Sunteți pe pagina 1din 13

INTRODUCERE

Dac se poate vorbi despre vreun avantaj al rilor ex-comuniste, acela este de a avea o
int precis: economia de pia. rile europene din acest grup doresc totodat integrarea n
Uniunea European, astfel c obiectivul lor fundamental este i mai clar conturat: ele trebuie s
transpun n rile respective tipul de structuri i instituii care funcioneaz acum i care se
pregtesc n Uniunea European. Instituiile, procedurile i funciile trebuie create pornind doar
de la modelul care se construiete acum n rile membre ale Uniunii Europene.
Politicile urmate de autoritile acestor ri trebuie s in pasul cu cerinele noilor
obiective. tiina economic a suferit enorme modificri n ultimele apte decenii i totui cu
greu se poate spune c a inut pasul cu schimbrile imprimate n primul rnd de progresul
tehnologic, dar i de mondializarea economiei. Oricum politica economic nu are alt ans
dect de a se alinia condiiilor actuale i viitoare, fr a mai ncerca s repete experiene
depite de istorie.
n acest cadru, una din problemele importante cu care se confrunt societatea la nivel
mondial ct i naional este cea a inflaiei i a efectelor economice i sociale ale acesteia.
Inflaia considerat un semn al unor dezechilibre din economie, impune necesitatea controlrii
ei i a evitrii pe ct posibil a procesului inflaionist.
Inflaia i politicile antiinflaioniste din Romnia reprezint obiectul lucrrii de fa.
Primul capitol al lucrrii prezint conceptul de inflaie, cauzele i formele de manifestare
alturi de efectele economice i sociale ale acesteia.
Capitolul al doilea este analizat procesul inflaionist din Republica Moldova.
Datorit
multiplelor cauze care i sunt asociate, inflaia, ca fenomen persistent i duntor n economie,
nu poate fi stpnit dect prin aplicarea unui complex de msuri corelate, iar rezultatele
acestora nu pot aprea, n mod obiectiv, imediat. Esenial este ns ca politica economic s fie
n mod consecvent orientat spre combaterea cauzelor care genereaz inflaia, transmind
astfel un mesaj convingtor publicului (ageni economici i populaie) din ar i, egal de
important, lumii financiare internaionale.

Inflaia. Caracterizare
Fenomenul denumit inflaie constituie o problem complex de analiz macroeconomic i
una dintre cele mai importante forme ale dezechilibrului economico-social. Termenul de
inflaie a nceput s fie frecvent utilizat n rndul oamenilor de tiin i al oamenilor de
afaceri (bancheri), abia pe la sfritul secolului al XIX-lea, de i fenomenul infla ionist
exista cu mult nainte de aceast perioad. Acest fenomen a aprut cu mult nainte ca tiin a
economic s se fi constituit, iar teoria infla iei s-a conturat mult mai trziu dect tiin a
economic, astfel ca inflaia rmne cea mai de temut i controversat form a
dezechilibrului macroeconomic, din punct de vedere al analizei naturii sale i a cauzelor i
mecanismelor declanatoare. Pornind de la premisa c infla ia este n primul rnd un
fenomen monetar (inflaia exist doar n prezen a banilor), explicarea genezei i naturii
acesteia trebuie s nceap de la formele istorice pe care le-au mbrcat banii de-a lungul
secolelor. n acest context, se pot sintetiza trei forme istorice ale fenomenului infla ionist.
Prima forma a inflaiei a fost cea monetaro-bneasc, care s-a manifestat sub forma
devalorizrii mcate a monedelor din metale preioase, prin punerea n circula ie a unor
monede false, cu o greutate mai mic sau un con inut n aur mai redus dect cele oficiale.
Elementele definitorii ale acestei forme de inflaie au fost: con inutul real n aur al monedelor
metalice era mai mic dect coninutul nominal, deci s-a separat con inutul nominal de cel real
al monedelor; transformarea existenei-aur n aparena-aur a monedei; aglomerarea circula iei
cu monede ieftine fr valoare deplin, toate acestea conducnd la scderea puterii de
cumprare a acestora.
Cea de-a doua form a inflaiei a fost inflaia banilor de hrtie convertibili n aur, care s-a
manifestat n perioada trecerii de la feudalism la capitalism, cnd statele europene au nceput
sa nlture haosul monetar medieval, crend sisteme na ionale prin emiterea biletelor de
banc cu acoperire deplina n aur. S-a urmrit crearea unor sisteme bne ti stabile, care sa
asigure o circulaie monetar normal (sntoas). Cantitatea banilor de hrtie se limita la
aurul pe care aceti bani l reprezentau n circula ie. Aceast coresponden dintre cantitatea
de aur existent n depozitele bncilor de emisiune i volumul bancnotelor din circula ie
asigura optimizarea sau echilibrul circulaiei bneti ntr-o economie. n aceasta situa ie, cel
puin temporar, inflaia nu putea sa apr, ea neavnd baza de desf urare. Dup o anumita
perioad ns, s-a creat un dezechilibru ntre mrimea depozitelor de aur-moneda, care era n
funcie de producia de metal preios sau de posibilit ile fiecrei ri de a procura aurul
monetar, i cantitatea de semne monetare (bilete de banc) emise, care era dependent de
volumul tranzaciilor. Inflaia de acest gen aprea atunci cnd cantitatea banilor de hrtie
aflat n circulaie devenea excedentar fa de cea care rezult din raportul dintre masa de
aur monetar i etalonul aur (cantitatea de aur aferenta unei unitatea monetare).
A treia forma a inflaiei este cea contemporan i anume inflaia banilor de hrtie
neconvertibili n aur. Inflaia contemporan const n deprecierea banilor de hrtie i a
banilor de credit, care se exprim prin creterea generalizat a pre urilor i prin lipsa de
ncredere a agenilor economici n moneda existent; ea este expresia unui dezechilibru
dintre banii depreciai i nevoile circulaiei bunurilor economice. Realit ile infla ioniste
difereniate pe ri i etape au fcut posibil apariia unor numeroase i controversate puncte
de vedere cu privire la natura nsi a formei contemporane de infla ie.
Caracteristicile eseniale ale inflaiei sunt:
a)
alte monede;

este un proces de depreciere a banilor att pe plan Na ional, ct i n raport cu

b)

este un proces de cretere durabil i generalizat a pre urilor i tarifelor;

c)
este expresia unui dezechilibru monetar i material, manifestat att pe pia a
monetar ct i pe piaa bunurilor i serviciilor;
d)
este influen at de numeroase aspecte psihologice (de ex. de teama
instabilitii economice i folosind mecanismul creditului, popula ia aduce n 'prezent' o
cerere viitoare de consum).
n strnsa legtur cu trsturile esen iale ale infla iei, se poate afirma c infla ia
contemporan reprezint un dezechilibru macroeconomic monetaro-material, care exprim
existena n circulaie a unei mase monetare ce dep e te nevoile reale ale economiei
(circulaiei), fapt ce conduce la deprecierea banilor i la cre terea durabil i generalizat a
preurilor bunurilor i serviciilor unei economii. Dac n economie se ntmpl o situa ie
invers, fenomenul poart denumirea de deflaie. Aadar, primul efect, de natura economic,
al inflaiei este creterea generalizat a preurilor. Cauza acestui fenomen const n
dezechilibrele de funcionare ale economiei. Se pune totu i ntrebarea, care tip de
dezechilibru este la originea inflaiei, cel monetar sau cel material (real)? Altfel spus,
considerm inflaia ca fiind doar de natura monetara (infla ie prin moned), doar de natura
structural, real, sau ca fiind o rezultat a ambelor forme conjugate? Dup modul cum s-a
rspuns la aceste ntrebri, n literatura economica a secolului XX s-au conturat doua mari
tendine de idei, care ncearc sa explice natura infla iei contemporane (tezele de inspira ie
keynesista i cele de inspiraie monetarist). Prima tendin a pune accentul pe cauzele de
ordin material, structural ale economiei. J. M. Keynes, promotorul acestor idei, define te
inflaia astfel: atunci cnd o noua cretere a volumului cererii efective nu mai determin o
nou cretere a volumului produciei i se manifest exclusiv printr-o cre tere a unit ii de
cost, strict proporional cu creterea cererii efective, s-a creat o situa ie care poate fi definit
cu temei ca inflaie autentica. n concepia lui J. M. Keynes, infla ia i are originile n
economia real, n dezechilibrul structural i durabil dintre cererea i oferta de mrfuri.
Astfel, natura contemporana a inflaiei este explicata prin luarea n considerare a cre terii
nominale a tuturor elementelor de pre (costuri, salarii, profituri). De asemenea, Keynes a
nuanat concepiile cantitativiste privind rolul monedei n declan area fenomenului
inflaionist. Conform opiniei sale, cantitatea de bani din circula ie influen eaz nivelul
preurilor nu direct, ci prin intermediul cererii efective (este posibil n realitate ca
suplimentul de bani s nu fie ntotdeauna echivalent cu un supliment corespunztor de
cerere, datorit, spre exemplu, unei nclinaii accentuate a popula iei spre economisire) i nu
ntotdeauna, ci numai dup ce s-a ajuns la o utilizare deplin a factorilor de produc ie
(capacitai de producie, fora de munca). M. Friedman, reprezentantul colii monetariste,
consider c inflaia este totdeauna i preutindeni un fenomen monetar de care se face
rspunztoare politica statului. Politica sa consta n a finan a surplusul de cheltuieli,
imprimnd din ce n ce mai muli bani. Este unul dintre motivele pentru care cantitatea de
moneda crete. n esena, adepii monetaristului sus in c nu exist infla ie fr emisiune
monetar i deci, dac exist inflaie, ea este o infla ie prin moned. Nu excesul de cerere n
raport cu oferta de mrfuri determin o cretere generalizata a pre urilor, ci excesul de
moned n circulaie. Explicaia acestui tip de infla ie i are originea n teoria cantitativ a
banilor, care consider c moneda exercit o influen direct asupra nivelului general al
preurilor, n condiiile unei oferte inelastice pe termen scurt i a unei viteze de circula ie
constante. Aceasta teorie se bazeaz pe cunoscuta ecuaie a lui I. Fischer:
MV=PT

Natura fenomenului inflaionist poate fi pus n eviden i innd cont de regula de aur a
politicii monetare emis de acelai M. Friedman, conform creia masa monetar n circula ie
trebuie s creasc ntr-un ritm apropiat celui al PIB. n acest context, considerm c pot
aprea dou situaii:
a) dac indicele de cretere a masei monetare > indicele de cre tere a PIB, infla ia este de
natur monetar;
b) dac indicele de cretere a masei monetare < indicele de cre tere a PIB, i suntem totu i n
prezena unei inflaii, aceasta este de natur real, structural.
Mecanismul de funcionare a inflaiei este nemijlocit legat de cauzele principale care o
provoac. n acest sens, trebuie analizate corelaiile care se stabilesc ntre cererea agregat,
ofert agregat i nivelul preurilor. n acest sens, se pot desprinde trei forme cauzale ale
inflaiei contemporane: inflaie prin cerere; inflaie prin costuri; infla ie combinat.
Inflaia prin cerere
Acest tip de inflaie apare ca urmare a creterii cererii agregate, intr-o anumita perioada, intrun ritm mai mare dect oferta agregata. Altfel spus, excesului de cerere solvabila ii
corespunde o oferta rigida, care nu se poate adapta la exigentele cererii. La o asemenea
evoluie a cererii, firmele productoare vor avea doua tipuri de reac ii: preponderent de
cretere a produciei sau preponderent de cretere a pre urilor. Daca n economie exista
capacitai de producie subtilizate i omajul este la un nivel relativ ridicat, atunci cre terea
cererii agregate poate antrena n mod direct o sporire a produc iei (ofertei agregate), intr-un
ritm mai mare fata de creterea nivelului general al pre urilor, adic suntem n situa ia unei
oferte elastice care poate asigura echilibrul pe pia a bunurilor. Este momentul n care
economia poate fi relansata, iar omajul diminuat. Din acest motiv, sunt economi ti care
promoveaz conceptul de politica inflaionista, recomandnd-o factorilor politici ca
remediu pentru ieirea din criza i creterea ocuprii. Cu ct oferta (produc ia) este mai
inelastic, adic n economie nu exist capacita i de produc ie subtilizate, iar omajul este
redus ca nivel, cu att firmele vor rspunde la cre terea cererii ndeosebi prin cre teri de
preuri, generndu-se astfel un puseu inflaionist. n aceasta situa ie, recomandarea politicii
inflaioniste este inoportun i inadecvat. Se apreciaz ca infla ia determinat de cre terea
cererii este o inflaie limitat n timp, ea manifestndu-se pe termen scurt. Astfel, sporirea
preurilor nu poate continua la nesfrit, fiind limitat de nivelul veniturilor disponibile.
Veniturile salariale vor avea o dinamic de cretere mai mic i nu se vor regsi dect par ial
n structura preurilor, ntruct acestea din urm sporesc nu doar ca urmare a unor cre teri de
costuri (cu salariile n special). Ca atare, n momentul cnd cererea agregat va fi estompat
de nivelul veniturilor, i preurile vor nregistra o tendin de scdere, deci infla ia se va
diminua. De asemenea, inflaia prin cerere este generat, de regul, de un oc al cererii. De
pild, un astfel de oc poate s-l provoace o cre tere substan ial a cheltuielilor
guvernamentale, ntr-o anumit perioad. Efectul acestui oc poate fi o singur cre tere a
preurilor, dup care ele vor rmne la acelai nivel. Pentru ca inflaia s
persiste sunt
necesare alte ocuri succesive ale cererii. n general, o astfel de infla ie este specific

perioadelor de avnt sau boom economic, cnd posibilit ile de a lrgi dimensiunile
produciei sunt limitate, iar unei creteri a cererii i corespunde o cre tere, aproape
proporional, a preurilor. Avnd n vedere structura cererii agregate, cre terea acesteia
trebuie analizat pornind de la elementele care o compun. Astfel, ea poate fi determinat de
urmtoarele mprejurri:
- creterea cheltuielilor de consum efectuate de ctre populaie;
- creterea investiiilor efectuate de ctre firme, cu efecte productive ntrziate;
- creterea excesiv a cheltuielilor publice (achizi iilor guvernamentale), n special a celor
neproductive;
- creterea exporturilor, adic intrarea de devize strine suplimentare. n ansamblu, excesul
de cerere pe pia poate avea urmtoarele cauze, mai importante:
emisiunea excesiv de moned n circulaie, care genereaz o infla ie prin moned;
expansiunea creditului bancar, care conduce la o inflaie prin credit;
scderea inclinaiei spre economisire, care determin o infla ie prin dezeconomisire.
Inflaia prin moned este determinat de introducerea i men inerea n circula ie a unei mase
monetare excedentare, n raport cu volumul de mrfuri de pe pia , peste nevoile circula iei
bneti. Acest lucru se ntmpla, n general, atunci cnd apar deficite bugetare mari, iar
finanarea acestora se face prin mprumuturi de la banca central, care va emite o cantitate
corespunztoare de moned. Fenomenul inflaionist provine din faptul c statul nu se
mprumut pentru a produce bunuri i servicii suplimentare, ci spre a consuma, activnd o
cerere fr corespondent n planul ofertei. De asemenea, atunci cnd apare un excedent
masiv al exporturilor fa de importuri, rezervele valutare ale rii cresc, iar acestea formeaz
acoperirea unor noi emisiuni de bani, care nu gsesc un corespondent echivalent pe pia n
mrfuri i servicii. La o suplimentare a masei monetare n circula ie poate concura, totodat,
i scderea vitezei de rotaie a banilor, n condi iile men inerii constante a volumului fizic i
valoric al tranzaciilor.
Inflaia prin credit apare ca urmare a dezvoltrii exagerate a creditului bancar, care poate
conduce la o supradimensionare a volumului banilor de cont cu efecte infla ioniste similare
celor produse de banii numerar. Aceast form de infla ie apare atunci cnd expansiunea
creditelor are ca destinaie masive investi ii n economie, investi ii care nerealizate i nepuse
n funciune la timp conduc la o activare suplimentar a cererii de consum (ntruct exist o
mas monetar suplimentar n circulaie). Acestei cereri de consum i corespunde o ofert
care ntrzie s apra, rezultatul fiind creterea pre urilor la majoritatea bunurilor de
consum. De asemenea, creterea substanial a creditelor n scopuri de consum conduce la
acelai rezultat. Inflaia prin credit i inflaia prin moned pot fi considerate ca fiind una i
aceeai form de inflaie (inflaie monetar), avnd ca element comun cre terea, n mod
direct sau indirect, a veniturilor nominale ale popula iei i agen ilor economici, venituri care
stau la baza potenialului excedent al cererii.
Inflaia prin dezeconomisire are originile n scderea nclinaiei spre economii din partea
populaiei, ca urmare a unor previziuni pesimiste n ceea ce prive te conservarea puterii de
cumprare a economiilor existente i viitoare, dar i a unor factori de natur subiectiv i
psihologic, pentru o anumita perioad. Rezultatul acestui comportament este cre terea

ponderii consumului n totalul veniturilor disponibile ale popula iei, consum care tinde s
depeasc oferta de bunuri (n special de folosin ndelungat) i care va genera o cre tere
de preuri n ramurile productoare.
Inflaia prin costuri
Inflaia prin costuri apare n situaia n care, pe ansamblul economiei, costurile de produc ie
cresc ntr-un ritm accentuat, independent de cererea agregata.
Dac agenii economici productori sunt confruntai cu o sporire a costurilor, ei vor rspunde
parial prin creterea preurilor de vnzare i par ial prin reducerea volumului activit ii.
Msura n care agenii economici vor mri preurile i vor reduce produc ia depinde de
evoluia cererii agregate. Cu ct cererea agregat este mai inelastic, cu att produc ia se va
reduce mai puin, povara costurilor mai mari fiind transferat asupra consumatorilor prin
preuri mai ridicate, marcnd astfel nceputul unei inflaii prin costuri. Dac cererea agregat
este ns relativ elastic n raport cu evolu ia pre urilor, firmele productoare vor fi nevoite
(pentru a nu-i compromite rentabilitatea) s restrng volumul produc iei, cu consecin e
negative asupra ocuprii forei de munc n ramurile respective. Se constat, a adar, ca o
cretere generalizat a costurilor de producie va determina, n ambele cazuri de evolu ie a
cererii, situaii negative pentru economiei: fie declan area fenomenului infla ionist, fie
accentuarea omajului. n aprecierea inflaiei prin costuri mai trebuie precizat efectul diferit
pe care l are asupra acesteia modificarea costurilor. O cre tere singular a costurilor
(determinate, spre exemplu, de creterea de ctre guvern a accizelor la benzin) va genera o
singur cretere a preurilor bunurilor (n cazul nostru, ale benzinei i ale altor mrfuri care
sunt produse i comercializate utiliznd acest combustibil). Dup ce aceasta und de cre tere
s-a propagat, preurile se vor stabiliza la acest nou nivel, infla ia revenind la zero (ea a fost
limitat n timp). Dac ns avem o cretere succesiv a costurilor, de la o perioada la alta, i
n situaia unei cereri inelastice, fenomenul inflaionist se va permanetiza, fiind mult mai
dificil de contracarat. n mod similar, dac cererea este elastic, productiv va ncepe s
scad treptat, cu efecte asupra cronicizrii omajului n ramura respectiv i nu numai. De
asemenea, elasticitatea cererii globale, adic evolu ia acesteia n func ie de nivelul general al
preurilor, trebuie analizat ca o rezultant a evolu iei cererilor individuale de pia pentru
toate bunurile i serviciile oferite ntr-o economie, la pre urile existente. Se poate constata c,
fa de cazul inflaiei prin cerere, n situaia infla iei prin costuri, efectul asupra produc iei i
ocuprii este invers. Dac inflaia prin cerere poate conduce la o cre tere economic
inflaionist, permisibil unui nalt grad de ocupare a for ei de munc, infla ia prin costuri
antreneaz, n general, scderea produciei i restrngerea locurilor de munca. Factorii care
pot determina creterea costurilor i deveni astfel cauze ale infla iei prin costuri sunt
numeroi. Printre cei mai importani enumeram:
creterea salariilor ntr-un ritm superior creterii productivit ii muncii. Presiunea unor
costuri de producie mari se reflect n preuri inflaioniste atunci cnd remunerarea factorilor
de producie (n special a factorului munc) crete ntr-o propor ie superioar sporirii
productivitii lor. O politic salarial nefondat pe criterii economice va conduce la
obinerea de salarii mari, fr acoperire n planul produc iei, creandu-se tensiuni infla ioniste.
Numai atunci cnd dinamica salariilor este cel mult egal cu dinamica productivit ii muncii,
revendicrile i creterile salariale nu conduc la preuri inflaioniste.

creterea excesiv a profiturilor. Fenomenul apare, de regula, n situa ia firmelor mari, de


monopol sau oligopol, care impun preuri mari la produsele vndute, pre uri care pot
constitui costuri de achiziie pentru ali ageni economici.
creterea preurilor la materii prime i materiale. Acest fenomen se refer, de regul, la
materiile prime, materialele, combustibilii, energia etc., care provin din importuri i ale cror
preuri se repercuteaz asupra costurilor de produc ie ale produselor finite indigene (infla ie
importat). Efectul inflaionist se amplifica pe fondul devalorizrii monedei na ionale, care
nseamn scumpirea importurilor i ieftinirea exporturilor.
politica amortizrii accelerate. Practicarea unor amortismente descresctoare pe durata
normal de funcionare a mijloacelor fixe, pentru prevenirea unei uzuri morale premature,
conduce la nregistrarea unor costuri mai mari la nceputul perioadei de utilizare a
mijloacelor fixe.
presiunea fiscal ridicat. Daca impozitele directe reduc veniturile nominale disponibile si,
n consecin, presiunea cererii inflaioniste, nu aceea i este situa ia n cazul impozitelor
indirecte, care se regsesc n preurile de vnzare ale produselor i orice cre tere a lor
afecteaz n mod direct nivelul acestora.
Iat cum se pot manifesta, n acelai timp, ntr-o economie, cele doua forme ale infla iei.
Analiznd lucrurile n mod invers, trebuie precizat c M. Friedman consider infla ia prin
costuri doar un fenomen ntrziat al inflaiei prin cerere. Astfel, o infla ie prin cerere, care
nseamn venituri din ce n ce mai mari pentru firmele productoare i incita ie spre
dezvoltare, poate determina, dup o anumit perioad, o cre tere a produc iei i implicit a
ofertei de bunuri i servicii. O sporire a acesteia va antrena dup o perioad mai lung
(aceasta perioada nseamn ieirea din criza i relansarea economic) o cre tere gradual a
costurilor (o producie mereu suplimentar i deci o cre tere constanta a ofertei va implica
costuri marginale din ce n ce mai mari datorit reducerii resurselor). Aceast evolu ie a
costurilor va obliga firmele productoare, dup cum am spus, fie la o restrngere a
produciei, cu consecine negative asupra ocuprii, fie la cre teri de pre uri ale produselor,
creteri care vor da natere unei noi forme de infla ie, prin costuri. De asemenea, un pu eu
inflaionist demarat printr-un exces de cerere agregat poate duce la consolidarea unor
grupri de interese, care vor specul aceasta conjunctur pentru a- i majora veniturile, prin
impunerea unor preuri ridicate. Veniturile majorate ale acestor firme vor nsemn costuri
mai ridicate pentru ceilali ageni economici. Din combina ia celor dou tipuri de infla ie
poate rezulta o spiral inflaionist greu de stopat. De exemplu, se poate ivi situa ia ca
cererea global, impulsionat artificial de ctre autorit i (de pilda n perioade electorale), s
antreneze o cretere a preurilor n anumite ramuri productoare, ceea ce se va repercuta i
asupra unor creteri salariale n ramurile respective, care nu vor face altceva dect s
mreasc costurile de producie. Aspectul negativ apare atunci cnd aceste fenomene se
petrec pe fondul unui volum al produciei relativ constant, adic oferta global este
incapabil s se adapteze la evoluia cererii. Cre terea costurilor va provoca o infla ie prin
costuri, adic o alta cretere de preuri care se va adresa cererii existente. Pentru a preveni
sporirea omajului, autoritile guvernamentale ini iaz politici monetare i fiscale expansive
care dau un nou impuls cererii. De data aceasta fenomenul este amplificat i datorit
diferenei de dinamica dintre productivitatea muncii i nivelul salariilor n sectorul real.
Aceasta serie de creteri succesive ale preurilor va nceta atunci cnd cererea de bunuri i
servicii se diminueaz suficient de mult, astfel nct productorii, care au ca scop principal

maximizarea profiturilor, nu vor spori din nou preurile. Scderii cererii globale i va
corespunde n acelai timp o sub ocupare importanta. Spiral inflaionist pre uri salarii:
Politica economic populist creteri de salarii creterea costurilor creterea
preurilor de vnzare scderea puterii de cumprare a salariilor revendicri sociale
noi majorri de salarii o nou majorare a costurilor un nou puseu infla ionist
Inflaia - Msurare i cauze
Fenomenul inflaionist poate fi msurat att din punct de vedere absolut, ct i relativ. La
modul absolut, mrimea inflaiei const n diferen a dintre cererea global solvabil i oferta
global de bunuri economice de pe piaa. Din aceasta rezult masa monetar care nu are
acoperire n bunuri i servicii necesare i dorite de consumatori. La modul relativ, infla ia se
msoar ca raport procentual ntre mrimea absolut artat, adic excedentul de mas
monetar, i oferta real de bunuri i servicii. Pentru a surprinde amploarea fenomenului
inflaionist se mai folosete indicele puterii de cumprare a banilor (Ipc), calculat pe baza
indicilor de pre (IP).
innd seama de valorile pe care le au indicii de msurare a infla iei i n principal de cele
ale indicelui preurilor, literatura de specialitate prezint urmtoarele forme intensive ale
inflaiei:
inflaia trtoare (lent), caracterizat prin creterea generalizat a preurilor cu 3-4%
anual. n condiiile acestei forme de inflaie se manifest o mare ncredere n moned.
Agenii economici au tendina s ncheie contracte pe termen lung, fiind convin i c pre urile
bunurilor pe care le vnd i le cumpr vor cunoa te evolu ii previzibile i moderate, iar ca
regula general productivitatea factorului munc dep e te cre terea salariilor. De asemenea
ratele dobnzilor bancare sunt reduse, creditul fiind ieftin. Este o form a infla iei care
permite creterea economica neinflaionist i este specific arilor foarte dezvoltate.
inflaia deschis (moderat), caracterizat printr-o cretere generalizat a preurilor de 510% anual. Evoluia economiei devine preocupant pentru toate categoriile de agen i
economici. n rile dezvoltate ea se manifest doar episodic, fiind ns un criteriu de
performant pentru tarile slab dezvoltate i cele n tranzi ie, foste socialiste.
inflaia galopanta, caracteristic unor creteri de preuri de peste 10% anual i care este
specific, n general, rilor n tranziie de la economia de comand la economia de pia . Ea
a fost frecvent ntlnit i n rile n curs de dezvoltare din Africa i America Latin i doar
sporadic n rile dezvoltate. n asemenea situaie moneda naional cunoa te o rapid
scdere a puterii de cumprare, rata medie a dobnzii cre te vertiginos, viteza de rota ie a
banilor se accelereaz, o parte din economii sunt sustrase investi iilor productive i orientate
spre operaiuni speculative. Aceast form de inflaie este sursa a unor ample dezechilibre n
economie, putnd conduce chiar la dublarea preurilor n decurs de un an (deci cre teri cu
100%).
megainflaia, denumire relativ nou, ce reflect un fenomen infla ionist foarte accentuat i
greu de stpnit de ctre autoritile guvernamentale, aprut atunci cnd infla ia dep e te
pragul formei galopante. Creterile de preuri se situeaz ntre 100% i 500% anual. Aceasta
amplitudine a inflaiei a fost caracteristic i trii noastre, mai ales la nceputul perioadei de

tranziie (anii 1990 - 1993). De altfel, n anul 1993 s-a nregistrat cea mai nalt rat a
inflaiei din perioada postdecembrista, circa 395%.
hiperinflaia, caracterizat prin creteri ameitoare ale preurilor, de regul de peste 500%
anual. n acest caz cererea de moned naional scade considerabil, o parte important din
tranzacii efectundu-se sub forma de troc modern (barter) sau n moned alternativ.
Salariul real al unei persoane se poate reduce lunar cu pn la 50%. Aceasta este rezultatul
unor schimbri radicale n viaa economic i politic a unei ri. n perioada contemporan
hiperinflaia a fost un fenomen izolat, ntlnit n unele dintre rile n tranzi ie (de ex. Polonia
n anii 1998-1990, Rusia n anul 1994) i n unele ri din America Latin i Asia. De regul,
ea apare acolo unde sunt conflicte militare, convulsii sociale i interetnice de amploare i de
durat, dar i n perioadele cu un stat slab, unde se produce o convergen de interese ntre
patronat i sindicatele din unele sectoare (cu structuri monopoliste sau oligopoliste) pentru
a-i proteja interesele reciproce pe seama celorlali agen i economici.
Consecinele (efectele, costurile) inflaiei pot fi analizate att la nivel microeconomic, ct i
la nivel macroeconomic. Fenomen complex, care afecteaz structurile ntregului organism
economico-social, inflaia are i importante consecin e. n continuare, vor fi prezentate
cteva dintre cele mai semnificative, prin implica iile pe care le au asupra economiei i
societii n general.
Influena asupra consumului, economisirii i investi iilor Infla ia, prin efectul deprecierii
monetare, schimb comportamentul individual, att n actul de consum, ct i n cel al
economisirii. Astfel, n calitate de consumatori i pentru a atenua efectele deprecierii
monedei, agenii economici sporesc ritmul cumprrilor, plasndu- i disponibilit ile bne ti,
cu precdere n bunuri de folosin ndelungat sau n diferite bunuri de valoare precum
obiecte din aur, opere de art etc. Drept urmare, procesul de economisire va avea de suferit
att ca nivel, dar mai ales ca structur. n general, infla ia descurajeaz economisirea,
incitnd subiecii economici s cheltuiasc mai mult. Pe fondul unei infla ii rapide, indivizii
prefer satisfaciile prezente celor viitoare, neavnd certitudinea c n viitor economisirea
unei pri din venitul actual le va duce aceeai satisfac ie. Acest gen de comportament
conduce la modificarea structurii economisirii. Astfel, va creste ponderea economisirii pe
termen scurt i cu caracter speculativ, n detrimentul celei pe termen lung. De aici, rezult
efectul direct i negativ asupra investiiilor. Sunt preferate i chiar privilegiate investi iile pe
termen scurt, n defavoarea celor pe termen lung, mai costisitoare, dar destinate formrii
brute de capital n economie, unde perspectiva obinerii de profit este mai ndeprtat.
Consecina este apariia unui sector teriar supradimensionat, n care ntreprinztorii
investitori ajung la profit ntr-un timp relativ scurt. Literatura de specialitate nu omite faptul
c s-au nregistrat i se nregistreaz fenomene de cre tere economic infla ionist. Acest
lucru este posibil i explicabil prin preurile relativ mari, incitante pentru productori i prin
rata medie a dobnzii mic, permisiv amortizrii investi iilor. Continuarea ntre inut a unui
asemenea proces se lovete, ns, de anumite restric ii (limite). Economisirea for ata, prin
renunare la consum din cauza preurilor mari, i transformarea ei n poten iale investi ii nu
se realizeaz n orice condiii. n primul rnd, acest lucru se ntmpl doar n rile
dezvoltate, unde veniturile populaiei sunt suficient de mari, nct s poat fi diminuate
nominal i real, pentru a spori economiile prin renun are la consum. n al doilea rnd, este
posibil ca celelalte efecte negative ale inflaiei s fie mult mai mari dect efectele pozitive ale
creterii economice inflaioniste. n concluzie, cel puin teoretic, infla ia nu este acceptat ca
factor al creterii economice durabile.

Efecte asupra gestiunii ntreprinderii


Deprecierea monetar produs de inflaie conduce la devalorizarea capitalurilor i la
deformarea semnificaiei reale a elementelor de bilan - activ i pasiv. De asemenea, firmele
ntmpin greuti n a prevedea corect raportul dintre costuri i ncasri (evolu ia cash-flowurilor 1), fapt care le afecteaz capacitatea concuren ial pe pia , crescnd i gradul de
incertitudine a deciziilor de investiii. Erodarea capitalurilor incit la aplicarea amortizrii
accelerate, ceea ce conduce la creterea costurilor i, implicit, a pre urilor de productie. Pe de
alta parte, inflaia favorizeaz agenii economici debitori, ntruct ei i vor plti aceea i
datorie cu bani a cror putere de cumprare este mai sczut (bani mai ieftini). Acest lucru se
ntmpl atunci cnd dobnzile practicate de bnci sunt real-negative, adic se situeaz sub
rata inflaiei. Drept urmare, ntreprinderile sunt tentate s se ndatoreze permanent, acest fapt
comportnd riscuri mai mari i genernd o reducere a cursului ac iunilor firmelor respective.
Efecte asupra repartiiei (redistribuirii) veniturilor. Efectul redistribuirii veniturilor apare prin
diferenele dintre valoarea nominal i cea real. Dac nu ar exista infla ie, venitul nominal
ar fi egal cu cel real. Inflaia deformeaz raporturile dintre valoarea nominal i cea real,
reducnd puterea de cumprare a banilor. Redistribuirea venitului se manifest, n principal
prin urmtoarele forme:
a) Prin contractele de munca pe termen ndelungat, care, dac se deruleaz n condiiile
unei rate a inflaiei superioara celei de cretere a salariului nominal, atunci salariul real se va
reduce. Aceasta nseamn c lucrtorul salariat va primi n schimbul aceluia i efort, o
cantitate mai mic de bunuri i servicii. Deci, n termeni reali el pierde, iar angajatorul
(patronul) ctig. Acest efect de redistribuire poate fi diminuat sau chiar eliminat dac
evoluia ratei anuale a inflaiei este anticipat corect, iar salariul nominal corelat cu aceasta
(acest lucru nu face ns dect s perpetueze procesul infla ionist, daca salariul nominal nu
este n concordanta cu productivitatea muncii);
b) Prin relaiile de mprumut, ntre creditori i debitori. i aceasta form apare ca urmare a
reducerii valorii reale ale banilor, adic scderii puterii lor de cumprare. Debitorul prime te
de la creditor un mprumut cu o anumita putere de cumprare. El va restitui suma
mprumutat peste o perioada de timp, dar aceast sum va avea o putere de cumprare
diminuat, n funcie de nivelul ratei inflaiei. n general, pierderea de venit real o
nregistreaz creditorii, care sunt, fie posesorii de economii bne ti, constituite ca depozite
bancare, fie bncile care acord mprumuturi pe diferite termene persoanelor fizice i
juridice. Astfel, sumele bneti pstrate n conturile bancare vor avea o putere de cumprare
mai mic peste o anumita perioad de timp, datorit eroziunii infla iei. Pierderea poate fi
diminuat n funcie de nivelul ratei dobnzii nominale de pia (rata dobnzii nominale
poate acoperi rata inflaiei i rata dobnzii reale). Transferul de venit real de la creditori ctre
debitori are loc i n alte situaii, cum ar fi: contractele de vnzare-cumprare i contractele
de nchiriere pe termen lung, emisiunea de obliga iuni, plasarea pe pia a a titlurilor de stat
etc. n aceste situaii, procesul de redistribuire este asemntor celui prezentat n cazul
posesorilor de economii bneti, care, n calitatea lor de creditori pierdeau o parte din venitul
lor real, parte care era ctigat, prin intermediul infla iei, de debitori. Aici, o men iune
aparte se cuvine sa facem asupra statului, titular al mprumutului public, care este cel mai
mare debitor i, deci, cel mai important poten ial beneficiar, n condi ii de infla ie. Cnd
1 Flux de numerar

nevoia de resurse este ns stringenta, guvernul practica niveluri nalte ale dobnzilor,
protejnd creditorii de efectele inflaiei.
c) Prin mecanismul repercusiunii preurilor. Semnificativ este i faptul ca cel mai afectat de
inflaie e cel aflat la captul circuitului procesului economic - consumatorul. Intermediarii se
pot apra transmind povara inflaionist asupra preurilor, pe care le practic i le impun
cumprtorilor finali, care nu mai au unde sa realizeze aceasta transla ie, suportnd totul pe
seama veniturilor nominale disponibile. De asemenea, cre terea infla ionist a pre urilor
determina reducerea puterii de cumprare a salariailor, n special a celor cu venituri mici i
fixe, spre deosebire de cei cu venituri variabile, a cror capacitate de cumprare cre te sau, n
cel mai ru caz, rmne constant, ntruct veniturile acestui grup social nso esc cre terea
preurilor (veniturile acestora se regsesc n structura pre urilor, care sunt suportate din greu
de cei cu venituri fixe).
d) Prin mecanismul fiscalitii. Statul poate ctiga de pe urma inflaiei nu numai n calitate
de debitor, ci i n calitatea sa de ncasator al impozitelor directe i indirecte. Astfel, cu ct
salariile i profiturile cresc n mrime nominal, cu att ncasrile nominale din impozite i
taxe sporesc. Procesul ncasrii se amplific n condi iile progresivit ii impunerii (de ex.
impozitul pe salarii), care presupune aplicarea unor cote de impunere superioare pe msura
ce sporete venitul nominal, dar n aa fel nct ponderea impozitului n materia impozabil
este din ce n ce mai mare. n acest context, statul are de c tigat de pe urma fiscalit ii, nu
doar n mrime nominal, ci i real.
Utilizarea forei de munca n condiii de inflaie
Cercetrile economice n domeniile inflaiei i omajului au demonstrat, cu suficiente
argumente, c inflaia conine n sine factori cauzatori sau agravan i pentru fenomenul omaj.
Aceasta, n ciuda cunoscutei relaii (dileme) infla ie- omaj, desprinse din analizele lui J. M.
Keynes i A. W. Philips, care sugera la nivelul anilor '60-'70, c pentru a avea o infla ie
redus trebuie acceptat un anumit grad de subocupare a for ei de munc. Astfel, dup cum
am spus, o inflaie puternica poate afecta ntreaga gestiune financiar a unei ntreprinderi,
subminndu-i serios capacitatea de a investi, deci de a se dezvolta i de a resorbi o parte din
fora de munca disponibilizat. De asemenea, pe fondul unei cre teri generale i accelerate a
preurilor i a unor presiuni salariale tot mai sufocante, ntreprinderile aleg cea mai facil
cale de rentabilizare a activitii, i anume reducerea numrului de salaria i.
Cursul valutar i balana de pli
Inflaia este nsoit i de serioase consecin e monetar-valutare, ntruct presupune scderea
puterii de cumprare a monedei naionale n raport cu alte valute i, pe aceasta cale,
determin o scdere a cursului valutar al acesteia. Un curs valutar sczut al monedei
naionale antreneaz o scumpire a importurilor, care afecteaz negativ balan a de pl i a unei
ri. Pe de alta parte, o moneda naional depreciat, exprimat printr-un curs valutar sczut,
dei n aparen ar trebui sa ncurajeze exporturile, nu reu e te acest deziderat din cauza
ofertei naionale insuficiente (dac suntem n situa ia unei stagfla ii 2 sau slumpflaii 3).
Inflaia va antrena mai degrab importuri masive, pentru acoperirea cererii interne de
produse, importuri care vor fi din ce n ce mai costisitoare. Rezultatul este o dezechilibrare
2 Stagflaie este termenul utilizat pentru situaia n care economia unei ri se caracterizeaz prin
inflaie rapid i lipsa creterii economice.

continu i accelerat a balanei de pli, care va constrnge guvernele s ia msuri drastice,


ce vor avea un puternic impact social.
Consecine n plan social
Toate aceste consecine n plan economic se vor repercuta inevitabil i n plan social, acolo
unde vom ntlni stri de incertitudine i nelini te n rndul popula iei, dar i situa ii grave de
srcie i diferenieri sociale, toate acestea n funcie de intensitatea fenomenului infla ionist.
n general, cnd climatul social se nrutete pe acest fond, guvernele i celelalte autorit i
publice i pierd credibilitatea n rndul maselor, care vor sanc iona acest lucru n perioadele
electorale.
Politici antiinflaioniste
Datorita consecinelor negative asupra organismului economic i social, infla ia constituie un
obiectiv major al politicilor macroeconomice din toate rile cu economie de pia . De
asemenea, politicile antiinflaioniste actuale trebuie astfel elaborate nct s combat eficient
inflaia i, n acelai timp, sa permit creterea economic i limitarea omajului.
n mod firesc, politicile de combatere a inflaiei sunt corelate cu cele dou forme cauzale ale
acestui fenomen inflaia prin cerere i inflaia prin costuri. n consecin , ele vizeaz, fie
controlul cererii agregate, n sensul reducerii ei, fie controlul ofertei agregate, n sensul
sporirii ei.
Controlul cererii agregate se poate realiza prin dou tipuri de politici economice: politici
bugetar-fiscale i politici monetare. Politicile bugetar-fiscale folosesc, de regula, dou
instrumente sau prghii de politica economic, precum: fie reducerea cheltuielilor publice,
care constituie o componenta important a cererii agregate, fie cre terea presiunii fiscale 4,
ceea ce reduce masa monetar destinat consumului i investi iilor. Astfel, att prin politica
restrngerii cheltuielilor publice (guvernamentale), care presupune men inerea unor deficite
bugetare ct mai mici, ct i prin politica presiunii fiscale, care nseamn o cre tere a
impozitelor directe i indirecte, se realizeaz aa-numita 'politica defla ionist'. Dac acelea i
prghii se folosesc n sens invers, respectiv creterea cheltuielilor guvernamentale i
reducerea impozitelor, atunci se are n vedere reducerea omajului, i constituie pr i
componente ale unei politici denumite ' reflaioniste'. Politicile monetare vizeaz controlul
masei monetare aflate n circulaie i au drept scop, fie blocarea (nghe area) masei monetare,
fie reducerea acesteia n corelaie cu nevoile circula iei. Ambele cerin e se realizeaz prin
combinarea, de ctre banca central, a urmtoarelor instrumente de politic monetar:
manevrarea taxei rescontului, operaiuni de open-market, varia ia cotei rezervelor obligatorii.
Manevrarea taxei de rescont reprezint un instrument dominant al politicii monetare, datorit
efectului sau asupra volumului creditului ce se poate acorda ntr-o economie, deci asupra
mrimii masei monetare, dac se are n vedere funcia de emisiune a creditului. Manevrarea
taxei de rescont genereaz creterea sau scderea costului creditului, prin intermediul
3 Slumflaia caracterizeaz o economie naionala aflat n declin (astfel ca rata omajului este
ridicat) i o cretere rapid, chiar galopant a preurilor
4 Presiunea fiscal se calculeaz ca raport ntre veniturile fiscale ale bugetului public naional i
Produsul Intern Brut

dobnzilor, fapt care se reflect n micorarea sau mrirea masei monetare din circula ie, n
concordan cu obiectivele de politic monetar ale bncii centrale.
Controlul ofertei agregate presupune susinerea ofertei din economie, ac ionnd asupra
tuturor cauzelor care conduc la scderea sau stagnarea produc iei na ionale. n acest context,
trebuie precizat c unele din msurile menite s ajute la relansarea ofertei globale sunt
contrare celor aplicate pentru restrngerea cererii globale din economie. Altfel spus, n
anumite situaii, stimularea ofertei globale pe termen mediu i lung nu se poate realiza fara
anumite impulsuri pe termen scurt date cererii globale. Iata de ce este foarte important, ca
autoritatile guvernamentale i politice ale unei tari sa elaboreze politici antiinflationiste bine
fundamentate teoretic i stiintific si, mai ales, bine ancorate n realitatile tarii respective.
Cunoasterea profunda i analiza riguroasa a mecanismului i cauzelor fenomenului pot
conduce la adoptarea acelor decizii de politica macroeconomica, care sa contracareze eficient
acest efect al dezechilibrelor din economie - inflatia. Intre masurile de sprijinire a ofertei
agregate dintr-o economie se pot enumera, ca principale, urmatoarele: - ieftinirea creditelor,
prin scaderea ratei medii a dobanzii pe piaa monetara, i acordarea acestora, cu prioritate, n
scopuri productive i acelor agenti economici care prezinta planuri de afaceri viabile.
Consecintele acestei masuri vor fi, atat o crestere a volumului investitiilor n economie, cat i
o punere la timp n functiune a obiectivelor de investitii; - acordarea unor facilitati fiscale,
care pot insemna: scutiri sau reduceri de impozite n primii ani de activitate; reduceri de
impozite pentru profiturile reinvestite; scutiri temporare de la plata impozitului pe profit
pentru investitiile de capital strain; aplicarea sistemului de amortizare accelerata a capitalului
fix; reducerea taxelor vamale la unele materii prime provenite din import i inglobate n
produsele destinate pietei interne; reducerea taxelor vamale la unele produse finite provenite
din import s.a. - reducerea costurilor de productie, deziderat care poate fi realizat prin
eforturile i implicarea directa a agentilor economici. Acestia trebuie sa ia n considerare, atat
achizitionarea de factori de productie la pre urile cele mai mici de pe pia a (fara a fi ns
afectata calitatea acestora), cat i cresterea randamentului acestor factori (cresterea
productivitatii muncii, cresterea eficientei capitalului fix, reducerea consumurilor specifice
de materii prime i materiale, cresterea vitezei de rotatie a capitalului circulant etc.). Toate
acestea conduc la o reducere a costurilor pe unitatea de produs. De asemenea, n aceasta
directie trebuie sa se manifeste i rolul statului, atat pentru descurajarea monopolurilor i
oligopolurilor, cat i pentru intarirea i respectarea concurentei loiale i sanctionarea celei
neloiale.
In final, trebuie precizat ca inflatia ramane un fenomen deosebit de complex si, inca,
insuficient cunoscut, fapt reflectat atat de teoria, cat i practica economica mondiala. n acest
context, nu exista o solutie unica i magica de combatere a acestui fenomen pre utindeni.
Solutiile pot fi diferite, n functie de realitatile i traditiile fiecarei tari.