Sunteți pe pagina 1din 47

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale

CAPITOLUL III - FUZIUNEA SOCIETILOR COMERCIALE


3.1. Fuzionarea societilor comerciale modalitate
economic de regrupare i concentrare a ntreprinderii

juridic

3.1.1. Delimitri
comerciale

societilor

conceptuale

privind

reorganizarea

Caracterul dinamic al mediului economic n care i desfoar activitatea


societile comerciale determin o succesiune de transformri de ordin cantitativ i/sau
calitativ, care pot fi denumite generic dezvoltare i restructurare. Diferena dintre cele
dou noiuni este dat de intenia prilor i de instrumentul juridic utilizat.
ntre factorii care determin dezvoltarea i restructurarea unei entiti se
numr6: concentrarea economic, dezvoltarea economic n rile industrializate,
evoluia tehnologic, globalizarea pieelor financiare, condiiile de acces pe pieele
internaionale. n condiii de concuren, entitile ncearc prin diferite tipuri de
concentrri s se protejeze, s-i asigure un control al aprovizionrilor i al desfacerii,
s-i anihileze concurenii, s reduc posibilele riscuri legate de afaceri i s se
dezvolte.
Conceptul de dezvoltare a unei entiti se refer la modificarea volumului i
structurii acesteia n sens cresctor. De exemplu, evoluia unei entiti de la o simpl
societate individual la societate gigant sau la grup de societi.
Conceptul de restructurare a unei entiti vizeaz modificarea structural a
acesteia n condiiile meninerii volumului. Dar prin restructurare se poate nelege i
reducerea volumului de activitate al unei entiti.
Printre modalitile de restructurare care vizeaz continuarea activitii se
numr :
achiziii de titluri sau societi ;
grupri propriu-zise, aliane, punere n comun de interese ;
modificri ale organizrii interne ;
restructurri interne prin modificarea actului constitutiv ;
fuziuni sau divizri.
Operaiile de restructurare care vizeaz reducerea activitii se realizeaz, n
principal, prin :
dizolvare ;
lichidare ;
reorganizare;
faliment.
Pentru crearea avantajului competitiv necesar obinerii unei rentabiliti cel
puin la nivelul mediei ramurii n care se ncadreaz activitatea entitii, strategia
acesteia se poate concretiza, dup caz, n: dezvoltare intern, dezvoltare extern sau
dezvoltare contractual7.
Dezvoltarea intern numit i cretere intern, const n achiziionarea de
noi active, finanate din profituri nedistribuite acionarilor sau asociailor i din resurse
6 Tiron, T.A., Combinri de ntreprinderi. Fuziuni i achiziii, Editura Accent, Cluj Napoca, 2005, pp. 12- 13
7Tiron, T.A., Op. cit., p.15
70

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


externe. De regul, ea nu conduce la modificarea capitalului social 8. Din punct de
vedere juridic, rezultatul dezvoltrii interne a societii iniiale este denumit societate
grup. Ea se concretizeaz ntr-o structur societar care este alctuit dintr-o societate
dominant i sucursalele sale sau alte uniti fr personalitate juridic, asupra crora
societatea dominant exercit un control absolut, manifestndu-se astfel unitatea de
decizie juridic sau patrimonial.
Aceast strategie prezint att avantaje ct i dezavantaje. Dintre avantaje
reinem urmtoarele: o mai mare coeren din punct de vedere organizaional i
economii la cheltuielile generale de administraie prin concentrarea serviciilor generale.
Dezavantajul const n lipsa de suplee n gestiune incurajnd birocraia.
Dezvoltarea extern sau creterea extern presupune achiziionarea unei
alte societi i se realizeaz n contextul restructurrilor de ntreprinderi. Spre
deosebire de dezvoltarea intern, strategia de dezvoltare extern const n preluarea
controlului unei societi care deine deja resursele materiale i umane necesare
activitii de exploatare, n loc ca acestea s fie achiziionate individual.
Modalitile juridice prin care se poate realiza dezvoltarea extern sunt, n
principiu, urmtoarele:
nfiinarea de noi societi filial prin actul de voin i prin participarea societii
dominante ;
aportul de active fcut de o societate altei societi fr ca societatea aductoare de
aport s se mai preocupe de administrarea efectiv a acestora ;
achiziia de pri sociale sau aciuni n msur s asigure societii ce le
achiziioneaz exercitarea unei puteri de control asupra societii care le vinde ;
fuziunea prin absorbie sau contopire.
Consecina dezvoltrii externe este apariia grupurilor de societi formate
dintr-un ansamblu de societi comerciale independente juridic, n cadrul crora
societatea dominant exercit asupra celorlalte o influen sau un control, fie direct fie
indirect, manifestndu-se o unitate de decizie.
Dezvoltarea contractual se refer la practicile de aliane sau cooperare
prin intermediul crora ntreprinderile se dezvolt i pun n practic diferite proiecte
strategice. Dintre mijloacele concrete de realizare reinem:
formele tradiionale de cooperare (subcontractarea, acordarea de licene etc.) ;
reele stabile n care mai muli parteneri, care dein activele necesare i desfoar
anumite activiti specifice, graviteaz n jurul unei entiti principale care furnizeaz
materii prime sau asigur desfacerea produciei obinute de ansamblul entitilor ;
reele dinamice constituite prin coordonarea mai multor organizaii independente ce
formeaz o reea i care sunt interesate de conceperea, dezvoltarea, producerea,
comercializarea i desfurarea unei activiti de marketing a produselor ;
nmulirea alianelor const n mulirea contractelor ntre parteneri independeni
privind producia, distribuia produselor, programe de cercetaredezvoltare sau
crearea de ntreprinderi comune.
Dezvoltarea contractual constituie, practic, o manier revoluionar de
organizare a activitii aprut pe fondul abandonrii modelului marilor ntreprinderi
integriste.

8 Mati, D., Contabilitatea operaiunilor speciale, Editura Intelcredo, Deva, 2003, p. 105
71

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale

3.1.2. Consideraii generale privind fuziunea societilor comerciale


Fuziunea ca i cesiunea unei ntreprinderi determin apropieri ntre firme, cu
deosebirea c plata se efectueaz n titluri i nu n lichiditi. Aceasta face ca fuziunea
s fie foarte atractiv ca form a reorganizrii.
Operaia de fuziune nu este rezervat doar societilor de capital, ci i
societilor de persoane, ea putnd avea loc ntre societile de capital i societile de
persoane.
Fuziunile s-au nscris n micrile de concentrare, ce au caracterizat faza de
dezvoltare economic a anilor '70. Scopurile urmrite erau de natur economic,
deoarece prin fuziune ntreprinderile dispuneau de structuri tehnice mai importante,
acestea avnd consecine directe asupra capacitii concureniale. Este cunoscut c
numai ntreprinderile ce au atins un anumit nivel de activitate au putut s realizeze
investiii n cercetare i dezvoltare, aa nct s-i permit meninerea sau creterea
unui avans tehnologic asupra concurenilor, s-i pun la punct noile produse, s
ctige locuri mai importante pe diferite piee 9.
Fuziunea constituie modalitate de reorganizare a societilor comerciale, un
instrument de cretere extern. Divizarea societilor comerciale i aportul parial de
activ prezint analogii cu operaiile de fuziune att pe plan juridic i al tehnici contabile,
ct i n ceea ce privete obiectivele economice. Aadar fuziunea reprezint una din
formele concentrrii de capitaluri (economic, tehnic, uman) n vederea supravieuirii sau
dezvoltrii pe piaa concurenial.
Operaiunile de fuziune prezint anumite avantaje. Astfel, n unele cazuri este
posibil s finanezi o achiziie atunci cnd nu ar fi posibil s finanezi o expansiune
interioar. De exemplu, s achiziionezi o companie prin schimb de aciuni poate fi mai
ieftin dect s construieti o nou fabric care ar necesita pli n numerar substaniale.
Pe de alt parte o fuziune poate determina o bun rat de retur a investiiei atunci cnd
valoarea de pia a companiei achiziionate este semnificativ mai redus dect costul
de nlocuire, n cazul n care aceasta funcioneaz n pierdere, absorbantul nu numai c
o primete la un pre bun, dar poate s obin i beneficii de pe urma reducerii taxelor.
Alt avantaj al fuziunii este efectul sinergie, respectiv rezultatele financiare
sunt mai mari n urma fuziunii dect suma prilor, adic noua companie obine ctiguri
mai mari dect suma ctigurilor obinute de fiecare companie n parte. Aceasta se
datoreaz creterii eficienei i a reducerii costurilor. Efectul sinergie apare n special n
cazul fuziunilor orizontale, datorit eliminrii funciunilor duplicat.

Fuziunea mai prezint i alte avantaje, precum:


societile urmresc diversificarea afacerilor pentru a reduce riscurile unei
afaceri sezoniere sau cu o arie redus;
n urma fuziunii, o societate poate capt ceva care-i lipsete, cum ar fi talent
de management sau potenial de cercetare;
se poate mri capacitatea de a contracta mprumuturi, atunci cnd fuziunea
se face cu o societate ce dispune de active lichide i datorii mici;
profitul net al noii societi poate fi capitalizat la o rat redus, ceea ce
determin o valoare de pia mai mare a aciunilor sale, pentru c aciunile
unei societi mai mari sunt n general mai vandabile dect ale uneia mici.
Totui fuzionarea poate prezenta i o serie de dezavantaje, mai importante

fiind:

9 Ileana Niulescu, Reorganizarea i lichidarea societilor comerciale, Editura Infomedica,


Bucureti, 1997
72

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale

fuziunea poate decurge prost din punct de vedere financiar, datorit faptului
c avantajele previzionale nu apar (de exemplu reduceri de costuri);
pot aprea friciuni ntre managementul celor dou companii;
disensiunile ntre acionarii minoritari pot cauza probleme;
aciunile antitrust ale guvernului pot bloca sau ntrzia fuziunea planificat.

Fuziunea este definit ca reunirea ntr-o singur unitate omogen a mai


multor organizaii, partide. Fuziunea se face prin absorbirea unei societi de ctre o
alt societate sau prin contopirea a dou sau mai multe societi pentru a alctui o
societate nou."
Cele dou modaliti de realizare a fuziunii sunt:
- prin crearea unei societi noi de ctre dou sau mai multe societi
existente, care se reunesc - prin contopire n termenii legii;
- prin absorbia unei societi de ctre alta, modalitate cunoscut i sub
denumirea de "fuziune-absorbie".
Procedeul "fuziune-absorbie" este cel mai mult utilizat n practic n
comparaie cu cel al fuziunii prin crearea unei societi noi. Una din cauze este aceea
c societile care fuzioneaz sunt adesea de importan inegal, iar cea mai puternic
o absoarbe pe cealalt ori pe celelalte. De asemenea, o alt cauz o reprezint
inconvenientele de ordin juridic rezultnd din absena personalitii juridice a societii
noi nainte de nmatriculare la Oficiul Registrului Comerului.
Fuziunea este caracteristic economiilor descentralizate. n cadrul acestora
ea poate fi realizat ntre societi cu capital de stat sau ntre societi cu capital privat.
De asemenea, ea poate avea loc ntre societi de aceeai form juridic sau de forme
diferite (societi de capitaluri pe aciuni, cu rspundere limitat, n comandit pe aciuni
sau societi de persoane - n nume colectiv, n comandit simpl). ntre diferitele forme
de organizare juridic a societilor participante la fuziune exist deosebiri n ceea ce
privete modalitile juridice de realizare.
Pentru a nelege fenomenul fuziunii n ntreaga sa complexitate, acesta
trebuie abordat sub mai multe aspecte: economic, juridic, fiscal i financiar-contabil.
Sub aspect economic, fuziunea reprezint operaia de transmitere a
patrimoniului uneia sau mai multor societi fie ctre o societate existent, fie unei
societi noi pe care o constituie.
Sub aspect juridic fuziunea este o operaie de restructurare a societilor
comerciale avnd ca efecte:
- ncetarea personalitii juridice a unei societi ca urmare a dizolvrii
anticipate, fr lichidare;
- transmiterea universal a patrimoniului su ctre societatea absorbant
sau nou constituit;
- atribuirea de aciuni sau pri sociale ale societii absorbante sau nou
create ctre asociaii societii care dispare;
- majorarea capitalului social al societii absorbante, respectiv formarea
capitalului social al societii care ia fiin.
Sub aspect fiscal fuziunea este reglementat n legislaia fiscal n ceea ce
privete: impozitul pe profit, T.V.A. i taxe asupra salariilor. Impozitul pe profit este
supus unor reglementri fiscale speciale care mbrac forma unor faciliti fiscale dac
societile participante la operaie ndeplinesc anumite condiii. n caz contrar, fuziunea
antreneaz aceleai consecine fiscale ca i dizolvarea. Impozitul pe profit luat n
discuie este pe de o parte impozitul pe rezultatul ultimului exerciiu nainte de fuziune,
iar pe de alt parte, impozitul pe plusvaloarea net aferent activelor i datoriilor care
compun aportul la fuziune, dac acesta este evaluat la valori de pia i nu la valori
contabile.
Aspectele financiar-contabile angajate de fuziune sunt tratate n
documentul numit proiect de fuziune. Elaborarea acestuia constituie cea mai important
etap a formalitilor de realizare a fuziunii. Pe lng unele precizri cu caracter juridic
i fiscal care sunt specifice societilor participante la fuziune, proiectul de fuziune
include i precizri de natur financiar i contabil cum sunt: data la care s-au nscris
conturile societilor participante care vor fi utilizate pentru a se stabili condiiile
73

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


operaiei; data de la care sunt considerate realizate din punct de vedere contabil
operaiile societilor participante; prezentarea i evaluarea activelor i pasivelor care
vor fi transmise; stabilirea raportului de schimb ale drepturilor sociale; mrimea
prevzut pentru prima de fuziune.
Fuziunea ntre dou societi comerciale poate fi privit i ca o combinare de
ntreprinderi care presupune gruparea unor ntreprinderi separate ntr-o singur entitate
economic prin fuzionarea sau prin obinerea controlului asupra activelor nete i a
exploatrilor altei ntreprinderi.
Combinarea de ntreprinderi se poate realiza n mai multe moduri:
- prin achiziie, care este o combinare de ntreprinderi n care una dintre
societi, dobnditorul, obine controlul asupra activelor nete i exploatrilor unei alte
societi, societatea achiziionat, n schimbul transferului de active, al asumrii
datoriilor sau al emisiunii de aciuni i alte titluri de valoare ale societii.
- prin uniune de interese care este o combinare de ntreprinderi n care
acionarii celor dou ntreprinderi i reunesc controlul asupra ansamblului activelor nete
i activitii, cu scopul de a partaja riscurile i beneficiile generate de entitatea rezultat
astfel nct nici una din pri nu poate fi identificat drept dobnditor.

3.1.3. Felurile fuziunii


Astfel, devenite din ce n ce mai rare, pentru a fi readuse la actualitate,
fuziunile au trebuit s rspund unor nevoi noi, de dezvoltare, de salvare sau motivaii
sociale. Din acest punct de vedere fuziunile se classific n:
Fuzionare-dezvoltare, motive economice, juridice i fiscale. Astfel, fuziunea
determin consolidarea poziiei i ntrirea capacitii concureniale a ntreprinderii.
Fuzionare-salvare, motive juridice sau financiare, n aceast situaie,
fuziunea este utilizat pentru a redresa ntreprinderile aliate n dificultate financiar.
Astfel, dect s se dizolve o ntreprindere defectuos gestionat, dar care este plasat
pe piee la care accesul se realizeaz dificil, sau care este nzestrat cu o tehnologie
superioar i un randament bun, mai oportun ar fi s se procedeze la fuziune, n
vederea relansrii activitii.
Fuzionare realizat din motive sociale. Aceste fuziuni au ca scop evitarea
omajului sau favorizarea sectoarelor economice aflate n criz.
Pe plan mondial, se manifesta mai multe modaliti practice de fuzionare, cu
implicaii economice i juridice specifice, i anume:
A. Fuzionarea propriu-zis este actul juridic i economic prin care dou sau
mai multe societi hotrsc unirea patrimoniului i punerea n comun a activelor lor.
fuzionare prin absorbie- o societate este absorbit de o alta
fuzionare prin reuniune (contopire)- dou sau mai multe societi se
unesc, dnd natere uneia noi
Juridic i fiscal, fuziunea se analizeaz ca un aport de active, din care s-au
dedus pasivele, remunerat prin emisiunea de noi aciuni repartizate ntre acionarii
societii sau societilor absorbite.
Un tip special de fuzionare - aportul de titluri - fuzionare de tip englez apare atunci cnd un investitor (persoana fizic sau juridic) aporteaz titlurile unei
societi B la o societate A, primind drept remunerare a aportului titluri A. Aportul trebuie
s vizeze cel puin 75% din capital, n aceast eventualitate cele dou societi
subzist, B devenind filiala lui A, acionarii lui B devenind acionarii lui A. Financiar i
economic, mecanismul este foarte apropiat de cesiunea total sau parial a societii
B, urmat de o cretere a capitalului social A cu o mrime echivalent.

74

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


B. Sciziunea sau divizarea este operaia prin care patrimoniul unei societi
se divide n mai multe fraciuni, ce sunt aportate unor societi noi. n acest, caz
societatea se dizolv, iar acionarii si primesc n locul titlurilor societii dizolvate, titluri
ale altor societi.
Un caz particular de sciziune este fuziunea-sciziune, ce apare atunci cnd,
o societate aporteaz patrimoniul su la mai multe societi existente, sau particip cu
acestea la constituirea unei societi noi. Acest caz este o combinare a celor dou
forme precedente.
divizare prin absorbie - operaiunea de transmitere a patrimoniului unei
societi la dou sau mai multe societi existente;
divizarea prin crearea de noi societi - operaiunea de transmitere a
patrimoniului la dou sau mai multe societi noi
Divizarea antreneaz dizolvarea societii divizate i constituirea sau
creterea capitalului la societile care beneficiaz de transferul de patrimoniu. Activele
i pasivele societii divizate sunt partajate ntre societile beneficiare ale transferului
de patrimoniu. Asociaii sau acionarii societii divizate primesc n schimbul titlurilor
deinute, titluri emise de ctre societile beneficiare ale transferului de patrimoniu.
Divizarea unei societi comerciale se poate realiza n dou moduri:
prin mprirea ntregului patrimoniu al unei societi care i nceteaz
existenta ntre dou sau mai multe societi existente sau prin nfiinarea
unor societi comerciale noi (divizare total);
parte din patrimoniul societii comerciale se transmite spre societi
comerciale existente sau se constituie societi noi, societatea comerciala
iniial nencetndu-i existena (divizare parial)
n aparen divizarea apare ca fiind opusul operaiei de fuziune. n realitate
ns divizarea poate s duc la concentrarea capitalurilor.
C. Aportul parial de active este o operaie prin care o societate aporteaz
la o alt societate (nou sau deja existent) o parte a patrimoniului su, n schimbul
cruia va primi titluri emise de societatea beneficiar de aport. Spre deosebire de
fuziune, unde acionarii societii absorbite B, primesc aciuni ale societii absorbante
A, n cazul aportului parial de active, ei nu primesc nimic, societatea lor primind titlurile .
Aportul parial de activ antreneaz crearea sau creterea capitalului societii
beneficiare a aportului. Societatea aportoare continu s existe.
Dac o societate B aporteaz toate activele sale societii A, ea devine o
societate holding, iar n funcie de importana aportului su poate prelua controlul
societii A. Aceast procedur este curent utilizat n restructurarea grupurilor, ea
permind crearea de filiale.
Problematica cursului se va concentra n special asupra problemelor ridicate
de fuziunea propriu-zis, prin cele dou forme ale sale: absorbie i reunire, celelalte
modaliti putnd fi analog tratate.

75

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale

Fuziunea prin
absorbie

S.C. B dispare, se dizolv;


Cresc capitalurile proprii ale
S.C. A cu capitalurile proprii
ale S.C. B;
Acionarii S.C. B vor deveni
acionari ai S.C. A

Fuziunea prin reunire

S.C. A i S.C. B se
dizolv;
Se creaz S.C. C, al crei
capital propriu va fi suma
capitalurilor proprii ale S.C.
A i S.C. B
Acionarii S.C. A i S.C. B
vor deveni acionari ai S.C.
C

Aportul de titluri
(fuziune de tip englez)

Crete
ANC
(Capitalul
propriu) al S.C. A cu ANC
al S.C. B, dar B subzist;
Acionarii S.C. B devin
acionari ai S.C. A

Sciziune

S.C. A dispare, se diz


Iau natere S.C. B
C;
Acionarii S.C. A
acionari ai S.C. B
C;

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale

3.1.4. Procedura de fuziune


Fuziunea reprezint o combinare de ntreprinderi 10. Dispoziiile juridice n
legtur cu fuziunile difer de la stat la stat dar, de obicei, printr-o astfel de operaiune
se nelege combinarea unor ntreprinderi n care:
activele i pasivele uneia din societi sunt transferate celeilalte, iar prima
societate este dizolvat;
activele i pasivele ambelor societi sunt transferate unei tere societi i
amndou societile iniiale sunt dizolvate.
Legea societilor comerciale nr. 31/1990 actualizat 11 stabilete, la alin. 1 al
art. 238 urmtoarea definiie:
Fuziunea este operaiunea prin care:
a) una sau mai multe societi sunt dizolvate fr a intra n lichidare i
transfer totalitatea patrimoniului lor unei alte societi n schimbul repartizrii ctre
acionarii societii sau societilor absorbite de aciuni la societatea absorbant i,
eventual, al unei pli n numerar de maximum 10% din valoarea nominal a aciunilor
astfel repartizate (plata este numit sult); sau
b) mai multe societi sunt dizolvate fr a intra n lichidare i transfer
totalitatea patrimoniului lor unei societi pe care o constituie, n schimbul repartizrii
ctre acionarii lor de aciuni la societatea nou-constituit i, eventual, al unei pli n
numerar de maximum 10% din valoarea nominal a aciunilor astfel repartizate.
n prima variant este vorba de fuziunea prin absorbie, ce se caracterizeaz
prin faptul c una din societile care fuzioneaz i continu funcionarea ca persoan
juridic (este vorba despre societatea absorbant), n timp ce o alt ntreprindere sau
mai multe (absorbite) i vor transmite patrimoniile (activele i pasivele) ctre
absorbant, ele ncetndui existena ca persoane juridice. Cea de-a doua variant
corespunde fuziunii prin contopire, care presupune dispariia juridic a firmelor care
fuzioneaz i apariia alteia noi care preia patrimoniile celor disprute.
Pe plan european, aspectele juridice ale fuziunii societilor comerciale fac
obiectul Directivei a III-a a Consiliului Comunitii Europene, din 9 octombrie 1978.
Prevederile Directivei au fost preluate n legislaiile statelor membre, n scopul
armonizrii aspectelor juridice ale operaiilor de fuziune la nivelul Uniunii Europene 12.
Pe plan internaional, operaiile de fuziune fac obiectul IFRS 3 Combinri de
ntreprinderi. Standardul descrie tratamentul contabil al combinaiilor de afaceri
acoperind att achiziia unei ntreprinderi de ctre alt ntreprindere, ct i uniunea de
interese (comasarea.).
n Romnia, reglementri speciale privind fuziunea societilor comerciale se
gsesc cuprinse n: Codul Comercial, Legea 31/1990 republicat privind societile
10 Acest termen nu este prezentat explicit n reglementrile romneti. IFRS 3 definete combinrile de
ntreprinderi ca reprezentnd gruparea unor ntreprinderi separate ntr-o singur entitate economic prin fuzionarea
sau prin obinerea controlului asupra activelor nete i asupra activitilor altei ntreprinderi. n IFRS 3 se identific
un singur tip de combinri de ntreprinderi: achiziia unei ntreprinderi adic o combinare prin care una dintre
societi dobnditorul preia controlul asupra activelor nete i asupra activitilor unei alte ntreprinderi
societatea achiziionat n schimbul transferului ctre fotii acionari ai acesteia din urm a unor alte active, al
asumrii unor datorii sau n schimbul emisiunii unor aciuni.
11 *** Legea nr. 31/1990 privind societile comerciale actualizat n urma modificrilor realizate de Legea nr.
302/2005, Legea nr. 85/2006, Legea nr. 164/2006, Legea nr. 441/2006, Legea nr. 516/2006, OUG nr. 82/2007, OUG
nr. 52/2008 (publicat n MOF nr. 333 din 30/04/2008) i Legea nr. 284/2008 (publicat n MOF nr. 778 din
20/11/2008)

12 Niculae Feleag, Ion Ionacu , Tratat de Contabilitate financiar, vol II, Editura Economic,
Bucureti, 1998, pag 614

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


comerciale, Legea 36/1991 privind societile agricole, precizrile Ministerului de finane
privind fuziunea, lichidarea i retragerea de asociai respectiv OMFP 1376/2004

Fuziunea se poate realiza pe dou ci :


prin absorbie, cnd societatea comercial existent nglobeaz una sau mai
multe societi care i nceteaz existena;
prin contopire, cnd dou sau mai multe societi i nceteaz existena i se
constituie ntr-o nou societate comercial.

Fuziunea se poate face i ntre societi de forme diferite. De asemenea,


fuziunea poate fi efectuat chiar dac societile dizolvate sunt n lichidare, cu condiia
ca acestea sa nu fi nceput nc distribuirea ntre asociai a activelor ce li s-ar cuveni n
urma lichidrii.
Fuziunea se hotrte de fiecare societate n parte, n condiiile stabilite
pentru modificarea actului constitutiv al societii. Dac n urma fuziunii se nfiineaz o
nou societate, aceasta se constituie n condiiile prevzute de legea 31/1990 pentru
forma de societate convenit.
Operaiunile specifice fuziunii pot fi sistematizate astfel:
pentru fuziunea prin absorbie: la societatea absorbant are loc o cretere
de capital prin aport n active i n datorii; la societatea absorbit se
consemneaz dizolvarea i atribuirea de aciuni ale absorbantei ctre
acionarii sau asociaii absorbitei;
pentru fuziunea prin contopire: la noua societate se consemneaz
constituirea prin aporturi n active i n datorii, n timp ce la societile care
dispar se nregistreaz dizolvarea i atribuirea de aciuni sau pri sociale
ale noii societi ctre acionarii sau asociaii celor disprute.
Procedura de fuziune proiectul de fuziune
n baza hotrrii adunrii generale a acionarilor fiecreia dintre societile
care particip la fuziune, administratorii acestora ntocmesc un proiect de fuziune, care
va cuprinde:
a) forma, denumirea i sediul social ale tuturor societilor implicate n
fuziune;
b) fundamentarea i condiiile fuziunii;
c) condiiile alocrii de aciuni la societatea absorbant;
d) data de la care aciunile sau prile sociale emise ca urmare a
fuziunii dau deintorilor dreptul de a participa la beneficii i orice
condiii speciale care afecteaz acest drept;
e) rata de schimb a aciunilor sau prilor sociale i cuantumul
eventualelor pli n numerar;
f) cuantumul primei de fuziune;
g) drepturile conferite de ctre societatea absorbant deintorilor de
aciuni care comport drepturi speciale i celor care dein alte valori
mobiliare n afar de aciuni sau msurile propuse n privina
acestora;
h) orice avantaj special acordat experilor numii de ctre judectoruldelegat pentru a examina proiectul de fuziune i a ntocmi un raport

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


scris ctre acionari13, precum i membrilor organelor administrative
sau de control ale societilor implicate n fuziune;
i) data la care au fost aprobate situaiile financiare ale societilor
participante, care au fost folosite pentru a se stabili condiiile
fuziunii;
j) data de la care tranzaciile societii absorbite sunt considerate din
punct de vedere contabil ca aparinnd societii absorbante.
Proiectul de fuziune, semnat de reprezentanii societilor participante, se
depune la oficiul registrului comerului unde este nmatriculat fiecare societate, nsoit
de o declaraie a societii care nceteaz a exista n urma fuziunii, despre modul cum a
hotrt s sting pasivul su. Proiectul de fuziune vizat de judecatorul delegat, se
public n Monitorul Oficial al Romaniei, pe cheltuiala parilor, integral sau n extras,
potrivit dispoziiei judecatorului delegat sau cererii parilor, cu cel puin 30 de zile
naintea datelor sedinelor n care adunrile generale extraordinare urmeaza a hotr
asupra fuziunii.
Creditorii societilor care iau parte la fuziune au dreptul la o protecie
adecvat a intereselor lor. Orice astfel de creditor, a crui crean este anterioar datei
publicrii proiectului de fuziune i care nu este scadent la data publicrii, poate face
opoziie. Opoziia suspend executarea fuziunii pn la data la care hotrrea
judectoreasc devine irevocabil, n afar de cazurile n care societatea debitoare face
dovada plii datoriilor sau ofer garanii acceptate de creditori ori ncheie cu acetia un
acord pentru plata datoriilor.
n cazul unei fuziuni, deintorilor de valori mobiliare, altele dect aciuni,
care confer drepturi speciale, trebuie sa li se acorde n cadrul societii absorbante
drepturi cel puin echivalente cu cele pe care le deineau la societatea absorbit, cu
excepia cazului n care modificarea drepturilor n cauza este aprobat de o adunare a
deintorilor de astfel de titluri ori individual de ctre deintorii de astfel de titluri sau a
cazului n care deintorii au dreptul de a obine rscumprarea titlurilor lor.
Administratorii societilor care particip la fuziune trebuie s ntocmeasc un
raport scris detaliat, n care s explice proiectul de fuziune i s precizeze fundamentul
su juridic i economic, n special cu privire la rata de schimb a aciunilor; raportul
trebuie s descrie, de asemenea, orice dificulti speciale aprute n realizarea
evalurii.
Cu cel puin o lun nainte de data adunrii generale extraordinare care
urmeaz s se pronune asupra proiectului de fuziune, organele de conducere ale
societilor care iau parte la fuziune vor pune la dispoziia acionarilor/asociailor, la
sediul societii, urmtoarele documente:
a) proiectul de fuziune;
b) raportul scris ntocmit de ctre organele de conducere;
c) situaiile financiare anuale i rapoartele de gestiune pentru ultimele 3 exerciii
financiare ale societilor care iau parte la fuziune;
d) situaiile financiare, ntocmite nu mai devreme de prima zi a celei de-a treia luni
anterioare datei proiectului de fuziune, dac ultimele situaii financiare anuale au
13 Acest raport va preciza daca rata de schimb a aciunilor sau prilor sociale este corect i rezonabil. Raportul
va indica, de asemenea, metoda sau metodele folosite pentru a determina rata de schimb propus, va preciza dac
metoda sau metodele folosite sunt adecvate pentru cazul respectiv, va indica valorile obinute prin aplicarea fiecreia
dintre aceste metode i va conine opinia experilor privind ponderea atribuita metodelor n cauza pentru obinerea
valorii reinute n final. Raportul va descrie, de asemenea, orice dificulti deosebite n realizarea evalurii. Fiecare
dintre aceti experi desemnai are dreptul de a obine de la oricare dintre societile care participa la fuziune sau la
divizare toate informaiile i documentele relevante i de a face toate investigaiile necesare.

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


fost ntocmite pentru un exerciiu financiar ncheiat cu mai mult de 6 luni nainte
de aceasta dat;
e) raportul cenzorilor sau, dup caz, raportul auditorului financiar;
f) raportul experilor desemnai pentru a analiza proiectul de fuziune;
g) evidena contractelor cu valori depind 10.000 lei fiecare i aflate n curs de
executare.
Administratorii societii absorbite rspund civil fa de acionarii sau asociaii
acelei societi pentru neregularitile comise n pregtirea i realizarea fuziunii sau
divizrii.
n cel mult dou luni de la expirarea termenului de opoziie sau, dup caz, de
la data la care fuziunea poate fi efectuat, adunarea general a fiecrei societi
participante va hotr asupra fuziunii.
Fuziunea produce efecte:
a) n cazul constituirii unei societi noi, de la data nmatriculrii n registrul
comerului a noii societi;
b) n alte cazuri, de la data nregistrrii hotrrii ultimei adunri generale care a
aprobat operaiunea, cu excepia cazului n care, prin acordul parilor, se
stipuleaz c operaiunea va avea efect la o alta dat, care nu poate fi ns
ulterioar ncheierii exerciiului financiar curent al societii absorbante, nici
anterioar ncheierii ultimului exerciiu financiar ncheiat al societii sau
societilor ce i transfera patrimoniul.
Nici o aciune sau parte social la societatea absorbant nu poate fi
schimbat pentru aciuni/pri sociale emise de societatea absorbit i care sunt
deinute:
a) de ctre societatea absorbant, direct sau prin intermediul unei persoane
acionnd n nume propriu, dar n contul societii; sau
b) de ctre societatea absorbit, direct sau prin intermediul unei persoane
acionnd n nume propriu, dar n contul societii.
Procedura de fuziune se desfoar n timp n urmtoarele ase etape
succesive :
1. prima etap const n pregtirea operaiunii prin ntocmirea proiectului de
fuziune, care dup ntocmire este semnat de reprezentanii legali ai societilor
ce fuzioneaz;
2. a doua etap este cea n care are loc vizarea i publicarea proiectului de fuziune;
acest proiect este depus, mpreun cu declaraia de stingere a pasivului la Biroul
Unic, unde este nregistrat fiecare societate, dup care el trebuie vizat de
judectorul delegat la Oficiul Registrul Comerului; judectorul delegat trebuie s
numeasc unul sau mai muli experi care trebuie s-i dea avizul asupra fuziunii;
3. dup publicarea proiectului de fuziune n Monitorul Oficial ncepe a treia etap,
aceea de asigurare a opozabilitii fa de teri; depunerea opoziiei se poate
face la Oficiul Registrul Comerului de ctre orice creditor al societii care
fuzioneaz pentru o crean anterioar publicrii;
4. a patra etap a procesului de fuziune se concretizeaz n adoptarea hotrrii
privind fuziunea de ctre adunarea general extraordinar a fiecreia din
societile implicate n fuziune;
5. n cea de-a cincea etap trebuie s se realizeze pregtirea documentelor pentru
nscrierea n Registrul Comerului a meniunii privind fuziunea; este vorba de
redactarea actelor adiionale la actele constitutive ale societilor participante n
care se va nscrie, dup caz meniunea de majorare a capitalului social (n cazul
14

14 Tiron, T.A., Combinri de ntreprinderi. Fuziuni i achiziii, Editura Accent, Cluj Napoca, 2005, p. 143

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


fuziunii prin absorbie) sau nregistrarea i autorizarea funcionrii societilor nou
constituite (n cazul fuziunii prin contopire);
6. ultima etap const n radierea din Oficiul Registrul Comerului a societilor
comerciale care i nceteaz existena ca persoane juridice, ns, fr lichidare.

3.2. Aspecte financiar-contabile ale operaiunilor de fuziune


3.2.1. Evaluarea societilor intrate n fuziune
Deoarece operaiile de fuziune i divizare antreneaz un schimb de titluri,
principala problem care se ridic o reprezint evaluarea societilor participante la
fuziune. Acesta este realizat cu scopul stabilirii patrimoniului aportat de fiecare
societate (valoarea aporturilor), pe baza lui determinndu-se numrul de aciuni ce vor fi
emise de absorbant.
Evaluarea societilor participante la fuziune se poate realiza prin mai multe
15
metode :
Metode patrimoniale aceste metode pornesc de la valoarea elementelor
patrimoniale luate separat: active imobilizate, titluri de participare, stocuri, lichiditi, etc.
Aceste metode utilizeaz datele din contabilitate, pe care le corecteaz pentru a elimina
diferenele fa de valoarea de pia din momentul n care se realizeaz evaluarea.
Dintre aceste metode amintim:
activul net contabil;
activul net contabil corectat;
Calcularea activului net la fuziunea societilor comerciale se nscrie n
metoda de evaluare a societilor comerciale ca entiti distincte.
Determinarea activului net face parte integrant din metoda evalurii
patrimoniale. Principala relaie de calcul a activului net este de forma:
ACTIV NET = ACTIV BILANIER - DATORII
Se poate folosi i metoda nsumrii elementelor componente ale capitalurilor
proprii.
n Romnia, prin normele elaborate de Ministerul Finanelor Publice activul
net calculat prin opoziie cu patrimoniul net se ntemeiaz pe relaia prezentat la
lichidarea societilor comerciale. Activul net contabil calculat pe baza relaiei asimilate
se bazeaz pe valoarea contabil din bilanul contabil ntocmit nainte de fuziune.
Pentru evaluarea aportului i raportului de schimb se recomand determinarea activul
net corectat/ corijat.
n acest caz, elementele patrimoniale sunt exprimate la valoarea de
evaluare acceptate de pri n cadrul fuziunii; exemplu: mijloacele fixe se evalueaz la
costurile curente, stocurile la valoarea real net, etc. n aceste condiii activul net
corectat se calculeaz pe baza relaiei:
Activul net contabil
Plusvaloare / minusvaloarea din evaluarea activului la fuziune
= Activul net corectat
ntr-o alt variant se calculeaz activul net contabil corectat att cu
plusvaloarea/ minus valoarea, ct i cu activele fictive. Formula folosit:
15 Mihai Ristea, Corina Graziella Dumitru, Contabilitate Aprofundat, Editura Lucman,
Bucureti, 2002, pag. 199

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


Activul bilanier
- Active fictive
Plusvaloare/minusvaloarea din evaluare din fuziune
- Datorii
= Activul net corectat
sau
Capitaluri proprii
- Active fictive
Plusvaloarea / minusvaloarea din evaluare
= Activul net corectat
O formul mai radical a activului net corectat este cea a calculrii activului
net intrinsec.
Capitaluri proprii
- Capital subscris nevarsat
+ Provizioane pentru riscuri i cheltuieli rmase fr obiect/ nejustificate
Plusvaloarea/minusvaloarea din evaluare la fuziune
= Activ net intrinsec
Metode de rentabilitate apreciaz valoarea patrimoniului unei societi
prin capacitatea acesteia de a obine profit. Ele stabilesc valoarea unei ntreprinderi
pornind de la premisa continurii activitii i nu lichidarea acesteia. Punctul de plecare
al metodelor de evaluare bazate pe valori ele rentabilitate l constituie rezultatul
financiar din bilanul contabil. Acesta este corectat datorit influenei a cel puin trei
categorii ele factori, a cror inciden trebuie stabilit i msurat, incidena fiscalitii,
incidena metodologiei contabile i distorsiunile voite ale rezultatului financiar. Rezultatul
estimat este apoi readus la valori ale prezentului (valori actuale) prin aplicarea unei rate
ele actualizare. Rata de actualizare se determin n funcie de costul capitalului investit
n societate i de riscurile privind activitatea viitoare 16.
Metode bazate pe good-will permit stabilirea valorii elementelor intangibile
care dau valoare unei societi.
Metodele bursiere ne arat valoarea unei societi pe piaa de capital. Se
iau n considerare rezultatele cotaiilor pe o pia de capital normal, fie pia primar,
fie piaa secundar.
n practica internaional se folosesc i alte metode, cum ar fi metoda bazat
pe cifra de afaceri, metode bazate pe fluxuri financiare (cash-flow), etc.

3.2.2. Stabilirea raportului de schimb/paritii


Dup stabilirea valorii totale a ntreprinderii prin utilizarea uneia din metodele
amintite mai sus se determin valoarea pe aciune. Problema esenial nu o reprezint
ns stabilirea valorii pe aciune a societilor participante la fuziune, ci stabilirea
raportului ce va servi la schimbul aciunilor (x aciuni ale societii absorbite contra y
aciuni ale societii absorbante). Raportul de schimb sau paritatea reprezint numrul
de aciuni al societii ce beneficiaz de aporturi la care d dreptul o aciune sau mai
multe aciuni ale societii care aporteaz. Determinarea raportului de schimb trebuie s
16 Dumitru Mati, Contabilitatea operaiunilor speciale, Editura Intelcredo, Deva, 2003, pag
115

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


se realizeze cu grij, astfel nct asociaii societilor ce dispar s regseasc n cadrul
societii la care sunt transferai drepturi echivalente celor pe care le pierd.
n practica fuziunilor sunt utilizate dou metode de determinare a raportului
de schimb17:
prin evaluarea aporturilor
pe baz de negociere

Determinarea raportului de schimb prin aplicarea primei metode presupune:


calculul valorii aciunilor (valoare matematic contabil) a societilor care
fuzioneaz (VMCA i VMCB ) , unde societatea A este societatea
absorbant, iar societatea B este societatea absorbit.
VMCA =

ANCA
NA

VMCB =

ANC B
NB

Unde:
VMCA = valoare matematic contabil a aciunilor societii A
VMCB = valoare matematic contabil a aciunilor societii B
NA = numrul de aciuni al societii A, nainte de fuziune
NB = numrul de aciuni al societii B, nainte de fuziune
ANCA = activ net contabil societatea A
ANCB = activ net contabil societatea B

Determinarea numrului de aciuni care trebuie emise de societatea


absorbant pentru remunerarea capitalurilor societii absorbite:
n A/B =

Activ net contabil B


VMCA

Unde nA/B = numrul de aciuni emise de societatea A prin absorbirea societii B

n A/B = R s N B

Raportul de schimb se va determina ca raport ntre numrul de aciuni care


trebuie emise de societatea absorbant pentru remunerarea capitalurilor societii
absorbite anterior determinat i numrul de aciuni al societii absorbite.
RS =

n A/B
NB

O metod mai direct const n determinarea raportului de schimb ca raport


ntre valorile matematice contabile ale celor dou societi.
RS =

VMC B
VMCA

Determinarea raportului de schimb prin a doua metod presupune


compararea societilor implicate n fuziune sub aspect economic, financiar, tehnic i
contabil.
Astfel apar ca fiind necesare mai multe criterii: Activ net contabil, Activ net
contabil corijat, valoare de randament, rezultate previzionale, valoare bursier etc, care
s permit determinarea unei pariti de ansamblu, tradus ulterior prin raport de

17 Niculae Feleag, Ion Ionacu, Tratat de Contabilitate financiar, Editura Economic,


Bucureti ,1998, pag. 619

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


schimb. Problema care apare n cazul alegerii unui criteriu se refer la pragul de
semnificaie i anume18:
n practic, marea majoritate a aporturilor sunt evaluate pe baza valorilor
contabile, n timp ce pentru calculul paritii sunt reinute valorile economice, care iau n
considerare plus-valorile nerealizate nc.
Aceast diferen se justific prin faptul c valoarea reinut pentru paritate
nu rezult din evaluarea fiecrui element component al ansamblului celor dou entiti
ce fuzioneaz, n timp ce valoarea matematic contabil poate fi reinut ca valoarea de
nscriere n bilan. De asemenea, aceast soluie este reinut deoarece permite
eludarea unor inconveniente de ordin contabil care pot rezulta din necesitatea de a
egala valorile de aport cu cele degajate de paritate (exemplu, prezena elementelor de
activ reevaluate i nereevaluate n bilanul societii absorbante dup fuziune,
contabilizarea fondului de comer).
O alt cauz a acestei diferene poate proveni din incidenele fiscale ale
operaiei, mai precis din plus - valorile degajate la nivelul aporturilor. n schimb, la
determinarea paritii se poate ine seama att la societatea absorbant ct i la cea
absorbit de impozitele pe plus - valoarea degajat de elementele activului reevaluat.
Nu este exclus nici varianta potrivit creia incidenele fiscale s fie n totalitate neglijate
de cele dou societi, n msura n care, economic vorbind ele reprezint o obligaie
comun.

3.3. Fiscalitatea operaiunilor de fuziune


Aspectele fiscale ale operaiunilor de fuziune sunt prevzute n Codul fiscal 19
i normele privind aplicarea codului fiscal 20.
Principiul general este c societatea absorbant nregistreaz bunurile
primite de la absorbit la valoarea de aport i le amortizeaz innd seama de aceast
baz. Durata amortizrii bunurilor face obiectul unei noi determinri. Aceasta poate s
corespund duratei de via rmase la data prelurii prin fuziune sau poate s fie
diferit de aceasta. n funcie de durata de amortizare recalculat se determin rata de
amortizare care va fi utilizat de ctre societatea absorbant.
Avnd o valoare de aport diferit de valoarea contabil dinainte de fuziune, o
durat de amortizare diferit i o rat de amortizare diferit, societatea absorbant va
elabora un nou plan de amortizare pentru activele respective.
nregistrarea prelurii elementelor de activ i de pasiv ale societii absorbite
la societatea absorbant se face nainte de radierea societii absorbite de la Registrul
Comerului.
Potrivit reglementrilor fiscale, elementele de activ primite de absorbant sau
de societatea nou nfiinat vor fi recunoscute i amortizate fiscal la valoarea acceptat
ca deducere fiscal pentru acele active nainte de reevaluare la societatea care a
disprut prin fuziune.
Rezult c la societatea absorbant se vor nregistra diferene temporare i
ca atare creane sau datorii privind impozitul amnat.

18 Mihai Ristea, Corina Graziella Dumitru, Contabilitate aprofundat note de curs, probleme,
studii de caz, ntrebri i teste gril, Editura Lucman, Bucureti, 2001
19 Legea nr. 571/2003 privind Codul fiscal, publicata in M.Of. nr. 927 din 23.12.2003, cu
modificrile si completrile ulterioare
20 H.G. nr. 44 din 22.01.2004 privind Normele metodologice de aplicare a Legii nr. 571/ 2003 privind Codul fiscal,
publicata in M.Of. nr. 112 din 06.02.2004 i H.G. nr. 84 din 03.02.2005 pentru modificarea si completarea Normelor
metodologice de aplicare a Legii nr. 571/2003 privind Codul fiscal, publicata in M.Of. nr. 147 din 18.02.2005.

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


Societile comerciale absorbante sau absorbite care dein titluri de
participare la societile comerciale absorbite sau absorbante vor anula titlurile
respective, la valoarea contabil, prin diminuarea altor rezerve, a primei de fuziune sau
a capitalului social, cuantumuri care vor fi aprobate de Adunarea General a
Acionarilor.
Societile comerciale care nceteaz s existe ca urmare a unor operaiuni
de fuziune au obligaia s depun declaraia de impunere i de a plti impozitul pe profit
cu 10 zile nainte de data nregistrrii ncetrii existenei acestora la Registrul
Comerului i n cel mult 15 zile de la data apariiei situaiei de fuziune.
In acelai termen de 15 zile au obligaia s depun declaraia privind
impozitul pe profit toate societile care se gsesc n situaia de fuziune. Pentru
societile care dispar, termenul de depunere a declaraiei privind impozitul pe profit
reprezint i termen de plat a obligaiei fa de bugetul de stat; pentru celelalte
societi participante declaraia reprezint titlu de crean prin care se constat i se
individualizeaz obligaia de plat privind impozitul pe profit.
Pierderea fiscal nregistrat de societatea care i nceteaz existena prin
fuziune, divizare, dizolvare sau lichidare nu se recupereaz .
Nu recupereaz pierderea fiscal societile care i nceteaz existena n
urma fuziunii, precum i cele care se nfiineaz n urma efecturii acestor operaiuni.
n cadrul fuziunii prin absorbie, pierderea fiscal rezultat din declaraia de
impunere a societii absorbante, declarat pn la data nscrierii la Registrul
Comerului a meniunii privind majorarea capitalului social, se recupereaz conform
legii.
Societatea comercial din al crei patrimoniu se desprinde o parte n urma
unei operaiuni de divizare i care i continu existena recupereaz partea din
pierderea fiscal nregistrat nainte de momentul n care divizarea produce efecte,
proporional cu drepturile i obligaiile menionate de societatea comercial respectiv.
Reorganizarea, lichidarea i alte transferuri de active i titluri de participare
se realizeaz dup urmtoarele reguli:
Contribuia cu active la capitalul unor persoane juridice n schimbul unor
titluri de participare la acestea nu sunt transferuri impozabile. Valoarea fiscal a
activelor primite de persoana juridic este egal cu valoarea fiscal a acelor active la
persoana care contribuie cu activul. Valoarea fiscal a titlurilor de participare primite de
persoana care contribuie cu activ este egal cu valoarea fiscal a activelor aduse drept
contribuie.
Distribuirea de active de ctre o persoan juridic romn ctre participanii
si sub form de dividende sau ca urmare a operaiilor de lichidare se trateaz ca
transfer impozabil cu excepia cazurilor de fuziune, divizare, achiziie, dac acestea nu
au ca principal obiectiv evaziunea fiscal.
n nelesul prezentului Cod Fiscal, valoarea fiscal a unui activ, a unui pasiv
sau a unui titlu de participare este valoarea utilizat pentru calculul amortizrii, i al
ctigului sau pierderii n nelesul impozitului pe venit ori a impozitului pe profit.
Nu trebuie uitat faptul c sub aspect fiscal fuziunea are i alte avantaje cum
ar fi reducerea impozitului pe profit prin achiziionarea unei societi care nregistreaz
pierderi.

3.4. Tehnici contabile privind operaiile de fuziune

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


Fuziunea i operaiunile de fuziune sunt nregistrate att n contabilitatea
societilor care i transfer patrimoniul (societi aportoare) ct i n contabilitatea
societilor beneficiare de aporturi.
Reflectarea n contabilitate a operaiunilor de fuziune a societilor
comerciale este reglementat de OMFP 1376/2004.
Operaiuni care se efectueaz cu ocazia fuziunii prin absorbie:
1. inventarierea i evaluarea patrimoniului;
2. ntocmirea situaiilor financiare conform reglementrilor legale n vigoare;
3. evaluarea global a societilor i determinarea aportului net de fuziune.
Se pot folosi metodele de evaluare global a societilor intrate n fuziune
menionate menionate la punctului 3.2.1:
Valoarea global a societilor, stabilit prin una din metodele menionate,
reprezint valoarea aportului net de fuziune al fiecrei societi intrate
n fuziune. Pe baza acestei valori se stabilete raportul de schimb.
4. determinarea raportului de schimb al aciunilor (prilor sociale), pentru a
acoperi capitalul societilor comerciale absorbite.

Determinarea valorii intrinseci a aciunilor sau prilor


sociale ale societilor care fuzioneaz prin raportarea
aportului net la numrul de aciuni sau pri sociale
emise

Stabilirea raportului de schimb

5. determinarea numrului de aciuni sau pri sociale de emis pentru


remunererarea aportului net de fuziune;

determinarea numrului de aciuni sau pri sociale ce


trebuie emise de societatea absorbant

majorarea capitalului social al societii absorbante, prin


nmulirea numrului de aciuni ce trebuie emise cu
valoarea nominal a unei aciuni sau pri sociale emise.

Calcularea primei de fuziune ca diferen ntre valoarea


intrinsec a aciunilor sau prilor sociale emise i
valoarea nominal a acestora.

6. evidenierea n contabilitate

Operaiunile care se efectueaz cu ocazia fuziunii prin contopire:

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


1. inventarierea i evaluarea patrimoniului, ntocmirea situaiilor financiare
conform reglementrilor legale n vigoare, determinarea activului net
contabil
2. Constituirea noii societi comerciale pe baza capitalului propriu (activului
net contabil) al societilor comerciale care fuzioneaz i determinarea
numrului de aciuni sau pri sociale de emis prin raportarea capitalului
propriu (ANC) la valoarea nominal a unei aciuni sau pri sociale emise.
3. Reflectarea n contabilitatea societii comerciale nou-nfiinate a
capitalurilor aportate, a drepturilor i obligaiilor societilor comerciale
care i nceteaz existena;
4. Reflectarea n contabilitatea societilor comerciale care s-au dizolvat a
elementelor de activ, datorii i capitaluri proprii;

Operaiunile care se efectueaz cu ocazia divizrii:


1. Inventarierea i evaluarea elementelor de activ si de pasiv, nregistrarea
rezultatelor inventarierii si ale evalurii;
2. ntocmirea situaiilor financiare nainte de divizare de ctre societile
comerciale care urmeaz sa se divizeze conform reglementrilor n
vigoare;
3. mprirea elementelor de activ si de pasiv ale societii comerciale care
se divizeaz, care se transmit societilor beneficiare pe baza protocolului
de predare-primire;
4. Stabilirea realitii creanelor, obligaiilor, provizioanelor si a altor elemente
de activ si de pasiv;
5. Calcularea primei de divizare, ca diferena ntre valoarea contabila a
aciunilor sau prilor sociale si valoarea nominala a acestora;
6. Reflectarea n contabilitatea societilor comerciale beneficiare a
elementelor de activ si de pasiv primite de la societatea comerciala care sa divizat;
7. Reflectarea n contabilitatea societii comerciale care s-a divizat a
transmiterii elementelor de activ si de pasiv ca urmare a divizrii.
Fuziunea prin absorbie este operaia prin care o societate, numit
"absorbant", primete cu titlu de aport, ntregul activ i pasiv exigibil al uneia sau mai
multor societi preexistente, numite "absorbit", aportul astfel efectuat fiind remunerat
prin aciuni sau pri sociale ale societii absorbante.
Acesta este procedeul preferat, n caz de fuzionare, datorit: importanei
inegale a societilor implicate (cele mai puternice absorb pe cele mai slabe);

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


inexistenei rupturilor de activitate, datorate lipsei personalitii juridice pn la
nmatricularea noii societi, ca n cellalt caz; anumite avantaje fiscale apreciabile, att
n materie de impozite directe ct i n ceea ce privete dreptul de nregistrare.
Din punctul de vedere al legturilor financiare stabilite ntre absorbant i
absorbit, putem ntlni urmtoarele situaii:
inexistenei unor legturi ntre cele dou societi, societile fiind
independente sau
situaia cnd exist legturi financiare de tipul participaiilor, fie dintr-un sens,
fie din ambele sensuri, respectiv: absorbantul deine titluri ale absorbitului,
absorbitul deine titluri ale absorbantului sau exist participaii reciproce.

Operaia de fuziune prin absorbie se analizeaz urmtoarele aspecte:


societatea absorbant, realizeaz o cretere de capital, corespunztoare
aporturilor n natur primite;
societatea absorbit, efectueaz un aport n natur la societatea absorbant,
urmat de lichidare;
acionarii societii absorbite, primesc n schimbul drepturilor lor sociale titluri
noi, create corespunztor creterii de capital social la societatea absorbant,
n timp ce acionarii societii absorbante conserv vechile titluri.

Fuziunea prin reunire este acea form a comasrii ce const n contopirea


a dou sau mai multe persoane juridice, ce-i nceteaz activitatea fapt ce determin
nfiinarea unei persoane juridice noi.
Societatea nou constituit primete cu titlu de aport, activul total i toate
obligaiile societilor ce fuzioneaz, n fapt nu este vorba de simple aporturi, ci de o
transmitere cu titlu universal, remunerat prin pri de capital ale societii care se
nfiineaz.
Operaia de fuziune prin reunire se analizeaz urmtoarele aspecte:
societile fuzionate se dizolv;
societatea nou i constituie capitalul la nivelul aporturilor n natur fcute
de societile fuzionate;
acionarii societilor ce fuzioneaz, primesc n schimbul drepturilor lor
sociale, titluri emise de noua societate.
n concluzie, rezultatele fuzionrii, indiferent de natura ei - absorbie sau
reunire - nu pot fi privite ntr-o manier pur matematic. "A fuziona" nu nseamn
adunarea mijloacelor folosite separat i concomitent de fiecare ntreprindere, ci
nseamn a combina i a coordona aceste mijloace de aciune n scopul eliberrii de noi
capaciti de creare, finanare, de producie i comercializare.
Pentru contabilizarea operaiilor de fuziune n literatura de specialitate se pot
folosi 2 metode:
1. metoda rezultatului Aceast metod const n folosirea conturilor de
venituri i cheltuieli, implicit calculul rezultatului fuziunii pentru transmiterea
patrimoniului de la societatea absorbit la societatea absorbant sau de la societile
care i nceteaz existena la societatea nou nfiinat.
7583 Venituri din cedarea activelor i alte operaiuni de capital
6583 Cheltuieli cu cedarea activelor i operaiuni de capital
2. metoda capitalizrii se bazeaz pe recunoaterea ca elemente de
capitaluri proprii, n spe 105 Rezerve din reevaluare a plus valorilor i minus

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


valorilor. Totodat transmiterea patrimoniului se reflect la societatea absorbant prin
contul 891 Bilan de deschidere, iar la societatea absorbit prin contul 892 Bilan de
nchidere

3.5. Cazuri particulare privind contabilitatea operaiilor de fuziune


Cazul I - Fuziunea a dou societi independente (Cele dou societi nu au
participaii reciproce)
Dac evaluarea global a societilor care fuzioneaz conduce la valori diferite de
activele nete contabile corectate ale acelorai societi, este posibil apariia unui fond
comercial. De asemenea, la evaluarea fcut cu ocazia fuziunii este posibil s se pun
n eviden valori juste diferite de valorile nete contabile ale unor active i datorii
identificabile, ba chiar este posibil apariia, dup fuziune, a unor active care nu erau
prezente n bilan.
Remunerarea acionarilor/asociailor ntreprinderii care dispare n urma unei fuziuni se
face cu aciuni/pri sociale ale absorbantei. n anumite situaii, remunerarea acionarilor
societii absorbite se poate completa cu o sum de bani numit sult. Este posibil
ca absorbanta s propun sulta n scopul emiterii unui numr mai mic de aciuni, pentru
a evita diluarea inevitabil a controlului exercitat de acionarii/asociaii societii
absorbante asupra acesteia.

Exemplu
Societatea A societate absorbant absoarbe societatea B societate absorbit.
Bilanurile celor dou societari sunt presentate n tabelle 3.1 i 3.2.:
tabel nr. 4.1 Bilan S.C. A

ACTIV
Imobilizri corporale
(86.000-66.000)
Mrfuri
Clieni
Disponibil
TOTAL ACTIV

CAPITALURI PROPRII I DATORII


20.000 Capital social

20.000

3.000 Rezerve legale


9.600 Furnizori
1.400
TOTAL
CAPITALURI
34.000
PROPRII I DATORII

4.000
10.000
34.000

Societatea B - absorbit
tabel nr. 4.2 Bilan S.C. B

ACTIV
Imobilizri corporale
(30.000 11.600)
Mrfuri

CAPITALURI PROPRII I DATORII


18.400 Capital social
1.600 Rezerve legale

6.000
2.400

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


Clieni
Disponibil
TOTAL ACTIV

4.000 Furnizori
400
TOTAL
CAPITALURI
24.400
PROPRII I DATORII

16.000
24.400

Capitalul social al S.C. A este format din 10.000 aciuni cu valoarea nominal de 2 lei/
ac.
Capitalul social al S.C. B este format din 3.000 aciuni cu valoarea nominal de 2 lei/
ac.
Cu ocazia reevalurii elementelor de activ i datorii s-au stabilit urmtoarele
valori juste:
Imobilizri corporale:
Societatea A: 26.000 lei
Societatea B: 22.000 lei
Restul elementelor sunt evaluate la valoarea din bilan
Determinarea Activului net corectat (valoarea global a societilor) prin metoda
patrimonial, respectiv a aportului societii absorbite este prezentata n tabelele nr. 3.3.
i 3.4.
tabel nr. 4.3 Determinarea ANC corectat (metoda aditiv)

Specificaie
Capital social
Rezerve
Diferene din reevaluare
Total

Soc A
Soc B
20.000
6.000
4.000
2.400
6.000
3.600
30.000 12.000

tabel nr. 4.4 Determinarea ANC (metoda deductibil)

Specificaie
Soc A
Total activ
34.000
+ Difer. din reevaluare
+ 6.000
- Datorii
- 10.000
Total
30.000
Determinarea valorii contabile a unei aciuni:
30.000
VMCA
3 lei/ac.
10.000
12.000
VMC B
4 lei/ac.
3.000
Determinarea raportului de schimb privind aciunile:
VMC B 4
Rs =
=
VMC A 3
(4 actiuni A pentru 3 actiuni B)

Soc B
24.400
+ 3.600
- 16.000
12.000

Determinarea numrului total de aciuni pentru remunerarea aportului societii


absorbite:
Activ net corectat B 12.000
n A/B =
=
= 4.000 ac
VMC A
3
Sau

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


n A/B N B x R S 3.000

4
4.000 ac
3

CONTABILIZARE METODA CAPITALIZRII


Societatea absorbant A
La societatea absorbant A, se nregistreaz reevaluarea imobilizrilor corporale prin
actualizarea valorii brute i a amortizrii
Vj
26.000
Ia =
=
= 1,3
VCN
20.000
Vbact. = Vb Ia = 86.000 1,3 = 111.800 lei
Creterea valorii brute: 111.800 86.000 = 25.800
Amact. = 66.000 x 1,3 = 85.800 lei
Creterea amortizrii: 85.800 66.000 = 19.800
-

nregistrarea contabil a reevalurii imobilizrilor:


213
=
%
25.800
105
6.000
2813
19.800

nregistrarea aportului n natur primit de la societatea absorbit:


456
=
%
12.000
1012
8.000
1042
4.000

Determinarea primei de fuziune:


Societatea absorbant A va primi un aport total de 12.000 lei de la societatea B absorbit.
Creterea capitalului societii a este de 4000 x 2 lei/ac = 8.000 lei
Prima de fuziune = 12.000 8.000 = 4.000
-

Transferarea activelor de la absorbit la absorbant sau preluarea posturilor de activ


de la societatea B
%
=
891
39.600
213
33.600
371
1.600
4111
4.000
5121
400
Transferarea pasivului absorbitului la absorbit sau preluarea posturilor de pasiv de
la B
891
=
%
39.600
456.B
12.000
401
16.000
281
11.600

Bilanul soc A dup fuziune:


tabel nr. 4.5 Bilan S.C. A dup fuziune

ACTIV
Imobilizri corporale
(125.600 77.600)
Mrfuri

CAPITALURI PROPRII I DATORII


48.000 Capital social
4.600 Rezerve legale

28.000
4.000

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


Clieni
Disponibil

13.600 Rezerva din reevaluare


1.800 Prime de fuziune
Furnizori
TOTAL
CAPITALURI
68.000
PROPRII I DATORII

TOTAL ACTIV

6.000
4.000
26.000
68.000

Societatea absorbit B
La societatea absorbit B, se nregistreaz reevaluarea imobilizrilor corporale prin
actualizarea valorii brute i a amortizrii
Vj
22.000
Ia =
=
= 1,19565
VCN
18.400
Vbact. = Vb Ia = 30.000 1,19565 = 35.870 lei
Creterea valorii brute: 35.870 30.000 = 5.870 lei
Amact. = 11.600 x 1,19565 = 13.870 lei
Creterea amortizrii: 13.870 11.600 = 2.270 lei
213

%
105
2813

5.870
3.600
2.270

nregistrarea drepturilor acionarilor asupra capitalului propriu al societii absorbite


sau nregistrarea activului net ce va fi preluat de societatea A
%
=
456.B
12.000
1012
6.000
106
2.400
105
3.600

Transmiterea posturilor de activ:


892
=
%
213
371
4111
5121

39.600
33.600
1.600
4.000
400

Transmiterea posturilor de pasiv:


%
=
892
456.B
401
2813

39.600
12.000
16.000
11.600

CONTABILIZARE METODA REZULTATULUI


Societatea absorbant
- La societatea absorbant A, se nregistreaz reevaluarea imobilizrilor corporale
prin actualizarea valorii brute i a amortizrii
Vj
26.000
Ia =
=
= 1,3
VCN
20.000
Vbact. = Vb Ia = 86.000 1,3 = 111.800 lei
Creterea valorii brute: 118.800 86.000 = 25.800
Amact. = 66.000 x 1,3 = 85.800 lei

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


Creterea amortizrii: 85.800 66.000 = 19.800
213
=
%
25.800
105
6.000
2813
19.800
-

nregistrarea aportului n natur primit de la societatea absorbant:


456.B
=
%
12.000
1012
8.000
1042
4.000

Determinarea primei de fuziune:


Societatea absorbant A va primi un aport total de 12.000 lei de la societatea B absorbit.
Creterea capitalului societii A este de 4000 ac. x 2 lei/ac = 8.000 lei
Prima de fuziune va fi egal cu diferena dintre valoarea aportului total primit de la S.C.
A i creterea capitalului societii A ca urmare a fuziunii: 12.000 8.000 = 4.000 lei.
-

Transferarea activelor de la absorbit la absorbant sau preluarea posturilor de activ


de la societatea B
%
=
456.B
28.000
213
22.000
371
1.600
4111
4.000
5121
400

Transferarea pasivului absorbitului la absorbit sau preluarea posturilor de pasiv de


la B
456.B
=
401
16.000
tabel nr. 4.6 Bilan S.C. A dup fuziune

ACTIV
Imobilizri corporale
(125.000 77.600)
Mrfuri
Clieni
Disponibil
TOTAL ACTIV

CAPITALURI PROPRII I DATORII


47.400 Capital social

28.000

4.600 Rezerve legale


13.600 Furnizori
1.800 Prime de fuziune
Furnizori
TOTAL
CAPITALURI
67.400
PROPRII I DATORII

4.000
6.000
4.000
26.000

Societatea absorbit B
- Evidenierea valorii activului transferat reprezentnd total active identificate n bilan
plus creterea de valoare rezultata la evaluarea global:
461
=
7583
28.000
-

Scderea din eviden a elementelor de activ transferate (imobilizri, stocuri,


creane i disponibil)
%
=
213
30.000
6583
18.400
2813
11.600
6583
=
%
6.000

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


371
4111
5121

1.600
4.000
400

nchiderea conturilor de venituri i cheltuieli :


7583
=
121
28.000
121
=
6583
24.400

Transmiterea elementelor de pasiv


401
=
461.A
%
456
1012
106
121

16.000
12.000
6.000
2.400
3.600

Regularizarea conturilor 456 i 461:


456
=
461.A

12.000

Sau
- Primirea aciunilor A n schimbul creanei asupra societii A rezultat din
transferarea activului net contabil al societii B ctre societatea A
503 (de la A)
=
461.A
12.000
-

Plata acionarilor B cu aciuni A


456
=
503

12.000

Cazul II - Societatea absorbant deine titluri la societatea absorbit


n situaiile n care absorbanta este deja acionar al societii absorbite, ar nsemna ca
n urma fuziunii s se remunereze pe sine cu aciuni nou emise, care ar deveni aciuni
proprii.
Pentru a respecta legea care interzice emiterea de aciuni pentru sine cu ocazia fuziunii,
la stabilirea numrului de aciuni emise de societatea absorbant se exclude
absorbanta dintre acionarii absorbitei, emindu-se aciuni doar pentru ceilali acionari.
Apare ns problema meninerii n conturi la societatea absorbant a aciunilor societii
absorbite, problem care se rezolv uor prin anularea acestora. Ieirea din activul
societii absorbante a aciunilor pe care le deine deja la societatea absorbit se face la
valoarea lor de intrare i este posibil ca aceasta s nu coincid cu valoarea contabil
calculat pentru nevoile fuziunii. De aici poate rezulta o diferen care se poate regsi la
fond comercial. n fapt, fondul comercial reprezint diferena dintre, pe de o parte, costul
suportat de absorbant pentru a dobndi absorbita i, pe de alt parte, procentul din
valoarea global a absorbitei care va reveni absorbantei.

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale

Societatea A societate absorbant absoarbe societatea B societate absorbit.


Bilanurile celor dou societi sunt prezentate n tabele nr. 3.7. i 3.8:
tabel nr. 4.7 Bilan S.C. A societate absorbant

ACTIV

CAPITALURI PROPRII I DATORII

Imobilizri
corporale
(86.000 66.000)
Titluri de participare*
Mrfuri
Clieni
Disponibil

20.000

Capital social

20.000

1.000
3.000
9.600
1.400

Rezerve legale
Furnizori
Creditori diveri

4.000
8.000
3.000

TOTAL
CAPITALURI
35.000
PROPRII I DATORII
Titlurile de participare reprezint 400 aciuni B deinute de societatea A, aciuni ce au
fost achiziionate la valoarea de 2,5 lei/ac.
TOTAL ACTIV

35.000

tabel nr. 4.8 Bilan S.C. B societate absorbit

ACTIV

CAPITALURI PROPRII I DATORII

Imobilizri
corporale
(30.000 11.600)
Mrfuri
Clieni
Disponibil
TOTAL ACTIV

18.400 Capital social

6.000

1.600 Rezerve legale


2.400
4.000 Furnizori
16.000
400
TOTAL
CAPITALURI
24.400
24.400
PROPRII I DATORII

Capitalul social al S.C. A este format din 10.000 ac cu valoarea nominal


de 2 lei/ ac., iar capitalul social al S.C. B este format din 3.000 ac cu valoarea
nominal de 2 lei/ ac.
Valoarea just a imobilizrilor corporale stabilit cu ocazia evalurii prealabile
fuziunii este:
Pentru imobilizrile corporale ale societii A: 26.000
Pentru imobilizrile corporale ale societii B: 22.000
Restul elementelor sunt evaluate la valoarea din bilan.
Determinarea Activului net corectat (valoarea global a societilor) prin
metoda patrimonial este presentata n talelele 3.9 i 3.10.
tabel nr. 4.9 Determinarea ANC al S.C. B - absorbite

Valoarea

Specificaie
Total activ
+ Plusvalori
- Datorii
Total
matematic contabil a

Soc B
24.400
3.600
16.000
12.000
aciunilor societii

absorbite

este:

12.000
VMC B =
= 4 lei/ac.
3.000
tabel nr. 4.10 Determinarea ANC al S.C. A - absorbante

Specificaie
Total activ
+ Plusvalori d.c

Soc A
35.000
6.600

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


mijloace fixe
titluri de participare
- Datorii
Total

6.000
600
11.000
30.600

Valoarea

matematic contabil a aciunilor societii absorbante


30.600
VMC A =
= 3,06 lei/ac.
10.000
VMCB
4.000
Raportul de schimb R S =
=
= 1,307
VMCA
3.060
Determinarea numrului de aciuni pentru remunerarea aportului soc B:
Activ net corectat
12.000
n A/B

3.922 ac
VMCA
3.060
Sau
n A/B N B x R S 3.000 1,307 3.922 ac

este:

Observaie:
Societatea A (absorbant ) deine deja un numr de 400 de aciuni B din cele 3.000 de
aciuni ale societii B, adic 13,33%. Societatea A nu poate remunera propriile aciuni,
ci doar pe acelea care aparin altor acionari, adic cele 2.600 ac. Din totalul de 3.000
de aciuni, respectiv fraciunea de 86.67%. Astfel din cele 3922 aciuni se vor emite doar
86,67%, adic 3.400 aciuni.
n ,A/B 3.922 86.67% = 3.400 ac.
Societatea absorbant:
- nregistrarea reevalurii imobilizrilor corporale utiliznd metoda actualizrii valorii
contabile nete:
2813
=
213
19.800
213
=
105
6.000
- nregistrarea aportului primit de la societatea B:
Structura creterii capitalului n urma aporturilor:
cretere capital social
= 3.400 ac. x 2 lei/ac = 6.800 lei
prima de fuziune propriu zis (de baz)
= 3.400 ac x (3.060 2.000) = 3.600 lei
prima de fuziune din profitul rezultat la evaluare (complementar)
= 400 ac B x (4 2,5) = 600 lei
total cretere capital propriu = 11.000
456

%
1012
1042
261

12.000
6.800
4.200
1.000

transferarea activelor de la absorbit la absorbant:


%
=
891
39.600
213
33.600
371
1.600

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


411
5121
-

4.000
400

transferarea pasivelor de la absorbit la absorbant


891
=
%
39.600
456
12.000
401
16.000
2812
11.600

Bilan contabil dup fuziune este prezentat n tabelul nr. 3.11


tabel nr. 4.11 - Bilan contabil dup fuziune, S.C. A

ACTIV

CAPITALURI PROPRII I DATORII

Imobilizri corporale
Mrfuri
Clieni
Disponibil

48.000
4.600
13.600
1.800

TOTAL ACTIV

68.000

Capital social
Rezerve legale
Prime de fuziune
Rezerve din reevaluare
Furnizori
Creditori diveri
TOTAL
CAPITALURI
PROPRII I DATORII

26.800
4.000
4.200
6.000
24.000
3.000
68.000

Societate absorbit
- nregistrarea reevalurii imobilizrilor corporale utiliznd metoda actualizrii valorii
contabile nete
2813
=
213
11.600
213
=
105
3.600
-

nregistrarea drepturilor acionarilor asupra capitalului propriu al societii absorbite


sau nregistrarea activului net ce va fi preluat de societatea A
%
=
456 / B
12.000
1012
6.000
106
2.400
105
3.600

transmiterea posturilor de activ:


892
=
%
213
371
4111
5121

28.000
22.000
1.600
4.000
400

transmiterea posturilor de pasiv:


%
=
892
456
401

28.000
12.000
16.000

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


Cazul III - Societatea absorbit deine titluri la societatea absorbant:
ntr-o astfel de situaie, absorbanta ar putea ajunge s-i dobndeasc propriile aciuni
odat cu preluarea activelor absorbitei. Conform legii societilor comerciale nr.
31/1990, operaiunea este posibil, fr prea multe restricii. Totui legislaia
romneasc21 sugereaz totui c aceste aciuni trebuie anulate odat cu fuziunea.
Anularea se face dup preluarea de la absorbit, prin diminuarea capitalului social i a
altor elemente de capitaluri proprii, dac este cazul.
Societatea A societate absorbant absoarbe societatea B societate absorbit.
Bilanurile celor dou societari sunt presentate n tabelle 3.12 i 3.13.:
tabel nr. 4.12 bilan societatea absorbant S.C. A

ACTIV
Imobilizri corporale
(86.000 66.000)
Mrfuri
Clieni
Disponibil
TOTAL ACTIV

CAPITALURI PROPRII I DATORII


20.000 Capital social

20.000

3.000 Rezerve legale


9.600 Furnizori
1.400
34.000 TOTAL
CAPITALURI
PROPRII I DATORII

4.000
10.000
34.000

tabel nr. 4.13 - bilan societatea absorbit S.C. B

ACTIV
Imobilizri
corporale
(30.000-11.600)
Imobilizri financiare*
Mrfuri
Clieni
Disponibil

CAPITALURI PROPRII I DATORII


18.400 Capital social

3.600 Rezerve legale


1.600 Furnizori
4.000 Creditori diveri
400
TOTAL
CAPITALURI
TOTAL ACTIV
28.000
PROPRII I DATORII
*Aciuni ale societii A, deinute de B ( 1500 ac x 2,4 lei/ac)

6.000
2.400
12.000
7.600
28.000

Cap soc A 20.000 = 10.000 ac x 2 lei/ ac


Cap soc B 6.000 = 3.000 ac x 2 lei/ ac
Cu ocazia reevalurii elementelor de activ i datorii s-au stabilit urmtoarele
valori juste:
Imobilizri corporale :
Soc A: 26.000
Soc B: 22.000
Restul elementelor sunt evaluate la valoarea din bilan
Plusvaloare din evaluare:
A: 26.000 20.000 = 6.000
B: 22.000 18.400 = 3.600
Determinarea Activului net:
21 OMFP 1.376/2004

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


Soc A:
tabel nr. 4.14 Determinarea ANC al societii A

Specificaie
Total activ
+ Plusvaloare mijloace fixe
- Datorii
Total
VMCA =

Soc A
34.000
6.000
10.000
30.000

30.000
= 3 lei/ac
10.000
tabel nr. 4.15 Determinarea ANC al societii B

Specificaie
Soc B
Total activ
28.000
+ Plusvaloare
4.500
- mijloace fixe
3.600
- titluri
900
1.500 act. (3 2,4)
- Datorii
19.600
Total
12.900
12.900
VMC B =
= 4,3 lei/ac.
3.000
VMC B
4300
Rs =
=
= 1,433
VMCA
3000
Determinarea numrului de aciuni ce trebuie emis pentru remunerarea aportului:
N = 3.000 x 43/30 = 4.300 ac
Observaie:
Prin absorbirea societii B cele 1.500 de aciuni deinute de B la A, societatea
absorbant A se afl n situaia dobndirii propriilor aciuni.
Contabilizare la soc A:
Structura aportului primit de la B:
Aport net
12.900 lei
4300 ac x 2.000 lei/ac = 8.600 lei
prima de fuziune =
4.300 lei
- nregistrarea reevalurii imobilizrilor corporale ale societii A, utiliznd metoda
actualizrii valorii contabile nete:
2813
213

=
=

213
105

66.000
6.000

nregistrarea aportului primit de la societatea B:


456
=
%
12.900
1012
8.600
1042
4.300

transferarea activelor de la absorbit la absorbant:


%
=
891
31.600
213
22.000
371
1.600
4111
4.000
5121
400
109
3.600

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale

anularea aciunilor proprii:


%
=
109
1012
1042

3.600
3.000 1.500 act. X 2 lei/act.
600

transferarea pasivelor de la absorbit la absorbant


891
=
%
31.600
456
12.000
401
12.000
462
7.600

Bilanul contabil dup fuziune este prezentat n tabelul nr. 3.16


tabel nr. 4.16 Bilan contabil dup fuziune S.C. A

ACTIV
Imobilizri corporale
Mrfuri
Clieni
Disponibil

TOTAL ACTIV

CAPITALURI PROPRII I DATORII


48.000
4.600
13.600
1.800

Capital social
Rezerve legale
Rezerve reevaluare
Prima de fuziune
Furnizori
Creditori diveri
68.000 TOTAL
CAPITALURI
PROPRII I DATORII

25.600
4.000
6.000
2.800
22.000
7.600
68.000

Contabilizare la societatea B
- nregistrarea reevalurii imobilizrilor corporale:
2813
=
213
66.000
213
=
105
3.600
-

nregistrarea drepturilor acionarilor asupra capitalului propriu al societii absorbite


sau nregistrarea activului net ce va fi preluat de societatea A
%
=
456
12.000
1012
6.000
106
2.400
105
3.600

transmiterea posturilor de activ:


892
=
%
213
371
4111
5121
261

31.600
22.000
1.600
4.000
400
3.600

transmiterea posturilor de pasiv:


%
=
892

32.500

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


456
401
462

12.000
12.000
7.600

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


Cazul IV - ntre societile care fuzioneaz exist participaii reciproce
n afar de cele dou situaii, amintite anterior, n care fie absorbanta a deinut aciuni
ale absorbitei, fie invers, exist i situaii n care societile implicate n fuziune dein
participaii reciproce. Din punct de vedere al tehnicii contabile, nregistrrile nu fac dect
s combine articolele de la cele dou exemple precedente. Din punct de vedere al
evalurilor, se va construi un sistem de dou ecuaii cu dou necunoscute. Cele dou
necunoscute fiind tocmai valorile contabile ale aciunilor firmelor implicate n fuziune.
Rezolvarea sistemului de ecuaii conduce la stabilirea valorii contabile a aciunilor celor
dou societi (absorbant i absorbit) i implicit, la stabilirea raportului (ratei) de
schimb, iar celelalte etape sunt identice ca n cazurile precedente.
Societatea A societate absorbant absoarbe societatea B societate absorbit.
Bilanurile celor dou societari sunt presentate n tabelle 3.17 i 3.18.:
tabel nr. 4.17 Bilan contabil societatea absorbant A

ACTIV
Imobilizri
corporale
(86.000 66.000)
Imobilizri financiare*
Mrfuri
Clieni
Disponibil
TOTAL ACTIV

CAPITALURI PROPRII I DATORII


20.000 Capital social

20.000

2.000 Rezerve legale


3.000 Furnizori
9.600
1.400
TOTAL
CAPITALURI
36.000
PROPRII I DATORII

4.000
12.000

36.000

Imobilizrile financiare ale societii A reprezint titluri de partecipare n S.C. B,


respectiv 800 aciuni B ce au fost achiziionate la valoarea de 2,5 lei/ac.
tabel nr. 4.18 Bilan contabil societatea absorbit B

ACTIV
Imobilizri
corporale
(30.000-11.600)
Imobilizri financiare*
Mrfuri
Clieni
Disponibil
TOTAL ACTIV

CAPITALURI PROPRII I DATORII


18.400 Capital social
3.600 Rezerve legale
1.600 Furnizori
4.000 Creditori diveri
400
TOTAL
CAPITALURI
28.000
PROPRII I DATORII

6.000
2.400
12.000
7.600
28.000

Imobilizrile financiare ale societii B reprezint titluri de partecipare n S.C. A,


respectiv 1.500 aciuni B ce au fost achiziionate la valoarea de 2,4 lei/ac.
Fuziunea este realizat pe baza ultimelor bilanuri, inndu-se cont de valorile juste ale
imobilizrilor corporale:
- 38.000 lei pt. imobilizrile corporale ale societii A
- 43.600 lei pt. imobilizrile corporale ale societii B
Capital social A este format din 10.000 ac cu valoarea nominal de 2 lei/ac.
Capital social B este format din 3.000 ac cu valoarea nominal 2 lei/ac.
Determinarea valorii contabile a aciunilor:
Pentru aflarea acestor valori este necesar un sistem de ecuaii cu dou necunoscute:
VMCA i VMCB, valori pe care le vom nota cu X i respectiv Y

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


tabel nr. 4.19 Determinarea VMC ale aciunilor celor dou societari.

Elemente
Capital social
Rezerve
Plusvaloare din imob. corp.
Plusvaloare din titluri finan.

Societatea A
20.000
4.000
18.000
800*Y 2.000
(800 * (Y 2,5) )
Valoare global a societii
800*Y + 40.000
Numr de aciuni (N)
10.000
Valoare global a societii
10.000 * X
(N x VMC)

Societatea B
6.000
2.400
25.200
1.500*X 3.600
1.500*X + 30.000
3.000
3.000 * Y

Sistemul de ecuaii este:


10.000 X 800 Y = 40.000
1500 X 3000 Y = - 30.000
Rezolvnd sistemul se obin valorile:
X (VMCA) = 5 lei/ac
Y (VMCB) = 12,5 lei /ac
Determinarea raportului de schimb:
VMCB
12,5
Rs =
=
= 2,5
VMCA
5
Determinarea numrului de aciuni ce trebuie emis de S.C. A
Rs x 3.000 = 2,5 x 3.000 = 7.500 ac
Pentru a evita ca n schimbul titlurilor societii B, societatea A s primeasc propriile
aciuni, n actul de fuziune va fi inserat o clauz, respectiv societatea A va renuna la
drepturile sale, corespunztor celor 800 de aciuni B.
Aciunile corespunztoare dreptului altor acionari dect A, de 3.000 800 = 2.200, vor
fi schimbate contra 2,5 x 2.200 = 5.500 aciuni A
Aportul total al societii B este de 37.500, care corespunde:
Cresterea de capital
5.500 act x 2 lei/act =
11.000
Prima de fuziune propriu zisa
= 27.500 11.000 =
16.500
Prima complementara
800 act x (12,5 lei/ac 2,5 lei/ac.)= 8.000
Titluri anulate =
2.000
37.500
Contabilizare la societatea A
- Reevaluarea imobilizrilor corporale
2813
=
213
66.000
213
=
105
18.000
-

nregistrarea activului net primit

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


456

%
1012
1042
261

37.500
11.000
24.500
2.000

nregistrarea elementelor de activ primite


%
=
891
57.100
213
43.600
371
1.600
4111
4.000
5121
400
109
7.500

anularea aciunilor proprii


%
=
109
1012
1042

7.500
3.000
4.500

nregistrarea elementelor de pasiv preluate


891
=
%
68.700
456
37.500
401
12.000
462
7.600

Bilanul contabil al societii absorbante dup fuziune este prezentat n tabelul nr. 3.20:
tabel nr. 4.20 Bilan contabil dup fuziune societatea absorbant A

ACTIV
Imobilizri corporale
Clieni
Disponibiliti
Mrfuri
Total

CAPITALURI PROPRII I DATORII


81.600
13.600
1.800
4.600

Capital social
rezerve
prime de fuziune
rezerve din reevaluare
Furnizori
Creditori diveri
101.600 Total

Contabilizare la societatea absorbit


- nregistrarea reevalurii imobilizrilor corporale i a titlurilor
2813
=
213
11.600
213
=
105
25.200
-

nregistrarea activului net predat


%
=
456
37.500
1012
6.000
106
2.400
105
25.200

nregistrarea elementelor de pasiv predate

29.000
4.000
19.000
18.000
24.000
7.600
101.600

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


%
401
462
456
-

892

57.100
12.000
7.600
37.500

nregistrarea elementelor de activ predate


892
=
%
57.100
213
43.600
261
7.500
4111
4.000
371
1.600
5121
400

De adaugat ale cazuri de fuziune


De exemplu cap. Proprii negatine
http://www.condmag.ro/userfiles/file/Proiect%20de%20Fuziune.pdf

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


Cazul V - Fuziunea prin contopire
n rile din Europa de Vest aceast form de fuziune este mai puin utilizat
din raiuni de ordin economic i juridic :
pe plan economic raportul de fore ntre societi conduce la absorbia de
ctre societile mai puternice a celor slabe
pe plan juridic crearea unei societi noi conduce la o serie de
inconveniente cum ar fi absena personalitii juridice nainte de
nmatricularea la Registrul comerului, imposibilitatea realizrii imediate a
unor operaiuni condiionate de o anumit perioad de existen a societii
(cum ar fi emisiunea unui mprumut din emisiunea de obligaiuni).
Fuziunea prin contopire determin dizolvarea fr lichidare a societilor care
fuzioneaz, drepturile i obligaiile lor trecnd asupra noii societi nfiinate, iar aciunile
sau prile sociale ale acestora sunt nlocuite cu iar aciuni sau pri sociale ale noii
societi.
Situaia patrimoniului, conform bilanurilor contabile de fuziune ale societilor (A i B)
care se dizolv, n vederea fuziunii este prezentat n tabelele nr. 4.21 i 4.22 :
tabel nr. 4.21 - Bilanul contabil al societii A

ACTIV
Imobilizri corporale
Mrfuri
Clieni
Disponibil
Total Activ

CAPITALURI PROPRII I DATORII


150.000
10.000
60.000
20.000
240.000

Capital social
Rezerve legale
Furnizori

100.000
50.000
90.000

Total capitaluri proprii


i datorii

240.000

Valoarea de intrare a imobilizrilor corporale este de 200.000 lei (SFD 213 = 200.000),
iar amortizarea cumulat este de 50.000 lei (SFC 2813 = 50.000)
Valoarea creanelor clieni este de 70.000 lei (SFD ct. 4111 = 70.000), iar ajustrile
pentru deprecierea creanelor sunt de 10.000 (SFC 491 = 10.000)
tabel nr. 4.22 - Bilantul contabil al societtii B

ACTIV
Imobilizri corporale
Mrfuri
Clieni
Disponibil
Total Activ

CAPITALURI PROPRII I DATORII


180.000
20.000
90.000
30.000
320.000

Capital social
Reserve legale
Furnizori

200.000
100.000
20.000

Total capitaluri proprii


320.000
i datorii
Valoarea de intrare a imobilizrilor corporale este de 300.000 lei (SFD 213 = 300.000),
iar amortizarea cumulat este de 120.000 lei (SFC 2813 = 120.000)
2. Imobilizrile corporale au fost evaluate astfel:
la S.C. A, la suma de 200.000 lei fa de valoarea contabil net de
150.000 lei;
la S.C. B, la suma de 210.000 lei fa de valoarea contabil net de
180.000 lei.
3. Determinarea activului net al celor dou societti este realizat n tabelul nr. 4.23:

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


tabel nr. 4.23 Determinarea ANC al celor dou societi

Specificare
Capitaluri proprii
Plus valoarea asupra imobilizrilor
ANCc

A
150.000
50.000
200.000

B
300.000
30.000
330.000

Capitalul social al societii nou nfiinate C va fi de 200.000 + 330.000 lei = 530.000


lei.
Valoarea nominal a unei aciuni C stabilit prin actul de constituire va fi de 10 lei/ac.
5. Determinarea numrului de actiuni noi care trebuie emise de noua societate pe baza
activului net al societtilor A i B, valoarea nominal a unei aciuni fiind de 10 lei:
- Pentru Societatea A
200.000 / 10 = 20.000 ac
- Pentru Societatea B
330.000 / 10 = 33.000 act.
7. nregistrri contabile:
- la societatea nou nfiintat:
- nregistrarea capitalului social aportat:
456
=
%
1012 /A
1012 /B

530.000
200.000
330.000

nregistrarea posturilor de activ aportate de Societatea A


%
=
456
350.000
231
250.000
371
10.000
4111
70.000
5121
20.000

nregistrarea posturilor de pasiv de la societatea A


456
=
%
150.000
281
50.000
401
90.000
491
10.000

nregistrarea posturilor de activ de la Societatea B


%
=
456
470.000
231
330.000
371
20.000
4111
90.000
5121
30.000

nregistrarea posturilor de pasiv:


456
=
%
281
401

la Societatea A

140.000
120.000
20.000

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


- nregistrarea reevalurii cldirilor
Ia = 200.000 / 150.000 = 1,33
Val. bruta actualizata = 1,33 x 200.000 = 266.667 lei
Cresterea valorii brute = 266.667 200.000 = 66.667
Amortizarea actualizata = 1,33 x 50.000 = 66.667 lei
Cresterea amortizrii = 66.667 50.000 = 16.667
213
=
%
66.667
2813
16.667
105
50.000
-

nregistrarea activului net transmis noii societi:


%
=
456
200.000
1012
100.000
105
50.000
1061
50.000

nregistrarea posturilor de activ transmise noii societi:


892
=
%
366.667
213
266.667
371
10.000
4111
70.000
5121
20.000

nregistrarea posturilor de pasiv transmise noii societi:


%
=
892
366.667
456
200.000
401
66.667
2813
90.000
491
10.000

la Societatea B:
- nregistrarea reevalurii cldirilor
Ia = 210 mil / 180 mil. = 1,166
Val. bruta actualizata = 1,166 x 300.000 = 350.000 lei
Cresterea valorii brute = 350.000 300.000 = 50.000
Amortizarea actualizata = 1,166 x 120.000 = 140.000 lei
Cresterea amortizrii = 140.000 120.000 = 20.000 lei
213

%
2813
105

50.000
20.000
30.000

nregistrarea activului net transmis noii societi:


%
=
456
330.000
1012
200.000
105
30.000
1061
100.000

nregistrarea posturilor de activ transmise noii societi:

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


892

%
231
371
4111
5121

nregistrarea posturilor de pasiv:


%
=
892
456
281
401

490.000
350.000
20.000
90.000
30.000
490.000
330.000
140.000
20.000

Bilanul noii societi este prezentat n tabelul nr. 3.24


tabel nr. 0.24 Bilanul contabil dup fuziune al societii nou nfiinate

ACTIV
Imobilizri corporale
(616.667 206.667)
Mrfuri
Clieni
(160.000 10.000)
Disponibil
Total Activ

CAPITALURI PROPRII I DATORII


410.000 Capital social

530.000

30.000 Furnizori
150.000

110.000

50.000
Total capitaluri proprii
i datorii

3.6. Contabilitatea operaiilor de divizare a societilor comerciale


3.6.1. Cadrul juridic al operaiilor de divizare a societilor comerciale
Divizarea societilor comerciale este reglementat n ara noastr de Legea
nr. 31 din 1990, modificat i republicat n M.Of. nr. 33 din 29 ianuarie 1998. Divizarea
se face prin mprirea ntregului patrimoniu al unei societi care i nceteaz existena
ntre dou sau mai multe societi existente sau care iau astfel fiin. Societatea
comercial nu i nceteaz existena, n cazul n care o parte din patrimoniul ei se
desprinde i se transmite ctre una sau mai multe societi existente sau care se
nfiineaz.
Divizarea se poate face i ntre societi de forme diferite.
Societile n lichidare se pot diviza numai dac nu a nceput repartiia ntre
asociai a prilor ce li s-ar cuveni din lichidare.
Divizarea are ca efect dizolvarea fr lichidare, a societii care i nceteaz
existena i transmiterea universal a patrimoniului su ctre societile beneficiare, n
starea n care se gsete la data divizrii, n schimbul atribuirii ele aciuni sau de pri
sociale ale acestora ctre asociaii societii care nceteaz.
Administratorii societii care se divizeaz, n baza hotrrii adunrii generale
a acionarilor, ntocmesc un proiect de divizare, care va cuprinde aceleai elemente ca
i proiectul de fuziune (prezentat n paragrafele precedente). Ei trebuie s prezinte
asociailor aceleai documente ca i n cazul fuziunii.
Societatea comercial care se divizeaz se afla n aceeai situaie cu
societatea absorbit n cazul fuziunii, cu diferena c ea aporteaz activele i datoriile

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


nu numai la o singur societate, ci la mai multe societi, preexistente sau nou nfiinate.
Societile beneficiare se gsesc n situaia societii absorbante sau a societii noi.
Ele vor emite titluri pentru majorarea capitalului sau constituirea acestuia.
Titlurile societii care se divizeaz sunt schimbate contra titlurilor provenite
de la societile beneficiare.

3.6.2. Contabilizarea operaiilor de divizare a societilor comerciale


Exemplu: Societatea pe aciuni GAMA, cu un capital social de 375.000 lei,
se divizeaz, patrimoniul ei fiind preluat de dou societi existente ALFA i BETA
(divizare prin absorbie). n urma reevalurilor, VMC A = 50 lei/ac, iar VMCB = 75 lei/ac.
La data divizrii, bilanul societii GAMA este prezentat n tabelul nr. 3.25:
tabel nr. 4.25 Bilan S.C. GAMA la data divizrii

ACTIV
Imobilizri corporale
Stocuri
Creane
Total active

CAPITALURI PROPRII I DATORII


300.000 Capital social
75.000 Rezerve
125.000 Datorii
Total capitaluri proprii
500.000
i datorii

375.000
62.500
62.500
500.000

Aportul este efectuat dup cum urmeaz (table nr. 3.26):


tabel nr. 4.26 Structura aporturilor ctre cele dou societi absorbante Alfa i Beta

Aport
total
Imobilizri corporale
300.000
Stocuri
75.000
Creane
125.000
Datorii
(62.500)
Valoare net aportat
437.500

Alfa

Beta

212.500
75.000
(37.500)
250.000

87.500
125.000
(25.000)
187.500

Ca urmare a reevalurii imobilizrilor, societatea Alfa va primi un aport de 337.500 lei,


iar societatea Beta de 225.000 lei.
n urma aportului primit, societatea A va trebui s emit un numr de 337.500 / 50 lei/ac
= 6.750 ac., iar iar societatea B 225.000 / 75 lei/ac = 3.000 ac.
Situaia societii scindate
Societatea scindat se afl n aceeai situaie cu societatea absorbit n cazul fuziunii.
Exemplu:
Acionarii societii Gama vor primi pentru fiecare aciune
fie 6.750 ac. / 15.000 ac Alfa = 9/20 ac Alfa
fie 3.000 ac / 15.000 ac Beta = 1/5 ac. Beta
Societatea va deschide dou conturi de aport, unul pe numele societii A (456.1) i
altul pe numele societii B (456.2).
- Se nregistreaz reevaluarea imobilizrilor corporale :
(337.500 + 225.000) - (250.000 + 187.500) = 125.000 lei.

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


213
-

105

Se cumuleaz capitalurile proprii:


%
=
456
1012
105
106

125.000
562.500
375.000
125.000
62.500

Se pred capitalul ctre societatea A :


892
%
375.000
213
300.000
371
75.000
%
=
892
375.000
456.1
337.500
401
37.500

Se pred aportul ctre societatea B:


892
=
%
213
4111
%
=
892
456.2
401

250.000
125.000
125.000
250.000
225.000
25.000

Dup nregistrarea acestor operaiuni toate conturile societii comerciale


Gama sunt soldate.
Din punct de vedere fiscal, operaia de sciziune are aceleai consecine ca i
fuziunea.
Situaia societilor beneficiare de aport.
Dac societile beneficiare existau naintea operaiei de sciziune, ele
procedeaz la nchiderea conturilor lor, n aceleai condiii cu societatea absorbant n
cazul fuziunii. Contabilizarea aportului primit de fiecare societate beneficiar se
efectueaz pe baza valorilor reinute n proiectul de sciziune. n vederea reflectrii
corecte a operaiei, din punct de vedere contabil se va folosi contul 1043 "Prime de
aport" care va prelua funciile contului 1042 "Prime de fuziune".
Exemplu:
- Societatea A n schimbul aportului primit, realizeaz o cretere de capital, astfel:
456
=
%
337.500
1012
168.750
1043
168.750
-

Primirea aportului:
%
=
212
371
891
=

891
%
456.1
401

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


n mod similar se contabilizeaz aportul i la societatea B. n cazul n care,
societile beneficiare ale aportului sunt societi noi, nregistrrile contabile vizeaz
crearea acestora.

3.7. Aportul parial de active


Aportul parial de active este operaia prin care o societate aporteaz unei
alte societi (nou sau deja creat) o parte din elementele sale de activ i primete n
schimb titluri emise de societatea beneficiar de aport. Aportul poate fi fcut asupra
unuia sau mai multor elemente izolate (de exemplu: un imobil, titluri de portofoliu etc.)
sau asupra unui ansamblu de bunuri (de exemplu: elementele de activ i pasiv ale unei
ramuri de activitate determinate), n cel de-al doilea caz, operaia poate fi comparat cu
o fuziune sau sciziune, n ceea ce privete activul aportat - creanele i disponibilitile
nu pot face singure obiectul aportului22.
Aportul parial de active este un mijloc de reorganizare a ntreprinderii, ce
permite "filializarea" uneia sau mai multor ramuri de activitate, dndu-le o existen
juridic autonom. De exemplu, el permite reunirea n snul aceleiai societi, de
ramuri de activitate identice, exersate de societi aparinnd aceluiai grup.
Din punct de vedere fiscal, problemele ridicate de aceast operaie pot fi
rezolvate n aceeai manier ca la fuziune.
Situaia societii aportoare.
Aportul parial de active nu determin dispariia societii aportoare. Pentru a
putea determina baza aportat, societatea ntocmete un bilan contabil la data
operaiei, valoarea activului net aportat fiind determinat n aceleai condiii ca la
fuziune. Pentru remunerarea aportului societatea primete titluri ale societii
beneficiare. Acestea sunt nregistrate n contul 261 Titluri de participare la valoarea lor
real, i nu la cea nominal, prin creditul contului 7583, n cazul aportrii imobilizrilor,
valoarea lor contabil fiind n mod corelat creditat prin debitul contului 6583 Cheltuieli
privind activele cedate, respectiv:
261
=
7583
%
=
213
281
6583
Societatea aportoare poate conserva n portofoliu, aciunile primite pentru
remunerarea aportului sau le poate distribui acionarilor si; n acest din urm caz
procedeaz la reducerea capitalului.
Situaia societii beneficiare de aport.
Aceasta va ntocmi o situaie la data operaiei, care va servi ca baz de
referin n calcularea activului net contabil, respectiv n determinarea aportului
remunerat.
Determinarea paritii, a creterii de capital i a primei de aport (fuziune),
precum i contabilizarea operaiei sunt identice celor prezentate la fuziune (cazul
societii absorbante).

22 Ileana Niulescu, Reorganizarea i lichidarea societilor comerciale, Editura Infomedica,


Bucureti, 1997, pag. 97

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale

3.7. Teste de autoevaluare


1. Fuziunea i divizarea societilor comerciale au ca efect:
a. dizolvarea, urmat de lichidarea societilor comerciale care-i nceteaz
activitatea;
b. dizolvarea, fr lichidarea societilor comerciale care-i nceteaz
activitatea;
c. dizolvarea societilor care-i continu activitatea;
d. lichidarea societii divizate sau absorbite;
2. O societate A cu un capital social de 40.000 lei format din 10.000 aciuni absoarbe
societatea B cu un capital social de 20.000 lei format din 5.000 de aciuni.
Societatea A a fost evaluat la 48.000 lei iar B la 30.000 lei. Care este numrul de
aciuni ce trebuie emis pentru remunerarea aportului i prima de fuziune:
a. 8.000 aciuni 16.000 lei
b. 6.250 aciuni
5.000 lei
c. 12.000 aciuni
0 lei
d. 7.500 aciuni
0 lei
e. 8.000 aciuni
24.000 lei
f. Nici un rspuns nu este corect;
3. Societatea A (absorbant) contabilizeaz astfel creterea de capital social pentru
remunerarea a 20.000 aciuni ale societii B (absorbit):
456
=
%
600.000.000
1012
378.000.000
1042
168.000.000
261
54.000.000
Identificai tipul de fuziune:
a. fuziune prin absorbie, societatea absorbit deine titluri la absorbant;
b. fuziune prin absorbie, societatea absorbant deine titluri la societatea
absorbit;
c. fuziune prin contopire cele dou societi fiind independente;
d. fuziune prin absorbie ntre dou societi independente, care nu au participaii
reciproce;
e. fuziune prin aport parial de active;
4. Societile Alfa i Beta decid fuziunea prin absorbia societii Beta de ctre Alfa.
Bilanurile celor dou societi se prezint astfel:
Societatea Alfa: Active diverse 44.200 lei, titluri de participare 8.000, capital social
24.000 lei (6.000 aciuni), rezerve 9.200 lei, datorii 19.000 lei;
Titlurile de participare deinute de Alfa reprezint 1000 aciuni Beta achiziionate la
costul de achiziie 8 lei/ac.
Societatea Beta: Active diverse 30.000 lei, capital social 10.000 lei (2.500 aciuni),
rezerve 13.000 datorii 7.000 lei;
Activele diverse ale societii Alfa au fost reevaluate la 45.400, iar cele ale societii
Beta la 31.000 lei. Creterea de capital i prima de fuziune sunt de :
a. 9.600
7.200;
b. 9.600
8.000;
c. 16.000 14.400;
d. 9.600
6.400;
e. 9.400
14.400;

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


f. Nici un rspuns nu este corect;
5. Aportul parial de active este o operaie prin care:
a. O societate aporteaz la o alt societate (nou / existent) o parte a
patrimoniului su, n schimbul cruia va primi titluri emise de societatea
beneficiar de aport.
b. O societate aporteaz la o alt societate (nou / existent) o parte a
patrimoniului su, n schimbul cruia va primi numerar sau echivalente de
numerar;
c. O societate aporteaz la o alt societate (nou / existent) o parte a
patrimoniului su, n schimbul aportului depus cruia acionarii societii vor
primi titluri emise de societatea beneficiar de aport.
d. O societate este absorbit parial de o alt societate;
6. Aportul de titluri sau fuziunea de tip englez se caracterizeaz prin aceea c:
a. O societate aporteaz la o alt societate (nou / existent) o parte a
patrimoniului su, n schimbul cruia va primi titluri emise de societatea
beneficiar de aport.
b. Un investitor (persoan fizic sau juridic) aduce ca aport la capitalul unei
societi (A) diverse active n schimbul crora va primi titluri de participare
deinute la o alt societate (B);
c. Un investitor (persoan fizic sau juridic) aduce ca aport la capitalul unei
societi (A) titluri de participare pe care de deine la o alt societate (B);
d. O societate A aporteaz o parte din patrimoniul su alte societi (B) n
schimbul aportului societatea aportoare va primi numerar sau echivalente
de numerar de la societatea beneficiar de aport;
e. Dou sau mai multe societi hotrsc unirea patrimoniilor lor;
7. Societatea A absoarbe societatea B, situaia patrimonial prezentndu-se astfel:
Societatea A: active diverse 319.100 lei, exclusiv 100 de aciuni B achiziionate la
preul total de 900 lei; datorii 20.500 lei; numr de aciuni 6.000 titluri; valoarea
nominal a unei aciuni 40 lei/bucata; Societatea B: active diverse 100.000 lei;
datorii 30 000 lei; numr de aciuni 5.000 titluri ; valoarea nominal a unei aciuni 30
lei bucata. Care este nregistrarea contabil privind creterea capitalului social la
societatea absorbant?
a.

456

%
1012
1042
261

70.000
54.880
13.720
1.400

d.

456

%
1011
1042
502

70.000
54.880
14.220
900

b.

456

%
1012
1042
261

70.000
54.880
14.220
900

e.

456

%
1011
1042
502

70.000
54.880
13.720
1.400

c.

456

%
1011
1042

70.000
54.880
15.120

Capitolul III - Fuziunea societilor comerciale


8. Dispunei de urmtoarele informaii despre dou societi comerciale care
fuzioneaz: Societatea A: active diverse 57.000 lei; datorii 30.000 lei; numr de
aciuni 150 titluri. Societatea B: active diverse 31.500 lei; datorii 18.000 lei; numr
de aciuni 90 titluri. Determinai cte aciuni trebuie s primeasc un acionar care
deine 30 de aciuni n cazul n care societatea A absoarbe societatea B;
a. 75 aciuni
b. 15 aciuni
c. 25 aciuni
d. 36 aciuni
e. 165 aciuni
9. Societile X si Y fuzioneaz. Situaia celor doua societi este urmtoarea:
Societatea X: capital social 100.000.000 lei, mprit in 4.000 de aciuni, rezerve
15.000.000 lei, iar diferenele din reevaluarea imobilizrilor sunt de 5.000.000 lei.
Societatea Y: activul net 60.000.000, numr de aciuni 3.000.
Care este numrul de aciuni ce trebuie emise:
I.
daca societatea X este societate absorbant
II.
daca societatea Y este societate absorbant
a.
b.
c.
d.

2.000 aciuni / 6.000 aciuni;


4.000 aciuni / 3.000 aciuni;
3.000 aciuni / 4.000 aciuni;
6.000 aciuni / 2.000 aciuni;

Raspunsuri: 1 b, 2 b, 3 a, 4 d, 5 a, 6 c, 7 b, 8 c, 9 a.