3.

1 Riscul o realitate a mediului economic contemporan

Riscul i incertirudinea i au geneza n ignoran i necunoscut. De-a lungul timpului comunitile
umane au cutat protecie n faa necunoscutului ntr-o manier mai mult sau mai puin contient,
mergnd de la jertf, ca form suprem de supunere i adoraie n faa unor simboluri spirituale sau
materiale (totemuri), la msurui practice de aprare n faa pericolului animalelor slbatice sau al
fenomenelor naturale; secet, inundaii etc. Hazardul, ca form de manifestare a imprevizibilului
(evenimente neconforme cu derularea normal a unei aciuni) a avut de multe ori rol decisiv n
derularea unor evenimente care au schimbat cursul istoriei, de pild; apariia surpriz a corpului de
armat prusac pe cmpul de btlie de la Waterlo sau, ansa avioanelor americane de a fi la locul i n
momentul cel mai nepotrivit pentru portavioanele japoneze n btlia de la Midway .a.
Dup al doilea rzboi mondial rapiditatea schimbrilor i turbulenele mediului economico-social sunt
trsturi definitorii ale noului context economic- social. O lume n continu schimbare n care
principiile de strategie i tactic ale rzboiului ptrund n birourile managerilor. Pentru a rezista n
acest mediu incert, i de multe ori chiar ostil, managerii trebuie s contientizeze pericolele, s dispun
de mijloace i tehnici adecvate pentru prevenirea i combaterea lor.
3.2 Riscuri specifice n colectivitile teritoriale
Vorbind despre riscuri n viaa economico-social, prin raportare la poziia factorului de decizie, vis a
vis de acestea, specialitii le mpart n dou mari categorii de mare importan pentru serviciile de
asigurri:
a) Riscuri acceptate - au de regul un caracter speculativ, i decurg din voin i aciunea factorului de
decizie care, n mod contient accept riscul, speculnd o conjunctur cu speran unui ctig de putere
sau de bogie. Atfel de situaii generatoare de risc sunt:
1)
2)
3)
4)

Decizii ale puterii publice de ordin fiscal sau legislativ,;

Starea pieei bunurilor i serviciilor: concuren, conjuncturi etc;
Modificri de ordin structural n activitate; externalizri, asocieri etc;
Alte cauze cu motivaii de ordin financiar sau socio-uman.

b) Riscuri pure (riscuri nedorite) sunt consecina unor evenimente ntmpltoare sau a unor accidente
nedorite. Ele pot fi puse deci pe seama hazardului, fiind efectul aciunii subite a unor fore exterioare i
independente de voina oamenilor. Trsturile lor specifice sunt urmtoarele:
spontaneitatea - adic, sunt imprevizibile, vin pe neateptate fr nici un semn prevestitor ( nu
excludem premoniia);
sunt dificil, dac nu imposibil de controlat datorit caracterului aleator , independent de voina
i aciunea oamenilor;
consecinele sunt greu de estimat de pild, nimeni nu se poate pronuna asupra dimensiunii
pierderilor n caz de dezastru natural

Pornind de la ideia c, riscurile ce decurg din dorina de mrire i/sau de mbogire a

conductorilor sunt aceleai, fie c este vorba de sectorul serviciilor, fie c este vorba de sectorul
privat, vom face n continuare o scurt prezentare a acelor categorii de riscuri care planeaz n general
asupra colectivitilor teritoriale, independente de dorina sau voina oamenilor. Acestea se pot grupa n
trei categorii: riscuri naturale, riscuri, tehnologice i riscuri sociale29).
a) Riscurile naturale pot fi grupate la rndul lor astfel:

Riscuri de inundaii
Risc de avalane n zonele expuse,
Risc de furtuni, uragane etc,
Risc de incendii de pdure
Riscuri datorate deplasrilor/prbuirilor de teren
Riscuri de seism (cutremure de pmnt

b) Riscuri tehnologice ce pot fi grupate astfel:

Riscuri industriale propriu
Riscul nuclear
Risc de transport
c) Riscuri sociale n majoritatea cazurilor, au cauze ce decurg din dereglri de natur psihologic
caracteristice societii contemporane, cu o frecven mai mare n aglomerrile urbane. Intervenia
brutal a mediului artificial urbanizat dur i lipsit de scrupule, are efecte nu numai asupra cadrului
natural ci i asupra psihicului uman, producnd labilitate psihic, deviaii comportamentale care
conduc la reacii neatepta - te ce pot s mearg pn la pierderea facultilor mentale.
Delicvena ordinar
Violena colectiv
3.3 Delimitri conceptuale privind riscurile proiectelor
Atunci cnd demareaz un proiect orice ntreprinztor i pune n mod firesc problema cu privire la
soarta capitalului investit, fiind contient c exist posibilitatea ca, din diverse motive mai mult sau
mai puin cunoscute, s nu-i ating scopul propus. Contientizarea pericolului presupune i asumarea
responsabilitii deoarece, orict de precaut i de informat este, starea de risc i incertitudine este o
realitate a a mediului concurenial, instabil, caracteristic pieei libere. El are ns posibilitatea sa-i
aleag calea cea mai convenabil de actiune i s acioneze pentru diminuarea, sau eliminarea
influienei factorilor de risc. n cazul proiectelor, compararea eforturilor cu rezultatele/efectele este o
cerin esenial de raionalitate i eficien, datorit relaiei cauzale dintre efectele utile ce constituie
finalitatea aciunii i resursele: materiale, financiare, umane etc alocate n acest scop.
Teoretic viaa unui proiect poate fi tratat n trei stri: stare de certitudine, de risc si de incertitudine,
dei n practic este dificil distincia ntre risc i incertitudine.
a) Starea de certitudine este atunci cnd estimrile sunt suficient de bine definite ntr-un cadru bine
delimitat, lucrndu-se deci in mediu determinist. Simplitatea i stabilitatea sunt ipotezele care

determin certitudinea. Cu ct este mai simplu i mai stabil procesul evolueaz n starea de certitudine.
Este o stare ideal dar rar ntlnit, datorit instabilittii mediului economic i social n care evolueaz
proiectul, a ritmului alert impus de progresul tehnico-tiinific.
b) Starea de risc nseamn evoluie ntr-un mediu n care este posibil apariia i evoluia, cu o
probabilitate matematic (cuprins ntr zero i unu), a unor fenomene nedorite, datorit unor factori,
incontrolabili i/sau greu de identificat, i suportarea eventualelor efecte nedorite dar posibile. Riscul
poate fi definit ca posibilitatea ca un fapt cu consecine nedorite s se produc 29), fiind perceput ca o
probabilitate de pierdere ataat unui efect scontat.
c) Starea de incertitudine nseamn ndoial cu privire apariia unui fenomen ale crui coordonate
sunt necuantificabile. n certitudinea este rodul unui complex de cauze neidentificate, sau imprevizibile
ca moment de apariie sau form de manifestare. Uneori chiar dac sunt identificabile sunt foarte
instabile astfel c nu pot fi evaluate probabilistic i nu li se poate ataa nici o probabilitate. Cauzele
incertitudini sunt independente de agentul economic, fiind imprevizibile i de cele mai multe ori
necunoscute acestuia. Lipsa de informaii privind probabilitatea de apariie a fenomenelor nedorite face
imposibil luarea unor msuri asiguratorii mpotriva incertitudinii.
3.4 Structura riscurilor specifice proiectelor
Practic toate riscurile cu impact economic la nivel de proiect pot fi grupate n trei grupe: riscuri de
ar, riscuri de proiect (de exploatare, de trezorerie, de rentabiliatae) riscuri financiare legat de
finanare. Acestea ns se pot grupa n funcie de periada afectat din ciclul de viat al proiectului.
3.4.1 Riscuri specifice fazelor preinvestiionale
Etapa de pregire a proiectului (preinvestiional) se caracterizeaz prin specificul aciunilor derulate;
se definesc activitile ce compun proiectul, resursele necesare, actorii i competenele lor n cadrul
proiectului, se identific factorii interni i externi de influien. O analiz coerent a riscurilor specifice
acestei etape conduce la urmtoarea proiecie:
A. Riscuri a cror genez se afl n stabilirea specificaiilor de proiect i care pot avea cauze interne
sau externe (fig.7.1),3
1) Riscurile de natur intern ce pot influien procesul de definire a specificaiilor de proiect
constau n:
1.1) Imprecizie n definirea activitilor - este determinat, n special de faptul c, n aceast etap
se opereaz cu informaii nu foarte precise. Cauzele pot fi multiple, ca de exemplu:
din lips de timp, de informaii analiza se bazeaz pe logica cutiei negre studiul intrrilor i
ieirilor;
existena mai multor alternative tehnologice sau constructive conduc uneori la deruta
specialistului, la aciuni ovielnice;
coninutul exact al unor activiti, durata lor sunt influienate de desfurarea ulterioar a
procesului;

1.2) n consecin, sunt anse sporite ca schimbul de informaii sa fie fals. Pokerul transacional ca
efect pervers al transparenei uilor deschise ncearc s elimine blufurile i costurile supra dimensionate
1.3) Riscuri tehnice i de exploatare (d`industrilaization). n cazul riscurilor tehnice este vorba de
problema ca execuia unui produs/lucrare s fie strict determinat de folosirea numai unei anumite
tehnologii sau a unor prescripii tehnice.
1.4) Nestpnirea proceselor de evoluie i control a proiectelor. Calea cea mai simpl de
prentmpinare a acestor situaii este de a se angaja firme specializate n consultan (savoir-faire).
2. Riscuri externe la stabilrea specificaiilor de proiect sunt generate n special de relaiile cu
mediul, cu piaa sau sunt reglementare. Riscurile de pia sunt generate n special de mbtrnirea
comercial a produsului (obsolescen) care, la rndul su, poate fi determinat de:
erori de apreciere asupra tendinelor i/sau ateptrilor pie
erori de apreciere a reaciei concurenei.
B. Riscurile n procesul de stabilire a necesarului de resurse. (fig.7.1) pot fi grupate n dou
categorii:
3.1 riscuri n procesul de identificare i definire a resurselor necesare, care pot fi cauzate de restricii
interne i/sau externe de ordin reglementar i juridic, sau de o slab sau incoerent cunoatere a
interdependenei dintre anumite resurse.
3.2 riscuri referitoare la disponibilitatea resurselor prevzute ce pot izvor din probleme de
coordonare a resurselor pe antier, supraestimarea procesului de nvare mnuire a unor resurse noi,
intensitatea preocuprilor de ameliorare a calitilor i/sau consumurilor, necunoaterea curect a
calitii i/sau performanelor unor resurse etc.
3.4.2 Riscuri specifice fazei de realizare
Analiza riscurilor n aceast etap prcum i a metodelor de protecjare/ acoperire (Risk analysis and
mitigation) porneste de la studiul caracteristicilor tehnice ale proiectului, actorii execuiei, parametrii
exogeni,n principal macro- economici susceptibili s afecteze sumele neceasre finanrii n aceast
etap.
1.1 Riscul tehnologic (Technology risk) se refer n general la riscul de noutate tehnologic.
Investitorii se simt mai n sigurana dac tehnologia a fost probat n alte proiecte, folosirea unei
tehnologii probate fiind o condiie de a se acorda un mprumut ne garantat (a recours limite) deoarece
defectele tehnologice au impact semnificativ asupra costurilor de investiii i nu exist metode
standard verificate de prentmpinarea unei asemenea situaii.
1.2 Riscul de depsire a costurilor ( risque de sur cout/cost overruns risk) Construcia proiectului
trebuie sa asigura o imagine clar asupra costurilor pe fiecare lucrare: fundaii, terasament, zidrie,

echipamente, .a. trebue s se compare sumele avansate de constructor cu estimrile consilierilor

experti.
1.3 Riscul de ntrziere (risque de retard/delay risk) conduce,pe de o parte prin cresterea nevoii de
finanare, inclusiv a dobnzilor aferente, iar pe de alt parte prin ntrzierea intrrii n exploatare cu
efecte negative asupra respectrii clauzelor fat de furnizori i de clieni. ntrzierile pot fi generate de
o greit estimare a duratelor de execuie sau din slbiciuni ale furnizorilor sau subcontractanilor.
2) Care este capacitatea antreprenorului de a-i respecta obligaiile? nc din faza de fundamenare a
ceast problem trebuie rezolvat att din punct de vedere tehnic ct i financiar. Nu este normal de
pild ca o societate cu o cifr de afaceri de cca 10 mil.lei s execute o lucrare de cteva miliarde
deoarece primul eveniment neprevzut va conduce la ncetare de plat. Riscurile n acest caz sunt:
2.1 Risc de realizare. Construcia unei instalaii implic concepie i execuie. Concepia
(concretizarea unui sistem tehnologic mai mult sau mai puin cunoscut)este legat de riscul tehnologic
amintit. Riscul de realizare (execuie) depinde de profesionalismul constructorului de tipul instalaiei
fiin foarte dificil de estimat.
2.2 Risc de credit(credit risk) nseamn evaluarea capacitii financiare a constructorului de a face
fa plilor eventualelor penalizri.Regula generala este de adossees (back to back) a clauzelor
contractelor de execuie sau de furnizare.
2.3 Risc de interfa (Project management Risk).este generat de intercondiionarea dintre diferii
executani pe antier, fiecare responsabil pentru partea lui de lucrare i ca atare pot fi ntr-un continuu
conflict.
3. Care sunt parametrii macroeconomici ce pot influiena aranjamentul financiar al unui proiect.
Riscurile financiare n faza de construcie poate avea drept cauze: indexarea costurilor de construcie,
dobnzile i ratele de schimb.
3.1 Riscul de indexare/actualizare a costurilor proiectului. Pe parcursul fazei de construcie,
calendarul ncasrilor n devize constante este previzibil, fiecare ncasare fiind actualizat dup o
formul stabilit n contract
3.2 Risc de variaie a ratei de schimb valutar. Acest tip de risc apare n cazul cnd n contractele de
execuie sunt prevzute pli n devize diferite fa de cele ale datoriei.
3.3 Riscul de dobnd se datoreaz posibilitilor de modificare a dobnzilor pe perioada de
construcie
3.4.3 Riscuri specifice fazei operaionale
Cea mai frecvent problem ce apare n peioada de exploatare este legat de capacitatea beneficiarului
investiiei de a exploata n mod corespunztor instalaia, adic dac este capabil s ating nivelul de
performan stabilit fr a depii costurile planificate. De cele mai multe ori atingerea performanelor

este posibil cu supracosturi, care i au originea fie ntr-o proast gestionare a bugetului, fie o proast
estimare a costurilor de exploatare sau o cretere a preurilor materiilor prime.
1. Riscul de depire a costurilor: Investitorii trebuie s fac fa la dou tipuri de costuri: interne i
externe. Riscul datorat proastei gestiuni a costurilor poate s provin din sumele datorate cu titlu de
diferne contractuale de subantrepiz de exploatare.
2. Riscul de aprovizionare: Noiunea de aprovizionare variaz de la un caz la altul. Astfel proiectele
de investiii se pot clasifica n trei mari caategorii: proiecte care nu depind de una sau mai multe
materii prime i proiecte de infrastructur (autostrzi, transport n comun); proiecte care se
autoaprovizioneaz (minerit sau industria petrolului); proiecte care necesit o aprovizionare specific.
3. Riscul de frecven: Unele proiecte, de tipul celor de infrastructur, nu implic noiunea de
producie ci pe cea de serviciu, caz n care foarte important este frecvena utilizatorilor i preul pltit
de acetia. Analiza proiectelor de servicii se fundamenteaz n general pe studii de elasticitate a
frecvenei n raport cu preul serviciului.
4. Riscul de volum i pre (de comercializare): Odat ce s-a atins un nivel satisfctor de activitate,
obiectivul imediat urmtor este s se comercializeze bunurile/serviciile la un astfel de nivel al
preurilor nct s poat fi acoperite att cheltuielile de exploatare ale liniei de fabricaie ct i ratele ce
trebuie pltite pentru rambursarea creditului.
5. Riscul de for major - este cauzat de evenimente neprevzute i ca atare este greu de
prentmpinat putnd aduce mari daune financiare proiectului. n categoria riscurilor de for amjor se
includ i acele situaii n care furnizorii de materii prime sau materiale, sau chiar anumii clienii sunt
absolvii de obligaiile lor contractuale n urma apariiei unei situaii neprevzute i incontrolabile.
6. Riscul politic: Reticena investitorilor de a intervenii n ri aparinnd aa numitor zone de risc
are dou principale argumente: instabilitatea economic general a rii i posibilitile unilaterale de
decizie ale autoriailor locale.
7. Riscul legislativ: Cunoaterea contextului juridic este o condiie indispensabil la demarare unui
proiect i presupune o arie larg de ntindere: legislaie fiscal, drept bancar, dreptul asigurrilor, legi i
reglementri specific sectorului de activitate.
3.5 Direcii de prevenire a riscurilor proiectelor
Dei fiecare etap a duratei de via a proiectelor prezint riscuri specifice, strategiile de prevenire
i combatere sun n general aceleai dar cu eficacitate diferit. De pild n etapa de construcie
organizarea reaciei prompte la risc este prinipalul antidot de prevenire a efectelor nefaste.
Reducerea riscurilor n etapa de elaborare a proiectului presupune aciuni de pregire i coordonare a
viitoarelor activiti, n ipoteza c sunt dezavantajate de ans i ca atare fundamentarea lor se va face
pe baza unor scenarii alternative. Limitarea riscului nc din faza de elaborare a proiectului are la baz
dou direcii principale de aciune: mbuntirea informrii i externalizarea riscului.

Organizarea reaciei la risc nseamn capacitatea managerului de a modifica rapid definiia

proiectului, pentru a ine cont de noile informaii care pot s pun n discuie ipotezele de lucru ce au
stat la baza programrii curente. Aceste ipoteze vizeaz resursele disponibile, volumul lucrrilor,
legturile dintre acestea, termenul de execuie al proiectului sau al unor ansambluri de proiect.
Modificrile pot duce la ntrzieri fr consecine semnificative, n special dac nu vizeaz activiti
critice, dar pot pune n cauz nsi buna execuie a ntregului proiect.