Sunteți pe pagina 1din 36

Capitolul 1.

Analiza echilibrului financiar


Indicator
Cifra de Afaceri
Rezultatul Net

2010

2011

567.418.14

8
9.557.424
90.913.316 81.355.892
4.454.484.32 5.214.606.08 760.121.76
2.545.724.630

3.113.142.778

Active totale

%
122,28
951.23
117,06

1.1. Situaia neta(SN)


SN=AT-DT
SN = Activ Total Datorii Totale
Activ Total = Active Imobilizate + Active Circulante + Ch. n avans
Datorii totale = Datorii pe termen scurt +Datorii pe termen mediu si lung +Venituri in avans +
Provizioane
AT0= 4.454.484.322

AT1= 5.214.606.085

DT=DTS+DTL+Provizioane+Venituri n avans
DTS= datorii pe termen scurt
DTL= datorii pe termen lung
DT0= 2.097.995.823

DT1= 2.747.322.271

SN0=AT0-DT0= 4.454.484.322 2.097.995.823 = 2.356.488.499


SN1=AT1-DT1= 5.214.606.085 2.747.322.271 = 2.467.283.814
SN=SN1-SN0= 2.467.283.814 - 2.356.488.499 = 110.795.315
Situaia net pozitiv i cresctoare reflect creterea valorii patrimoniale a societii,
adic activul net, degrevat de datorii, respectiv averea net a acionarilor.
Situaia net pozitiv reflect:
-

buna gestiune financiar a societii

creterea valorii patrimoniale a societii, adic activul net degrevat de datorii

rezultatul profitului obinut de societate din activitatea ei, ca urmare a unei gestiuni
economice sntoase.
Situaia net negativ reflect:

slaba gestiune financiar a societii

scderea valorii patrimoniale a societii, adic activul net degrevat de datorii

rezultatul pierderii obinute de societate din activitatea ei, ca urmare a unei gestiuni
economice slabe.
In ambele perioade analizate, situaia neta este n cretere. Se observ o tendin de

cretere de la o perioad la alta, aspect economic favorabil pentru societate.


1.2. Fondul de rulment (FR)
FR = Surse permanente Nevoi (alocri) permanente
Surse permanente = Capital permanent =

Capital propriu + Datorii pe termen mediu si

lung+Provizioane
Nevoi permanente =Active imobilizate nete
Surse permanente 0 = Capital permanent 0 = 3.339.800.053
Surse permanente1 = Capital permanent 1 = 3.459.921.875
FR 0 = 3.339.800.053 3.605.189.549 = -265.389.875
FR1 = 3.459.921.875. 3.667.984.393 = -208.062.518
FR= 57.326.978
Fondul de rulment reflect realizarea echilibrului financiar pe termen lung; adic, se
urmrete dac societatea dispune de o marj de securitate, care s o protejeze de anumite
evenimente neprevzute.
Fondul de rulment pozitiv reflecta realizarea echilibrului financiar al societii pe termen
lung, adic societatea dispune de o marj de securitate, care o protejeaz de poten ialele
evenimente neprevzute. Se respect principiul de gestiune financiar: la nevoi permanente se
aloc surse permanente.
Fondul de rulment negativ reflect dezechilibrul financiar al societii pe termen lung,
adic societatea nu dispune de o marj de securitate, care s o protejeze de poten ialele

evenimente neprevzute. Nu se respect principiul de gestiune financiar: la nevoi permanente se


aloc surse permanente.
In perioada analizat, fondul de rulment este negativ n ambii ani de analiz ceea ce
reflect dezechilibrul financiar al societii pe termen lung.
Se manifest o tendin de scdere, aspect economic nefavorabil pentru societate.
Fondul de rulment se mparte in:
Fond de rulment propriu (FRP)
FRP = Capital propriu Active imobilizate nete
FRP0 = 2.355.441.697 3.605.189.549 = - 1.249.747.852
FRP1 = 2.467.436.755 3.667.984.393 = - 1.200.547.638
FRP = 49.200.214
FRP msoar echilibrul financiar ce se asigura prin capitalul propriu, ceea ce reflect gradul
de autonomie financiar.
In prima perioad analizat, FRP este negativ, ceea ce reflect c societatea a apelat la surse
externe de finanare a activelor imobilizate. In perioada urmtoare, FRP este negative, dar
prezint o tendin favorabil de cretere.
Fond de rulment mprumutat (FRI)
FRI = FR-FRP
FRI0 = - 265.389.496 + 1.249.747.852 = 984.358.356
FRI1 = - 208.062.518 + 1.200.547.638 = 992.485.120
FRI = 8.126.764
FRI reflect gradul de ndatorare pe termen lung pentru a finana nevoile pe termen scurt. In
ambele perioade analizate, FRI nregistreaz valori pozitive , aspect economic nefavorabil.
1.3. Nevoia de fond de rulment (NFR)
NFR = Nevoi temporare - Surse temporare
Nevoi temporare = Stocuri + Creane + Investitii financiare pe termen scurt + Ch in avans
Surse temporare = Datorii de exploatare + Venituri in avans

Nevoi temporare 0 = 753.933.187

Surse temporare 0 = 805.725.768

Nevoi temporare1 = 1.369.136.777

Surse temporare1 = 1.401.505.732

NFR0 = - 51.792.581

NFR1= - 32.368.955

NFR=NFR1-NFR0= 19.423.626
Nevoia de fond de rulment reprezint expresia realizrii echilibrului financiar pe termen scurt.
Nevoia de fond de rulment pozitiva reprezint dezechilibru financiar pe termen scurt.
Nevoia de fond de rulment negativa reprezint echilibru financiar pe termen scurt.
Nevoia de fond de rulment este negativ n ambele perioade, fiind un aspect pozitiv pentru
societate.Se manifest o tendin de scdere, aspect favorabil pentru societate.
1.4. Trezoreria net (TN)
TN=FR-NFR
TN0 = 984.358.356 + 51.792.581 = 1.039.150.937
TN1 = 992.485.120 + 32.368.955 = 1.024.854.075
TN = TN1 - TN0 = - 14.296.862
Trezoreria net este expresia cea mai concludent a desfurrii unei activiti echilibrate
i eficiente
Trezoreria net pozitiv reflect realizarea echilibrului financiar al societii, adic exist
un surplus monetar la sfritul exerciiului, o cretere a capacit ii reale de finan are a
investiiilor.
Trezoreria net negativ reflect realizarea dezechilibrului financiar al societii, adic
exist un deficit monetar la sfritul exerciiului.
Trezoreria net pozitiv n ambele perioade analizate. Se manifesta o tendin de cre tere,
aspect favorabil pentru societate.

Capitolul 2. Analiza soldurilor intermediare de gestiune i a ratelor


2.1.Analiza soldurilor intermediare
2.1.1. Marja comerciala (MC)
MC = Venituri din vnzarea mrfurilor Ch. privind mrfurile
MC0= 850.845 910.838 + 40 = - 59.953

MC1= 4.183.103 3.451.806 + 1699= 732.996


MC= 792.949
Marja comerciala reprezint surplusul pe care l ctig agentul economic din vnzarea
mrfurilor, dup ce a intrat i el in posesia lor, prin cumprarea de la furnizor.
In ambele perioade analizate, MC este pozitiv, fiind un aspect favorabil pentru societate; se
manifest o tendin cretere a marjei comerciale.
2.1.2. Productia exercitiului (Qex)
Qex = Qvanduta Qstocata + Qimobilizata
Qex0 = 2.544.873.785
Qex1 = 3.108.959.675
Qex= 564.085.890
Producia exerciiului dimensioneaz ntreaga activitate desfurat de societate, fiind
apreciat ca o producie global a exerciiului financiar.
Producia exerciiului este pozitiv i nregistreaz o tendin cretere, fiind un aspect
favorabil pentru societate.
2.1.3. Valoarea adaugata (VA)
VA = MC + Qex - Consumurile externe de la teri
Consumuri externe de la teri = Ch materiale + Ch cu serviciile executate de teri
Consumuri ext de la teri 0 = 2.014.505.690
Consumuri ext de la teri 1 = 2.457.513.812
VA0 = -59.953+ 2.544.873.785 - 2.014.505.690 = 530.308.142
VA1 = 732.996 + 3.108.959.675 - 2.457.513.812 = 652.178.859
VA= 121.870.717
Valoarea adugat reprezint creterea de valoare realizat de societate, rezultat din
utilizarea factorilor de producie, peste valoarea bunurilor i serviciilor cumprate de societate de
la teri. VA reprezint sursa de acumulri bneti din care se vor plti datoriile ctre stat, bnci,
diveri creditori, ctre salariai, acionari i pe ct posibil se va repartiza o anumit sum pentru
autofinanare.

n perioada analizat, valoarea adugat nregistreaz valori pozitive, fiind un aspect


favorabil. Se manifest o tendina de crestere.
2.1.4. Excedentul brut de exploatare (EBE)
EBE = VA + Subvenii din exploatare Ch cu personalul - Ch cu alte impozite si taxe
EBE0 = 530.308.142 142.540.075 8.600.449 = 379.167.618
EBE1 = 652.178.859 152.509.107 12.186.389 = 487.483.363
EBE= 108.315.745
Excedentul brut de exploatare reflecta capacitatea potenial de autofinanare a
investiiilor, de rambursare a datoriilor ctre bugetul statului i de remunerare a acionarilor. EBE
nregistreaz valori de crestere, aspect favorabil pentru societate. Se observ o tendin de
crestere
2.1.5. Rezultatul din exploatare (RE)
RE = EBE + Alte venituri din exploatare - Alte cheltuieli de exploatare (ct. 652+ ct. 658) +
Reluri asupra provizioanelor din expl. Ch. cu amortizri si provizioane din expl.
RE0 = 379.167.618 + 42.331.596 341.944.573 = 79.554.641
RE1= 487.483.363 + 43.522.501 371.532.354 = 159.473.510
RE=79.918.869
Rezultatul (profitul) din exploatare reflecta mrimea absoluta a rentabilitii activit ii de
exploatare. Rezultatul din exploatare nregistreaz valori pozitive, manifestndu-se o tendin de
crestere.
2.1.6. Rezultatul curent (RC)
RC = RE + Venituri financiare - Ch. financiare
RC0= 79.554.641 + 96.877.508 153.753.182 = 22.678.967
RC1= 159.473.510 + 121.435.790 153.892.658 = 127.016.642
RC= 104.337.675
Rezultatul curent este determinat att de rezultatul din exploatare ct i de rezultatul
financiar. n perioada analizat, rezultatul curent nregistreaz valori pozitive, manifestndu-se o
tendin de crestere.

2.1.7. Rezultatul net al exerciiului (RN)


RN = RC + Venituri extraordinare Ch. extraordinare - Impozitul pe profit
RN0= 22.678.967 942.887 12.178.656 = 9.557.424
RN1= 127.016.642 14.639 36.088.687 = 90.913.316
RN= 81.355.892
Rezultatul net exprima mrimea a rentabilitii financiare, dup deducerea din profitul
brut a impozitului pe profit. In perioada analizata, rezultatul net nregistreaz valori pozitive,
manifestndu-se o tendin de crestere.

2.2. Analiza ratelor de structur,de lichiditate i de gestiune


2.2.1. Analiza ratelor de structur ale activului
2010
2011
Denumire indicator
Valoric
Procentual
Valoric
Procentual

Imobilizri necorporale
34.143.352
0,76
77.194.092
1,48 43.050.740
Imobilizri corporale
3.518.660.437
78,99 3.537.825.681
67,84 19.165.244
Imobilizri financiare
52.385.760
1,17
52.964.620
1,01
578.860
Active imobilizate
3.605.189.549
80,93 3.667.984.393
70,34 62.794.844
Stocuri
38.729.366
0,86
41.723.456
0,80
2.994.090
Creane
667.123.523
14,97 1.200.134.859
23,01 533.011.336
Investiii financiare pe
TS
Disponibiliti bneti
Active circulante
Cheltuieli in avans
TOTAL ACTIV

47.529.800
95.361.586

1,06
2,14

126.078.719
178.684.658

2,41
3,42

78.548.919
83.323.072
697.877.41

265,26
187,37

848.744.275
550.498

19,05 1.546.621.692
0
1.199.743

29,65
0,02

7
649.245
760.121.76

182,22
217,93

4.454.484.322

100 5.214.606.085

100

117,06

TABEL PRIVIND EVOLUIA RATELOR DE STRUCTUR ACTIVULUI IMOBILIZAT

Nr.

Indicator

Simbol

Crt
1

%
226,08
100,54
101,10
101,74
107,73
179,89

Rata activelor imobilizate

RAI=Ai/At* 100

Perioada analizat
2010

2011

80,93

70,34

Rata imobilizrilor necorporale

RIN=In/At* 100

0,76

1,48

Rata imobilizrilor corporale

RIC=Ic/At*100

78,99

67,84

Rata imobilizrilor financiare

RIF=If/At* 100

1,17

1,01

1) Rata activelor imobilizate (RAI) exprim ponderea elementelor patrimoniale aflate la


dispoziia ntreprinderii n mod permanent, reflectnd gradul de imobilizare a activului.

RAI=

Activ e imo bilizat e


10 0
Activ to tal

Rata activelor imobilizate se apreciaz n mod diferit n funcie de specificul activitii.


Rata activelor imobilizate msoar gradul de investire a capitalului fix. La societatea analizat,
rata activelor imobilizate nregistreaz valori semnificative de 80,93 n anul 2010 i de 70,34 n
anul 2011.
a) Rata imobilizrilor corporale (RIN) este dependent de natura activitii ntreprinderii i de
caracteristicile tehnice ale acesteia.

RIN =

Imobilizr i necorporal e
100
Activ total

La societatea analizat, rata imobilizrilor necorporale nregistreaz valori n cretere ajungnd la


1,48 din totalul activului.
b) Rata imobilizrilor corporale (RIC) este dependent de natura activitii ntreprinderii i de
caracteristicile tehnice ale acesteia.

RIC =

I mo b ilizri co r p o r ale
1 0 0
A ctiv to tal

La societatea analizat, rata imobilizrilor corporale nregistreaz o tendin de scdere


de la 78,99% n 2010 la 67,87% n 2011 , ca urmare a lipsei unei investiii semnificative. Valorile
nregistrate variaz de la o ramur de activitate la alta. n ramurile industriei grele i n cele care
solicit echipamente importante ca volum, rata nregistreaz valori ridicate, n timp ce n
ramurile cu dotare tehnic slab rata imobilizrilor corporale este relativ redus.

c) Rata imobilizrilor financiare (RIF) reflect politica de investiii financiare a firmei,


precum i legturile financiare stabilite cu ntreprinderile la care deine participaii la capitalul
social.

Imobilizr i financiare
100
Activ total

RIF =

Nivelul acestei rate este strns legat de mrimea firmei i de politica sa financiar, avnd
valori ridicate n cazul holdingurilor. La societatea analizat, rata imobilizrilor financiare
nregistreaz o tendin de scdere n perioada 2010-2011, reprezentnd 1,01% din totalul
activului.
TABEL-EVOLUIA RATELOR DE STRUCTURA A ACTIVELOR CIRCULANTE

Nr.

Indicator

Simbol

Crt

Perioada analizat
2010

2011

Rata activelor circulante

RAC=Ac/Atx100

19,05

29,65

Rata stocurilor

RST=St/At x100

0,86

0,80

Rata creanelor

Rcr=Cr/At x100

14,97

23,01

Rata inv. tr. scurt

RITS=Its/At x100

10,45

2,41

Rata disponibilitilor

RDs=Ds/At x100

20,98

3,42

2) Rata activelor circulante (RAC) exprim ponderea pe care o dein utilizrile cu


caracter ciclic n total activ, fiind complementar cu rata activelor imobilizate.

RAC=

Active circulante
100
Activ total

Rata activelor circulante la societate analizat nregistreaz o tendin de cretere,


ajungnd de la 19,05% n anul 2010 la 29,65% n anul 2011.
a) Rata stocurilor (RSt) reflect ponderea stocurilor n totalul activelor circulante.

RSt =

Stocuri
100
Activ total

Rata stocurilor este influenat de natura activitii ntreprinderii i de durata ciclului de


exploatare, nregistrnd valori mai ridicate la ntreprinderile din sfera produciei i distribuiei de
mrfuri i valori sczute n sfera serviciilor. Interpretarea evoluiei n timp a stocurilor necesit
corelarea acestora cu cifra de afaceri. La societatea analizat, rata stocurilor nregistreaz valori
n scdere nesemnificative de 0,80% n anul 2011.
b) Rata creanelor comerciale (RCr) reflect politica financiar a ntreprinderii i este
influenat de natura clienilor i de termenele de plat acordate partenerilor de afaceri.

RCr =

Creante
100
Activ total

Rata creanelor nregistreaz valori nesemnificative la ntreprinderile aflate n contact


direct cu o clientel care realizeaz plata n numerar (comerul cu amnuntul, prestrile de
servicii ctre populaie) i valori mai ridicate n cazul decontrilor fr numerar.
Analiza structurii creanelor trebuie aprofundat avndu-se n vedere:

natura creanelor (din ciclul de exploatare, din afara exploatrii)

certitudinea realizrii lor (certe sau incerte);

termenul de realizare (creane sub 30, 60, 90 de zile sau peste 90 de zile)
Ca principiu, rata creanelor din exploatare trebuie s dein ponderea majoritar i s

prezinte o tendin de cretere, cu condiia realizrii unei viteze de rotaie superioare.


La societatea analizat, rata creanelor comerciale nregistreaz valori

n cretere

ajungnd la 23,01 % n 2011, ca o consecin a ncasrilor anticipate a prestaiilor.


c) Rata disponibilitilor (RDb) reflect ponderea disponibilitilor bneti i a valorilor
mobiliare de plasament n patrimoniul ntreprinderii.

RDb =

Disp o n ib itati
il b an esti si p lasamen te
1 0 0
Activ to tal

Valoarea ridicat a activelor de trezorerie indic o situaie favorabil n teoria echilibrului


financiar, dac nivelul lor depete nivelul pasivelor de trezorerie. n caz contrar, ntreprinderea

face apel la credite bancare pe termen scurt pentru finanarea nevoilor de exploatare. Totui, o
valoare ridicat poate semnifica o utilizare ineficient a resurselor disponibile. De regul, nivelul
disponibilitilor este fluctuant, nivelul minim acceptat fiind de 5% din totalul activelor
circulante, iar nivelul maxim de 25%. Analitii apreciaz c nivelul optim al ratei
disponibilitilor este de 10%.La societatea analizat, rata disponibilitilor reprezint cel mai
important element de active circulante cu o pondere de 3,42% din totalul activului.

2.2.2. Analiza ratelor de structur ale pasivului


Denumire
indicator
Capital social
Rezerve
Rezerve din
reevaluare
Aciuni proprii(-)
Rezultatul reportat
Profit net
Repartizarea

2010

2011

Valoric
Procentual
733.031.420
16,45
382.726.734
8,59

Valoric
Procentual
733.031.420
14,05
393.337.716
7,54
1.256.175.30

0
10.610.982

0
102,77

1.231.083.222
0
0
9.557.424

27,63
0
0
0,21

5
0
0
90.913.316

24,08
0
0
1,74

25.092.083
0
0
81.355.892

102,03
0
0
951,23

-957.103

-0,02

-6.021.002
2.467.436.75

-0,11

-5.063.899

-0,61

Capital Propriu
Patrimoniu public
Datorii pe termen

2.355.441.697
1.046.802

52,87
0

5
1.046.802

47,31
0,02

111.995.058
0

104,75
0

lung
Datorii pe termen

981.607.809

22,04

943.492.527
1.390.691.24

18,09

-38.115.282

96,11

scurt
Provizioane
Venituri in avans

801.488.387
1.703.745
313.195.882

17,99
0,03
7,03

7
47.945.791
365.192.706
2.747.322.27

26,66
0,91
7,00

589.202.860
46.242.046
51.996.824

173,51
2814,14
116,60

Datorii totale

2.097.995.823

47,1

1
3.459.921.87

52,68

649.326.448

130,94

Capital permanent

3.339.800.053

74,97

5
5.214.759.02

66,35

120.121.822

103,59

PASIV TOTAL

4.453.437.520

100

100

761.321.506

117,09

profitului

TABEL -EVOLUTIA RATELOR DE STRUCTUR A PASIVULUI


Nr.

Indicator

Simbol

Perioada analizat
2010
2011

crt.
1

Rata stabilitatii financiare RSF

RSF= CPMx100/Pt

74,97

66,35

Rata autonomiei financiare globale RAFG

RAFG=

52,87

47,31

Rata autonomiei financiare la termen RAFT

CPRx 100/Pt
RAFT=

70,55

71,34

Rata ndatorarii globale RIG

CPRx100/CPM
RG=Dtx100/Pt

47,1

52,68

Rata de ndatorare la termen RT

RT

29,45

28,66

=Dtlx100/Cpm
1) Rata stabilitii financiare (R SF) exprim msura n care firma dispune de resurse
financiare cu caracter permanent sau stabil fa de total resurse.

RSF =

Cap ital permanent


100
Pasiv total

Preponderena capitalului permanent n resursele financiare confer un grad ridicat de


siguran prin stabilitate n finanare. Valoarea minim acceptabil a ratei pentru o firm
industrial este de 50%, iar o valoare normal oscileaz n jurul a 66% i are o tendin de
cretere.
n dinamic, o cretere a ratei stabilitii financiare este apreciat favorabil dac este
consecina modificrii capitalului propriu ntr-un ritm superior modificrii datoriilor pe termen
mediu i lung. n mod asemntor, diminuarea ratei poate fi considerat o situaie pozitiv dac
se datoreaz n exclusivitate reducerii datoriilor pe termen mediu i lung, fr ns ca rata s
scad sub nivelul minim acceptabil.

Rata stabilitii financiare exprim msura n care firma dispune de resurse financiare cu
caracter permanent sau stabil fa de total resurse. O valoare normal a acestei rate este n jur de
66 %. n anul 2010 i 2011 se situeaz peste aceast valoare. Are o tendin uoar de scdere de
la 74,97% la 66,32%.
2)Rata autonomiei financiare globale (RAFG) exprim ct din patrimoniul firmei este
finanat pe seama resurselor proprii.

RAFG =

Capitalpropriu
100
Pasiv total

Fiind rezultatul politicii financiare promovate de fiecare ntreprindere, rata autonomiei


financiare poate s difere de la o ntreprindere la alta. Totui, analitii apreciaz c valoarea
minim admisibil este de 33% iar bncile folosesc ca prag minim o rata de 30% a activului net
(capitaluri proprii) fata de totalul pasivului, dei sursele proprii ar trebui s contribuie la finanare
ntr-o proporie de cel puin 50%. n cazul n care capitalul propriu reprezint cel puin 66% din
totalul resurselor , firma are o autonomie financiar ridicat, prezentnd garanii aproape certe
pentru a beneficia de credite bancare pe termen mediu i lung.
Rata autonomiei financiare globale nregistreaz o tendin usoara de scdere reflectnd
consolidarea gradului de autonomie financiar n condiiile nregistrrii unei tendine

de

diminuare a capitalului propriu. Pragul minim de 30% a fost depit n ntreaga perioad
analizat.
3) Rata autonomiei financiare la termen (RAFT) este mai semnificativ dect precedenta
deoarece permite aprecieri mai exacte prin luarea n considerare a structurii capitalului
permanent i arat gradul de independen financiar a unitii pe termen lung.
Capital propriu
100
Capital permanent

RAFT =
Aceast rat reflect proporia

n care capitalurile proprii particip la formarea

capitalului permanent. Pentru asigurarea autonomiei financiare capitalul propriu trebuie s


reprezinte cel puin jumtate din cel permanent, deci RAFT>50 %.

n perioada 2010-2011 rata autonomiei financiare la termen nregistreaz valori

cretere de la 70,54% n anul 2010 la 71,33% n anul 2011, peste 50% recomandat de normele
bancare.
4) Rata de ndatorare global (RIG) msoar ponderea datoriilor totale n patrimoniul
ntreprinderii, indiferent de durata i originea lor.

Datorii totale
100
Pasiv total

RG =

Prin natura ei, rata de ndatorare global este subunitar, valoarea maxim admisibil fiind
50%, mergnd pn la 66%, pe msur ce valoarea raportului se diminueaz, ndatorarea se
reduce, respectiv autonomia financiar crete.
Rata ndatorrii globale arat ponderea datoriilor n totalul surselor de finanare. n
perioada 2010-2011 nregistreaz o tendin de cretere de la 47,10% n 2010 la 52,68% n anul
2011.
5) Rata de ndatorare la termen reflect proporia n care datoriile pe termen mediu i
lung particip la formarea capitalurilor permanente, valoarea ratei fiind considerat normal dac
este mai mic dect 50 %.
Datorii pe termen mediu si lung Provizioan e
100
Capital permanent

RT =
In perioada analizat rata de ndatorare la termen are valori n scdere, urmnd trandul
datoriilor i situndu-se sub valoarea recomandat de normele bancare.

2.3. Ratele de lichiditate


a)Rata lichiditatii generale (RLG)

RLg=

ActiveCirculante
DatoriiTer menScurt
848.744.275
801.488.387

RLG 0=

1.546.621.692
1.390.691.247

= 1,059

RLG 1=

= 1,112

Rata lichiditatii generale compara ansamblul activelor circulante cu cel al datoriilor pe


termen scurt. Aceasta rata reflecta capacitatea sau incapacitatea societatii de a-si achita datoriile
scadente pe termen scurt numai din activele circulante detinute in patrimoniu.
Cu cat aceasta rata este mai mare decat 1(supraunitar), cu atat societatea este mai
protejata de o insuficienta de trezorerie, care ar putea fi cauzata de rambursarea datoriilor pe
termen scurt la cererea creditorilor.
Aceasta rata este pozitiva in ambele perioade, fiind un aspect favorabil pentru societate si
reflecta capacitatea acesteia de a-si achita datoriile scadente pe termen scurt numai din activele
circulante detinute in patrimoniu.
b)Rata lichiditatii reduse (RLr)

RLr=

Creante Disponibil itatiBanes ti


DatoriiTer menScurt
667.123.523 95.361.586
801.488.387

RLr 0=

1.200.134.859 178.684.658
1.390.691.247

= 0,951

RLr 1=

= 0,991

Rata lichiditatii reduse exprima capacitatea firmei de a-si onora datoriile scadente pe
termen scurt numai din creante si disponibilitati banesti. Teoria economico-financiara sugereaza
ca o valoare optima a acestei rate s-ar situa in intervalul [0,8; 1]
In cazul analizat, societatea inregistreaza valori situate in intrevalul recomnadat.
c)Rata lichiditatii imediate (RLi)

RLi=

Disponibil itatiBanes ti
DatoriiTer menScurt
95.361.586
801.488.387

RLi 0=

178.684.658
1.390.691.247
= 0,119

RLi 1=

= 0,128

Rata lichiditatii imediate reflecta capacitatea societatii de a-si rambursa datoriile scadente
pe termen scurt din disponibilitatile banesti existente in conturile bancare si casa. Nivelul minim
recomandat pentru aceasta rata este de 0,3.

In cazul analizat, societatea nu depaste nivelul minim si de aici rezulta ca nu isi poate
rambursa datoriile pe termen scurt din disponibilitatile banesti existente in conturi bancare si
casa.

2.4. Analiza ratelor cinetice( de gestiune)


a)Durata de rotatie a stocurilot (Dst)

Dst=

Stocuri
CA

x360

38.729.366
2.545.724.630
Dst 0 =

41.723.456
3.113.142.778
* 360 = 5,47

Dst 1=

* 360 = 4,824

Durata de rotatie a stocurilor arata numarul de zile cuprinse intre momentul achizitiei
marfurilor de la furnizori si momentul livrarii lor catre clienti sau distributiei pe piata. In cazul
societatilor care desfasoara comert, durata de rotatie a stocurilor e recomandata sa fie sub 30 zile.
In cazul analizat, durata de rotatie a stocurilor este mai mica de 30 de zile, perioada
maxima recomandata
b)Durata de incasare a creantelor (Dcr)

Dcr=

Creante
360
CA
667.123.523
2.545.724.630

Dcr 0=

1.200.134.859
3.113.142.778
* 360 = 94,32

Dcr 1=

* 360 = 138,78

Durata de incasare a creantelor arata numarul de zile necesar pentru incasarea creantelor
de la terti. Se doreste ca acesta durata sa fie mai mica de 30 de zile. Societatea inregistreza valori
ale acestei rate situate peste perioada recomnadata de 30 de zile
c)Durata de achitare a furnizorillor (Dfz)

Dfz=

Furnizori
360
CA

OBS. Soldul furnizorilor = Se calculeaza astfel: ct. 401+403+404+405+408+409


51.849.082
2.545.724.630
Dfz 0=

1.021.802.292
3.113.142.778
* 360 = 7,308

Dfz 1=

* 360 = 118,15

Durata de achitare a furnizorilor exprima numarul de zile in care se face plata


furnizorilor. Societatea doreste ca aceasta durata sa fie cat mai mare, insa nu ar bine sa se
depaseasca 30 zile.
In perioada 2010, durata de plata a furnizorilor este mai mica decat durata de incasare a
clientilor, aspect economic nefavorabil pentru societate, deoarece societatea isi plateste clientii
intr-un ritm mai rapid decat isi incaseaza creantele.
In al doilea an situatia se redreseaza societatea incasand creantele intr-o perioada mai
scurta decat perioada de plata a furnizorilor.

3. Analiza rapoartelor statice i dinamice dintre indicatorii valorici


Principalii indicatori
a)Cifra de afaceri
CA=Producia vndut +Venituri din vnzarea mrfurilor +Venituri din subvenii de exploatare
CA0= 2.545.724.630

CA1= 3.113.142.778

CA=CA1-CA0
CA=567.418.148
Valoarea cifrei de afaceri a crescut de la o perioad la alta datorit faptului c a crescut
producia vandut i veniturile din vnzarea mrfurilor.
b)Producia fabricat
Qf=Valoarea produselor fabricate+Valoarea lucrrilor executate+Valoarea serviciilor prestate
Qf=Producia vndut+30%Stocuri
Qf0=2.544.873.785+30%38.729.366

Qf1=3.108.959.675+30%41.723.456

Qf0=2.556.492.594,8

Qf1=3.121.476.711,8

Qf= Qf1- Qf0


Qf= 564.984.117

Valoarea produciei fabricate a crescut de la o perioada la alta datorit faptului c i


producia vndut a crescut.
c)Producia exerciiului
Qex = Qvanduta Qstocata + Qimobilizata
Qex0 = 2.544.873.785
Qex1 = 3.108.959.675
Qex= 564.085.890
Producia exerciiului dimensioneaz ntreaga activitate desfurat de societate, fiind
apreciat ca o producie global a exerciiului financiar.
Producia exerciiului este pozitiv i nregistreaz o tendin de cretere, fiind un aspect
favorabil pentru societate.
d) Valoarea adaugata (VA)
VA = MC + Qex - Consumurile externe de la teri
Consumuri externe de la teri = Ch materiale + Ch cu serviciile executate de teri
Consumuri ext de la teri 0 = 2.014.505.690
Consumuri ext de la teri 1 = 2.457.513.812
VA0 = -59.953+ 2.544.873.785 - 2.014.505.690 = 530.308.142
VA1 = 732.996 + 3.108.959.675 - 2.457.513.812 = 652.178.859
VA= 121.870.717
Valoarea adugat reprezint creterea de valoare realizat de societate, rezultat din
utilizarea factorilor de producie, peste valoarea bunurilor i serviciilor cumprate de societate de
la teri. VA reprezint sursa de acumulri bneti din care se vor plti datoriile ctre stat, bnci,
diveri creditori, ctre salariai, acionari i pe ct posibil se va repartiza o anumit sum pentru
autofinanare.
n perioada analizat, valoarea adugat nregistreaz valori pozitive, fiind un aspect
benefic pentru societate. Se manifest o tendin favorabil de cretere.

3.1. Rapoarte statice


a)Raportul static dintre cifra de afaceri i producia fabricat

RS0

CA/Qf

CA 0
= Qf 0 =

2.545 .724 .630


2.556 .492 .594,8

0,9957

RS1

CA/Qf

CA 1
3.113 .142.778
Qf 1 = 3.121 .476 .711,8 =

0,9973

Raportul static dintre cifra de afaceri i producia fabricat este subunitar i crete de la o
perioad la alta ,de unde rezult c ponderea stocurilor de produse finite scade.
b)Raportul static dintre producia fabricat i producia execiiului
RS0Qf/Qe =

Qf 0
Qe

2.556 .492 .594,8


2.544 .873 .785 =

1,0045

RS1Qf/Qe =

Qf 1
3.121 .476 .711,8
=
3.108 .959.675
Qe

1,0040

Raportul static dintre producia fabricat i producia execiiului este supraunitar i scade de
la o perioad la alta,de unde rezult c ponderea stocurilor de producie neterminat i/sau a
producie imobilizate crete.

c)Raportul static dintre valoarea adugat i producia execiiului


RS0VA/Qe =

VA 0
Qe

530.308.142
= 2.544 .873.785

0,2084

RS1VA/Qe =

VA 1
Qe

652.178 .859
3.108 .959 .675

0,2097

Raportul static dintre valoarea adugat i producia execiiului este subunitar i crete de
la o perioad la alta,de unde rezult c ponderea consumurilor intermediare crete avnd un efect
pozitiv asupra costurilor i implicit a rentabilitii.

3.2. Rapoarte dinamice


a). Rapoartul dinamic dintre cifra de afaceri i producia fabricat

CA/Qf
D

I CA
122,28
= I Qf = 122,09

=1,0016

Rapoartul dinamic dintre cifra de afaceri i producia fabricat este supraunitar CA a crescut
mai rapid cu 22,28% de la o perioad la alta dect a crescut Qf cu 22,09 %, ceea ce a determinat
o diminuare a ponderiistocului de produse finite existente la nivelul ntreprinderii, fenomen
favorabil atta timp ct acesta nu mpiedic desfurarea vnzrii.
b) Rapoartul dinamic dintre producia fabricat i producia execiiului

Qf/Qe
D

I Qf
122,09
IQe = 121,68

= 1,0034

Rapoartul dinamic dintre producia fabricat i producia execiiului este supraunitar


deoarece Qf a crescut cu mai rapid cu 22,09% dect a crescut Qe cu 21,68% de la o perioad la
alta,ceea ce a determinat o diminuare a ponderii stocului de producie neterminata,fenomen
pozitiv din punct de vedere economic deoarece crete stocul produciei terminate, ceea ce ne
indic faptul c are loc o diminuare a ritmului volumului activitii de
producie fa de ritmul finalizrii produciei.
c)Raportul dinamic dintre valoarea adugat i producia execiiului
I VA

122,98

RDVA/Qe = IQe = 121,68 = 1,0107


Raportul dinamic dintre valoarea adugat i producia execiiului este supraunitar. Valoarea
adaugat a crescut de la o perioad la alta 22,98%, aspect favorabil deoarece aceasta a fost
determinat de scderea ponderii consumurilor provenite de la teri.

4. Analiza factorial a cifrei de afaceri


Modelul descompunerii pe fracii
Indicatori
CA
N
Mf
Qf

2010
2.545.724.630
2.185
3.518.660.437
2.556.492.594,8

Formula de calcul a cifrei de afaceri: CA=Nx

Se fac urmtoarele notaii:

Mf
N

Qf
=t; Mf

Noua formul de calcul:CA=N x t x r xGv


Calculul noilor indicatori:

Mf
N

Qf
x Mf

CA
=r; Qf =gv

2011
3.113.142.778
2.197
3.537.825.681
3.121.476.711,8
CA
x Qf ;

t0

Mf 0
N0 =

3.518 .660 .437


2.185

3.121 .476 .711,8


3.537 .825 .681

CA 0
Qf 0

2.545 .724 .630


2.556 .492 .594,8

CA 1
Qf 1

3.113 .142.778
3.121 .476 .711,8

0,8823

Mf 1
N1 =

3.537 .825 .681


2.197

1.610.298,4438
r0 =

gv0 =

1.610.370,9094
t1 =

r1 =

Qf 1
Mf 1

Qf 0
Mf 0

0,9958
=

2.556 .492 .594,8


3.518 .660 .437

0,7266

gv1 =
0,9973

Abaterea absolut:

CA = CA1 - CA0 = N 1 x t1x r1x gv1 - N 0 x t0 x r0x gv0


= ( 2.197 x 1.610.298,4438 x 0,8823 x 0,9973) ( 2.185 x 1.610.370,9094 x 0,7266 x 0,9958 ) =
3.112.995.754,64 2.545.920.707,11 = 567.075.047,53
Influena factorilor
1.Influena modificrii numrului mediu de salariai

CA(N)= N 1 x t0 x r0x gv0- N 0 x t0 x r0 xgv0


= 2.197 x 1.610.370,9094 x 0,7266 x 0,9958 - 2.545.920.707,11 = 13.982.173,22
2.Influena modificrii gradului de nzestrare tehnic a muncii

CA(t)= N 1 x t1x r0x gv0- N 1 x t0 xr0x gv0


= 2.197 x 1.610.298,4438 x 0,7266 x 0,9958 2.559.902.880,33 = - 115.193,9
3.Influena modificrii randamentului mijloacelor fixe totale

CA(r)= N 1 x t1 x r1x gv0- N 1 x t1 x r0x gv0


= 2.197 x 1.610.298,4438 x 0,8823 x 0,9958 2.559.787.686,43 = 548.525.932,81
4.Influena modificrii gradului de valorificare a produciei fabricate

CA(gv)= N 1 x t1 x r1x gv1- N 1 x t1 x r1x gv0


= 3.112.995.754,64 3.108.313.619,24 = 4.682.135,4

Interpretare:
CA pe ansamblu a crescut de la o perioad la alta,aspect pozitiv din punct de vedere
economic.Aceast cretere fiind determinat de creterea numrului de salariai,randamentului i
a gradului de valorificare a produciei fabricate,influen pozitiv,n timp ce nvestrarea tehnice a
muncii a avut a avut o influen negativ.
Sub influena numarului de salariai,CA a crescut,influen pozitiv din punct de vedere
economic,aceast cretere fiind determinat de creterea numrului de salariai.
Cauze care au determinat creterea numarului de salariai:
-asigurarea unui numr de salariai corespunztor obiectului de activitate
-intrrile de personal au fost mai mari dect ieirile de personal
Sub influena nzestrrii tehnice,CA a sczut,influen negativ din punct de vedere
economic,determinat de scderea nzestrrii tehnice de la o perioad la alta.
Cauze care au determinat scderea nzestrrii tehnice:
-scderea mai rapid a mijloacelor fixe totale
-for de munc necalificat corespunztor cu mijloace fixe deinute
-neasigurarea eficiena cu mijloace fixe
Sub influena randamentului,CA crete ,influen pozitiv din punct de vedere
economic,pentru c randamentul a crescut n perioada analizat din urmtoarele Cauze:
-nivelul eficienei utilizrii resurselor este peste medie pe ramura de activitate a ntreprinderii
-tehnologie modern,performant
Sub influena gradului de nzestrare,CA a crescut,influen pozitiv din punct de vedere
economic,pentru c i gradul de valorificare a crescut de la o perioad la alta,ca urmare a
creterii CA mai rapid dect creterea produciei fabricate,datorit urmtoarelor Cauze:
-o mai bun activitate de desfacere
-raport echilibrat ntre ritmul produciei i rimul livrrilor
-activitate de marketing eficient
-creterea calitii produciei
-reducerea concurenei i acapararea unor noi clieni
Msuri propuse:
-asigurarea cu personal n comformitate cu obiectul de activitate a firmei
-creterea nzestrrii tehnice prin achiziii de mrfuri direct productive

-sporirea randamentului prin asigurarea cu factori de producie corespunztori din punct de


vedere calitativi i cantitativi
-cretere agradului de valorificare a produciei prin mbuntirea activiti de marketing

5. Analiza factorial a valorii adugate


Modelul descompunerii pe fracii
Indicatori
Qe
VA
Mfa
Mf

2010
2.544.873.785
530.308.142
2.813.721.730
3.518.660.437
Mfa
Qe
VA
Formula de calcul: VA=Mfx Mf x Mfa x Qe
Mfa
Se fac urmatoarele notaii: Mf =ct;

2011
3.108.959.675
652.178.859
3.080.250.885
3.537.825.681

Qe
VA
Mfa =ra; Qe =va

Noua formul de cacul:VA=Mf x ct x ra x va


Caculul noilor indicatori:
Mfa 0

ct0= Mf 0

2.813.721 .730

= 3.518 .660 .437 =

0,7997
Mfa 1

ct1= Mf 1

3.108 .959 .675

1,0093
3.080 .250 .885

= 3.537 .825 .681 =

0,8707
ra0=

Qe 1

ra1= Mfa 1 = 3.080 .250 .885 =

Qe 0 2.544 .873 .785


=
Mfa 0 2.813 .721.730

VA 0

0,2084
= 0,9080

va1 =
0,2098

Abaterea absolut:

530.308.142

va0 = Qe 0 = 2.544 .873.785 =

VA 1
Qe 1

652.178 .859
= 3.108 .959 .675

VA=VA1-VA0=Mf1 x ct1 x ra1 x va1-Mf0 x ct0 x ra0 x va0


= 3.537.825.681 x 0,8707 x 1,0093 x 0,2098 - 3.518.660.437 x 0,7997 x 0,9080 x 0,2084
= 652.274.997,366 532.461.261,913 = 119.813.735,453
Influena factorilor
1.Influena modificrii mijloacelor fixe totale

VA(Mf)= Mf1 x ct0 x ra0 x va0- Mf0 x ct0 x ra0 x va0


= 3.537.825.681 x 0,7997 x 0,9080 x 0,2084 - 532.461.261,913 = 2.900.180,3920
2. Influena modificrii compoziiei tehnologice

VA(ct)= Mf1 x ct01x ra0 x va0- Mf1 x ct0 x ra0 x va0


=

3.537.825.681 x 0,8707 x 0,9080 x 0,2084 535.361.442,305 = 47.531.152,1870

3. Influena modificrii randamentului mijloacelor fixe active

VA(ra)= Mf1 x ct01x ra1 x va0- Mf1 x ct01x ra0 x va0


= 3.537.825.681 x 0,8707 x 1,0093 x 0,2084 582.892.594,492 = 65.029.757,515
4. Influena modificrii valorii adugate medii la 1 leu producia exerciiului

VA(va)= Mf1 x ct01x ra1 x va1-Mf1 x ct01x ra1 x va0


= 652.274.997,366 647.922.352,007 = 4.352.645,359
Interpretare
Pe ansamblu,VA a crescut n perioada supus analizrii,aspect pozitiv din punct de vedere
economic,datorit influenei pozitive a mijloacelor fixe,a compoziiei tehnologice,a
randamentului ,a mijloacelor fixe active,n timp ce doar valoarea adugat medie a influenat
negativ evoluia VA de la o perioad la alta.
Sub influuena modificrii mijloacelor fixe VA a crescut,influen pozitiv din punct de
vedere economic,deoarece a crescut valoarea mijloacelor fixe,dotarea ntreprinderii cu mijloace
fixe corespunztoare.
Cauze:
-

Intrrile de mijloace fixe sunt egale cu ieirile de mijloace fixe;

Asigurarea cu mijloace fixe necesare corespunztor obiectului de activitate;

For de munc calificat corespunztor cu mijloacele fixe deinute.

Sub influena compoziiei tehnologice:VA a crescut,influen pozitiv din punct de vedere


economic,deoarece i ponderea mijloacelor fixe active n totalul mijloacelor fixe a crescut de la o
perioad la alta .
Cauze:
Ieirile de mijloace fixe active sunt egale intrrilor, pentru perioada

analizat;
Valoarea mijloacelor fixe active nu sufer modificri.

Sub influuena randamentului mijloacelor fixe active:VA a crescut,aspect pozitiv din punct de
vedere economic,generat de creterea randamentului mijloacelor fixe active:
Cauze
-

unei exploatri intensive corespunztoare a mijloacelor fixe direct productive existente n

funciune
deinerea unor mijloace fixe active puse n funciune

Sub influuena valorii adaugate medii:VA a crescut ,influen pozitiv din punct de vedere
economic,generat de creterea VA ntr-o msur mai mare dect a crescut Qe.
Cauze: -a sczut ponderea consumurilor intermediare de la teri,ntreprinderea apelnd
tot mai mult la ajutorul extern n detrimentul regiei proprii
-a sczut preul materiilor prime i a materialelor procurate de la teri
- a sczut tariful serviciilor executate de teri
Masuri propuse:
-creterea consumurilor intermediare de la teri
- Asigurarea cu mijloace fixe corespunztoare obiectivelor stabilite
-factorii de producie s corespund att calitativ ct i cantitativ
-creterea ponderii de mijloace fixe active n totalul mijloacelor fixe prin orientarea investiiilor
preponderent spre mijloacele fixe direct productive
-mbuntirea utilizrii timpului de funcionare a mijloacelor fixe active
-nlocuirea mijloacelor fixe active slab productive cu altele noi,mai performante

6. Analiza factorial a productivitii muncii


Indicatori
N

2010
2.185

2011
2.197

nz
h
Whi

Wa0=

CA 0
N0

220
7,5
706,1160

2.545 .724 .630


2.185

1.165.091,3638
Wa1=

CA 1
N1

225
7,6
828,6533

Wh0=

Wa 0
nz 0 xh 0

1.165 .091,3638
220 x 7,5

1,416.997,168
225 x 7,6

706,1160
=

3.113 .142.778
2.197

1,416.997,168

Wh1 =

Wa1
nz 1 xh1

828,6533

Formula de calcul: Wa=nz x h x Whi


Abaterea absolut:

Wa = Wa1-Wa0 = nz1 x h1 x Wh1-nz0 x h0 x Wh0


= 225 x 7,6 x 828,6533 220 x 7,5 x 706,1160 = 1.416.997,143 1.165.091,4 = 251.905,7430
Influenta factorilor:
1.Influenta modificarii numarului mediu de zile lucrate pe an de o persoana(nz):

Wa(nz)= nz1 x h0 x Wh0 nz0 x h0 x Wh0


= 225

x 7,5 x 706,1160 1.165.091,4 = 26.479,35

2.Influenta modificarii duratei medii a zilei de lucru (h):

Wa(h)=nz1 x h1 x Wh0-nz1 x h0 x Wh0


= 225 x 7,6 x 706,1160 1.191.570,75 = 15.887,61
3. Influenta modificarii productivitatii orare (Whi):

Wa(Whi)=nz1 x h1 xWhi1 nz1 x h1 x Whi0


= 1.416.997,143 1.207.458,36 = 209.538,783
Interpretare:
n perioada analizat Wa a crescut,astepct pozitiv din punct de vedere economic ,pe seama
creterii numrului mediu de zile lucrate de un salariat i a creterii productivitaii orare pe
sortiment.

Sub influena numrului mediu de zile lucrate de un salariat :Wa crete infuena pozitiv,
asigurat de creterea numrului de zile lucrate de la 220 n anul precedent la 225 n anul
curent.
Cauze:-a sczut numrul de zile de absene ,greve sau numrulde zile aferente reparaiilor
capitale
-a sczut numrul de zile nelucrate ca urmare a scderii concediilor medicale , a
scderii numrului de nnvoiri pltite conform clauzelor contractual
Sub influena duratei medii a zilei de lucru :Wa crete influena pozitiv,generat

de

creterea numrului de ore lucrate pe zi de la 7,5 la7,6.


Cauze: - aprovizionarea cu materii prime la timp
- s-au lucrat ore suplimentare
- buna organizare a timpului de lucru
Sub influena factorului calitativ:Wa a crescut influe pozitiva determinat de creterea
productivitaii orare pe sortiment.
Cauze:-asigurarea cu factori de producie corespunzatori din punct de vedere calitativ:materii
prime de calitate,personal calificat corecspunztor,utilaje mai performante.
-mbunatairea organelor de productie si a muncii.
Msuri propuse:
-

Asigurarea cu materii prime de calitate;

Instruirea personalului prin cursuri de calificare;

Achiziionarea de utilaje mai performante i corespunztoare obiectului


de activitate;

Utilizarea ct mai eficient a timpului de lucru;

Folosirea eficient a mijloacelor fixe i a celorlalte resurse materiale;

Perfecionarea

activitii

de producie

prin

introducerea

tehnologii;
-

Perfecionarea sistemului de conducere.

7. Analiza eficienei utilizrii mijloacelor fixe la 1000 lei


Indicatori

2010

2011

de noi

CA
Tef
Si
I
E
rh

Tef0 =

CA 0
rh 0

2.545.724.630
3.605.249,8881
14.506.691
0
4.971.382
706,1160
2.545 .724 .630
706,1160

Tef1 =

3.605.249,8881

3.113.142.778
3.756.870,0662
5.124.248.890
757.982.804
223.840.466
828,6533
CA 1
rh 1

3.113 .142.778
828,6533

3.756.870,0662

Rh=Wh
Formula de calcul:CA1000Mf =

CA
Mf

Tefxrh

x1000 = Si+ I E x1000

Abaterea absolut:
CA1000Mf = CA1000Mf1 - CA1000Mf0
Tef 1 xrh1
= Si1+ I 1E 1
2.545 .724 .629,98
9.535.309

x1000

Tef 0 xrh 0
3.113 .142.778,02
x1000
=
Si0+ I 0E 0
5.658 .391.228

x1000

= 550,2 266.978,7 = - 266.428,5


Influenta factorilor:
1.Influena modificrii soldului iniial(Si)
Tef 0 xrh 0
Tef 0 xrh 0
CA1000Mf(Si)= Si1+ I 0E 0 x1000- Si0+ I 0E 0 x1000
2.545 .724 .629,98
= 5.119 .277 .508 x1000 266.978,7 = - 266.481,4
2.Influena modificrii soldului valorii medii a intrrilor(I)
Tef 0 xrh 0
CA1000Mf(I)= Si1+ I 1E 0 x1000 497,3
2.545 .724 .629,98
= 5.877.260 .312 x1000 497,3 = - 64,2

x1000

3.Influena modificrii valorii medii a ieirilor(E)


CA

Tef 0 xrh0
(E)= Si1+I 1E 1 x1000- 433,1 =

1000
Mf

2.545 .724 .629,98


x 1000433.1
=16,8025
5.658.391 .228

4.Influena modificrii timpului total de funcionare a utilajelor(Tef)


Tef 1 xrh 0
CA1000Mf(Tef)= Si1+ I 1E 1 x1000 449,9025
2.652 .786 .063,66
= 5.658 .391 .228 x1000 449,9025 = 18,9309
5.Influena modificrii randamentului orar(rh)
Tef 1 xrh1
Tef 1 xrh 0
CA1000Mf(rh)= Si1+ I 1E 1 x 1000 Si1+ I 1E 1 x1000 = 550,2 468,8234 = 81,3766
Interpretare:
n perioada analizat la 1000 lei mijloace fixe crete,aspect pozitiv din punct de vedere
economic,ceea ce semnific o cretere a eficienei utilizrii mijloacelor fixe.Valoarea timpului
total de funcionare a utilajelor i a randamentului oral sunt singurii factori care au influenat
pozitiv acest indicator.
Sub influena soldului inial,producia fabricat la 1000 lei mijloace fixe,mijloacele
scade,scdere determinat de creterea stocului iniial n condiiile n care producia fabricat
rmne aceeai.Modificarea soldului iniial este influenat de variaia intrrilor i ieirilor din
periodele precedente,n acest caz,soldul iniial a crescut pentru c valoarea medie a intrrilor este
mai mare dect valoarea medie a ieirilor,genernd un plus de valoare care s-a adunat soldul
iniial.
Sub influena valorii medii a intrrilor,producia fabricat la 1000 lei mijloace
fixe,scade,influen negativ determinat de creterea intrrilor n condiiile meninerii constante
a produciei fabricate.
Cauze: - creterea valorii intrrilor,datorit achiziionrii unei numr mai mare de mijloace
fixe sau la preuri mai mari,dect n perioada precedent
- creterea timpului de funcionare

Sub influena valorii medii a ieirilor, valoarea produciei fabricate la 1000


de lei mijloace fixe nregistreaz o cretere, ceea ce reflect o situaie
pozititiv pentru societate. Cauze:
-

S-au scos din funciune mai multe mijloace fixe dect era prevzut;

Mijloacele fixe au fost scoase din funciune mai devreme dect era
prevzut;
Sub influena modificrii timpului total de funcionare a utilajelor,producia

fabricat la 1000 lei mijloace fixe,crete deoarece a crescut timpul total de funcionare a
utilajelor din urmtoarele
Cauze: -dependente de unitate-asigurarea la timp cu pise de schimb
-respectarea programului de reparaii
-dependente de personal
-exploatarea corespunztoare a mijloacelor fixe
-prezena personalului calificat att pentru mijloacele fixe totale ct i pentru
repararea acestora
-lipsa absenelor la locul de muc
Sub influena modificrii randamentului orar,producia fabricat la 1000 lei mijloace
fixe,crete,influen pozitiv determinat de creterea randamentului orar de la o perioad la alta.
Cauze:-nevoia de modernizare a utilajelor crete
-calitatea pieselor de schimb i a materiei prime crete
-crete calificarea pesonalului
Msuri propuse:
-respectarea termenelor de punere/scoaterea din funciune a mijloacele fixe
-exploatarea corespunztoare a mijloacelor fixe pentru a nu fi afectat gradul de uzur al acestora
-gsirea celor mai avantajoai furnizori pentru mijloace fixe sau doar mai avute ci de intrri n
patrimoniu
-utilizarea complet a timpului de lucru pentru respectarea programului de lucru de ctre salariai
i asigurarea condiiilor pentru funcionarea normal a mijloacelor fixe

8. Analiza cheltuielilor cu salariile directe


Indicatori
N
Fs
Tef

2010
2.185
142.540.075
3.605.250

Formula de calcul:Nx

Tef
Fs
x
N
Tef

2011
2.197
152.509.107
3.756.870

=N x th x sh

Tef=N x nz x h
Tef0=N0 x nz0 x h0= 3.605.250
th0 =

Tef 0
N0

th1 =

Tef 1
N1

3.605 .250
2.185

= 1.650

3.756 .870
2.197

= 1.710

Tef1=N1 x nz1 x h1= 3.756.870


sh0 =

Fs 0
Tef 0

Fs 1
Tef 1

142.540 .075
3.605 .250

152.509 .107
3.756 .870

39,5368

sh1 =
40,5947
Abaterea absolut

Fs=Fs1-Fs0=N1 x th1 x sh1- N0 x th0 x sh0


= 2.197 x 1.710 x 40,5947 2.185 x 1.650 x 39,5368 = 152.509.010,589 142.540.048,2
= 9.968.962,389
Influena factorilor
1.Influena modificrii numrului mediu de salariai(N)

Fs(N)= N1 x th0 x sh0- N0 x th0 x sh0


= 2.197 x 1.650 x 39,5368 142.540.048,2 = 782.828,64
2.Influena modificrii timpului mediu de lucru pe salariat(th)

Fs(th)= N1 x th1 x sh0- N1 x th0 x sh0


= 2.197 x 1.710 x 39,5368 143.322.876,84 = 5.211.740,976
3.Influena modificrii salariului mediu orar(sh)

Fs(sh)= N1 x th1 x sh1- N1 x th1 x sh0


= 152.509.010,589 148.534.617,816 = 3.974.392,773

Interpretare
n perioada analizat Fs crete,aspect negativ (cresc cheltuielile nterprinderii ),scderea
influenat de scderea timpului mediu de lucru pe salariat i salariului mediu orar .
Sub influena numrului mediu de salatiai,Fs crete influen negativ ,determinat de
creterea numrului mediu de salariai din urmtoarele cauze:
-intrrile de personal au fost mai mari decat ieirile de personal
-achiziia unor utilaje mai puin performante,care nu pot nlocui un anumit numr de salariai
Sub influena timpului mediu de lucru pe salariat , fondul de salarii crete, influen
negative deoarece cresc cheltuielile ntreprinderii, determinate de creterea numrului de ore
lucrate de un salariat. Cauze:

- A sczut numrul orelor nelucrate, datorit respectrii programului de lucru: lipsa


ntrzierilor, reducerea nvoirilor
-

A sczut numrul orelor afectate reparaiilor utilajelor


Sub influiena salariului mediu orar, fondul de salarii nregistreaz o

cretere, aspect negativ dpv economic. Cauze:


-

Creterea inflaiei;

Creterea profitului firmei;

Presiunea sindical efectuat n vederea majorrii salariilor, indexri de


salarii precum i msuri de protecie social.

Msuri propuse :
-

Eficientizarea numrului de salariai conform nevoilor ntreprinderii;

Mai bun utilizare a timpului de lucru;

Adecvarea salariului mediu orar la situaia pieei n condiiile celei mai


bune utilizri a factorilor de producie.

9. Analiza factorial a rentabilitii economice


Indicatori
CA
Capitalul permanent
Profitul brut

2010

2011

2.545.724.630
3.339.800.053
21.736.080

3.113.142.778
3.459.921.875
127.002.003

Modelul de analiza cu modelul descompunerii pe fractii


Formula de calcul: re=
CA
Cpm

Notam :

Pb
Cpm x100=

CA
Cpm

Pb
CA

X 100

Pb
CA = b

=a

a1 =

CA 1
Cpm 1

3.113 .142.778
= 3.459 .921 .875

= 0,8998

a0 =

CA 0
Cpm 0

2.545 .724 .630


= 3.339.800 .053

= 0,7622

Pb 1

127.002.003

Pb 0
CA 0

21.736 .080
2.545 .724 .630

b1 = CA 1 = 3.113 .142.778 = 0,0408


b0 =

= 0,0085

Abaterea absoluta:
CA 1
re = re 1 - re 0 = Cpm 1

Pb 1
CA 1

X 100 -

CA 0
Cpm 0

Pb 0
CA 0

X 100

re = re 1 - re 0 = a1 x b1 x 100 a0 x b0 x 100
re = 0,8998 x 0,0408 x 100 0,7622 x 0,0085 x 100 =
re = 3,6712 0,6479 = 3,0233
Influena factorilor:
1.Influena modificrii vitezei de rotaie a capitalului permanent prin CA(a)

re( a ) = a1 x b0 x 100 a0 x b0 x 100 =


= 0,8998 x 0,0085 x 100 0,6479 = 0,1169
2. Influena modificrii ratei rentabilitii vnzrilor(b)

re( b ) = a1 x b1 x 100 a1 x b0 x 100

= 3,6712 0,7648 = 2,9064

Interpretare :
n perioada analizat rata rentabilitii economice a crescut,aspect pozitiv din punct de vedere
economic.

Sub influena vitezei de rotaie a capitalului permanent prin CA,rata rentabilitii


economice crete n perioada analizat,influen pozitiv din punct de vedere economic.
Cauze:
-optimizarea structurii capitalurilor
-reducerea duratei i costurilor investiiilor n curs de execuie
-creterea ponderii imobilizrilor fixe active
-reducerea nivelului stocului de materii prime,material,producie n curs de execuie,produse
finite
Sub influena modificrii ratei rentabilitii vnzrilor, rata rentabilitii economice crete
n perioada analizat,influen pozitiv din punct de vedere economic.
Cauze:
-creterea volumului fizic al vnzrilor
-reducerea costurilor
-creterea preurilor bazat pe mbuntirea calitii produselor
Msuri propuse:
- reducerea duratei i costurilor investiiilor n curs de execuie
-reducerea nivelului creanelor i a duratei medii de ncasare a acestora
- reducerea costurilor
-modificarea structurii produciei n sensul creterii ponderii produselor cu rata rentabilitii
unitarea mai mare dact nivelul mediu

10. Analiza rentabilitatii financiare


Indicatori
CA
Profit Net
Capitalul propriu

2010

2011

2.545.724.630
9.557.424
2.355.441.697

3.113.142.778
90.913.316
2.467.436.755

Modelul de analiza-modelul descompunerii pe fractii


Pn
CA Pn
x
Formula de calcul: Rf = Cpr x 100 = Cpr CA x 100

CA
Cpr

Notm :

=a

Pn
CA

=b

a0 =

CA 0
Cpr 0

2.545 .724 .630


2.355.441 .697

= 1,0808

b0 =

Pn 0
CA 0

a1 =

CA1
Cpr 1

3.113 .142 .778


2.467 .436 .755

= 1,2617

b1 = CA 1

Pn 1

9.557 .424
= 2.545 .724 .630 = 0,0038

90.913 .316
= 3.113 .142.778 = 0,0292

Abaterea absolut :
rf =rf1 rf0 = a1 x b1 x 100 a0 x b0 x 100
= 1,2617 x 0,0292 x 100 1,0808 x 0,0038 x 100 =
= 3,6842 0,4107 = 3,2735
Influena factorilor:
1.Influena modificarii vitezei de rotaie a capitalului propriu prin CA(a)

rf ( a ) = a1 x b0 x 100 a0 x b0 x 100
= 1,2617 x 0,0038 x 100 0,4107 = 0,0687
2.Influena modificarii ratei marjei nete de rentabilitate(b)

rf ( b ) = a1 x b1 x 100 a1 x b0 x 100
= 3,6842 0,4794 = 3,2048
Interpretare:
n perioada analizat rata rentabilitii financiare a crescut,aspect pozitiv din punct de vedere
economic.
Sub influena modificrii vitezei de rotaie a capitalului propriu prin CA, rata rentabilitii
financiare a crescut,influen pozitiv din punct de vedere economic,adic are loc modificarea
CA ntr-un ritm superior modificrii capitalurilor proprii
.Cauze:
-fructificarea superioar a capitalului propriu
-sporirea eficienei utilizrii capitalului propriu
Sub influena modificrii ratei marjei nete de rentabilitate, rata rentabilitii financiare a
crescut,influen pozitiv din punct de vedere economic,adic are loc modificarea profitului net
n sensul creterii ntr-un ritm superior modificrii CA
.Cauze:
-reducerea cheltuielilor de exploatare
-sporirea volumului vnzrilor
-folosirea unui regim favorabil de calcul a amortizrii i provizioanelor
Msuri propuse:
- fructificarea superioar a capitalului propriu
- reducerea cheltuielilor de exploatare