Sunteți pe pagina 1din 32

Universitatea tefan cel Mare Suceava

Studiu de fezabilitate
nfiinarea i dotarea fermei
AGROTEHNIC

Specializarea: Administrarea Proiectelor Europene


Anul: 2
Masteranzi: Flutur Ancuta
BondorMarioara

MAX

Cuprins

Lista tabelelor......................................................................................................................................3
1. Prezentarea general a agentului economic................................................................................... 4
2. Identificarea i justificarea ideii de afaceri inovativ-antreprenoriale............................................ 4
3. Diagnosticul comercial al firmei, avnd n vedere piaa de desfacere a produselor sau
serviciilor, piaa de aprovizionare, politica de pre i concurena...................................................... 5
Produsele......................................................................................................................................... 6
Piaa de aprovizionare i desfacere................................................................................................. 6
Politica de pre................................................................................................................................ 7
Concurena....................................................................................................................................... 7
4.

Fundamentarea cheltuielilor de investiii i finanarea acestora; identificarea celor 3 variante d e

proiect de investiii n vederea fundamentrii deciziei....................................................................... 8


Cele 3 variante de proiecte de investiii pentru ideea de afaceri.................................................. 12
Sursele de finanare...................................................................................................................... 12
5. Fundamentarea eficienei economice a investiiei....................................................................... 14
6. Evidenierea variantei optime de proiect de investiii................................................................. 21
7.

Prezentarea impactului produselor sau serviciilor ce vor fi realizate n urma investi iei asupr a

mediului............................................................................................................................................. 22
8. Evidenierea a cel puin 3 riscuri cu care se poate confrunta compania, ca urmare a
implementrii investiiei i identificarea msurilor de reducere a acestora...................................... 22
Bibliografie........................................................................................................................................ 24

2
2

Lista tabelelor
Tabel 1 Produsele obinute i cantitatea.............................................................................................. 6
Tabel 2 Preurile practicate de Max Agrotehnic................................................................................... 7
Tabel 3 Principalii concureni la nivelul judetului Suceava............................................................... 8
Tabel 4 Costul investiiei.................................................................................................................... 9
Tabel 5 Costul echipamentelor pentru fiecare din cele 3 variante de proiect................................... 10
Tabel 6 Cheltuieli anuale cu hrnirea celor 20 vaci ......................................................................... 11
Tabel 7 Cheltuieli tehnologice anuale............................................................................................... 11
Tabel 8 Veniturile obinute n urma exploatrii................................................................................ 11
Tabel 9 Cele 3 variante de proiect de investiii................................................................................. 12
Tabel 10 Varianta 1 de proiect.......................................................................................................... 13
Tabel 11 Varianta 2 de proiect.......................................................................................................... 13
Tabel 12 Varianta 3 de proiect.......................................................................................................... 13
Tabel 13 Centralizarea indicatorilor de fundamentare a eficienei economice a investiiei............. 21

Studiu de fezabilitate: nfiinarea i dotarea fermei MAX AGROTEHNIC


1. Prezentarea general a agentului economic
Prin intermediul prezentului proiect de investiii se dorete nfiin area i dotarea fermei
MAX AGROTEHNIC cu automate de lapte. Principalul obiect de activitate este creterea bovinelor,
producia de lapte i vnzarea prin intermediul automatelor conform codului CAEN 0141 Creterea bovinelor de lapte. Aceasta va fi nfiinat ca o societate cu rspundere limitat de ctre
Bondor Marioara i Flutur Ancuta. Cei doi asociai sunt n prezent studeni n ultimul an la ciclul de
masterat n cadrul Facultii de tiine Economice i Administraie Public Suceava, specializarea
Administrarea Proiectelor Europene. De asemenea, n anul 2012 acetia au absolvit cursurile
Facultii de Economie i Administrarea Afacerilor, specializarea Finane-Bnci. Studiile urmate le
ofer celor doi asociai beneficiul dobndirii unor competene specifice precum: managementul unei
echipe, al unui proiect sau al unei afaceri; explicarea i interpretarea ideilor, proceselor,
fenomenelor, strilor i tendinelor specifice activitii la nivel micro- i macroeconomic;
capacitatea de a lucra independent i / sau n echip pentru rezolvarea de probleme n contexte
profesionale definite etc. Toate aceste competene constituie un atuu pentru nfiin area i
conducerea unei afaceri i vor influena n mod pozitiv dezvoltarea companiei. Avnd dezvoltat o
gndire strategic, fiecare din cei doi asociai vor putea interpreta cu usurin situa iile financiare
ale companiei i alte documente de natur economica, financiar sau comercial n vederea
planificrii activitilor viitoare i a msurilor ce trebuie ntreprinse, exprimrii unui punct de
vedere obiectiv i gestiunii eficiente a resurselor companiei, fie ele financiare, materiale,
informaionale sau umane.
Dei niciunul din cei 2 asociai nu au un background n comercializarea laptelui prin
intermediul automatelor, pn la finalizarea implementrii prezentului proiect de investi ii, acetia
vor urma un curs de 6 luni n domeniu. n plus, politica de angajare a personalului firmei se va face
n funcie de capacitatea potenialilor angajai de a satisface n mod competent cerin ele postului
(studii i experien n domeniul comerului).
2. Identificarea i justificarea ideii de afaceri inovativ-antreprenoriale

O afacere mica la care s-au gndit foarte multe persoane care au pmnt la ar este
nfiinarea unei ferme cu vaci de lapte. Muli agricultori care au investit n astfel de mici ferme de
vaci de lapte sunt ns nemulumii de profiturile obinute din aceast afacere.
n funcie de sezon i de regiune, marii procesatori ofer pentru un litru de lapte ntre 90 de bani i
1,25 lei. La 90 de bani pe litru micii fermieri declar c afacerea nu este deloc rentabil iar cei care
au i ceva credite n sold ajung falimentari. Dar pn la urm trim ntr-o economie n care pretul se
fixeaz pe baza cererii i a ofertei i atta timp ct marii procesatori au posibilitatea s importe din
Polonia lapte la preuri cuprinse ntre 80 si 90 bani pe litru acetia nu vor fi dispusi s plteasc
productorilor
romni
preuri
mai
mari.
n aceste condiii fermierii romni care doresc s supravieuiasc nu au dect 2 soluii:
4

- s-i creasc eficiena n ferm investind n cele mai noi tehnologii i aplicnd modele eficiente de
organizare;
- valorificarea laptelui prin vnzarea direct ctre consumatorii finali.
n timp ce pentru fermele de mari dimensiuni soluia cea mai bun o reprezint
eficientizarea activitii i optimizarea costurilor i vnzarea n continuare ctre marii
procesatori, pentru micii fermieri cea mai bun soluie o reprezint vnzarea direct ctre
consumatorii finali. Acesta se poate face fie prin livrarea la domiciliul clientului sau vnzarea n
stil tradiional n standurile din pieele agroalimentare, fie mai nou, prin vnzarea laptelui crud
prin
intermediul
automatelor
de
lapte.
Din variantele de vnzare direct enumerate mai sus n mod evident cea mai bun soluie o
reprezint vnzarea laptelui proaspt prin intermediul automatelor de lapte, care pemite desfacerea
zilnic a unor cantiti ce variaz de la 200 litri la 2.000 litri (in funcie de numrul automatelor i
amplasamentul acestora). Vnzarea la automate se face pe bani cash la clienii ocazionali i pe
baz de cartel (cip) pentru abonai. Un singur dozator bine amplasat poate aduce i 400 de abonai.
Preul de vnzare al laptelui este n general cuprins ntre 2,8 lei i 3 lei pe litru, ceea ce, fa de
preul pe care l primesc de la marii procesatori, nseamn un plus la vnzare de 1,55 pn la 2,15
lei.
Pentru cumprtori este o afacere extrem de bun deoarece de la aceste automate pot cumpra lapte
natural 100% la un pre de 3 lei, n timp ce laptele ce se gsete pe rafturile supermarket-urilor cost
ntre
3,5
i
4,9
lei.
Este foarte adevrat c vnzarea prin intermediul automatelor de lapte presupune i nite costuri
suplimentare de operare. Trebuie angajat o persoan care s se ocupe de gestionarea
automatelor, apar costuri cu transportul laptelui, pentru funcionarea automatelor e nevoie de
energie electric i ap, se pltete o chirie pentru spaiul n care e amplasat automatul, investiia
efectuat trebuie recuperat, s.a.m.d.. Conform informatiilor furnizate de fermierii care s-au apucat
deja de acest afacere, n cazul vnzrii prin automate costurile totale de productie cresc cu cca. 7075%. La prima vedere aceast crestere a costurilor pare spectaculoas (75%), dar la o ferma cu vaci
de lapte de mici dimensiuni (20-40 capete) este normal, deoarece angajarea unui singur om in plus
nseamn
destul
de
mult
ca
pondere
n
costuri.
Dei cresc costurile ceea ce este important este c pentru micul fermier cresc i profiturile.
ntr-o lun, n cazul n care reusete s produc i s vand la automate 400 litri/zi, profitul su va
crete cu cca. 12.000 13.800 RON, ceea ce este foarte mult. Mai mult decat att, aceste profituri
suplimentare fac de multe ori diferena dintre femierii care obin profit i cei care nregistreaz
pierderi. La ora actual cea mai mare parte a micilor fermieri care i vnd laptele marilor
procesatori declar c merg in pierdere.
Cu alte cuvinte pentru micii fermieri vnzarea prin intermediul dozatoarelor de lapte este o cale de a
face diferena ntre succes i faliment. Nu este deloc simplu deoarece investiiile ce trebuie efectuate
sunt relativ mari (din punctul de vedere al micului fermier) iar birocraia la fel de mare, dar innd
cont de profiturile ce se pot obine efortul merit facut.
3. Diagnosticul comercial al firmei, avnd n vedere piaa de desfacere a produselor sau
serviciilor, piaa de aprovizionare, politica de pre i concurena
Proiectul nfiinarea i dotarea fermei MAX AGROTEHNIC are ca obiectiv general
dotarea fermei cu automate de lapte.
5

Obiectivele specifice ale investiiei sunt:

Construirea unei hale pentru vaci de lapte n stabulaie liber.


Achiziionarea a 20 de vaci de lapte;
Achiziionarea de echipamente i dotri necesare desfurrii activitii n ferm: bidoane
alaptare viei, aparate de muls mobile cu dou posturi, tanc rcire lapte;

Racordarea fermei la utiliti: construcie pu forat, construcie drum de acces n incinta


fermei;

Construirea unui depozit de furaje pentru hrana necesara animalelor din ferm;

Construirea unei platforme pentru depozitarea dejeciilor solide;

Construirea unui bazin ngropat pentru dejecii lichide.


Produsele obinute ca urmare a nfiinrii i dezvoltrii fermei MAX AGROTEHNIC sunt
redate n tabelul 1.
Tabel 1 Produsele obinute i cantitatea
Denumirea produsului

UM

Lapte
Viei pn n 3 luni
Gunoi de grajd

Cantitatea

72.000
litru
kilogram 20.000
ton
265

Cantitatea anual de lapte i comercializat este de aproximativ 72.000 litri i va fi preluat


direct de ctre procesatori.
Vieii de pn la 3 luni i gunoiul de grajd reprezint producia secundar a fermei. n cadrul
fermei vor fi produi anual 20 de viei, care vor fi crescui pn la 3 luni i apoi vor fi
comercializai.
Tot din activitatea fermei va rezulta un foarte valoros ngrmnt natural. Cantitatea de
gunoi de bovine, pe an este de 265 tone. Durata perioadei de stocare este cuprins ntre 18-28
sptmni. Gunoiul de grajd se compune din blegar i paie pentru aternut. Acesta este
ngrmntul universal complex pentru toate culturile i pe toate tipurile de sol. Se folosete pe
terenuri nestructurate, srace n humus pe care le afneaz i mbuntete reinerea apei, nclzirea
solului i activitatea organismelor din sol.

Piaa de aprovizionare i desfacere


Selecia furnizorilor n vederea obinerii unor produse de calitate la preuri accesibile va fi
efectuat inndu-se seama de reputaia i competena n domeniu, amplasarea n teritoriu,
punctualitatea livrrilor, existena unei game adecvate de produse, pre de livrare, respectarea
graficului de producie.

Aprovizionarea se va efectua de la productori interni, societi private, i va fi


realizat n concordan cu necesarul cantitativ, calitativ i sortimental al fermei.
n prezent consumatorii finali ai laptelui de vac sunt mprii n dou principale categorii:
- populaia de la sate care consum preponderent lapte i produse lactate din producie proprie;
- populaia urban care se aprovizioneaz n principal cu produse din comer, n ultimul timp constatndu-se o cretere semnificativ a
ponderii cumprrilor prin supermarket-uri i hypermarket-uri.
Piaa int a ntreprinderii va fi format n cea mai mare parte din populaia localitilor urbane din jude Suceava.
Politica de pre
Preurile sunt stabilite innd cont de costurile implicate, de ofertele concurenilor i variaz n funcie de impactul pe care evoluia
cursului valutar l are asupra materiilor prime i a altor materiale auxiliare strict legate de activitatea fermei. Se urmrete realizarea unui raport
pre - calitate competitiv, n vederea generrii unui flux monetar ascendent sau cel puin constant. Astfel, preurile practicate au un nivel mediu,
corelat cu puterea de cumprare a pieei int i comparabil cu nivelul preurilor concurenei.
Tabel 2 Preurile practicate de MAX AGROTEHNIC
Denumirea produsului
Lapte
Viel viu
Gunoi de grajd

UM

Preul
-leilitru
1,4
kilogram 8
ton
60

n tabelul 2 au fost evideniate preurile ce vor fi practicate de companie n urma implementrii proiectului i nceperii activit ii de
cretere a bovinelor i comercializarea laptelui prin intermediul automatelor.
Concurena
8

n Romnia, piaa produciei de lapte de vac colectat pe regiuni se prezint astfel: Regiunea Centru 30,0%; Regiunea NordVest
24,2%; Regiunea NordEst 20,9%; Regiunea Sud-Est cu 9,5%; Regiunea Sud-Muntenia cu 6,6%; Regiunea Bucuresti-Ilfov cu 4,9%;
Regiunea Vest cu 2,3%; Regiunea Sud-Vest Oltenia cu 1,6%.
Numrul exploataiilor care realizeaz lapte de vac n Romnia este de aproximativ 900.000 de unitati, cu un efectiv total de 1.354.200
de animale. Cele mai numeroase ferme sunt cele cu 1-3 capete; acestea reprezint peste 85% din total. Numrul fermelor profesionale, autorizate
sanitar veterinar, este de 1.668. Acestea dein aproximativ 100.000 de capete i livreaz lapte direct pentru procesare, dintre acestea 889 i-au
ntocmit programe de modernizare pentru biosecuritate, pentru achiziionarea de echipamente de rcire i stocare a laptelui i pentru sli de
muls. n prezent doar 20% din laptele produs n Romnia ajunge n fabrici pentru procesare.
n tabelul 3 sunt evideniai principalii concureni din judeul Suceava.
Tabel 3 Principalii concureni la nivelul judeului Suceava
Nr

Denumirea

Nr

Denumirea

Localitatea
crt
1.

concurentului
Blan Victor

Localitatea
Crt

concurentului

Vereti

2.

Litr Aurel

Mzneti

Preuteti

4.

Martiniuc Leon

Vereti

Botoan Marian
3.
5.

Bijec Aurel

Cacica

6.

Mergea Costel

Ipoteti

7.

Buziuc Alexandru

Forti

8.

Micuariu Valentin

Ipoteti

9.

Corjuc Ilie

Ipoteti

10.

Nichitean Mitic

Bosanci

11.

Cozorici Gheorghe

13.
15.

Ipoteti

12.

Pamparu Costel

Ilieeti

Cooperativa Agricol
Calafindeteana
Calafindeti

14.

Pandelea Gheorghe

Slatina

Dimitrie Ivan

16.

Paraschi Liviu

Suceava

Suceava

17.

Duuc Viorel

Suceava

18.

Asociaia
Cresctorilor de
Taurine Eco-Ferm" Panaci

19.
21.

Erhan Dumitru
SC Fermasuin SRL

Bosanci
Blceana

20.
22.

Vadu
Pricopie Dan
Moldovei
Prodaniuc Constantin Moara

23.

Gheorghiu Daniel

Mlini

24.

Purtuc Constantin

Gura
Humorului

25.

Gorcea Victor

Dorna Candrenilor 26.

Roca Neculai

Gura
Humorului

27.

Grosariu Ilie

Poiana Stampei

28.

Rou Mircea

Cmpulung
Moldovenesc

29.

Grosu Gheorghe

Vatra Dornei

30.

SC Bukovina Meat
SRL

Vatra
Moldoviei

4. Fundamentarea cheltuielilor de investiii i finanarea acestora; identificarea celor 3 variante de proiect de investi ii n vederea
10

fundamentrii deciziei
Investiiile reprezint cheltuieli financiare, materiale i umane, efectuate n diverse domenii de activitate pentru achizi ia de active fixe
sau circulante, care are drept scop obinerea unor fluxuri viitoare de lichidit i i cre terea avu iei companiei. Astfel, n tabelul 4 sunt prezentate
cheltuielile ce definesc costul investiiei pentru ferma Max Agrotehnic: cheltuieli de constituire, cheltuieli cu achiziionarea terenului, cheltuieli
pentru construirea halei pentru vaci de lapte n stabulaie liber, precum i cheltuieli pentru dotarea fermei cu echipamente i utilaje,
achiziionarea vacilor.

1.
2.
3.
4.
5.
6.

Cheltuieli de constituire
Teren pentru desfurarea activitii
Imprejmuire teren
Investiii strategice (cercetri tiinifice)
Construcii i instalaii
Dotarea cu echipamente i utilaje specifice
Achizitie vaci
Achizitie unitate de transport + remorca
Cheltuieli anuale
Cheltuieli cu hrnirea la 20 de vaci
Cheltuieli tehnologice la 20 de vaci
Cheltuieli cu impozite i taxe
Cheltuieli cu salariaii
Cheltuieli diverse (consumabile, paz)
Amortizarea

Tabel 4 Costul investiiei


Varianta 1
Varianta 2
Anul 1
Anul 2
Anul 1
( euro )
( euro )
( euro )
1.000
0
1.000
15.000
0
13.000
2.200
0
0
1.800
1.500
1.500
25.000
5.000
4.000
1.500
4.000
0
0
16.000
0
0
11.000
0
44.683
15.000
16.000
1.900
6.000
1.600
4.183

Anul 2
( euro )
0
0
2.000
1.800
28.000
6.000
18.000
11.500
41.153
13.000
16.000
1.800
5.000
1.700
3.653

7.

Total Investiii anuale

46.500

67.300

Nr.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.

Investiii realizate

37.500
11

19.500

Varianta 3
Anul 1
( euro )
1.000
14.000
2.100
3.000
31.000
5.800
0
0

56.900

Anul 2
( euro )
0
0
0
0
0
0
17.000
12.000
42.823
14.000
16.000
2.000
5.500
1.500
3.823
29.000

8.

Investiii Totale

84.000

86.800

12

85.900

Cele trei variante de proiect prezentate n tabelul 4 au valorile: V1 = 84.000 lei, V2 = 86.800 lei
i V3 = 85.900 lei. Diferena dintre ele provine n primul rnd din echipamentele ce urmeaz a fi
achizitionate (modele diferite, specificaii diferite, mrci diferite, furnizori diferii, deci valori diferite),
valoarea terenului achiziionat (exist 3 posibiliti de locaii), valoarea halei de vaci. n tabelul 5 au
fost evideniate costurile echipamentelor n funcie de furnizorii de la care vor fi achiziionate. Dei din
tabel nu reiese acest lucru, specificaiile tehnice ale echipamentelor difer de la o firm la alta.
Tabel 5 Costul echipamentelor pentru fiecare din cele 3 variante de proiect

Echipamente i dotri

Tanc rcire lapte


Filtru auto
Bidon alaptare viel
Aparat de muls mobil cu dou
posturi
TOTAL

Pre
INOX CENTER
SRL

Pre
SUPER FARM
LAND SRL

Pre
AGROSEZ COM
SRL

-euro1.400
2.800
100
1.200

-euro1.600
3.000
150
1.250

-euro1.500
2.900
100
1.300

5.500

6000

5800

La stabilirea normelor de hran se ine seama de greutatea animalului, de starea lui fiziologic de
calitatea i cantitatea produciei. Furajarea va corespunde urmtoarelor condiii:
- complete din punct de vedere al substanelor nutritive, sruri minerale i vitamine;
- n concordan cu particularitile biologice ale vacilor de lapte;
Tabel 6 Cheltuieli anuale cu hrnirea celor 20 vaci/an
Cheltuieli cu hrnirea pe 20 de vaci/an

Ron

Euro

fn lucern
porumb siloz
borhot bere
nutre concentrate
Sare
Ap
TOTAL

15.000
15.750
25.750
6.000
500
3.000
66.000

3.400
3.500
5.900
1.400
120
680
15.000

Cheltuielile tehnologice n domeniul agricol reprezint cea mai mare pondere n cheltuielile
anuale ale companiei. n tabelul 7 au fost evideniate principalele cheltuieli tehnologice anuale.
Tabel 7 Cheltuieli tehnologice anuale
Cheltuieli tehnologice pe 20 de vaci/an
Cheltuieli cu tratamentele
Cheltuieli cu medicamente
Cheltuieli cu aternuturile de paie
Cheltuieli de transport
TOTAL

Ron
17.500
14.900
19.500
18.500
70.400

13

Euro
3.900
3.400
4.450
4.250
16.000

n privina veniturilor obinute de ferma Max Agrotehnic ca urmare a desfurrii activit ii


de cretere a bovinelor ele sunt prezentate in tabelul 8 i provin din comercializarea produselor
lactate.
Tabel 8 Veniturile obinute n urma exploatrii
Cantitatea

Preul de

Denumirea produsului
produsului
desfacere
Lapte
72.000
1,4
Viel viu
20.000
8
Gunoi de grajd
265
60
Total
Not: Cursul de schimb folosit este de 4,4 lei/euro

14

Total (ron)

Total euro

100.800
160.000
15.900
276.700

22.900
36.400
3.600
62.900

Aceste produse vor fi comercializate persoanelor fizice sau juridice (magazine, piee agroalimentare, patiserii, cofetrii, restaurante, pensiuni, hoteluri etc) ca produs.
Cele 3 variante de proiecte de investiii pentru ideea de afaceri
Ferma MAX AGROTEHNIC propune spre evaluare urmtoarele 3 proiecte de investiii ,
ce se caracterizeaz prin prisma urmtorilor indicatori de eficien economic, prezentai in tabelul
9:
Tabel 9 Cele 3 variante de proiect de investiii
Nr. Indicatori

1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.

um

Investiia total ( It ), din care :


euro
Anul 1
Anul 2
Valoarea anual de producieQh ( Vh ) euro
Cheltuieli anuale cu productia (Ch)
euro
Durata de funcionare a obiectivului (D) ani
Durata de realizare a Investiiei (d)
ani
Profitul anual (Ph)
euro
Profitul total (Pt)= Ph x D
euro

Varianta 1

Varianta 2

Varianta 3

84.000
46.500
38.000
62.900
44.683
10
2
18.271
182.710

86.800
19.500
49.000
65.000
41.153
10
2
23.847
238.470

85.900
56.900
30.000
67.000
42.823
10
2
24.177
241.770

Sursele de finanare
In vederea realizrii investiiei s-au identificat 3 surse de capital:
Capital propriu
Capital atras prin fonduri europene (Msura 121, APDRP Instalarea tinerilor fermieri)
Credit bancar
Observaii:
1. S-a luat n calcul dobnda medie la depozite n euro la bncile comerciale pe ultimele 6 luni.
2. Costul capitalului propriu reprezint rentabilitatea minim de plasare a fondurilor de 10%. n
toate cele 3 variante rentabilitatea este superioar pragului minim acceptat.
3. Costul capitalului pe sursa fonduri UE am considerat 5% din suma contractat, fiind
reprezentat de cheltuielile de management al proiectului.
4. Costul capitalului atras prin credit bancar a fost calculat pentru un credit de investiii n
agricultur, pe o perioad de 24 de luni, cu o dobnd cumpus astfel: EURIBOR+ marj de
risc cuprins ntre 5-7%.
5. Factorul de actualizare reprezint suma dintre costul mediu ponderat al capitalului i dobnda
medie.

15

Tabel 10 Varianta 1 de proiect


Dobanda medie
Cost mediu ponderat al capitalului
Factor de actualizare
Varianta 1
Capital total
84.000
Fonduri proprii
25.000
Fonduri UE
35.000
Credit
24.000
Dobanda credit
7%
durata (luni)
24
cost credit
3.360
Rata rentabilitatii
29%
Profit
18.271
Productia (CA)
62.900

Pondere
100%
29,76%
41,66%
28,57%

Cost
10%
5%
14%

1,50%
8,57%
10,07%
Pondere*Cost
8,57%
2,86%
2,38%
3,33%

Tabel 11 Varianta 2 de proiect


Dobanda medie
Cost mediu ponderat al
capitalului
Factor de actualizare
Capital total
Fonduri proprii
Fonduri UE
Credit
Dobanda credit
durata (luni)
cost credit
Rata rentabilitatii
Profit
Productia (CA)

1,50%

Varianta 2
86.800
25.000
36.800
25.000
7%
24
3.500
36%
23.847
65.000

Pondere

Cost
100%
28,80% 10%
42,39% 5%
28,80% 14%

8,99%
10,49%
Pondere*Cost
8,99%
2,75%
2,17%
4,06%

Tabel 12 Varianta 3 de proiect


Dobanda medie
Cost mediu ponderat al
capitalului
Factor de actualizare
Capital total
Fonduri proprii
Fonduri UE
Credit
Dobanda credit

1,50%

Varianta 3
85.900
15.900
43.000
27.000
7%

Pondere

Cost
100%
18,50% 10%
50,05% 5%
31,43% 14%

16

7,85%
9,35%
Pondere*Cost
7,85%
1,54%
3,08%
3,23%

durata (luni)

24

cost credit
Rata rentabilitatii
Profit
Productia (CA)

3.780
36%
24.177
67.000

17

5. Fundamentarea eficienei economice a investiiei prin intermediul urmtorilor indicatori:


a.
b.
c.
d.
e.

Venit net total actualizat, calculat prin metoda cash-flow


Indicele de profitabilitate
Rata intern de rentabilitate
Cursul de revenire net actualizat
Termenul actualizat de recuperare a investiiei
! Rata de actualizare folosit se constituie din Rata medie a dobnzii la depozite i costul mediu ponderat al capitalului (suma dintre ele)
(proiectul trebuie sa cuprind cel puin 2 surse de finanare, una intern i una extern)
Varianta de proiect de investiii nr.1

H
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
TOT
AL

Ih
25.000
38.000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
63.000

Ch
0
0
30.776
30.776
30.776
30.776
30.776
30.776
30.776
30.776
30.776
30.776
307.76
3

Kh
25.000
38.000
30.776
30.776
30.776
30.776
30.776
30.776
30.776
30.776
30.776
30.776

1/(1+0,100
7)h
0,909
0,825
0,750
0,681
0,619
0,562
0,511
0,464
0,422
0,383
0,348
0,316

370.763 -

Iha
22.713
31.365
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

Kha
22.713
31.365
23.079
20.967
19.049
17.306
15.723
14.285
12.978
11.790
10.712
9.732

Vh
0
0
44.854
44.854
44.854
44.854
44.854
44.854
44.854
44.854
44.854
44.854

54.078

209.698 448.539 226.803 77.776


18

Vha
0
0
33.635
30.558
27.762
25.222
22.915
20.818
18.914
17.183
15.611
14.183

VNh
-25.000
-38.000
14.078
14.078
14.078
14.078
14.078
14.078
14.078
14.078
14.078
14.078

Vnha
10,07%
-22.713
-31.365
10.557
9.591
8.713
7.916
7.192
6.534
5.936
5.393
4.900
4.451

Vnha
1/(1+0,16)h 16%
0,862
-21552
0,743
-28240
0,641
9019
0,552
7775
0,476
6703
0,410
5778
0,354
4981
0,305
4294
0,263
3702
0,227
3191
0,195
2751
0,168
2372

Vnha
1/(1+0,17)h 17%
0,855
-21368
0,731
-27760
0,624
8790
0,534
7513
0,456
6421
0,390
5488
0,333
4691
0,285
4009
0,243
3427
0,208
2929
0,178
2503
0,152
2139

17.105

773

-1.219

Raportul dintre veniturile totale actualizate i costurile totale actualizate, avantajul net total actualizat:
226.803
r=

Vta =
Kta 209.698

=1,082 1- proiectul va fi acceptat, fiind eficient i se continu analiza


d +D

Venitul net actualizat: VNta = VNh


h=1

(1+ a)

h VNh = Vh Kh ; ANta = VNta = 17.105 euro

Indicele de profitabilitate:
a) n funcie de valoarea capitalului investit

b) n funcie de investitia total actualizat

k = VNta 100% =

k' = VNta 100% =

It

17.105euro

100% = 27,15%

63000euro

Ita

17.105euro

54.078euro
VNta +

Rata intern de rentabilitate: RIR = amin + ( amax amin )

VNta+ + VNta

a = 10,07% VNta = 17.105 euro


a = 16% VNta = 733 euro
a = 17% VNta = -1.219 euro
773euro
RIR =16% +(17% 16%) 733euro + 1219euro =16,39%

100% = 31,63%

Kta(lei)

Cursul de revenire net actualizat sau testul Bruno: CRNA = VNta(valuta)


19

c) n valoare absolut sau relativ


ka = VNta +1 =1,316
Ita

1 = 4,45 lei
Kta =933.156 lei
CRNA = 933.156.lei = 55lei \ 1
17.105 euro
Investiia total actualizat la momentul punerii n folosin a obiectivului de investiie
d
1
p
Ita = I h(1 + a)h =25000 (1+0.1007)1+38000 (1+0.1007) 0
Itap=27517.5
h=
0
Termenul de recuperare actualizat la momentul punerii n folosin
log Ph log[Ph a Itap ]
Tap =
log(1+ a)
Tap1 =

log14.078 log[14.078 0.1007 27517.5 ]


log(1+ 0.1007)

log14078 log11307 =
log1.1007
=

4.15 4.05 =2,43 ani


0.041

20

Varianta de proiect de investiii nr. 2


Vnha
h
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12

Ih
20.000
49.000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

Ch
0
0
34.000
34.000
34.000
34.000
34.000
34.000
34.000
34.000
34.000
34.000

Kh
20.000
49.000
34.000
34.000
34.000
34.000
34.000
34.000
34.000
34.000
34.000
34.000

1/
(1+0,1049)h
0,905
0,819
0,741
0,671
0,607
0,550
0,497
0,450
0,407
0,369
0,334
0,302

TOTAL 69.000 340.000 409.000 -

Iha
18.101
40.137
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

Kha
18.101
40.137
25.206
22.813
20.647
18.687
16.913
15.307
13.854
12.539
11.348
10.271

Vh
0
0
50.000
50.000
50.000
50.000
50.000
50.000
50.000
50.000
50.000
50.000

Vha
0
0
37.068
33.549
30.364
27.481
24.872
22.511
20.373
18.439
16.688
15.104

VNh
-20.000
-49.000
16.000
16.000
16.000
16.000
16.000
16.000
16.000
16.000
16.000
16.000

10,49%
-18.101
-40.137
11.862
10.736
9.716
8.794
7.959
7.203
6.519
5.901
5.340
4.833

58.239 225.824 500.000 246.449 91.000 20.625

Raportul dintre veniturile totale actualizate i costurile totale actualizate, avantajul net total actualizat:
246.449
r=

Vta =
Kta 225.824

=1,091 1- proiectul va fi acceptat, fiind eficient i se continu analiza


d +D

Venitul net actualizat: VNta = VNh


h=1

1
(1+ a)

h VNh = Vh Kh ; ANta = VNta = 20.625 euro


21

Vnha

Vnha

1/(1+0,17) 17%
0,855
-17.094
0,731
-35.795
0,624
9.990
0,534
8.538
0,456
7.298
0,390
6.237
0,333
5.331
0,285
4.557
0,243
3.894
0,208
3.329
0,178
2.845
0,152
2.432

1/(1+0,18)h 18%
0,847
-16949
0,718
-35191
0,609
9738
0,516
8253
0,437
6994
0,370
5927
0,314
5023
0,266
4257
0,225
3607
0,191
3057
0,162
2591
0,137
2196

1.562

-499

Indicele de profitabilitate:
a) n funcie de valoarea capitalului investit

b) n funcie de investitia total actualizat

k = VNta 100% =

k' = VNta 100% =

It

20.625euro

100% = 29,89%

69000euro

Ita

20.625euro

100% = 35,41%

58239euro

VNta +
Rata intern de rentabilitate: RIR = amin + ( amax amin )

VNta+ + VNta

a = 10,49% VNta = 20.625 euro


a = 17% VNta = 1.562 euro
a = 18% VNta = -499 euro
1.562euro
RIR =17% + (18% 17%) 1.562euro + 499euro =17,76%

Kta(lei)

Cursul de revenire net actualizat sau testul Bruno: CRNA = VNta(valuta)


1 = 4,45 lei
Kta =1.004.918 lei
1.004.918 .lei
= 49lei \ 1 20.625 euro
CRNA =
Investiia total actualizat la momentul punerii n folosin a obiectivului de investiie
d 1
p

Ita = I h(1 + a)h =20000 (1+0.1049)1+49000 (1+0.1049) 0

Ita =22098

h=0

22

c) n valoare absolut sau relativ


ka = VNta +1 =1,354
Ita

Termenul de recuperare actualizat la momentul punerii n folosin


log Ph log[Ph a Itap ]
p
Ta = log(1+ a)
p

Ta 2 = log16000 log[16000 0.1049 22098 ] = log16000 log13682 = 4.20 4.13 =1,62 ani
log(1+ 0.1049)
log1.1049
0.043

Varianta de proiect de investiii nr. 3


h
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12

Ih
35.000
30.000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

Ch
0
0
40.000
40.000
40.000
40.000
40.000
40.000
40.000
40.000
40.000
40.000

Kh
35.000
30.000
40.000
40.000
40.000
40.000
40.000
40.000
40.000
40.000
40.000
40.000

1/
(1+0,0935)h Iha
0,914
32.007
0,836
25.089
0,765
0
0,699
0
0,640
0
0,585
0
0,535
0
0,489
0
0,447
0
0,409
0
0,374
0
0,342
0

TOTAL 65.000 400.000 465.000 -

Kha
32.007
25.089
30.592
27.976
25.584
23.396
21.396
19.566
17.893
16.363
14.964
13.685

Vh
0
0
55.000
55.000
55.000
55.000
55.000
55.000
55.000
55.000
55.000
55.000

Vha
0
0
42.064
38.467
35.178
32.170
29.419
26.904
24.603
22.500
20.576
18.816

Vnha
VNh
9,35%
-35.000 -32.007
-30.000 -25.089
15.000 11.472
15.000 10.491
15.000 9.594
15.000 8.774
15.000 8.023
15.000 7.337
15.000 6.710
15.000 6.136
15.000 5.612
15.000 5.132

57.096 268.512 550.000 290.696 85.000

23

22.184

1/
(1+0,16)
0,862
0,743
0,641
0,552
0,476
0,410
0,354
0,305
0,263
0,227
0,195
0,168

Vnha
16%
-30.172
-22.295
9.610
8.284
7.142
6.157
5.307
4.575
3.944
3.400
2.931
2.527

1/
(1+0,17)h
0,855
0,731
0,624
0,534
0,456
0,390
0,333
0,285
0,243
0,208
0,178
0,152

Vnha
17%
-29915
-21915
9366
8005
6842
5848
4998
4272
3651
3121
2667
2280

1.411

-782

Raportul dintre veniturile totale actualizate si costurile totale actualizate, avantajul net total actualizat:
290.696
r=

Vta =
Kta 268.512

=1,083 1- proiectul va fi acceptat, fiind eficient i se continu analiza


d +D

Venitul net actualizat: VNta = VNh


h=1

(1+ a)

h VNh = Vh Kh ; ANta = VNta = 22.184 euro

Indicele de profitabilitate:
a) n funcie de valoarea capitalului investit

b) n funcie de investitia total actualizat

k = VNta 100% =

k' = VNta 100% =

It

22.184euro

100% = 34,13%

65000euro

Ita

22.184euro 100% =
57.096euro
19

VNta +
Rata intern de rentabilitate: RIR = amin + ( amax amin )

VNta+ + VNta

a = 9,35% VNta = 22.184 euro


a = 16% VNta = 1.411 euro
a = 17% VNta = -782 euro
1.411euro
RIR =16% + (17% 16%) 1.411euro + 782euro =16,64%

Kta(lei)

Cursul de revenire net actualizat sau testul Bruno: CRNA = VNta(valuta)


24

38,85%

c) n valoare absolut sau relativ


ka = VNta +1 =1,389
Ita

1 = 4,45 lei
Kta =1.194.878 lei
1.194.878 .lei
= 54lei \ 1 22.184 euro
CRNA =
Investiia total actualizat la momentul punerii n folosin a obiectivului de investiie
d 1
Itap = I h(1 + a)h =35000 (1+0.0935)1+30000 (1+0.0935) 0
h=0

Itap=38272.5

Termenul de recuperare actualizat la momentul punerii n folosin


log Ph log[Ph a Itap ]
p

Ta =
log(1+ a)
p

Ta
2

log15000 log[15000 0.093538272.5 ]


log(1+ 0.0935)

25

log15000 log11422 = 4.17 4.05 =3,15 ani


log1.0935
0.038

6. Evideniai varianta optim de proiect de investiii i justificai


n tabelul 13 au fost sintetizate valorile indicatorilor obinute n urma calculelor efectuate
la punctul anterior.
Tabel 13 Centralizarea indicatorilor de fundamentare a eficienei economice a investiiei
Nr.
INDICATORI
Crt
1.
Investiia total
2.
Durata de realizare a investiiei(It)
Durata de funcionare a
3.
obiectivului(D)
Termenul de recuperare actualizat
4.
(Ta)
5.
Valoarea anual de producie Qh
(Vh)
6.
Cheltuieli anuale cu productia (Ch)
7.
Profitul anual (Ph)
8.
Profitul total (Pt)= Ph x D
9.
Ita
10. Vhta
11. Angajamentul de capital (Kta)
Raportul dintre venituri totale
12. actualizate i costuri totale
actualizate ( r )
13. Venitul net total actualizat (VNta)

V1

V2

V3

CRITERIUL

63,000
2
10

69,000
2
10

65,000
2
10

min
min
max

2.43

1.62

3.15

min

44,854

50,000

55,000

max

30,776
14,078
140,776
54,078
226,803
209,698

34,000
16,000
160,000
58,239
246,449
225,824

40,000
15,000
150,000
57,096
290,696
268,512

min
max
max
min
max
min

1.082

1.091

1.083

max

17,105

20,625

22,184

max

14.

Indicele de profitabilitate n funcie


de volumul capitalului investit (k)

27.15%

29.89%

34.13%

max

15.

Indicele de profitabilitate n funcie


de investiia total actualizat (k )
Indicele de profitabilitate n valoare
absolut sau actualizat ( ka )
Rata intern de rentabilitate (RIR)
Cursul de revenire net actualizat

31.63%

35.41%

38.85%

max

1.316
16.39%

1.354
17.76%

1.389
16.64%

max
max

54.55

48.72

53.86

min

16.
17.
18.

(CRNA)
Aa cum se poate observa n tabelul 13, P2 i P3 au un numr egal de indicatori cu valori
optime. n acest caz, noi optm pentru varianta de proiect P2, ntruct, dei are valoarea
investiiei cea mai mare, de asemenea, se obine cel mai mare profit, termenul de recuperare al
investiiei este cel mai mic, rata intern de rentabilitatea este cea mai mare, iar raportul dintre
26

veniturile totale actualizate i costurile totale actualizate este cel mai mare n comparaie cu P1 i
P3
7. Prezentai impactul produselor sau serviciilor ce vor fi realizate n urma investi iei
asupra mediului
In faza de functionare se vor lua urmatoarele masuri :
- depozitarea corespunzatoare a deseurilor menajere si tehnologice rezultate in urma fluxurilor de
pe amplasament;
- intretinerea in bune conditii de functionare a autovehicolelor de pe amplasament pentru
evitarea unor scurgeri accidentale de produse petroliere;
- intretinerea in perfecta stare de functionare a conductelor de canalizare a apelor uzate
tehnologic pentru evitare poluarii solului si apelor freatice.
In vederea prevenirii unor impacturi negative asupra componentei atmosferice in faza de
functionare a sectiei de pateuri se vor adopta urmatoarele masuri:
- utilizarea de mijloace de transport si de utilaje dotate cu motoare ale caror emisii
respecta legislatia in vigoare;
- curatarea periodica a platformelor betonate pentru evitarea antrenarii pulberilor fine de praf in
atmosfera;
- depozitarea deseurilor tehnologice in spatii si recipienti adecvati pentru limitarea mirosurilor;
- eliminarea periodica a deseurilor tehnologice, evitandu-se in acest fel stagnarea pe perioade
lungi de timp a acestora pe amplasament;
In vederea mentinerii calitatii solului si subsolului in limitele maxime admise, in perioada de
functionare se vor lua urmatoarele masuri de diminuare a impactului:
- mentinerea suprafetelor betonate, partilor carosabile in bune conditii pentru
preintampinarea poluarii solului, subsolului si panzei freatice;
- depozitarea deseurilor in locuri special amenajate (gospodaria de deseuri), in
recipienti/containere adecvate pe suprafata betonata in vederea evitarii contactului deseurilor cu
suprafetele de sol;
- mentinerea in perfecta stare de functionare a sistemelor de canalizare a apelor uzate, precum si
a separatoarelor de hidrocarburi;
- evitarea contactului produselor petroliere cu suprafata solului;
- intretinerea cuverturii vegetale pe suprafetele de sol pentru evitatarea instalarii unor eroziuni de
suprafata a solului, reglarea procesului de infiltratie a apelor meteorice in sol etc.
Datorita desfasurarii activitatilor si prezentei intr-o zona in care se desfasoara si alte activitati
industriale impactul generat strict de catre acest obiectiv asupra ecosistemelor, in special celor de
vale, dar si a celor de pajiste sau forestiere este nesemnificativ.
In vederea diminuarii impactului asupra biodiversitatii in perioada de functionare a sectiei de
pateuri sunt necesare urmatoarele masuri:
- intretinerea separatoarelor de hidrocarburi in perfecta stare de functionare in vederea evitarii
poluarii habitatelor acvatice si creerea unor dezechilibre ecologice;
- gestionarea deseurilor tehnologice rezultate de pe amplasament astfel incat acestea sa nu fie
27

depozitate pe spatii verzi.


Distanta mare fata zonele locuite, amplasarea fermei intr-o zona industriala pe perioada de
realizare a maririi de capacitate si pe perioada de functionare a liniilor tehnologice nou construite
se preconizeaza ca impactul negativ asupra mediului social nu va fi unul nesemnificativ.
Dimpotriva cresterea de capacitate a fabricii atrage dupa sine si cresterea numarului de locuri de
munca in sectia nou formata astfel incat se poate spune ca impactul asupra mediului social va fi
unul pozitiv prin cresterea numarului de persoane angajate, plata unor asigurari medicale si
sociale pentru personalul nou angajat, cresterea veniturilor la bugetul local etc.
n ultima perioad s-a pus din ce in ce mai mult accent pe conceptul de biomonitorizare a
mediului.
Astfel, implementarea proiectului propus nu are consecine negative asupra mediului, ci,
dimpotriv, ajut la conservarea i salvgardarea mediului.
8. Puneti n eviden cel puin 3 riscuri cu care se poate confrunta compania, ca urmare a
implementrii investiiei i identificai msuri de reducere a acestora
3 dintre riscurile majore ce pot fi ntlnite n orice afacere sunt: riscul de pia , riscul
financiar, riscuri legislative. n ceea ce privete riscul de pia, acesta face referire la modul cum
este primit pe pia produsul ntreprinderii i corespunde pierderilor poteniale ca urmare a
modificrii preurilor sau volatilitii activelor. Acest risc include riscul ratei dobnzii i riscul
valutar. innd cont de specificul produselor oferite, de faptul ca strategia de dezvoltare a
companiei ia n calcul contractarea unui credit cu o valoare mic, acesta va constitui un risc
redus.
Un alt risc din categoria riscurilor de pia ar putea fi constituit de o produc ie excesiv,
aceasta fiind influenat de cererea imediat din partea clienilor. Pentru a evita o cre tere a
stocurilor foarte mare, producia va fi planificat n funcie de cererile existente, de potenialul de
cretere a portofoliului de clieni etc.
Pentru a evita riscurile de aprovizionare toate materiile prime vor fi achiziionate de la
comerciani locali, cu o reputaie bun, nefiind nevoie de apelarea la importuri.
n cazul unei cereri foarte mari, compania ia n calcul posibilitatea suplimentrii locurilor
de munc.
Riscul financiar intervine ori de cte ori se apeleaz la mprumuturi, lucru ce implic
cheltuieli financiare pentru remunerarea datoriilor (dobnzi) i influeneaz rentabilitatea
ntreprinderii. Acest risc se manifest prin sensibilitatea rezultatului net la variaiile rezultatului
exploatrii. Dat fiind ca valoarea creditului este una mic, se va avea n vedere plata la timp a
ratei i a dobnzilor.
Unul din riscurile financiare cele mai importante este cel de lichiditate. Msurile ce vor fi
ntreprinse pentru contracararea acestui risc vizeaz negocierea unor termene de plat a
furnizorilor ct mai flexibile, termene de ncasri a contravalorii produselor vndute ntr-o
perioad de timp ct mai scurt, mprumutul societii de ctre asociai dac va fi cazul,
ncheierea de contracte de munc sezoniere, planificarea materiilor prime ce urmeaz a fi
28

achiziionate innd cont de cererea pentru produsele fermei si cu volumul vnzrilor etc
n privina riscurilor legislative, acestea fac referire la necunoaterea de ctre companie a
reglementrilor specifice domeniului n care activeaz sau a unor modificri semnificative de
legislaie care afecteaz domeniul respectiv. Pentru aceasta compania va aborda o strategie de
adaptare la schimbrile legislative.

29

Bibliografie

1. www.revista-ferma.ro
2. www.agrointel.ro
3. www.holstein.ro
4. www.superfarmland.ro
5. www.proiectariferme.ro
6. www.bukovina-meat.ro
7. www.nektarking.ro
8. www.firme-info.ro
9. www.cartiagricole.ro

30

31

32