Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
MASTERAND:
ANUL 1,MASTER M.F.B.
PROFESOR NDRUMTOR:
-CRAIOVA,IANUARIE 2011-
CUPRINS
Grafice .........................................................................................................22
Bibliografie ..................................................................................................26
Detalii ATB
Sursa:www.bvb.ro
Datele necesare analizei financiare sunt preluate din bilantul financiar. Constructia
bilantului financiar, pornind de la elementele continute in bilantul contabil, necesita o
tratare prealabila a posturilor de activ si de pasiv dupa criteriile de lichiditateexigibilitate. Se vor prelucra situatiile financiar-contabile ale SC Antibiotice Iai SA,
intocmindu-se bilantul finaciar:
ELEMENTE DE ACTIV
2007
ACTIVE IMOBILIZATE
2008
2009
164097678 165354612
158722154
Imobilizri necorporale
1773383
1716786
1809414
1212667
545382
473026
560716
1171404
1336388
162316097 163556872
156831681
2. Fondul comercial
3. Avansuri si imobilizri necorporale n curs
Imobilizri corporale
1. Terenuri i construcii
138240577 139218185
137015431
22330719
19989326
14695138
825296
912282
708974
919505
3437079
4412138
8198
80954
81059
1500
60000
60000
640
640
640
6058
20314
20419
180770364 202524995
217496442
Imobilizri financiare
3. Interese de participare
4. mprumuturi acordate entitilor cu interese de
participare
5. Investiii deinute ca imobilizri
6. Alte mprumuturi
7. Creane mai mari de un an
ACTIVE CIRCULANTE
Stocuri
21753839
35954431
34148030
9640823
11511753
10409543
949217
959946
938895
11142161
23316013
22639256
21638
166719
160336
Creane
122326101 124449445
179772285
1. Creane comerciale
120991568 123574633
179145935
1334533
874812
626350
36690424
42121119
3576127
4. Alte creane
5. Capital subscris i nevrsat
6. Imobilizri financiare mai mici de un an
Disponibiliti
1. Investiii financiare pe termen scurt
5
36690424
ACTIVE TOTALE
Fond de rulment
Necesar de fond de rulment
Trezoreria net
42121119
3576127
344868042 367879607
376218596
94088829
108699925
-14611096
ELEMENTE DE PASIV
CAPITAL PERMANENT
Capital propriu
1. Capital social
2. Prime de capital
3. Rezerve din reevaluare
4. Rezerve
5. Rezultatul reportat
6. Rezultatul exerciiului
7. Repartizarea profitului (se scade)
8. Aciuni proprii
9. Castiguri legate de instrum de capital propriu
10. Pierderi legate de instrum de capital propriu
11. Provizioane nejustificate
12. Venituri n avans
13. Active fictive (se scad)
Datorii pe termen mediu i lung
1. mprumuturi din emisiunea de obligaiuni
2. Sume datorate instituiilor de credit
3. Avansuri ncasate n contul comenzilor
4. Datorii comerciale
5. Efecte de comer de pltit
6. Sume datorate entitilor afiliate
7. Sume datorate entitilor cu interese de
participare
8. Alte datorii, inclusiv fiscale i sociale
9. Provizioane mai mari de un an
DATORII PE TERMEN SCURT
Datorii de exploatare pe tr scurt
1. Avansuri ncasate n contul comenzilor
2. Datorii comerciale
3. Efecte de comer de pltit
90149171
118562370
-28413199
89269058
173146900
-71169601
2007
2008
258186507 255503783
254379451 254050956
45489729
45489729
0
0
92774229 102639441
78796565
90936764
-1422451
-2064785
32456007
10572756
-1844318
-668932
0
0
0
0
0
0
2009
247991212
247958075
45489729
0
95396469
91294309
-1995648
11916807
-77456
0
0
0
8552429
-422739
3807056
0
2143556
0
0
0
0
7453778
-307795
1452827
0
871763
0
0
0
0
6415677
-481812
33137
0
0
0
0
0
0
0
1663500
0
581064
0
33137
86681535
35380015
0
23725751
1702035
112375824
41841506
200343
30660795
651211
115519143
40773415
7028
28925677
681588
0
0
0
0
7552229
9329157
2400000
1000000
51301520
70534318
0
0
51301520
70534318
344868042 367879607
0
0
0
0
9859122
1300000
74745728
0
74745728
363510355
12708241
2007
2008
229415602 215805947
42077062
25346164
36886350
13378633
2009
219754104
26172761
15647528
2007
47.58
1.08
68.38
0.00
31.62
98.91
85.17
13.76
0.51
0.57
0.00
52.42
12.03
44.32
4.36
51.22
0.10
67.67
98.91
1.09
*
2008
44.95
1.04
31.77
0.00
68.23
98.91
85.12
12.22
0.56
2.10
0.05
55.05
17.75
32.02
2.67
64.85
0.46
61.45
99.30
0.70
*
2009
42.19
1.14
26.14
0.00
0.00
98.81
87.36
9.37
0.45
2.81
0.05
57.81
15.70
30.48
2.75
66.30
0.47
82.66
99.65
0.35
*
20.30
10.64
*
20.30
10.64
20.80
11.45
*
20.80
11.45
1.64
0.95
*
1.64
0.95
2007
*
2008
*
2009
*
74.87
25.13
59.18
27.37
8.71
33.57
*
73.76
98.53
26.24
1.47
1.50
0.294
59.06
15.50
0.39
10.26
69.45
30.55
62.77
27.28
8.30
43.98
*
69.06
99.43
30.94
0.57
0.57
0.071
62.73
19.41
0.37
11.37
68.22
31.78
64.70
25.04
8.53
46.58
*
68.21
99.99
31.79
0.01
0.01
0.013
64.69
20.56
0.35
11.22
Anul 1
Anul 2
254379451 254050956
3807056
1452827
25818650
25550378
7
3
51301520
70534318
55108576
71987145
309488027 326038101
*
*
90.84
89.02
10.26
11.37
*
*
83.42
78.37
16.58
21.63
82.19
77.92
17.81
22.08
1.23
0.45
*
*
53.02
50.72
35.12
36.36
11.86
12.92
Anul 3
247958075
33137
24799121
2
74745728
74778865
322736940
*
88.79
11.22
*
76.84
23.16
76.83
23.17
0.01
*
49.18
53.65
1.11
-Rata stabilitatii financiare reflecta ponderi situate usor peste valoarea maxima admisa de
66% in 2008-2009.
10
11
2007
208.55
183.45
2008
180.22
148.23
2009
188.28
158.72
SOLVABILITATEA
1. Solvabilitatea general
2. Solvabilitatea
patrimonial
2007
397.86
2008
327.37
2009
325.68
73.76
69.06
68.21
2007
2008
120991568 123574633
23725751
30660795
229415602 215805947
192.5
209.0
37.7
51.9
2009
179145935
28925677
219754104
297.6
48.0
-Lichiditatea curenta inregistreaza valori foarte bune (peste 200% in 2007, in scadere
usoara in 2008-2009). Pozitia financiara a firmei e solida.
-Lichiditatea imediata inregistreaza de asemenea valori foarte bune (peste 150% in 2009).
12
2007
2008
258186507 255503783
254379451 254050956
164097678 165354612
94088829
90149171
90281773
88696344
3807056
1452827
2009
247991212
247958075
158722154
89269058
89235921
33137
2007
157.34
155.02
94.64
36.44
52.05
432.52
86.56
2008
154.52
153.64
89.99
35.28
44.51
250.73
76.04
2009
156.24
156.22
74.73
36.00
41.04
261.42
51.56
149.70
152.47
148.27
2007
21753839
13
2008
35954431
2009
34148030
Creane
Datorii de exploatare pe termen scurt
Necesarul de fond de rulment
122326101 124449445
35380015
41841506
108699925 118562370
RATELE NFR
1. Rata NFR
2. Rata de finanare a NFR prin T
179772285
40773415
173146900
2007
172.94
-13.44
2008
200.53
-23.96
2009
287.59
-41.10
2007
36690424
51301520
-14611096
2008
42121119
70534318
-28413199
2009
3576127
74745728
-71169601
-Fondul de rulment are un nivel pozitiv in perioada 2007-2009, insa are o tendinta de
scadere de la an la an. Fondul de rulment propriu are de asemenea valori pozitive, situatie
favorabila pentru firma; acesta detine ponderea semnificativa in totalul fondului de
rulment.
-Finantarea imobilizarilor detine valori de peste 150%, imobilizarile fiind finantate din
resurse permanente. Finantarea imobilizarilor din capitalul propriu inregistreaza valori
asemanatoare, de peste 150%, situatie favorabila pentru intreprindere.
-Acoperirea capitalului investit sufera o scadere de la peste 94% in 2007 la doar
aproximativa 74% in 2009. Aceasta constituie un aspect negativ.
-Ponderea FR in capital permanent inregistreaza valori nu prea mari, situate in jur de
35%.
-Rata de finantare a activelor circulante inregistreaza valori peste nivelul de 20%,
activele circulante fiind acoperite din FR in totalitate (este in scadere de la peste 50% in
2007 la peste 40% in 2009).
-Rata de finantare a stocurilor are valori in scadere, de la peste 430% in 2007 la
aproximativ 261% in 2009 (totusi nivelul ramane usor prea ridicat).
-Rata de acoperire a NFR inregistreaza valori in scadere accentuata, de la peste 86% in
2007 la doar 51,56% in 2009. Se poate spune ca FR nu asigura finantarea integrala a
NFR.
-Rata de finantare a CA este se situeaza in jur de 150 zile (peste nivelul de 30-90 zile).
-Rata NFR e in crestere de la 172 zile in 2007 la 287 zile in 2009, mult peste nivelul de
60 zile. Rata de finantare a NFR prin trezorerie are valori negative in perioada 20072009, aspect negativ deoarece trezoreria nu poate acoperi NFR.
14
-In toti cei trei ani trezoreria inregistreaza un nivel negativ (deteriorandu-se accelerat de
la -14 milioane lei in 2007 se ajunge la sub -71 milioane in 2009); acest fapt are impact
negativ asupra echilibrului financiar (care e instabil) si asupra autonomiei financiare,
situatie nefavorabila pentru firma.
2007
2008
258186507 255503783
254379451 254050956
309488027 326038101
90488591 113828651
3807056
1452827
86681535 112375824
23725751
30660795
19937606
25765374
*
22851490
2009
247991212
247958075
322736940
115552280
33137
115519143
28925677
24307292
25036333
Cifra de afaceri
Capacitatea de autofinanare
229415602 215805947
38361391
23836980
219754104
29552178
ANALIZA
2007
0.89
0.90
0.74
15
2008
0.84
0.85
0.66
2009
0.89
0.89
0.68
*
*
2.54
1.90
1.90
0.10
2.65
0.06
1.92
9.67
37.75
0.00
1.90
7.04
51.86
-Rata de rotatie a capitalului permanent este de 0,89 rotatii in anii 2007 si 2009 si 0,84
rotatii pentru 2008. Aceasta valoare e sub nivelul de 2 rotatii/an datorita faptului ca cifra
de afaceri este mai mica decat valoarea capitalului permanent.
-Rata de rotatie a capitalului propriu e superioara ratei de rotatie a capitalului angajat.
-Rata de rotatie a datoriilor totale inregistreaza un nivel bun al numarului de rotatii, (de
2,5 rotatii in 2007 si 1,9 rotatii in 2008-2009).
-Rata de acoperire a riscurilor ajunge la valoarea 0 in 2009, firma nemaiavand
imprumuturi pe termen mediu si lung.
-Rata de rotatie a datoriilor pe termen scurt inregistreaza rotatii foarte apropiate ca
valoare de rata datoriilor totale.
-Intervalul de plata al furnizorilor creste de la aproaape 38 zile in 2008 la apropate 52 zile
in 2009, deci s-a redus perioada de timp pentru care firma trebuie sa-si plateasca datoriile
de exploatare.
Anul 1
Anul 2
344868042 367879607
164097678 165354612
162316097 163556872
224063026
18223049
180770364 202524995
*
191647680
21753839
35954431
*
28854135
9640823
11511753
*
10576288
949217
959946
*
954582
16
Anul 3
376218596
158722154
156831681
7461154
217496442
210010719
34148030
35051231
10409543
10960648
938895
949421
Produse finite
Soldul mediu al produselor finite
Creane totale
Sold mediu creante totale
Creane clieni
Creane clieni (fr TVA)
Sold mediu creane clieni fr TVA
11142161
*
122326101
*
120991568
101673587
*
23316013
17229087
124449445
123387773
123574633
103844229
102758908
Venituri totale
Cifra de afaceri
Amortizri cumulate
Amortizri anuale
Investiii n imobilizri corporale
Ieiri de imobilizri corporale
Cheltuielile cu materiile prime i materialele
Producia fabricat exprimat n costuri
Producia vndut exprimat n costuri
237526754
229415602
61486389
?
?
231224307 221309361
215805947 219754104
71044242
80387505
16073762
15567277
17318301
8851847
6556406
6233780
57699033
49406633
60412331
Anul 1
Anul 2
0.67
1.40
1.41
0.38
?
?
?
0.59
1.31
1.32
0.43
10.10
0.1059
0.0401
Anul 2
22639256
22977635
179772285
152110865
179145935
150542803
127193516
Anul 3
0.58
1.38
1.40
0.51
10.51
0.0564
0.0397
Anul 3
1.20
324.14
7.48
48.80
17.89
66.90
1.61
1.03
348.82
6.27
58.22
18.21
80.97
1.58
29.14
38.16
173.80
211.26
clieni
Termenul mediu de ncasare a creanelor
208.69
252.65
*
*
*
*
*
48.80
173.80
222.60
37.75
184.85
58.22
211.26
269.48
51.86
217.62
-Viteza de rotatie a activelor este caracterizata prin numarul de ciluri pe care acestea le
parcurg.
-Numarul de rotatii al activelor totale are un nivel scazut, situat sub 0,6 rotatii in 20082009.
-Rata de rotatie a activelor imobilizate este in jur de 1,3-1,4 rotatii. Rata de rotatie a
imobilizarilor corporale inregistreaza valori foarte apropiate de acestea.
-Rata de uzura a imobilizarilor corporale este in usoara crestere de la 0,38 in 2007 la 0,51
in 2009, situandu-se intre 0 si 1, fapt ce semnifica o uzura slaba.
-Numarul mediu de rotatii ale activelor circulante a scazut (nefavorabil), iar durata medie
in zile a unei rotatii a crescut (favorabil).
-Se constata cresterea rotatiei stocurilor, a duratei medii a unei rotatii a stocurilor, a
rotatiei stocurilor de materii prime, precum si a rotatiei stocurilor de produse finite.
Termenul mediu de incasare a creantelor clienti creste de la aproape 174 zile in 2008 la
211 zile in 2009.
-Ciclul de plati a cerscut, furnizorii fiind achitati cu aproximativ 14 zile mai repede in
2009 fata de 2008.
18
19
Oportunitati (Opportunities):
20
Amenintari (Threats):
21
Grafice
22
23
24
25
26
Bibliografie
27