Sunteți pe pagina 1din 8

Segunda etapa Ao 10

Martes 21 de julio de 2015

560

EL DINERO
ELECTRNICO

Regulacin y
supervisin del nuevo
medio de pago
ESPECIAL

Pg. 2
Modelo Per, innovadora iniciativa
del sistema nanciero peruano a
favor de la inclusin nanciera.
Carolina Trivelli

Pgs. 3, 4 y 5
El tratamiento legal del dinero
electrnico en el Per: innovando
los pagos al por menor.
Ljubica Vodanovic

Pgs. 6-7
Del trueque al monedero electrnico.
La quinta generacin en la evolucin
del uso de la moneda. Rolando
Castellares Aguilar

Pg. 8
Seguridad, rapidez e inclusin
nanciera. El futuro de las
transacciones econmicas en el pas.
Gino Sangalli

suplemento de
anlisis legal

ESPECIAL

Martes 21 de julio de 2015

A PARTIR DE LA INICIATIVA MODELO PER

La inclusin nanciera
CAROLINA
TRIVELLI

BUSCAMOS PROMOVER
LA INCLUSIN FINANCIERA

Gerente del Proyecto de


Dinero Electrnico - Asbanc.
Exministra de Desarrollo e
Inclusin Social. Consultora de
organismos internacionales como
el BID, el BM y la FAO.

Transacciones seguras, simples y de bajo costo.

odelo Per es una innovadora iniciativa del sistema financiero peruano


a favor de la inclusin financiera. Lleva su nombre por ser un ejemplo nico en el mundo de
flexibilidad, de competencia y cooperacin.
Busca desarrollar una plataforma comn de
dinero electrnico para que las entidades financieras puedan ofrecer servicios de envo
y recepcin de dinero, pagos, compras y otros
servicios a travs de un nico canal transaccional interoperable a un gran nmero de personas
que hoy no trabajan con el sistema financiero,
pero que cuentan con un telfono mvil. Se
trata de aadirle funcionalidades financieras,
transaccionales en primera instancia, a los
telfonos mviles, que hoy estn en manos de
prcticamente toda la poblacin.
Por iniciativa de las ms de 30 entidades
financieras involucradas (participan bancos,
cajas municipales, cajas rurales, financieras,
edpymes y empresas emisoras de dinero electrnico), este servicio permitir abrir billeteras
electrnicas desde cualquier celular. Asimismo,
ser multitenencia, multioperador e interoperable; es decir, los usuarios podrn enviar y
recibir dinero sin importar cul sea la entidad
financiera elegida para alojar su billetera o el
operador mvil al que pertenezca su nmero
celular. Del mismo modo, las entidades pblicas, empresas o comercios podrn utilizar
esta plataforma para pagar y cobrar. Se trata
de alcanzar alianzas entre el sector pblico y
el privado para lograr procesos masivos que
permitan a las personas ms y mejores oportunidades. Se trata de utilizar los telfonos
existentes para el mejoramiento de nuestra
gestin de transacciones pagos y conseguir
movernos de una economa sustentada en el
(costoso) uso del dinero efectivo a una economa centrada en el uso de pagos digitales.

jurdica

Desarrollar un canal

Accesible

Seguro
Incluso sin
presencia
De fcil fsica de una
uso entidad
nanciera.

Reto propuesto
El compromiso de Modelo
Per es ofrecer
un nuevo canal
transaccional
para todos, pero
sobre todo para
aquellas personas
que hoy no trabajan con el sistema
financiero. A
travs de este

canal se espera
que las personas
puedan mejorar
sus oportunidades. En cinco
aos, Modelo
Per quiere llegar por lo menos
a cinco millones
de peruanos y
peruanas. Todo
un reto.

Operatividad
El lanzamiento de este servicio est programado
para fines de agosto de este ao y funcionar en
cualquier tipo de celular, sin necesidad de tener
saldo o internet. Incluso en los telfonos antiguos, de baja gama, se podr abrir una billetera
electrnica. Los nicos requisitos son tener un
celular, el documento nacional de identidad
(DNI) activo y ser mayor de edad.
Se iniciarn las operaciones con servicios
bsicos como envos de dinero a escala nacional y recargas de celulares, para ir agregando
progresivamente funcionalidades como pagos
de servicios diversos, pagos en comercios, entre

otros. Se buscar, adems, brindar una amplia


gama de servicios que incluya recepcin de remuneraciones, pago de impuestos, retiro de efectivo
en cajeros, retiros y depsitos bancarios, pagos
de subsidios, etc.
El objetivo es que este nuevo canal transaccional sea aceptado y usado por nuevos clientes y por
cadenas de pago y de recaudacin. Esto permitir
a las personas y a las empresas enviar y recibir
dinero de manera muy fcil y rpida, reduciendo
los costos de transaccin, adems de permitir a
las personas tener su dinero ms seguro y llevar
un mejor control de sus ingresos y gastos. Se trata
de que las personas dejen de transportarse para
llevar dinero, para hacer pagos, de un lado a otro;
se trata de hacer envos instantneos de dinero,
telfono a telfono; se trata de hacer menos colas
y perder menos tiempo en ir a pagar o cobrar.
Cuando el canal transaccional se consolide,
las entidades participantes de este ecosistema
de pagos podrn desarrollar y ofrecer productos
financieros diseados para satisfacer las necesidades particulares de estos nuevos clientes,
desarrollando una oferta variada y permitiendo
que los clientes tengan opciones ms competitivas. Se busca que las entidades financieras
participantes respondan a las necesidades de
estos nuevos clientes, no solo con productos de
dinero electrnico, sino tambin con productos
complementarios que mejoren la calidad de vida
de los peruanos. Z

Director (e): Flix Alberto Paz Quiroz | Editora: Mara Avalos Cisneros | Jefe de Edicin Grca: Daniel Chang Llerena |
Coordinador: Paul Herrera Guerra | Jefe de diagramacin: Julio Rivadeneyra Usurn |

Acercar a las
personas excluidas
nancieramente
Desarrollo de ecosistema

Independientes
y comercios

Envos de
dinero

Programas
sociales

Compras

Pago de
servicios

Desarrollar y ofrecer nuevos


productos y servicios
nancieros
Con visin de mediano
y largo plazo
Anlisis y diseo
Desarrollo y comunicacin
Lanzamiento y despliegue

Las opiniones vertidas son de exclusiva


responsabilidad de los autores.
Sugerencias y comentarios:
mavalos@editoraperu.com.pe

Jurdica es una publicacin de

El Peruano

2008 Todos los derechos reservados

ESPECIAL

Martes 21 de julio de 2015

suplemento de
anlisis legal

TODA UNA INNOVACIN EN LOS PAGOS

El dinero
electrnico
en el Per
LJUBICA
VODANOVIC
Abogada. Consultora en las
reas de derecho bancario y
nanciero del Estudio Delmar
Ugarte Abogados. London
School of Economics and Political
Sciences (LSE), Londres.

l dinero electrnico es un servicio


financiero recientemente regulado
en el Per desde enero del 2013, con
la finalidad de fomentar su uso, especialmente por parte de los sectores de
la poblacin con menos recursos, impulsando as
la inclusin financiera, definida como el acceso y
uso por parte de todos los segmentos de la poblacin a servicios financieros de calidad.
A saber, el dinero electrnico es un valor
monetario que se encuentra almacenado en un
dispositivo electrnico (que podra ser un telfono
celular o una tarjeta prepago), representando un
crdito en favor de su titular, el cual est respaldado en los fondos que este previamente entrega
al prestador del servicio de dinero electrnico
(denominado emisor). Su finalidad principal es
la realizacin de operaciones de pagos y transferencias por parte de los usuarios a travs del uso
de su dispositivo electrnico, que reemplaza al
dinero fsico. No obstante su objeto primordial,
se trata tambin de un servicio transaccional,
pues permite que los usuarios que acceden a este
servicio, conozcan y se familiaricen tambin con
otros servicios que forman parte del ecosistema
financiero (tales como crditos y depsitos), fomentando as la inclusin financiera.
El origen de este servicio se presenta en Kenia,
pas en el que gran porcentaje de la poblacin
cuenta con un dispositivo mvil (aparato celular),
pero no tiene acceso a servicios financieros ni
cuenta con agencias bancarias prximas a sus
localidades para poder pagar y hacer transacciones. All surgi como alternativa el uso del dinero
electrnico bajo el servicio denominado M-Pesa,
ofrecido por el operador de telefona Safaricom.
El servicio opera mediante la telefona celular

(mensajes de texto
SMS que comunican
y confirman instrucciones de clientes) a partir del
registro por medio de agentes
denominados M-Pesa agents,
que a la fecha representan alrededor
de 40,000 agentes registrados en todo
Kenia (1) .
Qu ocurre en el Per?
A efectos de promover la inclusin financiera en
nuestro pas, se ha emitido una serie de disposiciones normativas que regulan el dinero electrnico
(2) mediante la utilizacin de instrumentos que
provea el desarrollo actual de la tecnologa, regulndose en principio al telfono mvil y a las
tarjetas prepago como soportes de uso.
De acuerdo con el marco normativo vigente,
la emisin de dinero electrnico es una actividad a cargo de las empresas de operaciones
mltiples (3) que conforman el sistema financiero peruano y de las empresas emisoras de
dinero electrnico (EEDE) como empresas de
servicios complementarios y conexos al sistema
financiero, siendo estas ltimas no consideradas
empresas del sistema financiero por la Ley N
26702, Ley General del Sistema Financiero y
del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros (en adelante,
la Ley de Bancos del Per). No obstante,
ambas categoras de empresas estn sujetas al
mbito de supervisin de la Superintendencia
de Banca, Seguros y Administradoras Privadas
de Fondos de Pensiones (SBS).

Prevencin
En el Per, las operaciones
con dinero electrnico se
rigen por las disposiciones
contenidas en las normas
de Prevencin del lavado de
activos y financiamiento del
terrorismo (Plaft), concretamente en el Reglamento de
Gestin del Riesgo de lavado
de activos y financiamiento del terrorismo (Laft),
aprobado por Resolucin
SBS N 2660-2015, las cuales
exigen a los proveedores de
este servicio conocer a los

clientes con los que operan


y aplicarles medidas de
control proporcionales al
riesgo de lavado que ellos
representen.
No obstante, la regulacin
de dinero electrnico
permite que, tratndose de
cuentas simplificadas, se
aplique el rgimen simplificado de conocimiento del
cliente y debida diligencia
establecido en las normas de
Plaft. En virtud del referido
rgimen, es posible reducir

algunos requisitos de
informacin mnima de debida diligencia aplicables a
clientes en forma relativa al
riesgo que enfrentan para la
realizacin de operaciones
de Laft, cuando el diseo
de los productos, servicios y
canales de distribucin con
los que ellos interactan,
mitigan dicho riesgo mediante lmites en los montos
transados, y el tipo de transacciones disponibles, entre
otras medidas especiales.

4-5

suplemento de
anlisis legal

El dinero electrnico cuenta con las siguientes


caractersticas conferidas por la regulacin: (i) constituye un medio de pago por entidades o personas
distintas del emisor, teniendo efecto cancelatorio;
(ii) representa a los fondos previamente recibidos
por el emisor del cliente por un valor igual; (iii)
es convertible a dinero en efectivo segn el valor
monetario del que disponga el titular, el valor nominal; y (iv) no constituye un depsito, en razn
de lo cual no genera intereses ni est protegido por
el fondo de seguros de depsitos (FSD).
De lo anterior, se advierte que el dinero electrnico en el Per no constituye una operacin
de intermediacin financiera, sino un servicio
financiero al no representar el otorgamiento de
un crdito por parte del emisor entendido como
operacin financiera activa de colocacin de fondos ni originar la constitucin de un depsito con
cargo a los fondos recibidos, incorporndose en la
categora de servicios financieros no bancarios.
De la relacin de servicios financieros que los
emisores de dinero electrnico prestan a favor
de los titulares (personas naturales nacionales o
extranjeras, usuarias) estn la (i) conversin de
dinero a dinero electrnico, que consiste en convertir el dinero previamente recibido en efectivo
a dinero electrnico; (ii) reconversin, de dinero
electrnico a efectivo; (iii) transferencias; (iv)
pagos; y (v) otras operaciones a los que el emisor
haya sido autorizado por la SBS. Los soportes
previstos legalmente para la prestacin de tales
servicios son el telfono mvil, las tarjetas prepago;
y cualquier otro equipo o dispositivo electrnico
que cuente con una plataforma tecnolgica que
permita realizar transacciones en lnea y de manera segura entre los diferentes tipos de usuarios
y participantes de la red de dinero electrnico,
para lo cual la SBS debe evaluarlas previamente.
Cabe precisar que el reconocimiento legal del
telfono celular como soporte de pago es consecuencia de la difusin de este tipo de tecnologa en
nuestro pas. El Per cuenta con un promedio de
30 millones de habitantes y cerca de 26 millones
de lneas de celulares activas (4), lo que evidencia
el alto grado de penetracin de la industria de la
telefona mvil donde los telfonos celulares aspiran a convertirse en el vehculo ideal de ingreso
a una gama mayor de servicios financieros, tanto
en el caso de personas ya bancarizadas como en
el caso de no bancarizados, fomentando as su
inclusin financiera.
A continuacin, explicamos los principales
aspectos que abarca la regulacin del dinero
electrnico en nuestro pas.
Interoperabilidad e interconexin
En la prestacin de servicios financieros mviles, a travs del servicio de dinero electrnico la
regulacin peruana reconoce la participacin de
una empresa del sistema financiero, o de empresas
especializadas como las EEDE. En uno u otro caso,
la presencia del operador de telefona mvil resulta
esencial, siendo indispensable que los usuarios
puedan acceder al servicio independientemente
del operador de telefona mvil que utilicen.
En efecto, la Ley de Dinero Electrnico peruana define a la interoperabilidad como aquella
situacin en la que un cliente pueda realizar transacciones con cualquier contraparte, independientemente del proveedor de servicios financieros.

Martes 21 de julio de 2015

A EFECTOS DE PROMOVER LA INCLUSIN FINANCIERA EN


NUESTRO PAS SE HAN
EMITIDO UNA SERIE
DE DISPOSICIONES
NORMATIVAS QUE
REGULAN EL DINERO
ELECTRNICO MEDIANTE LA UTILIZACIN DE INSTRUMENTOS QUE PROVEA EL
DESARROLLO ACTUAL
DE LA TECNOLOGA,
REGULNDOSE EN
PRINCIPIO AL TELFONO MVIL Y A LAS TARJETAS PREPAGO COMO
SOPORTES DE USO.

Garanta sobre los recursos


Las normas de dinero
electrnico obligan a los
emisores (proveedores del
servicio) a constituir en
calidad de fideicomitentes, un fideicomiso por el
valor equivalente o superior al 100% de los fondos
de dinero electrnico que,
habiendo sido emitidos
bajo su responsabilidad y
en ejercicio de sus funcio-

nes, se encuentre en circulacin. En ese sentido, el


patrimonio fideicometido,
que sera administrado por
un fiduciario autorizado
por la SBS, servira como
garanta a los clientes para
la proteccin de sus fondos.
Dicha regulacin responde
a una exigencia establecida en la Ley del Dinero
Electrnico de contar con

garantas de los recursos


dinerarios en proteccin de
los clientes. En efecto, en el
artculo 6.1. de la referida
ley se ha establecido la
figura del fideicomiso antes aludida, pero tambin
se ha precisado que la
SBS puede regular otras
alternativas de garanta
para los fondos de dinero
electrnicos emitidos.

ESPECIAL

Riesgo operacional
Este riesgo consiste en la posibilidad de prdidas
en el proveedor del servicio que redundan en
afectaciones a los usuarios ocasionadas por
fallas de la tecnologa, de los procesos utilizados
por el proveedor, de su personal, por problemas de
informacin o eventos externos en la prestacin
del servicio.
En el caso del Per, el tratamiento regulatorio
en este extremo parte de establecer lmites cuantitativos en la realizacin de operaciones con dinero
electrnico, de manera que este riesgo sea acotado.
As, el reglamento de operaciones emitido por la
SBS clasifica dos tipos de cuenta: (i) las simplificadas, que renen ciertos requisitos y estn sujetas
a lmites por transaccin, consolidado de cuentas,

conversiones, transacciones acumuladas y tipo de


moneda (solo se admite la moneda local); y (ii) las
generales, sujetas solo a un lmite de emisin de
dinero electrnico (5), en lnea con lo dispuesto
en la Ley de Dinero Electrnico.
Adicionalmente, todo dispositivo de dinero
electrnico debe contar con plataformas tecnolgicas que permitan realizar transacciones en lnea
y de manera segura, entre los diferentes tipos de
usuarios y participantes de la red de dinero electrnico. Asimismo, los proveedores del servicio de
dinero electrnico deben cumplir las normas de
gestin de riesgo operacional dictadas por la SBS.
Proteccin a los consumidores
La inquietud a la que conlleva la realizacin de

operaciones a travs de dinero electrnico, sean


por medio de una EEDE, empresa del sistema
financiero de forma directa o por medio de agentes corresponsales de acuerdo con la legislacin
peruana, es si en estas se tutelan adecuadamente
los derechos de los consumidores de modo similar como se ha planteado en el caso del uso
de la banca informtica, banca por internet o
mediante el uso de cajeros automticos y dems
canales de servicios, y medios de pago (tarjetas
de crdito y dbito).
En la regulacin peruana, por ejemplo, el tratamiento que se le otorga a las operaciones con
dinero electrnico en lo que concierne a temas de
transparencia de informacin y contratacin con
usuarios del sistema financiero supone la aplicacin
de un rgimen simplificado (6). As, el Reglamento de Operaciones con Dinero Electrnico prev
que,tratndose de cuentas simplificadas y generales,
el rgimen general de transparencia de informacin
resultar aplicable solo en lo que resulte pertinente,
conforme a la naturaleza y dinmica de las operaciones, debiendo en este caso considerarse las
particularidades del rgimen simplificado.
En este escenario, el rgimen simplificado en
cuestin exige el cumplimiento de ciertas reglas
mnimas de transparencia. Es el caso por ejemplo
de la obligacin de informar a los usuarios todas
las condiciones del servicio de forma previa a la
contratacin mediante la entrega por ejemplo
de formularios contractuales, capacitar a los involucrados en la prestacin del servicio, sealar
en los contratos las condiciones mnimas que
regirn las operaciones entre ellas la comisin
que se cobrar (7) y los gastos que se trasladarn
al usuario y la posibilidad de que este bloquee
temporalmente su cuenta de dinero electrnico.
Asimismo, se asume el criterio sobre responsabilidad derivada de la realizacin de operaciones
no reconocidas adoptado en la normativa sobre
tarjetas de crdito y dbito, en virtud del cual no
se admite responsabilidad de los clientes por las
prdidas que se produzcan en caso de clonacin
del soporte, suplantacin del usuario en las oficinas de la empresa emisora; o funcionamiento
defectuoso de los canales o sistemas puestos a su
disposicin por los emisores.
Otro aspecto interesante de comentar es
que la contratacin de operaciones con dinero
electrnico podr proceder a travs de canales
no presenciales, como telfonos o medios electrnicos, debiendo los emisores garantizar la
seguridad de la contratacin en todas sus etapas y
la remisin posterior de los respectivos contratos,
lo cual agilizar enormemente los procesos de
contratacin en tales casos.
Se advierte, por tanto, que la normativa peruana ha cuidado con ser prudente flexibilizando
los estndares de transparencia de informacin y
contratacin, y circunscribiendo el alcance de las
obligaciones de los agentes emisores a aspectos
que regulatoriamente son considerados esenciales
(informacin previa sobre costos del servicio,
seguridad en las transacciones, posibilidad de
efectuar reclamos, tutela en casos de fraude, etctera), con el propsito de incentivar en estos
una mayor oferta de los servicios que generen
las condiciones de mercado que contribuyan con
una mayor inclusin financiera sin desconocer
los derechos mnimos de los consumidores.

Conclusin
A modo de conclusin, podemos
sealar que la
regulacin del
dinero electrnico
en el Per resulta
en lneas generales
acertada por cuanto sus exigencias
son acordes a los
objetivos de proteger a los usuarios
garantizndoles
un servicio de calidad y la proteccin
de sus fondos,
as como a los
objetivos pblicos
de garantizar la
integridad del
mercado, evitando
que a travs de
estas operaciones
se genere una
fuente de Laft.
Con la reciente
aprobacin del
Decreto Supremo
N 079-2015-EF

que permite a las


personas jurdicas
ser titulares de
cuentas de dinero
electrnico, se espera que este servicio pueda facilitar
a las pequeas y
micro-empresas
que representan
un gran porcentaje
de la economa
del pas(8), la
realizacin de
sus transacciones
financieras (pagos
a proveedores,
empleados, transferencias, giros),
ayudando de esta
forma
al desarrollo
de una mayor
inclusin
financiera y contribuyendo tambin a
la formalizacin
de nuestra
economa.

[1] Safaricom web page. Informacin obtenida a diciembre


del 2014. [2] Disposiciones normativas que regulan el
dinero electrnico en el Per: Ley N 29985, ley que regula
las caractersticas bsicas del dinero electrnico como
instrumento de inclusin financiera (en adelante, la Ley
del Dinero Electrnico. Decreto Supremo N 090-2013-EF,
Reglamento de la Ley N 29985, ley que regula las caractersticas bsicas del dinero electrnico como instrumento de
inclusin financiera (en adelante, el Reglamento de la Ley de
Dinero Electrnico) y su modificacin aprobada por Decreto
Supremo N 079-2015-EF para permitir que no solamente
personas naturales, sino tambin jurdicas, puedan ser
titulares de cuentas de dinero electrnico. Resolucin SBS
N 6283-2013, Reglamento de operaciones con dinero
electrnico. Resolucin SBS N 6284-2013, Reglamento de
las Empresas Emisoras de Dinero Electrnico. [3] Se les
considera de operaciones mltiples porque su licencia les
permite brindar ms de una operacin o servicio financiero,
a diferencia de las empresas especializadas. Entre las empresas de operaciones mltiples estn los bancos, las financieras, las Edpymes, las cajas rurales y las cajas municipales de
ahorro y crdito. [4] http://elcomercio.pe/economia/peru/
lineas-activas-telefonia-celular-ya-alcanzan-26-millonesperu-noticia-478362. [5] En el caso de cuentas de dinero
electrnico generales, la emisin de dinero electrnico
podr efectuarse hasta por un monto equivalente a una
unidad impositiva tributaria (UIT) por transaccin, la
misma que para el ao 2015 se ha fijado en 3,850 nuevos
soles. [6] Reglamento de transparencia de la informacin y
contratacin con usuarios del sistema financiero, aprobado
por Resolucin SBS N 8181-2012 (en adelante, el Reglamento de Transparencia). [7] Segn el marco legal que rige
los servicios financieros, las comisiones (retribucin por el
servicio) son fijadas libremente por la empresa; no obstante
lo cual esta debe tener el sustento econmico y tcnico tanto
de las comisiones como de los gastos que trasladen a sus
clientes. [8] Segn informacin difundida por el Instituto
Nacional de Estadstica e Informtica (INEI) a junio del
2013, el 99.6% de las empresas que existen en el Per son
consideradas pequeas y medianas. El reporte indica que en
el Per existan, a junio del 2013: 1713,272 empresas, de las
cuales el 99.6 % son micro, pequeas y medianas.

suplemento de
anlisis legal

Martes 21 de julio de 2015

NUEVA GENERACIN QUE EVOLUCIONA USO DE LA MONEDA

Del trueque
al monedero
electrnico
ROLANDO
CASTELLARES
AGUILAR
Abogado. Con estudios de
posgrado en Banca y Finanzas por
la Facultad de Economa y Comercio
de la Universidad de Roma. Profesor
de Derecho Bancario y Monetario
en la UNMSM.

or la misma naturaleza del ser humano, que tiene mltiples necesidades que deben ser satisfechas, desde
las primarias como la alimentacin,
vestido y vivienda que aseguran su
supervivencia, hasta otras necesidades menos
apremiantes que segn sus expectativas de
vida se suele trazar, de orden secundario y
hasta terciario o superfluo, el hombre debe
realizar alguna actividad para satisfacerlas.
Esta realidad y naturaleza del ser humano ha
generado las diversas actividades econmicas,
la divisin y especializacin en el trabajo, y la
necesidad del intercambio de bienes y servicios.
Desde los albores de la humanidad, estas mltiples necesidades nos han llevado a
intercambiar bienes que nos sobran por otros
que necesitamos, generndose as la actividad
comercial a travs del trueque, primera forma
de intercambio en todas las culturas de la Humanidad. Sin embargo, esta primitiva forma
de satisfacer necesidades no fue suficiente, al
no presentarse siempre las condiciones esenciales para que se perfeccione esta forma de
intercambio directo: que uno ofrezca al otro el
bien que este necesita, y que esos bienes objeto
de trueque tengan valores equivalentes; condiciones esenciales para que opere el trueque.
Antecedentes
Ante esta limitacin, surge la primera forma
de salvarlo, recurriendo a un tercer bien, como
unidad de medicin del valor de los dems
bienes, tercer bien que reuna en cada plaza
ciertas condiciones (aceptacin generaliza-

da, valor
lor con permanencia en el tiempo,
ble, entre otras caractersticas), que
divisible,
on que se le utilice como referencia
hicieron
del valor
lor de los dems bienes y forma de
pago aceptada.
ceptada. Surge as, la primera versin dee la moneda, permitiendo ya no el
ambio de un bien por otro, sino de un
intercambio
or moneda, facilitando as el comercio
bien por
por vaa indirecta. Ejemplos de esta primera
versinn de la moneda-mercadera tenemos en
os cereales como el trigo, la cebada, u
algunos
objetoss atractivos como las conchas marinas,
mas de aves, pieles y grasas de animales,
las plumas
smos animales como el buey y la oveja
los mismos
(pecus),
s), la sal (de donde proviene salario),
entre otros bienes de aceptacin generalizada.
uida surge un bien con mejores caracEnseguida
cas y seguridad en cuanto al valor que
tersticas
tena, con asegurada conservacin de ese valor
empo, posibilidad de dividirlo, de fcil
en el tiempo,
orte y exactitud en su contenido (ley).
transporte
ferimos al metal. Se pasa as a la segunda
Nos referimos
acin de la moneda metlica, imponingeneracin
dose loss metales preciosos, establecindose por
muchoo tiempo sistemas monetarios basados
lata y el oro, (bi y monometalismo), con
en la plata
ca del oro que origin el sistema patrn
primaca
asados como en la anterior generacin,
oro; basados
alor intrnseco de la moneda, medido
en el valor
tal exactitud en su pureza o ley, bajo
con total
controll oficial de las casas de la moneda que
uaban.
las acuaban.
Estaa segunda generacin de la moneda metlica, luego es sustituida por la moneda papel o
s, que aun mantenemos, bajo un sistema
billetes,
plico de su emisin e impresin por el
monoplico
o; basado en las reservas de metal fino,
Estado;
eservas internacionales, y finalmente
o en reservas
do a su no conversin en el metal de
llegando
do, imponiendo por ley su aceptacin
respaldo,
da, midiendo la masa monetaria sobre
obligada,
ncias como el PBI, y aplicando medidas
referencias
tica monetaria (encaje marginal, open
de poltica
t, tasas de redescuento, etctera), con
market,
el fin de preservar su poder adquisitivo, que
tuye actualmente la funcin esencial de
constituye
ncos centrales.
los bancos

ESPECIAL

ESPECIAL

Martes 21 de julio de 2015

Constitucin de deicomisos
Co
Ante eel riesgo que el emisor
incurr
incurra en insolvencia, se
tiene pprevisto la constitucin
de fid
fideicomisos con los
fondo
fondos subyacentes del D@,
segn normas que dicte la
SBS, lo que podra generar
mayo
mayores costos que pudo haberse evitado, creando otras
moda
modalidades alternativas de
segur
seguridad para estos fondos,
como admitir que el mismo
emiso
emisor de D@ sea fideicomitente y fiduciario en forma
simul
simultnea, como ya lo son,
por ejemplo,
ej
las sociedades

titulizadoras en procesos de
securitizacin. Los fondos
registrados en la Cuenta
D@ que no tuviesen movimiento durante 10 aos (en
abandono), sern remitidos
al Tesoro Pblico, para ser
destinados a programas de
inclusin financiera; lo que
marca la diferencia con los
depsitos bancarios, cuyo
abandono por ese mismo
lapso, genera en este caso
su entrega al Fondo de
Seguro de Depsitos. Causa
preocupacin la exoneracin

Perspectivas
Pe
Es de esperar,
como ya ha ocurrido en otros pases, que
qu el uso del
D@ se masifique
en los prximos 2
o 3 aos,
a teniendo
en cue
cuenta que a la
fecha no menos
del 80%
80 de los
hogar
hogares peruanos
utiliza
utilizan por lo
meno
menos un aparato
celula
celular, lo que
puede incrementa
mentar la baja
banca
bancarizacin
en nuestro
nu
pas
y as formalizar
f
nuest
nuestra economa, ccon grandes
benefi
beneficios para los
mism
mismos usuarios,
para lla actividad
empre
empresarial y

para el Estado,
gracias a los
pagos seguros y
formales que se
generalicen con
uso del D@ utilizando el celular,
tarjetas prepago
u otros equipos
electrnicos
similares como
soportes del medio de pago, con
especial beneficio
para las personas
radicadas en lugares apartados de
nuestro territorio
nacional, con lo
que se lograr
tambin su inclusin financiera
tan importante
y necesaria en
nuestro pas.

Antes de llegar a esta etapa de la moneda


Ante
papel o fiduciaria inconvertible, se tuvo el
sistema del patrn de lingote oro (gold bullion standard)
stan
y patrn de cambio oro (gold
exchang
exchange standard), consolidndose esta tercera gen
generacin de la moneda fiduciaria, con
el monopolio
mono
del Estado en su emisin y la
imposic
imposicin legal de su aceptacin forzada,
dejando el valor intrnseco de la moneda.
Los medios
m
tecnolgicos y telemticos
han variado
vari
las funciones de la moneda en
la economa,
econo
de ser meros instrumentos de
medicin del valor patrimonial de los bienes y
servicios
servicios, de medios de pago, y de instrumentos de in
intercambio, como de instrumento de
ahorro, ssustentado en la funcin de unidad
de cuent
cuenta, es decir, de darnos la posibilidad

del impuesto general a las


ventas (IGV) dispuesta por
solo 3 aos para los servicios
de emisin de D@ de las
EEDE, es decir, hasta el 18
de enero del 2016, ms an
cuando los mismos servicios
estn considerados como
inafectos para las dems
empresas del sistema financiero que tambin presten el
mismo servicio de emisin
de D@, generndose un trato
dispar en contra de las EEDE
que debera corregirse a la
brevedad.

LA LEY SEALA
QUE EL LMITE
DE EMISIN POR
TRANSACCIN
SER DE 1 UIT, POR
LO QUE SU USO
SERVIR SOLO PARA
TRANSACCIONES
MENORES, LO
QUE EXPLICA SU
DENOMINACIN
DE MONEDERO
ELECTRNICO, PUES
EL FIN ES SUSTITUIR
A LA BILLETERA
O MONEDEROS
POR MEDIOS MS
SEGUROS Y GENERAR
PAGOS FORMALES
DE SUMAS NO
CUANTIOSAS...
de expresar el valor patrimonial de bienes y
servicios en una cantidad de unidades monetarias; lo que ha posibilitado primero a migrar
a un cuarta generacin de la llamada moneda
plstico (tarjetas de crdito y dbito), superando al cheque que convive ms bien cerca
del billete, como moneda o billete personal
emitido por los particulares, sin equipararse al
billete de curso legal que tiene efecto de pago
definitivo (pro soluto), por lo que al cheque
se le conoce como cuasi-moneda, siendo el
pago efectuado con cheque sujeto a buen fin
(pro solvendo), que recoge el artculo 1233
del Cdigo Civil.
De las diversas funciones que cumple la
moneda desde sus orgenes, la funcin de operar como unidad de cuenta ha hecho posible

suplemento de
anlisis legal

que se prescinda de su uso fsico, realizndose


las transacciones y pagos mediante simples
cargos, abonos y compensaciones en cuenta
de determinada cantidad de unidades monetarias, prescindiendo del uso de la moneda
fsica y haciendo uso de la moneda desmaterializada; lo que nos ha trado la llamada
moneda o dinero electrnico, como la nueva
generacin de la moneda que prescinde de su
uso fsico. No dejamos de usar la moneda, pero
solo como unidad de cuenta. As, actualmente
vivimos la quinta generacin en la evolucin
del uso de la moneda: el dinero electrnico.
Regulacin
En el Per, mediante Ley N 29985 que rige
desde el 18 de enero del 2013, reglamentada
por el Decreto Supremo N 090-2013-EF y
el Decreto Supremo N 079-2015-EF, las resoluciones SBS Ns 6283-2013 y 6284-2013,
que regulan las actividades de las empresas
emisoras de dinero electrnico (EEDE) y las
operaciones que pueden realizar, sujetas al
control de la SBS, se califica el dinero electrnico (D@) como un valor monetario representado por un crdito exigible a su emisor,
que: (a) se almacena en un soporte electrnico, (b) es aceptado como medio de pago por
personas distintas a su emisor y tiene efecto
cancelatorio, (c) se emite por un valor igual
a los fondos recibidos, y (d) es convertible en
dinero en efectivo al valor nominal segn el
valor monetario del que disponga el titular.
Luego de su conversin a D@, ser disponible a
travs de telfonos celulares, tarjetas prepago
y otros equipos electrnicos, utilizando solo
la firma electrnica para disponer, por lo que
la prdida o sustraccin del aparato celular o
tarjeta no conlleva la prdida del D@.
As, el D@ no es sino la conversin del
dinero fsico en virtual (desmaterializado),
de modo que las transacciones se expresan
en unidades monetarias, prescindiendo de
su uso fsico y pueda realizarse los pagos solo
con cargos y abonos en cuentas o registros
contables, con grandes ventajas de seguridad,
exactitud y valor probatorio que no confiere
el dinero efectivo.
Los servicios de emisin de D@, aun cuando conlleva la recepcin de dinero fsico y
la apertura de una Cuenta de D@ con un
titular que podr ser cualquier persona, natural o jurdica, plenamente identificada, no
constituye captacin de depsitos, por lo que
el emisor no pagar intereses por los fondos
recibidos; pues inmediatamente pondr a
disposicin del titular la misma cantidad de
fondos en D@, inclusive con posibilidad de
reconvertirlo a dinero fsico.
La norma seala que el lmite de emisin
por transaccin ser de 1 unidad impositiva
tributaria (UIT) (S/. 3,850 en el 2015), por lo
que su uso servir solo para transacciones
menores, lo que explica su denominacin de
monedero electrnico; pues su finalidad es
sustituir a la billetera o monedero por medios
ms seguros y generar pagos formales de sumas no cuantiosas. Ello disminuye tambin el
riesgo del lavado de activos y financiamiento
del terrorismo (Laft). Z

suplemento de
anlisis legal

ESPECIAL

Martes 21 de julio de 2015

EN LAS TRANSACCIONES MINORISTAS

Seguridad y rapidez
GINO
SANGALLI
Socio de Rodrigo, Elas &
Medrano Abogados. Asesor
en nanciamiento de proyectos,
derecho bancario, fusiones y
adquisiciones.

s evidente que el avance tecnolgico


en los rubros de telecomunicaciones
y sistemas informticos logrado en
los ltimos 25 aos ha permitido una
expansin como nunca antes se haba
visto, no solo en el mundo de los negocios, sino
adems en el abanico de servicios con los que
hoy da cuenta el ciudadano.
Un ejemplo de ello es sin dudas el de la telefona celular, que reservado a unos pocos a
principios de los aos 90, se ha generalizado
de tal manera que, hoy por hoy, vemos a escala
nacional que personas de todos los estratos, niveles y edades cuentan y utilizan activamente
dicho servicio.
Otro es el de las tarjetas de dbito, con las cuales titulares de depsitos en entidades del sistema
financiero utilizan y disponen de sus recursos
en cualquier momento y lugar, eliminando los
riesgos que el retiro en efectivo significa.
En pases como el Per, donde los niveles
de penetracin del sistema financiero formal
son reducidos por razones geogrficas, de infraestructura, culturales, falta de masa crtica y dems, el acceso a tales desarrollos y la
conjugacin de esfuerzos con las empresas que
operan servicios de telecomunicaciones resulta de

fundamental prioridad para la implementacin


de servicios que suplan la limitada cobertura del
sistema financiero formal, o reduzcan los costos
de transaccin que tales deficiencias conllevan.
Esta conjuncin de esfuerzos puede adems
ayudar en el esfuerzo necesario de aumentar
los niveles de formalizacin de las actividades
econmicas.
Evaluaciones preliminares
En el ao 2006 revisbamos con la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) y el Banco
Central de Reserva (BCR) la posibilidad de implementar un servicio de transmisin de dinero
mediante el uso de la tecnologa celular, as como
por la utilizacin de tarjetas no bancarias.
Ambas entidades se pronunciaron en ese
entonces, sealando que la actividad prevista no
se encontraba regulada, sin perjuicio de lo cual
ambas instituciones dejaban claro que podran
reglamentarla ms adelante, en funcin de su
posterior desarrollo y relevancia.
Lamentablemente, el esfuerzo entonces emprendido por un grupo de visionarios no lleg
a concretarse por limitaciones financieras, la
reticencia de los prestadores de servicios de telefona celular y los consiguientes retrasos de
las gestiones administrativas necesarias para
revertir lo anterior.
En enero del 2013, con la Ley N 29985, se
regula recin sobre el dinero electrnico, servicio
que se cataloga como instrumento de inclusin
financiera, cuya regulacin y supervisin se hace
necesaria y se encarga a la SBS.
Denicin
El dinero electrnico se define como un valor

monetario almacenado en un soporte electrnico, emitido por una entidad autorizada, por el
importe recibido, que es aceptado como medio
de pago por terceros y que permite adems su
convertibilidad en efectivo a su valor nominal.
El dinero electrnico no constituye un depsito ni genera intereses y su actividad de emisin
queda restringida a las entidades supervisadas
por la SBS. Para ello, adems, se modific la
Ley de Bancos a fin de incorporar la actividad
de emisin de dinero electrnico por parte de
las empresas del sistema financiero, en las que
se incluye, ahora, a las empresas emisoras de
dinero electrnico.
Elemento fundamental por destacar es que
las entidades emisoras de dinero electrnico
(bancos, financieras, empresas emisoras de dinero electrnico, etc.) estn en la obligacin de
constituir fideicomisos por el valor del dinero
electrnico que emitan.
De esta manera, los recursos que les entreguen sus clientes (que como ya dijimos no son
depsitos ni generan intereses) no sern en
ningn caso de libre disposicin de la entidad
emisora, sino que conforman un patrimonio
autnomo bajo la administracin de una entidad
fiduciaria, que no podr destinarlo ms que
para la atencin de las instrucciones electrnicas de pago o de retiro que impartan los que
utilizan los medios tecnolgicos (aplicacin de
telefona celular, aplicacin de internet, tarjeta
electrnica, etc.), que le son proporcionados por
el emisor para tal efecto. Z

Proteccin
tecnolgica ptima
Los fondos que
sustentan el
dinero electrnico
no son, ni por un
instante, de libre
disposicin de la
entidad autorizada que lo emite;
tampoco lo son
del fiduciario ni,
aunque parezca
paradjico, de
quien entrega
los recursos
dinerarios al
emisor del dinero
electrnico. Tales
fondos, al integrar
un patrimonio
autnomo, no
respondern por
las obligaciones
del emisor, del
fiduciario, ni
del cliente, pero
estn afectados
a la atencin de
las instrucciones
dadas por el
cliente, mediante
la utilizacin
de los medios
electrnicos a su
disposicin.
El dinero electrnico es, por tanto,
un mecanismo de
seguridad ptimo
para los que lo
reciban como
medio de pago.
Las operaciones
procesadas y
confirmadas
mediante los
sistemas electrnicos puestos a
disposicin de
los clientes por el
emisor de dinero
electrnico, se
pagarn siempre,

con independencia de la situacin


financiera o
patrimonial
del emisor, del
fiduciario o del
cliente. En adicin
a los pagos y retiros, la normativa
permite tambin
realizar transferencias de dinero
electrnico. As,
en segundos,
mediante una
orden electrnica,
dinero electrnico
podr transferirse
a usuarios del
mismo servicio,
de manera que
el beneficiario de
la transferencia
pueda, a su vez,
impartir a su
emisor rdenes
electrnicas para
pago, retiros o
nuevas transferencias. En resumen,
seguridad, rapidez
e inclusin financiera mediante
la utilizacin de
mecanismos y
tecnologa de
ltima generacin. Bienvenidos
los servicios
de internet,
telefona, tarjetas
prepago y nuevos
sistemas que se
desarrollarn, qu
duda cabe, como
medios generalizados para las
transacciones
econmicas y su
incorporacin en
el circuito financiero formal.

S-ar putea să vă placă și