Investitii pe piata de capital

(Piata aurului, Piata euro, Piata francului elvetian)

Evaluand piata de capital a aurului si a celor doua valute europene, euro si franc elvetian,
putem calcula in intervalul 1 martie- 5 mai, care ar fi fost cea mai buna optiune de investitie
pentru leul romanesc.
a) In intervalul 1 martie-5 mai pretul gramului de aur a inregistrat oscilatii frecvente, fie
de scadere, fie de crestere, in raport cu leul romanesc, atingand maximul la mijlocul
lunii aprilie (10 aprilie), la scurt timp dupa ce se anuntase si minimul perioadei
respective, pe data de 24 martie, Insa, imediat dupa o crestere considerabila a pretului
gramului de aur, pe data de 30 aprilie s-a inregistrat un nou minim, de numai 152.89
RON/gramAUR.
Fig.1 Evolutia pretului gramului de aur in perioada 1martie - 5 mai

Sursa: http://www.cursbnr.ro/
Fig.2 Variatia pretului gramului de aur in raport cu leul romanesc

Sursa: http://www.cursvalutar.info/evolutie-curs-valutar-CHF-RON-40.html

Potrivit publicatiei internationale The Australian, rpetul aurului a ajuns la cel mai
scazut nivel din 10 februarie 2015 si pana in prezent, iar cauzele sunt multiple, de la cele de
ordin geopolitic, pe plan mondial, pana la cele pur financiare. Preturile au fost incurajatoare in
luna aprilie, cand investitorii au cautat un refugiu dupa tensiunile din Europa de Est, unde Rusia
a anexat Crimeea. Investitorii au ignorat tensiunile din Ucraina si s-au concentrat pe o
imbunatatire a economiei Statelor Unite si pe diminuarea cererii din China, ceea ce a dus la o
scadere continua a pretului aurului in ultimele 10 saptamani, pana la valoarea de 1.281,10 dolari
pe uncie.
Vicepresedintele Statelor Unite, Joe Biden a avertizat ieri ca Rusia se va confrunta cu noi
sanctiuni in cazul in care nu-si va retrage trupele de la granita cu Ucraina, ceea ce ii face pe
analisti sa prevada o stimulare a achizitiilor de aur de pe piata.
World Gold Council prognoza luna aprilie faptul ca cererea de aur de pe piata din China,
cel mai mare consumator mondial al metalului pretios, va stagna probabil in cursul anului 2015.
Unii investitori sunt ingrijorati ca economia Chinei isi incetineste ritmul de crestere, ceea ce va
duce la o cerere mai mare pentru metalele pretioase, punand presiune si asupra pretului aurului.
b) In intervalul 1 martie -5 mai, cursul RON/euro a inregistrat un minim pe data de 9
aprilie, cand cursul de schimb a fost de 4.3965 RON/euro, urmand ca dupa o
saptamana si ceva, cursul sa creasca rapid la 4.4508 RON/eur.
Fig.3 Evolutia pretului euro in perioada 1martie - 5 mai

Sursa: http://www.cursbnr.ro/

Banca Nationala Romaniei a anuntat pentru 8 aprilie un curs de 4.4050 pentru un euro,
fata de ziua precedenta, cand moneda europeana a fost cotata la 4.4169 lei. Euro nu a mai atins o
valoare atat de scazuta din 24 martie 2015 cand banca centrala a anuntat un curs de referinta de
4,4045 lei.
Fig.4 Variatia pretului euro in raport cu leul romanesc

Sursa: http://www.cursvalutar.info/evolutie-curs-valutar-CHF-RON-40.html

c) Banca Nationala a Elvetiei (BNE) a avertizat pe 24 aprilie ca francul s-ar putea

aprecia din cauza incertitudinilor provocate de criza datoriilor din Grecia, iar institutia
va fi in continuare pregatita sa intervina pentru a nu permite monedei sa se intareasca
prea mult.
Presedintele bancii centrale, Thomas Jordan, intr-o prezentare pregatita pentru
adunarea actionarilor BNE afirma faptul ca, conform evolutiilor recente, francul elvetian
s-ar putea aprecia temporar, ca reactie la incertitudinile sporite legate de problema
datoriilor Greciei.
3

Thomas Jordan a spus ca banca centrala monitorizeaza indeaproape efectul crizei din
Grecia asupra francului si Elvetiei, precizand ca Banca Centrala a Elvetiei va ramane
activa pe piata valutara atat cat va fi necesar. BNE considera ca francul este mult
supraevaluat, presedintele institutiei anticipand ca in timp va avea loc o scadere a
cursului. Presedintele BNE a aparat totodata politica monetara a institutiei si structura de
conducere, dupa ce decizia din ianuarie de eliminare a plafonului maxim pentru francul
elvetian a dus la aprecierea puternica a monedei.
Fig.5 Evolutia pretului francului elvetian in perioada 1martie - 5 mai

Sursa: http://www.cursbnr.ro/
Fig.6 Variatia pretului francului elvetian in raport cu leul romanesc

Sursa: http://www.cursvalutar.info/evolutie-curs-valutar-CHF-RON-40.html

Astfel, conform celor 3 evolutii indicate in graficele de mai jos, cea mai buna optiune
pentru acest interval de timp ar fi fost francul elvetian, deoarece a inregistrat cea mai mare
modificare in crestere a cursului de schimb fata de leul romanesc, de la 4.14570 la 4.20250, insa
cu o maxima de 4.33840 inregistrata pe data de 21 aprilie.
Spre exemplu, la o investitie de 1000 de RON in franci elvetieni, s-ar fi obtinut la
sfarsitul lunii aprilie suma da 1046 RON, cu un profit de 46 RON, spre deosebire de euro, in
cazul caruia daca s-ar fi investiti cei 1000 de RON in ziua in care s-ar fi inregistrat minimul
cursului de schimb (pentru intervalul 1 martie-5 mai), pe data de 9 aprilie 2015, iar apoi s-ar fi
achizitionat din nou RON in ziua maximului inregistrat de cursul de schimb, pe data de 21
aprilie, atunci s-ar fi putut obtine un profit de numai 12 RON (1000/4.39650 = 227.45 Euro,
227.45*4.4508= 1012 RON).
O investitie buna ar fi putut avea loc si in cazul in care s-ar fi investiti in aur, deoarece,
aurulul a inregistrat un maxim pe data de 10 aprilie cand a atins valoarea de 160.7298 RON/gram
AUR, urcare destul de importanta, de la 154.9568 RON/gram AUR cat a fost la inceputul lunii
martie. In prezent pretul gramului de aur a inceput sa urmeze un trend descendent pe piata
financiara.

Exemplu practic:
Etape
1) Suma initiala la data de 1 Martie 2015 = 100,000
2) Conversie suma initiala in RON (1 Martie 2015) = 100,000 * 4.4381= 443,810
RON (Suma detinuta in RON la 1 Martie 2015) Cursul de 4.4381 /RON reprezinta
cursul de schimb /RON licitat in data de 27 februarie 2015, deoarece 1 Martie a avut
loc intr-o zi de duminica.
3) Se hotaraste apoi cumpararea la data de 24 Martie 2015 de franci elvetieni si aur cu
cei 443,810 RON obtinuti in data de 1 Martie 2015. Cursurile de schimb franc
elvetian/RON si gram aur/RON licitate in data de 24 martie 2015 au fost:
1 CHF (francul elevetian) = 4.1868 RON
1 XAU (gramul de aur) = 153.7239 RON
4) Se decide astfel:
5

Deoarece francul elevetian a inregistrat un ritm de crestere mai alert in perioada

respectiva, iar gramul de aur a avut o tendinta descrescatoare in perioada 1-24 martie 2015, se
hotaraste sa se cumpere mai multi franci elvetieni si o cantitate mai mica de aur, astfel:

300,000 RON se investesc in CHF = 300,000/ 4.1868 = 71,653.77 franci elvetieni

obtinuti la data de 24 Martie 2015

143,810 RON se investesc in XAU = 143,810 / 153.7239 = 935.51 grame aur

obtinute la data de 24 martie 2015.

5) La data de 1 Aprilie, deoarece cursul de schimb a crescut atat pentru francul elevetian,
cat si pentru gramul de aur, dar, a scazut pentru euro, se decide schimbarea francilor
si a gramelor de aur detinut inapoi in euro.
Cursul de schimb licitat la data ed 1 Aprilie pentru:

1 CHF = 0.9596 EUR, astfel 71,653.77 CHF = 68,759.18

1 XAU = 35.3497 EUR, astfel, 935.51 XAU = 33,070.03

In concluzie, la 1 aprilie 2015 s-au obtinut 101,829.21 EURO, deci s-a inregistrat un profit de
1,829.21

Exemplu 2.
Suma initiala (1 Martie 2015) = 100,000 euro
Conversie suma initiala in RON (1 Martie 2015) = 100,000 * 4.4381= 443,810 RON
(Suma detinuta in RON la 1 Martie 2015) Cursul de 4.4381 /RON reprezinta cursul de schimb
/RON licitat in data de 27 februarie 2015, deoarece 1 Martie a avut loc intr-o zi de duminica.
Suma de 443,810 RON va fi investita in mod egal pe patru piete valutare distincte
saptamanal, incepand cu data de 1 Martie 2015, astfel:

Investitie de 110,952.5 RON in Euro ()

Investitie de 110,952.5 RON in Franci elvetieni (CHF);
Investitie de 110,952.5 RON in aur (XAU);
Investitie de 110,952.5 RON in lire sterline ().

Tabelul 1. Cursul de schimb fata de RON la sfarsitul fiecarei saptamani din perioada 1 Martie 1 Mai
a monedei EURO, a Francului Elvetian, a gramului de aur si a Lirei Sterline
Piata de investitie
Curs schimb
EURO/RON
Curs schimb CHF/ RON
Cursul XAU (gram aur)
Curs schimb GBP/RON

1
martie

8
martie

15
Martie

22
Martie

29
Martie

5
Aprilie

12
Aprilie

19
Aprilie

26
Aprilie

1 Mai

4.438

4.440

4.447

4.431

4.424

4.416

4.411

4.411

4.414

4.420

4.166
153.18
9
6.088

4.146
155.69
0
6.146

4.173
156.02
7
6.234

4.199

4.228

155.484

157.418

6.112

6.079

4.230
157.71
4
6.015

4.246
160.73
0
6.089

4.277
157.96
0
6.132

4.266
155.73
4
6.147

4.203
152.89
8
6.105

Sursa: http://curs-valutar.efin.ro/curs-valutar-banci
Tabelul 2. Suma obtinuta in RON la sfasitul fiecarei saptamani din perioada 1 Martie-1 Mai in functie
de cursul de schimb inregistrat la momentul respective pe piata
Investitie
Curs schimb EURO/RON
Curs schimb CHF/ RON
Cursul XAU (gram aur)
Curs schimb GBP/RON

1
martie
110,9
53
110,9
53
110,9
53
110,9
53

8
martie
111,
005
110,
401
112,
764
112,
019

15
Martie
111,
180
111,
123
113,
008
113,
626

22
Martie
110,7
65
111,8
21
112,6
15
111,3
99

29
Martie
110,
605
112,
593
114,
016
110,
788

Sursa: Excel

5
Aprilie
110,3
93
112,6
36
114,2
30
109,6
26

12
Aprilie
110,
263
113,
078
116,
414
110,
985

19
Aprilie
110,2
75
113,8
90
114,4
08
111,7
54

26
Aprilie
110,3
40
113,5
94
112,7
96
112,0
30

1 Mai
110,49
5
111,91
4
110,74
2
111,26
6

Tabelul 3. Cantitatea de valuta/aur calculata la 1 Martie 2015 (suma RON / cursul de schimb specific
de piata valutara aleasa) tranzactionata pe parcusul perioadei 1Martie 2015 1Mai 2015

Euro cumparati
Franci elvetinei cumparati
Grame de aur cumparate:
Lire sterline cumparate
Sura; EXCEL

25,00
0
26,63
0
724
18,22
6

Tabelul 4. Soldul final la 1 Mai 2015 fata de soldul initial inregistrat la 1 Martie 2015, obtinut de pe
urma tranzationarii sumei de 443,810 pe cele 4 piete distincte
Sold Final 1mai pentru fiecare dintre cele
patru piete:
(457.
din euro
50) RON
din franci
961.
elvetineni
35 RON
(210.
din grame aur
69) RON
313.
din lire sterline
49 RON
SOLD FINAL
6
POZITIV
06.65

Sursa: EXCEL
Soldul final obtinut in urma tranzactionarii celor 443,810 RON pe cele 4 piete este unul
pozitiv, daca se ia in calcul suma totala, insa acest lucru a fost posibil doar de pe urma investitiei
in franci elvetieni si lire sterline, fiind pietele de pe urma carora s-a inregistrat profit la finalul
perioadei de investitie.
Investitia pe piata aurului si a monedei unice europene nu a fost una benefica, soldanduse cu pierderi pentru investitor.
Cel mai mare profit a fost inregistrat de pe urma investitiei in franci elvetieni, tocmai ca
urma a boom-ului cursului de schimb si a ascensiunii explozive a valorii acestei monede.

Bibliografie
1. http://www.cursbnr.ro/;
2. http://www.cursvalutar.info/evolutie-curs-valutar-CHF-RON-40.html;
3. http://www.ziare.com/bani/pret-aur/ce-se-intampla-cu-aurul-cel-mai-scazut-pret-dinultimele-10-saptamani-1295209;
4. http://www.ziare.com/articole/crestere+franc+elvetian.
5. http://curs-valutar.efin.ro/arhiva-curs-valutar-xau-2015
6. http://curs-valutar.efin.ro/curs-valutar-banci