Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Finante 6
Finante 6
- curs 6 -
02.04.2007
Criteriul riscului
Orice investire comporta un risc pt investitori; cu cat riscul este mai mare cu
atat creste pretentia remuneratiei
In principiu, riscul de investire poate fi economic si financiar.
Riscul economic este riscul de nerealizare la scadentele prevazute a
fluxurilor pozitive asteptate, investitia nu genereaza incasarile scontate, debitorii nu
ramburseaza catre creantieri sau rambursare cu intarziere.
Ca metoda de protectie impotriva acestui risc s-ar putea lua in considerare
aplicarea unei cote care sa majoreze rentabilitatea asteptata.
Riscul financiar este legat de lichiditatea investitiilor adica de capacitatea de
a transforma activele in bani intr-un termen cat maoi scurt si fara pierderi din valoarea
capitalului investit.
Indicatorul investitia specifica se exprima ca un raport intre valoarea totala a
investitiei si capacitatea de productie, desfacere sau de depozitare.
Indicatorul valoarea totala a investitiei este inscris in studiul economic si se
mai numeste deviz general. Acesta este hotarator pt adoptarea variantei optime a
investitiei intrucat angajeaza beneficiul de investitii respectiv posibilitatile financiare
ale acestuia.
Incidenta fiscala
Greutatea impozitului pe profit datorat statului sau TVA-ul poate constitui pt
investitor un element de referinta in optiunea pt o varianta sau alta a investitiei.
Sursele de finantare a investitiilor
Asigurarea la timp a resurselor pt acoperirea financiara a investitiilor este o
necesitate de prim ordin intrucat acestea presupun o imobilizare de capital astfel incat
este necesara procurarea sau asigurarea surselor la timp si in sume necesare evitarii
aparitiei de investitii neterminate din surse de finantare.
Surse de finantare pt societati comerciale:
1. fondul de amortizare este menit inlocuirii activelor imobilizate,
marimea sa stabilindu-se anual prin planul de amortizare, iar utilizarea este in
exclusivitate pt constituirea fondurilor destinate realizarioi investitiei.
2. beneficiul este o sursa importanta pt finantarea investitiilor atat in
cazul inlocuirii, dar mai ales pt dezvoltarea si largirea activelor existente cat si pt
obiective noi.
Cuantumul beneficiului prelevat anual pt finantarea investitiilor este
stabilit de catre consiliile de administratie in functie de valoarea totala a investitiilor,
ponderea beneficiului in total surse de finantare, marimea beneficiului de realizat.
3. alte surse sume obtinute din lichidarea activelor imobilizate, vanzari
de active, valorificarea unor materiale.
1
suma amortizarii va scadea in costuri, cu atat vor creste profiturile si rata rentabilitatii
intreprinderii.