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Despus
El gobierno hizo una reduccin de los aranceles a las importaciones: haciendo que las
curvas IS y BP se desplacen a la izquierda. Recurdese que el tipo de cambio est fijo. Si
suponemos que el Banco Central no cambia la tasa de inters, entonces est perdiendo
reservas. El Banco Central no permite que el tipo de cambio suba. Para que el equilibrio
interno y externo, se restaure, el BCR tendra que aumentar la tasa de inters hasta r1. Esto
hara caer todava ms el producto (Y).
Este es un caso en el que aumenta ms el producto, comparado con el anterior. Ntese que
en los dos ltimos casos el Banco Central no pierde reservas internacionales.
La cada del valor de la moneda de Asia elevo la carga de la deuda externa para los sectores
bancario y empresarial hasta niveles intolerables, lo que afectara ms a Indonesia y a
Corea donde la proporcin de la deuda externa es muy alta.
Los acreedores retiraron sus fondos de la regin, propagndose an ms la crisis, fue difcil
recuperar la confianza de los inversionistas.
Anlisis de la Crisis con Mundell Fleming:
Ante una elevacin de la tasa de inters internacional, la curva BP (r=r*) se desplaza hacia
arriba. A su vez, el diferencial de tasas de inters causa una salida de capitales, ocasionando
un dficit en la balanza de pagos. Como consecuencia, la moneda nacional se deprecia,
lo que favorece a las exportaciones netas. El incremento de este componente de la
Demanda Agregada desplaza la curva IS hacia la derecha. El Banco Central, para defender
el tipo de cambio, interviene en el mercado cambiario vendiendo dlares para retirar
moneda domstica de la economa, disminuyendo as las reservas internaciones (RIN), por
lo que la curva LM se desplaza hacia la izquierda. En el nuevo equilibrio, la produccin es
menor.
CRISIS DE1929
La Crisis del 29 se debi a un encadenamiento de causas an poco conocidas. La Crisis
estall con el Jueves Negro, con el crack de la bolsa de Nueva York.
Tras la guerra, los precios de los productos manufacturados aumentaron como consecuencia
de la mayor productividad de la industria, lo que permiti elevar los salarios que permitan
un aumento del consumo. Estos beneficios sern utilizados para especular en la bolsa donde
los corredores de bolsa llegaban a prestar el dinero tomando como garanta los valores
comprados.
Causas de la crisis:
La restriccin del crdito y la falta de pedidos provocaron a su vez la quiebra de gran
nmero de empresas y las reducciones de plantillas, con lo que el aumento del paro se
agudizaba con la crisis.
Entre 1929 y 1932 el aumento del desempleo (13 millones de desempleados provoca 25%
poblacin activa) provoco un descenso del consumo conllevando a una cada de los precios
(32%) y este provocando un retroceso en inversin industrial, bajando la produccin
mundial (-40%) y cerrando 100.000 empresas 5000 bancos como conclusin el
empobrecimiento generalizado disminuye el consumo.
La depresin de los aos treinta: el Crack de la bolsa de Nueva York trajo consigo la crisis
en EE.UU, as como la cada de la banca, crisis
Psima distribucin de la renta. El 5% de la poblacin tena las rentas ms altas y realizaba
un gran consumo de bienes suntuarios (productos de lujo) que necesariamente estaban
sometidos a mayores fluctuaciones de consumo que los de primera necesidad empresarial y
aumento del paro estimulando la solidez de regmenes totalitarios.
Consecuencias:
El descenso de la Bolsa de Wall St. Fue seguido por una crisis econmica profunda que
gener la depresin ms extensa de los ltimos tiempos.
Quiebras comerciales y bancarias.
Descenso de los precios.
Anlisis de la crisis con Mundell Fleming:
A Estados Unidos se e fue casi imposible utilizar la poltica monetaria expansiva para
combatir la cada del producto y del empleo durante la gran depresin de 1929-1933,
periodo donde el tipo de cambio es fijo (patrn oro).
Adems, el tipo de cambio est fijo, como en el rgimen de patrn-oro. La poltica
monetaria no es una opcin disponible pues el Banco Central est comprometido a
mantener el tipo de cambio fijo, y debe estar dispuesto a comprar o vender moneda
extranjera a dicho tipo de cambio. Cualquier intento del Banco Central de expandir la oferta
de dinero, (llevar a cabo una poltica monetaria expansiva) para reducir las tasas de inters,
se ver bloqueado por la accin de los agentes que compran moneda extranjera para tomar
ventaja de la tasa de inters extranjera temporalmente mayor. En consecuencia, el Banco
Central se ve obligado a ajustar la oferta monetaria a travs de la compra de moneda
extranjera, lo cual equivale a inyectar soles en la economa. Esto desplaza la curva LM
hacia la derecha, hasta que se logra el nuevo equilibrio interno y externo, con un mayor
nivel de produccin y un mayor stock de reservas internacionales.
La tasa de inters domstica, entonces, tendr que mantenerse al mismo nivel que la tasa
de inters extranjera, y el Banco Central habr perdido una parte de sus reservas sin ser
capaz de afectar los niveles de actividad en la economa.
r
LM
LM
A
r* = r
BP=0
B
IS
Y0