(Cap.03, Flujo de efectivo y planeacin financiera, Principios de Adm. Financiera, Gitman, 10Ed.

, 2003)

VERDADERO O FALSO
1. __F__ El presupuesto de efectivo es un estado de los flujos positivos planeados de la empresa.
2. __V__ La principal entrada del proceso de planeacin financiera a corto plazo es el pronstico de ventas de la empresa.
3. __V__ El pronstico externo de ventas se basa en la relacin de las ventas con ciertos indicadores econmicos claves.
4. __F__ El pronstico interno de ventas se basa en lo que el personal de produccin espera fabricar de cada producto el
ao entrante.
5. __F__ Los egresos en efectivo incluyen los egresos de efectivo de la empresa durante un periodo financiero dado, como
por ejemplo la depreciacin.
6. __F__ El financiamiento total requerido es la cantidad de fondos que necesita la empresa si el efectivo final para el
periodo es mayor que el saldo de efectivo mnimo deseado.
7. __F__ Se puede enfrentar la incertidumbre en los presupuestos de efectivo slo a travs de las tcnicas de anlisis de
sensibilidad.
8. __V__ Los dos aspectos claves del proceso de planeacin financiera son la planeacin de efectivo y la planeacin de
utilidades.
9. __F__ En general, las empresas que estn sujetas a altos grados de incertidumbre operativa, a ciclos de produccin
relativamente cortos, o a los dos, tienden a usar horizontes de planeacin ms largos.
10. __F__ Las principales salidas del proceso de planeacin financiera a corto plazo son el presupuesto de efectivo y el
estados de resultados pro forma.
11. __F__ Cuanto ms estacionales e inciertos sean los flujos de efectivo de una empresa, menor es la cantidad de
intervalos de tiempo en el presupuesto de efectivo.
12. __V__ Los ingresos en efectivo incluyen todos los flujos positivos de efectivo de una empresa en un periodo financiero
dado.
13. __V__ Las ventas pronosticadas y compras son entradas meramente informativas en la preparacin del presupuesto
de efectivo.
14. __V__ El flujo neto de efectivo de la empresa se obtiene restando los egresos de los ingresos en efectivo de cada
periodo.
15. __F__ Si el efectivo final es mayor que el saldo de efectivo mnimo, se requiere financiamiento.
16. __F__ Para enfrentar la incertidumbre en el presupuesto de efectivo, slo se puede usar el anlisis de sensibilidad.

Problema
Una empresa tiene ventas reales de $60.000 en abril y de $90.000 en mayo. Espera ventas de $75.000 en junio y de
$105.000 en julio y agosto. Suponiendo que las ventas son la nica fuente de flujos positivos de efectivo y que un tercio de
ellas son en efectivo, el otro tercio a 30 das y el restante a 90 das, cules son los ingresos en efectivo que espera la
empresa para junio, julio y agosto?
Ventas

Abril
$60.000

Mayo
$90.000

Junio
$75.000

Julio
$105.000

Agosto
$105.000

Abril
$20.000

Mayo
$20.000
$30.000

Junio

Julio
$20.000

Agosto

Detalle de cobros:
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Total ingresos en efectivo

$30.000
$25.000

$55.000

Sept.

Oct.

Nov.

$30.000
$25.000
$35.000
$80.000

$25.000
$35.000
$35.000
$100.000

$35.000
$35.000

$35.000

Problema
Jane McDonald, analista financiera de Carroll Company, ha preparado los siguientes estimados de ventas y egresos en
efectivo para el periodo de febrero a junio del ao en curso.
Ventas
Egresos en efectivo

Febrero
$500
$400

Marzo
$600
$300

Abril
$400
$600

Mayo
$200
$500

Junio
$200
$200

La seora McDonald observa que, histricamente, 30% de las ventas ha sido en efectivo. De las ventas a crdito, 70% se
cobra un mes despus de la venta y el 30% restante se cobra dos meses despus de la venta.
Calcule el flujo de efectivo neto para abril, mayo y junio.

Ventas pronosticadas:
Detalle de cobros:
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Total ingresos en efectivo
Menos: Total egresos en efectivo
Flujo de efectivo neto

Febrero
$500

Marzo
$600

Abril
$400

$150

$245
$180

$105
$294
$120
$519
$600
-$81

Mayo
$200
$126
$196
$60
$382
$500
-$118

Junio
$200

$84
$98
$60
$242
$200
$42

Julio

Agosto

$42
$98

$42