ANALISIS VERTICAL GOODYEAR - LIMACAUCHO 2013-2014 (en miles de soles)

GoodYe 201 LimaCauc

GoodYe
LimaCauc
CUENTAS
ar
4 ho
2014 ar
2013 ho
2013
FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE
OPERACIN
100
100
100
Utilidad antes de Impuestos
50,738
%
-2,103
%
67,754
%
589 100%
147
Depreciacin
12,862 25%
3,099
%
9,226 14%
3,073 522%
Amortizacin
1,400
3%
0%
1,400
2%
0%
Provisin para desvalorizacin de existencias
38
0%
-17
1%
174
0%
37
6%
Bajas de inmuebles, maquinaria y equipo
2,418
5%
-16
1%
1,420
2%
191
32%
Ajustes
0
0%
0%
-591
-1%
-4,675 -794%
165
1236
Cuentas por Cobrar comerciales
-1,913 -4%
3,470
%
-3,650
-5%
-7,275
%
Cuentas por cobrar a partes relacionadas
-12,360 24%
0%
-7,107 -10%
0%
Otras cuentas por cobrar
-2,225 -4%
85
-4%
1,050
2%
0%
1566
Existencias
2,485
5%
979 -47% -17,880 -26%
9,218
%
Gastos Contratados por anticipado
687
1%
-71
3%
-544
-1%
-597 -101%
336
1356
Cuentas por pagar comerciales
-6,845 13%
7,073
%
-3,418
-5%
-7,984
%
Cuentas por pagar a partes relacionadas
-5,681 11%
0%
5,792
9%
0%
Otras cuentas por pagar
-3,168
1,119 -53%
-75
0%
-585 -99%
Pago de impuestos a la renta
-16,779 33%
234 -11% -22,209 -33%
-88 -15%
Efectivo neto provisto por las actividades de
operacin
21,657
13,852
31,342
-8,096
FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE
INVERSION
Pago por compra de inmuebles, maquinaria y
100
100
100
equipo
-26,989
%
-839
% -39,788
%
75 100%
Efectivo neto aplicado a las actividades de
inversin
-26,989
-839
-39,788
75
FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE
FINANCIAMIENTO
100
Prstamos otorgados a partes relacionadas
-33,064
%
0%
Cobro de prstamos otorgados a partes
100
relacionadas
19,874 60%
3,156
%
0%
-

ANALISIS RESUMEN VERTICAL GOODYEAR - LIMACAUCHO 2013-2014

EN MILES DE SOLES
GoodYe 20 LimaCauc
GoodYe 201 LimaCauc
CUENTAS
ar
14 ho
2014 ar
3 ho
Efectivo neto provisto por las actividades de
73
40501
196
operacin
21,657
%
13,852
%
31,342
%
-8,096
91
249
Efectivo neto aplicado a las actividades de inversin
-26,989
%
-839 2452% -39,788
%
75
Efectivo neto aplicado a las actividades de
82
37949
financiamiento
-24,234
%
-12,980
%
-7,523 47%
9,965
Disminucin neta de efectivo y equivalente de
efectivo
-29,566
34
-15,969
1,944

201
3
416
%
4%
513
%

Referente al flujo de efectivo neto para Goodyear para el periodo del 2013 este fue negativo resultado de un mayor flujo
negativo por actividades de inversin, esta actividad fue determinante para el resultado negativo del periodo, sin mayor
impacto la actividad de inversin. En contraste Lima Caucho tuvo un resultado positivo de flujo de efectivo pero esto
dependiendo de actividades de financiamiento que disminuyo el efecto negativo proveniente de sus actividades de operacin.
De esto se puede deducir que para actividades de operacin Goodyear tiene mejores resultados que Limacaucho para el
presente periodo.
Para el periodo 2014 Goodyear mantiene el flujo neto negativo del periodo anterior pero con mayor dficit, esto originado
principalmente por las actividades de inversin que est realizando se presume que est adquiriendo nuevos activos o
expandindose dentro de su estrategia a largo plazo. En contraste LimaCaucho tiene utilidades negativas a pesar de
conseguir resultados positivos en operaciones, dicho flujo sirve para compensar sus gastos en actividades de financiamiento
y como resultado de ejercicio tiene un flujo neto de efectivo nulo para el periodo.

Anlisis Actividades de Operacin

Para Goodyear en el periodo 2013 obtiene mayores utilidades que el 2014 por un 25% aproximadamente lo que le permite
adquirir existencias dicho rubro impacta negativamente en un 26% referente a las utilidades generadas del periodo, otro
rubro de importancia que contribuye negativamente al flujo de operaciones son las cuentas por cobrar a relacionadas, esto
afecta negativamente en un 10% de la utilidad operativa. Para ambos aos se resalta que la proporcin de pago de impuesto
a la renta es idntica por lo que se pude decir que cumple con el pago de dichos impuestos. Comparativamente con
Limacaucho cuya flujo de efectivo por operaciones fue negativo el 2013, la gestin de cuentas por cobrar es excelente para
Goodyear solo representa el 4% de la utilidad, no siendo as en Limacaucho cuyas cuentas por cobrar son casi idnticas en
monto que las cuentas por pagar.

Anlisis Actividades de Inversin

Este rubro determina para Goodyear el neto en ambos periodos, siendo la inversin superior en activos mquina y equipo
mayor que su flujo por actividades de operacin, esta inversin supone un crecimiento en el mediano plazo para dicha
empresa. Comparativamente Lima caucho en ambos periodos no tuvo inversin significante por lo que no se vislumbra buen
futuro para dicho competidor.

Anlisis Actividades de Financiamiento

Mayormente para Goodyear estas actividades las destina en prstamos a entidades relacionadas y al reparto de dividendos
mientras que para Limacaucho el 2013 tuvo que hacerse un prstamos para salvar el saldo negativo de operaciones, el 2014
tuvo que hacer frente a los pagos del financiamiento.

Conclusin
Goodyear afronta saldos negativos en su flujo de efectivo por las inversiones que registra en activos, tiene sus actividades de
operaciones en positivo lo que ofrece un panorama bastante positivo a futuro, no siendo as a LimaCaucho cuyo trabajo est
ms enfocado en el da a da.

Recomendaciones
Se recomienda a Goodyear un mejor manejo con las entidades del mismo grupo empresarial al que pertenecen dicha
empresas ya que su performance baja un poco en operaciones por el registro de cuentas por cobrar y sus actividades de
financiamiento indican que presta dinero a las empresas relacionadas y estas no efectan la devolucin en el mismo periodo.

Anlisis Financiero
5.1 Ratios Liquidez
CIA. Goodyear del Per.

El Ratio de liquidez general trata de medir la disponibilidad de la empresa, para afrontar sus compromisos a corto plazo, se
calcula de la siguiente forma:
Activo Corriente
Razn Corriente Pasivo Corriente
En tal sentido vemos que Goodyear del Per mantiene un buen nivel de liquidez, ya que mantiene un cociente mayor que uno
en todos los aos analizados, por ejemplo en el ao 2013 por cada sol que debe Goodyear tiene 4.06 soles para cubrirlo.
La Prueba Acida pretende verificar la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones pero sin depender de la venta
de existencias, o sea pretende medir la disponibilidad de la caja liquida ms sus derechos corrientes diferente a existencias.
Activo Corriente Inventario
Prueba Acida Pasivo Corriente
La Prueba cida a Goodyear del Per nos indica mantiene una caja eficiente para afrontar sus obligaciones corrientes.
El Capital de Trabajo permite medir cuantitativamente la capacidad que tiene la empresa para afrontar sus deudas en el corto
plazo.
Capital Neto de Trabajo Activo Corriente - Pasivo Corriente
Goodyear del Per desde el ao 2009 al 2013 mantiene un comportamiento positivo por cuanto este indicador presento un
crecimiento del 12% en los ltimos aos aproximadamente.
5.2 Ratios de Gestin
CIA. Goodyear del Per.

La Rotacin de la Cartera establece el nmero de veces que giran las Cuentas por Cobrar, en promedio, en un periodo
determinado de tiempo, generalmente un ao. Rotacin de Carteras Ventas a crdito en el periodo
Cuentas por cobrar promedio
Se observa que el indicador de Rotacin de Cartera est disminuyendo, esto nos quiere decir que se est logrando recuperar
el efectivo ms rpidamente en el ltimo ao con relacin a los aos anteriores, actualmente se tiene una disminucin de
aproximadamente de un 20%.
La Rotacin de existencia significa la cantidad de veces promedio que durante el ao estos se renuevan mediante la
produccin y venta, convirtindose su existencia en Cuentas por Cobrar o Efectivo y nuevamente en Inventarios.

Estos resultados sealaran que la empresa redujo su capacidad para convertir sus Inventarios en Efectivo o Cuentas por
Cobrar (a travs de las ventas) con respecto a los aos anteriores.
Compras a crdito del periodo
Podemos decir que la empresa pag las cuentas a sus proveedores cada 8 das, incrementndose este valor en relacin a los
ltimos aos.
El Ciclo de Efectivo se calcula como un nmero de das, es til para identificar la magnitud de la inversin requerida como
Capital de Trabajo, porque relaciona la rotacin de las tres variables que intervienen directamente en la actividad operativa
de una empresa: Cuentas por Cobrar a Clientes, Inventarios y Cuentas por Pagar a proveedores. Para su estimacin se toman
los resultados, en nmero de das, de las rotaciones correspondientes a cada uno de los conceptos mencionados.

Ratios de Endeudamiento

Impacto carga
El nivel de Endeudamiento indica el porcentaje de participacin de los acreedores en los activos de la empresa.
Nivel de Endeudamiento Total pasivo/activo total
Se observa que este indicador se ha reducido del 2013 al 2014 de 17.51% a 14.88%
La rentabilidad sobre activos totales ha disminuido del 2013 al 2014 en 1.14%
La rentabilidad sobre capitales propios ha disminuido en casi 3%
La utilidad neta sufre un descenso de 1.72% contra el ao anterior.