Economía de La Unión Europea - Jordan

11/3/2014
Thomson Reuters ProView - Economa de la Unin Europea. 7 ed.
Cap tu lo 4
Crecimiento y convergencia en la
Unin Europea *)
FRANCISCO J. GOERLICH
MATILDE MS
FRANCISCO PREZ
S u m a r io :
1. Introduccin
2. Los rasgos fundamentales del crecimiento europeo
3. La teora del crecimiento y la convergencia
3.1. La Contabilidad del Crecimiento
3.2. Definiciones empricas de convergencia
4. Las fuentes del crecimiento europeo
5. Convergen las economas europeas?
5.1. La velocidad de crecimiento de los pases de la UE-15
5.2. La evolucin de la dispersin de las rentas per cpita
6. Recapitulacin
Apndice. El modelo de Solow. Implicaciones sobre la convergencia
Conceptos Clave
Cuestionario de Prcticas
Orientacin Bibliogrfica
1. IN T R OD U C C IN
El crecimiento econmico duradero permite a los pases transformar sustancialmente las condiciones de
vida de su poblacin mediante el incremento de la renta por habitante. La Unin Europea (UE) es una de
las reas econmicas del mundo que tiene una tendencia positiva de crecimiento ms consolidada,
sostenida desde hace dcadas en la mayor parte de sus economas. Sus sucesivas ampliaciones han
contribuido a que los nuevos pases miembros consolidaran sus trayectorias de crecimiento y
convergieran en renta por habitante hacia las economas ms avanzadas, las fundadoras de la antigua
Comunidad Econmica Europea.
Sin embargo, incluso las trayectorias expansivas ms duraderas pueden interrumpirse temporalmente,
pues los ciclos econmicos no han desaparecido. As sucede en la UE y en especial en la zona euro en
los ltimos aos, como consecuencia de la grave crisis econmica internacional que comenz en 2007 y
de las insatisfactorias respuestas dadas a la misma por las instituciones europeas.
En muchos de los pases del centro y el norte de Europa la trayectoria de crecimiento sostenido es muy
anterior a su participacin en la construccin europea, remontndose en algunos casos al siglo XIX. Para
otros pases sobre todo del sur y el este la trayectoria es bastante ms breve y, adems, se ha visto
reforzada por su integracin en la UE. Pero el estancamiento de estos ltimos aos ha afectado ms
severamente a los pases del sur de Europa Grecia, Portugal, Espaa e Italia, abriendo interrogantes
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acerca de su capacidad de competir y crecer en el futuro y sobre la contribucin de la integracin europea

al mismo.
Para los europeos que formaban parte de la UE antes de su ltima ampliacin la llamada UE-15, la larga
experiencia de crecimiento sostenido les habitu a ver confirmadas unas expectativas de mejora
econmica continuada en las ltimas dcadas. Estos resultados reforzaron el sentimiento europesta de
los ciudadanos de los pases del sur, que haban llegado ms tarde al desarrollo econmico. El crecimiento
de los salarios y los beneficios los ingresos de los factores productivos, el trabajo y el capital permita
financiar la expansin del gasto privado y los ambiciosos objetivos de numerosas polticas educativas,
sanitarias, de pensiones, infraestructuras o desarrollo regional, financiadas con los impuestos generados
a partir de dichas rentas crecientes.
La gran recesin en la que estamos inmersos ha oscurecido ese panorama de progreso, generando
desempleo, prdidas para los ahorradores e inversores y retrocesos de los ingresos pblicos que
amenazan la sostenibilidad de algunas polticas y la confianza en las instituciones, en particular las
europeas. La pregunta ms relevante en la actualidad es cundo y cmo se recuperar el crecimiento
duradero.
Las diferencia entre las experiencias positivas de los perodos de expansin y las negativas de los de
recesin ponen de manifiesto la extraordinaria importancia del crecimiento para el progreso de los pases
y su cohesin social. Afortunadamente el nmero de economas que crecen en el mundo se va ampliando,
pero el crecimiento sostenido constituye una experiencia histrica todava limitada. Por otra parte, todava
no hemos conseguido eliminar los riesgos de recesin que acompaan a los desequilibrios que se generan
en las economas, con las consecuencias que en estos aos estamos viviendo.
La brecha que separa a los pases ms atrasados del mundo y a los ms desarrollados es cada vez
mayor y se debe, precisamente, a que los primeros estn estancados con mucha ms frecuencia. Pero la
divergencia se pueden observar incluso entre reas desarrolladas, como Estados Unidos y la UE-15 en
las ltimas dcadas (grfico 1), porque la competitividad de las distintas economas entendida como
capacidad de crecer no es la misma. Ahora bien, tambin existen experiencias de convergencia entre
economas, debidas a que algunos pases atrasados crecen rpidamente y recortan su retraso. Es bien
conocido el avance logrado por China, India o Brasil en estos aos, pero tambin hay ejemplos ms
prximos: entre los pases del este de Europa que accedieron a la UE en 2004 y 2007 (los nuevos
estados miembros, NEM-12) y los de la antigua UE-15 se ha producido asimismo convergencia, como
tambin se observa en el grfico 1.
GRFICO 1.- Evolucin de la renta per cpita a preios y PPs de 2005
PPS por habitante
Fuente : AMECO (2013), Eurostat (2013) y elaboracin propia

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En las fases expansivas, muchas economas desarrolladas avanzan a tasas medias anuales reales
descontada la inflacin situadas entre el 2% y el 3%. Esos ritmos de crecimiento pueden parecer
modestos, pero si se consiguen regularmente son suficientes para alcanzar cambios de los niveles de
renta y riqueza muy importantes en menos de una generacin. Por ejemplo, en el grfico 1 se observa que
los pases NEM-12 han doblado su renta por habitante en menos de veinte aos.
Para que un pas pueda lograr las mejoras materiales y sociales asociadas al incremento de la renta, lo
fundamental es que el crecimiento sea positivo. Sin embargo, la velocidad de crecimiento es tambin
relevante pues indica el ritmo al que progresa una economa, condiciona la generacin de empleo y explica
la evolucin relativa de sus niveles de renta en comparacin con otros pases. De hecho, la opinin
pblica suele considerar importante que el ritmo de crecimiento del pas no sea inferior al de otras
economas. Con frecuencia se presta al menos tanta atencin a la evolucin de la posicin relativa
respecto a otras economas como a la mejora respecto de la propia posicin en el pasado. Este inters
por aproximarse a los que van por delante es frecuente en los pases que parten de una situacin
atrasada y necesitan crecer ms rpidamente para poder alcanzar a los ms desarrollados. Aunque el
crecimiento de los primeros sea ms rpido no est garantizado que alcancen a los ms avanzados, pero
si no sucede resultar imposible. El estudio de la convergencia o divergencia entre pases se ocupa de
esta cuestin y merece mucha atencin, porque segn predomine la primera o la segunda se reduce o se
ampla la desigualdad entre las economas. Las polticas europeas aspiran a que los pases y regiones de
la Unin converjan entre s, evitando los riesgos que representa la situacin contraria.
Este captulo estudia las causas y las consecuencias del crecimiento y de la convergencia en la UE,
mostrando los datos necesarios para su estudio. Es preciso conocer cules son las fuentes del
crecimiento, y los mecanismos que influyen en su mayor o menor ritmo es importante para preservar sus
buenos resultados y para el diseo de las polticas de bienestar. En el resto de apartados se presentan los
conceptos fundamentales del crecimiento y la convergencia, el modelo terico bsico, y los principales
instrumentos de las polticas de crecimiento. Asimismo, se ofrece informacin estadstica referida a la
experiencia europea de las ltimas dos dcadas sobre todos estos aspectos.
2. LOS R AS GOS FU N D AME N T ALE S D E L C R E C IMIE N T O E U R OP E O

El cuadro 1 ofrece la trayectoria desde 1995 a 2012 de los veintisiete pases que forman la UE, referida a
cuatro variables macroeconmicas bsicas: poblacin, produccin final (PIB), empleo y stock de capital.
Se ofrecen tambin datos agregados de la UE-15, los NEM-12, la UE-27 y los Estados Unidos, para tener
como referencia la trayectoria de la primera economa mundial. Adems de los valores del ao 2012, se
ofrecen las tasas de variacin medias de dos subperodos de caractersticas muy distintas: el de
expansin que va de 1995 a 2007 y el de crisis que arranca en 2007 y se prolonga hasta 2012.
En el conjunto de la UE-27, la expansin de la poblacin ha sido mucho menor que la de la produccin
durante la expansin pero no en los aos de crisis. Como consecuencia de ello, en el cuadro 2 se observa
que la renta per cpita crece por encima del 2% en la primera etapa pero retrocede en la segunda. Los
factores productivos (trabajo y capital) presentan una evolucin muy diferente: durante la expansin el
empleo ha crecido ms que la poblacin pero mucho menos que el capital (cuya acumulacin ha sido ms
rpida que la de la produccin); durante la crisis se destruye empleo y la acumulacin de capital se frena,
aunque contina su avance. En el cuadro 2 se constata que la relacin capital-trabajo es decir, las
dotaciones de capital por trabajador aumenta en ambos perodos y, como consecuencia de ello, la
productividad del trabajo aumenta en todos los pases, aunque en algunos slo lo hace durante la
expansin.
Los datos de la evolucin de las economas europeas encajan bien dentro del esquema del crecimiento
continuo que Kaldor (1965) identific en las economas de los pases ms avanzados, hace ya cincuenta
aos, y que posteriormente ha sido confirmado en otras muchas experiencias. Los rasgos o hechos
estilizados seleccionados por Kaldor son cinco: 1) el producto per cpita crece en el tiempo y su tasa de
variacin no muestra una tendencia definida (ni a reducirse, ni tampoco a aumentar); 2) el crecimiento va
acompaado de un incremento sostenido de las dotaciones de capital por trabajador; 3) la relacin
capital/producto y su inversa, la productividad del capital es estable durante largos perodos de tiempo;
4) la tasa de beneficio del capital es estable y la participacin de beneficios y salarios en la renta tambin;
5) existen diferencias sustanciales en las tasas de crecimiento de la produccin y la productividad entre
pases. En los cuadros 1 y 2 se confirman la mayora de estas caractersticas en la evolucin de los
pases europeos. Ahora bien, el crecimiento europeo puede atravesar fases de muy distinta intensidad,
como muestran los datos de los dos subperodos considerados.
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CUADRO 1: Poblacin, PIB, empleo y stock de capital. Niveles y tasas de variacin anual
Poblacin
PIB
Stock de capita
Empleo
Millardos
Millardos
Miles de
Tasa de
Tasa de
Miles de
Tasa de
Tasa d
de PPS
de PPS
personas variacin (%)
variacin (%) ocupados variacin (%)
variacin
de 2005
de 2005
1995- 20071995- 20071995- 200719952012
2012
2012
2012
2007
2012
2007
2012
2007
2012
2007
Alemania
81.916
0,06
-0,08
2.383
1,59
0,71
41.559
0,44
0,87
7.116
1,59
Austria
8.458
0,36
0,37
257
2,59
0,61
4.186
0,92
0,97
898
2,19
Blgica
11.055
0,39
0,80
305
2,29
0,43
4.629
1,04
0,74
855
1,93
Dinamarca
5.590
0,36
0,47
151
2,10
-0,91
2.737
0,64
-0,84
463
1,22
Espaa
46.169
1,09
0,57
1.028
3,64
-0,84
17.777
3,52
-3,06
3.582
4,06
Finlandia
5.413
0,29
0,46
144
3,83
-0,57
2.517
1,59
0,24
406
1,55
Francia
65.508
0,60
0,53
1.633
2,17
0,00
27.276
1,15
-0,14
5.193
2,24
Grecia
11.290
0,43
0,17
198
3,72
-4,49
4.076
1,25
-3,30
877
2,77
Irlanda
4.507
1,67
0,48
141
6,99
-1,29
1.831
4,26
-3,15
432
5,36
Italia
60.866
0,36
0,50
1.343
1,52
-1,43
24.473
1,28
-0,41
4.606
1,71
Luxemburgo
529
1,34
1,90
30
4,87
-0,04
232
1,76
2,24
66
5,01
Pases Bajos
16.752
0,48
0,45
514
2,80
-0,05
8.547
1,43
0,13
1.685
1,90
Portugal
10.602
0,47
-0,01
185
2,39
-1,17
4.679
1,14
-1,99
556
3,34
Reino Unido
63.244
0,41
0,73
1.729
3,19
-0,43
29.514
1,03
0,19
3.740
2,51
Suecia
9.518
0,30
0,79
280
3,17
1,01
4.635
0,76
0,48
695
1,94
Bulgaria
7.307
-0,77
-0,94
75
3,36
0,67
3.336
0,48
-2,21
194
3,27
Chipre
873
1,37
2,60
17
3,62
0,21
379
2,16
-0,44
45
3,94
Eslovaquia
5.406
0,05
0,04
97
4,89
2,00
2.329
0,78
-0,24
184
3,87
Eslovenia
2.057
0,13
0,37
42
4,29
-1,07
939
0,45
-0,73
109
4,25
Estonia
1.340
-0,63
-0,04
21
6,98
-1,00
628
0,26
-0,89
64
5,61
Hungra
9.942
-0,22
-0,23
142
3,24
-0,98
3.878
0,67
-0,25
318
3,08
Letonia
2.034
-1,01
-1,58
27
7,17
-2,61
889
1,22
-4,67
50
4,53
Lituania
2.989
-0,99
-1,50
47
6,43
-0,49
1.279
0,31
-3,71
87
4,34
Malta
418
0,66
0,45
2,93
1,29
171
0,68
1,73
15
3,24
Polonia
38.536
-0,03
0,22
590
4,51
3,33
15.591
0,25
0,45
1.218
3,75
Repblica Checa
10.511
-0,01
0,36
209
3,46
0,30
5.078
-0,05
0,24
893
1,86
Rumana
21.335
-0,43
-0,19
198
3,22
0,32
9.406
0,17
-0,61
416
1,95
UE-15
401.416
0,45
0,42
10.319
2,43
-0,29
178.668
1,25
-0,29
31.169
2,22
NEM-12
102.748
-0,23
-0,06
1.473
4,08
1,32
43.904
0,33
-0,41
3.591
2,97
UE-27
504.164
0,30
0,32
11.792
2,61
-0,10
222.572
1,06
-0,32
34.760
2,29
Estados Unidos
314.278 1,03
0,82
11.377
3,12
0,57
144.848
1,26
-0,47
27.713
3,26
Fuente: AMECO (2013), Eurostat (2013), Fundacin BBVA-Ivie (2013), OCDE (2013) y elaboracin propia
Si se compararan los niveles de las tres variables que presenta el cuadro 2 en la actualidad con los que
existan al finalizar la dcada de los sesenta, cuando el hombre pis por primera vez la luna pero todava
no existan ordenadores personales, telfonos mviles o cajeros automticos, se comprobara que se han
conseguido enormes mejoras gracias al fuerte crecimiento de la productividad del trabajo.
CUADRO 2: Renta por cpita, productividad del trabajo y capitalizacin. Niveles y tasas de
variacin anual.
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Renta per cpita

Productividad del trabajo
Capital/empleo
PPS de
PPS de
PPS de
2005 por Tasa de variacin (%) 2005 por Tasa de variacin (%) 2005 por Tasa de variaci
habitante
ocupado
ocupado
2012
1995-2007 2007-2012
2012
1995-2007 2007-2012
2012
1995-2007
Alemania
29.093
1,53
0,79
57.345
1,14
-0,16
171.232
1,14
Austria
30.354
2,23
0,24
61.336
1,67
-0,36
214.585
1,27
Blgica
27.560
1,90
-0,37
65.819
1,25
-0,32
184.725
0,89
Dinamarca
27.044
1,74
-1,38
55.233
1,46
-0,06
168.993
0,57
Espaa
22.258
2,55
-1,41
57.807
0,11
2,22
201.478
0,54
Finlandia
26.638
3,54
-1,03
57.285
2,24
-0,81
161.317
-0,04
Francia
24.928
1,58
-0,53
59.867
1,03
0,14
190.370
1,09
Grecia
17.498
3,30
-4,66
48.466
2,47
-1,19
215.144
1,52
Irlanda
31.244
5,32
-1,77
76.916
2,73
1,86
236.218
1,10
Italia
22.060
1,15
-1,92
54.863
0,24
-1,01
188.218
0,43
Luxemburgo
56.157
3,54
-1,94
127.887
3,12
-2,27
282.990
3,25
Pases Bajos
30.692
2,32
-0,50
60.159
1,37
-0,18
197.103
0,47
Portugal
17.439
1,92
-1,15
39.512
1,25
0,83
118.820
2,21
Reino Unido
27.338
2,78
-1,16
58.580
2,16
-0,63
126.711
1,47
Suecia
29.441
2,87
0,22
60.460
2,41
0,53
150.016
1,18
Bulgaria
10.200
4,14
1,62
22.339
2,88
2,89
58.036
2,79
Chipre
19.514
2,25
-2,39
44.959
1,45
0,65
118.518
1,78
Eslovaquia
17.852
4,84
1,96
41.440
4,11
2,24
78.959
3,09
Eslovenia
20.511
4,16
-1,45
44.923
3,84
-0,34
116.105
3,80
Estonia
15.670
7,61
-0,96
33.413
6,72
-0,11
101.262
5,35
Hungra
14.276
3,46
-0,76
36.600
2,57
-0,74
81.958
2,41
Letonia
13.117
8,18
-1,03
30.020
5,95
2,06
55.998
3,32
Lituania
15.758
7,42
1,01
36.832
6,12
3,22
68.330
4,03
Malta
19.826
2,26
0,84
48.398
2,25
-0,44
86.084
2,56
Polonia
15.316
4,55
3,12
37.857
4,26
2,88
78.106
3,50
Repblica Checa
19.911
3,47
-0,06
41.212
3,50
0,06
175.809
1,91
Rumana
9.285
3,65
0,51
21.061
3,06
0,93
44.175
1,78
UE-15
25.708
1,99
-0,71
57.758
1,18
0,00
174.454
0,97
NEM-12
14.335
4,32
1,37
33.548
3,76
1,72
81.789
2,65
UE-27
23.390
2,31
-0,42
52.982
1,55
0,22
156.175
1,23
Estados Unidos
36.201
2,09
-0,24
78.545
1,85
1,04
191.324
2,00
La mejora de la productividad ha sido el resultado de una intensa acumulacin de inversiones, de muy

diverso tipo, que ha duplicado el capital disponible. Un porcentaje creciente de ellas se ha derivado del uso
de las nuevas tecnologas de la informacin hardware, software y las telecomunicaciones, que han
impulsado el progreso que se deriva de distintas aportaciones, muchas intangibles: las mejoras
tecnolgicas, el capital humano, las mejoras organizativas, etc.
El prolongado estancamiento de los ltimos aos ha frenado el esfuerzo inversor est haciendo retroceder
el nivel de renta. Pone de manifiesto que el crecimiento de Europa estaba siendo desequilibrado en
muchos pases porque su capacidad de competir se enfrenta a retos importantes, muchos de ellos
derivados de los profundos cambios que estn teniendo lugar en los mercados internacionales tras la
aparicin de los pases emergentes. Los logros del pasado no garantizan los del futuro y los pases
europeos tienen que revisar en qu factores pueden apoyarse para mejorar su competitividad, corregir sus
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desequilibrios actuales y volver a crecer.
3. LA T E OR A D E L C R E C IMIE N T O Y LA C ON V E R GE N C IA
Para conocer cmo han descrito y medido los economistas los factores en los que se apoya el
crecimiento en las economas contemporneas, se expondrn en este apartado los conceptos bsicos de
la teora del crecimiento. El modelo desarrollado el profesor Solow a mediados del siglo XX (Solow, 1956)
una aportacin clave para quienes le concedieron el premio Nobel de economa en 1987 contiene el
planteamiento terico que ha permitido explicar las fuentes del crecimiento y tambin la convergencia en
renta per cpita entre reas geogrficas. Se debe igualmente al profesor Solow la denominada
Contabilidad del Crecimiento (Solow, 1957), que permite descomponer el crecimiento del output entre la
aportacin del trabajo, del capital y del progreso tcnico en un sentido amplio.
3.1. LA CONTABILIDAD DEL CRECIMIENTO
La teora de las fuentes del crecimiento econmico representa la tecnologa utilizada mediante una funcin
de produccin agregada, F[ ], que combina las cantidades de trabajo (Lt) y capital (Kt) necesarias para
obtener una cantidad de output (Yt) en el perodo t ,
At refleja todo aquello que afecta al output y no es recogido en los factores productivos observados, Lt y
Kt , como los niveles de eficiencia alcanzados por la economa en ese momento del tiempo. Los
incrementos sucesivos de At representan el progreso tcnico en sentido amplio, que permiten hacer
crecer Yt con las mismas dotaciones de factores productivos.
Un supuesto crucial para obtener los resultados es que F[ ] cumpla la ley de los rendimientos marginales
decrecientes . De acuerdo con ella, las cantidades de bienes producidos aumentan cuando lo hacen los
factores de produccin, trabajo o capital, pero menos que proporcionalmente, es decir, en cuantas cada
vez menores. Si adems suponemos que los mercados son competitivos, que las empresas maximizan los
beneficios y F[ ] presenta rendimientos constantes a escala 1), puede descomponerse el crecimiento del
producto en tres fuentes: las tasas de crecimiento ponderadas del capital y del trabajo y el cambio tcnico.
La expresin (2) descompone la tasa de crecimiento del producto en la suma de las aportaciones de las
tres fuentes del crecimiento consideradas y es conocida como la Contabilidad del Crecimiento:
En ella [] denota la tasa de crecimiento de la variable correspondiente, la participacin de las rentas del
capital en la renta total, y (1 - ) la participacin de las rentas del trabajo.
Las estadsticas econmicas las Cuentas Nacionales ofrecen datos de todas estas variables, con la
excepcin de A, la tasa a la que crece el progreso tcnico, tambin conocida como Productividad
Total de los Factores (PTF). La PTF puede calcularse a partir de los dems datos de (2) y como no
depende de las decisiones directas de los agentes econmicos, sino de factores no directamente
observables que evolucionan con el transcurso del tiempo, se dice que el progreso tcnico es exgeno .
En el apartado 4 se utilizar esta expresin para descomponer las fuentes del crecimiento en los pases
de la Unin Europea.
3.2. DEFINICIONES EMPRICAS DE CONVERGENCIA2)
La medicin de la convergencia ha sido abordada desde distintas perspectivas, no todas ellas
coincidentes en significado. En la actualidad, los dos conceptos de convergencia ms utilizados son los
denominados - convergencia y - convergencia . En el apartado 5 se ofrecern los resultados de
estimar y - convergencia para los pases de la Unin Europea.
La - convergencia existe si con el transcurso del tiempo se reduce la dispersin de la renta per cpita, o
la productividad del trabajo. Para ello se utilizan los perfiles temporales de algn estadstico de dispersin,
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como la desviacin tpica de los logaritmos y/o el coeficiente de variacin 3).

En cambio, existe - convergencia 4) cuando las economas pobres crecen ms que las ricas. La convergencia se contrasta estimando ecuaciones de convergencia en las que la variable dependiente es
la tasa de crecimiento de la renta per cpita en un perodo suficientemente largo de tiempo, y la variable
independiente el nivel de renta al comienzo del perodo. Se dice que existe - convergencia si relacin
entre ambas variables es inversa 5).
4. LAS FU E N T E S D E L C R E C IMIE N T O E U R OP E O
Las tasas de crecimiento del producto y de la productividad son heterogneas entre pases y la
importancia de las contribuciones de los distintos factores es dispar entre las economas. Adems, unas y
otras son variables a lo largo del tiempo. Tras esas disparidades se encuentran las diferentes
caractersticas de las economas consideradas y los cambios en sus trayectorias, que pueden
identificarse mediante una cuantificacin adecuada. En este apartado se realiza esa cuantificacin para el
caso de los pases de la UE.
Aplicando la Contabilidad del Crecimiento descrita en el apartado 3.1, el cuadro 3 y el grfico 2 ofrecen
una descomposicin del crecimiento de cada uno de los pases de la UE y de los agregados ya
mencionados. Los datos distinguen los dos subperodos analizados, 1995-2007 y 2007-2012.
Los agregados que aparecen en las ltimas filas del cuadro indican que el crecimiento europeo durante la
ltima fase expansiva (1995-2007) se ha basado sobre todo en el progreso tcnico (40%), seguido de la
acumulacin de capital y, en ltimo lugar, de la creacin de empleo. Ahora bien, mientras en el grupo de
pases de la UE-15 las tres fuentes del crecimiento estn prcticamente equilibradas, en los NEM-12 es
decisivo el progreso tcnico y muy escasa la creacin de empleo. La composicin del crecimiento en
estos pases muestra una fuerte absorcin durante estos aos de los avances tecnolgicos disponibles ya
en otras economas, y tambin intensos desplazamiento de mano de obra ocupada en actividades
tradicionales. El patrn de crecimiento espaol, que en esos aos se bas mucho en la capitalizacin y la
creacin de empleo ligada a la expansin de la construccin y los servicios intensivos en mano de obra y
poco en mejoras de la PTF.
CUADRO 3: Contabilidad del crecimiento. Producto interior bruto
(porcentajes)
Tasa de
variacin
del PIB
1995-2007
Contribuciones (en puntos
porcentuales) al crecimiento del PIB
Empleo
Capital
PTF
Tasa de
variacin
del PIB
2007-2012
Contribuciones (en puntos
porcentuales) al crecimiento de
Empleo
Capital
Alemania
1,59
0,28
0,57
0,73
0,71
0,54
0,31
Austria
2,59
0,60
0,77
1,22
0,61
0,60
0,59
Blgica
2,29
0,70
0,63
0,96
0,43
0,50
0,39
Dinamarca
2,10
0,43
0,41
1,27
-0,91
-0,58
0,20
Espaa
3,64
2,24
1,48
-0,08
-0,84
-1,83
0,76
Finlandia
3,83
1,00
0,58
2,26
-0,57
0,15
0,51
Francia
2,17
0,74
0,80
0,64
0,00
-0,09
0,66
Grecia
3,72
0,84
0,91
1,97
-4,49
-2,00
0,19
Irlanda
6,99
2,56
2,14
2,29
-1,29
-1,80
0,63
Italia
1,52
0,79
0,66
0,07
-1,43
-0,25
0,26
Luxemburgo
4,87
0,96
2,28
1,64
-0,04
1,19
1,86
Pases Bajos
2,80
0,93
0,66
1,21
-0,05
0,08
0,37
Portugal
2,39
0,75
1,13
0,51
-1,17
-1,32
0,16
Reino Unido
3,19
0,71
0,78
1,70
-0,43
0,14
0,47
Suecia
3,17
0,49
0,69
1,99
1,01
0,31
0,70
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Bulgaria
3,36
0,28
1,37
1,72
0,67
-1,27
2,25
Chipre
3,62
1,32
1,53
0,76
0,21
-0,27
1,29
Eslovaquia
4,89
0,36
2,07
2,45
2,00
-0,11
1,11
Eslovenia
4,29
0,33
1,13
2,82
-1,07
-0,52
0,69
Estonia
6,98
0,16
2,23
4,59
-1,00
-0,51
1,33
Hungra
3,24
0,41
1,20
1,63
-0,98
-0,15
0,61
Letonia
7,17
0,72
1,87
4,59
-2,61
-2,55
1,53
Lituania
6,43
0,16
2,04
4,23
-0,49
-1,89
1,63
Malta
2,93
0,40
1,34
1,19
1,29
1,00
0,54
Polonia
4,51
0,14
1,59
2,78
3,33
0,23
2,66
Repblica Checa
3,46
-0,02
0,88
2,60
0,30
0,14
0,63
Rumana
3,22
0,11
0,70
2,42
0,32
-0,38
2,13
UE-15
2,43
0,81
0,79
0,84
-0,29
-0,19
0,45
NEM-12
4,08
0,19
1,25
2,64
1,32
-0,23
1,61
UE-27
2,61
0,68
0,83
1,11
-0,10
-0,20
0,55
Estados Unidos
3,12
0,85
1,08
1,19
0,57
-0,30
0,46
En general, la inversin en distintos tipos de capital maquinaria, equipos, instalaciones, edificios,

infraestructuras ha representado una aportacin al crecimiento importante en todos los pases
considerados. Refleja la capacidad de las economas europeas de generar y captar ahorro, la existencia
de proyectos de inversin rentables en sus territorios y una adecuada canalizacin de recursos
financieros hacia los mismos. Todos estos factores han de operar satisfactoriamente para que el ritmo de
acumulacin sea sostenido, lo cual requiere capacidad empresarial, desarrollo financiero y condiciones
macroeconmicas adecuadas. En los aos de crisis, en general, la acumulacin de capital se ralentiza
pero no se detiene, mantenindose sus aportaciones positivas.
La productividad total de los factores capta el efecto del progreso tcnico y las mejoras en la calidad de
los factores en especial en el capital humano, y los avances en la organizacin y la eficiencia de las
empresas. Este conjunto de elementos tecnolgicos en sentido amplio es muy importante, pero dispar
entre pases. Tienen un peso mucho mayor en los pases del Este de Europa porque se benefician de los
mltiples cambios estructurales que estn experimentando sus economas tras la cada del teln de acero
, que les permiten aproximarse al modo de funcionar de las economas de mercado ms avanzadas.
En los aos de crisis la productividad retrocede, reflejando que, como consecuencia de la cada de la
demanda, se generan excesos de capacidad en muchas empresas y sectores. Al ajustarse a la baja con
mayor intensidad la produccin que la capacidad productiva, la productividad se resiente. En Espaa se
observa un comportamiento distinto de la PTF, que crece ligeramente: esta mejora de la productividad es
la consecuencia de un ajuste intenssimo del empleo, que se reduce mucho ms que la produccin y que
en la mayora de pases. Algo parecido sucede tambin en Estados Unidos.
En dcadas pasadas las economas de la UE-15 mejoraban su productividad ms rpidamente que la de
los Estados Unidos, porque el nivel tecnolgico de sta ltima es superior y ofrece oportunidades de
absorcin tecnolgica al resto del mundo (catching up) . No obstante, en la expansin que comienza en la
segunda mitad de los aos noventa la tasa de progreso tcnico de la economa norteamericana ha
superado a la del rea europea ms desarrollada (UE-15), como consecuencia del mayor efecto sobre
aquella de las nuevas tecnologas, que en el caso americano han desplazado con ms fuerza la frontera
de las mejores prcticas productivas que en Europa. En los pases NEM-12 los avances de la
productividad son ms intensos en esos aos porque, como ya hemos comentado, estn viviendo un
proceso de asimilacin de las tecnologas que otras economas de mercado ya utilizaban.
GRFICO 2.- Contabilidad del crecimiento. Producto interior bruto
(porcentajes)
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Fuente : AMECO (2013), Eurostat (2013), Fundacin BBVA-Ivie (2013), OCDE (2013) y elaboraci propia.
Tras estas variadas contribuciones de los distintos factores al crecimiento se encuentran decisiones de
muchos agentes, privados y pblicos. Los agentes privados son las empresas que participan realizando
ms del 80% de la inversin y los trabajadores, que aportan su actividad laboral.
Los gobiernos de los estados europeos y la Comisin Europea intervienen tambin en el proceso,
orientando muchas de sus polticas a fomentar el crecimiento a largo plazo, a travs de distintas polticas
de oferta , que son los instrumentos considerados eficaces, desde los aos ochenta, para esta finalidad.
Las polticas a las que se reconoce capacidad de impulsar las fuentes del crecimiento son,
fundamentalmente:
a) Las polticas de infraestructuras, que contribuyen a la acumulacin del capital pblico que
proporciona servicios de transporte y comunicaciones, de abastecimiento hdrico, de saneamiento,
de infraestructuras urbanas, educativas, sanitarias, etc., de las que se derivan numerosos servicios
productivos.
b) Las polticas educativas, de investigacin y de desarrollo tecnolgico, que contribuyen a mejorar
el capital humano y al progreso tcnico.
c) Las polticas de estabilidad macroeconmica y de regulacin econmica, que crean condiciones
financieras y de competencia favorables a la continuidad e intensidad del proceso inversor.
La actuacin de los gobiernos de los pases miembros de la UE en todos estos mbitos est cada vez
ms explcitamente estructurada con la finalidad de fomentar el crecimiento, pero sus resultados resultan
discutibles, en especial a la vista de lo que sucede en el actual perodo de crisis. Existen razones de peso
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para poner en cuestin que los instrumentos en manos de la Comisin Europea tengan la potencia
necesaria para impulsar el crecimiento, y tambin para dudar de la existencia de una adecuada estrategia
europea en este sentido.
5. C ON V E R GE N LAS E C ON OMAS E U R OP E AS ?
La convergencia real ha sido presentada a los ciudadanos europeos como una sntesis de las
aspiraciones de mejora econmica y cohesin social en el seno de la UE y constituye uno de los objetivos
de la integracin que ha calado ms ampliamente entre la poblacin. En sintona con los mensajes de la
defensa de objetivos de cohesin social y territorial dentro de la UE, los ciudadanos de los pases y
regiones con niveles de renta per cpita inferiores a la media de la UE-15 (como Espaa) no slo desean
crecer sino que aspiran a aproximarse a los niveles de desarrollo de los pases ms avanzados.
Para contrastar si esos resultados se van produciendo en Europa se pueden utilizar las medidas de
convergencia descritas en el punto 3.2, que descansan en el modelo terico presentado con mayor detalle
en el Apndice.
5.1. LA VELOCIDAD DE CRECIMIENTO DE LOS PASES DE LA UE-15
La - convergencia mide si las economas pobres crecen ms rpidamente que las ricas y es una
condicin necesaria para que la distancia entre los niveles absolutos de renta se reduzca. No es condicin
suficiente porque es posible que una mayor tasa de crecimiento (pongamos 4%) de una renta per cpita
menor (por ejemplo, 100) represente un incremento en trminos absolutos (4 unidades) inferior al que
experimenta otra economa ms rica (por ejemplo, con una renta per cpita de 150) que crece menos
(digamos el 3%) pero consigue con ello un incremento absoluto mayor (de 4,5 unidades) 6).
El grfico 3 presenta la relacin entre las tasas de crecimiento de la renta per cpita en los veintisiete
pases de la UE y sus niveles de renta al principio del perodo considerado (1995) 7). Los pases del grupo
UE-15, ms ricos, aparecen representados con puntos negros y los del grupo NEM-12, ms pobres, con
puntos grises. La tendencia ha sido, claramente, a que crezcan ms rpidamente los pases inicialmente
ms atrasados, destacando sobremanera el fortsimo crecimiento de los pases blticos y Polonia. Entre
los de la UE-15 sobresale Irlanda como ejemplo de una tasa de crecimiento elevada que favorece la
convergencia.
GRFICO 3.- - Convergencia en renta per cpita en la UE-27. 1995-2012 (porcentajes)
Nota: Entre parntesis el estadstico t. ALE: Alemania; AUT: Austria; BEL: Blgica; BUL: Bulgaria; CHI:
Chipre; DIN: Dinamarca; ESN: Eslovenia; ESP: Espaa; LIT: Lituania; LUX: Luxemburgo; MAL: Malta; PB:
Pases Bajos; POL: Polonia; POR: Portugal; RCH: Repblica Checa; RU: Reino Unido; RUM: Rumana;
SUE: Suecia.
Fuente : AMECO (2013), Eurostat (2013) y elaboracin propia.
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La - convergencia es una medida de la velocidad con la que las economas se aproximan al hipottico
equilibrio a largo plazo. La velocidad de convergencia es la tasa a la que se reduce la brecha existente
entre el valor actual de la variable considerada (renta per cpita o productividad) y el que correspondera a
dicho equilibrio. No es lo mismo que esta velocidad sea elevada lo que se mostrara en el grfico 3 con
una pendiente negativa pronunciada o que sea relativamente baja, pues esto ltimo indicara que las
diferencias entre economas tienden a reducirse lentamente, y se mantendrn durante largos perodos de
tiempo.
En nuestro caso la velocidad de convergencia asociada a la ecuacin del grfico 3 es del 2,6% anual.
Con esta cifra el mayor crecimiento medio asociado a una posicin de salida ms retrasada es, en
trminos porcentuales, importante. Con esta velocidad necesitaramos algo ms de 26 aos para cerrar la
mitad de la distancia que separa a una economa concreta del equilibrio a largo plazo. Ahora bien, pases
particulares pueden presentar comportamientos bastante diferentes del promedio s, por ejemplo, logran
tasas de crecimiento superiores a la media como las conseguidas por Irlanda hasta la llegada de la crisis.
En ese caso la brecha puede ser cerrada en perodos de tiempo mucho menores y, en efecto, Irlanda ha
pasado de estar claramente por debajo de la media europea a superarla.
El grfico 4 muestra en qu medida la - convergencia ha permitido reducir la distancia de los niveles de
renta respecto de la media europea. Casi todos los pases ms atrasados de la UE-15 tambin
denominados pases de la cohesin por ser los beneficiarios del fondo europeo que lleva ese nombre,
Grecia, Espaa y Portugal no han acortado sus distancias respecto a la media comunitaria. Lo hicieron en
los aos de expansin, aunque con velocidades muy distintas, pero su mayor retroceso durante la crisis
les ha vuelto a las posiciones relativas de 1995. En cambio, el comportamiento de Irlanda es diferente y
resulta especialmente llamativo puesto que en el plazo de treinta aos ha pasado de ser uno de los pases
ms atrasados de la UE a ocupar la segunda posicin, que no ha perdido a pesar de estar sufriendo
tambin con intensidad al actual recesin. Otros pases, como Dinamarca, Francia e Italia, en cambio, han
perdido posiciones respecto a la media en el perodo considerado. Por otra parte, las han ganado
Luxemburgo, Suecia y Finlandia. Estos resultados indican que las posiciones de liderazgo no son
inmutables y que algunas ventajas previas pueden perderse en el transcurso de la carrera del crecimiento
en la que compiten todos los pases.
GRFICO 4.- Renta per cpita
(UE-27= 100)
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Fuente : AMECO (2013), Eurostat (2013) y elaboracin propia

5.2. LA EVOLUCIN DE LA DISPERSIN DE LAS RENTAS PER CPITA
Dado que unas economas se acercan y otras se alejan de la media e incluso algunas pasan de estar por
debajo a situarse por encima como Finlandia o Irlanda no es posible saber, a simple vista, si la dispersin
en los niveles de renta ha aumentado o disminuido. Para conocer si la evolucin de las rentas relativas
que resulta del crecimiento ha representado una reduccin en la dispersin (convergencia) o una
ampliacin de la misma (divergencia), se puede utilizar la - convergencia , una medida que aparece en el
grfico 5 para dos variables distintas, la renta per cpita y la productividad del trabajo.
GRFICO 5.- - Convergencia en renta per cpita y productividad del trabajo. UE-27
Desviacin tpica del logaritmo
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Fuente: AMECO (2013), Eurostat (2013) y elaboracin propia

Segn la lnea ms oscura del grfico, la dispersin de las rentas per cpita se redujo durante la primera
dcada del siglo XXI hasta 2008, para aumentar despus durante la primera de las recesiones de la actual
crisis y volver a reducirse en 2010 y 2012. Esa evolucin indica dos cosas: a) la convergencia se
produce con ms frecuencia en los perodos de crecimiento; b) el nivel de dispersin relativa actual difiere
bastante del existente a principio de este siglo.
En el mismo grfico se representa tambin con una lnea ms clara la evolucin de las diferencias de
productividad del trabajo entre pases. Su perfil es similar al anterior en el conjunto del perodo, aunque la
intensidad de la convergencia no es la misma en los distintos subperodos: la renta convergi ms durante
la expansin y la productividad ms durante la crisis.
Los pases difieren no slo en productividad sino tambin en sus tasas de ocupacin (L/N) , en especial
cuando las tasas de paro se disparan en algunos pases, como sucede durante los episodios de recesin
o crecimiento lento. Siendo Y la renta, N la poblacin y L el empleo, la relacin entre las citadas variables
es la siguiente:
Y/N=(Y/L)(L/N)
Los pases ms ricos tienen elevadas rentas por habitante por dos razones: son ms productivos [tienen
una productividad del trabajo (Y/L) ms elevada] y tienen una mayor proporcin de poblacin ocupada
(L/N) . Los ms pobres tienen menor productividad y mayor tasa de poblacin dependiente, (N-L)/N . La
convergencia en renta se frena en las crisis porque la convergencia en productividad sigue avanzando
pero las tasas de ocupacin divergen.
6. R E C AP IT U LAC IN
El crecimiento econmico de la UE y de los pases que la integran actualmente posee, desde una
perspectiva de largo plazo, un conjunto de caractersticas bien definidas entre las que destacan las
siguientes:
1. El crecimiento es tendencialmente positivo, pues la mayora de los pases acumulan mejoras de
renta considerables a largo plazo.
2. Los retrocesos temporales tambin existen y, aunque no ponen en cuestin la tendencia general
a la mejora, pueden producir estancamientos prolongados, como sucede en la actualidad.
3. Los pases que han ingresado en la UE en 2004 y 2007 no crecan con regularidad en el pasado,
pero en los aos anteriores y en algunos casos tambin en los posteriores a su adhesin a la
Unin han crecido a buen ritmo, gracias a las reformas que han ido introduciendo en todas sus
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economas.
4. El crecimiento de la UE se produce segn unas pautas comunes al resto de las economas
desarrolladas, entre las que destacan dos: (i) una intensa acumulacin de muy diferentes tipos de
activos (capital pblico y privado, capital fsico y humano); y (ii) una mejora de la productividad,
basada en el progreso tecnolgico y en el funcionamiento cada vez ms eficiente de las
instituciones econmicas.
5. La medicin de las fuentes de crecimiento europeo indica tambin que en Europa han existido
tradicionalmente ms dificultades para aprovechar la contribucin del trabajo al crecimiento, como
consecuencia de un mercado de trabajo menos flexible que el de otras economas.
6. Esta situacin haba mejorado en la ltima dcada, pero en estos aos de crisis se observa de
nuevo destruccin de empleo, as como una variacin negativa de la aportacin del progreso
tcnico, como resultado del exceso de capacidad instalada y no utilizada.
7. La contribucin del sector pblico al crecimiento en Europa se realiza mediante las polticas de
los estados miembros y de la Unin en tres mbitos fundamentales: las polticas de inversin
pblica en infraestructuras, la polticas educativas y de I+D+I y las polticas de estabilidad
macroeconmica y de regulacin orientadas al fomento de la inversin y de la competencia. La
crisis est poniendo de relieve que los instrumentos europeos en todos estos mbitos son dbiles,
lo que repercute en la capacidad de la UE de contribuir a la recuperacin del crecimiento en Europa.
Por lo que se refiere a la convergencia entre los niveles de renta de las economas europeas puede
sealarse lo siguiente:
1. Los pases con menor nivel de renta crecen, en general, ms rpidamente que los ms ricos,
gracias a las oportunidades de absorcin de ahorro y tecnologa que a los primeros se ofrecen en
un espacio econmico cada vez ms abierto.
2. Lo anterior no garantiza la reduccin de las diferencias, ni absolutas ni relativas, entre pases.
Dado que los pases ms avanzados no presentan signos claros de agotamiento de sus
trayectorias de crecimiento a largo plazo, converger con ellos es para los pases atrasados un
objetivo difcil de lograr.
3. Algunos pases europeos, como Irlanda, han logrado tasas de crecimiento sostenidas elevadas
que han conseguido eliminar la brecha que las separaba de los niveles medios de renta europeos,
situndose por encima de la media. Se trata de experiencias que muestran que la convergencia es
un objetivo difcil pero no imposible.
4. Los pases que se han incorporado a la UE en la ampliacin de 2004 estn consiguiendo tasas
de crecimiento superiores a la media, como consecuencia de que sus niveles de renta,
productividad y salarios eran mucho ms bajos, y siguen sindolo actualmente. Esta circunstancia
les ofrecer temporalmente ventajas para competir en costes, como sucede tambin en los pases
emergentes y sucedi en el pasado en Espaa.
AP N D IC E . E L MOD E LO D E S OLOW . IMP LIC AC ION E S S OB R E LA C ON V E R GE N C IA

El modelo de Solow (1956) parte de suponer la existencia de un agente representativo, que es al mismo
tiempo productor y consumidor de un nico bien en cada perodo de tiempo t (Yt) . Este bien puede ser
consumido (Ct) o invertido (It) con el fin de incrementar las dotaciones de capital fsico (Kt) . Como
anteriormente [ver ecuacin (1)], la tecnologa de produccin combina las cantidades de dos factores
productivos, capital y trabajo ( Kt y Lt ), sujeta a la ley de los rendimientos marginales decrecientes.
Con el fin de destacar el papel jugado por una de las fuentes del crecimiento, la acumulacin de capital,
supondremos ahora que el progreso tcnico est ausente. Supuestos adicionales del modelo son los
siguientes: 1. los agentes ahorran una fraccin constante de su renta (s) y toda ella se invierte; 2. la
poblacin, que est totalmente empleada, crece a una tasa constante y exgena (n) ; y 3. el capital se
deprecia a una tasa, tambin constante, . Con estos supuestos, el incremento en el stock de capital
vendr dado por la siguiente regla de acumulacin:
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La ecuacin (A.1) indica que los incrementos en el stock de capital son el resultado de las cantidades
invertidas (I) menos la fraccin del capital que se deprecia ( .K) . A su vez, la inversin es una fraccin s
de las cantidades producidas ( s F[ ]). Esta ecuacin puede escribirse en trminos per cpita realizando
unas sencillas transformaciones. La ecuacin (A.2), que se deriva de (A.1) pero expresada no en valores
absolutos sino per cpita, es la ecuacin dinmica fundamental del modelo de Solow,
en donde k = K / L , son las dotaciones de capital por trabajador empleado, n la tasa a la que crece la
poblacin, f [ ] es la funcin de produccin en trminos per cpita y el punto encima de k indica la
variacin en el tiempo.
Si se dividen ambos miembros de (A.2) por k , el lado izquierdo indicar la tasa de crecimiento de k , k ,
es decir, la tasa a la que crece la relacin capital/trabajo 8):
La ecuacin (A.3) indica que la tasa de crecimiento de las dotaciones de capital por trabajador ocupado
depende positivamente de la tasa de ahorro, s , y de la productividad media del capital [ f ( k )/ k ], y
negativamente de la tasa de depreciacin, , y la tasa de crecimiento de la poblacin, n . El grfico A.1
representa la dinmica de la relacin capital/trabajo recogida por la ecuacin (A.3).
GRFICO A.1
El aspecto clave de la ecuacin (A.3) es que la funcin [ s f ( k )/ k ] es decreciente porque la

productividad media [ f ( k )/ k ] lo es, pues la tecnologa, representada por F[ ], cumple la ley de los
rendimientos marginales decrecientes.
Si una economa partiera de una relacin capital/trabajo baja, como k (0), el ahorro [ s f ( k )/ k ] sera
superior a la depreciacin 9) ( n + ) por lo que se producira un incremento de las dotaciones de capital
por trabajador k > 0). En cambio, si partiera de una relacin capital/trabajo como k' (0), ocurrira lo
contrario ( k < 0). En el caso en que k fuera igual a k* la relacin K / L se mantendra constante. Es
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decir su tasa de crecimiento ser igual a cero porque hacemos supuesto ausencia de progreso tcnico.
La economa habra alcanzado el estado estacionario , o equilibrio de largo plazo, definido como aquella
situacin en que K , L , Y crecen a una misma tasa constante. Puesto que la poblacin crece a una tasa
constante e igual a n , las variables agregadas ( K , Y ) crecern a esa misma tasa n .
Los niveles que alcanzan las variables k* e y* en el estado estacionario dependen de los parmetros
fundamentales de la economa, s, n, , y tambin de la tecnologa F[ ]. Por ejemplo, si la tasa de ahorro
fuera mayor, o la tasa de crecimiento de la poblacin menor, la relacin capital/trabajo en el estado
estacionario sera mayor. Sin embargo, la tasa de crecimiento, k y y , volvera a ser cero una vez que
la economa hubiera alcanzado de nuevo el equilibrio de largo plazo correspondiente al nuevo estado
estacionario .
Un aspecto importante que ilustra el grfico A.1 es que cunto ms alejada se encuentre una economa de
su estado estacionario (cunto ms alejado est k (0), por debajo de k* ) mayor ser su tasa de
crecimiento. El origen de este resultado son los rendimientos decrecientes del capital. Cuando k es
relativamente bajo, la productividad media del capital [ f ( k )/ k ] es relativamente elevada. Por hiptesis,
los agentes ahorran e invierten una fraccin constante, s , de esta productividad media. Por tanto, cuando
k es relativamente bajo, la inversin bruta por unidad de capital [ s f ( k )/ k ] es relativamente alta, y la
tasa de crecimiento de k ( k ) tambin. Puesto que el comportamiento de la productividad del trabajo ( y
= Y / L ), que en este modelo es igual a la renta per cpita, y , sigue la misma trayectoria que la relacin
capital/trabajo, tambin crecer ms cuanto ms alejada est una economa del estado estacionario.
El modelo de Solow se refiere al comportamiento de una economa en el estado estacionario y a la
dinmica que sigue conforme se aproxima al mismo. Ahora bien, sus resultados han sido utilizados con
naturalidad para comparar grupos de pases o reas geogrficas. Por ejemplo, el grfico A.1 puede
contemplarse, como hace el grfico A.2, situando sobre l dos economas con niveles distintos de
acumulacin de capital kpobre < krica . De acuerdo con el modelo, el grfico indica que la economa pobre
experimentar tasas de crecimiento ms elevadas que la rica ( pobre > rica ) hasta que finalmente,
ambas convergieran al mismo nivel de equilibrio a largo plazo, k* , y* .
Segn esta interpretacin, el modelo de Solow predice que un pas experimentar tasas de crecimiento
ms elevadas cuanto ms alejado se encuentre del estado estacionario o de equilibrio a largo plazo.
Cuando este resultado se generaliza a un conjunto de pases o de reas geogrficas y, por alguna razn,
k (0) es distinto entre ellas, el pas que tenga la menor relacin capital/trabajo ser el que ms crecer,
siempre y cuando compartan los mismos parmetros fundamentales ( s, n, y F[ ]). A este tipo de
convergencia se le denomina Convergencia Absoluta o no Condicionada .
GRFICO A.2
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Si se es ms realista y se reconoce las economas suelen diferenciarse en alguno o algunos de los

parmetros fundamentales, entonces cada economa converger haca su propio estado estacionario, y
no hacia una relacin capital/trabajo, productividad (o renta per cpita) y consumo por habitante comn
para todas ellas. Slo si no se tienen en cuenta esas diferencias ser de esperar que las atrasadas
crezcan ms que las prsperas. A este tipo de convergencia se le denomina Convergencia Condicional ,
puesto que est condicionada por los parmetros fundamentales demogrficos, de ahorro y tecnolgicos.
La convergencia condicional no es observable en las estadsticas habituales y no resulta de gran
consuelo para una economa que no consigue aproximar sus posiciones a las de las zonas ms ricas
saber que est convergiendo a su propio estado estacionario. Sin embargo, es interesante identificar
posibles razones que condicionan la convergencia. La literatura ha destacado algunas de ellas, como la
menor tasa de ahorro, la mayor tasa de crecimiento de la poblacin y otras que se esconden tras los
efectos de la tecnologa, como las diferencias en dotaciones de capital humano o pblico, la inestabilidad
poltica, el grado de apertura al comercio, la existencia de mercado negro, de sistemas financieros poco
desarrollados o la ausencia de movilidad del capital, entre otras.
Cuando estas variables resultan significativas se las puede considerar responsables de que no se
observe convergencia. Sin embargo en muchas ocasiones slo puede afirmarse que cada economa
converge, por alguna razn desconocida , hacia su propio estado estacionario, siendo ste menos
favorable para las economas atrasadas que para las ms prsperas.
Por ltimo, es importante recordar que el mecanismo que genera la convergencia en el modelo que
acabamos de exponer son los rendimientos marginales decrecientes. Si estos no estn presentes por
alguna razn, entonces nos podemos encontrar con situaciones de ausencia de convergencia, tanto
absoluta como condicional , como las que consideran los modelos de crecimiento endgeno que se
basan en hiptesis de rendimientos constantes o crecientes.
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C ON C E P T OS C LAV E
Fuentes del Crecimiento
Contabilidad del Crecimiento
Progreso Tcnico (Productividad Total de los Factores, PTF)
Convergencia:
- Convergencia
- Convergencia
C U E S T ION AR IO D E P R C T IC AS
1. La UE es una de las reas geogrficas con mayor renta y riqueza del mundo. Una forma de
observar la actividad que se desarrolla en ella es a travs de la intensidad en el uso de la
electricidad. En http://www.Karinya.com/earthlight.htm se ofrece la visin de la tierra desde un
satlite de la NASA. Compruebe las importantes diferencias entre la UE y los pases ms prximos
de la ribera sur del Mediterrneo. Localice las zonas con mayor actividad. Pngalas en relacin con
la poblacin que las habita: la actividad y la poblacin estn siempre relacionadas? Trate de
identificar razones adicionales que expliquen las diferencias entre los niveles de actividad entre
zonas geogrficas (proximidad a la costa o a las redes fluviales, desarrollo del turismo, trnsito de
redes de comunicacin, etc.).
2. A partir de los datos del cuadro 1, calcule el peso relativo que, en trminos de produccin y
poblacin, tiene cada pas en el total de la UE-15. Compruebe las importantes diferencias de
tamao. Cree usted que es igual de importante que converja a la media comunitaria un pas
grande como Espaa, y/o que lo haga un pas pequeo como Grecia? Por qu?
3. El cuadro 2 de este captulo proporciona informacin sobre los niveles de renta per cpita en los
quince pases de la Unin Europea. Con frecuencia se destaca las diferencias que todava
persisten entre la UE-15 y el pas ms desarrollado, Estados Unidos. Compare la posicin relativa
de cada uno de los pases, y del conjunto de la Unin Europea con respecto a EEUU (EEUU = 100).
La informacin puede encontrarla en http://www.oecd.org/.
4. Suponga dos pases con distintos niveles de desarrollo pero que comparten la misma funcin de
produccin en trminos per cpita y = 5 k0,5 . La tasa de ahorro ( s ), el crecimiento de la poblacin
( n ) y la tasa de depreciacin ( ) es tambin comn para ambos pases ( s = 30%, n = 1% y =
5%). Suponga, sin embargo, que las dotaciones de capital por trabajador (k) son distintas entre los
dos pases, siendo kpobre = 50 y krico = 200. Aplicando la ecuacin A.3 del Apndice, calcule la
tasa de crecimiento ( ) de cada uno de ellos. Convergern al mismo nivel de renta per cpita de
estado estacionario ? [para calcular los valores en el estado estacionario iguale a cero la expresin
(A.3)]. Qu hubiera ocurrido si la tasa de crecimiento de la poblacin en el pas pobre fuera del
4%? Llegaran a converger las dos economas al mismo nivel de renta per cpita?
OR IE N T AC IN B IB LIOGR FIC A
Tres referencias clsicas son: Solow, R. (1956) A contribution to the theory of economic growth, The
Quarterly Journal of Economics , 70, 1 (febrero), 65-94; Solow, R. (1957) Technical Change and the
Aggregate Production Function, The Review of Economics and Statistics , 39, 3, 312-20; Kaldor, N.
(1965) Capital Accumulation and Economic Growth en Lutz y Hague (eds.): The Theory of Capital ,
International Economic Association, Londres.
Los manuales de introduccin a la Macroeconoma destinan captulos
convergencia. Por ejemplo, Mankiw, N. G. (2007) Macroeconoma, 6
Bosch Editores, Barcelona. Blanchard, D. (2012) Macroeconoma, 5
Pearson editores. Para profundizar: Sala-i-Martn, X. (2000) Apuntes
a la teora del crecimiento y la

edicin, captulos 7 y 8, Antoni
edicin, captulos 11, 12 y 13,
de crecimiento econmico , 2
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edicin, Antoni Bosch Editores, Barcelona.

La Comisin Europea (http://europa.eu.int/comm) ofrece peridicamente informes sobre crecimiento y
competitividad: European Competitiveness Report 2012: http://bookshop.europa.eu/en/europeancompetitiveness-report-2012-. Tambin elabora informes sobre competitividad el World Economic Forum:
http://reports.weforum.org/global-competitiveness-report-2012-2013/#=. Visiones detalladas de las
experiencias internacionales de crecimiento puede encontrarse en Mas, M. y Prez, F. (Dirs.) (2000)
Capitalizacin y Crecimiento (1970-1997). Una Perspectiva Internacional Comparada , Fundacin BBVA,
Bilbao, y en Prez, F. (dir.) (2011) Patrones de capitalizacin y crecimiento (1995-2008). Panorama
internacional , Fundacin BBVA. Una visin panormica del crecimiento espaol en Prez, F. (2012):
Informe Fundacin BBVA Ivie sobre Crecimiento y competitividad . Fundacin BBVA, Bilbao.
1
Es decir, incrementos de todos los factores de produccin en la misma proporcin aumentan el output en idntica proporcin. Una
funcin con estas caractersticas se dice que es homognea de grado uno .
2
En el Apndice se expone el modelo terico (Solow, 1956) a partir del cual se deriva la hiptesis de convergencia entre economas.
3
Obsrvese que los estadsticos de dispersin habituales son independientes de la escala, de forma que miden la convergencia en
trminos relativos, esto es, descontado el efecto del crecimiento en el valor medio de la variable.
4
El concepto de - convergencia distingue entre - convergencia absoluta o no condicionada , y condicional . En el Apndice se explica
la diferencia entre ambas.
5
En este caso se considera que la - convergencia es absoluta. La estimacin de la - convergencia condicional incluye variables
adicionales a la renta inicial para captar diferencias en los parmetros fundamentales que definen los rasgos a largo plazo de cada pas.
6
Obsrvese, no obstante, que s obtendramos convergencia en trminos relativos, medida a travs de la desviacin tpica del logaritmo o el
coeficiente de variacin.
7
Dicho grfico, y la ecuacin que en l aparece, es la denominada ecuacin de convergencia . Esta ecuacin relaciona la tasa de
crecimiento de una variable con su nivel inicial. La forma ms comn para representar esa relacin es a partir de los logaritmos de la
variable. As, el grfico 3 muestra la tasa de crecimiento medio anual de la variable en trminos porcentuales (y) (la renta per cpita) en el
eje de ordenadas, 100 (log y 2012 log y 1995)/17, y la renta per cpita inicial, log y 1995, en el eje de abscisas. Recurdese que
diferencias logartmicas representan tasas de variacin. Existen razones, tanto de ndole terica como prctica, para la utilizacin de
logaritmos de las variables, aunque no es imprescindible. La recta dibujada a travs del conjunto de puntos representa, en un cierto
sentido, la relacin media entre estas dos variables y se observa claramente que tiene pendiente negativa, -2,09. En consecuencia, tasa
de crecimiento y valor inicial presentan una relacin inversa. Es decir observamos - convergencia .
8
Obsrvese que, en cada momento del tiempo, la tasa de crecimiento del nivel de la variable K iguala la tasa de crecimiento per cpita ms
la tasa de crecimiento de la poblacin. ( K = k + n ).
9
mide efectivamente la depreciacin del capital fsico en su acepcin habitual. El trmino n aparece incluido porque una parte del stock
de capital debe destinarse a dotar a la nueva poblacin que se incorpora al mercado de trabajo.
*
Agradecemos a Juan Carlos Robledo su ayuda en la preparacin de la informacin estadstica contenida en el captulo
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acerca de su capacidad de competir y crecer en el futuro y sobre la contribucin de la integracin europea

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La mejora de la productividad ha sido el resultado de una intensa acumulacin de inversiones, de muy

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desequilibrios actuales y volver a crecer.

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como la desviacin tpica de los logaritmos y/o el coeficiente de variacin 3).

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