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INTRODUO
Nem todos morriam, mas estavam todos contaminados. Poderamos aplicar
crise de 1929 este verso de La Fontaine. Como a peste, de fato, a Grande Crise
dos anos 1930 foi um flagelo cego e generalizado: raros so os pases ou grupos
sociais poupados, e os mais fechados muitas vezes foram os mais atingidos. O
desastre no partira dos Estados Unidos, o novo gigante industrial do mundo da
poca, gigante cujas perspectivas de desenvolvimento pareciam ilimitadas? O
desmoronamento dos negcios foi primeiro uma questo de nmeros e
especialistas; o crash da Bolsa de Nova York (em outubro de 1929) foi
acompanhado de longe pelo grande pblico, apesar dos suicdios de
especuladores arruinados, atirando-se pelas janelas dos prdios de Manhattan,
terem aparecido nas capas dos jornais. Enquanto se multiplicavam as falncias e
demisses, o pnico monetrio e financeiro e as bancarrotas estatais, o primeiro
plano da cena era ocupado por peritos governamentais e encontros diplomticos.
No entanto, pouco a pouco outra realidade foi se impondo: a de uma monstruosa
desordem material e humana. Locomotivas brasileiras consumiam o caf que no
mais podia ser vendido nem mesmo a preos irrisrios, estoques se acumulavam,
empresas fechavam suas portas; milhes de pessoas se viam sem emprego,
portanto sem recursos e sem dignidade, na maioria das vezes sem proteo social,
incapazes de pagar seus aluguis, reduzidas espera das distribuies gratuitas de
alimentos e agasalhos, levadas ao despejo, mendicidade, revolta.
Essa penria absurda explica sem dvida o fato de ainda termos por esse
perodo verdadeira obsesso, consciente ou inconsciente, no mnimo igual
inspirada pela eventualidade de um novo conflito armado mundial. Ela poderia
recomear? Esse pequeno livro no tem a inteno de responder a essa pergunta.
Ele pretende, na verdade, especificar esse ela e rever com ateno as
convulses do capitalismo no sculo XX.
Nos ltimos anos, essa tarefa se tornou, em certo sentido, mais fcil: com o
passar do tempo, os trabalhos especializados se multiplicaram, e o acmulo de
testemunhos e de anlises no calor do momento agora acompanhado por
numerosos estudos histrico-econmicos fartamente documentados. grande a
tentao de examinar os acontecimentos luz das contribuies recentes, que
muitas vezes corrigem algum aspecto e apresentam em uma nudez objetiva e
numrica o caso de 1929. Essa decantao, indispensvel, apenas uma primeira
etapa para o autor deste trabalho; primeiro, porque ela no permite resolver a
controvrsia sobre as causas da catstrofe, controvrsia que continua viva ainda
hoje; segundo, porque a discusso assim exposta seria curta demais. Ela deixaria
CAPTULO I
OS NMEROS DA CRISE
A crise de 1929 consistiu, acima de tudo, numa queda generalizada da
produo em quase todo o mundo industrializado (com exceo da URSS e do
Japo). Convm primeiro entend-la a partir desse aspecto, utilizando para isso os
grandes indicadores da atividade econmica, que so os ndices de produo e de
trocas comerciais, bem como as taxas de desemprego. Esses referenciais bsicos
sero o tema deste primeiro captulo.
I. Uma formidvel retrao da produo: 1929-1933
Um exame prvio, simblico, se faz necessrio. A baixa da produo
industrial se manifestara nos Estados Unidos no decorrer do ano de 1929. Mas o
desencadeamento oficial da Grande Depresso aconteceu em 24 de outubro de
1929, com a queda repentina das cotaes da Bolsa de Nova York, ao fim de
uma expressiva ascenso iniciada em 1927, acelerada duas vezes e marcada por
dois patamares, em junho-julho de 1928 e em abril-junho de 1929. Podemos
seguir as oscilaes das cotaes no grfico a seguir, que mostra a duplicao de
um ndice sinttico entre 1926 e 1929, depois a queda inexorvel, a um tero do
nvel de 1926, em 1932. As cotaes se recuperam depois de 1935, para
recuarem novamente em 1937-1938, quando surgem novas dificuldades
econmicas prprias dos Estados Unidos.
Figura 1 Cotao das aes na Bolsa de Nova York entre 1926 e 1938. ndice Standard Statistics (base:
1926 = 100)
1930
1931
1932
1933
1934
1935
1936
1937
1938
100
124
144
167
85
81
101
71
68
78
58
54
87
60
64
96
73
66
105
81
76
120
90
88
124
100
92
132
90
72
137
Mxico
sia:Japo
Europa:Alemanha
ustria
Blgica
Bulgria
Dinamarca
Espanha
Estnia
Finlndia
Frana
Grcia
Hungria
Irlanda
Itlia
Letnia
Noruega
Pases Baixos
Polnia
Romnia
Reino Unido
Sucia
Tchecoslovquia
URSS
Oceania:Nova
Zelndia
Mundo(sem a
URSS)
Mundo(com a
URSS)
95
88
85
89
108
99
99
91
100
103
95
92
109
101
102
88
97
92
102
89
131
92
72
70
81
100
93
91
80
89
107
87
102
78
89
78
96
77
102
84
96
81
161
98
58
61
69
91
88
78
83
77
101
82
67
82
93
84
63
89
83
89
64
183
106
113
65
63
72
105
84
82
96
83
110
88
74
112
94
91
69
103
88
91
60
198
134
128
83
70
73
117
85
96
117
78
125
99
80
130
98
93
77
124
99
110
67
238
141
142
95
80
82
148
125
87
106
125
76
141
107
143
94
137
108
90
83
122
106
123
70
193
147
151
106
86
87
143
130
120
139
80
139
118
146
87
143
118
91
93
130
116
135
80
382
171
116
103
96
155
136
139
156
83
151
130
100
161
130
103
109
132
124
149
96
424
73
124
80
135
145
156
79
165
126
98
175
127
104
118
132
116
146
477
106
104
109
113
112
121
129
126
86
75
64
72
78
86
96
104
93
89
79
70
78
86
96
111
119
112
Figura 2 Volume do PIB de alguns pases entre 1921 e 1939 (base: 1913 = 100)
As dificuldades de 1937-1938 no passam de uma fase intermediria, exceto
para os Estados Unidos. A rpida ascenso das potncias do Eixo (Alemanha,
Itlia e ustria) patente desde essa data: percebemos nisso tambm a economia
de guerra.
Outros nmeros precisam ser examinados: os dos investimentos.
Tabela 2 Investimentos em alguns pases
de 1925 a 1938 (em % do PIB)
Alemanha
Frana
Itlia
Sucia
1925
1926
1927
1928
1929
1930
1931
1932
1933
1934
1935
1936
1937
1938
13,7
13,6
14,6
14,5
12,7
11,8
8,9
7,5
8,7
12,3
15,1
16,1
17,0
15,2
15,2
14,7
17,5
18,3
20,8
19,1
16,4
15,7
14,6
14,7
15,3
15,6
13,4
18,9
19,2
17,5
16,7
17,2
17,6
15,8
13,3
14,4
15,6
17,1
18,5
16,9
15,9
11,4
11,8
11,6
12,4
12,7
13,4
14,3
12,1
11,0
13,8
16,2
16,5
18,7
18,9
Reino
Unido
9,1
8,4
8,7
8,9
8,8
8,9
8,5
7,3
7,2
8,6
9,1
9,9
10,6
11,5
Canad
15,7
17,4
19,2
21,9
20,1
17,1
11,6
9,1
10,1
11,4
12,3
15,4
14,3
Estados
Unidos
19,3
19,2
18,8
18,4
17,6
15,9
13,0
9,3
8,8
10,5
11,3
14,5
14,8
14,0
Fontes: MADDISON. Economic Growth in the West. London: Allen & Unwin, 1964; Carr, Dubois, Malinvaud, La croissane franaise ,
Le Seuil, 1972, para os nmeros franceses.
baixaram 17% no Japo, 18,6% nos Estados Unidos, 12% na Frana (a baixa se
prolongaria at 1935, chegando a 29%), 21% na Itlia e na Alemanha, 14% na
Gr-Bretanha e apenas 2% na ustria. A diferena observada entre Frana e
Itlia, de um lado (pases aos quais poderamos acrescentar Blgica e Finlndia,
por exemplo), e as demais naes, do outro, se deve ao considervel surto
inflacionrio que se seguiu Primeira Guerra Mundial e que no foi estancado.
Os casos alemo e austraco devem ser considerados parte: a hiperinflao de
1922-1923 que atingiu os dois pases levou a Alemanha a um ndice de 14.602
em 1922 para 15.437 bilhes em 1923... por isso que seus ndices s aparecem
a partir de 1924, com novas moedas, corrigidos base 100 por intermdio de
preos com lastro em ouro.
Figura 3 ndice dos preos ao consumidor em alguns pases de 1921 a 1939 (base: 1914 = 100)
Fonte: MADDISON, 1981, op. cit.). Devido hiperinflao de 1921-1923, os ndices alemes e austracos
comeam 1924 corrigidos na base pelas cotaes do ouro.
1929
2,997 7
2,630 3
2,814 8
3,039 1
2,967 6
2,791 0
2,813 9
2,818 5
2,773 9
2,966 8
2,888 8
2,793 9
1930
2,738 9
2,454 6
2,563 9
2,449 9
2,447 0
2,325 7
2,189 5
2,137 7
2,164 8
2,300 8
2,051 3
2,095 9
1931
1,838 9
1,700 5
1,889 1
1,796 4
1,764 3
1,732 3
1,679 6
1,585 9
1,572 1
1,556 3
1,470 0
1,426 9
1932
1,206 0
1,186 7
1,230 4
1,212 8
1,150 5
1,144 7
0,993 7
1,004 6
1,029 6
1,090 4
1,093 3
1,121 2
1933
0,992 4
0,944 0
1,056 9
Figura 4 A espiral da retrao do comrcio mundial de janeiro de 1929 a maro de 1933. Valores mensais
em bilhes de dlares-ouro das importaes de 75 pases.
Fonte: Liga das Naes.
Figura 6 Variao anual das trocas comerciais e da produo na Europa, na Amrica do Norte e no resto do
mundo (com exceo da URSS)
Depois de 1932, a viva recuperao da indstria e a retomada dos produtos de
base se opem ao longo marasmo das trocas comerciais, tardiamente reativadas
em 1936. A recada de 1937-1938 comum aos trs ndices, mas em 1938 uma
forte recuperao industrial que no aparece no grfico concomitante a uma
estagnao comercial.
Essa evoluo fica mais clara quando retornamos aos mesmos ndices fazendo
uma distino de trs grandes zonas a Europa (50% do comrcio mundial), a
Amrica do Norte (18%) e o resto do mundo (pases novos ou coloniais) ao
lado de mais dois ndices para as trocas em volume, um para as exportaes,
outro para as importaes. De fato, constatamos situaes muito diferentes nos
trs grupos. Na Europa, o nvel das trocas exteriores fica estagnado a um nvel
20% inferior ao de 1929. Na Amrica do Norte, as oscilaes, bastante
acentuadas, esto calcadas nas da produo industrial, que acusa uma baixa
profunda e no volta ao patamar de 1929. No resto do mundo, uma rpida subida
industrial eleva de certa forma as exportaes acima do nvel 100 j a partir de
1934.
Apenas apontando, por enquanto, o dinamismo dos pases perifricos,
precisamos destacar dois pontos. O primeiro que o restabelecimento industrial
europeu se d sem um restabelecimento aprecivel das trocas comerciais: a
mquina econmica volta a funcionar depois de 1932, mas no envolve o
comrcio mundial; antes o efeito de recuperaes nacionais seguidas de
bloqueios alfandegrios que examinaremos mais adiante. O segundo ponto um
pouco mais delicado. O afastamento constante entre os ndices de exportaes e
de importaes, em todos os casos, favorvel aos dois primeiros grupos pois
mostra uma menor reduo das importaes e muito desfavorvel ao ltimo,
para o qual o ndice das exportaes est muito acima ao das importaes. A
explicao para essas distores deve ser buscada primeiro na evoluo
comparada dos preos dos produtos exportados ou importados, o que chamamos
de termos de troca. Podemos opor a estabilidade dos preos industriais (as
exportaes da Europa e da Amrica do Norte se referem massivamente a
produtos manufaturados; as exportaes da periferia dizem respeito acima de tudo
a matrias-primas) queda dos preos das produes de base. Sem dvida, as
oscilaes de capitais e os acordos entre os pases tiveram seu papel. As relaes
comerciais entre colnias e metrpoles resultavam, em larga medida, de decises
administrativas e polticas.
Seja como for, o que destacamos aqui a defasagem pronunciada entre trocas
externas e produo, principalmente na Europa depois de 1932, o que confirma o
aumento do isolacionismo em favor dos pases industrializados; no terreno
internacional, no se joga mais o jogo. Uma das palavras-chave dos anos 1930
foi autarquia; apesar de os esforos nessa direo definitivamente no terem
vingado, ei-la aqui decifrada.
III. O desemprego
Figura 7 Taxa de desemprego em alguns pases de 1920 a 1938 em % da populao ativa. Fonte:
MADDISON, 1981, op. cit.
Os nmeros apresentados aqui so avaliaes mnimas.
O caso francs quase caricatural sob esse ponto de vista: os dados so
incertos e, de qualquer forma, muito baixos. Entre os dois recenseamentos de
1931 e 1936, levando-se em conta as variaes da imigrao e da demografia, o
1. O Produto Nacional Bruto difere do Produto Interno Bruto, pois leva em conta as receitas lquidas dos
rendimentos dos fatores de produo provenientes do exterior (rendimentos de fatores de produo
provenientes do resto do mundo menos os rendimentos de fatores de produo pagos ao resto do mundo).
Esses indicadores esto muitas vezes bastante prximos um do outro. (N.A.)
2. WOYTINSKI, W. Les consquences sociales de la crise. Genve: OIT, 1936, p. 155. (N.A.)
CAPTULO II
ENCADEAMENTOS
I. A instabilidade capitalista do entre-guerras
preciso evitar o ponto de vista retrospectivo que consistiria em escurecer
o perodo inteiro sombra de uma fatalidade sinistra: sobretudo no incio, muitas
pessoas viam na reviravolta da conjuntura de 1929 um fenmeno normal e no
crash da Bolsa e nas falncias, um fenmeno moral.
A queda de 1928-1929 nada tinha de excepcional, ou melhor, respeitava a
cronologia familiar das importantes crises que haviam acontecido ao longo do
sculo XIX, mais ou menos a cada oito ou dez anos. No caso, a crise de 19201921, marcada por um importante recuo da produo industrial em todos os
pases desenvolvidos (baixa de 32% nos Estados Unidos entre maro de 1920 e
julho de 1921), precedera a de 1929.
Da mesma forma, a multiplicidade de experincias anteriores mostrava que as
Bolsas de Valores podiam s vezes amplificar esperanas ou temores.
Assim, durante a crise de 1921, para ficarmos nela, dois colapsos da Bolsa
haviam acontecido: no Japo e nos Estados Unidos. Porm, o indicador essencial
das reviravoltas conjunturais era o ndice dos preos de atacado, sendo que sua
baixa assinalava a iminncia da desacelerao, e sua alta, as perspectivas de
recuperao. O desemprego parecia a contrapartida inevitvel da retrao, e as
intervenes estatais visavam a acompanhar essas evolues consideradas
naturais.3
Esta era, em resumo, a experincia dos pases capitalistas em matria de
flutuaes econmicas. Os acontecimentos que se seguiram a 1929 se afastaram
enormemente desse esquema.
1. A especulao da Bolsa
O crash de Wall Street, apesar de seu carter espetacular, no surge como
uma inovao demonaca ou um raio anunciando o dilvio num cu azul. A
maioria das Bolsas europias evoluam em baixa desde 1928. Ter sido a
especulao a orgia muitas vezes denunciada posteriormente? Alguns destacaram,
para estigmatiz-la, a prtica dos call loans, que permitia especular-se sobre aes
pagando apenas 10%. O mecanismo simples: o comprador cobre 10% do preo
2. Tenses e desordens internacionais
Se tomamos distncia dos acontecimentos da Bolsa algo que a cronologia
convida a fazer, j que a produo industrial declinava nos Estados Unidos desde
o vero de 1929 , somos levados a enfatizar a instabilidade global do entreguerras. Nenhuma medio permite verificar diretamente essa afirmao. No
entanto, a maior parte dos dados sobre os ritmos conjunturais mundiais desde o
sculo XIX revelam desvios mais fortes de 1918 a 1939 do que durante outros
perodos. Alm disso, as evolues da produo ou das trocas, em alta ou em
baixa, so notavelmente discordantes entre os pases, enquanto o perodo de
1870-1913, por exemplo, apresenta um sincronizao muito maior.
Essa instabilidade e essa desunio se desenvolveram a partir do fim do
primeiro conflito mundial. Duas modalidades essenciais convidam a um breve
exame: sistema monetrio e financeiro internacional frgil; tenses e saturaes
em inmeros mercados.
O problema monetrio era o seguinte em 1918: depois de anos de cursos
forados, de controle de capitais e de penrias inflacionistas, como voltar
liberdade de comrcio? O mecanismo internacional que vigorava antes de 1914
era o do padro-ouro. Este ligava as diferentes moedas entre si atravs de seu
peso em ouro definido de forma fixa; as moedas eram portanto convertveis em
ouro, e o metal, que circulava a pblico, podia ser importado e exportado
livremente. A Conferncia Internacional de Gnova, em 1922, sanciona um
sistema diferente, o do padro de cmbio-ouro (gold exchange standard),
estabelecido pouco a pouco a partir de 1918. As necessidades de reconstruo e
retomada do comrcio internacional levaram a uma conservao da referncia em
ouro; porm, devido sua raridade e sua distribuio desigual, a uma referncia
em segundo grau: a moeda de cada pas no mais ficava diretamente ligada ao
ouro, mas a uma moeda fundamental, definida e convertvel em ouro. Os crditos
em pases de moeda central, como se dizia, as reservas cambiais, substituem o
ouro em quase todos os pases. Houve duas moedas centrais, a libra esterlina e o
dlar, que alargam a base das trocas internacionais. O ouro, em si, no circula
mais e adquire um papel de reserva nacional ao lado das reservas cambiais.
Podemos perceber a vulnerabilidade desse sistema bipolar que confirma o
enfraquecimento britnico e a ascenso ainda hesitante dos Estados Unidos: a
regulao internacional depende do controle e da coordenao de dois centros e
da confiana dos demais pases.
O sistema tambm foi iniciado em meio a uma grande confuso: as
vicissitudes das inflaes do ps-guerra (e das hiperinflaes na Alemanha, na
ustria, na Hungria e na Polnia de 1922 a 1926) levaram a redefinies das
moedas europias em relao ao ouro, ou umas em relao s outras, totalmente
heterogneas e segundo um calendrio discordante.
Esse patchwork monetrio foi acompanhado, nos anos 1920, de importantes
tenses financeiras que encontraram apenas solues provisrias e de curtssimo
prazo. De fato, a liquidao da guerra implicou duas sries de compensaes,
seguindo modalidades complexas. De um lado, o reembolso das dvidas de
guerra; de outro, a delicada questo das reparaes que a Alemanha deveria pagar
por ter perdido o conflito. Os dois fatores esto interligados: primeiro, porque
acaba se estabelecendo uma cadeia, com os pagamentos alemes servindo para
regular ou compensar as dvidas entre os aliados; segundo porque outros
emprstimos so necessrios para o financiamento dos pagamentos alemes que
logicamente viriam dos Estados Unidos, promovidos a credores em ltima
instncia do mundo europeu. Da a simultaneidade, durante os anos 1920, do
progressivo escalonamento das indenizaes alems (Plano Dawes, de 1924;
Plano Young, de 1929) e de uma srie de acordos que reduziram massivamente
as dvidas entre os aliados. A Conferncia de Lausanne, em 1932, anularia
reparaes e dvidas de guerra no auge da crise.
Nem tudo foi pago, bem pelo contrrio (dos 132 bilhes de marcos-ouro
exigidos dos alemes, por exemplo, 22,5 bilhes foram efetivamente restitudos),
mas o que chama a ateno aqui a fraqueza da posio das naes devedoras:
uma macia dvida de longo prazo pesa sobre suas economias, e elas so
obrigadas a recorrer cada vez mais a capitais de curto prazo para equilibrar o
sistema. Na ausncia de uma organizao financeira internacional (o Banco de
Compensaes Internacionais data de 1930), as naes esto sujeitas boa
vontade bancria, em especial a americana. Essas contribuies privadas so
volteis, e seu trmino pode levar a bancarrotas puras e simples. Foi construda,
portanto, uma estrutura muito vulnervel. Apesar de o problema dominante ter
sido o das dvidas de guerra, a anlise pode ser estendida para levar em conta, ao
mesmo tempo, a dimenso monetria e a dimenso financeira. As reservas
cambiais so crditos de curto prazo e dependem do grau de confiana que lhes
atribudo: o bom funcionamento das trocas internacionais como um todo dependia
da manuteno de uma confiana que facilmente poderia desaparecer.
A situao dos grandes mercados internacionais de matrias-primas, de
produtos agrcolas e industriais tambm era tensa e precria durante os anos 1920.
De fato, ao acelerar o declnio da poro europia da produo mundial, a
Grande Guerra praticamente interrompeu as exportaes dos beligerantes em
1913, a Inglaterra, a Alemanha e a Frana exportavam juntas 60% dos bens
manufaturados do mundo. Conseqentemente, todo um processo de
desenvolvimento das contribuies americanas e japonesas, entre outras, foi
iniciado para prover os antigos clientes da Europa. Essa substituio ainda
ocasionou um perodo de avano agrcola de pases novos. As metrpoles
europias se descobriram com graves problemas de escoamento e com indstrias
de base bastante envelhecidas quando, por volta de 1925, terminaram suas
reconstrues. As tenses se reforaram mutuamente. As dificuldades da
recuperao industrial europia tm como conseqncia uma fraca demanda de
matrias-primas, cuja exportao permitia aos pases pouco industrializados
1. Um processo cumulativo de baixa dos preos e da atividade
Essas evolues desfavorveis no devem fazer esquecer o indiscutvel e
excitante dinamismo dos anos loucos. Falar em boom entre 1925 e 1929 seria
excessivo; no entanto, a expanso marcante em quase todos os pases do mundo
capitalista. Houve algumas recesses (em 1926, na Alemanha e na Gr-Bretanha;
em 1927, nos Estados Unidos), mas estas logo foram reabsorvidas. O caso
americano representativo de uma nova era; a produo anual de automveis
passa de 1,9 milho de veculos em 1919 para 5,6 milhes em 1929, e a expanso
do petrleo, da borracha e do rdio to intensa quanto. Abertura de novas
possibilidades de consumo, boom da construo: somente a agricultura continua,
em todo o mundo, margem da prosperidade.
Esse quadro apresenta um pouco mais de nuanas nos demais pases
industriais. A Blgica e a Frana se beneficiam de um forte crescimento, mas esse
no o caso da Gr-Bretanha, acometida por uma elevada taxa de desemprego
2. Recuperaes obscuras e tmidas
Apesar de tudo, seria errneo atribuir ao processo de retrao uma
onipotncia que s seria quebrada em definitivo por iniciativas estatais de
estimulao econmica. Um simples olhar no calendrio das recuperaes entre
1932 e 1933 obrigaria a descartar essa viso. O mnimo da produo industrial
atingido na Alemanha em agosto de 1932, e em setembro as medidas
desesperadas de Von Papen 5 so tomadas; nos Estados Unidos, a produo
industrial sobe 16% entre 1932 e 1933, apesar de metade da capacidade de
produo continuar inutilizada. Esses dois exemplos, aos quais podemos
acrescentar a recuperao paradoxal de 1935 na Frana segundo A. Sauvy, que
v a produo voltar a crescer ao mesmo tempo em que so assinados os famosos
e deflacionistas decretos Laval, bastam para mostrar que as aes
governamentais podem favorecer ou entravar reviravoltas conjunturais que lhes
so externas.
Em toda economia de mercado existem foras de refreamento que
desaceleram o processo de retrao, capazes, ao lado de outras, de inverter a
conjuntura. Ao lado das primeiras, encontramos mecanismos que aos poucos
levam certos agentes econmicos a retomar uma atividade mais estvel. Num
primeiro momento, medida que os preos e a atividade baixam, os detentores de
dinheiro lquido vem seu patrimnio crescer em valor, seu poder de compra se
fortalecer, e o entesouramento se tornar menos interessante. A seguir, as falncias
e as liquidaes de empresas oferecem queles que ainda tinham meios a ocasio
de compras vantajosas, a um preo s vezes irrisrio, de equipamentos em bom
estado. O fracasso de um possibilita, portanto, a rentabilidade de outros. Esses
mecanismos so controversos, mas basta constatar que as baixas de preos e de
detm juntos mais da metade dos recursos. Essa forte concentrao tem como
contraparte uma mirade de pequenos estabelecimentos; mais de 80% dos bancos
ficam nas cidades de no mximo 10 mil habitantes. O conjunto, bastante
heterogneo, submetido a uma legislao desigual os bancos locais,
submetidos a uma legislao local, precisam enfrentar suas dificuldades sozinhos.
E justamente surgem dificuldades. Elas so de dois tipos: por um lado, nos
pequenos estabelecimentos agrcolas, os depsitos se reduzem medida que
cresce, mais ou menos, dependendo da regio, a misria camponesa; por outro
lado, preponderante, o declnio da atividade e a baixa dos ttulos no so
compensados por uma baixa dos contratos em geral, fechados a taxas fixas. Os
bancos, portanto, revisam seus contracheques, restringem seus investimentos,
exigem novas garantias etc., a fim de restaurar sua liquidez comprometida pela
baixa de seus bens. A reao do pblico se manifesta em entesouramento,
levantamento acelerado de fundos, corrida em direo liquidez. Com isso,
estabelecimentos sadios se vem comprometidos, e o crculo vicioso da perda de
confiana e da bancarrota criado. Seus efeitos se reforam com a propagao de
presses estrangeiras.
Houve um aumento gradual dos temores, que primeiro atacaram os pequenos
estabelecimentos, depois os bancos filiados ao Federal Reserve System, mais
importantes, e por fim o sistema como um todo. O pnico de 1933 foi, aos olhos
dos observadores da Liga das Naes, a derrocada mais dramtica da confiana
jamais vista em qualquer pas em muitos anos. Essa observao, sem sombra de
dvida justificada, traz mente uma importante sutileza: nem a prpria
prosperidade estava livre das falncias, pois 5 mil bancos haviam fechado suas
portas em oito anos, de 1921 a 1929, ou seja, num ritmo mdio de 50 por ms.
preciso enfatizar a especificidade dos problemas americanos a facilidade com
que era possvel criar um banco, mesmo minsculo, levara a uma grande
indisciplina na rea. A depresso americana consistiu, acima de tudo, num
estrangulamento do crdito (credit crunch) e da confiana.
Tudo converge para a primavera de 1933, a estagnao no mais baixo nvel
de atividade e a catstrofe bancria global. Nesse furaco, as iniciativas do
presidente Hoover foram muitas vezes criticadas por serem insuficientes. Seu
insucesso no deixa dvidas.
No mbito monetrio, os Estados Unidos, bem como a Gr-Bretanha, alm da
manipulao da taxa de desconto (o preo do dinheiro a curto prazo), praticavam
outra tcnica de interveno que teria grande influncia: as operaes de open
market, que consistem em o banco central injetar dinheiro no circuito comprando
ttulos ou, ao contrrio, bombeando liquidez ao vend-los. Ao invs de agir
como ltima instncia e sobre um preo (a taxa de desconto), o open market
1. A crise financeira internacional de 1931
As reverses dos capitais a curto prazo, pouco ou nada controladas ao longo
desse perodo, resultantes das disparidades objetivas das situaes no mundo,
tanto quanto das antecipaes de seus detentores, sucessivamente penalizaram e
favoreceram diversos pases. Inmeros autores atribuem ao esgotamento dos
emprstimos americanos em favor da Alemanha, durante o ano de 1928, a
primeira retrao da atividade industrial, anunciadora do desastre nesse pas
fundamentalmente devedor poca. Os capitais americanos teriam retornado
sua nao de origem para participar do impulso da Bolsa, asfixiando os mercados
financeiros alemes. Primeira reverso no incio de 1930: a retomada da
exportao de capitais americanos volta a favorecer a Alemanha. No entanto,
medida que se confirmam as dificuldades polticas resultantes da ascenso nazista
(primeiro sucesso eleitoral do NSDAP6 em setembro de 1930) e que se revela a
precariedade bancria germnica, enquanto a Gr-Bretanha e os Estados Unidos
enfrentam uma situao agravada, a Frana que aparece como refgio. Depois
de 1933, as tendncias reformadoras do New Deal de Roosevelt, e depois da
Frente Popular na Frana, reconduzem a Londres capitais flutuantes, que voltaro
para a Frana depois de 1938 e do retorno ao poder de uma equipe liberal...
Esses movimentos oscilatrios chegam ao auge durante a crise financeira
internacional de 1931, que resulta na destruio do padro de cmbio-ouro. Trs
pases ficaram sucessivamente no olho do furaco: ustria, Alemanha e
Inglaterra. Em maio de 1931, um gigantesco banco austraco, o Kredit Anstalt,
criado em 1929 (que geria 70% dos depsitos do pas, nas antpodas do caso
americano), precisa recorrer a uma ajuda pblica internacional, pois est
envolvido numa srie de compras de aes e de emprstimos, saldados com
enormes perdas. quando tem incio uma onda de saques massivos, metade
austracos, metade estrangeiros, que em trs dias o levam a fechar as portas. A
partir de ento, a situao em Viena depende de emprstimos internacionais a
curto prazo, no-isentos de presses polticas (a Frana tenta dissuadir a ustria
de levar a cabo seu projeto de unio alfandegria com a Alemanha). Disso
decorre a queda do governo austraco e, ao mesmo tempo, um verdadeiro assalto
a bancos hngaros, tchecos, romenos, poloneses e alemes.
Em junho, a presso aumenta na Alemanha, e se configuram os dispositivos
que detonaro a crise em julho. De fato, em 17 de junho, uma empresa txtil, a
2. Trocas externas e reaes estatais
Diante dos desequilbrios das trocas externas e das eventuais ofensivas
monetrias, a deflao em sentido estrito consiste em restringir a multiplicao
dos meios circulantes com rigorosas economias oramentrias, redues
autoritrias de preos ou de salrios e controle do crdito. Espera-se com isso
pressionar o nvel dos preos internos do pas e assim restaurar sua
competitividade: melhor vender ao exterior, resistir aos produtos estrangeiros,
atrair capitais. Essa posio foi defendida sucessivamente pelo Japo, a partir de
1929, pela Nova Zelndia, pela Gr-Bretanha, como vimos, pela Alemanha e
pela Austrlia em 1931. Os esforos franceses mais significativos datam de 1935
e so, portanto, bastante tardios.
Pas
Chile
80%
De 75
a 80%
De 70
a 75%
De 65
a 70%
De 60
a 65%
De 55
a 60%
De 50
a 55%
De 45
a 50%
De 30
a 45%
China
Bolvia, Cuba, Malsia, Peru, Salvador
Argentina, Canad, Ceilo, ndias Neerlandesas [atual Indonsia], Estnia,
Guatemala, ndia, Irlanda, Letnia, Mxico, Sio, Espanha
Brasil, Repblica Dominicana, Egito, Grcia, Haiti, Hungria, Pases Baixos,
Nicargua, Nigria, Polnia, Iugoslvia
Dinamarca, Equador, Honduras, Nova Zelndia
Austrlia, Bulgria, Colmbia, Costa Rica, Finlndia, Panam, Paraguai
Noruega, Prsia, Portugal, Romnia
Litunia, Filipinas, Turquia, Venezuela
Fonte: TRIANTIS, S.G. Cyclical Changes in Trade Balances of Countries Exporting Primary Products,
1927-1933. (Toronto, 1967).
Data da depreciao em
relao ao ouro
Ano
Ms
Pas
1929
abril
novembro
novembro
dezembro
Uruguai
Argentina
Paraguai1
maro
Austrlia
1930
abril
1931
setembro
agosto
setembro
setembro
setembro
setembro
setembro
setembro
setembro
setembro
setembro
setembro
outubro
outubro
outubro
outubro
dezembro
1932
janeiro
janeiro
janeiro
maro
abril
abril
maio
junho
julho
1933
Brasil
abril
abril
abril
Panam 3
abril
junho
Filipinas3
Estnia
abril
Instituio oficial do
controle das trocas
7 de setembro de 1931
10 de outubro de 1931
agosto de 1932
18 de maio de 1931
17 de dezembro de
1929
Nova
1 de janeiro de 1932
Zelndia
Venezuela
Mxico
25 de julho de 1931
Reino
21 de setembro de
Unido
1931
29 de setembro de
Dinamarca
1931
19 de outubro de
Canad
1931
23 de setembro de
Egito
1931
25 de setembro de
Bolvia
1931
21 de setembro de
ndia
1931
26 de setembro de
Irlanda
1931
Malsia
21 de setembro de
britnica
1931
29 de setembro de
Noruega
1931
29 de setembro de
Sucia
1931
ustria
5 de abril de 1933
12 de outubro de
Finlndia
1931
31 de dezembro de
Portugal
1921
Salvador 8 de outubro de 1931
13 de dezembro de
Japo
1931
21 de setembro de
Colmbia
1931
Costa Rica
Nicargua
Prsia 2
Chile
Grcia
Peru
Sio
Iugoslvia
frica do
Sul
Estados
Unidos
Guatemala
Honduras3
janeiro
Suspenso oficial do
padro-ouro
dezembro de 1929
dezembro de 1929
20 de abril de 1932
26 de abril de 1932
18 de maio de 1932
11 de maio de 1932
18 de novembro de 1931
3 de outubro de 1931
9 de outubro de 1931
21 de outubro de 1932
1 de julho de 1932
21 de setembro de 1931
16 de janeiro de 1932
13 de setembro de 1931
30 de julho de 1931
28 de setembro de 1931
7 de outubro de 1931
28 de dezembro de
1932
6 de maro de 1933
6 de maro de 1933
28 de junho de 1933
18 de novembro de 1931
1 O Paraguai tem como padro de cmbio o peso argentino.
2 A Prsia abandona o padro-prata em maro de 1932.
3 O dlar funcionava como padro nesses trs pases.
Fonte: Liga das Naes.
O desmembramento do sistema monetrio internacional foi geral em 1935-
no conseguem, claro, mudar o curso das coisas. Em todo caso, elas tentam.
Um dado bem simples demonstra o alcance da desintegrao do comrcio
mundial induzida pela desordem do incio dos anos 1930: em dezembro de 1932,
o preo do trigo na Itlia era duas vezes menos elevado em Milo do que em
Berlim ou Paris e trs vezes mais elevado do que em Londres nas paridades em
vigor. O trao dominante de um mercado mundial para um produto fundamental
a tendncia unificao das cotaes, levando em conta os custos de transporte
havia desaparecido na poca.
Essa espetacular desigualdade no era, evidentemente, o objetivo buscado
pelos responsveis das primeiras medidas protecionistas de 1929-1930. As
polticas seguidas durante o colapso eram em grande parte aes-reflexas
entendamos com isso no decises cegas, mas reaes difceis de evitar, cada vez
mais inevitveis medida que a catstrofe se tornava mais grave. Certa margem
de manobra ainda existe em 1929, o que permite a alguns pases tentarem aes
contracclicas, que compreendem, por exemplo, dficits oramentrios (Estados
Unidos, Austrlia...), mas tambm restries monetrias que demonstram gestes
sadias dos fundos estatais. Essas aes no podero ser cogitadas mais adiante,
pelo menos enquanto a derrocada dos negcios no parece excepcional, pois o
dficit aumenta sozinho com a reduo das receitas fiscais, e acentu-lo pareceria
uma prova de m gesto, coisa no-indicada quando no se quer um aumento da
desconfiana. O peso do Estado na economia no fim dos anos 1920 no to
grande que possa autorizar uma ao rpida e de maior alcance diante das
reviravoltas da conjuntura. Da mesma forma, os pases que sofrem com o baixo
nvel das cotaes no podem fazer nada isoladamente para se sustentarem e
preservarem sua balana de pagamentos: fariam com isso o jogo da concorrncia
e comprometeriam seus escoamentos, tal como experimentado, por exemplo,
pelos brasileiros com o caf e os americanos com o algodo. Em outras palavras,
na falta de um verdadeiro concerto mundial, delicado nas diferenas de evoluo
e interesses, cada pas quase sempre se protegeu da maneira que pde, tomando
dia a dia medidas parciais. Essa caracterstica essencial da maior parte das
polticas econmicas entre 1929 e 1932-1933 (e s vezes at mais tarde) a
dimenso reflexa e preservativa se ope espetacular mutao gradualmente
constatada: a ascenso, durante a crise, do nacionalismo, do intervencionismo
estatal e de projetos que somam luta frontal contra a crise uma vontade de
regenerao social.
3. Sobre as crises econmicas, consultar GILLES, Philippe, Histoires des crises et cycles conomiques .
Paris: A. Colin, 2004. (N.A.)
4. Uma das doze divises regionais do Banco Central americano. (N.E.)
5. Franz Joseph Hermann Michael Maria von Papen (1879-1969), poltico alemo, foi chanceler da
Repblica de Weimar em 1932 e ocupou cargos polticos durante o nazismo, sendo mais tarde absolvido no
Julgamento de Nuremberg. (N.E.)
6. NSDAP: Nationalsozialistische Deutsche Arbeiterpartei, o Partido Nacional Socialista Alemo dos
Trabalhadores, mais conhecido como Partido Nazista. (N.T.)
CAPTULO III
UMA DESESTABILIZAO GERAL DO MUNDO OCIDENTAL
I. Guerra, crise, guerra
A crise de 1929 est delimitada por duas guerras mundiais. Ela anula as
conseqncias financeiras da primeira, mas abre caminho para os preparativos da
segunda. As iniciativas militares comeam em 1934 com o avano japons na
China, continuam em 1935 com o domnio da Itlia fascista sobre a Etipia,
depois com o desencadeamento da guerra na Espanha em 1936. O egosmo
sagrado e o nacionalismo caracterizam toda a primeira metade do sculo XX; as
iniciativas coloniais japonesas e italianas so apenas uma imitao, com cinqenta
anos de atraso, do imperialismo ingls e francs. O autoritarismo e o
antiparlamentarismo culminam nas ditaduras fascistas e nazistas, bem como na
URSS leninista e stalinista. A chegada ao poder de Mussolini data de junho de
1921. O primeiro impulso significativo do Partido Nacional Socialista de Hitler
data de setembro de 1930, quando das eleies antecipadas convocadas pelo
chanceler Brning: os nazistas passam de 12 a 107 deputados no Reichstag.
Muitas vezes se atribuiu crise de 1929 a chegada de Hitler ao poder em 1933, e
verdade que os encadeamentos de 1930 justificam a aproximao: graas ao
imenso dficit de um sistema de seguro-desemprego criado em 1927, previsto
para 800 mil pessoas e confrontado com 2 milhes de desempregados em 1930,
que os socialistas haviam sido afastados da coligao no poder em maro. A
vontade de restrio oramentria sara vitoriosa; o argumento tradicional faz do
partido nazista a ltima esperana dos desempregados entre 1930 e 1933, ao
mesmo tempo em que evocado um financiamento oculto pelo patronato. No
entanto, os fatos parecem mal-estabelecidos. O homem do patronato em 1932 era
Von Papen, e o financiamento pelo grande capital era reservado essencialmente a
ele; no partido hitlerista, os desempregados se encontraram ao lado de uma classe
mdia desorientada e de um exrcito hesitante grupos de interesses e
preocupaes diferentes, seduzidos por uma ideologia anticapitalista ambgua,
preocupada com o reerguimento nacional e obcecada pela humilhao de 19141918. Na verdade, a ascenso do nazismo um componente da crise de 1929,
bem mais do que uma conseqncia, e suas origens devem ser procuradas para
alm das convulses de 1929-1932 que foram mais profundas e violentas nos
Estados Unidos, por exemplo.
Radicalmente diferente a situao da URSS. Realidade mal conhecida, ela
nos Estados Unidos), aparece como catastrfica, mas no tanto quanto seu
abatimento moral. Elas registram poucos efeitos espetaculares sobre a sade: as
deficincias alimentares so evidentes, mas seus efeitos s so percebidos a mdio
prazo e no aparecem muito. Os pesquisadores constatam o desaparecimento
quase total do consumo de carne, o uso generalizado das farinhas e uma
tendncia a transferir uma parte crescente do dinheiro disponvel para produtos
no-essenciais como o caf preto, considerado um luxo indispensvel. A falta de
protenas no dia-a-dia tem como contraparte vrias despesas especficas. Na GrBretanha, o ch e os bombons; na Frana, o vinho e o caf. Os desempregados
dedicam tambm uma parte significativa de seus fundos s apostas e ao cinema.
Uma esfera oramentria, no entanto, claramente sacrificada, o vesturio.
Uma mudana de estado de esprito se manifesta em toda parte medida que
a provao se prolonga: em alguns meses, o desempregado passa da procura
febril ao desnimo e depois apatia, abatimento final daquele que perdeu todo o
amor-prprio e evita os contatos sociais com humilhao profunda e ansiosa. Essa
evoluo no seguida no mesmo ritmo por todas as famlias, e uma minoria,
muitas vezes detentora de rendimentos superiores mdia, continua a lutar.
Apesar de no aparecer em pesquisas desse tipo, o verdadeiro desastre
material dos mais vulnerveis pode ser deduzido de alguns indicadores: 29
pessoas mortas de fome em Nova York em 1933 (110 nos Estados Unidos em
1934); aumento dos casos de escorbuto, raquitismo e pelagra. Ao mesmo tempo,
se assiste multiplicao dos despejos, apesar de alguns proprietrios levarem em
conta as dificuldades do momento e renunciarem a seus aluguis para manter os
locatrios. Resulta disso um surgimento de moradias improvisadas, casebres
amontoados em terrenos baldios; esses agrupamentos miserveis de despejados
sem abrigo recebem um nome especial dependendo do pas: humpies na
Austrlia, hoover-villes nos Estados Unidos (em homenagem ao presidente
Hoover), bidonvilles na Frana.
Mas so os textos literrios que melhor testemunham as vidas destroadas ou
o deterioramento da vida dos prias da prosperidade. Love on the Dole [Amor no
seguro desemprego], do ingls Walter Greenwood (1933), e a trilogia do
americano James Farrell Young Lonigan (1932), The Young Manhood of Studs
Lonigan (1934) e Judgement Day (1935) [O jovem Lonigan, A adolescncia de
Studs Lonigan e O dia do julgamento] dedicada a um jovem do submundo de
Chicago, ilustram o desemprego crnico e a vida estropiada. Por outro lado, Karl
et le XXe siecle [Karl e o sculo XX], do austraco Rudolf Brunngraber, e Et
maintenant, mon bonhomme? [E agora, rapaz?], do alemo Hans Fallada (1932),
relatam trajetrias exemplares de trabalhadores oprimidos pela excluso da
sociedade, que acabam tentando roubar sem sucesso, antes de encontrarem um
Figura 8 ndices dos salrios semanais reais em cinco pases de 1920 a 1940. Base: Reino Unido, mdia
1925-1929 = 100
Fonte: Phelps Brown e Browne, op. cit.
O paradoxo se inverte na Frana dos tempos da Frente Popular. As altas de
salrio ento obtidas no compensam a onda de inflao concomitante. Estamos
diante de um dos fenmenos mais desconcertantes da crise: na confuso, o poder
de compra de certas categorias no o dos desempregados! pde aumentar, no
de maneira sistemtica, mas graas a movimentos desiguais de preos e
rendimentos. A resistncia baixa dos salrios e rendimentos nominais um
fenmeno bem-conhecido, que aparece desde o incio do sculo XX, e garante
em caso de queda acentuada dos preos um aumento do poder de compra, pouco
marcante, mas totalmente real.
provvel que uma atitude patronal tenha favorecido esses ganhos salariais: a
que consiste em dispensar rapidamente, ao invs de conservar com diminuio
das remuneraes, trabalhadores que logo faro reivindicaes. A forte resistncia
dos rendimentos salariais confirmada por uma queda no consumo relativamente
fraca, s vezes refreada em certos pases; depois por um recuo no fim das contas
moderado do entesouramento (25% nos Estados Unidos). Fica claro portanto que
os assalariados viveram a crise de maneira muito distinta, s vezes oposta,
dependendo da situao de seus empregos: os desempregados americanos, noprotegidos, num extremo; os funcionrios franceses, por exemplo (apesar de
desenraizamento.
Outra transformao complexa, marcada por rupturas externas e inclusive
contrrias s da produo econmica: o cinema. O ano de 1929 uma datachave, a da popularizao do cinema falado, que abre novos horizontes s
transmisses culturais, estimula uma indstria na contracorrente das demais,
principalmente por sua grande demanda. O rdio no fica parte desse grande
desenvolvimento das comunicaes. Uma simples reflexo de bom senso
suficiente para indicar os limites das contribuies cinematogrficas nas novas
contribuies culturais dos anos 1930: entretenimentos que exigem um
financiamento custoso (logo controlado por negcios oligopolistas) e o
consentimento de distribuidores, a grande maioria dos filmes tenta distrair um
pblico que desejava arejar as idias. por isso, por exemplo, que as revistas de
music hall alimentam uma parte dos sonhos ameaados. o caso de Gold
Diggers, de Mervyn Le Roy, com a danarina Ginger Rogers coberta de dlares;
das comdias ligeiras, dos filmes de aventura, de gngster, ou das reconstituies
histricas, ao lado de um crescimento dos grandes humoristas, mais livres em suas
zombarias. Luzes da cidade, de Chaplin, data de 1931, Tempos modernos , de
1936, enquanto os Irmos Marx produzem regularmente, na mesma poca, obras
como Os gnios da pelota, O diabo a quatro...
Porm logo depois de 1929, nasce uma vontade geral de expresso de
testemunhos pessoais, tanto por parte dos intelectuais que se mobilizam quanto
por parte dos cineastas, fotgrafos...
O apogeu dessas declaraes , indiscutivelmente, Let us Now Praise
Famous Men (1939), de J. Agee e W. Evans. Essa obra ilustra a cooperao, em
1936, entre um jovem escritor de 27 anos, J. Agee, e um fotgrafo de renome, W.
Evans. A inteno original era mostrar a vida dos camponeses brancos miserveis
no Alabama: por isso as descries minuciosas de J. Agee e as fotos quase
antropomtricas de W. Evans, que compartilharam por seis semanas a vida de trs
famlias de agricultores rendeiros levados misria. No entanto, texto e imagem
so conduzidos num lirismo febril com acento religioso e convergem para um
telurismo anunciador de eternidade: o olhar como uma queimadura, e o retrato,
acusao. Estamos nos antpodas da Amrica manufatureira. Vemos a realidade
industrial ruir, j que a descrio desses camponeses presos na armadilha do
criminoso mundo dos negcios leva a uma dolorosa tomada de conscincia. A
influncia do cinema to forte quanto discreta: o texto alterna frases longas e
curtas pontuadas por dois-pontos que multiplicam as evidncias e remetem s
fotos. Podemos relacionar a essa obra dilacerante o livro A caminho de Wigan, de
George Orwell, resultante de uma srie de reportagens e publicado em 1937, um
relato da vida cotidiana dos mineiros e operrios desempregados no norte da
concluir essa breve explorao da dimenso cultural da crise nos Estados Unidos,
enfatizando sua complexidade e sua ambigidade: O po nosso, de King Vidor
(1934), que reconstitui as aventuras de um jovem casal. O homem est
desempregado, e eles acabam ocupando uma fazenda abandonada e reunindo
sua volta uma populao de deserdados, criando uma comunidade agrria com o
simblico nome de Arcdia. Depois de um breve momento de instabilidade com a
chegada da loira Sally, que simboliza a cidade com seu gosto pelo jazz, pelo
lcool e pelo tabaco, a vida rural por fim comprometida pela seca e salva pela
escavao a picareta de um canal. Essa fbula bblica (Vidor um adepto da
Cincia Crist) transforma o tema bastante conhecido dos perigos da rua e da
cidade, caracterstico dos anos 1920, numa exaltao da auto-organizao
agrcola em meio a automveis, mas sem o mnimo material mecanizado: a
redeno pelo trabalho se une aqui ao stakhanovismo8 e substitui a produtividade
pelo esforo. Podemos ver nessa comunidade que adquire independncia e que se
rene em torno de um homem (depois de hesitar quanto a seus processos de
tomada de deciso) tanto os primrdios de um comunismo primitivo quanto a
desconfiana para com o socialismo e a democracia. Trata-se de um movimento
de recuo, de retraimento sobre si e sobre a terra, revelador de uma sociedade
cambaleante.
Em uma palavra, parece que podemos resumir o impacto cultural da catstrofe
econmica num movimento urgente de engajamento e testemunhos; o romance
apresenta certa regresso formal em relao s experincias revolucionrias
internacionais dos anos 1920 (Faulkner, Proust, Dblin, Joyce...), mas impe
despojamento e brutalidade, e dialoga com o cinema, a fotografia e a
investigao. Esses caminhos cruzados, sua maneira, compem o mapa da
convulso.
IV. O capitalismo sob vigilncia
Todos os pases industriais conhecem, a partir de 1933, um aumento
considervel da presso poltica e sindical operria. As greves recomeam a partir
de 1933. O incio de uma recuperao libera a expresso, de certa forma
retardada, do medo e da indignao dos operrios. Esse ressurgimento da
combatividade reforado mais ainda nos anos seguintes pela aliana com as
classes mdias que perdem a esperana de, agindo isoladamente ou se unindo
direita capitalista, sarem ilesas. Aliana desejada tambm pelo lado operrio
quando a estratgia antifascista (na Europa) implica unies democrticas. Resulta
disso uma segunda onda de presses esquerda, mais potente do que a primeira e
perceptvel tanto nos Estados Unidos quanto na Frana, que culmina em grandes
1. As converses britnicas
Vtima de considerveis dificuldades durante os anos 1920, como dissemos, o
Reino Unido o primeiro a admitir a interveno direta do Estado e o
protecionismo, indo contra toda a tradio manchesteriana liberal. A primeira
converso a da poltica monetria: a uma moeda flutuante, gerada por um
Fundo de Igualizao, corresponde uma poltica de dinheiro barato oposta que
prevalecera entre 1919 e 1931. Ao abrigo de presses externas, os mercados
internos agrcolas so reorganizados por preos garantidos e por servios de
venda geridos pelos produtores, sob o controle do Estado. Em 1930, o Coal
Mines Act j tentava regulamentar a questo do carvo, reduzindo a jornada de
trabalho de oito para sete horas e meia e criando uma comisso com plenos
poderes para fixar a produo e os preos, responsvel por organizar fuses e
melhorias tcnicas. Da mesma forma, sob a tutela do Estado, um comit de
reorganizao da indstria siderrgica reuniu 2 mil empresas em 1932 na British
Iron & Steel.
A evoluo internacional foi amplamente favorvel: com entradas de ouro e
de capitais (para um pas com uma notvel tradio de exportao de capitais), e
combinao dos termos de troca, os preos das exportaes continuam
superiores aos das importaes. O comrcio externo em parte reorientado ao
2. Os dois New Deal de F.D. Roosevelt
Muito mais espetacular e tumultuada foi a poltica seguida por F.D.
Roosevelt. Ao fim de 1932, chega ao poder um homem pragmtico, pouco
preocupado com coerncia doutrinria, que critica o presidente Hoover por sua
inao e exige grandes economias oramentrias dentro da pura tradio
deflacionista. A inspirao do novo presidente vinha de dois lados. Em primeiro
lugar, ele era herdeiro de uma corrente progressista favorvel s intervenes
federais. Em segundo, ele se tornara o intrprete direto da vontade de renovao
encontrada pas afora. A seu slogan de New Deal, o novo acordo (uma
redistribuio das cartas do jogo econmico e social), responde sua famosa frase
segundo a qual a nica coisa a temer o prprio medo. Resulta disso uma
intensa atividade reformista, inaugurada nos febris cem dias que se seguem sua
chegada ao poder: reformas bancrias aumentando o controle federal, impondo a
separao entre bancos de depsitos e de negcios, concedendo novas garantias
aos depositantes e reforando o papel de banqueiro do Estado; reformas na Bolsa
de Valores fiscalizando as transaes de bens mveis; reabastecimento do
tanque em matria monetria e financeira, atravs da injeo de capitais frescos
no circuito econmico, flexibilizando as condies de criao monetria e criao
de grandes projetos amplamente financiados por emprstimos. Flutuao do
3. As economias militares (Alemanha, Itlia, Japo)
Os elementos comuns aos trs pases so a cartelizao industrial submetida
ao mundo militar; a busca decidida de auto-suficincia, ou antes de autarquia,
numa perspectiva expansionista; o centralismo bancrio e as manipulaes
monetrias (no Extremo Oriente, a depreciao sistemtica do yen; na Europa, os
controles das trocas e depois a criao de canais paralelos para a circulao
nacional e internacional) e o controle rigoroso das importaes e das exportaes.
Enquanto a expanso japonesa avana sem modificao do estatuto dos
trabalhadores, o mesmo no acontece na Alemanha e na Itlia: ao corporativismo
dos sindicatos italianos respondem as medidas alems que suprimem, em 10 de
maio de 1933, todas as organizaes operrias e patronais e criam a Frente do
Trabalho, em que todos os participantes da vida econmica so enquadrados.
No podemos deixar de sublinhar o sucesso aparente, a curto e mdio prazo,
dessas medidas autoritrias ou totalitrias: a Alemanha rapidamente reabsorve seu
imenso desemprego, o Japo v sua indstria de bens de infra-estrutura, bastante
incentivada, chegar s alturas, enquanto a Itlia apresenta resultados mais
variados a moeda levada desvalorizao em 1936 e cada vez mais o pas se
submete a seu aliado germnico.
4. Do bloco-ouro s Frentes Populares
Dissemos que certo nmero de pases europeus havia ficado preso, durante a
derrocada monetria, manuteno da paridade-ouro de suas moedas. Nesse
grupo, estavam Frana, Itlia, Pases Baixos, Blgica, Sua e algumas naes da
Europa do Leste. Esses pases pagaram caro por tal apego durante os anos de
1933 a 1936, pois as desvalorizaes sucessivas da libra esterlina e do dlar de
maneira intensa e repentina encareceram seus preos nas trocas mundiais como
recusam a desvalorizao, so obrigados a abater seus preos e rendimentos
limitando as despesas pblicas e procedendo a baixas mais ou menos autoritrias,
numa poltica de deflao interna. medida que o tempo passa, as queixas se
multiplicam em meio ao marasmo circundante; um pnico financeiro em maro de
1935 impe a desvalorizao Blgica.
A situao francesa no era muito melhor, e os acessos de desconfiana em
relao ao franco levam a um ltimo esforo deflacionista do governo Laval, que
reduz autoritariamente 10% dos pagamentos do Estado dentre os quais os
ordenados dos funcionrios e inmeros preos. A inverso poltica da Frente
Popular precedida pela Frente Popular espanhola pode ser caracterizada pela
idia de estimulao do poder de compra e um intervencionismo bastante
moderado. No fizera Lon Blum uma distino entre o exerccio e a conquista
do poder? Segundo seu ponto de vista, o momento no era de socialismo, e a
coligao da Frente Popular teve, portanto, um balano muito original: poucas
nacionalizaes, acordos contratuais centralizados os acordos Matignon que
previam aumentos gerais de salrios (10 a 15%) e uma lei famosa, de 22 de
junho de 1936, que reduzia a semana de trabalho de 48 para 40 horas, sem
diminuio de salrio. As tentativas de manuteno das receitas agrcolas, por
intermdio de um Office National Interprofessionnel du Bl9, so mais clssicas.
As 40 horas so a tpica medida histrica e controvertida: simblica, apoiada
na importncia do trabalho em meio-turno na Frana, a lei introduz uma grande
rigidez. De fato, as 35 horas previstas pelo New Deal so negociveis,
modulveis em certa medida segundo os cdigos e setores. Materializando a
conquista de uma nova dignidade, indissocivel do direito ao lazer e das primeiras
frias remuneradas, o texto francs tem um aspecto antiprodutivo; por sua
uniformidade, ele pode levar empresas dinmicas, em regies pouco afetadas pelo
desemprego, a limitar suas produes; portanto gerador de reas de
desacelerao. Essa constatao no autoriza em nenhuma instncia o raciocnio
segundo o qual as 40 horas teriam paralisado a economia francesa, e muito menos
a observao desdenhosa (muito comum) sobre a semana de quatro quintasfeiras que teria autorizado a preguia operria. O certo que a recuperao da
Frente Popular no avana e tem claras conseqncias inflacionistas, confirmadas
por duas desvalorizaes sucessivas.
Ao lado dessas importantes experincias que transformaram visivelmente os
grandes pases industrializados, outras naes conduziram polticas reformistas
muitas vezes ousadas e exitosas. Foi o caso dos pases nrdicos, principalmente
da Sucia, que logo reorientaram suas trocas externas e desenvolveram um
aparato industrial de alto rendimento. A chegada ao poder dos social-democratas
em 1933 torna possvel um verdadeiro laboratrio de polticas econmicas e
sociais que fascinaria os grandes pases ocidentais por dcadas. Com um
sindicalismo potente e reconhecido, no-isento de graves confrontaes, e uma
poltica oramentria explicitamente anticclica a partir de 1937 (obra de Dag
Hammarskjold), o socialismo sueco forjado durante a crise.
As transformaes contrastantes da Austrlia e da Nova Zelndia merecem
uma meno: em 1931, os trabalhistas perdem o poder na Austrlia; em 1935,
chegam a ele na Nova Zelndia. At 1935, as solues deflacionistas, s vezes
violentas, prevalecem, mas depois dessa data os trabalhistas neozelandeses
instauram uma poltica de verdadeira sntese da Frente Popular, do New Deal e
das reformas britnicas. Diante da Austrlia, que continua fundamental e
agressivamente liberal (no sem sucesso, no fim das contas), eles impem em
1936 a semana de 5 dias e de 40 horas, reativam a construo civil e a
concentrao industrial, garantem um nvel de vida mnimo aos fazendeiros. Seus
esforos culminam num dispositivo de previdncia social baseado na simples
noo de responsabilidade coletiva diante de situaes de indigncia ou
necessidade (1938).
Muitas vezes se atribuiu a sada da crise ao crescimento das despesas
militares. Duas observaes precisam ser feitas sobre esse ponto. A primeira diz
respeito ao aspecto tardio desse rearmamento, que mesmo na Alemanha s
realmente significativo em 1937-1938. Paradoxo quase sempre desconhecido, o
esforo de guerra alemo s ser total em 1942, quando os efeitos da estratgia de
guerra-relmpago, que no implicavam uma mobilizao duradoura da economia,
se dissipam. Portanto, o sucesso a curto prazo da recuperao nazista (e tambm
japonesa) acontece sobretudo devido presena de um Estado autoritrio que se
encarrega do futuro econmico. Em segundo lugar, houve nessa emergncia
nacional e estatal (menos marcada nas democracias ocidentais) apenas uma
primeira etapa. Em conseqncia do segundo conflito mundial, o impulso
prodigioso dos Estados Unidos leva-os a uma segunda etapa: um amplo rearranjo
das relaes internacionais, que compreende, alm da primazia do dlar e do
Plano Marshall (ajuda macia reconstruo europia), as disposies de livrecomrcio do GATT (Acordo Geral sobre Tarifas e Comrcio, de 1948).
V. O nascimento do subdesenvolvimento?
A crise , acima de tudo, industrial e ocidental. No podemos esquecer, no
entanto, que dois teros do mundo em 1930, ou 1,4 bilho de pessoas, tinham
suas condies de vida ligadas direta ou indiretamente s cotaes das matriasprimas e margem de autonomia concedida por suas metrpoles. Essa massa de
peso demogrfico crescente diante do declnio da Europa Ocidental estava
dividida, em 1930, mais ou menos em quatro blocos: 40% para a sia do Leste e
40% para a sia do Sul, por um lado; 8% para a Amrica Latina e 12% para a
frica, por outro. Uma considervel disparidade caracteriza as situaes dos
territrios em questo, o que torna impossvel uma generalizao sobre o impacto
da crise.
A instabilidade do entre-guerras aqui tambm evidente lembremos, por
exemplo, que a China vive uma guerra civil nos anos 1930 (a Longa Marcha de
Mao Ts-tung, que data de 1934-1935, um episdio marcante). Outras naes
aos poucos conquistam sua independncia (como a ndia), coexistindo com
Estados politicamente autnomos, zonas sob protetorado, colnias isoladas ou
organizadas de vrias maneiras, tanto no Imprio Francs quanto na
Commonwealth britnica que sucede em 1931 ao Imprio (Estatuto de
Westminster).
Ter uma zona de influncia, isto , de dominao, parecia uma necessidade
vital para os grandes pases industrializados. Prova disso so as tentativas
neocoloniais da Alemanha, da Itlia e do Japo. A realidade est, no entanto,
longe de ser to simples, e no fica claro, retrospectivamente, que o mundo
dominado tenha representado um papel de amortecedor.
preciso comear pela crise comercial vivida de maneira intensa e duradoura
pelos fornecedores de matrias-primas, que claramente precede os colapsos
ocidentais. A retrao assim iniciada e que faz dos pases dominados um dos
desencadeadores da crise se revela to dura para eles quanto para as economias
dominantes, exceo da frica. Em termos nominais, o nvel de trocas continua
em 1935 o mesmo de 1928, em 50%, enquanto em mdia 35% no resto do
mundo, sendo que a Amrica Latina a mais afetada, com um nvel de 31%.
Igualmente dura, mas financeiramente insuportvel para as naes pouco
desenvolvidas.
Uma exceo confirma a regra: a produo de ouro duplica durante a crise e
chega a 1.232 toneladas em 1939, dez vezes mais do que em 1875 e 25% mais do
que em... 1974. Os pases aurferos so muito estimulados, como o caso da
frica do Sul, que atravessa a crise sem grandes dificuldades (embora com uma
paralisia no mercado de diamantes).
As sombrias perspectivas do setor exportador tm nuanas dependendo do
produto e do pas: acordos de autolimitao da produo so instaurados nos anos
1920 (borracha), e a derrocada dos produtos de sobremesa (caf, cacau...) se
ope ao despertar de certas filiais de abastecimento induzido pelos esforos de
rearmamento.
O jogo dos mecanismos econmicos , no entanto, retomado pelas
reorientaes polticas: toda uma gama de arranjos e presses que vai de
acordos impostos ou negociados a regulamentaes administrativas coloniais, de
mercados reservados a intervenes diretas comprova uma intensa atividade
ocidental que compreende dois aspectos contrastantes. Por um lado, um relativo
retraimento, como, por exemplo, dos capitais, que demonstra que a partir de ento
o mercado interno mais importante para as metrpoles; por outro lado, um
recuo imperial muitas vezes amplificado (para aqueles que acreditam ter os
meios para tanto), que consiste em privilegiar as colnias nas trocas externas, isto
, retomar sua valorizao numa base mais ampla. O caso ingls v a
preeminncia do retraimento, enquanto a Frana inaugura com estrondo a
Exposio Colonial de 1931, pice simblico de sua atividade ultramarina, e
retoma o financiamento pblico de trabalhos de infra-estrutura na frica.
Retrospectivamente, fica claro que o retraimento teve mais futuro, mas, apesar
dos inegveis esforos, o recuo do Imprio se revelou em grande parte mtico,
repousando numa complementaridade ilusria entre produtos de base e
manufaturados. O recuo do Imprio foi comercial e limitado; seus resultados
continuam ambguos.
Quase em toda a periferia colonizada, os colonos brancos promoveram um
impulso industrial local, cuja rpida expanso no deve mascarar seu
acanhamento. A crise deixa vago um espao nacional de transformao industrial,
e, se o financiamento se revela difcil, fica claro que os pases novos que se
lanam na aventura no tm muito a perder. Assim, a ndia, apoiando-se em
autctones europeizados, v um claro crescimento de suas atividades
manufatureiras bem como a Argentina e os domnios brancos, estando o
Canad parte.
A evoluo da agricultura coloca em causa o destino de todas as populaes
indgenas e tambm faz surgir uma grande diversidade de situaes. Duas
evolues parecem caractersticas: por um lado, a conservao de mundos
agrcolas separados, com tendncia a certa autarquia, numa esclerose prindustrial ou, pelo contrrio, com o desenvolvimento de cistos modernos sem
laos aparentes com a sociedade na qual se inserem; por outro lado, e aqui a crise
tem um papel indiscutvel, tenses e influncias recprocas justapem as
desintegraes e as tentativas reformistas.
Um exemplo importante dessas tenses aparece no recuo da economia de
escambo na frica negra e na monetarizao de setores antes excludos da zona
das transaes comerciais. A economia de escambo designa as permutas (bastante
praticadas na colonizao do sculo XIX) entre indgenas, que entregam o
produto de suas culturas ou de suas caas, e sucursais que lhes fornecem diversos
artigos manufaturados de baixo valor. Seu mecanismo bsico parece ter sido
fiscal. Diante da queda dos rendimentos decorrente das trocas internacionais, as
administraes coloniais se remetem base potencial da produo interna e dos
rendimentos indgenas, obrigando esses ltimos a um esforo de contribuio
monetria e, portanto, a uma monetarizao de suas atividades. Decorre disso
uma progressiva desagregao das estruturas tribais tradicionais e uma
transferncia de parte das dificuldades econmicas para populaes incapazes de
adaptao: no fim das contas, um quase trabalho forado e uma grande
pauperizao dos campos, conforme apontado por inmeros observadores.
Algumas tentativas reformistas, minoritrias, exploram as vias para uma nova
integrao camponesa, sendo a mais notvel a de Cardenas no Mxico, que
organiza nos anos 1930 redistribuies de terras em larga escala (20 milhes de
hectares a 1 milho de famlias) e colide frontalmente com o poder latifundirio,
conhecendo um sucesso efmero. O trao comum a todas essas experincias,
muitas vezes brutais, est no crescimento urbano, duplamente estimulado pelo
afluxo de massas camponesas miserveis, desorientadas, e por um embrio de
burguesia local mais ou menos nacionalista. De fato, a urbanizao do que se
tornar o Terceiro Mundo tem sua origem nos anos 1930: o crescimento
exagerado das cidades se deve em grande parte ao amontoamento de um
subproletariado em favelas (evocamos antes sua multiplicao no Ocidente; o
fenmeno semelhante no Magreb e na Amrica Latina), populao de
camponeses arruinados e raros assalariados que vem seus ganhos nominais s
vezes reduzidos metade em dois anos.
Trs idias parecem se impor:
primeiro, a realidade da crise nos pases e territrios perifricos pouco
discutida e desafia generalizaes, tamanha a diversidade de situaes e reaes;
no entanto, parece possvel conceber a hiptese de uma invisibilidade
parcial das repercusses comerciais e financeiras sobre as massas rurais dos pases
dominados, sem desemprego, mas com uma presso sobre as atividades rurais e
aumento da teia urbana;
se, nessas manifestaes essenciais, a crise ocidental, parece ter havido
focos de crises latentes especficas, durante os anos 1920, no mundo perifrico,
focos que a depresso ocidental revela, mas no cria. As evolues que aqui
evocamos fazem das dificuldades das naes industriais antes um acelerador do
que um desencadeador. Esse tambm o caso dos ncleos de industrializao, da
urbanizao, do nacionalismo e do recuo constatado na economia de escambo.
Contudo, essa acelerao sem dvida portadora de rupturas, como a demografia
que tende a se tornar explosiva e as novas relaes financeiras que se instauram,
7. Komintern, abreviatura em russo de Internacional Comunista. Fundada em maro de 1919, por iniciativa
de Lenin e do Partido Comunista russo, a organizao tinha como objetivo reunir os partidos comunistas de
diferentes pases na luta pela superao do capitalismo a partir de uma revoluo feita pelo proletariado.
(N.E.)
8. Stakhanovismo: doutrina na Unio Sovitica que fazia a apologia do trabalhador esforado e dedicado
como forma de aumentar a produtividade. (N.T.)
9. Agncia governamental com poder monopolista que fixa o preo do trigo e regula importaes e
exportaes. (N.E.)
10. Relatrio geral de C. Coquery-Vidrovitch, Revue franaise dhistoire doutre-mer, 1976, p. 422. (N.A.)
CAPTULO IV
EXPLICAES E INTERPRETAES
I. Explicar a Grande Depresso:
busca do Graal e teste de Rorschach
A crise de 1929 j est longe de ns. Com a distncia histrica e os
progressos do conhecimento estatstico e econmico, somos naturalmente levados
a pensar que deveramos cada vez mais entender suas causas profundas. Mas isso
s acontece em parte. A lista de experincias mais ou menos comparveis a ela
certamente aumentou, e as informaes e anlises de que dispomos hoje em dia
no tm similares nas utilizadas pelos seus contemporneos. Multiplicao e
validao de dados estatsticos, surgimento da macroeconomia como disciplina
autnoma, geraes sucessiva de modelos, simulaes... Essas contribuies, no
entanto, no cessam os debates. Ben Bernanke, economista americano presidente
do Federal Reserve System desde 2006, que antes dedicara inmeros trabalhos
questo, chegou a falar em 1994 numa busca do Graal, pontuada por avanos
porm sempre reiniciada. De fato, cada poca projeta no acontecimento suas
urgncias e suas vivncias. Um dos que mais contribuiu recentemente para a
discusso, Barry Eichengreen, viu na explicao de 1929 o Teste de Rorschach
da macroeconomia: como as manchas simtricas que os psiclogos mostram a
seus pacientes a fim de identificar suas preocupaes, os trabalhos explicativos
ilustram as prioridades e tenses de cada poca. Todavia, uma lenta progresso
constatada. Baseados numa releitura apurada e consolidada dos encadeamentos,
os debates deste incio de sculo no fizeram desaparecer as divergncias sobre as
causas ltimas, mas as reformularam em larga escala.
Simplificando, podemos dizer que a Grande Depresso implica duas anlises
opostas, dependendo da estabilidade atribuda ou no ao sistema capitalista. De
fato, se postulamos a estabilidade, ento os acontecimentos, em seu trgico
alcance, impem a anlise dos erros ou encadeamentos acidentais que se
combinaram para transformar uma recesso de mdio alcance numa catstrofe
mundial. Por outro lado, se considerarmos o capitalismo um sistema instvel,
nossa tendncia ser evidenciar o jogo de mecanismos profundos que tornavam
inevitveis se no a totalidade dos acontecimentos, pelo menos a falncia da
ordem liberal e o recurso ao que chamamos de capitalismo sob vigilncia. As
mltiplas posies intermedirias podem ser definidas em relao a esses dois
extremos e apresentam diferentes modalidades ao longo do tempo.
1. O excesso de explicaes em 1929 diante de uma crise excepcional
Durante os anos 1920, havia um campo inteiro de investigaes sobre o ciclo
econmico. Inmeros tipos de ciclos eram discriminados, com amplitudes muito
variadas, que se superpunham uns aos outros e pareciam caractersticos da era
industrial: o ciclo de 8-10 anos, chamado Juglar, enquadrado de certa forma por
ciclos menores de 2-4 anos, chamados Kitchin, e ciclos maiores de 25-50 anos,
chamados Kondratieff. Como as regularidades constatadas, dos preos e da
atividade, com altas e baixas, eram muito relativas, essas construes sempre
foram controvertidas, e toda uma escola de pensamento via nelas a resultante de
fenmenos aleatrios, apesar de muitos historiadores se referirem a elas at hoje.
Para mencionar apenas as teorias mais famosas, podemos nos referir ao
2. A oposio entre L. Robbins e E. Varga
O famoso livro do economista ingls Lionel Robbins, The Great Depression,
1929-1934, ilustra perfeio a opo liberal. Ele atribui a gravidade da crise
sucessivamente rigidez e s instabilidades do ps-guerra e s polticas errneas
seguidas para se oporem a uma liquidao julgada inevitvel. A ortodoxia
retrospectiva o fez condenar todas as tendncias herdadas da economia de guerra
que impedem o livre jogo de foras do mercado, bem como o aumento dos
controles e acordos relacionados determinao dos salrios (sindicatos,
negociaes coletivas). Ele tambm d grande importncia s desordens dos anos
1920, principalmente no mbito financeiro e monetrio, que conheceu inovaes
perigosas (crdito ao consumo). Porm, a argumentao mais notvel deriva de
uma ortodoxia prospectiva: Lionel Robbins considera que toda ao que visa a
atenuar o curso da crise, a fortiori toda ao contracclica, s pode agravar as
coisas. Ele condena tanto o dirigismo dos preos e das quantidades quanto os
estmulos artificiais da conjuntura. Por isso sua viso paradoxal e controvertida da
evoluo dos preos entre 1926 e 1929: ele a considera... inflacionista, j que os
preos baixaram apenas de leve ou permaneceram estveis, principalmente nos
Estados Unidos, enquanto deveriam ter baixado com maior nitidez. Ele atribui
essa inrcia ao inchao monetrio decorrente de uma poltica de open market
permissivo demais. Por outro lado, os esforos de rigor oramentrio depois de
1929 lhe parecem lgicos e sadios.
Mais radicalmente ainda, uma srie de economistas dentre os quais se
destaca o francs Jacques Rueff v o obstculo essencial da crise resultar da
recusa dos assalariados em aceitar as diminuies de salrio: segundo eles, essa
rigidez perturba todos os mecanismos comerciais que s funcionam eficazmente
com grande flexibilidade de preos, inclusive o do trabalho. A concluso dessa
posio o famoso conceito de desemprego voluntrio: resultante dos
progressos sindicais, o desemprego crnico seria apenas a conseqncia perversa,
no mercado de trabalho, do bloqueio dos reajustes atravs dos preos (a taxa de
salrio); seria, portanto, procurado, mesmo se no fosse previsto, pelas
organizaes e exigncias operrias. Por isso as prescries deflacionistas.
disciplina pblica de restries oramentrias precisam corresponder baixas de
salrio, eventualmente autoritrias. A legitimao imediata dessa anlise
bastante difcil. Quer os salrios subam ou baixem, podemos sempre dizer que
eles subiram demais ou que no baixaram o suficiente. A tese no tem, portanto,
limites a colocar quanto a suas prescries anti-sociais, o que faz convergirem de
maneira arrogante o doutrinrio e o arbitrrio.
No extremo oposto, outro texto fundamental: La crise conomique, sociale,
1. O impulso keynesiano
A publicao da Teoria geral, de Keynes, data de 1936. Ao ler sua obra,
impossvel no ficar surpreso: no h nenhum esforo sistemtico de explicao
de 1929. O curto captulo 22, intitulado Notas sobre o ciclo econmico, com
menos de 20 pginas, se prope simplesmente a relacionar os principais
resultados do livro s teorias dos ciclos. Sem esquecer as freqentes e muitas
vezes provocativas intervenes de Keynes durante a crise, como expert e
jornalista, devemos considerar que sua contribuio explicativa est em grande
parte implcita e consiste em transformar os termos do debate por isso que,
seguindo a obra de A. Barrre 16, falaremos aqui em impulso keynesiano. Pai da
macroeconomia moderna, Keynes concebeu uma teoria econmica em grande
parte instrumental que renova a apresentao das relaes econmicas, evitando
pensar por mercados para pensar por funes (investimento, consumo) e por
circuitos.
Ele recusa a Lei de Say, postulada pela economia ortodoxa que afirma que
toda oferta cria sua prpria demanda e, portanto, que nenhuma superproduo
constante concebvel num sistema de mercados funcionando sem perturbao,
porque toda produo provoca um fluxo de rendimentos (salrios, lucros) que
permite seu escoamento , no por constatar as dificuldades cclicas, mas por
observar que a poupana pode constituir uma fuga no circuito, pois adia uma
despesa e no necessariamente investida. Decorre disso o conceito-chave do
keynesianismo, o do equilbrio do subemprego, que designa uma configurao
estvel dos preos e das quantidades de uma economia, mas que acompanhado
pelo desemprego. Essa revoluo coprnica, segundo seu prprio autor, tem a
vantagem de continuar a teorizar as interdependncias econmicas em termos de
equilbrio, mostrando ao mesmo tempo como elas podem resultar em
2. Os erros de poltica monetria
A explicao de Milton Friedman formulada em oposio direta de
Keynes e seus discpulos. Escrita com Anna Schwartz, sua Monetary History of
the United States (1963) contm um extenso captulo 7 de 129 pginas,
considerado alm-Atlntico um texto fundamental sobre a crise de 1929.17 No
entanto, a tese j havia sido formulada em 1944-1946, por Clark Warburton, em
alguns artigos que a Histria monetria enaltece.
Evidenciamos a insistncia keynesiana sobre uma teorizao da economia em
termos de circuito, justificada pela rigidez de certos preos a curto prazo. O
monetarismo consiste em defender a opinio contrria, afirmando que a
flexibilidade dos preos suficiente quando no fica entravada por intervenes
pblicas e que a anlise em termos de rendimentos deve ser complementada por
uma anlise em termos de riqueza, de patrimnio. Essas duas inverses
restabelecem o forte potencial de estabilidade do sistema e retomam uma anlise
por mercados. Assim, todos os movimentos cumulativos apresentados na
descrio da crise ou na descrio do multiplicador so, segundo essa linha,
estudados de maneira bastante incompleta: quando os preos baixam, bom para
o comprador que dispe de um poder de compra que pode repercutir em outros
setores da economia. O crash da Bolsa, por exemplo, arruna os vendedores de
aes e enriquece aqueles que compram ao baixo nvel das cotaes. Como a
todo vendedor corresponde um comprador, um processo reequilibrante deveria
iniciar a curto prazo. As recesses normalmente devem ser reabsorvidas com
rapidez. Por isso a insistncia na poltica monetria: as intervenes oramentrias
ou dirigistas so energicamente condenadas por essa corrente de pensamento, que
insiste na necessria regularidade da oferta de moeda, que da competncia dos
poderes pblicos e contribui para a estabilidade da expanso. Trata-se, em geral,
de uma antipoltica, pois ela se limita a formular uma regra, a estabelecer uma
barreira s autoridades monetrias quando estas determinam, por suas
intervenes de desconto e de open market, por exemplo, o estoque de moeda de
um pas.
Conseqentemente, o diagnstico monetarista a propsito de 1929 duro: a
poltica inepta do Federal Reserve System, isto , dos responsveis pela poltica
monetria americana, transformou uma simples recesso em catstrofe mundial.
Essa poltica consistiu em nunca socorrer com eficcia os bancos americanos e
cada vez menos medida que as dificuldades aumentavam. De fato, a retrao da
massa monetria nos Estados Unidos de 1929 a 1933 foi de um tero, asfixiando
os bancos e as empresas. Essa reduo, nica na histria dos Estados Unidos, ,
segundo esses autores, a resultante trgica de mecanismos cumulativos ligados
baixa dos preos, mecanismos que teria sido fcil interromper com uma ao
enrgica no open market e com emprstimos audaciosos aos estabelecimentos
financeiros em dificuldades. A poltica monetria dos anos 1920, que fora ativa,
vigorosa, confiante em si mesma, em tudo oposta de 1929-1933, que foi
passiva, defensiva, hesitante.
Por que essa poltica inepta? A explicao de Friedman e Schwartz tem
dois componentes: certa dissoluo das responsabilidades monetrias, ligada, por
sua vez, morte em 1928 de Benjamin Strong, presidente do Federal Reserve
Bank de Nova York que exercia uma influncia determinante sobre o Federal
Reserve System. Pequena causa, grandes efeitos: a morte de um homem na
origem da extenso mundial da crise! Contudo, outros argumentos reforam essa
teoria, retomados pelos monetaristas Brunner e Meltzer (1968): os responsveis
monetrios americanos estavam cientes de praticarem uma poltica permissiva, de
dinheiro fcil, mantendo muito baixa a taxa de desconto, pelo menos at outubro
de 1931. Mesmo depois disso, a taxa de 3,5% pareceria moderada em relao s
presses sofridas pelo dlar. Eles se concentram, portanto, nesse indicador e
negligenciam a evoluo catastrfica do acmulo de moeda.
A existncia de uma poltica monetria restritiva at outubro de 1931 foi, no
entanto, bastante controversa nos Estados Unidos: um livro inteiro do historiador
P. Temin foi dedicado a isso 18 e, por sua vez, foi alvo de polmicas. O incio de
sua argumentao restaura o ponto de vista keynesiano e consiste em dizer que a
retrao monetria foi provocada pela retrao dos rendimentos.
O complemento lgico da posio monetarista encontrado na condenao
da maior parte das polticas seguidas para sair da depresso, em especial a de F.D.
Roosevelt, com exceo da restaurao e do reforo das redes bancrias. Assim,
quando Friedman e Schwartz examinam o New Deal, eles sugerem que o nvel
insolitamente baixo dos investimentos privados depois de 1933 se deve acima de
tudo s polticas seguidas pelo novo presidente, que reduzem os lucros e
regulamentam as iniciativas individuais. Chegamos portanto a um campo minado:
o das explicaes, monetaristas ou no, sobre o perodo de 1933-1939. Se uma
melhora constatada, ela pode se dever tanto confiana recuperada e
retomada decorrente das reformas quanto potente estabilidade das economias de
mercado. Simetricamente, a continuidade das dificuldades pode ter origem tanto
nos entraves intervencionistas quanto na falncia liberal causadora de novas
reanimaes e interferncias...
H um importante desacordo entre Milton Friedman e Lionel Robbins, apesar
da grande concordncia na base. Este ltimo interpretava a poltica monetria
americana de 1925 a 1929 em termos de inflao e aprovava as restries que se
seguiram a ela. Existe entre os dois liberalismos a diferena entre um laisser-faire
que admite ou busca flutuaes nominais (Robbins) e a afirmao de uma
estabilidade a ser imposta tanto a nvel de preos quanto no crescimento da massa
monetria (Friedman).
3. O sincretismo neokeynesiano
Inmeras so as pesquisas que, longe de focalizarem exclusivamente as
restries monetrias americanas, integram-nas numa perspectiva mais ampla,
cessando com isso de conceder-lhes a preeminncia e dando-lhes um papel ativo
de intensificao da crise. Se adotarmos o ponto de vista internacional e
reexaminarmos os mecanismos concretos observados durante os acontecimentos
se nos interessarmos diretamente pela especificidade da crise , inevitvel
justapormos situaes dspares e nos interrogarmos sobre suas interaes.19 Alm
do monismo no mais convir, as explicaes, diferenciando desencadeamento e
intensificao da crise, apiam-se em disparidades em escala mundial e em
constataes de desequilbrios no-compensados. O esgotamento dos
emprstimos americanos a partir de 1928 tanto em relao Europa devedora
1. pouco ou demais? O papel da institucionalizao dos salrios
Uma anlise francesa original20, elaborada no fim dos anos 1970, interessada
nos limites encontrados pelo capitalismo resultante de Bretton Woods, na
confluncia de diversas disciplinas histria, economia e sociologia e em
diversas opes tericas que combinam neomarxismo e elementos pskeynesiaos, centrou-se no poder insuficiente das instituies que representavam
os assalariados durante o entre-guerras.
Ela parte de duas oposies simtricas. Primeiro, entre mais-valia absoluta e
mais-valia relativa conceitos de origem marxista que designam as duas maneiras
capitalistas de administrar o trabalho operrio. A primeira consiste em
disponibilizar sobre-trabalho, prolongando o tempo da jornada de trabalho para
alm dos custos compensados pela reproduo operria. A segunda consiste,
atravs de sacrifcios de produtividade, em baixar o valor daquilo que
necessrio fornecer ao operrio para ele viver. Com isso, dentro de certos limites,
o crescimento da mais-valia compatvel com uma melhora das condies da
vida operria. Essa dobradinha encontrada na organizao social do trabalho:
de um lado, o taylorismo, racionalizao do esforo operrio com vistas a
2. Choques e equilbrios mltiplos, risco de sistema
Essas explicaes absolutamente reais precisam, no entanto, levar em conta os
ajustes e as propagaes monetrias e financeiras. O debate anterior ocorre, sob
uma forma bem menos radical, entre autores que se concentram em um segmento
de instabilidade e de propagao, por mais amplo que seja, e aqueles que insistem
na dimenso global da instabilidade. A idia-chave , portanto, a de equilbrios
mltiplos: as interaes dos diferentes atores podem conduzir a diversas
configuraes dos mercados, estabelecidos em nveis muito diferentes, que
podem se manter mesmo quando no so convenientes para a coletividade.
O ponto continua sendo saber por que uma reviravolta conjuntural em linhas
gerais banal levou a uma derrocada mundial. Uma srie de trabalhos se centraram
num culpado fundamental: o regime do padro-ouro. A dominante do esquema
explicativo keynesiana: tudo comea com uma grande queda de preos e da
produo nos Estados Unidos, que vive uma queda da demanda. O padro-ouro
tem um duplo papel na transmisso e na intensificao da recesso, primeiro pelos
obstculos que impe tanto aos Estados Unidos quanto aos demais pases e,
segundo, pela mentalidade dos responsveis pela poltica monetria da poca,
desejosos de preservar a confiana atravs da deflao. Esses entraves
dourados, para retomar a expresso utilizada por Barry Eichengreen21, levaram
os governantes a recorrer a diminuies de salrio e reduo dos dficits,
reforando as falncias e a desconfiana, o que conduz a medidas ainda mais
deflacionistas. No entanto, os pases que conseguiram reimpulsionar a atividade
no entre-guerras so aqueles que logo abandonaram o padro-ouro.
Essa argumentao est baseada implicitamente nos mecanismos tradicionais,
no que diz respeito ao desencadeamento da crise, e supe uma grande
passividade dos operadores monetrios e financeiros nacionais. por isso que,
acima dessa propagao pouco contestada, o debate foi retomado em relao
dimenso financeira interna da Depresso. Os trabalhos de Ben Bernanke22 e
outros permitiram a nfase no choque monetrio que desembocou num
estrangulamento do crdito (credit crunch), primeiro nos Estados Unidos, mas
tambm nos demais pases desenvolvidos. A crise bancria coloca em atrito
estabelecimentos de crdito fragilizados pela desconfiana de seus prprios
credores e depositantes, o que os deixa mais reticentes a conceder emprstimos a
empresas igualmente em dificuldades. A assimetria de informao passa ento
para o primeiro plano, o que, no caso do sistema bancrio americano cujo carter
fragmentado analisamos, paralisou a economia. Nem mesmo as empresas com
projetos de investimentos rentveis estavam em posio de obter crditos.
Essas explicaes confirmam a retomada e a reformulao de anlises feitas
poca. Fechando o crculo no quadro mundial atual, que retoma alguns traos
cruciais dos anos 1920 e 1930, Barry Eichengreen sugeriu no incio dos anos
2000 vermos a Grande Crise como um boom de crdito que deu errado.
Semelhante enfoque na pr-crise enfatiza a instabilidade monetria e financeira de
todo o regime de crescimento. Ela recupera os trabalhos que, nos anos 1980,
insistiram sobre a estabilidade estrutural da economia capitalista mundial,
especialmente os de Hyman Minsky. 23 Essa corrente de pensamento
organizada em torno do conceito de risco sistmico, do qual a crise de 1929 um
exemplo importante. Os pnicos bancrios e o estrangulamento do crdito podem
conduzir a reaes em cadeia (efeito domin); ou ento a ocorrncia simultnea
de vrios eventos desestabilizadores no permite que mais do que um grupo se
organize para responder a eles. O risco sistmico , portanto, a eventualidade de
que surjam estados econmicos nos quais as respostas racionais dos agentes
individuais aos riscos que eles percebem, longe de conduzirem a uma melhor
diviso dos riscos por diversificao, levam elevao da insegurana geral.24
Um tringulo ento se esboa na macroeconomia financeira entre os riscos
decorrentes da volatilidade das cotaes da Bolsa, da crise dos sistemas de
pagamento e dos bloqueios do crdito. Seu jogo simultneo leva ao recuo
deflacionista e ao cada um por si, ou seja, exploso. Uma assimetria particular,
sob esse ponto de vista, caracterizou os anos 1920 e 1930: o padro-ouro era de
fato regulado pelo Banco da Inglaterra, instituio enfraquecida, enquanto o
aumento do poder do dlar no era levado em conta. Essa situao reencontrada
no incio dos anos 2000. Um semi padro-ouro coexiste com a emergncia do
euro e do yuan chins. Esse policentrismo monetrio, aliado a outros
desequilbrios da economia mundial, define uma situao to instvel como a do
entre-guerras. A grande diferena est na capacidade de ajuste preventivo de que
os bancos centrais dispem nos grandes pases. Ele se manifestou, por exemplo,
aps o ataque terrorista de 11 de setembro de 2001, quando injees macias e
imediatas de liquidez permitiram evitar a desorganizao do sistema de
pagamentos nos Estados Unidos. Mas ser o suficiente para servir de garantia
contra qualquer eventualidade?
11. A Bolsa Nasdaq, criada em 1971, popularizou-se por negociar aes de empresas de alta tecnologia e das
chamadas pontocom. Em 2001, com a supervalorizao dessas aes, a bolha estourou, ocasionando o fim
de inmeras operaes virtuais. (N.E.)
12. Para o caso da Frana, ver: BRETON, Yves; BRODER, Albert e LUTFALLA, Michel, La longue
stagnation en France. Lautre Grande Dpression, 1873-1895 . Economica, 1997. Para uma apresentao
mais ampla e uma comparao com o entre-guerras, ver: MARCEL, Bruno e TAEB, Jacques, Les grandes
crises, 1873-1929-1973, 7. ed. Armand Colin, 2005. (N.A.)
13. Cf. Dsordres dans le capitalisme mondial , assinada por Michel Aglietta e Laurente Berrebi, Ed. Odile
Jacob, 2007. (N.A.)
14. Prosprit et dpression, Liga das Naes, 1937. (N.A.)
15. Les fluctuations conomiques longue priode et la crise mondiale. Paris: F. Alcan, 1932. (N.A.)
16. DELFAUD, P., Keynes et le keynsianisme. Paris: PUF, Que sais-je? (n 1686). Cf., por outro lado,
os artigos reunidos em KEYNES, J.M., Essais sur la monnaie et lconomie. Paris: Payot, 1966, e
BARRRE, A., Thorie conomique et impulsion keynsienne. Paris: Dalloz, 1952. (N.A.)
17. FRIEDMAN, Milton e SCHWARTZ, Anna, A Monetary History of The United States, 1867-1960.
NBER, 1963. (N.A.)
18. TEMIN, P., Did Monetary Forces cause the Great Depression? Norton, 1976. (N.A.)
19. o que fazem, com muita similaridade, o economista C.P. Kindleberger em The World in Depression,
1929-1939, Penguin Press, 1973, e o historiador P. Fearon em The Origins and Nature of the Great Slump,
1929-1932, Macmillan, 1979. (N.A.)
20. AGLIETTA, M., Rgulation et crises du capitalisme. Calmann-Lvy, 1976, e BOYER, R., Les salaires
en longue priode. conomie et statistique, n 103, 1978. (N.A.)
21. EICHENGREEN, B., Golden Fetters. The Gold Standard and the Great Depression, 1919-1939 .
Oxford University Press, 1992. (N.A.)
22. BERNANKE, B., Essays on the Great Depression. Princeton University Press, 2000. (N.A.)
23. MINSKY, H., Can it happen again? Essays on Instability and Finance. Sharpe, 1982. (N.A.)
24. M. Aglietta, Macroconomie financire, t. 2, La Dcouverte, 2005, p. 37. (N.A.)
CONCLUSO
Violenta e contrastante em seus desdobramentos e resultados, a crise de 1929
fez o mundo ocidental conhecer um declnio comparvel ao dos dois conflitos
mundiais que lhe servem de moldura. Ao longo de acontecimentos convulsivos,
foi a democracia ocidental que se viu em perigo e que depois saiu vitoriosa.
preciso enfatizar o alcance cultural e poltico do desmoronamento: apesar de
solues imediatas terem sido buscadas no enclausuramento nacionalista e em
medidas antiprodutivas, no podemos conceber o crescimento ps-1945 sem os
progressos da presso popular e da proteo social. As negociaes internacionais
que resultam no desarmamento alfandegrio de 1948 so prprias de Estados
profundamente envolvidos na gesto da conjuntura econmica nacional, pouco
preocupados em deixar correr sem controle supostos automatismos liberais,
apesar de terem desejado liberar as trocas externas. No entanto, esse mundo
desfinanceirizado foi efmero. As incertezas atuais levam cada vez mais a um
novo questionamento sobre a Grande Depresso. Uma profunda marca
psicolgica restou desse perodo, mesmo nos pases relativamente poupados. Para
alm dessa dimenso afetiva, seria intil ficar tranqilo, tanto quanto celebrar a
prosperidade de 1945 a 1974 como uma idade de ouro: o devir dramtico do
Terceiro Mundo durante esse perodo, a constncia da pobreza e da excluso em
plena abundncia, as destruies ecolgicas muitas vezes irreversveis precisam
ser lembradas. Neste incio de milnio, uma forte corrente internacional faz a
promoo dos bens pblicos mundiais, prioritria em escala planetria. Dois so
diretamente resultantes da dura lio dos anos 1930: a estabilidade financeira
internacional e a necessidade de uma governana de empresa, ligando a
propriedade e o controle das empresas, para alm de seus acionrios, ao conjunto
de atores que as fazem viver.