Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Cuprins
1. Conceptul de performan i indicatorii asociai ...........................................................
2. Analiza cifrei de afaceri si a productiei exerciiului.........................................
2.1 Analiza dinamicii si structurii cifrei de afaceri.................................
2.2 Analiza factorial a cifrei de afaceri..................................................
2.3 Analiza cifrei de afaceri n corelaie cu capacitatea de producie i cererea
3. Test de evaluare a cunotinelor ....................................................................................
1. Conceptul de performan i indicatorii asociai
Firma concentreaz o mulime de operaii economice i financiare, care se reflect n
documentele contabile de sintez, sub forma fluxurilor i stocurilor. Fluxurile au o influen
imediat asupra rezultatului exerciiului financiar, n timp ce stocurile au un efect temporar sau
de durat asupra echilibrului financiar i asupra solvabilitii intreprinderii.
Principalul document de sintez care grupeaz fluxurile de venituri i cheltuieli generate de
activitatea curent i excepional a ntreprinderii pe durata unui exerciiu financiar este contul
de profit i pierdere. Acesta reflecta cum s-a ajuns la respectiva stare patrimoniala, care au fost
fluxurile de venituri si cheltuieli care au determinat traiectoria evolutiei intreprinderii.
Contul de profit si pierdere ofera informatii asupra activitatii de productie,
comercializare si financiara a intreprinderii si cuprinde:
- cifra de afaceri;
- venituri si cheltuieli grupate dupa natura lor si ordonate pe trei tipuri de activitati:
exploatare, financiara si extraordinar;
- rezultatele( profit sau pierdere) degajate de cele trei activitati;
- rezultatul brut al exercitiului, impozitul pa profit si rezultatul net.
Veniturile reprezint valorile ncasate sau de ncasat, legate de activitatea entitii.
Partea preponderent a veniturilor o constituie cifra de afaceri realizat n raport cu terii, ca
urmare a derulrii activitii curente. Veniturile cuprind contravaloarea facturilor emise ctre
teri, producia stocat i cea imobilizat, dobnzile ncasate, reluri asupra provizioanelor,
precum i venituri extraordinare care nu privesc activitatea curent a ntreprinderii, fiind legate
de situaii speciale precizate de legiuitor.
Cheltuielile cuprind valorile pltite sau de pltit de ctre ntreprindere unor teri, ca
urmare a consumului de materii prime i materiale, executrii unor lucrri n beneficiul
ntreprinderii, remunerrii personalului angajat, cheltuieli generate de operaiile de gestiune sau
de capital ale firmei, precum i ajustrile, amortizrile i provizioanele.Amortizrile i
provizioanele calculate de ntreprindere sunt grupate pe tipuri de active, iar diferenele dintre
mrimea lor sunt trecute n rubricile Ajustarea valorii imobilizate corporale i necorporale,
Ajustarea valorii activelor circulante, Ajustarea valorii imobilizrilor financiare i a
investiiilor financiare deinute.
Nivelul rezultatului de exploatare ne ofer informaii privind mrimea resurselor
determinate de activitatea de exploatare pe care entitatea se poate baza pentru acoperirea
cheltuielilor sale financiare. Resursele acumulate din activitatea de exploatare la care se adaug
eventual i veniturile financiare obinute de ctre firm, ar trebui s depeasc nivelul
cheltuielilor financiare ale acesteia. n caz contrar va avea loc un transfer de valoare de la
proprietari ctre creditorii ntreprinderii.
Conceptul de performan mbrac diverse forme, de la creterea economic a firmei, la
rentabilitate, productivitate sau competitivitatea acesteia n sectorul n care activeaz. Creterea
economic reprezint abilitatea firmei de a-i modifica volumul de activitate i influenele asupra
pieei pe care evolueaz. Demersul acestei uniti de nvare se va centra n special pe conceptul
de performan neles n termeni de volum, mrire a influenei firmei pe pia i cretere a cifrei
de afaceri i indicatorilor asimilai.
Contul de profit si pierdere permite determinarea soldurilor intermediare de gestiune.
Principalele solduri intermediare de gestiune sunt: marja comerciala, productia exercitiului,
valoarea adaugata, excedentul brut din exploatare, rezultatul exploatarii, rezultatul curent.
Tabloul soldurilor intermediare va fi separat prezentat i studiat n modulul 2.
Un aspect important de care trebuie s in cont analistul este eroziunea indicatorilor de rezultat
i performan sub impactul inflaiei. n consecin, pentru realizarea unei analize ale crei
concluzii s fie viabile, trebuie comparate date exprimate n acelai etalon monetar, cu alte
cuvinte n lei constani, deci se procedeaz la retratarea datelor conform IAS 29.
Consideraii privind retratarea Contului de Profit i Pierdere conform IAS 29
Paragraful 26 din IAS 29 afirm: Acest standard cere ca elementele din contul de profit i
pierdere s fie exprimate n raport cu unitatea de msur curent de la data bilanului. De aceea
toate valorile trebuie retratate prin aplicarea variaiei indicelui general al preurilor de la datele la
care elementele de venituri i cheltuieli au fost iniial nregistrate n situaiile financiare, deci
toate valorile vor fi retratate prin aplicarea modificrii indicelui general al preurilor de la data
cnd veniturile sau cheltuielile au fost iniial nregistrate n evidena contabil.
Teoretic, aceast operaie este destul de anevoioas, ea presupunnd existena a trei indici
sau coeficieni:
un indice care reflect evoluia inflaiei de la nceputul anului i pn la data cnd
respectivul venit sau respectiva cheltuial a fost nregistrat n contabilitate;
un indice care reflect evoluia inflaiei pe parcursul ntregului exerciiu financiar;
cu ajutorul coeficienilor de mai sus, se determin un al treilea indice, raportnd indicele
care reflect evoluia inflaiei pe parcursul ntregului exerciiu financiar la cel
corespunztor evoluiei inflaiei pn la data nregistrrii n contabilitate a elementului de
cheltuial sau venit.
Cu ajutorul ultimului coeficient, prin nmulire cu venitul sau cheltuiala respectiv, se determin
n cele din urm valoarea retratat ce trebuie nscris n Contul de Profit i Pierdere.
Situaia este cu att mai dificil cu ct aceti trei coeficieni trebuie determinai pentru fiecare zi
diferit a exerciiului financiar n care s-au nregistrat n contabilitate venituri sau cheltuieli. Cum
n activitatea unei firme de dimensiuni mari sau foarte mari nu exist practic zile lucrtoare n
care s nu se nregistreze n evidena contabil cel puin o sum n dreptul veniturilor sau
cheltuielilor, aceti indici trebuie stabilii pentru fiecare zi lucrtoare n parte. Vom avea astfel
peste 250 de indici diferii care trebuie folosii pentru ajustarea elementelor de venituri i
cheltuieli.
Pentru a nltura acest neajuns care poate pune sub semnul ntrebrii inclusiv
oportunitatea i necesitatea efecturii retratrii n comparaie cu costurile ridicate i volumul de
munc foarte mare pe care aceast operaie le-ar presupune, se poate ncerca o soluie mult mai
simpl, care poate conduce la rezulate destul de apropiate de cele care s-ar obine aplicnd
metoda prezentat teoretic. Pe scurt metoda cost din urmtorii pai:
se stabilete o medie a cursului leu/euro pe anul respectiv;
se stabilete un coeficient prin raportarea cursului de la sfritul anului la cel mediu;
cu acest coeficient, prin nmulire, se obin valorile ajustate ale elementelor de venituri i
cheltuieli;
Dezavantajul acestei metode este c realizeaz o uniformizare a ajustrilor, ceea ce n
condiiile unor fluctuaii mari ale veniturilor i cheltuielilor de-a lungul anului, poate conduce la
rezultate sensibil diferite de cele corecte i deci la concluzii eronate. Tocmai din acest motiv,
varianta simplificat prezentat anterior nu este recomandabil a se folosi n cazul societilor la
care sezonalitatea joac un rol fundamental n fluctuaiile veniturilor i implicit a cheltuielilor
ocazionate de obinerea lor, deoarece medierea cursului de schimb atrage cu el ipoteza
simplificatoare c toate veniturile i cheltuielile s-ar realiza la mijlocul anului.
Pe de alt parte ns, generalizarea acestei metode de calcul la nivelul tuturor agenilor
economici i deducerea acestor diferene din baza impozabil poate genera reducerea drastic a
ncasrilor din aceast surs la Bugetul Statului. Este poate i motivul pentru care Ministerul
Finanelor Publice ezit s impun aplicarea IAS 29 i s nu considere deductibile fiscal aceste
diferene, dei sunt ntrunite condiiile necesare pentru acest lucru. Ministerul Finanelor Publice
nu interzice ns aplicarea acestui standard de ctre agenii economici care ntocmesc situaiile
financiare n conformitate cu IAS. Dei managerii acestor societi tiu c potrivit IAS 1, un
agent economic nu poate spune c situaiile sale financiare sunt prezentate n conformitate cu
standardele internaionale dect atunci cnd retratarea cuprinde toate standardele aplicabile, ei
prefer totui s se agae de portia lsat de Ministerul Finanelor Publice pentru a se putea
mndri cu un profit mai mare, tiut fiind faptul c acesta este unul din criteriile cele mai
importante de evaluare a eficienei conducerii.
n contul de profit i pierdere veniturile, respectiv cheltuielile financiare nu au mai fost retratate
deoarece reprezint venituri/cheltuieli deja corectate n funcie de puterea de cumprare (dobnzi
de ncasat/de pltit, diferene favorabile/nefavorabile de curs valutar elementele monetare din
contul de profit i pierdere). Amortizarea n contul de profit i pierdere se preia din situaia
retratrilor imobilizrilor.
n urma acestor corecii se obin valori exprimate n puterea de cumprare de la sfritul anului
respectiv, fiind necesar pentru compararea datelor aducerea lor la un numitor comun: datele
exprimate n puterea de cumprare de la sfritul fiecrui an se vor capitaliza cu indicii de
inflaie pentru a le aduce la o baz comun.
Informaiile furnizate de soldurile intermediare de gestiune, respectiv indicatorii utilizai n
calculul lor, constituie baza de apreciere a nivelului activitatii si al surplusurilor degajate de
activitatea firmei. Principalii indicatori de volum ce permit msurarea i analiza nivelului
performanei activitii unei firme sunt Cifra de afaceri (CA), Producia exercitiului (Qex),
Valoarea adugat (VA) i Marja comercial (Mc).
2 Analiza cifrei de afaceri i a produciei exerciiului
Cifra de afaceri reprezinta veniturile din vanzare, respectiv marimea incasarilor pontentiale ale
intreprinderii, exprimand capacitatea acesteia de a-si atrage lichiditati. Cifra de afaceri nu apare
in tabelul soldurilor intermediare de gestiune, ci doar in contul de profit si pierdere.
Analiza dinamicii i structurii cifrei de afaceri poate fi relizat pe total firm i pe elementele
componente fa de perioada precedent prin mrimi absolute ale acesteia i ritmurile de cretere
( cu baz fix, cu baz n lan i ritmurile medii ).
Procedeele de analiz a evoluiei structurii vnzrilor intreprinderii sunt urmtoarele:
a) Ponderea componentelor cifrei de afaceri (gi)
CA i
gi
100 ;
CA
n care: CAi vnzrile aferente elementelor componente i;
CA cifra de afaceri total.
b) Coeficientul de concentrare (Gini-Struck)
n gi -1
2
Kc
;
n -1
n care: n = numrul de produse, activiti,
gi = ponderea produselor, activitiilor i n cifra de afaceri,
iar
Kc 0,1
Exemplu
Dac Kc se apropie de valoarea 1 nseamn c n structura activitilor exist
produse care au pondere majoritar n cifra de afaceri, activitatea fiind
concentrat, iar dac Kc se apropie de 0 atunci nseamn c exist o distribuie
relativ uniform a veniturilor din vnzri pe structurile luate n calcul.
Acest coeficient este folosit pentru comparatii intre exercitii financiare si firme
aparintoare aceluai sector, deci pentru comparaii n timp i spaiu.
c) Indicele Herfindhal (H)
2
H g i , H 1 n,1
Acest indice este egal cu 1 atunci cnd ntreprinderea vinde un singur produs (monoproductiv)
i este egal cu 1/n dac producia sau vnzrile sunt uniform repartizate n ponderi egale n
cadrul nomenclatorului de produse, celelalte variante intermediare artnd distribuii diverse
ntre elementele constitutive ale fenomenului.
d) Metoda ABC (curba Pareto)
Metoda ABC este recomandat s fie aplicat ndeosebi n cazul analizei structurii cifrei de
afaceri pe clieni i pe produs.
Aceast metod conduce la o distribuie teoretic optimal:
Pe produse:
- zona A: 10-15% din numarul de produse contribuie cu 60-70% la realizarea
cifrei de
afaceri; produsele plasate in aceasta zona se caracterizeaza printro rotaie rapida si printr-o marja comerciala redusa;
- zona B: 25-30% din numarul de produse contribuie cu 25- 30% la realizarea
cifrei de afaceri; produsele din aceasta zona se caracterizeaza prin rotatii si
marje comerciale proxime mediei pe intreprindere;
- zona C: 65-70% din numarul produselor contribuie cu 10-15% la realizarea
cifrei de afaceri; produsele plasate in aceasta zona se caracterizeaza printr-o
rotaie lenta in raport cu media intreprinderii, generand costuri ridicate,
precum si printr-o marja comerciala mare.
Pe clieni:
- zona A: 10% din numarul clientilor contribuie cu 60% la realizarea cifrei de
afaceri; clientii plasati in acesta zona prezinta cel mai ridicat risc, deoarece
orice problema financiara, care le afecteaza capacitatea de plata influienteaza
situatia financiara a intreprinderii analizate;
- zona B: 40% din numarul clientilor contribuie cu 30% la realizarea cifrei de
afaceri; clientii di aceasta zona asigura portofoliul de stabilitate din punct de
vedere al rentabilitatii si riscului pentru intreprindere;
- zona C: 50% din numarul clientilor contribuie cu 10% la realizarea cifrei de
afaceri; clientii din aceasta zona prezinta un risc scazut din punct de vedere
financiar, determinand insa, o rentabilitate redusa.
Analiza dinamicii i structurii cifrei de afaceri pune n eviden cauzele care determin
modificrile structurale n vederea luarii de msuri pentru refacerea activitii.
Exemplu
Cauzele posibile ale nerealizrii cifrei de afaceri sunt:
supraevaluarea cererii n general i mai ales a cererii solvabile;
nerealizarea produselor programate;
apariia produselor de substituie;
calitatea produselor fabricate;
scderea cererii potenialilor consumatori;
intensificarea concurenei.
2.2 Analiza factorial a cifrei de afaceri
n afara analizei structurale i comparative cu perioadele anterioare, cifra de afaceri poate fi
analizat i din punct de vedere factorial, stabilindu-se astfel sistemul de factori care
condiioneaz evoluia ei.
Un prim tip de model de analiz factorial l reprezint cel iterativ, care presupun operarea cu o
serie de indicatori si rate de analiz care se combin n mod logic pentru a permite aprofundarea
analizei pe categorii de factori de influen.
CA Ns
Dt CA
Ns Dt
sau
CA Ns
unde:
CA = cifra de afaceri;
Ns = numrul scriptic de salariai;
Ff = valoarea total a mijloacelor fixe
Ff Dt CA
Ns Ff Dt
sau
CA Ns
Nop Ff CA
Ns Nop Ff
Exemplu
Metodologia analizei presupune parcurgerea urmtoarelor etape:
1. Se calculeaz modificarea absolut a cifrei de afaceri fa de baza de referin
CA CA 1 CA 0
2. Influena factorilor asupra modificrii cifrei de afaceri
Ns ( Ns1 Ns 0 )
Ns 0 Dt 0
Dt
2.2 Influena productivitii muncii n raport de efect util desfaceri
Ns
totale
Dt Dt CA
CA
Ns1
Qf
Ns 1 Ns 0 Qf 0
Ns
Ff
2.2.1 Influena gradului de nzestrare tehnic a salariailor
Ns
Ff Dt CA
CA
Ns1
Ff
Ns Ff 0 Dt 0
Ns
Ff
Dt CA
Ff
CA
Ns1
Dt
Ns 1
Ff Dt 0
Ff
2.3 Influena gradului de valorificare a desfacerilor totale (se mai pot utiliza
n combinaie la numitor indicatori precum: producia fabricat, producia
exerciiului sau venituri din exploatare)
Dt
CA
CA
Ns1
CA
Ns 1
Dt
Dt
Un alt model de analiz factorial a cifrei de afaceri nete, aplicabil generic dar mai cu seam n
cazul firmelor mici i mijlocii, poate fi construit n raport cu cantitile vndute (qi) i cu
preurile de vnzare (pi).
n
CA
q p
i
Q Pv Q
pi
q i1 p i0
i0
p i0 Q P v 0
i1
R
p i0 Q1 P v0 Q1 P v P v0
q
1
i1
p i1
q
1
i0
R
p i0 Q1 P v1 P v
Cunoaterea mrimii i sensului influenei celor doi factori prezint o deosebit importan n
formularea strategiei vnzrilor vizavi de firmele concurente. Totodat, mrimea cifrei de
afaceri, prin creterea cantitilor de produse, poate constitui un aspect important n actul
decizional al unor viitori parteneri de afaceri.
Din punct de vedere metodologic, trebuie s se menioneze faptul c factorul cantitativ
conine n fapt i influena structurii fizice a vnzrilor, care acioneaz asupra cifrei de afaceri
prin intermediul preului difereniat pe produse, ns aceast influen a structurii poate fi
determinat doar n cazul produselor omogene (exprimate n aceeai unitate de msur), n restul
cazurilor rmnnd nedelimitat.
2.3 Analiza cifrei de afaceri n corelaie cu capacitatea de producie i cererea
Principalii factori de care se ine seama n analiza cifrei de afaceri sunt:
- capacitatea de producie i/sau de distribuie a firmei;
- capacitatea de absorbie a pieei n raport cu producia i serviciile oferite de firm;
- alte elemente ale potenialului intern al firmei precum resursele umane, resursele
financiare.
n analiza cifrei de afaceri n corelaie cu capacitatea de producie i cerere se au n vedere
urmtorii indicatori:
- gradul de utilizare a capacitii de producie
Q fabricata
100
Gutilizare
Capacitate productie
- gradul de satisfacere a cererii
CA
G satisfacere
100
Volum cerere
- gradul de valorificare a produciei
CA
100
Gvalorificare
Qf
n fundamentarea cifrei de afaceri i a programului de fabricaie la nivelul firmei trebuie
obligatoriu s se in seama de pia i concuren. Astfel, n legtur cu piaa, se realizeaz att
analiza cantitativ pentru a determina posibilitiile de absorbie a produciei, ct i analiza
calitativ, care vizeaz cunoaterea gusturilor, nevoilor i comportamentului consumatorilor fa
de produsele proprii.
Pentu o analiz riguroas a pieei este necesar o segmentare a pieei proprii n funcie de
utilizatori. n acest scop se folosete indicatorul cot global sau proprie de pia a firmei (Cp),
CA proprie
100
Cp
CAtotala / sec tor
respectiv indicatorul cot realativ (Cr), calculat n raport cu principalul sau principalii
concureni direci din sector.
CA proprie
Cr
100
CA principal concurent ( i )
n vederea fundamentrii cifrei de afaceri de ctre conducerea ntreprinderii, o problem
esenial o constituie cunoaterea puterii competitive i a concurenei.
.
M1.U6.6. Test de autoevaluare a cunotinelor
2. In modelul de analiz al cifrei de afaceri [CA =Qv* (gi * pvi )], ce reprezint factorul gi ?
a) structura salariailor pe sectoare de
c) structura cifrei de afaceri pe
activitate, grupe de munc, secii, ateliere sau
sectoare de activitate, secii, ateliere
alte uniti organizatorice
sau alte uniti organizatorice
b) structura valorii adugate pe sectoare de
activitate, secii, ateliere sau alte uniti
organizatorice
d) H g i g i
2
b) Gutilizare
Q fabricata
Capacitate productie
d) Gutilizare
100
Cererea solvabila
100
Capacitate productie
a) CA Ns
Ns Ff Dt
Ns Ff Dt
b) CA Ns
Nop Ff CA
Ns Nop Ff
d) CA Ns
Dt CA
Ns Dt
Nr.
1
2
3
4
5
6
7
8
Indicatori
Cifra de afaceri (CA)
Nr. de salariati (Ns)
Productia desfacuta (D)
Mijloace fixe totale (FF)
Mijloace fixe active (Ffa)
Wd =D/Ns
FF/Ns
Str FF (Ffa/FF*100)
9 D/Ffa *1000
10 Gr = CA/D*100
INDICATIE
METODOLOGICA
UM
lei
pers
lei
lei
lei
lei/sal
lei/sal
%
lei D/1000
lei FFa ang
Po
P1
delta
%
110.500
123.900
13.400
112,13
20
24
4
120,00
130.000
135.700
5.700
104,38
200.000
235.000
35.000
117,50
125.000
160.000
35.000
128,00
6.500 5.654,167
-845,833
86,99
10.000 9.791,667
-208,333
97,92
62,5
68,085
5,585
108,94
1.040
85
848,125
91,304
CA=Ns*Wd*Gr
Unde Wd=(Ffa/FF)*(FF/Ns)*(D/Ffa)
Unde Wd = productivitatea calculat
calculat n raport de efect util desfaceri (D)
Gr = grad de realizare al desfacerilor, calculat ca CA/D*100
-191,875
6,304
81,55
107,42