n atenia: Dlui Iurie FILIP

Vicepreedinte al Consiliului de Administraie

Comisia Naional a Pieei Financiare
Copie: Dlui Chiril GABURICI
Prim-ministru al Republicii Moldova
Copie: Dlui Stephane BRIDE
Viceprim-ministru
Ministrul Economiei
Copie: Dlui Roman CAZAN
Secretar General Adjunct al Guvernului
Copie: Dlui Anatol ARAPU
Ministrul Finanelor

Nr. 35 din 11 iunie 2015

Ref.: (1) Proiectul de lege privind Organizaiile Financiare Nebancare
(2) Proiectul de lege privind modificarea unor acte legislative privind introducerea taxei de
supraveghere pentru organizaiile financiare nebancare (organizaiile de microfinanare i companiile
de leasing)

Stimate Dle Vicepreedinte,

Din numele Asociaiei Patronale Camera de Comer American din Moldova (n continuare AmCham)
venim s V asigurm de naltele noastre consideraiuni.
Prin aceast scrisoare, dorim s ne expunem opinia vizavi de dou proiecte de legi naintate spre dezbateri
publice de ctre Comisia Naional a Pieei Financiare (n continuare CNPF), (1) Proiectul de Lege privind
Organizaiile Financiare Nebancare (n continuare proiect de lege OFN), (2) Proiectul de Lege privind
completarea unor acte legislative, ce are drept scop introducerea plilor regulatorii de funcionare i
supraveghere de 0,3% din valoarea medie anual a activitilor desfurate pentru entitile supravegheate,
i anume pentru organizaiile de microfinanare i cele de leasing.
Proiectele de legi au fost analizate n cadrul Comitetului AmCham pe Servicii Financiare de ctre companiile
membre ale acestuia (organizaiile de microfinanare i cele de leasing). Lund n consideraie componena
companiilor participante care reprezint att o cot de pia majoritar, ct i diverse arii de creditare
nebancar, credem c contribuia noastr reprezint o viziune a ntregului sector de microfinanare i leasing
vis-a-vis de respectivele proiecte de legi.

I. inem s menionm c pe parcursul ultimilor ani Comitetul AmCham pe Servicii Financiare a avut un dialog
constructiv cu Comisia Naional a Pieei Financiare, materializat prin mai multe ntlniri precum i comentarii
inclusiv privind oportunitatea i actualitatea reformei ce se dorete a fi realizat prin adoptarea unei noi legi.
n acest context, menionm c n 2012 un alt proiect de lege n redacie similar a fost de urgen aprobat la
edina Guvernului, fapt care a ngreunat finalizarea procesului de consultare public i estimarea exhaustiv
a tuturor efectelor ce deriv din prevederile proiectului de lege.
Apriori, remarcm redacia propus pentru art. 1 din Proiectul Legii privind Organizaiile Financiare Nebancare:
Articolul 1. Obiectul i scopul prezentei legi
(1) Prezenta lege are ca obiect reglementarea condiiilor minime de acces la activitatea financiar nebancar,
stabilirea statutului juridic i particularitile de constituire i de activitate a organizaiilor financiare
nebancare, asigurarea condiiilor de aprare a drepturilor i a intereselor legitime ale creditorilor, donatorilor,
clienilor, precum i ale fondatorilor, asociailor i acionarilor organizaiilor financiare nebancare.
(2) Scopul prezentei legi const n asigurarea stabilitii financiare i dezvoltarea sectorului financiar nebancar,
prevenirea riscurilor excesive n sistem, sporirea accesului la resurse financiare a persoanelor fizice i juridice..
Particularitile respective sunt reglementate de alte legi i acte normative, ca: Legea cu privire la organizaiile
de microfinanare; Legea privind protecia consumatorilor; Legea privind contractele de credit pentru
consumatori; Legea privind clauzele abuzive n contractele ncheiate cu consumatorii; Legea cu privire la
antreprenoriat i ntreprinderi; Legea privind societile pe aciuni; Legea privind nregistrarea de stat a
persoanelor juridice i a ntreprinztorilor individuali; Codul Civil; etc.
Menionm c n termeni generali, proiectul de lege privind OFN, poart un caracter restrictiv, impunnd
acestora numeroase norme prudeniale i neprudeniale de reglementare i supraveghere a activitii, cum
ar fi rata maxim de ndatorare, norme privind gestiunea riscurilor, auditul intern etc., ce de facto, n final
vor servi drept argument pentru introducerea taxei de supraveghere.
n acest context, accentum c AmCham s-a expus n repetate rnduri referitor la necesitatea supravegherii
neprudeniale a pieelor de microfinanare i de leasing financiar. Aceast tez se regsete n Ghidul privind
Reglementarea i Supravegherea Sectorului de Microfinanare elaborat de CGAP la comanda Bncii Mondiale,
stipulndu-se c n lipsa unor circumstane excepionale, organizaiile de microfinanare nedepozitare nu ar
trebuie s fie obiectul reglementrii sau supravegherii de ctre autoritile publice1. n continuare, Ghidul
dezvolt conceptul de monitorizare neprudenial, (care spre deosebire de obiectivul reglementrii
prudeniale ce are scopul evalurii gradului de sustenabilitate financiar a companiilor), are urmtoarele
obiective:
- Protecia Consumatorului;
- Furnizarea autoritilor publice cu date statistice privind gradul de dezvoltare a sectorului i asigurarea
aplicrii corespunztoare a legii.2
n continuarea aceleiai idei, n Ghidul pentru Dezvoltarea Leasingului n Economiile Emergente, elaborat de
Corporaia Financiar Internaional, se menioneaz c reglementarea sectorului de leasing financiar, la o
1
2

Key point, pg. 14, A Guide to Regulation and Supervision of Microfinance, October 2012 Edition, CGAP
Partea 1, 1d, pg. 14, A Guide to Regulation and Supervision of Microfinance, October 2012 Edition, CGAP

etap de sub-dezvoltare a acestuia ca industrie, este duntoare pentru economie3. La fel, se menioneaz c
cel mai eficient regulator este piaa, neconturndu-se necesitatea unei supravegheri prudeniale.4
Prin urmare, n susinerea tezelor enunate anterior, prezentm n Fig. 1, o serie de date statistice privind
evoluia sectorului de microfinanare pe perioada 2010 2014. Astfel, observnd tendina pozitiv de
dezvoltare a industriei de creditare nebancar, prin prisma recomandrilor experilor din cadrul Bncii
Mondiale i a Corporaiei Financiare Internaionale, concluzionm inoportunitatea reformrii cadrului de
reglementare a activitii de microfinanare prin aprobarea unei legi noi n varianta propus, instituind inclusiv
supravegherea prudenial.
3 500
3 000
Total Active (mln MDL)

2 500
2 000

Volumul Creditelor Acordate

(mln MDL)

1 500
1 000

Profitul net (mln MDL)

500
0
2010

2011

2012

2013

2014

Fig. 1. Evoluia sectorului de microfinanare 2010 2014

Astfel, cnd riscurile macroeconomice, generate de organizaiile de microfinanare / de leasing, sunt minime,
iar perfecionarea legislaiei n acest domeniu ine mai mult de crearea condiiilor egale de funcionare, de
obinere a statisticii despre sector, condiiilor de inere a registrului companiilor existente i altor msuri ce ar
facilita schimbul de informaii introducerea unor astfel de norme (care n final vor duce la instituirea unor
pli de supraveghere) pentru OFN-uri este nejustificat. Organizaiile de microfinanare i companiile de
leasing, fiind societi nedepozitare, nu trebuie s cad sub incidena unor reglementri prudeniale. Fondatorii
OFN-urilor nsui snt interesai de a stabili n politica proprie intern de acordare a mprumuturilor o structur
eficient a portofoliului de mprumuturi, o politic intern privind gestiunea riscurilor, etc, avnd n vedere
conjunctura de pia, necesitile i particularitile clientelei.
n concluzie la argumentele enunate, ne exprimm ngrijorarea c aprobarea proiectelor de legi vizate, n
formula n care au fost propuse, nu vor promova dezvoltarea sectorului financiar nebancar (argument
enunat n nota informativ a Proiectului de Lege privind introducerea taxei de pn la 0,3% din valoarea
anual a activitilor desfurate), dar va reduce ritmurile de dezvoltare curente a pieei, fapt expus expres
n ghidurile de specialitate internaionale.
De rnd cu remarcile expuse mai sus, dorim s ne referim la o serie de deficiene majore ale proiectului de
act legislativ, precum:
a) Utilizarea eronat a noiunii activitatea financiar nebancar, ce o considerm c intr n contradicie
cu lista participanilor la piaa financiar nebancar expus la art. 4, alin. (1) - (2) din Legea privind Comisia
3
4

Prudential Regulation, pg. 38, Leasing in Development, Lessons from Emerging Economies, 2009 Edition, IFC
Supervision, pg. 39, Leasing in Development, Lessons from Emerging Economies, 2009 Edition, IFC

Naional a Pieei Financiare, precum i chiar cu denumirea Comisiei. Sub incidena noiunii activitatea
financiar nebancar astzi de facto cad asociaiile de economii i mprumut, fondurile de pensii, companiile
de asigurri i alte organizaii financiare, cu excepia instituiilor financiare.
b) Obligativitatea prezentrii regulamentului privind organizarea intern. Regulamentul privind organizarea
intern a OFN-urilor nicidecum nu se refer la protejarea intereselor clienilor OFN-urilor sau industriei n
ntregime. Mai mult ca att, Legea nr. 550 din 21.07.1995 prevede pentru bncile comerciale [art. 32, alin. (2)]
numai regulamentul de creditare. Pe cnd OFN-urile, spre deosebire de bncile comerciale, nu opereaz cu
depozite i din care considerent nu prezint riscuri eseniale nici pentru clientel, nici pentru stabilitatea pieei
financiare.
c) Existena unei serii de prevederi ce se duplic, fie din alte acte legislative ce reglementeaz activitatea de
ntreprinztor, fie n cadrul proiectului de lege OFN.
d) Utilizarea noiunii de secret nebancar care are un sens foarte larg, incluznd orice alt secret, inclusiv i
secret de stat, secret comercial, secret tehnic etc, fiind un termen neutilizat n legislaia comunitar.
e) Interzicerea externalizrii activitilor de acordare a creditelor i serviciilor de leasing financiar. Redacia
existent nu permite externalizarea chiar i pentru activiti auxiliare i conexe, ceea ce nu are precedente n
activitatea OFN-urilor autohtone i celor de peste hotare. Prevederile legislaiei bancare nu pun astfel de
restricii asupra activitilor auxiliare sau conexe ale bncilor; a se vedea alin. (2) al art. 281 din Legea nr. 550,
din 21.07.1995 de unde a fost mprumutat noiunea externalizare. De asemenea, externalizarea
activitilor de creditare poate fi efectuat la un alt OFN, deci ar avea sens limitarea externalizrii doar ctre
alte societi, cu excepia OFN-lor.
f) Complexitatea procedurii de nscriere a unei societi comerciale n Registrul organizaiilor financiare
nebancare. n urma efecturii unei analize, conchidem c procedura de nregistrare n respectivul registru este
una deosebit de complex i ndelungat, avnd impact asupra indicatorilor Doing Business. Astfel, conform
analizei prezentate n Tabelul 1, Anexa 1, la prezenta scrisoare, procesul de intrare pe piaa financiar
nebancar ar dura 42 zile.
g) Existena prevederilor ce reglementeaz controlul intern i modalitatea de gestiune a riscurilor. OFN-urile
de sine stttor sunt interesate n efectuarea controlului intern (art. 23) i gestiunii riscurilor (art. 24) ntruct,
fiind organizaii nedepozitare, risc numai cu resursele proprii, i ar fi raional sa aib o sistem care s le
asigure minimizarea riscurilor. Mai mult ca att, controlul intern este diferit pentru operaiunile de creditare
i operaiunile de leasing financiar. Chiar i n Regulamentul cu privire la sistemele de control intern la bnci,
aprobat de BNM la 30.04.2010, administrarea riscurilor este reglementat de un singur pct. 30. Din punct de
vedere juridic snt suficiente prevederile despre comisia de cenzori expuse n Legea nr. 1134 din 02.04.1997
privind societile pe aciuni, Legea nr. 135 din 14.06.2007 privind societile cu rspundere limitat i n art.
41 Controlul intern din Legea contabilitii nr. 113 din 27.04.2007; din care considerent reglementarea de
stat a controlului intern la OFN este n fond de prisos.
ndeplinirea complet a masivului prevederilor concentrate la art. 23 - 24 (care n total fac aproape 2,5 pagini
- mai mare dect legea existent de aproape 2 pagini), va influena negativ scumpirea serviciilor de credit i de

leasing financiar cu circa 1,4 - 4,1 puncte procentuale. Astfel, este ignorat impactul reglementrii excesive
asupra activitii OFN-urilor. Adiional, menionm c Legea nr. 202 din 12.07.2013, privind contractele de
credit pentru consumatori are drept scop asigurarea proteciei intereselor economice ale consumatorilor prin
crearea de condiii echitabile pentru obinerea creditelor de consum, precum i prin stabilirea unor norme de
comportament responsabil al creditorilor n acordarea creditelor pentru consumatori.
h) Eliminarea ansamblului de norme ce instituie supravegherea prudenial asupra OFN-urilor. n acest sens,
gsii n anexa 2, studiu privind evaluarea scumpirii serviciilor de credit nebancar i leasing financiar ca urmare
a aprobrii proiectului de lege respectiv, anticipndu-se o majorare a ratei dobnzii (1,4% - 4,1%).
Lista deficienilor sus menionate privind proiectele de acte legislative vizate n prezenta scrisoare, nu este una
exhaustiv. Aceasta compileaz doar o serie de comentarii de ordin general vizavi de cele mai sensibile norme
propuse spre aprobare cu impact major asupra sectoarelor de microfinanare i de leasing.
n pofida comentariilor de mai sus, n opinia noastr, proiectul de lege conine i novaii cu caracter pozitiv.
Spre exemplu, proiectul de lege propune pentru participanii pieei ideea unei legi unice care s reglementeze
activitatea de creditare nebancar (activitate de microfinanare i cea de leasing).
Totui, inem s reiterm c chiar i prin prisma beneficiului expus mai sus, considerm c introducerea
reglementrii prudeniale, ct i a unei taxe de supraveghere din partea CNPF, vor avea un impact net
negativ asupra dezvoltrii pieei financiare nebancare, reducnd ritmurile de cretere a acesteia, astfel
considernd-o prematur de a fi adoptat legea nou, n versiunea propus spre avizare.
Totodat, suntem de opinia c elaborarea unei legi complexe, care s reglementeze organizarea i activitatea
instituiilor financiare nebancare n conformitate cu legislaia UE (n particular, Directiva 2013/36/EU) i
standardele internaionale de specialitate, trebuie precedat de o analiz ex-ante propriu-zis a impactului
de reglementare, cu respectarea rigorilor legislaiei naionale (n special, a Metodologiei de analiz a
impactului de reglementare i de monitorizare a eficienei actului de reglementare, HG nr. 1230 din
24.10.2006).
II. n acelai context, dorim s ne expunem detaliat privind intenia CNPF de a se finana prin introducerea
plilor organizaiilor financiare nebancare n mrime de pn la 0,3 la sut din valoarea medie anual a
activitilor desfurate.
n corespondena anterioar cu CNPF, AmCham i-a exprimat dezacordul vizavi de stabilirea unei pli
regulatorii de funcionare i supraveghere pe piaa financiar nebancar, considernd c introducerea acestora
va avea efect negativ direct asupra sectoarelor de microfinanare i leasing, va duce la scumpirea serviciilor
financiare ale acestor sectoare, se va obstruciona accesul la finanare pentru anumite categorii sociale,
precum i va periclita stabilitatea i dezvoltarea durabil a pieei financiare nebancare, care este abia n proces
de devenire. AmCham a menionat c prin instituirea plii regulatorii de funcionare i supraveghere se
propune o imixtiune nefondat n activitatea de ntreprinztor a organizaiilor de microfinanare i celor de
leasing, ntruct acestea snt organizaii financiare nedepozitare (care nu atrag depozite ale populaie),
activnd pe propriul risc i neatrgnd bani de la persoane fizice. Ele risc numai cu mijloacele proprii i cele

atrase de la creditorii calificai, spre deosebire de bncile instituiile financiare depozitare, i, deci, nu prezint
pericol pentru stabilitatea sectorului financiar i protecia intereselor publicului larg.
Suplimentar, menionm c spre deosebire de instituiile financiare care au un portofoliu extensiv de servicii
oferite, organizaiile de microfinanare i cele de leasing sunt, de regul, companii uniproduct, oferind un
singur tip de servicii financiare creditarea. n condiiile instituirii a unui impozit deghizat sub form de plat
de supraveghere, costul produselor oferite de ctre industriile respective va crete corespunztor, nclcnduse principiul concurenei loiale pe piaa de creditare ntre industria bancar i cea nebancar, a organizaiilor
de microfinanare i de leasing. n acest sens prezentm prevederile art. 2, alin. (1), lit. b), Legea Concurenei,
nr. 183 din 11.07.2012: Prevederile prezentei legi se aplic faptelor aciuni sau inaciuni ce au ca obiect sau
au ori pot avea ca efect restrngerea, mpiedicarea sau denaturarea concurenei, precum i faptelor aciuni de
concuren neloial, care snt svrite de [] autoriti ale administraiei publice centrale sau locale, n
msura n care acestea, prin deciziile emise sau prin actele adoptate, intervin pe pia, influennd direct sau
indirect concurena, cu excepia situaiilor cnd asemenea msuri snt luate n aplicarea altor legi sau pentru
aprarea unui interes public major.. Suplimentar, facem referire la prevederile Constituiei Republicii Moldova
care stipuleaz c Statul trebuie s asigure printre altele libertatea comerului i activitii de ntreprinztor,
protecia concurenei loiale, crearea unui cadru favorabil valorificrii tuturor factorilor de producie5.
Mai mult, considerm absolut necesar nsoirea proiectului de lege ce propune stabilirea taxei regulatorii, de
actul de analiz a impactului de reglementare (AIR) ex-ante ce ar conine estimri privind impactul economic
al introducerii reglementrilor prudeniale i a taxei de supraveghere. Pe de alt parte, AmCham v prezint n
Tabelul 2, Anexa 1 la prezenta scrisoare, costurile ce se anticipeaz c vor fi suportate de ctre companiile de
microfinanare i de leasing n cazul aprobrii normelor propuse de ctre autorul proiectelor de legi, rezultat
n scumpirea creditelor cu 1,4 - 4,1 puncte procentuale. Doar ca urmare a unei analize detaliate a impactului
de reglementare a noilor norme asupra sectorului, reliefnd raportul cost-beneficiu, adic impactul net estimat
al reglementrilor propuse, ct i eficiena lor, se va putea concluziona dac ntr-adevr exist efectul pozitiv
al respectivelor prevederi, neargumentat enunate n repetate rnduri de ctre CNPF.
Prin urmare, considerm absolut nejustificat ca entitile monitorizate care nu sunt supuse supravegherii
prudeniale (cum ar fi organizaii de microfinanare / de leasing) s achite pli pentru supraveghere, spre
deosebire de persoanele liceniate (supuse supravegherii prudeniale) care necesit resurse de supraveghere
incomparabil mai mari. n plus, supravegherea bazat pe gradul de risc, implementat de CNPF pe piaa
financiar nebancar n conformitate cu cele mai bune practici internaionale n domeniu, are drept punct de
pornire diferenierea efortului de supraveghere (i, implicit, a resurselor de supraveghere, inclusiv plile
colectate) n funcie de gradul de risc pe care activitile supravegheate l produc asupra stabilitii financiare
i proteciei intereselor publicului larg. Aa cum s-a stabilit cu certitudine i n documentele internaionale de
referin6, instituiile financiare nedepozitare (nebancare) nu produc un risc macroeconomic similar celor
depozitare.
n aceste condiii credem c rolul CNPF n supravegherea acestor juctori este mult redus n comparaie cu
organizaiile depozitare sau alte organizaii care necesit supraveghere prudenial.
5

Articolul 126, alin. (2), lit. b), Constituia Republicii Moldova

Leasing in Development. Guidelines for Emerging Economies. 2009 Edition, IFC i Microfinance Consensus Guidelines.
Guiding Principles on Regulation and Supervision of Microfinance. World Bank
6

ntruct respectivele proiecte de lege sunt deosebit de importante pentru juctorii sectorului financiar
nebancar, rugm respectuos aprobarea de ctre Dumneavoastr a organizrii unei ntrevederi, cu
participarea reprezentanilor autoritilor publice de resort, n cadrul creia ar fi analizate aspectele
abordate n respectiva adresare.
V mulumim pentru colaborare i V rugm s nu ezitai s ne contactai pentru orice informaii adiionale.
Cu deosebit respect,

Mila Malairu
Director Executiv
A. P. Camera de Comer American din Moldova

Anexa 1
Tabelul nr. 1. Complexitatea procesului de intrare pe piaa financiar nebancar (potrivit proiectului de lege)
(zilele lucrtoare suplimentare)*

Art. / Alin.

Art. 14, alin. (1),

Art. 16, alin. (1)
Art. 20, alin. (1)

Art. 20, alin. (2)

Art. 20, alin. (2)

Procedura suplimentar efectuat de autoritatea de

supraveghere
1. Examinarea cererii i documentelor anexate necesare pentru
emiterea avizului prealabil privind nregistrarea de stat a OFN-ului
nou creat
2. Informarea OFN-ului despre eliberarea avizului prealabil
3. Adoptarea, n baza cererii i documentelor anexate, deciziei
privind nregistrarea OFN-ului n Registrul organizaiilor financiare
nebancare
4. Publicarea n Monitorul oficial al Republicii Moldova a deciziei
privind nregistrarea n Registrul organizaiilor financiare nebancare
5. nregistrarea OFN-ului n Registrul organizaiilor financiare
nebancare i eliberarea acestuia extrasului din Registru
n total

Zile lucrtoare

15
7
10

5
5
42

Tabelul nr. 2 Evaluarea scumpirii serviciilor de credit nebancar i leasing financiar ca urmare a aprobrii
proiectelor de legi respective (puncte procentuale anuale, suplimentar la cele existente)*
Art.
Procedura suplimentar efectuat de OFN
Alin.

Puncte
procentuale

I. OFN-urile activele crora nu depesc 50 mln. lei

Art. 11, alin. (2) 1. Eliberarea de ctre autoritatea de supraveghere a avizului prealabil
pentru nregistrarea de stat OFN-ului nou creat, modificrilor i
completrilor n actul de constituire
Art. 22, alin. (3) 2. Prezentarea rapoartelor financiare i specializate att separate pentru
fiecare filial, reprezentan i alt subdiviziune, ct i raportul financiar
consolidat al OFN-ului (se cere un contabil suplimentar)
Art.

3. Plata anual regulatorie (0,3 : 0,8)

n total

1 -1,5
0,4
1,4 1,9

II. OFN-urile activele crora depesc 50 mln. lei

Art. 11, alin. (2) 1. Eliberarea de ctre autoritatea de supraveghere a avizului prealabil
pentru nregistrarea de stat OFN-ului nou creat, modificrilor i
completrilor n actul de constituire
Art. 22, alin. (3) 2. Prezentarea rapoartelor financiare i specializate att separate pentru
fiecare filial, reprezentan i alt subdiviziune, ct i raportul financiar
consolidat al OFN-ului (se cere un contabil suplimentar)
Art. 23
Art. 24
Art. 27
Art.

3. Organizarea controlului intern i gestiunii riscurilor potrivit cerinelor

numeroase expuse n art. 23-24 (se cere un auditor intern)
4. Efectuarea auditului obligatoriu al rapoartelor financiare anuale
5. Plata anual regulatorie (0,3 : 0,8)
n total

7
8

0, 8 1,0
1 1,5

0,7 1,2
0,4
2,9 4,1

Mrimea acestei i a altor pli nu este stabilit n proiectul de lege.

Plata regulatorie se introduce prin noul proiect de lege a Comisiei Naionale a Pieei Financiare (proiectul este publicat pe web-site
www.cnpf.md). n recalcularea mrimii acestei pli de la valoarea serviciilor acordate a fost folosit coeficientul de folosire a activelor
pentru acordarea creditelor sau serviciilor de leasing evaluat n cuantumul de 0,8.