POLITICA BUGETARA

De ce cheltuiesc guvernele?
- Pentru a produce bunuri si servicii;
- Pentru a redistribui veniturile;
- Pentru a asigura stabilitatea macroeconomica;
Echivalenta ricardiana:
- Datoria de azi a guvernului echivaleaza cu taxe in viitor;
- Taxele scad azi => guvernul inregistreaza un deficit => taxele cresc maine => consumul individului nu se
modifica;
- Concluzia: cererea agregata nu poate fi manipulata prin modificarea taxelor si a cheltuielilor publice;
Bugetul ajustat ciclic:
Surplusul sau deficitul bugetar care s-ar inregistra daca economia s-ar situa pe trendul sau de crestere, iar
rata somajului ar fi la nivelul sau natural poarta numele de surplus sau deficit structural.
- Diferenta dintre deficitul efectiv si deficitul structural poarta numele de deficit ciclic.
-

Deficitul bugetar: cum il acoperim?

Emisiune monetara => inflatie
Datorie publica => proces piramidal

De ce este datoria publica o problema?

- Fie:
o G =consumul public
o T=incasarile nete din impozite
o D=stocul existent al datoriei publice
o r=este rata reala a dobanzii
o rD=dobanda aferenta datoriei
- Stabilizarea datoriei in conditiile cresterii PIB
- Fie g=Y/Y, cresterea PIB
o D/Y=(G-T)/Y+rD/Y
o (D/Y)= D/Y-(Y/Y)xD/Y
- Fie D1=D+D si Y1=Y+Y. Variatia raportului
D/Y va fi:
o D1/Y1-D/Y=(D+D)(Y+Y)-D/Y
o (D/Y)=(DY+DY-DY-DY)/Y(Y+Y)

Datoria publica:
o Cresterea datoriei publice va fi:
o D=G-T+rD => datoria tinde sa se
autoalimenteze
o Procesul poate fi oprit numai daca se
inregistreaza un excedent bugetar

o (D/Y)= (YD-DY)/Y(Y+Y)
- Pentru valori foarte mici ale lui Y, putem scrie:
o (D/Y)=D/Y-Y/YxD/Y=(G-T)/Y+(r-g)D/Y
- Daca se are in vedere stabilizarea procentului
datoriei publice in PIB, inseamna ca (D/Y)
trebuie sa fie zero. In consecinta vom avea:
o (G-T)/Y+rD/Y-Y/YxD/Y=0
o (T-G)/Y=(r-g)D/Y.

- Stabilizarea datoriei cu inflatie si crestere economica

(D/Y)+M0/PY = (G-T)/Y+(r-g)D/Y
in care M0/PY reprezinta cresterea bazei monetare reale ca procent in PIB.
Stabilizarea ponderii datoriei in PIB se va realiza atunci cand:
o (D/Y)=0, ceea ce inseamna ca:
o (T-G)/Y=(r-g)D/Y-M0/PY

- Seniorajul:
Emisiunea de moneda (baza monetara, M0) de catre banca centrala cu scopul acoperirii datoriei publice
poarta numele de senioraj sau monetizarea datoriei publice.