Exemplaliluotrativ 166 31.12.2077: 440000 le tea trece dels metoda Li lor dup 260,000 arf ) tasnaazon: 371 Marto 792 Venitudin mpozitul pe profit amanat Rezultatul report 607 ind marfusile 61 CAPITOLUL 6 ANALIZA ECONOMICO-FINANCIARA A INTREPRINDERII Tipuri de bilant folosite in evaluare siutilitatea lor ul functio Exempla iustrativ 167 jarani acordate clienlor 10.700 leis mate prime 25.000 | u deprecierea materilor prime 2500 le cheng just pent entry cumple st 2.400 le marumutul da emisiuni de bligatiun 78.000 le prime privind rambursare Imprumututilor din emisiun bligatiun! 12.000 lei cedite bancare pe termen lung 11.200 lt prime de emisiune 2000 lel cheltuiel in avans legate de exploatate 4.500 ek ebigatiun| 6.800 lk rezerve din reevaluare 34,000 lek sala datorte 11.900 ll venturin avans legate de exploatare 12.40 lt: creditor dives 4.700 ei: crete 04.800 et ator prvindasigu 2,20 le: mtu 11,200 ancare pe tem acne 35500 le: impocit pe p pentru imobilizie 6 900 clin avans in afara explo 32.600 li actiun detinu ie afliatec le imprumuturacordate pe termen lung 56.000 le-TVA de plat 13200 le: canturicurente la banc 11.400 le efecte de primi 600 le obligaiuniemize 3400 le: profit net 17.00 le efecte de ptt 12.50 le: furnizor—factur nesosit furnizor de imobiizsr 23.900 ek ezerve legale‘Se core: i bilangul functional retratile necesarein \vederea intocrnit acestuia$ prinelpall indicator utzat in analiza echilibeululfinanciarin accepta functional (b) Intocmibilangl functional pe baza datelor de mai sus; (@Caleulai indicator de echilibrufinanciar fond de rulment net global, necesar de fond de rulment de exploatare hhecesat de fond de rulmentin fara exploati,necesat otal, rezoreria neti prin cele dou de fond de rulmen (4) Considerati cb firma seas sau nun echlibrufnanclar? Argumentayiraspunsul (a) Prezentarea bilantulul functional 2. Practc,pentiua abil este suficient 33 ttabilim apartenenfa acestora Ia unul dint ciclurile de functionare, sl anume slantul functional reprezinté un instrument util in analiza i ciasifca din punct de vedere functional postu lanl Ciclul de invest, clelul de exploatare, cilul de nantare Yn punct de vedere structural, blantul functional se prezint ast aati Cepitalri propel i dator ‘ative stabil accic) (AS Sure stable facili) 5 ‘ative ilice din exploatare (ACE) _| I. Surse lelce de exploatare (SCE I, Active cilice din afaraexploatari |, Surse ielice an afaraexplosti Active de trezorerie trezorerie de |W. Tezoretie negatwvs (de pa TA a) actvelesuntinvegistate la valoate lor brut (de inregstarein conta 1) sunt inclse la active stable sa suse stable bunuriedetinute in leasing ope raffonal locafie de gestiane sau Inchiat; @e 1) sant 2) creane ferent expose contr asia neh 108 2) actveciclice din afar exloatc 11 oblate funizo asia 41.3) dato sca 22) dats divers 25) dividende de ploatar adr datorior,creditele p= terme eee ceed: Jorandu-le pe acestea, _ nal nator uti in analiza alba rand acceptauncional |L_Fondul de rulment functional, denumit fond de rulment net global (FRNG) "eprezin suse de fnanfare stabi destnaté #8 acopere activele stabil, ca urmare a oreliiciclulul de fnanfare cu cll de investi FRNG = Surse stable (acicie) (55) ~ Active stable (aciclice) (AS)FRNG poate fi 2} port, caz in cave sursele fnanclare stabil acopers nevoleinvestionale we me. degalindu-se un suplus de resurse stable care poate futlizat penta fia ate industrials este oportun ca FRNG 38 fe posit a find necesaré fnanfarea dura 2). negativ,cazin re fondl de rulment poate § denumitinsuclengS de Fond de curt (1-2 anil ca urmare a une! activity invest tonale masive, se poate vorbi deep Nevoia de fond de rulment (NFR) functional are dou p Nevoia de fond de rulment de exploatare (NFRE) [NFRE = Active cilce din exploatare (ACE) ~Surseciclice de exploatare (SCE) = (Stocuri+Creante) - Datori'dinexploatare foar sermenul de path a acestora find redus mar arobligatilesunt mai 1b) NFRE negativs In acest coz, esursle excedeazs necesarul. Este cazul filo da stibutle cu amanuntulhipermarketurle), cae au ceante egale cu zara (incaserea este media, stocuri cu vitez8 de ccelerat obligaiimarl urnizor accept au garentate incasarea srotatia rapid a mart. 112. Nevoia de fond de rulment in afaraexploatril (NERAE} din afara exploatai(SCAE) } Surse lice ste foarte important s8 se fad dlstnctia inte din explo localiza eventualele dezechiliore actual cucaraterIntamplator- exceptional Trezoreria neté (TN): TN = Fondul de ulment net global (FRNG) Nevoia de fond de ument (NFR) TN = Active de trezorerie (trezorerle de activ) (TA) Trezorerie negativa (de pasiv) (TP) a ® pozitvs,cazin care din activitates rel se degaj6.un surplus mone regativa, az in cate frm apeleacl la un ere de tezorere pentru finantatea ezechilibrs Tntocmieea bilangului functional ‘Active stable (acicice) (AS) = 10000 lel (cheltulell de consttuire la valearea peut) + 125.000 lei (lsd fa valoaea brut} + 23.000 let (acjuni definate la entitle afllate clsiicate ca imobilzr financiare) + 56.000 let Grmprurmutur acordate pe termen lung) =214.000 let Stocurla aloares bruté =25,00 matt prime] + 11.200 lel deri) =36.200 el Creanje cents alte creane legate de exploatare= 25000 ll client) +4500 lel (cient facturi de intocmit) + 600 le (efecte de prt) = 70.600 CChetuiel in avans legate de exploatare = 4500 le ‘Active cilice din exploatare (ACE)= 124,300 let Invest nancrare pe termen scurt= 4400 fe (obligatanl + 4.4sUle(oblgaquni Debtor divers= 13.4000 Chettuielinavans in afaraexploatai = 32.600 ‘Active cilice din afaraexploatarii(ACAE) Active de trezorerie (trezorerie de activ) (TA) = 11.400 lol (conturicurente la banc) + 13.400/ei (casa inl + 2.40 ei (cacui de incaeat) = 27.200 lei Cepitalur propri = 40.000 le (capital socal subscis vrsat + 2.000 le prime de emisiune) + 34.000 e!rezerve din reevaluate) + 11.00 le (profit net) + 40:00 le rezervelagale) = 127800 le Amortiie$ justvi penteu deprecire = 2.000 lei famortizarea cheluielio constitu) +25.000 a {amartizare lid) + 2.500 el oust pentru depre- clerea materilor prime) = 29:50 ei Provzloane = 10.70 le (provizioane pentru garani acordate cng Datori fnanciare stable = 78,00 el (imprumuturi dn emisiuni de obigatiuni) — 2.0 (prime prvind ambureareaimprumturlr din emistun’ de obligayiun + 11.200 le crete bancare pe tren lung) =7.200 le Surse stabile (aciclice) (55) = 245.200 let‘© Dotorifurizorl = 16500 le (furnizo) + 12.500 lei (efecte ce plat) + 2.800 + Dati scales sociale in aforaimpoztul pe profit = 1.900 ll salar data 35 50D |e (datori prvindasiguraie socal) + 13200 lei (TVA de pat) + 6.75). = Sutseciclice de exploatare (SCE) = 111.550 lei ‘© Creditor divers inelusy dato in imobiizil = 23.900 let (urnizor de mot sr) + 4.700 ll (creditor dives) + 6900 (eecte de ptt pentru mobili) enitriin avans in afaraexploatl = 12500 impazt pe proft= 12200 ‘urs ciclce din afaraexploatarll(SCAE) = 60.200 lei ‘4 Trezorerie negativs (de pasiv) (TP) (recite bancare pe termen scurtcrectede rorerie)~ 4800 lei (radite Bancare ps termen scurt ean functionals prezinta asf Capitaluriproprisi | Sume ator (resurse) | (utilizar) sume ve stabil acicce) | 214000 | t Surse stable (acicice 5200 isc Active delicedinafare | 56250 Wk Surseccice din fara cexploatin (ACAE) exoleatii WV. Active de tezorerie 200 |W. Tezorere negativ (de (trezorere de activ) TA) asiv) Total utiliza 421.750 | Totalresurse 421.750 (@ Calcul indicatorior de echilibru fnanciar: Fondul de rulment net global (FRNG) = Surse stable (eccice) (SS) ~ Active stable (aciclice (AS) = 245.200 le - 214000 el = 31.200 lei 2. Necesarul (nevoia) de fond de rulment de exploatare (NFRE) = Active cicice tin exploatare (ACE) ~ Sursecilice de exploatae (SCE) = 12430 lel~ 111.550 a 3, Necesarul(nevola) de fond de rulment in afara exploatilt (NFRAE} = Active Gicice dn afra expla 0200 le = 3.950 lel FE) ~ Sursocclice din afaraexploati (SCAB) = 56.2501 4. Necesarul (nevoia) de fond de rulment (NFR) = Necesarul(nevoa) de fond de ruleent de exploatare (NFRE) + Necesaul (neva) de fond de ralment in afaraexploa il NFRAE) = 12.750 e+ (3.950 le = 8.800 el 5, Trezoreria net (TW) = Active de tezorerie (ttezorere de activ} (TA) —Tezoreie ‘Trezoreria neta (TN) = Fondul de rulment net global (FANG) ~ Necesarul{nevola} ¢ fd de rlment (NFR) = 37 200 li ~€ 800 lei = 22.400 lel 4) Interpretarea indicatorilor: incazul de ffa entitatea est In echlbrufnanciar deoarece 1. FRNG este pozti, prin urmare nu 3e finanteaza destinafi pe termen hung jsele de fnanfare curente, Se constatd un surplus de resurse stabile care poate folosit pentru fnantarea ator nevoi ale frm 3. Teste poctvs, ceea ce evidentiazdfaptu cd FRNG acoperd NFR, degajinduse 2.Bilangul fnancior Exomplullustratiy 168 prindere este caracterizata de situtiaDlantiera descris8in tabell de majo Denumirea indicatorilor 3u2N ‘mabilzan corporale | 6000 Imabiizin necomporals| | 600] Imobiizanfnancire 4200 | i — 5100 |Contur a bi Capitan prope | Ae dati in exploatare Oatori bancare pe termen foarte scurt hetull in avans, din care 00 Chettuelinavans cu scadenta mai mare de unas : ‘Avansurispre decontare Alte valor 5 1b) Sume de rlutint-operioadé mai are de un an 700 Prow joane penta tg car Provzioane pentru garangi acordate cienilor i 3.000 1.200 3 int- perioad de pin la un an 1) Sume dereluat intro perioadé mai mare de un an Ate informa Imobilizdrinecorporale in valoate ce 400 le sunt aferent che fe constitukeaintrepindesi 2. tori pe termen lung in loare de 800 lei reprints rate incasate peste 20 de lun. negociate prin contract de peste una sidini nanclare aja 6. Subventile pentr investi se refers lai oblizsile scadent sub un an Se cere ~~ {a}, Prezentatilogicabilantulul financia; b)_ Prezentat corecile care seefectueazs asupra bilantului contabilin scopulelabordri bilanfull financar fc). Pebaza datelor de mal sus prezenta contabil conform OMEP ne. 3.055/2009; (4) Pe baza datelor de mai sus Intocmiiblantulfnanciar extras din bilanul ‘Analzai pozitiafinancars a intreprinder pe bara bilantului contabil sa bilangulul fnancia. Rezolvare: (a) Prezentarea bilantullfinanciar’ ea bllantululfnanclr se bazeazd pe cera lehiditAicescitoare a active pe celal exigibltai crescitoare a pasiveor (capital Lichistateacresctoare a activelor este dlsponibitatea din cen ce ral mare a aces tora dea deveni.lchide”§ de a acoperinevoile intreprinderi in funtea activelor se fs valorileimobilizate, cele mal putin lchide’ ar lassi sponte, cele mal Clasarea postuilor de pasiv (esursele) in ordinea exigibilit cresedtoaresernifica faptul ci exigibitaten une posturi find cele mal len exigibile (capital datoril surse de fanfare este lagaté de seadenta sa primele e propia utimele, cele ma rap gible ye termen seu onstructia bilanuluifnanclar implied respectarea unce prncpiregull cre permit nf dup3 criterul pe termen seurt si pe termen lung. In tele constitutive ale bilantulul Webule sve facs dstinctie la sponta Intreprinder pe termen lung (peste un an Care pul apartindecSt pe teen scur (sub un a Amenajarea postutlor de aetlv conduce la existena a dous ansamblur: acti imo bitizat,carerepreznt elementelape termen lung cutret categorie valoiimoblizate recorporae, corporal fnanciare, a care se ade ug partea de acti circulant cu sca nga mal mare de un an(ceante le el fectuate in aval n shim activa dtculant se includ mobail 8 scurts (mobilize manele ca ajung la seadenga sub un a}, posturlr de pasivstructuresz8 pasivulblanfullScadenta peste un an}, si grupa datorilor pe termen scurt (cu seadenta sub un 99 43, Tatareacheltuelr in avans a active cculante creange), Indiferent de natura lr (dato de exploatar, credite bancare curente, vertu laa in avane ca scadentascurti idatoi pe termen lung ajunse la scadents), “a 4. Corectaresdisponibilititicr, prin eminaresavansurllor spre decontare $a alte valor includerea lr in categoria creanelor, espectiva stoculor, acto partea datorilorpe termen lng aj vec a seadent mairepede de una, eles la datori pe termen seur. Corset asupra resurselor prezentate in bilantul contabj Veniturle reslizatein avans cu scadenta pesteun an sunt inclusen datorile pe terme Tatarea veniturilor In avans ca datori pe termen scurt sau pe termen lung in func sea hn. jie de exgibiltaten acestora 2, Trtareasubvenilor drept componente ale capitalurloe prope saueiminaree lr, Asadar,obtinereabilanuluifnancar impli efectuarea unor orectl ale actveor sitcaesads forte cieadinena pasivelor pe baza informatio din anexeprintespectarea unorptncipl de evaluate Fegruparea posturlor cups criti veehimiipeste un an sau sub un a 3, Tataea provitioanelor pentru riscu petermen scurt i cheltuilidreptdatori pe termen lng sau 4, Tataresfondulu comercial nagativ dren component a capitaluror prop Schematic, lanl financiartabelar se prezint asf Acti Necesarur Corectileasuprabilanfull contabl sunt sintetlzate ast Moditcari Sens | Elemente modifcate | Sens 2) liminarea nonvalorllor Necesar permanent Capltaturl permanente 1.Aetivimobilzatnet> 1 an |. Capitalurt prope 2.Aetiv circulant net> 1 an 2. Datodi cu seadente > 1an chahuwtdeconamamepae || Gaia 3 Necesar temporar Resursetemporare cercelare-dezvotare 1-Aetivciteulant net ¢¥ an |. ator cu scadente < tan Debtor ain capitatolsubsers |) | Capital prop a 2.\mobilizarifinanciare < 1 an 2. Credite bancare curente (Trezorenie pce _ | 5: Disponbiti(rezorere activa) | P88) Fond comers ponty © [eapiaivi roprn—_ a [Tetalactiv Tota capitaluri ) Corectareadisponibiliatior deyinute Avansur de tezoretie Active crculante~creanfe Oo (©) Corectille asupra bilangulul contabil in scopul elabordilbllangulul finan Ate valon | Aetivecreulante—stocurt @ Suibventi pentru investi © | par proper w dacs eferd la mobilza A. Corecil asupra aetivulu bilangulu contabil corporate primite gr 1. liminaceaactvelor fictive, respect a activelor caren vor mai genera Mux Subventi penta investi ‘ative ckculante creante a rnanciate:cheltull de constitu, chetuel de deavltare (pent care nu exist sig ac se refed la cleponibilts | ranga ch se vor materialza), debitoridin capital social subscis si nevrsat. Acesteas2 ceumeaza aseincasa pent: ‘cad in activa lantulu sin acelagitlnp se aceeagvatoare din capltalule prop investi 2. Trtareafondulul comercial poztv pin eliminates lu din components a Imobilizae si diminuarea in acelasi timp a capital prop. velor Venituritaregstateinavans |) | Datoripe termen lung saupe | (4) ator petermeniung saupe | (4) TYatarea ator provizioane | a eid a tp 42 a a{e)__Extrasdin bilangul contabil conform OMFP nr.3.055/2009:, [ Elemente A. Active imobilizate (+ 11+ Limba corporate | mobi france B. Active cireulante (+ 11+) Casa s cont ia ne (2000disponiblitst +900 avansu | sore decontare + 500 alte valor .cheltuielin avans 1. Datori sumele care trebule platite intr-o perioada de pind launan Furnior | Alte dato cin explatare ‘Bator bancare pe texmen foarte scut | E-Aatve circulate nete # +€-D-D | Total active minus dato curente (A+) {G.Datoriksumele care tebule pititeintr-o perioad mat mare deunan Datonii mai mari de un an H.Provizioane (1+2) 1 -Proviioane pentru igi [a Provioane pentru gaan aco cenor im vans (142) 1. Subventl pentru iw 2 Veniturinregistate in avans, din care 2) Sume de eluat into paioada de pind aun an | by sume de reuatint-o perianal mai mare de un an ei [ean eerve + = conta pep-total ae) 7 Activ sume Copitalur ‘Sume "A. Active imobilizate 11.800 | A. Capitaluri propri “4.000 | tenet B.Activecirculante 10500 | I Datori pe termen scurt, enemy I. Greante 500) Casa gi conturila bil .Cheltuielin avans 11.000 Total activ 23.300 | Total capitaluet (4) Intocmirea bilangull financier Caleule necesare: 1. 208% din creanfe = 20% 5.100 let= 1.020 let 2. 10% din dotorile ete fumizor = 10% 3.200 ei = 220 ei 4. Siedin mobilize fnanciare = 595 x 4200 ei =210 ei Corectladuse bilantulu contabil 1. mobilise! necorporate = 1,600 let iii ~ 400 eliminarea cheltuieior de constitute) ~ 1.200 let 2 Imobilizavi corporate = 6,000 lel nia 3. mobili financiare = 4.200 ei ini -210 el (biz fnanciae care ajung inscadenta sub un an) = 3.990 lel a4A. Stocuri = 2000 lei intial +500 ll fliminarea ator valor din dsponbiis 2.500!ei 5100 let nal + 800 ll (eliminarea avansurlor de trezerere din i +020 le (garanti de bund execute cu scadenfa mai mare de un an 5.580 ei 5, Creante pont) £00 te (chetuiel in avanscu seadenfa mal mcé de un an 6. Casa contur la bine! (trezoreria portival = 3400 nial ‘900 ei (eliminarea avansurlor de trezorerle dn isp 500 ll (etminarog ator valor din disponbita ribs) = 2.000 £00 lena ~ 60 (cheltuielinavans cu scadenta ma ~ 40 el (chetuelinavans cu scaden Ole, 7. Cheltulelinavans =1 rmicé de un an inclse in categoria ceantelor vc more de un an incse in categosa activ circulant net mas mare de un an) {Capital propriu = 4.000etnijal~ 400 (eliminarea cheltuilor de consti {400 tes (subvert pentru investi cae s refer la imobilizb corpora primte Gratuit atte drept componente ale captalur propri}= 4-700 el 9. Provizioane = 5.100 let ini - 2.100 (provzioane pentr Iti care vor fire fuate inlet inclse in tori pe termen su} ~ 1.200 ei (roviioane pens gran seordateclenilor care vor relate into perioads mal mic’ de un an incluse na sy scurt) ~ 1.800 le iprovisloane pentru garanti acordate hero peroada mei mare oun aninluse In categoria da tegoria datoilr pe term chienflor cate wor freuate torilorpe termen lung) =0el 10, Datorl pe termen lung = 6.000 le nial + 1.800 ei (provitioane pentru gran) veordate clenior care vor frluateinte- perioadé mat mare de un an inclse foc teootadatorlor pe termen lung)+700 il weniturt in vans dereluat Into periosdl 200 le (dato pe termen hung care reprezint® rate scadente in 320 le (Gato cre furizorl cae at 20 ei ‘rent incuse in dato pe termen seu) + ermane de pat negoclate prin contract de peste un an] = 11. Datorit pe termen scurt = 5.00 ll nial + 2.100 le promizioane pentru iti areror ft reluate in Ne incuse in dator pe termen scut) «1.200 el (provisoane penin gran acotdate cng: cre vo relate nt-o perioad8 mai mic de wnat pene in categoria datrilor pe fermen scut) + 800 ll (dato pe termen tung cate 320/e teprernts rate scadente in anu euent excuse din datoile pe termen lung) (etree furnlzor care autermene de ata negociate prin contact de peste un an eilvenituriin avans de reluat into periods {800 lt (datoilbancare pe inclusein datonl pe termen lung) + 800 mai micé de un an incuse in dator pe ermen scurt) fermen foarte scurtineluse in tezorera neatival = 9.380 let 12. Venitur in avans = 2600 le inital ~ 700 lel (veniturl tn avans de elu intr pevioada moi mare de un an incluse in datoi pe termen tung) ~ 800 le (venturi vans de veluatnt-o perioadé mat mica de un an incise in dato pe teen scurt we00 fet (subveni pent investi care se refer la imobilzan corpora primite ‘rat tratatedrept componente ale apitaluior propri = Olt 3, Imobilzhi fnanclare care jung la scadent3 sub un an =210|ei (elim Ais din categoria activlulimobifzat cu scadent3 mai mare de un an} 44, Activ circulant net mai mare de un an = 1.020 el (garani de buna execute Ui seadenta mai mare de un an eliminate din categoria creanteor cu scaden{a mai ica de un an} + 400 fe (cheluil in avans cu scadenta mai mare de un an inclse in {ptegori activlu rculant net mai mare de un an)= 1.420 et 15, Teezoreria negativé ~ 800 lei (datri bancare pe termen foarte scurtincluse in trezoreria negativa) se baza datelor de mai sus, blanulfnancar se preznt asf new pee Activ imobilizat net > 1 an: 470 1 10 | ata ors (1 200nobs | necponies om | | Irs oper | 10 bh are Taetveeulantnet> tan | 1420 | 2.Datoricuscadente> 1 an I. Necesar temporar | 10. (4283) at 10.290 | 1, Resursetemporare fae {3080 | t.Datonl cu scadente <1 an (2500 stocuri + 5.580 | po itemmensn | Feta acivineceory | 22900 Totatcaitauresue) | 22.900 | woe |e en [Bee] (0) nats oxi anlar ntepinde Poa financiar a intreprindlerl poate fi determinata prin indkcatoi 1 stuatia net 2 echlibrl financir,Situatia neta bitangutlfinancs,anaiti manciast determins situa pe bac bord jae aban feta (SN) ainteeprinde cu aj SN= Active -Datoritotale a contabiléaSrepturilr pe care e posed propre ora si vebuind se suficient actors inepinderi ind averea acestora si ebuind farchonores sindependenta fnanciaré 2 inteprinder sia provioanelo: situatia net (activul net con: aloareaactvull realizabill ntreprindei ma prin exeluderea ventunilorin ava 8 opi devine egalécucapitalule props expr valoaten act aan ent dat care intereseaza propia actonars cred les in cule acest! a fat in faa bunt i datorile cu acest situa nets cll punts info poste determina in functie de bilan 2) Pe bazabilanguluifinancia sive Total active -Dateri totale (in cadrldatoritor totale find inclse “ venture In avans4provzioanele bau bilangula contabil ip tists sti = Tota active -Datori curente)- Detorilmai mari deun an ~ Prov F-6-H bazabilantuli financiar $n =22.900 lel otal activ ~ (8020 ei (Sate pe termen ang) + 10380 rn men sour credited trzorere) = +4700 ei e'bazabilanfullcontabil ip ist sh1=15,100 el (total activ minus datoricuente ~ 6000 datoni mal $100 le (prvizioane) =+4.000 lei = Captalu propel Valoarea posts reflec ogestiane economic sanstoash precum s fap cts 2 Echilibru fnanciar: Pe bazabilantu wJenta peste un an, iar finanfareaactivelor sub un an, cin resurse sca LUnprim echiliora rezult din confruntare capitaluror permanente cu necesarul per din partea uperioara a blantulu nan Fond de rulment financiar (FRF) = Capitalurl permanente Necesar permanent (Active imobilizate ete) Aceasté metod pune In evident echiliorlfnanciar pe termen lung, fondul de rl ment reprezenting partea din capialurile permanente r2mas8 dupa fnanfaea imo: thlzdilor pecare intreprinderea oconsacra nant ativelorcrculante Este partea in capital cu grad de exgiblitate sab, cae serveste anja elementelor dea grad delichiditate sufclent de eres inferioars ab cu ajutorl relate: ull Fnanclar permite determinareafondulul ee rulment FRE Necesor temporar-Resurse temporare Metods pune in evident afectareasfnalitatea fondull de rulment care est ina din activa ciculant:n aceasta ipostad, fond de rulment financlararatasurp delichiitate potentials ca omar de securtate privind solvabilitatea int practic impune determinarea fondulul de rulment propria (FRp) $2 fondulold Fp =Capitalurproprii~ Active moblizatenete FRs-=Datoril cu scadenta peste un an - Active mobilizate nete Fordul de rulment propri pune in evident influenta structuri de Finanfare as moduli ll de constitu, aca msura in care echilibeul fnanclar se asiqura pi capitalurile propri,ceea ce se reFect prin gradul de autonomie financiarS aint Fondul de rulmentimprumutat (strin) reflects gradul de indater Necesarul de fond de rulment (NFA) desemeazd nevoile inanclare generate de ‘erecutaree unor operafiuni repetitive carecompuncicil deexploatarecutenta(cum Dre, vénzar, pat salar, a eu total trebule acopert cel putin partial de resur abil fondul de rulment net) El reprezints bani cae trebuie cua in ntrepindere ent a asigurafunctionar dup fnanfareaimabilzsrion, care reclam cette factutilor de cre client vor recuperate a ach e determina pin ela NeR= St uri + Creange -Datori pe termen sur aNrft=Necesar temporar exdusvtrezoreriaactiva— Resursetemporare exclisly trezoreria pasiva ‘Trezoreria neth (TN) se determing ate 43) Pebara pirtiisuperioarea blantuu fnanci “TN-=Fondul derulment financlar-Necesarul defond de lent ferioare blanjuluifnancir: {TN= Trezoreria active —Trezoreria pasivd srezoretia activ cuprinde dlsponblaiie curente degajate de funcionarea inte: ringer lear se adaugs plasamentele ambusabile in re moment soni mb Fare de plasarent, ‘rezoreria pasiva este reprezentath de creftele bancare curente,soldurile creditoare de banc si efectee scontate(nafara bilan pebbaza datelor din exemplul nostu, ecilbrulnanciar se prezint ate: FRE = 12.720 ei (captalu permanente) ~ 12610 lel (necesar permanent) = +110 le RF = 10-2904 necesartempora) - 10.180 (resursetemporare) = «110 let Rp = 4700 ei (copltalrpropi~ 12.610 (acveimoblizatenete)=-7.9101et Re = 8020{eI (ator cu scadenta peste un an} - 12610 lel (active imobitizate net = -4s90lei Valoarea negativé caleulat a Fp reflect} dependen{sfinanciar a intreprindert de finanfariexterne so autonome seazut Fs negatv caleult mai sus pune in evden apt imprumuturile pe trmen ind ce ata ca exit 0 structud de nant fu pat acopei nici imobilizle mete, es capitate perme prin contbut anf din captluilepropri care au majorat rene pin reducereadatorilor pe termen uns, 12080 ei + 210 ed (necesar temporarexclusiv trezoreta atv8) ~ 9.380 ee 1.090 et NF sursetemporare excisv tezorela pas) {TN = 110 et) (1090 (NFR) = 41.200 fet -TN=2.000 ei trezorerieactiva)- 800 lei (rezorere paiva) = +1.200 et a Exemplulilustrativ 169 informatie privindstuatapatrimonia a sacle strimonials 2 soceti prezint ast: Terenu (1.000 m! x6 lei) isa Echipamente 130000 16.000 asia ree chine ‘mooilizgn necorporal (cheleueh de consttulre) Imobilzifianciare (7.000 de actiun defiaute Beta din total de 30.000 de actiun [tate prime (60 ka x 7.000 leva) Materiale consumable Produse finite 50 kg x7500 ekg) Creange ben Creange client an facturiextere (2 45lel/euro) ‘Contr la bn n vat (10.000 ero x43 leew) Capital socal format din 10,000 de action) Rezerve [Prime de emisune Provizioane pentru riscurisicheltuie care vor ‘eluate into parioacs mai mare de un an eee 1. Pret de vinzate al unui m! de teren ine recente a fost de 9 e/ 11,000 45.000 146.000 7.00 15.000 «0.000 | 25,000 75.000 90.000 180.000 2000 ‘40000 20000 | 140.000Fcaa Tebmaardorcopoaic se Henunceo ocala ‘recerea dea bilanfl contabil la bilanful economic pentru evaluare se realizeazd cu i Jaboriri a dous luc indspensabile oricire evalu espectv determinarea sctivului net corjat (corectat) al intreprinderl (ANC) si determinarea eapactsts protocol in valoare de 2.0 Un echipament in vloere de 5.000 lel nua ma fost beneficiare a intreprindarll (CB) stilizat det in proporte d iti 3 an, Rest . fechipamentelor au fostevaluate de un evaluator la valoarea Jat (corectat) al une! entitti se determin’ parcurgandu-se suecesiv Justd de 60000 le. Acum 2 ani au fost nchirate altel frm out echipamente in valoare de 5.000 separares tuturor bunurr evdentiate In lant contabilin bunur ncescare > 4, Beta vansmis activul net corectat in valoare de 600.000 nostri bunur in afaraexploat etul utimelorachiaila mater prime a fost de 1500 ekg sluarea Bunutlor necesare explatari 6. _Incadrulmaterilelor consumable s-u identifiat stocut e tematic al activa net cor. ‘ra migcare n sums de 5.000 I Preful de vinzate (mat usin benefice estimate) pentru produse fit a fost de 650 lek | Separarea tuturor bunutilor evidentiate n bilantul contabil in bunuri ne OP total ereangetor ~. Cursul de schimb valutarla 31.12 a fost de 44 Ieeura, vitatea de bazi a entitai (case de vacant, locuinte de seviciu, construc cu alts 1. Profil previsional neteste de 85.000 le/an, lesimefie dectt cele legate de activitatea de bazi, ambarcatuni de plicere etc) sau Rata de remunerae a valor substaniale brute este de 153 cele care din ciferite motive au grad ce utiizareredus sau foarte redus (sub 50%, +2 a Ri de BERRIES 10 xemplu in aceasta stuatie putandu-se gas terenur construct, masini iaje et. soem funurilein afora exploatil sunt evideniate distinc de evaluator nefind supuse ope fajiunilor din etapele I$ de determinare a activull net coat ele sunt evaluate ») Prezentafitrecerea dela bilantl contabiliabilamtu er hae dente eupefectnl bo (6) Intocmiibilanful economic pe baza datelor de mai sus 1 Reevalarea bunurllor necesare exploatiri: (@)Determinatiactivul net corijat(corectat) prin ambele imetode 2) mobilize necorporale: <4) Calculaivaoarea matematichcontabl intinsec) a une aetna Imobiizirile necorporale(chetuel de inficgare, mic brevet, cent, tite c) Calcul vloare substantial brut, vloare substanials slog etc) sunt considerate, de regula, nonvalor! pentru determinarea activa truth edu valores substangald net net coratalintreprinderl uo sngurd except cheltuelie de cercetare i studile | (2 catcalativatoarea global aintreprinderifolosind metoda remunerdnivaloi substangale brute, calculdnd o renta a 1b) tmobilizat corporate: goodwill ui redusi a5 an Imobilizar corp Imobilzsrile corporate necesare exploatiri sunt evaluate la valoarea de folosint& ctivlor respective atune ind evaluarea nu se face int-o optica de vinzare sau de fezolvare: dare a acestor activ (a) Trecerea de la bilan{ul contabilla bilanful economic™s Aceastévaloare se obtine, de reguls, pe bazacostulul storie diminuat de amorts- mentul economic inclusiv deprecierea) Valosrea de flosings ar ttebui sé fle aproape de valoares de pad ada de pretul la asoarea de flosints poate sb fle defn ‘de fur degajate prin exploatarea unut activ. 6) mobilize financiare: stavctura ital frecventla acest elemental bilangulu contbl se refer turd aera a capital altorinteprinder (actiuni, parti sociale etc) credit acordate Tiurite sunt evaluate diferit, dup cum cotenzi sau nu la burs® 3! dupa cum se cantitue Intr-un pachet majortar sau Intr-un pachet minoritar. Titlurle care coteazd se evalueazé prin metodele indicate de organismul de rele aera eta nivel cel mai redus dintre media ponderata a prefurlo a tanzac iikc cave au avutoc fn itima ide la burs pret lime tranzacti dn aceasiz ire cao one un pret televant, adil 2 se refre la cel putin 0,5 cin mum de ale emitentl Tilurite care nu coteazs si se constituleint-un pachet minoritar sunt evaluate zai dividendelor. Titluile care nu coteazs, dar se constitu intr-un pachet majoritar po! nidendelor, dar pot f utilzate 3} alte global aint bazate pe evalua ainvest Creditele acordate,plasamentele sunt juate in calcul activulu net cont ova Pear in wala find ins actulizate la rapotol de shim a stocuri Stocurile a intrare (materi prime, materiale Tina anteroar eel sevatueaza la preturile de act practicae area iat daca intr sunt mai rare, a media pe perioads Stocurile din interior (productie neterminat, semifobricate din productie prop rc iucae lo nivel costulorefectve corectate cu gradu de inaintare nr zara fica produselor ite) se evalueazs la nivelul pret de vnzare, mal stocurile ta feire (produsel atin benefice estimate in aceste pre ) Creante se elaboreazs o balan in functie de vechimes creanelor se caluleaza aust pe i nfeleincerte sal cu termenele de incasae depasie te ru depreciere pentru ceanfele incerte sa cu eases is in cateulactivlui net conat cu valorile din eontabilitate, cele n valuta find actualzate la raportul de schimb al monedei nationale di Disponibiitsi nests alte valor! mobiliare de plasament: pisponibiltaile banest intr n cakull activulul net coat cu valorle din conta piltate, cole in vlute find ins8 actuaizate la raportul de schimb al monede! na fionale cin ulti 2 lund anterioarecelel in care are loc evaluarea, Valorle mobiliare de plasament se evalueazs la cursul busier reprezentatn din rmomentul evalua )_Alteajustéeladuse bilantulu contabil: Obligate fnancare sinefinanciarein aluté se actualizeazs laraportul de chim slmonedei nafionale,dferenele fine regularzate pe seame dle intreprindei CCheltuieile inregistrate in avans sunt incl Veniturileinegistrat in avans suntincluse In categoria datorlor nefinanciare provizioanele pentru rscursicheltuiali se trateoz8 dreptdator nefinanclare pe ter fen lung sau sc i, Calculul matematic al activulul net coriat: Activa net cofiatse poate stabil prin dous metode: Metoda substractiv care const in sciderea din totalul activelor reevaluate co 2. Metoda aditva, core const in adSugare la capitalutlepropri ale mtreprinder > uturorinfluentelo ezutate din nlocurea valor contabile cu valle economice ale elementelr din bilantalinteprindei (b) —Intocmicesbilantulul economic: 1. tmobitizSri necorporale =-7.000 le (climinareacheltlellor de consti contabiaterenul = 1.000 mx 6 evn? =6:000 fe economics terenuri= 1.000 m9 lei? = 8000 le Diferenta poztiva din reevaluarea terenurilor =9.000 lei ~ 6000 lel= 43.000 el ]bun in afaraexpioatar) 3, €ladlti=-20.000 le tlocuinta de protocol consider 4. Echipamente: 2} 5.000 lel (echipamentul care nu a mal fst utlizat deca in proportie de ey tim 3 ani, considerat activin afar exploati by Restul echipomentelor la valoarea contablé = 50.000 le 5.000 lei = 45.000} ipamente la valoarea reevaluat® = 60000 ei biferensd peztiva din reevaluare aferenta rstulul echipamentelor = 60.000 fe 45,000 lei=15.0001el ‘otal diferenta poritivs din reevaluarea echipamentelor =-5.0 #10,000 Ie! Imobilizdelfinanciar: Valoarea matematics contabilé (VMC) (intrinsecd) a unelactiuni Beta = Activ net Cora (corectat) Beta / Numér de actiuni {YMC = 600 00 lei 30.000 actu = 20leaciune Valoare contabiléaciuni eta = 15.000 lel Valoare eronomics actiuni Beta = 1.000 aeuni Beta x20 eVactune = 20.000 Ie biferent pozitivi dn eevaluarea aciunlr Beta = 20000 ei -150001ei=+5,.000 et Materi prime: \Valoare contabilé materi prime = 60 kg x 1.000 lei/kg = 60.000 let Valoare economic’ mater prime = 60 kg x 1500 leg pret ul 90.000 Diferengs pozitivs din reevaluaren materilor prime = 90 $30,000 et 7, Materiale consumabile = 5.000 el stocut fr miscare 8, Produse finite: Valoare contbils prods finite = 50kg x 1500 le/kg = 75.000 ei Valoare economia produse finite = 50 kg « 1.650 lev (pretul de vanzare mai put benefice estimate) = 82.500 li Diferenta pozitiva din reevaluarea produselor finite = +7500 ei 9. Creante Creanfe - client =-10.000 ll (lentince >) Creange in valu Yaloarecontablacreantein valutd = 20.000 euro x 45 le/euro = 90.000 lore economiea creane in valuta = 20.000 euro x 44 leVeuro (curs de sc Iitar 35.121) = 88.00 Diferenté negativ din reevaluorescreanfeorinvaluts ~ 88.000 lei - 9000 2,000 ei ‘ Total dlferenté negativs din reevaluarea creanfelor ~ 10.000 lei + (2000 12000 el " “ Disponibiititin valuta: sloae contabilsclzonbllt in valuta = 10.000 euro x43 leveuto = 43.000 I Valoare economic’ disponibilital in valuta = 10.000 euro x4 lei/euro (curs de sch Yalutarla 31.128) = 44000 lei ” Diferenta pozitiva din 23000 ei =+1.000 et evaluarea disponibilitjilr in valuta ~ 44,000 lei Pe baza datelor din problems noasrs,blantul contabi in forma tabeard se orezin Activ sume | Capitalurigidatori | sume 1. mobili necorporae 7.000 | ¥. Capital social 80.000 2,Imablizir corporal 186,000 | 2. Prime de capita 200 50.000 echipamente) 3.lmoblizari finance 0 | 3 Rezerve 20000 tive imobiizate tot 208,000 | Capital propria (0.000 mater p hele 25000 materiale consumabile + 75.000 Crea Datonifinancta nclat 16.000ANC (mmetoda substractwa) = 558.500 lel (total activ reevaluat) ~ (160.000 lei + sume apitaluri si datori a > 146.00 le (otal dato reevaluate) = 252.500 | “43.000 | Datorl nefnancire 00 moana [ANC (metoda aditiva) = 240.000 lei (capital propria) + 12:50 lel (rezere din eva 0 i ‘16.000 | Total cpitalurisidatont | 546.cog| Peel 282S00lel Total activ ilantul economic: {d)_Calculul valor matematice contabile intrinsece) a unel acylun Alfa Trecerea de flan — — YMC Alfa = ANC Ala Numi de actuni= 25250010000 actun = 2525 tee i Calculul valoilr substantiale” pin valoare substantials bruta (VSB) se ingelegeactval banter reevaluat In ipo ‘eracontinul activi plus valoarea unuilorolsite de nteprindere fr af pro pvietaraacestora, minus valoarea bunurlr care desi sunt Invogistate in patrimony Iveprinderi. nu sunt utlizate din diverse cure inchinate ete Valoarea substantial brutd reduss (VSBr este valoarea substantial brat in care | 0558500 act bianer reat +11 00 asin ate cu chile -5.00 ment VSBr = 564.500 lei (VSB) ~ 160.000 lei (dato nefinanciare) = 404,500 lei {st - 56400 (8 - 160000 ato near) ~ 146.00 tr finan Care) = 2585001 amente inchirate) = 258.500 lei He (0) Valoarea globslé a Intreprinderifolosind metoda remuneriti valor sub “2so0| ssest0| | stanfale brute, calculind orenté a goodwill-ululredusé a 5 ani tivului net coractat (@_ Determinarea ac aExemplulilustrativ 170 Evaluarea se facein dou tap L._Evaluarea elementelorcorporale: Pornind del bilantul economical probleme! precedente, se [ 7 indicatori sume core s4 stabilii valoarea globalé a intreprinderii prin metoda L —— remunersricaptaluriior permanente necesare exploatir Total activ eevalua _— 558.500 (PAE) Total dato (160.000 + 146.000) 96.000 Informagi supimenta 252.500 | fal net previzional este in valoare de 53.800 lei/an Valoarea elementelor corporale 3. Renta de goodwill va f actuallzat curata de 108 I. Evaluares elementelor necorporae: 3 Valoacea substantial brut (SB) calclat ant femmuneatia valor substanile brute = 1585 x $64,500 el = 84.675 el Caleuul superprofculal sau rentl de goodwil Invest 00 600] 00] Tecesar de fond d 400 0 a ss rulment (NFR Indicator pa feta [ats oft previional net 5.000 w5000| «5000| 5000] e500 aoe Tonars| exers| eaars| oars] eae Mijoace necesan 1000/ 1.000| 1.500] 500] 325/325] 325 325| 325, [= Superprofitul sa geoetl Rezolvare Rambursiimprumut | 400) 600| 900 | L__Evaluatea elementelor corporate: Goodwill = 325 fi /(1 + 10%) +3251e1/(1 325 lel (1+ 108) +325 le ; "+ 325 eh / (1+ 108) = 1232 indlicatort sume ‘Total activ reevaluat 58.500 Calcul valor globale aintreprinderi: - otal ator (160,000 + 146.000 06.000 — — Valoarea elementelorcorporale 252.500 Valoarea elementelorcorporale Evaluarea elementelor necorporale: Goodil 8) Calcul necesarului de fond de rulment (NFR: ja ntreprinderi = Vale a glob: Indicator Samecatort Sume : 123.000 Dati refinance 160.000 = NFR 155.500 b) Calcul eapitalurilor permanente nececare exploatiri (CPNEY: Active Imola + NR 155, = NE 354.50 ©) Evolufia CPNE in ei Sant CPNEIS 354500| 354500] 55500] 256500) 3s8000/ 368500 ‘joace oo] 1080) ssa) seal [eweia 3s4soa] 254500] 255500+| 35600] 358000 +/ 3583004 sfsriecean vo00=| "1000-1500 0 I 355500, 356500] 3swo0o| 358500) sooo | emunerare 355500%| 358500] 359000%] 358500x) 259100x |cenerns%e Sse] she] 18 Sten| 1S { 53325| s3avs| 93.700| 53.775] 53.065) )_Caleululsuperprofitului saurente’ de goodwill [ 1 5 a |} | Profit prevzional net 33800 3.800] 53.800 Remunerare CPNE 5325 53775) 53.865 Superprofit, +475; 25] 65 cnn de compte ANALIZAECONOWICO-INANCIARA A NEPAD Goodwi 1+ 10% 475 ll (1+ 109) + 325 lel /(1 + 10867 + 1001e1/ (1 + 10%) + 25 ll 65lel/(1+ 10%) = 752,26 leh i Calculul valor globateatntreprindet ledicator Same Veloares elementelorcorporale + Goodwil 75226 = _Valoarea globalé a intreprinde 253.252,26 6.2. Analiza bilangului prin metodaratelor Exempll ustrativ 171 Societates Alfa, cate areca activa de bunt, prezints urmatoral lant: ia Denumiea tenes [we] ‘sla |" [Tncepuat | stir sce erat LMOBILIZARI NECORPORALE 1. chetull da contture or) 456000 .Conceshin breve eee rir | €2 comereale depen s active slate slate mobizannecorpoae (205nceputut | stérstut "* V Inceputul | Stirgitt wan ino ne eal no00 2. ACTIVE iRCULANTE ined oem tee? } nn | | ‘umomnzAns conPonaie ce | ete 2100 coooo| 30008 st se88 | | 7 TOTAL (201423) ‘ave200] 1430000] ‘Ain inten nae oa ssa) e2o000 ne | 3 | eena00| 076.000 | | || Ne soldi rd. aes 251829) 30 | 910.000) 2.100.000 | [imnwesripu Pe Tenmen scuRT 3 | ACTIVE CIRCULANTE—TOTAL 3.066.000 6.760.000] dean a0e39938) | | crear ett AVANS (4 50.000] 180.000 | |b. oaTomnesumete cane raesuie PLATITEINTR.O PERIOADA DE PANALA UN AW. | ** ) ceputat | strict | TOTAL (37 a 44) 15 | 1720.00] 3.600.000 DDATORIICURENTE NETE (rd. 35436~45 6) F-TOTALACTIVEmmNUSOATOR | 47| 6.737.000] 11,817.00) CURENTE (ed. 19 +48) PLIMTE INTRO PERIORDA Mexertu | exe 3.220.000] 700.000 TOTAL (od 61462) W-REZERVE REPORTATIA) Tnceputt | stérgiat exer | exer financiar’ | fnanclarPonderea activeor circulante depinde de de activitate 1 de durata | on] ae ca Saeieeieeie 7 * 7 bala (prin ponderea capitalurilor propril, autonomia la termen (prin ponderea dato: 7 ceca a - 2 itorlilor pe termen scurt (Sdts) se coreleaza cu trezoreria Intre: (a) Analiza ratelor de structur& a bilantului": {a Ratele de structurs a nal languli se bsin in ur pe vertical sise determi in raportarea posturlor de active sia posturilor de capitaluri ale bilangulsi Ratele de structurh a activelorreficts apartenenta sectoral a ntreprinde che Ponderea imobilizarlor (I) fl ndiectntensitatea capitals (prin pon derea imabilzrlarcorporale 2 relailorfinanclare cu ate unit oxin pond $i=Activelmobilizate/ Total active x 100%) ‘na alet Crete ponder aplier ropl de 36086 41468 ef ‘st xoretistfinanciar ‘Structura Exercitiulfinanciar "utonomiei independents) financiare ini “ ~ = 36% pe fondul reduceril ponderii date otale de la 37.96% + 20,40% - a 5. Cresterea ponderii datorillorcu scadent mai mics de un an de la 20,40% la 23,25% s2aeos| ysasoan0=| : ‘condus la clminvatea trezorerie = see | 1 3. Rata indatorirl la termen (Rit) exprima dependent faté de creditor dac este supraunitara sh est afectat de Inflate: Ait = Datoripe termen lung /Capitalurlproprii>1 2. Capacitatea de indatorare (Ci) exoxima posiblesie prin, dae este mal mare sau egal cu 95 (i= Capitalurl proprit/ Capital permanent = 0,5 3. Capacitatea de rambursare (Cr) exprimé capacitatea de achitare a dst r=CAF/Datoril totale = 0,25 (6) Calcul ratelor de wanare sinterpretarea rezultatelorobtinute Ne Indicator incspat | Sfirsit | Abater! | nich aNe Indeator Tncoput [sarge | Aboteri | nai c) 3. [rata autonomic fnanciae '5032000/| 10180800/. 1920-1 4am S-cieniigepa canta] #2200) esse | Soon] Interpretare: §ndatorii globale sub 05 sn scidereevidentazdreducerea ponder dato 2. Reducerea subunitardalevirulul fnanciar arti sciderea raportlu inte dato sicapitalurle prop de la 635% la 52%, avnd ca eect crestereagradului dea tonomie financier, 2. Reducerea ated indatorare a termen alecelvalersunt subunitareevidentans reducerea dependenge’ de creditor, 4, Capactatea de indatorare mat mare decSt limita de 0 iin restere se datoreazS tester ponderi capitalurlorpropri in capital permanent. — Exemplul lustrativ 174 CO introprindere din domeniul industriel constuctoare de masini preznta urmatoarele informa blaniee: | | inwestiifinanciare pe termen scurt T 25.000 | Prime de emisiune - 13,000 Fumizori - __40.000 @ | Contur ka bane [ 5,000 | Rezutatul exerts 25,000 Salariisiasigurarsocale de plats | 5.000 cir 0m} (@)_Tneocmitbilangul functional: (b) Prezentasi calcuatsiinterpretat indicator de lichiitate (a) Intocmirea bilangull functional: Cpitaluripropri si ator ‘Capitan propri 150.000 Capital socal 112000 | Prime de emisiune 13.000 Rezultatlexerciilut 25.000 ‘Active curente de 20,000 | Datoritcurente din 48.000 ‘exploatare: exploatare: | Stocue 6.00 | Furnizon 0.000 Client 24000 | Salar slasiurarisocialede | 5.000 pata Impose de pata 3.000 Active de trezorere 30,000 Invest fnancare pe 25,00 | Creditebancare pe termen termen scurt foarte scurt, Conturita banc s.000 i 210.000 | Total capitaluriproprii | 210.000 datort 1? |(b) Prezentarea, calculatea linterpretareaindicatorlor de lichiditate™ Lchiditatea misoaré apttudineainreprinderi de aface ata obligatillrp curt iteflact capactatea de atansforma rapid activelecrculante In esponiitn (bani). Se considera co intreprindere este glichida” cind resursele degaate de ope ratisnlecurente ale exerifilu I furnizeazs sufcente dlsponibitati pentru a face fata scadenelor pe termen scur Notiunesdelichidtate poate vizabiantulslactiveleacestula fecareavindsemmificaie propre: chiditatesbilanfului se refer lo faptul c activele sub un an sunt superoare Getorilor sub un an, ceea ce feresteinteprinderea de faliment pe termen sut LUchidtatea blangululrezult din comparatla inte activele.ichide"spasiul engi coea ce constitue fondul de rulmentfnanciar (FRF): FRF-= Active circulante - ator curente (pe termen scurt) trezorerie)= 110.000 ll FRF = 110.000 lei - 60.000 le = 50.000 ii Lchidtateaactivelor presupune posibiltaten de 2 e schimba rapid contra moned, gradul de ichidtate generala find masurat asf Rata ical generale (Rig) = Active circulate /Datorilcurente Aceasté ata exprima gradu de lchiditate potential (echilbrlfnancir pe termer sectoarele ndustriale cu cic lung Valoares ei tebuie comparaté cu valor ale intreprindenor simiareg depinde de v 12a de rotate a stocuilr sa datorilor pe termen sc flg = 190.000 li / 60.000 let = 1,8 ata lichdityi reduse (Rh) = (Active cirulante -Stocu) ator curente (pe termen scurt) Incarul most Ar = (110.000 lel ~ 56,000 li) 60,000 lei =0,9 ust avind valoare Fata reflect capactatea ds optima peste 0,5 pentru lichiditate normala rambursarea datorilr pe termen se Rata ichiditailimediate (Rl) (rapide) sau test acid = Disponiblitati/Datorcurente (pe termen scurt) Denumit rata de trezoretie, aceasta trebuie sé aiba ovaloare minim de 0.203 pentru a elects e garantle de lchidtate pentru intreprindere Disponiblital = Active de trezorerie = 30,000 e Ali = 30,000 lei 60.000 lei= 0,5 in strns legiturd cu Fichitatea se fs capacitatea de plats cre exprims stati Wloacelor bine disponibile la un 0b) in rapo nt dat sau pe operioads scurt (15-302 bigatile de plata exgibile In acta interval (Ob Copacitatea de platdinmdrimi absolut ((p)= Db-Ob Capacitatea de plat® in marin relative (|,) = Db /Ob x 100%) Cp = 5.000 fei (disponibile) ~ 12.000 le (redite bancare pe termen foarte scurt)=-7.000 teiExemplulitustrativ 175 Dispuneti de uimatoarele date Elemente Na N Creante comercial 165953230 | 196992260 | Furmizor 52456588 | Stocurt 44053.636 [ Datoni pe termen scurt 9.256884 ie bancare pe termeniung 9737976 | imprumuturi din emisun d | Vesa Conform OMFP ar. 3.055/2008: (a). Prezentafiun extras din bilangul contabil determina rime capitalurlor prop (6) Calcul sh interpretalindicator de lichiditatein cei doi ni Rezolvare a) Extras din bilantul contabi: rn T Elemente N N A. Active Imobilizate 162.380.880| _171.325.202 8. Active circulant (+ 11+ 1) 215.093.442| 252.318272| Stocur 47557654] 44485 Creante comercial 5.953.230 _ 196.992.260) i. Case siconturila bin 302556] 10 .cheltuiel in av @ Elemente Na " D. Datori: sume care trebuie plitite into | 116.966.598| 108.610.408 perioada de panda un an Datorl pe termen seu 8558977] 19256884 E. Active circulanto nete(8-+C-D) Total active minus datorlcurente (A 6. Datori:sumele care trebuie pli perioada mai mare de un an rurutur dn emisluni de obligation dite bancare pe temen lung H.Capltaluri propril(F- 6) 98.926.848, 143.507.864| ©) _ | 261.307.728| 314.831.066| 26.589.892| 27.670.090 6.513 996 2214 gossani| 9737976 234,717.836| _787.160.976| (©) Calculus interpretarea indicatorilor de lichiditatein cei doi ani: financed) | 116966 594. N ‘abated | Indi ™ i}(Ca urmare a unui FRE poctti in cei do ani in crestere ct 44.581.016 le atele se ichictate generala (Rg) si ratele de lichicitate reds (Rl) av avut valor su praunitare s\n cestere. Acestfapt ne indic8 © licictate satistécatoare penta ambursareadatorlor pe termen scut. 2. Ratele de lchiditate imediats, desi au cunoscut o crestere, 24 mentinut sub i mits minim de02. ape care reflects dificult usoareintezoreia media, — Exempllilustrativ 176 Dispuneti de urmsoarele informa Active imobiiate Tot 4917266 | beroads de pina unsn = Tora Active cunt, respect dont weiss | osess2 Datetcewebuie plate to 295196 petioads mal mare de un an Total opt bse rat rsaaas | 7325008 (ede afacerneth Tiassara | 17088798 til de explontare— To 13997250 | 21427520 Reza dnexpoatare eon) Gare) cr fanciare amo | 48230 Cheha Elemente na N Chatuel exraaitnare o ° Reza etoordna ° ° [ crete erate aos6a76 | BATRA exukat bo 03556 Reaukat net sire Prezentat calcula sinterpretat indicator de solvabiitate in Rezolvare: ezentarealndicatovilor de solvabitae”™ Solvabilitatea reprezintscapacttea intreprinderi dea face fat scadentelor peter ‘men lung simediu i depinde de marimea acestor dato side costulindat Irtreprinderea este solvabil tn masuraincare ativl real este suficent ca sipermits plata tuturordatorir. Prima aprecere a solvable realzeaz prin compararea eit ativelor eu cexigibilitates capitalurilor,respectiv a actives totae cu datorile totale: 1. Activulnetcontabil (ANC) = Tota acti - Total datoril In aprecereasolvabiltsi se utlizeszd rate de structrs a capitalurlr care caracter 20078 indatorarea si autonomia fnanciar8 a intreorindel 2. Rata solvabiltal patrimonial (sp) = Capital propru Total capitalurl(pasiv) Aceost rat trebule 58a 0 valoare minims cuprins in interval 0.3-0,5,valorlle ‘mai mari d@0,5 reflecting osituatie nrmalaAceastd rats nu trebule sh depaseascd valoares de 0,03; In inereprin 3. Rata solvabilitt generate (Rsa) = Activ total /Datorl totale i generale (sa ror ta se supune riccului de insolvabilitate, sg = (Capitol prope (C) + Datoritotale (0))/ Datoriltotale(O) =1/tF +1 Colada inerprotrenindicaborlor de votvabiitats fg, = Capital ropri/Datrpe terme ung>1 7 [Rass sarsae/] nares] asec) awe sg,=Capacatea de eutoBnanare Dat petemen ng >1 rine sec|iiasras| Gasle, a Aprecierea solvabilitaii poate f realizata si indirect, prin ratele de indatorare, capa- EE 4, Rata indatordil totale (Rd) = Datori totale /Capital propriu = LF gc Acivtota/Dotoni | 27 ap=| sosnier=| — sazta| 1072 Capital propriu Fay sani tetas ed es a8 6. Capacitatea de indatorare (Cd) = Capital propriu (C) /Capital permanent (Cp) oil ninenil ‘ Co= Capital propriv + Datoril pe termen lung + Provizioane (pe termen lung) prope 7 gale cus, be atesa| ons] voaet| 35876 herman 2.Copaittea de rambursre (C= Capactatea de eutonenore/ toi ttle : : qos. Aceast ath exorimd capacitatea Intrepxindel de a-irambursa toate datorile, find ioctl ee 13.398 [1.025.746 tcceptabla pentru vlonre mining de 0.5 essconelmenaueay | Ose 47535 Rezultatul din exploatare Ret = Cheitue fnanca 0768) A i Aceastii rata exprimd indirect solvabilitates, trebuind >a fie ct mai mica pentru a [_ Renuteatut cin Aef,= Cheltuilfinanciare/Cira de afacerInterpretare: 1. Activul net contabil (ANC) poztv sn crestere evideniaz exstentasolvabilt rnecesareacopertidatoillor din ativelenete 2. Ratele de solvabitatepatimoniaa(Rsp) si general (Reg) cu valor peste lite smisble evideniaza un echilibeu finance bun pe tetmen lung care permite acopenitea datoriior din activul nets! a datorlor pe termen lung din capital propa 2. Ratadeindatorare (Ra care reflect indirect solvablitates a inregistrato reduce dlucere care reflecté scAderea recului de nonplat, mentinandu- sub vlor de Exemplulilustrativ 177 cnttatepresnté urmstorul extras din bitantulcontabl Elemente Exerc fanciar ‘Active imobiizate (+9) 81.000 36.000 IL imobiiin corporal 908 4000 1B. Active drelante (+ Mi) 10.000 | 130.000 Platte ntro perloads de pn Ia 7 Total active minus vaazo0| 159070 curente(a+€) | pie int-operoudd mal mare 1.captalsrezerve Alte informati: 1. Cita de afacer a fst de 131 400+ in anul precedent side 2. Achiaile de bunur au fost de 20,000 lin nul precedents de 30000 ein anu curr Calcuatsinterpretayiratelederotatie a postuilr de bilant, Rezolvare: Analiza ratelor de rotate posturilr de bilang*: Ratele de otatiefuni2ean8 inca namie deoarece permit introduceres une! i rmensiun: temporal in analiza bilan{ul, prin evidentierea ritmului de reinnoire 2 In acest cop, se compara elemente statice de patrimoniu din bilan cu indicator din contul de rerultatcareexprima flonuri caracteistice ale acti de expoata ar ica deafacer cin care rezults tml de reinnoire a unui postde ctv saude psi Din punctul de vedere al analize fnanciae, un asemenea studlu Impune determina rea Unul sistem de rate de gestiune (cotati) care caracterizzazs snttie efcenta cu are sunt utlzne ativele$pasvele (capital) intreprinderi Rateleastfel determinate caracterizes25 unul dint cei mai sintetic indicator dee ena, viteza de rotate a posturor de bilan, exprimats prin numa de otal N) 3 tn durata une! rotai (0), 'Numérul de rotati exprim’ de ete oun element de acti sau de pasiv se transforma in ich in cursul exerci fnanciay, ar durata une! raat exprima numérul de ile necesare pentru c un element patimonial din bilan 8 parcurgs toate stadille