Sunteți pe pagina 1din 13

EXTINDERE I

MODERNIZARE
CENTRU DE ZI
PENTRU PERSOANE
CU HANDICAP DIN
MUNICIPIUL
CLRAI
Beneficiar: Primria
Municipiului Clrai

CUPRINS

1.Identificarea invenstiiei i definirea obiectivelor, inclusiv


specificarea perioadei de referin
2. Analiza opiunilor
3. Analiza financiar
4. Analiza economic
5. Analiza de senzitivitate
6. Analiza de risc

INTRODUCERE
Analiza cost-beneficiu are ca scop determinarea rentabilitii financiare i economice a
unui proiect de investiii, precum i sustenabilitatea sa. Investi iile pot fi productive i nonproductive. n viaa real se poate ntmpla ca un proiect s fie profitabil din punct de vedere
financiar, dar nu i economic. n acest context proiectul nu servete societii i nu ar trebui s fie
finanat. Pe de alt parte, sunt proiecte care nu sunt profitabile din punct de vedere financiar, dar
profitabile din punct de vedere economic, ceea ce nseamn c proiectul genereaz beneficii
incrementale la nivelul societii. Acest tip de proiecte ar trebui s se bucure de o larg sus inere
i s beneficieze de finanare nerambursabil.
n cadrul proiectelor finanate prin fonduri structurale, analiza cost-beneficiu capt o
importan deosebit deoarece arat dac un proiect merit i are nevoie de finanare i n ce
proporie ar trebui s fie acordat finanarea. n cazul acestui proiect, fiind vorba de
moderniyarea i extinderea unui centru de zi pentru persoane cu handicap, proiectul nu este
generator de venituri, ceea ce nseamn c operaiunile sale nu pot fi susinute dect din fonduri
publice.
n

acelai

timp,

trebuie

avut

vedere

proiectul

trebuie

arate

durabilitate/sustenabilitate financiar, adic fluxul net de numerar s fie pozitiv pentru fiecare an
de prognoz.

IDENTIFICAREA INVESTIIEI I DEFINIREA OBIECTIVELOR,


INCLUSIV SPECIFICAREA PERIOADEI DE REFERIN
Un prim pas n realizarea analizei este acela de identificare a contextului economic i
social, precum i a nevoii de realizare a acestei investii publice. Contextul social din Romnia
arat n mod clar o necesitate a creterii calitii serviciilor medicale i sociale. n cazul acestei
investiii, serviciile medicale i sociale n general sunt de o importan deosebit deoarece
satisfac servicii vitale i ctre grupuri vulnerabile.
Identificarea investiiei: Modernizarea i extinderea centrului de zi pentru persoane cu
handicap din Municipiul Clrai. Aceasta se realizeaza prin lucrri de reabilitare a cldirii, prin
creterea capacitii cu 15 locuri, (n prezent centrul dispune doar de 70 de locuri) precum i
modernizarea i dotarea corespunztoare cu: tabl colar, rechizite, calculator i imprimant,
dotarea unei sere, video proiector, main electric de cusut, roat de olar, unelte de bricolaj.
Toate acestea vor genera efecte pozitive imediate i pe termen lung, constnd n servicii medicosociale de calitate superioar. Rezult un numr mediu de 85 asistai pe an.
Valorea investiiei cu tot cu TVA, este de 1.242.541 Lei.
Implementarea investiiei din punct de vedere fizic dureaz circa 1 an.
Obiectivul strategic POR const n sprijinirea unei dezvoltri economice, sociale,
durabile i echilibrate teritorial, a tuturor regiunilor Romniei, potrivit nevoilor i resurselor
specifice, cu accent pe sprijinirea dezvoltrii durabile a polilor urbani de cretere, mbunt irea
mediului de afaceri i a infrastructurii de baz, pentru a face din regiunile Romniei, n special
cele mai slab dezvoltate, locuri atractive pentru investiii.
Principalul obiectiv specific al proiectului const n creterea calitii infrastructurii
sociale i a serviciilor aferente n vederea mbuntirii condiiilor de via ale grupurilor
vulnerabile, constnd n persoane cu handicap.
Aceast investiie poate genera o serie de alte beneficii sociale la nivelul comunitii:
-

Ridicarea standardului de via;


Crearea de noi locuri de munc;
Ameliorarea invaliditii;
ndeplinirea criteriilor sociale existente la nivelul rilor europene dezvoltate;

Sentimentul mai crescut de apartenen la comunitatea local;


Creterea apetitului de a dezvolta pe viitor i alte servicii sociale destinate
comunitii locale.

Grupurile int crora se adreseaz proiectul nostru sunt:


-

Persoane cu handicap.

ANALIZA OPIUNILOR
Conform documentaiei de avizare a lucrrilor de interveni ale acestui proiect, scenariile
tehnico-economice prin care obiectivele proiectului de investiii pot fi atinse sunt urmtoarele:
1. Scenariul 1:
- Modernizarea cldirii prin desfacerea nvelitorii din tabl, demolarea unor
-

ziduri i nlocuirea zidriei aferente cu alta nou;


Consolidarea zidriei;
Extinderea suprafeei cu 305 mp, constnd n 2 spaii majore, diferite ca

funcionaliate i structur;
Posibilitatea compartimentrii mai uoare prin crearea de compartimentri din

gips carton;
- mbuntirea instalaiilor.
2. Scenariul 2:
- Structura metalic;
- nchidere cu panele metalice de tip sandwich;
- Fundaii nchise tip pahar i executate din beton armat.
Scenariul recomandat este reprezentat de Scenariul nr. 1, avnd urmtoarele avantaje:
-

Costuri de ntreinere i mentenan mai mici;


Rezistena mai mare la incendiu;
Izolare termic mai bun.

ANALIZA FINANCIAR

Principalul scop al analizei financiare este acela de a construi proiec ii financiare pentru a
determina indicatori de performan. Patru indicatori sunt cruciali din acest punct de vedere:
RIRF/C i VNAF/C pe de o parte, i RIRF/K i VNAF/K pe de alt parte.
Metodologia folosit n analiza financiar, precum i n cea economic, este cea a
fluxurilor de numerar actualizate. Aceasta presupune urmtoarele ipoteze:
-

Numai intrrile i ieirile de numerar sunt luate n calcul (amortizarea,

rezervele i ali indicatori non-bneti sunt exclui din analiz);


Calculul fluxurilor de numerar este bazat pe metoda incremental, adic pe
diferena dintre beneficiile i costurile alternativei cu proiect i cele aferente

alternativei fr proiect;
Rata de actualizare pentru analiza financiar este de 5% (conform Ghidului

pentru analiza cost-beneficiu);


Pentru o mai bun nelegere a analizei, aceasta este realizat n preuri
constante.

Analiza financiar cuprinde urmtoarele subcapitole:


a.
b.
c.
d.
e.

Costuri totale de investiie i surse de finanare;


ncasri i pli de exploatare;
Randamentul financiar asupra investiiei: RIRF/C i VNAF/C;
Durabilitatea sau sustenabilitatea financiar;
Randamentul financiar asupra capitalului naional: RIRF/K i VNAF/K.

a. Costurile totale de investiie i sursele de finanare


Acestea sunt cuprinse n urmtorul tabel:
Indicatori
Cheltuieli eligibile
Cheltuieli neeligibile
TVA
Total investiie
Ajutor nerambursabil
Surse proprii
Total surse
b. ncasri i pli din exploatare
ncasri din exploatare

Lei
1.045.980
0
196.561
1.242.541
1.025.060
217.481
1.242.541

Aa cum s-a menionat acest proiect const dintr-o investiie public i este negenerator
de venituri. Ca atare, veniturile din exploatare sunt constituite din resurse de la bugetul de stat. n
acelai timp, exist i sponsorizri de la organizaii non-profit. Veniturile din exploatare sunt
prezentate n tabelele centralizatoare ale analizei financiare i respectiv economice.
Cheltuieli din exploatare
Acestea au fost delimitate pe urmtoarea structur: cheltuieli cu utilit ile, cheltuieli cu
personalul, cheltuieli cu organizarea de evenimente, cheltuieli cu ntreinerea i reparaiile i
cheltuielile de administrare.
c. Randamentul financiar asupra investiiei: RIRF i VNAF/C
Aa cum a fost menionat la ipotezele generale, rata de actualizare este de 5%. Condiiile
sunt ca RIRF/C s fie mai mic de 5%, iar VNAF/C s fie negativ. S-a calculat i raportul
beneficiu/cost, un indicator complementar la VAN.
Valorile celor trei indicatori sunt:
1. RIRF/C = - 1,42%
2. VNAF/C = - 963.898 Lei
3. B/C = 0,3
d. Durabilitatea i sustenabilitatea financiar
Aceasta trebuie s demonstreze c proiectul i poate susine cheltuielile de exploatare
generate.
e. Randamentul financiar asupra capitalului naional: RIRF/K i VNAF/K
Obiectivul calculrii acestor indicatori este de analiza performan a proiectului din
perspectiva entitii finanate. Indicatorii vor fi superiori celor din analiza financiar avnd n
vedere 98% din cheltuielile eligibile.
Valorile indicatorilor sunt:
1. RIRF/K = 5,56%
2. VNAF/K = 12.530 Lei
3. B/K = 1,76

ANALIZA ECONOMIC
Analiza economic evalueaz contribuia proiectului la bunstarea regiunii sau
comunitii locale. Ea este realizat din punct de vedere al ntregii societ i i nu din punct de
vedere al proprietarului infrastructurii publice, aa cum se realizeaz n analiza financiar.
n cazul proiectului nostru au fost realizate urmtoarele modificri ale cifrelor financiare:
1. Rata de actualizare este de 5,5%.
2. Corecii fiscale. Au fost aplicate dou tipuri de corectii:

a. Scderea valorii TVA (24%) din preul final al inputurilor i al


investiiei;
b. Scderea valorii contribuiilor la fondul asigurrilor sociale (31%) din
costul total cu personalul.
3. Corectii pentru efectele externe. Au fost aplicate urmtoarele ipoteze n acest
sens:
a.
b.
c.
d.

Reducerea gradului de mbolnvire.


Locuri de munc pentru adolesceni handicapai.
Locuri de munc create pentru persoane cu handicap de gradul I.
Locuri de munc create pe parcursul implementrii fizice a proiectului.

ANALIZA DE SENZITIVITATE
Analiza de senzitivitate are ca obiectiv identificarea variabilelor critice care pot afecta
performana financiar a proiectului. Se analizeaza modul n care varia ia acestora, n plus sau
minus (dup caz), influeneaz indicatorii calculai n cadrul analizei financiare. n literatura de
specialitate, se apreciaz c un proiect este sensibil din punct de vedere financiar dac varia ia cu
1% a variabilelor critice afecteaz cu cel puin 5% valoarea actualizat net (VAN). n mod logic,
cele mai importante variabile economice sunt:
1. Valoarea investiiei (VI);
2. Vnzrile totale (V);
3. Costurile din exploatare (CO).

Analiza senzitivitii pentru VNAF/C:


ANALIZA

1.Modificare costuri investiie (CI)

SENZITIVITII

0%

0%

1%

Modificare
alternativ

simultan cu 1% a
urmtoarelor
variabile
2.Modificare venituri (V)

0%

3.Modificare costuri operaionale (CO) 0%

-1% 0%
0%

+1%

% n CI

% n V

% n

CO
VALOAREA ACTUALIZAT NET (VAN), scenariul standard, Lei -963.898

-963.898

-963.898

VAN modificat, Lei

-1.638.626 -963.389 -968.717

% MODIFICARE N VAN

1,7%

0,1%

0,5%

5%

5%

5%

(rata de actualizare)

S-a operat att cu modificarea alternativ a variabilelor. Se observ c proiectul are o


senzitivitate foarte redus la modificarea fiecreia din cele trei variabile critice. Astfel, creterea
cu 1% a tuturor variabilelor nu creaz o modificare substanial a VNAF de 5%.
Analiza senzitivitii pentru VNAE/C:
ANALIZA

1.Modificare costuri investiie (CI)

SENZITIVITII
Modificare
alternativ

simultan cu 1% a
urmtoarelor

+
1%

0%

0%

variabile

2.Modificare venituri (V)

0%

3.Modificare costuri operaionale (CO) 0%

-1% 0%
0%

+1%

% n CI

% n V

% n

CO
VALOAREA ACTUALIZAT NET (VAN), scenariul standard, Lei 409.153

409.153

409.153

VAN modificat, Lei

399.238 394.955

% MODIFICARE N VAN

2,4%

3,5%

0,05%

5%

5%

5%

(rata de actualizare)

409.079

i n acest caz, s-a operat att cu modificarea alternativ a variabilelor, ct i cu


modificarea simultan a acestora. Se observ c proiectul are o senzitivitate relativ redus la
modificarea fiecreia din cele trei variabile critice. Astfel, creterea cu 1% a tuturor variabilelor
nu creaz o modificare de peste 5% a VNAE. O senzitiviate mai mare se remarc la modificarea
ncasrilor i a costului investiiei. Prima situaie se explic prin faptul c ncasrile se bazeaz
pe multe artificii, inclusiv preuri fictive.
Concluzia este totui faptul c proiectul nu este sensibil din punct de vedere economic.

ANALIZA DE RISC
n perioada de execuie a proiectului, factorii de risc sunt determinai de
caracteristicile tehnice ale proiectului, experiena i modul de lucru al echipei de execu ie,
parametrii exogeni (n principal macro-economici) ce pot s afecteze sumele necesare finan rii
n aceast etap. Principalele riscuri ce apar sunt:

Riscul de depire a costurilor ce apare n situaia n care nu s-au specificat n


contractul de execuie sau n bugetul investiiei, actualizri ale costurilor sau

cheltuieli neprevzute.
Riscul de ntrzirere (depire a duratei stabilite) poate conduce, pe de o parte
la creterea nevoii de finanare, inclusiv a dobnzilor aferente, iar pe de alt
parte la ntrzierea intrrii n exploatare cu efecte negative asupra respectrii

clauzelor fa de furnizori i de clieni.


Riscul de interfa este generat de intercondiionarea dintre diferii executani
care particip la realizarea proiectului i deriv din coordonarea executan ilor

sau din incoerena ntre clauzele diferitelor contracte de execuie.


Riscul de subcontractani este asumat de titularl de contract cnd trateaz

lucrri n subantrepriz.
Riscul de indexare a costurilor proiectului aparte n situia n care nu se prevd
n contract clauze ferme privind finalizarea proiectului la costurile prevzute
la momentul semnrii acestia, beneficiarul fiind nevoit s suporte modificrile
de pre.

ntre metodele ce pot fi utilizate pentru prevenirea sau diminuarea efectelor unor astfel de
riscuri, se enumer:
-

Transferul riscului, ctre o ter parte ce poate prelua gestiunea acestuia


precum companiile de asigurri i firmele specializate n realizarea unor pri

din proiect (outsourcing).


Diminuarea riscului prin programarea corespunztoare a activitilor,
instruirea personalului sau prin reducerea efectelor n cazul apariiei acestuia
formarea de rezerve de costuri sau de timp.