ESPA STOCK GLOBALEMERGING MARKETS

Fond mutual conform art. 20 din InvFG

Raport semestrial 2007

Raport semestrial 2007

Cuprins

Informaii generale despre societatea de administrare a investiiilor ................................................................................................

Evoluia fondului .............................................................................................................................................................................................

Structura activelor fondului ........................................................................................................................................................................

Structura activelor fondului la 31 octombrie 2007 .....................................................................................................................

Fonduri mutuale ale ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlageges. m.b.H. ............................................................................................

13

Raport semestrial 2007

Informaii generale despre societatea de administrare a investiiilor

Societatea

ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H.
Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien
Telefon: 05 0100-19881, Telefax: 05 0100-17102

Capital social

2,30 Mil. EURO

Asociaii

Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (81,42 %)

DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %)
Krntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %)
N-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37 %)
Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %)
Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87 %)
Steiermrkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %)

Consiliul de administraie Director Mag. Wolfgang TRAINDL (Preedinte)

Director Mag. Dr. Gerhard FABISCH (Vicepreedinte)
Director Mag. Dr. Kurt STBER (Vicepreedinte)
Director Mag. Rupert ASCHER
Director Leopold BREITFELLNER
Director Mag. Alois HOCHEGGER
Director Dpt. Mag. Dr. Michael
MALZER DireCtor Franz RATZ
Reprezentani ai comitetului de ntreprindere:
Mag. Dieter KERSCHBAUM
Mag. Franz KISSER
Mag. Gerhard RAMBERGER
Herbert STEINDORFER
Administratori

Mag. Heinz BEDNAR

Mag. Harald GASSER
Dr. Franz GSCHIEGL

Mandatari

Mag. Karl BRANDSTTTER

Mag. Winfried BUCHBAUER
Mag. Harald EGGER
Oskar ENTMAYR
Dr. Dietmar JAROSCH
Mag. Franz KISSER
Anton KOVAR
Gnther MANDL
Peter RIEDERER
Mag. Jrgen SINGER (de la 1.7.2007)
Ernst SORGER
Ernst Rudolf THIER

Comisari de stat

Comisar de stat Mag. Wolfgang

PECHRIGGL AD Erwin GRUBER

Auditor

ERNST & YOUNG

WIRTSCHAFTSPRFUNGSGESELLSCHAFT
MBH

Banca depozitar

Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG

Raport semestrial 2007

Stimai deintori de uniti,

Avem plcerea s v prezentm n cele ce urmeaz raportrile semestriale ale fondului de investiii ESPA
STOCK GLOBAL - EMERGING MARKETS pentru perioada 1 mai 2007 - 31 octombrie 2007, conform art. 20
din InvFG.

Evoluia fondului
Elemente principale de portofoliu
Evoluia valorii fondului a avut loc n dou direcii n perioada de raportare. Perioada mai-iulie a fost marcat de o
foarte solid performan. Cele mai importante aspecte au fost ateptrile tot mai mari de profit i creterile de
profit. Aceast evoluie pozitiv n multe ntreprinderi a fost susinut de creterile puternice ale preurilor
materiilor prime. n luna august, evoluia valorii aciunilor pe pieele emergente a fost frnat de criza imobiliar
din SUA. Pe pia a domnit nesigurana privind dimensiunile a ceea ce ar putea aduce o criz a lichiditilor. n
context gIobal, rile emergente au performat destul de bine. n septembrie, pieele emergente au nregistrat
din nou tendine pozitive. Indexul MSCI al pieelor emergente a artat 10,8%, ceea ce mai mare cretere
lunar din ianuarie 2006. Aceast cre tere a cursului a continuat n octombrie i a fost sus inut mai ales
de cele mai mari ri emergente China, Brazilia i India. Datorit dimensiunilor lor i creterii lor puternice,
ele au putut s de distaneze cel mai bine de tulburrile de cretere din SUA.
Acest lucru a fost susinut de ctre ateptrile ulterioare privind profitul i de o estimare optimist. La
sfritul lui octombrie, a fost ateptat pentru rile emergente o cretere a profitului de 31,1% pentru 2007
i 16,9% pentru 2008. Evaluarea rmne n continuare foarte optimist (KGV 2007 17,1 i KGV 2008
14,6).
n acest context, noi ne-am extins portofoliul foarte devreme i am preferat aciuni din ri cu o dependen
limitat de piaa american. De aceea am subevaluat Mexicul i am supraevaluat India.
Perspectiv
Factorii semnificativi de influen pentru bursele de pe pieele emergente rmn creterea robust a economiei
mondiale, preurile constant mari ale materiilor prime, armonizarea statelor noi membre ale UE, respectiv
candidate la aderare cu rile dezvoltate (convergen) i nclinarea spre risc a investitorilor. n ciuda temerilor
rspndite referitoare la cretere n SUA, presupunem c vom beneficia n continuare de o conjunctur
mondial robust, influenat de impulsurile de cretere din Europa, Japonia i pieele emergente. Mai mut, o
cretere solid a ctigului i un raport moderat curs-ctig susin previziunile referitoare la pieele aciunilor de
pe pieele emergente.
Per total observm un potenial peste medie al cursului pe termen mediu i lung pe pieele emergente.

Raport semestrial 2007

Structura activelor fondului

31 octombrie 2007
Mio. EURO
%
Aciuni denominate n
Real brazilian
Lir britanic
EURO
Dolar Hong Kong
Rupie indian
Rupie indonezian
Schekel israelian
Ringgit malaezian
Pesos mexican
Pesos filipinez
Zlot polonez
Coroan suedez
Dolar Singapore
Rand sud-african
Won sud-corean
Dolar taiwan
Baht tailandez
Coroan ceh
Lira turceasc
Dolar american
Forint maghiar
Certificate de investiii denominate n
Dolar american

4,5
0,6
0,5
8,2
7,6
1,7
3,3
4,3
2,0
0,3
5,3
0,8
4,9
4,9
5,1
2,9
0,9
2,4
16,8
1,2

30 aprilie 2007
Mio. EURO
%

5,71
0,79
0,58
10,42
9,65
2,17
4,13
5,44
2,51
0,40
6,68
1,07
6,13
6,17
6,49
3,67
1,18
2,99
21,18
1,47

3,0
0,9
0,1
5,3
4,4
1,5
3,2
5,8
2,2
5,1
0,2
0,5
3,9
3,3
3,4
1,2
0,7
1,7
15,9
0,9

4,66
1,38
0,17
8,15
6,89
2,37
4,97
8,97
3,40
7,85
0,38
0,79
6,10
5,12
5,25
1,91
1,03
2,59
24,65
1,37

0,4

0,59

Valori mobiliare
Depozite bancare
Creane din dobnzi

78,2
0,9
0,0

98,81
1,19
0,00

63,6
0,9
0,0

98,57
1,42
0,00

Activele fondului

79,1

100,00

64,5

100,00

Structura activelor la 31 octombrie 2007

(inclusiv modificrile valorilor mobiliare n perioada 01 mai 2007 - 31 octombrie 2007)

Denumirea valorii mobiliare Numr

de identificare

Nr. aciuni
Cumprri/
Vnzri/
deinute
Intrri
Ieiri
Val. aciune/nominal (Nom. n mii, rot.)

Cursul

Valoarea cursului Procent %

n EUR
n
activele
fondului

VALORI MOBILIARE TRANZACIONATE OFICIAL

ACIUNI denominate n EURO
ara de emisiune LUXEMBURG
ORCO PROPERTY GROUP

LU0122624777

3.300

3.300
108,000000
Total
Total EUR

356.400,00
356.400,00
356.400,00

0,45
0,45
0,45

860.334,38
430.959,06
1.050.950,35

1,09
0,54
1,33

ACIUNI denominate n Rupie indian

ara de emisiune INDIA
HOUSING DEV.FINANCE
INFOSYS TECHNOLOGIES
NTPC LTD.

INE001A01028
INE009A01021
INE733E01010

0
0
41.000

0
0
0

18.100
13.050
257.000

2.697,250000
1.873,950000
232,050000

Raport semestrial 2007

Denumirea valorii mobiliare Numr
de identificare

POWER FINANCE CORP.

RELIANCE COMMUNICATION
RELIANCE INDUSTRIES
TATA CONSULTANCY
THERMAX LTD
VOLTAS LTD

Nr. aciuni
Cumprri/
Vnzri/
deinute
Intrri
Ieiri
Val. aciune/nominal (Nom. n mii, rot.)

INE134E01011
INE330H01018
INE002A01018
INE467B01029
INE152A01029
INE226A01021

250.000
0
0
0
28.000
130.000

Cursul

Valoarea cursului Procent %

n EUR
n
activele
fondului

53.000
0
0
0
0
61.000

197.000
240,600000
84.100
790,650000
24.800 2.680,600000
23.900 1.020,400000
28.000
875,750000
350.000
203,150000
Total
Total INR la cursul de 56,745640

835.274,75
1.171.784,56
1.171.524,01
429.769,76
432.121,30
1.253.003,76
7.635.721,93
7.635.721,93

1,06
1,48
1,48
0,54
0,55
1,58
9,65
9,65

ACIUNI denominate n Ringgit malaezian

ara de emisiune MALAYSIA
COMMERCE ASSET
IJM CORP.BERHAD
IOI CORP. BERHAD
SP SETIA BHD
TOP GLOVE CORP.

MYL1023OO000
MYL3336OO004
MYL1961OO001
MYL8664OO004
MYL7113OO003

0
0
1.677.000
0
0

190.000
75.000
1.032.000
0
0

247.000
375.000
817.000
380.000
382.200

11,200000
8,450000
7,350000
7,800000
6,550000

Total MYR la cursul de 4,808490

575.315,74
658.990,66
1.248.822,40
616.409,73
520.622,90
Total 3.620.161,43
3.620.161,43

0,73
0,83
1,58
0,78
0,66
4,57
4,57

ACIUNI denominate n Pesos mexican

ara de emisiune MEXIC
GRUMA SA
URBI DESARROLLOS URBANOS
WAL-MART DE MEXICO

MXP4948K1056
MX01UR000007
MXP810081010

0
0
0

0
0
0

215.500
225.500
215.500

40,000000
41,500000
42,320000
Total

Total MXP la cursul de 15,398650

559.789,33
607.731,84
592.257,11
1.759.778,28
1.759.778,28

0,71
0,77
0,75
2,22
2,22

ACIUNI denominate n Peso filipinez

ara de emisiune FILIPINE
VISTA LAND+LIFESCAPES

PHY9382G1068

3.663.100

3.663.100
Total

5,500000

319.541,40
319.541,40
319.541,40

0,40
0,40
0,40

Total PHP la cursul de 63,049890

ACIUNI denominate n Zlot polonez
ara de emisiune OLANDA
AMREST HLDGS

NL0000474351

9.773

9.773

133,100000
Total

356.572,26
356.572,26

0,45
0,45

PLGTC0000037
PLPBG0000029
PLPKO0000016

25.000
0
0

0
0
0

53.000
5.056
57.000

51,500000
340,000000
55,500000
Total

748.212,05
471.224,19
867.180,37
2.086.616,61
2.443.188,87

0,95
0,60
1,10
2,64
3,09

ara de emisiune POLONIA

GLOBE TRADE CENTRE
PBG S.A.
PKO BANK POLSKI S.A.

Total PLN la cursul de 3,648030

Raport semestrial 2007

Nr. aciuni
Cumprri/
Vnzri/
deinute
Intrri
Ieiri
Val. aciune/nominal (Nom. n mii, rot.)

Denumirea valorii mobiliare Numr

de identificare

Cursul

Valoarea cursului Procent %

n EUR
n
activele
fondului

ACIUNI denominate n REAL (Brazilia) lautend

ara de emisiune BRAZILIA
ALL AMERICA LATINA
B2W COMPANHIA GL. VAREJO
LOJAS AMERICANAS PFD
METALFRIO SOLUTIONS S.A.
NATURA COSMETICOS S.A.
PERDIGAO S.A.

BRALLLCDAM10
BRBTOWACNOR8
BRLAMEACNPR6
BRFRIOACNOR2
BRNATUACNOR6
BRPRGAACNOR4

0
22.500
33.000
20.000
20.000
24.000

0
0
3.300.000
0
44.608
0

69.500
22.500
33.000
73.115
32.142
52.950

26,400000
91,400000
19,690000
29,000000
20,220000
46,000000
Total

Total BRL la cursul de 2,523450

727.099,80
814.955,72
257.492,72
840.252,43
257.548,69
965.226,18
3.862.575,54
3.862.575,54

0,92
1,03
0,33
1,06
0,33
1,22
4,88
4,88

508.137,92
1.159.659,52
475.799,58
1.122.050,43
3.265.647,45
3.265.647,45

0,64
1,47
0,60
1,42
4,13
4,13

ACIUNI denominate n Schekel (Israel)

ara de emisiune ISRAEL
AFRICA-ISRAEL INV.
ICL-ISRAEL CHEMICALS
ISRAEL CORP.
MAKHTESHIM-AGAN IND.

IL0006110121
IL0002810146
IL0005760173
IL0010818198

0
0
700
14.000

7.200
0
0
0

7.240
155.100
700
174.000

402,700000
42,900000
3.900,000000
37,000000
Total

Total IL la cursul de 5,737710

ACIUNI denominate n Dolar Singapore
ara de emisiune SINGAPORE
YANLORD LAND GROUP LTD

SG1T57930854

445.000

3,980000
Total

Total SGD la cursul de 2,092930

846.229,93
846.229,93
846.229,93

1,07
1,07
1,07

791.603,13
711.923,89
690.512,63
542.849,33
687.302,46
603.804,87
4.027.996,31
4.027.996,31

1,00
0,90
0,87
0,69
0,87
0,76
5,09
5,09

586.392,68
666.299,09
873.198,66
1.062.199,03
899.463,48
614.662,75
431.427,10
5.133.642,79
5.133.642,79

0,74
0,84
1,10
1,34
1,14
0,78
0,55
6,49
6,49

ACIUNI denominate n Won sud-corean

ara de emisiune COREA
AMOREPACIFIC
SW 5000
HANA TOUR SERVICE
HYUNDAI ENGINEERING
HYUNJIN MATERIALS
KT+G CORP.
SAMSUNG TECHWIN

KR7090430000
KR7039130000
KR7000720003
KR7053660007
KR7033780008
KR7012450003

0
0
0
12.000
12.000
15.000

0
2.000
994
0
0
0

1.256 822.000,000000
11.520 80.600,000000
10.316 87.300,000000
12.000 59.000,000000
12.000 74.700,000000
15.000 52.500,000000
Total
Total KRW la cursul de 1304,229300

59.400
20.100
498.800
69.600
462.429
2.224
664.000

0
0
0
0
150.000
0
0

ACIUNI denominate n Dolar taiwanez

ara de emisiune TAIWAN
CATCHER TECH. CORP.
CHINA STEEL
FAR EASTERN TEXTILE
HON HAI PRECIS INDUSTR.
SILICONWARE PRECISION
TAIWAN SEMICON.MANU.
WAN HAI LINES

TW0002474004
TW0002002003
TW0001402006
TW0002317005
TW0002325008
TW0002330008
TW0002615002

127.400
690.100
988.800
207.600
642.429
447.220
664.000

Total TWD la cursul de 46,711020

215,000000
45,100000
41,250000
239,000000
65,400000
64,200000
30,350000
Total

Raport semestrial 2007

Denumirea valorii mobiliare Numr
de identificare

Nr. aciuni
Cumprri/
Vnzri/
deinute
Intrri
Ieiri
Val. aciune/nominal (Nom. n mii, rot.)

Cursul

Valoarea cursului Procent %

n EUR
n
activele
fondului

ACIUNI denominate n Baht tailandez

ara de emisiune THAILANDA
SIAM COMM.BK -NVDR- BA 10

TH0015010R16

200.000

200.000

93,000000

407.134,13
407.134,13
407.134,13

0,51
0,51
0,51

5,600000
8,200000

355.184,65
251.268,42
606.453,07
606.453,07

0,45
0,32
0,77
0,77

1,314000

471.545,26
471.545,26
471.545,26

0,60
0,60
0,60

678.783,95
483.411,32
1.162.195,27
1.162.195,27
35.918.211,66

0,86
0,61
1,47
1,47
45,39

31,700000

625.680,00
625.680,00
625.680,00

0,79
0,79
0,79

340,000000

102.000,00
102.000,00

0,13
0,13

102.000,00

0,13

594.426,36
594.426,36

0,75
0,75

Total
Total THB la cursul de 45,685190
ACIUNI denominate n Lira turceasc
ara de emisiune TURCIA
ANADOLU HAYAT SIGORTA
SINPAS GAYRIM.YAT.ORT.

TRAANHYT91O3
TRESNGY00019

0
52.000

0
0

107.633
52.000
Total

Total TRY la cursul de 1,696990

ACIUNI denominate n Dolar american
ara de emisiune ANTILELE OLANDEZA
MERRILL LYN. CALL02.07.17

ANN5636W7176

518.000

518.000
Total

Total USD la cursul de 1,443450

ACIUNI denominate n Forint maghiar
ara de emisiune UNGARIA
MOL NA A
ORSZAGOS TAKAR BK

HU0000068952
HU0000061726

3.000
0

1.000
0

6.400
13.000

26.725,000000
9.370,000000
Total

Total HUF la cursul de 251,980030

TOTAL VALORI MOBILIARE TRANZACIONATE OFICIAL
VALORI MOBILIARE ADMISE PE PIEE REGLEMENTATE
ACIUNI denominate n Lira britanic
ara de emisiune MAREA BRITANIE
ANGLO AMERICAN

GB00B1XZS820

13.686

13.686
Total

Total GBP la cursul de 0,693400

ACIUNI denominate n EURO
ara de emisiune RUSIA
SBEREGAT.BANK ROSSIYSKOY

US80529Q2057

300
Total

Total EUR
ACIUNI denominate n Dolar Hong Kong
ara de emisiune BERMUDA
NINE DRAGONS PAPER

BMG653181005

430.000

110.000

320.000

20,800000
Total

Raport semestrial 2007

Nr. aciuni
Cumprri/
Vnzri/
deinute
Intrri
Ieiri
Val. aciune/nominal (Nom. n mii, rot.)

Denumirea valorii mobiliare Numr

de identificare

Cursul

Valoarea cursului Procent %

n EUR
n
activele
fondului

ara de emisiune INSULELE CAYMAN

SHIMAO PROPERTY HOLDINGS

KYG810431042

319.000

29,050000

827.602,07
827.602,07

1,05
1,05

33,800000
51,850000
49,850000
25,050000
27,750000
7,120000
7,200000

732.003,55
944.634,22
756.830,86
906.040,27
882.262,32
600.256,31
496.403,17
5.318.430,70

0,93
1,19
0,96
1,14
1,11
0,76
0,63
6,72

157,500000

1.505.043,60
1.505.043,60
8.245.502,73

1,90
1,90
10,42

3.800,000000
14.100,000000
11.150,000000
Total

724.126,19
482.674,72
508.919,44
1.715.720,35
1.715.720,35

0,92
0,61
0,64
2,17
2,17

8,250000

682.854,70
682.854,70

0,86
0,86

682.854,70

0,86

39,930000

224.301,81
224.301,81
224.301,81

0,28
0,28
0,28

277,800000
265,100000
572,000000
135,200000
70,000000

380.753,45
792.822,70
548.789,35
778.283,07
345.391,90
2.846.040,47
2.846.040,47

0,48
1,00
0,69
0,98
0,44
3,60
3,60

Total
ara de emisiune CHINA
CHINA COSCO HOLDINGS
CHINA LIFE INSURANCE
CHINA SHENHUA ENERGY
CHINA SHIP.DEVELOP.CO.
HARBIN POWER EQUIPMENT CO
IND.&COMM.BK OF CHINA
WUMART STORES INC.

CNE1000002J7
CNE1000002L3
CNE1000002R0
CNE1000002S8
CNE1000003C0
CNE1000003G1
CNE100000544

400.000
204.000
170.000
405.000
426.000
944.000
772.000

157.500
0
0
0
70.000
0
0

242.500
204.000
170.000
405.000
356.000
944.000
772.000
Total

ara de emisiune HONG KONG

CHINA MOBILE LTD.

HK0941009539

40.000

15.000

107.000
Total

Total HKD la cursul de 11,197350

ACIUNI denominate n Rupie indonezian
ara de emisiune INDONEZIA
BK MANDIRI
PERUSAHAAN GAS NEGARA
PT TELEKOMUNIKASI IND.TBK

ID1000095003
ID1000096308
ID1000099104

0
450.000
600.000

0 2.505.000
0
450.000
0
600.000

Total IDR la cursul de 13145,498920

ACIUNI denominate n Ringgit malaezian
ara de emisiune MALAYSIA
GENTING BERHAD

MYL3182OO002

160.000

398.000
Total

Total MYR la cursul de 4,808490

ACIUNI denominate n Pesos mexican
ara de emisiune MEXIC
CORPORACION GEO B

MXP3142C1177

86.500
Total

Total MXP la cursul de 15,398650

ACIUNI denominate n Zlot polonez
ara de emisiune POLONIA
BANK ZACHODNI WBK
BK POLSKA KASA OP
BRE BANK ROZWOJU
KGHM POLSKA MIEDZ
ORBIS S.A. A

PLBZ00000044
PLPEKAO00016
PLBRE0000012
PLKGHM000017
PLORBIS00014

0
0
0
21.000
0

0
3.400
0
25.000
0

5.000
10.910
3.500
21.000
18.000
Total

Total PLN la cursul de 3,648030

Raport semestrial 2007

Nr. aciuni
Cumprri/
Vnzri/
deinute
Intrri
Ieiri
Val. aciune/nominal (Nom. n mii, rot.)

Denumirea valorii mobiliare Numr

de identificare

Cursul

Valoarea cursului Procent %

n EUR
n
activele
fondului

ACIUNI denominate n REAL (Brazilia)

ara de emisiune BRAZILIA
USINAS SIDERURGICAS

BRUSIMACNPA6

12.150

135,500000

652.410,39
652.410,39
652.410,39

0,82
0,82
0,82

36,000000
126,500000
16,490000
124,400000
48,000000
327,500000
117,490000

820.234,13
467.025,03
521.823,33
776.825,85
809.814,12
690.912,24
763.419,41
4.850.054,11
4.850.054,11

1,04
0,59
0,66
0,98
1,02
0,87
0,96
6,13
6,13

2.122 524.000,000000
Total

852.555,61
852.555,61
852.555,61

1,08
1,08
1,08

123,000000
30,750000
161,000000
59,000000

291.041,80
363.465,71
1.168.245,11
671.552,42
2.494.305,04
2.494.305,04

0,37
0,46
1,48
0,85
3,15
3,15

1.365,000000
Total

935.364,73
935.364,73

1,18
1,18

935.364,73

1,18

565.340,69
777.847,84
414.852,18
1.758.040,71
1.758.040,71

0,71
0,98
0,52
2,22
2,22

Total
Total BRL la cursul de 2,523450
ACIUNI denominate n Rand sud-african
ara de emisiune AFRICA DE SUD
AFRICAN BANK INVESTMENT
BARLOWORLD
GROWTHPOINT PROP. UNITS
MTN GROUP LTD.
PRETORIA PORTLD CEMENT
SASOL LTD
STD BANK GROUP

ZAE000030060
ZAE000026639
ZAE000037669
ZAE000042164
ZAE000096475
ZAE000006896
ZAE000057378

26.000
35.000
300.000
0
159.942
0
9.000

0
0
0
0
0
0
0

216.000
35.000
300.000
59.200
159.942
20.000
61.600
Total

Total ZAR la cursul de 9,480220

ACIUNI denominate n Won sud-corean
ara de emisiune COREA
HYUNDAI HEAVY INDUSTRIES

KR7009540006

2.663

Total KRW la cursul de 1304,229300

ACIUNI denominate n Baht tailandez
ara de emisiune THAILANDA
BANGKOK BK
PRECIOUS SHIPP PCL
PTT EXPLORAT&PRODUCING
THORESEN THAI

TH0001010R16
TH0363010R10
TH0355010R16
TH0535010R13

0
0
200.000
0

0
0
0
0

108.100
540.000
331.500
520.000
Total

Total THB la cursul de 45,685190

ACIUNI denominate n Coroan ceh
ara de emisiune REPUBLICA CEH
C E Z AS

CZ0005112300

18.500

Total CZK la cursul de 26,997490

ACIUNI denominate n Lir turceasc
ara de emisiune TURCIA
ENKA INSAAT VE SANAYI
TURKIYE GAR.BANK.NA
YAPI VE KREDIT BANKASI

TREENKA00011
TRAGARAN91N1
TRAYKBNK91N6

17.475
0
160.000

0
0
0

52.425
120.000
160.000

18,300000
11,000000
4,400000
Total

Total TRY la cursul de 1,696990

Raport semestrial 2007

Denumirea valorii mobiliare Numr
de identificare

Nr. aciuni
Cumprri/
Vnzri/
deinute
Intrri
Ieiri
Val. aciune/nominal (Nom. n mii, rot.)

Cursul

Valoarea cursului Procent %

n EUR
n
activele
fondului

ACIUNI denominate n dolar SUA

ara de emisiune BRAZILIA
BANCO ITAU HLDG.
CIA VALE DO RIO DOCE
PETROLEO BRASILEIRO ADR

US0596022014
US2044121000
US71654V4086

41.000
48.000
13.300

20.500
36.000
6.650

41.000
48.000
13.300

27,250000
30,510000
93,700000

774.013,65
1.014.569,26
863.355,16
2.651.938,07

0,98
1,28
1,09
3,35

15,710000

742.808,90
742.808,90

0,94
0,94

127,750000

871.756,90
871.756,90

1,10
1,10

43,640000

1.918.291,59
1.918.291,59

2,42
2,42

77,800000
298,500000

294.825,59
802.369,32
1.097.194,91

0,37
1,01
1,39

51,660000

606.627,87
606.627,87

0,77
0,77

61,980000
34,650000

1.013.355,50
460.175,62
1.473.531,12

1,28
0,58
1,86

14,500000
313,000000
90,650000
82,610000
41,010000
49,400000
21,500000

199.209,88
650.524,78
648.105,58
809.817,80
458.839,24
1.634.175,07
372.371,75
4.773.044,10

0,25
0,82
0,82
1,02
0,58
2,07
0,47
6,03

Total
ara de emisiune CHILE
LAN AIRLINES S.A.

US5017231003

68.250

13.650

68.250
Total

ara de emisiune INDIA

STATE BANK OF INDIA

US8565522039

9.850

9.850
Total

ara de emisiune ISRAEL

TEVA PHARMACEUTICAL IND

US8816242098

63.450
Total

ara de emisiune COREA

KOOKMIN BANK
SAMSUNG EL.

US50049M1099
US7960508882

0
1.000

2.500
0

5.470
3.880
Total

ara de emisiune LUXEMBURG

TENARIS S.A.

US88031M1099

16.950
Total

ara de emisiune MEXIC

AMERICA MOVIL
FOM. ECONOM. MEX. ADR

US02364W1053
US3444191064

0
19.170

0
6.390

23.600
19.170
Total

ara de emisiune RUSIA

CHERKIZOVO GRP
GMK NORILSK NICK.ADR
LUKOIL ADRIS
MOBILE TELESYS.OJSC ADRS
NOVOLIPETSKIY METALLURG
OAO GAZPROM
PHARMSTANDARD

US68371H2094
US46626D1081
US6778621044
US6074091090
US67011E2046
US3682872078
US7171402065

0
3.000
0
0
0
36.000
25.000

27.169
0
0
0
13.000
7.900
0

19.831
3.000
10.320
14.150
16.150
47.750
25.000
Total

ara de emisiune TAIWAN

TAIWAN SEMICON.MANU. ADR

US8740391003

199

40.199

10,520000
Total

292.974,11
292.974,11

0,37
0,37

ara de emisiune CIPRU

AFI DEV.PLC GDR REGS

US00106J2006

41.000

41.000

10,540000
Total

10

299.379,96
299.379,96

0,38
0,38

Raport semestrial 2007

Nr. aciuni
Cumprri/
Vnzri/
deinute
Intrri
Ieiri
Val. aciune/nominal (Nom. n mii, rot.)

Denumirea valorii mobiliare Numr

de identificare

Cursul

Valoarea cursului Procent %

n EUR
n
activele
fondului

ara de emisiune EGIPT

ORASCOM CONSTRUCTION IND.
ORASCOM TELECOM HOLDING

US68554N1063
US68554W2052

0
0

0
0

8.650
9.500

183,500000
70,400000
Total

Total USD la cursul de 1,443450

TOTAL VALORI MOBILIARE ADMISE PE PIEE REGLEMENTATE

1.099.639,75
463.334,37
1.562.974,12
16.290.521,65
42.275.352,30

1,39
0,59
1,98
20,59
53,42

REPARTIZAREA ACTIVELOR FONDULUI

VALORI MOBILIARE
DEPOZITE BANCARE
CREANE DIN DOBNZI
ACTIVELE FONDULUI

78.193.563,96
939.868,24
1.006,38
79.134.438,58

UNITI CU DISTRIBUIRE DE VENIT, AFLATE N CIRCULAIE

UNITI CU REINVESTIRE DE VENIT, AFLATE N CIRCULAIE
UNITI CU REINVESTIRE INTEGRAL DE VENIT, AFLATE N CIRCULAIE
VALOAREA UNEI UNITI CU DISTRIBUIRE DE VENIT
VALOAREA UNEI UNITI CU REINVESTIRE DE VENIT
VALOAREA UNEI UNITI CU REINVESTIRE INTEGRAL DE VENIT

Titluri
Titluri
Titluri
EUR
EUR
EUR

98,81
1,19
0,00
100,00

87.941
252.455
18.438
211,78
223,16
226,31

VNZRI I CUMPRRI DE VALORI MOBILIARE N PERIOADA DE RAPORTARE, DAC ACESTEA NU SUNT MENIONATE N
STRUCTURA ACTIVELOR
Denumirea valorii mobiliare

Numr
de identificare

denominat n

Cumprri/
Vnzri/
Intrri
Ieiri
Val. aciune/nominal (Nom. n mii, rot.)

VALORI MOBILIARE TRANZACIONATE OFICIAL

ANGLO AMERICAN
ASUSTEK COMPUTER INC.
EDGARS CONSOLIDATED
EVERGR.MARINE (TAIW.)
KALINA
LG DACOM CORP.
SUBMARINO S.A.
TATA MOTORS
TAV HAVALIMAN.HLDG
TRANSMILE GROUP BHD
TVN S.A.
WUMART STORES INC.

GB0004901517
TW0002357001
ZAE000068649
TW0002603008
US6781282081
KR7015940000
BRSUBAACNOR3
INE155A01014
TRETAVH00018
MYL7000OO002
PLTVN0000017
CN000A0F65X7

GBP
TWD
ZAR
TWD
USD
KRW
BRL
INR
TRY
MYR
PLN
HKD

0
994
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

15.040
20.995
125.100
600.000
5.900
31.700
22.500
29.150
7.100
200.000
55.000
772.000

11

Raport semestrial 2007

Denumirea valorii mobiliare

Numr
de identificare

denominat n

Cumprri/
Vnzri/
Intrri
Ieiri
Val. aciune/nominal (Nom. n mii, rot.)

VALORI MOBILIARE ADMISE PE PIEE REGLEMENTATE

AKCANSA CIMENTO SANAYI
BANCOLOMBIA
BANK OF CHINA
CHECK POINT SOFTW TECHS
CHINA COSCO HLDGS
CHINA LIFE INSURANCE CO.
CHINA SHENHUA ENERGY
CHINA SHIPPING DEV.
HARBIN POWER EQUIPMENT
HIKMA PHARMACEUTICALS
HUANENG POWER INTERN.
IND.&COMM.BK CHINA
INDOCEMENT TUNGGAL
JD GROUP LTD
JIANGXI COPPER CO.
JSC HALYK BK
MIGROS TURK
MONDI LTD
MONDI PLC
NOVATEK GDR REG. S
OIL + GAS DEV. GDR
PT BK DANAMON INDONESIA
REUNERT LTD NEW
UN.ENERGY SYS RUSSIA
VTB BANK
WEST SIBERIAN RES. SDR
ZENTIVA

TRAAKCNS91F3
US05968L1026
CN000A0JMZ83
IL0010824113
CN000A0ERWH6
CN0003580601
CN000A0ERK49
CN0008932385
CN0008935511
GB00B0LCW083
CN0009115410
CN000A0LB420
ID1000061302
ZAE000030771
CN0009070615
US46627J3023
TRAMIGRS91J6
ZAE000097051
GB00B1CRLC47
US6698881090
US67778Q2003
ID1000094204
ZAE000057428
US9046882075
US46630Q2021
SE0000739286
US98942R2040

TRY
USD
HKD
USD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
GBP
HKD
HKD
IDR
ZAR
HKD
USD
TRY
GBP
GBP
USD
USD
IDR
ZAR
USD
USD
SEK
USD

0
12.000
1.000.000
0
400.000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1.504
3.760
0
0
0
0
0
103.000
0
0

60.450
39.000
1.000.000
34.000
400.000
298.000
170.000
490.000
626.000
54.500
492.000
944.000
1.025.000
35.800
700.000
16.800
29.800
1.504
3.760
10.810
30.032
860.000
65.000
8.180
103.000
379.500
11.570

SG1U66934613

USD

450.000

1.001.000

CERTIFICATE DE INVESTIII
FIRST SHIP LEASE TRUST

Viena, noiembrie 2007

ERSTE-SPARINVEST
Societate de administrare a investiiilor m.b.H.

Mag. Bednar

12

Mag. Gasser

Dr. Gschiegl

Raport semestrial 2007

Fonduri mutuale ale ERSTE-SPARINVEST
Portofoliul de baz (fondurile cele mai importante pentru investitorii privai)
Fonduri de
instrumente financiare
echivalente cu numerarul
Fonduri de obligaiuni - Euro

Fonduri de obligaiuni
Euro i valute strine

ESPA CASH EMERGING-MARKETS

ESPA CASH EURO-PLUS
ESPA CASH DOLLAR
ESPA SELECT CASH
ESPA BOND COMBIRENT
ESPA BOND EURO-MNDELRENT
ESPA BOND EURO-CORPORATE
ESPA BOND USA-CORPORATE
ESPA BOND MORTGAGE
ESPA SELECT BOND
ESPA BOND EURO-RENT
ESPA BOND EURO-TREND
ESPA BOND EUROPE
ESPA BOND DANUBIA
ESPA BOND DOLLAR
ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE
ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD
ESPA BOND USA-HIGH YIELD
ESPA BOND EMERGING-MARKETS
ESPA PORTFOLIO BOND

Fonduri de aciuni - regiuni

ESPA SELECT STOCK

ESPA STOCK GLOBAL
ESPA BEST OF EUROPE
ESPA STOCK EUROPE
ESPA STOCK VIENNA
ESPA BEST OF AMERICA
ESPA STOCK AMERICA
ESPA STOCK JAPAN
ESPA STOCK EUROPE-EMERGING
ESPA STOCK EMERGING-MARKETS
ESPA STOCK BRICK
ESPA BEST OF WORLD
Fonduri de aciuni Sectoare i regiuni ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY
ESPA STOCK COMMODITIES
ESPA STOCK BIOTEC
ESPA WWF STOCK UMWELT
Fonduri strategice

ESPA
ESPA
ESPA
ESPA
ESPA

PORTFOLIO TARGET
SELECT MED
SELECT INVEST
PORTFOLIO CREATIVE
PORTFOLIO LIFE CYCLE/19

Investiii alternative

ESPA ALTERNATIVE MULTISTRATEGIE

Fonduri de pensii

ESPA VORSORGE CLASSIC 03 - 07

Raport semestrial 2007

Toate fondurile ESPA (ntregul portofoliu ESPA inclusiv fondurile de baz)
ALPENFONDS
Aciuni zona Alpilor
ESPA ALTERNATIVE EMERGING-MARKETS Investiii alternative pe piee emergente
ESPA ALTERNATIVE MULTISTRATEGIE
Fond de fonduri de aciuni hedge, investiii alternative
ESPA BEST OF AMERICA
Fond american de fonduri de aciuni
ESPA BEST OF EUROPE
Fond european de fonduri de aciuni
ESPA BEST OF HEALTHCARE
Fond global de fonduri de aciuni, ngrijirea sntii
ESPA BEST OF JAPAN
Fond japonez de fonduri de aciuni
ESPA BEST OF TECHNOLOGY
Fond global de fonduri de aciuni, sectorul tehnologic
ESPA BEST OF WORLD
Fond global de fonduri de aciuni
ESPA BOND COMBIRENT
Obligaiuni euro, preponderent obligaiuni de stat
ESPA BOND DANUBIA
Concentrat pe obligaiuni din Europa Central i de
Est
ESPA BOND DOLLAR
Obligaiuni n dolari, fr acoperirea riscului valutar
ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE Obligaiuni corporative n USD, fr
acoperirea riscului valutar
ESPA BOND EMERGING-MARKETS Obligaiuni pe piee emergente din ntreaga lume cu
acoperirea riscului valutar n euro
ESPA BOND EURO-CORPORATE
Obligaiuni corporative n EURO
ESPA BOND EURO-LONGTERM
Obligaiuni de stat n Euro cu perioada mai lung de 7 ani
ESPA BOND EURO-MNDELRENT* Fonduri de despgubire, i pentru investiii pupilare
dup criterii etice
ESPA BOND EUROPE
Obligaiuni paneuropene, preponderent n euro
ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD
Obligaiuni corporative cu randament nalt cu
acoperirea riscului valutar n euro
ESPA BOND EURO-PRO*
Obligaiuni euro, fonduri de despgubire
ESPA BOND EURO-REAL
Obligaiuni de stat cu protecie mpotriva inflaiei
ESPABOND EURO-RENT
Obligaiuni euro, preponderent obligaiuni de stat
ESPA BOND EURO-RESERVA*
Obligaiuni euro, fonduri de despgubire
ESPA BOND EURO-TREND
Obligaiuni de stat n Euro
ESPA BOND INTERNATIONAL
Obligaiuni internaionale
ESPA BOND MORTGAGE
Obligaiuni SUA cu ipotec cu
acoperirea riscului valutar n euro
ESPA BOND PREFERRED
Obligaiuni corporative subsidiare
ESPA BOND SYSTEM
Fond cu randament euro cu emisiuni nainte de 01.03.2001
ESPA BOND USA-CORPORATE
Obligaiuni corporative n dolari SUA cu acoperirea riscului valutar
n euro
ESPA BOND USA-HIGH YIELD
Obligaiuni corporative SUA de randament nalt cu
acoperirea riscului valutar n euro
ESPA BOND USA-REAL
Obligaiuni SUA de stat cu protecie fa de inflaie, asigurare de moned
USD
ESPA BOND YEN
Obligaiuni n yen japonez, fr acoperirea riscului valutar
ESPA CASH ASSET BACKED
Investiii n Assed Backed Securities, exclusiv Investment Grade
ESPA CASH CORPORATE-PLUS
Fonduri de instrumente financiare echivalente cu numerarul,
n obligaiuni corporative pe termen scurt
ESPA CASH EURO
Fonduri de instrumente financiare echivalente cu numerarul, n euro
ESPA CASH DOLLAR
Fonduri de instrumente financiare echivalente cu numerarul, n dolar
SUA
ESPA CASH EMERGING-MARKETS Fonduri de instrumente financiare echivalente cu numerarul, pe piee
emergente
ESPA CASH EURO-MIDTERM*
Obligaiuni euro cu scaden medie
ESPA CASH EURO-PLUS
Fonduri de instrumente financiare echivalente cu
ESPA CASH FORINT
Fonduri de instrumente financiare echivalente cu numerarul, n forint,
fr acoperire de moned
ESPA CASH SYSTEM-PLUS
Fonduri de instrumente financiare echivalente cu numerarul, cu emisiuni
nainte de 01.03.2001

Raport semestrial 2007

ESPA GARANT BRIC

Obligaiuni pe piee n cretere cu acoperire pentru riscul de curs aciuni,

valabilitate 12.11.2013
ESPA GARANT CHINA
Obligaiuni pe o pia n cretere, cu acoperire pentru riscul de curs
aciuni, valabilitate 29.02.2012 numerarul, n euro
ESPA PORTFOLIO BOND
Obligaiuni internaionale conform cu Asset Allocation- alocarea activelor
ESPA PORTFOLIO CREATIVE
Investiii alternative
ESPA PORTFOLIO LIFE CYCLE/19
Fond mixt de fonduri (scaden), cu
component de garantare a valorii
ESPA PORTFOLIO MED
Fond mixt conservator, conform Asset
Allocation, pn la 25 % aciuni
ESPA PORTFOLIO MIX
Fond mixt dinamic, conform Asset
Allocation, pn la 35% aciuni
ESPA PORTFOLIO TARGET
Fondu mixt de fonduri, cu concept de garantare a valorii
ESPA PORTFOLIO TARGET 4*
Fond mixt de fonduri, cu concept de garantare a
valorii
ESPA PRO INVEST*
Fond mixt de fonduri, pn la 50 % fonduri de aciuni
ESPA PRO MIX*
Fond mixt, pn la 35 % aciuni
ESPA PRO TOP
Fond mixt ofensiv, pn la 75 % aciuni
ESPA PROTECT EUROPE
Ctiguri sigure cu prospecie de cretere, valabilitate 31.05.2012
ESPA PROTECT NEW EUROPE
Ctiguri sigure cu prospecie de cretere, valabilitate 31.10.2012
ESPA SELECT BOND
Fond de fonduri de obligaiuni euro, cu fond de obligaiuni ESPA
ESPA SELECT CASH
Fond de fonduri monetare n euro, cu fond monetar ESPA
ESPA SELECT INVEST
Fond de fonduri mixt, conform Asset Allocation,
pn la 50 % fonduri de aciuni
ESPA SELECT MED
Fond de fonduri mixt, conform Asset Allocation,
pn la 25 % fonduri de aciuni
ESPA SELECT STOCK
Fond global de fonduri de aciuni, conform Asset Allocation
ESPA SELECT STOCK PLUS
Fond Asset Allocation concentrat (regiuni/domenii/teme)
ESPA SHORT THERM-PREFERRED Obligaiuni corporative de durat cu asigurare a riscului de dobnd pe
durat asemntoare fondurilor monetare
ESPA STOCK AMERICA
Aciuni nord-americane
ESPA STOCK AMERICA SMALL CAP Aciuni americane
ESPA STOCK ASIA PACIFIC PROPERTY Fond de aciuni, investiii n aciuni imobiliare Asia-Pacific
ESPA STOCK BIOTEC
ntreprinderi globale n sectorul biotehnologie
ESPA STOCK BRICK
Fonduri de aciuni de pe pieele emergente
ESPA STOCK COMMODITIES
Corporaii globale n domeniul materiilor prime
ESPA STOCK EUROPE
Top 50 aciuni europene
ESPA STOCK EUROPE-ACTIVE
Aciuni paneuropene
ESPA STOCK EUROPE-EMERGING Aciuni din Europa Central i de Est
ESPA STOCK EUROPE-GROWTH
Aciuni de cretere europene
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY Aciuni pe piaa imobiliar din Europa
ESPA STOCK EUROPE-VALUE
Aciuni europene cu valoare real
ESPA STOCK FINANCE
ntreprinderi de servicii financiare globale
ESPA STOCK GLOBAL
Aciuni capitalizate la nivel mondial (Blue Chips)
administrate de ACM
ESPA STOCK GLOBAL EMERGING MARKETS Investiii n aciuni din rile emergente
ESPA STOCK INTERNET-INFRA
ntreprinderi globale din domeniul IT
ESPA STOCK ISTANBUL
Aciuni Turcia
ESPA STOCK JAPAN
Aciuni japoneze la care face referire Indicele MSCI Japonia
ESPA STOCK MIDDLE EAST AND AFRICAN MARKETS Piee de aciuni n Orientul Mijlociu, Africa i ri
precum Israel, Turcia
ESPA STOCK NEW CONSUMER
Fonduri de aciuni n ntreaga lume (cu o puternic parte emergent)
ESPA STOCK NEW EUROPE ACTIVE Aciuni central-europene, fonduri administrate activ
ESPA STOCK NTX
Aciuni central-europene (Index NTX), fonduri index, tranzacionare
posibil la bursa din Viena
ESPA STOCK PHARMA
ntreprinderi globale din sectorul farmaceutic
ESPA STOCK TECHNO
ntreprinderi globale din sectorul High-Tech
ESPA STOCK VIENNA
Aciuni austriece

Raport semestrial 2007

ESPA VINIS BOND
ESPA VINIS CASH
ESPA VINIS STOCK AUSTRIA
ESPA VINIS STOCK EUROPE
ESPA VINIS STOCK GLOBAL
ESPA VORSORGE CLASSIC/03
ESPA VORSORGE CLASSIC/04
ESPA VORSORGE CLASSIC/05
ESPA VORSORGE CLASSIC/06-07
ESPA WWF STOCK UMWELT

Obligaiuni n euro orientate pe termen lung

Obligaiuni similare cu pieele financiare orientate pe termen lung
Obligaiuni austriece orientate pe termen lung
Obligaiuni europene orientate pe termen lung
Obligaiuni orientate internaional pe termen lung
Pensii cu ajutor de stat
Pensii cu ajutor de stat
Pensii cu ajutor de stat
Pensii cu ajutor de stat
Corporaii globale n domeniul mediului

Raport semestrial 2007

Fonduri ale Caselor de economii
Fonduri ale casei de economii Salzburg:
SALZBURGER SPARKASSE BOND AUSTRIA*
SALZBURGER SPARKASSE BOND GERMANY
SALZBURGER SPARKASSE SELECT INVEST
SALZBURGER SPARKASSE SELECT TREND
SALZBURGER SPARKASSE TOP OF WORLD

Obligaiuni euro, emiteni austrieci

Obligaiuni euro, preponderent emiteni germani
Fond mixt de fonduri, cca. 50% fonduri de aciuni
Fond mixt de fonduri, cca. 25 % fonduri de aciuni
Fond global de fonduri de aciuni

Fonduri ale Steiermrkischen Bank und Sparkassen AG

TOP I-DER STABILE
Fond mixt de fonduri, cca. 20 % fonduri de aciuni
TOP II-DER FLEXIBLE
Fond mixt de fonduri, pn la 70 % fonduri de aciuni
TOP III-DER AKTIVE
Fond de fonduri de aciuni
TOP IV-DER PLANENDE
Fond de fonduri
TOP V-DER OFFENSIVE
Fond de fonduri de sector
Alte fonduri ale Caselor de economii:
DELPHIN INVEST
GLOBAL-PERFORMER
PIZ BUIN GLOBAL
SELECT AKTIEN-DACHFONDS
SELECT ANLEIHEN-DACHFONDS
WILDER KAISER

Fond global de fonduri de aciuni al Waldviertler Sparkasse

Fond de fonduri de aciuni al Sparkasse Knittelfeld AG
Fond global de fonduri de aciuni
Fond de fonduri de aciuni, Vorarlberger Sparkasse
Fond de fonduri, Wiener Neustdter Sparkasse
Fond de fonduri, Wiener Neustdter Sparkasse
Fond de fonduri, Sparkasse Kufstein