Sunteți pe pagina 1din 14

Rolul bncilor centrale n asigurarea

stabilitii financiare

Profesor ndrumtor: Conf. Dr. Roman Angela


Masterand: Sava Silviu

Iai, 2013

Cuprins

Cap 1. Conceptul de stabilitate financiar.................................................................3


1.1 Definirea stabilitii financiare............................................................................. 3
1.2 Relaia dintre stabilitatea preurilor i stabilitatea financiar..............................4
Cap 2. Rolul bncilor centrale n asigurarea stabilitii financiare.............................7
2.1 Conceptul de banc central............................................................................... 7
2.2 Rolul bncilor centrale n asigurarea stabilitii financiare..................................8
2.3 Banca Central Europeana, Banca Naional a Angliei i Banca Naional a
Japoniei.................................................................................................................... 10
Cap 3. Rolul Bancii Nationale a Romaniei in mentinerea stabilitatii financiare........12
Bibliografie:............................................................................................................. 14

Cap 1. Conceptul de stabilitate financiar


1.1 Definirea stabilitii financiare
Cu toate c sistemul financiar s-a dezvoltat i ntrit, Romnia este nc n urma celorlalte ri
din Europa Central i de Est n ceea ce privete intermedierea financiar (nivelul estimat la finele
anului 2006 este de circa 25 la sut, comparativ cu 52,2 la sut pentru noile state membre UE i,
respectiv, 103,9 la sut la nivelul zonei euro n 2005). Sectorul instituiilor financiare non-bancare
este subdezvoltat, ns posed un potenial de cretere considerabil; riscurile sistemice sunt mici,
avnd n vedere dimensiunile reduse ale sectorului.
n literatura de specialitate nu exist o definiie general acceptat a stabilitii financiare, n
schimb numeroi autori definesc instabilitatea financiar. Astfel au fost concepute anumite definiii
care evideniaz sensul larg i sensul restrns al acesteia.
O definiie n sens larg care pune accent pe funcionarea de ansamblu a sitemului financiar
exemplific stabilitatea financiar ca fiind situaia n care sistemul financiar este capabil s atrag
i s plaseze fonduri bneti n mod eficient i s reziste la ocuri fr a aduce prejudicii economiei
reale. Supravegherea prudenial este esenial pentru asigurarea stabilitii financiare, aceasta
fiind o implicaie pentru banca central.
O definiie n sens mai restrns care pune accent pe evitarea crizelor exemplific stabilitatea
financiar ca fiind situaia n care nu se produc crize bancare iar preurile activelor i n special rata
dobnzii manifest un grad ridicat de stabilitate. Politica de dobnzi este foarte important pentru
stabilitatea financiar de unde se poate ajunge chiar la un conflict ntre obiectivul stabilitii
preurilor i cel al stabilitii financiare, la fel ca i n sensul larg aceasta fiind o implicaie pentru
banca central.
Sistemul financiar este stabil atunci cnd devine capabil s exercite funcia de intermediere,
uurnd performanele economiei i absoarberea ocurilor prin corecia dezechilibrelor aprute.
Stabilitatea financiar prezint o importan deosebit pentru orice economie. Prin intermediul
instituiilor financiare se realizeaz activiti vitale pentru alte sectoare economice: pli, schimburi
valutare, achiziii de companii, finanri, etc. Ca urmare, o criz a sistemului financiar poate duce
la adevrate blocaje economice, msurate att n pierderi directe, ct i n reduceri ale ritmului de
cretere economic sau chiar, n cazuri mai grave, la recesiune.
Exist dou tipuri de analiz a riscurilor n procesul de evaluare a stabilitii financiare:
o analiza microprudenial
o analiza macroprudenial
Analiza microprudenial se concentreaz asupra evoluiilor din cadrul instituiilor individuale i
are n vedere limitarea instabilitii acestora, protejnd astfel deponenii.
Analiza macroprudenial vizeaz sistemul financiar ca ntreg, iar scopul su este acela de a limita
instabilitatea la nivelul ntregului sistem. Un concept important este riscul sistemic, adic riscul ca
problemele de lichiditate sau solvabilitate ale unei bnci s cauzeze probleme de lichiditate sau
insolvabilitatea altor instituii.

1.2 Relaia dintre stabilitatea preurilor i stabilitatea financiar


n anii anteriori recenta criz financiar internaional i mediul economic internaional au fost
caracterizate de rate sczute i stabile ale inflaiei care au coincis, pentru o perioad de timp, cu o
cretere economic semnificativ i volatilitate redus a PIB-ului, o perioad cunoscut sub
numele de Marea Moderaie . Din perspectiva politicii monetare, s-a considerat c, prin
meninerea unei inflaii sczute i stabile, politica monetar ar putea face cea mai mare contribuie
la asigurarea stabilitii financiare.
Cu toate acestea, n mod paradoxal, criza financiar recent arat c stabilitatea preurilor este o
condiie necesar, dar nu suficient pentru a menine stabilitatea financiar. Stabilitatea financiar
este indispensabil pentru stabilitatea preurilor, deoarece prin meninerea stabilitii sistemului
financiar sunt evitate riscurile privind stabilitatea preurilor.
Cele dou dimensiuni de stabilitate i anume stabilitatea preurilor i stabilitatea financiar, ca
principale obiective ale bncilor centrale ridic problema de a identifica instrumentele necesare
pentru a le atinge. n general, bncile centrale folosesc ratele dobnzilor pe termen scurt, ca
instrument principal pentru a determina orientarea politicii monetare. Ratele politicii au un impact
asupra ntregii economii, precum i utilizarea lor pentru atingerea acestor dou obiective poate
duce la efecte adverse. Aa cum s-a evideniat de perioada recent nainte de criza financiar,
nivelul optim al ratei dobnzii care permite realizarea stabilitii preurilor n condiii de angajare
deplin poate fi diferit de la un nivel optim, care ar permite stabilitatea pieei financiare.

Figura nr.1- Stabilitatea financiara i tipuri de politici publice


Sursa: Roman Angela, Bilan, Irina (2012), Monetary Policy and Financial Stability: Recent Approaches and New
Guidelines, Ovidius University Annals, Economic Sciences Series, Volume XII, Issue 1/2012;

n cazul n care pentru stabilitatea preurilor rata dobnzii este folosit ca instrument principal,
nu este necesar un al doilea instrument, deseori un instrument macro-prudenial. Stabilitatea
financiar este o responsabilitate comun a mai multor tipuri de politici publice, inclusiv a politicii
monetare, dar principala responsabilitate se afl pe politica macroprudenial, care se afl n
special asupra stabilitii sistemului financiar.
Din perspectiva politicii monetare i cu referire la rolul su n asigurarea stabilitii financiare,
efectele severe ale crizei financiare au condus la creterea dezbaterilor cu privire la atribuirea unui
mandat pentru stabilitatea financiar. Dei pn n prezent nu exist un consens n aceast
problem, multe puncte de vedere susin c, prin adoptarea unui obiectiv suplimentar de politic
monetar, ar fi o suprasarcin i va exista riscul de a declana o pierdere de credibilitate. De
asemenea s-a mai argumentat c politica monetar ar trebui s se concentreze pe meninerea
stabilitii preurilor pe termen mediu ca un obiectiv fundamental i c asigurarea stabilitii
financiare ar trebui sa fie obiectivul principal al politicilor macroprudeniale, care se concentreaz
n general asupra riscului sistematic.
Punctul de vedere convenional al relaiei dintre stabilitatea preurilor i stabilitatea financiar
consider inflaia ca fiind principala surs de instabilitate financiar. Experienele anterioare par s
confirme aceast opinie, deoarece majoritatea perioadelor de instabilitate financiar sever i de
crize la nivelul sectorului bancar au coincis fie cu perioade de rate nalte ale inflaiei sau chiar de
inflaie galopant, fie cu intervale marcate de recesiune n urma adoptrii de ctre autoriti a unor
msuri inadecvate de temperare a fenomenului inflaionist.
n afar de includerea stabilitii financiare ca un obiectiv secundar al politicii monetare,
dezbaterea ntre cercettorii i factorii de decizie se concentreaz asupra altor aspecte importante
ca luarea n considerare n mod explicit c politica monetar vizeaz preurile anumitor bunuri sau
a unor evoluii pe pieele de credit, de a extinde orizontul de timp pentru a realiza obiectivul
principal al politicii monetare.

Figura nr. 2- Complementaritatea dintre stabilitatea financiar i stabilitatea preurilor


Sursa: Isrescu, Mugur, Stabilitatea preurilor i stabilitatea financiar, 2006,
( http://www.bnr.ro/PublicationDocuments.aspx?icid=6885)

Implicaiile serioase ale crizei supra sistemului financiar i indirect asupra economiei reale
pentru conturarea unor nvminte pentru viitor. Astfel, din punctul de vedere al bncilor centrale
i politic monetar, Vials evideniaz trei lecii importante oferite de recenta criz i anume:
stabilitatea financiar trebuie s fie abordat n special prin intermediul unor politici
macroprudeniale, deoarece acestea pot reduce acumularea vulnerabilitilor structurale, resturi de
stabilitate a preurilor, obiectivul principal al politicii monetare, necesitatea de schimbare a
operaiunilor bncilor centrale i oferirea unor cadre de gestionare a crizelor.
Avnd n vedere responsabilitile bncilor centrale, recenta criz financiar scoate n eviden
necesitatea bncilor centrale de a oferi i de a menine stabilitatea financiar, s fie la fel de
important ca responsabilitatea de a utiliza politica monetar pentru a urmri obiectivele
macroeconomice.
Spre deosebire de stabilitatea preurilor, nu exist o definiie universal valabil a stabilitii
financiare. Dup cum afirm Jaime Caruana (2005), cu toate c beneficiem de un cadru bine
structurat pentru discutarea i aplicarea politicii monetare, gndirea noastr n ceea ce privete
stabilitatea financiar este mai puin avansat . Haugland i Vikren (2006) scot n eviden c,
dei nu este foarte clar ce importan trebuie acordat consideraiilor privind stabilitatea financiar
i, respectiv, stabilitatea preurilor, n privina aplicrii politicii monetare, att comunicarea, ct i
deciziile de politic monetar indic faptul c stabilitatea financiar este pe cale s dein un rol
mai bine precizat n politica monetar, putndu-se datora recunoaterii faptului c stabilitatea
financiar are consecine asupra evoluiilor viitoare la nivelul inflaiei i al produciei.
ntr-un sens larg, stabilitatea financiar trebuie s fie abordat ca fiind situaia n care sistemul
financiar poate asigura alocarea eficient a economisirilor ctre oportuniti de investiii i poate
face fa ocurilor, fr perturbri majore. ntr-o abordare mai ngust, dar mai util din
perspectiva unei bnci centrale, stabilitatea financiar poate fi definit ca fiind situaia
caracterizat de absena crizelor bancare i de existena unui anumit nivel de stabilitate a preurilor
activelor, inclusiv a ratelor dobnzilor. Exist un consens general conform cruia bncile centrale
dein un rol fundamental n asigurarea stabilitii financiare, cu toate c nu exist reguli sau
modele care s prevad modalitatea de realizare a acestui proces, iar n analizarea
acestuia tiina economic trebuie suplimentat ntotdeauna de intuiie.
Ambele definiii implic un rol activ al politicii monetare, dar importana relativ asociat
acesteia este diferit. Prima dintre definiiile menionate mai sus, care se axeaz asupra funcionrii
generale a sistemului financiar, sugereaz c supravegherea prudenial deine rolul principal n
promovarea stabilitii financiare; politica monetar prezint importan din perspectiva alocrii
eficiente a resurselor n msura n care poate contribui la stabilitatea preurilor. n schimb, dac
definim stabilitatea financiar ca fiind n special traiectoria neted a ratelor dobnzilor, dup
cum precizeaz cea de-a doua definiie, politica monetar are un rol mai important, iar spaiul de
manevr n privina utilizrii instrumentului su (rata dobnzii de politic monetar) poate face
obiectul unei limitri astfel, am putea asista la un conflict ntre stabilitatea preurilor i
stabilitatea financiar.
Punctul de vedere convenional al relaiei dintre stabilitatea preurilor i stabilitatea financiar
consider inflaia ca fiind principala surs de instabilitate financiar. Experienele anterioare par s
confirme aceast opinie, deoarece majoritatea perioadelor de instabilitate financiar sever i
de crize la nivelul sectorului bancar au coincis fie cu perioade de rate nalte ale inflaiei sau chiar
de inflaie galopant, fie cu intervale marcate de recesiune n urma adoptrii de ctre autoriti a
unor msuri inadecvate de temperare a fenomenului inflaionist.
6

Cap 2. Rolul bncilor centrale n asigurarea stabilitii financiare


2.1 Conceptul de banc central
Bncile centrale i fac apariia n secolul XVII-XVIII, ns la fel ca i n cazul Olandei acestea
s-au bazat pe bncile comerciale, crora le-a fost ncredinat rolul de bancher de ctre guvernele
rilor respective. mpreun cu Ministerul de Finane, Banca Central are un rol esenial n
determinarea i definirea politicii monetare. n prezent, fiecare ar este echipat cu o Banc
Central, avnd unele sarcini clar definite. Bncile centrale sunt institutiile care sunt responsabile
pentru a defini i a pune n aplicare politica monetara. n unele ri bncile centrale au fost
nfiinate pentru a urmri stabilitatea monetara dup cheltuielile generate de rzboaie prin
emisiunea de titluri guvernamentale.
Banca Central se plaseaz n centrul sistemului bancar, pe de o parte, avnd rolul de
distribuitor de credite ctre celelalte bnci (comercial, de afaceri etc), pe de alta parte, orice flux
financiar o tranziteaz nu pot comunica i funciona dect prin intermediul Bncii Centrale. Acest
lucru se explic att pe seama conturilor deschise, ct i a rezervei de moned.
Banca central are rolul esenial n cadrul sistemului monetar i n particular, n cadrul
sistemului bancar. Prin funciile ndeplinite, prin legturile complexe i diversificate cu celelalte
bnci, cu economia, banca de emisiune deine poziia central, unic n cadrul sistemului bancar,
constituind centrul vital al structurilor instituionale financiar-monetare ale unei economii.
Funciile bncii centrale
Indiferent de caracterul mai mult sau mai puin centralizat al bncilor centrale, acestea exercit
funcii generale, prin care se evideniaz rolul n cadrul sistemelor bancare i al economiilor
contemporane. n cadrul Bncilor Centrale pot fi enumerate urmtoarele funcii:
a)
b)
c)
d)
e)
f)

Funcia de emisiune;
Funcia de banc a statului;
Funcia de banc a bancilor;
Funcia de centru valutar;
Funcia prudenial;
Funcia economic;

2.2 Rolul bncilor centrale n asigurarea stabilitii financiare


n ultimele dou decenii nainte de recenta criz financiar internaional, n cele mai multe ri,
stabilitatea preurilor a fost considerat una dintre cele mai importante realizri ale bncilor
centrale. O astfel de realizare a fost atribuit cadrului de politic monetar adoptat bazndu-se pe
doi piloni, independena bncilor centrale i stabilitatea preurilor, vzut ca un obiectiv
fundamental al politicii monetare. De asemenea, bncile centrale au jucat un rol important n
asigurarea stabilitii financiare, n special prin supravegherea sistemului de pli, dar i prin
implicarea lor n supravegherea i reglementarea sectorului financiar. Prin urmare, dei problema
rolului bncii centrale n stabilitatea financiar nu este nou, implicaiile serioase ale crizei recente
internaionale au adus n centrul ateniei problema rolului bncilor centrale n asigurarea stabilitii
financiare.
Conform studiilor Bncii de Reglementare Internaionale, necesitatea vital a implicrii
bncilor centrale n asigurarea stabilitii financiare rezulta din trei motive principale, i anume:
instabilitate financiar poate influena mediul macroeconomic, cu implicaii majore asupra
activitii economice, stabilitatea preurilor i asupra transmisiei politicii monetare. Bncile
centrale sunt sursa final de lichiditate pentru economie i furnizarea de lichiditate adecvat este
esenial pentru stabilitatea financiar.
De asemenea n atingerea funciilor referitoare la politica monetar, bncile centrale au o macro
vizionare i o ntelegere a pieelor financiare, instituiilor i infrastructurii care le permite s
efectueze o funcie macroprudenial.

Argentina
Brazilia
Canada
China
ECB
Frana
Germania
India
Indonezia
Italia
Japonia
Korea
Mexic
Rusia
Arabia Saudit
Africa de Sud
Turcia
Anglia
USA

Legea prevede
n mod explicit
stabilitatea
financiar ( 1 )
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X

Funcia bncilor centrale n


stabilitatea financiar ( 2 )
Reglementare
Supraveghere
X
X

X
X
#

X
X
X

X
X
X
*
*

X
X
X

X
X
X

#
8

Tabel nr. 1 Exemplificarea rolului bncilor centrale n asigurarea stabilitii financiare


Sursa: Roman Angela, Bilan, Irina (2012), Monetary Policy and Financial Stability: Recent Approaches and New
Guidelines, Ovidius University Annals, Economic Sciences Series, Volume XII, Issue 1/2012;
( 1): x indic fapul c exist o referire explicit n lege.
( 2 ): x- indic faptul c banca central are o responsabilitate ndrumat; # - indic o funcie care este partajat cu alte
agenii; * - indic faptul c banca central nu are o responsabilitate, dar poate conduce sau participa la activitile de
supraveghere.

Cadrele stabilitii financiare naionale i locul bncilor centrale arat diferene de la o ar la


alta, dar n majoritatea statelor este de remarcat faptul c legea face clar stabilitatea financiar ca
fiind un obiectiv sau o activitate a bncilor centrale. Efectele foarte grave ale crizei recente au
provocat reacii ale bncilor centrale, care rezult n special prin intervenii pe pieele financiare
pentru a evita colapsul sistemului financiar global. n acest context se observ o extindere a rolului
bncilor centrale n asigurarea stabilitii financiare dup cum reiese din dezvoltarea i
implementarea unor instrumente inovative a politicii monetare, cunoscute sub numele de
instrumente inovatoare de politic monetar. Prin aplicarea acestor msuri, bncile centrale au
scopul de a evita prbuirea pieelor financiare i s contribuie pentru a sprijini creditarea
ntreprinderilor i gospodariilor.
De asemenea, este demn de remarcat interveniile semnificative ale bncilor centrale din rile
greu dezvoltate lovite de criz de pe pieele financiare au condus la o mbuntire semnificativ a
dimensiunii bilanurilor lor, care subliniaz rolul crescut n intermedierile financiare, dar
genereaz, de asemenea, unele preocupri cu privire la posibilul impact inflaionist al msurilor
luate de bncile centrale.

Figura nr. 3 Evoluia dimensiunii bilanurilor a unor bnci centrale ( procent din PIB )
Sursa: Roman Angela, Bilan, Irina (2012), Monetary Policy and Financial Stability: Recent Approaches and New
Guidelines, Ovidius University Annals, Economic Sciences Series, Volume XII, Issue 1/2012

2.3 Banca Central Europeana, Banca Naional a Angliei i Banca Naional a Japoniei
Banca Central European ( BCE ), cu sediul la Frankfurt, n Germania este banca central
responsabil de euro, moneda unic european si asigura stabilitatea preturilor in UE. Principala
misiune a BCE este meninerea puterii de cumprare a euro i, implicit, asigurarea stabilitii
preurilor n zona
Scopul Bncii Centrale Europene este:
s menin stabilitatea preurilor (adic s in inflaia sub control), mai ales n rile care
utilizeaz euro
s menin stabilitatea sistemului financiar, asigurndu-se c pieele i instituiile sunt
supravegheate corespunztor.
BCE colaboreaz cu bncile centrale din toate cele 28 de state membre. mpreun, formeaz
Sistemul European al Bncilor Centrale. De asemenea, BCE stabilete cadrul cooperrii dintre
bncile centrale ale celor 17 state membre care au adoptat moneda unic i alctuiesc mpreun
zona euro. Cooperarea existent la nivelul acestui grup restrns poart numele de eurosistem.
BCE dispune de urmtoarele organisme decizionale:
1. Comitetul executiv gestioneaz activitatea cotidian. Este format din 6 membri
(preedintele, vicepreedintele i ali 4 membri) desemnai de liderii zonei euro pentru un
mandat de 8 ani.
2. Consiliul guvernatorilor definete politica monetar a zonei euro i fixeaz ratele
dobnzilor la care bncile comerciale pot obine bani de la Banca Central. Este alctuit din
cei 6 membri ai Comitetului executiv i din guvernatorii celor 17 bnci centrale din zona
euro.
3. Consiliul general contribuie la aciunile de consultare i coordonare ale BCE i ofer
sprijin rilor care se pregtesc s adere la zona euro. Este format din preedintele i
vicepreedintele BCE i guvernatorii bncilor centrale din toate cele 28 de state membre.
BCE este instituie independent. Nici BCE, nici bncile centrale naionale din Eurosistem i
niciun membru al instanelor nsrcinate cu luarea deciziilor nu pot cere sau accepta instruciuni de
la un alt organism. Toate instituiile UE i toate guvernele naionale trebuie s respecte acest
principiu.
Banca Central a Angliei ( BOE ) este banca central a Marii Britanii, uneori cunoscut sub
numele de Btrna Doamn . Banca a fost fondat n 1694, naionalizat la 1 martie 1946, iar n
1997 a ctigat independena operaional pentru a stabili politica monetar.
Criza financiar a demonstrat nevoia de o nou abordare a reglementrii financiare i unele
schimbri majore ale bncii, intrnd n vigoare la 1 aprilie 2013. Legea privind serviciile
financiare a stabilit un comitet independent de politic financiar, o nou reglementare prudenial
i a creat noi responsabiliti de supraveghere a infrastructurii pieei financiare.
Banca este responsabil de supravegherea tranzacionrii pe piaa financiar, inclusiv a
sistemelor de decontare, contrapartidele centrale i sistemele de pli recunoscute. Din moment ce
piaa financiar se bazeaz pe continuitatea serviciilor pe care aceste sisteme le ofer,
supravegherea pieei financiare este strns legat de obiectivul de stabilitate financiar a bncii.
Rolul bncii centrale este de a contribui la meninerea stabilitii sistemului financiar din ara
respectiv. Se urmrete a se identifica i a se atrage atenia asupra unor poteniale riscuri i
10

vulnerabiliti i a se face eforturi pentru a se asigura c sistemul rmne viguros i c riscurile


sunt reduse.
n lumina recentei dezordini financiare a pieei, noul act bancar din 2009 al Bncii Angliei
mrete responsabilitile, puterea i rolul acestei bnci. Actul instituie crearea unui Regim special
de rezolvare a ameninrilor pentru a asigura celor trei autoriti care au ca obiectiv stabilitatea
financiar- HM Treasury, Banca Central i Financial Services Authority- un cadru potrivit pentru
a face fa primejdiilor financiare. Actul va da bncii un obiectiv de stabilitate financiar prevzut
astfel prin lege i va fi creat un nou Comitet de Stabilitate Financiar pentru a monitoriza
implementarea strategiei de stabilitate financiar adoptat de Banca Angliei.
Banca Angliei are dou cai de aciune pentru asigurarea stabilitii financiare:
estimarea (aprecierea) riscului ce include detectarea i evaluarea punctelor slabe cu
scopul de a identifica zonele care necesit aciuni de micorare a riscului;
reducerea riscului sistemului prin iniiative int, munc pentru a ntri arhitectura
financiar internaional i eforturi pentru a mbunti deciziile de management pentru
rezolvarea crizelor.
Banca Angliei coopereaz cu celelalte bnci centrale i alte autoriti din afara rii care au un
interes n meninerea stabilitii financiare. De asemenea, particip la activitile organizaiilor
internaionale principale implicate n efortul global de stabilitate financiar, precum Forumul de
Stabilitate Financiar.
Banca Naional a Japoniei ( BOJ ) i-a nceput activitatea la 10 octombrie 1882, n calitate de
banca central a naiunii. Banca a fost reorganizat n mai 1942, promulgat n februarie 1942.
Banii joac un rol indispensabil n activitile economie. Structura generala de ncasare a pltilor,
precum si de ccreditare si de imprumut de bani se numeste sistem financiar. Sistemul financiar
este compus din diferite piete financiare si numeroase institutii financiare.
Mentinerea stabilitatii sistemului financiar si stabilitatea preturilor sunt cele doua obiective
principale ale bancii.Pentru a contribui la mentinerea stabilitatii sistemului financiar, banca
efectueaza examinari si actioneaza in calitate de creditor pentru a asigura lichiditatea atunci cand
este necesar.
n Japonia au fost implementate numeroase politici pentru a face fa crizei financiare globale.
Astfel, Banca Japoniei a practicat reduceri n politica ratelor de dobnd i operaiuni speciale de
acordare de fonduri pentru a facilita finanarea persoanelor juridice.Banca Naional a Japoniei
ofer consultan instituiilor financiare individuale privitor la, de exemplu, managementul
riscului.

Cap 3. Rolul Bancii Nationale a Romaniei in mentinerea stabilitatii financiare


11

Evoluiile din ultimii ani ale sistemului financiar romnesc au fcut necesar ca autoritile
responsabile cu autorizarea, reglementarea, supravegherea i controlul pieelor componente ale
sistemului financiar s conlucreze pentru a asigura transparena i integritatea acestuia, respectarea
cadrului legal aplicabil, precum i lrgirea cadrului naional de stabilitate financiar.
Cerinele Uniunii Europene referitoare la managementul crizelor financiare impun existena
unui acord de cooperare ntre toate autoritile naionale de supraveghere a sistemului financiar,
banca central i ministerul de finane, avnd ca obiectiv central schimbul de informaii, precum i
prevenirea, evaluarea i gestionarea potenialelor probleme cu impact sistemic. n vederea
implementrii acestor cerine, la data de 31 iulie 2007 a fost semnat Acordul pentru cooperare n
domeniul stabilitii financiare i al gestionrii crizelor financiare, n baza cruia a fost nfiinat
Comitetul Naional pentru Stabilitate Financiar.
Membrii Comitetului Naional pentru Stabilitate Financiar sunt:
Ministrul Finanelor Publice,
Guvernatorul Bncii Naionale a Romniei,
Preedintele Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare,
Preedintele Comisiei de Supraveghere a Asigurrilor,
Preedintele Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private
Directorul executiv al Fondului de Garantare a Depozitelor n Sistemul Bancar.
Principalele atribuii ale Comitetului Naional pentru Stabilitate Financiar vizeaz promovarea
unui schimb de informaii permanent i eficient ntre autoritile responsabile cu reglementarea i
supravegherea diferitelor sectoare ale sistemului financiar, Ministerul Finanelor Publice i
Fondului de Garantare a Depozitelor n Sistemul Bancar, precum i evaluarea, prevenirea i, dup
caz, gestionarea situaiilor de criz financiar la nivelul instituiilor financiare individuale, al
grupurilor financiare sau al pieei financiare n ansamblu. Este de menionat c aciunile de
cooperare n cadrul Acordului se desfoar fr a se prejudicia competenele i responsabilitile
prilor semnatare, care decurg din prevederile legislaiei n vigoare n baza crora acestea i
desfoar activitatea.
Banca Naional a Romniei particip, alturi de celelalte state membre, la consolidarea
arhitecturii create de Uniunea European n domeniul gestionrii crizelor financiare. La data de 1
august 2007, Guvernatorul Bncii Naionale a Romniei a semnat declaraia de aderare la Acordul
privind principiile de baz pentru cooperarea n domeniul gestionrii situaiilor de criz (semnat de
rile UE n anul 2003) i la Acordul de cooperare ntre autoritile cu responsabiliti de
monitorizare a sistemelor de pli i autoritile de supraveghere bancar (semnat de rile UE n
anul 2001).
Totodat, la data de 1 iunie 2008 a intrat n vigoare Acordul de cooperare ntre autoritile de
supraveghere financiar, bncile centrale i ministerele de finane din Uniunea European privind
stabilitatea financiar transfrontalier. Din partea Romniei, acordul respectiv a fost semnat de
ctre Banca Naional a Romniei, Ministerul Economiei i Finanelor, Comisia Naional a
Valorilor Mobiliare, Comisia de Supraveghere a Asigurrilor i Comisia de Supraveghere a
Sistemului de Pensii Private. Acest acord a nlocuit Acordul de cooperare dintre autoritile de
supraveghere bancar, bncile centrale i ministerele de finane din rile Uniunii Europene n
domeniul situaiilor de criz financiar, care a fost semnat n anul 2005.
Noul acord include: principiile comune pentru gestionarea unei crize financiare transfrontaliere;
un cadru analitic comun de evaluare a implicaiilor sistemice ale unor poteniale crize, n vederea
12

asigurrii unei terminologii comune aplicabile crizelor financiare transfrontaliere de ctre toate
autoritile relevante i crearea premiselor pentru efectuarea n timp util a evalurilor necesare n
vederea facilitrii adoptrii de decizii n situaii de criz; un ghid practic pentru gestionarea
crizelor, care s reflecte o nelegere comun a etapelor i procedurilor de parcurs ntr-o situaie de
criz transfrontalier. Principalele atribuii ale Comitetului Naional pentru Stabilitate
Financiar vizeaz promovarea unui schimb de informaii permanent i eficient ntre autoritile
responsabile cu reglementarea i supravegherea diferitelor sectoare ale sistemului financiar,
Ministerul Finanelor Publice i Fondului de Garantare a Depozitelor n Sistemul Bancar, precum
i evaluarea, prevenirea i, dup caz, gestionarea situaiilor de criz financiar la nivelul
instituiilor financiare individuale, al grupurilor financiare sau al pieei financiare n ansamblu.
Acordul de cooperare dintre autoritile de supraveghere bancar, bncile centrale i ministerele
de finane din rile Uniunii Europene n domeniul situaiilor de criz financiar, care a fost semnat
n anul 2005. Noul acord include: principiile comune pentru gestionarea unei crize financiare
transfrontaliere; un cadru analitic comun de evaluare a implicaiilor sistemice ale unor poteniale
crize, n vederea asigurrii unei terminologii comune aplicabile crizelor financiare transfrontaliere
de ctre toate autoritile relevante i crearea premiselor pentru efectuarea n timp util a evalurilor
necesare n vederea facilitrii adoptrii de decizii n situaii de criz; un ghid practic pentru
gestionarea crizelor, care s reflecte o nelegere comun a etapelor i procedurilor de parcurs ntro situaie de criz transfrontalier.
Banca Naional a Romniei are un rol intrinsec n meninerea stabilitii financiare, date fiind
responsabilitile ce rezult din dubla sa ipostaz de autoritate monetar i prudenial. Atribuii
subsumate obiectivelor de stabilitate financiar sunt exercitate att prin reglementarea i
supravegherea prudenial a instituiilor aflate sub autoritatea sa, ct i prin formularea i
transmiterea eficient a msurilor de politic monetar i supravegherea funcionrii n condiii
optime a sistemelor de pli i decontri de importan sistemic.
Totodat, este necesar identificarea riscurilor i vulnerabilitilor ntregului sistem financiar, n
ansamblul su i pe componentele sale, deoarece monitorizarea stabilitii financiare este
preventiv. Apariia i dezvoltarea unor disfuncionaliti, precum evaluarea incorect a riscurilor
i ineficiena alocrii capitalului, pot afecta stabilitatea sistemului financiar i stabilitatea
economic.
BNR definete rolul ei n meninerea stabilitii financiare ca fiind un rol intrinsec n
meninerea stabilitii financiare, date fiind responsabilitile ce rezult din dubla sa ipostaz de
autoritate monetar i prudenial. Atribuii subsumate obiectivelor de stabilitate financiar sunt
exercitate att prin reglementarea i supravegherea prudenial a instituiilor aflate sub autoritatea
sa, ct i prin formularea i transmiterea eficient a msurilor de politic monetar i
supravegherea funcionrii n condiii optime a sistemelor de pli i decontri de importan
sistemic

Bibliografie:

13

Roman Angela, Bilan, Irina (2012), Monetary Policy and Financial Stability: Recent Approaches
and New Guidelines, Ovidius University Annals, Economic Sciences Series, Volume XII, Issue
1/2012;
Cerna Silviu (2012), Central banks, monetary policy and financial stability , Timisoara, Journal
Economics, 2012
Roman Angela, Bilan, Irina (2009), The monetary policy and the financial stability in the context
of globalization , Analele stiintifice ale Universitatii Alexandru Ioan Cuza din Iasi , Tomul
LVI, 2009
Roman Angela, Bilan, Irina (2010), Unconventional Monetary Policy Measures and Their Role
in Contending the Effects of the Current Global Financial Crisis, Ovidius University Annals,
Economic Sciences Series, Volume X, Issue 2/2010
Isrescu Mugur, Probleme ale politicii monetare ntr-o ar emergent. Cazul Romniei ,
Barcelona, 2008
Vasile Turliuc, Vasile Cocris , Ovidiu Stoica, Angela Roman, Valeriu Dornescu, Dan Chirlesan,
Moneda si credit , Editura Junimea, Iasi, 2011
Roman, Angela, Chirlean, Dan (coordonatori) (2012), Sistemul financiar bancar i politica
monetar: evoluii i tendine, Editura Junimea, Iai;

Webografie:
www.bnr.ro
www.boj.or.jp/en/
www.ecb.europa.eu/
www.bankofengland.co.uk
http://europa.eu/about-eu/institutions-bodies/ecb/index_ro.htm

14