MACRO

UNIVERSITATEA NICOLAE TITULESCU DIN BUCURETI
Facultatea de tiine Economice
Lector univ.dr. Iliescu Elena Mihaela
MACROECONOMIE
-suport de curs pentru nvmntul la distan-
Bucureti
2014
INTRODUCERE
Macroeconomia, ca ramur fundamental a tiintelor economice are drept obiectiv

transmiterea, explicarea i interpretarea conceptelor i variabilelor economice specifice (
rezultate macroeconomice, inflaie, omaj, cerere agregat, ofert agregat, sectoare
institiionale,etc. ), n scopul nelegerii principiilor i mecanismelor ce stau la baza activitii
economice, a proceselor, regulilor dar i restriciilor pe care se sprijin economia, n
ansamblul su.
n aceste condiii, disciplina Macroeconomie, alturi de Microeconomie, este studiat n anul
I i constitiuie baza necesar pentru o mai facil i corect aprofundare a domeniului
economic, prin disciplinele universitare de profil, prevzute n anii de studii superiori.
Reprezint aadar, premisele unei culturi economice, indispensal specialitilor, i nu numai.
Un argument care s susin importana acestui domeniu l reprezint faptul c activitatea
economic reprezint o permanen a existenei noastre, ea asigurnd condiiile materiale
necesare manifestrii celorlalte activiti umane.
Mai mult, numai o nsuire corect i riguroas a cunotinelor teoretice va permite explicarea
i interpretarea faptelor i evenimentelor din realitatea economic.
Prezentul curs de Macroeconomie se adreseaz n special studenilor de la nvmntul la
Distan din facultile cu profil economic i este mprit n 10 uniti de nvare, timpul
mediu necesar parcurgerii unei uniti fiind de aproximativ 3 ore.
Evaluarea nivelului de pregtire al studentului la aceast disciplin va avea n vedere dou
aspecte :
-
Evalurea parial, pe baza unui referat de maxim ase pagini, pe o tem

macroeconomic (exemple: Inflaia, omajul, Structura masei monetare, Evoluia i
structua PIB n Romnia, etc.). Tema de control este precizat la sfritul unitii de
nvare 10. Lucrarile vor fi predate conform calendarului disciplinei .
Evaluarea prin examen scris . Examenul scris conine, de regul, dou subiecte
teoretice si dou grile.
Astfel, n nota final, examenul scris va avea o pondere de 70%, n timp ce evaluarea parial
va avea o pondere de 30%.
Notarea se face de la 10 la 1, rezultatele fiind transmise ctre studeni prin platforma
eLearning.
Lect. univ. dr. Iliescu Elena Mihaela
CUPRINS
Unitatea de nvare 1. CIRCUITUL ECONOMIC DE ANSAMBLU

2.1. Sectoarele instituionale ale economiei naionale
2.2. Fluxul circular al venitului
2.3. Rezultatele macroeconomice. Produsul intern brut
Unitatea de nvare 2. CEREREA AGREGAT I OFERTA AGREGAT
2.1. Cererea i oferta agregat; nivelul general al preurilor
2.2. Condiiile i efectele modificrii cererii i ofertei agregate
2.3. Echilibrul versus dezechilibrul macroeconomic
Unitatea de nvare 3. VENITUL, CONSUMUL I INVESTIIILE
3.1. Venitul i formele lui la nivel macroeconomic
3.2. Consumul i economiile
3.3. Investiiile n economie
3.4. Principiul multiplicatorului
Unitatea de nvare 4. PIAA MONETAR
4.1. Rolul bncilor i instituiilor financiare
4.2. Masa monetar i structura acesteia
4.3. Cererea de moned. Mobilurile preferinei pentru lichiditate
4.4. Oferta de moned i echilibrul pieei monetare
Unitatea de nvare 5. INFLAIA
5.1. Natura i cauzele inflaiei
5.2. Formele inflaiei i consecinele sale
5.3. Msuri antiinflaioniste. Instrumente ale politicii monetare
Unitatea de nvare 6. PIAA MUNCII
6.1. Piaa muncii; coninut i particulariti
6.2. Cererea de munc
6.3. Oferta de munc
Unitatea de nvare 7. OCUPAREA I OMAJUL
7.1. Ocuparea forei de munc
7.2. omajul: concept, forme, caracterizare
7.3. Formarea i evoluia omajului. Relaia omaj-inflaie;
curba Phillips
Unitatea de nvare 8. FLUCTUAIILE ACTIVITII ECONOMICE
8.1. Tipologia ciclurilor economice
8.2. Ciclul mediu (decenal) i fazele sale
8.3. Cauzele evoluiei ciclice. Politici anticiclice
Unitatea de nvare 9. CRETEREA ECONOMIC I DEZVOLTAREA DURABIL

9.1. Coninutul i delimitrile creterii economice
9.2. Factorii i tipurile creterii economice
9.3. Dezvoltarea durabil i dimensiunile ei
Unitatea de nvare 10. ECONOMIA NAIONAL I MEDIUL ECONOMIC
INTERNAIONAL
10.1.Racordare a economiei naionale la circuitul economic mondial. Formele pieei mondiale
10.2. Comerul internaional cu bunuri i servicii
10.3. Piaa internaional a capitalurilor
10.4. Piaa valutar i cursul de schimb
10.5. Balana comercial i balana de pli externe
Tema de control
Bibliografie
Lista intrebarilor de baza pentru verificarea cunostintelor
Unitatea de nvare 1. Circuitul economic de ansamblu

Cuprins
1.1. Sectoarele instituionale ale economiei naionale
Cunoaterea modului n care macroeconomia, prin procedeele specifice de agregare a

variabilelor economice, contribuie la nelegerea problemelor privind economia unei
ri;
Caracterizarea sectoarelor instituionale din economia unei ri i evidenierea locului
acestora n derularea fluxului circular al venitului;
Determinarea principalelor agregate macroeconomice de rezultate i cunoaterea
rolului acestuia n aprecierea performanei economiei unei ri.
Introducere
00:00
Analiza n aceast unitate de nvare a modelului de baz al circuitului
economic de ansamblu ne va permite nelegerea semnificaiei unor concepte
fundamentale ale macroeconomiei, determinarea acelor agregate i a relatiilor dintre
variabilele respective care se constituie ca o deschidere pentru unitile urmtoare, dedicate
teoriilor i politicilor macroeconomice.
1.1 Sectoarele instituionale ale economiei naionale
Economia fiecrei ri reprezint un ansamblu complex, expresie a volumului uria de

operaiuni ce se desfoar ntre agenii economici, care produc, finaneaz, distribuie i
consum bunuri economici. Toi aceti participani, numii uniti rezidente, pot avea sau nu
naionalitatea rii respective i pot s fie sau nu prezente pe teritoriul rii n momentul n
care efectueaz activitatea economic.
Uniti rezidente sunt considerate toate acele entiti care au un centru de interes pe
teritoriul economic al rii respective. Prin centru de interes economic se indic faptul c se
desfoar operaiuni economice (producie, finanare, distribuie, consum etc.) pentru o
perioad de cel puin un an pe teritoriul economic al unei ri. Prin teritoriu economic se
nelege teritoriul geografic n interiorul cruia bunurile circul libere, precum i incintele
zonelor libere, antrepozite sub control vamal, spaiul aerian naional, apele teritoriale i
platforma continental asupra creia ara dispune de drepturi exclusive, enclavele teritoriale
(ambasade, consulate) etc.
Pentru cunoaterea realitii complexe care este economia unei ri, teoria
macroeconomic, prin procedeele de agregare ce-i sunt specifice, ncearc s ofere o imagine
sistematic i generalizatoare, pe ct posibil msurabil i comparabil, n timp i spaiu, a
activitilor desfurate. Un pas important n acest demers tiinific l reprezint
sistematizarea i agregarea agenilor economici.
Agenii economici agregai reprezint
clase de ageni economici elementari care
ndeplinesc funcii similare.
Agregarea agenilor elementari se refer la
o abordare tipologic bazat pe diferite criterii. n
prezent, pe plan mondial cea mai larg utilizare
cunoate tipologia care st la baza Sistemului
Conturilor Naionale, aplicat n rile cu
economie de pia. n cadrul lui, agregarea
agenilor elementari n ageni economici agregai
Timp necesar: 180 minute
Dup parcurgerea unitii vei fi n
se face dup dou criterii, fiecare rspunznd
msur s rspundei la ntrebrile:
unor cerine i probleme specifice de analiz
Care sunt categoriile de ageni
economici n funcie de criteriul
macroeconomic i anume: criteriul de ramur i
instituional?
criteriul instituional.
Ce reprezint fluxurile economice
i care sunt formele sub care se
Pentru caracterizarea fluxurilor ce intervin
pot exprima?
n procesele de producie i de utilizare a
Exlicai i reprezentai grafic
fluxul circular al veniturilor.
bunurilor i serviciilor, agenii economici sunt
Explicai indicatorii
grupai pe ramuri, respectiv tipuri de activiti.
macroeconomici de rezultate i
Ramurile agreg unitile cu producie omogen,
relaiile dintre acetia.
care produc exclusiv un produs sau o grup de
produse. Ansamblul activitilor agenilor
economici cuprini ntr-o ramur este descris prin
referin la un nomenclator de produse, caracterizate ele nsele prin natura lor, stadiul de
elaborare i tehnica de producie utilizat etc.
Gruparea agenilor economici dup criteriul de ramur pune n eviden relaiile de
ordin tehnico-economic n procesul de producie, independent de contextul instituional n
care agenii economici i desfoar activitatea. Acest criteriu st la baza elaborrii
balanelor (tabelelor intrri-ieiri) folosite n evidenierea i analiza fluxurilor interramuri i
intraramuri.
n vederea caracterizrii fluxurilor reale (de bunuri i factori de producie) i a
fluxurilor financiare, gruparea agenilor economici se realizeaz pe sectoare instituionale.
Se consider c un agent economic (o unitate rezident) reprezint o unitate instituional
dac dispune de autonomie de decizie n exercitarea funciei sale principale ( de a produce, de
a finana, a asigura, a consuma etc), acionnd ntr-un cadru care este propriu asupra utilizrii
resurselor sale financiare.
S ne reamintim...
Agenii economici agregai reprezint clase de ageni economici elementari
care ndeplinesc funcii similare.
Acetia pot fi grupai pe ramuri ( tipuri de activiti ) sau pe sectoare instituionale.
Potrivit criteriului instituional, n economia de pia ntlnim urmtoarele sectoare
instituionale: ntreprinderile nefinanciare, ntreprinderile financiare, gospodriile sau
menajele, administraiile publice, administraiile private i strintatea (exteriorul sau restul
lumii).
ntreprinderile nefinanciare, grupeaz unitile instituionale a cror funcie
principal const n producerea de bunuri economice cu caracter marfar, n scopul obinerii de
profit.
Exemplu:
Pe scurt, n aceast categorie sunt incluse toate firmele care
"lucreaz" pentru pia, alctuind sectorul productiv al economiei .
Veniturile acestor ageni economici provin din vnzarea produciei, constituind astfel sectorul
de afaceri (business) al oricrei economii de pia.
ntreprinderile financiare reprezint toate unitile instituionale (private, publice i
mixte) care ndeplinesc n principal, rolul de intermediar financiar ntre ceilali ageni
economici; ele colecteaz, transform i redistribuie disponibilitile financiare, sau (n cazul
celor de asigurare) transform riscurile individuale n riscuri colective.
Exemplu:
Din aceast grup de ageni economici fac parte toate bncile,
inclusiv instituia de emisiune monetar, societi de asigurri, bursa de

mrfuri, etc.
Resursele principale ale acestor uniti sunt constituite din fondurile provenite din
angajamentele contractate (depuneri la vedere i pe termen, bonuri de cas, obligaiuni,
dobnzile primite, primele de asigurare etc).
Gospodriile (menajele) reprezint agentul economic agregat care exprim generic
calitatea de consumator de bunuri i servicii personale.
Exemplu:
Acest sector cuprinde toate entitile care, ca uniti
instituionale, realizeaz venituri i organizeaz folosirea lor pentru a cumpra
i consuma bunurile de care au nevoie, pentru a face economii etc.: familii,
celibatari, diferite comuniti consumatoare etc.
Veniturile menajelor provin din remunerarea salariailor, din titlurile de proprietate precum i
din transferurile efectuate de celelalte sectoare.
Administraiile publice (statul) formeaz acel agent economic agregat care exercit
funcia de redistribuire a veniturilor i a avuiei i pe cea de prestare a unor servicii
necomerciale n cazurile n care ntreprinderile (sectorul afaceri) nu ofer astfel de servicii pe
pia sau le ofer n cantiti insuficiente.
Exemplu:
Din aceast categorie de ageni economici fac parte
administraiile centrale i locale de stat, i toate celelalte instituii publice care

presteaz servicii non-marfare pentru colectiviti, cum sunt cele prestate n
sistemul nvmntului public, securitii (proteciei) sociale, n cadrul justiiei, al
infrastructurilor publice rutiere, portuare etc.
Veniturile principale ale acestui sector provin din vrsmintele obligatorii efectuate de ctre
unitile care aparin celorlalte sectoare, primite direct sau indirect.
Administraiile private grupeaz entitile instituionale rezidente care au ca funcie
principal prestarea de servicii nemarfare pentru diferite categorii de persoane sau
colectiviti.
Exemplu: Din aceast categorie de ageni economici fac parte organizaii
de cult, sindicate, partide politice, fundaii, asociaii culturale si sportive, etc.
Resursele lor financiare provin n special din contribuiile voluntare, cotizaii, veniturile pe
proprietate etc.
Strintatea (exteriorul sau restul lumii) este agentul economic agregat ce
desemneaz celelalte economii naionale i unitile lor autonome (nerezidente), cu care
agenii economici interni (rezideni) intr n tranzacii economice. Exteriorul reprezint un
sector instituional specific, care nu este caracterizat printr-o funcie anume. El grupeaz
unitile nerezidente n msura n care efectueaz tranzacii cu unitile rezidente permind
evidenierea fluxurilor economice care leag economia naional de restul lumii: tranzacii
referitoare la creane asupra strintii, la angajamentele rii, operaii de import-export etc.
S ne reamintim...
Conform criteriului instituional, n economia de pia exist urmtoarele
sectoare instituionale: ntreprinderile nefinanciare, ntreprinderile financiare, gospodriile

(menajele), administraiile publice, administraiile private i strintatea (exteriorul sau
restul lumii).
Fluxul circular al venitului descrie tranzaciile ce au loc pe pieele produselor, ale
factorilor de producie i pe piaa financiar ntre toate sectoarele instituionale care particip
la producerea, distribuirea i utilizarea produsului i venitului naional.
Figura 1.1 Schema general a fluxului circular al venitului
Exemplu:
Aa cum rezult din schema acestui flux (Figura 1.1), venitul
apare la nceput sub forma preurilor (salarii, rente, dobnzi) serviciilor
factorilor de producie (munca, natura, capitalul) achiziionate de firme.
Gospodriile cheltuiesc aceste venituri pentru cumprarea bunurilor de consum,
pli care reprezint pentru firme ncasri (venituri) pe care le vor folosi n achiziionarea de
noi servicii ale factorilor de producie.
Circuitul descris mai sus reflect schema de baz a fluxului circular din economie, unde
agenii economici aparinnd celor dou sectoare de baz din economie (firmele i
gospodriile) alterneaz n rolurile de vnztori i cumprtori pe pieele produselor i ale
factorilor de producie. Circuitul interior (marcat cu linie continu) reflect fluxurile reale
din economie (de bunuri i servicii ale factorilor de producie) iar circuitul exterior, marcat cu
linii ntrerupte, evideniaz fluxurile monetare, de venituri i cheltuieli. Dac gospodriile ar
cheltui integral veniturile obinute pentru cumprarea bunurilor de consum i dac firmele ar
folosi integral ncasrile pentru achiziionarea serviciilor factorilor de producie, fluxul
circular s-ar desfura, continuu, la acelai nivel, respectiv volumul produciei, veniturilor i
cheltuielilor ar rmne neschimbat.
S ne reamintim...
Fluxul economic descrie tranzaciile ce au loc pe pieele produselor,
ale factorilor de producie i pe piaa financiar ntre toate sectoarele
instituionale care particip la producerea, distribuirea i utilizarea produsului i venitului
naional. Fluxurile reale din economie reflect tranzaciile de bunuri i servicii ale factorilor
de producie din perspectiv material, n timp ce fluxurile monetare reflect circuitul
veniturior i cheltuielilor.
n realitate, n fluxul circular al veniturilor intervin si celelalte sectoare instituionale.
De asemenea, o parte din venit este retras din circuit sub diferite forme, retrageri care, de
regul, sunt nsoite de intrri (injecii) n fluxul circular al venitului.
Exist trei forme principale ale reinerilor sau retragerilor din fluxul circular al
venitului i anume: economiile (E) reprezint veniturile pe care gospodriile nu le cheltuiesc
pentru consum i care, n mod normal, sunt depuse n bnci, societi de valori mobiliare,
fonduri de pensii etc; impozitele i taxele (IT) care includ toate taxele i impozitele pltite de
posesorii de venit administraiei publice centrale i locale; importurile (IM) cuprind
cheltuielile gospodriilor pe bunuri de consum din import i plile fcute de firme pentru
importul unor materii prime i materiale. n IM intr i achiziionarea de aciuni ale unor
firme strine precum i depozitele bancare ale rezidenilor n exterior. Deci retragerile totale
(R) sunt:
R = E + IT + IM
Intrrile sau injeciile n fluxul circular al venitului cuprind tot trei componente
principale i anume: investiiile (I) fcute de firme pentru creterea stocului de capital
(sursele de finanare a investiilor sunt mijlocite de instituiile financiar-bancare); cheltuielile
publice (CP) care includ achiziiile guvernamentale de bunuri i servicii, precum i
transferurile ctre alte sectoare (pensii, alocaii, ajutoare etc); exporturile (EX), respectiv
veniturile realizate de firme din vnzarea de bunuri i servicii n exterior. (EX includ i
investiiile strine precum i dividendele ncasate de gospodrii din aciunile deinute la firme
strine. Deci injeciile totale (J) sunt:
J = I + CP +EX
Retragerile i injeciile din i n fluxul circular al venitului nsoesc i se condiioneaz
reciproc. Astfel, dac cresc economiile realizate de gospodrii, instituiile financiar-bancare
vor dispune de surse sporite pentru finanarea investiiilor, dup cum creterea exporturilor
creeaz premise pentru creterea importurilor. Cum se vede i din schema fluxului circular al
venitului, relaiile dintre economii i investiii, impozite i cheltuieli guvernamentale,
importuri i exporturi nu sunt directe, ci mijlocite de instituiile financiar-bancare,
administraiile publice i exteriorul. Aceasta nu nseamn c pentru o perioad dat exist o
egalitate ntre componentele retragerilor cu cele ale intrrilor, respectiv: E=I; IT=CP; IM=EX.
Echilibrul fluxului circular al venitului se realizeaz n dinamic, iar o politic
economic expansionist implic, de regul, un exces al injeciilor fa de retrageri.

Exemplu:
O situaie n care influxurile depesc retragerile (J>R)
poate fi rezultatul unui climat favorabil al afacerilor i investiiilor, al unei
politici de stimulare a exporturilor, a unor msuri de cretere a cheltuielilor
publice sau de reducere a impozitelor i taxelor etc.
Excesul injeciilor peste retragerile din fluxul circular al venitului nseamn implicit o
expansiune a cererii agregate care, la rndul su, poate determina o cretere economic real
cu efectele favorabile cunoscute privind ocuparea forei de munc, creterea veniturilor i a
consumului populaiei etc. Msura n care expansiunea cererii agregate va avea ca rezultat
creterea real a produciei i a venitului sau, dimpotriv, a preurilor (inflaiei) depinde ns
de forma i dinamica curbei ofertei agregate, problem ce va fi analizat n capitolul urmator.
Creterea venitului ca efect al excesului de influxuri va fi nsoit, la rndul su de o
cretere a retragerilor care tind s reechilibreze fluxul circular al venitului. Astfel, venituri
mai mari realizate de gospodrii nseamn economii sporite, taxe i impozite mai mari pltite
administrailor publice, creterea cererii pentru bunuri din import etc. Cu alte cuvinte, n timp
asistm la o tendin permanent de reechilibrare, la un nivel mai ridicat al venitului, a
fluxului su circular. Acesta este in esen procesul cresterii economice.
S ne reamintim...
Reinerile (retragerile) din fluxul circular al venitului cuprind economiile,
impozitele i taxele i importurile, iar intrrile (injeciile) cuprind investiiile,
cheltuielile publice i exporturile.
Creterea economic se afl n centrul strategiilor i politicilor macroeconomice.
Aprecierea performanelor dobndite n aceast direcie necesit ns instrumente i tehnici de
evaluare corect a produciei naionale.
Exist trei moduri de evaluare a produciei naionale care, n esen, privesc agregarea
celor trei fluxuri (de bunuri, de venituri i de cheltuieli) din schema de baz a circuitului
economic. Prima modalitate de calcul const n nsumarea tuturor bunurilor produse n
economia naional n perioada respectiv. Producia de bunuri genereaz venituri pentru
participanii i furnizorii de servicii ale factorilor de producie. Ca urmare, a doua modalitate
de evaluare a outputului naional este de a aduna toate veniturile respective. n final,
producia este destinat vnzrilor pe pia, a cror valoare este egal cu cea a cheltuielilor
pentru achiziionarea bunurilor produse. Deci, a treia modalitate de calcul este agregarea
fluxului de cheltuieli.
n acest model simplificat al circuitului economic de ansamblu, unde nu exist
retrageri i influxuri agregarea celor trei fluxuri ne conduce n principiu la acelai rezultat
Ajungem astfel la una din identitile macroeconomice de baz:
Producia naional ~ Venitul naional ~ Cheltuielile naionale
n realitate, dup cum s-a vzut n circuitul economic de ansamblu au loc retrageri i
injecii, iar n derularea fluxurilor materiale i financiare intervin toate sectoarele

instituionale. n practic, calculul rezultatelor macroeconomice este prin natura sa o
problem dificil, care implic o serie de complicaii i subtiliti. Pentru a ajunge la rezultate
corecte trebuie identificate numeroasele variabile economice i corelaiile ntre ele, astfel
nct construcia agregatelor macroeconomice s evite att omisiunile ct i nregistrrile
repetate.

01:00
n rile cu economie de pia, msurarea rezultatelor macro-economice
se realizeaz cu
ajutorul indicatorilor sintetici din Sistemul Contabilitii Naionale.
Contabilitatea naional reprezint un ansamblu coerent de concepte i tehnici care
permite obinerea unei reprezentri siste-matice, msurabile i comparabile a activitii
economice a unei ri ntr-un interval de timp, de obicei un an.
Ca urmare a extremei complexiti a economiei naionale, metodologia Contabilitii
naionale a cunoscut un ndelungat proces de elaborare i perfecionare. La sistemul actual,
cunoscut sub denumirea de Sistemul Conturilor Naionale (S.C.N.) s-a ajuns treptat, ca
rezultat al eforturilor i contribuiilor mai multor generaii de economiti, unii dintre ei
laureai ai Premiului Nobel. Sistemul normalizat de Contabilitate naional a fost dat
publicitii n anul 1953, iar n urma mai multor etape de perfecionare a fost adoptat oficial
de Comisia de Statistic a O.N.U. n anul 1969. n prezent, metodologia de calcul i analiz a
produciei naionale folosit aproape n toate rile lumii este cea a S.C.N.
Sarcina esenial a actualului sistem al Contabilitii naionale const n clasificarea
marii varieti de fluxuri din economie ntr-un numr restrns de variabile macroeconomice i
nscrierea acestora ntr-un tablou reprezentativ al circuitului economic de ansamblu. Forma
matricial a acestui tablou pune n eviden multiple corelaii i interdependene din economia
naional. De aceea, S.C.N. nu este doar o metodologie de eviden i calcul, ci i un
instrument adaptat nevoilor de analiz, previziune i politic macroeconomic, ntr-un orizont
de timp.
S.C.N. se caracterizeaz prin existena a trei componente de baz: agenii economici,
operaiunile i conturile. Agenii economici sunt grupai n categorii de ageni agregai sau
sectoare instituionale (vezi paragraful precedent). Operaiunile cuprind toate actele
economice efectuate de agenii economici i sunt grupate n trei categorii: operaiuni cu
bunuri i servicii, operaiuni de repartiie i operaiuni financiare. Toate aceste operaiuni sunt
nscrise n conturile analitice i sintetice, n form matricial; pe linii sunt nregistrate
operaiunile din creditul contului, iar pe coloane cele din debit. De exemplu, contul de
producie nregistreaz n credit (pe linie) vnzrile de mrfuri (pentru consum, investiii i
export), iar n debit (pe coloane) valoarea adugat i importurile.
Prin agregare, ansamblul economiei naionale este reflectat ntr-o matrice general cu
patru categorii de conturi naional, care cu-prind date referitoare la cele mai importante
variabile macroeco-nomice i la relatiile dintre aceste variabile .

Rezultatele activitii economice sunt nregistrate n conturile naionale la preurile de baz
sau ale productorilor i/sau la preurile pieei (consumatorilor), care includ n plus impozitele
indirecte (TVA, accize etc). Diferena ntre preurile pieei i impozitele indirecte poart i
denumirea de cost al factorilor de producie i reflect sumele imputate factorilor de producie
care au concurat la producerea bunurilor.
Sistemul Conturilor Naionale ofer informaii cu privire la urmtorii indicatori
macroeconomici de rezultate: Produsul intern brut (PIB), Produsul naional brut (PNB),
Produsul intern net (PIN), Produsul naional net (PNN) i Venitul naional (VN).
Potrivit metodologiei SCN, la baza determinrii agregatelor macroeconomice menionate
se ine seama de o serie de reguli sau criterii, cum sunt:
- bunurile economice sunt incluse n calcul numai dac sunt rezultatul activitii perioadei
pentru care se determin indicatorii respectivi;
- rezultatele activitii economice cuprind numai bunurile finale destinate consumului,
investiiilor i exportului;
- delimitarea rezultatelor n funcie de teritoriul pe care i desfoar activitatea agenii
economici i de naionalitatea acestora. n acest sens, atributul "intern" sugereaz c
indicatorii pe lng care se folosete nsumeaz rezultatele activitii tuturor agenilor care
activeaz ntr-o ar, indiferent de apartenena lor naional-statal. Dimpotriv, atributul
"naional" semnific faptul c indicatorul respectiv reflect rezultatele activitii tuturor
agenilor economici ce aparin unei ri, indiferent dac aceasta se desfoar n limitele
teritoriului economic naional sau n afara acestuia (n alte ri).
Indicatorul de baz n evaluarea performanelor economice ale unei ri este produsul
brut, care reflect valoarea de pia a produciei finale.
Exemplu:
Unele ri folosesc PIB iar altele, de regul cele cu
economie dezvoltat, PNB.n Romnia se folosete PIB; Institutul Naional
de Statistic public anual serii de date cu privire la acest agregat
macroeconomic ncepnd cu anul 1990.
PIB (Gross Domestic Product) exprim valoarea total a bunurilor finale produse de
agenii economici rezideni pe teritoriul rii, n decursul unui orizont de timp, de obicei un
an.
El este principalul agregat macroeconomic din S.C.N., i se poate calcula prin trei
modaliti: metoda de producie, metoda veniturilor i metoda cheltuielilor.
Metoda produciei de calcul a PIB const n determinarea volumului produciei finale
produse n ar n perioada respectiv. n economia modern, practic fiecare produs pn a
ajunge la consumator trece prin diferite stadii de producere i distribuie cu implicarea mai
multor ageni economici n acest proces. Agregnd vnzrile efectuate de ctre toi agenii
rezideni n economie se ajunge la o mrime global (produsul global) care,inevitabil, include

i nregistrri repetate.
Sunt dou ci de evaluare corect a produciei finale, care s evite nregistrrile repetate.
Prima cale este s nsumm numai valoarea produselor finale (ajunse n ultimul stadiu al
circuitului economic). A doua cale este s nsumm numai valoarea pe care fiecare unitate
rezident o adaug succesiv pn la vnzarea produsului final. n ambele variante se ajunge la
acelai rezultat.
O alt problem legat de calculul PIB prin metoda produciei este cea a stocurilor. Se
tie c producerea unor bunuri ncepe naintea perioadei de referin iar alte bunuri sunt
terminate i comercializate dup expirarea perioadei respective. De aceea mrimea PIB se
corecteaz cu valoarea stocurilor de la nceputul (+) i sfritul (-) anului.
n conturile naionale producia ramurilor productoare de bunuri i servicii este
evideniat la preurile de baz (ale productorilor). De aceea, valoarea adugat brut reflect
produsul intern brut la costurile factorilor (PIBCF). Pentru a exprima produsul intern brut la
preurile pieei (PIBPP) trebuie adugate impozitele indirecte (IIND ) i sczute subveniile de
exploatare (SEXP).
PIBPP = PIBCF + IIND - SEXP
Exemplu:
Determinarea valorii adugate brute

Pentru a exemplifica calculul PIB prin metoda productiei, vom
lua exemplul unei economii simplificate, n care se produce un
singur bun final. Presupunem c bunul final este mobila produs
i vndut consumatorilor pe baza activitii succesive a
urmtorilor ageni economici:
Productor
Intrri
Ieiri
VAB (Ieiri
Intrri )
Tietor
de
Un stejar
lemne
50$ (tierea i
50$
vnzarea
copacului)
Proprietar
de
gater
Tmplar
Retailer mobil
50$
75$
(buteni )
(scnduri)
75$
250$ (fabricare
(scnduri)
mobil)
250$
400$ (vnzare
(mobil)
mobil ctre
25$
175$
150$
populaie)
PIB( VAB)
Consum
intermediar
400$
375$
Produs global
775$
brut (PGB)
Sursa: Heyne P., Boettke P., Prychitko D. - Modul de gndire

economic, , Editura Bizzkit, Bucureti, 2011, pg.350
Se constat c n fiecare stadiu de producie se ia n calcul ca parte a PIB doar valoarea
adugat bunului n stadiul respectiv. Observm astfel, c suma valorilor adugate n fiecare
stadiu va fi egal cu valoarea final a mobilei, de 400$. Valoarea adugat brut sau PIB
reprezint diferena ntre produsul global (PG) i consumul intermediar (CI).
Deci, PIB=PG-CI.
Metoda venitului de calcul a PIB const n nsumarea veniturilor ce exprim
remunerarea factorilor de producie (salarii, rente, dobnzi, profituri etc) cu alocaiile pentru
consumul de capital fix. Este reinut faptul c PIB include numai veniturile provenite din
producia de bunuri i servicii (nu i veniturile care rezult din transferuri de pli, cum sunt
pensiile, alocaiile, ajutoarele etc). Mrimea obinut prin nsumarea veniturilor care
remunereaz factorii de producie (VF) cu alocaiile pentru consumul de capital fix sau
amortizarea (A) reprezint PIBCF. Calculat prin metoda venitului acesta se mai numete i
venitul intern brut. Pentru a ajunge la PIBPP trebuie adunate impozitele indirecte i sczute
subveniile de exploatare.
PIBPP = VF + A + IIND - SEXP
Metoda cheltuielilor folosit n msurarea produciei naionale, presupune agregarea
cheltuielilor pentru achiziionarea bunurilor care alctuiesc producia final. Deci PIB
nsumeaz urmtoarele categorii de cheltuieli: pentru consumul final privat i public (C F),
pentru formarea brut a capitalului fix (FBCF) i variaia stocurilor (VS), la care se adaug
exportul net de bunuri (EN), calculat ca diferena ntre export (EX) i import (IM).
PIBPP=CF + FBCF +VS +(EX - IM)
Prin metoda cheltuielilor, PIB este analizat din punctul de vedere al agenilor economici
care cumpr bunurile finale (nu a celor care ncaseaz veniturile rezultate din producerea
lor). Intereseaz aadar cererea agregat pentru producia intern brut, componentele acesteia
corespunznd, n principiu, cu cele ale calcului PIB pe categorii de utilizri. Mrimea acestuia
nu este ns egal cu cererea total a rezidenilor pentru bunuri finale, fapt pus n eviden de
soldul pozitiv sau negativ al exportului net.
PIB nominal i PIB real; deflatorul. Dinamica PIB reflect modificarea cantitii de
bunuri finale produse n economie ntr-o anumit perioad de timp, dar i evoluia preurilor
acestor bunuri n perioada respectiv.De aceea, aprecierea corect a performanelor
economice ale unei ri face necesar determinarea PIB att n termeni nominali ct i n
termeni reali.
PIB nominal msoar valoarea bunurilor finale n preurile curente ale perioadei de
calcul.
PIB real reflect modificarea produciei fizice n economie prin exprimarea tuturor
bunurilor finale produse n diferite perioade de timp n preurile unui an de referin, numite
preuri constante sau comparabile.
Deflatorul PIB, reprezint raportul dintre PIB nominal i PIB real i este o msur a
inflaiei n perioada care ncepe cu anul de baz (ale crui preuri se folosesc n exprimarea
PIB real) i se ncheie cu anul de calcul.
ntruct se refer la toate bunurile finale produse n economie, deflatorul PIB reprezint un
indice general de pre fiind unitatea de msur cea mai cuprinztoare pentru reliefarea
modificrilor intervenite n nivelul general al preurilor sau n puterea de cumprare a
monedei naionale. El se distinge astfel de ali indici sintetici de pre, cum este indicele
preurilor de consum (IPC) care cuprinde modificrile intervenite n media preurilor
bunurilor achiziionate de gospodriile tipic urbane.
Exist mai multe aspecte prin care deflatorul PIB se difereniaz de IPC. n primul rnd,
deflatorul este o msur a evoluiei preurilor ntregii mase de bunuri finale, n comparaie cu
IPC care se refer la costul cumprrii unui co fix de bunuri i servicii considerate ca
reprezentative pentru achiziiile consumatorilor urbani. n al doilea rnd, deflatorul ia n
calcul preurile bunurilor produse n ar pe cnd IPC include i preuri ale unor bunuri de
import. n al treilea rnd, deflatorul PIB se refer la evoluia preurilor n economie pe
perioade relativ mari (de cel puin un an), IPC este calculat i publicat lunar de ctre organele
de statistic; acest ultim aspect face din IPC un instrument indispensabil n analizele i
msurile curente de politic economic.
S ne reamintim...
PIB este principalul agregat macroeconomic i exprim valoarea total a
bunurilor finale produse de agenii economici rezideni pe teritoriul rii, n
decursul unui orizont de timp, de obicei un an.
PIB nominal msoar valoarea bunurilor finale n preurile curente ale perioadei de
calcul, iar PIB real reflect modificarea produciei fizice n economie, prin exprimarea
tuturor bunurilor finale produse n diferite perioade de timp n preurile unui an de referin.
Raportul dintre PIB nominal i PIB real reprezint deflatorul PIB.
PIB, ca de altfel toi indicatorii macroeconomici, poate fi exprimat att la preurile pieei ct
i la costurile factorilor. Pentru a exprima produsul intern brut la preurile pieei (PIBPP) la
PIB la costurile factorilor trebuie adugate impozitele indirecte i sczute subveniile de
exploatare.
Relaiile dintre PIB i PNB. O parte din producia inclus n PIB este rezultatul folosirii
unor factori de producie aflai n proprietatea agenilor economici strini. Veniturile generate
de aceste producii revin n mod necesar proprietarilor factorilor respectivi. Totodat, o parte
din veniturile obinute de agenii naionali provin din investiii de capital sau furnizarea altor
servicii ale factorilor n exterior. PIB nu ia n calcul aceste fluxuri de venituri n i din
exteriorul rii; acest agregat macroeconomic se refer, dup cum s-a artat, la producia i
veniturile generate de aceasta n interiorul rii, indiferent de naionalitatea agenilor
economici. Integrarea fluxurilor de venituri cu exteriorul se realizeaz de ctre Contabilitatea
naional prin calculul PNB.
PNB (Gross National Product) reflect valoarea de pia a produciei de bunuri finale
realizate ntr-o anumit perioad, prin utilizarea factorilor de producie aflai n proprietatea
agenilor economici naionali (ai unei ri).
Analizele bazate pe acest agregat macroeconomic pun accent pe fluxul de venituri, fapt
ce devine relevant mai ales atunci cnd ncercm s stabilim o relaie ntre PIB i venitul
naional.
PNB poate fi mai mare dect PIB sau dimpotriv, mai mic dect acesta, relaia concret
de mrime dintre cele dou agregate macroeconomice depinznd de soldul contului de
venituri n relaiile cu exteriorul (diferena ntre valoarea adugat brut obinut de agenii
autohtoni n exterior i cea realizat de strini n interior). Cnd soldul este pozitiv
(PNB>PIB) aceasta nseamn c rezidenii unei anumite ri obin venituri mai mari n afara
granielor dect obin strinii n ara respectiv.
Exemplu:
rile dezvoltate economic (cum este Japonia) care dein un
important sold activ n fluxurile internaionale de capital PNB este mai mare
dect PIB. Situaia se prezint de regul invers (PNB<PIB), n ri mai puin
dezvoltate economic, dar deschise la investiii strine, cum este i situaia Romniei. Sunt
ns i ri dintre cele mai dezvoltate economic, cum este cazul S.U.A. care, la sfritul anilor
'80 au nregistrat solduri negative n conturile de venituri cu exteriorul. Din cel mai mare
creditor net n perioada postbelic, S.U.A. realiza n 1988 un sold negativ de peste 500 de
miliarde de dolari n nivelul investiiilor internaionale nete (drepturile unei ri asupra
restului lumii).
PIB (sau, dup caz, PNB) n termeni reali constituie cea mai bun msur a
performanelor economice ale unei ri. Aceasta nu nseamn c datele referitoare la PIB
ofer informaii perfecte cu privire la producia naional i, implicit, la bunstarea
rezidenilor unei ri. Exist posibilitatea ca o parte important a activitilor din economie,
din diferite motive, s fie omise din calculul PIB. Unul din aceste motive privete situaia
activitilor care nu genereaz tranzacii de pia i care devin mai greu sau imposibil de
comensurat: serviciile gratuite, munca voluntar i mai ales activitile destinate
autoconsumului. Al doilea motiv se refer la activitile din cadrul aa numitei economii
subterane care poate dobndi o extindere important.
Exemplu: Activitile din cadrul economiei subterane apar n principal
deoarece oamenii ncearc s evite plata taxelor sau pierderea unor ajutoare
oferite de guvern - deinerea unui al doilea serviciu nedeclarat, jocuri ilegale
de noroc, munca prestat de imigranii ilegali, primirea ajutorului de omaj i
deinerea concomitent a uni serviciu, afaceri ilegale cu droguri, primirea de baciuri

nedeclarate, comercializarea unor legume produse n gospodrii etc. (Rudiger Dornbusch,
Stanley Fischer, p. 46-47).
Producia naional de bunuri i servicii provoac deprecierea stocului de capital,
amortizarea acestuia fiind destinat meninerii capacitii productive a economiei. Dac din
producia final brut (intern sau naional) se scad alocaiile pentru consumul de capital fix
sau amortizarea acestuia rezult indicatorii produciei finale nete: produsul intern net (PIN
=PIB-A) sau produsul naional net (PNN =PNB-A). Raportul de mrime ntre cei doi
indicatori este de aceeai natur cu raportul dintre PIB i PNB. Astfel, PNN poate fi mai mare
sau mai mic dect PIN n funcie de soldul (pozitiv sau negativ) veniturilor factorilor n
relaiile cu strintatea (PNN=PIN+SVFS ).
Produsul naional net (PNN) reprezint valoarea produciei finale nete obinute n
decurs de un an de ctre agenii autohtoni pe teritoriul economic al rii i n afara acestuia.
Statisticile oficiale ca i analizele macroeconomice de specialitate folosesc mrimile
brute ale produciei naionale i nu pe cele nete, cu toate c cele din urm par mai adecvate
pentru caracterizarea performanelor economice ale unei ri. Aceast situaie este cauzat de
unele considerente de ordin metodologic i practic, ndeosebi n privina evalurii corecte a
deprecierii capitalului fix, a crui estimare poate avea la baz estimri pentru scopuri financiare
sau de impozitare.
PNN poate fi exprimat n preurile curente ale pieei (incluznd i impozitele indirecte)
sau la preurile productorilor (la costurile factorilor). Evaluat n costurile factorilor PNN se
numete i venit naional (VN). Mrimea VN este pus n eviden de urmtoarele relaii,
dac se pornete de la PNB.
VN = PNBPP - IIND + SEXP - A = PNNCF
Venitul naional exprim mrimea agregat a venitului imputat factorilor de
producie ce au participat la realizarea produc-iei naionale ntr-o perioad determinat de
timp. El reprezint variabila ce st la baza unor importante procese macroeconomice, cum
sunt consumul, economisirea, investiiile etc..
S ne reamintim...
PNB exprim valoarea de pia a produciei de bunuri finale realizate ntr-o
anumit perioad, prin utilizarea factorilor de producie aflai n proprietatea
agenilor economici naionali.
Dac din producia final brut (intern sau naional) se scad alocaiile pentru consumul de
capital fix ( amortizarea) rezult indicatorii produciei finale nete: produsul intern net (PIN
=PIB-A) sau produsul naional net (PNN =PNB-A).
03:00
PNN evaluat n costurile factorilor se numete i venit naional (VN).
Rezumat
Prezentati si analizati pe scurt sectoarele instituionale din

economia unei ri.
.................................................................................................................
.................................................................................................................
.................................................................................................................
...........................................................................................................
Re zumat
Agenii economici agregai reprezint clase de ageni economici
elementari care ndeplinesc funcii similare.
n vederea
caracterizrii fluxurilor reale (de bunuri i factori de producie) i a
fluxurilor financiare, gruparea agenilor economici se realizeaz pe sectoare
instituionale. Se consider c un agent economic (o unitate rezident)
reprezint o unitate instituional dac dispune de autonomie de decizie n
exercitarea funciei sale principale ( de a produce, de a finana, a asigura, a
consuma etc), acionnd ntr-un cadru care este propriu asupra utilizrii
resurselor sale financiare.
Potrivit criteriului instituional, n economia de pia ntlnim urmtoarele
sectoare instituionale: ntreprinderile nefinanciare, ntreprinderile financiare,
gospodriile sau menajele, administraiile publice, administraiile private i
strintatea (exteriorul sau restul lumii).
Fluxul circular al venitului descrie tranzaciile ce au loc pe pieele produselor, ale
factorilor de producie i pe piaa financiar ntre toate sectoarele instituionale care
particip la producerea, distribuirea i utilizarea produsului i venitului naional. .
Dac gospodriile ar cheltui integral veniturile obinute pentru cumprarea bunurilor
de consum i dac firmele ar folosi integral ncasrile pentru achiziionarea serviciilor
factorilor de producie, fluxul circular s-ar desfura, continuu, la acelai nivel,
respectiv volumul produciei, veniturilor i cheltuielilor ar rmne neschimbat.
n realitate, n fluxul circular al veniturilor intervin si celelalte sectoare instituionale.
De asemenea, o parte din venit este retras din circuit sub diferite forme, retrageri care, de
regul, sunt nsoite de intrri (injecii) n fluxul circular al venitului.
Indicatorul de baz n evaluarea performanelor economice ale unei ri este produsul

brut, care reflect valoarea de pia a produciei finale.Unele ri folosesc PIB iar
altele, de regul cele cu economie dezvoltat, PNB.

PIB exprim valoarea total a bunurilor finale produse de agenii economici rezideni pe
teritoriul rii, n decursul unui orizont de timp, de obicei un an i se poate calcula prin trei
modaliti: metoda de producie, metoda veniturilor i metoda cheltuielilor.
Deflatorul PIB, reprezint raportul dintre PIB nominal ( valoarea bunurilor finale
exprimat n preurile curente ) i PIB real ( valoarea bunurilor finale la preurile unui an de
referin ) i este o msur a inflaiei. Trebuie avut n vedere diferena fa de indicele
preurilor de consum (IPC) care cuprinde modificrile intervenite n media preurilor
bunurilor achiziionate de gospodriile tipic urbane.
PNB (Gross National Product) reflect valoarea de pia a produciei de bunuri finale
realizate ntr-o anumit perioad, prin utilizarea factorilor de producie aflai n
proprietatea agenilor economici naionali (ai unei ri).
Timp necesar: 20 de minute

1) Explicai, eventual cu ajutorul unor date ipotetice, diferenele dintre: PIB si PNB; PIB
nominal i PIB real; PIN i PNN.
2) Precizai cteva diferene ntre deflatorul PIB i indicele preurilor de consum (IPC).
3) De ce veniturile gospodriilor provenite din transferuri (pensii, ajutoare etc) nu sunt
incluse calculul PIB dupa metoda veniturilor?
4) Daca dorim s cunoatem performanele economice ale unei ri, trebuie s obinem
informaii despre evoluia PIB nominal sau PIB real? Explicai i argumentai
rspunsul.

1. Unitile economice sunt incluse n categoria ntreprinderilor dup criteriul:
a) diversitii produselor oferite;
b) produciei de bunuri economice cu scopul vnzrii;
c) dimensiunii activitii;
d) produciei de bunuri economice materiale.
2. Bunurile economice oferite de ctre administraii au caracter:
a) material;
b) marfar;
c) tangibil;
d) nemarfar.
3. Care dintre variantele de mai jos definete fluxurile economice:
a) reprezint trecerea bunurilor economice de la un agent economic la altul;
b) reprezint operaiunile de vnzare de pe pia;
c) reprezint operaiunile de cumprare de pe pia;
d) reprezint legturile, tranzaciile care au loc ntre agenii economici, att prin
intermediul bunurilor economice, ct i al banilor.
4. Care dintre urmtoarele relaii este fals:
a) PIN = PIB A;
b) PNN= PNB A;
c) PNB = PIB + producia final brut a agenilor economici naionali care i desfoar
activitatea n exteriorul rii;
d) VN = PNNPF
5. Veniturile realizate de ctre romnii care lucreaz n strintate sunt incluse n:
a) PIB- ul Romniei;
b) PNB-ul Romniei;
c) PNB-ul rilor gazd;
d) a i c.
Rspunsuri corecte: 1. b; 2. d; 3. d; 4. c; 5. b.
1. Colectivul Catedrei de Economie i Politici Economice, ASE , - Economie,

Ediia a VIII-a, Editura Economica, Bucureti, 2009
2. Colectivul Catedrei de Economie i Politici Economice, ASE - Dicionar de
Economie, Ediia a doua, Editura Economic, Bucureti, 2003
3. Dornbusch, S. Fischer, R. Startz - Macroeconomie, Editura Economic,
Bucureti, 2007
4. Frois G.A. - Economie politic, Editura Humanitas, Bucureti, 1994

5. Lipsey R., Chrystal A. - Economia pozitiv, Editura Economic,
Bucureti,
1999
6. Heyne P., Boettke P., Prychitko D. Modul de gndire economic, Editura
Bizzkit, Bucureti,2011
7. Ioviu Mariana Microeconomie i Macroeconomie, Editura ASE, Bucureti,
2011
8. Manea G. Iliescu E.M. - Macroeconomie, Editura Renaissance, Bucureti, 2011
9. Popescu C., Ciucur D., Gavril I., Popescu Ghe. - Teorie economic general.
Vol. II. Macroeconomie , Ediia a doua, Editura ASE, Bucureti, 2008
Unitatea de nvare 2. CEREREA AGREGAT I OFERTA AGREGAT

Cuprins
2.1. Cererea i oferta agregat; nivelul general al preurilor
2.3. Echilibrul versus dezechilibrul macroeconomic
O introducere grafic n problematica cererii i ofertei agregate i stpnirea modelelor de

analiz a strii i evoluiei economice bazate pe interaciunea celor dou fore ale pieei
naionale;
Descifrarea i nelegerea ipotezelor referitoare la politicile macroeconomice
fundamentate, att prin teoria cererii agregate ct i a ofertei agregate ;
Cunoaterea principalelor teorii i modele cu privire la echilibrul versus dezechilibru
macroeconomic, n scopul nelegerii interaciunii ntre piee, a corelaiilor complexe
dintre numeroase variabile macroeconomice.
Introducere
Prima parte a acestei uniti de nvare cuprinde analiza cererii agregate i
ofertei agregate, concepte de baz cu care opereaz macroeconomia.Cele dou
fore ale pieei vor fi abordate att n postura de variabile dependente de nivelul general al
preurilor (micarea de-a lungul curbelor CA i OA) ct i n cea de variabile independente,
ale cror condiii i evoluie n timp (deplasarea curbei CA i/sau a curbe OA) pot determina
nivelul produsului i nivelul preurilor n economie.
Partea a doua evideniaz corelaiile, interdependenele dintre variabilele care intervin n
circuitul de ansamblu al economiei, fiind consacrat analizei principalelor teorii i modele
ale echilibrului i dezechilibrului macroeconomic.
2.1. Cererea i oferta agregate; nivelul general al preurilor
00:00
Cererea agregat (CA), reprezint totalitatea cheltuielilor efectuate de cumprtori n
economia unei ri, pentru achiziionarea de bunuri
materiale i servicii. n analiza macroeconomic, CA
se refer la volumul total al achiziiilor de bunuri
finale, indiferent de destinaia acestora: consum,
investiii, export etc.
Structura cererii agregate cuprinde patru
componente de baz: cererea pentru consumul
personal (C), achiziiile guvernamentale (G), cererea
pentru investiii (I) i cererea extern format din
exportul net (EN). Deci:
CA = C + G + I + EN
Cererea pentru consumul personal este
reprezentat de totalitatea cheltuielilor de consum ale
Ce este cererea agregat i ce
sectorului
privat
(gospodriilor)
pentru
cuprinde?
achiziionarea de bunuri materiale (inclusiv bunuri
Ce este oferta agregat i care
sunt componentele acesteia?
durabile) i servicii de consum. Reprezint
Care sunt condiiile i efectele
componenta principal n structura CA, mrimea ei
modificrii cererii i ofertei
agregate?
fiind n funcie de veniturile consumatorilor i de
Ce reprezint echilibrul economic
nivelul preurilor pe care ei trebuie s le plteasc
general?
Ce reprezint dezechilibrul
pentru bunurile respective.
economic general i care sunt
Achiziiile guvernamentale (ale administraiilor
formele cele mai cunoscute sub
care se manifest ?
publice locale i centrale) se refer la cheltuielile
pentru consumul public i investiiile publice. G nu
trebuie confundat cu cheltuielile guvernamentale
totale (ale bugetului de stat) care cuprind n plus i transferurile de pli ctre alte sectoare.
Cererea pentru investiii reprezint cheltuielile firmelor pentru investiii brute, definite
n sensul de adaos la stocul de capital fizic (formare brut de capital fix i creterea
stocurilor). Ea nu include achiziionarea hrtiilor de valoare i nici investiiile n capital uman.

Exporturile nete reprezint diferena dintre exporturi i importuri (EN = EX-IM) i
reflect influena comerului exterior asupra cererii agregate.
Unele componente ale CA sunt relativ stabile n timp i evolueaz, de regul, n sens
pozitiv (de exemplu, cererea pentru consum). n schimb, alte componente ale CA, cum sunt
investiiile, se modific mai rapid i pot cunoate oscilaii importante, cauznd fluctuaii ale
activitii economice.
Oferta agregat (OA) reprezint producia intern brut adus i oferit pe pia de ctre
agenii economici productori. OA cuprinde volumul total al produciei interne de bunuri
finale furnizate de firmele rezidente n economia naional i include att bunuri de consum
ct i bunuri de capital.
Structura ofertei agregate poate fi analizat prin prisma produciilor sectoarelor sau
ramurilor care susin oferta intern, sau dup alte criterii, n funcie de scopurile analizei. n
general, structurile OA sunt ale produciei naionale.
Reflectnd condiiile produciei, pe termen scurt OA este relativ constant, adaptndu-se
la nivelul cererii agregate prin variaiile stocurilor de produse finite; dac firmele produc mai
multe bunuri dect sunt cerute, diferena duce la creterea stocurilor de produse (produc pe
stoc) i invers, firmele pot produce i furniza pe pia mai puine produse dect cererea pe
termen scurt, diferena venind din stocurile existente. n condiiile unei evoluii normale a
economiei, OA tinde s se extind ca rezultat al creterii forei de munc, a stocului de capital
i mai ales a randamentului folosirii factorilor de producie.
Nivelul produciei i respectiv al OA poate fi mai apropiat sau deprtat de cel al
produciei poteniale, definite ca fiind nivelul corespunztor utilizrii complete (full
employment) a factorilor de producie din economie. De regul, producia potenial este
considerat ca fiind acel volum al produciei posibil de realizat n condiiile n care ocuparea
factorilor de producie corespunde ratei naturale a omajului.
S ne reamintim...
Cererea agregat exprim totalitatea cheltuielilor efectuate de
cumprtori n economia unei ri, pentru achiziionarea de bunuri
materiale i servicii i cuprinde consumul personal , achiziiile
guvernamentale , cererea pentru investiii i exportul net (EN).
Oferta agregat reprezint producia intern brut adus i oferit pe pia de ctre
agenii economici productori i include att bunuri de consum ct i bunuri de capital.
ll
Figura 2.1 Curbele cererii i ofertei agregate
Cererea agregat (CA) i oferta agregat (OA) sunt analizate n legturile lor
complexe cu nivelul general al preurilor i cu alte variabile macroeconomice. Forele pieei
naionale pot fi privite att n postura de variabile dependente (la un moment dat) de nivelul
preurilor, ct i n cea de variabile independente ale cror condiii (factori) i evoluie n timp
determin modificarea nivelului general al preurilor i implicit a inflaiei n economie.
Graficul din figura 2.1. reprezint modelul macroeconomic primar pentru studiul cererii
i ofertei agregate, a interdependenelor dintre ele i cu alte variabile.
Curba cererii agregate descrie combinaiile dintre nivelul general al preurilor i
mrimea cheltuielilor reale fcute de cumprtori pentru achiziionarea bunurilor de care au
nevoie.
De exemplu, la nivelul PB al preurilor, cumprtorii pot achiziiona un volum al
bunurilor la nivelul YB. Analiza curbei CA ne arat aadar, modul n care nivelul cheltuielilor
reale (al cererii) se modific odat cu modificarea nivelului general al preurilor n situaia n
care nivelul veniturilor nominale i a altor condiii ale cererii sunt date.
Curba CA arat, n ultim instan, pentru orice nivel al preurilor nivelul cererii globale
la care cheltuielile reale i veniturile reale sunt simultan n echilibru. O modificare a nivelului
general al preurilor modific n sens invers nivelul veniturilor reale ale cumprtorilor care
are ca efect o modificare n acelai sens a cheltuielilor reale din economie.
Procesul descris se numete efectul venitului asupra cererii dac preul se modific,
cunoscut de la analiza pieelor individuale (produselor). La nivel macroeconomic, o cretere a
nivelului general al preurilor echivaleaz cu o reducere a veniturilor reale totale i astfel
cumprtorii vor achiziiona un volum mai mic de bunuri i servicii. Exist i efecte de
substituire care explic reducerea CA ca urmare a creterii preurilor (curba descresctoare a
CA), dar nu de natura celor cunoscute i analizate pe pieele produselor, cnd cumprtorii
achiziionau un bun alternativ (substituibil) cu un pre relativ mai mic al crui nivel nu a
crescut. La nivel macroeconomic crete nivelul general al preurilor i, deci, nu se mai pune
problema unor astfel de alternative n alegerile fcute de cumprtori.
Se produc, n schimb alte efecte de substituire care explic relaia invers ntre
modificarea nivelului preurilor i cel al CA. Primul i cel mai evident se refer la substituirea
bunurilor din producia intern cu cele din import. Astfel, preuri mai mari la produsele
indigene vor stimula rezidenii s achiziioneze bunuri din import (care nu fac parte din CA)
i vor descuraja exporturile care reprezint o parte a CA. A doua mprejurare care explic
curba nclinat negativ a CA se refer la efectul soldurilor reale. Dac preurile cresc
semnificativ, valoarea real a soldurilor deinute de cumprtori la bnci i la alte instituii

financiare va scdea. Pentru a-i proteja valoarea real a soldurilor, cumprtorii recurg i la
reducerea cheltuielilor. Un alt motiv pentru care cumprtorii i reduc volumul total al
achiziiilor de bunuri odat cu creterea preurilor se refer la efectul modificrii ratei
dobnzii. Astfel, creterea ratei dobnzii n condiiile unui nivel mai ridicat al preurilor va
determina reducerea achiziiilor de bunuri de consum i a investiiilor pe seama creditului.
n concluzie, curba CA este descresctoare, iar panta negativ a acesteia ne arat cum se
modific nivelul cheltuielilor reale, ca rspuns la modificarea nivelului general al preurilor.
Curba ofertei agregate reflect combinaiile dintre nivelul preurilor i volumul
produciei interne oferite de productori la nivelul respectiv al preurilor; de exemplu, la
nivelul PC al preurilor, firmele vor oferi un nivel al produciei YC (vezi fig. 2.1.). Panta
pozitiv este cea mai evident caracteristic a curbei OA i reflect faptul c un nivel mai
ridicat al produciei este asociat cu un nivel mai ridicat al preurilor, care s poat compensa
firmele pentru costurile marginale cresctoare ale sporurilor de producie oferite pe pia.
n consecin, curba OA pe termen scurt este reprezentat grafic pornind de la ipoteza
c, pe msur ce producia crete, costurile unitare vor avea tendina s creasc, chiar i n
condiiile n care se presupune c preurile factorilor de producie rmn constante. La baza
nelegerii tendinei de cretere a costurilor unitare pe termen scurt st legea randamentelor
descresctoare, cunoscut din teoria comportamentului productorului.
Intersecia curbelor CA i OA duce la determinarea simultan a nivelului produciei de
echilibru i a preurilor de echilibru. n graficul din figura 2.1., PE reprezint nivelul
preurilor de echilibru, iar YE pe cel al produciei de echilibru. Echilibrul pe piaa naional
este acea situaie n care nu apar fore perturbatoare care fac ca volumul produciei interne
(OA) s nu corespund nivelului cererii agregate. Un eventual surplus al cererii agregate va
determina creterea nivelului preurilor, ceea ce va stimula firmele s produc mai mult
determinnd o micare n sus pe curba OA. n acelai timp, creterea preurilor va determina
scderea cererii de bunuri, respectiv o micare napoi pe curba CA.
S ne reamintim...
Curba cererii agregate reflect relaia invers dintre nivelul general al
preurilor i mrimea cheltuielilor reale fcute de cumprtori pentru
achiziionarea bunurilor economice.
Curba ofertei agregate exprim relaia direct, pozitiv dintre nivelul preurilor i volumul
produciei interne oferite de productori.

01:00
n analiza ntreprins mai sus am considerat c nivelul general al preurilor este dat, CA
i OA fiind funcie de aceast variabil independent. Altfel spus, nu am luat n considerare
posibilitatea creterii inflaioniste a preurilor, una din problemele majore ale analitilor n
macroeconomie. Pentru aceast analiz trebuie s considerm c evoluia preurilor este un
rezultat al modificrilor n timp a CA i OA.
Modificrile intervenite n timp n cazul oricreia din cele dou fore ale pieei naionale
determin schimbarea nivelului de echilibru al preurilor i al produciei. n evoluia pieei
spre un nou punct de echilibru, n funcie de deplasarea curbelor CA i/sau OA, de regul se
modific raportul dintre cele dou fore ale pieei naionale.
n general, modificarea raportului n favoarea CA duce la creterea nivelului general al
preurilor i explic cum se produce inflaia. Noul raport poate fi cauzat de o micare spre
dreapta pe curba CA sau spre stnga pe curba OA, ori din combinaia ambelor fore ale pieei
naionale. Cnd creterea inflaionist a preurilor rezult din deplasarea la dreapta a curbei
CA exist inflaie prin cerere (demand-pull inflation), iar cnd rezult din deplasarea spre
stnga a curbei OA exist inflaie prin costuri (cost-push inflation).
Creterea cererii agregate este determinat de creteri ale componentelor sale, respectiv
creteri ale cheltuielilor de consum, sporirea investiiilor firmelor, creterea cererii externe
etc. Condiiile sau factorii care determin nivelul i dinamica acestor variabile
macroeconomice sunt implicit i condiii sau cauze ale modificrii CA.
De regul, n analizele de specialitate se face distincie ntre condiiile monetare i cele
non-monetare ale CA. Astfel, monetaritii atribuie creterea CA n principal sau n ntregime
unei creteri a cantitii de bani n economie. Creterea cererii agregate poate fi cauzat i de
o expansiune a cheltuielilor publice sau de o reducere a impozitelor pe venit, a gradului de
fiscalitate, n general, care pot crete semnificativ cererea de consum i de investiii.
Indiferent de cauzele care determin modificarea CA, la o cretere important a acesteia
firmele vor rspunde prin mrirea produciei (ofertei) i/sau ridicnd preurile de vnzare. n
ce msur se vor produce cele dou tendine, aceasta depinde de forma (nclinaia) OA.
Procesul este ilustrat n graficele din fig. 2.2. Creterea cererii agregate este nsoit de o
micare spre dreapta a curbei acesteia de la CA1 la CA2. Drept urmare, nivelul preurilor
crete de la P1 P2 al produciei de la Y1 i la Y0 n graficul din fig. 2.2.A. observm c atunci
cnd curba OA este puin nclinat aproape plat, deplasarea spre dreapta a curbei CA atrage
dup sine creterea produciei ntr-o msur mult mai mare dect creterea nivelului general
al preurilor. n schimb, n fig. 2.2.B. observm c dac curba OA ia forma unei pante
abrupte, aproape vertical, o cretere a CA determin, n principal, creterea nivelului general
al preurilor i doar o cretere nesemnificativ a venitului i produciei reale.
Figura 2.2. Efectele creterii cererii agregate
n principiu, curba OA tinde s devin vertical n msura n care economia se apropie de

vrful unui ciclu economic iar nivelul produciei reale de cel al produciei poteniale. Se
consider c n aceste condiii o politic expansionist n privina cererii agregate nu este
indicat; msurile de politic (monetar, bugetar, fiscal etc.) menite s duc la creterea
cheltuielilor globale n economie, respectiv a CA, se vor reflecta n creterea inflaionist a
preurilor, rmnnd neutre fa de variabilele reale din economie.
S ne reamintim...
Creterea cererii agregate este determinat de creteri ale componentelor
sale, respectiv creteri ale cheltuielilor de consum, sporirea investiiilor
firmelor, creterea cererii externe etc.
Indiferent de cauzele care determin modificarea CA, la o cretere important a acesteia
firmele vor rspunde prin mrirea produciei (ofertei) i/sau ridicnd preurile de vnzare.
Creterea cererii agregate este nsoit de o micare spre dreapta a curbei acesteia i invers,
reducerea cererii agregate determin o deplasare spre stnga a acesteia.
Modificarea nivelului de echilibru al preurilor i al produciei este i rezultatul evoluiei
OA. Principalii factori sau condiii ale ofertei agregate sunt preurile factorilor de producie
i productivitatea acestora. O cretere a preurilor factorilor de producie sau o reducere a
productivitii lor duce la o deplasare spre stnga a curbei OA. n schimb, o reducere a
preurilor factorilor de producie sau o cretere a productivitii acestora au fiecare ca efect o
deplasare la dreapta a curbei OA.
Deplasarea curbei OA face ca nivelul preurilor i cel al produciei s se modifice n
direcii opuse. Astfel, dup cum s-a artat, creterea preurilor poate fi asociat i cu micarea
spre stnga a curbei OA, atunci cnd costurile de producie au tendina s creasc (cost-push
inflation).
Figura 2.3 Reducerea OA i creterea preurilor
Dac firmele, datorit unor mprejurri, se confrunt cu o cretere a costurilor, vor

rspunde att prin reducerea volumului produciei ct i prin creterea preurilor produselor
oferite pe pia. n graficul din fig. 2.3 deplasarea spre stnga a curbei ofertei agregate de la
OA1 la OA2 determin creterea preurilor de la P1 la P2 i reducerea produciei de la Y1 la Y2.
Msura n care firmele cresc preurile i/sau scad producia depinde i de alura i panta curbei
CA n funcie de factorii care o determin. Astfel, dac CA este inelastic i are panta ridicat
preurile vor crete mai mult dect reducerea produciei, i invers.
Exemplu: Reducerea ofertei agregate i efectele negative ale acesteia
(recesiune economic i inflaie) pot interveni sub impactul unor evenimente
(economice, sociale, politice etc.) care se manifest sub forma unor ocuri
ale ofertei (restrngerea brusc a acesteia), sau presiunii crescnde a costului ofertei agregate:
creteri repetate ale salariilor, peste dinamica productivitii muncii, impuse de sindicate;
creteri accentuate ale preurilor unor inputuri din import; poziia dominant a unor firme n
cadrul pieei interne care pot obine profituri ridicate prin restrngerea produciei i creterea
preurilor de vnzare etc. n aceste condiii, de regul, politica ofertei agregate (supply-side
policies) sau bazat pe teoria ofertei agregate (supply-side economics) susin promovarea
acelor msuri menite s "elibereze" piaa de elemente de monopol i s stimuleze competiia
pe piaa bunurilor i a factorilor de producie.
n condiiile unei dinamici pozitive a economiei unei ri, evoluia normal este creterea
ofertei agregate, respectiv micarea spre dreapta a curbei OA. Dup cum se observ n
graficul din fig. 2.4., pe msur ce economia se apropie de nivelul produciei poteniale i al
ocuprii depline (cu cererea agregat la CA3 i producia la Y3) venitul i producia real pot
crete numai prin creterea ofertei agregate (de la OA1 la OA2 i producia la Y4).
Efectele deosebit de favorabile pentru economie n ansamblu (creterea produciei reale
i reducerea ratei inflaiei) fac din creterea ofertei agregate o prioritate a politicilor
macroeconomice promovate de orice ar. De aceast dat instrumentele politicii economice,
monetare i fiscale focalizeaz pe creterea ofertei pe pieele factorilor de producie i mai

ales a productivitii acestor factori.
Figura 2.4 Creterea ofertei agregate
S ne reamintim...
Principalele condiii ale ofertei agregate sunt preurile factorilor de
producie i productivitatea acestora. Astfel, o cretere a preurilor
factorilor de producie sau o reducere a productivitii lor duce la o
deplasare spre stnga a curbei OA (scderea OA),n timp ce, o reducere a preurilor
factorilor de producie sau o cretere a productivitii acestora au ca efect o deplasare la
dreapta a curbei OA (creterea OA).
n general, politica bazat pe oferta agregat asigur rezultate pozitive pe o perioad mai
ndelungat de timp, n msura n care se produc ameliorri cantitative i calitative al
factorilor de producie. Totodat, ea poate fi corelat cu msuri de influenare a cererii
agregate, n funcie de obiectivele urmrite, privind echilibrul i stabilitatea economiei. Pe
termen scurt, politica urmrete extinderea cererii agregate spre nivelul potenial al
produciei, iar pe termen lung s deplaseze curba CA astfel ca venitul i producia real
curent s urmeze creterea potenialului productiv al economiei.
02:00
2.3. Echilibru versus dezechilibru macroeconomic
Desfurarea normal a circuitului economic i realizarea unor performane economice
optime implic dezvoltarea echilibrat a economiei n ansamblu.
Opusul strii de egalitate este desemnat prin conceptul de dezechilibru; de pild , n
economie, excesul cererii pe piaa unui produs.
01:45
Echilibrul economic poate fi interpretat sub diferite forme, n funcie de anumite criterii.
n funcie de modul de manifestare n timp distingem echilibrul static i echilibrul
dinamic. Echilibrul economic static se caracterizeaz prin absena schimbrilor i este
considerat doar ca o ipotez, neexistnd practic n realitate. Economia, prin natura ei,
constituie un proces (nu o stare de repaus), o realitate aflat n continu schimbare i progres.
De aceea, echilibrul economic este un echilibru economic dinamic ce se manifest prin
modificarea permanent a raporturilor dintre forele care se confrunt, concordana lor
realizndu-se n timp, ca tendin dominant.
Echilibrul economic dinamic poate fi privit, la rndul su, ca un echilibru pe termen scurt i pe
termen lung. Echilibrul pe termen scurt se manifest n condiiile unor schimbri nesemnificative
sau a modificrii unor restricii posibil de ameliorat numai pe termen scurt. Echilibrul economic pe
termen lung admite posibilitatea schimbrilor n toate variabilele sistemului, progresul tuturor
factorilor de producie ceea ce presupune depirea unor dezechilibre temporare prin atragerea unor
fore de compensare existente n sistem sau n afara lui.
Din punctul de vedere al sferei de cuprindere (al pieelor la care se refer), echilibrul
economic poate fi parial i general. Ca expresie a echilibrelor tuturor segmentelor pieei
naionale, echilibrul economic general se manifest doar ca echilibru macroeconomic.
Echilibrul economic general exprim acea stare spre care tinde piaa naional n
ansamblul su (piaa bunurilor economice, piaa muncii, piaa monetar i piaa capitalului)
caracterizat prin concordana cererii i ofertei, decalajele dintre forele pieei nedepind
anumite limite considerate normale, care s afecteze performana sistemului economic i s
genereze tensiuni sociale grave.
n condiiile economiei de pia echilibrul economic general este indisolubil legat de
interdependenele complexe generate de comportamentele tuturor agenilor economici n
calitatea lor de purttori ai cererii i ai ofertei pe toate pieele care formeaz sistemul.
Echilibrul economic general sau echilibrul macroeconomic caracterizeaz, aadar, acea
situaie general a economiei unei ri n care proporiile i corelaiile dintre mrimile sau
variabilele macroeconomice permit desfurarea normal a fluxurilor reale i monetare n
economie, o funcionare performant a sistemului care d satisfacie subiecilor economici. n
raport de aceast stare a economiei, a pieei naionale n ansamblu sunt formulate i
obiectivele politicii macroeconomice spre care tind toate rile: o cretere economic pozitiv
i durabil, ocuparea deplin a forei de munc, stabilitatea nivelului general al preurilor,
balane comerciale i de pli externe echilibrate pe termen mediu i lung.
Definind echilibrul macroeconomic drept "concordan relativ" a forelor pieei
naionale, mai departe totul depinde de sensul concret atribuit sintagmei respective. Pornind
de aici se poate interpreta c o astfel de situaie general a economiei poate fi definit la fel de
bine prin starea de dezechilibru economic. Aceasta cu att mai mult cu ct n planul vieii
economice reale deseori vizibile i predominante sunt preocuprile de depire a variatelor
dezechilibre n vederea asigurrii performanei sistemului economic.
S ne reamintim...
Echilibrul economic general exprim acea stare spre care tinde piaa naional n ansamblul
su, caracterizat prin concordana cererii i ofertei, decalajele dintre forele pieei
nedepind anumite limite considerate normale, care s afecteze performana sistemului
economic i s genereze tensiuni sociale grave.
Dezechilibrul economic general caracterizeaz acea stare a unei economii care este marcat
mai mult sau mai puin prin dereglarea raportului dintre cererea i oferta agregat, dereglare
pus n eviden i de decalajele altor agregate macroeconomice fa de punctul lor de
echilibru.
Dinamismul vieii economice confer dezechilibrelor un caracter permanent, iar scara
acestora poate fi destul de larg, de la dezechilibre naturale (vezi rata natural a omajului) i
acceptate ca normale pn la cele anormale i nedorite, care pot provoca tensiuni economice
i sociale de mare anvergur.
Exemplu: Cele mai semnificative obiective i msuri ale politicilor
economice privesc gestionarea unor dezechilibre cum sunt: stagnarea sau
recesiunea, subocuparea sau omajul, inflaia, dezechilibre n balanele
naionale (bugetul de stat, balana comercial i cea de pli externe) etc.
n funcie de situaia raportului dintre cererea agregat i oferta agregat, formele de baz
ale dezechilibrului pieei naionale sunt presiunea i absorbia.
Presiunea caracterizeaz o pia cu exces de ofert (excess supply), ceea ce nseamn c
vnztorii "stau la rnd" i "alearg" dup cumprtori. Ea este considerat, n principiu, un
dezechilibru normal i corespunde unei economii dezvoltate i diversificate, fiind o pia a
cumprtorilor (buyers market).
Absorbia este, n schimb, un dezechilibru mai mult sau mai puin anormal ce
evideniaz o pia cu exces de cerere (excess demand); este o pia a vnztorilor (sellers
market), caracterizat printr-o penurie de bunuri, cumprtorul fiind cel care "st la rnd" i
"alearg" dup vnztori.
S ne reamintim...
Dezechilibrul economic general caracterizeaz acea stare a unei
economii care este marcat prin dereglarea raportului dintre
cererea i oferta agregat. Presiunea caracterizeaz o pia cu
exces de ofert.Ea este considerat, n principiu, un dezechilibru normal i
corespunde unei economii dezvoltate i diversificate, fiind o pia a cumprtorilor .
Absorbia evideniaz o pia cu exces de cerere, o pia a vnztorilor, caracterizat
printr-o penurie de bunuri.
Teoria clasic a echilibrului economic este aadar o teorie a ofertei, pus sintetic n
eviden de legea debueelor (sau legea lui Say). Potrivit legii debueelor ( legea lui Say) ,
cererea i oferta se echilibreaz automat, ntruct orice vnzare este n acelai timp
cumprare, sau, altfel spus, "oferta i creeaz propria-i cerere".
Exemplu:
n macroeconomia modern sunt analizate, trei forme
fundamentale ale dezechilibrului: excesul de ofert pe piaa bunurilor
economice i pe piaa muncii; excesul de cerere de pe piaa bunurilor i
excesul de ofert de pe piaa muncii; excesul de cerere pe piaa bunurilor, a monedei i pe
piaa muncii.
Excesul de ofert pe piaa bunurilor i a ofertei pe piaa muncii caracterizeaz o stare a
economiei n care o parte a ofertei productorilor nu este satisfcut iar omajul se accentueaz.
Este o situaie de tipul omajului keynesian, cnd datorit limitelor cererii globale exist
concomitent producie fr desfacere i for de munc neocupat. Formarea excesului de ofert
(sau starea de presiune) pe piaa bunurilor poate fi generat de mai muli factori: inflaia
cresctoare care reduce puterea de cumprare a populaiei, accentuarea incertitudinii pe pia,
formarea surplusului de capaciti datorat unor erori de investiii n perioadele anterioare etc. n
msura n care influena acestor factori se diminueaz i cererea crete, presiunea slbete, astfel
c n perioada de trecere de la presiune la absorbie ritmul de cretere se accentueaz iar omajul
se reduce.
Excesul de cerere pe piaa bunurilor i excesul de ofert pe piaa muncii nseamn
penurie de bunuri i omaj, cu toate c productorii se confrunt cu o cerere excedentar.
Aceast situaie a economiei, numit i omaj de tip clasic ("al salariilor ridicate") apare mai
ales atunci cnd volumul echipamentelor ntreprinderilor i/sau eficiena utilizrii lor nu
permit nici folosirea deplin a forei de munc nici satisfacerea cererii de bunuri. Soluia care
presupune c firmele mreasc gradul de ocupare i oferta de bunuri este fie reducerea
nivelului salariilor, fie createrea investiiilor i productivitii pentru a provoca deplasarea
curbei produsului marginal spre dreapta. Cauzele directe ale acestei stri de dezechilibru pot
fi diferite: disproporiile dintre ramurile de producie, neconcordana ntre inteniile de
investiii i condiiile tehnice reale ale efecturii lor, fora de munc slab calificat sau
insuficient de mobil pentru a rspunde modificrilor etc. De aceea, n condiiile n care
economia se afl n perioada de trecere de la absorbie la presiune, conversiunea este nsoit
de o ncetinire temporar a ritmului de cretere i implicit de unele sacrificii n domeniul
consumului.
Din analiza celor dou forme de baz ale dezechilibrului macroeconomic rezult c
pieele nu sunt niciodat golite i simultan n echilibru. Excesul ofertei (presiunea) sau cel al
cererii (absorbia) sunt, n ultim instan, expresia ajustrilor pe care le fac de fiecare dat
firmele i gospodriile atunci cnd nu pot cumpra sau vinde cantitiile dorite de bunuri i
servicii ale factorilor la nivelul existent al preurilor. n acest cadru, presiunea sau absorbia
sunt stri fireti ale economiei, trecerea de la o stare la alta prin aciunea conjugat a forelor
pieei asigurnd dinamismul i progresul economiei, ca efect al meninerii la un nivel ridicat
al inteniilor i a aspiraiilor purttorilor cererii i ai ofertei.
Excesul de cerere pe piaa bunurilor, a monedei i pe piaa muncii evideniaz

situaia unei economii aflate n criz structural profund, n care dezechilibrele afecteaz
grav toate categoriile de piee: hiperinflaie, omaj cronic, penurie generalizat i nrutirea
condiiilor de via
Cumprtorul este avantajat cnd n economie

domnete starea de presiune, sau cea de absorie pe
piaa bunurilor? Analizai prin comparaie avantajele 02:20
i dezavantajele celor dou stri ale economiei
pentru participanii la raporturile de schimb pe piaa
bunurilor economice.
................................................................................................
................................................................................................
Rezumat
................................................................................................
................................................................................................
................................................................
Cererea agregat (CA), reprezint totalitatea cheltuielilor efectuate de
cumprtori n economia unei ri, pentru achiziionarea de bunuri materiale i
servicii.
Structura cererii agregate cuprinde patru componente de baz: cererea pentru
consumul personal (C), achiziiile guvernamentale (G), cererea pentru investiii (I) i cererea
extern format din exportul net (EN).
Oferta agregat (OA) reprezint producia intern brut adus i oferit pe pia de ctre
agenii economici productori. OA cuprinde volumul total al produciei interne de bunuri
finale furnizate de firmele rezidente n economia naional i include att bunuri de consum
ct i bunuri de capital.
Curba cererii agregate descrie combinaiile dintre nivelul general al preurilor i mrimea
cheltuielilor reale fcute de cumprtori pentru achiziionarea bunurilor de care au nevoie.
Curba ofertei agregate reflect combinaiile dintre nivelul preurilor i volumul produciei
interne oferite de productori la nivelul respectiv al preurilor.
Intersecia curbelor CA i OA duce la determinarea simultan a nivelului produciei de
echilibru i a preurilor de echilibru.
Modificrile intervenite n timp n cazul oricreia din cele dou fore ale pieei naionale
determin schimbarea nivelului de echilibru al preurilor i al produciei.
Creterea cererii
agregate este determinat de creteri ale componentelor sale, respectiv creteri ale cheltuielilor
de consum, sporirea investiiilor firmelor, creterea cererii externe etc. Principalii factori sau
condiii ale ofertei agregate sunt preurile factorilor de producie i productivitatea acestora.
n general, modificarea raportului n favoarea CA duce la creterea nivelului general al
preurilor i explic cum se produce inflaia.
Reducerea ofertei agregate i efectele negative ale acesteia (recesiune economic i
inflaie) pot interveni sub impactul unor evenimente (economice, sociale, politice etc.) care se
02:30
manifest sub forma unor ocuri ale ofertei (restrngerea brusc a acesteia), sau presiunii
crescnde a costului ofertei agregate: creteri repetate ale salariilor, peste dinamica
productivitii muncii, impuse de sindicate; creteri accentuate ale preurilor unor inputuri din
import; poziia dominant a unor firme n cadrul pieei interne care pot obine profituri
ridicate prin restrngerea produciei i creterea preurilor de vnzare etc.
Echilibrul economic general exprim acea stare spre care tinde piaa naional n ansamblul
su, caracterizat prin concordana cererii i ofertei, decalajele dintre forele pieei nedepind
anumite limite considerate normale, care s afecteze performana sistemului economic i s
genereze tensiuni sociale grave.
Dezechilibrul economic general caracterizeaz acea stare a unei economii care este marcat
prin dereglarea raportului dintre cererea i oferta agregat. Presiunea caracterizeaz o pia cu
exces de ofert.Ea este considerat, n principiu, un dezechilibru normal i corespunde unei
economii dezvoltate i diversificate, fiind o pia a cumprtorilor .
Absorbia evideniaz o pia cu exces de cerere, o pia a vnztorilor, caracterizat printr-o
penurie de bunuri.
02:30
1. Ce se nelege prin cererea agregat (CA) i care sunt componentele ei?

2. Ce este oferta agregat (OA) i care sunt condiiile (factorii) modificrii ei?
3. De ce este important s facem distincie ntre curba OA pe termen scurt i cea pe
termen lung?
4. Cum se va modifica oferta agregat (i se va deplasa curba CA) dac guvernul
decide s creasc volumul achiziiilor sale de bunuri? Dar dac acesta procedeaz la o
cretere a gradului de impozitare? Reprezentai grafic cele dou situaii.
5. n cazul unor progrese tehnologice i de productivitate semnificative n economia
unei ri, pe termen lung cum se va modifica curba OA?
6. Ce se nelege prin echilibrul i dezechilibrul economic general i care este
semnificaia acestor concepte n analiza macroeconomic.
1. Componenta cu ponderea cea mai mare n structura cererii agregate o reprezint:

a) investiiile;
b) exporturile;
c) importurile;
d) consumul.
2. Curba cererii agregate arat c dac indicele preurilor crete, cantitatea de:
a) PIB real cerut scade;
b) PIB real cerut crete;
c) PIB nominal cerut crete;
d) PIB nominal cerut scade.
e)
3. Care dintre urmtorele afirmaii este adevrat :
a) oferta global pe termen lung se modific;
b) politica monetar i politica fiscal influeneaz cererea agregat;
c) n perioadele de criz economic nu se pot obine creteri salariale;
d) a i b.
4.
n cazul absorbiei, pe piaa bunurilor i serviciilor:

a) selecia o face vnztorul;
b) vnztorul l informeaz pe cumprtor
c) productorul se adapteaz exigenelor cumprtorilor ;
d) resursele sunt utilizate n mod eficient.
5. Starea de presiune pe piaa bunurilor economice se caracterizeaz prin:

a) Calitatea crscut a noilor produse;
b) resursele sunt utilizate n mod eficient;
c) selecia o face vnztorul;
d) selecia o face cumprtorul
Rspunsuri corecte: 1. d; 2. a; 3.d; 4. a; 5. d.

Bucureti, 2007
Bucureti,
1999
2011
Unitatea de nvare 3: VENITUL, CONSUMUL I INVESTIIILE

Cuprins

Cunoaterea i interpretarea corect a variabilelor care privesc alocarea i cheltuirea venitului naional
i a relaiilor ntre aceste variabile;
Stpnirea conceptelor i a modelelor de analiz a consumului i economisirii, a
factorilor care determin procesele respective i a corelaiilor pe care le antreneaz n
timp;
Cunoaterea particularitiilor investiiilor, a factorilor care determin
comportamentul acestei variabile macroeconomice i deprinderea studeniilor cu
metodologia indicatorilor pe care se bazeaz decizia de a investi a ntreprinztorilor;
Determinarea grafic i analitic a multiplicatorului n scopul nelegerii procesului de
multiplicare a venitului, ca efect al modificrii cheltuielilor agregate.
Introducere
Prima parte a acestei uniti de nvare prezint formele venitului la nivel
macroeconomic i relaiile dintre acestea. Avnd n vedere c, aa cum s-a
putut observa nc din prima unitate de nvare, fluxul circular al venitului se
realizeaz pornind de la procesele de consum, economisire i investiii, vor fi
apoi, analizate i corelate , variabilele ce rezult din alocarea venitului naional,
punndu-se accent pe consum i investiii ( factorii de influen i implicaiile acestor
asupra evoluiei macroeconomice ).
Venitul naional(VN) reprezint suma veniturilor factorilor de producie participani la
realizarea produciei naionale de bunuri n interiorul rii i n afar, sub form de salarii,
rente, dobnzi nete, profituri etc. El exprim astfel mrimea agregat a veniturilor obinute de
participanii naionali la activitiile economice de toate felurile i cuprinde att veniturile din
activiti ct i a celor din patrimoniu (din titluri de proprieti). Aceast mrime agregat,
numit generic venit naional, trebuie neleas att ca flux real (de bunuri i servicii) ct i ca
flux monetar (de venituri sau cheltuieli) atunci cnd analizm procese macroeconomice
00:00

Care sunt formele venitului la
nivel macroeconomic?
Ce reprezint consumul i care
sunt factorii care l
influeneaz?
Ce reprezint consumul indus?
Dar consumul autonom?
Ce reprezint economiile i
care sunt factorii care le
influeneaz?
Formulai legea psihologic
fundamental a lui Keynes.
Explicai i reprezentai grafic
funcia consumului i funcia de
economisire.Linia de 45.
Ce reprezint investiiile in sens
restrns i cum pot fi
clasificate?
Explicai criteriile care stau la
baza aprecierii oportuniii
financiare a deciziei de a
investi.
Cum se calculeaz
mmultiplicatorul investiiilor?
fundamentale,
cum
sunt
consumul,
economisirea, investiiile etc.
Mrimea venitului naional poate fi pus n
eviden de urmtoarele relaii:
-dac facem trecerea de la calculul dup
concepia intern la calculul dup concepia
naional venitul naional este egal cu produsul
intern brut la preurile pieei (PIBpp), minus
deprecierea sau amortizarea capitalului fix (A),
plus soldul veniturilor factorilor de producie n
raport cu strintatea (SVFS) minus impozitele
indirecte (I ind) plus subveniile de exploatare
sau pe produs (Sexp)
VN=PIBpp-A+SVFS-Iind+Sexp, sau
VN=PIBCF+SVFS-A, sau
VN=PINCF+SVFS
-dac pornim de la produsul naional brut la
preurile pieei (PNBpp), venitul naional este
egal cu mrimea acestuia din care se scad
impozitele indirecte i amortizarea capitalului
fix i se adaug subveniile.
VN=PNBpp-A-IIND+SEXP, sau
VN=PNNpp-IIND-SEXP
de unde venitul naional este identic cu produsul
naional net la costul factorilor:
VNPNNCF
Dac facem abstracie de exterior sau restul

lumii i de sectorul administraiilor publice,
veniturile realizate de gospodrii (de sectorul
privat) sunt destinate consumului(C) i
economiilor (E). Altfel din punctul de vedere al
alocrii VN=C+E. Din punctul de vedere al
cheltuielilor venitul naional este egal cu
cheltuielile de consum i cele pentru investiii
(VN=C+I). Rezult astfel identitatea de baz privind alocarea i cheltuirea venitului
C + E VN C + I
Scznd consumul din ambele pri ale acestei identiti obinem cunscuta relaie
Keynesian ntre economii i investiii
I VN C E
Aceast relaie arat c ntr-o economie simpl (fr relaii cu exteriorul i fr sectorul
administraiilor publice) investiiile sunt egale cu economiile (I = E)
S ne reamintim...
Venitul naional reprezint suma veniturilor factorilor de producie
participani la realizarea produciei naionale de bunuri n interiorul
rii i n afar ( salarii, rente, dobnzi nete, profituri etc.).Pe scurt,
VNPNNCF
Identitatea de baz privind alocarea i cheltuirea venitului (C + E VN C + I) arat c
ntr-o economie simplificat, fr relaii cu exteriorul i fr sectorul administraiilor
publice,
investiiile sunt egale cu economiile (I = E).
n fluxul circular al venitului intervin i celelalte sectoare instituionale ale economiei.
Asfel, o parte a veniturilor realizate de gospodrii este destinat plii impozitelor i taxelor
(IT), iar acestea (gospodriile), la rndul lor, primesc venituri care provin din transferuri (TR)
de la celelalte sectoare (pensii, alocaii, ajutoare, burse etc). Prin aceste operaii obinem
venitul disponibil (VD) indicator ce exprim posibilitiile populaiei pentru consum i
economisire:
VD = VN + TR - IT
n consecin, dac lum n considerare i celelalte sectoare instituionale (administraiile
publice i exteriorul) identitatea de baz privind alocarea i respectiv cheltuirea venitului
naional capt urmtoarea form:
C + E + (IT-TR) VN C + IN + EN
Partea stng a identitii arat modul de alocare a venitului naional, iar partea dreapt
componentele cererii agregate, cunoscute de la tema respectiv. Identitatea prezentat
sugereaz existena unor relaii importante ntre sectoarele economiei, dar i a unor condiii
de baz ale dezvoltrii echilibrate a economiei, privind procesele producerii, repartiiei i
utilizrii venitului.
S ne reamintim...
00:20
Venitul disponibil exprim posibilitiile populaiei pentru consum i

economisire, astfel: VD = VN + TR IT. Aceasta deoarece gospodriile
, primesc i venituri care provin din transferuri (TR) de la celelalte
sectoare (pensii, alocaii, ajutoare, burse etc), iar o parte a veniturilor realizate este
destinat plii impozitelor i taxelor (IT).
Consumul constituie componenta principal n structura cererii agregate; de exemplu, n

Romnia consumul final (privat i public) reprezint peste din produsul intern brut.
Consumul cuprinde totalitatea cheltuielilor efectuate pentru achiziionarea bunurilor
de consum, ntr-o perioad determinat de timp, de regul un an. Ca proces, el constituie
scopul final al activitii economice i const n folosirea bunurilor de consum de ctre
populaie i administraiile publice i private pentru satisfacerea trebuinelor personale i
colective.
Structura consumului poate fi analizat dup diferite criterii, cum sunt: dup natura
bunurilor de consum avem consum de bunuri materiale i consum de servicii; dup subiectul
consumului exist consum privat i consum public; dup durata consumului acesta se mparte
n consum de bunuri care i pierd utilitatea ntr-un singur act de consum i consum de bunuri
de folosin repetat i ndelungat, care se depreciaz n mod treptat; dup variaia
consumului cu venitul exist consum de bunuri normale, a cror cerere crete o dat cu
venitul i consum de bunuri inferioare, a cror cerere scade o data cu creterea venitului.
Consumul care i are sursa n venitul curent i se modific o data cu variaia acestuia se
numete consum indus, iar consumul care nu depinde de venitul realizat se numete consum
autonom.
Exemplu: Consumul autonom poate avea ca surs mprumuturile, cadourile,
donaiile sau economiile acumulate n perioadele anterioare. n aceste condiii,
consumul total poate fi mai mare dect venitul disponibil realizat, numai pe
termen scurt; pe o perioad ndelungat, consumul autonom tinde spre zero.
Factorii care influeneaz consumul reprezint acele mprejurri, de natur obiectiv sau
subiectiv, care determin creterea sau descreterea cheltuielilor pentru consum, la un
moment dat sau pe o anumit perioad de timp. n afar de venitul disponibil, nivelul i
dinamica consumului depind n principal de urmtorii factori:
Avuia economic, n care se include i capitalul uman, astfel c pe msur ce

avuia generatoare de venit crete i consumul va crete. ntre modificarea avuiei i
evoluia consumului exist, deci, o relaie direct sau pozitiv;
Creditul de consum, care influeneaz direct consumul prin sumele mprumutate i

indirect prin rata dobnzii la creditele pentru consum;
Anticiprile consumatorilor n legtur cu evoluia venitului lor i a preurilor la

bunurile de consum. Dac consumatorii se ateapt ca veniturile lor viitoare s creasc;
consumul va crete, i invers. Aceai relaie direct sau pozitiv exist i n privina
anticiprii evoluiei preurilor la bunurile de consum;
Impozitele i taxele, care influeneaz n sens invers nivelul i evoluia consumului.

Autoritatea public poate astfel, prin modificarea politicii fiscale s infleneze cheltuielile
i respectiv cererea pentru consum;
Nivelul general al preurilor; dac preurile bunurilor de consum cresc, consumul
nominal va crete, dar consumul real poate s nu creasc sau chiar s scad.
S ne reamintim...
Consumul reprezint scopul final al activitii economice i const n
folosirea bunurilor de consum de ctre populaie i administraiile
publice i private, pentru satisfacerea trebuinelor personale i colective. Consumul care i
are sursa n venitul curent i se modific o data cu variaia acestuia se numete consum
indus, iar consumul care nu depinde de venitul realizat se numete consum autonom.
Factorii care influeneaz consumul sunt: venitul disponibil, avuia economic, creditul de
consum, anticiprile consumatorilor n legtur cu evoluia venitului lor i a preurilor,
impozitele i taxele, nivelul general al preurilor.
Consumul se extinde sau se contract n funcie de creterea sau reducerea venitului real, ns
nu n aceai proporie, ci ntr-o proporie mai mic. Aceast corelaie dintre venit i
cheltuielile pentru consum a fost pus n eviden de ctre economistul englez J.M Keynes,
prin ceea ce el a numit legea psihologic fundamental, potrivit creia odata cu creterea
sau scderea venitului oamenii nclin, de regul i n medie, s-i mreasc sau s s-i
diminueze consumul, dar ntr-o proporie mai mic
Pentru teoria macroeconomic important este analiza n dinamic a consumului n funcie
de evoluia venitului i a altor factori.
Cheltuielile de consum sunt determinate n principal de venitul curent disponibil.
Funcia de consum bazat pe aceast ipotez este numit funcia keynesian. n forma cea mai
simpl a acestei analize, consumul este funcie de venitul disponibil C = f(VD), evideniind
astfel c cererea pentru consum i implicit cererea agregat nu sunt independente de venit
Funcia de consum pune, deci, n legtur cheltuielile de consum cu venitul disponibil
i este analizat cu ajutorul a dou expresii tehnice: nclinaia medie i nclinaia marginal
spre consum.
nclinaia medie de consum sau rata medie a consumului () exprim partea din
venitul disponibil alocat cheltuielilor pentru consum la un moment dat i se determin ca
raport ntre nivelul cheltuielilor pentru consum (C) i cel al venitului disponibil (VD):
=C/VD
Dac lum n considerare cerina legii psihologice fundamentale, potrivit creia pe
msur ce venitul real crete sau scade, consumul se extinde sau se contract, dar ntr-o
proporie mai mic, atunci nclinaia medie spre consum are tendina de reducere o data cu
creterea venitului disponibil.
nclinaia marginal spre consum (c) exprim creterea consumului (C) ce ia natere
la creterea cu o unitate a venitului disponibil (VD)sau partea din sporul venitului care se
adaug la consum, ntr-o anumit perioad de timp.
c=C/VD
nclinaia marginal spre consum este, de regul, o mrime pozitiv dar subunitar
(0<c<1). Deci, n condiii normale c nu poate lua nici valoarea zero, nici valoarea unu,
mrimea ei fiind mult mai aproape de unu.
ntruct consumul crete o dat cu creterea venitului disponibil funcia consumului este
ascendent, respectiv curba consumului are panta pozitiv. Mrimea pantei este dat de
nclinaia marginal spre consum (c) i indic nivelul cheltuielilor de consum la fiecare nivel
al venitului disponibil.
C
C
C=f(V
D)
C=c(VD)
C=C0 +
c(VD)
A. Funcia liniar
V
D
V
D
V
B. Funcia afin
C. Funcia concavD
Figura 3.1 Funcia keynesian de consum
Funcia de consum keynesian poate fi analizat n trei moduri: ca funcie simpl linear,
ca funcie afin (linear dar cu consum autonom) i ca funcie concav (cele trei forme sunt
redate n figura 3.1)
a) Funcia liniar a consumului unde acesta este un consum indus i crete
proporional cu venitul (vezi figura 3.1 A)
C=c(VD),
unde 0<c<1
n aceast ipotez, nclinaia medie spre consum () este constant i se identific cu nclinaia
marginal spre consum (c) care indic mrimea pantei funciei (curbei) consumului.
b) Funcia afin a consumului, unde acesta este format din consumul autonom (C0)
i consumul indus de venitul disponibil din perioada curent. n aceast ipotez, nclinaia
medie spre consum se modific de la o perioad la alta i este decresctoare, iar nclinaia
marginal spre consum este constant i inferioar nclinaiei medii (fig.3.1 B)
C=C0+c(VD)
c) Funcia concav a consumului de forma C=f(VD), cu C/VD>0 i C0>0 i unde
i c se modific n funcie de variaia venitului (figura 3.1.C). Forma concav a funciei de
consum arat c scade o dat cu variaia venitului iar c are valoarea pantei tangentei n
fiecare punct al curbei i scade o dat cu creterea venitului disponibil.
S ne reamintim...
Legea psihologic fundamental a lui Keynes, arat c odata cu creterea sau scderea
venitului oamenii nclin, de regul i n medie, s-i mreasc sau s s-i diminueze
consumul, dar ntr-o proporie mai mic.
nclinaia medie de consum exprim partea din venitul disponibil alocat cheltuielilor
pentru consum (=C/VD).
nclinaia marginal spre consum (c) exprim creterea consumului determinat de
creterea cu o unitate a venitului disponibil(c=C/VD).
Funcia de consum arat legtura dintre cheltuielile de consum i venitul disponibil:
C=C0+c(VD)
Economiile i funcia de economisire. Veniturile disponibile necheltuite de posesorii lor
sunt economisite. Economiile reprezint, deci, partea din venitul disponibil peste cheltuielile
pentru consum.
VD = C + E
E = VD - C,
unde E = economiile
Pentru ca venitul s depeasc cheltuielile de consum i s se realizeze economii, sunt
necesare anumite condiii, cum sunt: existena unei activiti economice eficiente care s
asigure un excedent de venit peste nevoile curente ale vieii; existenta unei anumite doze de
prevedere n vederea satisfacerii unor trebuine viitoare; existena unei proprieti a venitului
economisit de a fi conservat proprietate ce s-a generalizat o dat cu folosirea monedei ca
mijloc de economisire i rezerv; existena unor instrumente i instituii care s faciliteze
procesul economisirii (sistemul finaniar bancar) etc. Existena acestor condiii permite
formarea economiilor menajelor, administraiilor publice i ale celor private.
n condiiile unui nivel al venitului disponibil, mrimea economiilor depinde de o serie
de factori care stimuleaz nclinaia i dorina oamenilor pentru economisirea unei pri a
venitului, cum sunt: prudena sau prevederea de a avea o rezerv pentru situaii neprevzute
sau de a putea majora cheltuielile pentru consum n viitor; spiritul de afaceri; dorina de a lsa
avere motenitorilor ; senzaia de independen i de liberatate de micare pe seama unor
venituri economisite; manifestarea, la unele persoane, a zgrceniei sau avariiei etc. La aceste
mobiluri ale indiviziilor se adaug i prevederile administraiilor publice centrale i locale, ale
administraiilor private de a-i asigura resurse pentru investiii sau rezerve pentru a putea face
fa unor urgene sau dificulti n viitor.
Toate aceste mobiluri sau factori incit gospodriile i administraiile publice i private s
nu consume o parte din veniturile disponibile, genernd economiile pozitive. Pot aprea i
economiile negative sub forma economiilor pentru asigurarea btrneii, a ajutoarelor de
omaj finanate prin mprumuturi etc.
Economiile depind n principal de venitul disponibil realizat. Relaia ntre nivelul
economiilor i al venitului este pus n eviden de funcia de economisire.
E=e(VD) sau E=e(VD)-C0
Ca i n cazul funciei de consum, funcia de economisire este analizat cu ajutorul a dou
expresii tehnice: nclinaia medie i nclinaia marginal spre economii.

nclinaia medie spre economii sau rata medie a economiilor () exprim partea
proporia economiilor n totalul venitului disponibil, la un moment dat.
= E / VD
nclinaia marginal spre economii (e) evideniaz variaia economiilor (E) n raport
de modificarea venitului disponibil (VD) i arat cu ct cresc economiile la creterea cu o
unitate a venitului.
e = E / VD
nclinaia marginal spre economii este o mrime pozitiv i subunitar (0<e<1), de
regul, mai mic dect nclinaia marginal spre consum. Pe de alt parte, dac n cazul
nclinaiei marginale spre consum, creterea venitului devanseaz creterea consumului, n
cazul e creterea economiilor devanseaz creterea venitului.
ntre nclinaiile (medii i marginale) ale consumului i ale economisirii exist nite
relaii simple. Astfel, ntruct orice venit sau spor al venitului disponibil sunt fie cheltuite sau
economisite (VD=C+E); VD=C+E) nseamn c suma dintre fraciuni trebuie s fie egale
cu ntregul (cu unitatea).
Deci,
+=1
c + e = 1
=1-
c = 1 - e
=1-
e = 1 - c
S ne reamintim...
Economiile reprezint
partea din venitul disponibil peste cheltuielile pentru
consum ( E = VD C).
nclinaia medie spre economii sau rata medie a economiilor () exprim partea
proporia economiilor n totalul venitului disponibil, la un moment dat ( = E / VD).
nclinaia marginal spre economii (e) arat cu ct cresc economiile la creterea cu o
unitate a venitului (e = E / VD ). Astfel, +=1 i c + e = 1
Funcia economisirii poate fi, astfel, dedus porniind de la funcia consumului:
E=1-c(VD) - C0
E=e (VD)-C0
mprirea venitului disponibil pentru consum i economii implic, n fapt, o singur
decizie; astfel c, dac tim relaia consu-mului fa de venit, cunoatem i dependena
economiilor fa de acesta. Ca urmare, avem dou perechi de concepte paralele: nclinaiile
medii i cele marginale ale consumului i respectiv economiilor.
Exemplu:
Vom analiza corelaiile dintre variabilele funciei
consumului i ale economisirii, presupunnd c n perioada de baz consumul este pozitiv,

consumul autonom fiind de 500 lei. Consumul indus este o parte a venitului disponibil
(cealalt parte se economisete) i se mrete pe msur ce VD crete, cu o nclinaie
marginal spre consum de 0,8 (c=0,8).
Funcia de consum este deci: C=500+0,8(VD), iar funcia economisirii este E=0,2(VD)500.
Tabelul 3.1 Relaiile consumului i economiilor cu venitul
VD
C
E
VD C E
c
e
500
900
-400 1,8
-0,8
500
0,8 0,2
800
1140
-340 1,42 -0,42 300
240 60
0,8 0,2
1500
1700
-200 1,13 -0,13 700
560 140 0,8 0,2
500
2000
2100
-100 1,05 -0,05
400 100 0,8 0,2
500
2500
2500
0
1
0
400 100 0,8 0,2
500
3000
2900
100 0.97 0,03
400 100 0,8 0,2
500
3500
3300
200 0,94 0,06
400 100 0,8 0,2
4000
3700
300 0,93 0,07 500
400 100 0,8 0,2
Datele din tabel permit formulrea unor particulariti ale acestora, i anume:
odat cu creterea venitului rata medie a consumului () scade, iar rata medie a
economiilor () crete. Un venit disponibil n cretere este nsoit de creterea
consumului, dar ntr-o proporie mai mic i de sporirea mai accentuat a economiilor.
Pe msur ce indiviziii ating un anumit nivel de bunstare, cu ct venitul disponibil
este mai ridicat, cu att decalajul dintre venit i consum este mai mare;
exist un nivel al consumului unde rata medie a acestuia este egal cu unitatea (=1).
Acest nivel de echilibru, unde consumul este egal cu venitul disponibil i pentru care
economiile sunt egale cu zero, se mai numete i prag de ruptur . n exemplul nostru,
pragul de ruptur corespunde unui venit disponibil de 2500lei.
sub acest nivel de echilibru, consumul depete venitul disponibil, cea ce nseamn
c economiile sunt negative, avnd loc un proces de dezeconomisire (consumatorii
apeleaz la mprumuturi sau i cheltuiesc economiile);
peste nivelul de echilibru, venitul disponibil depaete consumul i intervine procesul
de economisire. Rezult astfel c se poate economisii dect la un nivel al venitului
disponibil, superior pragului de ruptur, unde consumul este inferior venitului realizat
i apar economiile pozitive;
pentru toate nivelurile de venit nclinaia marginal spre consum este o mrime
pozitiv dar subunitar (1>c>0), ceea ce nseamn c pentru fiecare unitate
suplimentar de venit disponibil se cheltuiete numai o fraciune, iar diferena se
economisete (1>e>0).
n teoria keynesian despre funcia de consum i cea de economisire, analizate
mai sus, cheltuielile de consum i economiile sunt corelate, dup cum s-a vzut, cu
venitul curent disponibil. Teoriile mai recente in domeniu pun ns, n relaie
consumul i economiile cu venitul total deinut de-a lungul vieii precum i cu alte
variabile sau factori de influen, cum sunt avuia, vrsta, ateptrile referitoare la
venitul viitor etc.
S ne reamintim...
Funcia economisirii exprim corelaia dintre evoluia venitului disponibil i
cea a economiilor : E=e (VD)-C0 .
Nivelul venitului la care consumul este egal cu venitul disponibil i pentru care economiile
sunt egale cu zero, se mai numete prag de ruptur.
01:30
Economiile pot rmne ca o tezaurizare steril sau se pot transforma ntr-un plasament n
afaceri prin intermediul investiiilor. n aceast accepiune investiiile reprezint totalitatea
cheltuielilor care conduc la creterea patriomoniului (averii) ageniilor economici n perioada
respectiv, indiferent dac aceste cheltuieli se refer la elemente ale capitalului real (fix i
circulant) la capitalul financiar (aciuni i obligaiuni) sau la valori imobiliare.
n analizele macroeconomice ale venitului i produciei naionale investiiile sunt privite
din punctul de vedere al cererii agregate, a carei componen de baz este. n aceast
accepiune investiiile reprezint totalitatea cheltuielilor efectuate pentru achiziionarea
bunurilor de capital, n vederea meninerii i sporirii potenialului productiv (stocului de
capital) din economie; deci, nu includ investiiile n capitalul uman i nici investiiile
financiare, respectiv achiziionarea de valori mobiliare i imobiliare care nu contribuie la
formarea de capital real, ci numai la schimbarea proprietarului.
n funcie de destinaia bunurilor de capital, investiiile se mpart n: investiii de
nlocuire, destinate nlocuirii bunurilor de capital depreciate i scoase din funciune;
investiii nete, destinate creterii stocului de capital. Suma investiiilor de nlocuire i a
investiilor nete reprezint investiii brute sau formarea brut de capital.
Investiiile sunt efectuate n principal de sectorul privat (de ctre ntreprinztori) i se
numesc investiii private, dar pot fi efectuate i de administraiile publice centrale i locale,
n acest caz fiind numite investiii publice. Din punctul de vedere al locului (rilor) unde se
efectueaz, avem investiii interne, efectuate de ctre rezideni n cadrul granielor naionale
ale unui stat, i investiii externe realizate de investitorii strini.
Investiiile reprezint un proces economic esenial n fluxul circular al venitului, care
provoac creterea acestuia. Ele au totodat, un puternic efect de antrenare n toate sectoarele de
activitate asupra tuturor agenilor economici. Un trend ascendent al investiiilor i ntr-o
structur corespunztoare acestora, au ca rezultat noi locuri de munc; nlocuirea i
modernizarea echipamentelor de producie, sporirea ofertei globale de bunuri i deci, condiii
mai bune de munc i de via pentru membrii colectivitii.
Dac cererea agregat de bunuri de consum depinde mai ales de mrimea venitului,
cererea pentru bunuri de capital depinde de o multitudine de factori pe care se bazeaz
opiunea (decizia) pentru investiii a ntreprinztorilor. n general, cererea pentru investiii
este succeptibil la mari variaii n timp, care se vor repercurta i asupra dinamicii venitului i
produciei naionale.
Principalii factori care influeneaz cererea pentru investiii i implicit evoluia acestora
n economie sunt:
stocul bunurilor de capital n raport cu producia de bunuri cerut pe pia.
Existena unor importante capaciti de producie excedentare va influena negativ
cererea de investiii;
progresul tehnic- necesitatea promovrii unor tehnologii moderne, introducerii n
fabricaie de noi produse n vederea meninerii competivitii pe pia- determin
pe intreprinztori s investeasc;
previziunile investitorilor n legtura cu evoluia vnzrilor i a preurilor, respectiv
starea general a economiei naionale precum i conjunctura economiei mondiale.
Dac n economie exist un grad ridicat de incertitudine i instabilitate, un mediu al
afacerilor nefavorabil investite se vor reduce;
taxele i impozitele pe profit, n general nivelul de fiscalitate din economie care
influeneaz n sens negativ cererea de investiii. Prin politica fiscal dar i prin alte
msuri, politica statului poate contribui la creterea sau reducerea volumului
investiiilor n economie;
rata real a dobnzii care, n ultim instan reprezint costul de oportunitate a
investiiei. Cererea de investiii se extinde dac rata real a dobnzii scade i
invers, aceasta se contract dac rata real a dobnzii crete. n general, cererea
pentru investiii se extinde pn la acel punct la care rata profitului net devine egal
cu rata real de pia a dobnzii. Nivelul la care rata profitului net este egal cu rata
real a dobnzii poart denumirea de eficiena marginal a investiiilor. n
consecin, volumul investi-iilor curente n economie va crete pn la acel punct
de pe curba cererii de investiii pn cnd nu mai exist nici o categorie de
investiii a cror eficien marginal depete rata real a dobnzii.
S ne reamintim...
Investiiile reprezint totalitatea cheltuielilor efectuate pentru
achiziionarea bunurilor de capital, n vederea meninerii i sporirii
potenialului productiv din economie.Nu includ investiiile n capitalul uman i
nici investiiile financiare, care nu contribuie la formarea de capital real.
Investiiile de nlocuire sunt destinate nlocuirii bunurilor de capital depreciate i scoase din
funciune, iar investiiile nete sunt destinate creterii stocului de capital. Suma investiiilor de
nlocuire i a investiilor nete reprezint investiiile brute .
Compararea ratei venitului net cu rata real a dobnzii constituie unul din criteriile care stau
la baza aprecierii oportunitii financiare a deciziei de a investi. Rata venitului net se
determin raportnd profitul net actualizat la costul investiiei, iar rata real a dobnzii este
egal cu diferena dintre rata nominal a dobnzii i rata inflaiei. Dac rata venitului net este
mai mare dect rata real a dobnzii decizia de a investi se justific.
Un alt criteriu de apreciere a oportunitii financiare a investiiei este compararea valorii
economice a activului fizic n care s-a investit i costul investiiei. Fundamentarea deciziei de
a investi prin folosirea acestui criteriu presupune, mai nti, determinarea valorii economice a
obiectivului de investiii prin actualizarea fluxului de venituri pe care el le va genera pe
ntreaga perioad de funcionare.
Valoarea economic a activului fizic n care s-a investit este dat de capacitatea acestuia
de a genera n viitor un flux de venituri. Un venit ce va fi obinut n viitor valoreaz ns mai
puin dect un venit egal obinut n prezent; cu ct timpul realizrii unui venit este mai
ndeprtat ci att valoarea lui prezent este mai mic. Ca urmare evaluarea din punct de
vedere economic a unui activ achiziionat necesit ajustarea fluxurilor viitoare de venituri pe
care le genereaz, pentru a stabili valoarea acestora in prezent. Procedeul se numete
actualizare i ntruct dobnda reprezint preul utilizrii banilor n timp, rata real a dobnzii
este folosit ca rat de actualizare.
Aplicnd procedeul actualizrii, valoarea prezent a unui venit (Vp) ce va fi obinut
peste nani (Vn) rezult din relaia:
Vp
Vn
(1 d) n
Deoarece un activ de investiii genereaz un flux de venituri (V1,V2.....Vn) pe ntreaga

perioad de funcionare, valoarea economic (Ve) rezult prin nsumarea valorilor
actualizate a tuturor veniturilor obinute, potrivit relaiei:
Ve
V1
V2
Vn
...
1 d (1 d) 2
(1 d) n
Exemplu:
Considerm c durata de funcionare a unui activ fizic n care s-a investit
este de 5 ani, costul investiiei este de 350000 , costuri care s-au efectuat
n primul an (dac se realizeaz n mai muli ani, atunci costul se actualizeaz dup acelai
procedeu), fluxul de venituri pe care le genereaz sunt n medie de 150 000 pe an, iar
actualizarea se realizeaz pe baza unei rate a dobnzii de 10% valoarea economic a
obiectivului de investiii este:
150 000 150 000

150 000
1 0,1 (1 0,1)2 (1 0,1)3

136363,63 123966,94 112697,22 373027,79
Ve
Fundamentarea deciziei de a investi rezult din compararea costului investiiei cu

valoarea economic a activului respectiv; dac valoarea economic este mai mare dect costul
investiiei atunci investiia se justific din punct de vedere financiar i invers.
Ve > costul investiiei deci, decizia de a investi n obiectivul prezentat este oportun.

J.M Keynes a folosit i consacrat principiul multiplicatorului n cadrul interaciunii 02:30
dintre modificarea investiiilor i a venitului naional.
Teoria multiplicatorului nu se reduce ns la multiplicatorul investiiilor, n sensul c
efectul pe care l descrie nu privete n sine sporirea capacitilor de producie care rezult
dintr-o operaie de investiie considerat ca o cretere a stocului de capital. Investiia este
privit aici ca orice alt cheltuial, ca oricare alt component a cheltuielilor agregate i care
poate fi cheltuielile de consum, cheltuielile guvernamentale, exportul net etc. Acest aspect
este esenial n nelegerea principiului efectului de multiplicare care n macroeconomia
modern are un domeniu de aplicare mult mai larg dect cel iniial atribuit de Keynes, i
anume: multiplicatorul cheltuielilor publice, multiplicatorul exportului net etc, care toate au
aceai semnificaie ca i multiplicatorul investiiilor. Important este, aadar, caracteristica
comun a tuturor acestor procese care privesc cheltuielile agregate, respectiv faptul c ele
reprezint intrri (injecii) n circuit care compenseaz ieirile i produc n timp un efect
multiplicator.
ntre modificarea cheltuielilor i a venitului are loc un efect de conexiune invers: o cretere a
cheltuielilor determin sporirea venitului, dar n acelai timp creterea venitului se rsfrnge
asupra cheltuielilor i provoac n continuare noi iruri de ajustri.
Analiza multiplicatorului arat ce se ntmpl cu nivelul de echilibru al produciei i
venitului naional dac are loc o cretere a cheltuielilor autonome, respectiv cu ct crete
venitul naional dac are loc o cretere cu o unitate a cheltuielilor autonome. Acestea din
urm pot fi oricare din componentele cheltuielilor globale sau ale cererii agregate i le vom
nota cu simbolul
Dup cum tim, formula cheltuielilor globale sau a cererii agregate este: CA=C+I+EN. n
scopul simplificrii analizei, vom considera, cum am mai procedat, o economie simpl, fr
exterior i sectorul public, ceea ce nseamn c, cheltuielile agregate sunt formate numai din
cheltuielili pentru consum i investiii: CA=C+I.
Multiplicatorul (K) arat cu ct crete venitul atunci cnd cheltuielile autonome cresc
cu o unitate, adic modificarea venitului naional (VN) raportat la modificarea cheltuielilor

autonome () care au determinat-o:
VN
1
K
A 1 c'
ntruct nclinaia marginal spre consum este o mrime subunitar iar multiplicatorul
este supraunitar, nseamn c o cretere cu o unitate a cheltuielilor autonome determin
creterea venitului mai mult cu o unitate.
Exemplu : dac c=0,5 atunci K=2, dac c=0,8, K=5, dac c=0,9 K=10.
Atunci cnd din venitul suplimentar nu se cheltuiete nimic pentru consum
i c=0, multiplicatorul are valoarea minim (K=1).
Plecnd de la relaia ntre nclinaiile marginale spre consum i economisire (c+e=1, de
unde e=1-c), putem determina o formul echivalent a multiplicatorului n funcie de
nclinaia marginal spre economisire:K=1/e. n aceast formul, multiplicatorul reprezint
inversul nclinaiei marginale spre economii.
Prin urmare, multiplicatorul exprim valoarea modificrii venitului naional ca efect al
modificrii cheltuielilor autonome, oricare ar fi acestea: un spor al investiiilor, al cheltuielilor
publice, a exportului net etc.
S ne reamintim...
cnd
etc.)
03:00
Multiplicatorul (K) arat cu ct crete venitul naional atunci

cheltuielile autonome (investiii, cheltuieli publice, export net
cresc cu o unitate.
VN
1
1
K
A
1 c' e'
...........................................................................................................................
......Analizai care sunt principalele forme de venit la nivel
macroeconomic..................................................................................................
...........................................................................................................................
........................................................................................
Re zumat
Venitul naional(VN) reprezint suma veniturilor factorilor de producie

participani la realizarea produciei na
onale de bunuri n interiorul rii i
n afar, sub form de salarii, rente, dobnzi nete, profituri etc.Trbuie avut n
vedere diferena dintre venitul naional i venitul disponibil.
Consumul cuprinde totalitatea cheltuielilor efectuate pentru achiziionarea bunurilor

de consum, ntr-o perioad determinat de timp, de regul un an.
Consumul care
i are sursa n venitul curent i se modific o data cu variaia acestuia se numete
consum indus, iar consumul care nu depinde de venitul realizat se numete consum
autonom.
J.M Keynes a formulat legea psihologic fundamental, potrivit creia o
data cu creterea sau scderea venitului oamenii nclin, de regul i n medie,
s-i mreasc sau s s-i diminueze consumul, dar ntr-o proporie mai
mic.
Economiile reprezint partea din venitul disponibil peste cheltuielile pentru
consum.
Investiiile reprezint totalitatea cheltuielilor efectuate pentru achiziionarea bunurilor de
capital, n vederea meninerii i sporirii potenialului productiv (stocului de capital) din
economie. n funcie de destinaia bunurilor de capital, investiiile se mpart n: investiii de
nlocuire, destinate nlocuirii bunurilor de capital depreciate i scoase din funciune;
investiii nete, destinate creterii stocului de capital. Suma investiiilor de nlocuire i a
investiilor nete reprezint investiii brute sau formarea brut de capital.
Compararea ratei venitului net cu rata real a dobnzii constituie unul din
criteriile care stau la baza aprecierii oportunitii financiare a deciziei de a
investi. Un alt criteriu de apreciere a oportunitii financiare a investiiei este
compararea valorii economice a activului fizic n care s-a investit i costul
investiiei.
Fundamentarea deciziei de a investi rezult din compararea
costului investiiei cu valoarea economic a activului respectiv; dac valoarea
economic este mai mare dect costul investiiei atunci investiia se justific
din punct de vedere financiar i invers.
Timp necesar: 20 de minut

1. Venitul disponibil al gospodriilor este mai mare sau mai mic dect venitul naional?
2. Ce este consumul i care sunt principalii factori de influen ai acestuia?
3. Cnd i de ce consumul poate fi mai mare dect venitul disponibil? Artai care sunt
particularitiile funciei Keynesiene a consumului.
4. Cum influeneaz venitul disponibil procesul de economisire? Enumerai i ali factori
care influeneaz mrimea i dinamica economiilor.
01:15
05
5. Descriei i ilustrai grafic relaiile dintre funcia de consum i cea de economisire.

6. Ce factori determin cererea pentru investiii a ntreprinztorilor? Artai care sunt
criteriile (indicatorii) pe baza crora acetia i fundamenteaz decizia de a investi.

1. La o cretere a venitului, n mod normal:
a) consumul va crete direct proporional cu venitul;
b) economiile vor crete direct proporional cu venitul;
c) consumul va crete ntr-o proporie mai mic, iar economiile ntr-o proporie
mai mare n raport cu venitul.
2. Dac consumul este mai mare dect venitul disponibil, diferena dintre cele dou
variabile este:
a) Egal cu investiiile de nlocuire;
b) Economie pozitiv;
c) Consum autonom.
3. La o funcie a consumului egal cu C= 300 + 0,6VD, funcia de economisire va fi:
a) 0,6 VD 300;
b) 0,4VD - 300;
c) 0,4 VD + 300.
4. Care din urmtoarele variante nu reprezint o investiie pentru o firm
productoare de autoturisme:
a) Construiete o nou linie de producie;
b) nlocuiete utilajele uzate;
c) crete stocul de autoturisme nou produse.
5. Dac funcia economiilor este E = 0,1VD 250, multiplicatorul este:
a) 10;
b) 1,11;
c) 0,9.
Rspunsuri corecte: 1. c; 2. c; 3. b; 4. c; 5. a.


3. Dudian Monica, coordonator Economie, Editura C. H. Beck, Bucureti, 2006
Bucureti, 2007
6. Lipsey R., Chrystal A. - Economia pozitiv, Editura Economic, Bucureti,
1999
7. Manea G., Iliescu E. M. - Macroeconomie, Editura Renaissance, Bucureti, 2011
8. Popescu C., Ciucur D., Gavril I., Popescu Ghe. - Teorie economic general. Vol.
II. Macroeconomie , Ediia a doua, Editura ASE, Bucureti, 2008
Bizzkit, Bucureti, 2011
Unitatea de nvare 4. PIAA MONETAR
Cuprins
Cunoaterea elementelor definitorii ale pieei monetare;

Reliefarea interdependenelor dintre piaa monetar i celelalte piee specifice;
Evidenierea factorilor ce influeneaz cererea i oferta de moned;
nelegerea semnificaiei i condiiilor echilibrului pieei monetare
Prezentarea principalelor metode i instrumente de realizare a politicii monetare.
Introducere
Piaa monetar are un rol deosebit de important n existena i
funcionarea economiilor de pia. Aceasta deoarece, aa cum s-a putut
obseva nc din prima unitate de nvare, n fluxul circular al veniturilor ,
permanent n economie acioneaz ageni economici care au nevoie de surse suplimentare de
plat i alii care au disponibiliti bneti mai mari dect chetuielile efectuate. n acest caz,
piaa monetar, prin intermediul bncilor, joac rolul de mijlocitor. Avnd n vedere aceste
aspecte, aceast unitate de nvare va prezenta particularitile, instrumentele i politicile
specifice acestei piee.

Care sunt principalele categorii
de bnci i care este rolul
acestora?
Care este structura masei
monetare?
Care sunt factorii care
influenez cererea de bani?
Ce reprezint scontarea i
rescontarea?
Ce este multiplicatorul banilor
de cont i cum se calculeaz?
Piaa monetar se refer la cererea i

oferta de moned, la relaiile00:00
privind
tranzaciile cu moned. ntlnirea cererii cu
oferta de moned nu se realizeaz, de regul,
prin negocieri directe ntre cele dou categorii
de ageni economici. Este dificil sau chiar
imposibil ca fiecare purttor al cererii de
moned s-i gseasc partenerul care dispune
i dorete s-i ofere (mprumute) mijloacele de
plat pentru perioada i suma solicitat. De
aceea, ntlnirea cererii cu oferta de moned i
satisfacerea lor este intermediat i facilitat de
ctre bnci. Acestea mobilizeaz
disponibilitile bneti ale tuturor agenilor
economici nonfinanciari i satisfac n
condiiile respectrii prevederilor legale
cererile de moned din economie. Ele formeaz
astfel nucleul pieei monetare, numit adesea i
piaa bancar.
Bncile, instituiile bancar-financiare n general (bncile de toate felurile,
societile de asigurare, casele de economii i mpru-muturi, casele de pensii etc.)
reprezint acea categorie de agent economic care ndeplinete rolul de intermediar
financiar ntre ceilali ageni economici, gestionnd instrumentele monetare folosite n
sistemul economiei de pia.
Funcia principal a bncilor const n acordarea de mprumuturi agenilor
economici care ntrunesc condiiile de bonitate financiar, care au capacitatea de a restitui
sumele mprumutate mpreun cu dobnzile aferente. mprumuturile se acord pe seama

soldului activ rezultat din depuneri i restituiri i din capitalul propriu al bncilor. Acestea
presteaz i alte servicii bancare, cum sunt: gestionarea conturilor deponenilor i
operarea micrii banilor n conturile acestora, primirea spre pstrare a economiilor
populaiei, organizarea nfiinrii de societi comerciale i plasarea titlurilor de valoare
ale acestora etc.
Rolul crescnd al agentului economic financiar-bancar n sistemul economiei de
pia, diversificarea i specializarea activitii desfurate de bnci au condus la
constituirea diferitelor tipuri i forme de bnci. Cea mai general clasificare a bncilor se
refer la gruparea lor n bnci de emisiune i bnci comerciale.
Banca de emisiune (banca central) ocup poziia central n cadrul sistemului
bancar al fiecrei ri. Rolul su de banc central (banca bncilor) rezult din
operaiunile pe care le efectueaz: emiterea biletelor de banc, crearea i gestionarea
puterii de plat n ar, supravegherea societilor bancare i a altor instituii de credit,
coordonarea politicii monetare, de credit i valutare a rii n vederea asigurrii stabilitii
monetare i funcionalitii sistemului bancar.
Bncile comerciale presteaz servicii altor ageni economici pe baze comerciale
sau lucrative, adic n scopul obinerii de profit. Ele se mpart n urmtoarele categorii:
bnci de depozit, care primesc depuneri la vedere i pe termen i acord credite la termen
scurt; bnci de afaceri, care dispun de nsemnate capitaluri proprii i i procur
mijloacele necesare i prin emisiunea de obligaiuni sau de aciuni, acordnd i credite pe
termen lung; bnci ipotecare, care i procur mijloacele financiare prin emisiunea de
nscrisuri i obligaiuni ipotecare.
Tipurile de bnci, diversificarea i specializarea activitii acestora, modul de organizare etc.
cunosc aspecte specifice n funcie de condiiile economico-sociale din fiecare ar.
Exemple:
n S.U.A., sistemul financiar-bancar cuprinde: Sistemul Federal de Rezerve
(F.E.D.), format din cele 12 bnci de rezerv ale statelor federative, care
constituie de fapt o adevrat banc central a naiunii americane; un numr foarte mare de
bnci comerciale de toate felurile care au numeroase filiale n afara granielor rii; societi
de asigurare, cooperative de economii i mprumuturi, fundaii de ajutor reciproc etc.
n prezent, sistemul financiar-bancar din ara noastr este format din: Banca Naional, un
numr n continu cretere de bnci comerciale, case de economii, cooperative de credit, case de
ajutor reciproc, case de pensii, societi de asigurare i Trezoreria statului.
S ne reamintim...
Bncile ndeplinesc rolul de intermediar financiar ntre ceilali
ageni economici, gestionnd instrumentele monetare folosite n sistemul
economiei de pia. Banca de emisiune (banca central) ndeplinete urmtoarele

funcii: emisiunea monetar, emiterea biletelor de banc, supravegherea societilor
bancare i a altor instituii de credit, coordonarea politicii monetare, de credit i valutare
a rii.
Bncile comerciale presteaz servicii financiare cu caracter marfar altor ageni
economici , n scopul obinerii de profit.
Banca Naional a Romniei reprezint banca central (de emisiune), avnd ca

principal funcie emiterea i gestionarea monedei naionale (leul) i de a coordona
ntreaga politic monetar i de credit a rii. Banii n numerar emii i gestionai de
Banca Naional (bancnotele i moneda divizionar) sunt alctuii din urmtoarele
componente: numerar n circulaie, existent n afara sistemului bancar; rezerva n tezaurul
bncilor comerciale; numerarul echivalent cu suma depozitelor bncilor comerciale
existente la B.N.R.. Ultimele dou componente stau la baza crerii i gestionrii banilor
de cont (moned scriptural) de ctre bncile comerciale.

00:30
00:30
Moneda constituie instrumentul cheie ntr-o economie de pia, ea nlesnind

schimbul i contribuind la dezvoltarea economiei pe baza liberei iniiative a agenilor
economici. Moneda face posibil derularea tuturor tranzaciilor economice, oricare ar fi
natura lor, conserv averea i nlesnete transmiterea activelor care o compun de la un
subiect la altul, faciliteaz economisirea i formarea capitalului etc. Desfurarea
activitii economice a ajuns, astfel, s fie tot mai mult funcie de moned, de folosirea
instrumentelor monetare.
Totalitatea instrumentelor monetare, existente la un moment dat n economia unei ri
constituie masa monetar. Deoarece cantitatea de bani poate fluctua semnificativ de la o zi la
alta, masa monetar se determin, de regul, ca o medie pe o anumit perioad de timp.
n teoria i practica economic, masa monetar cunoate accepiuni diferite n
funcie de elementele incluse n structura ei. Aceasta, ntruct calitatea de bani (de
moned) atribuit diferitelor active ale rezidenilor este n fapt o funcie a instituiilor
financiar-bancare, un rezultat al practicilor monetare care s-au dezvoltat de-a lungul
timpului.
Din acest punct de vedere s-au conturat dou concepte cu privire la calitatea de
bani a activelor ce definesc masa monetar: moneda propriu-zis, care se refer la acele
instrumente monetare caracterizate prin lichiditate perfect, schimbarea lor cu alte active
realizndu-se imediat i fr nici un cost din partea deintorului; semimoneda

(quasimoned) reprezentat prin acele instrumente monetare care necesit una sau mai
multe operaii pentru a deveni bani lichizi, ceea ce presupune din partea deintorului
consum de timp i alte costuri, fr s existe ns riscul diminurii activelor deinute, ca n
cazul unor active fizice.
n consecin, masa monetar poate fi determinat fie ca stoc (existent la un
moment dat), fie ca flux (care circul ntr-o anumit perioad de timp) - n funcie de
agregatul monetar care o definete. Un agregat monetar cuprinde moneda propriu-zis
(banii lichizi) i o parte a instrumentelor semimonetare gestionate de bnci sau de alte
instituii financiare. n general, criteriul dup care aceste instrumente semimonetare sunt
delimitate i incluse n fiecare agregat monetar se refer la gradul de lichiditate, de care
depinde i costul transformrii lor n bani lichizi; aceasta n funcie de modul cum ele se
afl mai aproape sau mai departe de moneda propriu-zis, care constituie primul agregat
monetar M1. Celelalte agregate monetare sunt: M2, M3 i L.
Primul agregat monetar M1, definete masa monetar n sens restrns, aceasta
fiind format din: numerar (numerar i moneda divizionar); conturile bancare operabile
prin cecuri aparinnd rezidenilor nonfinanciari, cunoscute i sub denumirea de depozite
la vedere; cecurile la purttor sau de cltorie. n acest context reinem faptul c este
vorba numai de numerarul aflat n circulaie sau din afara sistemului bancar, ceea ce
nseamn c depunerile sau retragerile de numerar n i din conturile curente nu modific
volumul lui M, ci schimb doar forma n care sunt deinute mijloacele de plat de
rezidenii nonfinanciari.
Exemplu: dac o persoan depune o bancnot de 500 lei ntr-un cont
operabil prin cecuri, componenta depozite la vedere se majoreaz cu
suma respectiv, iar numerarul n circulaie scade cu aceeai sum,
volumul masei monetare rmnnd acelai.
Al doilea agregat monetar M2, reprezint masa monetar definit n sens larg.
Aceasta cuprinde n plus fa de primul agregat (M2 M1) urmtoarele disponobiliti
semimonetare: depozitele la termen deinute de public la bncile comerciale, depunerile la
casele de economii i mprumut, alte conturi neoperabile prin cecuri.
M1 i M2 constituie principalele agregate ce caracterizeaz (ca stoc i ca flux) masa
monetar din economia unei ri. Primul agregat (M1) evideniaz la un moment dat sau ntr-o
anumit perioad mrimea mijloacelor reale de plat ale agenilor economici dinafara
sistemului bancar, instrumentele monetare respective rspunznd pe deplin calitii i
facilitilor atribuite monedei propriu-zise, banilor lichizi. Componentele suplimentare ale lui
M2 (M2 M1) reprezint, n fapt, economiile sau disponibilitile bneti ale rezidenilor
nonfinan-ciari gestionate de instituiile financiar-bancare.
S ne reamintim...
Masa monetar cuprinde totalitatea instrumentelor monetare, existente la un moment dat

n economia unei ri.
Agregatele monetare cuprind moneda propriu-zis (banii lichizi) i o parte a
instrumentelor semimonetare gestionate de bnci sau de alte instituii financiare.
Agregatele monetare sunt: M1, M2, M3 i L.
M1( masa monetar n sens restrains) cuprinde: numerarul, conturile bancare
operabile prin cecuri aparinnd rezidenilor nonfinanciari( depozite la veder), cecurile
la purttor.
M2 (masa monetar n sens larg) = M1+ depozitele la termen deinute de public la
bncile comerciale+depunerile la casele de economii i mprumut+ alte conturi
neoperabile prin cecuri.
Raporturile de mrime dintre cele dou agregate ale masei monetare i evoluiile
lor n timp, difer semnificativ de la o ar la alta i de la o perioad la alta. n general,
modificrile n structura lui M sunt consecina preferinelor publicului pentru lichiditate
(bani lichizi) sau pentru economisirea mijloacelor bneti pe care le deine.
Exemplu: Dac cei 500 lei sunt transferai din contul operabil prin
cecuri ntr-un depozit la termen, M1 se va reduce cu suma respectiv, dar
M2 va rmne neschimbat, deoarece acest agregat monetar include, cum
am vzut, tot ce cuprinde M1; cei 500 lei pe care i posed persoana respectiv contribuie deci
n aceeai msur la totalul lui M2, indiferent dac acest activ este deinut sub form de
numerar, ntr-un cont operabil prin cecuri sau dac se afl ntr-un cont de economii la banc.
n teoria i practica monetar sunt analizate i agregate monetare cu o sfer mai larg,
reprezentate prin M3 i L. M3 cuprinde n plus fa de M2: bonurile de tezaur i certificatele de
subscriere la mprumuturile de stat, depunerile de valoare mare sau pe termen lung etc.
Exemplu: n ara noastr, M3 este determinat adugnd la M2:

bonurile de tezaur, disponibilitile bugetului de stat, soldul bugetului
asigurrilor sociale, fondul pentru pensia suplimentar .a. Agregatul
monetar L caracterizeaz cea mai larg structur a masei monetare, incluznd n plus fa
de M titlurile de valoare emise de agenii economici nonfinanciari i alte plasamente
01:15
neoperabile ale acestora.
S ne reamintim...
M3 = M2+ bonurile de tezaur + certificatele de subscriere la
mprumuturile de stat+ depunerile de valoare mare sau pe termen lung
etc.
L = M3 + titlurile de valoare emise de agenii economici nonfinanciari i alte
plasamente neoperabile ale acesto
01:30
Cererea i oferta de moned caracterizeaz o pia specific, diferit prin natura
tranzaciilor att de piaa bunurilor de consum ct i de cea a factorilor de producie. n
ansamblul economiei de pia, piaa monetar ocup ns un loc deosebit de important,
datorit rolului i semnificaiei banilor n comportamentul tuturor agenilor economici.
Dup cum s-a artat, obiectul tranzaciilor pe piaa monetar l constituie monedanumerarul n circulaie, a crui emisiune cade n sarcina Bncii Centrale, i/sau banii de cont
(moneda scriptural), a cror creare este realizat de bncile comerciale. Totalitatea
tranzaciilor care definesc piaa monetar rezult din confruntarea specific dintre cererea i
oferta de moned n funcie de preul ei, care este rata dobnzii. Ansamblul tranzaciilor cu
moned are o mare complexitate, difereniindu-se de instrumentele monetare utilizate i de
ali factori. Oricare dintre aceste tranzacii cu moned are ns o finalitate intrarea n posesia
disponibilitilor bneti de ctre cei care le-au solicitat.
Purttorii cererii solicit moned pentru facilitile pe care le asigur disponibilitile
bneti. Cererea de moned este dat deci de utilitatea pe care agenii economici o atribuie
acesteia, respectiv de funciile ndeplinite de bani. Facilitile oferite de moned se refer la
rolul su de mijlocitor al schimbului de bunuri economice, dar i la alte importante funcii ale
monedei n condiiile economiei de pia, cum sunt cele privind cumprarea de aciuni,
obligaiuni etc.
n consecin, cererea general de moned i cererea pentru fiecare agregat monetar sunt
condiionate de numeroi factori obiectivi i subiectivi. Piaa monetar se refer, n esen, la
cererea de moned propriu-zis (de bani lichizi), care determin masa monetar n circulaie
sub forma numerarului i a disponibilitilor (monedei scripturale) n conturile curente ale
agenilor economici nonfinanciari.
Cererea de moned este determinat, n primul rnd, de nevoia de mijloace curente de
plat ale rezidenilor nonfinanciari, nevoie care depinde, la rndul su, de o serie de factori
obiectivi cum sunt: volumul tranzaciilor mijlocite efectiv de moned, mrimea veniturilor
bneti ale agenilor economici i perioada de timp ntre ncasarea i cheltuirea acestora etc.
n al doilea rnd, cererea de moned depinde de raportul dintre vnzrile pe datorie i
plile fcute n contul creditelor ajunse la scaden n perioada de referin, precum i de
necesitatea efecturii unor pli neprezzute sau n situaii neateptate.
n al treilea rnd, cererea de moned este influenat de modificarea ratei dobnzii,
respectiv a preului pltit creditorului pentru folosirea disponibilitilor bneti ale acestuia
pn la restituirea lor. Cu toate c marfa-moned este omogen, preul tranzaciei cu moned

difer n funcie de gradul de risc asumat de creditor, de sumele tranzacionate i termenul
scadenei. De asemenea, evoluia ratei dobnzii, n funcie de starea economiei i a afacerilor
poate stimula sau restrnge cererea de moned pe piaa monetar.
n al patrulea rnd, cererea de moned este influenat de comportamentul agenilor
economici fa de banii lichizi, exprimat prin nclinaia spre lichiditate.
Intensitatea nclinaiei spre lichiditate se exprim prin masa i rata lichiditii. Masa
lichiditii reprezint mrimea absolut a soldurilor de bani lichizi deinute de public,
determinat fie ca stoc existent la un moment dat, fie ca medie ntr-un orizont de timp. Rata
lichiditii reprezint raportul dintre masa lichiditii i volumul tranzaciilor mijlocite de
moned, fiind egal cu inversul vitezei de circulaie a banilor.
Dac soldurile bneti efective sunt mai mici dect cele preferate de public, cererea de
moned crete, i invers. n general, agenii economici mresc stocul de moned pe care l
dein prin reducerea cheltuielilor sub nivelul venitului propriu sau prin schimbarea de alte
active pe moned; invers, ei i reduc soldurile bneti prin majorarea cheltuielilor proprii
peste venitul lor sau schimbnd bani pentru alte active.
Costul de oportunitate al deinerii unei anumite cantiti de bani lichizi este dat de
dobnda suplimentar ce s-ar fi obinut dac banii respectivi ar fi folosii pentru alte
plasamente (cumprarea de obligaiuni, aciuni, etc.).
Din aceast definiie rezult c banii vor fi inui ca atare (de ctre deintorii lor doar
atunci cnd ei furnizeaz servicii care au o valoare cel puin egal cu costul de oportunitate al
deinerii lor. Cele mai importante servicii obinute prin pstrarea banilor sunt legate de trei
motive/ mobiluri:
tranzacional;
de precauie;
speculativ
S ne reamintim...
Purttorii cererii solicit moned pentru facilitile pe care le asigur
disponibilitile bneti. Cererea de moned este influenat de factori
obiectivi i subiectivi: volumul tranzaciilor mijlocite efectiv de moned, mrimea veniturilor
bneti ale agenilor economici i perioada de timp ntre ncasarea i cheltuirea acestora, de
raportul dintre vnzrile pe datorie i plile fcute n contul creditelor ajunse la scaden n
perioada de referin, de necesitatea efecturii unor pli neprezzute sau n situaii
neateptate, de rata dobnzii, de nclinaia spre lichiditate.
n caracterizarea pieei monetare este important s facem distincie ntre cererea real de bani
i cererea de bani nominali. Cererea de bani reali reprezint numrul de uniti de putere de
cumprare pe care publicul dorete s-l pstreze sub forme unor sume bneti. Ea se
determin prin raportul dintre cantitatea nominal cerut i indicele general al preurilor. Dac
presupunem c toate celelalte variabile sunt constante, rezult c modificarea cererii nominale
,MD
M1
M0
MD
Y1
Y0
M2 M3
Nivelul
preurilor
i1
i0
VenituL
naional real
Rata nominal a
dobnzii
de bani este direct proporional cu nivelul preurilor; aceasta constituie o propoziie central
a teoriei cantitative a banilor.
MD
P0
P1
M4
M5
(i) cantitatea
de bani
(ii) cantitatea
de bani de ratele dobnzilor,
(iii) cantitatea devenit
bani i nivelul preurilor
Figura
4.1 Cererea
de bani
ca o funcie
Cantitatea de bani cerut variaz negativ cu rata nominal a dobnzii i pozitiv att cu
venitul naional real ct i cu nivelul preurilor. n partea (i) a figurii este ilustrat corelaia
invers proporional dintre bani i rata dobnzii. Cnd rata dobnzii crete de la i0 la i1,
indivizii i firmele reduc cantitatea cerut de bani de la M0 la M1.
n partea (ii) a figurii este ilustrat corelaia direct proporional dintre cererea de bani i
venitul naional. Cnd venitul naional crete de la Y0 la Y1, indivizii i firmele cresc
cantitatea cerut de bani de la M2 la M3.
n partea (iii) a figurii este ilustrat corelaia direct proporional dintre cererea de bani i
nivelul preurilor. Cnd nivelul preurilor se dubleaz de la P0 la P1, indivizii i firmele i
dubleaz cantitatea cerut de bani de la M4 la M5 (sursa: Lipsey, R., Chrystal, K.A., op.cit.,
pag. 766).
S ne reamintim...
Cererea real de bani se calculeaz ca raport ntre cantitatea nominal
cerut i indicele general al preurilor.
01:45
02:15
Oricare ar fi cantitatea de bani lichizi pe care publicul o dorete, masa monetar existent
efectiv n circulaie va fi cea furnizat de sistemul bancar, de oferta de moned.
Prin tranzaciile specifice pieei monetare are loc reglarea masei monetare n circulaie
necesar desfurrii activitii economice. Acest proces se realizeaz prin oferta de moned
de ctre bnci.
Oferta de moned se manifest activ atunci cnd moneda prsete depozitele bncilor i
nceteaz cnd banii revin n sistemul bancar. Moneda este pus n circulaie de bncile
comerciale, care creeaz moned de cont (scriptural) prin acordarea de credite agenilor
economici, i de Banca central prin mecanismele de emisiune ce-i sunt specifice. Desigur,
procesul este mult mai complex i angajeaz relaii ntre verigile sistemului financiar-bancar,
care realizeaz operaii de finanare i refinaare. Operaiile de finanare se refer la acordarea
de ctre bnci a mijloacelor de plat solicitate de agenii economici nonfinanciari.
Refinanarea intervine atunci cnd o banc se adreseaz altei bnci pentru a obine, la rndul
su, un credit pentru a satisface cererile de moned. ntr-un astfel de sistem monetar
ierarhizat, Banca central ndeplinete funcia de cas central, de ultim rezervor de
lichiditi; prin remonetizarea creanelor primare, ea asigur refinanare bncilor comerciale.
n general, oferta de moned, respectiv cantitatea de bani lichizi pui n circulaie, depinde
de urmtorii factori: politica financiar a guvernului, volumul emisiunilor efectuate de Banca
central, volumul depozitelor bancare, utilizarea unor instrumente specifice de anulare a
datoriilor, viteza de circulaie a banilor, politica bncilor comerciale cu privire la mprumuturi
etc. n funcie de influena acestor factori, Banca central i celelalte bnci particip, prin
operaiile ce le sunt specifice, la reglarea masei monetare n circulaie.
Intervenia Bncii centrale n tranzaciile de pe piaa monetar se refer, n principal, la
trei categorii de operaii: acoperirea deficitului bugetar, convertibilitatea devizelor n
moneda naional, refinanarea bncilor comerciale prin remonetizarea creanelor primare
(rescontarea cambiilor).
Oferta de moned este suplimentat de ctre Banca de emisiune n primul rnd pentru
acoperirea nevoilor de resurse financiare ale statului. Astfel, dac bugetul de stat este
ntocmit cu deficit sau dac n cursul execuiei sale rezult un deficit, pentru acoperirea
cheltuielilor Administraiei de stat, Trezoreria emite bonuri de tezaur la care subscriu
bncile comerciale. Sumele obinute de ctre bncile comerciale din revnzarea bonurilor
respective Bncii centrale reprezint oferta de moned, bilete de banc puse n circulaie
sub form de moned scriptural sau de numerar.
n ceea ce privete convertabilitatea devizelor, Banca central suplimenteaz masa
monetar n circulaie de fiecare dat cnd cumpr devizele strine obinute prin exportul
de mrfuri, i diminueaz aeast mas cu ocazia vnzrii devizelor pentru a finana
importurile pe care le fac agenii economici.
S ne reamintim...
Oferta de moned se manifest atunci cnd moneda prsete
depozitele bncilor i nceteaz cnd banii revin n sistemul bancar.
Moneda este pus n circulaie de bncile comerciale, care creeaz moned de cont
(scriptural) prin acordarea de credite agenilor economici, i de Banca central prin
mecanismele de emisiune ce-i sunt specifice.
Biletele Bncii centrale intervin, de asemenea, n formarea ofertei pe piaa monetar n

situaiile n care bncile comerciale au nevoie de sume suplimentare pentru a putea face fa
retragerilor mai mari dect depunerile (publicul dorete s pstreze o parte mai mare din
active sub form de numerar), precum i atunci cnd rezervele lor sunt sub nivelul celor legale
sau dorite pentru a putea satisface cererile de moned din partea clientelei. n aceste situaii au
loc operaii de remonetizare a unor creane primare sau de rescontare a cambiilor.
Cambia reprezint denumirea generic atribuit unor documente (polie) care fac dovada
unei creane, respectiv a dreptului creditorului de a primi (ncasa imediat sau la un anumit
termen) de la debitor sumele datorate din vnzri pe credit sau alte efecte comerciale.
Astfel, dac un agent economic deine una sau mai multe cambii (creane) i are nevoie de
bani lichizi el se poate adresa bncii sale (la care are contul deschis) sau la alt banc
comercial pentru a obine un credit. Operaia se numete scontare, iar suma reinut din
valoarea cambiei sub form de dobnd se numete rata sau taxa de scont. Banca
comercial care a realizat scontarea se poate adresa, la rndul ei Bncii centrale pentru o
operaie de rescontare sau de remonetizare a creanelor deinute n portofoliul su. Dobnda
perceput de Banca central pentru aceast operaie de refinanare a bncilor comerciale se
numete taxa de rescont sau rata de scont oficial. Scontarea este o operaie de finanare a
agenilor economici nonfinanciari, n timp ce rescontarea este o operaie de refinanare a
bncilor comerciale, care le d posibilitatea s-i suplimentze propriile rezerve i prin aceasta
oferta pe piaa monetar.
Din cele artate rezult c oferta sau crearea de moned nou (care mrete masa
monetar n circulaie) este legat, n principal, de operaiunile de creditare a agenilor
economici din afara sistemului bancar de ctre bncile comerciale. Masa monetar crete
cnd bncile comerciale acord mprumuturi clienilor i se reduce cnd clienii achit
creditele obinute de la acestea.
S ne reamintim...
Dac un agent economic deine creane i are nevoie de bani lichizi el
se
poate adresa bncii sale (la care are contul deschis) sau la alt banc
comercial pentru a obine un credit. Operaia se numete scontare, iar suma reinut din
valoarea cambiei sub form de dobnd se numete rata sau taxa de scont. Banca
comercial care a realizat scontarea se poate adresa, la rndul ei Bncii centrale pentru o
operaie de rescontare.
Bncile comerciale acord credite clienilor lor n condiiile unor restricii de rezerve
obligatorii sau dorite de ele. n general, rezervele bncilor comerciale sunt formate din
numerarul pstrat n tezaurul propriu i din cel depozitat n conturile lor la Banca de
emisiune. Pe baza acestor rezerve, bncile comerciale creeaz moned scriptural,
poteneaz masa monetar n circulaie, proces cunoscut sub denumirea de expansiune a
depozitelor la vedere, de multiplicator al banilor de cont sau multiplicator al creditului.
El se determin ca raport ntre volumul noilor depozite i cel al noilor rezerve:
Mc = D/R = 1/r , unde
Mc = multiplicatorul monedei de cont (creditului)
D = depozite la vedere
R = rezervele bncilor
r = rata rezervelor obligatorii.
n cazul n care are loc o scurgere de numerar din sistemul bancar, procesul analizat n sens invers, adic
al contraciei ofertei de moend de cont. Astfel, dac un client al bncii decide s retrag din contul s curent o
sum n numerar, rezervele bncii se vor diminua cu aceeai mrime. Scurgerea numerarului din sistemul
bancar va antrena o distrugere a monedei de cont de 1/r sau mai mare. De regul, cnd rezervele bncilor scad
sub nivelul legal sau dorit, volumul noilor credite acordate de acestea va fi sub nivelul la care se restituie
vechile credite, ceea ce va reduce masa monetar n circulaie. Procesul de contracie se va opri pe msur ce
bncile obin rezervele suplimentare necesare pentru a spori oferta net de credit.
n concluzie, fiecare unitate monetar intrat ca rezerv iniial n sistemul bancar poate
crea mai muli bani de cont n msura n care bncile comerciale utilizeaz rezervele lor
excedentare pentru a oferi pe piaa monetar credite aductoare de dobnzi. Rezervele
bncilor comerciale i cererea pentru credite din partea agenilor economici care ndeplinesc
condiiile de bonitate financiar determin, n general masa monetar n circulaie.
Exemplu: Presupunem un nivel al ratei rezervelor obligatorii de10% din
volumul depozitelor la vedere. De asemenea, cosiderm c un agent
economic din afara sistemului bancar decide o sum de 10 mil. u.m. s
depun ntr-un cont la vedere, o sum de 10 mil. u.m., la o banc comercial pe care o
notm cu A. Banca reine efectiv ca rezerv doar 1 mil. u.m. , diferena de 9 mil. u.m.
fiind mprumutat unui client. Creditul acordat de banca A nseamn crearea unei cantiti
suplimentare de bani n cont de 9 mil. u.m., depozitarul sumei putnd fi aceeai banc sau
o alt banc comercial unde se afl contul operabil prin cecuri al beneficiarului creditului
respectiv. Important este faptul c banca unde s-a creat noul depozit la vedere ( pe care o
notm cu B) poate proceda n acelai mod: s rein ca rezerv 10% din cei 9 mil. u.m.
adic 0,9 mil. u.m. i diferena de 8,1 mil. u.m. s o mprumute clienilor si, i aa mai
departe. Aadar, n ntregul sistem bancar, oriunde vor fi depozitate de beneficiari sumele
luate cu mprumut, se realizeaz n acelai mod noi suplimentri la rezervele bncilor
comerciale, ce permit acordarea de noi credite care, atta timp ct vor fi cheltuite de
beneficiarii lor prin redepozitare (sub forma banilor de cont) vor potena masa monetar
n circulaie. Procesul de expansiune (multiplicare) a banilor de cont va continua pn
cnd se vor epuiza rezervele noi pe care s-a bazat creditarea; n exemplul nostru, pn
cnd ntreaga sum de 10 mil. u.m. este reinut de bncile comerciale ca rezerv
obligatorie. Astfel, pentru fiecare unitate monetar introdus n sistemul bancar, bncile
comerciale au creat 10 u.m. depozite la vedere sau moned de cont.
S ne reamintim...
Fiecare unitate monetar intrat ca rezerv iniial n sistemul bancar
poate crea mai muli bani de cont, n msura n care bncile comerciale
utilizeaz rezervele lor excedentare pentru a oferi pe piaa monetar credite aductoare
de dobnzi.
Procesl este cunoscut sub denumirea de expansiune a depozitelor la vedere, de

multiplicator al banilor de cont :
Mc = depozite/ rezerve = 1/ rata rezervei obligatorii
Piaa monetar se afl n stare de echilibru atunci cnd, la un anumit nivel al preului
monedei (ratei dobnzii), cantitatea de moned oferit este egal cu cantitatea cerut. n
figura de mai jos punctul de intersecie (E0) ntre curba cererii de moned (MD) i curba
ofertei de moned (MS) arat c echilibrul pe piaa monetar se realizeaz la un anumit nivel
al ratei dobnzii i la o anumit mrime a masei monetare n circulaie.
MD
MS
E
de
M0
M
Figura 4.2 Echilibrul pieei monetare
n general, creterea rezervelor excedentare de care dispun bncile comerciale duce la

sporirea ofertei de moned pe piaa monetar, i invers. Asupra ofertei de moned
influeneaz ns i ali factori: modificarea cotei rezervelor (obligatorii sau dorite) pstrate de
bncile comerciale, preferinele publicului privind forma n care dorete s dein
disponibilitile sale bneti, politica monetar promovat de Banca central etc. Sensurile
diferite ale influenei factorilor menionai fac ca oferta general de moned s creasc sau s
scad, determinnd extinderea sau contracia masei monetare n circulaie.
Cantitatea de moned n circulaie depinde ns i de cererea de moned. Astfel, se poate ca
bncile comerciale s dispun de rezerve suplimentare pe care doresc s le mprumute, dar s
nu existe cerere de credite la nivelul respectiv al ratei dobnzii. Surplusul de ofert de moned
poate fi absorbit printr-o diminuare a ratei dobnzii, stimulnd cererea de moned i realiznd
astfel echilibrul pe piaa monetar la un nivel mai sczut al preului monedei.
Acest proces de intercondiionare i ajustare reciproc cerere-ofert-preul monedei (rata
dobnzii) are loc n condiiile specificului pieei monetare. Ea este o pia omogen prin
natura tranzaciilor, dar de tip oligopol, cu puini ofertani. De asemenea, rata dobnzii, ca pre al
monedei, se caracterizeaz printr-o anumit rigiditate. Astfel, n principiu, o banc comercial nu
poate cobor rata dobnzii pentru a mri volumul creditelor acordate dect dac reduce i rata
dobnzii pltite pentru depozitele colectate. Un astfel de comportament al bncii poate duce la
pierderea clienilor, care se vor reorienta spre bncile ce ofer dobnzi mai ridicate pentru
depunerile lor.
Rata dobnzii crete atunci cnd exist o cerere excesiv de bani i scade atunci cnd exist o
ofert excesiv de bani.
02:35
Analizai
componentele masei monetare.
.................................................................................................................
.................................................................................................................
.................................................................................................................
................................................................................................................
Rezumat
02:45
Piaa monetar se refer la cererea i oferta de moned, la relaiile

privind tranzaciile cu moned. Bncile, instituiile bancarfinanciare n general (bncile de toate felurile, societile de
asigurare, casele de economii i mpru-muturi, casele de pensii etc.) reprezint acea

categorie de agent economic care ndeplinete rolul de intermediar financiar ntre
ceilali ageni economici, gestionnd instrumentele monetare folosite n sistemul
economiei de pia. Funcia principal a bncilor const n acordarea de mprumu-turi
agenilor economici care ntrunesc condiiile de bonitate financiar.
Totalitatea instrumentelor monetare, existente la un moment dat n economia unei ri

constituie masa monetar.
n funcie de agregatul monetar care o definete, masa monetar poate fi determinat

ca stoc (existent la un moment dat) sauca flux (care circul ntr-o anumit perioad de
timp).
Un agregat monetar cuprinde moneda propriu-zis (banii lichizi) i o parte a

instrumentelor semimonetare gestionate de bnci sau de alte instituii financiare. n
funcie de uurina cu care se transform n bani lichizi agregatele monetare se mpart
n: M1 ( masa monetar n sens restrns ), M2, M3, L.
02:45
1.
2.
3.
4.
Interpretai corelaiile dintre rata dobnzii i forele pieei monetare.

Definii multiplicatorul monetar.
Explicai structura masei monetare.
Definii operaiunea de scontare.
1. Care dintre urmtoarele active monetare este inclus n agregatul monetar M1:
a) depozitele la vedere ale firmelor;
b) depozitele la vedere ale populaiei;
c) numerar n circulaie;
d) toate cele de mai sus.
2. Masa monetar este deinut de:
a) banca central;
b) agenii economici nonbancari;
c) banca central i bncile comerciale;
d) populaie.
3. Dac n cadrul sistemului bancar al unei ri, rata rezervei obligatorii este 20%,
multiplicatorul monetar este:
a) 5;
b) 0, 2
c) 1/5
d) nu se poate calcula.
4. Cererea de bani reprezint:
a) un prghie de control a masei monetare;
b) dorina populaiei de a se mbogii;
c) cerere de disponibiliti bneti;
5. Dac Banca Central cumpr valut de la populaie, oferta de bani:
a) crete;
b) scade;
c) rmne constant;
d) nu are legtur.
e)
Rspunsuri: 1. d; 2. b; 3. a; 4. c; 5. a.

Bucureti, 2007
1999
Unitatea de nvare 5. INFLAIA
Cuprins
5.1. Natura i cauzele inflaiei
nelegerea interdependenelor complexe dintre factorii cauzali ce explic evoluia

dezechilibrelor dintre cererea agregat i oferta real de bunuri economice;
Formarea abilitilor/deprinderilor necesare analizei i interpretrii unor date
statistice referitoare la intensitatea inflaiei i a evoluiei ecartului, cererea solvabil
nominal oferta real de mrfuri.
Reliefarea semnificaiilor i limitelor curbei Phillips, pe baza analizei concrete a
relaiei inflaie omaj pe termen scurt i pe termen lung.
Introducere
Inflaia i omajul reprezint dezechilibre macroeconomice, ntlnite n
majoritatea economiilor de pia contemporane, ceea ce le-a
transformat i n unele dintre cele mai analizate i controversate
fenomene economice.
00:00
5.1 Natura i cauzele inflaiei

00:00
Timp necesar: 135minute

Ce reprezint inflaia?
Care sunt cauzele inflaiei?
Ce tipuri de inflaie cunoatei,
n funcie de rata acesteia?
Dai exemple de msuri
antiinflaioniste.
Explicai diferena dintre
inflaie, dezinflaie i deflaie.
Corelaiile cantitative dintre
procesul inflaionist i dinamica
economiei?
ntruct procesul inflaionist se

identific n mare msur cu deprecierea
banilor, analiza naturii i cauzelor inflaiei
este corelat cu formele de bani aflai n
circulaie. Astfel, inflaia s-a manifestat la
nceput sub forma devalorizrii mascate a
monedelor din metal preios, prin punerea
n circulaie a unor monede cu valoare mai
mic dect cea nominal: banii metalici
falsificai, avnd greuti mai mici sau
coninuturi n aur mai reduse dect cele
oficiale.
O alt form istoric de inflaie este
inflaia banilor de hrtie convertibili n
aur, cnd bancnotele puse n circulaie ca
reprezentant al aurului ntreceau propria
lor msur: respectivele semne ale valorii
(bancnotele) se discreditau n faa
posesorilor, iar preurile creteau ca
urmare a scderii puterii lor de cumprare.
Procesul separrii definitive a

banilor de aur a creat premisele unei noi forme de inflaie. Aceasta este n fapt inflaia care se
extinde pn n zilele noastre. n consecin, inflaia contemporan const n deprecierea
banilor de hrtie i a banilor de credit, care se exprim n creterea preurilor i n scderea
ncrederii publicului n banii depreciai.
Aadar, inflaia contemporan const, n principal, n procesul de depreciere a
monedei naionale, de scdere a valorii sau a puterii de cumprare a banilor. Ea se manifest
ca o cretere generalizat i de durat a preurilor i reflect modificri structurale ntre
circulaia banilor depreciai i fluxurile reale din economie.
Rezult c inflaia este prezent doar atunci cnd creterea preurilor este:
generalizat, adic privete ntreg ansamblul de bunuri, indiferent de importana lor;
continu, de durat, adic nu se limiteaz la o perioad scurt de timp (lun, trimestru
etc.) i nu este generat de cauze conjuncturale.
Inflaia nu trebuie confundat cu ali termeni asemntori oarecum, precum deflaia care
exprim un proces cumulativ de reducere a preurilor pe ansamblul economiei. Este de
menionat de asemenea c dezinflaia este definit ca un proces (perioad) de ncetinire a

ritmului de cretere a preurilor. Altfel spus, dezinflaia reflect reducerea ratei inflaiei,
proces compatibil cu creterea preurilor.
La baza declanrii i perpeturii inflaiei se pot afla numeroi factori generali i
particulari, a cror analiz n vederea promovrii unor msuri de politic antiinflaionist
trebuie realizat funcie de condiiile concrete de loc i de timp. n cele ce urmeaz sunt
prezentate cauzele generale ale inflaiei care se afl n strns legtur cu evoluia unor
importante variabile macroeconomice: creterea economic, investiiile, omajul, comerul
exterior, etc.:
Inflaia prin moned, explicat prin emisiunea excesiv de semne bneti. O
asemenea explicaie a procesului inflaionist este considerat ca unilateral, avnd un caracter
strict tehnico-monetar;
-
Inflaia prin cerere care are drept cauz real excesul de cerere solvabil. Ea este
legat de acele aspecte i corelaii marfaro-monetare care genereaz i consolideaz un

dezechilibru de durat ntre oferta i cererea de bunuri pe pia. Aceasta deoarece, adaptarea
cantitativ i structural a ofertei la un exces de cerere nu se poate realiza dect dup o
anumit perioad de timp.
Prin creterea preurilor se asigur o corelare rapid a forelor pieei ntruct are loc o
reducere a puterii de cumprare a banilor. O asemenea modalitate de adaptare poate ns
ntreine i, uneori, chiar amplifica excesul de cerere.
-
Inflaia prin costuri se explic prin faptul c orice cretere a costurilor de
producie duce la o cretere a preurilor (formate din cost unitar i profit unitar) ntruct
ntreprinztorii urmresc cel puin meninerea raportului dintre profit i cost. Creterea
costurilor de producie poate fi generat de evoluia oricrui element al acestora: creterea
preurilor materiilor prime, combustibililor i energiei indigene sau importate (inflaie
importat), creterea mai rapid a salariilor comparativ cu evoluia productivitii muncii,
sporirea cheltuielilor presupuse de protejarea mediului nconjurtor .a.m.d..
-
Inflaia prin credit - expansiunea creditului pentru producie i pentru consum
poate amplifica n asemenea msur circulaia masei monetare nct determin apariia unor
dezechilibre ntre cantitatea total de bani n circulaie i oferta global de mrfuri.
-
Inflaia prin buget - n situaia n care cheltuielile bugetului de stat sunt mai
mari dect veniturile pentru acoperirea deficitului bugetar guvernul recurge la emisiuni
suplimentare de bani, cu caracter inflaionist.
S ne reamintim....
Inflaia se manifest ca o cretere generalizat i de durat a preurilor,
nsoit de scderea puterii de cumprare a banilor.
n funcie de cauzele care i determin apariia, exist: inflai prin moned, prin
buget, prin cerere , prin ofert, prin credit, prin costuri. Cauzele se pot manifesta
mai multe, simultan.
Aceste cauze trebuie privite i n legtur cu structurile socio-economice existente, n

sensul c:
monopolurile i oligopolurile, prin rolul important sau chiar determinant n formarea i

evoluia preurilor, prezint un factor potenial inflaionist;
sindicatele ntrein starea de inflaie deoarece prin aciunile lor revendicative urmresc i
de multe ori reuesc s obin importante creteri salariale n anumite domenii sau pe
ansamblul economiei naionale, creteri nensoite de evoluii corespunztoare ale
productivitii muncii;
n vederea realizrii intereselor lor, ntreprinderile/societile transnaionale (care au o

pondere crescnd n cadrul diverselor economii naionale) promoveaz strategii de
producie, comerciale i financiare global-planetare prin care limiteaz suveranitatea
naional i posibilitile de cooperare i nfptuire a unor politici economice naionale
independente, inclusiv n ce privete prevenirea i combaterea inflaiei.
Toate cauzele care genereaz i ntrein procesul inflaionist au ca rezultat formarea
unei mase monetare excedentare n circulaie, dezechilibrnd raportul dintre cererea
nominal artificial potenat - i oferta real de bunuri economice pe pia.

00:45
Inflaia contemporan reprezint un fenomen macroeconomic care prin consecinele
sale economice i sociale afecteaz, direct sau indirect, ntreaga societate. Aa cum susin
numeroi specialiti, efectele inflaiei difer n funcie de amploarea fenomenului
inflaionist i de sensurile dinamicii lui.
Pentru msurarea dimensiunilor inflaiei i a sensurilor dinamicii ei se folosesc mai
muli indicatori: indicele general al preurilor, dinamica preurilor bunurilor de consum,
indicele costului vieii, evoluia cursului de schimb al monedei naionale, evoluia masei
monetare n circulaie n raport cu dinamica indicatorilor creterii economice (produsul
naional, venitul naional), etc.
Pe baza indicatorilor menionai, ndeosebi a indicelui preurilor, n literatura

economic se fac urmtoarele delimitri privind formele inflaiei n funcie de amploarea
acestui fenomen:
-
inflaie trtoare, cnd indicele preurilor nregistreaz o cretere de pn la 5%,

evoluia masei monetare n circulaie fiind, de regul, devansat de ritmurile creterii
economice. O astfel de evoluie a masei monetare i a preurilor poate influena pozitiv
activitatea economic prin impulsionarea investiiilor;
inflaia persistent (deschis), cnd preurile cunosc ritmuri de 5-10%, afectnd

n general cumprtorii, mai ales pe cei cu venituri fixe;
inflaia galopant, cnd preurile nregistreaz ritmuri de cretere mai mari de

10% (inflaia cu dou cifre), devansnd semnificativ ritmurile de cretere a produciei,
salariilor i a altor venituri. Se reduc economiile i investiiile, se nrutete situaia
balanei de pli externe, etc.;
hiperinflaia, cnd, n principiu banii ajung s nu mai fie acceptai n schimburile

de mrfuri, iar procesul inflaionist devine practic de necontrolat. Pentru a nu se ajunge la
asemenea catastrof monetar, statul intervine prin politicile sale fiscale, bugetare, de
preuri i monetare.
Consecinele inflaiei depind, evident, de amploarea acestui fenomen, dar i de starea

evoluiei economiei n ansamblu. Corelaiile cantitative dintre procesul inflaionist i
dinamica economiei (rezultatelor macroeconomice) sunt puse n eviden prin urmtorii
termeni consacrai:
-
cretere neinflaionist, cnd rata de cretere economic este mai nalt dect cea a
inflaiei;
cretere inflaionist, cnd rata inflaiei este mai mare dect ritmul mediu anual de
cretere a rezultatelor macroeconomice; stagflaie, evideniaz acea situaie din
economia unei ri care se caracterizeaz prin inflaie persistent i prin lipsa de cretere
notabil a economiei sau prin aa-numita cretere zero;
slumpflaie, care reflect situaia din economia unei ri, caracterizat prin recesiune
economic (declin economic), pe de o parte, i inflaie persistent sau chiar galopant, pe
de alt parte.
Exemple : Creterea neinflaionist s-a manifestat n economiile rilor
occidentale, n deceniile 6 i 7 ale secolului trecut; creterea inflaionist ; a fost
caracteristic majoritii rilor occidentale n deceniul al 8-lea, iar slumpflaia se
manifest n prezent, n multe din trile afectate de criza economic mondial.
S ne reamintim...
n funcie de intensitatea acesteia, exist: inflaie trtoare, persistent, galopant,

hiperinflaie.
Indiferent de dinamica economiei, specialitii sunt unanimi n a aprecia c inflaia
persistent, cu trend cresctor de durat, care tinde s devin galopant reprezint un
factor destabilizator al oricrei economii naionale. O astfel de inflaie descurajeaz
investiiile productive i orienteaz resursele financiare spre aciuni speculative curente,
viciaz corelaiile dintre preurile diferitelor bunuri economice, ngreuneaz sau chiar
anuleaz posibilitatea efecturii unor calcule de eficien i respectiv, a unor alegeri
corecte din partea agenilor economici, ntruct prin reeaua de preuri ei primesc semnale
inadecvate.

01:45
Efectele procesului inflaionist sunt recepionate n primul rnd de agenii economici
aflai n situaia de consumatori (cumprtori), pentru c ei trebuie s fac fa cu
veniturile lor, creterilor succesive de preuri determinate de fiecare val inflaionist. De
regul, cei mai afectai de consecinele inflaiei sunt categoriile populaiei cu venituri fixe,
care nu pot compensa sau limita pierderile provocate de creterea n timp a preurilor.
Sub incidena efectelor inflaiei se afl nu numai veniturile, ci i economiile agenilor
economici, mprumuturile acordate de creditori, etc., astfel c odat cu deprecierea banilor
averea lor format din active lichide se diminueaz n mod relativ. Se subnelege c din
acest proces de redistribuire a venitului i a averii ca efect al inflaiei, o parte a publicului
poate obine avantaje. Dar, n ansamblu, reacia publicului este negativ, ostilitatea lui
mpotriva inflaiei fiind determinat de incertitudinea generalizat pe care acesta o
instaureaz n viaa economic i social a unei ri. Din cele artate rezult c efectele
inflaiei sunt numeroase i contradictorii, ele acioneaz n sensuri diferite i se rsfrng
asupra vieii economice prin creterea instabilitii i incertitudinii, iar asupra
comportamentului agenilor economici prin cutri febrile de a se sustrage efectelor
negative ale inflaiei sau cel puin de a diminua pierderile provocate de ea. Toate acestea
explic ostilitatea publicului mpotriva inflaiei, ca i tria presiunii asupra guvernului de
a adopta msuri antiinflaioniste.
Dat fiind complexitatea fenomenului inflaionist, a consecinelor economice i
sociale pe care le genereaz, msurile antiinflaioniste sunt i ele de o mare complexitate.
Acestea pot fi grupate n dou mari categorii:
-
msuri de protecie a agenilor economici mpotriva creterii preurilor i scderii

puterii de cumprare a banilor;
msuri de limitare i control al procesului inflaionist.
Din prima categorie de msuri antiinflaioniste fac parte indexarea veniturilor, acordarea
de compensaii de ctre stat sau ntreprinderi pentru diferite categorii ale populaiei,
subvenionarea unor produse de baz etc. Indexarea reprezint creterea procentual sau
n sume absolute a veniturilor agenilor economici, ndeosebi a salarilor, pensiilor i altor
venituri fixe, astfel nct s acopere parial sau total creterea preurilor generate de
inflaie. Indexarea n raport cu rata inflaiei se poate aplica i dobnzilor pltite pentru
economiile pstrate de public la instituiile financiar bancare, precum i dobnzilor
percepute de aceste instituii pentru creditele acordate agenilor economici.
n cea de a doua categorie se nscriu msurile menite s duc la refacerea echilibrului
economic i monetar deteriorat de inflaie. Astfel, printre msurile adoptate de guvern n
vederea limitrii i controlului inflaiei pot fi menionate: reducerea cheltuielilor bugetare,
echilibrarea balanei de pli externe, majorarea taxelor i impozitelor, limitarea creditului
de consum, nghearea preurilor i salariilor etc. Aceste msuri (de politic fiscal,
bugetar, de preuri etc.) sunt corelate cu cele adoptate de Banca Central prin folosirea
unor instrumente specifice politicii monetare.
Politica monetar una dintre cele mai vechi politici economice reprezint aciunea
exercitat de autoritatea bancar (Banca Central) asupra masei monetare n circulaie i
asupra activelor bancare n vederea orientrii economice pe termen scurt sau mediu. Prin
ansamblul de reglementri pe care autoritatea bancar central le impune celorlalte bnci,
politica monetar este subordonat nfptuirii unor obiective economice generale, cum
sunt : expansiunea economic, stabilitatea preurilor, ocuparea forei de munc,
deschiderea economiei naionale spre exterior etc..
Rolul politicii monetare const, pe plan intern, n reglarea cantitii de bani n circulaie, a
cererii i a ofertei pe piaa monetar, iar pe plan extern, n asigurarea echilibrului balanei
de pli. Prin folosirea unor instrumente specifice, Banca Central urmrete ca volumul
masei monetare n circulaie s concure la desfurarea normal a circuitului economic, s
prentmpine apariia sau accentuarea unor tendine inflaioniste n economie.
S ne reamintim...
Msurile antiinflaioniste sunt de dou tipuri: msuri de protecie a
agenilor economici mpotriva creterii preurilor i scderii puterii de cumprare a
banilor( indexarea, subvenionarea unor produse de baz ), msuri de limitare i
control al procesului inflaionist ( de diminuare a cererii agregate, de stimulare a
ofertei, prin msuri de politica monetar, fiscal, bugetar ).
Instrumentele politicii monetare, utilizate, de regul, n rile cu economie de pia sunt

urmtoarele: manevrarea taxei rescontului, cumprrile i vnzrile de titluri pe piaa
deschis (open market) i variaiile cotelor rezervelor obligatorii.
Manevrarea taxei rescontului de ctre Banca Central joac un rol important n reglarea
masei monetare n circulaie. n funcie de nivelul i sensul creditului i costul lui, avnd
loc ncurajarea creditului i invers. Ratele dobnzilor acordate sau ncasate de bncile
comerciale urmeaz de regul evoluia ratei oficiale, ceea ce nseamn c prin tehnica
indirect a rescontrii titlurilor de credit, instituia central de emisiune influeneaz
politica de credit n ansamblul ei.
Achiziionarea i vinderea titlurilor pe piaa deschis reprezint un instrument de
politic monetar folosit mai ales n SUA. n mod curent Banca Central (Sistemul
Federal de Rezerve) deine un portofoliu de hrtii de valoare publice (creane asupra
trezoreriei) i private (creane asupra economiei) cu care poate interveni n reglarea masei
monetare prin aa-numitele operaiuni pe piaa liber. Astfel, ntruct pe piaa monetar
poate s rezulte un excedent sau deficit global de lichiditi, Sistemul Federal de Rezerve
intervine fie pentru a reteza acest excedent, fie pentru a completa insuficiena
constatat. n primul caz, Sistemul Federal de Rezerve cedeaz (vinde) pe piaa monetar
o parte din titlurile de valoare pe care le deine n portofoliul su de active. n cel de-al
doilea caz, cnd Sistemul Federal de Rezerve constat o insuficien de lichiditi pe piaa
monetar, acesta hotrte achiziionarea de noi active (hrtii de valoare publice sau
private deinute de bncile comerciale), sporind astfel rezervele bncilor comerciale cu
suma activelor respective. La rndul su, suplimentarea soldurilor de rezerve ale bncilor
comerciale d posibilitatea acestora s-i sporeasc propriile credite i respectiv masa
monetar n circulaie.
n concluzie, prin operaiile de cumprare i vnzare a titlurilor de valoare pe piaa liber,
Sistemul Federal de Rezerve creeaz i distruge rezervele n sistemul bancar n acelai
mod cum bncile comerciale creeaz i distrug bani prin extinderea sau restrngerea
creditelor. n acest mod are loc o reglare a lichiditilor bancare n funcie de nevoile
economiei, politica de open market avnd ca scop evitarea unor variaii foarte mari i
dezordonate n evoluia masei monetare n circulaie.
Practica cotelor obligatorii de rezerv reprezint un instrument de politic monetar
care s-a generalizat n aproape toate rile cu economie de pia. Acest instrument de
politic i dovedete utilitatea mai ales n rile unde predomin banii de cont (moneda
scriptural), permind sistemului bancar s controleze volumul i structura masei
monetare n circulaie.
Variaia cotelor de rezerv obligatorii constituie un instrument de politic monetar
care acioneaz foarte rapid asupra masei monetare, ntruct afecteaz imediat
multiplicatorul creditului (banilor de cont).
lor
Exemple : Dac la o rat a rezervelor obligatorii de 10% bncile

comerciale au dus expansiunea banilor de cont pn la multiplicarea
de zece ori, o msur de credit mai restrns prin decizia Bncii
Centrale de a spori rezervele obligatorii la 20% va obliga bncile centrale s reduc la

jumtate creditele acordate; creditele pot fi acum numai de cinci ori mai mari n raport cu
rezervele obligatorii, fa de zece ori mai mari ct erau nainte.
Plafoanele de credit constau n acea tehnic bancar prin care se stabilesc plafoanele
maxime de credit pentru fiecare banc comercial n parte de ctre Banca Naional.
Astfel, limita maxim a expansiunii masei monetare este fixat dinainte de Banca
Naional. n prezent, aceasta a renunat la plafoanele de credit, fiind considerate prea
rigide pentru economia de pia.
Rata de refinanare bancar, prin care Banca Naional furnizeaz lichiditi
societilor bancare solicitante, n conformitate cu obiectivele sale de politic monetar i
de credit. Refinanarea bncilor comerciale este o operaiune pe termen scurt (maxim 90
zile).
Exemplu : Formele de refinanare oferite de Banca Naional a Romniei

societilor bancare sunt liniile de credit i creditul de licitaii.
Liniile de credit constituie o form de refinanare prin care bncilor comerciale le este
permis s preleveze sume de bani dintr-un cont deschis la Banca Naional pn la un
anumit nivel i n cadrul unui interval de timp prestabilit. Rata dobnzii pentru linia de
credit se stabilete de ctre conducerea Bncii Naionale. O ridicare a ratei de refinanare
face creditul mai scump i are ca efect diminuarea masei monetare i invers.
Creditul de licitaie se caracterizeaz prin aceea c rata dobnzii se stabilete n
edinele de licitaie n funcie de raportul dintre cerere i ofert. Bncile comerciale
liciteaz pentru resursele disponibilizate de Banca Naional care au oferit rata cea mai
nalt a dobnzii obinnd creditul oferit.
02:00
Explicai diferena dintre inflaie, deflaie i stagflaie

........................................................................................................
........................................................................................................
........................................................................................................
........................................................................................................
...................................
,
Rezumat
Inflaia contemporan const, n principal, n procesul de

depreciere a monedei naionale, de scdere a valorii sau a puterii de
cumprare a banilor. Ea se manifest ca o
cretere generalizat i de durat a preurilor i reflect modificri structurale ntre circulaia
banilor depreciai i fluxurile reale din economie.

Inflaia nu trebuie confundat cu ali termeni precum deflaia i dezinflaia.
n funcie de cauzele care i determin apariia ntlnim : inflaie prin cerere, inflaie prin
moned, inflaie prin costuri, inflaie prin credit, inflaie prin buget.
n funcie de intensitatea acesteia, exist: inflaie trtoare, persistent, galopant,

hiperinflaie.
Dat fiind complexitatea fenomenului inflaionist, a consecinelor economice i sociale pe

care le genereaz, msurile antiinflaioniste sunt i ele de o mare complexitate: msuri de
protecie a agenilor economici mpotriva creterii preurilor i scderii puterii de cumprare a
banilor( indexarea, subvenionarea unor produse de baz ), msuri de limitare i control al
procesului inflaionist ( de diminuare a cererii agregate, de stimulare a ofertei, prin msuri de
politica monetar, fiscal, bugetar ).
02:45
1. Definii inflaia i artai care sunt principalele tipuri de cretere economic n funcie
de intensitatea inflaiei.
2. Enumerai cauzele inflaiei i artai n ce const inflaia prin costuri.
3. Care sunt principalele consecine ale inflaiei?
4. Cum se determin nivelul i evoluia inflaiei?

1. Inflaia prin costuri este cauzat de:
a) reducerea costurilor unitare;
b) scderea preurilor factorilor de producie;
c) creterea preurilor factorilor de producie;
d) creterea ofertei agregate.
2. Dac rata anual inflaiei ntr-o ar este de 3,5%, putem spune c inflaia a fost:
a) persistent;
b) hiperinflaie;
c) trtoare;
d) galopant.
3. Puterea de cumprare a banilor scade atunci cnd:
a) preurile scad;
b) preurile cresc;
c) crete oferta agregat;
d) se nregistreaz un proces deflaionist.
4. Inflaia apare ca urmare a unui dezechilibru intre:
a) Bunuri i servicii;
b) Masa monetar i cantitatea de bunuri economice;
c) Cerere i ofert;
d) Reducerea puterii de cumprare a banilor i reducerea masei monetare.
5. Reprezint msuri antiinflaioniste de reducere a cererii agregate:
a) Creterea cheltuielilor bugetare;
b) Reducerea ratei dobnzii;
c) Creterea ratei dobnzii;
d) Nici una din cele de mai sus.
Rspunsuri: 1. c; 2. c; 3. b; 4.b; 5. C.

Bucureti, 2007
1999
Unitatea de nvare 6. PIAA MUNCII
Cuprins
6.1. Piaa muncii; coninut i particulariti
6.2. Cererea de munc
6.3. Oferta de munc
Definirea principalelor concepte utilizate n analiza pieei muncii;

Explicarea coninutului pieei muncii i nelegerea mecanis-mului specific de
funcionare a acesteia n cadrul sistemului de piee din economie;
Caracterizarea cererii i ofertei de munc i identificarea factorilor care influeneaz
elasticitatea i modificarea celor dou fore ale pieei muncii;
Prezentarea principalelor modele de analiz a proceselor de formare a salariului pe
piaa muncii n funcie de tipologia acesteia: piaa competitiv, monopolul,
monopsonul i monopolul bilateral.
Introducere
n condiiile economiei de pia, munca, factor activ i determinant al produciei
i furnizeaz serviciile, prin intermediul tranzaciilor de pia. Pe baza raportului
cerere - ofert se formeaz cea mai ntlnit form de venit, salariul.
Avnd n vedere aceste aspect, n continuare vom studia caracteristicile i locului pieei muncii
n economie, cererea i oferta de munc i interaciunea celor dou fore ale acestei piee
pentru a determina preul muncii.
,
00:00
6.1. Piaa muncii. Coninut, rol i particulariti

Piaa muncii sau piaa forei de munc reprezint spaiul n care se ntlnesc i se
negociaz n mod liber cererea de munc de ctre cei ce au nevoie de ea (firmele) i oferta de
munc, reprezentat de posesorii factorului munc. Prin procesele specifice tranzaciilor ce au
loc pe aceast pia, n primul rnd prin procesul formrii salariului ca pre al serviciului
factorului munc, se asigur echilibrarea cererii i ofertei de munc.
Piaa muncii se afl n strns legtur cu celelalte piee ale factorilor de producie,
precum i cu pieele produselor (bunurilor materiale i serviciilor). Astfel, creterea preurilor
la bunurile de consum va afecta negocierile cu privire la salarizare, dup cum modificarea
preurilor factorilor de producie va influena
cererea i oferta pe piaa produselor.
Intercondiionarea fluxurilor reale (de factori
i de produse) i monetare (de venituri i de
cheltuieli) rezultate din tranzaciile ce au loc
pe toate aceste piee decurge din unitatea
circuitului economic.
n ansamblul fluxului circular al
activitii economice, rolul pieei muncii se
realizeaz n principal prin urmtoarele
funcii:
Care este rolul pieei muncii n
economia de pia?
Ce reprezint cererea de for
de munc?
Cum se determin numrul
optim de salariai?
Ce reprezint oferta de for de
munc?
Care este diferena dintre
oferta pieei i oferta
individual de for de munc?
alocarea eficient a resurselor de

munc pe sectoare, ramuri, uniti
economice i teritoriale n concordan
cu volumul i structura cererii de
munc, determinat la rndul su din
cererea de bunuri economice;
formarea salariului prin confruntarea
cererii cu oferta de munc, ca pre sau
venit ce remunereaz serviciul
factorului munc.;
surs de informaii pentru procesul de
orientare i formare profesional,
precum i mijloc de control prin informaiile pe care le furnizeaz n legtur cu
disfuncionalitile i dezechilibrele ce apar n economie;
prin organisme special instituionalizate, piaa muncii ndeplinete i funcia de
protecie social a populaiei active defavorizate de situaiile conjuncturale din
economie
Tranzaciile ce au loc pe piaa muncii privesc o marf de un fel deosebit, care imprim
acestei piee caracteristici ce se reflect n modul specific de funcionare i care o deosebesc
de toate celelalte tipuri de pia. n consecin, piaa muncii prezint o serie de particulariti
ce trebuie luate n considerare atunci cnd analizm mecanismele i implicaiile economice i
sociale ale funcionrii acestei piee.
n primul rnd, piaa muncii se caracterizeaz printr-un nivel ridicat de rigiditate, date
fiind complexitatea laturilor economico-sociale ce se ntreptrund i a gradului lor de
sensibilitate asupra echilibrului economic i social. Factorul uman care anim aceast pia i
implicaiile pe care modul su de funcionare l exercit asupra tuturor domeniilor de
manifestare ale vieii unei naiuni (economic, social, politic) pune deci, n ali termeni
problema echilibrului pe aceast pia. Piaa muncii este nu numai un cadru specific n care se
confrunt oferta cu cererea de munc i se ajusteaz cantitile oferite cu cele solicitate la
nivelul salariului; ea este n acelai timp i cadru de manifestare a proceselor de formare i
recrutare a forei de munc, ale angajrii, utilizrii si remunerrii muncii, ale concedierii i
proteciei sociale, precum i raporturile de cooperare i relaiile conflictuale.
n al doilea rnd, datorit complexitii i implicaiilor generate, piaa muncii este
mai riguros reglementat n raport cu celelalte piee. Tranzaciile care au loc pe aceast pia
se realizeaz n condiiile unui cadru instituional dinainte acceptat de toi participanii, a unor
instituii i legi care reglementeaz raporturile de munc, problemele ocuprii, salarizrii i
proteciei sociale. De asemenea, pe piaa muncii se ntlnesc i negociaz nu numai cei care
furnizeaz i achiziioneaz serviciile factorului munc (salariai i ntreprinztori) ci i
organizaiile patronale i cele sindicale ca reprezentani ai lor, precum i statul prin politicile
sale de ocupare i de protecie social.
n al treilea rnd, pe ansamblul economiei, piaa muncii are o structur eterogen,
cuprinznd numeroase segmente delimitate pe genuri de activitate sau utilizri ale forei de
munc, pe profesii au ocupaii, pe zone economice sau arii geografice, pe sexe, vrste, ras,
etc. Segmentarea pieei muncii este o caracteristic semnificativ a funcionrii acestei piee,
avut n vedere mai ales atunci cnd sunt analizate procesele de formare a salariului. Astfel,
teoria segmentrii pieei muncii n grupuri neconcurente reprezint una din principalele
explicaii ale diferenierii salariilor ntre grupurile respective.
n al patrulea rnd, piaa muncii este n mai mare msur, fa de celelalte piee, o
structur de pia cu concuren imperfect; sindicatele pot fi asimilate oligopolurilor sau
monopolului, iar patronatele, oligopolului sau monopolului. Prin urmare, mrimea i evoluia
salariului nu rezult doar din aciunea conjugat a forelor pieei, iar dinamica raportului
cerere-ofert i a preului muncii nu reprezint unicul mecanism de reglare a proceselor de
ocupare i utilizare a resurselor de munc.
6.2 Cererea de munc
00:30
Activitile existente i cele care se iniiaz n economie genereaz nevoia de munc,

care reprezint volumul total de munc necesar n perioada respectiv pe ansamblul
economiei. Nevoia de munc este condiionat de o serie de factori cum sunt:
volumul i structura activitilor economice, nivelul productivitii muncii,
formele de ocupare a forei de munc i regimul ocupri, etc. n timp, evoluia
nevoii de munc depinde n principal de ritmul creterii economice, dinamica
productivitii muncii, de posibilitatea i eficiena nlocuirii muncii prin ali factori de
producie.
Nevoia de munc nu se manifest ns, n ntregime ca cerere pe piaa muncii. Ca i n
cazul altor bunuri sau servicii, nevoia sau trebuina n sine pentru ele nu se identific cu ceea
ce economitii numesc cerere de munc. Condiia esenial pentru ca nevoia de munc s
reprezinte cererea de munc este constituirea ei dup regulile pieei, salarizarea acesteia.
Cererea de munc reprezint nevoia de munc salariat sau cantitatea de servicii ale
factorului munc care este dorit i poate fi achiziionat la un anumit pre de ctre cei care au
nevoie de aceste servicii ntr-o anumit perioad de timp determinat. Aadar, i n cazul
pieei muncii, cererea poate fi determinat ca o relaie ntre cele dou variabile: cantitatea de
munc cerut i preul sau salariul la care poate fi achiziionat.
Pe scurt, cererea de for de munc se exprim prin numrul locurilor de munc create
n toate sectoarele i ramurile economiei. Ea se manifest efectiv la nivelul angajatorilor
(firmele de toate felurile) care au nevoie i solicit n condii salariale, serviciile factorului
munc.
Din cele artate, rezult c cererea de munc poate fi abordat att la nivelul firmei ct
i la nivelul pieei. Cererea de munc a pieei rezult din nsumarea cererii de munc a
firmelor participante, dup cum curba cererii de munc a pieei poate fi dedus din curbele
individuale ale cererii de munc. n consecin, n acest paragraf vom aborda n principal
cererea de munc a firmei. n partea final a capitolului, unde analizam procesele de formare
a salariului pe diferitele tipuri de piee, vom opera cu acest concept la nivelul pieelor
respective.
Cererea de munc este o cerere derivat: ea deriv din cererea pentru bunurile la a
cror producere particip munca n combinaie cu ceilali factori de producie.
S ne reamintim....
Trebuie avut n vedere diferena dintre nevoia de for de munc (dorinele, necesarul
angajatorilor) i ceea ce i permit angajatorii s plteasc n condiii salariale, adic
cererea de for de munc. Cererea de munc reprezint cantitatea de servicii ale factorului
munc care este dorit i poate fi achiziionat la un anumit pre (salariu) de ctre cei care
au nevoie de aceste servicii ntr-o anumit perioad de timp determinat.
Angajatorii achiziioneaz serviciile factorului munc n funcie de contribuia pe care acest
factor o aduce la venitul firmei. Ei solicit i angajeaz fora de munc cnd venitul
suplimentar pe care l implic decizia de angajare, adic aplic regula cunoscut care
constituie condiia de maximizare a profitului firmei atunci cnd aceasta ajusteaz cantitile
utilizate dintr-un factor variabil: Venit marginal = Cost marginal.
Venitul marginal al factorului munc (VmgL) reprezint producia suplimentar
obinut prin creterea cu o unitate a volumului de munc (un lucrtor, o zi de munc sau o
or de munc) exprimat n bani, adic valoarea produciei marginale a muncii, care este
produsul dintre productivitatea marginal a muncii i preul unitar al bunului respectiv.
Costul marginal al factorului munc (CmgL) reprezint costul unei uniti suplimentare de
munc, fiind egal cu preul acesteia sau salariul pltit (S).
Aadar, cunoscnd nivelul salariului pe piaa muncii, firma poate determina numrul
de lucrtori pe care i poate angaja n condiiile maximizrii profitului: VmgL = CmgL = S.
Exemplu : Presupunem o firm care acioneaz pe o pia cu o

concuren perfect. Ea poate angaja orici lucrtori dorete i are
nevoie pentru un salariu de 1200 lei. De asemenea, firma produce un
singur produs pe care l vinde la preul pieei de 20 lei bucata. Corelaia dintre volumul
produciei i numrul de lucrtori, precum i celelalte corelaii sunt prezentate n Tabelul 6.1.
Tabelul 6.1 Determinarea cererii de munc a firmei
Numr Producia Producia
de
fizic
fizic
lucrtori
total
marginal
Venitul
marginal
Costul
marginal
al
muncii
Venitul
total
(L)
(Q)
(QmgL)
(Vmg)
(CmgL=S)
(Qxp)
30
1200
600
70
40
800
2400
1400
140
70
1400
1200
2800
220
80
1600
1200
4400
310
90
1800
1200
6200
390
80
1600
1200
7800
460
70
1400
1200
9200
520
60
1200
1200
10400
570
50
1000
1200
11400
10
610
40
800
1200
12200
11
640
30
600
1200
12800
12
660
20
400
1200
13200
Dup cum rezult din tabel, venitul marginal sau valoarea produciei marginale a
muncii crete la nceput, atingnd un nivel maxim (1800) dup care ncepe s scad. Aceast
evoluie a VmgL i are cauza n aciunea legii randamentelor descrescnde, potrivit creia
productivitatea marginal a muncii scade pe msur ce ntr-o activitate se folosete o cantitate
tot mai mare de munc, ceilali factori de producie rmnnd constani. Dar atta timp ct
venitul marginal este mai mare dect costul marginal al factorului munc firma poate angaja
for de munc suplimentar pn cnd suma de bani pe care trebuie s o plteasc ultimului
lucrtor angajat echivaleaz venitul pe care ea l obine n urma angajrii lui. n exemplu,
cererea de munc a firmei este de 8 lucrtori (VmgL = CmgL).
De fapt, curba descresctoare a valorii produciei marginale a muncii sau a venitului

marginal al acestui factor este curba cererii de munc a firmei. Ca oricare curb normal a
cererii, curba cererii de munc are panta negativ, exprimnd, relaia invers ntre cantitatea
de munc cerut de firm i nivelul salariului pltit.
S
1800
VmgL
> CmgL
1500
VmgL
1200
= CmgL
900
VmgL
< CmgL
600
300
CL
10
12
Figura 6.1 Curba cererii de munc a firmei
Reprezentat grafic n Figura 6.1, curba cererii de munc ne arat ce cantitate de

servicii ale factorului munc poate fi achiziionat de firm n funcie de nivelul salariului.
Acionnd pe o pia cu concuren perfect, firma nu poate controla nivelul salariului pe
piaa muncii. Ea poate n schimb ajusta cantitatea de munc n raport de evoluia venitului
marginal, angajnd lucrtori pn la punctul n care curba VmgL intersecteaz linia salariului.
Semnificaia punctului de echilibru (E) const n faptul c la acest nivel al cererii de munc se
realizeaz condiia maximizrii profitului (VmgL = CmgL). Suprafaa de deasupra punctului de
echilibru, unde VmgL > CmgL, arat c la niveluri mai ridicate ale salariului cantitatea de
munc cerut este mai mic, iar suprafaa de sub punctul de echilibru, unde VmgL < CmgL
indic faptul c pot fi angajai un numr mai mare de lucrtori, dar numai la niveluri mai
sczute ale salariului.
Aadar, dac celelalte condiii rmn neschimbate (caeteris paribus), cantitatea de
munc cerut de firme se va reduce pe msur ce preul (salariul) care trebuie pltit pentru a o
achiziiona crete, i invers, va fi cerut o cantitate mai mare de munc dac salariul se
reduce. Modificarea n sens invers a cantitii de munc cerut la variaia preului pune n
eviden elasticitatea cererii de munc adic, gradul de sensibilitate a cantitii cerute din
factorul munc la o schimbare a preului su.
Elasticitatea cererii de munc este influenat de patru factori, cunoscuti i sub denumirea
de principiile cererii derivate de munc:
ntruct cererea de munc este derivat din cererea pentru produsul obinut ea depinde
de natura acesteia. Astfel, cu ct cererea pentru bunul la a crui producere contribuie
factorul munc este mai elastic, cu att cererea de munc este mai elastic;
ponderea costului cu factorul munc (salariul) n costul total al produsului. Dac
ponderea salariului este redus, modificarea preului muncii (nivelului salariului) va
afecta n mic msur costul total al produsului, elasticitatea cererii de munc fiind
sczut, i invers;
substituia muncii cu ali factori de producie, n principiu cu factorul capital. Cu ct
exist posibiliti mai mari de substituire a muncii prin capital (maini, echipamente de
producie, etc.), cu att cererea de munc este mai elastic.
productivitatea marginal descrescnd a muncii, care determin panta negativ a
VmgL, respectiv a cererii de munc a firmei. Cu ct productivitatea marginal a muncii se
reduce mai repede o dat cu creterea utilizrii acestui factor, cu att elasticitatea cererii
de munc a firmei este mai sczut, i invers.
Cunoaterea elasticitii cererii de munc, are importan pentru deciziile firmelor privind
angajarea i remunerarea muncii. n condiiile unei cereri elastice, o cretere a salariilor poate
determina o reducere a ocuprii prin efectul de contracie al cererii de munc. n aceste
condiii, este mai dificil pentru posesorii forei de munc de a obine creterea salariului i ai asigura i locurile de munc.
Cererea de munc a pieei reprezint cantitatea de munc cerut de ctre toi cei care
fac angajri pe piaa respectiv, pentru o anumit perioad de timp i la un nivel dat al
salariilor. n general, cererea de munc a pieei este mai puin elastic dect cererea de munc
a firmei, mai ales atunci cnd reacia preului de pia al produsului este permis ca urmare a
modificrii cantitii de munc utilizat.
S ne reamintim...
Curba normal a cererii, de munc are panta negativ i arat relaia invers ntre
cantitatea de munc cerut de firm i nivelul salariului pltit.
Firma poate determina numrul de lucrtori pe care i poate angaja n condiiile maximizrii
profitului: Vmarginal al muncii = C marginal al muncii = Salariu.
Elasticitatea cererii de munc exprim gradul de sensibilitate a cantitii cerute din
factorul munc la schimbarea preului su (salariului).
ntr-o perioad de timp, cererea firmelor pentru servicii ale factorului munc poate s
creasc sau poate s se reduc n funcie de evoluia mai multor mprejurri. n aceast
situaie se modific curba cererii de munc n grafic (deplasarea ei spre dreapta sau spre
stnga), ceea ce semnific faptul c la un anumit nivel al salariilor pe piaa muncii, cantitatea
de munc cerut, crete sau scade.
Principalii factori care determin modificarea cererii de munc sunt: modificarea
cererii pentru bunul produs; modificarea preului produsului rezultat din utilizarea factorului
munc; evoluia productivitii muncii; modificarea preului factorului de producie
(capitalului) care poate substitui munca; anticiprile angajatorilor (firmelor) n legtur cu
mersul afacerilor ntreprinse, etc.
Modificarea cererii pentru produsul la care particip fora de munc determin
modificri i n cererea derivat pentru serviciile acestui factor de producie: creterea
cantitii cerute din produsul respectiv va determina o cretere a cererii de munc (firmele fac
angajri) iar scderea cererii pe piaa produsului duce la reducerea cererii de munc din partea
firmelor (acestea procedeaz la concedieri).
Modificarea preului bunului-produs va afecta de asemenea, cererea de munc,
ntruct determin modificarea curbei venitului marginal al factorului munc, care am vzut
c reprezint curba cererii de munc a firmei.
Exemplu : Dac preul produsului din exemplul anterior, crete de la 20 lei
la 30 lei, curba VmgL se va deplasa la dreapta (crete), determinnd angajarea
a 10 lucrtori. Invers, dac preul produsului scade de la 20 la 15 lei, curba
cererii de munc se deplaseaz la stnga(scade), permind angajarea a numai 6 lucrtori la
nivelul salariului pe piaa muncii de 1200 lei, care presupunem c rmne nemodificat.
Evoluia productivitii muncii determin modificarea cererii de munc, ntruct
afecteaz curba produciei fizice marginale i implicit a venitului marginal al acestui factor de
producie. Astfel, creterea productivitii muncii duce la deplasarea curbei VmgL spre dreapta
i deci a creterii cererii firmelor pentru serviciile factorului munc. n situaia reducerii
productivitii muncii sensul micrii curbei cererii de munc este invers, ceea ce nseamn c
firmele nu pot pstra nivelul salariului fr reducerea numrului locurilor de munc.
Modificarea preului factorului de producie care poate substitui munca. Astfel, n
situaia n care munca poate fi substituit prin capital, ntre modificarea preului capitalului i
evoluia cererii de munc exist o relaie pozitiv: creterea preului capitalului duce la
creterea cererii de munc i invers, scderea preului capitalului conduce la reducerea cererii
pentru factorul munc.
S ne reamintim...
Cererea de for de munc poate s creasc sau s scad (la un
anumit nivel al salariilor pe piaa muncii, cantitatea de munc cerut,
crete sau scade), n funcie de evoluia mai multor factori: modificarea cererii pentru bunul
produs, modificarea preului bunului produs, productivitatea muncii, modificarea preului
factorului de producie (capitalului) care poate substitui munca, anticiprile angajatorilor
(firmelor) n legtur cu mersul afacerilor ntreprinse, etc.
6.3. Oferta de munc
01:30
Satisfacerea cererii de munc se realizeaz pe seama ofertei de munc. Ea are la baz

acea parte a populaiei apt de munc care ocup sau solicit un loc de munc salarizat.
Oferta de munc reprezint cantitatea de munc ce poate fi efectuat de populaia
apt de munc ntr-o perioad de timp determinat i care se delimiteaz pe baza criteriului de
salarizare.
Exemple: n oferta de for sunt incluse att persoanele ocupate n condiii
salariale (oferta satisfcut), ct i omerii(oferta nesatisfcut). Astfel,
persoanele care nu ndeplinesc acest criteriu (femeile casnice, elevii i
studenii, cei care desfoar activiti pe cont propriu , nesalarizate sau cei
care nu doresc s-i ofere serviciile pe piaa muncii) nu sunt incluse n oferta de munc.
n timp, oferta total de munc se poate modifica, ca efect al aciunii, directe sau
indirecte, a numeroase influene economice i de alt natur.
n acest context, atunci cnd analizm modificarea ofertei de munc i elasticitatea
acesteia (extinderea sau contracia ei la variaia muncii) trebuie s lum n considerare
anumite particulariti ale ofertei de munc. Ele privesc urmtoarele aspecte mai importante:
formarea ofertei de munc este supus nu numai regulilor pieei, ci i factorilor
demografici, n primul rnd a acelora care determin mrimea populaiei, structura
acesteia pe categorii de vrst, sex, etc;
perioada relativ mare de timp necesar pentru a varia oferta de munc calificat. Aceasta
se formeaz n decursul unei perioade relativ ndelungate, pn cnd noile generaii ating
vrsta la care se pot angaja i dobndesc instruirea corespunztoare;
insepararea posesorului forei de munc de serviciile muncii sale, ceea ce face ca
oferta de munc s fie ntr-un fel unic n ansamblul factorilor de producie. Faptul c
oferta serviciilor de munc necesit prezena n timp i n spaiu, a persoanei care le
ofer, determin un loc aparte conside-rentelor nonmonetare care influeneaz
deciziile referitoare la oferta de munc;
absena n economie a unei burse a capitalului uman, ceea ce face ca formarea
forei de munc s nu fie analoag cu formarea capitalului fizic. Pe de alt parte,
decizia de a investi n educaie i instruire nu este numai o funcie a unor ctiguri
viitoare; noile generaii nu sunt instruite pur i simplu pentru a-i vinde fora de
munc, cci, cum spune profesorul american Paul Samuelson, omul este mult mai
mult dect o marf. Aceasta pune din nou n eviden faptul c oferta de munc nu
se formeaz n exclusivitate pe considerente economice, precum i legturile
complexe ntre procesul dezvoltrii economice i cel al educaiei i instruirii.
Cu toate aceste aspecte particulare, oferta de munc are la baz n principal motivaii de
natur economic. n general, oferta total de munc, depinde de dou variabile: mrimea
populaiei i rata de participare la fora de munc salariat. Dac oferta de munc se modific
gradual i numai pe o perioad mare de timp ca efect al modificrii ratei de cretere a
populaiei, n schimb, ea poate crete repede i semnificativ cnd un boom economic sau o
situaie favorabil n mediul afacerilor aduce n rndurile forei de munc salariate o parte
important a populaiei apte de munc. n plus, fora de munc salariat se mic continuu
ntre sectoare de activiti, ocupaii, arii geografice sau zone economice, ca rspuns la
semnalele date de nivelul salariilor i de oportunitile de angajare.
Oferta de munc ntr-o economie reflect, aadar, ansamblul deciziilor alternative privind
cantitatea de servicii pe care posesorii factorului munc sunt dispui s le furnizeze n funcie
de nivelul salariului, care reprezint preul muncii. n consecin, funcia sau curba ofertei de
munc evideniaz relaia ntre preul muncii (salariul) i cantitatea de munc oferit. O curb
normal a ofertei de munc are panta pozitiv, ceea ce arat c cele dou variabile sunt
corelate pozitiv: o cretere a nivelului salariului este nsoit de extinderea ofertei de munc,
iar o reducere salariului de contracia ofertei de munc.
S ne reamintim...
Oferta de munc reprezint cantitatea de munc ce poate fi
efectuat de populaia apt de munc ntr-o perioad de timp determinat
i care se delimiteaz pe baza criteriului de salarizare. Curba normal a ofertei de munc
are panta pozitiv: creterea nivelului salariului determin extinderea ofertei de munc, iar
reducerea salariului, contracia acesteia.
Proporia n care cantitatea de munc oferit se modific la variaia preului, respectiv
elasticitatea ofertei de munc, depinde de mai multe mprejurri, n funcie de nivelul la care
aceasta este abordat. Astfel, oferta de munc poate fi abordat la nivel individual (al
posesorului forei de munc) i la nivelul diferitelor segmente ale pieei muncii, pe care le-am
mai menionat. Vom ncepe analiza cu nivelul de baz, al ofertei individuale, unde curba
ofertei de munc capt o form particular, cunoscut sub denumirea de curba atipic a
forei de munc.
Studiul ofertei individuale de munc necesit apelul la teoria consumatorului. Acesta,
dispunnd de un buget de timp limitat, face alegeri pe o curb de indiferen ntre timpul liber
i timpul de munc. Creterea venitului determinat de sporirea numrului de ore lucrate
mrete cantitatea de bunuri ce se pot achiziiona de pe pia, dar reduce timpul liber.
Dimpotriv, dac crete timpul liber se renun la o cantitate de bunuri de consum. Costul de
oportunitate al timpului liber l reprezint, astfel, sacrificiul consumului de bunuri .
Cum va influena modificarea nivelului salariului comportamentul consumatorului,
respectiv deciziile acestuia referitor la oferta sa de munc? O cretere a salariului orar implic o
modificare a preului relativ al bunurilor de consum i al timpului liber. Bunurile devin mai
ieftine comparativ cu timpul liber, ntruct fiecare or lucrat asigur cumprarea mai multor
bunuri dect nainte. n schimb, timpul liber devine mai scump, ntruct fiecare or de timp liber
nseamn sacrificarea unei cantiti mai mari de bunuri de consum. Aceast schimbare a preurilor
relative a celor dou categorii de bunuri (bunuri de consum i timp liber) ca rezultat al modificrii
nivelului salariului determin att un efect de venit ct i un efect de substituire, fenomen
cunoscut de la teoria consumatorului .
Efectul de substituire apare atunci cnd posesorul forei de munc, din dorina de ai mri venitul, nlocuiete o parte din tipul liber, n favoarea timpului alocat muncii. Acest
lucru i permite s achiziioneze mai mult din bunurile de consum, care au devenit relativ mai
ieftine, i mai puin din timpul liber, care a devenit relativ mai scump - pe scurt, el substituie
timpul liber cu bunuri de consum.
Efectul de venit se manifest atunci cnd, posesorul forei de munc a atins nivelul
dorit al venitului, ceea ce l determin s renune la o parte din timpul alocat muncii, n
favoarea timpului liber. Aceasta deoarece, creterea venitului datorit mririi salariului orar i
permite s consume mai multe bunuri economice, dar i mai mult timp liber.
Exemplu : Dac salariul orar crete cu 20%, iar angajatul lucreaz cu 10%
mai puine ore pe sptmn, va putea achiziiona mai multe bunuri
economice i va avea i mai mult timp liber.
Constatm c efectul de venit i efectul de substituire acioneaz n acelai sens n

cazul consumului de bunuri, dar cele dou efecte acioneaz n direcii opuse n cazul
timpului liber. Ca urmare, o cretere a nivelului salariului conduce la mai puin timp liber (la
mai multe ore lucrate) cnd efectul de substituire este fora dominant, i la mai mult timp
liber (la puine ore lucrate) atunci cnd efectul de venit este fora dominant.
S
Efect de substituie<Efect de venit
Efect de substituie = Efect de venit
Efect de substituie > Efect de venit
L, [numr de ore]
Figura 6.2 Curba atipic a ofertei de munc
n graficul din Figura 6.2 este reprezentat curba atipic a ofertei individuale de
munc, care are att pant pozitiv ct i pant negativ. Se observ c la nceput, la niveluri
joase ale salariului, efectul de substituire este preponderent (Efectul de substituire > Efectul
de venit) i curba ofertei individuale este n acest caz nclinat pozitiv. Cnd efectul de venit
este mai mare dect efectul de substituire (Efectul de venit > Efectul de substituire), are loc
reducerea cantitii de munc oferit odat cu creterea salariului, panta curbei devenind
negativ.
De regul, preponderena efectului de venit succede celui de substituire. Dac cele
dou efecte se compenseaz reciproc (Efectul de venit = Efectul de substituire) atunci curba
ofertei individuale de munc devine vertical sau perfect inelastic.
Dac oferta individual de munc are o curb atipic de genul celei reprezentate n
Figura 6.2, oferta de munc a pieei (pentru o anumit ocupaie, industrie sau sector de
activitate, zon economic, etc.), prezint de regul o curb normal, care are pant pozitiv
pe tot intervalul. Principala explicaie const n faptul c un nivel mai ridicat al salariului
pentru oricare din aceste piee este de natur s atrag pe piaa respectiv fora de munc
suplimentar din populaia neocupat sau din celelalte domenii de activitate. Aadar, chiar
dac admitem c oferta total de munc e perfect inelastic pe diferite segmente ale pieei
muncii, oferta prezint diferite grade de elasticitate n funcie de variaia salariului ca pre al
muncii.
Gradul de elasticitate a ofertei de munc depinde n principal de mobilitatea resursei
de munc, ca factor de producie. O resurs de munc ce trece relativ uor de la o utilizare la
alta ca rspuns la schimbri ale salariului pe piaa muncii se caracterizeaz printr-o ofert de
munc elastic. Dimpotriv, dac mobilitatea ocupaional este redus sau imposibil (cazul
segmentelor sau grupurilor neconcurente), atunci oferta de munc pe pieele respective este
inelastic. De multe ori oferta de munc poate fi inelastic pe termen scurt i elastic pe
termen lung. Rezult astfel, c un factor esenial al elasticitii ofertei de munc este timpul,
iar un rol important n realizarea mobilitii forei de munc revine sistemului de educaie i
formare profesional.
S ne reamintim...
La nivel individual, curba ofertei de for de munc are o form
particular, cunoscut sub denumirea de curba atipic a forei de munc,
deoarece, ca urmare a manifestrii cu intensiti diferite a efectului de venit i al celui de
substituie, are att pant pozitiv ct i pant negativ.
n concluzie, oferta de munc pentru o anumit pia a muncii este mai elastic dect
oferta de munc pe ntreaga economie, deoarece angajatorii pot atrage for de munc
suplimentar de la alte utilizri. Elasticitatea ofertei n cadrul diferitelor structuri ale pieei
muncii depinde de mobilitatea forei de munc, ce tinde s fie cu att mai mare cu ct are mai
mult timp ca reacia s aib loc ca rspuns la semnalele furnizate de modificrile privind
oportunitile de angajare i nivelul salariilor.
02:30
De ce curba ofertei individuale de munc poate avea att pant
pozitiv ct i pant negativ?
.................................................................................................................
.................................................................................................................
.................................................................................................................
................................................................................................................
Rezumat
Piaa muncii sau piaa forei de munc reprezint spaiul n care se ntlnesc
i se negociaz n mod liber cererea de munc de ctre cei ce au nevoie de ea
(firmele) i oferta de munc, reprezentat de posesorii factorului munc.
Cererea de munc reprezint nevoia de munc salariat sau cantitatea de servicii ale factorului
munc care este dorit i poate fi achiziionat la un anumit pre de ctre cei care au nevoie de
aceste servicii ntr-o anumit perioad de timp determinat. Se exprim n numrul locurilor
de munc create n toate sectoarele i ramurile economiei.
Cererea de munc este o cerere derivat: ea deriv din cererea pentru bunurile la a cror
producere particip munca n combinaie cu ceilali factori de producie.
. Angajatorii achiziioneaz serviciile factorului munc n funcie de contribuia pe care acest

factor o aduce la venitul firmei. Ei solicit i angajeaz fora de munc cnd venitul
suplimentar pe care l implic decizia de angajare, adic aplic regula cunoscut care
constituie condiia de maximizare a profitului firmei atunci cnd aceasta ajusteaz cantitile
utilizate dintr-un factor variabil: Venit marginal = Cost marginal.
Oferta de munc reprezint cantitatea de munc ce poate fi efectuat de populaia apt de

munc ntr-o perioad de timp determinat i care se delimiteaz pe baza criteriului de
salarizare.
Curba ofertei de munc evideniaz relaia ntre preul muncii (salariul) i cantitatea de munc
oferit. O curb normal a ofertei de munc are panta pozitiv, ceea ce arat c cele dou
variabile sunt corelate pozitiv: o cretere a nivelului salariului este nsoit de extinderea
ofertei de munc, iar o reducere salariului de contracia ofertei de munc. La nivel individual
curba ofertei de munc capt o form particular, cunoscut sub denumirea de curba atipic a
forei de munc ( efect de substituie i efect de venit ).
1.Artai care este rolul pieei muncii i explicai particularitile acesteia n

comparaie cu celelalte piee din economie.
2.Ce nseamn segmentarea pieei muncii i ce semnificaie are aceasta?
3.Cum explicai caracterul derivat al cererii de munc?
4.Explicai cum determin firmele numrul angajailor i reprezentai grafic
curba cererii de munc a firmei.
5.Care este semnificaia salariului de echilibru n condiiile pieei competitive
a muncii?
1. Cererea de munc:
a) este identic cu nevoia de munc;
b) este mai mare dect nevoia de munc;
c) se identific cu munca salarial;
d) cuprinde i munca depus n gospodrie de ctre posesorul forei de munc.
2. Cererea de for de munc depinde de:
a) nivelul salariului;
b) productivitatea muncii;
c) cerere de bunuri economice la a cror producie particip;
3. Oferta de munc include:
a) populaia apt de munc disponibil, adic pe cei care lucreaz sau caut un loc de
munc n condiii salariale;
b) numrul de locuri de munc existente n economie n condiii salariale;
c) populaia adult a unei ri;
d) locurile de munc disponibile la nivel naional.
4. Dac efectul de venit este mai mare dect efectul de substituie, curba individual a ofertei
de munc :
a) are pant pozitiv;
b) are pant negativ;
c) nu se poate trasa;
d) are att pant pozitiv ct i negativ.
5. Dac cererea pentru bunurile produse cu ajutorul factorului munc scade:
a) cererea de munc scade;
b) cererea de munc crete;
c) oferta de munc scade;
d) oferta de munc sporete.

Rspunsuri: 1. c; 2. d; 3. a; 4. b; 5. a.

Bucureti, 2007
Bucureti,
1999
2011
Unitatea de nvare 7. OCUPAREA I OMAJUL
Cuprins
7.3. Formarea i evoluia omajului. Relaia omaj-inflaie;
curba Phillips
Analiza aspectelor metodologice ale influenelor conjugate exercitate de o serie de

procese demo-economice, tehnico-tiinifice i social-politice asupra evoluiei
omajului.
Reliefarea efectelor social-economice ale omajului.
Prezentarea i argumentarea sensului i consecinelor diverselor politicii privind
ameliorarea ocuprii i reducerea omajului.
Introducere
omajul, ca i inflaia, reprezint un dezechilibru macroeconomic care, dei se
manifest cu intensiti diferite, este prezent n majoritatea economiilor de pia
contemporane,Implicaiile sale socio economice i creterea sa alarmant, n actualul

context global, l-au transformat n cel mai temut fenomen economic.

Asigurarea unui grad ct mai ridicat al ocuprii forei de munc reprezint scopul
oricrei economii naionale, fiind un factor important al creterii economice( reducerea
risipei resurselor de munc, cu efecte pozitive asupra rezultatelor macroeconomice, creterea
nivelului de trai). Pentru caracterizarea ocuprii resurselor de munc se utilizeaz o serie de
indicatori statistico-economici, cum sunt: rata de activitate, nivelul relativ al ocuprii etc.
Rata de activitate (RA) reprezint raportul dintre populaia activ (PA) i populaia
total (PT):
RA
PA
x100
PT
Ea reflect ponderea populaiei active n

totalul populaiei i depinde de evoluia
demografic anterioar (structura pe grupe de
vrst i pe sexe a populaiei), statutul social
al femeii, regimul juridic al ocuprii (limitele

Ce este omajul?
Cum poate fi cuantificat
omajul?
Ce msuri pot fi luate n
scopul diminurii omajului?
Ce tipuri de omaj
cunoatei?
Ce cuprinde populaia apt
de munc?
Explicai curba Phillips.
Ce reprezint rata natral a
omajului?
de vrst active), gradul de normalitate sau

rata de infirmitate etc.. O rat de activitate
mai ridicat caracterizeaz o situaie
favorabil a procesului ocuprii forei de
munc,
factor al creterii economice.
Trebuie avut n vedere diferena dintre
populaia apt de munc ( activ), populaia
apt disponibil( PAD) i populaia ocupat (
PO). Astfel, populaia apt cuprinde att
populaia apt disponibil ( populaia ocupat
i omerii) ct i populaia apt dar
nedisponibil ( casnice, elevi, studeni, n
general cei caresunt api de munc, dar nu
doresc s lucreze n condiii salariale).
Sau : PA= PO + PAN

PAN reprezint populaia apt neocupat i cuprinde aa cum am observat deja, omerii
i populatia apt nedisponibil ( PAN = omeri + nedisponibili ).
Gradul de ocupare sau rata ocuprii (Ro) se determin ca raport ntre populaia
ocupat (Po) i populaia apt (PA):
Ro
PO
X 100
PA
Rata ocuprii depinde de capacitatea economiei de a crea locuri de munc, de motivaia

participrii la munc i de toi ceilali factori care determin evoluia raportului dintre cererea
i oferta de munc. Se subnelege c mrimea omajului este cea care corecteaz n
permanen relaia dintre rata de activitate i gradul de ocupare a forei de munc.
Un concept utilizat n literatura economic, ndeosebi n perioada care a urmat crizei
economice mondiale din 1929-1932, este cel de ocupare deplin, (full employment). El
semnific acea situaie a economiei caracterizat prin utilizarea complet a factorilor de
producie, n primul rnd a forei de munc. Ocuparea deplin a forei de munc poate fi
caracterizat prin raportul:
populatia ocupata
1
populatia activa
n practic un asemenea nivel al ocuprii nu este posibil, datorit mobilitii forei de

munc (aa-numitul omaj fricional).
J.M. Keynes consider c ocuparea deplin este o situaie n care volumul global al
ocuprii rmne inelastic la creterea cererii efective pentru producia creia i corespunde.
El face o critic a teoriei clasice potrivit creia oferta i creeaz propria cerere, elaborndui propria teorie cu privire la ocuparea minii de lucru. Sintetizat, aceast teorie const n
urmtoarele:
n economia de pia, procesul utilizrii forei de munc nu numai c este mijlocit de
pia, dar se intersecteaz i cu interesele ntreprinztorilor.
Volumul minii de lucru pe care ntreprinztorii decid s-l foloseasc depinde de
cererea efectiv (D) care este egal cu suma cheltuielilor scontate pentru consum ale
colectivitii i cele consacrate investiiilor noi. Ca urmare, volumul ocuprii n starea de
echilibru depinde, pe de o parte, de funcia ofertei globale, iar pe de alt parte de nclinaia
spre consum i de volumul investiiilor.
Sub influena Teoriei generale a lui Keynes, o serie de economiti (reprezentani ai
neokeynesismului) au considerat ocuparea deplin nu numai un factor principal al creterii
economice, dar i cea mai important problem. Ali economiti consider ocuparea deplin
ca o stare ideal fr anse de realizare n economia actual, iar adepii neoliberalismului
contemporan (mai ales monetaritii) consider ocuparea deplin ca o surs a inflaiei,
preconiznd renunarea la conceptul ocuprii depline i la politicile bazate pe el. pe aceast
baz i innd seama de evoluii mai recente, unii autori au ridicat valoarea lui (procentul
omajului admisibil sau rata natural a omajului) la circa 5-6%.
Subocuparea forei de munc este legat n mod hotrtor de existena i amploarea
omajului. El este un fenomen ce caracterizeaz piaa muncii, afectnd n proporii diferite
populaia activ disponibil n toate rile cu economie de pia.
S ne reamintim
Populaia apt= populaie ocupat + populaie apt neocupat.
populaie apt neocupat = omeri
Ro
populaie apt nedisponibil.
PO
X 100
PA
00:45
omajul const, deci, n neocuparea unei pri din populaia activ datorit
neconcordanelor cantitative, structurale i calitative dintre oferta i cererea de munc
determinnd reducerea cererii globale de bunuri, iar prin aceasta afecteaz ntr-o anumit
msur i celelalte categorii de venit. omajul reprezint o problem deosebit de complex,
prin implicaiile sale influennd toate structurile (economice, sociale, politice, morale, etc.)
ale societii.
Dei fenomenul omajului a nsoit evoluia ciclic (fazele descendente ale ciclului
economic) timp de secole, definirea acestui fenomen a fost i rmne o problem
controversat n literatura economic.
Frecvent se consider c omajul reprezint inactivitatea total sau parial a unor
persoane apte pentru munc, privarea acestora de munc. Se consider, astfel, omeri toi cei
care caut un loc de munc, care au nregistrat cereri de angajare la oficiile de plasare i care
nu au fost satisfcute pn la sfritul lunii din lips de locuri de munc.
Cea mai cunoscut i larg utilizat este definiia dat de Biroul Internaional al Muncii,
organizaie din sistemul ONU care elaboreaz studii i analize pe profil, pe baza statisticilor
furnizate de rile membre. Potrivit acestei definiii, este omer orice persoan care are mai
mult de 15 ani i ndeplinete concomitent urmtoarele condiii:
Cu
este apt de munc;

nu are loc de munc;
este disponibil pentru o munc salariat;
caut loc de munc.
toate c aplicarea acestor criterii aduce mai mult claritate n definirea omajului,
frontiera dintre ocupare i omaj nu este exact determinat. Se consider c ntre aceste sfere
exist o zon labil, a crei mrime variaz n funcie de metodologia de determinare a
omajului ntr-o ar sau alta.
Pe un alt plan se consider c n analiza omajului trebuie s se fac distincie ntre
omajul voluntar i omajul involuntar, evideniindu-se faptul c numai omajul involuntar
trebuie luat n considerare n judecarea situaiei economice a rii.
omajul voluntar este determinat de refuzul unor persoane de a-i oferi serviciile de
munc datorit mrimii salariului pe care-l consider sub nivelul minim acceptabil, a
condiiilor de munc apreciate ca nefavorabile, etc.. n general se consider c omajul
voluntar are la origine rigiditatea salariilor privind ajustarea lor spre nivelul salariului de
echilibru, astfel nct cererea i oferta pe piaa muncii s se echilibreze. Or, salariile practicate
sunt n general mai mari dect salariul de echilibru, iar ajustarea lor spre nivelul de echilibru
nu poate avea loc datorit aciunii salariailor i sindicatelor. n consecin, exigenele pieei
nu sunt respectate, iar o parte din oferta de munc rmne nesatisfcut, ceea ce are ca
rezultat omajul voluntar.
J. M. Keynes arta c rigiditatea salariilor nu poate explica omajul n ansamblul su,
iar cea mai mare parte a acestui fenomen nu poate fi considerat ca omaj voluntar, ci
involuntar.
omajul involuntar se datorete altor cauze care in n principal de piaa produselor.
El exist datorit neconcordanei dintre cererea global i oferta global, care pe piaa muncii
se traduce printr-un excedent al ofertei forei de munc. omajul involuntar este reprezentat,
deci, de toi acei care doresc s-i ofere serviciile de munc dar nu gsesc de lucru i care pot
fi angajai, parial sau total, numai n anumite momente ale dezvoltrii economiei.
n funcie de cauzele directe care l genereaz se disting urmtoarele genuri sau forme de
omaj:
omajul ciclic sau conjunctural, care apare n perioadele de recesiune economic
sau datorit altor crize specifice unei conjuncturi;
omajul structural, datorat schimbrilor care au loc n cadrul structurilor (de
ramur, teritorial, social) economiei, mai ales sub incidena revoluiei tehnicotiinifice, crizei energetice, etc.;
omajul tehnologic, format pe baza schimbrilor ce au loc prin nlocuirea unor
tehnologii vechi cu altele noi, prin centralizarea unor capitaluri i reorganizarea
unor ntreprinderi, procese nsoite de restrngerea locurilor de munc;
omajul sezonier cauzat de ntreruperi ale activitilor puternic dependente de
factori naturali, cum sunt cele din agricultur, construcii etc.;
omajul fricional (intermitent) care corespunde perioadei necesare trecerii de la
un loc de munc la altul sau pentru cutarea primului loc de munc. Unii autori
consider c omajul fricional are un caracter permanent, mai ales n economiile
dinamice i caracterizate printr-o mare mobilitate (industrial, geografic,
ocupaional) a forei de munc. Deci, spre deosebire de celelalte forme de omaj,

cel fricional nu se poate restrnge sub un anumit nivel, acesta determinnd,
potrivit unor opinii, nsi rata natural a omajului.
S ne reamintim
Cea mai cunoscut i larg utilizat definiie este cea dat de Biroul Internaional al
Muncii, din cadrul ONU, conform creia , este omer orice persoan care are mai mult de 15
ani i ndeplinete concomitent urmtoarele condiii: este apt de munc, nu are loc de
munc, caut loc de munc, este disponibil pentru o munc salariat.
Trebuie fcut diferena dintre omajul voluntar ( determinat de refuzul unor persoane de
a-i oferi serviciile de munc) i cel involuntar. omajul este tratat prin
prisma omajului involuntar.
Caracterizarea omajului, ca fenomen n condiiile de loc i de timp, se poate face sub

urmtoarele aspecte:
nivelul omajului, exprimat att absolut, ca numr, ct i relativ, ca rat a

omajului, ce se poate calcula n trei moduri:
Rs
nr.someri
nr.someri
nr.someri
X100
X100 ; Rs
X100 ; Rs
PAD
PO
PA
durata omajului, definit ca timp scurs din momentul pierderii locului de munc
pn la reluarea activitii. Nu exist o durat legiferat a omajului, ns, n
majoritatea rilor exist reglementri privind durata pentru care se pltete
indemnizaia de omaj (n general, cu tendin de cretere);
intensitatea omajului este o alt caracteristic a acestuia, n funcie de care se
poate distinge: omajul parial, care presupune restrngerea activitii depuse de
salariat, cu diminuarea corespunztoare a remunerrii, i omajul total, care
nseamn ncetarea total a activitii i pierderea locului de munc;
structura omajului se refer la clasificarea lui dup diferite criterii: nivel de
calificare, ramurile de activitate din care provin omerii, categoria socioprofesional creia i aparin, categoria de vrst, sex, ras, etc.. n ultimul timp se
acord o mai mare atenie studierii structurii omajului pe sexe i categorii de
vrst, ntruct se constat c femeile, tinerii (pn la 25 ani) i vrstnicii (peste 50
de ani) sunt categoriile populaiei cele mai afectate de omaj.
omajul a devenit o permanen n economia de pia contemporan, dei el difer ca
nivel i sensuri de evoluie pe ri i perioade. Caracterizarea omajului se face n strns
legtur cu ocuparea forei de munc cele dou procese complementare i opuse care relev
relaia dintre populaie i evoluia activitii economice. Dup cum s-a artat mai nainte,
ocuparea deplin presupune un anumit nivel al omajului a crui diminuare poate fi realizat
numai prin investiii pe seama economiilor forate (inflaiei), ceea ce conduce la creterea
preurilor. Rata natural a omajului corespunde, deci, unei rate stabile sau ineriale a inflaiei.
n raport de aceasta se vorbete despre starea de subocupare - cnd rata efectiv a
omajului este mai mare dect cea natural, i respectiv, starea de supraocupare cnd rata
efectiv a omajului este mai mic dect cea natural. Consecinele economice i sociale vor
fi i ele diferite. Astfel, n primul caz, al subocuprii, se irosete o parte a resurselor de
munc, apar probleme sociale, etc., iar n cel al supraocuprii, fora de munc devine rar i
scump, salariile cresc mai repede dect productivitatea muncii, inflaia fiind accentuat.
Nivelurile care caracterizeaz aceste concepte nu au o accepiune general, ele fiind
difereniate n funcie de condiiile de loc i de timp.
Exemple: n anii 30, cnd Lord Beveridge aprecia ca normal
rata
omajului de 3%, Marea Britanie se confrunta cu un omaj mare i
permanent. Un asemenea nivel ar fi prut mare n primele decenii ale
perioadei postbelice n unele ri din Europa Occidental (Germania, Frana, etc.) cnd
numrul locurilor de munc depea oferta intern de for de munc, recurgndu-se ntr-o
anumit msur la fora de munc imigrant. n ceea ce privete SUA, se apreciaz c rata
normal a omajului este de circa 5-6%, fa de 1-3% n primele decenii postbelice.
7.3. Formarea i evoluia omajului. Curba Phillips

01:45
Formarea omajului reprezint un proces complex, condiionat de numeroi factori. n
general, el cuprinde dou laturi: pierderea locurilor de munc de ctre o parte a populaiei
ocupate; creterea ofertei de munc prin apariia unor noi contingente pe piaa muncii n
condiiile n care cererea de munc nu se adapteaz operativ la aceast ofert.
ntre factorii care conduc la formarea i creterea dimensiunilor omajului trebuie
menionat, n primul rnd insuficiena creterii economice i chiar restrngerea activitii
economice n diferite faze ale ciclului economic. Nivelul i evoluia omajului se afl, astfel,
n legtur direct cu fazele ciclului economic, dimensiunile cele mai ridicate ale acestui
fenomen ntlnindu-se n fazele descendente, de recesiune economic. Att n secolul trecut,
dar mai ales n secolul nostru, omajul s-a dovedit unul din indicii cei mai relevani ai
recesiunii economice, el atingnd n aceste faze ale ciclurilor economice rate cu dou cifre
(peste 10%).
n al doilea rnd o contribuie important la formarea omajului o au restructurrile i
reconversia economic sub incidena diferiilor factori, mai ales a schimbrilor n tehnic i
tehnologiile de producie, n structurile de ramur, teritorial i ocupaional a forei de
munc, etc..
n al treilea rnd, n direcia formrii omajului acioneaz i ali factori economici i

sociali, cum sunt: sporirea contingentelor noilor generaii ca urmare a unei creteri
demografice mai ridicate sau a unor ritmuri de pensionare mai reduse; sporirea ofertei de
munc feminine; inadaptarea ofertei la cererea de munc, ndeosebi ca urmare a deficienelor
procesului de nvmnt, care nu asigur orientarea profesional corespunztoare, etc..
Nivelul i sensul evoluiei omajului difer semnificativ de la o ar la alta, n funcie de
aciunea factorilor menionai, mai ales de caracterului creterii economice.
omajul are implicaii economice, sociale, morale i politice importante care nu pot fi
ignorate, chiar dac formarea omajului nu poate fi evitat. Ca urmare, de la Keynes ncoace
omajul a constituit o problem central nu numai de teorie economic, ci i de politic
economic.
S ne reamintim
omajul are implicaii economice, sociale, morale i politice importante, ns formarea
sa nu poate fi evitat.Formarea i creterea omajului poate avea urmtoarele cauze:
insuficiena creterii economice i chiar restrngerea activitii economice n diferite faze ale
ciclului economic, restructurrile i reconversia economic, sporirea contingentelor noilor
generaii, inadaptarea ofertei la cererea de munc,etc.
Preocuprile i msurile de politic economic pentru prevenirea sau diminuarea

omajului sunt variate i difer de la o ar la alta. n general ns, se mpart n dou
categorii: politici pasive, de protecie a omerilor ( ajutoare de omaj, cursuri
de recalificare profesional) i politici active, de ncurajare a cererii de for
de munc ( stimularea investiiilor prin acordarea de faciliti fiscale,
reducerea ratei dobnzii, creterea cheltuielilor bugetare destinate
investiiilor,etc.).
Experiena a aratat ns, c problema omajului nu poate fi tratat detaat de ansamblul
problemelor dezvoltrii economiei naionale, date fiind interdependenele existente ntre
creterea economic, ocuparea forei de munc, productivitatea muncii, evoluia salariilor i
dinamica preurilor, etc.
n legtur cu relaia omaj inflaie, dezbaterea teoretic a fost dominat de aa numita
curb Phillips, denumit astfel de profesorul american P. Samuelson care a introdus-o n
tratatul su de baz Economics, ncepnd cu cea de a VI-a ediie (1964). Analiznd evoluia
omajului n legtur cu fazele ciclului economic i cu ali indicatori din economia britanic,
A.W. Phillips (un economist neozeelandez care a activat n Marea Britanie) printr-o
combinaie a datelor statistice referitoare la omaj i evoluia salariilor, pune n eviden
existena unei relaii invers proporionale ntre cele dou variabile, n decursul unei perioade
ndelungate de timp. ntr-un articol publicat n 1958, el arat c salariile cresc i sunt mai
mari atunci cnd omajul este ridicat. Continund aceste analize empirico statistice, Phillips
i colegii si de la coala de tiine Economice din Londra ajung la concluzia c exist o
relaie i ntre evoluia preurilor i rata omajului. Curba rezultat este nclinat negativ,
indicnd o legatur invers ntre cele dou variabile; cu ct omajul este mai ridicat, cu att
inflaia se reduce i invers, la rate mai nalte ale inflaiei, rata omajului este mai sczut .
Rata
inflaiei
%
10
8
6
4
2
0
3
11
Rata omajului (%)
Figura 7.1 Curba Phillips
n acest mod, vechiul ideal i concepia (tipic revoluiei keynesiene) a realizrii

simultane a preurilor stabile i a deplinei angajri (full employment) a deschis drumul aanumitei nelegeri dintre inflaie i omaj, ca i ntre varietatea instrumentelor politicii
economice, menite s limiteze proporiile omajului sau ale inflaiei. Cu alte cuvinte, cum
spune Mark Blaug, curba Phillips a fost interpretat drept limita combinaiilor posibile dintre
ratele inflaiei i a omajului de-a lungul i deasupra creia se pot deplasa cei ce elaboreaz
politica n raport cu obiectivele propuse .Treptat au nceput, ns, s apar ndoieli asupra
stabilitii curbei Phillips, ntruct s-a constatat c n alte ri sau pentru alte perioade evoluiile nu
o confirm. Studii empirice bazate pe datele referitoare la inflaie i omaj au relevat o mare
variabilitate a celor dou rate, iar relaia dintre ele se modific n timp ca rezultat al unor influene
ce trebuiau analizate. Astfel, n ultimii ani ai deceniului al aptelea al secolului nostru, n multe
ri s-au nregistrat creteri semnificative ale inflaiei. Fr o reducere a omajului i chiar evoluia
ascendent a ambelor fenomene, deschiznd disputa asupra creterii omajului i inflaiei.
Un rspuns la aceste probleme l-a oferit profesorul american Milton Friedman n
studiul intitulat Rolul politicii monetare(1968). Conceptul central al acestui studiu este
rata natural a omajului, care reprezint nivelul cel mai sczut al omajului care se
poate menine n timp. Fr inflaie, sau acea rat a omajului care menine constante
nivelul preurilor i rata medie a salariului real, considernd creterea productivitii
muncii egal cu zero. Ulterior Milton Friedman a adugat noi teze referitoare la relaia
inflaie-omaj i curba Phillips. Astfel, n celebra sa conferin cu prilejul obinerii

Premiului Nobel n 1976 el arat c stagflaia (existena simultan a omajului i
inflaiei) a deschis ulterior cale slumpflaiei, adic a creterii simultane a omajului i
inflaiei. Cu alte cuvinte, curba Phillips poate deveni nclinat pozitiv, dup Friedman
acest lucru producndu-se n perioade de tranziie msurate cu ajutorul jumtilor de
secol i a deceniilor, i nu cu ajutorul anilor.
Aceste evoluii ale ratelor inflaiei i omajului, neconforme cu aliura standard a
curbei Phillips, sunt interpretate n mod diferit n literatura de specialitate. Astfel, dac
unii economiti vd n aceasta proba faptului c formarea salariului este tot mai mult
rezultatul unui raport de fore sau a influenelor unor factori instituionali (existena
sindicatelor, reglementrile privind salariul minim etc.) ali economiti, de orientare
neoliberal vd n aceasta, mai ales proba ineficacitii crescnde a politicilor keynesiste.
Evident este complexitatea relaiei de interdependen dintre omaj i inflaie, a
factorilor ce influeneaz modificrile raportului salarii-preuri, ceea ce complic foarte
mult agenda celor ce elaboreaz n prezent politica macroeconomic, n raport cu
concepia mai simpl a sfaturilor tipice revoluiei keynesiene.
S ne reamintim
Curba Phillips pune n eviden relaia invers proporional dintre evoluia ratei inflaiei
i rata omajului.
Treptat au nceput, ns, s apar ndoieli asupra stabilitii curbei Phillips, ntruct s-a
constatat c evoluiile ulterioare nu o confirm.
02:45
........... Ce este omajul voluntar? Dar omajul involuntar?
.................................................................................................................
.................................................................................................................
................
Rezumat
omajul const n neocuparea unei pri din populaia activ datorit

neconcordanelor
cantitative, structurale i calitative dintre oferta i cererea de munc. Se caracterizeaz
printr-un excedent de ofert de fort de munc n raport cu cererea de for de munc.
Trebuie fcut diferena dintre omajul voluntar i cel involuntar analizele au n vedere omajul involuntar.
n funcie de cauzele directe care l genereaz se disting urmtoarele genuri sau forme de
omaj: omajul ciclic sau conjunctural, omajul structural, omajul tehnologic, omajul
sezonier, omajul fricional (intermitent).
Curba Philips reflect relaia invers ntre evoluia ratei omajului i rata inflaiei. n prezent
aceasta nu mai are aplicabilitate.
1.
2.
3.
4.
Definii omajul i enumerai principalele cauze ale acestuia?

Care sunt indicatorii de msurarea omajului?
Enumerai formele omajului i caracterizai omajul structural?
n ce constau msurile de diminuare a omajului?

1.omajul este:
a) o stare normal pentru orice ecoomie;
b) o stare negativ a economiei, care nu poate asigura locuri de munc pentru ntreaga
populaie activ disponibil;
c) un fenomen ntlnit n economiile subdezvoltate;
d) un fenomen economic complex, determinat de factori naturali.
2. Cea mai eficient msur de diminuare a omajului s-a dovedit:
a) reorientarea profesional;
b) protecia social a omerilor;
c) stimularea investiiilor;
d) emigrarea populaiei.
3. Care din urmaroarele forme de omaj poate fi atribuit retehnologizrii:
a) omaj ciclic;
b) omaj fricional;
c) omaj voluntar;
d) omaj tehnologic.
4.Rata omajului se poate exprima:

a) ca raport ntre numrul omerilor i populaia apt de munc;
b) ca raport ntre numrul omerilor i populaia total;
c) ca raport ntre populaia apt de munc i numrul omerilor;
d) absolut, prin numrul omerilor.
5. Curba Phillips exprim:
a) relaia direct dintre rata inflaiei i rata omajului;
b) relaia invers dintre rata inflaiei i rata omajului;
c) relaia direct dintre evoluia PIB i rata omajului;
d) nici una din cele de mai sus.
Rspunsuri: 1. b; 2. c; 3. d; 4. a; 5. b.

Bucureti, 2007
Bucureti,
1999
2011
Unitatea de nvare 8. FLUCTUAIILE ACTIVITII ECONOMICE
Cuprins
8.3. Cauzele evoluiei ciclice. Politici anticiclice
nelegerea specificului evoluiei activitii economice i a fluctuaiilor sale;
Prezentarea diversitii ciclurilor economice i caracterizarea lor;
Cunoaterea i nelegerea cauzelor evoluiei ciclice a activitii economice;
Evidenierea politicilor anticiclice i de atenuare a disfuncionalitilor economicosociale i nelegerea interdependenelor dintre acestea.
00:00
00:00
Introducere
Economile naionale, de-a lungul timpului se
caracterizeaz prin importante decalaje i
dezechilibre care sunt de un anumit tip istoric i
acioneaz n mod diferit, de la o perioad la alta,
asupra strii economice naionale i, implicit,
asupra activitilor socio - ecomice (de exemplu
inceputul secolului XX, criza ecnomico-financiar
declanat la nceputul anului 2008).
Privind din aceast perspectiv, se poate afirma
c n evoluia fiecrei economii naionale,
aciunea factorilor creterii economice este
neuniform, iar activitile economice fluctuante.
Ce
reprezint
fluctuaiile
De asemenea, trebuie avute n vedere i
economice i care este tipologia
influenele pe care factorii economici externi le
acestora?
pot avea asupra evoluiei oricrei economii
Care
reprezint
ciclurile
economce i care sunt fazele
naionale.
acestora?
Criza economic din 1929-1933 a generat o
Care sunt cauzele evoluiei

deplasare a preocuprilor economitilor de la
ciclice a rezultatelor
macroeconomice?
analiza cu preponderen a problemelor
Ce msuri anticiclice pot fi

microeconomice i pe termen scurt, la analiza
aplicate, n funcie de faza
problemelor macroeconomice i pe termen lung.
ciclului conomic?
Marea depresiune care a afectat ntreaga lume
industrial n anii 1929-1933 a impus abordarea
proceselor macroeconomice dinamice, scond totodat n eviden limitele tiinei
economice tradiionale n acest domeniu.
Prima i cea mai semnificativ reacie de adaptare a tiinei economice la asemenea cerine
este datorat economistului englez J.M. Keynes, care susine necesitatea interveniei statului
n economie, ca factor corectiv i stabilizator n desfurarea normal a activitii economice
Analiza statistic a rezultatelor macroeconomice pe perioade
lungi de timp, demonstreaz c dinamica este fluctuant i neuniform n timp i de la o ar
la alta. Mai mult, periodic, economiile naionale n ansamblu sau pe sectoare ale economiei,
cunosc stri de criz.
Dac unele evoluii ale economiei i rezultatelor activitilor economice sunt accidentale sau
ntmpltoare, altele se ncadreaz ntr-o micare ciclic, prin succesiunea unor faze de
expansiune i contracie n starea i evoluia procesului creterii economice.
Pentru caracterizarea evoluiilor economice n timp i spaiu i evidenierea trsturilor
dinamicii economice se utilizeaz serii de date cu privire la variabilele activitii economic.
Pe aceast baz, analitii desprind trendul.
Trendul este definit ca fiind direcia principal de micare a economiei ntr-o
perioad ndelungat de timp. Deci, trendul reflect ritmul mediu n care evolueaz economia
naional pe termen lung, pornindu-se de la dinamica unor indicatori macreoeconomici cu
mare putere de sintez ( PNB, PIB, VN).
n evoluia activitii economice se disting mai multe tipuri de fluctuaii: variaiile
sezoniere, variaiile ntmpltoare i variaiile ciclice.
Variaiile sezoniere reprezint fluctuaiile activitii economice ntr-o perioad dat (de
regul un an) generate de o serie de cauze naturale sau de ordin social.
Exemplu:
Variaiile n producia agricol sub influena factorilor climatici, sau variaiile
volumului desfacerilor de mrfuri sub influena unor mprejurri sociale, cum
sunt obiceiurile i tradiiile, srbtorile religioase etc. reprezint variaii
sezoniere.
Variaiile ntmpltoare reprezint schimbri ale volumului activitii
economice determinate de evenimente neateptate sau neobinuite.
Exemplu:
Evenimente deosebite, precum cataclismele naturale, rzboaiele, tensiuni
sociale i politice, etc., pot afecta arile si pot genera puternice fluctuaii ale
activitii economice pe teritoriul naional, dar i n alte ri, grupuri de ri
sau n ntreaga economie mondial.
Variaiile ciclice reprezint fluctuaiile n nivelul activitii economice care apar
independent de celelalte tipuri de fluctuaii. Ele sunt cauzate, de regul, de factori economici
i se deosebesc de variaiile ntmpltoare prin faptul c sunt repetabile.
Ciclicitatea desemneaz aadar, un mod specific de evoluie a fenomenelor i proceselor
economice, proprietatea acestora de a se manifesta n mod ondulatoriu. Aceasta nseamn c
periodic activitatea economic trece prin anumite faze, care se schimb aproximativ n
aceeai succesiune i se regsesc n cadrul unor cicluri diferite.
n concluzie, prin ciclu economic este surprins succesiunea n timp i schimbarea periodic
a condiiilor i rezultatelor activitii economice. Pe baza analizelor empirico-statistice,
economitii au identificat mai multe tipuri de cicluri economice, care se suprapun i se
ntreptrund:
- Ciclurile lungi, seculare sau Kondratiev (dup numele economistului care le-a
studiat primul);
- Ciclurile propriu-zise, medii, numite i decenale sau cicluri Juglar (de la numele
economistului care le-a studiat n mod special, publicnd n 1860 cartea Crizele
comerciale i revenirea lor periodic n Frana, Marea Britanie i S.U.A.);
- Ciclurile scurte, pe o durat de la 6 la 40 de luni, legate de variaia stocurilor i
care se intercaleaz n interiorul ciclurilor decenale.
Ciclicitatea economic const astfel, n succesiunea fazelor de extindere i contracie (cicluri
scurte), de expansiune i recesiune (cicluri medii), ascendente sau descendente (cicluri lungi),
faze care se succed n timp cu anumit regularitate. Durata fiecrei faze poate fi de la 2 la 3
luni, n cazul ciclurilor scurte, de la 4 la 6 ani n cazul ciclurilor medii i de la 25 la 30 de ani
n situaia ciclurilor lungi (seculare, Kondratiev).
S ne reamintim...
n evoluia activitii economice se disting mai multe tipuri de fluctuaii:
variaiile sezoniere ( generate de o serie de cauze naturale sau de ordin social
), variaiile ntmpltoare (schimbri ale volumului activitii economice determinate de
evenimente neateptate sau neobinuite) i variaiile ciclice ( se succed n timp,condiiile i
rezultatele activitii economice schimbnu-se periodic).
S-au identificat trei tipuri de cicluri economice, care se se ntreptrund: ciclurile lungi,
seculare ; ciclurile medii sau decenale ( faze de expansiune i recesiune) i ciclurile scurte
(cu faze de extindere i contracie). Durata fiecrei faze poate fi de la 2 la 3 luni, n cazul
ciclurilor scurte, de la 4 la 6 ani n cazul ciclurilor medii i de la 25 la 30 de ani n situaia
ciclurilor lungi (seculare, Kondratiev).
Succesiunea celor dou faze ale ciclului lung este explicat n mod diferit n literatura de
specialitate. Astfel, unii autori explic ciclul lung i fazele sale prin ciclicitatea noutilor, a
perfecionrilor tehnice profunde i atragerea n exploatare a unor noi resurse, dup ali autori
le coreleaz cu pregtirea i derularea rzboaielor (perioadele de pregtire a rzboaielor stau
la baza unor creteri economice i investiii susinute etc.), alii cu evoluia produciei i
stocului de aur, evoluia produciei agricole etc. Dar, cea mai larg recunoatere o are punctul
de vedere conform cruia, premisa ciclului secular o reprezint evoluia ciclic a cercetrii
tiinifice i inovaiei tehnologice. Sub incidena acestora are loc schimbarea radical la 40-60
de ani a modului tehnic de producie.
Cercetarea economic privind evoluiile ciclice este concentrat n primul rnd asupra
ciclului mediu (decenal).
01:00
Cea mai utilizat definiie este cea conform creia ciclul economic decenal reprezint
perioada de timp de la nceputul unei contracii pn la nceputul celei urmtoare. El poate fi
transpus sub form grafic, pe ordonat fiind reprezentat un indicator de volum al activitii
economice (venitul naional, produsul intern brut, producia industrial etc.), iar pe abscis
timpul.
Volumul activitii
economice
F
E
B
C
D
Timp
timpul
Timpul
Fig. 8.1. Ciclul decenal
Faza de expansiune (n grafic de la A la B) este caracterizat de o cretere a investiiilor, cu

o cretere mai mult dect proporional a venitului, care, la rndul su, prin intermediul unui
proces ce se autoalimenteaz determin noi creteri ale investiiilor i apoi, din nou, ale
produciei i venitului. Sporirea investiiilor i a produciei asigur creterea gradului de
ocupare a forei de munc, inclusiv a salariilor i a cererii solvabile (de bunuri de consum i
de bunuri de producie). ntreprinderile, inclusiv cele comerciale impulsioneaz artificial
cererea, iar creterea cererii agregate permite ntrepinderilor s obin profituri ridicate. n
acelai timp, bncile acord cu uurin credite, iar cerea agregat n cretere, determin o
majorare a preurilor.
Expansiunea nu poate dura la nesfrit pentru c apar i se consolideaz fore care determin
o inversare a conjuncturii, n special ca urmare a epuizrii cauzelor care au stat la baza
expansiunii. Este vorba despre punctul de cotitur superior (n grafic de la B la C). Printre
factorii ce determin aceast evoluie se numr: tendina de reducere a ratei profitului,
neconcordana structural dintre cerere i ofert i apariia unor stocuri greu vandabile,
reducerea relativ a investiiilor. Operaiunile de la burs anticipeaz uneori inversarea
conjuncturii, genernd un sentiment de nencredere. Bncile tind s restrng creditul, mresc
rata dobnzii, amplificnd procesul de restrngere a investiiilor, precum i sentimentul de
pesimism i pruden sau chiar de panic n rndul unor ageni economici. ncepe procesul de
restrngere a volumului produciei, de cretere a inflaiei i a omajului.
Depresiunea (n grafic de la C la D). Elementele de pruden i nencredere deja manifestate
se difuzeaz n ntreg sistemul: ntreprinderile mai slabe dau faliment, iar altele ntmpin
dificulti crescnde datorit diminurii cererii, creterii costurilor, precum i diminurii
autofinanrii ca urmare a insuficienei profiturilor. Cererea tinde s se restrng, mai nti pe
seama bunurilor de folosin ndelungat n relaie cu diminuarea veniturilor i a economiilor,
apoi pe seama bunurilor de producie datorit reducerii investiiilor i, n final, i a bunurilor
de consum din cauza creterii omajului i reducerii salariilor. Acestea se coreleaz cu
scderea substanial a ratei profitului i a cursului aciunilor. Productorii adopt msuri de
reducere a costurilor, n primul rnd prin rennoirea capitalului fix, pe baza unor inovaii
tehnice, care au un rol important n depirea depresiunii i trecerea la o nou faz a ciclului
economic.
Punctul de cotitur inferior (refacerea i reluarea creterii) are la baz reluarea procesului
investiional, completat cu o politic monetar expansiv i de uurare a condiiilor de
acordare a creditului. Revigorarea procesului investiional, att pentru noi capaciti ct i
pentru rennoirea capitalului fix stimuleaz cererea de bunuri de producie, crete gradul de
ocupare a forei de munc, iar pe baza creterii veniturilor sporete i cererea de bunuri de
consum. Are loc o faz de nviorare (D-E) urmat de expansiunea propriu-zis (E-F) i apoi
de o nou criz i aa mai departe.
Potrivit definiiei ciclului economic decenal, acesta cuprinde intervalul B-E, cu momentul B
(declanarea crizei) urmat de depresiune(C-D), momentul de inflexiune inferior D (reluarea
creterii) apoi de nviorare (D-E) i o nou expansiune (E-F) care va conduce, dup un timp,
la o nou depresiune.
Ciclurile economice reale nu prezint o evoluie similar cu cea descris n schema
prezentat; practic nici un ciclu economic nu seamn cu altul, pentru c diferite condiii de
loc i de timp n care ele se deruleaz, cum la fel de diferite pot fi terapiile folosite pentru
atenuarea consecinelor negative ale recesiunii.
S ne reamintim...
ntr-un ciclu economic clasic se disting, pe de o parte, punctul de cotitur
superior i derepresiunea ( mpreun sun recunoscute si sub denumirea de
recesiune), iar pe de alt parte punctul de cotitur inferior (nceperea nviorrii) care
mpreun cu expansiunea definesc o evoluie favorabil a economiei, denumit boom-ul.
n aceast diversitate a manifestrilor sale n timp i spaiu, evoluia ciclic, ciclul decenal
reprezint o realitate a oricrei economii contemporane.
Fiecare faz a ciclului caracterizeaz o anumit stare a economiei i ndeplinete o anumit
funcie n evoluia de ansamblu a economiei.
Ciclurile medii se deruleaz pe fondul ciclurilor lungi, seculare. Experiena istoric a pus n
eviden c o faz a ciclului lung a cuprins de regul 2-3 cicluri decenale, fiecare cu o
configuraie i amplitudine proprie.
8.3. Politici anticiclice
01:00 msuri
n general, n rile cu economie de pia agenii economici i guvernele ntreprind
viznd atenuarea fluctuaiilor ciclice, dar i de informare mai prompt i real asupra
evoluiei activitii economice. n acest scop se folosesc politici (msuri) anticiclice care sunt
interdependente i se constituie mai ales n componente ale politicii economice pe termen
scurt.
Politicile anticiclice sunt constituite din: politica fiscal, politica cheltuielilor publice i
politica monetar i de credit.
Diminuarea la un nivel minim a perturbaiilor, disfuncionalitilor, implic utilizarea de
ctre stat a unor instrumente de politic economic diverse.
Politica fiscal a statului, const n a utiliza sistemul de impozite i taxe n scopul
influenrii evoluiei ciclului. Astfel, n condiii de recesiune se poate recurge la reducerea
fiscalitii, lsnd o cot procentual mai mare din venituri asupra agenilor economici, ceea
ce are menirea s ncurajeze consumul i investiiile. Invers, n condiii de boom, impozitele
i taxele cresc mai rapid dect veniturile n expansiune, pentru a frna cererea agregat i
implicit, inflaia.Sunt msuri care permit n aceast perioad i ncasri suplimentare la buget,
menite s atenueze deficitele acumulate n faza de recesiune.
Politica cheltuielilor publice se bazeaz pe majorarea acestora n faza de recesiune, cu
scopul de a menine sau stimula cererea agregat i implicit producia, n vederea trecerii la
faza de expansiune. Cheltuielile bugetare sporesc cererea global prin intermediul achiziiilor
de stat, investiiilor n sectorul public sau al serviciilor etc. Un rol important l au i alocaiile
de protecie social (ajutoare de omaj, alocaii familiale, de reorientare profesional etc.),
care permit ca n faza de recesiune fluctuaiile veniturilor disponibile pentru unele categorii
ale populaiei s fie atenuate.
Politica monetar i de credit are ca principale instrumente rata dobnzii, creditul i masa
monetar, care se folosesc n mod difereniat, n funcie de conjunctura economic. Astfel, n
faza de boom prelungit, cnd pericolul apariiei sau accenturii unor dezechilibre n economie
este tot mai evident, controlul asupra masei monetare devine mai riguros i se procedeaz, de
regul, la promulgarea unor restricii suplimentare la acordarea de credite. n faza de
recesiune se poate aciona n sens invers, respectiv la reducerea ratei dobnzii (scontului), la
acordarea unor faciliti pentru sporirea volumului creditului i a masei monetare, prelungirea
scadenei unor credite. Prin asemenea msuri se urmrete stimularea consumului i
investiiilor i, pe aceast baz, creterea produciei i a gradului de ocupare a forei de
munc.
Fr a se substitui deciziilor private, politica economic/ macroeconomic
influeneaz ansamblul activitii economice i rspunde unor obiective de natur politic i
social. Economistul britanic Nicholas Kaldor a grupat aceste obiective n patru categorii:
cuparea, creterea economic, stabilitatea preurilor i echilibrul balanei externe.
Mijloacele de realizare a acestor obiective sunt numite instrumente / prghii economico financiare.
De asemenea, economistul Nicholas Kaldor mpreun cu colaboratorii si au desprins
existena unui numr de cinci familii de instrumente: finane publice, instrumente bneti i
de credit, rata schimbului valutar, instrumente de control direct, schimbri n cadrul
sistemului instituional.
Exemple:
n categoria instrumentelor finanelor publice se ncadreaz: cheltuielile
bugetare pentru investiii, subvenii i transferuri de capital la ntreprinderi i
gospodrii, venituri bugetare provenite din impozitele indirecte ( accize, TVA,
taxe vamale), venituri bugetare provenite din impozite directe asupra veniturilor, etc.
Dintre instrumentele bneti i de credit putem aminti: rata dobnzii de referin,
garaniile guvernamentale asupra mprumuturilor, plafonarea creditrii, etc.
Instrumentele de control direct vizeaz impunerea i controlul standardelor de stat i
guvernamentale privind procesele de producie i implicit produsele, mediul, sntatea,
activitile de import-export, relaiile valutare, migraia, etc.
Schimbrile n cadrul sistemului instituional se refer la schimbri n instituiile care pot
influena activitatea productorilor (schimbrile condiiilor concureniale, creterea influenei
salariailor), schimbri n sistemele de proprietate, crearea unor instituii / organizaii
naionale /internaionale care schimb sau limiteaz prerogativele guvernelor naionale.
S ne reamintim...
Pentru diminuarea disfuncionalitilor aprute la nivelul economiei
naionale, statul folosete politici (msuri) anticiclice. Politicile anticiclice
sunt constituite din: politica fiscal, politica cheltuielilor publice i politica
monetar i de credit.
n acest scop se folosesc instrumente de politic economic diverse, ce pot fi grupate n cinci
categorii: finane publice, instrumente bneti i de credit, rata schimbului valutar,
instrumente de control direct, schimbri n cadrul sistemului instituional.
Atunci cnd schimbarea instituiilor se face n cadrul acelorai principii economice i
de organizarea social, ea se nscrie n limitele unei reforme, iar atunci cnd se trece la
aciuni de transformare a sistemului prin modificarea instituiilor existente sau crearea altora
noi, nseamn restructurare.
Unul dintre subiectele disputate ale teoriei i practicii economice o reprezint
problema compatibilitii dintre plan i pia.
Realitile economiei de pia au demonstrat faptul c libertatea economic, iniiativa i
concurena nu sunt incompatibile cu planificarea n general, ci doar cu planificarea economic
excesiv centralizat.
Exemple:
mbinarea planificrii cu mecanismele pieei a avut un impact pozitiv n
evoluia i expansiunea rilor dezvoltate (mai ales a Franei i Japoniei), dar i n obinerea
performanelor Tigrilor mici: Hong Kong, Taiwan, Singapore i Coreea de Sud.
Deasemenea, ea este prezent i n activitatea corporaiilor transnaionale i mai ales, n
formarea diferitelor piee internaionale cu caracter regional (Uniunea European).
Planificarea i prognoza economico-sociale sunt prezente binenels, i n Romnia.
02:00
00
Explicai dac planificarea este compatibil cu sistemul economiei de

pia.......................................................................................................
...............................................................................................................
...............................................................................................................
.......
Rezumat
n evoluia activitii economice se disting mai multe tipuri de
fluctuaii: variaii sezoniere (generate de o serie de cauze
naturale sau de ordin social),
variaii ntmpltoare (determinate de evenimente neateptate sau neobinuite)
i variaii ciclice (fluctuaiile n nivelul activitii economice care apar
independent de celelalte tipuri de fluctuaii).
Ciclul economic repreint succesiunea n timp i schimbarea periodic a
condiiilor i rezultatelor activitii economice. S-au identificat mai multe
tipuri de cicluri economice: cicluri economice scurte, medii (decenale) i
seculare.
Teoria economic este concentrat n primul rnd asupra ciclului economic
mediu (decenal) care reprezint perioada de timp de la nceputul unei crize
pn la nceputul altei crize.
Potrivit definiiei ciclului economic decenal, acesta cuprinde momentul de
inflexiune superior (declanarea contraciei) urmat de depresiune, momentul
de inflexiune inferior (reluarea creterii) i o nou expansiune care va
conduce, dup un timp, la o nou depresiune.
Pentru diminuarea disfuncionalitilor aprute la nivelul economiei naionale,
statul
folosete politici (msuri) anticiclice. Politicile anticiclice sunt
constituite din: politica fiscal, politica cheltuielilor publice i politica
monetar i de credit. n acest scop se folosesc instrumente de politic
economic diverse, ce pot fi grupate n cinci categorii: finane publice,
instrumente bneti i de credit, rata schimbului valutar, instrumente de control
direct, schimbri n cadrul sistemului instituional.
Libertatea economic, iniiativa i concurena nu sunt incompatibile cu
planificarea n general, ci doar cu planificarea economic excesiv centralizat
02:20
1. Ce reprezint ciclicitatea economic?
2. Caracterizai principalele tipuri de fluctuaii economice.
3. Explicai fazele ciclului economic decenal.

4. Prezentai principalele instrumente utilizate n aplicarea politicilor anticiclice.
Argumentai interdependenele dintre ele.
5. Comparai actiunile de reform cu cele de restructurare.

1. n economie, fluctuaiile ciclice reprezin un fenomen:
a) minor;
b) seonier;
c) ce se succede cu o anumit regularitate;
d) ntmpltor.
2. Ciclul economic decenal :
a) cuprinde numai faza de recesiune
b) cuprinde perioada de timp de la nceputul unei contracii pn la nceputul celei
urmtoare;
c) se ntlnete numai n economiile aflate n criz economic;
d) este determinat exclusiv de cauze fiscal.
3. n faza de recesiune a ciclul economic decenal, n mod normal, are tendin de reducere:
a) rata omajului;
b) volumul investiiilor;
c) rata dobnzii;
d) rata falimentelor.
4. n faza de expansiune a ciclul economic decenal, n mod normal, are tendin de cretere:
a) rata dobnzii;
b) nivelul de trai al populaiei;
c) rata omajului;
d) deficitul bugetar.
5. Din perspectiva politicilor anticiclice bazate pe cererea agregat, n perioada de recesiune
se recomand:
a) reducerea fiscalitii;
b) creterea ratei dobnzii;
c) reducerea cheltuielilor publice;
d) reducerea transferurilor fr echivelent.
Rspunsuri: 1.c; 2. b; 3. b; 4. b; 5. a.

Bucureti, 2007
1999
2011
Unitatea de nvare 9. CRETEREA ECONOMIC I DEZVOLTAREA DURABIL
Cuprins
9.1. Coninutul i delimitrile creterii economice
nelegerea coninutului i semnificaiei noiunilor de cretere i dezvoltare economic.

Analiza interdependenelor dintre dinamica macroeconomic i dinamica demografic.
Evidenierea sistemului de factori ai creterii economice i a semnificaiilor
neofactorilor.
Argumentarea viabilitii strategiei dezvoltrii durabile i prezentarea sistemului de
indicatori ai dezvoltrii durabile.
Introducere
Aa cum s-a putut observa i n capitolul anterior, evoluia activitii economice
00:00
a reprezentat subiectul unor ample analize i dezbateri teoretice.
Astfel, s-au
formulat diferite puncte de vedere n legtur cu factorii, sensul i trsturile
dinamicii economice , dar i pentru analiza
i modelarea procesului de cretere
economic i a factorilor acesteia. Analizele
privind creterea economic se bazeaz pe
indicatori agregai, rezultai din
Contabilitatea naional, care pun n
eviden micarea economic pe perioade
lungi de timp i permit desprinderea unor
trsturi generale ale dinamicii economice.
Ce reprezint creterea
economic?
Ce este dezvoltarea economic?
Explicai diferena dintre cretere
i dezvoltare economic/
La ce se refer conceptul de
dezvoltare economic durabil?
Ce reprezint IDU?
Ce tipuri de cretere economic
exist?
9.1. Coninutul i delimitrile

creterii economice
Sinteza n plan teoretic dintre abordarea
macroeconomic i abordarea dinamic a
evoluiei economiilor naionale s-a realizat
dup cel de-al doilea rzboi mondial . n
acest context, s -a formulat teoria creterii
economice, ca o component a tiinei
economice contemporane, aflat n contact
nemijlocit att cu o serie de discipline
conexe, ct i cu practica elaborrii de
politici i msuri n favoarea procesului de
cretere economic.
n teoria creterii economice este tratat att procesul relurii continue a produciei pe o scar
mai mare, prin acumularea de capital, ct i factorii utilizai n acest scop, precum i
combinarea i substituirea lor.
Preocuprile economitilor n acest domeniu au condus la diferite puncte de vedere cu privire
la conceptele de cretere economic. Sintetiznd diferitele puncte de vedere cu privire la
coninutul conceptului de cretere economic, acesta poate fi interpretat ca reprezentnd
procesul de sporire a dimensiunilor economiei naionale, exprimate prin rezultatele
macroeconomice, prin indicatori macroeconomici specifici, sub forma venitului naional sau a
produsului intern brut pe locuitor.
Creterea economic reflect aadar, o evoluie pozitiv, ascendent a economiei, pe termen
mediu i lung, evoluie care nu exclude existena unor oscilaii conjuncturale. Dar, n
definirea acestui concept sunt foarte importante urmtoarele aspecte:
ritmul sporului PNB sau a PIB pe locuitor constituie rezultanta raportului dintre
dinamica economic i dinamica demografic;
creterea economic efectiv implic sporirea rezultatelor macroeconomice reale pe
locuitor;
evoluia ascendent a rezultatelor macroeconomice reale pe locuitor trebuie s aib loc
n condiiile unor indici supraunitari ai populaiei i n cadrul unor perioade de timp
relativ ndelungate.
Dei n opinia unor economti, creterea economic este sinonim cu dezvoltarea
economic, aceste concepte nu trebuie confundate.
Astfel, dac sfera de cuprindere a creterii economice o constituie sporirea cantitativ a
economiei naionale, a rezultatelor economice ale acesteia, sfera de cuprindere a dezvoltrii
economice o constituie i modificrile calitative ale economiei naionale, din perspectiv
tehnologic, interramuri, economico-social, organizaional, teritorial, dar i din punct de
vedere al nivelul de trai al oamenilor.
Conceptelor de cretere economic i dezvoltare economic li se asociaz i conceptul de
progres economic. Acesta evideniaz sensul i specificul dezvoltrii din fiecare etap n
comparaie cu etapele anterioare i constituie suportul unei viziuni optimiste asupra destinului
omenirii.
n concluzie, dezvoltarea economic reliefeaz ansamblul transformrilor cantitative i
structural-calitative ce au loc n cadrul vieii economico-sociale, al mecanismului economic,
inclusiv n modul de via i de gndire al oamenilor.
S ne reamintim...
Creterea economic efectiv implic sporirea rezultatelor macroeconomice
reale pe locuitor, n condiiile unor indici supraunitari ai populaiei i n cadrul
unor perioade de timp relativ ndelungate.
Dezvoltarea economico-social i creterea economic nu sunt sinonime. Dezvoltarea
economico-social reflect multitudinea aspectelor cantitative i calitative interdependente,
proprii evoluiei societii, iar creterea economic este perceput mai mult ca modificri
cantitative ale dinamicii activitii economice.
00:30
Finalitatea social a creterii i dezvoltrii economice o constituie realizarea progresului
individului i societii nu numai la nivelul fiecrei ri i pentru o perioad scurt de timp, ci
i la nivel mondial i pe termen ndelungat. Procesele evolutive ce au loc n cadrul societii
n vederea asigurrii progresului individului i umanitii, pe fondul convergenei intereselor
generaiilor prezente i viitoare i al compatibilitii sistemului economic cu cel natural i
tehnologic sunt exprimate, n plan teoretic, prin conceptul de dezvoltare economic durabil
sau sustenabil, viabil.
Dezvoltarea durabil este un concept introdus n tiina economic n anul 1980 de ctre
Uniunea Internaional pentru Conservarea Naturii; el a fost amplu mediatizat prin Raportul
Brutland al Comisiei Mondiale pentru Mediu i Dezvoltare din anul 1987.
Dezvoltarea durabil este conceput n scopul reconcilierii economiei cu mediul nconjurtor,

ceea ce nseamn c evoluiile tiinifice i tehnico-economice susin cu adevrat progresul
uman general numai dac au loc n condiiile meninerii echilibrului ecologic.
Dezvoltarea durabil implic realizarea compatibilitii a patru sisteme: economic, uman,
ambiental i tehnologic, astfel nct, satisfacerea nevoilor prezentului, s nu compromit
capacitatea generaiilor viitoare de a-i satisface propriile lor nevoi.
Teoria dezvoltrii durabile pornete de la ideea conform creia, n condiiile amplificrii
interdependenelor economice, naturale i social-politice naionale, sistemul economic nu
poate fi privit doar ca sum a subsistemelor sale. Realitile confirm exitena unor
interdependene complexe i deosebit de dinamice ntre mediul economic creat de om i
mediul natural, ntre factorii creterii economice i rezultatele macroeconomice, ntre
mecanismele de funcionare a economiei naionale/mondiale i eficiena economic etc. n
asemenea condiii, evoluia divergent a unui singur segment poate genera consecine
negative ample i de durat n ntreg sistemul social-economic naional/ mondial.
n concluzie, pentru a preveni apariia unor asemenea efecte este necesar ca intrrile i
ieirile sistemului economic s fie compatibile att cu mediul natural, ct i cu nevoile
prezente i viitoare ale diverselor generaii.
Altfel spus, dezvoltarea durabil se bazeaz pe respectarea unor exigene/criterii de ordin
natural, social-uman, naional-statal, regional i mondial.
S ne reamintim...
Dezvoltarea durabil implic realizarea compatibilitii a patru sisteme:
economic, uman, ambiental i tehnologic, astfel nct, satisfacerea nevoilor
prezentului, s nu compromit capacitatea generaiilor viitoare de a-i satisface
propriile lor nevoi.
Dimensiunea natural a dezvoltrii durabile se bazeaz pe faptul c mediul nconjurtor
este limitat att din punct de vedere al ieirilor de resurse, respectiv al volumului i structurii
resurselor minerale, biologice, etc. ce pot fi atrase n circuitul economic, ct i sub aspectul
capacitii de absorbie a reziduurilor, noxelor, etc. activitii economice n condiiile
meninerii sau creterii calitii factorilor de mediu. Ambele limite au un caracter dinamic,
evolutiv: ritmurile creterii economice i caracterul epuizabil al unor resurse fac ca natura s
devin tot mai restrictiv pentru activitatea economic. Pe de alt parte, prin deeurile
activitilor de producie i consum, prin poluare etc., natura este supus unor transoformri
ce diminueaz sensibil capacitatea de regenerare a factorilor de mediu. n asemenea condiii,
mediul natural nu mai poate fi considerat ca un simplu rezervor de resurse, ci ca un factor de
producie ai crui parametri cantitativi i calitativi influeneaz direct i indirect, pe termen
scurt, dar i pe termen lung, la nivel naional, dar i mondial, att dezvoltarea economic
propriu-zis, ct i evoluia standardului de via i civilizaie.
Promovarea intereselor generaiilor prezente i viitoare nu se poate realiza n afara
armonizrii nevoilor mediului economic cu cele ale mediului natural, n afara protejrii
calitii resurselor naturale i asigurrii unui raport raional ntre resursele atrase n circuitul
economic i potenialul de resurse.
Necesitatea acestor preocupri este argumentat i de faptul c, pe de o parte, un standard de
via material chiar ridicat i pierde orice sens n condiiile unui mediu ambiant degradat i
poluat, iar pe de alta, un asemenea mediu influeneaz negativ calitatea resurselor naturale,
inclusiv starea de sntate a populaiei, ceea ce se rsfrnge asupra nsei creterii economice.
Dimensiunea social-uman a dezvoltrii durabile este evident ntruct, concordana
ieirilor sistemului economic cu ateptrile generaiilor prezente i viitoare, corespunde att
intereselor individuale, ct i celor generale ale consumatorilor i productorilor.
Realizarea egalitii anselor generaiilor care coexist i se succed n timp i spaiu impune
ca strategia rezolvrii problemelor tehnice i economice corespunztor imperativelor
prezentului s nu diminueze posibilitile de satisfacere a trebuinelor generaiilor viitoare
prin degradarea mediului nconjurtor.
Criteriile naional-statale, regionale i mondiale se bazeaz pe interesele acestor nivele de
agregare a activitilor economice, iar interdependena lor este de ordin economic, natural sau
social-politic..
Creterea i dezvoltarea economic reprezint fenomene interdependente ns, nu
orice cretere economic amplific dezvoltarea real i contribuie automat la mbuntirea
condiiilor generale de via i civilizaie.
n acest sens, Raportul asupra dezvoltrii umane elaborat de Programul Naiunilor Unite
pentru Dezvoltare (PNUD) n anul 1996 definete cinci tipuri negative de cretere economic:
cretere economic fr crearea de noi locuri de munc;
cretere economic simultan cu accentuarea inegalitilor sociale i de venit;
cretere economic nensoit de o dezvoltare a climatului i instituiilor
democraiei;
cretere economic nsoit de pierderea identitii culturale;
cretere economic realizat n condiiile diminurii resurselor necesare
satisfacerii trebuinelor generaiilor viitoare.
Aceste situaii evideniaz faptul c sporirea volumului produciei pe locuitor nu se reflec de
la sine n creterea nivelului de via al populaiei. Evoluia economiei naionale
corespunztor coordonatelor de principiu ale dezvoltrii durabile implic, desigur,
cunoaterea condiiilor interne, precum i amplasarea economiei n contextul internaional
general.
Situaia contradictorie privind evoluia lumii n care trim a generat intensificarea
preocuprilor de descoperire a noi modaliti de msurare a progresului.
Indicele dezvoltrii umane ( IDU ), introdus n analizele privind dezvoltarea uman de
ctre ONU n anul 1990, evideniaz media indicilor speranei de via, nivelului educaiei si
PIB real pe locuitor ajustat .
IDU constituie un indicator cu ajutorul cruia se apreciaz mai corect nivelul dezvoltrii
economice i evoluia decalajelor economice dintre ri.
Indicele dezvoltrii umane, pentru majoritatea statelor membre ONU, este actualizat n
fiecare an de Programul Naiunilor Unite pentru Dezvoltare i publicat n Raportul de
Dezvoltare Uman.
Conform acestuia, rile se ncadreaz n patru categorii: dezvoltare uman foarte ridicat,
dezvoltare uman ridicat, dezvoltare uman medie i dezvoltarea uman redus.
Exemplu:
Conform Raportului de Dezvoltare Uman pe 2013, n anul 2012 Romnia,
cu un indice de 0,786 se clasa pe locul 56 din 187 de ri, ncadrndu-se n
categoria rilor cu un nivel de dezvoltare avansat ( peste 0, 758 ). Pe primul
loc se afla Norvegia, cu un indice de 0,955.
innd seama ns de multitudinea aspectelor pe care le implic dezvoltarea
sustenabil, se poate aprecia c este necesar s apelm la indicatori i mai compleci prin care
s evideniem performanele dezvoltrii umane.
Prin urmare, din 2010, Raportul de Dezvoltare Uman include trei indicatori noi, care reflect
factori importani pentru dezvoltare dar care nu se regsesc n IDU: Indicele Dezvoltrii
Umane ajustat pentru Inegalitate ( ia n considerare dispariti referitoare la sntate,
educaie si venituri ), Indicele Inegalitii Gender (msoar disparitile n fora de munc,
sntate, cunostine si abilitare care afecteaz femeile) i Indicele Srciei

Multidimensionale (identific lipsuri importante n sntate, educaie si standarde de via).
.
S ne reamintim...
Indicele dezvoltrii umane (IDU ) este calculat din 1990, de Programul
Naiunilor Unite pentru Dezvoltare i reflect media indicilor speranei de
via, nivelului educaiei si PIB real pe locuitor ajustat .
Principalii factori care asigur creterea economic sunt: capitalul, rata investiiilor
(acumulrii), bogiile naturale, volumul resurselor de munc ocupate, volumul
de cunotine
01:15
dobndite, organizarea produciei, progresul tehnico-tiinific, capacitatea de absorbie a
pieei interne, schimburile internaionale etc.
Factorii creterii economice pot fi grupai dup mai multe criterii. Astfel, dup modul de
influenare a creterii economice, acetia se grupeaz n: factori direci i factori indireci.
n categoria factorilor direci se includ: potenialul uman, resursele naturale i capitalul, iar n
categoria factorilor indireci ceilali factori menionai.
Att factorii direci, ct i cei indireci prezint dou laturi: latura cantitativ, a volumului lor
(volumul potenialului uman, volumul resurselor naturale, volumul capitalului, volumul
investiiilor, dimensiunile pieei, volumul schimburilor economice internaionale etc.) i cea
calitativ, a eficienei folosirii lor (productivitatea muncii, eficiena utilizrii resurselor
naturale, randamentul capitalului, eficiena schimburilor economice internaionale etc.)
ntr-o perioad sau alta pot s domine fie latura cantitativ, fie cea calitativ a factorilor
creterii economice. Atunci cnd sporirea indicatorilor macroeconomici (venitul naional,
produsul intren brut) este rezultatul influenei preponderente a laturii cantitative, a extinderii
utilizrii factorilor de producie, creterea economic este de tip extensiv.
n situaia influenei preponderente a laturilor calitative ale factorilor creterii economice la
sporul rezultatelor macroeconomice obinute, creterea economic este de tip intensiv.
Creterea economic de tip intensiv constituie suportul progresului economic n condiiile
contemporane. Acest tip de cretere caracterizeaz rile dezvoltate, cu economie de pia.
Tipul de cretere intensiv succede, n principiu, celui extensiv. La grania dintre ele se
situeaz tipul intermediar de cretere economic, n care laturile cantitative, respectiv cele
calitative au contribuii relativ comparabile la obinerea sporului de rezultate
macroeconomice. Acest tip intermediar de cretere poate predomina ntr-o economie pe o
perioad mai lung sau mai scurt, n funcie de factorii interni, dar i de conjunctura
economic mondial.
Exemple:
Dup unele calcule, n perioada 1899-1909 raportul factorilor extensivi
(sporul factorului munc i al capitalului) la creterea economic din S.U.A.
se ridica la aproape trei ptrimi, diferena de o ptrime reprezentnd aportul
factorilor intensivi (tehnic, organizare, calificare etc.). La nceputul deceniului al aptelea al
secolului trecut, raportul se inversase, deja aportul factorilor extensivi reprezentnd mai puin
de o treime, ceea ce oglindete caracterul preponderent intensiv al creterii economice n
aceast ar.
Creterea extensiv i apoi cea de tip intermediar pot fi susinute doar un timp limitat, datorit
caracterului epuizabil i greu regenerabil sau substituibil al unor resurse, a costurilor
economice, ecologice i sociale ridicate pe care le determin. Ele sunt ns etape ce trebuie
parcurse pentru a realiza acele acumulri structurale i calitative specifice creterii intensive.
Tipul intensiv de cretere economic este propriu economiilor avansate, cu o structur
diversificat, capabil de a genera i absorbi progres tehnologic i aflate ntr-un echilibru deja
consolidat al cererii cu oferta de bunuri i servicii.
S ne reamintim...
Creterea economic extensiv este rezultatul influenei preponderente a
laturii cantitative, a extinderii utilizrii factorilor de producie, iar creterea
economic intensiv se bazeaz pe influena preponderent a utilizrii calitative a factorilor
de producie.
Creterea de tip intermediar apare atunci cnd laturile cantitative i cele calitative au
contribuii relativ egale la obinerea sporului de rezultate macroeconomice.
Atunci cnd ritmul creterii populaiei devanseaz evoluia PIB real, nregistrndu-se
scderea produsului intern brut pe cap de locuitor, situaia este numit cretere regresiv
sau cretere economic negativ. Dac, dimpotriv, creterea PIB real devanseaz creterea
demografic, determinnd ocretere a PIB/loc., avem de-a face cu o cretere progresiv sau
cretere economoc pozitiv.
n legtur cu problema factorilor dezvoltrii, teoriile moderne subliniaz deplasarea
de la economia bunurilor fizice la economia ideilor. Creterea economic bazat pe
informaie, pe cunoatere extinde nebnuit de mult frontiera posibiliilor de producie
ntruct ideile nu sunt supuse acelorai restricii ca bunurile materiale. Este important, n acest
sens, un fapt elementar, dar de necontestat: spre deosebire de bunurile fizice care nu pot fi
utilizate simultan de mai multe persoane, folosirea unei idei de ctre cineva, nu anuleaz
ansele altora de a o utiliza concomitent.
Acest idee este sugestiv prezentat de renumitul scriitor i futurolog american Alvin Toffler,
n cartea sa Al treilea val. Pornind de la evoluia tehnicilor utilizate i a mutaiilor
structurale, acesta consider c dezvoltarea economic a conoscut trei faze (valuri).
Astfel, primul val este cel al civilizaiei agricole, care a durat aproximativ 10.000 de ani, al
doilea este valul civilizaiei industriale, care a durat aproximativ 300 de ani (de la revoluia
industrial din Anglia, pn n prezent), cnd au aprut semnele celui de-al treilea val. Noua
civilizaie, apreciaz Toffler, sfideaz civilizaia industrial tradiional; el aduce noi surse de
energie regenerabile, mai diversificate, un nou mod de comportament al agenilor economici,
informaia devinind sursa principal de dezvoltare.
Prezentati comparativ conceptele de cretere i dezvoltare

economic.
.....................................................................................................
.....................................................................................................
01:50
Rezumat
Creterea economic efectiv implic sporirea rezultatelor macroeconomice
reale pe locuitor, n condiiile unor indici supraunitari ai populaiei i n
cadrul unor perioade de timp relativ ndelungate.
Dezvoltarea economic reflect modificrile calitative ale economiei naionale, din
perspectiv tehnologic, economico-social, organizaional, teritorial, dar i din
punct de vedere al nivelul de trai al oamenilor.
Dezvoltarea durabil reprezint acel tip de dezvoltare prin care, satisfacerea nevoilor
prezentului, nu afecteaz negativ capacitatea generaiilor viitoare de a-i satisface
propriile nevoi.
Performanele dezvoltrii umane pot fi exprimate cu ajutorul Indicelui dezvoltrii
umane, care reflect media indicilor speranei de via, nivelului educaiei si PIB real
pe locuitor ajustat .
Creterea economic poate fi de tip extensiv ( dac este rezultatul influenei
preponderente a laturii cantitative n ceea ce privete utilizarea factorilor de
producie), intensiv ( dac se bazeaz pe influena preponderent a utilizrii
calitative a factorilor de producie), sau intermediar ( dac aspectul calitativ i cel
cantitativ au influene relativ egale).
1.
2.
3.
4.
Analizai comparativ conceptele: dezvoltare economic i dezvoltare durabil.

Analizai comparativ creterea economic extensiv i creterea economic intensiv.
Explicai conceptele de cretere economic pozitiv i cretere economic negativ.
Explicaicare este semnificatia indicelui dezvoltrii umane.

1. Creterea economic exprim:
a) creterea PIB nominal;
b) creterea PIB real;
c) creterea PGB;
d) de dezvoltare economic.
2. Dezvoltarea economic reprezint:
a) o form cantitativ de apreciere a rezultatelor macroeconomice;
b) o premis a creterii economice;
02:05
c) un fenomen mai cuprinztor dect creterea economic, referindu-se i la

modificrile calitative i structurale;
d) un concept specific domeniului microeconomic, fr aplicabilitate n economia
real.
3. Creterea economic intensiv este caracteristic economiilor naionale care:
a) nregistreaz o cretere a PIB real pe cap de locuitor;
b) nregistreaz o rat a omajului redus;
c) cu economie de pia;
d) au capacitatea s produc i s absoarb pe scar larg progres tehnologic.
4. Pentru evaluarea Indicatorului dezvoltrii umane nu se ia n calcul:
a) sperana medie de via;
b) nivelul de educaie al populaiei;
c) produsul intern brut real pe cap de locuitor;
d) inechitatea femeilor.
5. Dezvoltarea economic durabil este o dezvoltare:
a) pe termen scurt;
b) ce vizeaz satisfacerea nevoilor prezente, astfel nct s nu fie compromis
capacitatea generaiilor viitoare de a-i satisface propriile lor nevoi;
c) ce pune accent exclusiv pe om i pe satisfacerea nevoilor sale;
d) ce pune accent pe utilizarea resurselor regenerabile pe termen lung.
Rspunsuri: 1.b; 2. c; 3. d; 4. d; 5. b.

Bucureti, 2007
1999
2011
Unitatea de nvare 10. ECONOMIA NAIONAL I MEDIUL ECONOMIC

INTERNAIONAL
Cuprins
10.1.Racordare a economiei naionale la circuitul economic mondial. Formele pieei mondiale
nelegerea interdependenelor dintre economia naional i economia mondial

Argumentarea importanei comerului internaional i a fluxurilor de racordare a
economiilor naionale la circuitul economic internaional
nsuirea conceptelor presupuse de abordarea problemelor teoretice ale temei
Analiza fluxurilor economice internaionale
Evidenierea legturilor dintre pieele naionale de capital i piaa internaional a
capitalului.
Introducere
Timp necesar:180 minute

Care sunt formele pieei
mondiale?
Ce reprezint fluxurile economice
internaionale? Dar circuitul
economic mondial?
Care sunt formele comerului
mondial?
Ce reprezint cursul de schimb?
Care sun formele pieei
internaionale a capitalurilor?
Economia unei ri, orict de mare i de

bogat ar fi, nu poate s se izoleze de
celelalte economii naionale, de restul
lumii. Avnd n vedere creterea
interdependenelor dintre economiile
naionale, n contextul globalizrii,
economia de pia a unei ri poate fi
viabil numai dac se adapteaz i se
ncadreaz eficient pe piaa mondial.
Din aceast perspectiv,
vom analiza premisele i formele
participrii economiilor naionale la
circuitul economic mondial, principalele
segmente i mecanisme ale pieei
mondiale, dar i procesele prin care
mediul
economic
internaional
influeneaz dezvoltarea economiei
naionale.
10.1.Racordare a economiei naionale

la circuitul economic mondial.
Formele pieei mondiale
Baza general a pieei mondiale o reprezint, diviziunea internaional a muncii. Astfel, odat
cu dezvoltarea i consolidarea diviziunii muncii n diferite ri s-au lrgit i diversificat
schimburile economice externe, care au cptat un caracter sistematic i o pondere crescnd
n structura activitilor economice. La nceput, n procesul constituirii pieei mondiale, forma
principal a tranzaciilor economice dintre state o reprezenta schimbul internaional de
mrfuri sau comerul mondial. Spre sfritul secolului al XIX-lea i nceputul secolului al
XX-lea a aprut i dobndit o importan tot mai mare exportul de capital.
Dup cel de-al doilea rzboi mondial un loc crescnd n cadrul pieei mondiale a dobndit
schimbul cu servicii (comerul invizibil). De asemenea, progresul tehnico-tiinific a imprimat
o dinamic deosebit schimburilor internaionale cu rezultate ale cercetrii tiinifice
(tehnologii, licene, brevete, documentaii tehnice etc.).
Aceste forme de relaii economice ntre state poart denumirea de fluxuri economice
internaionale. Ele se afl n legtur unele cu altele i cunosc o dezvoltare continu.
Totalitatea fluxurilor economice internaionale privite n interdependena lor formeaz
circuitul economic mondial.
Fluxurile de racordare a economiei naionale la circuitul economic mondial mbrac, n
prezent, forme diferite: bunuri materiale, servicii, inclusiv cele turistice, cunotine tehnicotiinifice, invenii, titluri de valoare, fora de munc, etc. Fiecare din aceste fluxuri are
anumite particulariti i elemente specifice privind natura i evoluia cererii i ofertei,
formarea preurilor, etc..
Tendina general a circuitului economic mondial o reprezint diversificarea fluxurilor
economice internaionale, astfel c sistemul pieei mondiale contemporane este alctuit, n
prezent, din urmtoarele subsisteme:
o comerul internaional de mrfuri, format din totalitatea operaiunilor de import i
export cu bunuri corporabile;
o piaa internaional a serviciilor (comerul invizibil), care ocup un loc crescnd n
cadrul pieei mondiale;
o piaa tehnologiilor i cunotinelor tehnico-tiinifice;
o piaa internaional a capitalurilor, care cuprinde operaiunile legate de plasarea n
i din strintate a capitalurilor sub diverse forme (mprumuturi, investiii directe,
tranzacii cu titluri de valoare);
o piaa internaional a forei de munc, legat de migrarea internaional a forei de
munc;
o piaa valutar, care asigur tranzaciile cu valute i devize.
S ne reamintim...
Totalitatea fluxurilor (schimburilor) economice internaionale
privite n interdependena lor formeaz circuitul economic mondial.
Sistemul pieei mondiale cuprinde: comerul internaional, piaa
tehnologiilor i cunotinelor tehnico-tiinifice, piaa internaional a
capitalurilor, piaa internaional a forei de munc, piaa valutar.
Evoluia i formele de manifestare ale circuitului economic mondial depind, n principal, de

gradul diviziunii mondiale a muncii i de nivelul de dezvoltare a economiilor naionale.
Totodat, caracterul i direciile n care evolueaz relaiile politice internaionale pot stimula
sau, dimpotriv, frna diferitele fluxuri economice internaionale.
n analiza dinamicii fluxurilor de racordare a economiilor naionale la circuitul
economic mondial trebuie avut n vedere faptul c inegalitatea dintre ri n privina nivelului
de dezvoltare economic determin inegaliti i n schimburile internaionale. Experiena
practic ndelungat, conduce la concluzia conform creia cu ct economia unei ri este mai
dezvoltat i mai diversificat, cu att participarea ei la circuitul economic mondial este mai
intens i mai variat.
00:15

Dezvoltarea schimburilor de mrfuri ntre ri a condus la formarea celui mai vechi i
important flux economic internaional comerul mondial, care cuprinde totalitatea
tranzaciilor sub form de import i export. Dac la nceput baza lui a fost format din bunuri
materiale (corporabile), n prezent obiectul tranzaciilor s-a diversificat enorm, cuprinznd
transporturile, turismul, rezultatele activitii de cercetare tehnico-tiinific, prestarea unor
servicii de producie, financiare, de asigurri, etc. (aa - numitul comer invizibil).
Corespunztor, comerul mondial contemporan este constituit din urmtoarele subsisteme
mari, prin intermediul crora se deruleaz fluxurile internaionale de bunuri i servicii:
piaa produselor de baz, prin care se fac tranzacii cu materii prime, materiale,
combustibili, produse agricole de baz, etc.. Este localizat n apropierea unor mari
centre de producie, de consum sau funcioneaz n cadrul burselor de mrfuri
existente n diferite centre comerciale internaionale. Preurile internaionale ale
produselor de baz se formeaz prin mecanismul liber al cererii i ofertei pentru
mrfuri fungibile, care se negociaz la cele mai importante burse specializate sau, prin
mecanismul unor acorduri internaionale ntre productori i consumatori care fixeaz
limitele n cadrul crora preurile pot oscila liber;
piaa produselor finite (manufacturate) n care se comercializeaz o gam larg i
extrem de diversificat de bunuri corporabile destinate produciei i consumului. Este
strns legat de existena unor mari firme de producie i desfacere specializate pe
anumite categorii de bunuri finite. Caracte-risticile acestei piee sunt determinate de
natura i destinaia produselor, de formele i gradul integrrii, de raporturile dintre
cerere i ofert, de gradul de protecie vamal, de specificul condiiilor de plat, etc..
n general, preurile internaionale pentru produsele manufacturate se formeaz prin
mecanismul licitaiilor internaionale pe baza raportului dintre cerere i ofert, sau
oscileaz n jurul unui pre stabilit de principalele firme care domin piaa unui anumit
produs, respectiv preul conductor sau director.
piaa serviciilor care asigur derularea tranzaciilor cu toate genurile i formele de
servicii (bunuri incorporabile sau invizibile). Principalul segment al acestei piee l
reprezint fluxurile de tehnologie sub forma vnzrii sau cumprrii de brevete,
licene, cunotine tehnico-tiinifice, de marketing, management, informatic, etc..
Datorit excesului de cerere n raport cu oferta, preurile practicate pe aceast pia se
fixeaz de ctre firmele ofertante dominante preuri de oligopol sau monopol.
Caracteristica principal a comerului mondial dup cel de - al doilea rzboi mondial o
constituie creterea mai rapid a comerului mondial n raport cu producia mondial.
Exemplu :
n perioada 1951-1985 volumul comerului mondial a sporit cu circa 11% pe
an, coeficientul de devansare a ritmului de cretere a produciei de ctre
ritmul de cretere a comerului mondial situndu-se n aceast perioad, cu excepia ctorva
ani, ntre 1,4 i 1,6.
O alt trstur de baz a comerului mondial n perioada postbelic o reprezint accentuarea
diversificrii acestuia. Ca urmare, a sporit ponderea produselor manufacturate i n mod
deosebit, a segmentelor reprezentnd invizibilele n volumul comerului mondial. Potrivit
unor estimri, comerul cu servicii reprezint peste din totalul comerului mondial (circa
800 -1000 miliarde dolari anual, fa de 3500 miliarde dolari valoarea ntregului comer
mondial). Creterea i diversificarea comerului cu servicii a fost determinat de numeroi
factori, ndeosebi de progresul tehnico-tiinific care a sporit cererea i oferta de servicii

tiinifice, a celor de formare profesional i de punere n stare de funcionare a
echipamentelor i noilor tehnologii. De asemenea, s-au dezvoltat activiti de asisten tehnic
i informatic, de marketing, management i gestiune, de protecie a mediului, serviciile
financiar bancare i de asigurri, etc.
n evoluia comerului internaional postbelic a crescut ponderea rilor industriale n
exporturile mondiale. Astfel, rile industriale reprezint aproape 2/3 din totalul exporturilor
mondiale. Adoptarea unor msuri tarifare i netarifare de ngrdire a comerului mondial
caracterizeaz, de asemenea, evoluia acestuia n perioada postbelic. Aceast tendin s-a
manifestat, de fapt, n ntreaga istorie a comerului mondial, dezvoltarea acestuia realiznduse printr-o confruntare permanent ntre cele dou curente de gndire i politic economic:
liber-schimbismul i protecionismul economic.
Primul dintre acestea militeaz pentru liberalizarea comerului ntre ripentru eliminarea
barierelor i a interveniei statelor n acest domeniu, iar cel de-al doilea curent de gndire i
politic economic militeaz, dimpotriv, pentru adoptarea unor msuri active de protejare a
pieei interne de concurena extern.
S ne reamintim...
Comerul internaional este constituit din: piaa produselor de baz (materii
prime, materiale, combustibili, produse agricole de baz, etc.), piaa
produselor finite (manufacturate) i piaa serviciilor (bunuri incorporabile sau invizibile).
Instrumentele prin intermediul crora statul realizeaz protejarea industriei i pieei interne
sunt:
tariful vamal, care se refer la nomenclatorul produselor supuse impunerii vamale
i taxa vamal aferent fiecrui produs sau grup de produse. Nivelul taxei este
difereniat pe grupe de mrfuri i poate fi modificat n funcie de obiectivele
politicii economice;
contingena, care reprezint limita cantitativ la importul unui produs;
introducerea licenelor de import i export.
Tendina de instituionalizare a schimburilor internaionale este o alt caracteristic
evident a comerului internaional postbelic. Astfel, n scopul promovrii comerului
internaional au fost nfiinate o serie de instituii sau organisme internaionale, cum sunt cele
din cadrul ONU: Acordul General pentru Tarife i Comer GATT (transformat n
Organizaia Mondial a Comerului), Conferina Naiunilor Unite pentru Comer i
Dezvoltare UNCTAD.
00:35 a capitalurilor
Piaa capitalurilor cuprinde operaiunile legate de plasarea n i din strintate
sub diverse forme. Prin tranzaciile care au loc pe aceast pia, o parte din resursele de
finanare a investiiilor pe termen lung dintr-o serie de ri, pot fi acoperite prin atragerea unor
capitaluri disponibile, existente n alte ri (ri puternic dezvoltate, ri exportatoare de
petrol, ri cu regimuri fiscale ridicate sau n care exist instabilitate politic etc.).
Operaiunile de emisiune i plasare a titlurilor de mprumut se efectueaz de ctre organisme
bancare internaionale (BIRD, BERD). Micarea capitalurilor pe termen lung se realizeaz i
prin intermediul unor mari bnci comerciale care mobilizeaz i ofer capitaluri lichide n
valut.
Piaa internaional a capitalurilor cunoate urmtoarele forme principale de plasare i

micare a capitalurilor:
investiii indirecte de capital, care se concretizeaz n noi ntreprinderi
industriale, comerciale, agricole, de transporturi i comunicaii etc.;
investiii externe de portofoliu, care se realizeaz sub forma cumprrii de
aciuni de ctre agenii economici strini la societile pe aciuni existente ntr-o
ar sau alta;
credite externe sau mprumuturi acordate de bncil particulare, organisme
publice sau internaionale.
Toate aceste forme ale fluxurilor financiare dau natere la micarea capitalurilor pe termen
lung. Raporturile ntre aceste forme precum i orientarea geografic a fluxurilor de capital
difer de la o perioad la alta, n funcie de numeroi factori. O analiz a lor n perioada
postbelic permite evidenierea mai multor tendine. n primul rnd, se constat o cretere a
creditelor publice, acordate de ctre state sau pe baz de garanii guvernamentale. n al doilea
rnd, a sporit rolul organismelor internaionale create n aceast perioad, cum sunt: Banca
Internaional de Reconstrucie i Dezvoltare (BIRD) creat n 1944 prin acordul de la
Bretton Woods i care face parte din sistemul ONU; Banca European pentru Reconstrucie i
Dezvoltare (BERD) din cadrul Uniunii Europene. n al treilea rnd, s-au diversificat
modalitile de sporire a investiiilor externe de capital, ndeosebi prin intermediul
societilor transnaionale.
Acestea sunt mari societi comerciale formate din ntreprinderea de baz aflat n ara de
origine i un numr important de filiale care i desfoar activitatea n diverse ri.
Societile transnaionale activeaz astfel n trei spaii economice: naional, unde este situat
societatea de baz (fondatoarea sau firma mam); strin, unde sunt implantate filialele;
internaional, respectiv spaiul reprezentat prin operaiunile specifice ce au loc ntre societatea
mam i filialele ei aflate n diferite ri.
S ne reamintim...
Formele piaei internaionale a capitalurilor sunt: investiii indirecte de
capital (ntreprinderi industriale, comerciale, agricole, de transporturi
i comunicaii etc.); investiii externe de portofoliu ( sub forma
cumprrii de aciuni de ctre agenii economici strini la societile pe
aciuni existente ntr-o ar sau alta); credite externe sau mprumuturi
acordate de bncil particulare, organisme publice sau internaionale.
Piaa internaional a capitalurilor ndeplinete un rol important n cadrul pieei mondiale
contemporane. Ea d posibilitatea unor ri i unor ageni economici din diferite ri s-i
mreasc potenialul de cretere economic, favorizeaz i stimuleaz celelalte fluxuri
economice, ndeosebi comerul cu bunuri i servicii.
01:00tranzaciile tot mai
Piaa valutar constituie o expresie a schimburilor economice ntre ri:
numeroase i diversificate care au loc ntre agenii economici din diferite5 ri se regleaz prin
schimbarea monedelor naionale ntre ele, pe piaa valutar, ca o component de baz a pieei
mondiale. Moneda naional a unei ri se numete valut atunci cnd este utilizat n
operaiuni de schimb internaional, iar piaa valutar asigur tranzaciile cu valute sau devize.
Piaa valutar reprezint totalitatea tranzaciilor cu valut prin operaiuni de vnzarecumprare la vedere sau la termen. Pe piaa valutar se fac tranzacii cu valute (monede
convertibile) i cu titluri de credit ( bilete la ordin, cecuri, ordine de plat, etc. exprimate n
valut i care pot fi schimbate n valut) numite devize.
Cererea i oferta de valute i devize se concentreaz la bursa valutar, care reprezint
principalul centru de efectuare a operaiunilor de vnzare-cumprare la vedere i la termen. n
rile cu economie de pia dezvoltat funcioneaz burse valutare, mai importante fiind cele
din New York, Chicago, Londra, Frankfurt, Munchen, Paris, Roma, Bruxelles, Amsterdam,
Zurich, Montreal, Tokio, Singapore, etc..
Funcionarea pieei valutare presupune ca o condiie necesar convertibilitatea. Conceptul de
convertibilitate a evoluat foarte mult n decursul timpului, ncepnd cu convertibilitatea
metalic (n aur) pn la convertibilitatea valutar de astzi, care nu mai presupune nici o
legtur cu etalonul de raportare, fiind abandonat complet legtura cu etalonul aur.
n accepiunea FMI, n prezent, convertibilitatea reprezint dreptul rezidenilor i
nerezidenilor de a schimba, n mod liber, moneda naional cu alt moned strin, prin
vnzare cumprare pe pia.
Monedele naionale pot avea grade diferite de convertibilitate, de la convertibilitatea parial
sau limitat doar pentru anumite categorii de operaii, pn la convertibilitatea total, n care,
acestea devin monede liber utilizabile.
Ca expresie a ntlnirii cererii i ofertei, tranzaciile pe piaa valutar implic un ansamblu de
operaii interbancare, precum i ntre bnci i clienii lor. n general, pe piaa valutar se
ntlnesc i acioneaz urmtoarele categorii de ageni economici: operatori principali, care
sunt bncile; operatori comerciali, respectiv agenii economici care realizeaz activiti de
import i export i vin pe piaa valutar ca vnztori i cumprtori de valut; operatori
intermediari (ndeosebi brokerii); operatori speculatori, care pot fi persoanele fizice sau
juridice.
Operaiunile pe piaa valutar se efectueaz n numr foarte mare i ntr-o gam diversificat.
Dup coninutul lor operaiunile de schimb valutar sunt operaiuni la vedere i operaiuni la
termen.
Operaiunile la vedere constau n cumprarea sau vnzarea de valut la un curs de schimb
determinat, schimbul efectundu-se n limitele unui timp de maximum 48 de ore lucrtoare
din momentul ncheierii tranzaciei. Aceste operaiuni denumite i operaiuni curente
mijlocesc derularea operaiunilor de export-import, precum i reglementarea unor operaiuni
financiare (investiii directe sau de portofoliu), plasamente de capital pe termen scurt, etc..
Operaiunile la termen reprezint vnzarea i cumprarea de valut la un curs stabilit n
momentul contractrii, tranzacia urmnd s se finalizeze prin livrarea valutei i plata ei la un
termen numit scaden (mai mare de 48 de ore lucrtoare), termen fixat atunci cnd s-a
ncheiat contractul. Operaiunile la termen se practic n raport cu valutele (monedele) cele
mai importante i care presupun rate de schimb flotante. Pe baza diferenelor care apar ntre
cursurile de schimb la termen i cele curente au loc operaiunile speculative, n scop de ctig.
Ele se sprijin pe evoluiile asincrone dintre cererea i oferta de valut, operatorii speculativi
miznd pe o dinamic avantajoas a cursului valutar la termen.
ntruct operaiunile valutare, indiferent de coninutul i forma lor, pun fa n fa diferite
monede naionale, este necesar compararea valoric a unitilor monetare. Acest raport se
numete rata de schimb valutar, cursul de schimb valutar sau pe scurt cursul valutar.
Cursul valutar reprezint preul unei monede naionale exprimat ntr-o alt moned
naional cu care se compar valoric n anumite condiii de spaiu i timp. El reflect
cantitatea de moned strin ce se primete n schimbul unei cantiti de moned naional,
exprimndu-se astfel valoarea monedelor respective.
La baza raporturilor valorice dintre valute se afl paritatea puterii de cumprare a
unitilor monetare naionale implicate n schimbul valutar. n acest fel piaa monetar
internaional preia nivelul valoric al unitilor monetare puse n circulaia internaional la
un moment dat de economiile naionale respective. Asupra acestui nivel exercit influen n
fond toi factorii economici, financiari-monetari i social-politici care determin puterea de
cumprare a monedelor respective.
Rezult astfel, c pe baza paritii puterii lor de cumprare, cursul ntre dou monede trebuie
s ajung la un astfel de nivel care s permit celor doi parteneri din cele dou ri care fac
schimbul s beneficieze de o putere de cumprare aproximativ egal. n consecin, n orice
moment cursul de schimb ntre dou valute trebuie s exprime, n principiu, puterea relativ
de cumprare a celor dou monede.
Cursul pieei este cursul efectiv ce se folosete la un moment dat n tranzaciile
de pe pieele valutare. El se formeaz pe pieele valutare n funcie de raportul dintre cererea
i oferta de monede naionale care se schimb, raport care este influenat de numeroi factori
de natur economic, financiar, politic, psihologic i social caracteristic a economiilor
rilor respective. Prin urmare, dei cursul de schimb se fundamenteaz, dup cum s-a artat,
pe paritatea puterilor de cumprare ale monedelor naionale, cursurile efective pe pieele
valutare sunt foarte sensibile la un numr mare de factori a cror influen se face simit n
evoluia raportului dintre cererea i oferta de valut.
S ne reamintim...
Convertibilitatea reprezint dreptul rezidenilor i nerezidenilor de a
schimba, n mod liber, moneda naional cu alt moned strin, prin
vnzare cumprare pe pia.
Cursul valutar reprezint preul unei monede naionale exprimat ntr-o alt
moned naional cu care se compar i reflect cantitatea de moned strin ce se primete
n schimbul unei cantiti de moned naional.
Un factor important cu influen asupra cursurilor valutare este nivelul i evoluia inflaiei.
Astfel, deprecierea intern a unei monede naionale antreneaz pe termen lung deprecierea
acesteia n raport cu monedele altor ri cu care intr n relaii de schimb i care se
caracterizeaz printr-o rat mic a inflaiei.
Un alt factor care exercit influen asupra cursurilor valutare l reprezint rata dobnzii
(preul monedei naionale), al crui nivel influeneaz asupra fluxului de capitaluri strine
prin atragere sau, dimpotriv, prin restrngere. De asemenea, o influen important asupra
raportului dintre cererea i oferta valutar i implicit asupra cursurilor de schimb exercit
competitivitatea comerului exterior i situaia balanei comerciale, precum i ali factori
economici, sociali i psihologici care pot modifica ateptrile i anticiprile agenilor
economici participani la tranzaciile de schimb.
Evoluia cursurilor de schimb pe pieele valutare a fost foarte diferit de la o valut la alta i
de la o perioad la alta. Unele dintre valute au cunoscut o apreciere (valorizare) important, n
timp ce altele au nregistrat o tendin de depreciere (devalorizare). De asemenea, autoritatea
monetar central poate manevra cursul valutar, prin operaiuni de reevaluare sau de
devalorizare a monedei naionale, folosind cursul valutar ca instrument de politic economic
i financiar-monetar n funcie de obiectivele urmrite.
Devalorizarea i respectiv revalorizarea monedei naionale n raport cu celelalte valute au
efecte economice diferite i contradictorii asupra schimburilor economice externe i
competitivitii acestora. Astfel, reevaluarea valutei conduce la ieftinirea importurilor i la
scumpirea exporturilor, ceea ce poate aciona negativ asupra balanei comerciale i asupra
balanei de pli externe. Devalorizarea monedei naionale atrage, pe de o parte, o cretere a
preurilor la mrfurile importate, acionnd ca un factor de frnare a importurilor, iar pe de
alt parte, ea poate conduce la ieftinirea mrfurilor naionale pe pieele externe, favoriznd
creterea exporturilor. Experiena arat, totodat, c stocurile deprecierii sau devalorizrii
valutei proprii (monedei naionale) pot determina o amplificare a fenomenului inflaionist,
accentuarea dezechilibrelor din economie i frnarea creterii economice. De aceea,
autoritile monetare ale fiecrei ri, dei admit cursurile flotante, atunci cnd consider
necesar intervin pe piaa valutar pentru a susine stabilitatea cursului monedei naionale n
raport cu celelalte valute.
n acest context, un rol important l are lichidarea internaional i rezerva monetar
internaional. Lichiditatea internaional desemneaz totalitatea mijloacelor de plat de
care dispune o ar n relaiile sale cu strintatea i exprim msura n care aceasta are
capacitatea de a face fa n orice moment angajamentelor externe. Ea cuprinde:
rezerva oficial format din activele deinute de banca central (aur, valute,
devize etc.);
mijloace de plat i active uor transformate n asemenea mijloace de plat
deinute de alte instituii financiar-bancare precum i de ageni economici
nefinanciari (depuneri, depozite bancare, aciuni i obligaiuni, linii de credit
neutilizate etc. - toate n valut).
Pe lng funcia de asigurare a solvabilitii externe a rii, rezerva monetar (cea oficial)
poate fi folosit i pentru intervenia pe piaa valutar pentru susinerea cursului de schimb n
cazul unor variaii excesive.
02:00
5
Participarea fiecrei ri la fluxurile economice internaionale i gsete n mod sintetic
reflectarea n balana comercial i balana de pli. Acestea constituie instrumente importante
de cunoatere i analiz a tranzaciilor economice care leag economia naional cu restul
lumii, a eficienei participrii ei la schimburile economice internaionale.
Balana comercial reprezint un tablou statistico-economic n care sunt evideniate, dup o
ordine stabilit, operaiunile de import i export de mrfuri realizate de o ar, ntr-o perioad
dat, de regul un an. Ea cuprinde i compar, deci, cumprrile (importurile) i vnzrile
(exporturile) de mrfuri, diferena dintre acestea formnd soldul balanei comerciale, care
poate fi:
sold pozitiv, dac valoarea exporturilor este mai mare dect cea a importurilor;
n acest caz se spune c avem o balan activ sau excedentar;
sold negativ, n cazul n care valoarea exporturilor este mai mic dect cea a
importurilor; respectiv balan pasiv sau deficitar;
sold nul, n cazul egalitii ntre valoarea exporturilor i valoarea importurilor,
respectiv balan echilibrat.
n funcie de natura soldului balanei comerciale pot rezulta mai multe posibiliti privind
dezvoltarea comerului exterior. Un surplus al importurilor fa de exporturi poate fi finanat
prin transferuri de rezerve (valute i devize) sau prin contractarea unor credite. Dac balana
comercial este cronic deficitar (pe termen lung) acesta este, n general, un indiciu al unei
evoluii defavorabile a economiei naionale i a relaiilor sale externe. O situaie favorabil
nu presupune ns n mod obligatoriu o balan comercial permanent activ, ci o balan
comercial echilibrat, n dinamic.
Clasificarea mrfurilor cuprinse n balan se face pe grupe omogene, care s dea posibilitatea
unor analize complexe privind evoluia structurii comerului exterior, a schimburilor ce au loc
de la o perioad la alta sub influena unor factori interni i externi.
Exemplu :
Exemplu : n general se folosete clasificarea adoptat n cadrul ONU
denumit SITC (Standard International Trade Clasification), care cuprinde
circa 150 de grupe de mrfuri, structurate n 10 seciuni de baz: produse
alimentare; buturi i tutun; materii prime necomestibile; combustibili minerali; uleiuri i
grsimi vegetale i animale; produse chimice; produse manufacturiere; maini i
echipamente; diverse produse manufacturiere; produse i tranzacii neclasificate.
Balana comercial constituie componenta de baz a balanei de pli a unei ri.
Balana de pli externe este un tablou statistico-economic n care se evideniaz i se
compar totalitatea ncasrilor i plilor efectuate de o ar, rezultate din tranzaciile
economice cu alte ri, pe o perioad de timp determinat (de obicei 1 an). Evideniind sursele
i destinaiile mijloacelor de plat externe, balana de pli constituie sinteza tranzaciilor
economice cu strintatea. Ea reprezint astfel un important sprijin n elaborarea msurilor de
politic economic, monetar i financiar-valutar.
Balana de pli externe cuprinde ncasri i pli rezultate din operaiuni curente cu mrfuri
(balana comercial) i cu servicii (balana invizibilelor). Gruparea ntr-un capitol distinct a
tranzaciilor economice internaionale sub denumirea de invizibile se regsete n balanele
de pli din numeroase ri.
Exemplu :
Din categoria invizibilelor care constituie surs important de ncasri i pli
fac parte: transporturile navale, maritime i terestre de bunuri i persoane;
cltoriile n strintate i cltoriile strinilor n ara respectiv n scopuri
turistice i profesionale; venituri din investiii, brevete, licene, drepturi de autor; alte servicii,
cum sunt cele financiare, de asigurri, etc..
Pentru unele ri invizibilele constituie o surs principal de ncasri din strintate, cum
este cazul rilor care dein puternice flote comerciale sau cel al rilor cu mari ncasri
valutare din turism (Spania, Italia, Elveia, Grecia).
Balana curent de pli, care reflect totalitatea operaiunilor curente (sau de cont curent),
poate fi: activ sau excedentar, atunci cnd ncasrile sunt mai mari dect plile; pasiv
sau dezechilibrat, cnd plile sunt mai mari dect ncasrile i echilibrat cnd ncasrile
i plile sunt egale.
n afara operaiunilor de cont curent (balana comercial i balana invizibilelor), balana de
pli mai cuprinde i balana capitalurilor (vezi figura 10.1.). Balana capitalurilor (contul
de capital) reflect fluxurile de capital pe termen lung i scurt, sub form de investiii directe
i de portofoliu (cumprri i vnzri de titluri de valoare), mprumuturi pe termen lung,
credite comerciale pe termen scurt, creditarea de la organisme internaionale etc.
ncasri i
pli pentru
importul i
exportul de
mrfuri
corporabile
nacsri i pli
pentru servicii,
transport,
turism,
asigurri,
dividende,
dobnzi etc.
Credite primite
sau acordate
pn la un an,
repatrierea
activelor etc.
Intrri i ieiri
de capitaluri
sub form de
investiii
directe, de
portofoliu etc.
Balana
comercial
Balana
invizibilelor
Balana capital
pe termen scurt
Balana capital pe
termen scurt
BALANA CURENT DE PLI
BALANA CAPITALURILOR
BALANA DE PLI
Figura 10.1. Structura balanei de pli externe

02:45
S ne reamintim...
Balana comercial reprezint un tablou statistico-economic n care sunt
evideniate valoric, dup o ordine stabilit, operaiunile de import i
export de mrfuri realizate de o ar, ntr-o perioad dat, de regul un
an.
Balana de pli externe este un tablou statistico-economic n care se
evideniaz i se compar totalitatea ncasrilor i plilor efectuate de o ar, rezultate din
tranzaciile economice cu alte ri, pe o perioad de timp determinat , de obicei 1 an.
Pe ansamblu, balana de pli este echilibrat. Astfel, chiar dac pe baza operaiunilor de cont
curent ncasrile nu sunt egale cu plile, balana de pli luat n integritatea sa este n
echilibru prin intermediul tranzaciilor cu active financiare. Dac soldul este pozitiv, aceasta
va nsemna o reducere a datoriei externe, sporirea rezervelor sau a creanelor rii asupra
strintii.
...........................................................................................
.........Prezentai formele pieei mondiale
Rezumat
Relaiile economice ntre state poart denumirea de fluxuri economice
internaionale, iar totalitatea fluxurilor economice internaionale privite n
interdependena lor formeaz circuitul economic mondial.
Sistemul pieei mondiale cuprinde: comerul internaional de mrfuri, piaa

internaional a serviciilor (comerul invizibil), piaa tehnologiilor i cunotinelor
tehnico-tiinifice, piaa internaional a capitalurilor, piaa internaional a forei de
munc, piaa valutar.
Convertibilitatea reprezint dreptul rezidenilor i nerezidenilor de a schimba, n
mod liber, moneda naional cu alt moned strin, prin vnzare cumprare pe
pia.
Pe piaa valutar operaiunile la vedere constau n cumprarea sau vnzarea de valut
la un curs de schimb eterminat, schimbul efectundu-se n limitele unui timp de
maximum 48 de ore lucrtoare din momentul ncheierii tranzaciei.
Operaiunile la termen reprezint vnzarea i cumprarea de valut la un curs stabilit
n momentul contractrii, tranzacia urmnd s se finalizeze prin livrarea valutei i
plata ei la un termen numit scaden (mai mare de 48 de ore lucrtoare), termen fixat
atunci cnd s-a ncheiat contractul.
Cursul valutar reprezint preul unei monede naionale exprimat ntr-o alt moned
naional cu care se compar valoric n anumite condiii de spaiu i timp.
Balana comercial reprezint un tablou statistico-economic n care sunt evideniate,
dup o ordine stabilit, valoarea operaiunilor de import i export cu mrfuri realizate
de o ar, ntr-o perioad dat, de regul un an.
Balana de pli externe este un tablou statistico-economic n care se evideniaz i se
compar totalitatea ncasrilor i plilor efectuate de o ar, rezultate din tranzaciile
economice cu alte ri,

Caracterizai, pe scurt formele pieei mondiale.
Definii balana comercial deficitar. Considerai c este favorabil
naionale?
3. Definii cursul de schimb i convertibilitatea.
4. Prezentai pe scurt, structura balanei de pli.
5. Prezentai pe scurt, formele pieei internaionale a capitalurilor.
1.
2.
economiei
a)
b)
c)
d)
Piaa mondial are urmtoarele caracteristici:

este ilicit;
este confidenial;
este n permanent proces de restrngere;
are segmente specializate.
a)
b)
c)
d)
Exportul i importul pot fi:

de bunuri economice tangibile i intangibile;
de bunuri libere i bunuri economice de orice natur;
numai de bunuri tangibile;
numai de bunuri libere.
a)
b)
c)
d)
Balana comercial reflect:

valoarea importurlor i a exporturilor;
acordurile comerciale ntre state;
intrrile i ieirile de bani n relatia cu mediul economic extern;
volumul importurilor i al exporturilor.
a)
b)
c)
d)
Balana de pli i balana comercial :

se afl n raport de parte la ntreg;
se afl n raport ntreg la parte;
nu au nicio legtur;
evolueaz ntotdeauna n sens invers.
1.
2.
3.
4.
5.
a)
b)
c)
d)
Cursul de schimb reprezint:

dreptul agenilor eonomici de a schimba, n mod liber, moneda naional cu alt
moned strin, prin vnzare cumprare pe piaa valutar;
un pre pe piaa internaional a capitalurilor;
preul unei monede naionale exprimat ntr-o alt moned naional cu care se
compar valoric n anumite condiii de spaiu i timp;
un pre stabilit n mod liber, de Banca Central a fiecrei ri.
Rspunsuri: 1.d; 2. a; 3 a; 4. b; 5.c.

Bucureti, 2007
Bucureti,
1999
2011
Tema de control
ntocmii un referat de 4-6 pagini, pe o tem macroeconomic.
1.
2.
3.
4.
Exemple:
Inflaia;
omajul;
Agregatele monetare n Romnia;
Structura i evoluia PIB n Romnia n perioada 2008-2012.

MACRO

Încărcat de

Informații document

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

MACRO

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

UNIVERSITATEA NICOLAE TITULESCU DIN BUCURETI

Facultatea de tiine Economice

Lector univ.dr. Iliescu Elena Mihaela

Macroeconomia, ca ramur fundamental a tiintelor economice are drept obiectiv

Evalurea parial, pe baza unui referat de maxim ase pagini, pe o tem

Lect. univ. dr. Iliescu Elena Mihaela

Unitatea de nvare 1. CIRCUITUL ECONOMIC DE ANSAMBLU

Unitatea de nvare 9. CRETEREA ECONOMIC I DEZVOLTAREA DURABIL

Unitatea de nvare 1. Circuitul economic de ansamblu

Cunoaterea modului n care macroeconomia, prin procedeele specifice de agregare a

Economia fiecrei ri reprezint un ansamblu complex, expresie a volumului uria de

Din aceast grup de ageni economici fac parte toate bncile,

inclusiv instituia de emisiune monetar, societi de asigurri, bursa de

Din aceast categorie de ageni economici fac parte

administraiile centrale i locale de stat, i toate celelalte instituii publice care

sectoare instituionale: ntreprinderile nefinanciare, ntreprinderile financiare, gospodriile

Figura 1.1 Schema general a fluxului circular al venitului

economic expansionist implic, de regul, un exces al injeciilor fa de retrageri.

injecii, iar n derularea fluxurilor materiale i financiare intervin toate sectoarele

1.3. Rezultatele macroeconomice. Produsul intern brut

variabile macroeco-nomice i la relatiile dintre aceste variabile .

rezideni n economie se ajunge la o mrime global (produsul global) care,inevitabil, include

Determinarea valorii adugate brute

Sursa: Heyne P., Boettke P., Prychitko D. - Modul de gndire

deinerea concomitent a uni serviciu, afaceri ilegale cu droguri, primirea de baciuri

PNN evaluat n costurile factorilor se numete i venit naional (VN).

Prezentati si analizati pe scurt sectoarele instituionale din

Indicatorul de baz n evaluarea performanelor economice ale unei ri este produsul

altele, de regul cele cu economie dezvoltat, PNB.

Timp necesar: 20 de minute

Timp necesar: 15 minute

1. Colectivul Catedrei de Economie i Politici Economice, ASE , - Economie,

4. Frois G.A. - Economie politic, Editura Humanitas, Bucureti, 1994

Unitatea de nvare 2. CEREREA AGREGAT I OFERTA AGREGAT

O introducere grafic n problematica cererii i ofertei agregate i stpnirea modelelor de

stocurilor). Ea nu include achiziionarea hrtiilor de valoare i nici investiiile n capital uman.

Figura 2.1 Curbele cererii i ofertei agregate

semnificativ, valoarea real a soldurilor deinute de cumprtori la bnci i la alte instituii

2.2. Condiiile i efectele modificrii cererii i ofertei agregate

Figura 2.2. Efectele creterii cererii agregate

n principiu, curba OA tinde s devin vertical n msura n care economia se apropie de

Figura 2.3 Reducerea OA i creterea preurilor

Dac firmele, datorit unor mprejurri, se confrunt cu o cretere a costurilor, vor

monetare i fiscale focalizeaz pe creterea ofertei pe pieele factorilor de producie i mai

Figura 2.4 Creterea ofertei agregate

Excesul de cerere pe piaa bunurilor, a monedei i pe piaa muncii evideniaz

Cumprtorul este avantajat cnd n economie

Timp necesar: 20 de minute

1. Ce se nelege prin cererea agregat (CA) i care sunt componentele ei?

Timp necesar: 15 minute

1. Componenta cu ponderea cea mai mare n structura cererii agregate o reprezint:

n cazul absorbiei, pe piaa bunurilor i serviciilor:

5. Starea de presiune pe piaa bunurilor economice se caracterizeaz prin:

1. Colectivul Catedrei de Economie i Politici Economice, ASE , - Economie,

Unitatea de nvare 3: VENITUL, CONSUMUL I INVESTIIILE

3.3. Investiiile n economie

Timp necesar: 180 minute

Dac facem abstracie de exterior sau restul

administraiilor publice) investiiile sunt egale cu economiile (I = E)

Venitul disponibil exprim posibilitiile populaiei pentru consum i

Consumul constituie componenta principal n structura cererii agregate; de exemplu, n

Avuia economic, n care se include i capitalul uman, astfel c pe msur ce

Creditul de consum, care influeneaz direct consumul prin sumele mprumutate i

Anticiprile consumatorilor n legtur cu evoluia venitului lor i a preurilor la