Analiza Economico financiaraII

Analiz economico-financiar II
CUPRINS
Introducere ...........................................................................................................................................4
Capitolul 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC ....................5
1.1.
ANALIZA GESTIUNII RESURSELOR UMANE .............................................................5
1.1.1.
Analiza cantitativ a forei de munc ...............................................................................5
1.1.2.
Analiza structural a forei de munc...............................................................................5
1.1.3.
Analiza calitativ a forei de munc .................................................................................6
1.1.4.
Analiza mobilitii forei de munc..................................................................................6
1.1.5.
Analiza stabilitii forei de munc ..................................................................................7
1.1.6.
Analiza utilizrii factorului uman ....................................................................................8
1.1.6.1.
Analiza utilizrii extensive a factorului uman..........................................................8
1.1.6.2.
Analiza utilizrii intensive a factorului uman ........................................................10
1.1.6.2.1. Analiza productivitii muncii................................................................................10
1.1.6.2.2. Analiza profitului pe salariat ..................................................................................16
1.2.
ANALIZA GESTIUNII MIJLOACELOR FIXE, ANALIZA GESTIUNII STOCURILOR
20
1.2.1.
Analiza gestiunii mijloacelor fixe ..................................................................................20
1.2.1.1.
Analiza dinamicii mijloacelor fixe.........................................................................20
1.2.1.2.
Analiza strii i structurii mijloacelor fixe.............................................................21
1.2.1.3.
Analiza utilizrii imobilizrilor corporale (mijloacelor fixe).................................22
1.2.2.
Analiza gestiunii stocurilor ............................................................................................25
1.2.2.1.
Analiza dinamicii stocurilor ...................................................................................25
1.2.2.2.
Analiza structurii stocurilor....................................................................................25
1.2.2.3.
Analiza utilizrii resurselor materiale ....................................................................26
2Capitolul 2 ANALIZA CHELTUIELILOR NTREPRINDERII ....................................................28
2.1.
Analiza cheltuielilor aferente veniturilor totale ale ntreprinderii......................................29
2.1.1.
Analiza dinamicii i structurii cheltuielilor aferente veniturilor totale ......................29
2.1.2.
Analiza factorial a cheltuielilor la 1000 lei venituri totale .......................................30
2.2.
Analiza cheltuielilor de exploatare.....................................................................................34
2.2.1.
Analiza dinamicii i structurii cheltuielilor de exploatare .........................................34
2.2.2.
Analiza factorial a cheltuielilor de exploatare la 1000 lei venituri din exploatare...35
2.2.3.
Analiza factorial a cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri .....................................37
2.3.
Analiza diagnostic a cheltuielilor variabile........................................................................40
2.3.1.
Delimitarea cheltuielilor variabile..............................................................................40
2.3.2.
Analiza factorial a cheltuielilor variabile la 1000 lei cifr de afaceri ......................41
2.4.
Analiza diagnostic a cheltuielilor fixe................................................................................44
2.4.1.
Delimitarea cheltuielilor fixe .....................................................................................44
2.4.2.
Analiza factorial a cheltuielilor fixe la 1000 lei cifr de afaceri ..............................45
2.5.
Analiza cheltuielilor materiale ...........................................................................................48
2.5.1.
Analiza cheltuielilor cu materialele............................................................................48
2.5.2.
Analiza cheltuielilor cu amortizarea .........................................................................51
2.6.
Analiza cheltuielilor cu personalul.....................................................................................54
2.6.1.
Analiza factorial a cheltuielilor cu salariile..............................................................55
2.6.2.
Analiza corelaiei dintre dinamica productivitii muncii i dinamica salariului mediu
57
2.7.
Analiza cheltuielilor cu dobnzile......................................................................................60
Capitolul 3 ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A NTREPRINDERII ........................................64
3.1.
Bilanul suport al analizei financiare...............................................................................64
3.1.1.
Bilanul patrimonial (financiar)..................................................................................64
3.1.2.
Bilanul funcional......................................................................................................65
3.2.
Analiza structurii patrimoniale a ntreprinderii ..................................................................66
2
3.2.1.
Analiza structurii activului .........................................................................................66
3.2.2.
Analiza structurii surselor de finanare ......................................................................67
3.3.
Analiza activului net...........................................................................................................69
3.4.
Analiza corelaiei dintre fondul de rulment, nevoia de fond de rulment i trezoreria net
69
3.5.
Analiza corelaiei dintre creane i obligaii.......................................................................73
3.6.
Analiza lichiditii i solvabilitii .....................................................................................74
3.6.1.
Analiza lichiditii ......................................................................................................74
3.6.2.
Analiza solvabilitii ..................................................................................................75
3.7.
Analiza echilibrului financiar.............................................................................................77
3.8.
Analiza vitezei de rotaie a activelor circulante .................................................................79
Capitolul 4 ANALIZA FLUXURILOR DE TREZORERIE .............................................................82
Lucrri de verificare ...........................................................................................................................87
Introducere
i propunem, stimate student, s trecem n revist care sunt obiectivele principale ale
acestui curs, concretizate n competenele pe care tu le vei dobndi dup parcurgerea i asimilarea
lui:
vei fi familiarizat cu posibilitile de utilizare ale informaiilor oferite de ctre analiza
economico-financiar n cadrul organizaiei moderne;
vei fi capabil s analizezi diverii indicatori i opiunile legate de managementul
organizaiei, generate sistemul de indicatori utilizai;
vei putea interpreta i relaiona efectele produse la nivelul organizaiei, ca urmare a
schimbrii factorilor interni sau externi ntreprinderii.
Pentru a parcurge mai uor urmtorul material am s-i prezint simbolistica utilizat:
Obiective:
Definiie:
Analiza economico - financiar ..
Test de autoevaluare Scriei

Exemplu: analiza cifrei de afaceri
Aplicaie privind analiza
Rspunsuri la testele de autoevaluare
i prezint obiectivele
unitii de nvare
i prezint definiia
termenilor utilizai
i solicit rspunsul la teste

de autoevaluare pentru care
- vei gsi rspunsul la
sfritul fiecrei uniti de
nvare
i prezint prin exemple
- noiuni, concepte, indicatori
etc.
i prezint o aplicaie
- practic privind
problematica studiat
i prezint rspunsul la
- teste de autoevaluare din
cadrul fiecrui capitol
-
Bibliografia unitii de nvare
Lucrare de verificare nr.
i prezint reperele
bibliografice ale capitolului
Reprezint lucrarea de
verificare pe care o vei
rezolva i trimite
profesorului
1.
Capitolul 1 ANALIZA
AGENTULUI ECONOMIC
1.1.
POTENIALULUI
INTERN
AL
ANALIZA GESTIUNII RESURSELOR UMANE
Obiective:

vei dobndi cunotinele necesare pentru analiza resurselor umane i identificarea direciilor
de aciune pentru creterea eficienei economice a ntreprinderii;
vei evaluarea calitatea resurselor umane, ca surs de performan;
vei identifica direciile de aciune pentru utilizarea eficient a resurselor umane existente la
nivel de ntreprindere
1.1.1. Analiza cantitativ a forei de munc
Definiie
Fora de munc este o activitate specific uman fizic i/sau intelectual,

simpl i/sau complex, indiferent de cadrul instituional n care aceasta are
loc prin care oamenii i folosesc aptitudinile, cunotinele i experienele,
ajutndu-se n acest scop de unelte i instrumente corespunztoare, mobilul
ei fiind asigurarea bunurilor necesare satisfacerii nevoilor lor imediate i de
perspectiv.
Factorul uman poate fi evideniat prin analiza pe planurile cantitativ, structural i calitativ,
precum i din punct de vedere al mobilitii, stabilitii i utilizrii lui.
Din punct de vedere cantitativ, munca trebuie analizat n primul rnd n legtur cu
populaia, cu factorul demografic n general. Indicatorii utilizai n analiza cantitativ a forei de
munc sunt:
numrul maxim de salariai adic limita superioar n care se poate nscrie firma stabilit n
funcie de volumul de activitate i de productivitatea medie a muncii;
numrul mediu de salariai se calculeaz ca o medie aritmetic simpl a efectivului zilnic de
salariai;
numrul mediu de personal - la indicatorul de mai sus se adaug i persoanele angajate cu
contract de prestri servicii, colaborare, convenie.
numrul de salariai la un moment dat cuprinde toi salariaii angajai cu contracte
individuale de munc, pe durat determinat sau nedeterminat (inclusiv persoanele aflate n
concedii medicale, concedii de maternitate, pentru ngrijirea copilului bolnav, pentru
creterea copilului pn la doi ani, n concedii de odihn, n concedii fr plat, n greve,
nvoii etc.), existeni la un moment dat (nceputul sau sfritul anului).
numrul de personal la un moment dat include, pe lng salariai, i persoanele cu contract
de prestri servicii, colaborare, convenie.
1.1.2. Analiza structural a forei de munc

Din punct de vedere structural, potenialul uman poate fi grupat cu ajutorul urmtoarelor
criterii:
1. dup vrst (sub 25 ani, 26-35 ani, 36-45 ani, 46-55 ani, peste 55 ani);
5
2. dup vechimea n ntreprindere (sub 1 an, 2-5 ani, 5-10 ani,....);
3. dup sex (masculin, feminin);
4. dup pregtirea profesional:
- muncitori (calificai, necalificai);
- personal de specialitate (studii medii, superioare);
- personal tehnic-administrativ (studii medii, superioare);
- personal de conducere;
dup funciile ntreprinderii (cercetare-dezvoltare, producie, comercial, personal,
financiar-contabil).
1.1.3. Analiza calitativ a forei de munc

Calitatea factorului munc se afl n strns relaie de dependen att cu nivelul de cultur
general i instruire profesional, ct i cu nivelul de dezvoltare economic a rii.
Am asistat treptat la trecerea de la efortul fizic preponderent la afirmarea tot mai puternic a
eforturilor intelectuale. Locul i rolul omului n economie s-a schimbat radical prin modernizarea,
automatizarea, informatizarea produciei, munca creativ devenind astfel factorul determinant al
vieii economice. Indicatorii specifici analizei calitative a forei de munc sunt:
n
Coeficientul mediu de calificare a forei de munc - Km =
N
i =1
Ki
N
i =1
unde:
Ni = numr de muncitori pe fiecare categorie de calificare;
Ki = categoria de calificare (17).
n
Coeficientul mediu de complexitate a lucrrilor executate - Kt =
V K
i
i =1
V
i =1
unde:
Vi = volumul lucrrilor pe categorii de complexitate;
Ki = categoria de complexitate a lucrrii (17).
Din compararea celor doi coeficieni medii pot rezulta urmtoarele situaii:
K m < K t , cnd exist lucrri de categorii superioare, efectuate de muncitori cu calificare
inferioar, fiind afectat calitatea produselor obinute, n mod indirect influennd asupra valorii
produselor i asupra profitului;
K m > K t , cnd exist lucrri de complexitate inferioar i sunt executate de muncitori cu un
grad de calificare superioar, ceea ce reflect o folosire incomplet a calificrii forei de munc,
cu consecine negative asupra costurilor i profitului ntreprinderii.
1.1.4. Analiza mobilitii forei de munc
Indicatorii mobilitii forei de munc sunt compui din:

indicatorii circulaiei forei de munc;
6
indicatorii fluctuaiei forei de munc.

Circulaia forei de munc reprezint micarea personalului din cauze normale (transfer,
boal, pensionare, deces, invaliditate, studii, obligaii ceteneti etc.). Indicatorii circulaiei forei
de munc cuprind:
I
coeficientul mediu al intrrilor de personal - Ci =
NP
unde:
I = total intrri de personal n cursul perioadei;
Np = numrul mediu de personal.
coeficientul mediu al ieirilor de personal - Ce =
E
NP
unde:
E = total ieiri de personal (din cauze normale) n cursul perioadei.
coeficientul mediu al micrii totale - Cm =
I+E
NP
Fluctuaia forei de munc se refer la ieirile din ntreprindere fr aprobarea conducerii sau
prin desfacerea contractului de munc, ca urmare a nclcrii prevederilor contractului de munc.
Fluctuaia forei de munc se caracterizeaz cu ajutorul coeficientului fluctuaiei forei de munc
E
(Cf): Cf = N
NP
unde:
EN = total ieiri de personal din motive nejustificate, n cursul perioadei.
1.1.5. Analiza stabilitii forei de munc

Sistemul de indicatori utilizai n analiza stabilitii forei de munc cuprinde:
Ponderea vechimii n unitatea analizat n total vechime n munc (Vt):

t
Vt = 100 ,
T
unde:
t = vechimea (exprimat n ani) a fiecrui lucrtor din ntreprinderea analizat;
T = vechimea total (exprimat n ani) a fiecrui lucrtor.
Valoarea maxim a coeficientului trebuie s fie 1 fapt ce indic o stabilitate foarte bun.
Vechimea medie n aceeai unitate ( Vm ) se calculeaz ca medie aritmetic ponderat n funcie
de vechimea n ani a muncitorilor din unitate i numrul salariailor avnd aceeai vechime:
Vm =
(Ni ti ) ,
Ni
unde:
Ni = numrul de angajai cu vechimea ti;
ti = numrul de ani vechime
1.1.6. Analiza utilizrii factorului uman
Utilizarea forei de munc poate fi analizat din mai multe puncte de vedere:
din punct de vedere extensiv, caz n care se urmrete utilizarea timpului de munc;
din punct de vedere intensiv, caz n care se au n vedere indicatorii ce reflect eficiena utilizrii
forei de munc
din punct de vedere al costului utilizrii factorului uman.
1.1.6.1.
Analiza utilizrii extensive a factorului uman
Aprecierea utilizrii extensive a factorului uman de care dispune o societate comercial

presupune analiza i diagnosticul folosirii timpului de munc.
Principalele categorii noionale corespunztoare timpului de munc sunt1:
fondul de timp calendaristic (TC) determinat prin multiplicarea numrului mediu de salariai cu
numrul de zile calendaristice ale perioadei luate n considerare;
fondul de timp maxim disponibil (TMD) obinut prin deducerea din valoarea fondului de timp
calendaristic a fondului de timp corespunztor zilelor libere de la finele sptmnii, a
srbtorilor legale i respectiv a numrului de zile de concedii de odihn;
timpul efectiv lucrat (TL) se refer la timpul de munc utilizat de ctre salariai n scopul
desfurrii activitii profesionale;
timpul nelucrat din cauze justificate (TNJ) cum ar fi timpul afectat concediilor medicale,
concediilor pentru creterea i ngrijirea copilului, zilele libere acordate pentru evenimente
deosebite din viaa angajatului (cstorie, deces n familie, etc.), opriri accidentale ale
proceselor productive (pene de curent, etc.)
timpul nelucrat din cauze nejustificate (TNN) respectiv timpul de munc nerenumerat generat
de absene nemotivate, greve, concedii fr plat.
Analiza static i dinamic a timpului de munc implic utilizarea urmtorului sistem de
indicatori:
a) gradul de utilizare a fondului de timp calendaristic (GTC):
Fond de timp efectiv lucrat
GTC =
100
Fond de timp calendaristic
b) gradul de utilizare a fondului de timp maxim disponibil (GTMD):
Fond de timp efectiv lucrat
GTMD =
100
Fond de timp maxim disponibil
c) gradul de neutilizare a fondului de timp maxim disponibil (GNTMD):
Fond de timp maxim disponibil Fond de timp efectiv lucrat
GNTMD =
100
Fond de timp maxim disponibil
GNTMD = 100 Gradul de utilizare a fondului de timp max im disponibil
d) gradul de utilizare a duratei medii a zilei de lucru (GZL):
durata efectiv a zilei de lucru
GZL =
100
durata normat a zilei de lucru
Vlceanu Ghe., Robu V., Georgescu N., Analiz economico-financiar, Editura Economic, Ed. a II-a, Bucureti,
2005, pag. 123
Modificarea timpului de munc genereaz consecine la nivelul unui ansamblu de indicatori
economico-financiari. Comensurarea acestora se obine pe baza relaiilor de mai jos:
influena asupra produciei marf (producia obinut destinat comercializrii):
- prin intermediul modificrii timpului total de munc:
(T1 T0 ) W h0(Qf )
- prin intermediul modificrii timpului mediu de munc pe salariat:
N s1 (t1 t 0 ) W h0(Qf )
influena asupra cifrei de afaceri:
(T1 T0 ) W h0(Qf ) CA0
Qf 0
CA
N s1 (t1 t0 ) W h0( Qf ) 0
Qf 0
influena asupra valorii adugate:
(T1 T0 ) Wh (0Qe) va 0
N s1 (t1 t0 ) W h0(Qe ) v a0
influena asupra profitului aferent vnzrilor:
(T1 T0 ) W h0(Qf ) CA0 pr0
Qf 0
CA
N s1 (t1 t0 ) W h0( Qf ) 0 pr0
Qf 0
influena asupra profitului mediu pe salariat:
(t1 t0 ) W h0(CA) pr0
unde:
T1
T0
t1
t0
= fond de timp efectiv lucrat;

= fond de timp maxim disponibil;
= timp mediu efectiv lucrat de un salariat;
= timp maxim disponibil la nivel de salariat;
Wh (0Qf )
= productivitatea muncii medie orar prevzut, calculat pe baza

produciei obinute destinate vnzrii;
Wh (0Qe)
= productivitatea muncii medie orar prevzut, calculat pe baza

produciei exerciiului;
= productivitatea muncii medie orar prevzut, calculat pe baza cifrei de
afaceri;
W h0( CA)
CA
Qf
va 0
p r0
= gradul de valorificare a produciei obinute destinate vnzrii;

= valoarea medie adugat la 1 leu producia exerciiului prevzut;
= valoarea prevzut a profitului mediu la 1 leu cifr de afaceri.
1.1.6.2.
Analiza utilizrii intensive a factorului uman
Indicatorii clasici folosii pentru aprecierea utilizrii intensive a forei de munc sunt
productivitatea muncii i profitul pe salariat.
1.1.6.2.1. Analiza productivitii muncii

n practic, pentru analiza productivitii se utilizeaz un sistem de indicatori prin care se
exprim fie cantitatea de produse obinute cu un anumit consum de munca, fie consumul de munc
efectuat pentru obinerea unei uniti de produs .
Definiie
Productivitatea muncii este definit de ctre Organizaia de Cooperare

Economic i Dezvoltare (OECD ) ca fiind raportul dintre un indicator de
rezultat (efect) i unul de potenial.
La nivel macroeconomic, ca indicatori de rezultate se utilizeaz produsul
intern brut (PNB) sau valoarea adugat brut, exprimarea realizndu-se n
preuri constante. Cele mai uzuale forme de msurare a potenialului sunt
prin intermediul numrului de ore lucrate (T) sau a numrului de personal
utilizat (Ns).
La nivel microeconomic, ca indicatori de rezultate se utilizeaz: producia marf fabricat

(Qf), producia exerciiului (Qex), cifra de afaceri (CA) i valoarea adugat (VA).
Productivitatea muncii poate mbrca mai multe forme, n funcie de urmtoarele criterii:
a) Dup intervalul de timp luat n considerare :
Qf
- productivitatea medie anual Wa =
Ns
Qf
Qf
- productivitatea medie zilnic Wz =
=
Ns Nz T
Qf
Qf
- productivitatea medie orar Wz =
=
Ns Nz Nh T
b) Dup forma de exprimare:
- productivitate exprimat n uniti fizice;
- productivitate exprimat sub form valoric.
Cea mai rspndit form este cea valoric deoarece permite generalizarea nivelului i a
dinamicii acesteia, precum i realizarea de corelaii ntre diversele laturi ale activitii.
c) Dup aria de cuprindere a factorilor de producie:
- productivitate parial, care corespunde unui singur factor de producie, considerat a fi la
originea produciei, precum i a modificrii acesteia (Figura 2.1);
- productivitate global care exprim eficiena agregat a tuturor factorilor de producie
implicai n generarea unui rezultat. Aceasta ilustreaz performana n ansamblu a factorilor
de producie din combinarea crora se obine efectul economic.
10
PRODUCTIVITATEA
MUNCII
PRODUCTIVITATEA
PARIAL
PRODUCTIVITATEA
(RANDAMENTUL)
CAPITALULUI
FORMELE
PRODUCTIVITII
RANDAMENTUL
PMNTULUI
PRODUCTIVITATEA
GLOBAL
M
E
D
I
E
S
A
U
M
A
R
G
I
N
A
L
Figura 1.1.6-1: Formele productivitii muncii n funcie de aria de cuprindere a factorilor de producie
n scopul identificrii rezervelor de cretere a productivitii muncii se impune analiza

factorial a acesteia. Modelul pe baza cruia putem analiza productivitatea muncii din punct de
vedere factorial este:
Wa = Nz Nh Wh
Aplicaie privind analiza productivitii medii anuale a muncii
Tabel 1-1
Nr.
crt.
1
2
3
4
5
6
7
8
Indicatori
UM
Cifra de afaceri
Numrul mediu de salariai
Numrul mediu de zile lucrate
Numrul mediu de ore lucrate zilnic
Productivitatea medie anual
Productivitatea medie zilnic
Productivitatea medie orar
Productivitatea medie orar recalculat
lei
pers
zile
ore
lei/sal
lei/zi
lei/or
lei/or
Perioada
precedent
11.267.880
104
233
7,5
108.345,00
465
62
-
Perioada
curent
10.299.705
85
239
7,8
121.173,00
507
65
63
Nz
Wa
Nh
Wz
gi
Wh
Whi
11
Modificarea productivitii medii anuale:
Wa = Wa 1 Wa 0 = 12.828 lei /sal
1. Influena modificrii numrului mediu de zile lucrate:
Nz = ( Nz1 Nz 0 ) Wz 0 = 2.790 lei /sal
2. Influena modificrii productivitii medii zilnice:
Wz = Nz1 ( Wz1 Wz 0 ) = 10.038 lei /sal
2.1 Influena modificrii numrului mediu de ore lucrate zilnic
Nh = Nz1 ( Nh 1 Nh 0 ) Wh 0 = 4.445,50 lei /sal
2.2. Influena modificrii productivitii medii orare
Wh = Nz1 Nh 1 ( Wh1 Wh 0 ) = 5.592,60 lei /sal
2.2.1. Influena modificrii structurii activitii
gi = Nz1 Nh1 ( Wh rec Wh 0 ) = 1.864,20 lei /sal
2.2.2. Influena modificrii productivitii medii orare pe activiti
whi = Nz1 Nh 1 ( Wh1 Wh rec ) = 3.728,40 lei /sal
n perioada analizat se constat o cretere a productivitii medii anuale cu 12.828 lei /sal,
toi factorii de influen contribuind n mod pozitiv la modificarea acesteia. Astfel creterea
numrului de zile lucrate de la 233 la 239 a determinat majorarea productivitii medii anuale a
muncii cu 2.790 lei /sal. De remarcat c majorarea productivitii anuale s-a realizat i pe baza
creterii productivitii medii zilnice cu 10.038 lei /sal, care reprezint peste 78% din modificarea
total a productivitii muncii.
n plus, majorarea numrului de ore lucrate zilnic, de la 7,5 la 7,8 a nsemnat apropierea d e
normalitate, conducerea societii fiind contient de faptul c va exista n permanen un numr de
ore care nu vor fi efectiv lucrate. Astfel, creterea numrului de ore lucrate a determinat majorarea
productivitii anuale a muncii cu 4.445,50 lei /sal. Productivitatea orar care a crescut cu
aproximativ 5 %, contribuind la modificarea productivitii anuale cu 5.592,60 lei /sal. Acest lucru a
fost posibil prin contientizarea procesului de munc, utilizarea eficient a mijloacelor de producie.
Structura activitilor a determinat creterea productivitii medii anuale a muncii cu
1.864,20 lei datorit creterii ponderii activitilor la care se nregistreaz o productivitate orar mai
mare dect media nregistrat la nivel de ntreprindere n perioada precedent.
Totodat, la principalele activiti productivitatea orar a crescut, situaie favorabil,
reflectat ntr-o cretere productivitii medii anuale a muncii cu 3.728,40 lei.
Importana indicatorului productivitatea muncii la nivel microeconomic este pus n
eviden de influenele generate de aceasta asupra unui ansamblu de indicatori. n funcie de modul
de determinare a indicatorului comensurarea influenelor menionate se realizeaz cu ajutorul
relaiilor2:
a) Pentru productivitatea muncii exprimat valoric:
Influena asupra produciei exerciiului:
Wa (Qe) = Ns1 Wa 1(Qe) Wa (Qe)
0
Influena asupra cifrei de afaceri:
CA 0
Wa (Qf) = Ns1 Wa 1(Qf) Wa (Qf)
0
Qf 0
Influena asupra profitului aferent cifrei de afaceri:
Vlceanu Ghe., Robu V., Georgescu N., Analiz economico-financiar, Editura Economic, Ed. a II-a, Bucureti,
2005, pag. 135 - 137
12
CA 0
P
0
Qf 0 CA 0
Influena asupra ratei rentabilitii economice:
CA 0
P
Ns1 Wa 1(Qf) Wa (Qf)
0
0
Qf 0 CA 0
Wa (Qf) =
100
At 1
Influena asupra ratei rentabilitii financiare:
CA 0
P
Ns1 Wa 1(Qf) Wa (Qf)
0 (1 Cip 0 )
0
Qf 0 CA 0
Wa (Qf) =
100
Kp1
b) Pentru productivitatea muncii exprimat n uniti fizice:
Influena asupra costului unitar (pe unitatea de produs):
Wfiz = (t 1 t 0 ) csh 0
Influena asupra profitului unitar (pe unitatea de produs):
Wfiz = (t 1 t 0 ) csh 0
Influena asupra profitului la nivel de ntreprindere:
Wa (Qf) = Ns1 Wa 1(Qf) Wa (Qf)
Wfiz = qvi1 (ti1 ti 0 ) csh 0

i =1
Influena asupra nivelului ratei de eficien a cheltuielilor:

n
Wfiz =
qvi (ti
1
i =1
qvi
i =1
ti 0 ) csh 0
100
pi1
Influena asupra ratei rentabilitii economice:

n
Wfiz =
qvi1 (ti1 ti 0 ) csh 0
100
At1
Influena asupra ratei rentabilitii financiare:
i =1
Wfiz =
qvi1 (ti1 ti 0 ) csh 0 (1 ci 0 )

i =1
Kp1
100
unde:
P profitul aferent vnzrilor;
At active totale;
Kp capitaluri proprii;
csh0 salariul tarifar (orar) din perioada de baz;
chs1 salariul tarifar din perioada curent;
qvi1 volumul fizic al vnzrilor corespunztor produsului i din perioada curent;
ci1 nivelul cotei de impozit pe profit din perioada de baz.
Dei, n sens restrns productivitatea muncii reflect eficiena utilizrii factorului uman, n
mod evident, nivelul su este consecina aciunii unui ansamblu de factori, inclusiv a celui material.
Un studiu cu privire la dezvoltarea industriei i creterea performanelor efectuat n Marea
Britanie a concluzionat: Factorii care influeneaz productivitatea muncii sunt aceeai care
influeneaz performanele la nivelul global al unei firmei. Acetia includ:
13
factori fizici i organici, locaia, factori tehnologici;

valori culturale, atitudini specifice individului, factori motivaionali i comportamentali;
factori internaionali de exemplu gradul de inovaie i eficien al managerilor i respectiv
acionarilor firmelor cu capital strin;
mediul politico-legislativ, precum i capacitile manageriale;
nivelul de flexibilitate pe piaa intern a muncii i recompensele individuale i sistemul de
salarizare, eficiena demonstrat n procesul de recrutare, pregtire i comunicare cu resursele
umane, sistemul de stimulente practicat.3
Principalele ci de majorare a productivitii muncii pot fi sintetizate conform schemei de

mai jos :
4
Rezerve de cretere a
productivitii muncii
Promovarea progresului tehnic
Dezvoltarea i modernizarea
tehnologiilor utilizate
Promovarea managementului
performant
- Recrutarea i folosirea raional

a resurselor umane
- Creterea nivelului de calificare
profesional a angajailor
- Prefecionarea formelor de
cointeresare material
- Normarea tiinific a muncii
Rezerve legate de aciunea

factorilor bio-psiho-sociali
- Factori biologici: vrst, sex,

stare de sntate
- Factori psihologici:
aptitudini, voint, atitudinea
fa de munc
- Factori sociali: crearea
condiiilor pentru
desfurarea activitilor
sociale, politice i spirituale
- Folosirea complet a timpului de

munc
- Aprovizionarea ritmic cu materii
prime, materiale, semifabricate
Figura 1.1.6-2 Principalele ci de majorare a productivitii muncii
Dac avem n vedere obiectivul strategic al firmei respectiv maximizarea valorii

acionarilor, atunci indicatorul productivitatea muncii prezint dezavantajul neconectrii directe cu
obiectivul menionat.
Pentru a elimina acest neajuns se poate utiliza indicatorul profit (brut sau net) obinut n
medie pe salariat.
3
Manufacturing n Britain, A Survey Of Factors Affecting Growth & Performance, ISR/Google Books, ediia a 3-a
revizuit, 2003, pag. 58
4
Niculescu M. , Diagnostic global strategic, Editura Economic, Bucureti, 1997, pag. 112, figur adaptat
14
Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar

T1-1. n analiza productivitii medii anuale a muncii cunoatem urmtorii indicatori:
Nr.
crt.
1.
2.
3.
4.
Indicatori
UM
Producia marf fabricat

Numrul mediu de personal
Timpul total lucrat (zile)
Timpul total lucrat (ore)
lei
pers
zile
ore
Prevzut
Realizat
4.300.000,00 4.600.000,00
26,00
24,00
10.080,00
10.350,00
80.640,00
80.730,00
Influena modificrii productivitii medii orare asupra productivitii medii anuale a muncii
este:
a) 31.738 lei/sal
b) 29.713 lei/sal
c) 38.786 lei/sal
d) 26.282 lei/sal
T1-2.
Influena modificrii numrului mediu de zile lucrate de un salariat asupra productivitii
medii anuale cu semnul + semnific:
a) creterea numrului de zile lucrate ca efect al diminurii absenelor nemotivate i efecturii de
ore suplimentare n conformitate cu legislaia romneasc determin creterea eficienei
economice a ntreprinderii;
b) creterea numrului mediu de zile lucrate de un salariat a determinat creterea productivitii
medii anuale;
c) creterea numrului mediu de zile lucrate ca urmare a reducerii numrului mediu de salariai a
determinat creterea productivitii medii anuale;
d) creterea productivitii medii anuale a influenat pozitiv timpul mediu de munc al unui
salariat;
e) creterea numrului de ore lucrate n medie de un salariat a determinat creterea numrului
mediu de zile i indirect a productivitii medii anuale.
T1-3. Influena modificrii productivitii medii zilnice asupra productivitii medii anuale este
dat de urmtoarea relaie :
a) Ns1 Nz1 Nh1 Wh1 Ns0 Nz0 Nh0 Wh0
b)
Nz1 Nh1 Wh1 Nz0 Nh0 Wh0
c)
Ns1 Nh1 Wh1 Ns1 Nh1 Wh0
d)
Nz1 Wz1 Nz1 Wz 0
15
1.1.6.2.2. Analiza profitului pe salariat

Modele prin intermediul crora putem analiza profitul pe salariat sunt urmtoarele:
P Qf CA P
CA
=
= Wa (Qf)
pr
Ns Ns Qf CA
Qf
P CA P
=
= Wa (CA) pr
Ns Ns CA
P
T CA P
=
= t Wh (CA) pr
Ns Ns T CA
P
Mf Mf' CA P
=
Ns Ns Mf Mf' CA
unde:
P = profitul brut sau net;
N s = numrul mediu de salariai;
Qf = producia marf fabricat;
CA = cifra de afaceri;
W a (Qf ) = productivitatea medie anual a muncii calculat pe baza produciei marf fabricat;
pr = profitul mediu la 1 leu cifr de afaceri;

W a (CA) = productivitatea medie anual a muncii calculat pe baza cifrei de afaceri;
t = fondul de timp de munc aferent unui salariat, exprimat n ore;
Mf = valoarea medie anual a mijloacelor fixe;

Mf ' = valoarea medie anual a mijloacelor fixe direct productive;
CA
Qf = gradul de valorificare a produciei marf fabricat;
Mf
N s = gradul de nzestrare tehnic a muncii;
Mf '
Mf = ponderea mijloacelor fixe direct productive n totalul mijloacelor fixe;
CA
Mf ' = randamentul mijloacelor fixe direct productive.
Pr Qf CA Pr
=
= Wa pr = t Wh pr
Ns Ns Qf CA
Aplicaie privind analiza profitului pe salariat

Tabel 1-2
Nr.
Indicatori
crt.
1
2
Volumul efectiv al produciei vndute:
3
exprimat pe baz de preuri
UM
lei
Perioada
Perioada
precedent
curent
3.780.000,00 4.864.000,00
lei
4.158.000,00 4.620.800,00
16
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
exprimat pe baz de costuri

Volumul efectiv al produciei vndute:
exprimat pe baz de preuri prevzute
exprimat pe baz de costuri prevzute
Numrul de salariai
Timpul mediu lucrat de un salariat
Profit aferent cifrei de afaceri
Productivitatea anual muncii (Qf)
Productivitatea orar muncii (Qf)
Gradul de valorificare al producie fabricate
Profit la un leu cifra de afaceri
Profit pe salariat
lei
lei
lei
pers
ore
lei
lei
lei
lei
lei/pers
3.742.200,00 4.112.512,00
- 3.738.647,27
- 3.879.728,30
30,00
32,00
1.800,00
1.900,00
415.800,00
508.288,00
126.000,00
152.000,00
70,00
80,00
1,10
0,95
0,10
0,11
13.860,00
15.884,00
t
Wa
Wh
Pr
Ns
g
pr
p
c
Modificarea total a profitului pe salariat

Pr
Pr
Pr
= 1 0 = 2.024 lei/sal
Ns Ns1 Ns 0
1. Influena modificrii productivitii medii anuale:
Wa = (Wa1 Wa 0 ) 0 pr0 = 2.860 lei/sal
1.1. Influena modificrii timpului lucrat de un salariat
t = (t 1 t 0 ) Wh1 0 pr0 = 770 lei/sal
1.2. Influena modificrii productivitii medii orare
wh = t 1 ( Wh1 Wh 0 ) 0 pr 0 = 2.090 lei/sal
2. Influena modificrii gradului de valorificare a produciei fabricate
= Wa1 (1 0 ) pr 0 = -2.280 lei/sal
3. Influena modificrii profitului la un leu cifr de afaceri
pr = Wa 1 1 (pr1 pr 0 ) = 1.440 lei/sal
3.1. influena modificrii structurii produciei vndute:
g = Wa1 1 (pr' pr 0 ) = -3.405 lei/sal

unde pr ' = 1
qv1c0
qv1 p0
3.2. influena modificrii preurilor medii de vnzare:
17
p = Wa 1 1 (pr" pr ' ) = 12.124 lei/sal
unde pr" = 1
qv1c0
qv1 p1
3.3. influena modificrii costurilor unitare:

c = Wa1 1 (pr1 pr" ) = -7.274 lei/sal
n perioada analizat se constat o cretere a profitului pe salariat cu 2.024 lei /sal, din toi
factorii de influen, doar productivitatea medie anual a muncii, ca factor de gradul nti,
contribuind n mod pozitiv la modificarea acesteia. Restul factorilor au avut o influen negativ
asupra profitului pe salariat. Astfel creterea productivitii medii anuale de la 126.000 la 152.000 a
determinat majorarea profitului pe salariat cu 2.860 lei /sal. De remarcat c majorarea
productivitii anuale s-a realizat i pe baza creterii numrului de ore lucrate de un salariat i pe
baza creterii productivitii medii orare. n acest sens creterea numrului de ore lucrate de la 1.800
la 1.900 a determinat majorarea profitului pe salariat cu 770. n acelai mod a contribuit i creterea
productivitii medii orare, care a nregistrat o modificare asupra profitului pe salariat de 2.090
lei/sal.
Gradul de valorificare a produciei fabricate care a sczut de la 1,1 la 0,95 pe fondul lipsei
unei politicii de lichidare a stocurilor existente. Chiar dac gradul de valorificare a nregistrat o
diminuare, se observ creterea cifrei de afaceri, existnd n continuare o pia de desfacere pentru
produsele comercializate.
Mai mult, se observ o cretere a eficienei ntregii activiti, prin faptul c se nregistreaz o
cretere a profitului la un leu cifr de afaceri de la 0,10 la 0,11. Aceast modificare a determinat
majorarea profitului pe salariat cu 1.444 lei/sal.
Structura cifrei de afaceri a influenat profitul pe salariat n sensul scderii cu 19.890 lei
situaie care se explic prin diminuarea ponderii produselor vndute la care s-au prevzut rate ale
rentabilitii comerciale mai mari dect rata medie comercial prevzut pe total ntreprindere i
creterea ponderii produselor la care s-au programat rate de rentabilitate prevzute mai mici dect
rata medie comercial programat pe ntreprindere.
Preurile de vnzare au fost mai mari fa de nivelul din perioada precedent cu 10% i au
determinat creterea profitului pe salariat cu 28.607 lei.
Costurile complete unitare au exercitat o influen negativ asupra profitului pe salariat
determinnd scderea acestuia cu 7.274 lei, situaie determinat de depirea costurilor produselor
ce dein ponderea principal n totalul vnzrilor. Influena costurilor se apreciaz ca justificat cu
condiia ca efortul suplimentar fcut s fi fost recuperat pe seama preurilor de vnzare, ca urmare a
obinerii unor produse superioare din punct de vedere calitativ.

T1-4. n analiza profitului pe salariat cunoatem urmtorii indicatori:
Nr.
crt.
1.
2.
3.
4.
5.
Indicatori
Numrul mediu de personal
Cifra de afaceri
timp lucrat de o persoana
Profitul aferent cifrei de afaceri
UM
pers
lei
lei
ore
lei/pers
Prevzut
22
2.750.000
2.475.000
1.923
297.000
Realizat
25
3.500.000
3.850.000
1.944
423.500
Influena modificrii gradului de valorificare a produciei fabricate asupra profitului pe
18
salariat este:
a) 11.637 lei/sal
b) 1.620 lei/sal
c) 3.360 lei/sal
d) 1.470 lei/sal
T1-5. Raportul dintre producia marfa fabricat i numrul mediu de salariai definete:
a) eficiena folosirii produciei marf
b) randamentul muncii
c) modificarea stocurilor de marf
d) productivitatea muncii

Nr.
test
T1-1.
T1-2.
T1-3.
T1-4.
T1-5.
Rspuns
a)
b)
d)
c)
d)
19
1.2.
ANALIZA GESTIUNII MIJLOACELOR FIXE, ANALIZA GESTIUNII

STOCURILOR
Obiective:
vei dobndi cunotinele necesare pentru analiza resurselor materiale i identificarea

direciilor de aciune pentru creterea eficienei economice a ntreprinderii;
vei evaluarea calitatea potenialului tehnic, ca surs de performan;
vei identifica direciile de aciune pentru utilizarea eficient a resurselor materiale ale
ntreprinderii.

Resursele materiale constituie o parte din ansamblul intrrilor n sistemul

ntreprindere, care prin combinare i comensurare concur la realizarea
ieirilor reprezentnd bunuri i servicii destinate pieei.
Definiie
1.2.1. Analiza gestiunii mijloacelor fixe
Analiza gestiunii mijloacelor fixe vizeaz:

dinamica (micarea) mijloacelor fixe;
starea i structura mijloacelor fixe;
utilizarea mijloacelor fixe.
1.2.1.1.
Analiza dinamicii mijloacelor fixe
Micarea mijloacelor fixe se concretizeaz n creteri de valoare prin achiziie, producie (n

cazul construciilor), aport, donaii i n reduceri de valoare prin cedare, casare, alte dezinvestiii n
imobilizri corporale. Micarea mijloacelor fixe se apreciaz cu ajutorul unor coeficieni ce
evideniaz creterile i reducerile valorii imobilizrilor corporale n raport cu valoarea total a
imobilizrilor, precum:
coeficientul intrrilor de mijloace fixe ( K I ) evideniaz efortul ntreprinderii de
meninere i cretere a potenialului tehnic
KI =
I
Mf
Unde
I = valoarea intrrilor de mijloace fixe;
Mf = valoarea mijloacelor fixe totale.
Atunci cnd valorile acestui coeficient tind spre 1 sau sunt mai mari dect 1 nseamn c
politica de investiii este specific primei faze a ciclului de via a ntreprinderii sau perioadei de
cretere i expansiune a ntreprinderii.
coeficientul ieirilor de mijloace fixe ( K E ) evideniaz procesul de dezinvestire, fie ca

urmare a ineficienei meninerii mijlocului fix n procesul de producie prin diminuarea
parametrilor funcionali, fie ca urmare a inutilitii acestuia n procesul de producie
respectiv:
20
KE =
E
Mf
unde:
E = valoarea ieirilor de mijloace fixe
coeficientul micrii totale ( K MT ) - evideniaz fluxurile totale ale mijloacelor fixe n

perioada analizat
K MT =
1.2.1.2.
I+E
Mf
Analiza strii i structurii mijloacelor fixe
Starea i structura mijloacelor fixe presupune:

- analiza strii mijloacelor fixe, care se face cu ajutorul urmtorilor indicatori:
coeficientul de rennoire a mijloacelor fixe (Kr):

Inv
Kr =
100
Mf
unde:
Inv = investiiile efectuate n mijloace fixe.
Investiiile efectuate n mijloace fixe pot fi: investiii de nlocuire, investiii de dezvoltare,
investiii de modernizare etc.
Dac acest raport nregistreaz valori cresctoare nseamn c ntreprinderea este
preocupat de dezvoltare, asigurarea compatibilitii ntre mijloacele fixe din dotare i obiectivele
strategice de atins.
gradul de uzur a mijloacelor fixe (Gu):

DC
Gu =
100
DNF
unde:
DC= durata consumat;
DNF= durata normal de funcionare.
analiza structurii mijloacelor fixe pe baza urmtorilor indicatori:
coeficientul de structur pe categorii de mijloace fixe (Ks):

Mfi
Ks =
100
Mf
unde:
Mfi = valoarea mijloacelor fixe pe categorii de mijloace fixe
compoziia tehnologic a capitalului fix ( K T ) reflect ponderea mijloacelor fixe direct

productive n totalul mijloacelor fixe, respectiv contribuia echipamentelor, instalaiilor i a
altor mijloace fixe care particip activ la procesul productiv. Se recomand ca acest raport s
aib valori ct mai apropiate de 1.
KT =
Mf'
,
Mf
21
unde:
Mf= valoarea medie anual a mijloacelor fixe active;
1.2.1.3.
Analiza utilizrii imobilizrilor corporale (mijloacelor fixe)
Principalul indicator cu putere informaional n aprecierea utilizrii mijloacelor fixe l

constituie gradul de utilizare a capacitii de producie (Gcp):
Gcp =
Qef
100
Qmax
unde:
Qef producia efectiv realizat;
Qmax capacitatea maxim de producie.
Acest indicator este deosebit de important att n procesul de dimensionare a investiiilor,
ct i pentru asigurarea rentabilitii activitii. n acest sens se calculeaz gradul minim de utilizare
a capacitii de producie (Gmincp), respectiv nivelul la care cheltuielile fixe i variabile sunt
acoperite integral.
Qmin
Gmincp =
100
Qmax
La rndul su, producia minim necesar a fi obinut este nivelul corespunztor punctului
critic al rentabilitii (pragul de rentabilitate), exprimat n uniti fizice:
F
Q min =
pv cv
unde:
F suma cheltuielilor fixe (convenional constante);
pv pre unitar de vnzare;
cv cheltuieli variabile pe produs.
Situaiile ipotetice ce rezult din compararea gradului minim de utilizare a capacitii de
producie cu nivelul maxim al acesteia fundamenteaz opiunile posibile pentru firm:
dac Gmincp < Qmax atunci se impun msuri n vederea creterii gradului de utilizare prin
valorificarea tuturor rezervelor, reducerea timpilor mori, aprovizionarea ritmic cu materii
prime, materiale, semifabricate i utiliti, etc.;
dac Gmincp > Qmax atunci este necesar un management riguros al costurilor pentru
diminuarea att a cheltuielilor variabile, ct i a celor fixe. Dac acest management se aplic iar
gradul minim de utilizare este n continuare superior capacitii maxime de producie, atunci se
poate avea n vedere realizarea de investiii concretizate n majorarea capacitii de producie cu
condiia ca nivelul cererii existente pe pia s susin producia suplimentar ce va fi realizat.
Efectuarea la timp i de calitate a reviziilor curente, reparaiilor curente i capitale a
mijloacelor fixe, modernizarea echipamentelor productive constituie principalele prghii prin care
se poate maximiza gradul de utilizare a dotrii tehnice (Gdt).
n ceea ce privete gradul de utilizare a timpului maxim de funcionare (Gt) msurile
adoptate vizeaz reducerea sau chiar eliminarea ntreruperilor accidentale, asigurarea aprovizionrii
ritmice cu materii prime i materiale, evitarea conflictelor spontane de munc, asigurarea cu
comenzi, etc.
22
Aprecierea eficienei utilizrii mijloacelor fixe se realizeaz pe baza unui sistem corelat al
efectelor (producia marf fabricat, cifra de afaceri, valoarea adugat, profitul) cu eforturile
(valoarea medie a mijloacelor fixe, valoarea medie a mijloacelor fixe active). n funcie de
specificul activitii, pe baza unor indicatori proprii, se pot determina rate de eficien specifice,
printre care menionm:
eficiena mijloacelor fixe exprimat n funcie de producia obinut destinat vnzrii
(marf):
Qf
Mf' Q max Qf
1000 =
1000
Mf
Mf Mf' Q max
eficiena mijloacelor fixe exprimat n funcie de cifra de afaceri:

CA
Mf' Qf CA
1000 =
1000
Mf
Mf Mf' Qf
eficiena mijloacelor fixe exprimat n funcie de profitul aferent cifrei de afaceri:

P
Mf' Qf CA P
1000 =
1000
MF
Mf Mf' Qf CA
Aplicaie privind analiza eficienei mijloacelor fixe n funcie de producia

obinut destinat vnzrii
Tabel 1-3
Nr.
crt.
1
2
3
4
5
6
7
8
Indicatori
UM

Capacitatea maxim de producie
Valoarea medie a mijloacelor fixe
Valoarea medie a mijloacelor fixe direct productive
Eficiena mijloacelor fixe (Qf la 1000 Mf)
Ponderea mijloacelor fixe productive n total mijloace fixe
Randamentul maxim al mijloacelor fixe productive
Gradul de utilizare al capacitii maxime de producie
lei
lei
lei
lei
lei
lei
Perioada
precedent
900.000
1.200.000
250.000
150.000
3.600,00
0,60
8,00
0,75
Perioada
curent
1.237.600
1.547.000
260.000
182.000
4.760,00
0,70
8,50
0,80
Modificarea total a eficienei mijloacelor fixe:

Qf
Qf1
Qf
1000 =
1000 - 0 1000 = 1.160 lei
Mf
Mf 1
Mf 0
1. Influena modificrii ponderii mijloacelor fixe productive n total mijloace fixe:
Qf 0
Mf' Mf1 ' Mf 0 ' Q max 0

1000 = 600 lei

Mf Mf1 Mf 0 Mf'0 Q max 0
2. Influena modificrii randamentului maxim al mijloacelor fixe productive:
Q
Mf 1 ' Q max 1 Q max 0 Qf 0
max =
1000 = 262,50 lei

Mf'
Mf 1 Mf'1
Mf'0 Q max 0
3. Influena modificrii gradului de utilizare al capacitii de producie:
Qf 0
Mf 1 ' Q max 1 Qf 1
Qf
1000 = 297,50 lei
Q max
Mf 1 Mf'1 Q max 1 Q max 0
Creterea eficienei utilizrii mijloacelor fixe cu 1.160 lei la 1000 lei producie marf
fabricat s-a realizat pe baza modificrii n sens pozitiv a tuturor factorilor de influen.
23
Structura mijloacelor fixe s-a modificat n favoarea celor direct productive a determinat
majorarea a eficienei mijloacelor fixe cu 600 lei la 1000 lei producie marf fabricat.
Randamentul maxim al mijloacelor fixe direct productive a crescut n perioada curent fa
de perioada precedent cu 6,25%, iar influena asupra eficienei mijloacelor fixe a fost de 262,50 lei
la 1000 lei producie marf fabricat.
nregistrarea unor coeficieni subunitari ai gradului de utilizare a capacitilor de producie,
n cei doi ani, se datoreaz n exclusivitate factorilor extensivi. Creterea gradului de utilizare a
capacitii de producie n anul curent n raport cu anul precedent se explic prin creterea
randamentului echipamentelor tehnologice, mbuntirea dotrii tehnice, extinderea timpului de
funcionare prin introducerea celui de-al doilea schimb, n condiiile unei compoziii tehnologice
mai slabe i ale unei utilizri incomplete a timpului disponibil. n aceste condiii creterea gradului
de utilizare a capacitii de producie a determinat majorarea eficienei mijloacelor fixe cu 297,50
lei la 1000 lei producie marf fabricat.

T2-1. Analiza utilizrii intensive a mijloacelor fixe se face cu indicatorii:
1. gradul de folosire a fondului de timp disponibil;
2. gradul de utilizare al capacitii de producie;
3. gradul de programare al fondului calendaristic;
4. randamentul utilajelor;
5. indicele de utilizare intensiv.
Alegei varianta corect:
a) 1+2+5
b) 2+4
c) 2+4+5
d) 2+3+4+5
T2-2. Raportul dintre mijloacele fixe productive i valoarea medie a mijloacelor fixe exprim:
a) Compoziia tehnic
b) eficiena folosirii mijloacelor fixe productive n cadrul firmei
c) gradul de nzestrare tehnic a firmei
d) randamentul activelor fixe productive
T2-3. O firm nregistreaz urmtoarea evoluie a indicatorilor:

Indicele cifrei de afaceri = 107%
Indicele numrului mediu de salariai = 103%
Indicele productivitii medii zilnice a muncii = 110%
Indicele cifrei de afaceri la 1 leu mijloace fixe = 98%
24
Situaia semnific:
a) creterea valorii medii a mijloacelor fixe i diminuarea numrului de zile efectiv lucrate.
b) diminuarea valorii medii a mijloacelor fixe i a numrului de zile efectiv lucrate;
c) diminuarea valorii medii a mijloacelor fixe i creterea numrului de zile efectiv lucrate;
d) creterea valorii medii a mijloacelor fixe i a numrului de zile efectiv lucrate;
1.2.2. Analiza gestiunii stocurilor

Analiza gestiunii stocurilor presupune:
dinamica stocurilor;
structura stocurilor;
utilizarea resurselor materiale.
1.2.2.1.
Analiza dinamicii stocurilor
n analiza dinamicii stocurilor se utilizeaz urmtorii indicatori:

stocul final (Sf):
Sf = i +I E
coeficientul rupturii de stoc (k):

k=
k=
k=
nss
nts
n zfr
ntz
cs
ct
unde:
nss - numrul de solicitri de aprovizionat satisfcute n perioada t;
nts - numrul total de solicitri de aprovizionat pe parcursul perioadei t;
nzrf - numr de zile lucrtoare fr ruptur de stoc n perioada t;
ntz - numrul total de zile din perioada t;
cs- volumul cererii de aprovizionat satisfcute n perioada t;
ct - volumul total al cererii de aprovizionat exprimate n perioada t.
Cu ct valoarea acestor coeficieni este mai apropiat de unu, cu att riscul rupturii de stoc
este mai redus.
1.2.2.2.
Analiza structurii stocurilor
25
Analiza modificrilor structurale a stocurilor se poate realiza innd cont de ponderea
cantitativ sau valoric a diferitelor elemente stocuri n totalul cantitativ sau valoric al stocurilor,
considerat 100%.
1.2.2.3.
Analiza utilizrii resurselor materiale
Analiza utilizrii resurselor materiale presupune:

a) analiza randamentului resurselor materiale;
b) analiza utilizrii stocurilor de materii prime i materiale.
a) Analiza randamentului resurselor materiale surprinde corelaia direct sau indirect dintre
volumul produciei rezultate i cantitatea de resurse consumate, cu ajutorul indicatorilor
prezentai n continuare:
- randamentul mediu al resurselor materiale (r m ):
Q
;
rm =
M
M = i + I - S f,
n care:
Q - volumul fizic al produciei rezultate;
M - cantitatea de resurse materiale consumate;
i - stocul iniial de resurse materiale;
I - intrri de resurse materiale;
Sf- stocul final de resurse materiale.
Indicatorul exprim volumul de producie ce se obine, n medie, la o unitate fizic de
resurs material consumat.
Randamentul mediu al resurselor materiale mai poate fi determinat, lund n calcul, la
numrtor, urmtorii indicatori: producia marf fabricat, valoarea adugat, profitul etc.
Acest indicator se calculeaz pentru fiecare resurs material consumat i nu pentru
ntreaga cantitate de resurse, avnd n vedere faptul c ele pot avea natur i caracteristici
diferite.
- consumul specific de resurse materiale ( C s):
Cs=
M
;
Q
Acest indicator este inversul randamentului i evideniaz ce cantitate de resurs material

i energetic se consum pentru a obine o unitate fizic de produs. Atunci cnd randamentul
mediu al resurselor materiale crete, nseamn c s-a diminuat consumul specific de resurse pe
unitate de produs sau serviciu, crescnd eficiena utilizrii resurselor materiale, i invers. Ca i n
cazul randamentului, consumul specific se determin pe categorii de resurse consumate pentru
obinerea unui produs ori serviciu, dat fiind caracterul neomogen al resurselor.
- indicele consumului specific de resurse materiale (ICs):
Cs1
*100
Cs 0
Atunci cnd se dorete analiza n dinamic a variaiei consumului specific de resurse
materiale i energetice, se calculeaz indicele consumului specific. Valorile sale indic depirea
(Ics >100%), meninerea (Ics =100%) sau diminuarea (Ics <100%) consumului specific de resurse
ICs =
26
materiale i energetice, n raport cu nivelul programat sau fa de nivelul aferent unei perioade de
referin.
Cauzele care pot determina variaii ale randamentelor i consumurilor specifice de
resurse materiale sunt numeroase: modificri intervenite n calitatea i caracteristicile resurselor
materiale achiziionate i utilizate n procesul de producie; posibilitatea reutilizrii i substituirii
unor resurse materiale; schimbri intervenite n combinaia de resurse materiale (reeta de
fabricaie) folosit n procesul de producie. Toate acestea influeneaz mrimea costului de
producie i, implicit, determin performanele economico-financiare ale ntreprinderii.
b) Analiza utilizrii stocurilor de materii prime i materiale trebuie s urmreasc:

- durata n zile a unei rotaii a stocului mediu de materii prime i materiale (Dr):
Dr =
*T ,
Ca
n care:
S - stocul mediu de materii prime i materiale;
Ca - costul mediu de achiziie a materiilor prime i materialelor;
T- poate fi egal cu 360, 180 sau 90 de zile.
- viteza de rotaie a stocului mediu de materii prime i materiale (exprimat ca numr de
rotaii):
V=
Ca
S
Diminuarea duratei n zile a unei rotaii i accelerarea vitezei de rotaie a stocurilor de
materii prime i materiale sunt expresia gestiunii eficiente a stocurilor de materii prime i
materiale, prin inerea sub control a cheltuielilor de aprovizionare i depozitare pe care le
determin existena stocurilor. De asemenea, diminuarea duratei de rotaie i creterea vitezei de
rotaie a stocurilor de materii prime i materiale reprezint o premis pentru gestiunea eficient
a activelor circulante i pentru ameliorarea performanelor economico-financiare ale
ntreprinderii.

Nr.
test
T2-1.
T2-2.
T2-3.
Rspuns
c)
a)
a)
27
2.
Capitolul 2 ANALIZA CHELTUIELILOR NTREPRINDERII
Obiective:

vei dobndi cunotinele necesare pentru identificarea i calculul cheltuielilor i veniturilor;

vei analiza cheltuielile prin toate metodele de analiz;
vei dobndi capacitatea de a diagnostica evoluia activitii de producie i a profitabilitii
unei ntreprinderi prin prisma analizei cheltuielilor.
Orice activitate economic presupune consumul unor resurse materiale, umane i

financiare, care precede obinerea veniturilor.
Cheltuielile
Definiie
Cheltuielile - sumele sau valorile pltite sau de pltit pentru consumurile,

lucrrile executate i serviciile prestate de teri, remunerarea personalului,
executarea de obligaii legale sau contractuale de ctre unitatea
patrimonial, constituirea amortizrii i provizioanelor.
Cea mai mare parte a acestor consumuri sunt transpuse n costul produselor.
Definiie
Costurile - totalitatea consumurilor exprimate n form bneasc pe care

le efectueaz ntreprinderea n vederea realizrii unei anumite producii
sau a unui singur produs.
n contabilitatea financiar, cheltuielile ntreprinderii sunt grupate dup natura lor n trei mai
categorii, i anume:
a)
cheltuielile de exploatare sunt ocazionate de activitatea curent de producie i
comercial a ntreprinderii. n aceast categorie sunt incluse:
cheltuielile privind consumul de materii prime i materiale consumabile;
cheltuielile privind amortizrile i provizioanele;
cheltuielile cu salariile;
cheltuielile cu serviciile i lucrrile prestate de teri;
b)
cheltuielile financiare cuprind:
pierderile din creane legate de participaii;
pierderile din vnzarea titlurilor de plasament;
diferenele nefavorabile de curs valutar;
dobnzile pltite pentru mprumuturile primite;
c)
cheltuielile extraordinare cuprind acele cheltuieli care nu sunt legate de activitatea
curent a unitii economice .
Veniturile reprezint valorile care revin titularului de patrimoniu ca rezultat al activitii
ntreprinse. Conform principiului care spune c pentru obinerea veniturilor este necesar efectuarea
unor cheltuieli, tragem concluzia c exist o reciprocitate, angajarea fiecrei cheltuieli avnd ca
scop obinerea de venituri. De la acest principiu exist abateri, i anume sunt cheltuieli care nu
genereaz venituri (de exemplu cheltuielile financiare i cheltuielile extraordinare); plata unor
dobnzi, a unor pierderi, a unor amenzi sau penaliti nu genereaz venituri sau, invers, realizarea
acestora nu a necesitat cheltuieli.
28
2.1.
Analiza cheltuielilor aferente veniturilor totale ale ntreprinderii
Analiza cheltuielilor aferente veniturilor totale ale ntreprinderii urmrete evoluia acestora
n dinamic i pe structur, precum i factorii care le influeneaz evoluia, n scopul identificrii
rezervelor de reducere a acestora.
2.1.1. Analiza dinamicii i structurii cheltuielilor aferente veniturilor totale

Analiza cheltuielilor se va efectua n conformitate cu clasificarea dup natura acestora, n
conformitate cu structura utilizat n situaiile financiare.
Se va urmri:
calculul ponderii fiecrui tip de cheltuial, conform clasificrii din Contul de profit i pierdere
(cheltuieli de exploatare, cheltuieli financiare i cheltuieli extraordinare) n total cheltuieli;
analiza dinamicii structurii cheltuielilor, prin compararea dinamicii fiecrui element de structur
(cheltuieli de exploatare, cheltuieli financiare i cheltuieli extraordinare) cu dinamica
cheltuielilor totale;
analiza dinamicii fiecrui element de structur a cheltuielilor (cheltuieli de exploatare, cheltuieli
financiare i cheltuieli extraordinare) prin raportarea la indicatorul simetric de structur pentru
venituri (venituri din exploatare, venituri financiare i venituri extraordinare);
analiza dinamicii structurii cheltuielilor prin raportarea la un indicator global de venit, de obicei
cifra de afaceri;
analiza dinamicii eficienei fiecrui element de structur prin raportarea la 1000 lei cifr de
afaceri.
La nivel de ntreprindere, analiza n dinamic a cheltuielilor totale denot o evoluie
ascendent a acestora aflat, pe de o parte, sub impactul inflaiei, iar, pe de alt parte, reclamat de
necesitile desfurrii activitii curente.
Orice analiz a cheltuielilor, pe total sau pe categorii de activiti, nu se efectueaz prin sine
nsi, ci n strns corelare cu categoriile de venituri la a cror realizare concur.
Aplicaie privind analiza cheltuielilor aferente veniturilor totale

Nr
crt.
Natura
activitii
1 Exploatare
2 Financiar
3 Extraordinar
4
TOTAL
Suma veniturilor - lei

Perioada
Perioada
precedent
curent
Prevzut
Realizat
15.323.000
167.000
15.490.000
16.850.000
245.700
17.095.700
17.105.000
238.000
17.343.000
Tabel 2-1
Modificarea veniturilor
n mrimi absolute (lei)
n mrimi
relative(%)
Curent RealizatCurent/ Realizat/
precedent
prevzut precedent Prevzut
1.782.000
255.000
111,63
101,51
71.000
-7.700
142,51
96,87
1.853.000
247.300
111,96
101,45
Tabel 2-2
Nr
crt.
Natura
activitii
1 Exploatare
2 Financiar
3 Extraordinar
4
TOTAL
Suma cheltuielilor - lei

Perioada
Perioada
precedent
curent
Prevzut
Realizat
12.994.000
365.000
13.359.000
13.600.000
430.500
14.030.500
13.826.000
285.000
14.111.000
Modificarea cheltuielilor
n mrimi absolute (lei)
n mrimi relative
(%)
Curent Realizat- Curent/ Realizat/
precedent
prevzut preceden Prevzut
t
832.000
226.000 106,40
101,66
-80.000
-145.500
78,08
66,20
752.000
80.500 105,63
100,57
29
n urma faptului c ntreprinderea i concentreaz eforturile pentru realizarea obiectivului
principal, de a produce i valorifica rezultatele exploatrii se observ c ponderea cea mai mare n
cheltuielile nregistrate n perioada analizat o au cele aferente activitii de exploatare. Cheltuielile
de exploatare nregistreaz n anul curent cretere n sum absolut de 832.000 lei fa de anul
precedent i o cretere cu 226.000 lei fa de nivelul programat de ntreprindere.
n ceea ce privete cheltuielile financiare care provin n special din dobnzile curente
aferente mprumuturilor primite i din diferenele nefavorabile de curs valutar, dei s-a prevzut c
vor crete n comparaie cu anul precedent, acestea nregistreaz n anul curent o scdere de 80.000
lei sau, n mrimi relative, cu 21,92% fa de anul precedent respectiv cu 33,70% fa de nivelul lor
programat.
Referitor la veniturile nregistrate de ntreprindere n perioada analizat, acestea
nregistreaz n anul curent o cretere cu 11,63% fa de anul precedent, depind nivelul
programat cu 1,51%. Veniturile din exploatare au nregistrat n anul curent o cretere de 1.781.000
lei fa de anul precedent, depind totodat i nivelul programat.
Veniturile financiare, reprezentate n principal de veniturile din dobnzi urmate de veniturile
din sconturi obinute i alte venituri financiare nregistreaz o cretere foarte mare n anul curent
fa de anul precedent de 71.000 lei, ceea ce n mrimi relative nseamn cu 42,51 %, totui aceast
cretere fiind sub nivelul programat cu 3,17 %.
Din analiza datelor se observ c ntreprinderea nu nregistreaz nici venituri i nici
cheltuieli din activiti extraordinare.

T3-1. n contabilitatea financiar, cheltuielile unei ntreprinderi, dup natura lor, se grupeaz n:
a) cheltuieli directe i indirecte;
b) cheltuieli variabile i fixe;
c) cheltuieli de exploatare i financiare;
d) cheltuieli de exploatare, financiare i extraordinare
T3-2. Conform structurii contului de profit i pierdere, veniturile pot fi grupate astfel:
a) venituri fixe i variabile;
b) venituri directe i indirecte;
c) venituri din exploatare, financiare i extraordinare;
2.1.2. Analiza factorial a cheltuielilor la 1000 lei venituri totale

Orice analiz a cheltuielilor aferente veniturilor unei ntreprinderi trebuie s le urmreasc
evoluia i s determine factorii care le genereaz, pentru evaluarea i diminuarea pe viitor, pentru
luarea tuturor msurilor necesare reducerii acestora, n vederea obinerii profitului previzionat.
Literatura de specialitate consider c analiza cheltuielilor aferente veniturilor unei ntreprinderi
constituie o necesitate de prim ordin pe care toi specialitii din economie trebuie s o adopte
necondiionat. Urmrirea evoluiei cheltuielilor se face prin determinarea i analiza indicatorului
rata de eficien a cheltuielilor totale (cheltuieli totale la 1000 lei venituri totale). Acest indicator se
calculeaz ca raport ntre cheltuielile totale i veniturile totale:
30
Ch1000V =
ChT
1000
VT
n care:
Ch1000V reprezint cheltuielile la 1000 lei venituri (rata de eficien a cheltuielilor
totale);
ChT reprezint cheltuielile totale care cuprind cheltuielile de exploatare, financiare i
extraordinare;
VT reprezint suma veniturilor totale care cuprind veniturile din activiti de
exploatare, financiare i extraordinare.
Integrat n activitatea practic de gestiune, analiza cheltuielilor aferente veniturilor totale

ale ntreprinderii reprezint o prim etap de informare asupra dinamicii cheltuielilor. n acest scop,
se utilizeaz indicatorul Rata medie de eficien a cheltuielilor totale sau Cheltuieli la 1000 lei
venituri totale al crui model de analiz este urmtorul:
n
R Ct =
chi
i =1
n
1000
sau
R Ct =
vi
g i rci
i =1
100
i =1
gi=
vi
100
VT
rci=
chi
1000
vi
n care:
R Ct rata medie de eficien a cheltuielilor totale;

n
chi - suma
cheltuielilor pe categorii de activiti;
i =1
n
vi - suma veniturilor pe categorii de activiti;

i =1
gi structura veniturilor pe categorii de activiti;

rci rata de eficien a cheltuielilor pe categorii de venituri.
De aici rezult c, fa de o baz de referin, modificarea ratei medii de eficien a
cheltuielilor totale este rezultatul influenei exercitate de modificarea structurii veniturilor (gi) i a
ratei de eficien a cheltuielilor pe categorii de venituri (rci).
innd seama de modul de calcul al ratei, respectiv raportul efort/efect, rezult c reducerea
nivelului acesteia denot o cretere a eficienei cu care au fost consumate resursele materiale,
umane i financiare ale ntreprinderii.
Pentru relevarea modificrii ratei medii de eficien a cheltuielilor totale, prin prisma
factorilor care influeneaz asupra acesteia, se impune efectuarea unei analize de tip factorial.
Aplicaie privind analiza cheltuielilor la 1000 lei venituri totale

Nr crt.
Natura
activitii
Perioada
precedent
1 Exploatare
2 Financiar
3 Extraordinar
4
TOTAL
12.994.000
365.000
13.359.000
Tabel 2-3
Suma cheltuielilor
Suma veniturilor
-lei- leiPerioada
Perioada
Perioada
curent
precedent
curent
Programat
Realizat
Programat
Realizat
13.600.000
13.826.000 15.323.000
16.850.000 17.105.000
430.500
285.000
167.000
245.700
238.000
14.030.500
14.111.000 15.490.000
17.095.700 17.343.000
31
Nr crt.
Natura activitii
1 Exploatare
2 Financiar
3 Extraordinar
4
TOTAL
Tabel 2-4
Structura
Rata de eficien a cheltuielilor(lei)
veniturilor(%)
Perioada
Perioada
Perioada
Perioada
precedent
curent
precedent
curent
Programat
Realizat
Programat
Realizat
98,92
98,56
98,63
848,01
807,12
808,30
1,08
1,44
1,37
2.185,63
1.752,14
1.197,48
100
100
100
862,43
820,70
813,64
Analiza n dinamic a modificrii ratei medii de eficien a cheltuielilor totale poate fi

efectuat fie comparnd nivelul programat din anul curent (pr) cu nivelul realizat n perioada de
baz (simbolizat cu 0), fie comparnd nivelul realizat n anul curent (simbolizat cu 1) cu nivelul
programat (pr), astfel:
RC = Rc1 Rc 0 = -48.78 lei
i
RC = Rc1 Rc pr = -7,06 lei
din care, datorit:
1.Influenei modificrii structurii veniturilor pe categorii de activiti:
g i1 rci0 Rc 0 = 3,94 lei
RgCi =
100
i
g i1 rcipr R Cpr = -0,61 lei
RgCi =
100
2. Influenei modificrii ratei de eficien a cheltuielilor pe categorii de venituri:
g i1 rci 0 = -52,72 lei
RrciC = Rc1
100
i
g i1 rcipr = -6,45 lei.
RrciC = Rc1
100
Din analiza datelor, se constat c, dei s-a avut n vedere o mbuntire a eficienei
cheltuielilor pe total activitate, bazat pe reducerea cheltuielilor la 1000 lei venituri totale cu 41,72
lei, la sfritul anului curent s-a nregistrat pentru societatea respectiv o situaie mult mai bun, rata
medie de eficien a cheltuielilor cu 48,78 lei mai mic, iar fa de nivelul programat cu +7,06 lei.
Aceast reducere a cheltuielilor la 1000 lei venituri se produce deoarece indicele
cheltuielilor totale (ICt) este mai mic dect indicele veniturilor totale (IV), respectiv ICt<IV (105,63 <
111,69).
Structura veniturilor, ca factor de influen, reflect dinamica veniturilor pe categorii de
activiti.
n comparaie u nivelul nregistrat n anul anterior, modificarea structurii veniturilor poate fi
considerat ca fiind nefavorabil, deoarece a contribuit la creterea nivelului cheltuielilor la 1000 lei
venituri, deoarece a crescut ponderea activitilor la care se nregistreaz un nivel mai mic al ratei
de eficien dect media nregistrat la nivel de ntreprindere n perioada precedent.
Factorul calitativ, rata de eficien a cheltuielilor pe categorii de venituri, influeneaz n
mod favorabil n ambele situaii, ceea ce conduce la creterea ratei medii de eficien i reducerea
nivelului cheltuielilor la 1000 lei venituri corespunztor perioadei analizate, cu 52,72 lei i respectiv
cu 6,45 lei.
Cheltuielile la 1000 lei venituri din exploatare exercit influen cea mai mare asupra
indicatorului Rata de eficien a cheltuielilor totale, deoarece veniturile din exploatare dein
ponderea cea mai mare n totalul veniturilor, rezultnd c orice modificare a nivelului lor se va
32
reflecta n acelai sens i aproximativ cu aceeai intensitate n indicatorul analizat. Dei s-a
programat o reducere a cheltuielilor la 1000 lei venituri din exploatare cu 41,72 lei, la sfritul
anului curent s-a nregistrat o reducere a lor cu 48,78 lei.
n activitatea practic trebuie avute n vedere:
luarea n considerare a inflaiei, ceea ce presupune corectarea bazei de comparaie cu un
coeficient care s reflecte corelaia dintre creterea preurilor tuturor categoriilor de resurse cu
care se aprovizioneaz ntreprinderea i dinamica preurilor pe seama crora se formeaz
veniturile.
explicarea pe fiecare categorie de venituri a evoluiei eficienei, n funcie de factorii specifici
care o influeneaz, mai ales n situaii n care cheltuielile financiare i cele excepionale
depesc substanial veniturile.
Principalele msuri ce trebuie avute n vedere pentru reducerea nivelului cheltuielilor la
1000 lei venituri totale sunt:
realizarea produselor, serviciilor prestate i lucrrilor executate cu respectarea criteriului
eficienei economice, respectiv preurile de vnzare i tarifele practicate s acopere costurile i
s permit obinerea unui profit care s fie stimulativ pentru acionari;
adoptarea acelei structuri de finanare a mijloacelor economice care s permit realizarea
obiectivelor pe termen lung (dezvoltarea potenialului tehnic al ntreprinderii) i a celui pe
termen scurt cu cheltuieli financiare ct mai sczute;
valorificarea activelor la valori ct mai mari (prin organizarea corespunztoare a licitaiilor),
onorarea obligaiilor fa de clieni (respectarea clauzelor contractuale), precum i a celor fa de
bugetul statului etc.

T3-3. ntreprinderea X nregistreaz n contul de profit i pierdere urmtoarele date:
Indicatori
1. Venituri din exploatare
2. Venituri financiare
3. Venituri extraordinare
TOTAL
4. Cheltuieli la 1.000 lei venituri:
- din exploatare
- financiare
- extraordinare
TOTAL
a)
b)
c)
d)
Prevzut
Valoare Structura
lei
%
4.000
80,0
1.000
19,6
100
0,4
5.100
100,0
800
1.000
900
840
Realizat
Valoare
Structura
lei
%
4.520
82,0
980
17,8
10
0,2
5.510
100,0
825
915
865
845
Care este influena structurii veniturilor asupra cheltuielilor totale la 1000 lei venituri:
+ 10,2 lei;
- 9,2 lei;
- 8,2 lei;
- 7,2 lei.
33
T3-4. Dac:
Indicele cheltuielilor de exploatare = 115 %
Indicele cheltuielilor salariale = 112 %
Indicele numrului de salariai = 88 %
Indicele veniturilor din exploatare = 110 %
Rezult c:
a) crete salariul mediu anual, ponderea cheltuielilor salariale n cheltuielile de exploatare i scade
eficiena cheltuielilor de exploatare;
b) crete salariul mediu anual, se reduce ponderea cheltuielilor salariale n cheltuielile de exploatare
i eficiena cheltuielilor de exploatare;
c) scade salariul mediu anual, se reduce ponderea cheltuielilor salariale n cheltuielile de exploatare
i crete eficiena cheltuielilor de exploatare;
d) scade salariul mediu anual, crete ponderea cheltuielilor salariale n cheltuielile de exploatare i
se reduce eficiena cheltuielilor de exploatare;
2.2.
Analiza cheltuielilor de exploatare
Cheltuielile de exploatare dein ponderea n totalul cheltuielilor angajate de o ntreprindere,

indiferent de specificul activitii economice pe care o desfoar. Acest tip de cheltuieli cuprind
ansamblul cheltuielilor necesare desfurrii unui ciclu de exploatare, respectiv achiziionrii
resurselor materiale, energetice, umane i celelalte cheltuieli necesare procesului de producie,
pentru obinerea, stocarea i livrarea produselor finite, n vederea relurii ciclului de exploatare.
Elementele componente ale cheltuielilor de exploatare sunt:
cheltuieli cu materiile prime, materialele auxiliare, energia,combustibilul, apa etc.;
cheltuieli cu lucrrile i serviciile prestate de ctre teri, inclusiv cheltuielile pentru locaii de
gestiune;
cheltuielile cu fora de munc (salarii i cheltuieli cu asigurrile sociale aferente fondului de
salarii);
cheltuieli cu amortizarea i provizioanele aferente exploatrii;
cheltuielile cu impozite i taxe;
alte cheltuieli de exploatare.
Cheltuielile de exploatare se nregistreaz n evidena contabil a fiecrei ntreprinderi,
potrivit normelor legale, pe grupe i clase, conform planului de conturi care permite evidenierea
corect i coerent, astfel nct, pe baza nregistrrilor din contabilitate s se poat urmri alocarea
resurselor.
2.2.1. Analiza dinamicii i structurii cheltuielilor de exploatare

Analiza cheltuielilor se va efectua n conformitate cu clasificarea dup natura acestora, n
conformitate cu structura utilizat n situaiile financiare. Se va urmri:
calculul ponderii fiecrui tip de cheltuial de exploatare n total cheltuieli de exploatare;
analiza dinamicii structurii cheltuielilor de exploatare, prin compararea dinamicii fiecrui
element de structur cu dinamica cheltuielilor de exploatare totale;
analiza dinamicii fiecrui element de structur a cheltuielilor de exploatare prin raportarea la
indicatorul simetric de structur pentru veniturile din exploatare;
34
analiza dinamicii structurii cheltuielilor de exploatare prin raportarea la veniturile totale din
exploatare;
analiza dinamicii eficienei fiecrui element de structur a cheltuielilor din exploatare prin
raportarea la 1000 lei cifr de afaceri.
2.2.2. Analiza factorial a cheltuielilor de exploatare la 1000 lei venituri din

exploatare
n analiza cheltuielilor aferente activitii de exploatare, pot fi avute n vedere urmtoarele
modaliti:
nivelul cheltuielilor de exploatare pe elemente de cheltuieli la 1000 lei venituri din exploatare;
rata medie de eficien a cheltuielilor de exploatare.
2.4.1.1. Analiza nivelului cheltuielilor de exploatare pe elemente de cheltuieli la 1000 lei
venituri din exploatare
n analiza cheltuielilor de exploatare se folosete nivelul lor la 1000 lei venituri din
exploatare, ca parte a ntregului folosit anterior, urmrindu-se dinamica i modificrile intervenite n
structura cheltuielilor. Acest lucru este important att pentru formarea imaginii asupra modului n
care s-a realizat programul stabilit, ct mai ales pentru identificarea categoriilor de cheltuieli care
necesit atenie deosebit din partea factorilor de decizie.
Cheltuielile la 1000 lei venituri din exploatare, pe categorii de cheltuieli se calculeaz
potrivit formulei:
ce
cei1000Ve = i 1000 ,
Ve
n care:
cei reprezint cheltuielile de exploatare pe categorii de cheltuieli;
Ve veniturile din exploatare.
Pentru analiza dinamicii i structurii cheltuielilor de exploatare, datele sunt sintetizate astfel:
Rata medie de eficien a cheltuielilor de exploatare se calculeaz dup formula:

n
R Ce =
ce j
i =1
n
ve
i =1
gj =
ve j
Ve
1000
sau
R Ce =
g j rcej
i =1
100
100
rcej =
ce j
ve j
1000
n care:
R Ce reprezint rata medie de eficien a cheltuielilor de exploatare;

n
ve j suma veniturilor din exploatare pe tipuri de activiti (vnzri de mrfuri,
i =1
livrri de produse, executri de lucrri, prestri de servicii, producia stocat,

producia imobilizat, alte venituri din exploatare);
n
ce j suma cheltuielilor de exploatare pe tipuri de activiti;
i =1
g i structura veniturilor din exploatare pe tipuri de activiti;

35
rcej rata de eficien a cheltuielilor de exploatare la 1000 lei venituri pe tipuri de

activiti.
Utilizarea modalitilor mai sus prezentate faciliteaz att analiza n dinamic ct i din
punct de vedere structural a cheltuielilor de exploatare.
n dinamic, analiza nivelului ratei de eficien a cheltuielilor de exploatare vizeaz, n
principal, evidenierea modificrilor intervenite de la o perioad la alta, pe total, dar i pe categorii
de cheltuieli, fapt ce permite identificarea acelor categorii de cheltuieli care influeneaz nefavorabil
asupra acesteia.
Din punct de vedere structural, analiza cheltuielilor de exploatare permite i evidenierea
ponderii pe care o deine fiecare element de cheltuial n totalul acestora. Funcie de natura
cheltuielilor aferente activitii de exploatare, se poate determina pe fiecare categorie de cheltuial
n parte, rata de eficien a acestora la 1000 lei venituri din exploatare.
Metodologic, se poate proceda la analiza detaliat a fiecrei categorii de cheltuial indiferent
de evoluia acesteia, n scopul identificrii posibilitilor de reducere. Analiza eficienei cheltuielilor
de exploatare poate fi efectuat n raport de modul de formare a veniturilor i nivelul cheltuielilor pe
categorii de venituri.
Aplicaie privind analiza cheltuielilor la 1000 lei venituri totale
Tabel 2-5
Nr.
Crt.
Indicatori
Venituri din exploataretotal (lei),

din care aferente:
produciei vndute
produciei stocate
produciei imobilizate
Cheltuieli din exploataretotal (lei),
din care aferente:
produciei vndute
produciei stocate
Rata de eficien a cheltuielilor de exploatare
total (lei),
din care aferent:
produciei vndute
produciei stocate
Structura veniturilor din exploatare total (%),
din care aferent:
produciei vndute
produciei stocate
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
Perioada
precedent
Perioada
curent
Programat Realizat
15.323.000 16.850.000 17.105.000
13.575.000
1.748.000
12.994.000
15.277.600 15.293.700
1.572.400 1.811.300
13.600.000 13.826.000
11.245.600
1.748.400
848,01
12.027.600 12.015.100
1.572.400 1.810.900
807,12
808,30
828,41
1.000,23
100,00
787,27
1.000,00
100,00
785,62
999,78
100,00
88,59
11,41
-
90,67
9,33
-
89,41
10,59
-
Din punct de vedere metodologic, pentru a delimita influena structurii veniturilor de cea a
nivelului cheltuielilor aferente produciei vndute se procedeaz la recalcularea cheltuielilor la 1000
lei venituri din exploatare.
Modificarea cheltuielilor la 1000 lei venituri din exploatare:
R Ce = R Ce1 R Ce 0 = -39,70 lei
R Ce = R Ce1 R Cepr = +1,18 lei.
36
din care, datorit:
1. Influenei modificrii structurii veniturilor din exploatare:
g j1 rcej 0 R Ce0 = -1,41 lei
RgCej =
100
i
g j1 rcejpr
RgjCe =
R Cepr = +2,68 lei
100
2. Influenei modificrii ratei de eficien a cheltuielilor de exploatare pe tipuri de venituri:
g jpr rcej 0
Ce
Rrcej
= R Cepr
= -38,30 lei
100
i
g j1 rcejpr
Ce
Rrcej
= R Ce1
= -1,50 lei.
100
n urma analizei efectuate se desprind urmtoarele concluzii:
fa de anul precedent s-a programat o cretere a eficienei cheltuielilor de exploatare bazat pe
reducerea cheltuielilor de exploatare la 1000 lei venituri din exploatare cu 39,70 lei. Aceast
reducere s-a bazat n principal pe reducerea cheltuielilor de exploatare la 1000 lei venituri
aferente produciei vndute care a condus la creterea ratei de eficien programat a
cheltuielilor de exploatare cu 38,30 lei.
n a doua situaie analizat se constat c eficiena cheltuielilor de exploatare a sczut fa de
nivelul programat cu 1,78 lei. Creterea cheltuielilor de exploatare la 1000 lei venituri din
exploatare n anul curent a fost consecina ambilor factori direci. Scderea ponderii veniturilor
aferente produciei vndute n total venituri a influenat rezultatul negativ cu 2,68 lei, n timp ce
factorul calitativ, rata de eficien a cheltuielilor de exploatare pe categorii de venituri a avut o
influen pozitiv, determinnd scderea cheltuielilor de exploatare la 1000 lei venituri din
exploatare cu 1,50 lei. Aceasta s-a datorat scderii cheltuielilor de exploatare la 1000 lei venituri
aferente produciei vndute.
2.2.3. Analiza factorial a cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri

Cheltuielile de exploatare reprezint ponderea n cheltuielile de producie, n timp ce partea
cea mai important din veniturile din exploatare se regsete n cifra de afaceri. De aceea,
rezultatele analizei factoriale a cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri sunt considerate
semnificative pentru analiza evoluia cheltuielilor de exploatare raportate la veniturile din
exploatare. Indicatorii n funcie de care se construiete modelul de analiz factorial sunt:
producia vndut exprimat n costuri de producie ( q c );
producia vndut exprimat n preuri de vnzare ( q p );
producia vndut n anul curent exprimat n costuri de producie din anul precedent
( q1 c 0 );
producia vndut n anul curent exprimat n preuri de vnzare din anul precedent
( q1 p 0 ).
Modelul matematic i respectiv schem sinoptic folosite pentru efectuarea analizei

factoriale sunt urmtoarele:
37
Ch
1000
CA
Factorii de influen identificai sunt:
structura vnzrilor (g);
preul unitar de vnzare (p);
costul unitar complet (c)
Principala component a cheltuielilor la 1000 lei venituri din exploatare o reprezint
cheltuielile la 1000 lei cifr de afaceri.
n analiza factorial a cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri pot fi utilizate dou modele de
analiz:
qv c 1000
C 1000CA =
qv p
n care:
qv reprezint volumul fizic al produciei vndute pe produse;
ppreul mediu de vnzare (exclusiv TVA);
ccostul unitar.
g i ci1000
C 1000CA =
100
n care:
g i reprezint structura produciei vndute pe produse;
Ch 1000 CA =
ci1000 - cheltuieli la 1000 lei cifr de afaceri pe produse.

Pentru exemplificarea metodologiei de analiz a cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri, se
vor utiliza datele din tabelul urmtor:
Aplicaie privind analiza cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri

Tabel 2-6
Nr.
crt.
1
2
3
4
5
6
7
Indicatori
Programat
Volumul fizic al produciei vndute exprimat n:

preuri medii de vnzare unitare
costuri complete unitare
Volumul fizic efectiv al produciei vndute exprimat n:
preuri medii de vnzare unitare programate
costuri complete unitare programate
Cheltuieli la 1000 lei CA (lei)
-leiRealizat
14.506.700
11.983.200
15.714.600
13.112.600
826,05
13.855.200
11.673.400
834,42
g
C
1000 CA
p
c
Potrivit primului model, metodologia de analiz factorial i cuantificarea influenelor
factorilor se prezint astfel:
C 1000CA = C11000CA C 01000CA = +8,38 lei
Modificarea nivelului cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri se explic prin intermediul:
38
1. Influenei modificrii structurii produciei vndute pe produse:
qv1 c0 1000 qv 0 c0 1000 = +16,48 lei
g =
qv1 p0
qv 0 p0
2. Influenei modificrii preurilor medii de vnzare unitare:
qv1 c0 1000 qv1 c0 1000 = -99,69 lei
p =
qv1 p1
qv1 p0
3. Influenei modificrii costurilor unitare:
qv1 c1 1000 qv1 c0 1000 = + 91,58 lei
c =
qv1 p1
qv1 p1
Structura produciei vndute a exercitat o influen nefavorabil, deoarece modificarea sa a
determinat creterea cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri cu 16,48 lei. Situaia se datoreaz
creterii ponderii acelor produse al cror nivel al cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri pe produs
era superior nivelului programat la nivel de ntreprindere.
Modificarea preurilor medii de vnzare unitare a exercitat o influen favorabil asupra
nivelului cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri, determinnd diminuarea acestuia cu 99,69 lei.
Aceast situaie este rezultatul creterii preurilor de vnzare comparativ cu cele prevzute la
categoria de produse care dein o pondere nsemnat n totalul vnzrilor.
La nivelul fiecrui productor i respectiv ofertant de produse, modificarea preurilor de
vnzare poate fi consecina unor cauze dependente sau independente de activitatea ntreprinderii.
Aceste aspecte susin necesitatea evidenierii condiiilor concrete care le-au generat, a semnificaiei
influenelor exercitate, iar ca un corolar sublinierea msurilor care se impun n vederea mbuntirii
activitii viitoare.
Costurile complete unitare au contribuit la creterea cu 91,58 lei a nivelului cheltuielilor la
1000 lei cifr de afaceri, conducnd, n consecin, la scderea profitului aferent cifrei de afaceri.
Aceast situaie este determinat de depirea costurilor programate la produsele care dein
ponderea majoritar n totalul vnzrilor. Influena costurilor cu semnul + este considerat
nefavorabil n cazul n care a fost rezultatul depirii consumurilor specifice normate, scderii
productivitii, diminurii gradului de utilizare a capacitii de producie, precum i a altor cauze
care reflect disfuncionaliti n activitatea ntreprinderii.

T3-5. Pe baza datelor:
mii lei
Nr.
crt.
1.
2.
3.
4.
5.
a)
b)
c)
d)
Indicatori
Cifra de afaceri
Cheltuieli aferente CA
CA recalculat
Cheltuieli aferente CA recalculat
Cheltuieli la 1.000 lei CA
Prevzut
Realizat
40.000
32.800
x
x
820,0
42.250
36.675
46.542
37.978
810,5
Influena structurii produciei vndute asupra cheltuielilor la 1000 lei CA este de:
+ 10,0 lei;
9,5 lei;
4,0 lei;
+ 4,0 lei;
39
T3-6. O firm nregistreaz urmtoarea evoluie a indicatorilor:
Indicele productivitii zilnice a muncii = 97%
Indicele cheltuielilor aferente cifrei de afaceri = 106%
Situaia semnific:
a) s-a redus fondul total de timp de munc (zile-om) i a crescut eficiena alocrii cheltuielilor
aferente cifrei de afaceri;
b) a crescut fondul total de timp de munc (zile-om) i s-a redus eficiena alocrii cheltuielilor
aferente cifrei de afaceri;
c) s-a redus numrul de salariai i a crescut nivelul cheltuielilor la 1000 lei cifra de afaceri;
d) a sczut numrul mediu de salariai, eficiena alocrii cheltuielilor aferente cifrei de afaceri i
ponderea acestor cheltuieli n total cheltuieli.
2.3.
Analiza diagnostic a cheltuielilor variabile
Definiie
Cheltuielile variabile sunt acele cheltuieli a cror variaie este dependent de

volumul activitii economice.
2.3.1. Delimitarea cheltuielilor variabile

n categoria cheltuielilor variabile se cuprind acelea care i modific mrimea (valoarea) n
mod semnificativ o dat cu modificarea volumului fizic al produciei.
Analiznd cheltuielile variabile din punct de vedere al indicelui de variabilitate putem
distinge: cheltuieli variabile proporionale, cheltuieli variabile progresive, cheltuieli variabile
regresive i cheltuieli variabile flexibile.
a) Cheltuieli variabile proporionale reprezint valoarea acelor consumuri pentru producie i
desfacere care se modific direct proporional cu volumul fizic al produciei. n aceast
categorie intr: valoarea consumului de materii prime i semifabricate, valoarea consumului de
ambalaje pentru producie, amortizarea specific determinat n sistemul cotelor proporionale
pe unitatea de produs sau prestaie, salariile lucrtorilor pltii n acord simplu etc. Acestea
constituie de fapt, cheltuieli specifice sau tehnologice (de baz).Modificarea procentual a
cheltuielilor proporionale fiind egal cu modificarea procentual a volumului fizic al
produciei, rezult pentru ele totdeauna un indice de variabilitate (Iv) egal cu 1. Cheltuielile de
baz (tehnologice) sunt supuse aciunii a dou categorii de factori. O prim categorie, o
constituie acei factori care determin scderea cheltuielilor tehnologice: reducerea consumurilor
specifice i respectiv normate prin reproiectarea ori miniaturizarea produselor (dup caz),
perfecionarea tehnologiilor de fabricaie, promovarea unui regim raional de economie,
nlocuirea unor materiale mai scumpe cu altele mai ieftine, reducerea cheltuielilor de
aprovizionare, modificarea normelor de munc n urma creterii productivitii muncii. O alt
categorie de factori sunt aceia care duc la creterea cheltuielilor de baz i anume: creterea
preurilor la materii prime, materiale i energie tehnologic, creterea tarifelor de transport,
creterea tarifelor de salarizare, creterea amortismentului specific etc. Acionnd la intervale de
40
b)
c)
d)
e)
timp, aceti factori ntrerup brusc proporionalitatea cheltuielilor de producie i, n primul rnd,
a celor de baz, i determin continuarea ei pe o alt treapt; n aceste condiii cheltuielile de
producie proporionale evolueaz n salturi, descendente sau ascendente.
Cheltuielile variabile progresive sunt expresia bneasc a acelor consumuri productive, al cror
ritm de cretere este superior ritmului de cretere al volumului fizic al produciei care l-a
ocazionat. Indicele lor de variabilitate este totdeauna supraunitar
Cheltuieli variabile degresive sunt acelea care cresc o dat cu creterea volumului produciei,
dar ntr-o proporie mai mic dect acesta. Cheltuielile degresive prezint tendin de inerie,
reacionnd la modificri mai mari ale volumului produciei, i nu la fiecare unitate nou de
produs, aa cum evolueaz cheltuielile variabile proporionale; de exemplu: consumurile de
materiale auxiliare, precum i alte cheltuieli de ntreinere a spaiului productiv, salariile
cuvenite lucrtorilor auxiliari, contribuiile la asigurrile datorate asupra acestor salarii etc.
Indicele de variabilitate a cheltuielilor de producie degresive calculat dup formula cunoscut
este mai mare dect zero i mai mic dect 1.
Cheltuieli variabile regresive cuprind acele cheltuieli care scad sensibil ntr-o perioad dat de
timp, n ipoteza c procesul de fabricaie o dat declanat se desfoar normal, iar volumul
fizic al produciei obinute crete. Asemenea cheltuieli se ntlnesc n cazul: furnalelor nalte, n
cazul centralelor electrice de termoficare i al oelriilor electrice care au fost revizuite la rece.
Cheltuieli variabile flexibile Acest tip de cheltuieli evolueaz neregulat n raport cu volumul
fizic al produciei. Caracterul evoluiei lor se schimb alternativ; astfel dup o etap n care se
comport proporional cu volumul fizic al produciei, apare o alta cnd evolueaz degresiv, apoi
o alta cnd evolueaz progresiv .a.m.d. Asemenea cheltuieli de producie se ntlnesc n
centralele termoelectrice i electrice de termoficare.

T3-7. Remunerarea personalului direct productiv este o cheltuial:
a) fix, aferent activitii extraordinare, intrnd n calculul costului indirect;
b) material, fix i intr n calculul costului indirect;
c) material, variabil i intr n calculul costului direct;
d) de exploatare, variabil, intr n calculul costului direct.
2.3.2. Analiza factorial a cheltuielilor variabile la 1000 lei cifr de afaceri

Cheltuielile variabile la 1000 lei cifr de afaceri sunt definite ca parte a cheltuielilor de
producie care se modific n funcie de volumul fizic al produciei care se modific n funcie de
volumul fizic al produciei i care pot fi direct proporionale, progresiv variabile i regresiv
variabile.
Pornind de la structurarea cheltuielilor ntreprinderii, cheltuielile variabile la 1000 lei cifr
de afaceri se determin dup urmtoarea relaie:
q v c v 1000
Cv1000 =
qvp
41
Aplicaie privind analiza cheltuielilor variabile la 1000 lei cifr de afaceri
Tabel 2-7
Nr.
crt.
1
2
3
4
5
Indicatori
Simb
qvp
Cifra de afaceri exprimat n pre de

vnzare
Cheltuieli variabile
Volumul efectiv al cifrei de afaceri la pre
prevzut
Volumul efectiv al cifrei de afaceri la cost
variabil prevzut
Cheltuieli variabile la 1000 lei cifr de
afaceri
CV
qv1p0
Perioada
precedent
2.088.100
Perioada
curent
2.511.400
1.333.700
1.742.300
2.421.800
qv1c0
Cv1000
1.543.400
638,71
693,76
g
1000 CA
CV
p
cv
Pe baza tabelului de mai sus analiza factorial a cheltuielilor variabile la 1000 lei cifr de
afaceri, se prezint astfel:
Cv1000 = Cv1000
Cv1000
= 55,04 lei
1
0
1. Influena modificrii structurii cifrei de afaceri:
q v1c v 0 1000 q v 0 c v 0 1000 = -1,42 lei
g =
q v1p 0
q v 0p0
2. Influena modificrii preului de vnzare:
q v1c v 0 1000 q v1c v 0 1000 = -22,74 lei
p =
q v1p1
q v1p 0
3. Influena modificrii cheltuielilor variabile pe unitatea de produs:
q v1c v1 1000 q v1c v 0 1000 = 79,20 lei
c v =
q v1p1
q v1p1
n contextul sistemului factorial care a stat la baza analizei dinamicii cheltuielilor variabile
la 1000 lei producie vndut exprimat n pre de vnzare (CA) precum i n conformitate cu
necesitatea creterii economice n condiii de eficien sporit, o apreciere de ansamblu referitoare
la dinamica acestui indicator trebuie s ia n considerare urmtoarele constatri:
n perioada analizat s-a nregistrat o cretere a cheltuielile variabile la 1000 lei cifr de
afaceri de 55,04 lei, fapt determinat diferit de cei trei factori direci, astfel:
structura cifrei de afaceri a influenat n mod favorabil, contribuind la reducerea cheltuielilor
variabile la 1000 lei cifr de afaceri cu 1,42 lei i care demonstreaz c a crescut ponderea
acelor produse cu cheltuieli prevzute la 1000 lei mai mici dect cheltuiala medie programat la
1000 lei cifr de afaceri. Rezult c ntreprinderea a reuit s-i direcioneze eficient eforturile
n vederea alegerii unei structuri mai bune a produciei
42
preul de vnzare a influenat favorabil cu 22,74 lei ca urmare a mbuntirii calitii produciei
i a valorificrii condiiilor impuse de raportul cerere-ofert
influena cea mai puternic este determinat de costul variabil pe produs nregistrndu-se o
depire de 79,20 lei, datorit modificrii consumurilor specifice, a preului de aprovizionare a
materialelor i a forei de munc precum i de aciunea managementului ntreprinderii.

T3-8. Modificrile cheltuielilor variabile la 1000 lei cifra de afaceri, fa de nivelul prevzut, se
explic prin influena urmtorilor factori n ordinea de analiza:
a) structurii produciei vndute, costului variabil pe unitatea de produse, preului mediu de
vnzare;
b) volumul produciei vndute, structura produciei vndute, preul mediu de vnzare;
c) structurii produciei vndute, preului mediu de vnzare, costului variabil pe unitatea de
produse;
d) volumul produciei vndute, costul produciei vndute.
T3-9. Se cunosc urmtoarele date despre o ntreprindere:

Nr.
crt.
Indicatori
1
2
3
4
5
6
Cifra de afaceri
Cifra de afaceri recalculat
Cheltuieli aferente cifrei de afaceri, din care:
Cheltuieli variabile
Cheltuieli fixe
Cheltuieli variabile aferente cifrei de afaceri recalculate
UM
Prevzut
Realizat
lei
lei
lei
lei
lei
lei
675.000
567.000
411.750
155.250
-
750.000
720.000
615.000
431.250
183.750
435.600
Influena modificrii structurii cifrei de afaceri asupra cheltuielilor variabile la 1000 lei cifr de
afaceri este de:
a)
b)
c)
d)
+5 lei
8,7 lei
5 lei
+12 lei
43
2.4.
Analiza diagnostic a cheltuielilor fixe
Definiie
Cheltuieli fixe reprezint acele cheltuieli care nu sunt legate de volumul

produciei n mod direct, i rmn la niveluri aproximativ stabile, indiferent
de volumul produciei. .
2.4.1. Delimitarea cheltuielilor fixe

Cheltuielile fixe, cunoscute i sub denumirea de cheltuieli convenional constante sunt
acelea a cror mrime absolut rmne relativ neschimbat, sau se modific n cazul creterii sau
micorrii volumului produciei, dar n proporii nensemnate. n aceast grup se cuprind de
exemplu: cheltuielile cu amortizarea mijloacelor fixe (calculat dup metoda liniar) sau chiriile
pltite pentru acestea, salariile personalului de conducere, tehnic economic, de alt specialitate,
administrativ i de deservire a seciilor i a ntreprinderii, pltit n regie, contribuiile la asigurrile
sociale datorate asupra acestor salarii, cheltuielile P.T.T.R., sumele pltite pentru abonamente, cri,
reviste i alte publicaii de specialitate, materiale pentru ntreinerea i curenia cldirilor, primele
de asigurare etc.
Mrimea cheltuielilor fixe depinde de totalitatea factorilor economici organizatorici, prin
care se transpun n fapt funciunile unei ntreprinderi avnd o anumit capacitate de producie,
precum i durata perioadei de timp, pentru care se calculeaz ele (factorul timp); mrimea acestor
cheltuieli constituie deci o funcie a factorilor amintii i se exprim prin relaia: CF = f (T ) n care
T reprezint o totalitate de factori.
Pentru exprimarea numeric a comportamentului cheltuielilor fa de modificarea
volumului produciei care le-a ocazionat, se utilizeaz indicele de variabilitate a cheltuielilor.
n cazul unei cheltuieli de producie oarecare, indicele de variabilitate se calculeaz folosind
una dintre formulele:
Ch1 100
Ch1Ch 0
100
100
Ch 0
Ch 0
Iv =
sau
Iv =
Q1 100
Q1 Q 0
100
100
Q0
Q0
n care:
Ch1 suma absolut a unei cheltuieli de producie oarecare, n perioada curent
Ch0 - suma absolut a aceleiai cheltuieli n perioada precedent (de baz)
Q1 volumul fizic al produciei n perioada curent
Q0 volumul fizic al produciei n perioada precedent (de baz)
Acest indice se calculeaz deci ca raport ntre modificarea procentual a cheltuielilor n
cauz i modificarea procentual a volumului fizic al produciei care lea ocazionat
Indicele de variabilitate al unei cheltuieli de producie oarecare rmne n permanen
acelai.
Definind cheltuielile fixe sau constante, potrivit comportamentului pe carel au fa de
modificarea volumului fizic al produciei, trebuie artat c acestea sunt cheltuieli de producie i de
desfacere care au indicele de variabilitate zero.
n genere, aceste cheltuieli sunt determinate de capacitatea de producie a ntreprinderii.
Structura, respectiv compoziia totalului lor, difer de la o unitate la alta n funcie de
factorii care-i determin capacitatea i de apartenena ntreprinderii la o anumit ramur industrial.
Cel mai adesea, mainile i instalaiile, precum i suprafeele de producie particip cu o cot
parte predominant la cheltuielile fixe sau de capacitate; urmeaz apoi cheltuielile de ntreinerea
44
structurilor, precum i o serie de alte cheltuieli legate de organizarea, administrarea i conducerea
produciei.
Dei, prin definiie masa cheltuielilor fixe ar trebui s fie aceeai, n practic se disting:
cheltuieli fixe propriu-zise i cheltuieli relativ fixe.
a) Cheltuieli fixe propriu - zise sunt acelea a cror mrime rmne constant, indiferent dac, n
cadrul unei capaciti de producie date, volumul produciei crete sau scade. n aceast
categorie se cuprind n primul rnd amortizrile, cheltuielile de ntreinere n stare de
funcionare, abonamentele radio i taxele de radioficare, serviciile unitilor de depanare i
ntreinere a mainilor electronice de calcul, primele de asigurare, taxele de verificare i
marcare a aparatelor de msurat i cntrit, taxele de canal i salubritate, contribuia anual la
Camera de Industrie i Comer, impozitul pe cldiri, etc.
Este deci, evident caracterul rigid al acestor cheltuieli.
b) Cheltuieli relativ fixe sunt formate din acele cheltuieli de producie care manifest o
sensibilitate mai mare fa de modificarea volumului fizic al produciei, respectiv n raport cu
msura n care este utilizat capacitatea de producie a ntreprinderii. Din aceast categorie fac
parte, salariile personalului de conducere, tehnic, economic i de alt specialitate, administrativ
i de deservire a seciilor i a ntreprinderii, cota de asigurri sociale datorate asupra acestor
salarii, alte sarcini calculate asupra lor, cheltuielile cu protecia mediului nconjurtor,
furniturile de birou i alte cheltuieli administrativ-gospodreti.
n general, cota de cheltuieli care revine pe unitatea de produs, depinde de suma lor absolut
i de volumul fizic al produciei fabricate de ntreprindere.
n principiu modificarea volumului fizic al produciei nu influeneaz totalul cheltuieli fixe;
n schimb, creterea volumului fizic al produciei determin reducerea cotei-pri ce revine pe
unitatea de produs, dup cum scderea acestuia atrage dup sine majorarea cotei de cheltuieli fixe
pe unitatea de produs.
Dependena dintre cheltuielile fixe i gradul de folosire a capacitii de producie devine
vizibil printr-o observare de lung durat. Astfel la un grad mai mic sau mai mare de ocupare a
unei capaciti de producie date, totalul (nivelul) cheltuielilor fixe propriu-zise rmne n principiu
neschimbat. Cheltuielile relativ fixe se modific ns pe total, ntr-o anumit msur, n funcie de
gradul de ocupare a capacitii de producie a ntreprinderii; mrimea lor absolut crete deci un
grad mai mare de utilizare a capacitii de producie.
n ansamblul lor, cheltuielile de producie fixe se modific ns ca mrime absolut dac are
loc extinderea respectiv, restrngerea capacitii de producie a ntreprinderii. Capacitatea de
producie a ntreprinderii nregistreaz n astfel de cazuri un salt care poate fi ascendent (n cazul
extinderii) sau descendent (n cazul micorrii sale).
2.4.2. Analiza factorial a cheltuielilor fixe la 1000 lei cifr de afaceri

Eficiena cheltuielilor fixe se apreciaz prin nivelul lor la 1000 lei venituri din exploatare
sau cifr de afaceri.
Cheltuielile fixe la 1000 lei cifr de afaceri se determin dup urmtorul model:
CF
CF1000 =
1000
qvp
n care:
CF suma cheltuielilor fixe
q v p - cifra de afaceri
CF1000 - cheltuieli fixe la 1000 lei
45
Aplicaie privind analiza cheltuielilor fixe la 1000 lei cifr de afaceri
Tabel 2-8
lei
Nr.
crt.
1
2
3
4
Indicatori
Simb
Cifra de afaceri exprimat n pre de vnzare

Cheltuieli fixe
Volumul efectiv al cifrei de afaceri la pre prevzut
Cheltuieli fixe la 1000 lei cifr de afaceri
qvp
CF
qv1p0
CF1000
Perioada
precedent
2.088.100
199.000
95,30
Perioada
curent
2.511.400
181.600
2.421.700
72,31
q
1000 CA
CF
p
CF
Pe baza datelor din tabelul de mai sus analiza factorial a cheltuielilor fixe la 1000 lei cifr
de afaceri, se prezint astfel:
Cf 1000 = Cf11000 Cf 01000 = -22,99 lei
1. Influena modificrii volumului fizic al produciei vndute:
CF0
CF0
q v =
1000
1000 = -13,13 lei
q v1p 0
q v0p0
2. Influena modificrii preului de vnzare:
CF0
CF0
p =
1000
1000 = -2,94 lei
q v1p1
q v1p 0
3. Influena modificrii sumei cheltuielilor fixe:
CF0
CF1
CF =
1000
1000 = -6,93 lei
q v1p1
q v 1 p1
Aprecierea eficienei cheltuielilor fixe se realizeaz prin determinarea indicilor de cretere a
celor doi indicatori. Astfel, creterea mai rapid a cifrei de afaceri fa de cheltuielile fixe (ICA > ICF)
conduce la micorarea cheltuielilor fixe la 1000 lei cifr de afaceri fa de nivelul prevzut.
n perioada analizat se observ o reducere a cheltuielilor fixe la 1000 lei cifr de afaceri cu
22,99 lei situaie reflectat de analiza factorial a elementelor, astfel:
creterea volumului fizic al produciei cu 15,97% a condus la micorarea cheltuielilor fixe la
1000 lei cifr de afaceri cu 13,13 lei
creterea preul de vnzare cu 3,7% a contribuit n mod favorabil la diminuarea cheltuielilor cu
2,94 lei,
diminuarea cheltuielilor fixe cu 8,74% a avut ca efect scderea cheltuielilor fixe la 1000 lei
cifr de afaceri cu 6,93 lei.
Pentru a asigura n continuare o reducere a cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri,
managerii ntreprinderii trebuie s adopte msuri de cretere a gradului de utilizare a capacitilor de
producie, concomitent cu gsirea de noi posibiliti de reducere a sumei cheltuielilor fixe. Ca atare,
trebuie identificate cauzele care au generat creterea cheltuielilor fixe i n urma analizei acestora se
vor adopta msurile corespunztoare pentru sporirea eficienei ntregii activiti.
Cheltuielile fixe ca sum pot nregistra creteri ca urmare a unor schimbri ale sistemului de
salarizare, ale sistemului de amortizare, a mririi salariilor, determinat de rata inflaiei.
46

T3-10. Pe baza indicatorilor:
Nr.
crt.
Indicatori
Prevzut
Realizat
1.
Cheltuieli fixe (mii .lei)
1.000
1.245
2.
Cifra de afaceri (mii. lei)
4.000
4.485
3.
Cifra de afaceri recalculat (mii. lei)
4.613
4.
Cheltuieli fixe la 1000 lei CA - lei
250
277,5
a)
b)
c)
d)
S se determine care a fost influena produciei vndute asupra cheltuielilor fixe la 1000 lei :
22,2. lei
17,5 lei;
+ 25,3 lei;
33,2 lei.
T3-11. Cheltuielile fixe sunt:

a) cheltuieli care nu depind direct de volumul produciei;
b) cheltuieli care nu depind direct de nivelul cifrei de afaceri;
c) cheltuieli care nu depind direct de volumul valorii adugate;

Nr.
test
T3-1.
T3-2.
T3-3
T3-4
T3-5
T3-6
T3-7
T3-8
T3-9
T3-10
T3-11
Rspuns
d)
c)
b)
b)
c)
b)
d)
c)
c)
d)
a)
47
2.5.
Analiza cheltuielilor materiale
Datorit faptului c n orice proces de producie au loc transformri importante ale unor
resurse materiale prin utilizarea forei de munc i a mijloacelor fixe, cheltuielile materiale dein
ponderea cea mai important n cadrul cheltuielilor efectuate pentru realizarea produselor. Prin
cheltuielile materiale nelegem cuantificarea tuturor consumurilor de resurse materiale i respectiv,
a prestrilor de servicii executate de ctre teri pentru desfurarea unei activiti productive sau
prestatoare de servicii.
n ntreprinderile cu activitatea productiv, ponderea n cadrul cheltuielilor materiale o dein
cheltuielile cu resurse materiale. De asemenea, cheltuielile cu amortizrile dein o pondere mai
mare n ntreprinderile cu activitate productiv, fa de cele prestatoare de servicii, deoarece
producia implic investiii majore n mijloace fixe - utilaje i cldiri.
Cheltuielile materiale joac un rol determinant n procesul de producie deoarece ele
constituie substana principal a produsului finit. Ele reprezint expresia valoric a consumurilor
de resurse materiale i a prestrilor de servicii de ctre teri i sunt formate din: cheltuieli cu materii
prime i materiale consumabile, cheltuieli cu energia electric i apa, amortizarea mijloacelor fixe i
alte cheltuieli materiale.
n analiza diagnostic, cheltuielile materiale se examineaz att pe total, ct i din punct de
vedere al gruprii acestora n cheltuieli variabile i cheltuieli fixe, sau pe elemente componente.
Analiza cheltuielilor materiale vizeaz relevarea tendinei de scdere a acestora ca efect al
progresului tehnic, materializat n scderea consumurilor fizice, utilizarea, acolo unde este posibil, a
nlocuitorilor mai ieftini, dar fiabili, n scopul creterii competitivitii produselor, i, pe aceast
cale a eficienei ntregii activiti a ntreprinderii.
Economisirea resurselor materiale reprezint un imperativ major al politicii privind
gestionarea eficient a resurselor, indiferent de natura acestora, care se identific ca fiind un factor
de baz al creterii economice, al consolidrii poziiei de pia a ntreprinderii, al mbuntirii
rezultatelor financiare.
Din punct de vedere structural, cheltuielile materiale pot fi analizate pe elemente
componente, respectiv cheltuieli cu materialele i cheltuieli cu amortizarea.
n totalul cheltuielilor materiale, ponderea hotrtoare o dein cheltuielile cu materiile prime
i materialele, domenii n care, dat fiind caracterul lor, pot fi ntreprinse msuri privind
economisirea consumului de resurse, ca premis a creterii eficienei activitii ntreprinderii.
Cheltuielile cu materialele se analizeaz ca nivel la 1000 lei venituri din exploatare,
producie a exerciiului sau cifr de afaceri.
2.5.1. Analiza cheltuielilor cu materialele

Se consider materii prime acele sortimente destinate consumului productiv care constituie
substana produselor finite.
Analiza-diagnostic a cheltuielilor materiale urmrete, att pe total, ct i pe elementele
componente, evoluia acestora i intervine ori de cte ori se constat abateri fa de anumite
normative sau prevederi. Reducerea cheltuielilor materiale se realizeaz ca urmare a introducerii
progresului tehnic, respectiv a dotrii ntreprinderii cu maini, utilaje i instalaii de mare
randament, a folosirii unor obiecte ale muncii cu parametri superiori i care determin micorarea
consumurilor specifice. De asemenea, cheltuielile materiale mai pot fi diminuate i prin folosirea
unor nlocuitori, mai ieftini, dar fr a afecta nivelul tehnic i calitativ al produselor.
Reducerea cheltuielilor materiale trebuie s constituie obiectivul major, hotrtor al
conducerii ntreprinderii n folosirea ct mai eficient a resurselor materiale pentru a asigura
mbuntirea performanelor economico-financiare i a consolida poziia pe pia a ntreprinderii.
48
Cheltuielile materiale se analizeaz n dinamic i pe structur, la nivelul ntregii producii i
pe principalele produse.
Analiza cheltuielilor cu materialele se efectueaz cu ajutorului indicatorului sintetic
cheltuieli cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri sau venituri din exploatare.
Modelul de analiz al cheltuielilor cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri este urmtorul:
q v c m 1000 , iar c = cs p
Cm1000CA =
j j
m
qv p
n care:
cm
- costuri cu materialele pe unitatea de produs;
cs j
- consumul specific din resursa material j;
pj
- preul de aprovizionare al resursei materiale j.
Sistemul de factori care influeneaz asupra nivelului cheltuielilor cu materialele la 1000 lei
cifr de afaceri este urmtorul:
Aplicaie privind analiza cheltuielilor cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri

Tabel 2-9
Nr.
Indicatori
crt.
1 Cifra de afaceri exprimat n pre de
vnzare
2 Suma cheltuielilor cu materialele
Simbol
Programat
q p
14.506.800 15.714.600
q cm
q p
3 Volumul efectiv al produciei vndute la

pre programat
4 Cheltuielile cu materiale programate
aferente volumului efectiv al produciei
vndute
5 Cheltuielile cu materialele recalculate n
funcie de volumul efectiv al produciei
vndute, consumuri specifice efective i
preuri de aprovizionare programate
6 Cheltuieli cu materialele la 1000 lei cifr de
afaceri (lei)
-leiRealizat
(q cs
Cm1000
p '0 )
8.754.700
13.855.300
q cm
1
8.338.200
8.648.400
8.625.000
574,78
557,11
g
Cm
1000 CA
p
cs
cm
p
CA
Cm1000CA = Cm11000CA Cm1000
= - 17,67 lei
0
49
1. Influenei modificrii structurii produciei vndute pe produse:
qv1 cm0 1000 qv0 cm0 1000 = + 49,42 lei.
g =
qv1 p0
qv0 p0
2. Influenei modificrii preurilor medii de vnzare unitare:
qv1 cm0 1000 qv1 cm0 1000 = - 73,85 lei.
p =
qv1 p1
qv1 p0
3. Influenei modificrii costurilor cu materialele pe produse:
qv1 cm1 1000 qv1 cm0 1000 = +6,76 lei.
cm =
qv1 p1
qv1 p1
3.1. Influenei modificrii consumurilor specifice:
qv1 cs j1 p j 0 1000 qv1 cs j 0 p j 0 1000 = -1,49 lei
cs j =
qv1 p1
qv1 p1
n care: qv1 cs j 0 p j 0 = qv1 cm0 .
3.2. Influenei modificrii preurilor de aprovizionare:
qv1 cs j1 p j1
qv1 cs j1 p j 0
p j =
1000
1000 = +8,25 lei.
qv1 p1
qv1 p1
n urma analizei, se constat la nivelul ntreprinderii o reducere cu 17,67 lei a cheltuielilor
cu materialele la 1000 de lei cifr de afaceri. Aceast situaie contribuie pe de o parte, la creterea
ratei medii de eficien a cheltuielilor totale, iar, pe de alt parte, creeaz premisele mbuntirii
rezultatului exploatrii.
Modificarea structurii produciei vndute pe produse a avut o influen nefavorabil,
determinnd creterea cu 49,42 lei a cheltuielilor cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri, ca
urmare a creterii ponderii acelor produse care au cheltuieli cu materialele la 1000 lei cifr de
afaceri pe produs mai mari dect media programat la nivel de ntreprindere. Creterea preurilor
medii de vnzare a avut cea mai mare influen asupra rezultatului conducnd la scderea cu 73,85
lei a cheltuielilor cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri.
Modificarea costurilor cu materialele pe produse exercit o influen nefavorabil
determinnd creterea cheltuielilor cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri cu 6,76 lei, ca urmare a
depirilor constatate la sortimentele care dein ponderea hotrtoare n totalul vnzrilor. Aceste
depiri sunt datorate n exclusivitate modificrii preurilor de aprovizionare.
Consumurile specifice au condus la reducerea cheltuielilor cu materialele la 1000 lei cifr de
afaceri cu 1,49 lei.
Preurile de aprovizionare ale materiilor prime i materialelor au determinat creterea
cheltuielilor cu materialele la 1000 lei cu 8,25 lei, ca urmare a slabei preocupri a conducerii
ntreprinderilor de a negocia preurile de aprovizionare cu furnizorii de materii prime i materiale,
precum i creterea cheltuielilor de transport-aprovizionare prin utilizarea unor mijloace de
transport neadecvate, folosite ineficient i prin creterea distanelor fa de furnizori.
n analiza cheltuielilor cu materialele, o problem deosebit de important o prezint
evaluarea msurilor tehnico-organizatorice de reducere a acestora. Trebuie fcut precizarea c
dimensionarea raional, eficient, a consumurilor specifice este n primul rnd o problem tehnic
de proiectare i execuie a produsului.
Aceasta nu exclude ns importana bunei gestionri a resurselor materiale, inclusiv din
punct de vedere al asigurrii integritii patrimoniului.
50

T4-1. Factorii care determin modificri asupra valorii cheltuielilor materiale, n ordinea lor de
analiz sunt:
a) cantitatea consumat, structura materialelor consumate, preul materialelor;
b) cantitatea consumat, preul materialelor, structura materialelor;
c) cifra de afaceri, cantitatea materialelor , preul materialelor;
d) cantitatea consumata, consumul specific, preul materialelor.
2.5.2. Analiza cheltuielilor cu amortizarea

Amortizarea este expresia valoric a uzurii fizice a mijloacelor fixe, inclus n costul
produselor. Deci, amortizarea reprezint un element structural al costurilor produciei, n general,
iar a cheltuielilor materiale n special.
Deoarece cheltuielile cu amortizarea fac parte din categoria cheltuielilor fixe, avnd caracter
convenional constant i lund n considerare faptul c ntr-o ntreprindere ansamblul mijloacelor
fixe concur la realizarea performanelor economico-financiare al cror nivel este dependent de
eficiena utilizrii mijloacelor fixe, rezult c analiza cheltuielilor cu amortizarea se justific a fi
efectuat ca nivel la 1000 lei venituri din exploatare, producie a exerciiului sau cifr de afaceri.
Analiza cheltuielilor cu amortizarea se efectueaz pe baza urmtorilor indicatori:
Cheltuieli cu amortizarea la 1000 lei venituri din exploatare:
Am
Ca 1000Ve =
1000
Ve
Asupra acestui indicator influeneaz doi factori de gradul I, i anume veniturile din
exploatare (Ve) i suma amortizrii (Am). Influenele celor doi factori sunt diferite ca sens: factorul
cantitativ, respectiv veniturile din exploatare influeneaz invers proporional, n timp ce factorul
calitativ, suma amortizrii influeneaz direct proporional asupra indicatorului analizat.
Veniturile din exploatare sunt influenate, la rndul lor, de fondul total de timp de munc i
productivitatea medie orar, iar suma amortizrii este influenat de valoarea medie anual a
mijloacelor fixe i cota medie de amortizare.
Cheltuieli cu amortizarea la 1000 lei cifr de afaceri :
Modelul de analiz factorial a nivelului cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri este
urmtorul:
Am
Vmf c
Ca 1000CA =
1000 =
1000
CA
qv p
n care:
Am suma amortizrii;
Vmf valoarea medie anual a mijloacelor fixe;
c
cota medie de amortizare.
Sistemul de factori care influeneaz asupra fenomenului analizat se prezint astfel:
n care:
Vma
VI
valoarea medie anual a mijloacelor fixe;

valoarea iniial a mijloacelor fixe;
51
Vmi
Vme
Am
c
valoarea medie a intrrilor de mijloace fixe;

valoarea medie a ieirilor de mijloace fixe;
suma amortizrii;
cota medie de amortizare.
Aplicaie privind analiza cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifr de afaceri

Tabel 2-10
Nr. crt.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Indicatori
Cifra de afaceri lei
Valoarea iniial a mijloacelor fixe lei
Valoarea medie a intrrilor lei
Valoarea medie a ieirilor lei
Valoarea medie a mijloacelor fixe - lei
Cota medie de amortizare - %
Cota medie recalculat - %
Suma amortizrii lei
Cheltuieli cu amortizarea la 1000 lei cifr de afaceri lei
Prevzut
1.520.000
240.000
56.000
40.000
256.000
13,00
33.280
21,89
Realizat
1.600.000
256.000
104.000
60.000
300.000
11,00
11,40
33.000
20,63
CA
1000 CA
Ca
Vi
Vmi
Mf
Vme
A
g
ci
Analiza factorial a cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifr de afaceri, pe baza datelor
din tabel, evideniaz o serie de aspecte care pot influena favorabil activitatea ntreprinderii.
Ca 1000CA = Ca 1000
Ca 1000
= - 1,27 lei
1
0
din care datorit:
1. Influena modificrii cifrei de afaceri:
A
A
CA = 0 1000 0 1000 = -1,09 lei
CA1
CA 0
2. Influena modificrii sumei amortizrii:
A =
A
A1
1000 0 1000 = +0,18 lei
CA1
CA1
2.1. Influena modificrii valorii medii a mijloacelor fixe:

( M f1 M f 0 ) c 0
100
V =
1000 = +3,58 lei
CA1
52
2.1.1. Influena valorii iniiale a mijloacelor fixe:
(Vi1 Vi0 ) c0
100
Vi =
1000 = +1,30 lei
CA1
2.1.2. Influena valorii medii a intrrilor de mijloace fixe:
(Vmi1 Vmi0 ) c0
100
Vmi =
1000 = +3,90 lei
CA1
2.1.3 Influena valorii medii a ieirilor de mijloace fixe:
(Vme1 Vme0 ) c0
100
Vme =
1000 = +1,63 lei
CA1
2.2 Influena modificrii cotei medii de amortizare:
Mf1 (c1 c0 )
100
c =
1000 = -3,75 lei
CA1
2.2.1 Influena modificrii structurii mijloacelor fixe:
M f 1 (c r c 0 )
100
g =
1000 = -3,00 lei
CA1
2.2.2 Influena modificrii cotei de amortizare pe categorii de mijloace fixe:
Mf1 (c1 c r )
100
c =
1000 = - 0,75 lei
CA1
La ntreprinderea analizat situaia favorabil este determinat de creterea cifrei de afaceri cu
aproape 5% fa de reducerea sumei amortizrii cu aproape 1%. Aprofundarea analizei pe factori de
gradul doi i trei reflect att fenomene pozitive, ct i implicaii negative.
Suma amortizrii a influenat n mod nefavorabil cu 0,18 lei, din care valoarea medie a
mijloacelor fixe cu 3,58 lei i cota medie de amortizare cu -3,75 lei..
De aici se desprinde concluzia c, pentru a nregistra o reducere a cheltuielilor cu amortizarea
la 1000 lei cifr de afaceri, este necesar creterea cifrei de afaceri ntr-un ritm superior fa de
suma amortizrii:
ICA > IA
Valoarea medie a mijloacelor fixe poate nregistra creteri pe seama reevalurii mijloacelor
fixe, a realizrii obiectivelor de investiii nainte de termenul stabilit sau ieirea din funciune a unor
mijloace fixe dup termenul programat. Se creeaz astfel condiii pentru obinerea unor producii
suplimentare.
La rndul su, cota medie de amortizare poate s creasc pe seama modificrii structurii
mijloacelor fixe n favoarea acelor categorii cu o cot de amortizare mai mare sau ca urmare a
schimbrii sistemului de amortizare utilizat.
53

T4-2. Factorii care determin modificarea cheltuielilor cu amortizarea sunt:
a) cifra de afaceri, cota de amortizare;
b) valoarea medie a activelor fixe, cota de amortizare;
c) randamentul activelor fixe, structura pe categorii de active fixe;
d) valoarea activelor fixe, suma anual a amortizrii.
T4-3. Se dau urmtorii indicatori:

Nr. crt.
1
2
3
4
Indicatori
Cifra de afaceri
Valoarea medie a mijloacelor fixe
Cheltuieli cu amortizarea
Cota medie de amortizare
UM
mii lei
mii lei
mii lei
%
Prevzut
50.000
100.000
20.000
20
Realizat
51.000
104.000
22.000
21,91
Influena modificrii cotei medii de amortizare asupra cheltuielilor cu amortizarea la 1000

lei cifr de afaceri este de:
a) -4,63 lei
b) 38,94 lei
c) 3,85 lei
d) -28,44 lei
2.6.
Analiza cheltuielilor cu personalul
Personalul constituie o surs determinant pentru ntreprindere, care pune n oper toate
mijloacele de care dispune: financiare, tehnice, comerciale etc. Cheltuielile cu personalul sunt
rezultatul utilizrii factorului uman i reflect o parte a valorii nou create.
n cadrul cheltuielilor efectuate pentru obinerea produciei, cheltuielile cu fora de munc
dein o pondere important, fiind strns legate de nivelul tehnic al procesului tehnologic, de
nzestrarea tehnic a ntreprinderii cu utilaje de productivitate nalt, de specificul fazelor
tehnologice etc.
Cheltuielile cu salariile includ:
fondul de salarii, care include:
o salariul tarifare sau negociate;
o sporuri acordate pentru condiii de munc (condiii grele: de altitudine, de adncime, de
toxicitate, de izolare etc.);
o spor de vechime;
o spor fidelitate;
o premii periodice, n funcie de rezultatele obinute, etc.
cheltuieli aferente fondului de salarii:
o contribuia la asigurrile sociale;
54
o contribuia la asigurrile sociale de sntate;
o fond omaj;
o fond accidente.
Calculul costurilor cu personalul efectuat de managementul ntreprinderii vizeaz
urmtoarele aspecte:
determinarea diferitelor cheltuieli cu personalul, n funcie de sistemele de salarizare utilizate i
reflectarea lor asupra rezultatelor economice, includerea acestora n costurile structurilor
organizatorice
elaborarea bugetelor costurilor cu personalul
Analiza cheltuielilor cu salariile are n vedere obiectivele:
caracterizarea situaiei generale a cheltuielilor cu salariile n dinamic i pe structur
analiza factorial a cheltuielilor cu salariile
analiza corelaiei dintre dinamica productivitii muncii i dinamica salariului mediu
analiza eficienei cheltuielilor cu salariile.
2.6.1. Analiza factorial a cheltuielilor cu salariile

Analiza cheltuielilor cu salariile se realizeaz att n mrimi relative, ct i la 1000 lei cifr
de afaceri, venituri din exploatare sau valoare adugat prin utilitatea unor modele de corelaie sau
modele multiplicative.
Analiza cheltuielilor cu salariile se poate face prin utilizarea urmtorului model:
Cs = N s S
unde:
N s = numr mediu de salariai

S = salariu mediu
Aplicaie privind analiza cheltuielilor cu salariile
Tabel 2-11
Nr. crt.
Indicatori
Simb
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Cheltuieli cu salariile
Cifra de afaceri
Numr mediu salariai
Numr mediu de ore lucrate
Salariu mediu anual
Salariu mediu orar
Productivitatea medie orar
Cheltuieli cu salariile la 1 leu CA
Chs
CA
Ns
t
sa
sh
wa
wh
s
Perioada
precedent
387.600
1.900.000
19
1.950
20.400
10,46
100.000
51
0,20
- lei Perioada
curent
410.400
2.160.000
18
1.920
22.800
11,88
120.000
63
0,19
Ns
Chs
t
sa
sh
55
Pe baza datelor din tabel i dup modelul prezentat, la ntreprinderea analizat modificarea
cheltuielilor cu salariile a fost de:
Chs = + 22.800 lei
1. Influena modificrii numrului mediu de personal:
Ns = (Ns1 Ns 0 ) sa 0 = - 20.400 lei

2. Influena modificrii salariului mediu anual:
sa = Ns1 (sa 1 sa 0 ) = + 43.200 lei
2.1. Influena modificrii timpului lucrat:
t = Ns1 (t 1 t 0 ) sh 0 = - 5.649 lei
2.2. Influena modificrii salariului orar:
sh = Ns1 t 1 (sh 1 sh 0 ) = 48.849 lei
Analiza factorial a cheltuielilor cu salariile evideniaz faptul ca ntreprinderea
nregistreaz o cretere a cheltuielilor salariale cu 22.800 lei ca urmare a reducerii numrului de
salariai cu doi salariai, ceea ce a nsemnat o reducere a cheltuielilor cu salariile cu 20.400 lei i a
creterii salariului mediu cu 11,76% lei fa de anul precedent. Creterea salariului mediu c condus
la depirea cheltuielilor cu salariile cu 43.200 lei.
Aprofundnd analiza pe factorii de gradul doi, se observ c reducerea timpului mediu cu 30
de ore a determinat economie de 5.649 lei, n timp ce creterea salariului orar a determinat
majorarea cheltuielilor cu salariile cu 48.849 lei.
Ns
Chs
t
wa
sa
wa
s
Chs = + 22.800 lei

1. Influena modificrii numrului mediu de personal:
Ns = (Ns1 Ns 0 ) sa 0 = - 20.400 lei

2. Influena modificrii salariului mediu anual:
S = Ns1 (sa 1 sa 0 ) = + 43.200 lei
2.1. Influena modificrii productivitii anuale:
Wa = Ns1 (Wa 1 Wa 0 ) s 0 = 73.440 lei
2.1.1. Influena modificrii timpului lucrat:
t = Ns1 (t 1 t 0 ) Wh 0 s 0 = - 5.649 lei
2.1.2. Influena modificrii productivitii orare:
wh = Ns1 t 1 (Wh 1 Wh 0 ) s 0 = 79.089 lei
2.2. Influena modificrii salariului mediu la 1 leu cifr de afaceri:
s = Ns1 Wa 1 (s1 s 0 ) = -30.240 lei
56
2.6.2. Analiza corelaiei dintre dinamica productivitii muncii i dinamica salariului

mediu
Respectarea corelaiei dintre creterea productivitii muncii i cea a salariului mediu se
reflect n reducerea cheltuielilor cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri.
Corelaia dintre creterea productivitii muncii i cea a salariului mediu se reflect cu
ajutorul indicelui de corelaie stabilit dup urmtoarea relaie: I c =
I cs
I Wa
Situaia se apreciaz favorabil atunci cnd Ic<1.

Prin respectarea acestor corelaii se va asigura n permanen eficiena cheltuielilor salariale,
iar prin respectarea corelaiei dintre indicele de cretere a cheltuielilor salariale i indicele de
cretere a numrului de salariai, se va asigura i creterea salariului mediu. Nerespectarea celei de a
doua corelaii, prin creterea numrul de salariai ntr-o proporie mai mare dect a cheltuielilor
salariale, s-ar obine un salariu mediu unitar mai mic, ceea ce nu este recomandat deoarece acest
lucru poate genera tensiuni n ntreprinderi. Cheltuielile cu salariile sunt strns legate de creterea
productivitii muncii, fiindc eficiena muncii este dat de modul de respectare a corelaiei ntre
dinamica productivitii muncii i a salariului mediu. n orice domeniu de activitate, dinamica
productivitii muncii trebuie s fie superioar celei a salariului mediu. Numai n felul acesta se
poate realiza o cheltuial cu salariile mai mic la fiecare 1000 lei producie, indiferent de modul de
exprimare a acesteia (venit anual, cifra de afaceri, producie marf fabricat, valoare adugat etc.).
Aplicaie privind analiza corelaiei dintre dinamica productivitii muncii i

dinamica salariului mediu
Tabel 2-12
Nr.
crt.
1
2
3
4
5
Indicatori
Cifra de afaceri
Numr mediu salariai
Salariu mediu anual
Simb
Chs
CA
Ns
sa
wa
Perioada
precedent
387.600
1.900.000
19
20.400
100.000
- lei Perioada
curent
410.400
2.160.000
18
22.800
120.000
Pe baza datelor din tabelul de mai sus calculm indicele de corelaie:
I
113.93
I c = sa =
= 0,9 < 1
I
126,25
Wa
Situaia este apreciat n mod favorabil deoarece I c < 1, respectiv productivitatea muncii a
nregistrat un ritm superior de cretere fa de salariul mediu.
n cazul ntreprinderii noastre productivitatea muncii a nregistrat un ritm crescut n raport
cu ritmul salariului mediu.
Corelaia specificat anterior se poate evidenia i cu ajutorul indicatorului cheltuieli cu
salariile la 1000 lei cifr de afaceri (venituri din exploatare).
Modelul de analiz este urmtorul:
C1000
=
s
Chs
Ns sa
1000 =
1000
CA
Ns Wa
57
Aplicaie privind analiza cheltuielilor cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri
Tabel 2-13
Nr. crt.
1
2
3
4
5
6
Indicatori
Simb
Cifra de afaceri
Numr mediu salariai
Salariu mediu anual
Cheltuieli cu salariile la 1000 lei CA
Chs
CA
Ns
sa
wa
Cs1000
Perioada
precedent
387.600
1.900.000
19
20.400
100.000
204
- lei Perioada
curent
410.400
2.160.000
18
22.800
120.000
190
wa
1000
Cs
sa
Cs1000 = Cs1000
Cs1000
= - 14 lei
1
0
1. Influena modificrii productivitii anuale:
W =
sa 0
sa 0
1000
1000 = -34 lei
Wa 1
Wa 0
2. Influena cheltuielilor medii anuale cu salariile:

Cs =
sa 1
sa 0
1000
1000 = +20 lei
Wa 1
Wa 1
Pe baza datelor din tabelul de la aplicaia anterioar, ajungem la concluzia potrivit creia,
cheltuielile cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri se reduc cu 14 lei, iar modificrile
corespunztoare se prezint, astfel:
La ntreprinderea analizat, reducerea cheltuielilor cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri cu
14 lei este rezultatul respectrii corelaiei n sensul creterii mai accentuate a productivitii, care a
determinat reducerea acestora cu 34 lei, n timp ce salariul mediu a influenat nefavorabil cu 20 lei.

T4-4. Dac
Indicele Cheltuielilor aferente cifrei de afaceri = 104%,
Indicele Cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri = 96%
Indicele Timpului total de munc exprimat n om-ore =101%
Atunci:
a) a crescut cifra de afaceri i s-au redus ratele de rentabilitate;
b) s-a redus cifra de afaceri i a crescut rata autonomiei financiare;
c) a crescut cifra de afaceri i a crescut productivitatea muncii medie orar;
d) s-a redus productivitatea muncii medie orar i au crescut rata dobnzii i cifra de afaceri;
e) a crescut productivitatea muncii medie anual i a crescut cifra de afaceri.
T4-5. Dac
58
Indicele Salariului mediu anual=105%
Indicele Productivitii medii anuale=109%
Indicele Numrului mediu de salariai=99%
Atunci:
a crescut cifra de afaceri, a crescut productivitatea orar i au crescut cheltuielile cu salariile la
1000 lei cifr de afaceri.
a crescut cifra de afaceri, au crescut cheltuielile cu salariile i s-au redus cheltuielile cu salariile
la 1000 lei cifr de afaceri;
au crescut: cheltuielile la 1000 lei cifra de afaceri, cifra de afaceri i s-au redus cheltuielile cu
salariile;
s-a redus cifra de afaceri i au crescut cheltuielile cu salariile;
au crescut cheltuielile totale, a crescut rata cheltuielilor totale i a crescut cifra de afaceri.
a)
b)
c)
d)
e)
Indicele salariului mediu (I S )

se utilizeaz pentru a determina:
Indicele productivitatii muncii (I W )
coeficientul de corelaie dintre modificarea salariului mediu i cea a productivitii muncii
influena productivitii muncii asupra nivelului cheltuielilor cu salariile
influena salariului mediu asupra ratei rentabilitii consumate
influena cheltuielilor cu salariile asupra profitului
T4-6. Relaia
a)
b)
c)
d)
T4-7. Se cunosc urmtoarele date despre o ntreprindere:

Nr.
crt.
1
2
3
4
5
a)
b)
c)
d)
Indicatori
Cifra de afaceri
Numr mediu personal
Fond total de timp
Salariul mediu orar
UM
mii lei
mii lei
pers
ore
lei/or
Prevzut
1.512
10.800
120
240.000
6,3
Realizat
1.443,4
10.692
110
209.000
6,91
Influena modificrii timpului lucrat de un salariat asupra cheltuielilor cu salariile este de:
69,3 mii lei
+74,89 mii lei
48,20 mii lei
+127,49 mii lei
T4-8. Influena salariului mediu anual asupra cheltuielilor cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri se
59
cuantific astfel:
a) Wa1 (sh1 sh0 ) ts0 1000
Ns1 Ns1 Chs0

1000
CA1 CA1 Ns0
b)
Ns1 T1 Chs1 Chs0

1000
CA1 Ns1 T1
T1
Ns1 Chs1 Chs0
1000
d)
CA1 Ns1
Ns0
c)
T4-9. Cheltuielile cu salariile:

a) dein ponderea cea mai mare n totalul cheltuielilor efectuate de firmele cu activitate de
producie;
b) dein ponderea cea mai mare n totalul cheltuielilor efectuate de firmele prestatoare de servicii;
c) ponderea lor nu este influenat de specificul activitii desfurate.
T4-10. Evoluia fondului de salarii la 1000 lei cifr de afaceri este influenat, n ordinea de
substituie, de:
a) productivitatea anual a muncii i salariul mediu anual;
b) salariul mediu anual i productivitatea anual a muncii;
c) productivitatea orar a muncii i salariul tarifar.
2.7.
Analiza cheltuielilor cu dobnzile
n totalul patrimoniului deinut de o ntreprindere capitalurile mprumutate i datoriile

asimilate pot ocupa ponderi relativ ridicate. n aceast situaie, ntreprinderea beneficiar a
mprumuturilor i datoriilor asimilate se va afla n postura de pltitor de dobnzi, care pentru ea va
reprezenta o cheltuial financiar reflectat cu ajutorul contului 666 Cheltuieli privind
dobnzile.
Mrimea acestor cheltuieli este determinat de felul dobnzii (simpl sau compus),
mrimea creditului i durata de rambursare.
Eficiena cheltuielilor cu dobnzile poate fi analizat pe baza urmtoarelor modele:
60
Cd1000CA
Cd1000CA
Cd1000CA
AC K Pd
2
Sd
=
1000 = 100
1000
CA
CA
Cr Sd
=
1000
CA Cr
AC Cr Sd
=
1000
CA AC Cr
n care:
Cd 1000CA
Sd
AC
K
Cr
Pd
- cheltuielile cu dobnzile la 1000 lei cifr de afaceri;

- suma cheltuielilor cu dobnzile;
- soldul mediu al activelor circulante;
- cota de participare a creditului la acoperirea activelor circulante:
Cr
K=
100
AC
- soldul mediu al creditelor pe termen scurt;
- procentul mediu de dobnd :
Sd
g ki p di
Pd =
100 sau Pd =
100
Cr
- reprezint structura creditelor pe categorii;
g ki
p di
- rata dobnzii pe categorii de credite.
Utiliznd cel de-al treilea model de analiz, sistemul de factori se prezint astfel:
n care:
AC
CA
Cr
AC
Sd
Cr
- viteza de rotaie a activelor circulante;

- cota de participare a creditului la acoperirea activelor circulante;
- rata medie a dobnzii.
Aplicaie privind analiza cheltuielilor cu dobnzile

Tabel 2-14
Nr.
Crt.
1
2
3
4
5
6
7
Indicatori
Cifra de afaceri
Soldul mediu al activelor circulante
Soldul mediu al creditelor pe termen scurt
Suma dobnzilor pltite
Cota medie de participare a mprumuturilor la
acoperirea activelor circulante
Rata medie a dobnzii
Cheltuieli cu dobnzile la 1000 lei cifr de
afaceri (lei)
Simbol
CA
AC
Cr
Sd
Programat
-leiRealizat
1.260.000
810.000
283.500
42.525
1.350.000
900.000
270.000
35.100
35,00%
30,00%
pd
Cd1000
15,00%
33,75
13,00%
26,00
61
CA
Cd
1000 CA
Ac
Sd
K
pd
Modificarea absolut a cheltuielilor cu dobnzile:

Cd1000 = Cd1000
Cd1000
= -7,75 lei
1
0
Sd 0
Sd 0
CA =
1000
1000 = - 2,25 lei
CA1
CA 0
2. Influena modificrii sumei dobnzii:
Sd
Sd1
Sd =
1000 0 1000 = - 5,5 lei
CA1
CA1
2.1. Influena modificrii soldului mediu al activelor circulante:
(Ac1 Ac 0 ) K 0 pd 0
100 2
Ac =
1000 = 3,5 lei
CA1
2.2. Influena modificrii cotei medii de participare a mprumuturilor la acoperirea activelor
circulante:
Ac1 (K1 K 0 ) p d 0
100 2
K =
1000 = -5,0 lei
CA1
2.3. Influena modificrii ratei medii a dobnzii:
Ac1 K1 (pd1 pd 0 )
100 2
pd =
1000 = -4,0 lei
CA1
Din analiza acestor date se constat faptul c cheltuielile cu dobnzile la 1000 lei cifr de
afaceri au nregistrat o scdere cu 7,75 lei fa de nivelul programat, reducere datorat scderii ratei
medii a dobnzii care conduce la scderea cu 5,0 lei a cheltuielilor cu dobnzile la 1000 lei cifr de
afaceri, contribuind la sporirea profitului i influennd politica de finanare a ntreprinderii,
determinnd s fie luat decizia meninerii i n perioada urmtoare a creditului societii pn cnd
rata dobnzii nu ncepe s creasc, adic pn cnd capacitatea de rambursare la scaden se
menine n limitele potenialului de rambursare i dobnzile pot fi acoperite din profiturile realizate.
Factorii de gradul doi, au influene diferite, determinate de modificrile nefavorabile ale
soldului activelor circulante, a modificrii favorabile a cotei medii de participare a mprumuturilor
la acoperirea activelor circulante i ratei medii a dobnzii.
62

T4-11. Influena modificrii cotei medii de participare a creditelor la acoperirea activelor circulante
asupra cheltuielilor cu dobnzile bancare la 1000 lei cifr de afaceri cu semnul - semnific:
a) reducerea ponderii creditelor cu rate ale dobnzii mai mari dect media pe societate a determinat
reducerea cheltuielilor cu dobnzile bancare la 1000 lei cifr de afaceri.
b) reducerea cheltuielilor cu dobnzile bancare la 1000 lei cifr de afaceri a determinat reducerea
cotei medii de participare a creditului la acoperirea activelor circulante.
c) reducerea procentului mediu de dobnd la principalele categorii de credite a determinat
d) reducerea cotei medii de participare a creditelor la acoperirea activelor circulante a determinat
e) reducerea cheltuielilor cu dobnzile bancare la 1000 lei cifr de afaceri a determinat creterea
capacitii de autofinanare i reducerea creditelor.
T4-12. Factorii de influen direct asupra cheltuielilor cu dobnzile bancare sunt n ordinea de
analiz:
a) soldul activelor circulante, gradul de acoperire a activelor, procentul mediu de dobnd;
b) structura produciei, viteza de rotaie a activelor circulante;
c) soldul activelor circulante, viteza de rotaie a activelor circulante;
d) nici unul dintre rspunsuri nu este corect.

Nr.
test
T4-1.
T4-2.
T4-3
T4-4
T4-5
T4-6
T4-7
T4-8
T4-9
T4-10
T4-11
T4-12
Rspuns
a)
b)
b)
c)
b)
a)
a)
d)
b)
a)
d)
a)
63
3. Capitolul
3
ANALIZA
NTREPRINDERII
POZIIEI
FINANCIARE
Obiective:

3.1.
vei dobndi cunotinele necesare pentru aprecierea strii de sntate financiar a firmei;
vei realiza predicii privind situaia i performanele financiare ale firmei;
vei prezenta i determina indicatorii de echilibru financiar.
Bilanul suport al analizei financiare
3.1.1. Bilanul patrimonial (financiar)

Definiie
Bilanul patrimonial este un instrument de analiz rezultat prin retratarea

bilanului contabil, respectndu-se urmtoarele principii:
evaluarea elementelor patrimoniale la valoarea lor net;
ordonarea elementelor de activ n ordine cresctoare a gradului de
lichiditate;
ordonarea elementelor de pasiv n ordine descresctoare a gradului de
exigibilitate.
Bilanul patrimonial are urmtoarea structur:

ACTIV
I. Active imobilizate, din care:
1. Imobilizri necorporale
2. Imobilizri corporale
3. Imobilizri financiare
II. Active circulante, din care:
1. Stocuri
2. Creane
3. Investiii financiare
4. Disponibiliti
PASIV
I. Capitaluri proprii, din care:
1. Capital social
2. Rezerve
3. Rezultatul exerciiului
4. Subvenii
5. Provizioane pentru riscuri i cheltuieli,
pentru o perioad mai mare de un an (care au
caracter de rezerve)
II. Datorii pe termen lung
III. Datorii pe termen scurt, din care:
1. Credite pe termen scurt
2. Obligaii
3. Provizioane pentru riscuri i cheltuieli,
pentru o perioad mai mic de un an
Figura 5.1. Bilanul patrimonial
64
Posturile bilanului contabil, pentru realizarea bilanului patrimonial, sunt retratate astfel:
a) Se elimin, din categoria elementelor de activ, nonvalorile sau
aa-numitele active fictive (cheltuieli de constituire, cheltuieli nregistrate n avans etc.). Aceste
elemente nu au valoare n termeni de lichiditate, ntruct ele nu sunt generatoare de fluxuri de
numerar.
Pentru a se pstra echilibrul, n pasivul bilanului financiar sunt diminuate capitalurile proprii
cu valoarea activelor fictive.
b) Activele nscrise n bilanul contabil sunt evaluate n multe cazuri la cost istoric (cost de
achiziie, cost de producie). Pentru a fi transpuse n bilanul financiar, acestea vor fi reevaluate i
nscrise la valoarea lor de pia (valoarea real).
Astfel, terenurile, cldirile, titlurile de participare, stocurile vor genera urmtoarea situaie:
dac valoarea de pia este mai mare dect valoarea nregistrat n contabilitate, cu
diferena se majoreaz activele, iar n pasiv, se majoreaz valoarea capitalurilor proprii;
n caz invers, dac valoarea obinut n urma evalurii este mai mic dect cea din
contabilitate, cu diferena se vor diminua activele, iar n pasiv capitalurile proprii.
c) Activele imobilizate din bilanul financiar includ i creanele pentru o perioad mai mare
de un an.
d) Activele corporale deinute n leasing operaional, nefiind n proprietatea agentului
economic, nu sunt reflectate n bilanul contabil al acestuia. Dac se are n vedere continuarea
activitii, acestea vor fi nregistrate n bilanul financiar la valoarea lor net:
n activ, la active corporale;
n pasiv, la datorii pe termen lung.
n acelai mod sunt tratate din punct de vedere financiar i activele deinute n locaie de
gestiune sau nchiriate.
e) Efectele scontate neajunse la scaden reprezint creane ale ntreprinderii care nu mai
sunt n patrimoniul acesteia (nici n bilanul contabil), ntruct au fost cedate bncii, genernd o
cretere a disponibilitilor.
Din punct de vedere financiar, ele reprezint un credit pe termen scurt, care genereaz o
cretere a activului (disponibiliti), simultan cu majorarea pasivului (credite pe termen scurt).
3.1.2. Bilanul funcional

Definiie
Bilanul funcional este un bilan contabil retratat, posturile acestuia fiind

grupate n: ciclul de investiii, ciclul de exploatare, ciclul de finanare.
Bilanul funcional are urmtoarea structur:

ACTIV
I. Active stabile (aciclice) (AS)
II. Active ciclice aferente exploatrii (ACE)
III. Active ciclice din afara exploatrii (ACAE)
IV. Trezorerie de activ (TA)
PASIV
I. Surse stabile (aciclice) (SS)
II. Surse ciclice de exploatare (SCE)
III. Surse ciclice din afara exploatrii (SCAE)
IV. Trezorerie de pasiv (TP)
Figura 5.2. Bilanul funcional
65
Retratrile bilanului contabil, pentru realizarea bilanului funcional, sunt urmtoarele:
a) Activele sunt nregistrate la valoarea lor brut (de nregistrare n gestiune);
b) Sunt incluse n activ (la active stabile) i n pasiv (la termen lung) activele deinute n
leasing operaional, locaie de gestiune sau nchiriate;
c) Se face distincia ntre activele ciclice de exploatare i n afara exploatrii, astfel:
active ciclice de exploatare:
- stocuri;
- creane aferente exploatrii (clieni i conturi asimilate, inclusiv TVA),
active ciclice n afara exploatrii:
- creane diverse;
- TVA aferent imobilizrilor.
d) n mod similar, sursele ciclice se mpart n:
Surse ciclice de exploatare:
- obligaii ctre furnizori i asimilate;
- datorii ctre salariai;
- datorii fiscale;
- venituri constatate n avans legate de exploatare.
Surse ciclice din afara exploatrii:
- datorii legate de imobilizri;
- datorii diverse;
- venituri constatate n avans n afara exploatrii;
- dividende de plat.
e) Efectele scontate i neajunse la scaden majoreaz n activ creanele din exploatare i n
pasiv creditele pe termen scurt.
f) Amortizarea i provizioanele se nregistreaz n pasivul bilanului funcional, la resurse
stabile (aciclice), majorndu-le pe acestea.
3.2.
Analiza structurii patrimoniale a ntreprinderii
Analiza structurii patrimoniale a ntreprinderii presupune analiza ponderii diferitelor

elemente patrimoniale, utilizndu-se metoda ratelor.
3.2.1. Analiza structurii activului

Principalele rate ale structurii activului sunt:
a) Rata activelor imobilizate
Activele imobilizate
100
Total activ
a.1. Rata imobilizrilor necorporale =
a.2. Rata imobilizrilor corporale =
Imobilizri necorporale
100
Total activ
Imobilizri corporale
100
Total activ
a.3. Rata imobilizrilor financiare =
Imobilizri financiare
100
Total activ
66
b) Rata activelor circulante

Active circulante
100
Total activ
Stocuri
100
Total activ
Clieni i conturi asimilate
b.2. Rata creanelor comerciale =
100
Total activ
b.1. Rata stocurilor =
b.3. Rata disponibilitilor =
Disponibiliti i active asimilate

100
Total activ
3.2.2. Analiza structurii surselor de finanare

Principalele rate de structur ale surselor de finanare sunt:
a) Rata stabilitii financiare
Capital permanent
100
Total pasiv
b) Rata autonomiei globale
Capital propriu
100
Total pasiv
Aprecierea general este c un nivel de peste 33% reprezint o situaie de normalitate, ns
trebuie reinut c indicatorul este influenat sensibil de specificul firmei i de politica financiar
promovat de management.
c) Rata datoriilor pe termen scurt
Datorii pe termen scurt

100
Total pasiv
d) Rata datoriilor totale
Datorii totale
100
Total pasiv
67

T5-1. Analiza structurii activului patrimonial al firmei se poate face cu urmtoarele rate de
structur:
1. rata imobilizrilor financiare
2. rata de ndatorare
3. rata autonomiei financiare
4. rata activelor imobilizate
5. rata imobilizrilor circulante
a)
1+2+3+4
b)
1+4
c)
1+4+5
d)
1+2+5
T5-2. Analiza structurii pasivului patrimonial al firmei se poate face cu urmtoarele rate:
1. rata autonomiei financiare;
2. rata de ndatorare;
3. rata disponibilitilor;
4. rata stabilitii financiare;
5. rata creanelor comerciale.
a)
2+3+5
b)
1+2+3
c)
1+2+4
d)
3+4+5
T5-3. Dac Indicele Activelor circulante = 107%, Indicele Activelor totale = 103% i Indicele
Datoriilor pe termen scurt =102%, atunci:
a) a crescut rata activelor totale i a crescut necesarul de fond de rulment;
b) au crescut: rata activelor circulante, rata datoriilor pe termen scurt i necesarul de fond de
rulment;
c) au crescut fondul de rulment i rata activelor circulante i s-au redus rata datoriilor pe termen
scurt i necesarul de fond de rulment.
d) au crescut : fondul de rulment, rata activelor circulante i rata datoriilor pe termen scurt;
e) au crescut rata activelor circulante i fondul de rulment i s-a redus rata datoriilor pe termen
scurt.
68
3.3.
Analiza activului net
Definiie
Activul net reprezint interesul rezidual al proprietarilor n activele

ntreprinderii dup deducerea tuturor datoriilor sale, fiind similar avuiei
acestora ca urmare a alocrii i implicrii capitalurilor n activitatea sa.
Activul net poate fi determinat pe baza a dou metode:

a) Metoda sintetic
A nt = A t D
n care:
A nt reprezint activul net;
At active totale;
D datorii totale.
b) Metoda aditiv
A nt = K s + R z + R r + R e R rep
Activul net, n acest caz, se determin prin nsumarea surselor proprii de finanare a
ntreprinderii: capital social ( K s ), rezerve ( R z ), rezultat reportat ( Rr ) i rezultatul exerciiului ( Re )
corectat cu repartizrile efectuate din acesta n cursul exerciiului respectiv ( Rrep ).
3.4.
Analiza corelaiei dintre fondul de rulment, nevoia de fond de rulment i

trezoreria net
Corelaia dintre fondul de rulment, nevoia de fond de rulment i trezoreria net poate fie
evideniat n accepiune patrimonial, pe baza bilanului financiar i n accepiune funcional, pe
baza bilanului funcional.
I. n accepiune patrimonial:
Fondul de rulment (FR) = Capitaluri permanente Active imobilizate = ( Capitaluri proprii
+ Datorii pe termen lung ) - Active imobilizate
sau: FR = Active circulante Datorii pe termen scurt
Nevoia de fond de rulment (NFR) = (Active circulante Disponibiliti Investiii

financiare) Obligaii pe termen scurt
sau: NFR = (Stocuri + Creane) (Datorii pe termen scurt Credite pe termen scurt)
Trezoreria net reprezint indicatorul care pune n corelaie fondul de rulment cu necesarul
de fond de rulment i exprim:
dac este pozitiv, excedentul de numerar la sfritul unui exerciiu financiar;
69
dac este negativ, nevoia de numerar la finalul unui exerciiu financiar, acoperit pe seama
creditelor de trezorerie (pe termen scurt).
II. n accepiune funcional
Fondul de rulment funcional este denumit i fondul de rulment net global (FRNG).
FRNG = Resurse stabile Active stabile
(aciclice)
(aciclice)
Nevoia de fond de rulment (NFR) funcional are dou pri componente:

- nevoia de fond de rulment din exploatare (NFRE);
- nevoia de fond de rulment din afara exploatrii (NFRAE).
NFR = Active ciclice Resurse ciclice
NFRE = Active ciclice din exploatare Resurse ciclice din exploatare =
= (Stocuri + Creane) Obligaii
NFRAE = Active ciclice din afara exploatrii - Resurse ciclice n afara exploatrii
Trezoreria net (TN) = FRNG NFR = TA TP
Trezoreria net poate fi:
a) TN > 0 - pozitiv, caz n care din activitatea ntreprinderii se degaj un surplus monetar.
b) TN < 0 negativ, caz n care ntreprinderea apeleaz pentru finanarea dezechilibrului la un
credit de trezorerie.
Pentru a caracteriza echilibrul financiar funcional, se recomand folosirea urmtoarelor rate:
a) durata de rotaie a necesarului de fond de rulment din exploatare (DR):
NFRE
DR =
T
CA
Acest indicator este influenat de duratele de rotaie ale componentelor necesarului de fond de
rulment din exploatare (elementele de stocuri, creane i obligaiile aferente ciclului de exploatare).
b) rata marjei de securitate5 (RMS):
FRNG
RMS =
T
CA
Rata marjei de securitate se apreciaz c trebuie s fie cuprins ntre 30 i 90 de zile, n
funcie de domeniul de activitate.
c) rata de finanare a necesarului de fond de rulment (RFNFR):
FRNG
RFNFR =
100, cu condiia ca FRNG, NFR > 0.
NFR
Dac aceast rat este mai mic de 100, atunci ntreprinderea nregistreaz o trezorerie net
negativ, o parte din necesarul de fond de rulment fiind acoperit pe seama creditelor de trezorerie.
n cazul n care valoarea ratei este mai mare de 100, atunci se nregistreaz o trezorerie net
pozitiv.
d) rata de finanare a activelor ciclice de exploatare (RFACE):
FRNG
RFACE =
100
ACE
e) rata de finanare a necesarului de fond de rulment din exploatare pe seama creditelor de
trezorerie (RFNFRE):
M. Niculescu, Diagnostic global strategic, Editura Economic, Bucureti, 1997, pag. 386.
70
Credite de trezorerie
100
NFRE
O valoare ridicat a acestei rate, n condiiile reducerii sau suspendrii creditelor de trezorerie
de ctre bnci, se reflect ntr-un risc important privind finanarea activitii.
RFNFRE =
Aplicaie privind analiza corelaiei dintre fondul de rulment, nevoia de fond de

rulment i trezoreria net,
Tabel 3-1
Nr. crt.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Indicatori
Perioada
precedent
840.000
1.680.000
504.000
588.000
420.000
168.000
2.520.000
1.540.000
560.000
420.000
2.520.000
4.000.000
Active imobilizate
Active circulante, din care:
stocuri
creane
investiii financiare pe termen scurt
disponibiliti
Total Activ
Capital propriu
Datorii pe termen lung
Total Pasiv
Cifra de afaceri
7.
8.
9.
10
-leiPerioada
curent
1.120.000
2.240.000
1.008.000
784.000
350.000
98.000
3.360.000
2.408.000
336.000
616.000
3.360.000
7.400.000
Tabel 3-2
Nr. Crt.
1
2
3
Indicatori
Fondul de rulment
Necesarul de fond de rulment
Trezoreria net
Simbol
FR
NFR
TN
Perioada
precedent
1.260.000
672.000
588.000
-leiPerioada
curent
1.624.000
1.176.000
448.000
Fondul de rulment a fost pozitiv i n cretere, ca urmare a creterii resurselor stabile cu

30,67 n perioada curent fa de creterea utilizrilor stabile cu 33,33% n perioada curent. n
acest caz, din desfurarea activitii ntreprinderii se degaj un surplus de resurse stabile
(permanente) care poate fi utilizat pentru finanarea altor nevoi ale ntreprinderii.
Nevoia de fond de rulment este pozitiva i n cretere ceea ce confirm dinamica ascendent
a surplusului de nevoi temporare n raport cu resursele temporare posibile de mobilizat. Creterea
necesarului de fond de rulment a fost consecina creterii activelor circulante cu 64% n anul curent.
Trezoreria net este pozitiv i n scdere, ceea ce reflect decalajul dintre ritmul superior
de cretere a necesarului de fond de rulment (75%) comparativ cu creterea fondului de rulment
(29%).
Tabel 3-3
Nr.
Crt.
1
2
3
Indicatori
Rata marjei de securitate (zile)
Durata de rotaie a necesarului de fond de
rulment din exploatare (zile)
Rata de finanare a necesarului de fond de
rulment (%)
Simbol
RMS
Dr
Perioada
precedent
60,48
Perioada
curent
57,21
113,40
79,01
187,50
138,10
RFNFR
71
Valorile nregistrate de marja de securitate se situeaz peste limitele considerate optime,
ceea ce relev o eficien sczut i o insuficien a fondului de rulment net global n raport cu
nevoile implicate de volumul de activitate.
Reducerea duratei de rotaie a necesarului de fond de rulment se apreciaz ca fiind
favorabil, permind o recuperare mai rapid a capitalului nvestit.
Valorile mai mari de 100 ale acestei rate n cele dou perioade semnaleaz faptul c
ntreprinderea nregistreaz mrimi pozitive ale trezoreriei, respectiv valorile superioare ale
fondului de rulment n raport cu necesarul de fond de rulment i neapelarea la credite bancare pe
termen scurt.

T5-4. Pe baza indicatorilor financiari ai firmei determinai trezoreria net:
- mii leiActiv
1. active imobilizate
2. active circulante
din care : disponibiliti
Activ total
a)
b)
c)
d)
Pasiv
68 000
32 000
8 000
100 000
1. capital propriu
2. datorii totale
din care : datorii pe termen scurt
Pasiv total
15 000
85 000
23 000
100 000
15.000 mii lei

8.000 mii lei
9.000 mii lei
9.000 mii lei
T5-5. Trezoreria net se calculeaz pe baza relaiei:

a)
fond de rulment - necesar de fond de rulment
b)
fond de rulment + necesar de fond de rulment
c)
fond de rulment - datorii pe termen scurt
d)
trezoreria de activ + trezoreria de pasiv
T5-6. Pe baza bilanului patrimonial, nevoia de fond de rulment (NFR) se poate calcula:
1. NFR = AC + DS OTS
2. NFR = (AC DS) (DTS CBS)
3. NFR = ST + CR OTS
4. NFR = CR ST OTS
5. NFR = AC + CR ST OTS
a)
1 + 4 + 5;
b)
3 + 4 + 5;
c)
1 + 3 + 4;
d)
2 + 3.
72
-leiIndicatori
N-1
200.000
17.000
90.000
Capital propriu
Datorii pe termen mediu si lung
Active imobilizate
N
220.000
36.000
120.000
Modificarea fondului de rulment a fost de :

10.000 lei
7.000 lei
8.000 lei
9.000 lei
a)
b)
c)
d)

Nr.
test
T5-1.
T5-2.
T5-3
T5-4
T5-5
T5-6
T5-7
3.5.
Rspuns
c)
c)
e)
b)
a)
d)
d)
Analiza corelaiei dintre creane i obligaii

Corelaia dintre creane i obligaii presupune analiza urmtorilor indicatori:
Rotaia creanelor (Rc), exprimat ca numr de rotaii i durata de recuperare a creanelor (Drc),
exprimat n numr de zile:
Rc =
Cifra de afaceri
Creane medii
Drc =
T
Rotaia creanelor
unde: T = numr de zile al perioadei (360 pentru un an, 180 pentru un semestru etc.)
Rotaia stocurilor (Rc) i perioada de recuperare a stocurilor (Prs), exprimat n numr de zile:
T
Prs =
Stocuri
Rotaia stocurilor
Rs =
Costul bunurilor vandute
73
Achitarea obligaiilor (AO), exprimat ca numr de rotaii ntr-o perioad de timp T i perioada
de achitare a obligaiilor (Pao), exprimat n numr de zile:
AO =
Costul vnzrilor
Obligaii curente medii
Pao =
T
Achitarea obligatiilor
Prin corelarea vitezei de rotaie a creanelor, stocurilor i obligaiilor curente se poate calcula
indicatorul ciclul comercial (Cc).
Cc = Drc + Prs - Pao
Acest indicator reprezint o alternativ la msurarea tradiional a lichiditii interne a unei
ntreprinderi ce ia n considerare att recuperarea creanelor, ct i rotaia stocurilor i achitarea
obligaiilor. Rata msoar numrul de zile n care capitalul este blocat n cadrul activitii
operaionale.

T6-1. Dac raportul
CA
= 3,4 , atunci durata de imobilizare a creanelor este de:
Creante
a)
b)
c)
d)
234,1 zile;
105,88 zile;
254,12 zile;
nu se poate determina.
3.6.
Analiza lichiditii i solvabilitii
3.6.1. Analiza lichiditii
Definiie
Lichiditatea extern reprezint abilitatea unui activ de a fi transformat n

bani rapid i cu o pierdere minim de valoare.
Lichiditatea intern abilitatea unei ntreprinderi de a-i onora la scaden
obligaiile de plat asumate pe seama activelor curente.
Principalele rate utilizate n analiza lichiditii sunt:
a) Rata lichiditii curente (general) (RLc):

RLc =
Active curente
Datorii curente ( pe termen scurt )
74
Aprecierea general este c un nivel de 1,5 2,0 reprezint un nivel asigurator al acestei rate,
iar un nivel mai mic de 1,0 poate fi un semnal de alarm privind capacitatea ntreprinderii de a-i
onora obligaiile scadente pe termen scurt.
b) Rata lichiditii intermediare (rapid, redus) (RLi):
RLi =
Active curente Stocuri

Datorii curente
Un nivel de 0,8 1,0 al acestei rate este apreciat drept corespunztor, n vreme ce un nivel
mai mic de 0,5 poate evidenia probleme de onorare a plilor scadente.
c) Rata lichiditii la vedere (RLv):
RLv =
Disponibil + Investiii financiare pe termen scurt

Datorii curente
3.6.2. Analiza solvabilitii
Definiie
Solvabilitatea reprezint capacitatea unei ntreprinderi de a acoperi datoriile

totale.
Principalele rate utilizate n analiza solvabilitii sunt:

a) Rata solvabilitii generale (Rsg):
Rsg =
Activ total
Datorii totale
Valoarea minim a ratei solvabilitii globale se consider 1,4 (n cazul n care ponderea
minim a capitalului propriu n cadrul totalului surselor de finanare este de 30%).
n cazul n care rata solvabilitii globale este mai mic dect 1, atunci firma este insolvabil.
b) Rata solvabilitii patrimoniale (Rsp):
Rsp =
Capital propriu
Capital propriu + Credite bancare
n general, un nivel bun depete valoarea de 0,5, n vreme ce un nivel ntre 0,3 0,5
evideniaz o situaie satisfctoare. De regul, o rat a solvabilitii patrimoniale sub 0,3 este
apreciat ca riscant de ctre finanatori.
75
Aplicaie privind analiza lichiditii i solvabilitii
Tabel 3-4
Nr. crt.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Indicatori
Perioada
precedent
840.000
1.680.000
504.000
588.000
420.000
168.000
2.520.000
1.540.000
560.000
420.000
2.520.000
Active imobilizate
stocuri
creane
investiii financiare pe termen scurt
disponibiliti
Total Activ
Capital propriu
Datorii pe termen lung
Total Pasiv
7.
8.
9.
-leiPerioada
curent
1.120.000
2.240.000
1.008.000
784.000
350.000
98.000
3.360.000
2.408.000
336.000
616.000
3.360.000
Tabel 3-5
Nr. Crt.
1
2
3
4
5
Indicatori
Rata lichiditii generale
Rata lichiditii reduse
Rata lichiditii la vedere
Rata solvabilitii generale
Rata solvabilitii patrimoniale
Simbol
Lg
Li
Lv
Sg
Sp
Perioada
precedent
4,00
2,80
1,40
2,57
0,73
Perioada
curent
3,64
2,00
0,73
3,53
0,88
Rata lichiditii generale compar ansamblul activelor circulante cu ansamblul datoriilor pe

termen scurt. Ea nregistreaz valori supraunitare, astfel nct s reprezinte o situaie pozitiv pentru
ntreprindere.
Valoarea ratei este mai mare dect 1 pentru toat perioada analizat. Acest rezultat este
pozitiv pentru ntreprindere, ceea ce semnific faptul c societatea i poate acoperi integral datoriile
pe termen scurt pe seama activelor circulante. n ultimul an de analiz se observ o uoar scdere a
lichiditii, datorit creterii ntr-un ritm mai lent a activelor circulante n comparaie cu datoriile pe
termen scurt.
Rata lichiditii reduse: Nivelul indicatorului se ncadreaz ntre 2,00-2,80 i reflect o buna
capacitate de plat, deci un risc redus. Lichiditatea redus prezint un nivel asiguratoriu, certificnd
faptul c societatea este capabil s-i acopere datoriile pe termen scurt pe seama creanelor i
disponibilitilor bneti. n anul curent rata lichiditii curente scade deoarece ritmul de cretere a
datoriilor pe termen scurt devanseaz ritmul de cretere a creanelor i disponibilitilor.
Rata lichiditii la vedere exprim capacitatea firmei de a-i onora datoriile pe termen scurt
din disponibiliti bneti i investiii financiare pe termen scurt. n ambele perioade valoarea
indicatorului se ncadreaz n limitele normale.
Rata solvabilitii generale: Pe toata perioada analizat nivelul solvabilitii generale este
peste limita normal.
Rata solvabilitii patrimoniale: Pe toata perioada analizat nivelul solvabilitii
patrimoniale este peste limita normal, n aceast perspectiv fiind evideniat un risc financiar
minim.
76

T6-2. Analiza echilibrului financiar pe baza ratelor se poate face cu urmtoarele rate:
1. rata lichiditii generale
2. rata global de ndatorare
4. rata solvabilitii generale
5. rata de autofinanare a activelor
a)
b)
c)
d)
1+2+3+5
2+3+5
2+4+5
3+5
3.7.
Analiza echilibrului financiar

Principalele rate financiare utilizate n analiza echilibrului financiar sunt:
A. Ratele de ndatorare (patrimoniale)

a) Rata de ndatorare a capitalului propriu (RIKp):
RI kpr =
Total datorii pe termen lung

Capital propriu
b) Rata global de ndatorare (RIg):

RI g =
Total datorii
Total active
B. Rate bazate pe cash-flow

a) Rata de acoperire a datoriilor financiare totale ( RCF
/ DFT ):
expl
CF exp l
RCF
/ DFT =
DFT
expl
unde:
CF exp l = cash-flow din activitatea de exploatare

DFT = datorii financiare totale.
/ Dob )
b) Rata de acoperire a dobnzii ( RCF
expl
77
R CF
/ Dob =
exp l
CF exp l + Dob
Dob
+ Im p
unde:

Dobp =dobnda pltit
Im pp =impozitul pe profit pltit.
c) Rata de acoperire a datoriilor financiare curente ( RCF

/ DFC )
expl
CF exp l Div
p
R
/ DFC =
CF
DFC
expl
unde:

Divp = dividende pltite
DFC = datorii financiare curente.
d) Rata cash-flow operaional ( RCF

)
expl
CF exp l
R
=
CF
DC
expl
unde:

DC = datorii curente totale.
)
e) Rata de finanare a activelor imobilizate ( R
/ AN Im
CF
expl
CF exp l
R
=
CF
/ AN Im
AN Im
expl
unde:

ANIm = achiziii nete de active imobilizate.
f) Gradul de adecvare a cash-flow ( R A )

CF
EBITDA Dob Im p AN Im
p
p
RA
=
MaRp
CF
unde:

Dobp =dobnda pltit
Im pp =impozitul pe profit pltit.
ANIm = achiziii nete de imobilizri
MaRp = media anual a rambursrilor planificate pentru urmtorii cinci ani.
78
Intepretarea acestor indicatori trebuie s fie fcut cu pruden, lund n considerare nivelul
mediu al ratelor nregistrate de firmele concurente, respectiv valorile medii la nivelul industriei
respective.
C. Alte rate de echilibru economico-financiar

a) Rata de autofinanare a activelor
Capital propriu
100
Active totale
Rfa =
b) Rata de finanare a imobilizrilor prin capital propriu

Rfi =
Capital propriu
100
Active imobilizate
c) Rata autonomiei financiare

Raf =
Capital propriu
100
Capital permanent

T6-3. Analiza echilibrului financiar pe baza ratelor se poate face cu urmtoarele rate:
1. rata lichiditii generale
2. rata global de ndatorare
4. rata solvabilitii generale
5. rata de autofinanare a activelor
a) 1+2+3+5
b) 2+3+5
c) 2+4+5
d) 3+5
3.8.
Analiza vitezei de rotaie a activelor circulante
Viteza de rotaie a activelor circulante poate fi exprimat ca:

- numr de rotaii (n):
CA
n=
AC
unde: AC reprezint soldul mediu al activelor circulante;
- durat n zile (dz):
79
AC
T
CA
unde: T numrul de zile al perioadei analizate.
Dz =
Analiza factorial a vitezei de rotaie a activelor circulante se realizeaz pe baza modelului

ca durat (n zile).
Aplicaie privind analiza vitezei de rotaie a activelor circulante

Tabel 3-6
Nr.
crt.
1.
2.
3.
4.
5.
Indicatori
Cifra de afaceri
- stocuri
- creane
Viteza de rotaie (zile)
Perioada
precedent
2.430.000
310.500
105.000
205.500
-leiPerioada
curent
2.646.000
308.700
147.700
161.000
46,00
42,00
CA
Dz
St
AC
CR
Dz = Dz1 Dz0 = -4 zile

CA =
AC 0
AC 0
360
360 = -3,76 zile
CA1
CA0
2. Influena soldului mediu al activelor circulante:

CA =
AC 1
AC 0
360
360 = -0,24 zile
CA1
CA1
( )
2.1. Influenei stocurilor medii St :

St =
St 1
St 0
360
360 = 5,81 zile
CA1
CA1
( )
2.2. Influenei soldului mediu al creanelor Cr e :
80
Cr e =
Cre0
Cr e1
360
360 = -6,05 zile
CA1
CA1
Se constat o accelerare a vitezei de rotaie a activelor circulante, respectiv reducerea duratei

unei rotaii cu 4 zile, ceea ce are ca efect direct o degajare de capital, care se reflect n reducerea
cheltuielilor cu dobnzile i majorarea profitului brut. Accelerarea vitezei de rotaie a activelor
circulante s-a datorat reducerii soldului mediu al activelor circulante comparativ cu creterea cifrei
de afaceri.
Analiznd influenele factorilor, se constat:
creterea cifrei de afaceri cu 8,89%, n condiiile meninerii constante a soldului mediu al
activelor circulante, determin scurtarea duratei unei rotaii cu 3,76 zile (accelerarea vitezei de
rotaie);
reducerea soldului mediu al activelor circulante cu 1% a avut ca efect accelerarea vitezei de
rotaie, respectiv diminuarea duratei unei rotaii cu 0,24 zile. Aceast situaie s-a bazat n
exclusivitate pe modificarea valorii soldului creanelor.
Rezult c, pentru accelerarea vitezei de rotaie a activelor circulante, trebuie redus n
continuare soldul mediu al creanelor, iar la nivelul celorlalte active circulante, reducerea pn la
limita la care nu afecteaz buna desfurare a activitii.

Lei
Indicatori
N-1
40000
5000
Cifra de afaceri
Soldul mediu al activelor circulante
a)
b)
c)
d)
N
44000
5380
Influena soldului mediu al activelor circulante asupra vitezei de rotaie a acestora este de :
4 zile
4 zile
3,10 zile
3,42 zile

Nr.
test
T6-1.
T6-2.
T6-3
T6-4
Rspuns
b)
b)
b)
c)
81
4. Capitolul 4 ANALIZA FLUXURILOR DE TREZORERIE

Obiective:

vei dobndi cunotinele necesare pentru evidenierea rolului i modului de stabilire a

fluxurilor de trezorerie;
vei evalua capacitatea unei ntreprinderi de a genera numerar sau echivalente de numerar.
Conform normei contabile internaionale IAS 7, fluxurile de trezorerie reprezint ansamblul

intrrilor i ieirilor de numerar sau de echivalente de numerar.
n cadrul situaiei fluxurilor de trezorerie, corespunztor abordrii funcionale a activitilor
firmei, fluxurile sunt grupate n urmtoarele trei categorii:
1. Fluxuri generate de activitile de exploatare (operaionale);
2. Fluxuri generate de activitile de investiie;
3. Fluxuri generate de activitile de finanare.
1. Fluxurile de numerar generate de activitile de exploatare sunt aceste fluxuri de numerar
rezultate din tranzacii i alte evenimente care intr n determinarea profitului net sau a pierderii nete.
Astfel, exist urmtoarele intrri i ieiri de numerar determinate de activitile operaionale:
Intrri de numerar i echivalente de numerar:
- ncasri n numerar din vnzarea de bunuri i prestarea de servicii;
- ncasri n numerar din redevene, onorarii, comisioane i alte venituri;
- ncasri n numerar din restituiri ale impozitelor pe profit*.
Ieiri de numerar i echivalente de numerar:
- pli n numerar ctre furnizori i prestatorii de servicii;
- pli n numerar ctre angajai i n numele acestora;
- plata n numerar a dobnzilor pentru credite*;
- pli privind impozite, taxe i vrsminte (inclusiv impozitul pe profit).
2. Fluxuri generate de activitile de investiii
Fluxurile de numerar din activitatea de investiii reprezint intrri i ieiri determinate n
special de achiziia i cedarea activelor imobilizate pe termen lung. Se pot enumera urmtoarele
tipuri de fluxuri de numerar provenite din activiti de investiii:
- ncasri n numerar din vnzarea de imobilizri corporale i necorporale;
- ncasri n numerar din vnzarea de instrumente de capitaluri proprii sau de crean ale
altor firme;
- ncasri n numerar din rambursarea avansurilor i creditelor acordate altor pri;
- ncasri din dobnzi i dividende.
- pli n numerar pentru achiziionarea de imobilizri corporale i necorporale;
- pli n numerar pentru achiziia de instrumente de capitaluri proprii sau de crean ale
altor firme;
- avansuri n numerar i mprumuturi acordate altor pri.
82
3. Fluxuri generate de activitile de finanare
Fluxurile de numerar provenite din activitatea de finanare sunt determinate de modificrile
intervenite n dimensiunile capitalului total al ntreprinderii, precum i ale structurii de finanare a
acesteia. n cadrul fluxurilor de numerar generate de activitile de finanare se pot include:
- ncasri n numerar provenite din emisiunea de aciuni sau alte instrumente de capital
propriu;
- ncasri n numerar provenite din emisiunea titlurilor de crean, a mprumuturilor,
datoriilor neasigurate, obligaiunilor, ipotecilor i a altor mprumuturi pe termen scurt
sau lung.
- pli n numerar efectuate ctre proprietari pentru a rscumpra aciunile ntreprinderii;
- pli n numerar ale dividendelor ctre acionari;
- rambursrile n numerar ale unor sume mprumutate;
- plile n numerar efectuate de locatar pentru reducerea obligaiilor aferente unui
contract de leasing financiar.
Rezultanta final a celor trei categorii de fluxuri de numerar este trezoreria net, care poate fi
determinat astfel:
A) prin metoda direct, conform creia se opereaz cu ncasri i pli brute n numerar
(vezi tabelul 7.1);
B) prin metoda indirect, prin care profitul net sau pierderea net este ajustat cu efectele
tranzaciilor ce nu au natur monetar, amnrile sau angajamentele de pli sau ncasri
n numerar din exploatare trecute sau viitoare i elemente de venituri i cheltuieli asociate
cu fluxurile de numerar din investiii sau finanri (vezi tabelul 7.2).
83
SITUAIA FLUXURILOR DE TREZORERIE

(metoda direct)
Tabel 4-1
Fluxuri de numerar
Exerciiul financiar
precedent
curent
I. Fluxuri de numerar din activitatea de exploatare

ncasri n numerar din vnzarea de bunuri i prestarea de servicii
ncasri n numerar din redevene, onorarii, comisioane i alte
venituri
Plai n numerar ctre furnizorii de buniri i servicii
Pli n numerar ctre i n numeleangajailor, pli efectuate de
angajator n legatur cu personalul
Taxa pe valoare adugat
Alte impozite, taxe i vrsaminte asimilate platite
Numerar generat de exploatare
Dobnzi platite
Impozit pe profit pltit
Fluxuri de numerar nete din activiti de exploatare
II. Fluxuri de numerar din activiti de investiii
ncasri de numerar din vnzarea de terenuri i cladiri, instalaii i
echipamente, active necorporale i alte active pe termen lung
ncasri i pli n numerar din alte activiti de investiii
Pli n numerar pentru achiziionarea de terenuri i mijloace fixe,
active necorporale i alte active pe termen lung
Dividende ncasare
Dobnzi platite
Fluxuri de numerar nete din activiti de investiii
III. Fluxuri de numerar din activiti de finanare
ncasri din mprumuturi pe termen lung/rambursri
ncasri din mprumuturi pe termen scurt/rambursri
Pli pentru operaiunile de leasing financiar
Achiziionare de aciuni
Dividende pltite
Fluxuri de numerar nete din activiti de finanare
Efectele variaiei ratei de schimb aferente numerarului i
echivalentelor de numerar
Fluxuri de numerar - TOTAL
Numerar i echivalente de numerar la nceputul perioadei
Numerar i echivalente de numerar la finele perioadei
84
SITUAIA FLUXURILOR DE NUMERAR
(metoda indirect)
Tabel 4-2
Fluxuri de numerar
Exerciiul financiar
precedent
curent
I. Fluxuri de numerar generate de activitile de exploatare

Rezultatul net naintea impozitului pe profit i a elementelor
extraordinare
Ajustri privind elementele nemonetare i alte elemente nelegate de
activitile de exploatare
a) Eliminarea veniturilor i cheltuielilor fr inciden asupra
trezoreriei:
+ Cheltuieli cu amortizrile i provizioanele
- Venituri din provizioane
b) Eliminarea veniturilor i cheltuielilor nelegate de exploatare:
-Profit/+pierderi din cesiunea imobilizrilor i plasamentelor
financiare
+ Cheltuieli privind dobnzile
-Venituri din dobnzi i dividende
-Venituri din reeluri de subvenii pentru investiii
Rezultatul din exploatare naintea variaiei necesarului de fond
de rulment
-Variaia necesarului de fond de rulment
- Variaia stocurilor
- Variaia conturilor clieni i altor creane din exploatare
+Variatia conturilor furnizori i a altor datorii din exploatare
+Variatia conturilor datorii cumulate
ncasri i pli asociate exploatrii
-Pli privind dobnzile
-Pli privind impozitul pe profit
+ Fluxul net de numerar din activitile extraordinare (diferena
dintre ncasri i pli din activitile extraordinare)
II. Fluxuri generate de activitile de investiii
+ ncasri n numerar din vnzarea de imobilizri corporale i active
necorporale
+ ncasri n numerar din vnzarea de instrumente de capitaluri
proprii sau crean ale altor firme
+ ncasri n numerar din rambursarea avansurilor i creditelor
acordate altor pri
+ ncasri din dobnzi i dividende
- Pli n numerar pentru achiziionarea de imobilizri corporale i
necorporale
- Pli n numerar pentru achiziia de instrumente de capitaluri
proprii sau crean ale altor firme
- Avansuri n numerar i mprumuturi acordate altor pri
III. Fluxuri generate de activitile de finanare
+ncasri n numerar provenite din emisiunea de aciuni sau alte
instrumente de capital propriu
+ncasri n numerar provenite din emisiunea titlurilor de crean, a
mprumuturilor, datoriilor neasigurate, obligaiunilor, ipotecilor i a
85
altor mprumuturi pe termen scurt sau lung
-Pli n numerar efectuate ctre proprietari pentru a rscumpra
aciunile ntreprinderii
-Pli ale dividendelor ctre acionari
-Rambursrile n numerar ale unor sume mprumutate
-Plile n numerar efectuate de locatar pentru reducerea obligaiilor
aferente unui contract de leasing financiar
Efectele variaiei ratei de schimb valutar aferente numerarului i
echivalentelor de numerar
Fluxuri totale de numerar i echivalente de numerar
(Creterea sau descreterea net a numerarului i a echivalentelor de
numerar)
Numerar i echivalente de numerar la nceputul perioadei
Numerar i echivalente de numerar la sfritul perioadei
Datorit structurii i metodologiei de ntocmire a situaiei fluxurilor de trezorerie, acest
document permite utilizatorilor situaiilor financiare s estimeze capacitatea ntreprinderii de a
degaja lichiditi, n special din activitatea de exploatare, s previzioneze necesitile de lichiditi,
precum i s compare rezultatele ntreprinderii, prin eliminarea efectelor utilizrii diferitelor politici
contabile (metode de amortizare a imobilizrilor, metode de evaluare a stocurilor etc.).
Referitor la ratele bazate pe cash-flow, prezentarea detaliat a acestora s-a fcut n
subcapitolul . Rate de echilibru financiar.
Bibliografie
1. Ifnescu A., Robu V., Hristea A. M. Vasilescu C. Analiz economico-financiar,
http://www.biblioteca-digitala.ase.ro/biblioteca/biblioteca1.asp?id=20;
2. Robu V., Georgescu N. Analiz economico-financiar, http://www.bibliotecadigitala.ase.ro/biblioteca/carte2.asp?id=113&idb=6;
3. Robu V., Vlceanu Gh., (2009) Analiz economico-financiar. Teste gril, Ed. Economic,
Bucureti;
4. Vlceanu Gh., Robu V., Georgescu N. (2006) Analiz economico-financiar, Ed. Economic,
Bucureti;
86
Lucrri de verificare
Lucrare de verificare nr. 1

1. S se analizeze cheltuielile
urmtoarelor informaii:
variabile i fixe la 1000 lei cifr de afaceri pe baza

- lei -
Nr. crt.
1.
1.1.
1.2.
2.
2.1.
2.2.
3.
Indicatori
Volumul fizic al produciei vndute, exprimat n:
- preuri medii de vnzare unitare
- costuri unitare
Volumul fizic efectiv al produciei vndute, exprimat n:
- preuri medii de vnzare unitare programate
- costuri unitare programate
Suma cheltuielilor fixe
Programat
Realizat
4.000.000
3.400.000
4.400.000
3.718.000
1.020.800
4.415.500
3.762.000
1.144.000
2. S se analizeze productivitatea medie anual a muncii pe baza urmtoarelor informaii:

- lei Nr. crt.
Indicatori
Programat Realizat
1.
Cifra de afaceri
6.750.240 7.020.000
2.
Numr mediu de salariai
82
80
3.
Fondul de timp de munc (om-ore)
160.720
156.000
4.
Numr mediu de zile lucrate ntr-un an
245
250
5.
Productivitatea medie orar a muncii recalculat
45,50
3. S se analizeze cheltuielile cu salariile pe baza urmtoarelor informaii:

Nr.
crt.
1.
2.
3.
4.
5.
Indicatori
Cifra de afaceri
Numrul mediu de salariai
Numrul mediu de ore lucrate
Cheltuieli medii cu salariile la 1 leu cifr de afaceri
recalculate
- lei Programat
Realizat
6.002.100
6.310.200
1.080.378 1.123.215,6
76
78
1.950
2.000
0,181
4. Pe baza indicilor:
Indicele soldului mediu al activelor circulante = 110%
Indicele creditelor pe termen scurt = 108%
87
Rezult:
a) creterea cheltuielilor cu dobnzile la 1000 lei cifra de afaceri si a si a ratei medii a
dobnzi;
b) reducerea cotei medii de participare a mprumuturilor la acoperirea activelor circulante
si a ratei medii a dobnzi;
c) reducerea numrului de rotaii a activelor circulante si a cotei medii de participare a
mprumuturilor la acoperirea activelor circulante;
d) reducerea cotei medii de participare, creterea numrului mediu de zile necesare unei
rotaii a activelor circulante si a procentului mediu al dobnzii;
e) creterea numrului mediu de zile necesare unei rotaii a activelor circulante, a cifrei de
afaceri si reducerea cheltuielilor cu dobnzile la 1000 lei cifra de afaceri.
Indicele cheltuielilor cu materialele = 107%
Indicele costului unitar cu materialele = 102%.
Indicele cheltuielilor materiale =104%
Rezult:
a) creterea ponderii cheltuielilor cu amortizarea n cheltuielile cu materialele i a
preurilor de vnzare medii unitare;
b) creterea ponderii cheltuielilor cu materialele n cheltuielile materiale i influena
nefavorabil a costului cu materialele unitare asupra cheltuielilor materiale la 1000 lei
cifr de afaceri;
c) scderea ponderii cheltuielilor cu amortizarea n cheltuielile materiale, creterea
volumului fizic al produciei vndute i influena nefavorabil a costului cu materialele
unitare asupra cheltuielilor cu materialele;
d) influena nefavorabil a costului cu materialele unitare asupra cheltuielilor cu
materialele i scderea volumului fizic al produciei vndute;
e) creterea mai rapid a cheltuielilor materiale fa de creterea costului cu materii prime,
materiale i servicii prestate de ctre teri
88
Lucrare de verificare nr. 2

1.
S se analizeze profitul pe salariat pe baza urmtoarelor informaii:
Nr.
crt.
1.
2.
3.
4.
5.
2.
Indicatori
Cifra de afaceri
Cheltuieli aferente cifrei de afaceri
Productivitatea medie orar recalculat
Numr mediu de salariai
Numr mediu de ore lucrate ntr-un an de un salariat
- lei Realizat
Programat
5.255.040
4.204.032
70
1.920
5.334.336
4.000.752
38
72
1.960
S se analizeze cheltuielile cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri

urmtoarelor informaii:
Nr. crt.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Indicatori
Cifra de afaceri
Cheltuieli materiale
Cifra de afaceri recalculat
Cheltuielile cu materialele recalculate n funcie de cs i p din
perioada precedent
Cheltuielile cu materialele recalculate n funcie de cs din
perioada curent i p din perioada precedent
Cm la 1000 lei CA
Programat
30.000
14.000
-
- lei Realizat
35.000
17.000
33.000
18.200
18.100
466,67
485,71
3. S se analizeze cheltuielile cu amortizarea la 1000 lei cifr de afaceri

urmtoarelor informaii::
Nr. crt.
Indicatori
1.
Volumul fizic al produciei vndute exprimat n preuri
medii de vnzare unitare
2.
Valoarea de inventar a mijloacelor fixe
3.
Valoarea medie a intrrilor de mijloace fixe
4.
Valoarea medie a ieirilor de mijloace fixe
5.
Cota medie de amortizare (%)
pe baza
- lei Programat
7.500.000
1.985.600
630.130
115.730
10,50
pe baza
Realizat
8.000.000
1.970.200
696.387
106.587
12,50
Indicele productivitii medii anuale a muncii = 101%
Indicele productivitii medii zilnice a muncii = 103%
Indicele productivitii medii orare a muncii =105%
89
Rezult:
a) scderea numrului mediu de zile lucrate i a numrului mediu de ore lucrate ntr-o zi;
b) creterea numrului mediu de zile lucrate i a numrului mediu de ore lucrate ntr-o zi;
c) diminuarea numrului mediu de zile lucrate i o cretere a numrului mediu de ore
lucrate ntr-o zi;
d) creterea numrului mediu de zile lucrate i o diminuare a numrului mediu de ore
lucrate ntr-o zi;
e) creterea numrului mediu de zile lucrate, a numrului mediu de ore lucrate ntr-o zi i o
scdere a numrului de salariai.
Indicele Capitalului propriu =109%,
Indicele Activului total = 104%
Indicele Datoriilor pe termen lung = 102% atunci:
Rezult:
a)
b)
c)
d)
e)
Au crescut: rata autonomiei financiare, fondul de rulment, capitalul permanent i

rata stabilitii financiare;
Au crescut: rata autonomiei globale, rata autonomiei financiare i capitalul
permanent i s-a redus rata de ndatorare a capitalului propriu.
Au crescut: capitalul permanent, rata activelor totale, rata autonomiei financiare i
rata autonomiei globale i s-a redus rata stabilitii financiare;
S-a redus rata autonomiei financiare i au crescut fondul de rulment i necesarul de
fond de rulment;
Au crescut rata stabilitii financiare i rata autonomiei globale i s-a redus fondul
de rulment.
90

Analiza Economico financiaraII

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Analiza Economico financiaraII

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Analiz economico-financiar II

Analiza economico - financiar ..

Test de autoevaluare Scriei

Aplicaie privind analiza

Rspunsuri la testele de autoevaluare

i solicit rspunsul la teste

Bibliografia unitii de nvare

Lucrare de verificare nr.

ANALIZA GESTIUNII RESURSELOR UMANE

1.1.1. Analiza cantitativ a forei de munc

Fora de munc este o activitate specific uman fizic i/sau intelectual,

1.1.2. Analiza structural a forei de munc

1.1.3. Analiza calitativ a forei de munc

Coeficientul mediu de calificare a forei de munc - Km =

Coeficientul mediu de complexitate a lucrrilor executate - Kt =

1.1.4. Analiza mobilitii forei de munc

Indicatorii mobilitii forei de munc sunt compui din:

indicatorii fluctuaiei forei de munc.

coeficientul mediu al ieirilor de personal - Ce =

coeficientul mediu al micrii totale - Cm =

1.1.5. Analiza stabilitii forei de munc

Ponderea vechimii n unitatea analizat n total vechime n munc (Vt):

T = vechimea total (exprimat n ani) a fiecrui lucrtor.

1.1.6. Analiza utilizrii factorului uman

Analiza utilizrii extensive a factorului uman

Aprecierea utilizrii extensive a factorului uman de care dispune o societate comercial

= fond de timp efectiv lucrat;

= productivitatea muncii medie orar prevzut, calculat pe baza

= productivitatea muncii medie orar prevzut, calculat pe baza

= gradul de valorificare a produciei obinute destinate vnzrii;

Analiza utilizrii intensive a factorului uman

1.1.6.2.1. Analiza productivitii muncii

Productivitatea muncii este definit de ctre Organizaia de Cooperare

La nivel microeconomic, ca indicatori de rezultate se utilizeaz: producia marf fabricat

n scopul identificrii rezervelor de cretere a productivitii muncii se impune analiza

Wfiz = qvi1 (ti1 ti 0 ) csh 0

Influena asupra nivelului ratei de eficien a cheltuielilor:

Influena asupra ratei rentabilitii economice:

qvi1 (ti1 ti 0 ) csh 0

qvi1 (ti1 ti 0 ) csh 0 (1 ci 0 )

factori fizici i organici, locaia, factori tehnologici;

Principalele ci de majorare a productivitii muncii pot fi sintetizate conform schemei de

Promovarea progresului tehnic

- Recrutarea i folosirea raional

Rezerve legate de aciunea

- Factori biologici: vrst, sex,

- Folosirea complet a timpului de

Dac avem n vedere obiectivul strategic al firmei respectiv maximizarea valorii

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar

Producia marf fabricat

Nz1 Nh1 Wh1 Nz0 Nh0 Wh0

Ns1 Nh1 Wh1 Ns1 Nh1 Wh0

Nz1 Wz1 Nz1 Wz 0

1.1.6.2.2. Analiza profitului pe salariat

pr = profitul mediu la 1 leu cifr de afaceri;

Mf = valoarea medie anual a mijloacelor fixe;

Aplicaie privind analiza profitului pe salariat

exprimat pe baz de costuri

Modificarea total a profitului pe salariat

g = Wa1 1 (pr' pr 0 ) = -3.405 lei/sal

3.2. influena modificrii preurilor medii de vnzare:

3.3. influena modificrii costurilor unitare:

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar