Universitatea Dunrea de Jos

Facultatea de Economie i Administrarea Afacerilor

Proiect la Macroeconomie
deschis:
Politici monetare i fiscale utilizate n
rile candidate la UE : Croaia, Turcia,
Fosta Republic Iugoslav a Macedoniei i
Muntenegru
Studeni: Pila Ctlina

Prof. ndrumtor:

Volentir Silvia

Asist. dr. Chiri Mioara

Specializare AI, An III

Galai, 2014
1

Cuprins:
Capitolul 1:Politica monetar i fiscal ..................................................................3
1.1.Politica monetar...............................................................................3
1.2.Politica fiscal...................................................................................4
Capitolul 2: Politica monetar i fiscal n Croaia.................................................5
2.1.Economia Croaiei...............................................................................5
2.2.Politica monetar...............................................................................6
2.3.Politica fiscal....................................................................................7
Capitolul 3: Politica monetar i fiscal n Turcia...................................................8
3.1.Economia general............................................................................8
3.2.Politica monetar...............................................................................9
3.3.Politica fiscal..................................................................................10
Capitolul 4:Politica monetar i fiscal n Macedonia...........................................10
4.1.Economia general...........................................................................10
4.2.Politica monetar.............................................................................11
4.3.Politica fiscal.................................................................................12
Capitolul 5:Politica monetar i fiscal n Muntenegru.........................................13
5.1.Economia general..........................................................................13
5.2.Politica monetar.............................................................................13
5.3.Politica fiscal..................................................................................15
Bibliografie..............................................................................................................16

1.Politici monetare i fiscale

1.1.Politica monetar
Definitie: Prin politica monetar se nelege ansamblul msurilor iniiate i implementate
de Banca Central, n scopul realizrii i meninerii echilibrului macroeconomic n
economia simbolic.
Trsaturile politicii monetare:
-

este o form de intervenie indirect a statului n economie (este o politic de

ajustare);
este apanajul Bncii centrale;
este aplicabil pe piaa monetar (asupra economiei simbolice);
se refer cu precdere la ajustarea dezechilibrelor macroeconomice interne;
este relativ flexibil:modificarea politicii monetare se realizeaz cu uurin a i

n termen scurt;
eficacitatea politicii monetare este incert;
efectul politicii monetare nu este imediat;
Instrumentele de politic monetar:
rata rezervelor legale minime obligatorii;
rata de rescont;
restricionarea creditului bancar;
operaiunile open-market;
sterilizarea;
seniorajul;
operaiunile cvasi-fiscale;
persuasiunea moral.

1.2.Politica fiscal
Definiie: Prin politica fiscal se nelege ansamblul msurilor iniiate i implementate de guvern,
prin intermediul bugetelor publice, n scopul realizrii i meninerii echilibrului macroeconomic
n economia real.
3

Trsturile politicii fiscale:

-

este o form de intervenie indirect a statului n economie (este o politic de ajustare);

este apanajul guvernului (prin intermediul, ndeosebi, a ministerului finanelor publice);
este aplicabil pe piaa bunurilor i serviciilor (asupra economiei reale);
se refer cu precdere la ajustarea dezechilibrelor macroeconomice interne;
este relativ rigid: modificarea ei este dificil i lent;
este relativ eficace: aplicarea ei este asigurat prin fora legii;
efectul aplicrii politicii fiscale este imediat;
este strict i total reglementat juridic.
Instrumentele politicii fiscale:

Impozite;
Taxe;
Alte prelevri obligatorii;
Cheltuieli obligatorii;

2.Politici monetare i fiscale n Croaia

2.1 Economia Croaiei
ntre anii 2010 i 2011, starea economic a Croa iei ncepe s se mbuntateasc incet,
cu o cretere moderat. Inflaia n aceeai perioad a ramas blnd, iar moneda, kuna, stabil. Cu
toate acestea, probleme dificile nca exist, inclusiv o rat a omajului ndratnic de ridicat, un
deficit comercial n cretere i o dezvoltare regional integral. Statul i pastreaz un rol
important n economie, iar eforturile de privatizare ntlnesc de multe ori un public rigid i o

rezisten politic. Datoria extern ridicat a Croaiei, sectorul de export i bazarea excesiv pe
veniturile din turism vor duce la un risc mai mare pentru stabilitatea economiei pe termen mediu.
PIB : 79,69 miliarde USD
PIB/loc. : 18 100 USD
PIB/sector de activiti: Agricultur 5%
Industrie 25,8%
Servicii 69,2%
Inflaia: 3,4%
Rata omajului: 19,1%
Salariu mediu: 1 385 USD

2.2.Politica monetar
Banca Naional a Croaiei este Banca Central a Republicii Croa ia.Aceasta este
autonom i independent n realizarea obiectivului su i indeplinirea sarcinilor sale. BNC
are personalitate juridic, dar nu este nscris n registrul companiilor i are sediul la Zagreb.
Starea,misiunile,obiectivele

dreptul

de

proprietate

capitalului

Bncii

centrale,competenele sale de organizare i relaiile cu organele publice de stat,bnci i

instituii intenaionale i organizaii sunt reglementate de Legea privind Banca Naional
Croaia ( Monitorul Oficial 75/2008 ).
Obiectivul BNC este de a menine stabilitatea preurilor.Aceasta sprijin politica
economic a Republicii Croaia, acionnd n conformitate cu principiul unei economii de
pia deschis, n care concurena este liber.
Sarcinile BNC:
5

De a formula i aplica politici monetare i valutare, n scopul realizrii acestor politici BNC
poate adopta msuri i instrumente necesare pentru a reglementa activitatea de creditare i de

lichiditate a bncilor;
De a institui msuri pentru ratele dobnzilor i a cursului de schimb al monedei naionale;
S adopte legi i alte acte normative subordonate pentru a reglementa operaiunile de schimb

valutar al persoanelor fizice i juridice;

S adopte metode pentru stabilirea valorii de kuna fa de alte valute;
Poate s emita titlurile de valoare proprii exprimate n valut naional sau strin;
Poate acorda credite la bnci solvabile, cu sediul social n Republica Croa ia pentru perioade
care nu depaesc 6 luni.
Instrumentele politicii monetare:
Operaiunile open-market;
Operaiuni obinuite;
Operaiuni reverse repo.
- utilizate pentru a crete lichiditatea sistemului;
- efectuate n fiecare sptmna (miercurea);
- participani: bncile de economii, bnci sucursale ale bncilor strine care ndeplinesc
anumite criterii generale;
- efectuate la licitaii de oferta standard;
- garanii acceptabile: certificate de trezorerie cu scadena iniial pn la un an.
Operaiuni de reglaj fin
- folosit pentru a mri sau a micora lichiditatea sistemului;
- efectuate la licitaii de oferta non-standard;
- numr limitat de paticipaii;
- garanii acceptabile: certificate de trezorerie cu scadena iniial pn la un an,
Operaiuni structurale

- folosit pentru a mri sau a micora lichiditatea sistemului;

- efectuate la licitaii de oferta standard i non-standard;
- participani: bncile de economii, bnci sucursale ale bncilor strine care ndeplinesc
anumite criterii generale;
- garanii acceptabile: titluri de stat.

2.3.Politica fiscal n 2013

Condiiile macroeconomice de pe piaa internaional au nrutit economia Croaiei n
2013. Aceasta a condus la schimbri n estimrile PIB-ului, a planului bugetului de stat.
Scopurile de baz pentru 2013 au fost reducerea evaziunii fiscale i asigurarea
condiiilor de pia egale pentru toi contribuabilii.
Schimbrile n sistemul de impozitare a prevzut modificri a Taxei pe Valoare
Adugat, a unor taxe speciale , precum i a accizelor. Rectificarea Legii cu privire la Taxa
pe Valoare Adugat , care a intrat n vigoare la 1 ianuarie 2013, cuprinde o dispoziie privind
o rat redus de 10 % privind consumaia de produse i buturi n restaurante i hoteluri.
Toate produsele care pna la 1 ianuarie au fost impozitate cu o rat zero a TVA-ului, acum
sunt impozitate cu o rat de 5 %, cea mai mic rat posibil n UE, pe care autorit ile sper
s o evite printr-o cretere uoar a preului acestor produse.
n ceea ce privete sistemul de accize, au fost ntreprinse msuri n vederea alinierii
legislaiei croate cu acqui-sul comunitar. Cele mai mari schimbri au implicat schimbri n
taxele speciale pe vehicule personale, accize la produsele enrgetice, electricitate i accizele la
tutunul prelucrat. Actul nou privind Accizele a introdus un sistem de impozitare a
vehiculeleor personale, al altor vehicule cu motor, precum nave i aeronave, care este bazat
pe un sistem combinat de taxare. Aceast tax este determinat, n parte, pe baza criteriilor de
valoare ( procent din preul de vnzare) i, n parte, pe baza criteriilor ecologice ( n func ie
de emisii de CO2). Utilizarea unor astfel de criterii ecologice ncurajeaz reducerea emisiilor
de dioxid de carbon , n conformitate cu obiectivele din Republica Croa ia i obliga iile fa

de UE. n plus, aceste accize sunt acum percepute pe maini noi i uzate, n timp ce
aeronavele sunt scutite de unele impozite.

3.Politici monetare i fiscale n Turcia

3.1. Economia- prezentare general
n mare msur economia de pia liber a Turciei este tot mai mult determinat de
sectoarele industriale i de servicii, cu toate c sectorul agricol tradiional nc reprezint
aproximativ 25% din ocuparea forei de munc. Un program de privatizare agresiv a redus
implicarea statului n industria de baz, banking, transport, i a comunicaiilor, precum
antreprenorii din clasa de mijloc adaug dinamism economiei i ajut la extinderea produciei de
textile tradiionale i a sectoarelor de mbrcminte.
Economia Turciei este definit ca o pia emergent. ara este printre cei mai mari
productori mondiali de produse agricole, textile, autovehicule, nave i alte echipamente de
transport, materiale de constructii; electronice de consum i electrocasnice. n ultimii ani, Turcia
a avut o cretere rapid a sectorului privat , dar statul nc joac un rol important n industrie , n
sistemnul bancar , transporturi i comunicaii .
n prezent, sectorul bancar din Turcia este printre cele mai puternice i lira turceasc fiind
cea mai scump din Europa de Est , Orientul Mijlociu i Asia Central .
PIB : 1 142 miliarde USD
PIB/loc. : 15 200 USD
PIB/sector de activiti: Agricultur : 9,1%
Industrie : 27%
Servicii: 63,9%
Inflaia: 8,9%
Rata omajului: 9,2%

Salariu mediu: 1 151 USD

3.2. Politica monetar

Banca Central a Republicii Turcia este banca central a Turciei i a fost fondat ca o societate
pe aciuni la data de 11 iunie 1930.
Aciunile bncii sunt divizate n 4 clase:
A. Se refer la trezoreria Turciei;
B i C. Se refer la bncile, altele dect cele naionale i companiile privilegiate;
D.Se refer la instituiile comerciale i la persoanele de naionalitate turc.
Banca Central a Republicii Turcia stabilete, la propria discre ie, politica monetar ce
trebuie sa fie urmarit i instrumentele de politic monetar ce vor fi utilizate pentru a asigura
stabilitatea preurilor n Turcia. Cu scopul de a atinge obiectivul de stabilitate a pre urilor CBRT
a implementat un regim de targeting al inflaiei ncepnd cu 2006.
Responsabilitaile bncii sunt definite printr-o Lege specific stabilit pe 14 ianuarie 1970.
Acestea sunt:
- de a regla piaa monetar;
- de a executa operaiunile de trezorerie;
- de a lua, mpreun cu guvernul, toate msurile de a proteja valoare valutei.
Potrivit to Todays Zaman politica monetar a Turciei este expansionist n fa cu Banca
Central a Turciei care scade rezervele minime obligatorii de la 6% la 5%. Reducerea rezervelor
a creat bani prin eliberarea aproximativ 3,3 milioane de lire turceti disponibile pentru a fi
mprumutate de bnci. Bncile au investit n titluri de stat cunoscute ca operaiuni de openmaket. Bncile prefer aceste operaiuni n politica monetar deoarece acestea sunt flexibile i
tranzacia se petrece imediat.

3.3 Politica fiscal

9

Potrivit unui articol publicat pe www.eurasianet.org, Turcia: FMI promoveaz modalit i de a

evalua disciplina fiscal n Ankara, de ctre Nicholas Birtch, politica fiscal a Turciei este una
expansionist avnd drept obiectiv creterea cheltuielilor de stat pentru dezvoltarea oraelor i a
sistemelor de sntate din Turcia. Oficialii din Turcia sper ca aceasta cretere a cheltuililor de
stat va stimula o cretere a PIB-ului care s-a redus la -5,8% in 2012. n 2012 Turcia a redus
deficitul de 32 milioane de dolari din cauza preurilor la benzin mai mici i a scderii
importurilor.
Efectele anticipate a politicii fiscale va ajuta s ating scopurile macroeconomice i
anume, o scdere a ratei omajului care este de 14,6% i o cretere a PIB. Potrivit lui Nicholas
Birtch una din preocuprile majore a Turciei este pia a neagr. FMI consider ca pia a neagr a
Turciei reprezint aproximativ 1/3 din PIB. Dac Turcia ar controla mai bine piaa neagr, s-ar fi
generat mai multe venituri fiscale care ar fi foarte utile pentru a controla datoria rii.

4. Politica monetar i fiscal a Fostei Republici Iugoslave a

Macedoniei
4.1.Economia Macedoniei
Recent Macedonia a fost clasificat pe locul 4, din 178 de ri, ntr-un clasament al Bncii
Mondiale referitor la statele cu cele mai bune reforme. Macedonia a fcut multe reforme
economice de la independena sa. Statul a dezvoltat o economie deschis, a avut o cretere lent
dar stabil, a adoptat strategii privind atragerea investitorilor strini.
PIB : 22,15 miliarde USD
PIB/loc. : 10 700 USD
PIB/sector de activiti: Agricultur11,1%
Industrie 27,3%
Servicii 61,6%
Inflaia: 3,3%

10

Rata omajului: 31,3%

Salariu mediu: 673 USD

4.2. Politica monetar

n scopul de a atinge principalul obiectiv al politicii monetare i anume, stabilitatea pre urilor
Banca National a Macedoniei folosete numeroase intrumente monetare. Lund n considerare
ca relaie dintre instrumente i scopul final al politicii monetare este complex i intelect cu un
decalaj n timp, Banca National a Macedoniei monitorizeaz micarea unor variabile
economice: obiectivele operaionale i intermediare. Obiectivele intermediare sunt mai uor de
controlat, n timp ce obiectivele intermediare sunt mai dificile de controlat, ns mai aproape de
obiectivul final. Prin gestionarea nivelului ratei dobnzii i prin urmare a nivelului lichidita ilor
Banca National a Macedoniei tinde s influeneze nivelul cursurilor de schimb.
Instrumentele politicii monetare:
- operaiunea de open-market;
- creditul overnight;
- creditul intraday;
- facilitatea de depozit;
- facilitatea de creditare marginal;

Sursa: www.nbrm.mk

4.3. Politica fiscal

Politica fiscal n Republica Macedonia a fost ntotdeauna orientat spre o economie care
s asigure sustenabilitatea pe termen mediu i lung. Acest lucru se datoreaz obiectivului de

11

stabilizare a datoriei publice n concordan cu cea stabilit n mod arbitrar de ctre FMI (40%
din PIB).
Obiectivele de baz pentru politica fiscal macedonian vor fi:
Creterea veniturilor bugetare centrale, ca urmare a mbuntirii sistemului de colectare a
impozitelor;
Creterea cheltuielilor bugetului de stat, ca urmare a reformelor adiministrative i consolidarea
componentelor bugetului.
Politica fiscal n Macedonia are o poziie constant n ceea ce prive te nivelul de
impozitare i rspunderea fiscal a contribuabilului. Politica cheltuielilor bugetare trebuie s fie
ndreptat spre crearea condiiilor pentru reducerea i modificarea structurii cheltuielilor
bugetare, promovarea procesului de planificare i cretere a eficienei. Pentru a mbunt i
structura cheltuielilor publice trebuie s existe o raionalizare a administraiei publice, adic s
fie fcute reforme n sistemul de sntate i asigurare social. Emiterea de obliga iuni de stat pe
termen scurt va fi folosit ca un instrument de finanare a deficitului bugetar.
Eforturile pentru realizarea unor economii mai mari de ctre sectorul guvernamental sunt
completate cu politica de gestionare a datoriei publice, ele sunt ndreptate n vederea realizrii
unui nivel durabil de ndatorare i de stabilizare a datoriei nete de a guvernului central.
mpreun cu Strategia de gestionare a datoriei publice, Guvernul trebuie s aplice politica
selectiv a datoriei publice. Mecanismele de gestionare a datoriei publice nseamn:
Consolidarea cadrului legal i instituional
Evaluarea situaiei financiare
Evaluarea justificrii mprumutului, avnd n vedere scopul pentru care acestea sunt utilizate
Adoptarea de planuri anuale cu privire la cantitatea de fonduri din surse externe care ar putea fi
investite n sectoare separate n economie de ctre Guvernul Macedoniei.

12

5.Politica monetar i fiscal n Muntenegru

5.1. Economia Muntenegrului
PIB : 3,311milioane Euro
PIB/loc : 11,200 $
PIB/sector de activiti: Agricultur 0,8%
Industrie 11,3%
Servicii 87,9%
Inflaia: 4%
Rata omajului: 19,1%
Salariu mediu: 938 USD
Muntenegru , alturi de Kosovo i Andorra, utilizeaz moneda european , fr sa aib
acordul UE.

5.2. Politica monetar

Banca Central a Muntenegrului a fost nfiin at la 15 martie 2001. BCM nu este o
banca emitent de moned i a fost creat cu scopul de a asigura stabilitatea preurilor.
Obiective:
-

S emit i s retrag licene pentru bnci i instituii financiare, de a reglementa i

supraveghea funcionarea lor;

S ofere mprumuturi bncilor din ar din rezervele proprii, n condiiile stabilite de lege;
S ntreprind msuri pentru a reglementa i supraveghea sistemul de plat;
S alctuiasc analize macroeconomice regulate, precum i studii privind balanele de plat;
S cumpere i s vnd valut i metale preioase n nume propriu sau n numele Republicii.

13

n general, exist trei abordri pentru a defini obiectivele principale ale politicii
monetare. Prima pornete de la faptul c banca central trebuie sa aib un singur scop, i anume
meninerea stabilitii preurilor. Potrivit altei abordri, banca trebuie s aib obiective speciale ,
precum creterea agregatelor monetare. A treia abordare susine c banca ar trebui sa aib
obiective multiple, ca stabilirea cursului valutar, de a oferi mprumuturi diferitelor bnci din ar
i altele.
Instrumentele de politic monetar:
1) Operaiunile de Open Market folosite de ctre BCM pentru a vinde sau a cumpra
titluri de valoare pentru a reglementa lichiditile n sectorul bancar. Opera iunile de
Open Market afecteaz structura i valoarea ratelor dobnzii, potenialul de creditare al
bncilor i, prin urmare, activitatea economic.
2) Operaiuni de Credit
- Creditul intraday
- Creditul overnight
- Creditul short-term
3) Creditor de ultim instan n situaii excepionale , BCM poate oferi asisten
financiar unei bnci sau instituii financiare solvent, atunci cnd acest lucru poate afecta
stabilitatea sectorului bancar, cu condiia c banca sa institu ia financiar nu a putut
beneficia de alte fonduri din partea altor instituii de pe pia.
4) Rezerva minim obligatorie - BCM cere bncilor s depun rezervelor minime n
conturile Bncii Centrale (din ar i / sau strintate), i / sau n bonuri de trezorerie
emise de ctre Muntenegru.

5.3.Politica fiscal
Avnd n vedere faptul c Muntenegru este o economie deschis mic, prin urmare
aceasta i are un multiplicator fiscal mic (rata de schimb a venitului naional n cheltuieli
guvernamentale este mic). Astfel, policitca fiscal joac doar un rol minor n politica
macroeconomic. n acest sens, conducerea i-a pus drept obiectiv de baz controlul strict al
cheltuielilor. Mai mult, reducerea deficitului, ar putea crete ncrederea investitorilor, iar aceasta
va contribui mai mult la creterea economic, dect stimularea fiscal.
14

n luna ianuarie 2010, autoritile au redus impozitul pe venit de la 12% la 9% . n plus,

creterea contribuiilor la asigurri sociale,a compensat scderea veniturilor rezultate din
reducerea ratei impozitului pe venitul personal.
Reflectnd n principal reduceri semnificative a cheltuielilor de capital, deficitul fiscal n
2010 a sczut cu 1,5 % din PIB, ajungnd la 3,6%.
Pentru 2012 obiectivele fiscale au fost:
-

Echilibrarea bugetului;
Consolidarea durabilitii economice;
Reducerea riscului financiar;
Stimularea rezistenei economiei la ocuri.
FMI a remarcat c aceste obiective ar putea fi prea ambiioase, deoarece ara ar fi avut
nevoie de msuri de consolidare suplimentare n valoare de aproximativ 2,5% din PIB. FMI
a vzut drept soluii creterea impozitului pe venit personal i o mai bun evaluare a
proprietii, cu alte cuvinte mbuntirea cadastrului i creterea impozitului pe proprietate.
Iar n ceea ce privete cheltuielile, FMI i autoritile au fost de acord c modul cel mai
durabil i eficient pentru a consolida este de a reduce ocuparea forei de munc de stat.
BIBLIOGRAFIE:

http://www.mfin.hr/en/fiscal-policy-committee
http://ec.europa.eu/economy_finance/international/enlargement/pre-accession_prog/pep/2011pep-montenegro_en.pdf
http://www.oecd.org/gov/budgeting/Budgeting%20in%20Montenegro.pdf
http://www.cea.org.mk/documents/cv/Paper%20intern%20Frosina.pdf
http://www.hnb.hr/monet/emonet.htm
http://www.tcmb.gov.tr/yeni/eng/
http://www.nbrm.mk/default-en.asp
http://www.cb-mn.org/eng/
http://www.biblioteca-digitala.ase.ro/biblioteca/carte2.asp?id=231&idb=
15

16