Analiza activităţii economico-financiare pentru trimestrul III 2009 a participanţilor

profesionişti la piaţa valorilor mobiliare ce au desfăşurat activitate de broker şi dealer

Pe piaţa valorilor mobiliare în trim. III 2009 au activat în baza licenţelor pentru dreptul de a
desfăşura activitate profesionistă pe piaţa valorilor mobiliare 21 de companii de brokeri/dealeri
inclusiv 11 bănci comerciale.
I. Analiza activităţii companiilor de brokeri/dealeri nebancari în trim. III 2009 (Anexe 1,
2, 3)
Conform dărilor de seamă specializate şi economico-financiare prezentate de companiile de
brokeri/dealeri pentru trim. III 2009 s-au constatat următoarele:
Valoarea totală a capitalului propriu constituie 20 257 mii lei, înregistrînd o majorare cu 3 581
mii lei faţă de trim. III 2008. Capitalul propriu este format din capitalul social – 2 119 mii lei sau
10,46%, rezerve – 5 216 mii lei sau 25,75%, profit nerepartizat – 10 803 mii lei sau 53,33% şi
capital secundar – 2 118 mii lei sau 10,46% (Anexa 1, Diagrama nr. 1).
Ponderea cea mai semnificativă în structura capitalului propriu revine profitului nerepartizat
(53,33%).
Diagrama nr. 1: Structura capitalului propriu al companiilor de brokeri/dealeri nebancari pentru trim. III 2009:

10,46% 10,46%

25,75%

53,33%

capital social rezerve profit nerepartizat capital secundar

Pe parcursul trim. III 2009 toate companiile au respectat normativul privind capitalul propriu
minim stabilit de legislaţia în vigoare mărimea căruia este reflectată în Anexa 3.
Valoarea totală a fondului de garanţie constituie 3 157 mii lei, înregistrând o majorare cu 444
mii lei faţă de trim. III 2008. Totodată, de către companiile de brokeri/dealeri au fost respectate
cerinţele prevăzute în art. 53 alin. (7) şi alin. (8) din Legea nr. 199- XIV din 18.11.1998 „Cu privire
la piaţa valorilor mobiliare” privind constituirea fondului de garanţie în mărime de cel puţin 30%
din mărimea capitalului propriu minim, 400 mii lei pentru participanţii profesionişti ce deţin licenţă
pentru desfăşurarea activităţii profesioniste pe piaţa valorilor mobiliare – brokeraj-de bază, şi 800
mii lei pentru cei ce deţin licenţă pentru desfăşurarea activităţii profesioniste pe piaţa valorilor
mobiliare – dealer-de bază, acesta fiind format la toate companiile de brokeri/dealeri din mijloace
băneşti plasate în depozite bancare.
Venitul total din activitatea operaţională constituie 2 598 mii lei, inclusiv veniturile din
prestarea serviciilor 1 514 mii lei sau 58.30% şi alte venituri operaţionale – 1 083 mii lei sau
41.70%. Comparativ cu rezultatele obţinute în trim. III 2008, veniturile totale s-au micşorat cu 2
471 mii lei, inclusiv veniturile din prestarea serviciilor (veniturile din vînzări) s-au micşorat cu 3
243 mii lei. Cele mai mari venituri din prestarea serviciilor le-au înregistrat S.A. „Oldex” – 1 001
mii lei, urmată de S.V.M. „Iuventus - DS” S.A.– 502 mii lei şi „DAAC-Invest” S.A – 373 mii lei.
Cheltuielile totale din activitatea operaţională constituie 2 527 mii lei, inclusiv cheltuielile
generale şi administrative 2 245mii lei. Comparativ cu datele înregistrate pe trim. III 2008 acestea s-
au majorat cu 779 mii lei iar cele generale şi administrative s-au majorat cu 649 mii lei.
Profit din activitatea operaţională a fost înregistrat doar de 2 brokeri: S.A. „Oldex” – 592 mii
lei şi S.V.M. „Iuventus-DS” – 159 mii lei.

1
 Profitul total net constituie 2 981 mii lei, micşorându-se cu 4 864 mii lei faţă de rezultatele
obţinute pentru trim. III 2008 (vezi evoluţia profitului net pentru trim. III 2006 -2009 în Diagrama
nr.2).
Cel mai mare rezultat din activitatea economico-financiară l-a obţinut S.V.M. „Iuventus-DS”
S.R.L. – 902 mii lei urmată de „Oldex” S.A – 592 mii lei şi „DAAC-Invest” S.A – 506 mii lei.
Diagrama nr. 2: Evoluţia profitului net înregistrat de companiile de brokeri/dealeri în trim. III 2006-2009
(mii. lei)

9000
8000
7000
6000
5000
4000
3000
2000
1000
0
trim. III 2006 trim. III 2007 trim. III 2008 trim. III 2009

Structura patrimoniului companiilor de brokeri/dealeri reflectată în Diagrama nr. 3 este:

- Mijloace băneşti (casa, conturi curente), investiţii pe termen scurt, creanţe – 19 446 mii
lei;
- Investiţii în valori mobiliare – 4 128 mii lei;
- Active necesare pentru activitatea nemijlocită (licenţe, ştampile, programe, tehnică,
imobil, etc.) – 6 117 mii lei.

Diagrama nr. 3: Structura patrimoniului Companiilor de brokeri/dealeri nebancari la situaţia din 30.09.2009

20,60%

13,90%
65,50%

              Mijloace băneşti

Investiţii în valori mobiliare
          Active necesare pentru desfăşurarea activităţii

Valoarea totală a tranzacţiilor efectuate prin intermediul brokerilor/dealerilor nebancari în

trim. III 2009 constituie 17 252 mii lei, inclusiv în calitate de dealeri 143 mii lei, micşorîndu-se faţă
de rezultatele obţinute în trim. III 2008 cu 571 460 mii lei. Ponderea volumului tranzacţiilor
efectuate la bursa de valori de către companiile de brokeri/dealeri nebancari pentru trim. III 2009
este prezentată în Diagrama nr. 4.
Cel mai mare volum a fost tranzacţionat de către „Oldex” S.A– 6 512 mii lei urmată de C.B.
„Broker M-D” S.A– 3 584 mii lei şi F.B. „Brok-West” S.A – 1 789mii lei. Cel mai mic volum de
tranzacţii pe parcursul trim. III 2009 a fost înregistrat de către „Passim” S.A. – 342 mii lei,

2
„DAAC-Invest” S.A – 805 mii lei şi C.B. „Proajioc” S.A. – 818 mii lei, „Valinvest” S.A. nu a
efectuat nici o tranzacţie.(Anexa 2)
Analizînd structura tranzacţiilor efectuate prin intermediul brokerilor/dealerilor nebancari se
atestă faptul că C.B. „Broker M-D” S.A îi revine cel mai mare volum de tranzacţii efectuate în
cadrul ofertelor publice pe piaţa secundară (3 393mii lei), „Oldex” S.A îi revine cel mai mare volum
de tranzacţii de vînzare-cumpărare la bursa de valori efectuate în secţia de bază (5 687 mii lei), şi
cel mai mare volum de tranzacţii cu pachete unice (825 mii lei), „M-Invest” S.A. îi revine cel mai
mare volum al tranzacţiilor efectuate prin intermediul licitaţiilor organizate la BVM, (917 mii lei).
Diagrama nr. 4: Ponderea volumului tranzacţiilor după tipuri efectuate la bursa de valori de către
companiile de brokeri/dealeri nebancari pentru trim. III 2009

32,09%

10,41%

48,68%
8,82%

licitaţii pachet unic oferta publică vînzare-cumpărare

II. Analiza tranzacţiilor cu valori mobiliare corporative efectuate prin intermediul

băncilor comerciale pentru perioada trim. III 2009 (Anexa 4).
Volumul total al tranzacţiilor înregistrate în trim. III 2009 constituie 5 914 mii lei, dintre care
5 811 mii constituie tranzacţiile efectuate prin intermediul băncilor comerciale în calitate de brokeri,
restul 103 mii lei constituie tranzacţiile efectuate prin intermediul băncilor comerciale în calitate de
dealer. Comparativ cu trim. III 2008 volumul total al tranzacţiilor s-a micşorat cu 333 305 mii lei.
Ponderea cea mai mare din totalul tranzacţiilor le revine tranzacţiilor efectuate în cadrul
ofertelor publice pe piaţa secundară– 4 791 mii lei sau 81,02 % urmate de tranzacţiile de vînzare-
cumpărare la bursa de valori efectuate în secţia de bază – 849 mii lei sau 14,35 % şi tranzacţiilor
efectuate cu pachete unice – 274 mii lei sau 4,63 %. (Diagrama nr. 5).
Diagrama nr. 5: Ponderea volumului tranzacţiilor după tipuri efectuate la bursa de valori de către
companiile de brokeri/dealeri bancari pentru trim. III 2009

4,63
14,35% %

81,02%

pachet unic oferta publică vînzare-cumpărare

Cel mai mare volum al tranzacţiilor cu valori mobiliare a fost efectuat prin intermediul B.C.
„Eximbank Gruppo Veneto Banca” S.A. în valoare totală de 4 791 mii lei sau 81,02 % din total
tranzacţii efectuate cu valori mobiliare corporative, urmată de B.C. „Moldindconbank” S.A cu 525
mii lei sau 8,89 % şi B.C. „Unibank” S.A cu 287 mii lei sau 4,85 %. Cel mai mic volum
tranzacţionat a fost înregistrat de B.C. „Moldova Agroindbank” S.A. – 12 mii lei urmată de B.C.
3
„Mobiasbancă – Groupe Societe Generale” S.A.. – 13 mii lei şi B.C. „Banca de Finanţe şi Comerţ”
S.A. – 20 mii lei.
De către B.C. „Energbank” S.A., B.C. „Banca de Economii” S.A. şi B.C. „Eurocreditbank”
S.A. nu au fost efectuate tranzacţii cu valori mobiliare corporative..
În trim. III 2009 tranzacţii cu valori mobiliare de stat au fost efectuate în valoare de 1 697 476
mii lei şi comparativ cu trim. III 2008 volumul tranzacţiilor s-a micşorat cu 4 482 486 mii lei. Cele
mai mari volume au fost tranzacţionate prin intermediul B.C. „Banca de Economii” S.A – 379 537
mii lei, fiind urmată de B.C. „Eximbank Gruppo Veneto Banca” S.A – 315 571 mii lei şi B.C.
„Victoriabank” S.A.– 278 725 mii lei. Cele mai mici volume au fost tranzacţionate prin intermediul
B.C. „Unibank” S.A. – 23 611 mii lei, fiind urmată de B.C. „Eurocreditbank” S.A..– 59 113 mii lei
şi de B.C. „Banca de Finanţe şi Comerţ” S.A.– 81 764 mii lei. De către B.C. „Moldova
Agroindbank” S.A.nu au fost efectuate tranzacţii cu valori mobiliare de stat (Anexa 5).
Conform dărilor de seamă anuale prezentate de companiile de brokeri/dealeri au fost
respectate şi cerinţele referitoare la numărului necesar de specialişti cu certificate de calificare cu
drept de a activa pe piaţa valorilor mobiliare.