Sunteți pe pagina 1din 133

Revista Romn de Asigurri

apare semestrial sub egida


Institutului de Management n Asigurri

Colectiv de redacie:
Dan CONSTANTINESCU - redactor ef
Paul MITROI
Corneliu MOLDOVEANU
Florentina NEAGU

Redacia i administraia:
Bucureti, sector.1, str. Arh. Louis Blank nr.1
tel: 021. 230.51.20, fax: 021. 230.51.22
e-mail: revista@ima-imi.ro

ISSN 2066 - 4656

Revista Romn de Asigurri

CUPRINS

Florian BERCEA
La nceput de drum .......................................................................................... 5
Dan ARMEANU
Fundamentarea tarifelor de prime n cazul asigurrilor de bunuri ................... 6
Cristina CIUMA
Derivatele meteo - produse alternative de transfer al riscului ........................11
Mihaela COJOCARU
Ci de dezvoltare i perfectionare a asigurrilor de riscuri financiare .......... 27
Dan CONSTANTINESCU
Bancassurance o soluie de cretere a calitii serviciilor de asigurri ....... 46
Simona DRAGO
Tranziia de la Solvency I la Solvency II i cerinele de capital potrivit
celui de al patrulea studiu cantitativ de impact .............................................. 63
Ion GIURESCU
Coordonate specifice ale administrrii fondurilor de pensii .......................... 79
Ligia IVZ
IFRS 4 - un prim pas ctre reglementrile contabile specifice asigurrilor ... 88
Vasile NEME
Conducerea i administrarea societilor comerciale de asigurare .................. 98
Paul TNSESCU
Riscuri catastrofale (catastrofice). Riscul de cutremur (I) ........................... 116
Sandra TEODORESCU
Asigurrile de-a lungul timpului. Consideraii istorice din perspectiv
romneasc ................................................................................................... 120

Cuprins

Institutul de Management n Asigurri

CERINE REDACIONALE
Articolele se vor redacta n limba romn i n limba englez. V rugm s
manifestai foarte mare grij pentru corectitudinea traducerii n limba englez.
Titlul lucrrii se va scrie cu majuscule Times New Roman, caracter 12, bold,
centrat n partea de sus a paginii.
Numele autorilor lucrrii se vor scrie sub titlul lucrrii, spaiat la un rnd, centrat,
folosind Times New Roman, caracter 11, bold, format Prenume NUME, precizndu-se n
not de subsol: titlul tiinific, instituia, localitatea, ara i e-mailul.
Rezumatul lucrrii trebuie s cuprind informaii suficiente pentru ca cititorii s
poat aprecia natura i semnificaia subiectului, caracterul adecvat al metodei de cercetare,
rezultatele i concluziile lucrrii. Rezumatul se va scrie cu Times New Roman, caracter 11,
italic, spaiat la un rnd. Este necesar ca el s aib un numr de maxim 200 de cuvinte.
Cuvinte cheie. Selectai 4 7 termeni cheie (cuvinte sau expresii) care surprind
esena lucrrii. Enumerai aceti termeni n ordinea descresctoare a importanei lor.
Clasificare JEL. Consultai Journal of Economic Literature Classification System
(http://www.aeaweb.org/journal/jel_class_system.html); articolul se poate ncadra fie la o
singur categorie, fie la mai multe.
Corpul lucrrii se va scrie cu Times New Roman, caracter 11, spaiat la un rnd.
Tabelele i figurile vor fi dimensionate i plasate n corpul lucrrii aa cum doresc autorii s
apar n revist. Trebuie avut grij ca acestea s se ncadreze pe o singur pagin.
Coninutul lor se va scrie cu Times New Roman, caracter 10, iar titlul coloanelor tabelelor
se va scrie cu Times New Roman, caracter 10, bold.
Titlul i numrul tabelelor vor fi poziionate deasupra acestora, iar titlul i numrul
figurilor, sub acestea. Atunci cnd este cazul se va meniona i sursa. Numrul tabelelor i
figurilor va fi amplasat n corpul textului, ntr-o parantez, acolo unde se fac referiri la ele,
de exemplu: (figura 1); (tabelul 1). Graficele trebuie s fie clar executate astfel nct s
ofere copii alb-negru ct mai lizibile.
Numerotai toate ecuaiile i formulele folosite, plasnd numerele lor n paranteze,
n dreapta acestora.
Este de preferat evitarea altor note de subsol cu excepia celor privind autorii, fiind
recomandate notele la finalul lucrrii (endnotes), situate dup bibliografie. Ele se vor scrie
cu Times New Roman, caracter 9,5 normal, numerotate a, b, ... .
Referinele bibliografice din corpul lucrrii se fac prezentndu-se, n parantez,
numele autorului i anul apariiei lucrrii, de exemplu: (Smith, 1997); (Smith i Twing,
2007) - cnd sunt doi autori; (Smith i alii, 1988) - cnd sunt trei sau mai muli autori.
Trimiterile bibliografice din textul lucrrii se numeroteaz cu cifre arabe [1], iar
cnd sunt mai multe trimiteri se separ prin virgul: [1], [4].
Lista bibliografic de la sfritul lucrrii se ordoneaz dup numele autorului,
indicndu-se titlul crii sau articolului (scris italic), editura, localitatea, anul publicrii.
Cnd anumite studii, lucrri, articole sunt publicate n volum, se va meniona numrul
acestuia i paginile.
Articolele trebuie s aib maxim 20 de pagini i s fie formatate n Word cu
extensia doc.

Cerine redacionale

Revista Romn de Asigurri

LA NCEPUT DE DRUM 1
Salutm apariia unei reviste de strict specialitate dedicat teoriei i
practicii asigurrilor i reasigurrilor, editat de Institutul de Management n
Asigurri, n structura cruia va funciona i un Departament de cercetare,
documentare i publicistic n asigurri, n responsabilitile cruia se afl editarea
acestei publicaii.
Revista i propune s devin o tribun a unor dezbateri de inut tiinific
privind un domeniu aflat n plin ascensiune i pentru care n Romnia exist mari
posibiliti de dezvoltare, att n ceea ce privete asigurrile de bunuri, ct i cele
de persoane i de rspundere civil.
Pentru toi cei care sunt interesai de activitatea de asigurare, nfiinarea
Fundaiei Institutul de Management n Asigurri i a Revistei Romne de Asigurri
reprezint un eveniment important care va contribui la perfecionarea
managementului societilor de asigurare i reasigurare.
Fr ndoial, noi considerm c printre prioritile acestui institut i,
probabil i pentru revist, se vor situa problemele complexe i de mare actualitate
privind managementul riscurilor. Aceasta, cu att mai mult, cu ct problematica
riscului a devenit o component de prim mrime n cadrul managementului pentru
toate entitile, indiferent de obiectul de activitate, nivelul la care acioneaz i
forma de organizare juridic.
n cazul societilor de asigurare-reasigurare, managementul riscurilor are o
arie de cuprindere mai mare i un grad de dificultate sporit, deoarece pe lng
riscurile n bun msur specifice pentru orice societate pe aciuni - cu scopul final
obinerea de profit - acestea, prin natura obiectului lor de activitate, trebuie s
gestioneze i riscurile preluate de la asigurai n baza contractelor de asigurare.
Avem convingerea c att Institutul de Management, ct i Revista
Romn de Asigurri i vor aduce contribuia, prin calitate i profesionalism, la
dezvoltarea pieei asigurrilor din Romnia i vor propulsa manageri care prin
pregtire, responsabilitate i druire i vor face simit prezena n creterea
eficienei i calitii serviciilor oferite beneficiarilor din asigurri i vor capta i
interesul masei largi a potenialilor asigurai.
n ncheiere, doresc s apreciez preocuparea Comisiei de Supraveghere a
Asigurrilor de a veni n ntmpinarea cerinelor pieei de asigurare prin nfiinarea
Institutului de Management n Asigurri i a Revistei Romne de Asigurri.
Totodat, considerm c trebuie apreciat efortul ncununat de succes fcut
de profesorul universitar dr. Dan Constantinescu, membru al Consiliului CSA,
pentru ca att institutul ct i revista s treac de la stadiul de proiecte la cel de
realizri.
1

prof.univ.dr., Academia de Studii Economice

Florian Bercea

Institutul de Management n Asigurri

FUNDAMENTAREA TARIFELOR DE PRIME


N CAZUL ASIGURRILOR DE BUNURI
Dan ARMEANU 2
Rezumat
Pentru ca un risc s devin risc asigurat trebuie n mod necesar s poat
fi nregistrat ntr-o eviden statistic. Datele din seria statistic sunt utilizate
pentru determinarea probabilitii de apariie a riscului, a frecvenei i a
intensitii acestuia. Orizontul de timp difer n funcie de natura riscului. Cu ct
acesta este mai mare cu att gradul de precizie pentru calcularea primelor de
asigurare este mai mare. Pentru fiecare categorie de asigurri, societile de
asigurri stabilesc pe baza practicii de asigurare, mrimea perioadei minime de
observare necesare pentru acurateea calculelor actuariale. Astfel n asigurrile
pentru locuine perioada de observare este de 10-15 ani, pentru riscul de cutremur
ntre 35-50 de ani, pentru culturile agricole 10-20 de ani etc...Datele culese din
practica de asigurare prezint o importan deosebit deoarece stau la baza
deciziei de a asigura riscul respectiv sau nu. Prin intermediul acestora
asigurtorul poate stabili probabilitile de producere a evenimentelor necesare
determinrii volumului rspunderii sale i a primelor de asigurare.
Cuvinte-cheie: prima de asigurare, adaos de prim, prima brut de asigurare, risc
asigurat, cota de prim, pagub, rezerve, despgubiri.
Clasificare JEL: G22, G32
Prima de asigurare reprezint obligaia de plat a asiguratului pentru ca
asigurtorul s preia asupra lui riscurile cu care se confrunt acesta. Pe baza
primelor de asigurare se constituie n mod descentralizat fondul de asigurare la
dispoziia asigurtorului necesar pentru plata despgubirilor sau a sumelor
asigurate.
Obligaia de plat a asigurtorului ia natere n momentul n care se
produce riscul asigurat i este ndeplinit prin intermediul fondului de asigurare.
Fondul de asigurare se utilizeaz n mod centralizat pentru :
- constituirea fondurilor de rezerve tehnice sau matematice prevzute de
normele legale
- plata despgubirilor sau a sumelor asigurate n cazul producerii
evenimentelor sau a riscurilor asigurate.
- acoperirea cheltuielilor administrativ - gospodreti la nivelul societii.
Cota de prim tarifar sau cota de prim brut (Pbu) este format din :
2

prof.univ.dr., Academia de Studii Economice, dan.armeanu@yahoo.com

Dan Armeanu

Revista Romn de Asigurri


- cota de prim net (sau prima net unitar - Pnu) utilizat pentru
constituirea fondului de asigurare necesar acoperirii pagubelor determinate
de producerea riscului asigurat.
- adaosul (a) sau suplimentul de prim net necesar pentru constituirea
fondului de rezerv, realizarea unui profit, finanarea altor cheltuieli ce
apar la nivelul asigurtorului.
Deci, Pbu = Pnu + a
unde: Pbu prima bruta unitar sau cota de prim brut
a adaos de prim
Pentru determinarea cotei de prim net se pornete de la caracteristicile
contractului de asigurare ncheiat ntre asigurat i asigurtor care stabilete
drepturile i obligaiile prilor. Caracterul aleatoriu al contractului de asigurare
presupune realizarea obligaiilor financiare de ctre prile contractante n raport cu
producerea evenimentului sau riscului asigurat care este viitor i incert. De
asemenea, prin contractul de asigurare se stabilete o operaiune financiar
echivalent din punct de vedere al obligaiilor prilor contractante. Astfel, teoria
asigurrilor prevede egalitatea financiar n ceea ce privete efortul financiar
realizat att de asigurat ct i de asigurtor la diferite momente de timp pe
parcursul duratei de via a contractului de asigurare, chiar dac n realitate una din
prile contractante pltete mai mult dect a contribuit.
Societatea de asigurri, pentru a face fa tuturor obligaiilor cu care se
confrunt, trebuie s limiteze la un anumit nivel riscurile, asigurnd totodat un
echilibru financiar ntre contribuiile pltite de fiecare asigurat pe de o parte i
despgubirile i rezervele financiare ale asigurtorului. Toate evalurile obligaiilor
i asigurarea echitabilitii contractului de asigurare se bazeaz pe dou rezultate
celebre n teoria probabilitilor i anume legea numerelor mari i teorema limit
central.
Legea numerelor mari
Fie X1, ...., Xn un ir de variabile aleatoare independente dou cte dou.
Notm cu M(Xi), i = 1, n, mediile variabilelor. Atunci

lim (
n

1 n
1 n
X
M ( X i )) = 0

i n
n i =1
i =1

are loc cu probabilitatea unu.


Teorema Moivre-Laplace [5] (caz particular al teoremei limit central).
Dac variabila aleatoare Xn are distribuie binomial cu parametrii n i p
iar X are distribuie normal cu parametrii 0 i 1 atunci

lim P (a <
n

X n np
npq

< b) = P ( a < X < b) =

1
2

e 2 dt
a

unde: q = 1 p.

Dan Armeanu

Institutul de Management n Asigurri

Presupunem c avem variabilele aleatoare

1 0
independente
X i =
p q

dou cte dou, atunci n conformitate cu teorema Moivre-Laplace funcia de


n

X
repartiie a variabilei aleatoare

np

i =1

converge ctre funcia de repartiie a

npq

legii normale N(0,1).


Considerm c o societate de asigurri a asigurat ntr-un an n bunuri
identice i independente supuse aceluiai risc. Notm cu Xi variabila aleatoare
asociat bunului i definit astfel :

D 0
Xi =

p q
unde:

D - reprezint despgubirea ncasat de asigurat n cazul producerii riscului


P - probabilitatea de apariie a pagubei
q - probabilitatea contrar
p+q=1
Media i dispersia pentru variabilele aleatoare considerate sunt :
M(Xi) =pD
D2(Xi) = D2pq
Notam cu X variabila aleatoare care reprezint paguba total determinat
n

de producerea riscului asigurat pentru toate bunurile, atunci avem X = M( X i ) .


i =1

Deoarece variabilele Xi sunt independente, media i dispesia variabilei X


sunt urmatoarele:
n

M(X) =

M (X
i =1

) = npD

D2 (X) = npqD2
Aplicnd teorema legii numerelor mari, n cazul nostru avem:
n

X
lim

i =1

= pD

cu probabilitatea 1.
Din ultima relaie obinut prin intermediul legii numerelor mari tragem
urmtoarele concluzii :
- pentru un numr n suficient de mare de contracte de asigurare ncheiate de
societatea de asigurri, despgubirile nete medii tind aproape sigur ctre
media fiecrei variabile definite pentru fiecare bun asigurat numit n
teoria asigurrilor i prim actuarial;
Dan Armeanu

Revista Romn de Asigurri


- contractul de asigurare este echitabil dac prima net unitar achitat de
asigurat este egal cu despgubirea medie pltit de asigurtor Pnu = pD.
n cazul n care mrimea total a pagubelor este mai mare dect volumul
fondului de asigurare constituit la nivelul societii pe baza primelor actuariale
(npD) atunci asigurtorul este nevoit s-i constituie un fond de rezerv (R).
Pe baza teoremei limit central putem determina probabilitatea de
faliment a asigurtorului i nivelul minim al rezervelor pe care acesta trebuie s le
constituie (R). Fie reprezentnd un prag superior pentru probilitatea de faliment,
atunci P(X-npS>R)<
Ultima relaie se poate rescrie astfel:
n

X i npD

P( i =1

>

D npq

R
D npq

)<

innd cont de teorema limit central, relaia anterioar este echivalent


cu urmtoarea inegalitate :

1 (

R
D npq

)<

unde:
x

( x) =

t2
2

dt

este funcia de repartiie a legii normale N(0,1).


Deoarece este strict crescatoare i surjectiv atunci exist inversa
funciei astfel nct relaia precedent devine:

R
D npq

) > 1

i, aplicnd inversa funciei , se obine:

R
D npq

> 1 (1 )

sau

R > D npq 1 (1 )
Deci, rezerva minim pe care asigurtorul trebuie s o constituie este
urmtoarea:
R = D npq 1 (1 )

Deoarece tinde ctre 0 iar 1- se duce la 1, de la un ncolo valoarea


-1(1-) devine supraunitar i deci putem scrie ca -1(1-) = 1 + b cu b > 0.
nlocuind in relaia rezervei minime se obine:

Dan Armeanu

Institutul de Management n Asigurri

R > D npq (1 + b) = ( X )(1 + b) = ( X ) + b ( X )


sau P(X- npS > (x)+b(x))<.
innd cont de faptul c M(x) = npS avem P(X- M(x) > (x)+b(x))<,
sau P(X- (M(x)+(x)) > b(x))<
Ultima relaie demonstreaz ca prima net unitar tebuie sa fie egal cu
suma dintre media i dispersia variabilei aleatoare ce definete paguba total la
nivelul asigurtorului i necesitatea adaosului pentru constituirea primei brute.
Bibliografie
1. Alexandru F., Armeanu D., Asigurri de bunuri i persoane, Editura
Economic, Bucureti, 2003
2. Armeanu D., Metode i tehnici de asigurare, Editura Universitii RomanoBritanice, Bucureti, 2008
3. Armeanu D., Managementul riscului n asigurri, Editura Universitii
Romano-Britanice, Bucureti, 2006
4. Bowers N. L. jr., Gerber H. U., Hickman J. C., Jones D. A., Nesbitt C. J.,
Actuarial Mathematics, The Society of Actuaries, Schaumburg, Illinois, 2000
5. Mihoc Gh., Procese stochastice, Editura Stiinific, Bucureti, 1978
6. Moldovan T., Introducere actuarial n asigurrile generale, Editura
Finmedia, Bucureti, 1999

Dan Armeanu

10

Institutul de Management n Asigurri

DERIVATELE METEO PRODUSE ALTERNATIVE DE


TRANSFER AL RISCULUI
Cristina CIUMA 3
Rezumat
n faa riscurilor la care sunt expuse, companiile din diverse sectoare
economice au dezvoltat metode i instrumente de gestiune a riscului mai mult sau
mai puin eficiente. Preul i volumul activitii (produciei) sunt variabilele
expuse riscurilor. Variaia volumului este la fel de duntoare pentru profit ca i
variaia preului. Dac variaia preului este controlat prin mnuirea
operaiunii de hedging, o soluie se cuta i pentru controlul riscului de volum n
faa variaiilor de temperatur, precipitaii, umiditate etc. aferente unui sezon,
sptmni i chiar zile.
n acest context, spre sfritul anilor 90 au fost concepute derivatele
meteo, derivatele pe vreme. n combinaie cu instrumentele de management al
riscului de pre ele reprezint astzi soluiile furnizate de un management superior
al riscului.
Cuvinte-cheie: derivate meteo, riscuri meteorologice, temperatura, indicele,
pragul, pasul, Heating Degree Days (HDD), Cooling Degree Days (CDD)
Clasificare Jel: D53, G22, G32
1.Introducere
Piaa derivatelor meteo a primit impulsul decisiv n timpul iernii 19971998 ca urmare a fenomenului El Nio, cu cel mai puternic efect de pn atunci
[17]. Multe companii datorit iernii neobinuit de blnde s-au confruntat cu scderi
semnificative ale veniturilor i au decis s practice hedging-ul pentru a se proteja.
Stocurile mari de ulei, gaze naturale neutilizate au antrenat costuri ridicate.
Definiii-concepte
Derivatele meteo: instrument relativ nou de management al riscului
folosit pentru a proteja companiile de impactul financiar negativ al condiiilor
extreme de vreme.
Riscul meterorologic reprezint magnitudinea variaiei poteniale a
rezultatelor ateptate ca i consecin a abaterilor de la normal ale vremii n
cadrul unui interval de timp predefinit.
Riscurile meteorologice prezint urmtoarele caracteristici:
3

conf.univ.dr., Universitatea Babe-Bolyai Cluj-Napoca, cristina.ciumas@econ.ubbcluj.ro,


ciumas@staff.ubbcluj.ro

Cristina Ciuma

11

Revista Romn de Asigurri


a) sunt puternic localizate;
b) nu pot fi controlate;
c) n ciuda progreselor tehnologice nu pot fi previzionate n mod precis i
consecvent.
Mecanism
Aceste produse derivate funcioneaz pe baza unui sistem parametric:
plile sunt declanate de ctre trecerea, n sensul urcrii sau coborrii, de ctre
indicele meteorologic avut n vedere, a unui prag convenit ntre pri. Aceti indici
meteorologici pot fi: temperatura, rata umiditii, grosimea stratului de zpad etc.
2

Vnztor

Cumprtor
4
3

Ea
Figura 1. Derivatele meteo mecanism
1- Vnztorul accept riscul n schimbul,
2- ncasrii unei prime preul derivatei meteo;
A) Executarea contractului:
3- Dac evenimentul se produce,
4- Cumprtorul ncaseaz suma stabilit n prealabil.
B) Non-executarea contractului:
Dac evenimentul nu se produce operaiunile 3 respectiv 4 nu mai au loc i
vnztorul realizeaz un profit.
Premise i obstacole
n Europa piaa derivatelor a evoluat mai lent comparativ cu cea a SUA
din cauza:
 lipsei unor informaii de ncredere, accesibile sub aspect financiar,
standardizate despre vreme;
 variaia mai redus a temperaturii n Europa dect n SUA;
 ntrzierii n demonopolizarea, privatizarea pieei energiei electrice.
Aceste contracte sunt nc puin cunoscute n Europa, ntruct ele se
bazeaz pe temperaturi, primele piee de energie care au fost dereglementate sunt
Cristina Ciuma

12

Institutul de Management n Asigurri


cele din rile scandinave, pentru care pluviozitatea, mai degrab dect
temperatura, constituie o variabil esenial.
De ce sunt atractive? Utilitatea apelului privind utilizarea lor const n:
a) realizarea profitului prognozat;
b) meninerea cash-flow-ului chiar n condiii meteorologice nefavorabile
afacerii, activitii;
c) ndeplinirea ateptrilor investitorilor.
Cine sunt interesai n utilizarea lor?
1) n primul rnd companiile ale cror rezultate sunt expuse variaiilor
parametrilor meteorologici: temperatura, precipitaiile, umiditate, vitezei vntului,
etc. fermierii din agricultur, companiile de gaz i electricitate, de construcii,
turism, divertisment: parcurile de distracii, companiile organizatoare de
spectacole, evenimente sportive, companii din industria alimentar. S-a estimat
c aproape 20% din economia SUA este direct afectat de capriciile vremii, iar
vremea nu este un factor de mediu ci i un factor economic fundamental dat fiind
c veniturile de 1.000 miliarde $ n SUA depind de schimbrile meteorologice.
2) Societile de asigurare-reasigurare ce apar n calitate de emiteni ai
derivatelor meteo.
3) Bncile de investiii i comerciale au utilizat derivatele meteo n
vnzarea ncruciat a altor produse financiare foosite n hedging-ul ratei
dobnzilor i riscului valutar.[16]
4) Juctorii la burs, fondurile de hedging care au vzut n aceste
instrumente noi posibiliti de lrgire a operaiunilor speculative.
5) Bursele precum Chicago Mercantile Exchange (CME), Intercontinental
Exchange (ICE), London International Financial Futures and Options Exchange
(LIFFE) care au dezvoltat noi piee de tranzacionare.
6) Ageniile de rating, n colaborare cu asociaiile de management al
riscului meteorologic au gsit oportuniti de dezvoltare a activitiilor lor.
Segmentele pieei derivatelor meteo
n anul 1997 are loc prima tranzacie cu un produs derivat pe vreme pe
piaa OTC (over-the-counter) crendu-se domeniul managementului riscurilor
meteorologice.
n anul 1999 au aprut primele contracte futures i opiunile pe contracte
futures introduse de CME, Bursa de Mrfuri din Chicago. Drept urmare, piaa
derivatelor meteo cunoate dou segmente:
I. piaa OTC, unde derivatele pe vreme sunt negociate n mod privat prin
contracte individuale ncheiate ntre dou pri;
II. piaa secundar, unde contractele standardizate ( futures, opiuni pe
contracte futures) sunt negociate public pe o pia deschis i
tranzacionate ntr-un mediu electronic printr-o continu negociere a
preului i o transparen deplin.
Cristina Ciuma

13

Revista Romn de Asigurri


2. Elementele unei derivate meteo pe suportul crora se construiesc clauzele
contractuale sunt:
1) prima;
2) perioada de acoperire;
3) staia meteorologic de referin;
4) structura tehnico-financiar;
5) indicele activul suport al contractului.
1) Prima sau preul de exerciiu al contractului reprezint preul pe care-l
achit cumprtorul vnztorului contractului, de exemplu al unei opiuni.
Nivelul primei este stabilit potrivit uzanei ntre 10% i 20% din valoarea
nominal a contractului i variaz n funcie de profilul de risc al acoperirii, de:
 probabilitatea de impact negativ a vremii asupra activitii, afacerii
entitii corporatiste cumprtoare;
 durata contractului semnat ntre societatea care vinde derivata i entitatea
corporatistic cumprtoare.
2) Perioada de acoperit este aferent perioadei de calcul a indicelui
specific contractului. n contract este menionat n mod expres ziua de ncepere i
respectiv ziua de terminare a observaiilor meteorologice, care sunt n fapt ziua de
ncepere i terminare a contractului meteo.
Exist 3 categorii de derivate meteo:
a) contracte pe o sptmn;
b) contracte pe o lun;
c) contracte pe sezon: 1 noiembrie-31 martie pentru sezonul de iarn
respectiv 1 mai-30 septembrie pentru sezonul de var.
Meniune:
n cadrul unor contracte din procedura de calcul al indicelui n perioada de
acoperit sunt excluse weekend-urile sau este dublat ponderea pentru anumite zile
n ideea personalizrii unor expuneri individuale.
3) Staia meteorologic de referin
Construirea contractelor-derivate pe vreme are loc n baza observaiilor,
msurtorilor meteorologice efectuate la una sau la mai multe staii meteorologice,
certificate de Autoritatea Meteorologic Naional a statului pe teritoriul cruia se
afl staiile respective.a Plecnd de la acest element avem 3 categorii de contracte:
a) derivate construite pe baza observaiilor unei singure staii meteo;
b) derivate fundamentate pe combinaia observaiilor de la mai multe staii
meteorologice. La Bursa de Mrfuri din Chicago se tranzacioneaz
derivate pe vreme (contracte futures) care au la baz observaiile
meteorologice din 20 de state din SUA, 10 din Europa, 6 din Canada, 3 din
Australia i 2 din Asia.
c) derivate bazate pe diferenele ntre valorile observate la dou staii meteo.

Cristina Ciuma

14

Institutul de Management n Asigurri


Numrul staiilor meteorologice de referin din Europa
Tabelul 1
Numrul de staii
ara
meteorologice
Austria
1
Frana
1
Germania
46
Italia
15
Marea Britanie
9
Norvegia
1
Olanda
1
Spania
20
Suedia
12
Sursa: http://www.climetrix.com

Perioada observaiilor
meteorologice
1960 prezent
1952 - prezent
1961 - prezent
1961 - prezent
1959 - prezent
1960 - prezent
1950 - prezent
1960 - prezent
1961 - prezent

4) Structura tehnico-financiar a derivatei meteo este bazat n fapt pe


structura standard al derivatelor financiare: [1]
a) contracte de tip foward;
b) contracte de tip options;
c) contracte de tip swap;
d) contracte de tip futures;
e) opiuni pe contracte futures.
Care sunt elementele acestei structuri standard?
1. strike-ul [4] = pragul, adic valoarea indicelui specific de la contractul
este executat i se declaneaz plata;
2. tick-ul = pasul de cotaie, adic suma pltit pe fiecare unitate a indicelui
ce a trecut pragul;
3. limita sau valoarea maxim de lichidare a contractului respectiv plata
maxim prevzut n contract dac este specificat.
5) Indicele unei derivate pe vreme se definete plecnd de la un
parametru meteorologic: temperatura, cantitatea de precipitaii (ploi, zpad),
viteza vntului, umiditatea. Cel mai frecevent utilizai indici sunt cei care msoar
variaia cumulat a temperaturii medii zilnice fa de nivelul de 18C (Celsius) n
Europa, 65 F (Fahrenheit) n SUA de-a lungul unui sezon: [7]
a) Heating Degree Days, HDD;
b) Cooling Degree Days, CDD.
a) Heating Degree Days HDD cumuleaz diferenele ntre 18C i
temperatura medie zilnic ale zilelor din cadrul sezonului:
N

HDD = max(180 C Ti ,0)

(1)

i =1

unde:
HDD indicele heating degree days;
Cristina Ciuma

15

Revista Romn de Asigurri


N numrul de zile aferente termenului stabilit n contract ca perioad de
acoperit;

Ti - temperatura medie a zilei i: [10]

Ti max Ti min
Ti =
2

(2)

Ti max - temperatura maxim a zilei i;


Ti min - temperatura minim a zilei i.
Exemplificare - determinarea HDD-ului pentru o sptmn
din sezonul rece
Tabelul 2
Locaia
Ab

Calculul HDD temperatura de referin 18C


7

ziua

HDD
i =1

Ti (C)

9
11
HDD (C)
9
7
Sursa: prelucrrile autoarei

10
8

12
6

19
0

9.50
8.50

10.50
7.50

x
46

n cazul n care tick-ul, pasul de cotaie este de 1.000 euro, valoarea


contractului derivatei, spre exemplu, contract futures pe temperatura lunii
decembrie este de 46.000 euro respectiv contract futures pe temperatura lunii iulie
este de 24.000 euro.
b) Cooling Degree Days CDD cumuleaz diferenele de temperatur
ntre valorile medii zilnice i 18C aferent zilelor din perioada specificat n
contract.
N

CDD = max(Ti 18 0 C ,0)

(3)

i 1

unde:
CDD indicele cooling degree days.
Astfel, HDD i CDD msoar numrul total de grade pentru zilele
perioadei menionate n contract, zile n care temperatura medie a fost sub (HDD)
sau a depit temperatura medie de referin 18C sau 65F.
3. Domenii de activitate interesate n utilizarea derivatelor meteo
Gama celor interesai cuprinde de la companii de energie pn la staiuni
montane de schi, dar i firme de confecii, de alimentaie, fiecare dintre aceste
sectoare putnd fi expuse la unul sau mai multe riscuri aa cum red tabelul 4.
Cristina Ciuma

16

Institutul de Management n Asigurri


Exemplificare - determinarea CDD-ului pentru o sptmn
din sezonul de var
Tabelul 3
Locaia
A

Calculul CDD temperatura de referin 18C


7

ziua

CDD
i =1

Ti (C)

22

24

CDD
4
6
(C)
Sursa: prelucrrile autoarei

26

21

19

17

20

24

Zone de interes
ntreprinderi
Agricultur
Agro-alimentar, comer detail
Asigurri
Construcii i lucrri publice
Energie
Textile, confecii
Turism, timp liber
Transport

Principalele expuneri
Cldur, ploaie, ger (nghe)
Cldur, temperatur
Secet, ploaie
Ger, ploaie
Temperatur
Temperatur
Vreme nsorit, ploaie, zpad
Zpad, ger, ploaie

Tabelul 4

Sursa: J., Cl., Augros, Mh., Queruel, drivs climatiques et naturels: de nouvelles
opportunits pour les investisseurs, pag. 3

Agricultura este unul dintre cele mai vulnerabile sectoare de activitate la


schimbrile vremii, expus la o varietate foarte mare de factori meteorologici,
dintre care unii generali pentru toate culturile agricole, alii particulari anumitor
culturi. Volumul i valoarea produciei unei anumite culturi agricole este rezultatul
combinaiei factorilor meteorologici (temperatur, precipitaii, umiditate), fiind
expuse riscului unei veri secetoase i a unor ierni extrem de geroase, unor sezoane
cu precipitaii extrem de reduse sau dimpotriv ridicate.
Administraiile teritoriale pot nregistra abateri semnificative de la
bugetele planificate, astfel o iarn cu zpad mai abundent dect normalul
determin creteri ale costurilor legate de dezpezire, iar o var foarte cald
ncetinete activitile de reparaii la infrastructur. Derivatele pe vreme sunt cele
care ajut la stabilizarea cheltuielilor meninnd echilibrul bugetar mulumind
pltitorii de impozite i taxe.
Comercianii care prezint interes pentru derivatele pe vrme pot fi regsii
n una dintre cele dou categorii:
 comerciani sezonieri;
Cristina Ciuma

17

Revista Romn de Asigurri


 comerciani ocazionali.
Comercianii sezonieri sunt expui riscurilor meteorologice specifice unui
anumit sezon, spre exemplu comercianii de ochelari de soare, de costume de baiearticole de var i de mbrcminte de iarn, paltoane pentru sezonul rece.
Veniturile comercianilor ocazionali depind de anumite evenimente
meteorologice, astfel comercianii care vnd umbrele depind de cantitatea de
precipitaii czut ntr-o anumit perioad, cei care vnd articole de dezpezire
depind de cantitatea de zpad cazut.
Construciile i lucrrile publice sunt expuse riscurilor meteorologice
(cldur excesiv, frig, zpad, ploi) care au ca i consecin nchideri de antiere
pe perioade lungi, ntrzieri n execuia lucrrilor angajate, ntrzieri care
determin costuri suplimentare cu fora de munc, realizarea de inventare,
acordarea unor reduceri clienilor ca urmare a nerespectrii termenilor contractuali
i chiar cheltuieli cu instanele de judecat.
Companiile productoare i de distribuie a energiei electrice sunt
direct influenate de consumul de energie electric din timpul verii i sunt expuse
riscului unor veri mai reci cnd se consum mai puin energie electric pentru
aparatele de aer condiionat respectiv ierni calde, cnd este nevoie de mai puin
energie pentru nclzire.
Industria hidro-energetic ca urmare a lipsei precipitaiilor nregistreaz
venituri reduse n perioadele de secet.
Companiile locale de distribuie a gazelor naturale, distribuitorii de
propan i petrol utilizate pentru nclzirea sunt expui riscului unei ierni blnde
deoarece veniturile lor sunt determinate de volumul de gaze naturale, propan i
petrol folosite la nclzit consumate n timpul iernii.
Activitile economice desfurate pe mri, oceane, platforme
maritime sunt expuse condiiilor meteorologice. Pe lng daunele produse de
vreme, apar i cheltuieli suplimentare legate de oprirea procesului de exploatare,
nlocuirea echipajului, etc.
Industria buturilor este sensibil la schimbrile vremii, astfel n zilele
de var clienii beau mai multe buturi rcoritoare i bere dect n zilele rcoroase
ceea ce le influeneaz semnificativ veniturile.
Industria hotelier i de turism se bazeaz n atingerea veniturilor
prognozate pe climat favorabil, zile nsorite n zonele de plaj i ninsori n zonele
n care se practic skiatul.
Veniturile companiilor de transporturi sunt i ele afectate de schimbrile
meteorologice, dintre ele cele mai expuse rmn transporturile aeriene, ale cror
ntrzieri de curse genereaz costuri uneori de milioane de dolari.
4. Statistici. Evoluia pieei derivatelor meteo
Derivatele pe vreme au aprut pentru prima dat acum mai bine de 10 ani
(1997) n SUA avnd drept premis privatizarea industriei energetice. De ce?
Consumul energetic st sub puternica influen a fluctuaiilor condiiilor
Cristina Ciuma

18

Institutul de Management n Asigurri


meteorologice, volatilitatea sa fiind absorbit i astfel gestionat pn la privatizare
de ctre stat. O dat cu privatizarea participanii la procesul de producere i livrare
a energiei ctre consumatori, casnici i industriali au fost confruntai cu vremea, cu
impactul su asupra rezultatelor operaionale. Piaa a crescut rapid, nc din 1997
depind graniele SUA extinzndu-se la nivelul ntregului glob.
Grafic 1. Evoluia numrului de operaiuni cu derivate meteo
2000
1500
1000

Nr. op.

500
0
1997

1998

1999

2000

Sursa Risk 09/2000

ncepnd cu anul 2002 Weather Risk Management Association, WRMAc


a autorizat agenia PricewatherhouseCoopers s efectueze studii anuale privind
evoluia pieei derivatelor meteo.
Evoluia pieei derivatelor pe vreme n perioada 2004-2007
Tabelul 5
An/ Indicator
2004
Numr tranzacii
115.000
Valoarea
4,6
tranzaciilor
miliarde $
Sursa: Prelucrile autoarei

2005
200.000
8,3
miliarde $

2006
2007
1.041.439
ND
45,2
19,2
miliarde $
miliarde $
ND nedisponibil

Se constat pe parcursul anilor 2004-2006 o cretere exponenial a


numrului i valorii tranzaciilor. n anul 2007 valoarea total de tranzacionare a
contractelor a fost de 19,2 miliarde $ mai sczut dect cea din 2006, 45,2 miliarde
$, dar semnificativ mai mare comparativ cu anul 2005.
Principalele piee pe care sunt tranzacionate derivatele meteo sunt:
a) Chicago Mercantile Exchange (CME);
b) Intercontinental Exchange (ICE) i
c) London International Financial Futures and Options Exchange (LIFFE)
Creterea volumului tranzaciilor cu aceste contracte a avut impact pozitiv
asupra lichiditii pieei i stabilitii preurilor. Piaa s-a extins rapid n afara SUA,
aa cum am menionat deja att sub aspectul teritorialitii riscurilor acoperite ct i
Cristina Ciuma

19

Revista Romn de Asigurri


a naionalitii companiilor implicate. Printre rile implicate n tranzacii amintim
Marea Britanie, Germania, Frana, Norvegia, Suedia, Japonia, Australia, Noua
Zeeland, Mexic i mai recent India.
Sucursala european a Bursei de Mrfuri din Chicago este singurul loc
unde se pot tranzaciona derivatele pe vreme de ctre persoane fizice i juridice
romne. Deocamdat ele nu sunt disponibile pentru Romnia, dar desigur creterea
interesului pentru aceste instrumente va face ca problemele identificate legate de
observaiile meteorologice s fie depite.
5. Exemple de contracte - derivate meteo
n principal exist trei tipuri de categorii de contracte plecnd de la
programul utilizat pentru evaluarea riscului:
A. derivate meteo pe sezon;
B. derivate meteo pe zile nefavorabile i
C. derivate meteo pe eveniment nefavorabil.
Exemplul A.
Derivat meteo contract de tip option put oferind protecie la efectele
unei ierni blnde.
Staia meteorologic de referin: Aeroportul Internaional Otopeni
Bucureti.
Indicele de subscriere: Heating Degree Days, HDD.
Termenul: 01.11.2009 31.03.2010.
Structura: opiune de tip put.
Strike-ul: 2500 HDD
Tick-ul: 2500 euro
Limita de acoperire: 700.000 euro
Prima: 105.000 euro
Se presupune c valoarea HDD ul va fi de:
a) 2.315;
b) 1.875.
n acest caz, emitentul contractului-vnztorul opiunii urmeaz s
plteasc cumprtorului, n cazul n care n sezonul de iarn 1 noiembrie 31
martie indicele HDD coboar sub pragul de 2.500 suma de:
V E = min ( S i HDD ) T , Lmax
(4)
unde:
VE reprezint valoarea de execuie a contractului;
S = pragul, strike-ul;
i HDD = indicele HDD nregistrat n sezonul de iarn luat n studiu i
termenul stabilit n contract;
T = tick-ul, valoarea pe fiecare unitate HDD nregistrat peste pragul fixat
(strike-ul);
Lmax constituie limita maxim de angajament stabilit n contract.

Cristina Ciuma

20

Institutul de Management n Asigurri


a) VE = min ((2.500-2.315) x 2.500, 700.000 euro) = min (462.500, 700.000)
= 462.500 euro;
b) VE = min ((2.500-1.875) x 2.500, 700.000 euro) = min (1.562.500,
700.000) = 700.000 euro.
Plata valoarea de execuie a contractului

Tick-ul
2.500 euro/ HDD

euro 595.000

2.458 HDD

2.220 HDD

2.500 HDD

euro 105.000
(limita)

(strike-ul)

Indicele HDD

Figura 2. Ilustrarea derivatei meteo


Preul de cumprare (prima) pentru contractul nostru a fost de 105.000
euro. Cumprtorul opiunii:
1) va nregistra o pierdere egal cu prima dac iarna este rece (peste 2.500
HDD), caz n care se presupune c realizeaz profitul operaional maxim
estimat;
2) va ncasa de la vnztor emitentul contractului dac indicele HDD va
cobor sub 2.500 HDD.
La valorile sezoniere sub 2.500 HDD contractul nu asigur dect suma
limit, adic un profit net de 595.000 euro.
Exemplul B.
Temperatura este una dintre variabilele vremii la care producia de
porumb boabe este sensibil. Temperatura prea sczut la germinaie sau prea
ridicat naintea recoltrii duce la scderea produciei. Orice entitate depedent
Cristina Ciuma

21

Revista Romn de Asigurri


de volumul produciei recoltate fermierii, bncile care crediteaz agricultura,
etc. va ncerca s gestioneze ct mai bine riscul produciei prin protecia
mpotriva riscului temperaturii oferite de instrumentele i structurile de
management al ricului de vreme.
Perioada: 15 aprilie 31 octombrie, perioad n care riscul de temperaturi
sczute este mai mare pn la mijlocul lunii iunie, iar riscul temperaturii ridicate
este mai mare ncepnd de la mijlocul lunii iunie.
Numrul mediu de zile reci ateptate: 5 zile cu temperatur medie mai
mic de 0 grade Celsius.
Numrul mediu de zile calde ateptate: 4 zile cu temperatur medie mai
mare de 35 grade Celsius.
Impactul frigului n sezonul timpuriu: pierderea unei cantiti de grne
echivalente cu 15.000 euro pe zi.
Structura contractului
Tabelul 6
Zile nefavorabile
Perioada de risc
Prioritatea - pragul
Limita
Suma de plat
(max 500.000 euro)

Seciunea A (vreme rece)


Zile reci cu temperatura <
0C
15 aprilie 14 iunie
5 zile reci
8 zile reci
15.000 euro/ zi rece, dup a
5 a zi rece din perioada de
risc:
Pl R = (8-5) x 15.000 =
45.000 euro

Seciunea B (vreme cald)


Zile calde cu temperatura >
35C
15 iunie 31 octombrie
4 zile calde
10 zile calde
20.000 euro/ zi cald, dup a 4
a zi cald din perioada de risc:
Pl C =(10-4) x 20.000 =
120.000 euro

PlT = Pl R + Pl C = 45.000 + 120.000 = 165.000 euro


Sursa: prelucrrile autoarei

Impactul cldurii de la sfritul sezonului: pierderea unei cantiti de grne


echivalente cu 20.000 euro pe zi.
Numrul maxim de zile reci din trecut: 8 zile.
Numrul maxim de zile calde din trecut: 10 zile.
Limita maxim de acoperire a contractului: 500.000 euro.
Despgubirea total va fi de 165.000 euro, plat care corespunde
produciei reduse porumb boabe i pierderii datorate factorilor de vreme care au
acionat n perioadele critice ale vegetaiei culturii de porumb boabe.
6. Derivatele meteo versus asigurrile meteo tradiionale
n cele ce urmeaz vom prezenta ntr-o structur tabelar de sintez
comparaia ntre derivatele pe vreme i asigurrile meteorologice tradiionale.
Cristina Ciuma

22

Institutul de Management n Asigurri


Elemente de comparat
Riscul acoperite

Plata despgubirii

Contractul suport al
operaiunii

Poziia cumprtorului/
asiguratului

Raport efort/ efect

Relaia cu partenerii
interesai n protecie

Derivate meteo
Riscuri/ evenimente cu
probabilitate mare de
apariie, intensitate sczut
(var umed, rcoroas
dect n mod normal).
Nu trebuie neaprat
nregistrat o pagub,
echivalentul unei pierderi
pentru a primi despgubiread
Cumprtorul vine cu
riscul, iar vnztorulemitentul construiete
contractul, n fapt, un indice
funcie de acel risc.
Cumprtorul trebuie s
cunoasc n ce mod vremea i
afecteaz rezultatele
ateptate ale activitii sale.
Cumprtorul realizeaz
evaluarea instrumentului
financiar punnd n balan
preul derivatei pe vreme cu
beneficiile obinute prin
utilizarea ei.
Se pot proteja reciproc prin
operaia de hedginge

Asigurarea tradiional
Riscuri/ evenimente cu
probabilitate redus de
apariie, intensitate ridicat
(inundaii, secet, nghe,
brum).
Evenimentul asigurat trebuie
s produc o pagub pentru a
genera plata despgburii.
Contractul este construit de
ctre vnztor asigurtorul
i acceptat de ctre asigurat.

Asiguratul accept contractul


de asigurare, care n fapt este
un contract de adeziune.
Asiguratul este cel care
compar prima de asigurare,
preul contractului de
asigurare cu mrimea
potenial a daunei n caz de
realizare a riscului asigurat.
Formeaz mpreun comunitatea de risc, gestionat n
baza principiului mutualitii,
toi pentru unul i unul
pentru toi.

7. Avantaje i dezavantaje fa de produsele de reasigurare a catastrofelor i


obligaiunile cat
Avantaje:
a) riscurile greu de acoperit, ca frecven n particular pot fi acoperite;
b) nu exist excluderi pentru riscurile individuale;
c) istoricul pierderilor cedentei este nesemnificativ deoarece despgubirea
este determinat doar de un indice stabilit obiectiv. Problema referitoare la
calitatea bazelor de date statistice sunt mai puin importante dect pentru
reasigurarea tradiional;
d) despgubirile sunt determinate imediat prin intermediul indicelui;
e) erorile programului informatic de modelare a evenimentelor de acoperit
sunt eliminate;
f) extinderea ofertei i a pieei chiar i n contextul n care reasigurtorii nu
doresc s participe pe aceste noi piee;
Cristina Ciuma

23

Revista Romn de Asigurri


g) costurile structurrii contractului este mai mic dect pentru alte soluii
alternative de transfer al riscului, cum ar fi obligaiunile catastrof.
Contrar obligaiunilor CAT, suma pierderii efectiv suferite de ctre una
dintre cele dou pri contractante nu influeneaz lichidarea produsului derivat
[11]. Derivatele climatice sunt contracte ale diferenele de parametri prestabilii i
contracte de indemnizare. Obligaia de plat a unui derivat climatic este autonom
n raport cu pierderile eventuale. Nu exist ntiinarea evenimentului, nici
necesitatea de a dovedi paguba. Simpla evoluie a indicelui genereaz obligaia i
respectiv calculul prestaiei emitentului proteciei.
Dezavantaje:
a) pagubele nregistrate pot depi despgubirile primite;
b) este nevoie de o analiz a corelrii dintre portofoliul de riscuri i indicele
de risc selectat.
Utilizarea instrumentelor derivate climatice cere, desigur, ca ntreprinderile
avute n vedere s fie supuse unei analize de risc n profunzime, privind variabilele
care influeneaz veniturile, zonele geografice expuse, perioada riscului, etc.
Corelaia ntre rezultatele ntreprinderii i variabilele climatice constituie astfel
esena politicii de acoperire.
8. Perspective ale utilizrii derivatelor meteo
Dac n anii '80 ntreprinderile erau preocupate de gestionarea riscurilor
aferente ratei dobnzii i cursului valutar, astzi, ele adopt o gestiune mai global
a ansamblului riscurilor lor, printre care se cer la fel acoperite i riscurile climatice.
Ca urmare a efectului de contagiune se presupune c ele vor fi din ce n ce mai
numeroase, lucru ce va conduce la o adevrat explozie a pieei instrumentelor de
acoperire a acestor riscuri.
n sprijinul celor afirmate aducem cteva argumente legate de combinarea
noilor instrumente de management al riscului, derivatele pe vreme cu asigurrile
tradiionale:
1) Asigurare locuinei + derivat pe vreme-precipitaii: costurile
denivelrilor, a tasrii solului sunt n strns legtur cu vremea. Se poate
gsi o corelare puternic ntre frecevena denivelrilor dintr-un an i
cantitatea de precipitaii czut n anul respectiv sau n cel precedent.
Astfel ar fi posibil s se cumpere o derivat pe vreme n baza creia s se
plteasc despgubiri n funcie de cantitatea de precipitaii czut, cu ct
plou mai puin cu att despgubirile sunt mai mari, pentru a acoperi
pagubele ridicate ateptate datorate denivelrilor solului.
2) Asigurarea autovehiculelor + derivat pe vreme-umiditate/ polei:
frecvena accidentelor este influenat de vreme. Crete pericolul
producerii accidentelor pe un carosabil umed. Indicatorii frecvenei
accidentelor pot fi temperatura minim/ maxim, viteza vntului, ploaia,
zpada. Derivatele pe vreme au un potenial real de a reduce variaia
cheltuielilor cu despgubirea. Astfel, cu ct plou mai mult cu att
Cristina Ciuma

24

Institutul de Management n Asigurri


despgubirea va fi mai semnificativ, ea acoper parial costurile
suplimentare generate de numrul mai mare de accidente cauzate de
ploaie. n schimb, dac perioada este foarte secetoas, costul implicat de
cumprarea derivatei prima este compensat de frecvena sczut a
accidentelor. Acelai principiu este aplicabil i temperaturii, cu un rol
semnificativ n timpul iernii n special cnd drumurile sunt acoperite de
ghea.
3) Asigurarea pierderilor financiare + derivat pe vreme: att timp ct
cifra de afaceri a unei companii este expus condiiilor de vreme, derivata
meteo poate fi ataat unei asigurri de business interumption. Spre
exemplu, veniturile unui restaurant de tip cram n timpul verii se afl n
strns corelaie cu ct de clduroas este vremea. Astfel, n verile mai
reci, veniturile sunt sczute, dar exist o compensare din despgubirea
oferit de derivat.
n faa vremii att de schimbtoare i att de impredictibil pe termen lung
cum se poate asigura protecie? Specialitii afirm c nu este neaprat nevoie s
prognozezi vremea cu precizie pentru a gsi protecie n faa riscurilor climatice,
soluia rezid n gsirea de parteneri capabili i dispui s accepte riscurile pe
vreme, lucru oferit astzi de piaa derivatelor pe vreme.
La final. Un dicton popular afirm c marea parte a oamenilor vorbesc despre
timpul care trece i despre timpul prezent. Derivatele climatice permit fr a
atepta timpul care trece, de a finana timpul care va fi.
Referine bibliografice:
1. Banks, E., Alternative risk transfer. Integrated Risk Management through
Insurance, Reinsurance and the Capital Markets, Wiley Finance, 2007;
2. Caballero, R., Jewson, S., Brix, A., Long memory in surface air temperature:
Detection, modelling and application to weather derivative valuation,
Climate Research, 21;
3. Ciuma, C., Asigurrile Internaionale - Arhitectur i Problematic la
debutul mileniului III, Editura Intelcredo, Deva, 2001;
4. Ciuma, C., Trua, O., Companies`solution to weather`s vagaries: derivates,
Volumul Conferinei tiinifice internaionale a Academiei de Studii
Economice din Pcz, Ungaria: Gazdasgi szerkezet s versenykpessg az EU
csatlakozs utn, A VIII. Ipar s Konferencia eladsai, Pcs, 2004,
octombrie 21-22, pag. 482-487.
5. Condamin, L., Louisot, J.-P., Nam, P., Risk quantification. Management,
Diagnosis and Hedging, Wiley Finance, 2007;
6. Culp, C., The Art of Risk Management: Alternative Risk Transfer, Capital
Structure and the Convergence of Insurance and Capital Markets, Editura
McGrow Hill Inc., New York, 2002;

Cristina Ciuma

25

Revista Romn de Asigurri


7. Geman, H., Instruments drivs sous-jacent exotique: lexemple des drivs
climatiques, Banque & Marchs, n 53, juillet-aot 2001;
8. Grandi, M., Mller, A., Insurance derivatives-Convergence of capital markets
and insurance markets, Munich Re Group, 1999, http://www.munichre.com;
9. Moreno, M., Weather Derivatives, Derivatives Week, 23 septembre 2001;
10. Moreno, M., Roustant, O., Modlisation de la temprature: application aux
drivs climatiques, Economica, 2002;
11. Munich Re, Munich Re ART Solutions Weather Derivatives, 1999,
http://www.munichre.com;
12. Munich Re Group, Risk Transfer to the Capital Markets. Using the Capital
Markets
in
Insurance
Risk
Management,
Mnchen,
2001,
http://www.munichre.com;
13. Stoppa, A., Hess, U., Design and Use of Weather Derivatives in Agricultural
Policies: the Case of Rainfall Index Insurance in Morocco, Capri, Italia, 2003;
14. Swiss Re, The picture of ART, Sigma No. 1/2003, http://www.swissre.com;
15. Swiss Re, Weather Risk Management, 2005, http://www.swissre.com;
16. Swiss Re, Les marchs des capitaux, source d'innovation pour le secteur de
l'assurance, Sigma n 3/ 2001
17. Zeng, L., Princing Weather Derivatives, Journal of Risk Finance, 2000.
a

n Romnia, Institutul Naional de Meteorologie i Hidrologie (INMH)


locaia geografic n care se afl staia meteorologic certificat care a efectuat observaiile
c
Asociaia pentru Managementul Riscului Meteorologic
d
plata n baza derivatelor meteo se bazeaz pe evoluia observaiilor meteorologice,
indiferent de cum l-au afectat pe deintorul derivatei
e
un participant care ar putea beneficia de pe urma unei ierni foarte reci se poate ntlni cu un
altul care realizeaz profit dac iarna este blnd
b

Cristina Ciuma

26

Institutul de Management n Asigurri

CI DE DEZVOLTARE I PERFECIONARE
A ASIGURRILOR DE RISCURI FINANCIARE
Mihaela COJOCARU 4
Rezumat
Din perspectiva pieei unice europene a asigurrilor una dintre soluiile
moderne de eficientizare a activitii de asigurare i nu numai, care se aplic n
lume i care ar trebui s preocupe i managementul companiilor de asigurri din
Romnia: outsourcing-ul sau externalizarea unei pri a activitii societii ctre
societi specializate n activiti de administrare a polielor, operaiuni contabile
i de urmrire a plilor, instrumentare a daunelor i recuperri de sume de la
debitori n sistem back-office.
Procesul de gestionare a riscurilor i activelor de ctre companiile de
asigurri se va modifica substanial n urmtorii ani. La nivel global, mai mult de
90% din activele companiilor de asigurri se afl n administrare intern, n ciuda
tendinei de accelerare a fenomenului de outsourcing. La nivel european, noul
concept din domeniul asigurrilor, care a luat forma Directivei Solvency II, va
schimba imaginea acestei industrii, n sensul c gestionarea riscului va reprezenta
centrul procesului decizional al fiecrei companii.
Pentru a veni n sprijinul nevoilor asigurtorilor, companiile de
outsourcing propun o abordare inovant, care face ca reducerea costurilor s fie
compatibil cu soluiile de ameliorare a serviciilor.
Cuvinte-cheie: riscuri financiare, reasigurare, outsourcing, managementul riscului,
gestionarea riscurilor financiare, bancasigurare, pia unic european a
asigurrilor, eficiena asigurrilor, orientare ctre client.
Clasificare JEL: G22, G32
Dup aderarea Romniei la Uniunea European, drumul pieei romneti a
asigurrilor ar putea fi caracterizat ca fiind unul de succes. Mari operatori din piaa
european i nu numai au venit cu dorina de a investi, atrai fiind de facilitile
oferite dup aderarea la Uniunea European.
Romnia acord tratamentul naional investitorilor strini, accesul
investitorilor pe piaa intern este deschis pentru toate domeniile de activitate.
Astfel, investitorii pot constitui ntreprinderi aflate n proprietate strin n
ntregime sau societi mixte i sunt liberi s-i repatrieze profiturile, dup plata
impozitelor datorate statului. Investitorii strini au acces deplin pe piaa de capital,
pot obine concesiuni de bunuri, servicii i lucrri, pot proteja drepturi de
4

dr. ec, Certasig, mihaela.cojocaru@certasig.ro

Mihaela Cojocaru

27

Revista Romn de Asigurri


proprietate intelectual sau industrial, pot dobndi drepturi de explorare sau
exploatare a resurselor naturale.
Studiul Bncii Mondiale intitulat Doing Business 2008 How to reform
(realizat pe criterii i indicatori comparabili, pentru un numr de 175 de ri)
consemneaz pentru Romnia performanele ce caracterizeaz mediul de afaceri i
investiional. [12]
Locul Romniei n competiia internaional pentru asigurarea unui climat
de afaceri i investiional competitiv este ilustrat n tabelul 1:
Climatul de afaceri i investiional n Romnia,
n contextul aderrii la structurile UE, la 1 ianuarie 2007
Indicatori
Realizarea afacerilor
nceperea unei afaceri
Obinerea licenelor
Angajarea salariailor
nregistrarea proprietii
Obinerea creditului
Protecia investiiilor
Plata taxelor i impozitelor
Comerul trans-frontalier
Impunerea respectrii
contractelor

Loc
deinut
n 2006
49
7
116
101
114
48
33
131
35

Loc
deinut
n 2007
55
14
87
133
112
32
32
135
39

45

37
109

Tabelul 1

Loc
Modificri
Modificri
estimat
estimate
2007/2006
n 2008*)
2007/2008*)
48
-6
7
26
-7
-12
90
29
-3
145
-32
-12
123
2
-11
13
16
19
33
1
-1
134
-4
1
38
-4
1

37

nchiderea unei afaceri


108
81
-1
Sursa: Banca Mondial (www.doingbusiness.org/ExploreEconomies)

0
28
*

date estimative

De la 1 septembrie 2006 a fost realizat liberalizarea contului de capital,


urmare prevederilor Tratatului de la Maastricht (1992) care stipuleaz completa
liberalizare a micrilor de capitaluri, ca o condiie pentru adoptarea monedei Euro.
Prin modificarea Regulamentului valutar al Bncii Naionale a Romniei
se stipuleaz c nerezidenii pot deschide i menine conturi n lei la instituii de
credit i pot repatria i transfera activele dobndite.
Msurile administrative i prudeniale adoptate de Banca Naional a
Romniei, ncepnd cu anul 2005, au condus la mbuntirea corelaiei structurii
activelor cu pasivele bancare, precum i cu elementele de risc valutar din sistemul
financiar al Romniei.
Noile reglementri ale Bncii Naionale a Romniei din septembrie 2006, au
introdus reguli mai stricte de creditare a Instituiilor Financiare Nebancare (IFN) la
acordarea de mprumuturi populaiei pentru achiziionarea de bunuri de consum.
Mihaela Cojocaru

28

Institutul de Management n Asigurri


n afar de produsele bancare, tot mai multe bnci au nceput s ofere
clienilor pachete care cuprind i servicii de asigurare, dezvoltndu-se astfel gama
de produse bancassurance. Aa numitele supermarketuri financiare au n ofert
obligatoriu i cte un produs de bancassurance, care combin, de exemplu,
beneficiile unui credit ipotecar cu avantajele unei asigurri de via. Piaa
romneasc nu a descoperit nc pe deplin acest tip de produs, ns lucrurile nu
vor rmne mult vreme aa, avnd n vedere c succesul lor este strns legat de
dezvoltarea retailului bancar.
n privina evoluiei produselor de bancassurance, Romnia are de
recuperat peste 20 de ani fa de Europa. Dac aceast noiune a aprut n Frana
anilor 80, la noi primul asemenea produs a fost lansat abia n 2001.
La nivel mondial, aceste produse au evoluat cel mai bine n Europa,
ponderea lor fiind, n multe ri din Vest, de peste 50%. Asia a devenit n ultimii
3-4 ani o pia foarte bun pentru ele, n timp ce n Statele Unite ponderea
produselor de bancassurance rmne la un nivel moderat.
Succesul sistemului de vnzare a unor polie de asigurare prin reeaua
bancar depinde de mai muli factori. Cei mai importani sunt legai de legislaie i
de sistemul de taxe. rile care permit bncilor s investeasc n societi de
asigurri, precum Italia, au reuit s stimuleze apariia produselor de
bancassurance. Acelai lucru s-a ntmplat n statele unde sistemul fiscal a
ncurajat economisirea. Din acest motiv Frana este astzi cea mai mare pia
european de asemenea produse.
Gradul de ncredere n sistemul bancar, o reea foarte dezvoltat de
uniti bancare i relaiile foarte apropiate ale instituiilor financiare cu clienii
sunt ali factori importani de succes pentru bancassurance. S-a observat, de
asemenea, c exist o relaie direct ntre gradul de utilizare a serviciilor de
electronic-banking dintr-un sistem bancar i ponderea produselor de
bancassurance. Clienii care folosesc internet sau mobile-bankingul nu sunt, de
regul, informai despre aceste produse.
Apariia soluiilor bancassurance n Romnia este legat de retailul bancar.
Cele mai multe constau n asigurri ataate unui credit bancar, pentru protecia
mpotriva riscului de neplat sau a decesului mprumutatului. Acest gen de
asigurare nsoete frecvent un credit pentru locuin, care este de valoare mare i
pe o perioad lung de timp.
n Europa de Vest se ntlnesc foarte des i asigurrile individuale, pentru
nevoi personale, care nu sunt legate de credite. Ponderea acestui tip de asigurri
este chiar mai mare n unele ri dect asigurrile legate de credite.
n Romnia, ncepnd cu anul 2007 aceste produse au ncetat s mai fie
apanajul exclusiv al bncilor. Instituiile financiare nebancare (IFN) au primit la
sfritul lui 2006 dreptul de a intermedia vnzarea polielor de asigurare
complementare creditelor acordate. La iniiativa Comisiei de Supraveghere a
Asigurrilor, printr-o ordonan de urgen adoptat de Guvern, IFN-urile au fost
incluse n rndul operatorilor bancassurance, respectiv al celor ce pot desfura
Mihaela Cojocaru

29

Revista Romn de Asigurri


activitatea de intermediere a produselor de asigurri, care sunt complementare
produselor de credit, prin reeaua acestor instituii. Extinderea a fost necesar,
avnd n vedere c instituiile financiare nebancare au intrat n sfera de
reglementare i supraveghere a BNR.
Ponderea polielor de asigurare vndute n Romnia prin soluiile
bancassurance este nc mic, fa de media european. La nivelul anului trecut se
estimeaz c doar aproximativ 30% din poliele de asigurare au fost vndute prin
reelele bncilor. [22]
n Uniunea European, aceast activitate s-a dezvoltat diferit. n ri ca
Frana, Spania sau Italia, aproximativ 60-80% din vnzrile de asigurri se
realizeaz prin bnci. n schimb, n Marea Britanie doar 15% din asigurri se vnd
prin intermediul bncilor.
Dac ritmul de dezvoltare a sectorului bancar i a segmentului asigurrilor
se menine, Romnia are anse ca, n 3-4 ani, s recupereze decalajul care o
desparte de rile din Vest, zona Europei Centrale i de Sud-Est fiind considerat
cu mare potenial de cretere i n Romnia.
Segmentul de bancassurance nregistreaz o tendin ascendent, cu
precdere n pieele emergente, este concluzia unui studiu realizat de ctre SWISS
Re, unul dintre liderii pieei mondiale de reasigurri. [21] Astfel, asigurtorii din
ntreaga lume au implementat cu succes servicii de bancassurance n scopul
ctigrii unei poziii de top n piee cu rate de penetrare a asigurrilor sczute i cu
o palet limitat de canale de distribuie.
Serviciile de bancassurance, termen folosit pentru procesul de vnzare a
produselor de asigurri prin intermediul reelelor teritoriale ale bncilor de retail,
au devenit un instrument din ce n ce mai utilizat n distribuia proteciei financiare
prin asigurare. Conform studiului SWISS Re, Europa prezint cel mai nalt nivel de
penetrare al segmentului de bancassurance, la polul opus situndu-se continentul
Nord-American, ca urmare a reglementrilor mult mai restrictive din domeniu.
Totui, n Asia, fenomenul bancassurance ctig popularitate, n special n China,
unde o parte din restricii au fost relaxate.
n timp ce dezvoltarea pieelor individuale de asigurri va continua s
depind n mod hotrtor de mediul de afaceri i de cadrul legislativ al fiecrei
ri, furnizorii de bancassurance vor profita, cu siguran, de tendina structurilor
guvernamentale de a trece treptat serviciile medicale i sistemele de pensii n
sfera privat.
n acelai timp, dat fiind rata de penetrare a asigurrilor relativ scazut
din pieele emergente, segmentul de bancassurance va cunoate, fr ndoial, o
dezvoltare semnificativ n perioada urmtoare.
O alt tendin a ultimilor ani o reprezint dezvoltarea factoringului sau,
altfel spus, a transformrii creanelor n lichiditi, ceea ce face ca factoringul s fie
tot mai mult perceput ca un produs ce susine dezvoltarea companiilor.
Produsul de factoring reprezint mai mult dect o simpl finanare pe
termen scurt, fiind asimilat unui pachet de servicii care include alturi de
Mihaela Cojocaru

30

Institutul de Management n Asigurri


componenta de finanare servicii de management al creanelor, respectiv
administrarea facturilor, proceduri de colectare i, nu n ultimul rnd acoperirea
riscului de neplat al debitorilor prin polie de asigurare. Avantajul principal al
produsului pentru companii l reprezint mbuntirea cash-flow-ului, ntruct
finanarea este realizat rapid, n aceeai zi n care se solicit. De aici i importana
mai mare pe care o capt securizarea ncasrilor i serviciile de colectare rapid
precum i ncheierea asigurrilor aferente. Externalizarea prii de ncasare a
creanelor determin eficientizarea proceselor de baz din activitatea unei
companii, permind concentrarea acesteia pe producie i vnzare. Prin avantajele
pe care le are, produsul se adreseaz cu precdere ntreprinderilor mici i mijlocii
(IMM) fr a exclude ns companiile mari care doresc s ptrund n condiii de
securitate pe noi piee de desfacere.
Evoluia factoringului n Romnia pe parcursul acestor ani, n special
dezvoltarea factoringului intern, a fost strns legat de gradul de dezvoltare al
economiei romneti, de performanele i de sntatea mediului de afaceri n general.
n opinia specialitilor n domeniu, pentru urmtorii ani se ateapt o
dezvoltare accelerat a operaiunilor de factoring. Potenialul pieei va fi i mai
bine exploatat pe msur ce bncile vor nelege importana factoringului n
susinerea dezvoltrii companiilor i fie vor opta pentru separarea activitii de
factoring de cea bancar, prin crearea unor societi specializate pe factoring, fie
vor crea departamente specializate chiar n cadrul bncilor. Oricare dintre optiuni
reprezint un potenial din ce n ce mai mare pentru piaa asigurrilor, care va fi
nevoit s-i dezvolte i s-i diversifice serviciile conform cererilor pieei.
Pe fondul unei piee n plin ascensiune, au crescut i solicitrile pentru
asigurrile de riscuri financiare.
Una dintre preocuprile majore ale societilor de asigurri care subscriu
asigurri de riscuri financiare este, n momentul de fa, temperarea portofoliului,
ntruct exist riscul de a deveni foarte pgubos.
Societile de asigurri trebuie s aib vizibilitate asupra fiecrui aspect al
activitii pe care o desfaoar. Pentru aceasta este necesar o vedere
atotcuprinztoare att asupra activitii de subscriere, ct i asupra activitilor de
soluionare i lichidare a daunelor, marketing i relaii cu clienii, reasigurare,
asupra forei de vnzare i luarea deciziilor optime n cel mai scurt timp posibil.
Nu este mai puin adevrat c nici reasigurtorii externi nu au fost deloc
dornici de preluarea acestor riscuri, dect n cazuri foarte rare, n care exista o
legatur mai veche cu societatea cedent i, pe lng contractele de reasigurare de
bunuri, se accept i ncheierea unui contract de reasigurare pentru riscurile
financiare aferente creditelor comerciale i cu plata n rate (leasing). Condiiile
impuse prin contractul de reasigurare (de tip cot-parte) erau restrictive i
impuneau, n mod categoric limite de subscriere (de exemplu, nu mai mult de
10.000 USD/ debitor n cazul creditelor comerciale i 50.000 USD/utilizator n
cazul operaiunilor de leasing).

Mihaela Cojocaru

31

Revista Romn de Asigurri


Nevoia de dezvoltare a portofoliului i-a determinat pe asigurtori s accepte
i riscuri neacoperite de contracte de reasigurare (de exemplu, cele aferente creditelor
bancare) ori s subscrie, uneori, peste limitele prevzute de aceste contracte.
Existena proteciei prin programe de reasigurare este o condiie esenial
pentru ca activitatea de subscriere de riscuri financiare s fie autorizat.
Asigurtorii au de optat ntre, pe de-o parte, creterea cotei de pia i
meninerea unui nivel crescut al veniturilor din primele de asigurare i deci
ncadrarea n limite corecte de profitabilitate, iar pe de alt parte, crearea unui
portofoliu corect i bine gestionat de ctre companie.
La ora actual, nici asigurtorii cu tradiie, nici managerii romni nu
urmresc doar cota de pia. Toate grupurile mari vin i fac investiii tiind c n
5-7-10 ani vor avea ctig. n lumina acestui obiectiv, trebuie gestionat n mod
corect un portofoliu diversificat.
Piaa romneasc a asigurrilor de risc financiar trebuie privit n contextul
internaional, unde criza creat de practicarea unor cotaii mici de prime i-a afectat
serios pe asigurtori.
Creterea eficienei, atat n cazul asigurrilor ct i al reasigurrilor, reclam,
evident, o cretere a gradului de cuprindere n asigurare a riscurilor financiare,
extinderea prestatiilor pe care societile de asigurri le efectueaz pentru partenerii
externi (ca de pild o mai mare implicare n procesul de soluionare i lichidare a
daunelor, ori de evaluare a riscurilor), reducerea sistematic a cheltuielilor
administrative, dar i a cheltuielilor de achiziie nejustificate.
Totui, din perspectiva Pieei Unice Europene a asigurrilor, dezvoltarea
activitii de reasigurare a riscurilor financiare implic o alt abordare din partea
asigurtorilor, care trebuie s ia n considerare aspecte neglijate pn n prezent, ori
crora nu li s-a acordat atenia cuvenit. Unul din aceste aspecte este legat de
importana analizei riscului de creditare, care nu a jucat niciodat un rol principal
n activitatea de asigurare, dar a crei contientizare cunoate o cretere
semnificativ n ultima perioad.[18]
Este necesar, de asemenea, ca societile de asigurare s-i defineasc
concepia n legtur cu asocierea tranzaciilor comerciale cu riscul de creditare i
s gseasc cele mai bune practici legate de subscrierea acestora. Pentru aceasta,
este important s se realizeze o evaluare ct mai corect a riscului i o cuantificare
a acestuia pe toate verigile lanului de protecie, de la acoperirea iniial prin
asigurare pn la reasigurare.
Transferul riscurilor financiare asigur un mecanism de instaurare a
stabilitii prin dispersarea riscurilor ntre mai multi juctori. Cu toate acestea,
numrul juctorilor implicai trebuie s se limiteze la cei care sunt cu adevrat
specialiti n domeniu, incluznd aici i brokerii de reasigurare. Rolul acestora
trebuie luat ct mai n serios de ctre companiile ce doresc s-i dezvolte
portofoliul de asigurri de risc financiar, intruct prin intermediul lor se pot obine
informaii sigure i pertinente din pia i se poate gsi programul de reasigurare
care s rspund cel mai bine nevoilor de protecie.
Mihaela Cojocaru

32

Institutul de Management n Asigurri


Ci de perfecionare i de cretere a eficienei asigurrilor de riscuri financiare
Dezvoltarea viitoare a activitii de asigurare a riscurilor financiare, ca
dealtfel a tuturor claselor de asigurri pornete de la perfecionarea activitii de
subscriere. Un rol important aici l au societile de asigurare i managementul
acestora.
Un management de calitate presupune, nainte de toate, manageri
competeni, cu pregtire profesional solid, responsabilitate, curaj, care s
organizeze societatea innd cont de urmtoarele aspecte importante:
- stabilirea de tarife de prime corespunztoare, bazate pe date statistice
proprii ori disponibile la nivelul pieei, astfel nct oferta s fie competitiv
pe pia, dar, n acelai timp, s permit crearea de rezerve i gestionarea
corespunztoare a riscului asumat;
- protejarea prin programe de reasigurare care s prezinte suficiente garanii
n vederea atingerii obiectivelor propuse; contractele de reasigurare trebuie
s in seama de toate caracteristicile riscurilor cedate n reasigurare, de
realizarea unei dispersii optime a riscurilor i de alegerea corespunztoere
a reasigurtorilor;
- dezvoltarea i meninerea unei reele de distribuie care s rspund
exigenelor din punctul de vedere al: stabilitii portofoliului, profitabilitii
afacerilor, pregtirii profesionale a distribuitorilor, astfel nct acetia s in
cont nu doar de cantitatea ci i de calitatea contractelor ncheiate;
- implementarea unor aciuni de control activ n special n privina
recuperrii de sume de la debitori, realizarea unui control intern care s
contribuie activ la evitarea operaiunilor ineficiente;
- expertizarea legat de activitatea de instrumentare a daunelor pentru
evitarea producerii de fraude.
Este binecunoscut faptul c cea mai bun aciune de prevenire a riscurilor
este evitarea, pe ct posibil, a expunerii la respctivele riscuri. Este dificil s se
stabileasc msuri clare care s previn riscul general al afacerii. Mai uor de
prevenit este riscul managerial, pentru care societile de asigurare ar trebui s aib
capacitatea necesar. Regulile principale de prevenire a riscurilor menionate, care
sunt aplicabile n Uniunea European i pe care le considerm importante pentru
societile care subscriu asigurri de riscuri financiare sunt prezentate n tabelul 2.
Desfurarea unei activiti performante privind managementul riscurilor
presupune existena la nivelul societii de asigurare a unui departament de
management al riscurilor, ale crui responsabiliti principale se ndreapt ctre
urmtoarele direcii: (tabelul 2)
- informarea consiliului de administraie asupra profilului de risc al
societii i al activitilor care ar putea s influeneze acest profil;
- stabilirea politicilor i a procedurilor legate de identificarea, evaluarea,
monitorizarea i controlul riscurilor;
- urmrirea elaborrii i aprobarea de metodologii de evaluare a riscurilor i
de limitare a expunerii societii la acestea;
Mihaela Cojocaru

33

Revista Romn de Asigurri


Principalele reguli de prevenire a riscurilor aplicabile la nivelul UE
Tabelul 2
Felul riscului
1. Riscul de participare

2. Riscul privind garaniile


acordate pentru tere persoane
3. Riscul nencasrii unor
datorii de la tere persoane
4. Riscul managerial

Reguli de supraveghere posibile de aplicat


- Interzicerea subscrierii de capital la alte societi;
- Aprobarea prealabil a subscrierii de capital;
- Aciunile reprezentnd capitalul subscris nu pot fi
folosite ca active aferente rezervelor tehnice sau
marjei de solvabilitate.
- Interzicerea acordrii unor asemenea garanii.
- Stabilirea unor provizioane pentru astfel de riscuri.

- Reguli de competen i etic profesional pentru


membrii semnificativi ai asigurtorului;
- Controlul acionarilor semnificativi;
- Reguli privind controlul n interiorul societii;
- Reguli privind responsabilitile ce revin acionarului;
- Reguli privind calificrea i pregtirea agenilor
Sursa: Oficiul de Supraveghere a Activitii de Asigurare, Studiu privind supravegherea n
asigurri, uz intern, Bucureti, 1997, p.6

stabilirea de limite privind expunerea societii la riscuri;


efectuarea de analize n legtur cu riscurile noi la care societatea ar urma
s se expun i informarea permanent a consiliului de administraie cu
privire la situaia expunerilor la riscuri;
- stabilirea de competene i responsabiliti clare n legtur cu
administrarea i controlul expunerilor la riscuri.
Managementul riscurilor presupune ntocmirea de rapoarte periodice, iar
anual a unui raport privind msurile luate n cadrul societii n legtur cu
expunerile acesteia. n ara noastr, dup modelul Uniunii Europene, acest tip de
raport trebuie naintat Comisiei de Supraveghere a Asigurrilor n trmen de 6 luni
de la ncheierea exerciiului financiar. [11]
Un management de risc eficient presupune politici de Managementul
Calitii, cu proceduri clare de subscriere, administrare i control al riscurilor,
precum i n privina instrumentrii i lichidrii daunelor.
Managementul Calitii presupune cunoaterea foarte bun a proceselor,
controlul acestora n fiecare etap ceea ce conduce, dac se aplic corect, la
rezultate superioare.
Dezvoltarea calitii totale, abordat ca element al managementului, a
debutat n Statele Unite n prima parte a secolului XX. Cercetrile specialitilor au
continuat, contribuind la dezvoltarea, implementarea i extinderea acestei
importante abordri a managementului organizaiei.
Calitatea i satisfacerea clienilor reprezint subiecte de mare interes, cu
att mai mult pentru economia romneasc, care trebuie sa-si gaseasca locul n
Mihaela Cojocaru

34

Institutul de Management n Asigurri


structurile europene. Standardele de calitate, adoptate de acum i n Romnia ofer
un rspuns acestei contientizri i au ca scop ncurajarea ntreprinderilor i a altor
organizaii de a-i conduce mai eficient calitatea serviciilor prestate.
Crearea i meninerea calitii n cadrul organizaiilor depind de modul n
care managerii i angajaii neleg s abordeze managementul calitii n scopul
garantrii nelegerii i ndeplinirii cerinelor clienilor. Pentru a atinge un anumit
nivel al calitii este necesar ca toate nivelurile ierarhice ale organizaiei s adere la
principiile stabilite pentru calitate.
Calitatea, constituie n orice organizaie, obiectul unei analize permanente
i al efortului de ameliorare continu a reaciilor pe care le manifest clienii fa
de percepia serviciului prestat. Aplicarea cu succes a managementului calitii, n
cazul serviciilor de asigurare, ofer posibiliti semnificative de ameliorare a:
- performanelor serviciului oferit i a satisfaciei clientului;
- randamentului i a eficienei, pe msura reducerii costurilor;
- prezenei pe pia (prin creterea cotelor deinute pe diferite piee).
n cadrul economiei oricrei ri, produsele industriale pot fi verificate prin
prisma gradului n care corespund standardelor stabilite nainte de a ajunge la
clieni. Pentru servicii, msurarea calitii se impune a fi efectuat chiar n timpul
desfurrii procesului. Modificrile viitoare vor fi efectuate n condiiile n care
opereaz acelai personal i vor fi, de cele mai multe ori, ali clieni. Aceti factori
fac dificil procesul de organizare i de control al calitii prin oferirea unui
"produs" consistent consumatorilor.
n servicii,calitatea este definit de clieni i pentru aceasta, organizaia de
servicii trebuie s realizeze ceea ce doresc clienii la un cost minim. Numai
organizaiile de servicii care i orienteaz activitatea n funcie de cerinele
clienilor au anse s reueasc n viitor.
Calitatea este considerat cea mai bun cale de a asigura loialitatea
clienilor i a propriilor angajai, de a se apra de competitori i de a crete
profiturile n condiiile unei concurene pe pia din ce n ce mai puternice.
n ultima perioad, conceptul de calitate a cunoscut o serie de transformri,
ceea ce a determinat schimbri eseniale n sistemul de management, n procedurile
i stilurile manageriale, dar i n conceperea i desfurarea activitilor de
producie i de marketing.
Calitatea total poate fi definit prin mai multe modaliti. n primul rnd,
calitatea total poate fi conceput ca un ansamblu de principii manageriale prin
care se asigur dedicarea total a organizaiei fa de client. n acest caz, ntreaga
activitate a firmei, toi angajaii ei sunt orientai spre mbuntirea tuturor
activitilor ce asigur satisfacerea dorinelor i ateptrilor clienilor.
O alt modalitate de a defini calitatea total const n descrierea
rezultatelor obinute de o organizaie avndu-se n vedere patru domenii eseniale:
- Clienii sunt loiali. Ei sunt mai mult dect satisfcui de serviciile firmei
pentru c nevoile lor au fost satisfcute, iar serviciile au fost cu mult peste
ateptri;
Mihaela Cojocaru

35

Revista Romn de Asigurri


- Timpii de rspuns la problemele i nevoile clienilor, precum i la
oportunitile ivite au fost minimi. Costurile au fost, de asemenea, minimizate prin
eliminarea acelor operaii i activiti care nu aduc valoare clienilor ;
- Climatul existent n cadrul organizaiei ncurajeaz lucrul n echip i
asigur satisfacerea, motivarea i ncurajarea lucrtorilor ;
- Comportamentul etic i orientarea spre continua perfecionare stau la baza
tuturor activitilor managerilor i salariailor, precum i a reglementrilor firmei
(vezi tabelul 3).
Efecte majore ale calitii totale
Tabelul 3
Efecte majore ale
calitii totale

Clienii
sunt mai
satisfcui

- Angajaii i neleg mai bine pe


x
clieni
- Bunurile/serviciile vor fi mai
x
adecvate nevoilor
- Mai puine greeli
x
- Anticiparea problemelor
x
- Clienii se vor simi mai bine
x
tratai
- Timpul de rspuns va fi mai rapid
x
- Va crete responsabilitatea
x
vnztorilor
- Relaii mai strnse ntre manageri
i salariai
- Mai mult inovare / schimbare
x
- O mai clar viziune asupra
viitorului
Sursa: Harpers Magazine, Londra, aprilie 2005

Timp mai
redus,
costuri mai
mici

Climatul
este
mai bun

mbuntire
continu

x
x

x
x

x
x

x
x

ntr-o viziune mai complex, definirea calitii totale presupune precizarea


beneficiilor clienilor, a conceptului de servicii, a calitii serviciului, a calitii
rezultatelor, a modalitilor de transfer a serviciilor ctre clieni i a procedurilor
concrete de determinare a calitii serviciilor utilizate de ctre organizaie.
Sintez a elementelor organizaionale, Total Quality Management (TQM)
este o tehnic pe care managerii situai pe nivelul ierarhic superior o iau n
considerare n procesul de fundamentare a deciziilor, prin definirea conceptului de
servicii i prestaia serviciilor solicitate de clieni n conformitate cu standardele de
calitate stabilite. Sunt reunite n acest sens o serie de aspecte, care vizeaz calitatea
procesului de management reflectat n procesul de adoptare a deciziilor de
management, a procesului de prestaie propriu-zis i a modului de organizare, ca
i a calitii angajailor operaionali.
Mihaela Cojocaru

36

Institutul de Management n Asigurri


TQM este i o tehnic motivaional orientat spre motivarea angajailor
pentru calitatea proceselor pe care le desfoar.
Pornind de la definiia calitii i a componentelor acesteia s-a ajuns la
concluzia c problemele calitii trebuie abordate ntr-o viziune global, cu att mai
mult cu ct organizaiile romneti trebuie s parcurg etape suplimentare n ntreg
procesul de integrare european. De aceea, pe msur ce un serviciu creat trece de
la idee la proiect, execuie (operaional) i exploatare, aceste etape, alturi de
"preteniile clienilor" determin i preocuprile pentru calitate, ale managerilor
situai pe niveluri ierarhice diferite. n funcie de etapele parcurse, obiectivul
controlului de calitate se schimb, mbrcnd aspecte caracteristice.
De altfel, ntreg procesul de realizare a calitii i de asigurare pe
parcursul derulrii procesului de servire este urmrit la toi parametrii specificai n
conceptul de serviciu. Termenul de control total al calitii nu trebuie neles n
sensul de strict verificare, ci n cel de stpnire sau dirijare. n literatura strin,
pentru a desemna acest concept se folosesc expresiile: Total Quality Control
(TQC) - cu precdere n SUA; Company-Wide Quality Control (CWQC), n ISO
8402 i Japonia; Gstion totale de la qualit sau Maitrise de la qualit tendue a
l'ensemble de l'entreprise, n ISO 8402.
Propunem ndreptarea ateniei ctre una dintre soluiile moderne de
eficientizare a activitii de asigurare i nu numai, care se aplic n lume i care ar
trebui s preocupe i managementul companiilor de asigurri din Romnia:
outsourcing-ul sau externalizarea unei pri a activitii societii ctre societi
specializate n activiti de administrare a polielor, operaiuni contabile i de
urmrire a plilor, instrumentare a daunelor i recuperri de sume de la debitori n
sistem back-office.
Procesul de gestionare a riscurilor i activelor de ctre companiile de
asigurri se va modifica substanial n urmtorii ani. Conform unui studiu al
companiei americane Insurance Asset Management, n 2007 activele companiilor
de asigurri gestionate de teri au crescut, la nivel mondial, cu 31%, la mai mult de
800 miliarde USD i se estimeaz c n 2011, nivelul se va ridica la 1,9 trilioane
USD. La nivel global, mai mult de 90% din activele companiilor de asigurri se
afl n administrare intern, n ciuda tendinei de accelerare a fenomenului de
outsourcing. Externalizarea activitii de administrare a activelor de ctre
companiile de asigurri are la baz diverse motive, dintre care, unul pe care l
considerm important este acela c administrarea activelor a devenit un proces
complex i muli asigurtori nu dein expertiza necesar pentru a desfura aceast
activitate.
La nivel european, noul concept din domeniul asigurrilor, care a luat
forma Directivei Solvency II, va schimba imaginea acestei industrii, n sensul c
gestionarea riscului va reprezenta centrul procesului decizional al fiecrei
companii. inta principal a operatorilor din industria de asigurri va fi aceea de
identificare a metodelor optime de a ine riscurile sub control. Se creeaz astfel
Mihaela Cojocaru

37

Revista Romn de Asigurri


oportuniti pentru administratorii de fonduri, avantajul fiind de partea celor care
vor ti s foloseasc cele mai sofisticate tehnici de control al riscului.
n ultimii trei ani au aprut i n Romnia astfel de companii de
outsourcing specializate cu precdere pe soluii IT i suport pentru servicii
financiare care ns lucreaz cu precdere pentru clieni din afara Romniei: Wipro
Technologies, Accenture, Genpact, Hewlett Packard, XL World, Computer
Generated Solutions.
Serviciile acestor companii se ncadreaz n standardele de calitate n
vigoare la nivel internaional.
n continuare exemplificm modul n care se realizeaz i se urmrete
electronic procesul de generare a cotaiei de prim:
Asigurtor: DYZW
Unit
Function
Location

DYZW
Administrare polie de asigurare
Centrul Bucureti

Process
Version
Owner

Generare cotaie de prim


0.1
Ion Ionescu

Fluxul procesului:
Output:
Cerere de asigurare
complet

Output:
Informaii complete
generare cotaie

Output:
Cotaie prim
Targhet
performan: 3 min.

Primire cerere de
asigurare

nregistrare
informaie

Scoring automat
(aplicaie)

Output:
Comunicare cotaie
Targhet
performan: 3 min.
Comunicare cotaie
ctre asigurat/ broker

Cerine ale procesului de generare a cotaiei de prim


Etap

Input-uri

Cerin

Portal

Informaii
n vederea
subscrierii
Aplicaie

Staff

Aplicaie

Mihaela Cojocaru

Cerine
Input
Claritate

Standarde
de proces
Limit de timp = n/a

Disponibili- Limit de timp = n/a


tate
Complete
Limit de timp = n/a

Funcional Limit de timp = n/a

Tabelul 4

Output-uri

Cerine
Output
Complet

Cerere de
cotaie de prim
Cerere de
Complet
cotaie de prim
Cerere de
Complete
cotaie de prim

Cotaie
Informaie
Instruit i
Limit de timp = n/a
Cotaie
disponibil
Informaie
Funcional Limit de timp = 3min. Cotaie

Complet i
nregistrat
Complet i
nregistrat
Complet

38

Institutul de Management n Asigurri


4

Date despre Complete


asigurat

Limit de timp = 48 h. Cotaie

Comunicate

Documente solicitate

Documente de referin

Informaii referitoare la subscriere (Aplicaie)

Proceduri (locaie)

Document (locaie)

Document (locaie)

Document (locaie)

Document (locaie)

Un astfel de proiect are ca obiectiv principal punerea rapid n funciune a


unui sistem de gestiune peren, adaptat nevoilor exprimate de ctre societatea de
asigurare la nivelul pieei i oferind o evoluie acceptabil a costurilor.
Pentru a contribui la dezvoltarea i la rentabilizarea activitii de asigurare,
managerii companiilor de asigurri i doresc s aib capacitatea de a oferi
clienilor o gam complet i inovant de produse de asigurare, n condiii eficiente
de gestionare a riscurilor i toate acestea n contextul sofisticrii contractelor de
asigurare i a modalitilor de gestiune financiar.
Acest proiect are rolul de a contribui la:
 Gsirea, cu ajutorul sistemului informatic, a unor soluii care s rspund
la ateptrile pieei n termeni de dezvoltare comercial i de calitate a
serviciilor oferite clienilor ;
 Optimizarea costurilor legate de sistemele informatice prin diminuarea
canalelor de gestiune ;
 Reducerea costurilor legate de gestionare (multiplicitatea sistemelor
antreneaz o multiplicitate a competenelor) ;
 Oferirea unui sistem de raportare i de date mult mai uor accesibile.
Sistemul trebuie s aib capacitatea de a face fa unor volume de
activitate ce cuprind:
 5 000 ntreprinderi;
 5 000 contracte;
 200 000 persoane;
 Cteva sute de suporturi financiare (fonduri n euro).
Aceste volume includ portofoliul existent la momentul implementrii.
Ne propunem n continuare cteva consideraii legate de ateptrile
companiilor de asigurri n privina prestaiilor legate de gestiune.
Funciile de gestiune vizate prin delegarea gestiunii sunt:
 Gestiunea contractului i a solicitrilor ntreprinderilor: parametrizarea
produselor i solicitrilor formulate;
 Gestiunea contratelor individuale - de retail: parametrizarea intrrilor n
sistem i a modurilor de gestiune financiar;

Mihaela Cojocaru

39

Revista Romn de Asigurri


 Gestiunea intermediarilor: parametrizarea intermediarilor care aduc afaceri
i a regulilor de calcul a comisioanelor precum i a vrsmintelor de comisioane;
 Gestiunea primelor de asigurare, a notificrilor de plat i a recuperrilor:
gestiunea diferitelor scheme de notificare de plat, a declaraiilor de venituri, a
ncasrilor i a rezervelor de prime;
 Gestiunea rezervelor, provizioanelor: constituirea rezervelor, a
contribuiilor la diferite fonduri, calculul comisioanelor i spezelor bancare;
 Gestiunea corespondenei: coresponden transmis i primit n legtur
cu administrarea polielor, inclusiv a notificrilor de plat;
 Editarea de rapoarte, statistici: editarea i transmiterea de rapoarte,
statistici, rezultate la sfritul exerciiului financiar;
 Gestiunea plilor de daune i a recuperrilor de sume de la debitori.
De asemenea, aplicaia poate acoperi i urmtoarele activiti:
 Mentenana evolutiv i reglementar necesar desfurrii activitilor de
mai sus, cu precizarea c n caz de schimbri de ordin legislativ, compania de
asigurare va aduce la cunotina operatorului de servicii externalizate impacul
operaional al acestor schimbri, compania de outsourcing obligndu-se, n cele
mai multe cazuri, s fac o propunere de intervenie complementar care va trebui
acceptat de comun acord nainte de nceperea prestrii serviciilor;
 Urmrirea i ghidarea desfurrii activitilor, precum i partea de
raportare asociat cu acestea.
Urmtoarele funcii nu sunt vizate de delegarea gestiunii:
 Gestiunea comercial;
 Instrumentele actuariale;
 Contabilitatea i inventarul;
 Aplicarea regulilor legate de coasigurare i de cedrile n reasigurare;
 Gestiunea Web.
n cele ce urmeaz ne vom ndrepta atenia spre ceea ce aduce nou
prestaia oferit de aplicaie pentru gestionarea externalizat a riscurilor n cazul
asigurrilor de riscuri financiare.
Asemeni tuturor organizaiilor ce trebuie s se confrunte cu un mediu
concurenial acerb, companiile de asigurri trebuie s aleag calea de a-i reduce
costurile de exploatare. De mai muli ani ncoace, piaa i-a determinat pe
asigurtori s experimenteze diferite strategii tradiionale de reducere a costurilor,
cu limitele lor binecunoscute (de ordin structural i social).
Pentru a veni n sprijinul acestor nevoi ale asigurtorilor, companiile de
outsourcing propun o abordare inovant, care face ca reducerea costurilor s fie
compatibil cu soluiile de ameliorare a serviciilor, asupra creia considerm c
merit s ne ndraptm atenia.
Aceast abordare se concretizeaz n context prin platformele de backoffice unde procesele i sistemele au fost raionalizate i considerabil simplificate.
Obiectivul este unul singur: acela de a rspunde cerinelor crescnde ale clienilor
societi de asigurare pentru accelerarea activitii de gestiune a contractelor de
Mihaela Cojocaru

40

Institutul de Management n Asigurri


asigurare pstrnd totodat rigurozitatea i garantarea unui acces mai uor la
informaii. Astfel, societile de asigurare i pot canaliza eforturile ctre
dezvoltarea afacerii i a activitilor strict legate de subscriere. Avantajele
prezentate atrag atenia a tot mai multor asigurtori din ntreaga lume, care au gsit
n delegarea gestiunii levierul de cretere a nivelului lor de performan.
Printre motivele care ne determin s recomandm ca asigurtorii s-i
externalizeze anumite operaiuni menionm:

reducerea costurilor de gestiune;

calitatea serviciilor oferite clienilor;

creterea cifrei de afaceri;

adaptarea costurilor la cifra de afaceri;

vizibilitatea financiar;

reducerea investiiilor;

ntrzierile n promovarea i comercializarea produselor noi de asigurare.
n condiiile dezvoltrii activitii de asigurare a riscurilor financiare, ne
permitem s propunem aplicarea de ctre departamentele de subscriere a riscurilor
financiare din cadrul societilor de asigurare a sistemului descris n studiul de caz
prezentat n continuare.
Studiu de caz prvind implementarea sistemului Credit Operation Machine
ncepnd din anul 2003, compania american de outsourcing Accenture a
pus la punct sistemul Credit Operation Machine, pe care l aplic cu success pe
pieele din Frana, Italia, Marea Britanie, dezvoltnd pentru companii de asigurare
importante, dar i pentru grupuri financiar-bancare, o adevrat mainrie a
operaiunilor legate de creditare conform cerinelor Basel II.
Dup o evaluare prealabil a necesitilor clientului - companie de asigurare,
grup financiar, se contureaz soluia informatic cu dou programe de baz:
1. Program de inovaie structural ce cuprinde:
proceduri de subscriere;
control i autorizri;
monitorizare credite;
managementul fraudelor;
managementul non-performanei
2. Programul Basel II
sistm intern de rating;
baz de date comun a ntregului grup financiar/a companiilor de asigurri
ce subscriu asigurri de riscuri financiare;
sisteme de calcul.
n scopul mbuntirii activitii de selecie a riscurilor financiare, se
introduce un nou sistem de evaluare, ndeplin concordan cu cerinele Basel II
ce cuprinde:
a. Politici noi de evaluare a riscurilor difereniate pe segmente de clieni;
Mihaela Cojocaru

41

Revista Romn de Asigurri


b. Un nou instrument de subscriere a riscurilor financiare (integrat sistemelor
proprii i ale unor furnizori externi) pentru clieni corporatiti i de retail;
c. Generarea ratingului i ajustri n direcia dispersrii riscurilor.

Sistemul are urmtoarea capacitate de livrare:


-

130.000 ntreprinderi mici i mijlocii;


30.000 ntreprinderi mari i corporaii;
3.000 informaii luate n considerare.
Noul proces de evaluare - etape:
1.
Cerere

- Achiziii de date
- Intrri de date cu
informaii despre
client

2.
Evaluare

- Calculul cotaiei
de prim
- Evaluarea riscului
financiar

3.
Propunere

- Structurarrea
operaiunilor

4.
Aprobare

- Evaluare i
aprobare
- Activarea acoperirii
prin asigurare

Din datele prezentate de compania furnizoare, companiile care au adoptat


acest sistem, au reuit, dup primul an de aplicare, s-i reduc rata a daunei cu
5 10%.
n scopul reducerii riscurilor, a fost, de asemenea, pus la punct un sistem
de monitorizare a operaiunii de subscriere:
Credit desktop: integrarea informaiilor privind riscul i stabilirea
instrumentelor de optimizare a activitii manageriale de subscriere;
Aplicaia de Management al riscului de creditare: flux de monitorizare
a proceselor, statusul riscurilor i aciunile preliminare de acoperire prin
asigurare:
 Evaluarea riscurilor corporaiilor mari i medii, a ntreprinderilor mici
i mijlocii;
 Managementul fraudelor pentru retail.
Mecanismul indicatorilor de risc: noi algoritmi de previzionare i
anticipare a poziiilor de risc.
Faciliti de livrare a serviciului:
160.000 clieni monitorizai;
60 de pai ai fluxului de proces;
70 indicatori de risc calculai;
600 de date luate n considerare.

Mihaela Cojocaru

42

Institutul de Management n Asigurri


Noul model de monitorizare - etape:

Ca rezultat al utilizrii serviciului, conform raportrilor, rata daunei a


sczut cu 10% dup primul an.
Compania de outsourcing realizeaz astfel n beneficiul clienilor si un
nou sistem informatic aplicabil la nivelul unui ntreg grup financiar, conform
cerinelor Basel II cu urmtoarele componente:
Baza de date la nivel de grup care colecteaz i stocheaz toate
informaiile necesare n scopul estimrii parametrilor de risc i a calculului
necesarului de capital;
Mecanisme de calcul al ratingului care permit:
 reevaluarea lunar a ratingului pe ntreg portofoliul de clieni;
 recalcularea primei de asigurare la cerere, rating i reajustarea
dispersrii riscurilor pe tot parcursul conceperii planului de finanare
(creditare);
Mecanisme de calcul pentru estimarea posibilelor daune i a expunerii la
producerea de riscuri asigurate pe baza istoricului de date deinute n baza
de date;
Interfee standard pentru achiziii de date de la sistemele bancare;
Proceduri de extragere, transformare i ncrcare de date n scopul de a
controla/valida datele de intrare (input-uri) precum i de a popula baza de
date.
Faciliti de livrare:
rating lunar pentru 120.000 clieni;
20 de modele de rating;
30 de intrri/interfa;
80 de tabele n baza de date;
peste 800 de alte nsuiri.

Mihaela Cojocaru

43

Revista Romn de Asigurri


Valoarea acestui proiect const ntr-un know-how specific ce a fost
consolidat i organizat n cadrul politicii i practicilor de management al riscurilor
specifice organizaiilor din fiecare ar urmrindu-se:

durata creditului;

respectarea principiilor Basel II;

cunotinele de management al riscurilor deinute (depozitarul de
cunotine de management de risc i regulator de riscuri);

recomandri solide n direcia sprijinirii vnzrilor de produse financiare
i de asigurare ctre clieni.
ntruct a fost recunoscut i recomandat ca unul dintre cele mai potrivite
pentru studii internaionale de benchmarking,[19] considerm ca util utilizarea i
n activitatea instituiilor financiare din ara noastr, n general, i a societilor de
asigurare n special.
Bibliografie selectiv:
1. Baral, G., LAssurance des Credits lExportation, Mathan-Economique,
Paris, 1999
2. Bastin, J., La dfaillance de paiement et sa protection: l'assurance credit,
Editura L.G.J.D., Paris, 1991
3. Bathory, A., The Analysis of Credit, McGraw-Hill, London, 1998
4. Becour, M., Lestimation des risques de lentreprise, C.N.A.M., Paris, 1990
5. Cojocaru, M., Managementul riscurilor i asigurrile, n revista Financial
Director, 3 iunie 2008
6. Cojocaru, M., Asigurarile de risc financiar in Romania. Prezent si perspective
in conditiile aderarii la Uniunea Europeana, teza de doctorat, Bucuresti, 2008
7. Couilbault, F., Eliashberg C., Les grandes principes de l'asurance, L'Argus,
Paris, 2003
8. Felsenheimer J., Gisdakis Ph., Zaiser M., Active Credit Portfolio Management,
Wiley - VCH Verlag GmbH&Co.KGaA, Weinheim, 2006
9. McKinsey R.L., Acheiving Excellence in Retail, 2003
10. Skipper, Harold D., Kwon, W. Jean, Risk Management and InsurancePerspectives in a Global Economy,Blackwell Publishing, Oxford, UK, 2007
11. Vcrel I., Bercea F., Asigurri i Reasigurri, ediia a IV-a, Editura Expert,
Bucureti, 2007
12. * * * Banca Mondial, studiul Doing Business - How to reform, www.doing
business.org/ExploreEconomies, 2008
13. * * * Business Insurance Newsmagazine, Crain Communications, Inc., April
16, 2008
14. * * * Financial Director magazine, January - July 2008
15. * * * Guy Carpenter Re, Reinsurance and the Impact on A. M. Bests Capital
Adequacy, Financial Intergration Team Briefing, November 2003
16. * * * Harper`s Magazine, New York, martie 2006
Mihaela Cojocaru

44

Institutul de Management n Asigurri


17. * * * Office of the Superintendent of Financial Institutions, Regulatory Issues
Surrounding Reinsurance, Report, London, mai 2006
18. * * * Regulatory Issues Surrounding Reinsurance, Report of the Office of the
Superintendent of Financial Institutions, London, mai 2006
19. * * * Royal Bank of Canada, ianuarie 2005; Bank Austria Creditanstalt,
ianuarie 2006 date disponibile pe internet
20. * * * Studiu al Insurance Asset Management, publicat n revista Financial
Director, ediia n limba romn, Bucureti, februarie 2008
21. * * * Swiss Re, Sigma 2005-2008
22. * * * Wall Street, business on-line daily magazine, www.wall-street.ro, 20072009
23. http://www.fcia.com/index.htm
24. http://www.lloyds.com_Worldwide/Country_guides
25. http://www.swissre.com

Mihaela Cojocaru

45

Revista Romn de Asigurri

BANCASSURANCE O SOLUIE DE CRETERE


A CALITII SERVICIILOR DE ASIGURRI
Dan CONSTANTINESCU 5
Rezumat
Dei a aprut destul de recent, sistemul bancassurance constituie unul
dintre cele mai dinamice canale de distribuie ale industriei de asigurri.
Principala sa calitate rezid n posibilitatea unei exploatri intensive a
portofoliului de clieni, printr-o mbuntire substanial a ofertei de servicii
financiare, cu un efort administrativ i, implicit, financiar minim.
ncepnd cu simple relaii de natur contractual i continund cu procese
complexe, de tipul achiziiilor sau fuziunilor, diversitatea modelelor instituionale
de tip bancassurance i pune amprenta inclusiv asupra produselor ce fac obiectul
distribuiei prin acest sistem de distribuie.
Rolul parteneriatului bancassurance asupra calitii distribuiei
produselor de asigurri se manifest att n satisfacerea unor interese concrete de
ordin instituional ale celor doi parteneri (banc i asigurtor) ct i prin
implicaiile favorabile asupra consumatorului. Nivelul de valorificare n practic
al avantajelor poteniale depinde, ns, de o serie de factori, precum: dimensiunea
partenerilor, legislaia aplicabil, nivelul de dezvoltare a pieei, factorii culturali
i modelul instituional prin care se realizeaz parteneriatul.
Sistemele de reglementare Basel II i Solvency II ofer noi coordonate de
analiz privind managementul calitii serviciilor financiare ofertate prin canalul
de distribuie bancassurance, din perspectiva controlului riscurilor asociate. Att
trsturile comune ale celor dou regimuri de solvabilitate, ct i diferenele care
exist ntre ele, presupun o colaborare a instituiilor de reglementare aferente
celor dou segmente ale pieei financiare, n scopul eliminrii acelor discrepane
care nu au un fundament economic i care determin o reducere a eficienei i o
sporire nejustificat a costurilor pentru modelul de distribuie analizat.
Cuvinte-cheie: bancassurance, calitate, asigurri, avantaje, managementul riscului
Clasificare JEL: G22, D30
1. Introducere. Bancassurance coordonate conceptuale
Dac, la apariia modelului bancasurance, definiia acestuia se referea la
distribuia - prin intermediul instituiilor de credit - a produselor de asigurare
5

prof.univ.dr., Universitatea Ecologic din Bucureti, preedinte, Institutul de Management n


Asigurri, dr.dconstantinescu@yahoo.com

Dan Constantinescu

46

Institutul de Management n Asigurri


ataate creditelor i altor produse bancare, n prezent conceptul are o accepiune
mult mai larg, incluznd att vnzarea produselor n cauz prin reelele de
distribuie ale instituiilor financiare nonbancare (IFN), ct i furnizarea de
produse/servicii complexe distribuite printr-un canal de distribuie comun i/sau
utiliznd acelai portofoliu de clieni.
Limitat iniial la distribuia ctre persoanele fizice, clieni ai bncilor, a
produselor de asigurri, sistemul bancassurance a asimilat de-a lungul timpului
vnzarea ctre orice client potenial a oricrui produs de acest gen: de grup sau
individual, de protecie sau de economisire, de via sau de asigurri generale,
factorul determinant fiind economiile de scal i de scop.
Noiunea n cauz, aa cum este definit de Legea nr.32/2000 cu
modificrile i completrile ulterioare, presupune activitatea de intermediere a
produselor de asigurri care sunt complementare produselor instituiilor de credit i
instituiilor financiare nebancare, desfurat prin reeaua acestor instituii, n
condiiile prevzute prin norme emise n aplicarea legii.
Dincolo de aceste definiii, bancassurance este un concept de operare n
pieele financiare, care ofera posibilitatea unei exploatri intensive a capacitii de
cumprare a portofoliului de clieni deinut de bnci printr-o mbuntire
substanial a ofertei de servicii financiare, realizat cu un efort administrativ i,
implicit, financiar minim.[3]
Factorul motrice al sistemului bancassurance trebuie cutat n nevoia
comun a bncilor i companiilor de asigurri de a-i optimiza structura i eficiena
canalelor de distribuie. Astfel, dac instituiile de credit urmresc s obin
venituri suplimentare prin valorificarea potenialului reelelor teritoriale,
configurate iniial pe baza propriilor politici de marketing, firmele de asigurri sunt
interesate n diversificarea, fr investiii semnificative de capital, a modalitilor
de distribuie tradiionale, astfel nct produsele i serviciile ofertate s aib acces
la un numr ct mai mare de poteniali clieni.
2. Modele i produse bancassurance
Evoluia istoric a parteneriatelor de tip bancassurance s-a desfurat n
perioade i ri diferite, cu particulariti semnificative n ceea ce privete: cadrul
juridic, condiiile de pia, nivelul de dezvoltare al entitilor partenere, gradul de
internaionalizare a operaiunilor i ali factori, care au generat o mare varietate a
modelelor prin care s-a instituionalizat conceptul n cauz, de la aranjamente
bilaterale viznd distribuia (remunerat) a polielor de asigurare prin reeua unei
bnci i pn la parteneriate de natur strategic, cu cedri i transferuri de
proprietate sau de brand. .
ncepnd cu simple contracte de distribuie i continund cu procese
complexe, de tipul achiziiilor sau fuziunilor, diversitatea modelelor instituionale

Dan Constantinescu

47

Revista Romn de Asigurri


de tip bancassurance este marcat inclusiv de mediul cultural i de sistemele de
reglementare i supraveghere, mai ales n cazul organizaiilor multinaionale.
Astfel, protocoalele de distribuie pot mbrca mai multe forme:
Acordul de distribuie este un aranjament formal sau informal prin care o
banc recomand clieni unui asigurtor. Acordul este caracterizat printr-un singur
produs sau printr-o relaie limitat. Sunt cunoscute dou forme diferite de acord:
n cadrul unui acord de distribuie non-exclusiv, banca are practic rolul
unui broker, vnznd produsele companiei de asigurri asociate, alturi de
produsele unor altor firme de asigurri;
n cadrul unui acord de distribuie limitat, compania de asigurri
furnizeaz unul sau mai multe produse sau tipuri de produse exclusiv
pentru instituia de credit asociat; ambele pri pot avea alte contracte cu
diferii parteneri numai pentru produsele ce nu fac obiectul acrdului
bilateral.
Contractul de distribuie exclusiv reprezint o relaie formal i exclusiv
n care banca vinde doar produsele de asigurri ale partenerului su prin canalele
sale; instituia de credit acioneaz, aadar, ca un reprezentant desemnat al
asigurtorului.
Parteneriatul strategic apare atunci cnd ntre cele dou pri exist un
acionariat comun i/sau un obiectiv strategic consistent i prezerv raportul de
exclusivitate al relaiilor dintre banc i asiurator.
Sistemele de tip Joint Venture presupun crearea unei noi companii de
catre un asigurator i o banc. Ambele pri au un interes economic comun bine
definit, n timp ce structura unei asemenea afaceri, participaiile de capital,
fondurile comerciale utilizate, longevitatea afacerii, pot s difere n mod
considerabil.
Sistemele de operaiuni integrate, cunoscute sub sintagma M&A
(fuziuni i achiziii), se constituie prin tranzacii cu valori mobiliare ale bncilor i
companiilor de asigurri, prin care se realizeaz redistribuirea ntre participani a
drepturilor de proprietate i de control asupra acestor entiti. Tranzaciile n cauz
pot avea ca obiect fie preluarea unui pachet semnificativ de aciuni ale partenerului
agreat (achiziie), fie reunirea celor doi asociai n pocesul de distribuie ntr-o nou
companie (fuziune).
Dac primele modele tind s urmeze un spectru liniar de concentrare, n
care afacerile de distribuie sunt caracterizate prin niveluri reduse ale controlului
asigurtorului, angajrii resurselor i, pe cale de consecin, a nivelului de motivare
financiar, n cazul parteneriatelor de tip joint venture i M&A raporturile n cauz
tind s se inverseze. (figura 1)
Experiena de pn acum a artat c nu exist o structur instituional
ideal, care s nglobeze ntr-un optim, fie el i relativ, principalele coordonate

Dan Constantinescu

48

Institutul de Management n Asigurri


funcionale ale unui parteneriat bancassurance de succes. Chiar i pentru
organizaiile internaionale nu putem vorbi despre o experien comun n materie.
Bancassurance

Contracte de
distribuie

Joint
venture

Operaiuni
integrate (M&A)

control

+
angajare resurse

+
motivare financiar

+
angajare management

+
conflict de interese

Figura 1. Dinamica principalelor coordonate ale modelelor bancassurance


Faptul c, n pofida unei practici ndelungate i suficient de consistente,
pn n prezent nu s-a impus un standard instituional pentru sistemul
bancassurance se datoreaz, n primul rnd, diversitii strategiilor adoptate de
operatorii din cele dou segmente ale pieei financiare. In plus, condiiile specifice
din pieele-int sunt determinante n alegerea celui mai potrivit model de
parteneriat.
Structura instituional a sistemului bancassurance i pune, fr ndoial,
amprenta asupra gamei de produse i servicii trazacionate prin acest canal de
distribuie. Celor trei modele de baz le corespund, astfel, tot attea categorii
principale de produse i anume: produse de asigurare tradiionale, produse
combinate de asigurare/bancare create pentru distribuia bancassurance i servicii
financiare pe deplin integrate.

Dan Constantinescu

49

Revista Romn de Asigurri


Asta nu nseamn c orice produs de asigurri se preteaz, n mod automat,
la un asemenea gen de distrbuie, ca s nu mai vorbim de eficiena cu care se
realizeaz tranzaciile n cauz.
Practic, produsele bancassurance se afl la intersecia influenei unor
factori a cror aciune este rareori convergent, din rndul crora vom meniona:
modelele de distribuie, clienii (cererea de pe pia), concurena, fiscalitatea,
cadrul legal i reglementativ n materie, supravegherea sistemului, resursele interne
ale partenerilor, coordonate ale securitii sociale.[6]

Securitatea
social
Resursele
interne

Distribuia
Clienii

Produsul

Supravegherea

Concurena

Fiscalitatea
Cadrul legal

Figura 2. Factorii de influen ai produselor bancassurance (Mainz, S., 2004)


Pornind de la faptul c succesul oricrui produs depinde de contextul pieei
n care urmeaz a fi distribuit, este limpede c produsele bancasuurance trebuie s
fie adaptate cerinelor specifice fiecrei piee. Este la fel de adevrat, ns, c o
serie de caracteristici ale acestora le fac atractive n orice context geografic. Avem
n vedere urmtoarele aspecte: facilitatea vnzrii, legtura cu produsele bancare,
complementaritatea fa de acestea, generarea de valoare adugat.
Mult vreme a fost ntreinut ideea c simplitatea produsului ar reprezenta
condiia esenial de facilitare a vnzrii. E drept c, pe msura creterii
complexitii, consilierea financiar devine mai laborioas, fapt care ngreuneaz
procesul de distribuie, iar angajaii bncii sunt destul de reticeni s ofere
produsele de asigurri mpreun cu cele bancare ntr-un mod nediscriminatoriu.
Este vorba de perioada de pionierat, n care parteneriatul se realiza aproape
exclusiv pe baze contractuale, iar activitatea bancassurance era concentrat pe
reeaua de retail a bncilor. Ulterior, nevoia de diversificare a indreptat gradual
operatorii bancassurance ctre alte grupuri-int, cum ar fi clienii corporatiti,
consecina fiind lrgirea gamei de produse oferite prin acest canal de distribuie.
Au fost experimentate noi metode de vnzare, axate pe simplificarea procedurilor
Dan Constantinescu

50

Institutul de Management n Asigurri


de subscriere (excluderea condiionrilor, clauze de ateptare, decizii de tipul
accept sau renun), sau care vizeaz chiar eliminarea negocierii n procesul de
subscriere. O alt variant de facilitare a distribuiei o reprezint configurarea unor
centre de subscriere n interiorul centrelor de vnzare a produselor bancare
(sucursale, agenii, ghiee specializate).
n plus, produsele de asigurare distribuite trebuie sa fie complet adaptate
sistemului bancar, sincronizate cu procedurile de vnzri ale bncii, cu formulare
de aplicare standardizate, cu o selecie medicala i financiar simpl, aspecte care
contribuie la creterea vitezei de tranzacionare.
Cu toate acestea, vom remarca faptul c ponderea cea mai mare a
produselor ce fac obiectul distribuiei prin sistemul bancassurance se cantoneaz
nc n zona asigurrilor tradiionale: asigurri colective de via, asigurri de via
asociate creditelor, asigurri auto, asigurri de bunuri i locuine.
Asocierea produselor de asigurri cu cele bancare este de natur s
sporeasc interesul consumatorilor, mai ales n cazul unori niveluri reduse ale
primelor, chiar dac acestea sunt asociate unor niveluri de protecie destul de
sczute. Cu titlu de exemplu vom enumera: mprumuturile pentru nevoi personale
sau creditele de consum i asigurrile de via ataate, creditele i asigurrile auto,
creditul imobiliar sau ipotecar i asigurrile de bunuri aferente.
Ideea de complementaritate vizeaz ateptrile consumatorilor, ale cror
cerine nu sunt ntotdeauna acoperite de caracteristicile produselor bancare. Astfel,
asigurrile mixte de via cu beneficiu minim garantat reprezint pentru client o
garanie pe termen lung, n timp ce pentru banca partener genereaz anuiti
imediate. In plus, tratamentul fiscal al acestui gen de asigurri poate fi diferit de cel
al produselor asemntoare din gama fondurilor de pensii.
Valoarea adugat de ctre produsele de asigurri n cadrul parteneriatelor
bancassurance depinde, n bun msur, de personalul de la ghieele bncii care, n
procesul de vnzare a produselor proprii, pot sesiza zonele de protecie insuficient
acoperite unde i-ar gsi locul produsele de asigurare.
Alturi de creditele acordate unei companii pentru derularea afacerilor,
extinderea proteciei poate fi realizat prin ataarea unor asigurri de bunuri i de
imobile, prin asigurri colective de via oferite salariailor i chiar prin asigurarea
suplimentar a unor persoane semnificative din boardul executiv sau care sunt
implicate n cadrul unor proiecte strategice (keyman life insurance). n aceeai
logic, mprumuturile pentru nevoi personale pot fi asociate - n logica proteciei
familiei - cu asigurrile de deces sau pentru incapacitate de munc, cu asigurrile
de sntate i cele de accidente. La fel, un produs de tipul schimbului valutar poate
constitui justificarea ofertrii unei asigurri de sntate sau de accidente pentru
cltorie n strintate.

Dan Constantinescu

51

Revista Romn de Asigurri


3. Rolul parteneriatului bancassurance asupra calitii distribuiei produselor
de asigurri
Apariia i dezvoltarea semnificativ a sistemului bancassurance nu poate
fi pus sub semnul ntmplrii. Avem n vedere faptul c, dei opereaz pe
segmente relativ diferite ale pieei financiare, companiile partenere (banca i
asigurtorul) funcioneaz ntr-un mediu concurenial, cel puin sub aspectul
dimensiunii resurselor furnizate de ctre populaie i entitile organizaionale.
Factorul motivator al demersului comun l reprezint, aadar, pe de o parte,
satisfacerea unor interese concrete de ordin instituional ale celor doi parteneri iar,
pe de alt parte, implicaiile favorabile asupra consumatorului generate de
asocierea, sub diferite forme, a companiilor n cauz.
Nu n ultimul rnd, activitatea autoritilor de reglementare i supraveghere
din piaa financiar poate beneficia de impactul pozitiv al operaionalizrii
sistemului bancassurance.
La furnizorul produselor de asigurri, creterea calitii se manifest pe
mai multe planuri.
Extinderea pieei poteniale - fie c e vorba de lrgirea reelei de
distribuie, prin accesul la portofoliul de clieni ai bncii, fie c se refer la accesul
pe noi segmente de pia, prin intermediul reelei acesteia - reprezint probabil cel
mai semnificativ argument de abordare a sistemului bancassurance, mai ales n
condiiile n care canalele tradiionale de distribuie indic o relativ saturare a
clientelei n raport cu produsele tradiionale (asigurrile de rspundere civil i
asigurrile de bunuri), iar procesul de liberalizare i dereglementarea pieelor
financiare determin o cretere a presiunii concureniale .
Prin utilizarea reelei de distribuie a bncii, asigurtorul beneficiaz de
brand-ul (imaginea de marc i de ncredere) a instituiei de credit i, n plus, are
loc o reducere a dependenei fa de intermediarii implicai n sistemele clasice de
distribuie (ageni, brokeri). Relaia de parteneriat ofer i posibilitatea conceperii
unor produse mai sofisticate i mai adecvate cerinelor clienilor poteniali.
Avantajele de ordin financiar se refer, cu precdere, la partajarea
costurilor - att a celor de distribuie, prin folosirea unei structuri teritoriale
existente (cu implicaii viznd reducerea tarifelor de prim pentru clieni), ct i a
celor operaionale, tiut fiind faptul c societile de asigurri mobilizeaz mai
puine fonduri proprii dect bncile pentru acoperirea creanelor. Dac, n procesul
globalizrii, riscurile depesc deseori capacitatea financiar a asigurtorilor
tradiionali, posibilitatea acestora de a obine capital suplimentar de la bncile
partenere pentru a-i extinde afacerile i a-i mbunti indicatorii de solvabilitate
ne apare ca un alt beneficiu semnificativ al sistemului bancasuurance.
Sporul de calitate aferent partenerului de afeceri (instituia de credit
implicat) poate fi structurat dup mai multe criterii.

Dan Constantinescu

52

Institutul de Management n Asigurri


n raport cu clientela bancar, un prim atu l reprezint oferta unei game
extinse i complexe de produse, ct mai adecvate - prin asocierea lor - cerinelor
consumatorilor, de natur s contribuie la fidelizarea acestora. Mai mult, asistm la
o redimensionare (n cretere) a clientelei, prin mixarea bazelor de date ale bnciii
i asigurtorului. La care se adaug progresele nregistrate de tehnologiile
informatice, care permit un management al portofoliului de clieni de o manier
mult mai structurat i mai orientat ctre categoriile-int. Ghieul bncii face,
aadar, un prim pas ctre operaionalizarea conceptului de "supermarket financiar",
iar oferta comun de produse i servicii ("one stop access point") este de natur s
contribuie la economiile de scal i de scop, att pentru client ct i pentru
instituia de credit.
Avantajele de natur financiar ale bncii sunt i ele semnificative. Ne
vom referi, desigur, n primul rnd, la diversificarea surselor de profit - prin
includerea veniturilor din distribuia produselor de asigurri, dar i la faptul c
implicarea n activitile de tip bancassurance reduce dependena indicatorilor de
rentabilitate fa de gestiunea marjei de dobnd. Costurile de distribuie pot fi
considerate a fi marginale, daca vnzarea produselor de asigurare este realizat de
catre angajaii existeni ai bncilor. Mai mult, cerinele de capital (n raport cu
nivelul riscurilor asumate) sunt sensibil mai reduse, pentru acelai nivel al
veniturilor, n condiiile unui parteneriat de acest gen.
Un alt beneficiu potenial se refer la reducerea volatilitii privind
rentabilitatea capitalurilor, pe baza sincronizrii ntre produsele bancare i cele de
asigurri n privina ciclurilor de profitabilitate. Accesul la fondurile deinute de
ctre companiile de asigurri de via, inclusiv din raiuni de ordin fiscal, poate fi
de natur s sporeasc - sub aspectul volumului de lichiditi disponibile - nivelul
de competitvitate al instituiilor de credit, n raport cu bncile captive (in house
banking), dedicate refinanrii n regim preferenial (de cost) a marilor corporaii.
Argumentele de ordin operaional se refer la asigurarea unei continuiti
n activitatea reelei bncii, prin furnizarea de servicii integrate, adaptate la ciclul
de via al consumatorilor. Practic, vorbim despre optimizarea utilizrii reelei
existente, n sensul creterii gradului de utilizare i a profitabilitii acesteia. n
plus, de-a lungul timpului companiile de asigurri au dezvoltat tehnici avansate de
gestionare a riscurilor, care pot fi exploatate de ctre bncile partenere.
Este uor de observat faptul c, datorit sinergiei sistemului, o parte din
avantajele menionate se refer la ambii parteneri. Ba, mai mult, aa cum vom
vedea n continuare, ele se repercuteaz - n sens favorabil, desigur - i asupra
consumatorului de servicii financiare.
Nivelul de valorificare n practic al avantajelor poteniale menionate
anterior depinde de o serie de factori, din rndul crora vom aminti: dimensiunea
partenerilor, legislaia aplicabil, nivelul de dezvoltare a pieei, factorii culturali i, n
mod deosebit, modelul instituional prin care se realizeaz parteneriatul. (tabelul 1)
Dan Constantinescu

53

Revista Romn de Asigurri


Avantajele comparative ale sistemului bancassurance [8]

Surs suplimentar i stabil de


venituri, care reduce dependena
acestora de marja dobnzii
Lrgirea portofoliului de clieni
poteniali
Diversificarea gamei de produse
i servicii ca modalitate de
fidelizare a clientelei
Reducerea cerinelor de capital
(n raport cu riscurile asumate) la
acelai nivel de venituri
Continuitatea activitii prin
furnizarea de servicii integrate
adaptate la ciclul de via al
consumatorilor
Accesul la fondurile pe care le
dein asigurtorii de via, inclusiv
din raiuni de ordin fiscal

x x x

Avantaje ale asiguratorilor

Accesul la baza de clieni a


bncii, de regul mai consistent

x x x

Reducerea dependenei fa de
ageni/brokeri
x x
Partajarea unor categorii de
servicii cu banca

x x x

x x x

Contractual
Joint-Venture
M&A

Avantaje ale bncilor

Contractual
Joint-Venture
M&A

Tabelul 1

Eficien sporit n dezvoltarea


de noi produse n parteneriat cu
banca
x x
Acces rapid la noi piee, fr a
fi necesar construcia unei reele
proprii (de distribuie)
x x

Obinerea de capital pentru


creterea solvabilitii i
dezvoltarea afacerii

x x

x x

x x x

x x

La nivelul consumatorului sporul de calitate indus de sistemul


bancassurance determin, n ultim instan, nivelul cererii de produse i servicii i,
implicit, volumul tranzaciilor realizate prin canalul de distribuie n cauz.
Reducerea tarifelor i comisioanelor reprezint, fr ndoial, un aspect
favorabil de maxim vizibilitate. Ea are la baz utilizarea n comun a reelei
bancare, costurile mai reduse de distribuie fa de canalele tradiionale provenind
inclusiv din creterea gradului de utilizare a acestei reele. n plus, metodele de
plat ale primelor de asigurare sunt simplificate, colectarea fiind realizat direct din
conturile bancare ale clienilor.
Facilitatea accesului printr-o reea extins la o gam complex de produse
i servicii financiare constituie un alt element de confort, concretizat n
oportunitatea utilizrii unui singur ghieu, sau chiar a unui ATM, pentru pli i
rambursri de prime, rate la credit, beneficii aferente asigurrilor de via,
constituiri i lichidri de depozite.
Adecvarea produselor la necesitile consumatorului genereaz o relaie
special ntre client i banc, nluntrul creia stimularea fidelitii celui dinti se
Dan Constantinescu

54

Institutul de Management n Asigurri


realizeaz prin reorientarea serviciilor, de la accentul pus pe produs la concentrarea
pe client i pe nevoile acestuia: ealonarea (lunar) a primelor, asigurarea
depozitelor, includerea asigurrilor n masa garaniilor la credite .a.
Pentru autoritile de supraveghere sporul de calitate trebuie considerat
n raport cu misiunea lor esenial, viznd configurarea i conformarea fa de
cadrul legal, prin care se reglementeaz faptul c riscurile asumate de ctre
instituiile financiare sunt permanent monitorizate i controlate de o manier
adecvat n raport cu cerina de stabilitate a finanelor naionale.
La prima vedere, posibilitatea instituiilor financiare de a-i diversifica
activitatea n sectoare conexe ar trebui s contribuie la diminuarea nivelului de risc
sistemic. Bncile vor putea beneficia de o reducere a volatilitii iar societile de
asigurri ar putea obine capital suplimentar pentru a acoperi permanent nivelul de
solvabilitate necesar. n plus, pentru cei doi parteneri implicai, sistemul
bancassurance diversific sursele de venituri, astfel nct afacerea devine mai
stabil i, implicit, mai sigur, att pentru acionari ct i pentru clieni.
Pe de alt parte, nsi sporirea gradului de complexitate a activitii este
de natur s induc surse adiionale de risc, motiv pentru care, n anumite ri,
autoritile competente sunt reticente n a acorda instituiilor financiare
supravegheate permisiunea de a desfaura i alte operaiuni n afara obiectului
principal de activitate.
La nivelul spaiului european asistm la o tendin de liberalizare treptat
i progresiv a sistemului financiar n aceast privin, cu alte cuvinte balana ntre
risc i oportunitate ncepe s se ncline n favoarea sistemului bancassurance.
4. Managementul riscului; implicaii asupra calitii sistemului bancassurance
Cadrul de reglementare iniiat de acordurile Basel II i Solvency II ofer
noi coordonate de analiz privind managementul calitii serviciilor financiare
ofertate prin canalul de distribuie bancassurance, din perspectiva controlului
riscurilor asociate.
La prima vedere, o asemenea abordare se refer, cu precdere, la modelele
bancassurance de tip Joint Venture i M&A, dat fiind nivelul sporit de integrare
funcional i instituional a celor dou entiti asociate. Aceasta nu nseamn c
parteneriatele ce decurg din acorduri sau contracte de distribuie ar prezenta un risc
neglijabil, ci doar o posibilitate sporit de gestiune individual a riscului pentru
fiecare dintre cei doi parteneri.
De altfel, cea mai mare parte a riscurilor cu care se confrunt att
instituiile bancare ct i cele de asigurri sunt de aceeai natur, cu excepia
riscului de subscriere, specific sectorului asigurrilor. n rest, ambele categorii de
entiti sunt supuse riscului de credit, riscului de pia i riscului operaional. [2]

Dan Constantinescu

55

Revista Romn de Asigurri


E drept c influena relativ (estimat) a fiecrei categorii de risc asupra
fondurilor proprii prezint diferene semnificative ntre sectoarele de activitate
considerate, aa cum rezult i din figura 3.

Banci

Asigurari de viata

Asigurari generale

0%

Risc de subscriere

10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

Risc de piata

Risc de credit

Risc operational

Figura 3. Incidena diferitelor tipuri de risc pe categorii de activiti


Astfel, dac n sectorul bancar riscul de credit are cea mai mare amplitudine,
n sectorul asigurrilor dimensiunea sa este mult mai puin relevant, nedepind o
pondere de 10%. La rndul lor, asigurtorii sunt mai expui riscului de pia, n timp
ce riscul operaional prezint valori comparabile n ambele sectoare.
Trebuie menionat faptul c riscul de credit, aa cum este el definit n Basel
II, reprezint o noiune mai cuprinztoare dect cea a riscului de contrapartid din
Solvency II, ntruct include (alturi de acesta) riscul deprecierii titlurilor financiare
datorit modificrilor intervenite n bonitatea debitorului (spread risk, din categoria
riscurilor de pia) i riscul de subscriere pentru asigurrile de credite i garanii.
De asemenea, riscul de pia are accepiuni diferite n cele dou sisteme de
reglementare (tabelul 2). n Solvency II acesta este structurat pe ase categorii, dup
cum urmeaz: riscul ratei dobnzii, riscul deprecierii titlurilor financiare (spread
risk), riscul de dividend, riscul valutar, riscul imobiliar, riscul de concentrare.
Potrivit Acordului Basel II, categoriile de risc corespondente sunt: riscul de
pia aferent operaiunilor de tip trading (riscul ratei dobnzii, riscul de dividend,
riscul valutar); riscul de credit aferent operaiunilor de tip banking (inclusiv riscul
de dividend i riscul deprecierii activelor corporale); riscul ratei dobnzii pentru
operaiuni non-trading; riscul de concentrare.
Este de observat faptul c riscul de concentrare (a portofoliului - pe
categorii de produse, a plasamentelor - pe tipuri de investiii i n interiorul
acestora, a ofertei - pe un grup redus de clieni) presupune includerea, n procesul
Dan Constantinescu

56

Institutul de Management n Asigurri


de evaluare, a costurilor aferente dispersiei, costuri generate de procesele
suplimentare de analiz, decizie i administrare.
Spre deosebire de cele dou tipuri de risc analizate anterior, n ambele
sisteme reglementative riscul operaional are, practic, aceeai accepiune, incluznd
riscul legal i fcnd abstracie de riscurile de natur strategic sau reputaional. [9]
Corespondena componentelor riscului de pia
(Solvency II versus Basel II )
Tabelul 2
Solvency II
Categorii
Distribuie
de risc
Pilon Pilon
I
II
Riscul ratei dobnzii

Basel II
Categorii
de risc
Riscul ratei dobnzii
(global)
Riscul ratei dobnzii
Riscul ratei dobnzii
(specific)
Riscul de credit

Riscul deprecierii
titlurilor financiare
(spread risk)

Riscul de dividend

Riscul de dividend

Riscul valutar

Riscul valutar

Riscul imobiliar

Riscul de concentrare

trading

Distribuie
Pilon Pilon
I
II

banking
trading

banking
trading/
banking
trading/
banking

Riscul deprecierii
activelor corporale

banking

Riscul de concentrare

trading/
banking

Dac sub umbrela riscului operaional pot fi incluse toate acele riscuri
care apar n urma unui proces intern neadecvat sau n urma eecului unui asemenea
proces i care nu au fost cuprinse, n mod explicit, n alte module de risc, asta nu
nseamn c se poate accepta o extensie a noiunii n cauz la orice diversificare a
efectelor riscului menionat n raport cu celelalte tipuri de risc. Definirea ct mai
exact a noiunii de risc operaional este justificat, mai ales, din perspectiva
cerinelor prudeniale privind nivelul corespunztor al fondurilor proprii, indiferent
de faptul c pentru dimensionarea acestora vor fi utilizate abordri standardizate
(impuse de autoritatea competent) sau norme interne de calcul.
Reglementrile Basel II permit i o alt modalitate de determinare a
influenei riscului operaional asupra fondurilor proprii (abordarea de baz),
pornind de la monitorizarea pe o perioad de minim trei ani a unor indicatori
specifici instituiilor de credit.

Dan Constantinescu

57

Revista Romn de Asigurri


Cele dou sisteme de reglementare, respectiv Solvency II i Basel II, nu au
n comun doar structurarea pe trei piloni a cerinelor prudeniale ce privesc
segmentele pieei financiare nluntrul crora opereaz, ci i obiectivele
asemntoare, care se refer - n principal - la urmtoarele aspecte: crearea unui
cadru prudenial ct mai sensibil i reactiv n raport cu riscurile actuale;
consolidarea preocuprilor privind monitorizarea i managementul riscului;
asimilarea cerinelor impuse de cadrul reglementativ privind nivelul capitalurilor
proprii i configurarea, n acest scop, a unor proceduri interne ct mai adecvate;
armonizarea reglementrilor europene i internaionale; apropierea reglementrilor
sectoriale din piaa financiar (produsele similare ar trebui s fie supuse unor
cerine comparabile n privina nivelului capitalurilor proprii).
O analiz detaliat a coninutului cadrului reglementativ relev faptul c,
n ceea ce privete abordarea conceptelor de natur prudenial, chiar dac exist
unele diferene ntre cele dou sectoare, elementele de similaritate predomin.
Este posibil, aadar, ca procedurile i specificaiile de ordin tehnic care
sunt supuse aprobrii de ctre autoritatea competent n domeniul asigurrilor s
fie asemntoare cu cele din Basel II, ambele sisteme reglementative impunnd
cerine particulare privitoare la guvernana corporativ i controlul modelelor de
gestiune a riscurilor, n special n ceea ce privete organizarea, normele interne i
instrumentarul utilizat.
Drept urmare, departamentele financiare din ambele tipuri de instituii
(bancare i de asigurri) trebuie s-i mbunteasc procedurile i mecanismele
utilizate n monitorizarea i managementul fondurilor proprii.
Cadrul prudenial din cele dou segmente ale pieei financiare prezint,
ns, i unele diferene semnificative, care deriv din specificul sectoarelor de
activitate guvernate, n special cele care privesc distribuia i natura riscurilor,
precum i din particularitile activitii de reglementare.
Astfel, diferenele referitoare la definirea riscului i cele privind coninutul
celor trei piloni din sistemele reglementative analizate i pun amprenta asupra
modelelor interne de management al riscului.
Pentru asigurrile de via, spre exemplu, modelele interne au ca
fundament modelele de tip ALM (Application Lifecycle Management), innd cont
de riscul principal aferent acestui sector de afaceri (risc de pia generat de ciclul
de via) i se bazeaz pe proiecia activelor i obligaiilor n contextul unor
scenarii economice diverse, tehnicile utilizate fiind preponderent de tip actuarial.
n schimb, riscul dominant n sectorul bancar (riscul de credit) este evaluat
prin metode de tip rating sau scoring, folosindu-se cu precdere instrumentarul
statistic i, adiional, cel din gama sistemelor expert. Tehnicile actuariale i de
simulare pe baza scenariilor economice sunt utilizate cu titlu de excepie, doar n
cadrul unor bnci de investiii de prim rang.

Dan Constantinescu

58

Institutul de Management n Asigurri


Diferene privind abordarea conceptelor de natur prudenial
(Solvency II versus Basel II)
Tabelul 3
Solvency II
Basel II
Pilonul 1: Cerinele minime de capitaluri Pilonul I: Cerine privind nivelul capitalurilor
proprii n raport cu nivelul de
proprii
solvabilitate
- Necesarul de capitaluri proprii n raport cu
- Necesarul de solvabilitate n raport
principalele riscuri (creditare, operaional,
cu riscurile semnificative (abordarea
de pia)
standard sau pe baza modelului
- Pentru fiecare categorie de risc sunt posibile:
capitalului economic)
o abordare standard i o abordare intern
- Necesarul minim de capital n raport - Necesarul de capitaluri proprii nu poate fi
cu nivelul riscurilor, mai puin riscul
evaluat pe baza modelelor privind capitalul
operaional
economic
- Evaluarea rezervelor tehnice
Pilonul 2: Controlul procedurilor de
Pilonul 2: Control i supraveghere
supraveghere i a capitalului intern
- Principii coerente de management al - Evaluarea capitalului intern (ICAAP) n
riscului
funcie de toate riscurile semnificative
- Control intern eficient (posibilitatea
- Calitatea controlului intern i a
managementului de risc
majorrii capitalului n condiiile
inadecvrii la nivelel factorilor de
- Controlul procedurilor de supraveghere
risc)
(parial prin norme ale bncii centrale, parial
- Controlul procedurilor de
prin msuri prudeniale de ordin intern)
supraveghere
Pilonul 3: Informaii privind raportul risccapital
Pilonul 3: Informaii
- Dac obiectivele sunt definite n mod - Informaii privind diferitele categorii de
uzual
riscuri
- Cerine de transparen i de
- Informaii privind necesarul i structura
comunicare (de natur financiar)
capitalurilor proprii

n ceea ce privete tratarea situaiilor financiare, trecerea de la Solvency I


la Solvency II nseamn abandonarea abordrii contabile n favoarea unei abordri
economice a posturilor bilaniere (valoarea just a activelor, valoarea economic a
obligaiilor). n sectorul bancar, att instituiile de reglementare ct i companiile
de profil sunt preocupate de fenomenul de prociclicitate, motiv pentru care au
fost definite o serie de criterii prudeniale viznd reducerea impactului aplicrii
conceptului de valoare just asupra nivelului reglementat al fondurilor proprii.
O alt deosebire important ntre Solvency II i Basel II o reprezint modul
de determinare a cerinelor de capital. Dac modul de abordare n cadrul sistemului
Basel II provine - mai mult sau mai puin - din Basel I, n domeniul asigurrilor
metoda agregrii riscurilor (din abordarea standard) este mai complex, ntruct se
bazeaz pe matricea corelaiilor definit de ctre autoritatea de supraveghere. Pentru
Dan Constantinescu

59

Revista Romn de Asigurri


determinarea cerinelor de capital n abordarea standard poate fi luat n calcul i
capacitatea de asimilare a scenariilor de stres prin politica de dividend.
Profituri
nerealizate /
pierderi

Excedent

Valoarea
contabil a
activelor

Marja de
solvabilitate

Venit
net

Valoarea
contabil a
activelor

Rezerve
tehnice

Solvency I

Excedent
Cerine de
capital*
Marja de
risc
Estimarea
real a
angajamentelor /
obligaiilor

Venit
net
Fonduri proprii
pt. acoperirea
obligaiilor
curente*
Valoarea
actual
probabil a
plilor viitoare

Solvency II

* pentru ncadrarea n marja de solvabilitate

Figura 4. Diferene de abordare a situaiilor financiare


ntre Solvency I i Solvency II
Concluzii
Caracteristicile particulare prin care deosebim serviciile de produse i, n
mod deosebit, inseparabilitatea acestora impun considerarea sistemelor de
distribuie ca unul din factorii determinani ai calitii serviciilor financiare.
Din aceast perspectiv, parteneriatul bancassurance reprezint, prin nsui
coninutul su, un concept de operare superior calitativ (dac ne referim la calitatea
de concepie), fa de sistemele de distribuie tradiionale, avantajele acestuia fiind
localizate pe ntreg traseul proiectare-producie-distribuie-consum, inclusiv la
autoritile de supraveghere competente.
Este la fel de adevrat, ns, c modelul instituional de realizare a
parteneriatului n cauz, alturi de ali factori interni i externi, i pune amprenta
asupra calitii de conformitate n raport cu beneficiile poteniale, care constituie de altfel - i factorul motrice al sistemului bancassurance.
O nou posibilitate de abordare a calitii funcionrii parteneriatelor
bancassurance ne ofer implementarea reglementrilor privind regimul de
solvabilitate al instituiilor de credit i de asigurare - respectiv acordurile Basel II
i, mai recent, Solvency II - prin care managementul riscului devine parte
integrant a managementului calitii serviciilor financiare.

Dan Constantinescu

60

Institutul de Management n Asigurri


Cerine de capital pentru
ncadrarea n marja de
solvabilitate
Pierderi
ateptate
(asig. generale)

Cerine privind
asigurrile generale

Cerine privind
riscul operaional
(asig. generale)

Cerine
de baz

Cerine privind
riscul de pia

Cerine privind riscul


de contrapartid

Cerine privind
asigurrile de via

Risc de
subscriere

Risc de
dividend

Risc
valutar

Risc de
renunare

Risc de
mortalitate

Risc de
catastrof

Risc de
spread

Risc de
concentrare

Risc chelt.
suplimentare
concentrare
Risc de
invaliditate

Risc de
longevitate

Riscul ratei
dobnzii
Risc
imobiliar

Agregate prin matrici de corelare

Risc de
catastrof

Capacitate de asimilare a scenariilor


de stres prin politica de dividend

Figura 5. Agregarea factorilor de risc pentru determinarea cerinelor de capital (Solvency II)
Dan Constantinescu

61

Revista Romn de Asigurri


Att trsturile comune ale celor dou regimuri de solvabilitate, ct i
diferenele care exist ntre ele presupun o colaborare a instituiilor de
reglementare aferente celor dou segmente ale pieei financiare, n scopul
eliminrii acelor discrepane care nu au un fundament economic i care determin
o reducere a eficienei i o sporire nejustificat a costurilor pentru sistemele de
activiti integrate de tip bancassurance.
Bibliografie:
1. Bene, C., Ghilimei, E., Benefits of Bancassurance, n Analele Universitii
din Oradea, seria tiine Economice, Tom XVII 2008 - Volumul III Seciunea: Finane, Bnci i Contabilitate, p. 85-89
2. Cassou, P.-H., Basel II and Solvency II Convergence and discrepancies, in
Bankers and Insurers: Win-win relationships anchored in long-term
partnerships, Cardif Symposium, Paris, 2008,
3. Gheu, D., Popescu, M., O soluie ctigtoare, n PRIMM Revista pieei
asigurrilor nr. 3/2003 (24), p. 38-40
4. Hislop, A., Petersen, O., Yiegler, R., Making Bancassurance Really Work:
From Product-Oriented Cross-Selling to Customer-Focused Cross-Buying, in
IBM Business Consulting Services, 2002, p. 1-20
5. Ionete, A., Bancassurance: viitorul distribuiei n asigurri, n www.1asig.ro
(Tendine/Despre asigurri), 2008
6. Mainz, S., Bancassurance Products, Gen Re Life, n www.fiar.ro, 2004
7. Moss, N., The Success of Bancassurance Across Europe, in LIMRA
International Report, 2007, p. 3-28
8. Wong, C., Cheung, L., Bancassurance developments in Asia - shifting into a
higher gear, in Sigma no. 7/2002, Swiss Re, p. 3-38
9. * * * Technical specifications of the QIS 4, Solvency II, CEIOPS, December
2007

Dan Constantinescu

62

Institutul de Management n Asigurri

TRANZIIA DE LA SOLVENCY I LA SOLVENCY II


I CERINELE DE CAPITAL POTRIVIT CELUI DE AL
PATRULEA STUDIU CANTITATIV DE IMPACT
Simona DRAGO 6
Rezumat
Asigurarea este de o importan crucial att pentru indivizi ct i pentru
activitatea de afaceri deoarece nlocuiete insecuritatea cu securitate i stabilitate.
Protecia oferit de asigurare i de investiiile fcute de asigurtori
contribuie la creterea economic i dezvoltarea structural. Rolul autoritilor
publice este s ofere un cadru de reglementare care s permit consmatorilor i
companiilor s beneficieze de pe urma competiiei i inovrii n asigurri,
asigurndu-se n acelai timp c beneficiaz de o protecie adecvat. Acest studiu
realizeaz o scurt trecere n revist a conceptelor de management al riscului n
asigurri anterioare proiectului Solvency II.
In continuare am analizat obiectivele i construcia proiectului Solvency II
i modalitatea de calcul a necesarului de capital pentru asigurarea solvabilitii
conform noii reglementri. In final am discutat rezultatele celui de-al patrulea
studiu cantitativ de impact asupra industriei europene i romneti a asigurrilor.
Cuvinte-cheie : solvabilitate, cerine de capital, abordare standard, modele interne,
managementul riscului, disciplina de pia, studiu cantitativ de impact
Clasificare JEL: G22, G32, G28
1. Introducere
Asigurarea este frecvent att la nivel individual ct i la nivelul marilor
companii de asigurri care au ca sarcin acoperirea consecinelor financiare att a
riscurilor zilnice ct i a marilor catastrofe.
In domeniul asigurrilor de via asigurarea ofer o gam larg de soluii
de economisire, pe lng protecia mpotriva invaliditii sau morii. Promind
s onoreze plii viitoare n schimbul primei pltite n momentul actual,
asigurtorii nlocuiesc incertitudinea cu sigurana i stabilitate. Asigurtorii fac
posibil dezvoltarea i creterea economic, reprezentnd un catalizator al
economiilor europene.
Companiile de asigurri joac un rol importanbt n cretrea economic i a
eficienei. Una din principalele contribuii ale industriei o constituie intermedierea
financiar: industria mobilizeaz resurse pe termen lung (spre deosebire de bnci

lect.univ.dr., Universitatea Babe Bolyai Cluj-Napoca, simona.dragos@econ.ubbcluj.ro

Simona Drago

63

Revista Romn de Asigurri


care le mobilizeaz pe periode scurte), care sporesc potenialul investiional al
economiei pe termen lung (Nagar, 2005).
Rolul autoritilor publice este s ofere un cadru de reglementare care s
permit consmatorilor i companiilor s beneficieze de pe urma competiiei i a
inovrii n asigurri, asigurndu-se n acelai timp c beneficiaz de o protecie
adecvat.
Potrivit dicionarului Merriam-Webster solvabilitatea este abilitatea de a
plti toate datoriile legale. Datoriile cu privire la contractele de asigurare sunt
cererile ateptate i cheltuielile associate. Valoarea curent a acestor obligaii, care
se calculeaza pe baza metodelor actuariale, este n final doar o estimare
(Sandstrom, 2006).
Acest studiu realizeaz o scurt trecere n revist a conceptelor de
management al riscului in asigurri, anterioare proiectului Solvency II. In
continuare am analizat obiectivele i construcia proiectului Solvency II si a
modalitii de calcul a necesarului de capital pentru asigurarea solvabilitii
conform noii reglementri. Formula final pentru calculul capitalului necesar
pentru meninerea solvabilitii va fi publicat n a doua parte a anului 2009, dup
ce rezultatele QIS3 i QIS4a vor fi prelucrate. In final vom discuta rezultatele celui
de-al patrulea studiu cantitativ de impact asupra industriei europene i romneti a
asigurrilor.
2. Evoluia istoric a cerinelor de capital n Uniunea European
Regulile prudeniale n asigurri sunt definite prin directivele pentru Via
i non-Via adoptate din 1973 pn n 2002 (Directivele 73/239/CEE, 88/357/CEE
i 92/49/CEE pentru asigurri non-Via, Directivele 79/267/CEE, 90/619/CEE i
92/96/CEE pentru asigurrile de Via).
Ele se bazeaz pe trei elemente principale:
1) cerina de a deine suficiente rezerve pentru riscurile asigurate;
2) definirea marjei de solvabilitate: nivelul minim al capitalului pe care o
companie este obligat s l dein n caz de producere a unor evenimente
deosebite (creterea cererilor de despgubire, dobnzi sczute la active),
peste nivelul rezervelor tehnice, pentru a fi capabil s i remunereze
posesorii de polie de asigurare;
3) reguli cantitative asupra limitrii activelor eligibile s acopere rezervele
tehnice.
In 1997 conferina departamentelor reglementare a rilor membre ale
Uniunii Europene (UE) au stabilit un grup de lucru nsrcinat cu conducerea unui
studiu legat de solvabilitate. Grupul de lucru condus de Helmuth Mller a analizat
motivele problemelor din industria european a asigurrilor n ultimii douzeci de
ani. Concluziile lor au fost c ar fi fost imposibil prevenirea unor falimente chiar
i prin introducerea regulilor de solvabilitate i atenta lor monitorizare. Grupul a
propus ca sistemul de solvabilitate s fie subdivizat dup cum urmeaz:
1) Capitalul minim garantat
Simona Drago

64

Institutul de Management n Asigurri


2) Capitalul garantat
3) Marja de solvabilitate
Una din propuneri a fost ca limita minim a capitalului garantat s creasc
substanial fa de situaia cunoscut. Grupul a recomandat ca cel puin trei mrimi
s fie utilizate pentru determinarea capitalului n asigurri generale : prime, cereri
de despgubire (cum era cazul primei directive pentru asigurrile generale) i
rezervele care vor facilita luarea n considerar a afacerilor pe termen lung.
Mrimea care va realiza cel mai bun rezultat va fi cea folosit pentru calcularea
capitalului.
3. Solvency I - actualul regim de solvabilitate n Uniunea European
Ulterior Raportului Mller, s-a decis stabilirea unui nou grup de lucru
pentru a mbunti regimul marjei de solvabilitate i a armoniza rezervele
(Sandstrom, 2006). Grupul de lucru a concluzionat c viitoarea legislaie la nivelul
UE va trebui s fie mai flexibil pentru a ncorpora rapid realizrile din industria
serviciilor financiare. Analiza grupului a indicat c funcionerea acceptabil a
sistemului marjei de solvabilitate nu este o garanie a funcionrii sale eficiente i
pe viitor (Comisia European, 1999).
Aceasta a dus la propunerea primei directive pentru asigurri de via i
generale, Solvency I, n 2000. Acesta a fost adoptate de UE n 2002. Cerinele de
capital necesare potrivit regimului Solvency I au fost calculate n urmtorul mod
(Swiss Re, 2006):
- MAX(capitalul minim, capitalul necesar pentru garantarea solvabilitii
n concordan cu domeniul de activitate);
Capitalul minim este egal cu o treime din capitalul necesar pentru
solvabilitate, ntre dou i trei milioane de euro, n funcie de tipul de asigurare n
care firma se angajeaz.
Cerinele de capital care asigur solvabilitatea n asigurri generale
egaleaz mrimea mai mare dintre:
 Rata de prim (subscrierilor): 18 procente din primele cincizeci de
milioane de euro ai primei brute i 16 procente din primele brute rmase.
Suma obinut este multiplicat cu media dintre cererile nete i brute n
ultimii trei ani (rata utilizat pentru calcul trebuie s fie cel puin 0.5).
 Rata daunei: 26 de procente din primele 35 de milioane de euro a cererilor
brute de despgubire. Suma obinut este multiplicat cu rata medie dintre
cererile de despgubire nete i brute n ultimii trei ani (rata utilizat
pentru calcul trebuie s fie cel puin 0.5). In asigurarea datoriilor (fr a
lua n considerare asigurrile obligatorii), asigurrile maritime i
asigurrile de aviaie, indicele obinut trebuie multiplicat cu 1.5.
Cerinele de capital care asigur solvabilitatea n asigurri de via
egaleaz mrimea mai mare dintre:

Simona Drago

65

Revista Romn de Asigurri




4 procente din rezerva matematic practic multiplicat cu rata dintre


rezervele teoretice i cele practice (aceast rat trebuie s fie cel puin
0.85).
 0.3 procente din capitalul la risc. Aceast sum trebuie multiplicat cu rata
dintre capitalul net la risc i capitalul brut la risc (aceast rat trebuie s
fie cel puin 0.5).
Similar, Directiva include instruciuni i restricii privind investiiile i
activele deinute de firmele de asigurri ca reserve. In caz de deviaie de la
capitalul care garanteaz solvabilitatea, organul regulator poate cere asigurtorului
s ia anumite msuri pentru a remedia situaia.
Punctele forte ale cadrului reglementar Solvency I sunt simplitatea i
robusteea sa. Totui aceste avantaje plesc n faa ctorva slbiciuni (Sigma Re,
2006, no.4):
- evaluarea activelor i datoriilor (inclusiv rezervele tehnice) nu se bazeaz
pe o abordare de pia;
- cerinele de solvabilitate depind de parametri care reprezint proceduri
inadecvate pentru riscul de subscriere prime sau cereri de despgubire n
asigurrile generale i rezerva matematic i capitalul la risc n asigurri
de via;
- celelalte riscuri n afar de cel de subscriere nu sunt luate n considerare
sau sunt considerate doar parial. Riscul de investiii nu este inclus n
marja de solvabilitate cerut, dar este luat n considerare prin
reglementarea investiiilor n rezervele tehnice;
- nu s-a acordat importan diversificrii, anumitor forme de transfer a
riscurilor si dependenei ntre active i pasive ;
- creditarea reasigurrii este limitat i nu ia n calcul n mod adecvat riscul
de transfer i calitatea creditelor reasigurtorilor.
Solvency I nu a stabilit la nivelul UE o definiie armonizat a cerinelor
financiare, capitalurilor i rezervelor. De aceea n multe ri, regulatorii naionali
au stabilit reguli adiionale pe lng cerinele minime ale Solvency I care s ia n
calcul i ultimele dezvoltri n managementul riscului. Aceasta a dus la o
divergen a capitalurilor i rezervelor deinute de companiile de asigurri din
diferitele state membre i la un nivel ndeprtat de nivelul impus de Solvency I.
Acest lucru nu este benefic pentru ajungerea la o pia unic a asigurrilor n UE.
O alt slabiciune important a sistemului actual este faptul c nu reuete
s motiveze companiile s utilizeze practici moderne de management al riscului.
De la introducerea actualului cadru de solvabilitate n anii 70 tehnicile de
management al riscului au devenit semnificativ mai sofisticate. Deoarece condiiile
economice s-au schimbat noi riscuri au aprut iar Solvency I s-a dovedit a nu fi
destul de sensibil la risc sau suficient de just pentru a captura noile riscuri.
Deci n actualul cadru al Solvency I exist multe modaliti de a aprecia
solvabilitatea, nu ntotdeauna consecvente, uneori de-a dreptul contradictorii.
Anumite reguli intr n conflict cu practicile de risc management, de exemplu o
Simona Drago

66

Institutul de Management n Asigurri


companie care crete primele pentru asigurrile generale fr schimbri ale
datoriilor i reduce riscul de faliment, dar necesarul de capital crete.
In regimul Solvency II, scopul este de a dezvolta un cadru de analiz
coerent cu msuri consistente de solvabilitate pentru toate liniile de asigurri.
Sistemul va lua n considerare calitatea risc managementului ca i evaluarea
corect a riscului.

Sursa :CEA, Solvency II Introductory Guide, Iunie 2006

Figura 1. Tranziia de la Solvency I la Solvency II


armonizarea msurilor privind solvabilitatea
4. Solvency II noua reglementare a pieei europene a asigurrilor
4.1. Necesitatea regimului Solvency II
Proiectul Solvency II a demarat n 2001 i a intenionat s examineze
metodele de lucru ale regulatorilor n domeniul asigurrilor n Europa. Principalul
rezultat al acestei directive a fost schimbarea metodei de calcul al capitalului
necesar pentru meninerea solvabilitii. Abordarea existent se bazeaz pe
subscriere, n timp ce la Solvency II se bazeaz pe o combinaie a riscurilor ca
afecteaz companiile de asigurri (Wiener, 2007).
Directiva Solvency II a fost adoptat de Parlamentul European i intenia
este de a fi implementat pn n anul 2012.
Dintre obiectivele regimului Solvency II amintim (Swiss Re, 2006):
- protecia asigurailor;
- determinarea necesarului de capital pentru meninerea solvabilitii pe
baza unor metode mai potrivite pentru toate riscurile unei companii de
asigurri ;
Simona Drago

67

Revista Romn de Asigurri


prevenirea complexitii inutile;
reflectarea evoluiilor de pe pia;
stabilirea principiilor i evitarea emiterii prea multor norme ;
prevenirea supra-capitalizrii.
Proiectul Solvency II constituie o oportunitate de a mbunti
reglementrile n asigurri introducnd (CEA, 2006a):
Un sistem bazat pe risc
Un sistem bazat pe risc va msura n mod exact nivelul de risc al
portofoliului i va indica un nivel proporional al capitalului, ducnd la cea mai
eficient uitilizare posibil a capitalului.
O abordare integrat a rezervelor i a necesitilor de capital
Solvency I specific cerinele de capital n termenii unui simplu set de
factori aplicai rezervelor tehnice. Marjele de solvabilitate adiionale trebuiau
meninute n limita rezervelor tehnice. Aceast abordare nu ia n considerare
nivelul rezervelor constituite care variaz de la ar la ar i de la produs la
produs. Solvency II ofer oportunitatea de a trece la o abordare holistic n care
activele i pasivele sunt evaluate potrivit principiilor de pia.
Un cadru vast pentru managementul riscului
Solvency II nu va defini doar cerinele de capital ci va cere companiilor s
i stabileasc sisteme, procese i controale pentru managementul riscului. De
asemenea va exista motivaia de a mbunti managementul riscului deoarece
companiile care performeaz vor fi rspltite cu o relaxare a cerinelor de capital.
Cerine de capital definite printr-o abordare standard sau prin modele
interne
Nivelul de risc ntr-un portofoliu de asigurri depinde de mai muli factori.
Existena opiunilor i a garaniilor n construcia produsului afecteaz politica de
investiii. Nivelul de corelare a activelor i pasivelor va influena cerinele de
capital, iar o strategie agresiv de investiii n active riscante va cere mai mult
capital. Tehnicile de management al riscului, cum ar fi utilizarea reasigurrii sau a
hedgingului, pot reduce nivelul de risc. Nivelul de diversificare n cadrul
portofoliului va avea un efect semnificativ asupra cerinelor de capital.
Este imposibil ca un simplu set de factori s capteze exact toate efectele
precizate mai sus. Multe companii i-au dezvoltat modele sofisticate pentru a testa
efectul diferitelor evenimente asupra portofoliului lor de asigurri. Acestea pot fi
utilizate pentru a calcula ct capital este necesar pentru a face fa diverselor
circumstane adverse care pot aprea.
Nu toate companiile au modele interne sofisticate care pot rula teste
independente pentru ca regulatorii s se poat baza pe ele. Companiile mici i
mijlocii pot avea dificulti n suportarea costurilor de a construi asemenea modele.
De aceea regimul Solvency II va furniza ca alternativ abordarea standard
european European Standard Approach (ESA) care poate fi utilizat n locul
modelelor interne. Aceast abordare va fi bazat pe risc i de aceea va urmri
aceleai principii ca i modelele interne. Structura ei va fi schiat pentru a obine
-

Simona Drago

68

Institutul de Management n Asigurri


aceleai rezultate ca i modelele interne, dar va trebui s conin i o marj de
rezerv deoarece nu este adaptat unui profil specific de risc. Chiar daca abordarea
standard va fi mai ieftin i mai uor de folosit, va exista alegerea ntre simplitate
i conservatorism care va oferi motivaia pentru companii de a trece la utilizarea n
timp a abordrilor mai sofisticate. Decizia asupra variantei de urmat va rmne la
latitudinea companiilor.
Diversificarea i micorarea riscurilor
Diversificarea se bazeaz pe principiul c nu toate riscurile se vor produce
n acelai moment dac sursele de risc sunt independente. O companie de
asigurri care subscrie un numr mare de riscuri este putin probabil s sufere daune
la toate odat. Cu ct este mai mare numrul de riscuri, cu att mai probabil este ca
nivelul pierderilor s fie apropiat de nivelul ateptat (legea numerelor mari).
Efectele diversificrii apar la diferite nivele : de exemplu ntre diferitele
riscuri dintr-un portofoliu, ntre diferitele regiuni geografice i ntre entitile legale
ntr-o companie de grup. Datorit diversificrii, necesarul de capital pentru toate
angajamentele asumate prin asigurare va fi mai mic dect cerina individual de
capital calculat pe fiecare component.
Ca i Basel II pentru industria bancar, Solvency II ncearc s
construiasc un nou cadru de reglementare pentru sectorul asigurrilor. Cei trei
piloni dezvoltai pentru Basel II au constituit un model pentru Solvency II, dar
asemnrile sunt limitate. Modelul din industria asigurrilor este foarte diferit de
cel al bncilor i i-a dezvoltat propriul set de principii care iau n considerare
specificitile activitii de asigurare.
4.2. Designul sistemului II
Pilonul 1- cerine cantitative: reguli cu privire la resursele financiare
Primul pilon va cuprinde reguli despre resursele financiare reguli
prudeniale pentru rezervele tehnice, investiii i cerine de capital.
Regulile pentru evaluarea rezervelor tehnice vor constitui componenta
central a pilonului I, deoarece nivelul rezervelor va avea un impact major asupra
cerinelor de solvabilitate.
Solvency II dorete s armonizeze metodele de calcul a rezervelor tehnice
i s obin congruen referitor la standardele de raportare financiara
internaional International Financial Reporting Standards (IFRS). CEIOPS
(Committee of European Insurance and Occupational Pensions Supervisors)
recomand ca evaluarea pasivelor n asigurri s se bazeze pe valoarea prezent
ateptat a fluxurilor de trezorerie (best estimates), mpreun cu o marj de risk
explicit (risk margin).
Introducerea unei evaluri de pia a activelor i pasivelor este una dintre
diferenele majore ntre Solvency I i Solvency II i va influena rezultatele
calculelor de solvabilitate. Primul pilon conine dou nivele de capital:

Simona Drago

69

Revista Romn de Asigurri


a. Solvency Capital Requirement (SCR): nivelul de capital cerut
asigurtorului care s i permit s fac fa pierderilor neateptate i s i
indeplineasc obligaiile ctre asigurai i un nalt grad de corectitudine.
b. Minimum Capital Requirement (MCR): aceast cerin se refer la nivelul
minim de capital sub care este necesar intervenia imediat a autoritii
de supraveghere i reglementare. Spre deosebire de SCR, aceast cerin
nu se va calcula pentru toate riscurile, calculul ei va fi mai simplu.
Calcularea va fi implementat utiliznd tehnica VaR la un nivel de
semnificaie ntre 80 i 90 de procente. Nivelul minim de capital va fi de
un milion de dolari pentru tranzaciile cu asigurri generale i dou
milioane de dolari pentru tranzaciile cu asigurri de via.
Calculul cerinelor de capital se poate face fie pe baza unei abordri
standard - European standard approach (ESA)- fie pe baza unui model intern, care
a fost dezvoltat de o companie i a fost investigat i permis de autoritatea de
supraveghere. ESA ar trebui s permit companiilor s msoare i s calculeze
SCR ntr-un mod simplu i corect. (Dutescu, Sahlian, Stanila, 2008, p.84). Una din
ideile de baz ale acestei abordri este de a utiliza o abordare bazat pe un factor
standardizat pentru a estima i evalua fiecare component a riscului separat : riscul
de pia, riscul de subscriere, riscul de credit, riscul operaional mpreun cu
subcategoriile asociate acestor riscuri vezi figura 2.

Sursa: CEA Working Document on the Standard Approach for the Solvency Capital
Requirements, Martie 2006

Figura 2. Principalele tipuri de riscuri pentru care sunt calculate


cerinele de capital pentru solvabilitate (SCR)
Ideea de baz a abordrii pentru asigurri de via i asigurri generale este
aceeai dar totui exist diferene ntre ele (n ceea ce privete riscurile de
subscriere).
Simona Drago

70

Institutul de Management n Asigurri


Pilonul 2 cerine calitative: recenzie a procesului de supraveghere i
de management al riscului
Al doilea pilon va furniza principii pentru revizuirea procesului de
supraveghere, control intern i management al riscului. Se refer la armonizarea
supravegherii la nivelul Uniunii Europene, coordinarea n timp de criz, drepturi i
responsabiliti ale autoritilor supervizoare, principii de transparen i
contabilitate a autoritilor supervizoare. Elementele cheie sunt controlul intern al
modelelor de risc, utilizarea stress testelor, procesele de guvernan, criteriile de
potrivire pentru senior management i calitatea mpririi riscurilor ( inclusiv
reasigurare).
Pilonul 3 disciplina de pia: dezvluire i transparen
Al treilea pilon se va baza pe dezvluiri i transparen pentru a consolida
mecanismele de pia i supravegherea bazat pe risc. Scopul este de a oferi
investitorilor, ageniilor de rating i oricror ale pri interesate o imagine
cuprinztoare a riscurilor asigurtorului. Cerinele de dezvluire vor depinde foarte
mult de msurile implementate n pilonii I i II. Cerinele de raportare se vor baza
pe abordarea Basel II aplicat n sectorul bancar i pe partea contabil referitoare la
IASB (International Accounting Standards Board). Informaiile nefavorabile ale
unui asigurtor pot agrava o situaie existent deja alterat a unei companii, deci
viitoarele reguli privind dezvluirile vor trebui s pun n balan intersul public de
a fi informat i interesul competiional al asigurtorului.
Este important ca cei trei piloni s nu se suprapun, impunnd duble
reglementri. Referitor la armonizarea n spaiul european a reglementrilor
privind asigurrile, solvabilitatea este determinat de natura afacerii i de risc, nu
de locaia companiei.
Reflectnd principiul coerenei, cerinele de capital din Pilonul I vor
captura i cuantifica toate riscurile dintr-un bilan. Pilonul II va suplimenta Pilonul
I i va promova managementul riscului. Pilonul III completeaz cadrul prin
adncirea disciplinei de pia i a dialogului de risc ntre acionari.
4.3. Cerinele de capital pentru solvabilitate potrivit celui de-al patrulea studiu de
impact QIS4
Ca parte a proiectului Solvency II, Comisia European a cerut CEIOPS
(Committee of European Insurance and Occupational Pensions Supervisors) s
pun n aplicare un numr de teste la scar larg, numite studii cantitative de
impact - Quantitative Impact Studies (QIS) - pentru a evalua practicabilitatea,
implicaiile i posibilul impact al diferitelor alternative considerate.
CEIOPS a lansat primul studiu de impact (QIS1) n toamna lui 2005,
rezultatele fiind primite n februarie 2006. Exerciiul s-a axat pe testarea nivelului
de pruden al rezervelor tehnice potrivit anumitor ipoteze. In vara lui 2006
CEIOPS a condus un al doilea studiu de impact (QIS2), care a acoperit att
rezervele tehnice ct i calcularea cerinelor pentru meninerea solvabilitii (SCR)
i cerinele minime de capital (MCR).
Simona Drago

71

Revista Romn de Asigurri


QIS2 s-a axat pe metodologia cerinelor de solvabilitate; testarea calibrrii
parametrilor a fost lsat pentru al treilea studiu (QIS3). Construit pe descoperirile
studiilor anterioare de impact, QIS3 a fost lansat n aprilie 2007. Rezultatele
studiului QIS3 au fost raportate n noiembrie 2007 i s-au pus bazele pentru al
patrulea studiu (QIS4) care s-a desfurat ntre lunile aprilie i iunie 2008.
Scopurile QIS4 au fost:
1) s adune informaii despre practicabilitatea i exactitatea calculelor
implicate;
2) s obin informaii cantitative asupra posibilului impact asupra bilanului
i a nivelului de capital necesar dac abordarea i calibrarea stabilit prin
specificaiile tehnice ale QIS4 ar urma s fie adoptate drept standardul
Solvency II;
3) s obin informaii despre ct de potrivit este structura sugerat i
calibrarea calculelor pentru SCR i MCR ;
4) s studieze impactul acestor noi propuneri pentru grupurile de asigurri. O
comparaie ntre rezultatele modelelor interne cu rezultatele formulei
standard au format o a cincea zon de interes. Pentru o viitoare
mbuntire a designului i a calibrrii formulei standard, QIS4 a inclus
evaluarea elementelor eligibile de capital.
Ne vom referi n continuare la relaia dintre active-pasive, SCR (Solvency
Capital Requirements) i MCR (Minimum Capital Requirements).
Rezervele tehnice sunt calculate pe considerente de pia i sunt definite
ca fiind nivelurile la care pasivele pot fi transferate ctre o parte desinteresat
printr-o tranzacie la distan. Rezervele matematice constau n cea mai bun
estimare (best estimate) a pasivelor plus o marja de risc (risk margin). In cele mai
multe cazuri cele dou componente vor fi calculate separate.
Cea mai bun estimare a pasivelor (the best estimate liability) este definit
ca valoarea prezent asteptat a tuturor potenialelor fluxuri de trezorerie care vor
fi mobilizate pentru a face fa datoriilor fa de asigurai. Aceasta se calculeaz
utiliznd informaii actuale reale i de ncredere ale entitii considerate.
Discontarea deriv din structura la termen a ratei dobnzii fr risc.
Marja de risk (the risk margin) se calculeaz ca valoarea prezent a costului
deinerii capitalului necesar pentru a ntreine afacerea. Pentru QIS4 marja de risc
privind capitalul este definit sub forma SCR pe baza formulei abordrii standard.
Costul capitalului este evaluat din proiectarea SCR la scadena pasivelor i
discontarea lor la data evalurii utiliznd structura la termen a ratei dobnzii fr risc.
Deci cerinele de capital pentru meninerea solvabilitii constau n
Solvency Capital Requirement (SCR) i n Minimum Capital Requirement (MCR).
Acestea nu sunt cerine de capital separate sau adiionale ci mai degrab MCR
formeaz o parte a SCR.

Simona Drago

72

Institutul de Management n Asigurri

Sursa: OAC Actuaries and Consultants (2008), Solvency 2 : An Introduction to QIS4

Figura 3. Structura Pilonului I privind necesitile de capital


MCR indic un nivel minim critic al capitalului sub care o companie nu
poate fi autorizat s-i desfoare normal operaiunile i autoritile supervizoare
intr n aciune. Se dorete ca MCR s fie determinat potrivit unui calcul simplu
care s poat fi raportat trimestrial regulatorilor. MCR se dorete a fi calibrat la
valoarea la risc (VaR) la 80% - 90% pe un orizont de timp de un an. In QIS4, MCR
este calculat utiliznd abordarea liniar pe baza procentajelor rezervelor i
capitalului la risc.
SCR poate fi calculat fie utiliznd formula standard fie utiliznd modele
interne potrivite. Scopul este ca SCR s fie calibrat la valoarea la risc de 99.5%
pentru un orizont de timp de un an. Formula standard pentru SCR urmeaz o
abordare modular n care cerinele de capital sunt determinate pentru diferite
tipuri de riscuri utiliznd matrici de corelaie.
QIS4 a confirmat suportul autoritilor supervizoare din industrie pentru
structura modular a formulei standard pentru calculul cerinelor de capital.
Aceast structur modular este compus din diferite module i submodule de risc,
pentru fiecare component trebuie calculate cerinele de capital vezi figura 3.
Aceste module i submodule sunt combinate prin factori de corelaie, prin care
efectele diversificrii sunt luate n considerare. Deoarece efectele diversificrii sunt
dificil de calculat, calibrarea factorilor de corelaie a fcut subiectul multor
comentarii.

Simona Drago

73

Revista Romn de Asigurri

Sursa : CEIOPS Report on its fourth Quantitative Impact Study (QIS4) for Solvency II,
Noiembrie, 2008

Figura 4. Calcularea Solvency Capital Requirements (SCR) potrivit QIS4


unde:
BSCR = Basic Solvency Capital Requirement (Cerina de baz a
capitalului de solvabilitate)
SCRop = operational risk (riscul operaional).
SCRnl = riscuri pentru asigurrile generale (non life), cuprinznd dou
subcategorii: premium and reserve risk (riscul de prime i de rezerv) and
catastrophe risk (riscul de catastrof).
SCRmkt = market risk (riscul de pia) cuprinznd urmtoarele
subcategorii: spread risk, interest-rate risk (riscul de rat a dobnzii), property risk
(riscul de proprietate), concentrations risk (riscul de concentrare), currency risk
(riscul valutar), equity risk.
SCRhealth = riscurile pentru asigurrile de sntate, cuprinznd trei
subcategorii:

Simona Drago

74

Institutul de Management n Asigurri


-

long term health (pe termen lung): expense risk (riscul de cheltuieli),
claim risk (riscul de daune), epidemic/accumulation risk (riscul de
epidemii)
- short term health (pe termen scurt): premium and reserve risk (riscul de
prim i de rezerv)
- workers compensation (compensarea muncitorilor): premium and reserve
risk (riscul de prim i de rezerv), annuities risk (riscul de rente).
SCRlife = riscuri pentru asiguri de via, cuprinznd apte subcategorii:
mortality risk (riscul de mortalitate), morbidity risk (riscul de morbiditate),
longevity risk (riscul de longevitate), revision risk (riscul de revizuire), disability
risk (riscul de invaliditate), expense risk (riscul de cheltuire), lapse risk (riscul de
renunare) i life catastrophe risk (riscul de catastrof).
SCRdef = Counterparty default risk (riscul de neplat a creditului).
4.4. Rezultatele QIS4 pe piaa romneasc a asigurrilor
Din totalul de 1,313 asigurri i reasigurtori, 99 de captive i 15 grupuri
de asigurri care au participat la cel de-al patrulea studiu cantitativ de impact,
Comisia European i-a atins inta de participare de cel puin 25% dintre toate
companiile europene de asigurri i 60% dintre toate grupurile de asigurri
europene. Comparativ cu QIS3, rata de participare a crescut cu aproape 40%, chiar
dac volumul de munc n conducerea studiilor a crescut sermnificativ. Pentru
prima dat de la nceputul testelor, companii de asigurare din toate rile europene
( membre ale Uniunii Europene plus Islanda, Lichetenstein i Norvegia) au luat
parte la studiu (Munich Re, 2008). Romnia a participat de asemenea pentru prima
dat la un studiu cantitativ de impact cu un numr de 7 companii de asigurri (2 de
via, 3 generale i 2 composite).b
Preedintele Comisiei de Supraveghere a Asigurrilor din Romnia (CSA)
declara n timpul unui seminar n 26 noiembrie 2008 c cele mai multe companii
de asigurri nu vor fi afectate semnificativ de noul regim de solvabilitate
(directivele regimului european Solvency II urmeaz s fie implementate n 2012).
Mai mult dect att cel de-al patrulea studiu cantitativ de impact condus de CSA pe
baza datelor declarate de companii pe anul 2007 a relevat c rezervele tehnice se
vor reduce, mai ales n cazul produselor de asigurri de via, astfel contribuind la
creterea capitalului propriu al companiilor relevante. Pe de alt parte cerinele de
solvabilitate vor crete, n special privind produsele de asigurri generale, cu un
risc ridicat de subscriere.
Companiile generale de asigurri sunt cele mai afectate de introducerea
noilor cerine de solvabilitate. Studiul QIS4 a relevant c dou din trei companii de
asigurri generale analizate au raportat o scdere cu 50% a surplusului de capital
(diferena dintre capitalul propriu i cerinele de capital privind solvabilitatea) dac
s-au aplicat noile reguli. Potrivit CSA, exist un numr mic de companii care vor
trebui s i mreasc capitalul pentru a-i acoperi cerinele minime de capital
(MCR) i cerinele de capital privind solvabilitatea (SCR).
Simona Drago

75

Revista Romn de Asigurri


Solvency II ar putea avea un impact mai mare asupra companiilor medii
de asigurri. Potrivit specificaiilor QIS4, o companie trebuie s raporteze
primele brute subscrise ntre 100 milioane i 1 bilion de euro i rezervele tehnice
brute ntre 1 i 10 bilioane euro pentru a fi privite ca i companii medii. Pe piaa
romneasc a companiilor de asigurri au activat n anul 2007 42 de companii,
din care 35 au fost companii mici, iar 7 companii medii. Potrivit proiectului
Solvency II aprobat de Comisia European n 2007, acest regim de solvabilitate
va fi obligatoriu pentru companiile care raporteaz prime brute subscrise peste 5
milioane de euro. In Romnia exist 25 de companii de asigurare care vor trebui
s se alinieze acestei cerine.
Scopul i complexitatea acestui al patrulea studiu a scos n eviden
importana viitoarelor cerine cantitative pentru dezvoltarea uni sistem de
solvabilitate bazat pe risc (risk-based solvency system). Paleta rezultatelor rmne
totui foarte larg, ceea ce face evaluarea comparativ dificil. Chiar dac
rezultatele acestui studiu pot fi considerate doar o estimare a efectelor noilor
cerine cantitative asupra capitalizrii totale, ele sunt o bun ocazie pentru
companii de a trata problema n detaliu.
Rezultatele arat de asemenea c vor trebui depuse eforturi viitoare pentru
a implementa cerintele cantitative n practic. Aceste eforturi vor fi centrate pe
probleme legate de considerarea taxelor amnate i de posibile dezvoltri ale
perspectivelor de solvabilitate ale grupurilor.
Rezultatele QIS4 sunt relevante pentru adoptarea Directivei Solvency II de
ctre Parlamentul European i de Consiliul European i vor fi de o importan
deosebit n construirea i implementarea msurilor ce trebuie luate, bazate pe
aceast directiv.
5. Concluzii
Dup implementare, impactul regimului Solvency II n Europa va fi
semnificativ. Acesta va schimba att modalitatea companiilor de a colabora cu
autoritatea supervizoare ct i procesul managementului de risc i de capital.
Solvency II va rezulta n convergena abordrilor organelor supervizoare i
ageniilor de rating. Supravieuirea n industria asigurrilor va depinde de deinerea
de asigurtori a unei game diverse de produse, de deinerea distribuiei pentru o
ni de produse. Poziia de societate mic spre medie este inconfortabil i va
deveni din ce n ce mai inconfortabil. Aceste companii vor fi principalele victime
ale consolidrii.
Transparena influeneaz semnificativ consolidarea. Transparena la
nivelul companiilor este n curs de mbuntire i procesul va continua prin
intermediul Solvency II. Transparena produselor va crete i aceasta va permite
consumatorilor i intermediarilor s fac comparaii n cunotin de cauz.
n concluzie, principalele schimbri aduse de regimul Solvency II se refer la:

Simona Drago

76

Institutul de Management n Asigurri


-

alinierea cerinelor de capital la risc prin introducerea metodologiilor


corespunztoare de msurare a capitalului i validarea procedurilor de
ctre autoritile supervizoare;
mbuntirea posibilitilor managementului de risc prin ncurajarea
modelelor interne pentru evaluarea solvabilitii ;
crearea unui domeniu rentabil n cadrul serviciilor financiare prin
armonizarea nivelurilor de pruden i de capital n cadrul companiilor de
servicii financiare i a conglomeratelor.

Bibliografie:
1. Comit Europen de Assurances CEA, (2006a), Solvency II - Introductory
Guide, Iunie.
http://www.abi.org.uk/Display/File/Child/664/CEA_Guide_to_Solvency_II_till
inghast.pdf
2. Comit Europen de Assurances CEA, (2006b), Document de lucru asupra
abordrii standard pentru cerinele de capital care menin solvabilitatea
(Standard Approach for the Solvency Capital Requirements), Martie,
Bruxelles.
http://www.cea.eu/uploads/DocumentsLibrary/documents/1202117272_eco607
2annex1ceaesa22march2006.pdf
3. Comit Europen de Assurances CEA, (2007), Solvency II Understanding
the Process, Februarie.
http://www.cea.eu/uploads/DocumentsLibrary/documents/Mail%20%20Solvency%20II%20-%20Understanding%20the%20process.pdf
4. Committee of European Insurance and Occupational Pensions Supervisors
CEIOPS, (2008), CEIOPS Report on its fourth Quantitative Impact Study
(QIS4) for Solvency II, Noiembrie.
http://www.ceiops.eu/media/files/consultations/QIS/CEIOPS-SEC-8208%20QIS4%20Report.pdf
5. Dutescu A., Sahlian D.N., Stanila G.O., (2008), The Impact of the Solvency
II Process of the Insurance Field in Romania, Studia Universitatis BabesBolyai, Oeconomica, Vol. 53, Nr.1, p. 77-91.
6. Eling M., Schmeiser H., Schmit J.T., (2007), The Solvency II Process:
Overview and Critical Analysis, Risk Management & Insurance Review
Journal, p. 73.
7. European Commission (1999). "Solvency margin review, commission services
working document", XV/2025/99/Rev.1.
8. Mller Group (1997). Mller Group Report "Solvency of insurance
undertakings", Conference of Insurance Supervisory Authorities of the Member
States of the European Union.
http://www.ceiops.org/media/files/publications/reports/report_dt_9704.pdf
9. Munich Re Grup, (2008), Fourth study of the Solvency II standard approach
Solvency Consulting Knowledge Series, Decembrie.
Simona Drago

77

Revista Romn de Asigurri


10. Nagar, W. (2005), The Insurance Industry and Financial Stability:
International Perspective and an Assessment of the Situation in Israel,
Discussion Paper Series, Financial Stability Sphere, Bank of Israel.
11. OAC Actuaries and Consultants (2008), Solvency 2 : An Introduction to
QIS4, Financial Modelling Edition, Aprilie
http://www.afs.org.uk/documents/Solvency%20II,%20an%20introduction%20t
o%20QIS4.pdf
12. Sandstrom A. (2006). "Solvency II: An Integrated Risk Approach for European
Insurer", Boca Raton: Chapman and Hall/CRC.
13. Swiss Re. (2006). "Solvency II: An Integrated Risk Approach for European
Insurers", Sigma, No.4.
14. Wiener Z., (2007), Solvency II and the Solvency Capital Requirement for
Insurance Firms in Israel, Israel Economic Review, Vol. 5, No. 2, p. 33-53.
a

Quantitative Impact Study 4 (QIS4) este un studiu de impact condus de Comisia European
pentru a testa calibrarea regimului Solvency 2 pentru firme care nu au un model intern de
capital. Studiul a fost efectuat ntre lunile aprilie i iunie 2008
b
clasificarea ntre via i compozite nu este ntotdeauna strict, deoarece contractele de
asigurri de via permit i asigurri suplimentare (n particular, asigurri de accidente care nu
sunt asigurri generale)

Simona Drago

78

Institutul de Management n Asigurri

COORDONATE SPECIFICE ALE ADMINISTRRII


FONDURILOR DE PENSII
Ion GIURESCU 7
Rezumat
Cea mai semnificativ component a administrrii fondurilor de pensii o
reprezint, fr ndoial, managementul portofoliului. Performanele unui fond i,
pornind de la acestea, atractivitatea fondului depind de calitatea administrrii
activelor, privit ca un proces continuu i pe termen lung.
Exist ns i alte coordonate operaionale care au implicaii semnificative
asupra administrrii fondurilor, cum ar fi - de pild - modalitatea de implementare
a principiilor guvernanei corporative, viznd structura prin care sunt stabilite
obiectivele planului de pensii, mijloacele de atingere ale obiectivelor respective,
precum i procedurile de monitorizare a rezultatelor.
Tipologia fondurilor de pensii ofer un alt set de elemente variabile, care
i pun amprenta asupra procesului de administrare, printr-un ansamblu de
condiionri specifice n raport cu trinomul obiective-mijloace-proceduri.
Nu n ultimul rnd, riscurile administrrii presupun ca - dincolo de
reglementrile generale, prevzute prin lege i norme ale autoritilor de
supraveghere - fiecare administrator s-i elaboreze propriile politici i proceduri
de management al riscului, privite ca o modalitate de valorificare a avantajelor
comparative ntr-un mediu concurenial.
Cuvinte-cheie: fond de pensii, administrare, guvernana corporativ, risc,
reglementare
Clasificare JEL: G23, G32
1. Implicaii ale guvernanei corporative
Este cunoscut faptul c, fondurile private de pensii funcioneaza pe baza
relaiilor de intermediere, pe de o parte, dintre membrii i beneficiarii fondului iar,
pe de alt parte, dintre persoanele sau entitile implicate n administrarea sau
finanarea fondului de pensii, cum sunt contribuabilii i administratorul.
Din aceast perspectiv, activitatea de administrare const tocmai n
operaionalizarea acestor relaii de intermediere dintre diferitele entiti i persoane
implicate n funcionarea fondului de pensii. Administrarea ofer structura prin
care sunt stabilite obiectivele planului de pensii, mijloacele de atingere ale
obiectivelor respective, precum i procedurile de monitorizare a rezultatelor. Ea
7

dr.ing., vicepreedinte, Comisia de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private,


ion.giurescu@csspp.ro

Ion Giurescu

79

Revista Romn de Asigurri


este imaginea n oglind a guvernanei corporative a unei societi cu raspundere
limitat, care const ntr-un set de relaii de intermediere ntre administratorii
societii, consiliul de administraie, acionari i alte persoane afiliate societii.
Principiile OECD privind Regulamentul aferent Schemelor Pensiilor
Ocupaionale Private acoper numeroase aspecte referitoare la administrarea
fondurilor de pensii, pornind de la premisa c securitatea acestor fonduri este
asigurat cel mai bine prin finanare. Asemenea reglementari au ca principal scop
protecia drepturilor beneficiarilor i asigurarea securitii financiare a schemelor
de pensii. Interzicerea planurilor de pensii private de tipul PAYG, sau insuficient
finanate, reprezint principala modalitate de atingere a acestui scop.
Principiile amintite recomand ca finanarea s se realizeze printr-o
entitate juridic separat, care poate fi un fond autonom de pensii (entitate juridic
independenta), o societate de asigurare sau alt entitate financiar. In cazul n care
fondurile nu sunt entiti juridice independente, adic atunci cnd activele planului
de pensii nu sunt juridic separate de cele ale contribuabilului, obligaiile planului
de pensii comport necesiti suplimentare de asigurare.
Structura de administrare a unui fond privat de pensii depinde, n primul
rnd, de trei categorii de opiuni:
- dac planul este bazat pe contribuii definite, pe beneficii definite sau este
un plan hibrid;
- dac fondul este de tip ocupaional sau personal;
- dac fondul opereaz ntr-un sistem de pensii obligatoriu sau voluntar.
n cazul fondurilor cu contribuii definite, nici contribuabilii instituionali
la planurile de pensii i nici administratorii nu garanteaz riscurile financiare sau
biometrice care sunt asociate planurilor de pensii. Beneficiile fondului sunt
determinate pe baza randamentului obinut din investirea activelor.
Pe de alta parte, n contextul fondurilor cu beneficii definite, fie
finanatorul planului de pensii, fie administratorul fondului, asigur beneficiarii
mpotriva unor tipuri de riscuri financiare sau biometrice. Planul de pensii poate
garanta o rata minim a profitului sau o anumit anuitate, ori poate meniona
formula prin se calculeaz indemnizaiile de pensie, pe baza unor evaluri ale
cstigurilor anterioare ale angajatului.
Existena unor modaliti de garantare implic noi probleme de administrare
i, n particular, genereaz o responsabilitate n plus pentru finanator i/sau
administrator, n sensul de a onora obligaiile asumate. O asemenea responsabilitate
impune o monitorizare performant i un control intern suplimentar, pentru a avea
sigurana meninerii n permanen a unui nivel adecvat de finanare a planului de
pensii, de natur s permit ndeplinirea obligaiilor n caz.
n vederea operaionalizrii, cu certitudine, de ctre finanatorii i
administratorii planurilor de pensii a sistemelor de monitorizare i control,
autoritile competente sunt ndrituite s impun o serie de reglementri, care privesc
varii aspecte ale activitii de administrare, cum ar fi - de pild: limita pn la care
activele fondului de pensii trebuie separate de cele ale finanatorului, numirea unor
Ion Giurescu

80

Institutul de Management n Asigurri


experi pentru a evalua obligaiile viitoare ale planului de pensii i planificarea
contribuiilor necesare finanrii lor sau tipurile de instituii crora le este permis s
administreze activele planurilor de pensii.
Diferena dintre planurile de pensii ocupaionale i cele personale
genereaz i ea o serie de probleme n administrare. In cazul planurilor
ocupaionale, angajatorul acioneaza ca un intermediar ntre membrii planului i
instituiile implicate n administrarea acestuia, n timp ce planurile personale de
pensii sunt oferite direct de ctre instituiile specialzate, pe piaa comerului cu
amanuntul de servicii financiare. Singurul rol al angajatorului, n acest caz, poate
fi acela de a direciona contribuiile lucrtorilor si ctre planurile de pensii la care
au aderat n mod individual.
Chiar i n situaia n care produsele de pensii private sunt oferite de ctre
societile de asigurare sau de alte societi financiare, exista temeiuri pentru
introducerea unor cerine suplimentare de administrare. Prin reglementrile ce
guverneaz activitatea societailor de asigurare, a bncilor i a furnizorilor de scheme
de plasament colectiv se urmrete ca aceste companii s fie solvabile, s fie n
msur s-i onoreze obligaiile s s administreze n mod prudent activele de pensie.
Autoritile competente pot cere, ns, acestor societi s respecte o serie de
reguli specifice administrrii planurilor de pensii. De exemplu, societile de
asigurare pot fi obligate s separe activele planurilor de pensii de restul bilanului,
cerinele de informare pot fi mai mari i, n plus, este nevoie de o transparen sporit
n ceea ce privete natura cheltuielilor (comisioane de administrare) i nivelul de
performan, n raport cu alte produse financiare.
O situaie aparte o reprezint planurile de pensii ocupaionale i personale
care sunt finanate prin intermediul fondurilor de pensii. Din cauza naturii lor,
fondurile de pensii necesit reglementri specifice, care nu sunt ntotdeauna
echivalente cu cele practicate n cadrul altor instituii implicate n administrare, aa
cum este cazul societilor de asigurare.
Nu n ultimul rnd, reglementarile privind administrarea planurilor de pensii
pot varia n funcie de participarea la aceste planuri, care poate fi obligatorie sau
facultativ. In cazul participrii obligatorii, crete responsabilitatea fiduciara a
statului de a asigura un management adecvat planurilor i fondurilor de pensii. n
consecin, este de ateptat ca reglementrile privind administrarea planurilor
obligatorii s fie mai riguroase dect cele ale planurilor voluntare.
2. Implicaii ale tipologiei fondurilor de pensii
Toate fondurile autonome de pensii au un organism de conducere sau un
administrator, care este persoana sau entitatea responsabil cu activitatea i
controlul fondurilor de pensii. Organismul de conducere poate fi intern sau extern
fondului de pensii, depinznd de forma de organizare legal a fondului. Acesta
poate desfaura, el nsui, activiti operaionale sau le poate delega altor entiti,
incluznd aici furnizorii de servicii externe cum sunt consultanii, actuarii i
administratorii activelor.
Ion Giurescu

81

Revista Romn de Asigurri


Literatura de specialitate indic patru forme principale de fonduri de
pensii, n funcie de capacitatea i personalitatea lor juridic i de natura juridic a
titlului de proprietate asupra activelor. Fondurile cu capacitate i personalitate
juridic au organisme interne de conducere i control, care verific activitatea de
administrare. Managementul fondurilor care nu au capacitate i personalitate
juridic este asigurat de ctre entiti externe.
n forma corporativ, fondul de pensii este o entitate corporativ separat,
cu capacitate i personalitate juridic, n care membrii planului au dreptul de uz
asupra activelor de pensii sau a capitalului. Organismul de conducere este intern,
de obicei sub forma unui Consiliu de Administraie. Ca exemple de de acest gen
avem asociaiile de asigurare mutual din Germania, fondurile de pensii din
Ungaria (care activeaz att n sisteme de pensii obligatorii cat i n cele
voluntare), fondurile nchise de pensii din Belgia i Italia, fondurile de pensii din
Mexic (societi de investiii), fondurile de pensii din Austria i cele din Cehia.
Sub forma fundaiilor, fondul de pensii este tot o entitate corporativ
separata, cu capacitate i personalitate juridic, dar membrii planului nu au un
drept de uz asupra activelor fondului de pensii, cu excepia unor situaii cum ar fi
falimentul planului sau cazul beneficiarilor investiiei activelor, care pot deine
numai dreptul de uz asupra beneficiilor planului. Organul de conducere este
intern, de obicei sub forma unui Consiliu de Administraie. Exemple de acest tip
de fonduri se regsesc n Belgia, Italia, Suedia, iar sub forma de fonduri de
pensii nchise, n Danemarca, Finlanda, Olanda, Norvegia i Suedia.
n cazul formei de tip trust, fondul de pensii nu are capacitate sau
personalitate juridic. Membrii planului nu au dreptul de uz asupra activelor de
pensie, cu exceptia unor cazuri, cum sunt falimentul finanatorului sau lichidarea
planului. n schimb, dreptul de uz asupra activelor fondului ntr-un trust este
delegat administratorilor, care asigur managementul fondului. Acetia trebuie s
administreze activele trustului doar n interesul participanilor la plan, care sunt i
beneficiarii investiiei activelor gestionate, potrivit actului de nfiintare a trustului.
Principiul de baz al legii trustului este c activele fiecarui trust trebuie separate de
activele tuturor celorlalte trusturi administrate i de propriile active. n toate rile
anglo-saxone trustul reprezint principala i, uneori, singura form legal de
existen a fondurilor de pensii.
n forma contractual, fondul de pensii nu are capacitate sau personalitate
juridic, dar membrii planului au un drept de uz asupra activelor fondului. Activele
fondului de pensii sunt deinute ntr-un cont administrat de o societate financiar
pentru planuri afiliate, unde costul este separat de bilanul entitii administratoare.
Aceasta reprezint organismul de conducere a fondului. Fondurile de pensii din
Polonia, Portugalia i Spania i fondurile deschise de pensii din Italia sunt sub
forma contractual. n Polonia i Portugalia fondurile sunt administrate de societi
de administrare a fondurilor de pensii, care sunt entiti dedicate exclusiv acestui
scop. n Italia i Spania, entitatea administratoare a fondului de pensii poate fi i o
societate financiar, cum sunt bncile sau societile de asigurare.
Ion Giurescu

82

Institutul de Management n Asigurri


Specialitii n materie nu au ajuns la un punct de vedere comun, n ideea de a
recomanda utilizarea unei forme legale sau alta de organizare a fondurilor de pensii.
Orice opiune n acest sens rmne deschis i reprezint, n ultim instan, o decizie
strategic, ce depinde de jurisprudena naional, de tipul planului de pensii
(ocupaional sau personal) i, nu n ultimul rnd, de considerente privind fiscalitatea.
Evident c, forma aleasa pentru constituirea unui fond de pensii trebuie sa fie
recunoscut legal de jurisdicia statului n care fondul de pensii urmeaz a fi autorizat
sau nregistrat.
O alt clasificare important a fondurilor de pensii are la baz natura
provenienei membrilor. Vom ntlni, astfel:
- fonduri de pensii nchise, care admit doar planuri de pensii ce se limiteaz
la anumii angajati (de exemplu, cei ai unui angajator sau au unui grup de
angajatori);
- fonduri de pensii deschise, care admit cel puin un plan de pensii fr
restricii de aderare.
Cele dou categorii de fonduri au soluionri diferite att n ceea ce
privete posibilitatea de opiune individual la momentul aderrii, ct i referitor la
posibilitatea de transfer. Transferul membrilor ntre fondurile nchise este prevzut
doar pentru cazurile n care un angajat i schimb coordonatele locului de munc
i se mut la planul de pensii al unei noi societi. n cazul fondurilor deschise,
membrii acestora se pot transfera de la un fond la altul ori de cte ori doresc, dac
Autoritatea de reglementare nu a impus limite asupra frecvenei acestor transferuri,
n scopul diminurii impactului negativ al transferului contribuiilor asupra
rentabilitii plasamentelor.
Dintr-o asemenea perspectiv, fondurile nchise de pensii prezint un
avantaj fa de fondurile deschise n ceea ce privete nivelul costurilor, ntrucat au
un numar de membri mai stabil i mai sigur, urmare a aderrii automate la planul
de pensii, ca parte a contractului de angajare. De aceea, fondurile nchise de pensii
nu necesit cheltuieli de marketing i publicitate pentru atragerea de noi membri,
operaiune n care fondurile deschise de pensii trebuie s utilizeze canale de
distribuie costisitoare, de genul ageniilor i agenilor de vnzare precum i
campanii promoionale.
Implicaii importante asupra administrrii fondurilor de pensii o au i alte
structurri ale acestora. Astfel, n cazul fondurilor de tip ocupaional, exist dou
entiti implicate n activitatea de administrare, privit n sens general, respectiv
angajatorul sau sponsorul planului i organismul de conducere a fondului de pensii.
n cazul planurilor personale de pensii, n administrarea fondului este implicat
numai organismul su de conducere.
Dac planul de pensii este bazat pe sistemul beneficiilor definite, n
structura de administrare este necesar prezena actuarilor i a altor specialiti n
asigurari, n vederea asigurrii solvabilitii fondului. Pentru fondurile de tip
contribuii definite, rolul consultanilor de plasament este prioritar.

Ion Giurescu

83

Revista Romn de Asigurri


3. Riscurile administrrii; reglementri privind diminuarea factorilor de risc
Pentru planurile de pensii care sunt finanate prin intermediul fondurilor,
apare problema responsabilitii actului de administrare, n ideea unui management
al acestor fonduri dedicat exclusiv scopurilor pentru care ele au fost create,
respectiv acela de a oferi participanilor un venit suplimentar dup momentul
pensionrii. Problemele intermedierii sau conflictele de interese pot s apar
datorit faptului c proprietarii activelor fondului de pensii sau cei care urmeaz s
beneficieze de pe urma investirii lor (membrii sau beneficiarii planului de pensii)
nu sunt aceiai cu cei care exercit controlul asupra activitii fondului de pensii.
Aceste conflicte de interese pot fi n detrimentul securitii economiilor fondului i
a beneficiilor promise.
Un risc comun tuturor fondurilor de pensii n cadrul procesului de
administrare este reprezentat de frauda i delapidarea activelor fondului de catre
organismul de conducere al fondului de pensii sau de ctre finanatorul planului. Se
poate ntampla, astfel, ca un membru al organismului de conducere sau al
finanatorului s abuzeze de atribuiile lui pentru a mprumuta bani de la fondul de
pensii sau de a-i delapida anumite active.
In plus fa de fraud i delapidare, pot s apar i alte modalitai de abuz.
Administratorii activelor unui fond de pensii pot utiliza fondul pentru a subscrie
emisiunile de titluri subscrise de ctre organizaia mam. In cazuri extreme,
aceste fonduri pot fi utilizate chiar pentru cumpararea de active care nu sunt
plasate prin ofert public.
Exist i pericolul ca membrii organismului de conducere sau ai altor
entiti implicate n administrarea fondului de pensii s utilizeze n mod
necorespunzator informaiile privilegiate sau confideniale pe care le obin n
cadrul procesului de administrare.
Riscurile intermedierii pot lua forme mai generale, legate de activitatea
necorespunztoare a angajatilor sau care au drept rezultat imposibilitatea maximizrii
performanei fondului de pensii, ca urmare a nenelegerilor privind actul de
administrare sau altor probleme de ordin operaional. De asemenea, pot s apar i
alte conflicte de interese sau factori de risc, care depind de forma legal a fondului de
pensii sau de faptul c fondul de pensii este nchis sau deschis.
Astfel, n fondurile nchise de pensii, angajatorii pot avea un interes n
utilizarea fondului de pensii ca surs a finanrii interne sau ca un mecanism de
cretere a productivitii angajailor, prin investirea fondului de pensii n
activele societii.
Alte conflicte de interese pot s apar n activitatea de distribuie i
marketing a fondurilor deschise de pensii, deoarece produsele de pensii individuale
pe care le propun sunt accesate ntr-un context concurenial. De exemplu,
sistemul de remunerare a personalului poate conine stimulente pentru a convinge
consumatorii individuali s adere la anumite planuri de pensii, chiar dac acest
lucru nu are o justificare obiectiv.

Ion Giurescu

84

Institutul de Management n Asigurri


Forma legal a fondului de pensii poate determina i ea o serie de conflicte
de interese, care pot s apar ntre organismul de conducere i finanatorul planului
unui fond de pensii, pe de o parte i membrii planului, pe de alt parte.
Astfel, n fondurile de pensii nfiinate ca fundaii, trusturi sau forme
contractuale colective, membrii planului sunt doar beneficiarii, nu i uzuarii
activelor fondului de pensii. Cu excepia ctorva cazuri speciale, cum sunt lichidarea
fondului sau falimentul finanatorului, membrii planului nu au drept de uz asupra
activelor fondului, situaie care poate deveni sursa unor conflicte de interese.
n vederea atenurii factorilor de risc menionai i nu numai acestora,
sarcina administrrii fondului de pensii trebuie nteleas ntr-un sens mai larg,
respectiv acela de operaionalizare a unui set de reglementari, pe baza unui cadru
legal bine definit, n ideea protejrii intereselor membrilor planului. Un sistem ct
mai perfect de administrare trebuie s ofere tuturor prilor implicate n activitatea
i conducerea fondului de pensii acel nivel de stimulente, corect dimensionat, care
s-i determine s acioneze n interesul membrilor fondului i s asigure cel mai
nalt grad de securitate beneficiilor cuvenite viitorilor pensionari.
Principiile OECD privind Guvernana Corporativ - transparena,
responsabilitatea, corectitudinea, rspunderea - ofer un cadru general, deosebit de
util n privina administrrii fondurilor de pensii. Aceste principii pot fi aplicate pe
cele dou paliere ale administrrii, respectiv structura administrrii i mecanismele
administrrii.
O structur eficient de administrare a fondului de pensii necesit
identificarea responsabilitilor n conducerea i activitatea fondului, n ideea
responsabilizrii tuturor prilor implicate i aplicrii unor standarde minimale
pentru a asigura profesionalismul persoanelor i entitilor implicate i absena
conflictelor de interese. O administrare performant mai necesit i crearea unor
mecanisme corespunzatoare de control, comunicare i stimulare, care s ncurajeze
luarea unor decizii optime, o execuie oportun a sarcinilor, o evaluare i revizuire
transparente i periodice.
Dac finanatorii i furnizorii de servicii pot decide ca anumite proceduri i
mecanisme de administrare eficient s fie reglementate prin Coduri de conduit
pentru industria de profil i prin statutele fondurilor de pensii, cadrul general al
administrrii acestor fonduri trebuie s fie bazat pe reglementri cu o for juridic
mult mai consistent. Acesta trebuie s prevad, n primul rnd, obligaia ca
fondurile de pensii s fie create ntr-o forma legal recunoscut n jurisdicia rii
gazd, unde fondul de pensii urmeaz a fi autorizat sau nregistrat.
Reglementrile legale n privina administrrii trebuie s acopere
urmatoarele aspecte:
- forma legal pe care o poate lua un fond de pensii;
- dac organismul de conducere sau administratorul va fi intern sau extern
fondului de pensii;

Ion Giurescu

85

Revista Romn de Asigurri


-

responsabilitile organismului de conducere, condiiile de acces n


structurile manageriale sau pentru desfurarea unor servicii profesionale
de specialitate;
- limita pn la care pot delega anumite sarcini specifice, cum sunt analizele
actuariale, auditul, administrarea activului i furnizarea pensiilor.
Reglementrile trebuie s abordeze mecanisme diverse de administrare,
cum sunt:
- sistemul de control intern menit s evite conflictele de interese, s asigure
stimulentele corespunztoare n funcie de performan i s asigure canale
eficiente de comunicare n cadrul fondului de pensii;
- modalitile de oferire a informaiilor relevante ctre membrii fondului,
ntr-o manier clar i oportun;
- mecanismele de corectare a comportamentului membrilor planului de
pensii i pentru disciplinarea managementului fondului de pensii.
Unele dintre aceste reglementri, cum ar fi - de pild - cele care privesc
delimitarea responsabilitilor i sistemul de control intern, au drept scop evitarea
conflictelor de interese, prin specificarea unor cerine referitoare la: structura legal
a fondului, organismele de conducere i alte entiti implicate n fondul de pensii,
precum i la relaiile dintre toate aceste persoane i activiti. Reglementrile
privind modalitile de responsabilizare, procedurile de informare i mecanismele
de corectare sunt de natur s confere un plus de autoritate persoanelor cu atribuii
de monitorizare, supraveghere i control, n relaia cu celelalte persoane implicate
din zona managementului fondului sau a finanatorului.
Cadrul de reglementare pentru administrarea fondurilor de pensii trebuie s
fac o distincie ntre acele entiti care fac deja obiectul unui alt cadru de
reglementare i supraveghere i acelea care necesit reglementri specifice pentru
implicarea n activitatea de administrare a fondurilor de pensii.
Astfel, n cazurile n care fondurile de pensii sunt create ntr-o forma
contractual, organismul de administrare poate fi o societate care este angajat i n
alt sector financiar (societi de asigurare, furnizor al unei scheme de plasament
colectiv .a.). n situaia n care organismul de conducere al unui fond de pensii creat
ntr-o forma contractuala este o societate de administrare a fondurilor de pensii,
dedicata exclusiv unui asemenea scop, se pune problema dac aceasta trebuie sa fac
obiectul unor reglementari specifice sau dac reglementrile generale, aplicabile altor
operatori sunt suficiente.
Rspunsul la aceast ntrebare depinde, n bun msur, de sistemul pe
care se bazeaz planul de pensie (contribuii definite, beneficii definite sau hibrid).
n prima dintre aceste variante, funciile societii de administrare a fondului de
pensii sunt similare celor unui furnizor al unei scheme de plasament colectiv. In
celelate dou situaii, societatea de administrare a fondurilor de pensii i asum
anumite riscuri, funciile acestei entiti fiind mai apropiate de cele ale unei
societi de asigurare.

Ion Giurescu

86

Institutul de Management n Asigurri


Pentru fondurile de pensii create ca trusturi, legea trustului impune
anumite cerine de baz referitoare la administrare, cum ar fi separarea activelor
fiecarui trust, ntre ele i fa de activele administratorului. Dar asta nu exclude
necesitatea ca prevederile legale n materie de administrare s reglementeze o
serie de alte aspecte care privesc relaia dintre finanatorul planului de pensii i
administrator, respectiv obligaiile i responsabilitile generale ale
administratorilor n derularea acestor activiti specifice fondurilor de pensii.
Bibliografie
1. N. Barr, The Pension Puzzle. Prerequisites and Policy Choices in Pension
Design, International Monetary Fund, 2002
2. M. Cangiano, C. Cottarelli, L. Cubeddu, Pension Developments and reforms in
Transition Economies, International Monetary Fund, Working Paper 98/151, 1998
3. V. Carvalho Pinheiro, Supervisory Structures for Private Pensions in OECD
Countries: Preliminary Survey Analysis, OECD, San Jose, 2003
4. D. Constantinescu, M. Constantinescu, Fonduri private de pensii Partea I,
Editura Bren, Bucureti, 2005
5. D. Chalmers, M. Lodge, The Open Method of Co-ordination and the European
Welfare State, Centre for Analysis of Risk and Regulation, London School of
Economics, 2003
6. E. P. Davis, Policy and Implementation Issues in Reforming Pension Systems,
EBRD, Working Paper No 31, 1998
7. E. Fultz, M. Ruck Reforma pensiilor n Europa Central i de Est, Oficiul
Internaional pentru Munc - Grupul de lucru pentru Europa Central i de Est,
Organizaia Internaional a Muncii, 2001
8. H. von Gersdorff, Public and Private Cooperation in Pension Systems, World
Bank, 2004
9. J. Piera, Clopoelul pisicii; Btlia pentru Reforma Pensiilor, Editura Expert,
Bucureti, 2000
10. J. A. Turner, Mandatory defined-contribution pension systems: progress or
regression ?, International Social Security Review, Vol. 53, Issue 4,Oct/Dec 2000
11. J. Vignon, Pension developments in EU, ING International Pensions Seminar,
Amsterdam, 2004
12. D. Vittas, Regulatory controversies of private pension funds, in Institutional
Investors in the New Financial Landscape, OECD, Paris, 1998

Ion Giurescu

87

Revista Romn de Asigurri

IFRS 4 - UN PRIM PAS CTRE REGLEMENTRILE


CONTABILE SPECIFICE ASIGURRILOR
Ligia IVAZ 8

Rezumat
Sectorul asigurrilor reprezint o parte important a economiei, iar
necesitatea de a avea informaii financiare comparative, n contextul procesului de
globalizare, reprezint o condiie esenial pentru a raspunde cerinelor de
competitivitate ale pieei i pentru a conserva capacitatea de majoarare a
capitalului.
Prezentul studiu prezint evoluia la nivel internaional a procesului de
stabilire a standardelor n domeniul asigurrilor i evideniaz importana
dezvoltrii unui singur set de standarde pentru contabilitatea contractelor de
asigurare, aplicabil n ntreaga lume. Arstfel, scopul studiului este de a prezenta
stadiul actual i demersurile care au fost ntreprinse n vederea realizrii unui
important deziderat asumat de ntreaga industie a asigurrilor, acela de a avea un
singur set de standarde contabile integrat n cadrul general al Standardelor
Internaionale de Raportare Financiar.
Cuvinte-cheie: IFRS, contracte de asigurare, contabilitate
Clasificare JEL: G22, M41
1. Introducere
Consiliul pentru Standardele Internionale de Contabilitate (IASB),
organismul independent de stabilire a standardelor al Fundaiei Comitetului pentru
standarde internaionale de contabilitate, organizaie non-profit independent a
sectorului privat, i-a cstigat un renume n rndul profesionitilor contabili de
pretutindeni. Standardele emise de IASB intenioneaz s devin un limbaj unic n
domeniul contabilitii, astzi aplicarea IFRS devenind un certificat de eligibilitate
pentru recunoaterea imaginii juste a situaiilor financiare ale companiilor.
Particularitile specifice domeniului asigurrilor determina necesitatea
unor abordri specifice din punct de vedere contabil. ntr-o economie globalizat
deinerea de informaii financiare comparative reprezinta o necesitate pentru
meninerea competitivitii pe pieele financiare. Contabilitatea industriei
asigurrilor se bazeaz n principal pe politici contabile i practici locale i este
caracterizat printr-o mare diversitate rezultat din particularitile i tradiiile
economice ale fiecrei ri. Astfel, existena unui singur set de standarde care s fie
utilizat ca un punct de referin pentru societile de asigurare prezint o
importan semnificativ in contextul realitilor economice actuale, n care
8

drd. ec., Comisia de Supraveghere a Asigurrilor, ligiaiv@yahoo.com

Ligia Ivaz

88

Institutul de Management n Asigurri


capacitatea de a obine capital pe pieele deschise reprezint unul dintre cele mai
importante mijloace de a asigura creterea sntoas a unei companii.
2. IFRS 4 Contracte de asigurare Prezentare General
De la nfiinarea sa n anul 2000, IASB a emis un set complex de standarde
destinat att contabilititii pentru scopuri generale ct i anumitor sectoare
specifice. Misiunea IASB este de a dezvolta, n interes public, un singur set de
standarde de raportare financiar de nalt calitate, comprehensive i cu acoperire
internaional
pentru
situaiile
financiare
cu
scop
general
[http://www.iasb.org/About+Us, 1 Mai 2009]. Motivaia de baz pentru aplicarea
IFRS este furnizat de beneficiile reprezentate de armonizarea raportrii
corporative, de accesul extins pe pietele de capital, de creterea eficienei pe pia
rezultat din reducerea costului capitalului i mbuntirea competitivitii. De
asemenea, creaz premisele necesare pentru a modifica modalitatea n care
investitorii, ageniile de rating, acionarii, analitii, clienii privesc compania i
pentru a genera modificri n cerinele de capital economic i ale reglementrilor
aplicabile companiei.
Sectorul asigurrilor a fost nscris n agenda de lucru a IASB n anul 1997
cnd au nceput activitile consultative i preparatorii. n martie 2004 a fost emis
IFRS 4 Contracte de asigurare, marcnd ncheierea Fazei I a proiectului IASB
privind contractele de asigurare.
Aa cum a fost menionat de ctre Grupul Consultativ European pentru
Raportare Financiar (EFRAG), organismul nfiinat pentru a asigura asisten
Comisiei Europene n vederea aprobrii Standardelor Internaionale de Raportare
Financiar (IFRS) emise de IASB i pentru a oferi consultan tehnic pe acest
domeniu, IFRS 4 reprezint primul standard contabil internaional emis de IASB
care ofer ndrumri referitoare la contractele de asigurare, dar acest standard nu
este caracterizat nici prin rigurozitate i nici printr-o acoperire extensiv a
problematicilor specifice.
Nevoia imperativ de a furniza ndrumri privind contabilitatea
contractelor de asigurare anterior anului 2005 nu a permis IASB s abordeze
probleme conceptuale mai extinse. Astfel, IFRS 4 reprezint o piatr de hotar ctre
mbuntirea multitudinii practicilor contabile din sectorul asigurrilor din Europa
i din ntreaga lume.
[http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/docs/ias/efrag/efrag-2004-06cendorsement-letter_en.pdf, 23 Aprilie 2009].
IFRS 4 se aplic contractelor de asigurare numai dac contractul respectiv
ndeplinete criteriile definiiei din standard, indiferent dac contractul este emis de
ctre o societate de asigurare sau nu. Standardul permite societilor s aplice
principiile contabile locale referitoare la contractele de asigurare, furnizeaz
recomandri referitoare la tratamentul derivativelor ncorporate, permite sau
solicit separarea componentei de depozit dintr-un contract de asigurare, elimin
anumite practici contabile care sunt considerate neadecvate, prevede anumite
Ligia Ivaz

89

Revista Romn de Asigurri


excepii cu privire la contractele de investiii cu caracteristic de participare
discreionar, solicit prezentri de informaii exhaustive i permite excepii
temporare de la anumite IFRS-uri.
Standardul definete contractul de asigurare ca fiind un contract prin care o
parte (asigurtorul) accept un risc semnificativ de asigurare de la o alta parte
(deintorul poliei) convenind s-l compenseze pe deinatorul poliei daca un
anumit eveniment viitor nesigur specificat (evenimentul asigurat) l afecteaz n
mod negativ pe deintorul poliei. Riscul de asigurare reprezint un risc, altul
dect un risc financiar, transferat de ctre deinatorul contractului emitentului.
Asigurtorul trebuie sa i evalueze portofoliul pentru a stabili dac
contractele pe care le deine corespund definiiei prevzute de standard i n
principal dac riscul de asigurare prevzut este semnificativ. Standardul nu prevede
limite cantitative pentru determinarea nivelului de la care riscul se consider
semnificativ. Dac riscul de asigurare nu este semnificativ atunci contractul va fi
contabilizat ca un contract de investiii conform IAS 39 Instrumente financiare:
Recunoatere i evaluare.
Anumite contracte de asigurare conin instrumente derivate ncorporate (un
instrument derivat care este ncorporat ntr-un alt contract contractul gazd).
Standardul solicit separarea i evaluarea la valoarea just a instrumentului derivat
ncorporat, cu excepia cazului n care instrumentul derivat ncorporat este un
contract de asigurare, este n mod evident strns legat de contractul gazd sau dac
ntreg contractul este evaluat la valoarea just.
Anumite contracte de asigurare conin att o component de asigurare ct
i o component de depozit. Standardul solicit separarea componentei de depozit
dintr-un contract de asigurare dac asigurtorul poate msura componenta de
depozit separat i politicile contabile ale asigurtorului nu solicit n mod expres
recunoaterea tuturor obligaiilor i drepturile aferente componentei de depozit.
Separarea componentei de depozit dintr-un contract de asigurare determin
recunoaterea i evaluarea separat a activelor i datoriilor financiare aferente
componentei de depozit de cele aferente componentei de asigurare a contractului.
Dac regulile de separare a componentei de depozit nu se aplic i dac
politicile contabile ale asigurtorului nu solicit ca toate activele i datoriile
financiare aferente unui contract s fie recunoscute, atunci obligaiile pot fi
recunoscute n mod eronat ca venituri si activele drept cheltuieli [KPMG
International, 2004, 24]. Componenta de depozit intr sub incidena IAS 39
Instrumente financiare: Recunoatere i evaluare.
Separarea este permis, dar nu este solicitat, dac asigurtorul poate
evalua componenta de depozit separat i politicile contabile solicit recunoaterea
unui drept i a unei obligaii aferente componentei de depozit. Separarea
componentei de depozit nu este permis dac aceasta nu poate fi evaluat separat.
n ceea ce privete recunoaterea i evaluarea, companiile pot continua
utilizarea practicilor locale. Standardul permite excepii de la prevederile IAS 8

Ligia Ivaz

90

Institutul de Management n Asigurri


Politici contabile, modificri n estimrile contabile i erori cu privire la
modificrile politicilor contabile.
Standardul nu mai permite recunoaterea daunelor viitoare posibile
aferente unor contracte viitoare (de exemplu: rezervele de catastrof i de
egalizare), nu permite compensarea activelor i cheltuielilor aferente reasigurrii cu
datoriile i veniturile aferente reasigurrii i nu permite derecunoaterea anterior
anulrii sau expirrii contractelor. Asigurtorul trebuie s efectueze un test de
depreciere a activelor aferente reasigurrii.
Asigurtorul trebuie s efectueze un test de adecvare a obligaiilor
utiliznd estimri ale fluxurilor de trezorerie viitoare aferente contractelor. Dac
rezultatul estimrilor este mai mare dect valoarea contabil a obligaiilor dup
deducerea cheltuielilor de achiziie reportate i a activelor necorporale aferente,
diferena se recunoate n contul de profit i pierdere. Dac politicile actuale ale
asigurtorului respect cerinele minime ale standardului, nu sunt solicitate
efectuarea de teste suplimentare. Dac politicile actuale ale asigurtorului respect
cerinele minime ale standardului, asigurtorul va aplica IAS 37 Provizioane,
active i datorii contngente.
Un asigurtor poate s-i modifice politicile contabile dac situaiile
financiare vor fi mai relevante i nu mai puin credibile sau mai credibile i numai
puin relevante. Standardul cuprinde specificaii detaliate referitoare a modificrile
politicilor contabile determinate de: ratele dobnzii curente a pieei, pruden,
marjele investiiilor viitoare, contabilitatea colateral i contractele de asigurare
dobndite dintr-o combinare de ntreprinderi sau dintr-un tranfer de portofoliu.
Anumite contracte de asigurare sau de investiii contin caracteristici de
participare discreionar. O caracteristic de participare discreionar reprezint un
drept contractual care genereaz beneficii adiionale legate de o parte semnificativ
a beneficiilor totale i a cror valoare i moment n timp sunt, conform condiiilor
contractuale, la discreia emitentului. Acestea se bazeaz contractual pe
randamentul unor contracte specificate, randamentul unor active specifice sau pe
nivelul rezultatului financiar.
Emitentul unui contract de asigurare ce conine o caracteristic de
participare discreionar i un element garantat poate, dar nu este obligat, s
recunoasc elementele separat asumndu-i urmtoarele consecine: dac nu sunt
recunoscute separat, ntregul contract este clasificat ca datorie, n timp ce dac ar fi
recunoscute separat, elementul garantat este clasificat ca datorie iar caracteristica
de participare discreionar poate fi clasificat fie ca datorie fie ca i component
distinct a capitalurilor proprii. Toate primele de asigurare pot fi recunoscute la
venituri fr separarea unei pri ca element de capitaluri proprii.
[http://www.cpaaustralia.com.au/cps/rde/xbcr/SID-3F57FECA4DC49802/cpa/fact_sheet_IFRS4_220408.pdf, 24 April 2009].
Contractele de investiii cu caracteristic de participare discreionar sunt
tratate mai mult sau mai puin ca i contracte de asigurare conform IFRS 4.
Ligia Ivaz

91

Revista Romn de Asigurri


Standardul exclude din aria sa de aplicabilitate garaniile produselor emise
direct de productori i comerciani, activele si datoriile angajatorilor aferente
planurilor de beneficii ale angajailor, drepturile i obligaiile contingente aferente
utilizrii sau drepturilor de utilizare a elementelor nefinanciare din cadrul
garaniilor financiare ale activelor i datoriilor financiare, plile sau ncasrile
contingente aferente combinrilor de ntreprinderi, contractele de asigurare a
propriei activiti.
Standardul solicit de asemenea prezentarea de informaii care identific i
explic valorile raportate n situaiile financiare aferente contractelor de asigurare,
incluznd: politicile contabile aplicabile contractelor de asigurare i activele,
datoriile, veniturile i cheltuielile aferente; activele, datoriile, veniturile i
cheltuielile recunoscute, fluxurile de trezorerie, dac acestea sunt prezentate
utiliznd metoda direct; prezentri de informaii specifice pentru asigurtorii
cedeni; prezentri de informaii specifice privind procedurile utilizate pentru
determinarea estimrilor care au un efect semnificativ asupra evalurilor sumelor
recunoscute n situaiile financiare, efectul modificrilor estimrilor utilizate pentru
evaluarea activelor i obligaiilor de asigurare; reconcilierea modificarilor
obligaiilor de asigurare, activelor de reasigurare i a cheltuielilor de achiziie
reportate.
3. Evoluia ulterioar a Proiectului IASB Contracte de asigurare
Faza I a acestui proiect s-a finalizat prin emiterea IFRS 4 Contracte de
asigurare, un standard interimar care permite o mare varietate de practici contabile
pentru contractele de asigurare. Majoritatea acestor practici difer de cele utilizate
n alte sectoare, fapt care ce genereaz dificulti n ntelegerea situaiilor
financiare.
Consultaiile desfurate n Faza I au ridicat numeroase ntrebri i au adus
n prim plan aspecte importante care au rmas nerezolvate i care vor fi abordate n
Faza a II-a a proiectului. O problem important rmne problema diferenelor de
evaluare generate de raportarea activelor la valoarea just in timp ce, n majoritatea
rilor, evaluarea obligaiilor se realizeaz la cost istoric.
Acest fapt poate genera o volatilitate a capitalurilor proprii care nu este
rezultat doar din volatilitatea condiiilor economice ci i datorit faptului c
realitile pieei sunt reflectate pentru active dar nu i pentru obligaii. Pn la acest
moment, contabilitatea asigurrilor n majoritatea rilor nu ine cont de diferenele
de evaluare parial deoarece convenia utilizat nu prevede ajustri nici pentru
active i nici pentru obligaii i parial deoarece ctigurile i pierderile erau
raportate doar n momentul realizrii activelor.
Statele Unite ale Americii se confrunt deja cu problema diferenelor de
evaluare n FAS (Stadardul financiar de contabilitate) 115 i au introdus
contabilitatea colateral (shadow accounting). De asemenea, in cadrul Fazei I nu
s-a fcut distincie ntre tratamentul contabil al asigurrilor generale, asigurrilor
de via i al asigurrilor de sntate.
Ligia Ivaz

92

Institutul de Management n Asigurri


n Faza a II-a, faz curent, Consiliul intenioneaz s dezvolte un standard
care va nlocui standardul interimar i care va furniza o baz pe termen lung pentru
contabilizarea consecvent a contractelor de asigurare.
Faza II a proiectului a fost discutat de ctre IASB n Ianuarie 2003 cnd
s-au stabilit anumite concluzii. Modelul contabil pentru Faza a II-a va fi unul care
va avea ca baz evaluarea activelor i datoriilor, mai degrab dect un model bazat
pe reportare i concordan. Aceast concluzie apare ca o concluzie sntoas i
care se aliniaz direciei generale ale standardelor contabile.
O alt problematic ce a ocupat un loc central n cadrul discuiilor n
aceast faz este valoarea just i valoarea specific entitii. Valoarea just, mai
degrab dect estimrile specifice entitii, ar trebui s reprezinte baza pentru
evaluarea fluxurilor de trezorerie, cu excepia situatiilor n care nu exist valori
disponibile pe pia. n absena unor informaii pe pia care s demonstreze
contrariul, nici un ctig net nu va fi recunoscut la emiterea contractului.
Utilizarea estimrilor pieei pentru cheltuielile de administrare poate fi
justificat, dar este foarte dificil de justificat estimarile cheltuielilor cu daunele pe
sectoare demografice, care sunt influenate n mod evident de situaia particular a
companiei. Restricia referitoare la ctigurile nete la emiterea contractului este n
concordana cu abordarea valoarea just de intrare (sau, utiliznd cea mai recent
terminologie a IASB, valoarea pentru client) utilizat n IAS 39.
O asemenea abordare, care trebuie difereniat de valoarea just de ieire,
va genera n cazul asigurrilor de via, pentru majoritatea rilor cu excepia
americii de nord, necesitatea continu de a furniza informaii suplimentare cu
privire la valoarea ncorporat, n scopul de a satisface nevoile analitilor din
domeniul investiiilor. Ar reprezenta o pierdere ca discuiile referitoare la
raportarea asigurrilor de via s se desfoare n alt locaie dect IASB, dei unii
pot afirma c profiturile la emitere au o importan semnificativ pentru
recunoaterea veniturilor n alte sectoare.
O alt problem important o reprezint alocaiile pentru prime viitoare.
Primele viitoare ar trebui recunoscute dac, i numai dac: deintorii polielor au
drepturi care nu pot fi anulate i care nu-i permit pe asigurtorului s retarifeze
noile contracte i care vor fi anulate doar dac primele nu sunt pltite. S-a
menionat c regulile de mai sus nu au avut intenia de a restrnge alocaiile pentru
rennoirea primelor pentru cazurile n care acest lucru va genera i creterea
obligaiilor.
Pentru contractele de asigurare pe termen lung este primordial ca regimul
contabil s permit o alocare realist pentru primele viitoare, in caz contrar
recunoaterea profitului ar fi ntrziat nejustificat. IASB a recunoscut aceast
problematic i a considerat c interpretarea liberal a alocaiilor efectuat aa cum
a fost descris mai sus pare a fi rezonabil. Ar trebui ca aceste alocri s fie
permise pentru majoritatea contractelor contabilizate ca i contracte de asigurare
avnd drept raionament faptul c asigurabilitatea continu reprezint un beneficiu
evaluabil pentru deintorul poliei.
Ligia Ivaz

93

Revista Romn de Asigurri


Discuiile continu s fie deschise i controversate pe problematici precum
actualizrile, primele de risc aferente investiiilor (rata de risc zero versus tarifarea
pe baza realizrii marjelor investiiilor) i marjele valorilor de pia pentru
evaluarea obligaiilor sau propriul risc de credit permis n scopul evalurii juste.
n Mai 2004 Consiliul a emis Proiectul pentru Dezbatere Opinii
preliminare privind contractele de asigurare. n aceast stadiu al Fazei a II-a, n
februarie 2008, Consiliul a nceput evaluarea rspunsurilor primite n urma lansrii
proiectului.
n Mai 2009, Grupul de lucru n asigurri a avut ultima ntlnire. Dac
urmrim agenda de lucru a Grupului de lucru n asigurri este evident c acest
proiect ocup acum un loc important n agenda de lucru a IASB. n 2009, Grupul
de lucru n asigurri a avut ntlniri lunare n care au fost abordate subiecte cum ar
fi caracteristicile abordarii privind evaluarea, comportamentul asigurailor i
participarea deintorilor de polie, cheltuielile de achiziie, ratele de actualizare.
IASB a decis provizoriu ca abordarea evalurii contractelor de asigurare s
se bazeze pe: utilizarea estimrilor variabilelor pieei financiare care sunt ct mai
apropiate de preurile exitente pe pia, utilizarea estimrilor curente explicite a
fluxurilor de trezorerie viitoare, reflectarea valorii prezente a banilor i includerea
unei marje explicite.
Obiectivele privind evaluarea care au fost discutate de IASB pentru
evaluarea contractelor de asigurare ar trebui s se bazeze pe valoarea de ieire i nu
pe valoarea de realizare. Referitor la evaluarea marjelor la emitere, IASB a decis
provizoriu c acestea ar trebui evaluate prin referin la prime i astfel, nici un
ctig nu va fi recunoscut la emitere n contul de profit i pierdere.
Tratamentul cheltuielilor de achiziie amnate i partea din prime care
recupereaz aceste cheltuieli se afl nc n dezbatere. Referitor la abordarile de
evaluare preferate exist mai multe argumente pro i contra unei abordri care
utilizeaz estimarea fluxurilor de trezorerie fr marje i fr actualizri. IASB a
pus problema lurii n considerare a unei astfel de abordri pentru obligaiile
reprezentnd daune aferente contractelor de asigurri generale i a decis provizoriu
s nu o adauge pe lista abordrilor preferate. Printre problemele predilecte care vor
fi abordate n viitor la o ntlnire ulterioar se regsete abordarea rezervei de
prime pentru contractele ce presupun obligaii reprezentnd daune care pot fi
solicitate pe termen scurt.
Discuile referitoare la comportamentul asigurailor i participarea
deintorilor de polie se concentreaz pe problema dac un asigurtor ar trebui s
contabilizeze drepturile i obligaiile individuale aferente unui contract sau s
contabilizeze contractul n ntregime (unitile de cont).
Consultnd agenda de lucru viitoare a IASB putem afirma cu certitudine c
o multitudine de aspecte importante nu au fost nc dezbtute i care sunt totui de
mportan crucial pentru standard.
Astfel, n acest sens menionm inconsecvenele cu IAS 39 i IAS 18,
meninerea cerinei de separare, modificarea evalurii activelor admise s acopere
Ligia Ivaz

94

Institutul de Management n Asigurri


rezervele tehnice, evaluarea participrii asiguratului, contractele de asigurare unitlinked, contractele de investiii i contractele de asigurare cu component
investiional, recunoaterea i derecunoaterea obligaiilor de asigurare i a
activelor aferente reasigurrii, problemele referitoare la prezentarea de informaii,
evaluarea fondului de garantare, problematica referitoare la impozitare i
recuperrile i subrogarea.
IASB intenioneaz s publice Proiectul de expunere pentru Faza a II-a n
decembrie 2009 i intenioneaz s publice standardul final n Mai 2011.
O anumit ntrziere fa de programul iniial s-a datorat i proiectului
Comisiei Europene Solvency II.
ntotdeauna s-a intenionat ca sistemul de evaluare contabil dezvoltat n
cadrul Fazei a II-a s fie utilizat pentru evaluarea solvabilitii societilor de
asigurare. Proiectul Solvency II intenioneaz n mod evident s utilizeze
evaluarea conform IFRS i s-i armonizeze abordarea cu Faza a II-a, iar
Asociaia Internaional a Supraveghetorilor n Asigurri (IAIS) i-a ntrit
colaborarea cu IASB, prin formarea unui subcomitet care va coordona poziia
IAIS fa de Faza a II-a.
4. Proiectul IASB Contracte de asigurare este strns legat de proiectul UE
Solvabilitate II
Aa cum este specificat de ctre Comisia European n proiectul
Solvabilitate II standardele de evaluare n scopuri de supraveghere trebuie s fie n
mare msur compatibile cu evoluiile nregistrate de standardele contabile
internaionale n scopul limitrii sarcinilor administrative ce revin companiilor.
Dei, IFRS i raportrile n scopuri de reglementare servesc unor scopuri
diferite, cele dou au devenit din ce in ce mai convergente pe msur ce
supraveghetorii i IASB ncearc s exploateze sinergiile i s reduc potentialele
suprapuneri n reglementare. Acest fapt reprezint att o provocare ct i o
oportunitate pentru instituiile financiare.
Datorita modificrii datei de implementare a proiectului Solvabilitate II n
2012 este evident faptul c agenda celor dou organisme este strns legat.
Principalele similitudini ale celor doua proiecte sunt legate de evaluarea
consecvent cu piaa prin utilizarea principiului celei mai bune estimri,
principiului actualizrii i a marjei de risc n cadrul proceselor de evaluare.
Totui, exist destule diferene poteniale care ar putea influena rezultatele
companiei, cum ar fi - de exemplu - definiia contractelor de asigurare, modelele de
calcul a marjei de risc, evaluarea datoriilor innd cont de riscul de credit.
n mod inevitabil vor exista cteva conflicte sau cel putin inconsecven
ntre prezentarea profilului de risc al entitii i nivelul capitalului raportat conform
IFRS pe de o parte i ceea ce instituiile nsi consider a fi pozitia economic pe
de alt parte. Exemple tipice pot include diferenele dintre capitalul propriu
conform IFRS i capitalul minim solicitat n scopuri de reglementare determinate
de tratamentul conform IFRS a unor elemente precum deprecierile aferente riscului
Ligia Ivaz

95

Revista Romn de Asigurri


de credit, hedging-ul fluxurilor de trezorerie sau investiiilor clasificate ca
disponibile pentru vnzare. O alt diferen poate s apar din tratamentul anumitor
riscuri, precum riscul de lichiditate i riscul operaional.
n prezent, ambele cadre generale se confrunt cu anumite provocri
precum accentuarea importanei implicaiilor fluxurilor de trezorerie viitoare,
selectarea ipotezelor aplicabile obligaiilor aferente activitii de asigurri generale,
tratamentul inflaiei, definirea ratei dobnzii fr risc de credit, trecerea la
modelele stocastice de calculare a rezervelor, tratamentul rezervelor negative i
tratamentul reasigurrii.
Merit a fi menionat faptul c IFRS este conceput n scopul creterii
comparabilitii ntre situaiile financiare ale companiilor din diferite industrii
situate n diferite state.
n acelasi timp competiia crete pe masur ce grania dintre sectorul
bancar, al asigurrilor i al investiiilor se estompeaz.
Ca rezultat, prezentrile de informaii cu privire la riscul efectiv i
managementul capitalului reprezint o cerin imperativ determinat de concuren,
cu implicaii semnificative asupra preului aciunilor i costului capitalului.
4. Concluzii
Industria asigurrilor face acum parte a agendei de lucru a organismelor de
elaborare a standardelor inernationale i este integrat scopului general de obinere
a unui singur limbaj contabil utilizat i nteles la nivel internaional. Acest
deziderat s-a nscut din necesitatea, n cadrul procesului de globalizare a
economiei, de a dispune de informaii financiare credibile n scopul determinrii
eficienei pe pia.
Cel mai important rol i-a revenit IASB-ului prin introducerea proiectului
privind contractele de asigurare n agenda sa n anul 1997. Dup o lung perioad
de pregtire i consultri n martie 2004 a fost emis IFRS 4 Contracte de
asigurare n scopul furnizrii de ndrumari cu privire la contabilizarea contractelor
de asigurare. Finalizarea Fazei I a proiectului IFRS 4 care nu este considerat a fi
nici un standard riguros si nici un standard cuprinzator, reprezint totui un pas
important realizat pentru atingerea unui scop abiios, acela de a realiza un standard
cuprinztor care s fie aplicat n domeniul asigurrilor.
Obiectivul nu este uor de ndeplinit avnd n vedere faptul c acest sector
reprezint o parte important a economiei globale i dispune de tradiii i
interdependene cu alte sectoare financiare. Dac faptul c dispune de o lung
tradiie poate fi considerat un aspect pozitiv, din punct de vedere contabil
reprezint un punct slab datorit faptului c regulile contabile specifice
economiilor nainale cu privire la contractele de asigurare sunt puternic
implementate n sistemul contabil local, necesitnd resurse importante pentru a le
schimba i adapta la cele internationale.
Realizarea unui standard internaional privind contractele de asigurare
necesit numeroase discuii i dezateri datorate marii diversitti a practicilor
Ligia Ivaz

96

Institutul de Management n Asigurri


contabile locale, precum i a dificultii de a decide care abordare este mai potrivit
n mediul economic actual.
Este evident ca Faza a II-a a proiectului contractelor de asigurare a IASB
se va finaliza cu un standard care va nlocui standardul interimar i va furniza o
baz a contabilizrii consecvente a contractelor de asigurare pe termen lung. La
dezbaterile pe marginea standardului iau parte toate prile interesate implicate n
procesul de elaborare, abordnd numeroase problematici sensibile.
Proiectul IASB privind contractele de asiguare a devenit foarte important
in contextul proiectului Solvabilitate II care se apropie tot mai mult de final. Cele
dou proiecte depind unul de altul, iar eficiena i credibilitatea acestor proiecte
care aduc modificri semnificative n ceea ce privete cadrul de reglementare a
industriei asigurrilor vor fi decisive pentru dezvoltarea viitoare a sectorului
asigurrilor i, implicit, a sectorului financiar.
n ansamblu, cele dou cadre de reglementare se remarc prin faptul c se
ndeprteaz tot mai mult de reglementarea limitativ, prescriptiv ctre o abordare
liberal, orientat spre principii i evaluarea riscurilor, care se bazeaz mai mult pe
evalurile i managementul propriu al entitii n ceea ce privete riscurile cu care
se confrunt n desfurarea activitii.
O alt provocare pe care organismele de stabilire a standardelor ar trebui s
o ia n considerare este ct de adecvat i consecvent va fi procesul de implementare
a acestora, astfel nct s poat asigura realizarea importantului obiectiv care a
generat ntregul proces.
Bibliografie:
1. * * * Draft Statement of Principles (DSOP) - Available on the IASBs website
2. * * * Financial Instruments and Similar Items - A consultation paper from the
Joint Working Group of standard setters (December 2000)
3. * * * IFRS Bound Volume 2007, IASB, 2007
4. * * * Insurance accounting under IFRS, KPMG International, 2004
5. * * * Insurance - An Issues Paper issued by the Steering Committee on
Insurance (IASC November 1999)
6. www.cpaaustralia.com.au
7. www.efrag.org
8. www.iasb.org
9. www.ceiops.eu

Ligia Ivaz

97

Revista Romn de Asigurri

CONDUCEREA I ADMINISTRAREA
SOCIETILOR COMERCIALE DE ASIGURARE
Vasile NEME 9
Rezumat
Prin Legea nr. 31/1990 privind societile comerciale, n forma modificat
i completat prin Legea nr. 441/2006, a fost consacrat o nou concepie privind
administrarea i conducerea societii pe aciuni. Noua reglementare transpune
principiile guvernrii corporative i realizeaz armonizarea cu reglementrile
Uniunii Europene.
n conformitate cu art. 137 din lege, societatea pe aciuni este
administrat de unul sau mai muli administratori. Cnd sunt mai muli
administratori, ei constituie un consiliu de administraie.
Consiliul de administraie poate delega conducerea societii unuia sau
mai multor directori, numind pe unul din ei director general.
n sfrit, potrivit art. 53 din lege prin actul constitutiv se poate stipula c
societatea pe aciuni este administrat de un directorat i un consiliu de
supraveghere.
Cum orice asigurtor se poate constitui doar sub forma juridic a
societii pe aciuni, este fr ndoial c, administrarea i conducerea unei
societi comerciale de asigurare se realizeaz, fie prin consiliul de administraie
i directorii societii (sistemul unitar), fie prin directorat i consiliul de
supraveghere (sistemul dualist).
Cuvinte-cheie: administrare, sistem unitar, sistem dualist, administrator, comitet
consultativ, director, directorat, consiliu de supraveghere, auditor
Clasificare JEL: G22, K23
1. Precizri prealabile viznd Administrarea societilor comerciale de asigurri
Aa cum pe bun dreptate s-a remarcat n doctrina de specialitate, prin
Legea nr. 441/2006 de modificare a Legii nr. 31/1990 a fost consacrat o nou
concepie privind administrarea i conducerea societii pe aciuni prin care se
materializeaz principiile guvernrii corporative, asigurndu-se astfel armonizarea
cu reglementrile din rile Uniunii Europene.[4]
n principal, noile reglementri pstreaz regulile conducerii clasice a
societii pe aciuni, dar introduc opiunea acionarilor de a constitui un directorat
i un consiliu de supraveghere.

conf.univ.dr., Universitatea Nicolae Titulescu, Bucureti, avocatnemes@yahoo.com

Vasile Neme

98

Institutul de Management n Asigurri


Astfel, potrivit art. 137 din Legea nr. 31/1990, societatea pe aciuni este
administrat de unul sau mai muli administratori, iar cnd sunt mai muli, ei
constituie un consiliu de administraie.
Consiliul de administraie poate delega conducerea societii unuia sau mai
multor directori, numind pe unul dintre ei director general (art. 143 din lege).
Modalitatea clasic de administrare i conducere a societii, astfel cum era
reglementat i nainte de modificarea Legii nr. 31/1990, a fost denumit n
literatura de specialitate administrarea n sistemul unitar, iar cnd acionarii
opteaz pentru directorat i consiliu de supraveghere, suntem n prezena sistemului dualist. [4]
Vor trebui avute n vedere i dispoziiile Legii nr. 32/2000 referitoare la
conducerea executiv a asigurtorului.
Prin conducerea executiv a asigurtorului/reasigurtorului, n concepia
Legii nr. 32/2000, se nelege persoanele fizice, cel puin dou, dintre care una,
potrivit actelor constitutive i/sau hotrrilor organelor statutare ale asigurtorului
sau reasigurtorului, este nlocuitoarea de drept a persoanei mputernicite s
conduc i s coordoneze activitatea zilnic, precum i nvestite cu competena de
a angaja rspunderea asigurtorului sau reasigurtorului; nu intr n aceast
categorie persoanele care asigur conducerea nemijlocit a compartimentelor din
cadrul asigurtorului sau reasigurtorului, precum i cele care conduc sucursalele
sau alte sedii secundare.a
n cazul sucursalelor asigurtorilor sau reasigurtorilor din statele membre,
care desfoar activitatea pe teritoriul Romniei, n baza dreptului de stabilire,
conducerea executiv este reprezentat de persoanele mputernicite de acetia s
conduc activitatea sucursalei i s angajeze legal n Romnia asigurtorul sau
reasigurtorul [art. 2 alin. (1) pct. 111.
Din textul de lege citat rezult c societatea de asigurare trebuie s aib
desemnate cel puin dou persoane fizice care s conduc, i s coordoneze
activitatea zilnic i care s angajeze rspunderea societii n raporturile cu terii.
Cum societile de asigurare se pot constitui exclusiv n forma societilor
pe aciuni, potrivit principiilor Legii nr. 31/1990, acionarii sunt obligai s aleag
unul din cele dou sisteme de administrare i conducere a societii.b
2. Sistemul unitar (clasic) de administrare i conducere a societii de asigurare
n sistemul clasic conducerea societii este exercitat de consiliul de
administraie, care poate transmite o parte din prerogativele sale unor directori.
Mai exact, art. 143 din Legea nr. 31/1990 dispune: consiliul de
administraie poate delega conducerea societii unuia sau mai multor directori,
numind pe unul dintre ei director general.
Membrii consiliului de administraie sunt alei de ctre acionari, iar
directorii de ctre consiliul de administraie.

Vasile Neme

99

Revista Romn de Asigurri


2.1. Consiliul de administraie
Potrivit art. 137 din Legea nr. 31/1990, societatea pe aciuni este
administrat de unul sau mai muli administratori, numrul acestora fiind totdeauna
impar. Cnd sunt mai muli administratori acetia formeaz ope legis consiliul de
administraie.
Legea nr. 31/1990 mai prevede c societile pe aciuni ale cror situaii
financiare anuale fac obiectul unei obligaii legale de auditare, consiliul trebuie s
fie alctuit din cel puin 3 administratori.
n temeiul art. 20 din Legea nr. 32/2000, situaiile financiare anuale ale
societilor de asigurare trebuie auditate de ctre un auditor financiar persoan
juridic, autorizat de camera auditorilor financiari din Romnia, aprobat de
Comisia de Supraveghere a Asigurrilor.
Corobornd dispoziiile Legii nr. 32/2000 cu cele ale Legii nr. 31/1990,
referitoare la auditarea situaiilor financiare i administrarea societii, rezult fr
ndoial c societatea de asigurare va trebui s-i desemneze cel puin 3
administratori.
n cazul n care atribuiile de conducere ale societii sunt delegate
directorilor societii, majoritatea membrilor consiliului de administraie va fi
format din administratori neexecutivi. Prin administratori neexecutivi, legea
nelege administratorul care nu a fost numit director al societii (art. 138 din Legea
nr. 31/1990).
Tot astfel, n temeiul dispoziiilor Legii nr. 31/1990 (art. 138), prin actul
constitutiv sau prin hotrrea adunrii generale a acionarilor se poate prevedea c
unul sau mai muli membrii ai consiliului de administraie trebuie s fie
independeni.c
Normele din materia asigurrilor consacr i ele cteva reguli privind
administratorii i, de asemenea, anumite atribuiuni ce revin consiliului de
administraie.
A. Condiiile dobndirii calitii de administrator. Condiii generale
Pentru a putea fi alese n funcia de administratori ai societilor comerciale
de asigurare, persoanele fizice trebuie s ndeplineasc cerinele consacrate de Legea
nr. 31/1990 referitoare la capacitate, onorabilitate i cumulul de funcii.
n concret, persoana fizic aleas ca administrator trebuie s aib deplin
capacitate de exerciiu, s nu fi fost condamnat pentru vreuna din infraciunile
prevzute la art. 6 din Legea nr. 31/1990 i nici pentru cele din art. 143-145 din
Legea nr. 85/2006 privind procedura insolvenei i, de asemenea, s nu fac
concuren prin exercitarea aceleai funcii la mai multe societi.d
`Cu privire la aceast din urm condiie, art. 15316 din Legea nr. 31/1990
astfel cum a fost modificat prevede c o persoan fizic poate exercita concomitent
cel mult 5 mandate de administrator i/sau de membru al consiliului de
supraveghere n societi pe aciuni al cror sediu se afl pe teritoriul Romniei.
Cu special privire la mandatele administratorului societii de asigurare,
din interpretarea dispoziiilor Legii nr. 31/1990 i ale Legii nr. 32/2000, soluia
Vasile Neme

100

Institutul de Management n Asigurri


care se impune este aceea c un administrator poate ndeplini concomitent aceeai
funcie n cel mult 5 societi pe aciuni indiferent de obiectul lor de activitate.e
n cazul n care un administrator face parte din mai multe consilii de administraie acesta este obligat, n conformitate cu dispoziiile art. 1441 s nu divulge
informaiile confideniale i secretele de afaceri ale societii la care are acces, n
calitatea lui de administrator.
Desemnarea administratorilor se va face n conformitate cu prevederile Legii
nr. 31/1990, prin actul constitutiv, iar ulterior, de ctre adunarea general a acionarilor.
Persoana numit n funcia de administrator are obligaia s ncheie o
asigurare pentru rspundere profesional n vederea acoperirii pagubelor produse
terilor sau nsi societii de asigurare.
Durata funciei de administrator difer n raport de momentul desemnrii.
Primii administratori nu pot fi alei pe o perioad mai mare de 2 ani, iar
ulterior mandatul acestora nu poate depi 4 ani, cu posibilitatea de a fi realei (art.
15312 din Legea nr. 31/1990).f
B. Condiiile dobndirii calitii de administratori. Condiii speciale
n doctrina de specialitate se susine c cerinele speciale pe care trebuie s
le ndeplineasc reprezentanii i conductorii societilor de asigurare sunt condiii
de profesionalism, onorabilitate i independen.[9]
Normele din domeniul asigurrilor instituie aceleai condiii att pentru
dobndirea calitii de membru al consiliului de administraie, ct i pentru cea de
membru al consiliului de supraveghere (art. 6 din norme).
Potrivit normelor de asigurare mai sus menionate, pentru ca o persoan s
poat fi aleas administrator al unei societi de asigurare, aceasta trebuie s
ndeplineasc urmtoarele condiii:
a) s nu fie acionari, asociai, sau persoane semnificative ale unui broker
de asigurare i/sau reasigurare, nici ale unui agent de asigurare persoan juridic.
Cerina este instituit n vederea nlturrii conflictului de interese ce s-ar putea
crea ntre asigurtor i intermediarii n asigurri, prin aceea c ar putea fi influenate comisioanele cuvenite acestuia, sau alte condiii eseniale ale conveniei de
brokeraj sau de agenie;
b) s se bucure de o bun reputaie moral; n acest scop, normele legale
stipuleaz c cel n cauz, pentru a dobndi calitatea de administrator, trebuie s
aib onestitate i probitate moral i s nu fi fost condamnat pentru gestiune frauduloas, abuz de ncredere, fals, uz de fals, nelciune n dauna avutului particular
sau public, delapidare, mrturie mincinoas, dare sau luare de mit, primire de
foloase necuvenite, trafic de influen, splare de bani, deturnare de fonduri,
evaziune fiscal, ori ale fapte de natur s conduc la concluzia c nu sunt create
premisele necesare pentru asigurarea unei gestiuni sntoase i prudente ale asigurtorului. Legea folosete termenul condamnat de unde concluzia c cercetarea
penal sau chiar judecata privind infraciunile enumerate de legiuitor, ct vreme
nu exist o hotrre irevocabil de condamnare, interdicia nu este operabil. De
asemenea, normele legale stipuleaz c persoana fizic trebuie s nu aib sau s nu
Vasile Neme

101

Revista Romn de Asigurri


fi avut interdicie s lucreze n bnci sau n alte instituii financiare. n lipsa unor
prevederi exprese, interdicia la care fac referire Normele nr. 6/2007 trebuie s
fie stabilit printr-o hotrre judectoreasc rmas definitiv i irevocabil sau s
fie prevzut n mod expres de lege, cu caracter de incompatibilitate.
c) experiena profesional. Potrivit Normelor (art. 6), membrii consiliului
de administraie trebuie s dispun de o reputaie i o experien adecvat naturii,
extinderii i complexitii responsabilitilor ncredinate.
Dac administratorul urmeaz s fac parte din conducerea executiv,
atunci el trebuie s aib experien de cel puin 5 ani n domeniul asigurrilor, sau
cel puin 7 ani n domeniul financiar bancar, din care cel puin 3 ani, respectiv 5 ani
ntr-o funcie de conducere n aceste domenii.g
d) s nu fi fost declarai falii sau s nu fi fcut parte din conducerea
unei societi comerciale care, dup ncetarea activitii, sub orice form, nu
i-a respectat obligaiile fa de teri. Se observ c interdicia privete nu doar
societile de asigurare, ci orice societate comercial dintre cele reglementate de
Legea nr. 31/1990.
e) s nu aib interdicie s lucreze n instituii financiare. Interdicia
poate izvor din lege sau dintr-o hotrre judectoreasc.
f) avizul Comisiei de Supraveghere a Asigurrilor. Norma
reglementeaz obligaia administratorului, ca anterior ocuprii acestei funcii ntr-o
societate de asigurare s obin avizul Comisiei de Supraveghere a Asigurrilor.
n ct privete natura raporturilor dintre administratori i societate de
asigurare, normele speciale aplicabile n domeniu pstreaz consecvena Legii nr.
31/1990, stipulnd c societatea de asigurare trebuie s aib un contract de
administrare, respectiv un contract de mandat cu membri consiliului de administraie.
Potrivit legislaiei altor state din Uniune, cum este cazul Italiei, pot deine
funcii de conducere i reprezentare ntr-o societate de asigurare i cadrele
didactice din nvmntul universitar de specialitate juridic, economic i
actuarial. Considerm c aceast posibilitate ar fi bine venit i n sistemul nostru
legislativ ntr-o viitoare modificare a normelor n materie.
2.1.1. Atribuiile consiliului de administraie
n temeiul art. 142 din Legea nr. 31/1990, consiliul de administraie este
nsrcinat cu ndeplinirea tuturor actelor necesare i utile pentru realizarea obiectului
de activitate al societii cu excepia celor rezervate adunrii generale a acionarilor.
Atribuiile consiliului de administraie al unei societi de asigurare vor fi
cele reglementate de Legea nr. 31/1990, ns cum era i firesc legislaia din
domeniul asigurrilor (Legea nr. 32/2000 i Norma nr. 6/2007) legifereaz i ele
anumite atribuii speciale n sarcina consiliului de administraie.
n temeiul Legii nr. 31/1990 atribuiile exclusive ale consiliului de
administraie sunt urmtoarele:
- stabilirea direciilor principale de activitate i de dezvoltare a societii;
Vasile Neme

102

Institutul de Management n Asigurri


-

stabilirea sistemului contabil i de control financiar i aprobarea


planificrii financiare;
- numirea i revocare directorilor i stabilirea remuneraiei lor;
- supravegherea activitii directorilor;
- pregtirea raportului anual, organizarea adunrii generale a acionarilor i
implementarea hotrrilor acesteia;
- introducerea cererii pentru deschiderea procedurii insolvenei asupra societii potrivit Legii nr. 85/2006 privind procedura insolvenei.
Potrivit art. 3 din Ordinul nr. 3104/2004h pentru punerea n aplicare a
Normelor prudeniale privind managementul asigurtorului, consiliul de
administraie al asigurtorului trebuie s ntocmeasc un regulament propriu de
organizare i funcionare, care va conine anumite cerine minimale. Aceste cerine
reprezint n acelai timp i obligaiile ce revin administratorilor ct timp acetia
sunt n funcie.
Astfel, consiliului de administraie i revin urmtoarele atribuii, care vor
trebui inserate i n regulamentul de organizare i funcionare:
a) respectarea principiilor guvernanei corporative, care presupune
transparena procesului decizional i rspunderile fa de prile interesate n bunul
mers al activitii, precum i atragerea acestor pri n procesul decizional;
b) elaborarea unei strategii de dezvoltare a asigurtorului, bazat pe
obiective clare, termene i responsabiliti concrete;
c) stabilirea unor proceduri de urmrire i evaluare periodic a progreselor
nregistrate n realizarea obiectivelor aferente strategiei de dezvoltare a asigurtorului;
d) stabilirea unor proceduri care s permit o corect eviden financiarcontabil i corespondena acesteia cu evidena tehnic-operativ, cu respectarea
prevederilor legale, n scopul ntocmirii raportrilor prevzute de Legea nr.
32/2000, cu modificrile i completrile ulterioare, i de normele emise n
aplicarea acesteia, precum i a altor raportri prevzute de legislaia n vigoare;
e) elaborarea procedurilor privind numirea, renvestirea i revocarea n i din
funcii de conducere, aprobarea structurii i statelor de funciuni ale departamentelor
din cadrul societii, precum i stabilirea modalitilor concrete de coordonare a
activitii de ctre conducerea executiv i cea administrativ a asigurtorului;
f) evidenierea clar a sarcinilor, rspunderilor, competenelor n luarea
deciziilor, a modalitilor de interaciune i cooperare pentru fiecare dintre factorii
de decizie din cadrul societii (membrii consiliului de administraie i ai
conducerii executive, preedintele consiliului de administraie i directorul
general), cu precizarea condiiilor care trebuie ndeplinite n cazul delegrii
competenelor. n cazul n care funcia de preedinte al consiliului de administraie
i cea de director general sunt deinute de aceeai persoan, vor fi stabilite
modaliti concrete pentru a permite consiliului de administraie s controleze
deciziile luate de ctre aceast persoan, realizndu-se totodat o delimitare clar a
responsabilitilor care i revin n fiecare dintre aceste funcii;

Vasile Neme

103

Revista Romn de Asigurri


g) stabilirea obligaiei administratorilor i a conducerii executive a asigurtorului, care au interese ntr-o alt societate de asigurare, de a-i ntiina despre
aceasta pe ceilali administratori i pe auditori;
h) stabilirea obligaiei administratorilor care au ntr-o anumit activitate,
direct sau indirect (prin soia, rudele sau afinii pn la gradul al patrulea), interese
contrare intereselor asigurtorului, de a-i ntiina despre aceasta pe ceilali administratori i pe auditor i de a nu lua parte la nici o deliberare privitoare la
activitatea n cauz;
i) stabilirea obligaiei administratorului asigurtorului, care este
concomitent i administrator, director executiv sau persoana de conducere ori
acionar i/sau asociat la un alt agent economic cu care asigurtorul ncheie o
operaiune comercial sau financiar, de a face cunoscut aceast relaie consiliului
de administraie i auditorului nainte de nceperea deliberrii i lurii unei decizii
cu privire la operaiunea respectiv, pentru evitarea conflictelor de interese;
j) organizarea i supravegherea activitii departamentului de gestionare a
riscurilor,i n funcie de natura i de mrimea activitii desfurate;
k) stabilirea unor proceduri clare pentru soluionarea contestaiilor
formulate de asigurai, beneficiarii asigurrii sau teri pgubii i precizarea
modalitilor concrete de aducere la cunotina prilor interesate a rezultatelor;
l) stabilirea unor niveluri de salarizare pentru membrii consiliului de administraie i pentru conducerea executiv, corelate cu atribuiile i cu responsabilitile acestora, care vor fi accesibile Comisiei de Supraveghere a Asigurrilor n
condiiile prevederilor legale n vigoare;
m) stabilirea responsabilitilor privind urmrirea modului n care sunt
respectate prevederile legale n vigoare i procedurile de raportare a rezultatelor
acestei activiti ctre conducerea asigurtorului.
i aceste atribuii pot fi completate de ctre adunarea general a
acionarilor pentru bunul mers al societii de asigurare.
n ct privete funcionarea consiliului de administraie aceasta se
realizeaz n conformitate cu dispoziiile Legii nr. 31/1990.
n concret, consiliul de administraie se ntrunete ori de cte ori este
nevoie dar cel puin o dat la 3 luni.
Consiliul este convocat de preedintele consiliului i la cererea motivat a
cel puin 2 dintre membrii si sau a directorului general.
Pentru valabilitatea deciziilor consiliului de administraie, legea cere
prezena a cel puin jumtate din numrul membrilor consiliului, dac prin actul
constitutiv nu se prevede altfel.
n doctrina de specialitate [4] se apreciaz c n absena unei prevederi
legale, deciziile consiliului de administraie nu pot fi atacate n justiiei de ctre
acionari, dar n baza art. 132 din Legea nr. 31/1990, acionarii ar putea ataca
hotrrea adunrii generale prin care s-a pronunat asupra valabilitii unei decizii a
consiliului de administraie.j

Vasile Neme

104

Institutul de Management n Asigurri


2.1.2. Comitetele consultative ale consiliului de administraie
Potrivit modificrilor aduse Legii nr. 31/1990 prin Legea nr. 441/2006,
consiliul de administraie poate crea comitete consultative, nsrcinate cu
desfurarea de investigaii i cu elaborarea de recomandri pentru consiliu (art.
1402 din lege).
Dup lege, activitatea comitetelor consultative este specializat pe domenii
precum auditul, remunerarea administratorilor, directorilor, cenzorilor i personalului, nominalizarea de candidai pentru diferite posturi de conducere.
Consiliul de administraie al societii de asigurare poate crea i alte
comitete consultative n domenii specifice asigurrilor precum: constatarea
daunelor, ncheierea asigurrilor, evaluarea riscurilor care planeaz asupra
societii de asigurare, marja de solvabilitate, etc.
Comitetul consultativ este format din cel puin 2 membri ai consiliului de
administraie, i cel puin un membru al fiecrui comitet va fi administrator neexecutiv independent, iar comitetul de audit i cel de remunerare trebuie s fie formate
numai din administratori neexecutivi.
Comitetele consultative au obligaia s nainteze consiliului de
administraie, n mod regulat, rapoarte asupra activitii lor.
2.2. Directorii societii de asigurare
Pentru sistemul unitar de administrare i conducere al societilor de
asigurare, Legea nr. 31/1990 a pstrat posibilitatea consiliului de administraie de a
delega conducerea societii unuia sau mai multor directori.
ntruct, situaiile financiare ale societilor de asigurare sunt supuse auditrii,
n temeiul Legii nr. 31/1990, delegarea conducerii societii este obligatorie.
n acest scop, consiliul de administraie numete pe unul dintre directori n
calitate de director general.
Avnd n vedere mprejurarea c pe lng regulile prevzute de Legea
nr. 31/1990, normele din domeniul asigurrilor instituie i ele unele condiii pe care
trebuie s le ndeplineasc cei care urmeaz s fie desemnai n calitate de directori
la societile de asigurare, vom nfia i noi distinct aceste cerine.
A. Condiiile dobndirii calitii de director al societii de asigurare.
Condiii generale
n concepia Legii nr. 31/1990, calitatea de director o poate avea numai o
persoan fizic (art. 15313 din lege).
Directorii pot fi numii dintre administratori sau din afara consiliului de
administraie [art. 142 alin. (2) din lege].
Persoana care nu poate fi fondator nu poate fi nici director, adic nu poate
fi director o persoan care, potrivit legii, este incapabil ori a fost condamnat
pentru faptele prevzute la art. 6 alin. (2) din Legea nr. 31/1990.
n sfrit, directorul trebuie s respecte obligaia de neconcuren n sensul
c nu poate fr autorizarea consiliului de administraie s fie director,
administrator, membru al directoratului ori al consiliului de supraveghere, cenzor,
Vasile Neme

105

Revista Romn de Asigurri


sau dup caz, auditor intern ori asociat cu rspundere nelimitat, n alte societi
concurente sau avnd acelai obiect de activitate i nu poate exercita acelai comer
sau altul concurent, pe cont propriu sau al altei persoane.
B. Condiiile dobndirii calitii de director al societii de asigurare.
Condiii speciale
Normele din domeniul asigurrilor nu reglementeaz condiiile pe care
trebuie s le ndeplineasc directorii sau membrii directoratului, ci pe acelea care
privesc conducerea executiv a asigurtorului.k Este fr putin de tgad c n
noiunea de conducere executiv intr i directorii societii de asigurare.
Potrivit dispoziiilor art. 6 din Norme, conducerea executiv i, implicit,
directorii societii de asigurare, trebuie s ndeplineasc trei condiii principale:
a) s ntruneasc cerinele prevzute pentru membrii consiliului de administraie, respectiv ai consiliului de supraveghere;
b) s aib o experien de cel puin 5 ani n domeniul asigurrilor sau de 7
ani n domeniul financiar-bancar, din care cel puin 3 ani, respectiv 5 ani ntr-o
funcie de conducere n aceste domenii;
c) s nu dein aceeai calitate la alt persoan juridic, romn sau strin,
pe toat perioada exercitrii acestei funcii la asigurtor.
Din exprimarea normei legale, rezult c interdicia privete nu doar
societile de asigurare, ci orice alt societate comercial, precum i celelalte
persoane juridice, altele dect societile comerciale.
Funcia de director este rezervat exclusiv persoanelor fizice. Se impune a
fi reinut c normele opereaz i cu noiunea de persoane desemnate n funciile
de conducere specifice domeniului asigurrilor, nelegnd prin acestea:
- conductorul activitii de subscriere de contracte de asigurare;
- conductorul compartimentului de reasigurare;
- conductorul compartimentului managementul riscului.
Persoanele desemnate n funcii de conducere specifice domeniului
asigurrilor, trebuie s aib o experien de minimum 3 ani n domeniul
asigurrilor i s nu dein aceast calitate la alt persoan juridic romn sau
strin, pe toat perioada de angajare la acest asigurtor (Anexa 7 la Norme).
Normele (art. 13) oblig societile de asigurare s ncheie contract de munc pe
durat nedeterminat, cu persoanele alese n funciile de conducere specifice
domeniului asigurrilor.
n sfrit, normele stipuleaz c persoanele desemnate pentru conducere
compartimentelor daune, juridic, economico-financiar, tehnologia informaiei,
trebuie s aib o experien de minimum 3 ani n domeniul specific de activitate.
Mai precizm c directorii societii de asigurare, inclusiv cei desemnai n
funciile de conducere specifice domeniului asigurrilor, cu excepia
conductorilor compartimentelor daune, juridic, economico-financiar i tehnologia
informaiei, trebuie s obin aprobarea prealabil a Comisiei de Supraveghere a
Asigurrilor (Anexa 7 la Norme).

Vasile Neme

106

Institutul de Management n Asigurri


2.2.1. Principalele atribuii ale directorului societii de asigurare
Directorii exercit atribuii de conducere a societii i sunt responsabili cu
luarea tuturor msurilor eferente n acest scop, n limitele obiectului de activitate al
societii i cu respectarea competenelor exclusive rezervate de lege sau de actul
constitutiv, consiliul de administraie i adunrii generale a acionarilor (art. 1431
din Legea nr. 31/1990).
Puterea de a reprezenta societatea aparine directorului general, dar prin
actul constitutiv se pot prevedea i alte condiii privind puterea de reprezentare.
Activitatea directorilor este supus controlului i supravegherii consiliului
de administraie.
Administratorii pot solicita directorilor informaii privind conducerea
operativ a societii.
Potrivit Legii nr. 31/1990, directorii au obligaia s participe la adunrile
generale ale acionarilor (art. 15323 din lege).
Desigur c directorii vor ndeplini toate atribuiunile conferite de consiliul
de administraie, n temeiul legii.
Directorii sunt obligai s ntiineze consiliul de administraie asupra
tuturor neregulilor constatate cu ocazia ndeplinirii atribuiilor lor [art. 1442 alin.
(3) din lege].
3. Sistemul dualist de administrare i conducere a societii de asigurare
Sistemul dualist de administrare i conducerea societii presupune crearea
a dou organe: directoratul i consiliul de supraveghere.
3.1. Directoratul
Potrivit Legii nr. 31/1990, directoratul este format din unul sau mai muli
membrii, numrul lor fiind ntotdeauna impar.
Pentru c situaiile financiare ale societii de asigurare fac obiectul
obligaiei legale de auditare, directoratul va fi format din cel puin trei membri.
A. Condiiile dobndirii calitii de membru al directoratului
La fel ca i directorii din sistemul unitar, calitatea de membru al
directoratului o poate avea numai o persoan fizic (art. 15313 din lege).
Persoana care nu poate fi fondator nu poate avea nici calitatea de membru
al directoratului (art. 15314 din lege).
Calitatea de membru al directoratului este incompatibil cu cea de membru
al consiliului de supraveghere, i la fel ca i administratorii, pe durata mandatului,
nu pot ncheia cu societatea un contract de munc (art. 1532 alin. 6 din lege).
n sfrit membrii directoratului sunt supui aceleai obligaii de
neconcuren cu directorii i administratorii din sistemul unitar.l
Desemnarea membrilor directoratului se face de ctre consiliul de supraveghere, care atribuie unuia dintre acetia i funcia de preedinte al directoratului
(art. 1532 din Legea nr. 31/1990).

Vasile Neme

107

Revista Romn de Asigurri


Pentru validitate, persoana propus trebuie s accepte numirea n mod
expres i ulterior are obligaia s ncheie o asigurare pentru rspundere
profesional (art. 15312 din lege).
Directoratul are obligaia s solicite oficiului registrului comerului
nregistrarea numirii membrilor i a oricrei schimbri n persoana acestora.
Durata mandatului membrilor directoratului se stabilete prin actul
constitutiv, fr a putea depi 4 ani, cu posibilitatea realegerii n funcie (art. 15312
din lege).
Raporturile juridice dintre membrii directoratului i societate sunt cele
referitoare la mandat.
Cnd am abordat condiiile specifice dobndirii calitii de director n
sistemul clasic, am fcut meniunea c normele din domeniul asigurrilor nu
reglementeaz directorii i nici directoratul societii de asigurare, ci folosesc
sintagma de conducere executiv. Din aceste considerente, se nelege c
cerinele instituite de norme pentru persoanele desemnate n conducerea societii
de asigurare, pe care le-am prezentat cnd ne-am ocupat de directorii societii,m
privesc deopotriv i membrii directoratului.
B. Atribuiile directoratului societii de asigurare
Potrivit Legii nr. 31/1990 (art. 1531) directoratul asigur conducerea
societii n care scop ndeplinete actele necesare i utile pentru realizarea
obiectului de activitate al societii cu excepia celor prevzute de lege n sarcina
consiliului de supraveghere i a adunrii generale a acionarilor.
Activitatea directoratului este exercitat sub controlul consiliului de
supraveghere.
Directoratul reprezint societatea n raporturile cu terii i n justiie (art.
153 din Legea nr. 31/1990).
Membrii directoratului mputernicii s reprezinte societatea trebuie
nregistrai la registrul comerului cu meniunea dac acioneaz mpreun ori
separat.n
Legea oblig membrii directoratului s participe la adunrile generale ale
acionarilor i s prezinte cel puin odat la trei luni un raport scris consiliului de
supraveghere cu privire la conducerea societii, activitatea acesteia i la
dezvoltarea n viitor.
Directoratul are obligaia comunicrii n timp util a oricrei informaii
referitoare la evenimentele ce ar putea avea o influen semnificativ asupra
situaiei societii, ca de exemplu cele privind marja de solvabilitate, rezervele
tehnice, fondul minim de siguran etc.
n fine, directoratul nainteaz consiliului de supraveghere situaia
financiar anual i raportul su anual, precum i propunerea proprie privind
distribuirea profitului realizat, pe care intenioneaz s-o prezinte adunrii generale
(art. 1535 din lege).
Modul de lucru al directoratului este prevzut n art. 15320 din Legea
nr. 31/1990 i este stabilit prin hotrrea consiliului de supraveghere.
Vasile Neme

108

Institutul de Management n Asigurri


Pentru validitatea deciziilor directoratului este necesar prezena a cel
puin jumtate din numrul membrilor, dac prin actul constitutiv nu se prevede un
numr mai mare, iar deciziile se iau cu votul majoritii membrilor prezeni.
Membrii directoratului pot fi reprezentai la ntrunirile directoratului, dar
numai de un alt membru al directoratului.o
Rspunderea membrilor directoratului se soluioneaz dup principiile
rspunderii administratorilor.p
3.2. Consiliul de supraveghere
n conformitate cu Legea nr. 31/1990 [art. 1536 alin. (3) din lege] consiliul
de supraveghere este format din cel puin 3 i cel mult 11 membri, numrul
acestora fiind stabilit prin actul constitutiv.
Consiliul de supraveghere alege dintre membrii si un preedinte al
consiliului.
A. Condiiile dobndirii calitii de membru al consiliului de supraveghere.
Condiii generale
Potrivit reglementrilor cuprinse n art. 15313 din Legea nr. 31/1990,
calitatea de membru al consiliului de supraveghere o poate avea o persoan fizic
sau o persoan juridic.
Membrii consiliului de supraveghere nu pot fi concomitent membrii ai
directoratului i nu pot avea calitatea de salariat al societii (art. 1538 din lege).
La fel ca i administratorii, persoanele care nu pot fi fondatori nu pot avea
calitatea de membrii ai consiliului de supraveghere, dar pot exercita concomitent
cel mult 5 mandate de membru al consiliului de supraveghere n societi pe aciuni
al cror sediu se afl pe teritoriul Romniei.
Desemnarea membrilor consiliului de supraveghere se face de ctre
adunarea general a acionarilor, cu excepia primilor membrii, care sunt numii
prin actul constitutiv (art. 1536 din Legea nr. 31/1990).
Similar directorului, membrul consiliului de supraveghere trebuie s
accepte, n mod expres, aceast calitate pentru a fi valabil numirea lui n consiliul
de supraveghere.
Durata mandatului n consiliul de supraveghere este stabilit prin actul
constitutiv, fr a putea depi 4 ani (art. 15312 din Legea nr. 31/1990), dar durata
mandatului primilor membrii nu poate depi 2 ani, cu posibilitatea de a fi realei
dac prin actul constitutiv nu se prevede altfel.
Natura juridic a raporturilor dintre membrii consiliului de supraveghere i
societate sunt reglementate de dispoziiile referitoare la mandat i de prevederile
speciale ale legii societilor comerciale.
B. Condiiile dobndirii calitii de membru al consiliului de supraveghere.
Condiii speciale
Aa cum am vzut n cele de mai sus, normele din domeniul asigurrilor
instituie condiii comune membrilor consiliului de administraie i ai consiliului de
supraveghere. n concret, este vorba de o parte din cerinele pe care trebuie s le
Vasile Neme

109

Revista Romn de Asigurri


ndeplineasc i acionarii semnificativi, respectiv s dispun de o reputaie i o
experien adecvat naturii, extinderii i complexitii activitii asigurtorului i s
nu aib interdicie s lucreze n instituii financiare.
Normele din domeniul asigurrilor aplicabile n materie (art. 6), prevd n
mod expres c funcia de membru al consiliului de supraveghere poate fi
ndeplinit numai de ctre persoane fizice.
La fel ca i administratorii, membrii consiliului de supraveghere nu pot fi
salariai ai societii de asigurare, ci trebuie s aib un contract de administrare,
respectiv un contract de mandat, n conformitate cu prevederile Legii nr. 31/1990
(art. 13 din Norme).
C. Atribuiile consiliului de supraveghere
Principalele atribuii ale consiliului de supraveghere sunt enumerate n art.
1539 din Legea nr. 31/1990 i anume:
- exercit controlul permanent asupra conducerii societii de ctre
directorat;
- numete i revoc membrii directoratului;
- verific conformitatea cu legea, actul constitutiv i hotrrile adunrii
generale a operaiunilor de conducere a societii;
- raporteaz cel puin odat pe an adunrii generale a acionarilor cu privire
la activitatea de supraveghere desfurat;
n acest scop membrii consiliului de supraveghere sunt obligai s participe
la adunrile generale ale acionarilor (art. 15323 din lege).q
D. Funcionarea consiliului de supraveghere
Consiliul de supraveghere se ntrunete cel puin odat la 3 luni i este
convocat de preedintele su care-l i prezideaz.
De asemenea, consiliul de supraveghere poate fi convocat oricnd la
cererea motivat a cel puin 2 dintre membrii consiliului sau ai directoratului.
Legea dispune c, la ntrunirile consiliului de supraveghere pot fi
convocai i membrii directoratului, dar acetia nu au drept de vot n consiliu.
Pentru validitatea deciziilor consiliilor de supraveghere este necesar
prezena a cel puin jumtate din numrul membrilor consiliului, dac prin actul
constitutiv nu se prevede un numr mai mare.
Deciziile n cadrul consiliului se iau cu votul majoritii membrilor
prezeni. Membrii pot fi reprezentai la ntrunirile consiliului, dar numai de ctre
ali membrii ai consiliului.
Revocarea membrilor consiliului de supraveghere se face de ctre
adunarea general a acionarilor cu o majoritate de cel puin dou treimi din
numrul voturilor acionarilor prezeni (art. 1536 alin. 4 din Legea nr. 31/1990).
Rspunderea membrilor consiliului de supraveghere este similar
rspunderii administratorilor [art. 1538 alin. (3) raportat la art. 1442 alin. (1) i (5)
din lege].
E. Comitetele consultative ale consiliului de supraveghere

Vasile Neme

110

Institutul de Management n Asigurri


n conformitate cu art. 15310 din Legea nr. 31/1990, consiliul de
supraveghere poate crea comitete consultative nsrcinate cu realizarea de
investigaii i elaborarea de recomandri pentru consiliu.
Corobornd dispoziiile dreptului comun cu cele din domeniul asigurrilor,
comitetele consultative pot fi nfiinate pentru activiti precum: auditul, remunerarea membrilor directoratului i ai consiliului de supraveghere, remunerarea
personalului, nominalizarea de candidai pentru diferite posturi de conducere n
societate, meninerea marjei de solvabilitate, constituirea i pstrarea rezervelor
tehnice, ncheierea asigurrilor, regularizarea daunelor etc.
Comitetul consultativ este format din cel puin 2 membri ai consiliului, cu
condiia ca cel puin un membru s fie independent.
Cum situaiile financiare ale societii de asigurare sunt supuse auditrii,
potrivit Legii nr. 31/1990, crearea unui comitet de audit n cadrul consiliului este
obligatorie.
Legea nr. 31/1990 stipuleaz c cel puin un membru al comitetului
consultativ de audit trebuie s aib experien relevant n aplicarea principiilor
contabile sau n audit financiar.r
4. Controlul asupra gestiunii societilor comerciale de asigurare
ntruct, situaiile financiare ale societilor de asigurare sunt supuse
auditrii, controlul gestiunii acestor categorii de comerciani este efectuat de
auditorii financiari i auditorii interni ai societii. Prin urmare, cenzorii, ca organe
de control al gestiunii societilor din dreptul comun sunt inexisteni n structura
organizatoric a societilor de asigurare. De altfel i n dreptul comun cmpul de
aciune al cenzorilor a fost redus, fiind ntlnii doar la societile la care, potrivit
legii sau hotrrii adunrii generale a acionarilor, situaiile financiare nu sunt
supuse auditrii.
4.1. Auditorul financiar
Legea nr. 32/2000 [art. 20 alin. (3) lit. g)] impune societilor de asigurare
obligaia de auditare a situaiilor financiare anuale i dup caz consolidate, de ctre
un auditor financiar persoan juridic. autorizat de Camera Auditorilor Financiari
din Romnia, aprobat de Comisia de Supraveghere a Asigurrilor n conformitate
cu normele emise n aplicarea legii. Din echipa desemnat de auditor cel puin o
persoan trebuie s dein calitatea de actuar, aa cum este definit de lege, sau s
dovedeasc aceast calificare prin acte oficiale emise de autoriti sau asociaii
profesionale din alte state.
Din interpretarea textului citat i a art. 160 din Legea nr. 31/1990 rezult
c situaiile financiare ale societii comerciale de asigurare vor fi verificate de
ctre auditorul financiar i nu de cenzorii societii. Aadar, rolul cenzorilor va fi
luat de auditorul financiar ca organ al societii de asigurare.
Activitatea de audit financiar i statutul auditorului financiar sunt
reglementate de O.U.G. nr. 75/1999 privind activitatea de audit financiar.s
Vasile Neme

111

Revista Romn de Asigurri


n concepia reglementrii menionate, auditul financiar reprezint
activitatea de verificare a situaiilor financiare ale societilor comerciale de ctre
auditori financiari, n conformitate cu standardele de audit internaionale.
Auditorul financiar este persoana fizic sau juridic ce dobndete aceast
calitate prin atribuirea de ctre Camera Auditorilor Financiari din Romnia, n
condiiile legii.
O.U.G. nr. 75/1999 prevede c auditorul i exercit activitatea n mod independente; el nu poate avea raporturi de munc sau civile cu societatea comercial
auditat i nici un fel de alte interese materiale, directe sau indirecte n raport cu
societate, cu excepia onorariului cuvenit pentru munca prestat n calitate de auditor.
A. Desemnarea auditorului financiar
Dei Legea nr. 32/2000 n art. 201 reglementeaz principiile ce guverneaz
activitatea de audit financiar a societilor de asigurare, legea nu prevede nimic n
legtur cu desemnarea auditorului financiar.
n atare situaie i vor gsi inciden dispoziiile Legii nr. 31/1990
cuprinse n art. 160-164.
Prin urmare, potrivit art. 160 alin. (3) din Legea nr. 31/1990, competena
desemnrii auditorului financiar aparine adunrii generale ordinare.
Se nelege c primul auditor va fi numit prin actul constitutiv de ctre
fondatorii societii.
Legea oblig consiliul de administraie i, respectiv directoratul s
nregistreze la registrul comerului numirea i schimbarea auditorului intern i
auditorului financiar.
B. Competenele auditorului financiar
Din analiza dispoziiilor Legii nr. 31/1990 raportat la art. 201 din Legea
nr. 32/2000 auditorilor interni i auditorului financiar le revin mai multe drepturi
i obligaii.
Auditorul financiar al societii de asigurare are obligaia ntocmirii unui
raport anual, nsoit de opinia sa, din care s rezulte dac situaiile financiare
prezint o imagine fidel a poziiei financiare, a performanei financiare, a
fluxurilor de trezorerie i a celorlalte informaii referitoare la activitatea
desfurat, conform standardelor profesionale publicate de Camera Auditorilor
Financiari din Romnia.
O alt obligaie a auditorului financiar este aceea de a analiza practicile i
procedurile controlului i auditului intern, i n cazul n care consider c acestea
nu sunt corespunztoare, va face recomandri asigurtorului pentru remedierea lor
i va furniza, Comisiei de Supraveghere a Asigurrilor, orice detalii, clarificri,
explicaii referitoare la datele cuprinse n situaiile financiare ale asigurtorului
(art. 201 din Legea nr. 32/2000).
Auditorul financiar al asigurtorului va informa Comisia de Supraveghere
a Asigurrilor de ndat ce, n exercitarea atribuiilor sale, a luat cunotin despre
orice act sau fapt, n legtur cu asigurtorul ori cu entitile care intr n perimetrul de consolidare care:
Vasile Neme

112

Institutul de Management n Asigurri


-

constituie o nclcare a legii i/sau a reglementrilor ori a actelor emise n


aplicarea acesteia, prin care sunt stabilite condiiile de autorizare i de
desfurare a activitii asigurtorului;
este de natur s afecteze situaia patrimonial a asigurtorului sau buna sa
funcionare;
poate conduce la un refuz din partea auditorului de a-i exprima opinia
asupra situaiilor financiare ale asigurtorului sau la exprimarea de ctre
acesta a unei opinii cu rezerve [art. 201 alin. (3)].

4.2. Auditorii interni


n ct privete auditorii interni, potrivit Legii nr. 31/1990 (art. 163), acetia
sunt obligai s supravegheze gestiunea societii, s verifice dac situaiile
financiare anuale sunt legal ntocmite i n concordan cu legea.
n cazul constatrii unor nereguli n administrarea societii, auditorii
interni au ndatorirea s le aduc la cunotina membrilor consiliului de
administraie sau, dup caz, adunrii generale a acionarilor.
n fine se impune a fi reinut c Legea nr. 31/1990 d dreptul oricrui
acionar s reclame auditorilor interni faptele despre care crede c trebuie
verificate, cu obligaia auditorilor interni de a le verifica i comunica constatrile
lor, n condiiile stabilite de art. 1641 alin. (3) din lege.
Cu referire la rspunderea auditorilor financiari i auditorilor interni Legea
nr. 31/1990 (art. 155) dispune c acetia vor rspunde n aceleai condiii cu
membrii consiliului de administraie, respectiv ai directoratului i cenzorilor
societii.t
Bibliografie
1. Cpn O., Societile comerciale, Editura Lumina Lex, Bucureti,1991
2. Crcei E., Societile comerciale pe aciuni, Editura All Beck, Bucureti,1999
3. Crpenaru S. D., David S., Predoiu C., Piperea Gh., Legea societilor
comerciale. Comentariu pe articole, ed. a 3 a, Editura C.H.Beck, Bucureti,
2006
4. Crpenaru S. D., Drept comercial romn, ed. a 6 a revzut i adugit,
Editura Universul Juridic, Bucureti, 2007
5. Couilbault F., Eliashberg C., Risques et assurances de responsabilite civile, 4
edition, Editura L.Argus, Dalloz, 2002
6. Cozian M., Viandiere A., Deboissy F., Droit de societes, 15 ed., Editura Litec,
Paris,2002
7. Fiale A., Diritto commerciale. Aggiornato alla Riforma del Falimento edelle
altre procedure concursuali, 17 edizione, Gruppo Editoriale Esselibri-Simone,
Napoli, 2006
8. Guiyon Y., Droit des entreprises en dificulte, Edition Litec, Paris, 2002

Vasile Neme

113

Revista Romn de Asigurri


9. Lanna S., Diritto delle Assicurazioni Private, Grupul editorial EsselibriSimone, 2006
10. Piperea Gh., Obligaiile i rspunderea administratorilor, Editura All Beck,
Bucureti, 1998
11. cheaua M., Legea Societilor Comerciale. Comentat i adnotat, Editura
C.H.Beck, Bucureti, 2000
12. Vonica R. P., Dreptul societilor comerciale, ed.a II a revzut i completat,
Editura Lumina Lex, 2000
a

Exist legislaii n Uniunea European precum cea a Italiei care consacr trei modaliti
administrare i conducere a societilor comerciale: modelul clasic cu un consiliu de
administraie i un organ de control de regul de natur sindical; sistemul dualist cu un consiliu
de gestiune controlat de un consiliu de supraveghere i sistemul monist cu consiliu de
administraie i comitet de control, A. Fiale, Diritto commerciale. Aggiornato alla Riforma del
Falimento edelle altre procedure concursuali, 17 edizione, Gruppo Editoriale Esselibri-Simone,
Napoli, 2006, p. 375
b
Societile de asigurare pot prevedea n actele constitutive nfiinarea i a altor structuri
organizatorice, precum departamente, direcii compartimente, oficii, servicii etc., cu atribuii
administrative, financiare, tehnice, F. Couilbault, C.Eliashberg, Risques et assurances de
responsabilite civile, 4 edition, Ed. L.Argus, Dalloz, 2002, p. 112
c
Pentru mai multe detalii, a se vedea St.D. Crpenaru, op. cit., p. 345-346
d
n legtur cu problemele privind condiiile cerute persoanei fizice pentru a putea fi
administrator ntr-o societate comercial a se vedea St.D. Crpenaru, op. cit., p. 231i urm.; E.
Crcei, Societile comerciale pe aciuni, Ed. All Beck, Bucureti,1999, p. 244 i urm.; R.P.
Vonica,Dreptul societilor comerciale, ed.a II a revzut i completat, Ed. Lumina Lex, 2000,
p. 121 i urm.; Gh. Piperea, Obligaiile i rspunderea administratorilor,Ed.All Beck,
Bucureti, 1998, p. 12 i urm.; O. Cpn, Societile comerciale, Ed. Lumina Lex, Bucureti
1991,p. 192 i urm.
e
Legislaia asigurrilor nu interzice administratorilor s exercite aceast calitate concomitent
n mai multe societi de asigurare, de unde consecina c administratorul va putea cumula
aceast funcie potrivit dispoziiilor art. 153 din Legea nr. 31/1990 n maxim 5 consilii de
administraie ale societilor de asigurare
f
Pentru mai multe detalii privind administratorii societii n concepia noilor modificri ale
Legii nr. 31/1990 aduse prin Legea nr. 441/2006, a se vedea St.D. Crpenaru, op. cit., p. 231 i
urm.
g
ntr-o viitoare modificare a reglementrilor din domeniul asigurrilor, legiuitorul sau
Comisia de Supraveghere a Asigurrilor s-ar putea orienta dup normele bancare n materie, mai
exact Ordinul nr. 11/2007 privind autorizarea instituiilor de credit, persoane juridice romne, i
a sucursalelor din Romnia ale instituiilor de credit din state tere, care dispun n art. 16 c,
persoanele nominalizate s exercite responsabiliti de administrare i/sau conducere a bncii
trebuie s dispun de reputaie i experien adecvate naturii, extinderii i complexitii
activitii instituiei de credit i responsabilitilor ncredinate, pentru asigurarea unui
management prudent i sntos al bncii. Se renun astfel la perioadele de timp de exercitate a
unei funcii de conducere ntr-o unitate de profil i se pune accentul pe aptitudinile manageriale
ale persoanei desemnat s ocupe posturi de conducere sau administrare ntr-o astfel de societate
comercial.
h
Publicat n M. Of. nr. 197 din 5 martie 2004

Vasile Neme

114

Institutul de Management n Asigurri

Principalele riscuri cu care se confrunt o societate comercial de asigurare sunt


reglementate prin Ordinul nr. 113.117 din 23 iunie 2006, publicat n M. Of. nr. 572 din 3 iulie
2006 pentru aprobarea normei privind principiile de organizare ale unui sistem de control intern
i management al riscului la asigurtori, i sunt urmtoarele: riscul de credit, riscul de ar, riscul
de pia, riscul de subscriere, riscul de lichiditate, riscul operaional, riscul juridic i riscul
reputaional. Pentru modul de gestionare a riscurilor societilor de asigurare, a se vedea S.
Lanna, op. cit., p. 84 i urm.
j
Pentru mai multe detalii privind aspectele legate de funcionarea consiliului de administraie a se vedea St.D. Crpenaru, op. cit., p. 345 i urm.; St.D. Crpenaru, S. David, C.
Predoiu, Gh. Piperea, Legea societilor comerciale. Comentariu pe articole, ed. a 3 a, Ed.
C.H.Beck, Bucureti, 2006, p. 489 i urm.; M. cheaua, Legea Societilor Comerciale.
Comentat i adnotat, Ed. C.H.Beck, Bucureti 2000, p. 334 i urm.; E. Crcei, op. cit., p. 271
i urm.; R.P. Vonica, op. cit., p. 211 i urm.
k
Pentru semnificaia noiunii de conducere executiv, a se vedea art. 3 pct. 5 din Ordinul nr.
6/2007 privind autorizarea asigurtorilor
l
Pentru coninutul obligaiei de neconcuren, a se vedea S. D Crpenaru, op. cit., p. 352
m
A se vedea supra, p. 127
n
Pentru mai multe detalii a se vedea, St.D. Crpenaru, op. cit., p. 353
o
Pentru mai multe detalii, a se vedea St.D. Crpenaru, op. cit., p. 354
p
Pentru mai multe detalii, a se vedea St.D. Crpenaru, op. cit., p. 354-355
q
Pentru mai multe detalii, a se vedea St.D. Crpenaru, op. cit., p. 357
r
Pentru mai multe detalii privind comitetele consultative ale consiliului de supraveghere a se
vedea St.D. Crpenaru, op. cit., p. 358-359
s
Publicat n M. Of. nr. 256 din 4 iunie 1999 i republicat n M. Of. nr. 598 din 22 august
2003
t
Soluia privind rspunderea auditorilor societilor de asigurare se impune i pe
considerentul c legislaia din domeniul asigurrilor nu reglementeaz acest aspect

Vasile Neme

115

Revista Romn de Asigurri

RISCURI CATASTROFALE (CATASTROFICE)


RISCUL DE CUTREMUR (I)
Paul TNSESCU 10
Rezumat
Un cutremur de pmnt sau un seism rezult din eliberarea brusc de
energie acumulat n plcile tectonice. Cea mai mare parte din aceste cutremure
sunt localizate de-a lungul faliilor; altele au o origine vulcanic (de exemplu, cele
de-a lungul Cercului de Foc al Pacificului). In timpurile moderne, omul poate
provoca seisme de diferite intensiti cu ajutorul exploziilor, n special celor
nucleare sau termonucleare.
In mod normal, datorit faptului c Pmantul este o planet vie, au loc
numeroase seisme n diferite zone de pe glob. Specialitii n seismologie apreciaz
c aproximativ 100.000 de seisme se produc anual, dar puine dintre ele sunt
resimite de oameni. Atunci cnd aceste cutremure sunt puternice, oamenii le
denumesc catastrofe naturale.
Economia asigurrilor e interesat de riscul de cutremur de pmnt n
special prin prisma pagubelor pe care trebuie s la acopere societile de
asigurri; cutremurele puternice fac parte din categoria ricurilor catastrofale sau
catastrofice, alaturi de riscul de inundaie, secet, etc. Aceste riscuri catastrofice
afecteaz grav economia naional i viaa oamenilor n general, cu consecine pe
termen lung greu de cuantificat.
tiina care se ocup de studiul acestor fenomene naturale se numete
seismologie, iar instrumentul uzual folosit de specialiti este seismograful. In timp
s-au dezvoltat diferite tehnici de urmrire i prevenire a seismelor.
Cuvinte-cheie: cutremur, seism, magnitudine, intensitate, pagube
Clasificare JEL: G22
Tipuri de seisme
Seismele sunt cu greu elucidate de ctre specialiti tocmai datorit faptului
c cele mai adnci foraje realizate (cu puin peste 11.000 m) nu ofer suficiente
date sau informaii pentru studierea fenomenului. Oamenii de tiin au emis
numeroase teorii, ipoteze care s explice activitatea tectonic, dar nici una nu a fost
recunoscut n mod unanim ca fiind corect. Cercetatorii apreciaz totui c seismul
n sine poate avea trei origini: ruptura unei falii (seisme tectonice), degajare de
magm (seism vulcanic), sau activitatea uman ( prabuire de galerii de min,

10

conf.univ.dr., Academia de Studii Economice, floritanasescu@yahoo.com

Paul Tnsescu

116

Institutul de Management n Asigurri


explozii nucleare subterane, sectuirea zcmintelor de petrol, gaze naturale, etc)
asa numitele seisme induse sau artificiale.
Seismele tectonice sunt cele mai frecvente i, din pcate, cele mai
devastatoare. De exemplu, n vestul Americii de Nord se gsete o falie deosebit de
important ce cauzeaz numeroase cutremure de pmnt puternice pe coasta
californian: Falia San Andreas.
Seismele de origine vulcanic se caracterizeaz prin apariia unor
numeroase microseisme, cu intensiti mici, ce prevestesc erupiile vulcanice. Cele
mai cunoscute dar i mai devastatoare sunt cele din arhipelagul indonezian.
Seismele de origine artificial sunt n general de mic intensitate. Din
pcate, cunoscndu-se att efectele distructive deoserbit de mari, dar i impactul
psihologic asupra oamenilor, unii cercettori din industria militar ncearc s
schieze noile arme ale viitorului incluznd i arma seismic printre acestea.
Intensitate si magnitudine
In anul 1935 seismologul Charles Francis Richter introduce noiunea de
magnitudine. Magnitudinea se poate calcula pornind de la diferitele unde seismice,
distana fa de epicentrul cutremurului, adncimea, frecvena semnalului, etc.
Magnitudinea este o functie continu logaritmic. Cnd amplitudinea energiei
eliberate de seism variaz cu un factor cu valoarea de 10, magnitudinea se modific
cu o unitate. Astfel, un seism cu magnitudinea 7 este de zece ori mai puternic ca
unul de 6 i de 100 ori mai puternic decat unul de 5. In practic, magnitudinea se
masoar pe o scar ce poart numele celebrului seismolog Richter, astfel:
 Magnitudine 1 - Seismul nu este simit.
 Magnitudine 2 - In mod normal seismul nu e simit.
 Magnitudine 3 - Seismul este simit adeseori, dar nu se provoac pagube
materiale.
 Magnitudine 4 - Se aude un mic zgomot. Nu sunt pagube materiale.
 Magnitudine 5 - Cutremur moderat. Este simit bine. Se aude zgomot.
 Magnitudine 6 - Cutremur puternic. Pagube materiale la cldiri, cele mai
puin rezistente se pot prbui.
 Magnitudine 7 - Cutremur major. Daune materiale importante, mori i
rnii.
 Magnitudine 8 - Cutremur gigant. Multe pagube materiale, numeroase
decese i numeroi rnii.
 Magnitudine 9 - Super cutremur. Foarte rar. Distruge tot n zona
epicentral. Modificari de relief.
 Magnitudine 10 - Inimaginabil. Nu a fost nc produs i nregistrat.
Relieful este modificat sever.
Cel mai puternic cutremur nregistrat a avut o magnitudine de 9,5 pe scara
Richter. Cutremurele majore (adica de 7 pe scara Richter) sunt n atenia
asiguratorilor care pot fi afectai din punct de vedere financiar de volumul mare de
indemnizaii pltite asigurailor.
Paul Tnsescu

117

Revista Romn de Asigurri


Magnitudinea unui seism nu trebuie confundata cu intensitatea lui,
intensitate care face n esen s se produc pagubele materiale i umane, panica,
etc. Relaiile ntre magnitudine i intensitate sunt deosebit de complexe.
Intensitatea se poate masur pe diferite scri, cele mai cunoscute fiind:
I. Scara Rossi-Forel (prescurtare RF)
II. Scara Medvedev- Sponheuer-Karnik (prescurtare MSK)
III. Scara Mercalli (MM- prescurtare n versiunea modificat)
IV. Scara macroseismica european (prescurtare EMS-98).
Cutremurele n Romnia
n Romnia, majoritatea cutremurelor s-au produs n zona Vrancea.
Cutremurele de tip Vrancea sunt cutremure de adncime, cu unde seismice ce se
propag pe suprafee ntinse de teren. Vestul rii noastre este supus unui alt tip de
cutremur, din categoria celor de suprafa. Acest tip de seism se caracterizeaz prin
efecte devastatoare, dar pe suprafee mici de teren.
Primul cutremur major consemnat de istorie n ara noastr s-a produs pe
data de 29 august 1471 i a avut o magnitudine cuprins, conform estimrilor, ntre
6,9 i 7,1 grade. Seismul a fost consemnat i de cronicarul Grigore Ureche ntr-una
din scrierile sale. El spunea c acesta a avut loc "n vreme ce au ezut Domnul
tefan cel Mare la mas n Cetatea Sucevei, deplasndu-i masa".
Alte dou cutremure puternice s-au produs n anul 1738, primul pe 8 mai i
cel de-al doilea pe data de 31 mai. Descrierea celui de-al doilea seism a fost
consemnat ntr-o psaltire slavo-romn: "Cnd au mblat vleatu 1738, s-au
cutremurat pmntul n luna lui maiu n 31 de zile, amiaz-zi, foarte tare, i s-au
dus spre rsrit i iar s-au ntors ndrt. i pomii se cltinau, ca de vnt, i au
prpdit casele i au fcut pmntul mare huet. i miercuri se cutremur".
n 1802, pe 26 octombrie, s-a produs un seism cu magnitudinea de 7,9
grade. n cronicile i nsemnrile Bisericii Ortodoxe se arat c atunci "au czut
turnuri de la sfintele biserici, iar alte biserici au czut de tot" i c, tot atunci, "s-a
rupt turnul cel nalt, Colea", care era podoaba oraului Bucuresti. Evidenele
statistice l consacr ca fiind cel mai puternic cutremur din ara noastr. De atunci
a fost schimbat configuraia oraului Bucureti. Nu se cunosc numrul de mori
i rnii.
Pe 23 ianuarie 1838, un cutremur cu magnitudinea de 6,7 - 6,9 grade s-a
soldat cu 8 mori, 14 rnii, 36 de case distruse n Bucureti. Acest cutremur a
provocat modificri importante n aspectul morfologic al teritoriului extracarpatic,
ducnd la formarea Lacului Rou ca urmare a prbuirii unui munte.
Mai recent, pe 10 noiembrie 1940, s-a nregistrat un cutremur localizat tot
n Vrancea, la o adncime de 133 de kilometri i a avut magnitudinea de 7,4 grade
pe scara Richter. Acesta a fost primul seism consemnat de istoria contemporan a
Romniei. Numrul victimelor a fost estimat la 1.000 de mori i 4.000 de rnii,
majoritatea din sudul Moldovei. In capital s-a prabuit blocul Carlton de 12 etaje,
datorit unei greeli de proiectare.
Paul Tnsescu

118

Institutul de Management n Asigurri


Cel mai cunoscut este cutremurul de pe data de 4 martie 1977, care s-a
soldat cu 1.578 de victime, dintre care 1.424 numai n Bucureti. La nivelul ntregii
ri au fost circa 11.300 de rnii i aproximativ 35.000 de locuine s-au prbuit.
Tot oraul Zimnicea a fost distrus i s-a trecut la reconstruirea sa din temelii.
Printre victimele cutremurului s-au numrat i cteva personaje marcante, precum
actorul Toma Caragiu. Cutremurul s-a produs n zona Vrancea, la ora 21.22, la o
adncime de 94 de kilometri i a avut o magnitudine de 7,4 grade pe scara Richter.
Cutremurele mai recente (anul 1986 si 1990) au o importan aparte,
datorit faptului c s-a reuit s se nregistreze primele accelerograme, permind
astfel realizarea unor hri de hazard seismic, confirmate de seismul din anul 2009.

Paul Tnsescu

119

Revista Romn de Asigurri

ASIGURRILE DE-A LUNGUL TIMPULUI.


CONSIDERAII ISTORICE DIN PERSPECTIV ROMNEASC
Sandra TEODORESCU 11
Rezumat
Studiul urmrete mersul asigurrilor n istoria romneasc, punnd
cteva accente nu lipsite de semnificaie. Astfel, dac n societile premoderne i
n curs de modernizare asigurarea bunurilor i a persoanelor este apanajul
aproape exclusiv al claselor posedante: boierimea medieval i moierimea
secolului ai XIX-lea, burghezia i clasele de mijloc, abia ntr-o lume a proprietii
extinse i a democraiei eficace asigurrile pot s joace un rol economic esenial,
s se diversifice i s se extind.
Cuvinte-cheie: asigurri, istoria asigurrilor.
Clasificare JEL: G22
Indiferent c e vorba de China de cinci ori milenar sau de Romnia zilelor
noastre, asigurrile exprim nevoia de a da consisten, stabilitate i permanen
proprietii. Altfel spus, chiar dac s-a instituionalizat n epoca modern i cu
deosebire n secolele XIX-XX, preocuparea posesorului de bunuri de a pune la
adpost avuia sa este veche de cnd lumea. Dac formele antice ale asigurrii se
nasc, dup opinia specialitilor, nc n China foarte veche i sunt contemporane cu
primele piramide egiptene (aproximativ 3000 .Hr.), toate marile civilizaii anterioare
din Babilon n Fenicia i de aici n Grecia i apoi la Roma n-au ezitat s protejeze
proprietatea, cu deosebire cea comercial, provenind din exporturile maritime.
Dup lunga parantez a invaziilor populaiilor migratoare, din care avea s
se nasc Europa multietnic i cretin, impetuasa cretere demografic a secolelor
de nceput ale mileniului al II-lea dup Hr. a adus cu sine prima mare renatere
economic a btrnului continent. Aa cum recrudescena religioas a umplut
pmntul de biserici, tot aa refacerea economic a fcut s progreseze construcia
de orae centre vitale ale produciei i consumului, surse importante ale unui nou
tip de proprietate, net diferit de cel impus de societatea feudal ridicat pe ruinele
strvechiului imperiul latin. Vreme de secole, ntr-o lume nestatornic i labil,
lipsit de state puternice, proprietatea era garantat doar de fidelitatea unor
persoane supus autoritii celui mai puternic; liantul, care inea alturi clasa
dominant i n jurul ei ntreaga societate, fiind relaia de suzeranitate i vasalitate.
Noile orae, n care aveau s se nasc n Occident germenii lumii moderne,
adunau cel puin la nceputurile lor nu doar pe cei care-i aminteau c n familiile
11

lect.univ.dr., Universitatea Ecologic din Bucureti, tsandra@xnet.ro

Sandra Teodorescu

120

Institutul de Management n Asigurri


lor fuseser meseriai i comerciani ci i pe cei care abandonaser domeniile
marilor proprietari funciari cutnd libertatea de a-i construi astfel viaa. Stpni
pe abilitile lucrative ndelung exersate n economia autarhic a statului medieval,
oameni calificai nu doar pentru munca cmpului ci i pentru industriile
revoluiei n micare, ei deschideau perspective unor noi raporturi sociale care s le
ngduie s dea consisten noilor lor aspiraii.
Grupai n bresle sau ghilde, legai ntre ei prin contracte care le ngduiau
s lucreze att pentru profit individual ct i pentru bunstarea general, era de
bnuit c aveau, n chiar cadrul organizaiilor lor liber constituite, s accepte i s
dezvolte forme de protecie pentru proprietatea lor, asigurri care mergeau de la
paza contra incendiilor sau calamitilor naturale la pierderea mrfurilor ntr-un
accident naval sau din cauza pirailor i pn la ajutoarele de srcie, boal sau
nmormntare.
Primele contracte de asigurare n sensul modern al cuvntului apar n
marile orae maritime italiene corespunztor rolului economic, i din secolul al
XIV-lea i preponderent cultural al acestora; astfel Trieste, Pisa i Genova - cel mai
mare port mediteranean al Italiei, i disput n acest sens ntietatea, dup cum
marile orae din nordul continentului, precum Bruges, deine paternitatea unei
Camere de asigurri nc la 1310.
n Anglia, corespunztor succesului burgheziei insulare din anii luminoi
ai primei Elisabete, parlamentul, el nsui o expresie a noilor timpuri, a votat la
1601 o lege privind poliele de asigurare ntre negustori. Exemplul Marii Britanii
a fost urmat n secolele urmtoare de Olanda, Frana, S.U.A. sau Belgia,
corespunztor extinderii geografice i instituionale a societii moderne i
consolidrii proprietii ntemeiat pe liberalism economic i acumulare de capital.
S-a dezvoltat astfel o ntreag tipologie a asigurrilor, de la cele maritime att datorit cheltuielilor mici ale transportului pe ap, ct i insecuritii pe mrile
i oceanele planetei - i pn la cele pentru persoane, ndeosebi a celor de via. i
n acest domeniu Anglia deine o prioritate, primul acord n acest scop fiind
ncheiat la 1849 ntre aptesprezece societi scoiene. Dup o jumtate de secol (la
1900) dup acest model, alte patruzeci i ase de societi britanice alctuiau o
convenie Reassurance Agreement care reglementa reglementa asigurrile de
via n forma asigurrilor facultative.
Aceast prea grbit trecere n revist a vrut s impun o singur
concluzie: dei specific naturii umane, care pe lng dorina de a fi a exprimat-o i
pe aceea de a avea protecia proprietii printr-un sistem eficace de asigurri, nu
este cu adevrat posibil dect n acele societi care dispun de resurse, de o
economie prosper sau de state instituionalizate care tiu s le gestioneze pentru ai apra astfel supuii sau cetenii.
Istoria asigurrilor n spaiul romnesc ne solicit deci, pentru o bun
abordare evocarea unor mprejurri i a unor personaliti care vor face mai uor de
neles mersul sinuos al acestei instituii ntr-o lume complicat i complex.
Sandra Teodorescu

121

Revista Romn de Asigurri


Trecutul cel mai ndeprtat nregistraz aici constituirea unei strvechi
civilizaii, ndeobte numit geto-dac, dei la nord de Dunre s-au aflat i alte
populaii tracice, celtice sau scitice. Nu vom redeschide aici, lsnd specialitilor
subiectul: chestiunea dac Burebista conduce o uniune de triburi sau un arhe (
form de sat care depindea exclusiv de existena conductorului) sau cum i dac
Decebal a instituionalizat superior statul motenit de la predecesorul su.
Cunoatem de asemeni puine informaii despre formele de proprietate ale acelor
timpuri dar tim c din exploatrile miniere din Apuseni sau dintr-o fiscalitate bine
articulat s-au strns mari cantiti de aur i argint. Calculate la nceputul secolului
XX de Jerom Carcopino ele arat fabulos: 165.000 kg aur i aproape dublu n
argint echivalnd la 1916 cu 618 milioane lei n valuta statului romn. Ascunse n
albia rului Sargeia, descoperite de romani dup rzboiul din 105-106, au fost se
pare suficiente pentru a acoperi datoriile Imperiului i a oferi pine i circ
sracilor din capitala de la Roma.
Ajungem astfel la o form sui generis de asigurare; n vremuri nesigure
i cu atia cotropitori aproape, apa repede a unui ru de munte sau pmntul a
toate acoperitor poate fi o garanie c bunuri ndelung acumulate pot fi protejate
pn ce posesorii se pot rentoarce ca s le redobndeasc. Nu au avut aceast
ans proprietarii tezaurelor arheologice din neolitic i epoca fierului; regii daci i
probabil cpeteniile germanice care au lsat la Pietroasele Cloca cu puii de aur.
Este de prisos i ar face absolut redundant discuia noastr dac am
introduce n chestiune specificul att de discutat al feudalismului romnesc;
pentru a simplifica vom spune doar c statul medieval autohton s-a constituit abia
n secolul XIV-lea dup un hiatus de mai bine de un mileniu (275-1310) c puterea
domnului depindea de raporturile sale cu clasa boiereasc i nu de instituii (multe,
puie, ele aveau n vedere doar funcii vitale precum aprarea sau fiscalitatea).
Teoretic ntreaga proprietate (pmntul i supuii) aparinea capului rii (dominum
eminens) care o conceda dup strvechi cutume dar i dup bunul su plac. Este de
la sine neles c marile domnii, unele din ele ntinse pe durata a mai bine de dou
decenii, cum a fost cea a lui tefan cel Mare (1457-1504), au favorizat stabilitatea
proprietii; garania principal, polia de asigurare fiind fidelitatea fa de domn
i capacitatea posesorilor de a rspunde prompt i eficace solicitrilor sale armate.
Atunci cnd dup o lung perioad de anarhie i risip a rii, pe tronul
rii Romneti a urcat un contemporan al lui tefan, Vlad supranumit epe, el a
alctuit un program de cretere economic bazat pe protecionism vamal i
instituirea unui climat de ordine statal impus, e drept, cu mijloace extrem de dure.
Povestirile slave care i-au fost consacrate istorisesc o ntmplare al crui
erou principal este un negustor venit din Ungaria. Acesta a pierdut ntr-o noapte o
sum de bani furat de din crua sa lsat nesupravegheat. A doua zi reclam
hoia domnului, care-i ordon s-i lase lucrurile n acelai loc i n noaptea
urmtoare. Concomitent cere ca suma de bani disprut s fie acoperit din
vistieria rii adugnd o moned n plus i s fie cutat fptul. n fine, n a treia zi
toate lucrurile se dezleag. Houl e prins i va fi tras n eap iar negustorul a
Sandra Teodorescu

122

Institutul de Management n Asigurri


declarat banul n plus, i-a probat cinstea i e liber s mearg mai departe. Povestea
i are desigur tlcul ei: autoritatea domneasc asigur bunurile celor n trecere
cu condiia ca acetia s suin programul de asanare moral impus de Vlad.
Secolul al XIV-lea a complicat situaia rii Romneti i Moldovei,
devenite asemeni Transilvaniei, provincii supuse autoritii sultanului. Implicaiile
economice ale acestei suzeraniti intereseaz cu deosebire subiectul nostru.
Creterea nemsurat a tributului, care va produce n consecinele ei
imediate rscoala i rzboiul de neatrnare condus de Mihai Viteazul, a determinat
modificri importante n regimul proprietii. Copleit de birurile pltite aproape
n ntregime de clasa rneasc a micilor proprietari pn atunci liberi, acetia sunt
obligai de mprejurri s accepte mai nti nstrinarea pmntului posedat (unul
dintre cumprtori fiind chiar domnul care acumuleaz astfel cea mai mare avere
funciar a rii) i mai apoi dup risipa rii din timpul expediiei lui Sinan-paa i
legarea de glie. Din protector al supuilor si, statul se transform astfel treptat
ntr-un agent fiscal n slujba fie a puterii suzerane, fie a rzboiului cu Poarta, care
complicat de progresele tehnice ale secolului, cere ostai profesioniti pentru care
sunt necesare mari resurse. Situaia se va menine i n secolul urmtor, impunnd
clasei dominante o stare de perpetu nesiguran i nelinite prezent i n domniile
cele mai lungi i stabile. Matei Basarab (1632-1654), Vasile Lupu (1633-1653) i
Constantin Brncoveanu (1686-1714) tremur de multe ori pentru soarta lor i
peste mreia lor de o clip planeaz amenintoare surgiunul sau moartea. Este i
motivul pentru care ultimii doi nu ezit s-i ncredineze o parte a averii unor mari
bnci din Occident n ideea c acolo banii lor se vor afla la adpost de cererile din
ce n ce mai presante ale Porii sau de confiscri inerente mazilirii (soart pe care
n cele din urm au avut-o i prepuii notri).
Dac la nivelul clasei dominante ascunztorile tactice, protecia capului
rii sau depozitele de capital n bnci strine erau principalele forme de asigurare,
la etajul social inferior, cel al productorilor direci fie ei agricultori, cresctori de
animale sau meseriai i comerciani, solidaritatea, mutualitatea sau intrajutorarea
au fost ntotdeauna prezente. Specialitii citeaz astfel hopa prin care animalele
accidentate erau asigurate. n fapt, vita sau porcul era sacrificat, tranat i
distribuit locuitorilor comunitii; din sumele de bani, astfel obinute, acoperinduse valoarea prejudiciului suferit de pgubit.
n Transilvania unde coroana maghiar a impus feudalismul occidental i
unde saii au impulsionat o veritabil renatere urban, breslele au dezvoltat la fel
ca n apusul continentului varii aciuni cu scop de asigurare. Taxe de nscriere i
cotizaii periodice alctuiau un fond din care erau acoperite cheltuieli de
nmormntare iar vduvele cu muli copii, aduse la sap de lemn de decesul
soului-tat, erau despgubite din aa-zisele lad a breslei, cutii ale milei, lzi
freti sau lziminiere constituite din donaii benevole cu scopuri caritabile.
Acestea au funcionat de o parte i de alta a Carpailor, n rile Romne dar i n
Transilvania i Banat. Cum n lumea urban locuinele erau construite de multe ori
din material lemnos iar incendiile erau frecvente, oamenii locului se asociau att
Sandra Teodorescu

123

Revista Romn de Asigurri


pentru anihilarea flagelului ct i pentru a colecta fonduri n vederea unor
eventuale despgubiri (cum a fost la Braov ntre 1744 i 1763).
Secolul al XVIII-lea a fost decisiv pentru lumea romneasc n calea ei
spre modernitate. Epoca este ndeobte asociat cu interminabilele i ruintoarele
conflicte militare ale crizei orientale (nu mai puin de ase nfruntri armate rusoaustro-turce sau pur i simplu ruso-turce de la asediul Vienei n 1683 i pn la
pacea de la Bucureti, 16 mai 1812) i cu schimbarea regimului politic att n
Transilvania, unde Habsburgii au luat locul Imperiului Otoman ct i n
Principatele Romne, unde fanarioii (n majoritate dregtori greci de la
Constantinopol) s-au succedat domnilor pmnteni.
Dac rzboaiele repetate, unele desfurate pe teritoriul Moldovei i rii
Romneti, au produs pagube incomensurabile i pierderi importante de viei
omeneti, nu e mai puin adevrat c ele au slbit puterea otoman i chiar dac au
favorizat o vreme Imperiul Rus au creat i condiii pentru afirmarea puternic a
ideilor de autonomie i unitate. n Transilvania micarea naional romneasc, vag
susinut de Habsburgi, s-a dezvoltat cu deosebire n direcie cultural, ntemeiat
pe strvechime, apartenen latin i continuitate n regiune.
n acelai timp mpotriva repetatelor schimbri de domn, a unei fiscaliti
excesive i a pierderilor teritoriale, unii fanarioi precum Constantin Mavrocordat
(la jumtatea secolului al XVIII-lea) i Alexandru Ipsilanti (1781-1796) au
realizat, att ct le ngduiau mprejurrile, un program de despotism luminat.
Primul din cei menionai a nfptuit o reform a proprietii funciare desfiinnd
erbia i a iniiat o fiscalitate modern i raional n locul celor haotice i
arbitrare impuse de puterea suveran. Chiar dac nu au reuit, aceste demersuri
au reprezentat germenii ndeprtai ai unor instituii novatoare i au ncercat s
aeze proprietatea pe alte baze.
La 1821 societatea romneasc prea coapt pentru o schimbare decisiv.
Programul lui Tudor Vladimirescu, cererile norodului rumnesc, aveau o clar
component antifanariot, implicit antiotoman i combtea riguros corupia i
abuzurile regimului n funciune. Secolul al XIX-lea debuta totui bine, micarea
social i politic avnd-ul n frunte pe pandurul din Vladimiri, Gorj, a euat, dar
n acele foarte complicate mprejurri s-a reuit totui o mare coaliie de fore, de la
marii proprietari funciari (vechea boierime moierimea timpurilor viitoare), la
rnimea i micii meseriai.
Aceast viguroas afirmare, de acum naional, n-ar fi fost posibil fr
exasperarea general produs de vexaiunile regimului turco-fanariot, dar nu e mai
puin adevrat c ea se dezvolta i ntr-un context general favorabil determinat de
succesele post napoleoniene ale ideii naionale, care mergeau mn n mn cu
modernizarea societii dar i cu o nou reaezare politic a Europei, care avantaja
puterile cretine din Europa central i sud-estic. n acest context au fost
ndeprtate domniile fanariote (la 1822) i la captul unui nou conflict ruso-otoman
(1828-1829), un Act adiional, pentru Principatele Romne, desfiina monopolul
comercial al Porii i lsa liber comerul (ndeosebi cel cu cereale). Chiar dac sub
Sandra Teodorescu

124

Institutul de Management n Asigurri


forma protectoratului Rusia pregtea ncorporarea celor dou ri, regulamentele
organice instituionalizau modernitatea prin separarea puterilor n stat i
deschideau perspectivele creterii economice i viitoarei uniti romneti.
n consecin, luau fiin oraele nord-dunrene: Clrai, TurnuMgurele, Giurgiu i Brila (ultimele trei pe locul vechilor raiale turceti
retrocedate la 1829) dar i Alexandria, dup numele domnitorului regulamentar
Alexandru Ghica, toate ntr-o msur mai mare sau mai mic legate de grnarul din
Cmpia Romn i de posibilitile de ctig ale negoului cu aceste produse, n
care erau interesai deopotriv att oameni noi clasa comercianilor n formare ct
i descendenii marii boierimi medievale, moierii secolului al XIX-lea.
Din pcate pentru opresorii din toate timpurile, libertatea nu este divizibil.
Obinut pentru nceput n plan economic, pentru c interesele marilor puteri
mergeau n acest sens, ea avea s fie insistent solicitat aproape imediat i n plan
social i politic, menirea principal revenind n aceast direcie generaiei
paoptiste. Corifeii ei aveau s rennoiasc societatea i s constituie Romnia
modern, elabornd principiile generale ale restructurrii i implicndu-se apoi
decisiv n schimbarea complet care se pregtea.
Pentru nceput trebuie s spunem c activarea comerului romnesc cu
cereale a scos Principatele din izolare i le-a apropiat treptat de Europa occidental.
Pe urmele negustorilor au mers apoi numeroi tineri din clasa dominant, care
ajuni la colile germane dar mai cu seam la cele din oraul luminilor, au constatat
la faa locului c lumea avea i alte nfiri.
Democraia parlamentar, egalitatea ceteneasc, libertatea exprimrii
opiniilor, dublate de rigoarea normelor reciproc-avantajoase consfinit n
economie, afaceri i comer preau aproape neverosimile unor oameni venii dintro societate a abuzului instituionalizat, a bunului plac i a corupiei extinse.
Dezvoltarea economic -impulsionat de comerul cu cereale remodela ntreaga
societate, care simea acum pentru prima oar nevoia unor instituii auxiliare care,
aeznd pe baze moderne creterea resurselor, aveau s solicite imperativ i
organismele politice hrzite s le asigure buna funcionare. Toate acestea au creat
posibiliti noi dezvoltrii sistemului de asigurri modern exprimat la jumtatea
secolului al XIX-lea prin trei tipuri eseniale:
- societile mutuale de asigurri care prelungeau n noile condiii
ntrajutorarea cu deosebire n caz de boal i nmormntare;
- societile anonime de asigurri nfiinate cu deosebire pentru a proteja
magaziile cu cereale din porturile dunrene de la Turnu-Severin la Brila
i a asigura transportul acestora pe marile fluvii;
- agenii ale societilor strine cu sucursale n toate principalele centre
economice ale rii. Funcionarea lor depindea ns de o autorizaie
acordat prin decret domnesc, de rapoarte periodice de activitate naintate
Ministerului de Interne i Ministerului Agriculturii i nu n ultimul rnd de
o garanie ipotecar legalizat reprezentnd 20% din primele ncasate.

Sandra Teodorescu

125

Revista Romn de Asigurri


Anii de la jumtatea secolului al XIX-lea au deschis perspective, alt dat
nebnuite, societii romneti. Dac nfrngerea revoluiei de la 1848 i revenirea
n anul urmtor la protectoratul Rusiei preau s amne sine die aspiraiile
paoptitilor, imprudentul (din perspectiva arului) rzboi al Crimeii (1853-1856) a
impus hegemonia continental a Franei i a dat substan perspectivei noastre spre
modernitate i unitate.
nfptuit la 1859, prin dubla alegere a lui Cuza, care a marcat intrarea
Romniei n epoca reformelor aveau s fie continuate n lunga domnie a principelui
pruso-francez Carol I, devenit rege dup rzboiul ruso-romno-turc din anii
aptezeci (1881). Constituia acceptat de noul domn n chiar primul ceas al
alegerii sale statua formarea instituiilor democratice dup model occidental i n
societatea noastr. Chiar dac au continuat s se menin n acelai spaiu dou
Romnii: una a elitelor politice i culturale franuzit sau germanizat, dup caz, i
Romnia celor muli, copleit de srcie, boli sociale i ignoran, ara a fcut n
cei patruzeci i opt de ani de domnie ai lui Carol progrese semnificative, o
suprastructur nou de factur liberal, independena, o moned puternic,
avantajos convertibil n toat Europa pentru c nsemna cereale, petrol i lemn i
un prestigiu incontestabil n Europa central i vestic.
n aceti ani premergtori primului rzboi mondial, anii buni ai
generaiei strmoilor notri de la nceputurile secolului XX, societile de
asigurare autohtone, parte a unei creteri economice generale, au proliferat pe
ntreg teritoriul Romniei. Prima dintre cele menionate are un nume istoric (Dacia)
i la fel vor fi i cele care i vor urma. Lua fiin n martie 1871, ntr-un moment
politic complicat pentru prinul strin gata s abdice nemulumit de opoziia
cercurilor politice francofile i de implicarea (care i era reproat de asemeni) n
afacerea Stroussberg (privind construcia cii ferate Roman-Vrciorova).
Printre fondatori se aflau personaliti eminente, de ar fi s-i numim doar
pe Vasile Boierescu, membru marcant al Partidei naionale la 1859, cel care l-a
propus pe Cuza domn la Bucureti, viitor ministru de externe (ntre 1873-1875;
1879-1881) sau Gheorge Grigore Cantacuzino, pe atunci foarte tnr (se nscuse n
1837), i el mai trziu lider al Partidului Conservator (1899-1907), considerat n
epoc cel mai mare proprietar funciar din ar (Nababul) i Theodor Mehedineanu
industria i parlamentar. Lipsa de personal a obligat la angajarea unor specialiti
strini iar succesul obinut pe piaa autohton de asigurri a stimulat ncercarea de
a ptrunde inclusiv n Bucovina austriac, fr succes ns.
Doi ani mai trziu, n 1873, Dacia era nsoit de o nou societate de
asigurri numit Romnia cu un capital inferior predecesoarei (dou milioane de
lei fa de trei milioane); ntre fondatori, prinii Ghica i tirbei, descendeni ai
unor domni regulamentari i Mihail Koglniceanu, ideolog al revoluiei de la 1848,
sufletul Partidei naionale la 1859, fost prim-ministru n vremea lui Cuza (18631865) i ministru de externe n vremea rzboiului de independen.
Dacia i Romnia s-au extins i n Transilvania, prima la 1877, iar
cealalt ulterior prin nfiinarea de agenii specializate la Braov i Sibiu. n 1881,
Sandra Teodorescu

126

Institutul de Management n Asigurri


anul proclamrii regatului romn, cele dou societi au fuzionat dispunnd acum
de un capital social de trei milioane lei, corespunztor a ase mii de aciuni. Un an
mai trziu, n 1882 printr-un decret al lui Carol I, era nfiinat i a treia societate
de asigurri din epoc, numit Naionala, care reunea n consiliul ei de
administraie un mnunchi reprezentativ de mari proprietari, oameni din finane i
din justiie. ntre acetia erau lideri importani ai Partidului Liberal precum
Dimitrie Sturdza, parlamentar i ministeriabil viitor ef al partidului i al
guvernului cu intermitenele determinate de rotativa carlist, Petre Grditeanu
plecat la 1885 cu Dimitrie Brtianu n Partidul Democrat-Liberal, Emil Costinescu
viitor ministru de finane n anii neutralitii armate (1914-1916) dar i
conservatori marcani precum Theodor Rosseti, publicist i om politic i el primministru la 1888 sau Menelas Ghermani bancher i la rndul su ministru de
finane n executivul de la sfritul secolului al XIX-lea (ntre 1895-1899).
Naionala a scos din circulaie ultima reprezentan a unei societi de
asigurri strine, Azienda Asiguratrice din Triest, i i-a sporit vreme de aproape
cinzeci de ani capitalul ajungnd la douzeci i cinci milioane lei.
O evoluie semnificativ a avut n epoc i societatea Generala nfiinat
de cercurile comerciale din Brila i Galai la 1897. Interesant este c, pentru a
obine recunoaterea polielor sale i pe pieele externe, oamenii ei de afaceri au
reluat legturile cu vechi parteneri din Triest, care de altfel subscriseser i la
constituirea capitalului su. nfiinat pentru asigurri maritime s-a extins ulterior
i n alte ramuri (inclusiv n asigurri de via) i i-a mutat sediul la Bucureti
sporindu-i constant capitalul cu deosebire n anii de dup primul rzboi mondial.
n fine, n 1907 lua fiin Societatea Agricol (a fuzionat n 1930 cu
Funciara) avnd drept sfer de activitate asigurrile agricole. Specialitii
menioneaz de asemeni nainte de 1914 i societile Victoria cu capital german
(1908), Gloria i Urania (1911), Patria i Unirea absorbite ulterior de
Dacia-Romnia. Formulnd o concluzie rezult c la 1913 capitalul social al
acestor societi de asigurare depea paisprezece milioane lei; era aceasta i o
consecin a adoptrii sub marea guvernare liberal a Codului comercial (1887)
care reglementa activitatea i n acest domeniu.
Peste muni, n Transilvania, n condiiile n care piaa era dominat de
activele austriece i ungureti puternic sprijinite de guvern dar i de marii
proprietari s-a alctuit totui la Sibiu Banca general de asigurare cu capital
integral romnesc. Utiliznd reeaua bancar autohton deja existent i folosind
preoii i nvtorii rurali drept ageni, societatea s-a extins rapid fr a obine ns
rezultate relevante, poate i datorit sloganului care-i caracteriza funcionarea
afaceri puine dar solide.
Am ncheia spunnd c, dac asigurrile pentru animale nu au avut prea
mare succes n Romnia, ntre altele i datorit mortalitii ridicate, la Ortie i n
comuna bnean Cacova asociaiile mutuale de asigurri s-au dovedit foarte
eficace.

Sandra Teodorescu

127

Revista Romn de Asigurri


Incontestabil anii care au precedat primul rzboi mondial au nsemnat un
succes notabil n acest domeniu. Totui, n legtur cu sprijinul real pe care acestea
le-ar fi acordat populaiei prerile sunt mprite iar unii autori precum Dan Anghel
Constantinescu n Tratat de asigurri , vol I, 2004, rmn rezervai afirmnd
chiar c n acel timp riscurile asigurate erau relativ restrnse i erau practicate n
principal doar trei categorii de asigurri: asigurrile de via, incendii, transporturi
fluviale i maritime.
Tunurile primului rzboi mondial au adus Romniei Marea Unire
consfinit prin actele plebiscitare de la Chiinu (27 martie 1918), Cernui (28
noiembrie 1918) i Alba-Iulia (1 decembrie 1918).
Dup negocieri complicate cu Antanta (bloc militar i politic alctuit din
Frana, Anglia i Rusia) i dup catastrofa primei campanii din vara 1916 - iarna
1917, au urmat marile btlii de la Mrti i Mreti. Ieirea Rusiei bolevice
din conflict i anarhie general pe frontul de rsrit au anulat ns avantajele
acestor mari victorii. Romnia era obligat s semneze un armistiiu i apoi o pace
ruintoare de la Buftea-Bucureti (primvara 1918). i de n-ar fi fost victoria
general a Antantei, memorandumul preedintelui american Wilson i noua
mobilizare a trupelor romne cu o zi naintea ncheierii rzboiului, desvrirea
statului naional ar fi fost amnat sine die.
Bilanul zilelor fericite care ne-au adus Romnia Mare nu ar fi fost complet
fr a-i aduga i pierderea tezaurului romnesc (valori n lingouri de aur, dar i
valori de patrimoniu istoric i material). Dac este oarecum explicabil gestul
guvernului de la Iai care, n iarna tragic a anului 1916-1917, cu cea mai mare parte
a rii ocupat de trupe germane i n ateptarea unei lovituri armate formidabile, s-a
gndit s pun la adpost avuia naional unde mai bine dect n Rusia aliat,
transportnd acolo o parte din bunuri, devine de-a dreptul de neneles atitudinea
adoptat cteva luni mai trziu cnd restul tezaurului a fost expediat ntr-o ar n
plin anarhie, fr alt asigurare dect procesele verbale care nregistrau bunurile.
Ruperea relaiilor diplomatice cu Rusia bolevic (ianuarie 1918) a
suspendat chestiunea retrocedrii, Lenin, prim-ministru n funcie promind
restituirea cnd Romnia va fi condus de reprezentanii muncitorilor, angajament
onorat parial n 1935 (dup reluarea raporturilor normale cu U.R.S.S.) i n 1956,
i ntr-un caz i n cellalt nefiind vorba de tezaurul propriu-zis ci doar de cteva
valori culturale precum Cloca cu puii de aur.
Dei subiectul a fost abordat i de lideri comuniti (Nicolae Ceauescu) i
de preedinii Romniei de dup 1990 n discuiile la cel mai nalt nivel, chestiunea
rmne n continuare deschis, fr ca partea rus s dea vreun semn c va dori s
o rezolve. Rmne o acuz tragic la adresa celor care au condus atunci ara
noastr i care au risipit cu o uurin condamnabil tot ce se acumulase n anii lui
Carol I, fie lipsa de patriotism i de respect la adresa celor care munciser o
jumtate de secol pentru ca Romnia s progreseze, fie nencrederea suveran n
avantajele pe care le ofer ncheierea asigurrilor de bunuri.

Sandra Teodorescu

128

Institutul de Management n Asigurri


ntregitorii de ar, regele Ferdinand i regina Maria, dar i clasa
dominant n care merite deosebite (nu fr drept) i arogau liberalii condui de
Ion I.C Brtianu s-au trezit n iarna 1918 drept conductorii unei ri care aproape
i dublase ntinderea, resursele i locuitorii.
Cert este c din punct de vedere politic Constituia din 1923 ntrea
monarhia constituional (ntr-un timp n care n ntreaga Europ tronurile se
prbueau unul dup altul) o asocia cu o larg democraie parlamentar ntemeiat
pe votul universal masculin i deschidea perspective unui important program de
reform social i instituional care a dominat istoria anilor 20.
Din pcate criza economic declanat n America joii negre 1929 s-a
ntins i asupra vechiului continent i a avut efecte dintre cele mai complexe.
Contabilizarea limitelor i neputinelor clasei dominante i regimurilor politice n
funcie incapabile s gsesc soluii pe termen scurt omajului i inflaiei dar i
unor racile mai vechi precum birocraia i corupia a activizat orientrile politice
antidemocratice i a adus la putere extrema dreapt (fascismul n Italia i nazismul
n Germania).
Fr a se confunda cu aceste ideologii totalitare, micarea legionar din
Romnia i regimul autoritar impus de regele Carol al II-lea (1938-1940) au
acutizat problema evreiasc i au golit de coninut democraia romneasc i aa
fragil i de multe ori inconsistent.
Cele dou Romnii au continuat s se menin, chiar dac paralel cu
reforma, urbanizarea i industrializarea au mers mn n mn, numrul
lucrtorilor din fabrici a sporit considerabil iar ntreprinderi precum I.A.R-ul
braovean sau Malaxa din Bucureti se situau la nivel de vrf n plan european i
mondial. mpotriva faptului c i asigura integral resursele energetice, c rmsese
un mare exportator de cereale i c dispunea nc de o moned puternic: un leu
greu convertibil avantajos pretutindeni n lume, Romnia era departe de a-i fi
valorificat corespunztor resursele i dei demografic i ca ntindere nu ne puteam
compara n regiune dect cu Polonia, indicatorii economici precis determinai
precum produsul pe cap de locuitor, PIB-ul sau randamentele agricole ne aezau pe
ultimele locuri n Europa. O politic extern idealist care nesocotea tocmai marile
regimuri totalitare i care aeza la frontierele Romniei pe harta alianelor teoretice
zeci de mii de soldai gata s ne apere n orice clip, dar care nu au tras un glon n
vara tragic a anului 1940, a desvrit catastrofa.
Pactul de neagresiune sovieto-german care mprea practic Europa ntre
Hitler i Stalin coroborat cu pofta de expansiune a celor doi dictatori a declanat n
septembrie 1939 cel de-al doilea rzboi mondial. Romnia intra ntr-o lung noapte
a totalitarismului din care nu va mai iei dect ntr-o iarn nsngerat, peste
aproape o jumtate de secol.
Fr a nregistra succese spectaculoase asigurrile au obinut n anii
interbelici progrese comparabile desigur n primul rnd cu perioada anterioar.
Specialitii deosebesc cteva caracteristici impuse mai cu seam n anii urmtori
primei conflagraii mondiale:
Sandra Teodorescu

129

Revista Romn de Asigurri


-

corespunztor marelui proces de unificare, societile strine din Ardeal au


fost preluate de organizaii similare romneti pe linia unei colaborri
eficace ntre vechiul regat i Transilvania, ulterior aceste activiti fiind
extinse i n Basarabia;
- s-au dezvoltat i consolidat poziiile capitalului strin cu deosebire a celui
german fie prin implicarea n societi autohtone fie prin societi proprii;
- n pofida creterii numrului de societi de asigurare (n 1933 erau
douzeci i cinci cu un capital de peste 368 milioane lei), gradul de
cuprindere al populaiei n asigurare a rmas redus, numai 1% din
locuitorii Romniei, n cea mai mare parte din rndurile burgheziei,
beneficiind de aceste servicii;
- per ansamblu contribuia asigurrilor la formarea PIB-ului (gradul de
penetrare) n anii premergtori celui de-al doilea rzboi mondial a rmas
nesemnificativ.
n ceea ce privete societile de asigurri private dup 1918 s-a constituit
Steaua Romniei (n 1920) care a fuzionat cu Ancara (n 1932) i a preluat
portofoliul romnesc al unei societi din Viena (1936); Asigurarea Romneasc
(1923) cu rezultate deosebite n asigurrile de via sau societatea Vulturul de la
Chiinu (1923) reorganizat n 1931 cnd i-a diversificat activitatea (via,
incendii, automobile, transport etc.) Au funcionat deasemeni i societi strine
precum Norwich, Standard, Sun, Phoenix sau Adriatica, cea mai
important reprezentan din afara Romniei pentru toat perioada interbelic.
n 1930 oficiul de control nfiinat prin legea asigurrilor valorifica 44 de
societi naionale i 2 strine, acordnd autorizaii de funcionare pentru 17
societi autohtone i 2 strine, 16 fiind lichidate. n categoria instituiilor publice
de asigurri menionm Casa de Asigurare a Ministerului de Interne, reorganizat
n 1936 i transformat n Regia Autonom a Asigurrilor de Stat (1942). Iniial n
sfera ei de activitate intrau bunurile M.A.I. din capital, judee, municipii i
comune pentru ca ulterior sub autoritatea sa s intre o gam larg de instituii de la
celelalte ministere, la aezmintele de binefacere, de interes social, sntate public
i cultur protejate astfel de incendii, explozii sau alte accidente.
n categoria foarte important, cu deosebire al cresctorilor de vite din
domeniul rural, asigurarea animalelor a rmas un deziderat nemplinit. n perioada
interbelic la nivel legislativ au funcionat la iniiativa centralei cooperativelor
steti un serviciu de asigurri mutuale agricole mpotriva grindinei, fondul de
asigurare constituindu-se din contribuii ale ranilor cultivatori (1923). Dei a
cuprins la nceput 44 de comune din 18 judee dificultile extinderii au condus n
cele din urm la dispariia organizaiei.
Bazele juridice ale activitii de asigurare au fost puse de Legea pentru
constituirea i funcionarea ntreprinderilor private de asigurare (7 iulie 1930)
modificat n 1931, 1932 i 1936 precum i Legea pentru convertirea n lei a
anumitor prestri prevzute de n contractele de asigurare (1936) la care se pot
aduga dou decrete lege antonesciene prin care n martie 1941 se interzicea
Sandra Teodorescu

130

Institutul de Management n Asigurri


constituirea de noi societi de asigurare n Romnia, pentru ca un act normativ
din octombrie acelai an s se refere la acoperirea riscului de rzboi n asigurrile
de via.
n ansamblu, acestea acopereau practic cinci domenii de activitate: via,
incendii, accidente (corporale, furt, autovehicule, rspundere civil general,
diverse), transport i grindin.
Dup statistici ale anului 1940 cel mai mare capital (80.000.000 lei) era
deinut de cea mai veche societate de asigurri, Dacia-Romnia, care dispunea de
cele mai mari rezerve patrimoniale i cele mai mai mari beneficii.
Rezult deci c i n anii interbelici, activitatea n domeniul asigurrilor a
fost parte component a economiei de pia concureniale. Au predominat
ntreprinderile private, dei i cele publice s-au aflat ntr-o oarecare expansiune,
asociaiile de ntrajutorare jucnd un rol modest. Remarcm preponderena
societilor cu capital romnesc. Asigurrile de via i cele contra incendiilor
mobilizau 9/10 din totalul primelor ncasate i reprezentau tot att din indemnizaiile
i sumele asigurate pltite. Peste toate, perioada anilor 30 a nsemnat cel mai nalt
nivel atins de asigurri n ntreaga istorie de pn atunci a Romniei.
Constatnd toate cele de mai sus se impun n ncheiere dou concluzii:
progresele majore ale asigurrilor n interbelic au fost totui departe de ateptri
pentru c se adresau unei societi n majoritate rurale dominat de arhaism i de
strvechi tradiii sociale i religioase. Viitorul lor prosper nu se putea concepe
dect ntr-o lume nou caracterizat prin libertate, democraie, modernitate i
progres, capabil s i ofere omului n egal msur puterea de a fi dar i
capacitatea de a avea pentru sine i pentru ceilali. Estea ceea ce credem c pot
mplini timpurile prezente i desigur i cele care vor veni.
Bibliografie.
1. Cazacu M., Dracula, Editura Humanitas, Bucureti, 2008
2. Ciurel V., Asigurri i reasigurri - abordri teoretice i practici
internaionale, Editura All Beck, Bucureti, 2000
3. Constantinescu D. A., Tratat de asigurri, vol. I, Editura Economic,
Bucureti, 2004
4. Murgescu C., Mersul ideilor economice la romni, vol.I, Editura tiinific i
Enciclopedic, Bucureti, 1987
5. Tnsescu P., erbnescu C., Ionescu R., Popa M., Novac L. E., Asigurri
comerciale moderne, Editura C.H. Beck, Bucureti, 2007
6. Teodorescu S., Asigurri - aspecte teoretice i practice, Editura Bren,
Bucureti, 2006
7. Vcrel I., Bercea F., Asigurri i reasigurri, Editura Expert, Bucureti, 1997
8. * * * Istoria Romnilor, vol. VII, partea a II-a, Editura Enciclopedic,
Bucureti, 2001

Sandra Teodorescu

131