Sunteți pe pagina 1din 81

0

CUPRINS
Introducere ...........................................................................................................................................3
1. Capitolul 1 BAZELE TEORETICO - METODOLOGICE ALE ANALIZEI ECONOMICO FINANCIARE......................................................................................................................................4
1.1
Definirea analizei economico-financiare .............................................................................4
1.2
Tipologia analizei economico-financiare .............................................................................5
1.3
Coninutul procesului de analiz economic........................................................................6
1.4
Metodologia analizei economico-financiare ........................................................................8
1.5
Sistemul de informaii, premis a efecturii analizei economico-financiare .....................12
2. Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE................15
2.1
Analiza situaiei generale a activitii de producie i comercializare pe baza indicatorilor
valorici............................................................................................................................................15
2.1.1
Indicatorii valorici ai activitii de producie i comercializare .................................15
2.1.2
Analiza rapoartelor statice i dinamice dintre indicatorii valorici ai activitii de
producie i comercializare.........................................................................................................17
2.1.2.1 Raportul static dintre indicatorii valorici ...................................................................17
2.1.2.2 Raportul dintre indicatorii valorici .............................................................................18
2.2
Analiza diagnostic a cifrei de afaceri .................................................................................20
2.2.1
Analiza dinamicii cifrei de afaceri .............................................................................21
2.2.2
Analiza structurii cifrei de afaceri ..............................................................................22
2.2.3
Analiza factorial a cifrei de afaceri ..........................................................................24
2.2.4
Reflectarea cifrei de afaceri n principalii indicatori economico-financiari ai firmei 28
2.3
Analiza diagnostic a valorii adugate.................................................................................29
2.3.1
Analiza structurii i dinamicii valorii adugate..........................................................30
2.3.2
Analiza factorial a valorii adugate ..........................................................................31
2.3.3
Reflectarea modificrii valorii adugate n principalii indicatori economicofinanciari ai ntreprinderii: .........................................................................................................35
2.4
Analiza produciei fizice, analiza calitii produciei.........................................................35
2.4.1
Analiza realizrii programului de fabricaie pe sortimente........................................36
2.4.2
Analiza structurii produciei.......................................................................................39
2.4.3
Corelaiile dintre valorile coeficientului mediu de sortiment, coeficientului mediu de
structur i indicele mediu de realizare a volumului produciei fizice.......................................40
2.4.4
Analiza calitii produselor ........................................................................................42
2.4.4.1 Analiza calitii produselor difereniate pe clase de calitate ......................................42
2.4.4.1.1
Analiza calitii la nivelul unui tip de produs ........................................................42
2.4.4.1.2
Analiza calitii la nivel de ntreprindere ...............................................................43
2.4.4.2 Analiza calitii produselor nedifereniate pe clase de calitate ..................................45
3. Capitolul 3. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA
RENTABILITII ............................................................................................................................48
3.1.
Abordri conceptuale privind rentabilitatea ntreprinderii.................................................48
3.2.
Analiza profitului ...............................................................................................................48
3.2.1.
Analiza structural a profitului...................................................................................48
3.2.2.
Analiza profitului aferent cifrei de afaceri pe total ntreprindere...............................50
3.3.
Analiza profitului pe produs...............................................................................................53
3.4.
Analiza rentabilitii pe baza ratelor de rentabilitate .........................................................56
3.4.1.
Analiza ratei rentabilitii comerciale ........................................................................57
3.4.2.
Analiza ratei rentabilitii resurselor consumate........................................................59
3.4.3.
Analiza ratei rentabilitii economice ........................................................................61
3.4.4.
Analiza ratei rentabilitii financiare..........................................................................65
1

3.5.
Analiza cost-volum-profit ..................................................................................................68
3.5.1.
Analiza pragului de rentabilitate ................................................................................69
3.5.2.
Analiza riscului de exploatare ....................................................................................73
3.5.3.
Analiza riscului financiar ...........................................................................................74
4. Lucrri de verificare ...................................................................................................................77

Introducere

i propunem, stimate student, s trecem n revist care sunt obiectivele principale ale
acestui curs, concretizate n competenele pe care tu le vei dobndi dup parcurgerea i asimilarea
lui:
 vei fi familiarizat cu posibilitile de utilizare ale informaiilor oferite de ctre analiza
economico-financiar n cadrul organizaiei moderne;
 vei fi capabil s analizezi diverii indicatori i opiunile legate de managementul
organizaiei, generate sistemul de indicatori utilizai;
 vei putea interpreta i relaiona efectele produse la nivelul organizaiei, ca urmare a
schimbrii factorilor interni sau externi ntreprinderii.
Cursul Analiz economico-financiar I este structurat pe ase uniti de nvare
(capitole), fiecare dintre acestea cuprinznd teste de verificare, pe care tu le vei transmite tutorelui
care i-a fost alocat.
Pentru a parcurge mai uor urmtorul material am s-i prezint simbolistica utilizat:

Obiective:

Definiie:

Analiza economico - financiar ..

Test de autoevaluare Scriei


Exemplu: analiza cifrei de afaceri

Aplicaie privind analiza

Rspunsuri la testele de autoevaluare

i prezint obiectivele
capitolului

i prezint definiia
termenilor utilizai

i solicit rspunsul la teste


de autoevaluare pentru care
vei gsi rspunsul la
sfritul fiecrui capitol
i prezint prin exemple
- noiuni, concepte, indicatori
etc.
i prezint o aplicaie
- practic privind
problematica studiat
i prezint rspunsul la
- teste de autoevaluare din
cadrul fiecrui capitol
-

Bibliografia unitii de nvare

Lucrare de verificare nr.

i prezint reperele
bibliografice ale capitolului

Reprezint lucrarea de
verificare pe care o vei
rezolva i trimite
profesorului

Capitolul 1 BAZELE TEORETICO-METODOLOGICE ALE ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE

1. Capitolul 1 BAZELE TEORETICO - METODOLOGICE ALE


ANALIZEI ECONOMICO - FINANCIARE
Obiective:




vei dobndi cunotinele necesare pentru nelegerea rolului analizei economice n procesul
decizional al unei ntreprinderi;
vei identifica legturile cu activitatea financiar-contabil;
vei dobndi capacitatea de a aplica metodologiile pe studii de caz, pe parcursul
urmtoarelor capitole.

1.1 Definirea analizei economico-financiare

Definiii

Analiza economico - financiar studiaz mecanismul de formare i


modificare a fenomenelor economice prin descompunerea lor n
elemente componente, n pri simple i prin stabilirea factorilor de
influen. Descompunerea se face n trepte, de la complex la simplu, n
vederea identificrii cauzelor finale care explic o anumit stare de
fapt, un anumit nivel de performan sau o anumit evoluie a lor.

Analiza economico-financiar este o disciplin al crei obiect de studiu


l constituie procesele i fenomenele economico-financiare legate de
activitatea productiv desfurat de ntreprindere, vzut ca o
organizaie social, cu o structur proprie bine delimitat n timp i
spaiu, caracterizat prin dinamism si complexitate.

Analiza economico-financiar utilizeaz un ansamblu de concepte, tehnici i instrumente


care asigur tratarea informaiilor interne i externe n scopul formulrii unor aprecieri pertinente
referitoare la situaia unei organizaii, la nivelul i calitatea performanelor sale. Analiza economic
studiaz fenomenele din punct de vedere economic, respectiv al consumului de resurse i al
rezultatelor obinute. Vor fi luate n considerare relaiile structural-funcionale i a celor de tip
cauz-efect. Complexitatea analizei economico - financiare deriv i din faptul c la nivel micro i
macroeconomic exist urmtoarele situaii:
 acelai efect poate fi produs de cauze diferite;
 aceeai cauz poate produce efecte diferite;
 efecte diferite se pot combina dnd o rezultant a complexului de factori sau fore;
 complexitatea i intensitatea cauzei pot determina nu numai intensitatea fenomenului dat, ci
i calitatea lui;
 n fenomenul analizat pot aprea nsuiri pe care nu le-a avut nici un element al
fenomenului.

Capitolul 1 BAZELE TEORETICO-METODOLOGICE ALE ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar


T1-1. Parcurgnd definiiile aferente referitoare la analiza economico-financiar, putei identifica
elementele comune n opiniile exprimate?

1.2 Tipologia analizei economico-financiare


A.

B.

C.

D.

E.

n funcie de criteriul de clasificare ales, se disting mai multe tipuri ale analizei economice:
Dup raportul ntre momentul n care se efectueaz analiza i momentul desfurrii
fenomenului analizat:
 analiza post-factum sau post-operatorie, care privete prezentul i trecutul activitii
analizate i presupune cercetarea rezultatelor unei activiti economice potrivit relaiilor
cauzale, n vederea stabilirii modului n care au fost ndeplinite obiectivele stabilite.
Termenul de post-factum definete un proces sau eveniment care a avut loc sau care s-a
ncheiat, analiza acestuia efectundu-se ulterior producerii.
 analiza previzional sau analiza prospectiv; privete viitorul activitii analizate i
presupune previzionarea evoluiei fenomenelor economice, pe baza cercetrii factorilor care
le influeneaz i a relaiilor de cauzalitate, n perspectiv; Analiza previzional constituie o
etap premergtoare n elaborarea strategiei activitii economico-financiare a ntreprinderii.
Din punct de vedere al urmririi nsuirilor eseniale sau al determinrilor cantitative ale
fenomenelor:
 analiza calitativ, care urmrete determinarea nsuirilor eseniale ale fenomenului
economic studiat i a factorilor care sunt de aceeai natur cu fenomenul i l determin;
Analiza calitativ determin gradul de precizie cu care se face previzionarea evoluiei
fenomenelor i st la baza elaborrii de modele n care sunt prinse elementele eseniale ale
fenomenului economic.
 analiz cantitativ, presupune cercetarea fenomenelor economice prin determinri
cantitative exprimate prin volum,valoare, numr, durat etc..
Dup nivelul la care se desfoar analiza:
 analiza microeconomic, desfurat la scara ntreprinderii i a elementelor acesteia,
abordat ca sistem.
 analiza macroeconomic, studiaz fenomenele economice la nivelul ramurii economice, al
economiei naionale sau al economiei mondiale.
Dup modul de urmrire n timp a fenomenelor economice:
 analiza static, care studiaz fenomenele economice, precum i elementele i factorii care le
influeneaz, la un moment dat; noiunea de static face referire la modul n care se
efectueaz analiza, i nu la natura fenomenelor economice, care nu sunt niciodat statice;
 analiza dinamic, studiaz fenomenele economice n schimbare, n corelaie cu evoluia
acestora n timp, relevndu-le caracteristicile la o succesiune de momente.
Dup criteriile de studiere a fenomenelor:
 analiza tehnico-economic, care mbin caracterul tehnic cu cel economic, de exemplu
5

Capitolul 1 BAZELE TEORETICO-METODOLOGICE ALE ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE

aciunea de cretere a produciei este rezultatul unei analize tehnico-economice efectuate de


specialiti cu cunotine tehnice i economice (reducerea costurilor, creterea rentabilitii pe
produs etc.).
 analiza economico-financiar trateaz corelaiile dintre activitatea economic (de
exploatare) i activitatea financiar (riscul financiar).
 analiza financiar vizeaz fluxurile financiare care se formeaz la nivelul ntreprinderii,
modul de gestionare i plasare a capitalului etc.
F. n funcie de delimitarea obiectului analizat:
 analiza pe ramuri, analiza pe uniti organizatorice (ntreprinderi, grupuri de ntreprinderi,
holdinguri);
 analiza pe probleme (cifra de afaceri, rentabilitate, etc.).

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar


T1-2. Care considerai c sunt cele mai utilizate tipuri de analiz la nivel de firm?

1.3 Coninutul procesului de analiz economic


Analiza unei activiti economice pornete de la rezultate, materializate sub forma unor
indicatori economico-financiari, dup care se determin elementele procesului, factorii care l-au
generat i i-au influenat evoluia i relaiile dintre acetia.

Definiii ale elementelor prezentate:





ELEMENTELE - pri componente ale


fenomenului analizat;
FACTORII - fore care provoac sau
determin un fenomen economic;
CAUZE - fenomene care provoac i
explic apariia unui fenomen.

Un fenomen economic poate fi generat de anumite cauze, dar la rndul su poate fi cauza
final a altui fenomen. Coninutul activitii de analiz economic poate fi structurat n mai multe
etape:
1. Delimitarea obiectului analizei economico-financiare, care presupune identificarea faptelor,
fenomenelor sau rezultatelor asupra crora se va concentra analiza. Delimitarea acestora se
face n timp i n spaiu, cantitativ si calitativ;
Exemplu: analiza cifrei de afaceri (CA), analiza profitului, analiza costului unitar de
producie etc.
6

Capitolul 1 BAZELE TEORETICO-METODOLOGICE ALE ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE

2. Determinarea elementelor, factorilor i cauzelor fenomenului studiat; Pentru descompunerea


n elemente componente se efectueaz o analiz structural a fenomenului economic studiat.
Factorii de influen se stabilesc treptat, ncepnd cu cei cu aciune direct i continund cu
cei cu aciune indirect (care influeneaz fenomenul economic studiat prin intermediul
primei categorii de factori). Procesul continu pn la stabilirea cauzelor finale (primare)
care determin evoluia fenomenului studiat;
Exemplu:
pentru cifra de afaceri: numrul mediu de salariai (N), productivitatea
muncii (W)
pentru costul unitar de producie: costuri materiale (Cmat); costuri
salariale (Csal) i costuri indirecte de producie (Cind)
3. Odat cu stabilirea factorilor are loc i determinarea corelaiei dintre fiecare factor
identificat i fenomenul economic analizat,ct i a corelaiei dintre acetia. Prin corelaie se
nelege o relaie de tip cauz-efect care genereaz raporturi de condiionare;
CA

Exemplu:

Cu

CA = N W
Cu = Cmat + Csal + Cind

Cmat

Csal

Cind

model multiplicativ
model aditiv

4. Msurarea (cuantificarea) influenelor diferitelor elemente sau factori, care este n principal
o analiz de tip cantitativ;
5. Sintetizarea rezultatelor analizei etap n care se fac aprecierile asupra activitii
economice studiate i stabilirea unui diagnostic pentru aceasta;
6. Elaborarea msurilor pentru ndreptarea deficienelor constatate,respectiv creterea eficienei
activitii pe viitor (acestea constituie coninutul deciziilor adoptate).

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar


T1-3. Stabilii etapele procesului de analiz a cifrei de afaceri i determinai elementele i factorii
care pot influena fenomenul supus analizei.

Capitolul 1 BAZELE TEORETICO-METODOLOGICE ALE ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE

1.4 Metodologia analizei economico-financiare


Metodologia analizei economico-financiare reprezint totalitatea procedeelor i a
modalitilor de cercetare utilizate n domeniul economic i financiar. n studierea fenomenelor,
analiza economico-financiar utilizeaz metode, tehnici i procedee specifice sau comune cu alte
tiine:
 metode ale analizei calitative - studiaz aspectele legate de relaiile cauzale care se
regsesc n esena oricrui fenomen economic, iar finalitatea aplicrii metodelor
calitative const n construirea modelelor abstracte a fenomenelor economice studiate.
 metode ale analizei cantitative - dau posibilitatea concretizrii cantitative, a cuantificrii
influenelor factorilor care determin activitatea sau fenomenul analizat.
Cele mai importante metode ale analizei calitative, sunt:


Modelarea fenomenelor economico-financiare. Modelul este un instrument de cercetare bazat


pe reprezentarea simplificat a realitii. Modelele pot fi: imitative (fenomenul este reprezentat
prin ele nsui, dar la o alt scar), analogice (proprietile fenomenului studiat sunt
reprezentate prin alte modaliti: grafice, diagrame etc.), simbolice (folosirea de simboluri
pentru reprezentarea fenomenelor). n analiza economico-financiar sunt folosite modelele
simbolice i analogice.
Comparaia. Pentru analiza fenomenelor se impune existena unei baze de comparaie (criteriu
de referin). Comparaiile pot fi: n timp, n spaiu (fa de alte firme, fa de media sectorului
de activitate), mixte (tip i spaiu), n funcie de un criteriu prestabilit (bugetul de venituri i
cheltuieli, norme, standarde etc.), cu caracter special (alte criterii dect cele menionate mai
sus, ca de exemplu metoda scorurilor). Metoda comparaiei, bazat pe faptul c rezultatele
economice (ale activitii unei ntreprinderi) se analizeaz, nu ca o simpl mrime luat n sine,
ci printr-o comparaie care are la baz criterii bine stabilite. Cnd se aplic aceast metod,
trebuie s se aib n vedere comparabilitatea mrimilor analizate. De asemenea, trebuie avut n
vedere ca, prin criteriile care stau la baza comparaiei, s se stabileasc elemente ce se pot
compara att prin coninut, ct i n timp i spaiu, toate avnd la baz condiiile de normalitate
n care se desfoar fenomenul.
Gruparea. Presupune separarea colectivitii studiate n grupe omogene de uniti, dup una sau
mai multe caracteristici. Gruparea, mparte fenomenele economico-financiare n grupe
omogene, dup una sau mai multe caracteristici comune. Alegerea caracteristicilor de grupare
este n funcie de scopul cercetrii, esena fenomenului economic studiat, i presupune o
cercetare multilateral a acestuia.
Diviziunea i descompunerea rezultatelor. Pentru studierea aprofundat a fenomenelor se
impune diviziunea i descompunerea acestora. Diviziunea poate fi: dup timpul de formare a
rezultatelor, dup locul de formare a rezultatelor, pe elemente componente (permite stabilirea
contribuiei la formarea i modificarea rezultatului total). Descompunerea rezultatelor n
elemente componente (diviziunea lor) creeaz posibilitatea aprofundrii studierii fenomenelor.
Descompunerea se face la mai multe niveluri:
- diviziunea n timp, care urmrete desfurarea fenomenului n anumite limite de timp,
ritmicitatea n desfurarea acestuia;
- diviziunea n spaiu, care urmrete stabilirea rezultatelor dup locul unde se realizeaz
acestea (loc de munc, atelier, secie,fabric etc.);
- diviziunea stabilit pe pri componente, permite aprofundarea fenomenelor studiate.

Metodele de analiz cantitativ au la baz mrimi cifrice i se folosesc pentru cuantificarea


contribuiei factorilor de influen la formarea i modificarea unui fenomen sau rezultat economic.
Ca metode de analiz cantitativ, utilizate n analiz economico-financiar, ntlnim:

Capitolul 1 BAZELE TEORETICO-METODOLOGICE ALE ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE

1. Metoda balanier (input-output). Se utilizeaz atunci cnd ntre elementele fenomenului exist
relaii de tip determinist de forma sumei sau diferenei.
Forma general a unui model care presupune aplicarea metodei balaniere este urmtoarea:
M =a +b-c
M = M1 - M 0
Pentru a stabili influena unui element oarecare asupra fenomenului studiat se aplic
urmtoarea regul: se determin soldul elementului i se ine seama de semnul matematic cu care
acesta apare n model.
Influenele elementelor asupra fenomenului M se calculeaz astfel:
1. M a = a 1 - a 0
2. M b = b1 - b 0
3. M c = (c1 - c 0 )
Suma influenelor elementelor componente trebuie s fie egal cu variaia total a
fenomenului studiat.
M = M a + M b + M c
2. Metoda substituirilor n lan (iterrii). Metoda substituirilor n lan se aplic pentru
determinarea influenei factorilor asupra fenomenului analizat. Se folosete n cazul n care ntre
factorii fenomenului exist relaii de tip determinist de forma produsului sau a raportului.
Modelul metodei se prezint sub forma unei relaii matematice care leag factorii care
influeneaz fenomenul analizat. Metoda se bazeaz pe trei principii:
a. ordonarea factorilor are n vedere condiionarea lor economic: factori cantitativi, factori
de structur i factori calitativi. Factorii cantitativi reprezint suportul material al
factorilor calitativi i, implicit, al fenomenului studiat. Factorul structural apare n cazul
mrimilor agregate (care rezult prin nsumarea unor componente eterogene). Factorul
structur este coninut de factorul cantitativ i acioneaz prin factorul calitativ. Factorul
calitativ este de aceeai natur cu fenomenul cercetat, dar are o sfer de cuprindere
diferit.
b. substituirile se fac succesiv, conform ordinii de la punctul (a);
c. un factor substituit se menine ca atare n operaiunile ulterioare
Cazul I)
Produsul ntre factori:
F =abc
F = F1 - F0
Influenele factorilor asupra fenomenului:
1. Fa = a 1 b 0 c 0 - a 0 b 0 c 0 = (a 1 - a 0 ) b 0 c 0
2. Fb = a 1 b1 c 0 - a 1 b 0 c 0 = a 1 (b1 - b 0 ) c 0
3. Fc = a 1 b1 c1 - a 1 b1 c 0 = a 1 b1 (c1 - c 0 )
F = Fa + Fb + Fc
Metoda substituirilor n lan pe baz de indici:
abc
iii
F
I F = 1 100 = 1 1 1 100 = a b c2
F0
a0b01c0
100
a
b
c
i a = 1 100
i b = 1 100
i c = 1 100
a0
b0
c0
I F = I F 100
Influena variaiei relative a factorilor de aciune asupra modificrii relative a fenomenului:
1. Fia = i a 100
i i
2. Fi b = a b i a
100
9

Capitolul 1 BAZELE TEORETICO-METODOLOGICE ALE ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE

i a i b ic i a i b

1002
100
IF = Fi a + Fi b + Fi c

3. Fic =

Cazul II)

Raportul ntre factori:

a
b
n conformitate cu principiile enunate, substituirea factorilor trebuie s nceap cu factorul
cantitativ. Influena factorilor de aciune se face diferit n funcie de poziia factorului cantitativ:
 Factorul cantitativ se afl la numrtor
- Pe baz de mrimi totale:
P = P1 P0
a a
1. Pa = 1 0
b0 b0
a a
2. Pb = 1 1
b1 b 0
P = Pa + Pb
- Pe baz de indici:
P
i
I P = 1 100 = a 100
P0
ib
a
b
ia = 1
ib = 1
a0
b0
1. Pi a = i a 100
i
2. Pi b = a 100 i a
ib
I P = Pi a + Pi b
 Factorul cantitativ se afl la numitor:
- Pe baz de mrimi totale:
a
a
1. Pb = 0 0
b1 b 0
a a
2. Pa = 1 0
b1 b1
P = Pa + Pb
P=

Pe baz de indici:
P
i
I P = 1 100 = a 100
P0
ib
a
b
ia = 1
ib = 1
a0
b0
100
1. Pi b =
100 100
ib
i
100
2. Pi a = a 100
100
ib
ib
I P = Pi a + Pi b

10

Capitolul 1 BAZELE TEORETICO-METODOLOGICE ALE ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE

n cazul n care numrtorul i/sau numitorul se dezvolt dup relaii de tip produs, raport i
balanier, pentru stabilirea influenelor factorilor indireci se aplic principiile metodei substituiilor
n lan
 Metoda corelaiei. Denumit i metoda analizei regresionale se utilizeaz atunci cnd corelaia
dintre fenomenul studiat i factorii de influen este de tip stocastic. Cu ajutorul acesteia se
msoar intensitatea legturii dintre fenomenul analizat i factorii si de influen. Etape:
a) stabilirea coninutului economic al fenomenului analizat i al factorilor de influen;
b) identificarea legturilor de cauzalitate i stabilirea ecuaiei de regresie (de tip linear,
parabolic, hiperbolic, exponenial, logaritmic etc.)
c) calculul valorii parametrilor ecuaiei de regresie, folosind metoda celor mai mici ptrate;
d) determinarea intensitii legturii dintre fenomenul analizat i factorii si de influen;
e) cuantificarea influenei factorilor asupra fenomenului cercetat cu ajutorul coeficientului
de determinaie.
 Metoda scorurilor. Modelul general este:
Z = a 1 x 1 + a 2 x 2 + + a n x n , unde a reprezint coeficieni de semnificaie
X reprezint variabile independente
Etape: alegerea unui eantion de firme, a indicatorilor, elaborarea unei combinaii lineare a
indicatorilor semnificativi, alegerea punctelor de inflexiune care s realizeze clasificarea
ntreprinderilor, analiza ratei de succes a scorului.
 Metoda ratelor. Sunt folosite pentru a analiza poziia ntreprinderii fa de media ramurii de
activitate, fa de concureni etc., precum i pentru comparaii cu realizrile anterioare ale
ntreprinderii. Ratele pot fi grupate n:
- rate de structur: exprim contribuia prilor la formarea fenomenului, permit
comparaii ntre ntreprinderi de dimensiuni diferite i modificrile structurale n cadrul
unei ntreprinderi
- rate de eficien: reflect corelaia efect/efort (productivitatea muncii, rata rentabilitii
economice) sau efort/efect (ratele de eficiena ale costurilor, costul unitar)
Exemplu:

efect/ efort: productivitatea anual a muncii Wa =

CA
, CA cifra de
Ns

afaceri, Ns numrul mediu de salariai


efort/efect: eficiena cheltuielilor Ch1000CA =

Ch
1000 , Ca cifra de afaceri,
CA

Ch cheltuieli aferente cifrei de afaceri

rate de echilibru: reflect corelaia dintre posturi sau grupe de posturi bilaniere de activ
sau pasiv (rate de lichiditate, solvabilitate)

Exemplu:

rata lichiditii generale Lg =

Active curente
Datorii curente

Diagrama Pareto (metoda 20/80). Are la baz ideea acordrii unei importane proporionale cu
contribuia elementelor la formarea fenomenelor.
Etape: identificarea fenomenului i a parametrului specific, stabilirea valorilor parametrului
specific, ordonarea elementelor n ordinea descresctoare a parametrului specific, calculul valorilor
cumulate ale parametrului specific, delimitarea zonelor A, B, C i reprezentarea grafic a curbelor
ABC.
 Cercetri operaionale. Sunt utilizate n cazul relaiilor cauzale de tip stocastic, reprezentnd un
ansamblu de metode folosite n adoptarea deciziilor. Utilizare: cercetarea unor sisteme
organizate, n care intervin un complex de factori; aplicarea unor metode tiinifice pentru a


11

Capitolul 1 BAZELE TEORETICO-METODOLOGICE ALE ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE

scoate n eviden legturile de interdependen a factorilor; raionalizarea deciziilor pe baza


informaiilor post-operatorie i analiz previzional.

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar


T1-4. Enumerai principalele metode de analiz calitativ

T1-5. Care sunt cele mai utilizate metode de analiz cantitativ?

1.5 Sistemul de informaii, premis a efecturii analizei economico-financiare


Informaia reprezint materia prim de baz pentru analiza economico-financiar. Analiza se
bazeaz pe informaii i furnizeaz la rndul ei informaii necesare n procesul managerial.
Informaia economic provine din dou surse importante:
 surse interne, care furnizeaz din evidena proprie date privind desfurarea activitii.
Principalele informaii interne, n special financiare se obin din documentele de sintez:
bilanul, contul de profit i pierderi i note explicative. Alte surse interne sunt: contabilitatea de
gestiune, contractul de management, programele de fabricaie etc.;
 surse externe, care provin din exteriorul firmei i se constituie n informaii privind mediul
extern cu care se intr n contact n procesele conexe activitii economice desfurate (rata
inflaiei, dinamica PIB, rata dobnzii, preul resurselor, performane ale concurenei, progresul
tehnic n ramura respectiv, etc.). Informaiile sunt asigurate prin: reviste, cotidiene, magazine,
periodice; colocvii, conferine, congrese; saloane, expoziii, trguri; centre de documentare,
brevete de invenii; organisme furnizoare de informaii de sintez (agenii regionale de
informare tiinific i tehnic, camere de comer i industrie, institute naionale de statistic,
12

Capitolul 1 BAZELE TEORETICO-METODOLOGICE ALE ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE

organisme de consultan, agenii naionale de cercetare i informare); vizite, ntlniri, relaii cu


clienii, furnizorii i concurenii; cumprarea i analiza de eantioane.
n literatura de specialitate se regsesc i alte clasificri a informaiilor utilizate n procesul
decizional.
Dup natura lor, pot fi grupate n:
- informaii economico-financiare;
- informaii tehnice i tehnologice;
- informaii sociale;
- informaii politice, juridice etc.
Dup posibilitatea de a fi recunoscute, se pot distinge:
- informaii de larg accesibilitate (deschise) pe care le furnizeaz mass-media, revistele
de specialitate prin diversele lucrri publicate, alte lucrri tiinifice etc.;
- informaii limitate, respectiv care nu pot fi cunoscute dect prin intrarea n contact cu
eventualele surse, de exemplu clienii unei ntreprinderi, furnizorii de resurse materiale
etc.
Oricare ar fi sursa care le genereaz, pentru a putea contribui pe deplin n procesul de analiz
economico-financiar, este trebuie ca acestea s poat ndeplini anumite cerine:
- s fie utile procesului decizional;
- s fie exacte;
- s fie complete, pentru a se evita superficialitatea analizei;
- s fie oportune, pentru a se evita perimarea acestora prin trecerea timpului;
- s aib un anumit nivel de valoare, ca importan n gndirea managerial;
- s poat fi cunoscut costul obinerii acestora, care, uneori, chiar dac e ridicat, poate
contribui la reconsiderarea desfurrii fenomenului.

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar


T1-6. Enumerai principalele surse de informaii utilizate pentru efectuarea analizei economicofinanciare.

13

Capitolul 1 BAZELE TEORETICO-METODOLOGICE ALE ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE

Rspunsuri la testele de autoevaluare


Nr.
test
T1-1.
T1-2.

T1-3.

T1-4.

T1-5.

T1-6.

Rspuns
Analiza studiaz fenomenele economice
Analiza descompune fenomenele n elemente componente
Analiza post-factum
analiza calitativ
analiz cantitativ
analiza dinamic
analiza tehnico-economic
analiza economico-financiar
analiza financiar
1. Fixarea obiectului analizei analiza cifrei de afaceri
2. Determinarea elementelor, factorilor i cauzelor fenomenului studiat cantitatea
vndut i preul de vnzare
3. Determinarea corelaiei dintre fiecare factor identificat i fenomenul economic
analizat,ct i a corelaiei dintre acetia:
CA = Qv p
4. Msurarea (cuantificarea) influenelor factorilor
5. Sintetizarea rezultatelor analizei
modelarea fenomenelor economico-financiare
comparaia
gruparea
diviziunea i descompunerea rezultatelor
metoda balanier (input-output).
metoda substituirilor n lan.
metoda ratelor
metoda scorurilor
situaiile financiare anuale
documentele de sintez
contabilitatea financiar
contabilitatea de gestiune
bursa de valori
institutul de statistic
publicaii de specialitate

14

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

2. Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I


COMERCIALIZARE
Obiective:





2.1

vei dobndi cunotinele necesare pentru calculul indicatorilor valorici ai activitii de


producie i comercializare;
vei dobndi capacitatea de a analiza indicatorilor valorici;
vei putea diagnostica evoluia activitii de producie i comercializare a unei ntreprinderi;
vei dobndi capacitatea de a aplica metodologiile pe studii de caz, pe parcursul
urmtoarelor capitole.

Analiza situaiei generale a activitii de producie i comercializare pe baza


indicatorilor valorici

2.1.1 Indicatorii valorici ai activitii de producie i comercializare


Stabilirea obiectivelor strategice pentru evoluia ntreprinderilor are la baz rezultatele
analizei activitii de producie i comercializare desfurat pn n prezent. Indicatorii valorici
aduc un important aport informaional la analiza activitii de producie i comercializare a oricrei
ntreprinderi. Sistemul de indicatori care asigur evaluarea i analiza activitii de producie i
comercializare este alctuit din:
1
cifra de afaceri (CA);
2
producia marf sau producia fabricat (Qf);
3
producia exerciiului (Qe);
4
valoarea adugat (VA).
Cifra de afaceri
Definiie

Cifra de afaceri (CA) reprezint valoarea total a veniturilor unei


ntreprinderi rezultate din vnzarea produselor realizate, a mrfurilor i
respectiv a serviciilor prestate, pe o anumit perioad de timp.

n afar de cifra de afaceri exprimat la nivelul ntreprinderii, care caracterizeaz vnzrile


totale, putem ntlni i o alt form de exprimare - cifra de afaceri rezultat din activitatea de baz,
care reflect valoarea produciei marf din activitatea principal (de baz) care a fost vndut. Se
simbolizeaz prin Qv.
Producia marf fabricat (producia obinut destinat livrrii)
Definiie

Producia marf fabricat (Qf), (indicator calculat numai de


ntreprinderile cu activitate producie i prestri servicii), reprezint
valoarea tuturor bunurilor realizate destinate vnzrii ctre clieni, a
serviciilor prestate i a lucrrilor executate pentru teri pe o anumit
perioad de timp

Acest indicator cuprinde valoarea produselor finite destinate livrrii i valoarea serviciilor i
lucrrilor prestate ctre teri, precum i valoarea semifabricatelor destinate livrrii pentru prelucrri
ulterioare n vederea obinerii de produse finite. Prin semifabricat se nelege un anumit produs care,
n cadrul unei uniti productive, a ajuns la un anumit nivel de prelucrare i nu mai poate fi prelucrat
15

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

dect ntr-o alt secie sau ntr-o alt ntreprindere pentru realizarea unui produs finit.
Producia marf fabricat se calculeaz utiliznd datele din situaiile financiare i balana
sintetic fcnd suma dintre rulajele debitoare ale conturilor 345, 341 i rulajele creditoare ale
conturilor 704, 705 i 708.
Qf = Vpf + Vle + Vsp
Vpf = Qv + (Sf Si )
Unde: Qf producia obinut destinat livrrii
Vpf valoarea produselor fabricate
Vle valoarea lucrrilor executate
Vsp valoarea serviciilor prestate
(Sf Si ) sau Qs stocurile de produse la sfritul i la inceputul perioadei sau
variaia produciei stocate
Producia exerciiului
Definiie

Producia exerciiului (Qe) este un indicator de analiz care exprim


volumul total al activitii de producie desfurate de ctre ntreprindere
pe perioada unui exerciiu financiar.

n coninutul acestui indicator sunt incluse: valoarea produciei vndute, diferenele de stoc
de la nceputul i sfritul perioadei respective de timp, privind creterea sau descreterea
produciei. Stocurile cuprind nu numai valoarea produciei ca atare ci i valoarea semifabricatelor i
a produciei neterminate, aflat n diverse faze tehnologice, acestea incluznd, de fapt, o serie de
cheltuieli ce urmeaz a fi ncorporate n produsele finite sau semifabricatele destinate vnzrii.
Qe = Qv + Qs + Qi
unde:
Qv producia vndut
Qs - variaia produciei stocate
Qi producia imobilizat (realizat pentru sine i capitalizat)

Valoarea adugat
Definiie

Valoarea adugat (VA) exprim surplusul de venituri peste valoarea


consumurilor provenite de la teri, respectiv nivelul valorii nou create de
ntreprindere n cursul desfurrii procesului de producie, creat prin
valorificarea resurselor tehnice, umane i financiare ale ntreprinderii.

Valoarea adugat exprim msura bogiei realizate de activitatea firmei. Se determin ca


diferen ntre producia exerciiului (Qe) i consumurile intermediare (consumul de bunuri i
servicii).
VA = Qe CI
VA = (Qe + Mc ) CI
Unde:
Qe reprezint valoarea produciei exerciiului
Mc marja comercial
CI consumurile intermediare de la teri

16

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar


T2-1. n calculul cifrei de afaceri se includ:
1. venituri din prestarea de servicii i efectuarea de lucrri;
2. venituri din exploatare n diferite cote;
3. veniturile din vnzarea mrfurilor;
4. cheltuielile de producie;
5. venituri din vnzri, plus veniturile financiare.
Alegei varianta corect:
a) 2+ 4
b) 1 + 3
c) 1 + 2 + 5
d) 1 + 3 + 5

2.1.2 Analiza rapoartelor statice i dinamice dintre indicatorii valorici ai activitii de


producie i comercializare
Scopul unei astfel de analize este de a oferi informaii asupra evoluiei elementelor
componente ale indicatorilor valorici.

2.1.2.1

Raportul static dintre indicatorii valorici

Raportul static se stabilete pe baza mrimilor absolute ale indicatorilor valorici.


Informaiile despre activitatea de producie i comercializare a ntreprinderilor furnizate de
indicatorii valorici sunt completate sub aspect calitativ prin analiza rapoartelor statice stabilite ntre:
 cifra de afaceri i producia fabricat;
 producia fabricat i producia exerciiului;
 valoarea adugat i producia exerciiului.
Principalele rapoarte statice care pot fi construite pe baza indicatorilor valorici ai activitii
de producie i comercializare i valorile posibile ale acestora sunt:
Raportul stabilit ntre cifra de afaceri (CA) i producia marf (Qf) reflect
CA
1
n principal evoluia stocurilor de produse finite.
Qf
CA
= 1 , situaie ntlnit cnd stocurile finale de produse
Qf
finite i semifabricate destinate livrrii sunt egale cu cele iniiale. Cum, n realitate, activitatea nu se
poate desfura n mod constant, rezult c, cu ct raportul este mai apropiat de 1, cu att activitatea
se desfoar mai aproape de condiiile normale i deci producia realizat se livreaz fr ntrzieri.
Situaia ideal este atunci cnd

Qf
1
Qe

Raportul stabilit ntre producia fabricat (Qf) i producia exerciiului (Qe)


reflect n principal evoluia stocurilor de producie neterminat.

Qf
= 1 , situaie ntlnit atunci cnd stocurile de producie
Qe
neterminat de la finele perioadei sunt egale cu cele de la nceputul perioadei analizate. Cum, n
realitate, activitatea nu se poate desfura n mod constant, rezult c, cu ct raportul este mai
apropiat de 1, cu att procesul de fabricaie s-a derulat n condiii mai bune, astfel nct, volumul
Situaia ideal este atunci cnd

17

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

produciei marf s se regseasc n proporie ct mai mare n volumul activitii totale de


producie, fr majorarea stocurilor de producie neterminat la finele perioadei.
Raportul stabilit ntre valoarea adugat (VA) i producia exerciiului (Qe)
VA
< 1 reflect
modificarea ponderii cheltuielilor cu materialele i serviciile
Qe
prestate de ctre teri n volumul total de activitate.

Din analiza raportului

VA
putem deduce ponderea cheltuielilor materiale n volumul total
Qe

al activitilor desfurate.

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar


T2-2. Ce semnific urmtoarea situaie:
Indicator
Producia vndut/Producia marf fabricat
Producia marf fabricat/Producia exerciiului

2.1.2.2

Perioada
Perioada curent
precedent Prevzut Realizat
0,876
0,920
0,854
0,864
0,931
0,859

Raportul dintre indicatorii valorici

Raportul dinamic se determin pe baza indicilor indicatorilor valorici i msoar evoluia


acestora fa de o anumit baz de comparaie (de regul fa de perioada precedent).
n funcie de perioada de timp pentru care se face analiza dinamicii indicatorilor valorici, se
obin informaii despre activitile de producie i comercializate necesare pentru:
 fundamentarea modului cum a fost ntocmit programul de producie, prin raportarea valorilor
I pr
);
indicatorilor valorici aferente previziunilor la cele aferente perioadei precedente (
I0
 evaluarea modului cum a evoluat activitatea ntreprinderii fa de anul precedent, prin raportarea

18

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

I1
);
I0
 evaluarea modului cum au fost ndeplinite previziunile, prin raportarea valorilor indicatorilor
I
valorici din perioada curent la cele aferente previziunilor ( 1 ).
I pr
Raporturile dinamice optime stabilite ntre indicii de cretere ai indicatorilor valorici ai
activitii de producie i comercializare sunt:

valorilor indicatorilor valorici din perioada curent la cele aferente perioadei precedente (

ndeplinirea acestei corelaii reflect faptul c ntreprinderea a valorificat


I CA
> 1 (comercializat, vndut) ntreaga producie marf fabricat n decursul
I Qf
exerciiului financiar analizat i o parte din stocurile de produs finit aflate n
depozit la nceputul anului (destocaj).

I Qf
I Qe

ndeplinirea acestei corelaii reflect faptul c pe parcursul exerciiului


> 1 financiar, ntreprinderea a redus stocurile de producie neterminat existente
la nceputul anului (fr a influena normalitatea desfurrii procesului de
producie) i a redus producia de imobilizri n regie proprie.

ndeplinirea acestei corelaii reflect faptul c pe parcursul exerciiului


IVA
1 financiar ntreprinderea i-a mbuntit structura produciei exerciiului
I Qe
prin reducerea ponderii consumurilor provenite de la teri i creterea
ponderii valorii adugate.

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar


T2-3. Dac Indicele Produciei marf fabricate = 102%, Indicele produciei vndute = 104% i
Indicele produciei exerciiului = 103% atunci:
a) s-au redus stocurile de produse finite i semifabricate i au crescut stocurile de producie
neterminat i imobilizat,
b) au crescut stocurile de produse finite i semifabricate i s-au redus stocurile de producie
neterminat i imobilizat,
c) au crescut stocurile de produse finite i semifabricate i au crescut stocurile de producie
neterminat i producie imobilizat,
d) s-au redus stocurile de produse finite i semifabricate i s-au redus stocurile de producie
neterminat i producie imobilizat.

19

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

2.2

Analiza diagnostic a cifrei de afaceri

Raiunea de a exista a oricrei firme presupune desfurarea oricrei activiti durabile


msurat prin nivelul performantelor economico-financiare ca expresie a eficienei activitii de
producie i comercializare a bunurilor materiale necesare satisfacerii unor nevoi sociale.
Cifra de afaceri exprim totalitatea veniturilor obinute din activiti comerciale curente, fiind unul
dintre cei mai importani indicatori de msurare a performanelor economice a unei ntreprinderi.
Analiza diagnostic a cifrei de afaceri acoper urmtoarele aspecte:
 analiza dinamicii i structurii acesteia;
 analiza corelaiei statice i dinamice dintre cifra de afaceri i producia fabricat;
 analiza sub aspect factorial;
 stabilirea unor metode de determinare a nivelului minim, n funcie de restriciile cunoscute i
probabile, n raport cu factorul timp.
Efectuarea analizei cifrei de afaceri realizate de o ntreprindere, indiferent de domeniul de
activitate al acesteia, trebuie s ofere rspunsuri la urmtoarele ntrebri:
 care sunt principalele surse de venituri ale ntreprinderii?
 cum au evoluat veniturile n ultimii ani de activitate?
 care este cota de pia a ntreprinderii?
 care este, n perioada imediat urmtoare, tendina de evoluie a surselor de venituri?
 care este metodologia utilizat pentru determinarea veniturilor i cum sunt evaluate?

Concepte:

Cifra de afaceri (CA) reprezint valoarea total a veniturilor unei


ntreprinderi rezultate din vnzarea produselor realizate, a
mrfurilor i respectiv a serviciilor prestate, pe o perioad de
timp determinat
Cifra de afaceri medie ( CA ) - reflect venitul obinut pe
CA
unitatea de produs sau serviciu: CA =
, unde Q = volumul
Q
fizic al vnzrilor.
Cifra de afaceri marginal (CAm) exprim variaia veniturilor
unei ntreprinderi (CA) generat de creterea/scderea cu o
CA CA1 CA 0
unitate a cantitii vndute: CAm =
=
Q
Q1 Q 0
Cifra de afaceri critic (CAcr) reprezint nivelul vnzrilor la
care se asigur acoperirea integral a cheltuielilor, pragul la care
CF
societatea ncepe s devin profitabil: CAcr =
, unde CF
1 Rcv
= suma cheltuielilor fixe, Rcv = rata medie a cheltuielilor
CV
variabile Rcv =
CA

20

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar


T2-4. Cifra de afaceri marginal exprim:
a) nivelul vnzrilor la care se asigur acoperirea integral a cheltuielilor
b) variaia veniturilor unei ntreprinderi generat de creterea sau scderea cu o unitate a cantitii
vndute
c) totalitatea afacerilor unei ntreprinderi evaluat la preurile pieei
d) suma total a veniturilor rezultate din operaiunile comerciale efectuate la o ntreprindere ntr-o
perioad de timp determinat

2.2.1 Analiza dinamicii cifrei de afaceri


Aprecierea dimensiunii activitii economice a unui agent economic i a modificrii acesteia
n timp este absolut obligatorie pentru procurarea i asigurarea resurselor viitoare necesare
ndeplinirii obiectivelor propuse.
Analiza evoluiei n timp a cifrei de afaceri se realizeaz cu ajutorul modificrilor absolute,
indicilor (cu baz fix, n lan, medii) i a ritmurilor medii (cu baz fix, n lan, medii). n condiiile
unei economii de pia instabile, pentru o apreciere real a rezultatelor ntreprinderii, se impune
corectarea valorilor curente ale indicatorilor economici cu indicele mediu al preurilor n scopul
eliminrii efectului inflaiei, factor exogen care nu reflect efortul propriu al unitii economice.
Analiza n dinamic a cifrei de afaceri se poate realiza pe baza:
a) Modificrilor absolute cu baz fix (BF) sau n lan (BL) CA BF = CA n CA 0 sau
CA BL = CA n CA n-1 ;
CA n
CA n
b) indicilor cu baz fix sau n lan: I CABF =
100 sau I CA BL =
100 ;
CA 0
CA n -1
c) ritmurilor de cretere cu baz fix sau n lan: R BF = I CA BF 100 sau
R BL = I CA Bl 100 ;

CA n

100
d) ritmul mediu anual de cretere: R = n 1

1
CA

21

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar


T2-5. Pe baza datelor din tabelul de mai jos calculai ritmul mediu anual de cretere a cifrei de
afaceri:
Indicator
Cifra de afaceri mil. lei

N-5
23,56

N-4
25,68

N-3
28,34

N-2
30,09

N-1
35,74

N
39,40

2.2.2 Analiza structurii cifrei de afaceri


Analiza structural a cifrei de afaceri pe tipuri de activiti, sortimente, clieni, cicluri de
via a produselor, piee de desfacere etc. este nu numai recomandat ci i necesar, deoarece ea
permite luarea unor decizii obiective care s conduc la maximizarea efectelor obinute n raport cu
eforturile depuse. Practic, nu toate variabilele unui anumit criteriu dein acelai coeficient de
semnificaie n obinerea rezultatelor economice i n consecin politica strategic a unitii trebuie
s ia n considerare aceste aspecte n scopul eficientizrii activitii.
O importan deosebit n evoluia veniturilor unei ntreprinderi o are dezvoltarea, pe lng
activitatea de baz, a unor activiti conexe, pentru sprijinirea activitii de baz n momentele
nefavorabile. Structura care st la baza determinrii i analizei cifrei de afaceri este de regul
format din: venituri din activitatea de baz, venituri din alte activiti considerate ca auxiliare, care
pot fi att productive, ct i comerciale. Pentru a fi util conducerii ntreprinderilor, analiza
structurii cifrei de afaceri nu trebuie s se limiteze numai la aceste dou diviziuni, ci trebuie s fie
extins n funcie de specificul activitii. n acest fel, se asigur determinarea gradului de
rentabilitate al fiecrei activiti sau categorie de venituri identificat.
De exemplu, pentru o ntreprindere care are activitatea de producie ca activitate de baz i
activitile de transport i comer ca activiti auxiliare, analiza de structur a cifrei de afaceri se va
face mai nti pentru cele dou componente majore: producia ca activitate de baz i activitatea
auxiliar care include comerul i transportul. n ceea ce privete producia ca activitate de baz, se
pot analiza veniturile realizate pentru fiecare grup de produse n parte, iar n cadrul grupelor,
pentru fiecare produs.
Din punct de vedere metodologie, analiza structurii cifrei de afaceri se realizeaz pe baza
urmtoarelor procedee:
a) mrimile relative de structur
ca
g i = i 100 , unde gi ponderea deinut de categoria i n totalul cifrei de afaceri, cai
CA
cifra de afaceri realizat de categoria i

22

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

b) coeficientul de concentrare Gini-Struck (G)

G=

n gi2 1

, unde: gi ponderea deinut de categoria i n totalul cifrei de afaceri, n


n 1
- numrul de termeni ai seriei
Coeficientul de concentrare G poate lua valori n intervalul [0, 1), semnificaia fiind
urmtoarea:
 dac G 1, rezult c n structura activitii, cteva produse contribuie n cea mai mare
proporie la realizarea cifrei de afaceri;
 cnd G 0, rezult c n structura activitii, majoritatea produselor dein ponderi aproximativ
egale n cifra de afaceri.
c) indicele Herfindhal
H = g i2
1
Indicele H poate lua valori n intervalul [ , 1], semnificaia fiind urmtoarea:
n
1
 dac H , rezult vnzrile sunt repartizate n proporii egale ntre activitile, produsele sau
n
unitile participante la realizarea cifrei de afaceri;
 cnd H 1, rezult c n structura activitii, un numr redus de elemente componente
particip cu o pondere important la cifra de afaceri, gradul de concentrare fiind foarte mare.
d) Metoda ABC (diagrama PARETO)
n cazul structurii vnzrilor pe produse, curba teoretic presupune existena a trei subgrupe
cu caracteristici specifice:
 zona A: 10% din numrul clieni realizeaz 60% din cifra de afaceri, deci o subgrup care
cuprinde foarte puini clieni, dar care realizeaz o mare parte din cifra de afaceri;
 zona B: 30% din numrul clieni realizeaz 30% din cifra de afaceri;
 zona C: 60% din numrul clieni realizeaz 10% din cifra de afaceri, deci o subgrup care
realizeaz mai puin de jumtate din cifra de afaceri dar care concentreaz majoritatea clienilor.
% CA
100
90
80
70
60
50
40
30
20

10

0
0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

% Clienti
Figura 2-1. Reprezentarea grafic a celor trei zone A, B i C

Aceast curb teoretic are valoare att statistic ct i indicativ. Astfel, curba real se

23

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

compar cu cea teoretic i se deprind concluziile respective. n baza acestor coordonate poate fi
reprezentat grafic curba teoretic a cifrei de afaceri. Curba real, specific fiecrei ntreprinderi nu
se identific perfect cu cea teoretic dei tendina se menine. Mai mult, curba real a unei societi
poate nregistra modificri i de la o perioad de timp la alta. n funcie de poziia graficului efectiv
n raport cu cel teoretic se fac interpretri asupra structurii activitii economice. Astfel: cnd curba
real este situat deasupra curbei teoretice, clienii grupei A dein o pondere foarte important n
cifra de afaceri, iar numrul acestora este redus. Cnd curba real se afl sub curba teoretic,
societatea are un numr mare de clieni n grupele B i C.

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar


T2-6. Ce semnific urmtoarea situaie degajat din analiza structural a cifrei de afaceri pe
produse:
Indicator
Coeficientul Gini-Struck

Perioada
precedent
0,76

Perioada
curent
0,20

a) a crescut gradul de concentrare a activitii;


b) cifra de afaceri se realizeaz preponderent pe seama unui singur produs;
c) a avut loc un proces de redistribuire a vnzrilor ntre produse, aa nct majoritatea produselor
dein ponderi relativ apropiate;
d) exist o distribuie uniform pe clase de produse care contribuie la realizarea cifrei de afaceri.

2.2.3 Analiza factorial a cifrei de afaceri


Analiza factorial a cifrei de afaceri se realizeaz difereniat de la un domeniu de activitate
la altul (producie, comer, turism etc.) ntruct factorii de influen i relaiile de cauzalitate sunt
specifice acestuia.
Analiza factorial a cifrei de afaceri ncepe prin determinarea modelului analizei factoriale,
ca relaie matematic ntre factorii care influeneaz variaia cifrei de afaceri, i a schemei sinoptice
a sistemului de factori determinat anterior.
Ca principale modele de analiz pentru activitatea industrial pot fi utilizate:
CA = q p
CA = Q p
Qf CA
CA = Ns

Ns Qf
CA = Ns

Mf Mf' ' Qf CA

Ns Mf Mf' ' Qf

24

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

Unde

CA - cifra de afaceri
q - cantitatea vndut
p - preul de vnzare fr TVA
Q - cantitatea total vndut
p - preul mediu de vnzare fr TVA
Mf - valoarea medie a mijloacelor fixe
Mf' ' - valoarea medie a mijloacelor fixe productive
Ns - numrul mediu de angajai
Qf
- productivitatea medie anual a mucii
Ns
CA
- gradul de valorificare a produciei obinute
Qf

Modelul pe care l propunem spre studiu este utilizat n ntreprinderile cu activitate de


producie. Sistemul de factori de influen se determin plecnd de urmtorii indicatori: cifra de
afaceri, producia fabricat, numrul de salariai, valoarea mijloacelor fixe i valoarea mijloacelor
fixe active. Acesta este alctuit din:
 producia fabricat, care influeneaz n mod direct vnzrile unei ntreprinderi;
 fora de munc prin numrul de angajai n procesul de producie i, ca o consecin fireasc,
nivelul productivitii muncii. Nivelul productivitii muncii este influenat, la rndul su, de
gradul de nzestrare tehnic i, respectiv, de influena pe care o are ponderea mijloacelor fixe
productive asupra acestuia. n analiz, se urmresc n mod distinct aceste influene, precum i
cea a randamentului mijloacelor fixe active asupra productivitii muncii.
 gradul de valorificare a produciei obinute i destinate livrrii.
n acest sens, se utilizeaz urmtorul model de analiz:
Mf Mf' ' Qf CA
Qf CA

CA = Ns

= Ns

Qf
Ns Qf
Ns
Mf
Mf'
'

unde:

Ns numrul mediu al personalului;


Qf
- productivitatea medie anual a muncii;
Ns
CA
- gradul de valorificare produciei marf fabricate
Qf
Mf
- gradul de nzestrare tehnic a muncii;
Ns
Mf'
- ponderea mijloacelor fixe direct productive n total mijloace fixe;
Mf
Qf
- randamentul mijloacelor fixe direct productive.
Mf'
Indicatorii folosii n cadrul acestui model de analiz sunt preluai din situaiile financiare
anuale ale ntreprinderii.

25

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

Aplicaie privind analiza cifrei de afaceri


Tabel 2-1

Nr. crt.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.

Indicatori

UM

Cifra de afaceri
Producia marf fabricat
Numrul mediu de personal
Valoarea medie anual a mijloacelor
fixe
Valoarea medie anual a mijloacelor
fixe direct productive
Productivitatea medie anual a muncii
Gradul de nzestrare tehnic a muncii
Ponderea mijloacelor fixe direct
productive n total mijloace fixe
Randamentul mijloacelor fixe direct
productive
Gradul de valorificare a produciei
marf fabricate

Ns
CA

Qf
Ns
CA
Qf

Perioada
precedent
2.707.200,00
2.880.000,00
24
50.640,00

Perioada
curent
2.887.500,00
2.750.000,00
22
49.500,00

lei

36.000,00

39.285,71

lei/pers
lei/pers

120.000,00
2.110,00

125.000,00
2.250,00

0,71

0,79

80,00

70,00

0,94

1,05

lei
lei
pers
lei

Mf
Ns
Mf'
Mf
Qf
Mf'

Metodologia de analiz a cifrei de afaceri, dup modelul prezentat i cuantificarea


factorilor se prezint astfel:
CA = CA1 CA 0 = 180.300,00 lei, din care datorit:
1) Influena modificrii numrului mediu de personal asupra cifrei de afaceri:
Qf CA 0
CA Ns = Ns1 Ns 0 0
= -225.600,00 lei
Ns 0 Qf 0
2) Influenei modificrii productivitii medii anuale a muncii asupra cifrei de afaceri:
Qf Qf CA 0
CA Qf = Ns1 1 0
= 103.400,00 lei, din care:
Ns1 Ns 0 Qf 0
Ns

2.1)

Influena modificrii gradului de nzestrare tehnic a forei de munc asupra cifrei de


afaceri:
Mf 1 Mf 0 Mf 0 ' Qf 0 CA 0

CA Mf = Ns1

Mf 0 Mf' Qf = 164.655,92 lei


Ns
Ns
1
0

0
0

Ns

26

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

2.2)

Influena modificrii compoziiei tehnologice a mijloacelor fixe asupra cifrei de afaceri:


Mf 1 Mf 1 ' Mf 0 ' Qf 0 CA 0

CA Mf' = Ns1

Mf' Qf = 308.029,79 lei


Ns
Mf
Mf
1
0
1

0
0

Mf
2.3) Influena modificrii randamentului mijloacelor fixe active asupra cifrei de afaceri:
Mf 1 Mf 1 ' Qf1 Qf 0 CA 0

CA Qf = Ns1

= -369.285,71 lei

Qf
Ns
Mf
Mf'
Mf'
1
1

0
1
0

Mf'
3) Influena modificrii gradului de valorificare a produciei exerciiului asupra cifrei de afaceri:
Qf CA1 CA 0
= 302.500,00 lei
CA CA = Ns1 1

Ns1 Qf1 Qf 0
Qf
Cifra de afaceri a nregistrat fa de anul precedent o cretere n valoare absolut de
180.300,00 lei , respectiv cu 6,66%, fapt ce poate fi apreciat ca o dinamic pozitiv.
Reducerea numrului mediu de salariai cu dou persoane, n condiiile meninerii constante
a celorlali factori de influen, a determinat o diminuare a cifrei de afaceri cu 225.600,00 lei.
Creterea cifrei de afaceri s-a datorat creterii factorului calitativ productivitatea muncii.
Productivitatea muncii, care a crescut cu 4,17 % fa de anul precedent n condiiile scderii
personalului cu 8,33%. Influena exercitat de ctre creterea productivitii muncii de la
120.000,00 lei la 125.000,00 lei asupra dinamicii produciei fabricate i implicit asupra cifrei de
afaceri, impune analiza factorilor indireci care au determinat evoluia acestui indicator.
Dezvoltnd analiza pe factori de gradul doi se observ c sporirea productivitii muncii a
fost consecina creterii gradului de nzestrare tehnic a muncii, mbuntirii structurii mijloacelor
fixe n sensul sporirii ponderii mijloacelor fixe direct productive n total mijloace fixe, constatnduse i o situaie nefavorabil i anume reducerea eficienei mijloacelor fixe productive.
Comparativ cu perioada precedent, gradul de nzestrare tehnic a muncii a crescut i s-a
reflectat n mod favorabil asupra cifrei de afaceri, prin creterea acesteia cu 164.655,92 lei.
ntreprinderea i-a luat msuri nu numai de raionalizare a utilizrii factorului munc prin reducerea
personalului ct i prin achiziionarea de active fixe productive (o cretere de 9,13%).
Structura mijloacelor fixe s-a modificat n favoarea celor direct productive a determinat
majorarea cifrei de afaceri cu 308.029,79 lei.
Randamentul mijloacelor fixe direct productive a sczut n perioada curent fa de perioada
precedent cu 12,50% , iar influena asupra cifrei de afaceri a fost de -369.285,71 lei. Situaia se
apreciaz nefavorabil deoarece eficiena utilizrii mijloacelor fixe s-a diminuat, o astfel de stare pe
termen lung conducnd la creterea semnificativ a costurilor de producie i la diminuarea
indicatorilor de performan
Gradul de valorificare a produciei (factor calitativ direct) a exercitat o aciune pozitiv
asupra evoluiei cifrei de afaceri (302.500,00 lei), societatea reuind s valorifice produse i din
stocurile perioadelor precedente. Creterea cifrei de afaceri poate fi considerat ca fiind o situaie pe
deplin pozitiv din punct de vedere comercial, atta timp ct gradul de valorificare a producie
fabricate se menine supraunitar.
Explicarea i aprecierea argumentat a sensului i intensitii aciunii factorilor direci
asupra dinamicii cifrei de afaceri trebuie s ia n considerare att conexiunile i mecanismele
sistemului cauzal n care au fost antrenai, ct i cerina esenial a creterii economice a
ntreprinderii n condiii de eficien sporit.
Ca msuri pentru creterea vnzrilor i implicit a cifrei de afaceri se recomand:
 dimensionarea produciei i a structurii acesteia n raport cu cererea, prin ncheierea unor
contracte ferme cu beneficiarii;
 diversificarea ofertei;
 mbuntirea calitii produselor fabricate etc.

27

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar


T2-7. Situaia Indicele produciei marf fabricate= 107%, Indicele numrului mediu de salariai =
103%, Indicele randamentului mijloacelor fixe= 98%, indic:
a) creterea valorii medii a mijloacelor fixe, a gradului de nzestrare tehnic i a productivitii
anuale a muncii;
b) diminuarea valorii medii a mijloacelor fixe, a productivitii anuale a muncii i creterea
gradului de nzestrare tehnic;
c) diminuarea valorii medii a mijloacelor fixe i creterea productivitii anuale a muncii ;
d) creterea valorii medii a mijloacelor fixe, reducerea productivitii anuale a muncii i a gradului
de nzestrare tehnic

2.2.4 Reflectarea cifrei de afaceri n principalii indicatori economico-financiari ai


firmei
Creterea sau reducerea cifrei de afaceri se reflect n mod favorabil sau nu asupra
urmtorilor indicatori care caracterizeaz performanele unei ntreprinderi:
(CA1 - CA 0 ) Rv 0
 asupra profitului brut:
100
Rc - rata rentabilitii comerciale
(CA1 - CA 0 ) Rc 0
 asupra ratei rentabilitii economice a activului:
100
A1
(CA1 - CA 0 ) Rc 0
 asupra ratei rentabilitii financiare a capitalului permanent:
100
Kp1
Ac 0 T Ac 0 T
 asupra vitezei de rotaie a activelor circulante:

CA1
CA 0






Ac 0 T Ac 0 T CA 1

CA
CA
1
0

T
asupra eficienei mijloacelor fixe (cifra de afaceri la 1000 lei mijloace fixe):
(CA1 - CA 0 )
1000
Mf 1
(CA1 - CA 0 )
asupra eficienei activelor de exploatare:
1000
Ae1
(CA1 - CA 0 ) Rc 0
asupra eficienei muncii (profitului pe salariat):
100
Ns1
asupra imobilizrii de mijloace circulante:

28

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

asupra valorii adugate aferente cifrei de afaceri:


valoarea adugat la un leu cifr de afaceri

2.3

(CA1-CA0) 0

Analiza diagnostic a valorii adugate

Concepte:

Valoarea adugat (VA) exprim surplusul de venituri peste


valoarea consumurilor provenite de la teri, respectiv nivelul valorii
nou create de ntreprindere n cursul desfurrii procesului de
producie, creat prin valorificarea resurselor tehnice, umane i
financiare ale ntreprinderii.
Valoarea adugat reflect dimensiunea real a activitii
ntreprinderii i reprezint plusul de bogie obinut peste
consumurile intermediare provenite de la teri, prin valorificarea
tuturor resurselor economice proprii.

Utilitatea valorii adugate:


1. Valoarea adugat permite aprecierea contribuiei ntreprinderii la realizarea produsului intern
brut i evidenierea gradului de integrare pe vertical, prin raportarea la producie.
2. Beneficiarii valorii adugate sunt: personalul, acionarii, statul, instituiile de credit i
ntreprinderea.
Valoarea adugat poate fi determinat prin dou metode:
a) Metoda sintetic, care trateaz valoarea adugat ca diferena ntre volumul produciei
exerciiului (Qe), ca indicator global al activitii de producie i comercializare desfurat de o
ntreprindere, i valoarea consumurilor intermediare (CI).
VA = Qe CI
Unde:
Qe reprezint valoarea produciei exerciiului
CI consumurile intermediare de la teri
Consumurile intermediare sau consumurile de la teri reprezint valoarea stocurilor i a
serviciilor achiziionate de la teri n scopul asigurrii necesarului pentru activitatea de producie.
Dac pe lng activitatea productiv, ntreprinderea desfoar i o activitate de comer,
valoarea adugat a ntregii activiti se determin prin nsumarea valorii produciei exerciiului
(Qe) cu valoarea marjei comerciale (Mc) i scderea consumurilor intermediare (CI). Marja
comercial reprezint diferena dintre valoarea mrfurilor vndute i costul acestora.
VA = (Qe + Mc ) CI
Unde:
Mc marja comercial
b) Metoda aditiv presupune nsumarea tuturor elementelor constitutive ale valorii adugate, i
anume: cheltuielile efectuate cu remunerarea forei de munc (fondul de salarii i cheltuielile cu
asigurrile sociale aferente fondului de salarii, conform reglementrilor n vigoare), valoarea
amortizrilor i provizioanelor, valoarea impozitelor i taxelor (fr TVA i impozitul pe profit),
cheltuielile cu dobnzile i rezultatului din exploatare recalculat.
Prin analiza diagnostic a valorii adugate se obin informaii despre nivelul de performan
tehnico-productiv, economic i financiar al activitilor economice.
Pe baza rezultatelor analizei diagnostic a valorii adugate se iau toate deciziile necesare n
vederea creterii productivitii muncii i reducerea consumurilor de la teri, respectndu-se n
acelai timp calitatea produciei, element esenial n competiia concurenial. Analiza valorii
adugate ne poate conduce la concluzii privind necesitatea retehnologizrii i modernizrii

29

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

procesului de producie.

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar


T2-8. Valoarea adugat se definete ca fiind:
a) plusul de ncasri din vnzrile firmei;
b) creterea de valoare obinut prin activitile de producie i comercializare ale firmei;
c) diferena dintre producia exerciiului i cheltuielile totale de exploatare;
d) volumul total de activitate al firmei.

2.3.1 Analiza structurii i dinamicii valorii adugate


Se realizeaz prin utilizarea urmtoarelor procedee:
modificarea absolut;
indicii de dinamic cu baz fix i n lan;
ratele valorii adugate.
Analiza valorii adugate se poate face, fie sub aspectul modului de realizare a prevederilor,
fie n dinamic (fa de o perioad precedent). Studiul valorii adugate prin urmrirea dinamicii
sale i prin gradul de realizare a valorii previzionate, creeaz premisele explicrii modificrilor
intervenite n structura sa i posibilitatea direcionrii evoluiei viitoare.
Analiza valorii adugate sub aspect structural urmrete determinarea ponderii pe care o au
n componena acesteia elementele structurale utilizate n calculul indicatorului prin metoda aditiv,
respectiv fondul de salarii i fiecare categorie de cheltuieli cu asigurrile sociale aferente fondului
de salarii, amortizarea mijloacelor fixe, provizioanele, cheltuielile cu dobnzile, taxele i
impozitele, precum i profitul. n ceea ce privete cheltuielile cu personalul i amortizarea se
urmrete meninerea acestora sub limitele previzionate.
Analiza structural este combinat cu analiza dinamic, n scopul urmrii evoluiei n timp a
fiecrui element component. Este o condiie esenial ca ponderea structural a unor cheltuieli, ce
pot fi riguros controlate s scad, acest lucru reflectndu-se favorabil n creterea profitului ca
element component al valorii adugate.




Ratele valorii adugate:




Rata medie a valorii adugate aferente cifrei de faceri sau gradul de integrare pe vertical
VA
R VA =
100 , dac valoarea tinde ctre 100 nseamn c exist un grad ridicat de
CA
integrare. Acesta trebuie corelat cu rata cheltuielilor totale, rata rentabilitii i a profitului.
n mod similar, n cazul firmelor cu activitate de producie, cu ciclu lung de fabricaie,
VA
R VA =
100 . Cu ct gradul de integrare este mai mare cu att este mai mare gradul de
Qe
valorificare a resurselor tehnice, umane i financiare.
30

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

Ratele de structur sau ratele de remunerare ale valorii adugate se construiesc pe baza
elementelor componente ale valorii adugate:
Ch sal + elem aferente
- rata de remunerare a personalului Rp =
100
VA
Impozite si taxe
100
- rata de remunerare a statului Rs =
VA
Dobanzi
- rata de remunerare a creditorilor Rc =
100
VA
Dividende
- rata de remunerare a acionarilor Ra =
100
VA
Profit net
100
- rata de remunerare a ntreprinderii Ri =
VA
Cheltuieli cu amortizarea
- rata de remunerare a capitalului tehnic Ram =
100
VA
Evoluia acestor rate se studiaz n paralel cu ali indicatori de eficien (productivitatea
muncii, randamentul activelor imobilizate .a.).

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar


T2-9. Raportul dintre valoarea adugat i cifra de afaceri (
a)
b)
c)
d)

Va
100 ), reprezint:
CA

contribuia personalului la formarea valorii adugate;


gradul de valorificare a produciei exerciiului;
rata de remunerare a statului;
gradul de integrare pe vertical;

2.3.2 Analiza factorial a valorii adugate


Scopul analizei factoriale este determinarea abaterilor valorii adugate de la baza de
comparaie, estimarea contribuiei diferiilor factori de influen la formarea i modificarea
indicatorului analizat i identificarea soluiilor de redresare a activitii economice viitoare.
Din punct de vedere factorial, valoarea adugat se poate analiza pe baza modelelor:
M
VA = Qe 1 = Qe va
Qe
Qe VA
VA = T

= T Wh va
T Qe
Qe g i va i
g i va i
VA = T

= T Wh
T
100
100

31

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

VA = N t Wh

va i

100
Mf Mf' Qe VA
VA = Ns

Ns Mf Mf' Qe
Unde: Qe - producia exerciiului
va - valoarea medie adugat la 1 leu producie a exerciiului
T fondul total de timp de munc
gi structura produciei exerciiului
Mf valoarea medie a mijloacelor fixe
Mf' ' valoarea medie a mijloacelor fixe productive
Ns numrul mediu de angajai (personal)

Aplicaie privind analiza valorii adugate


Tabel 2-2

Nr.crt.

Indicatori

1
2
3
4
5

Producia exerciiului
Consumurile provenite de la teri
Numrul mediu de personal
Timpul total de munc
Valoarea adugat medie recalculat la un
leu producie a exerciiului
Valoarea adugat
Timpul lucrat de un salariat
Productivitatea medie orara
Valoarea adugat medie la un leu
producie a exerciiului

6
7
8
9

UM
lei
lei
pers
ore
Lei
Lei
ore
Lei/or

T
Qe

Perioada
precedent
4.810.000,00
1.924.000,00
40
74.000,00

Perioada
curent
5.719.000,00
1.887.270,00
43
81.700,00
0,68

2.886.000,00
1.850,00
65,00
0,60

3.831.730,00
1.900,00
70,00
0,67

Ns
t

wh

VA
gi

va

vai

Modelul propus spre studiu este specific ntreprinderilor care desfoar activitate de
producie sau prestri servicii. Indicatorii n funcie de care se determin factorii de influen sunt:
producia exerciiului, consumuri de la teri, numrul de salariai i timpul lucrat de fiecare salariat.
Sistemul de factori se compune din factori cu influen direct, care sunt producia exerciiului i
valoarea medie adugat la 1 leu producie a exerciiului. Factorii cu influen indirect de rang I
care deriv producia exerciiului, care sunt fondul total de timp lucrat i productivitatea medie a
muncii. La rndul su, fondul total de timp lucrat este influenat de evoluia factorilor indireci de

32

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

rang II, numrul de salariai i timpul lucrat de fiecare salariat. Al doilea factor direct, valoarea
medie adugat la 1 leu producie a exerciiului, se dezvolt n funcie de factorii indireci structura
produciei i valoarea adugat la 1 leu producie a exerciiului pe tipuri de produse.
Metodologia de analiz presupune aplicarea metodei substituiilor n lan:
VA = VA1 VA 0 = 945.730,00 lei
Influena factorilor
1) Influena modificrii valorii produciei exerciiului
VA Qe = (Qe1 Qe0 ) va 0 = 545.400,00 lei
1.1) Influena modificrii fondului total de timp de munc:
VA T = (T1 T0 ) wh 0 va 0 = 300.300,00 lei
1.1.1) Influena modificrii numrului mediu de personal:
VA Ns = Ns1 Ns 0 t 0 wh 0 va 0 = 216.450,00 lei
1.1.2) Influena modificrii timpului mediu pe angajat:
VA t = Ns1 t1 t 0 wh 0 va 0 = 83.850,00 lei
1.2) Influena modificrii productivitii medii orare:
VA wh = T1 wh1 wh 0 va 0 = 245.100,00 lei
2) Influena modificrii valorii medii adugate la 1 leu producie a exerciiului:
VA va = Qe1 va1 va 0 = 400.330,00 lei
2.1) Influena modificrii structurii produciei:
VA g i = Qe1 va rec va 0 = 457.520,00 lei
2.2) Influena modificrii valorii adugate la 1 leu producie pe tipuri de produse:
VA va i = Qe1 va1 va rec = -57.190,00 lei

Avnd n vedere sistemul de factori care a stat la baza analizei valorii adugate (VA),
precum i n conformitate cu necesitatea creterii economice n condiii de eficien sporit, o
apreciere de ansamblu referitoare la dinamica acestui indicator trebuie s ia n considerare
urmtoarele constatri: valoarea adugat a nregistrat fa de anul precedent o cretere cu
945.730,00 lei, adic n procente cu 32,77%. Creterea valorii adugate s-a datorat att aciunii
favorabile a factorului cantitativ valoarea produciei exerciiului, ct i a factorului calitativ
valoarea adugat la 1 leu producia exerciiului.
Explicarea i aprecierea argumentat a sensului i intensitii aciunii celor doi factori direci
asupra dinamicii valorii adugate trebuie s ia n considerare att conexiunile i mecanismele
sistemului cauzal n care au fost antrenai, ct mai ales necesitatea creterii economice n condiii de
eficien sporit. Influena pozitiv de 545.400,00 lei exercitat de ctre producia exerciiului
asupra dinamicii valorii adugate trebuie explicat n corelaie cu contribuia avut de
productivitatea muncii i fondul total de timp muncit. La creterea valorii adugate, au contribuit
att productivitatea muncii (245.100,00 lei), ct i timpul total lucrat avnd un impact pozitiv
(300.300,00 lei). Factorii indireci care au dus la evoluia pozitiv a fondului de timp lucrat sunt
numrul mediu de salariai i numrul de ore/salariat. Indicele de cretere al valorii adugate de
131,77% a fost superior indicelui de cretere a produciei exerciiului (118,90%). Un asemenea
decalaj dintre ritmul de cretere a celor doi indicatori confirm c ntreprinderea studiat i-a luat
msuri nu numai n ceea ce privete creterea volumului fizic al produciei, ci i n ceea ce privete
raionalizarea consumurilor externe la nivelul minim care s permit pstrarea calitii produselor
finite.
Se constat c a crescut ponderea produselor cu o valoare adugat la 1 leu producie n
perioada luat ca baz de comparaie mai mare dect media nregistrat la nivel de ntreprindere n
baza de comparaie, exercitnd o influen pozitiv de 457.520,00 lei asupra valorii adugate.
33

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

Totodat, la principalele categorii de produse, valoarea adugat la 1 leu producie a exerciiului a


sczut, situaie nefavorabil, reflectat ntr-o reducere a valorii adugat cu 57.190,00 lei.

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar


T2-10. Pe baza informaiilor din tabelul urmtor:
Nr. crt.
1
2
3
4

Indicatori
Producia exerciiului (Qe) mii lei
Consumuri intermediare
Numrul mediu de salariai (N)
Fondul de timp de munc (Tm) - ore

Prevzut
Realizat
1.500
1.800
300
450
80
72
192.000
180.000

Cu ajutorul analizei factoriale a valorii adugate, influena modificrii timpului mediu de munc
pe salariat asupra modificrii valorii adugate este n valoare de:
a) 4,36 mii lei
b) 45 mii lei
c) -28,2 mii lei
d) 3,68 mii lei

T2-11. n modelul de analiz a valorii adugate, factorii de gradul I sunt:


a) fondul de timp de munc, productivitatea medie orar;
b) valoarea produciei exerciiului, valoarea adugat ce revine la 1 leu producie a exerciiului pe
produse;
c) valoarea produciei exerciiului, valoarea medie adugat ce revine la 1 leu producie a
exerciiului;
d) fondul de timp de munc, productivitatea medie orar.

34

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

2.3.3 Reflectarea modificrii valorii adugate n principalii indicatori economicofinanciari ai ntreprinderii:




asupra profitului

asupra rentabilitii economice a activului






(VA1-VA0) pr0 pr =

P
VA

(VA1 - VA 0 ) pr0
100
A1
(VA1 - VA 0 ) pr0
asupra rentabilitii financiare a capitalului permanent
100
Kp1
(VA1 - VA 0 ) pr0
asupra eficienei muncii, prin prisma profitului
100
N1
VA 0
VA 1
asupra eficienei activelor din exploatare
1000
1000
Ae1
Ae1
VA 0
VA 1
asupra eficienei mijloacelor fixe
1000
1000
Mf 1
Mf1

Rspunsuri la testele de autoevaluare


Nr.
test
T2-1.
T2-2.

T2-3.
T2-4.
T2-5.
T2-6.
T2-7.
T2-8.
T2-9.
T2-10.
T2-11.

Rspuns
b)
Nivelul de realizare a indicatorului valoric aferent perioadei curente se situeaz cu mult
sub nivelul celor ale perioadei de referin, semnificnd o deteriorare a activitii de
producie i comercializare.
Evoluia raportului dintre Producia vndut i Producia marf fabricat indic creterea
stocurilor de produse finite.
Evoluia raportului dintre Producia marf fabricat i Producia exerciiului indic
creterea stocurilor de producie neterminat.
a)
b)
CA n

39,40
R = n1
1 100 = 61
1 100 = 10,83%
CA
23,56
0

c)
a)
b)
d)
b)
b)

35

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

2.4

Analiza produciei fizice, analiza calitii produciei


Definiie

Producia fizic reprezint totalitatea valorilor de ntrebuinare rezultate


din activitatea productiv i destinate consumului intermediar sau final.

Pentru desfurarea normal a activitii economice este necesar ca orice ntreprindere s i


stabileasc un program de fabricaie aferent unui interval variabil de timp, prin care s aib
certitudinea c i va onora integral obligaiile contractuale fa de clienii si. Realizarea
indicatorilor valorici ai activitii de producie i comercializare este dependent de ndeplinirea
produciei fizice previzionate. Dimensionarea activitii de producie a oricrei ntreprinderi este
strns legat de cererea de pe pia, ca factor extern i de capacitatea sa de producie, ca factor
intern. Nivelul produciei fizice st la baza ncheierii contractelor de vnzare. Modul n care sunt
realizai indicatorii activitii de producie i comercializare i indicatorii financiari depinde de
gradul n care s-a reuit s se produc acele sortimente pentru care desfacerea este asigurat i al
cror volum de producie este previzionat prin programele de producie. De aceea urmrirea i
analiza evoluiei produciei fizice este de mare importan pentru cunoaterea gradului de
ndeplinire a indicatorilor economico - financiari.

2.4.1 Analiza realizrii programului de fabricaie pe sortimente


Programul de fabricaie se realizeaz pe subdiviziuni organizatorice, echipe, secii etc. i ia
n calcul capacitatea de producie a agentului economic.
Urmrirea i analiza produciei fizice, a evoluiei sale n raport de programul stabilit, se
efectueaz att pentru ntreaga producie, ct i pe sortimente. Analiza produciei pe sortimente are
la baz angajamentele contractuale fa de clieni. ntreprinderea trebuie s produc acele
sortimente pentru care are angajamente ferme de desfacere i n conformitate cu valorile
contractate. n caz contrar, desfacerea produciei este compromis i implicit, rezultatele
economico-financiare ale acesteia. Principalele metode de analiz a modului cum a fost ndeplinit
programul de producie, sunt:
 metoda indicilor individuali de ndeplinire a programului de producie, permite stabilirea
modului n care a fost ndeplinit programul de producie pentru fiecare sortiment n parte, ct i
per total producie.
Pentru determinarea modului n care au fost ndeplinite previziunile pentru ntreaga
producie, ct i pentru fiecare sortiment n parte, se calculeaz indicele realizrii produciei (iq),
q
prin compararea realizrilor cu programul stabilit: i q = 1 100 , n care q reprezint volumul
q0
produciei.
 metoda coeficientului mediu de sortiment, permite stabilirea proporiei n care s-a reuit
evitarea nerealizrii produciei programate la unele sortimente;
Metoda coeficientului mediu de sortiment ( Ks ) are la baz principiul necompensrii
nerealizrii programului de producie la unele sortimente cu depirile nregistrate la alte
sortimente. Valoarea maxim pe care o poate atinge este 1 ( Ks 1). Semnificaia valorilor pe
care le poate lua coeficientul de sortiment:
 Ks = 1
- programul de producie s-a realizat n proporie de 100% la toate sortimentele;
- programul de producie a fost realizat i chiar depit la toate sortimentele, fr a se ine
cont de proporia de depire.
36

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE


-

Ks < 1
programul de producie nu a fost realizat nici pe total i nici pe sortimente, indiferent de
proporia de nerealizare;
- programul de producie nu s-a realizat la cel puin un sortiment, chiar dac pe total a fost
realizat sau depit.
Relaiile de calcul ale coeficientului mediu de sortiment sunt urmtoarele:
Ks =

q p
q p
q p
min
0

min

- valoarea recalculat a produciei fabricate n limitele programate,

determinat prin compararea valorii realizate pentru fiecare sortiment cu


valoarea prevzut n program i luarea n calcul a valorii minime (conform
principiului neadmiterii compensrii)

q p - valoarea programat a produciei fabricate


g i + g
Ks =
0

0 q
2

100
100
g - ponderea valoric a sortimentelor la care nu s-au realizat prevederile
g - ponderea valoric a sortimentelor la care s-a realizat prevederile
Iq - indicele de realizare a prevederilor pe sortimente
qp
Ks = 1
q 0 p0

qp - suma abaterilor negative pe sortimente


Pe baza indicatorilor prezentai, se poate efectua analiza ndeplinirii programului de
producie, att pe total, ct i pe sortimente, cu urmtoarele obiective:
- evidenierea gradului de realizare a previziunilor fcute prin planul de producie, nu
numai pe sortimente, ci i pe total producie;
- determinarea locurilor unde planul de producie nu a fost realizat;
- stabilirea msurilor ce trebuie luate pentru asigurarea realizrii produciei fizice i
punerea lor n practic prin emiterea de decizii.

metoda coeficientului de nomenclatur, stabilete proporia n care s-a realizat programul de


producie, n raport de nomenclatorul de produse (la ce procent din numrul de sortimente
fabricate s-a realizat programul de producie).
Analiza realizat pe baza coeficientului mediu de sortiment se recomand s fie completat
i cu analiza coeficientului de nomenclatur (Kn).
n
Kn = 1
N

n numrul de poziii la care nu s-a realizat programul de producie


N - numrul total de poziii din program
Pe baza rezultatelor acestui tip de analiz, echipele manageriale pot trage concluziile
necesare procesului decizional, pentru a putea nltura deficienele constatate.

37

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

Aplicaie privind analiza produciei fizice


Tabel 2-3

Nr.
crt.

Produs

Volumul valoric al
produciei

q p
0

1.
2.
3.
4.
5.

A
B
C
D
TOTAL

q p

1 0

22.500
30.000
52.500
45.000
150.000

34.000
25.500
68.000
42.500
170.000

Structura
produciei

g0
15
20
35
30
100

g1
20
15
40
25
100

Indicele
produciei

Abateri
negative

iq

qp

Producia
recalculat n
limita
prevederilor
q min p0

-4.500
-2.500
-7.000

22.500
25.500
52.500
42.500
143.000

151,11
85,00
129,52
94,44
113,33

Din analiza valorilor indicelui realizrii produciei, se observ c pentru producia total
previziunile au fost realizate, chiar depite (Iqtotal = 113,33%), n timp ce analiznd valorile pentru
fiecare sortiment se observ c programul de fabricaie a fost realizate doar la dou sortimente,
respectiv pentru produsul A (IqA = 151,11%) i pentru produsul C (IqC = 129,52%).
Din analiza rezultatelor se observ c n condiiile ndeplinirii produciei programate, nu au
fost realizate prevederile la dou sortimente, din care pentru produsul B nerealizarea a fost 4.500
lei, iar pentru produsul D nerealizarea a fost 2.500 lei.
Determinarea coeficientului mediu de sortiment:
q min p0 = 143.000 = 0,9533
Ks =
q0p0 150.000

Ks =

g i

0 q
2

100

g = 20 85,00 + 30 94,44 + 15 + 35 = 0,9553

qp
q p

100

1002

100

7.000
= 0,9533
150.000
0 0
Cu toate c programul de producie programat a fost realizat i chiar depit, sub aspectul
ndeplinirii pe sortimente proporia de realizare este de 95,53%. Aceasta are drept consecin
imposibilitatea onorrii integrale a obligaiilor contractuale.
Determinarea coeficientului de nomenclatur:
2
Kn = 1 = 50%
4
Rezult c numai la jumtate din sortimentele produse s-au ndeplinit programul de
fabricaie.
Ks = 1

= 1

38

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar


T3-1. Pe baza datelor din tabelul urmtor, coeficientul mediu de sortiment i coeficientul de
nomenclatur sunt:
Nr. crt.

Produs

1.
2.
3.
4.
5.

A
B
C
D
TOTAL

a)
b)
c)
d)

Volumul valoric al produciei


q 0p0
q 1 p1
24.000
24.000
36.000
36.000
120.000

30.800
16.800
58.800
33.600
140.000

Ks = 92,00% i Kn=50%
Ks = 93,45% i Kn=60%
Ks = 95,33% i Kn=40%
Ks = 99,00% i Kn=50%

T3-2. Caracterizarea realizrii programului de fabricaie pe total i pe sortiment se poate face cu


modele ce au la baz:
1. coeficientul de sortiment;
2. coeficientul de exploatare;
3. indicii individuali de ndeplinire a programului de producie;
4. coeficientul de nomenclatur;
5. coeficientul de structur.
Alegei varianta corect:
a) 1 + 3 + 4
b) 1 + 2 + 3
c) 1 + 2 + 3 + 4 + 5
d) 4 + 5

39

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

2.4.2 Analiza structurii produciei


Realizarea programului de producie n proporii diferite pe sortimente (abateri de la
program) genereaz modificri i n structura acesteia evideniate prin modificarea ponderi lor pe
care le dein diferite sortimente din nomenclatorul de fabricaie n volumul total de activitate.
Caracterizarea intensitii modificrii structurii produciei se realizeaz pe baza coeficientului
mediu de structur (Kst). Structura produciei exprim ponderea valorii fiecrui sortiment n
valoarea total a produciei. Realizarea n proporii diferite a programului de producie fa de cele
previzionate, influeneaz indicatorii economico-financiari.
Procedeele specifice de analiz a structurii produciei sunt:
 ponderile (greutile specifice);
 coeficientul mediu de structur (asortiment).
Compararea ponderilor efective cu cele programate ale fiecrui sortiment arat msura n
care s-a respectat structura iniial a programului de producie.
Indicatorul utilizat este coeficientul mediu de structur (Kst) sau coeficientul mediu de
asortiment. Pentru determinarea acestui indicator se utilizeaz dou modaliti de calcul:
 n funcie de abaterile de la structura programat:
g
Ka = 1
100
unde: g - suma abaterilor negative ale ponderilor pe sortiment;
 prin raportarea produciei realizate, n conformitate cu structura prevzut prin program, la
producia efectiv recalculat, iar coeficientul mediu de structur se calculeaz prin relaia:
r
q min p0

Ka =
r q1p0
Unde: r q1p0 reprezint valoarea recalculat a produciei realizate n conformitate cu
structura programat;
r q min p0 reprezint valoarea produciei executate n conformitate cu structura
programat.
Calculul coeficientului de structur presupune efectuarea unor operaiuni preliminare:
 stabilirea valorii recalculate a produciei realizate n conformitate cu structura programat.
Pentru aceasta, se aplic valorii totale a produciei realizate ponderea programat pentru fiecare
produs;
 stabilirea valorii produciei executate n conformitate cu structura programat. Pentru aceasta, se
compar noua valoare a fiecrui sortiment (recalculat) cu cea iniial (realizat) i se ia n
calcul valoarea cea mai mic.
Valoarea maxim pe care o poate avea coeficientul de structur este 1, caz n care
ntreprinderea i-a ndeplinit structura programat a produciei la toate produsele. Valoare
subunitar a coeficientului de structur arat c a avut loc o nendeplinire a structurii produciei prin
nerespectarea ponderii programate pentru fiecare sortiment n parte.

2.4.3 Corelaiile dintre valorile coeficientului mediu de sortiment, coeficientului


mediu de structur i indicele mediu de realizare a volumului produciei fizice
Analiza simultan a valorilor celor trei indicatori pune n eviden modul cum a fost
ndeplinit producia programat att valoric, ct i procentual. Situaiile care se pot ntlni i
semnificaiile acestora, sunt:
 Ks = 1 (100); Ka = 1 (100); Iq = 1 (100) programul de producie a fost ndeplinit la nivelul
fiecrui sortiment i n medie pe total ntreprindere n proporie de 100%;

40

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

Ks = 1 (100); Ka = 1 (100); Iq > 1 (100) programul de producie a fost depit la nivelul


fiecrui sortiment i pe total ntreprindere n aceeai proporie;
Ks = 1 (100); Ka < 1 (100); Iq > 1 (100) programul de producie a fost depit la nivelul
fiecrui sortiment i n medie la nivel de ntreprindere n proporii diferite;
Ks < 1 (100); Ka < 1 (100); Iq > 1 (100) la nivel de ntreprindere depirea realizat este
efectul compensrii nerealizrilor nregistrate la unele sortimente, cu depirile de la alte
sortimente;
Ks < 1 (100); Ka =1 (100); Iq < 1 (100) programul de producie nu a fost ndeplinit n
aceeai proporie la niciun sortiment i nici la nivel de ntreprindere;
Ks < 1 (100); Ka <1 (100); Iq < 1 (100) programul de producie nu a fost ndeplinit la nivel
de ntreprindere, datorit nerealizrilor nregistrate la unele sortimente care pot fi mai mari dect
depirile aferente altor sortimente.








Aplicaie privind analiza structurii produciei


Tabel 2-4

Nr.
crt.

Produs

Volumul valoric al
produciei

q p
0

1.
2.
3.
4.
5.

A
B
C
D
TOTAL

22.500
30.000
52.500
45.000
150.000

q p

1 0

34.000
25.500
68.000
42.500
170.000

Structura
produciei

g0
15
20
35
30
100

g1
20
15
40
25
100

Diferene

-5
-5
-10

Valoarea
produciei
recalculat

q1 p0

25.500
34.000
59.500
51.000
170.000

Producia
executata n
contul
structurii
prevzute
r qmin p0
25.500
25.500
59.500
42.500
153.000

Calculul coeficientului mediu de structur:


g = 1 10 = 0,9000
Ka = 1
100
100
r
q min p 0 = 153.000 = 0,9000
Ka =
r q1p 0 170.000
Din analiza rezultatelor se observ c valoarea programat a produciei a fost depit. Este
important s se cunoasc modul n care a fost ndeplinit, respectiv depit producia din punct de
vedere al structurii sortimentale. Coeficientului de structur subunitar ( Ka = 0,9000) arat c a avut
loc o modificare a structurii produciei datorat nerespectrii ponderii programate pentru fiecare
sortiment n parte. Abaterea de la structura previzionat este n proporie de 10,00%, i a avut loc n
contextul nerealizrii structurii sortimentale la dou produse.

41

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar


T3-3. Dac indicele de realizare al produciei este mai mare dect 100, coeficientul de sortiment
este egal cu 1 iar coeficientul de structur este subunitar, aceast situaie denot faptul c:
a) programul de fabricaie a fost ndeplinit i depit la toate sortimentele n proporii egale;
b) programul de fabricaie a fost ndeplinit la toate sortimentele, dar n proporii diferite;
c) programul de fabricaie nu a fost ndeplinit la nici un sortiment, dar n aceeai proporie;
d) programul de fabricaie nu a fost realizat la unul sau mai multe sortimente.

2.4.4 Analiza calitii produselor



Definiie

Calitatea reprezint gradul n care un produs sau serviciu, prin totalitatea


caracteristicilor tehnice, economice, sociale i de exploatare, satisface
nevoia pentru care a fost creat.

Calitatea produselor este indicatorul care joac rolul cel mai important n asigurarea vnzrii
produselor. n mod uzual, se spune despre un produs c este de calitate atunci cnd acesta are
anumite proprieti care i confer aptitudinea de a satisface, conform destinaiei acestuia,
necesitile consumatorilor. mbuntirea calitii produciei reprezint un obiectiv esenial al
oricrei societi deoarece permite creterea performanelor economico-financiare, a competitivitii
i consolidarea poziiei pe pia a ntreprinderii.
Analiza calitii produselor se face cu ajutorul unor procedee care difer dup cum
produsele pot fi grupate sau nu pe clase de calitate.

2.4.4.1
2.4.4.1.1

Analiza calitii produselor difereniate pe clase de calitate


Analiza calitii la nivelul unui tip de produs

Analiza calitii produselor, difereniate pe clase de calitate, se poate face fie pentru fiecare
produs n parte, fie global, la nivel de ntreprindere. Pentru efectuarea analizei economice a calitii
la nivel de produs, se calculeaz coeficienii de calitate previzionai, respectiv efectiv realizai.
Principalele criterii care stau la baza gruprii produselor pe clase de calitate sunt:
 calitatea materiei prime folosite;
 procedeele tehnologice utilizate pentru prelucrarea materiilor prime;
 abaterile de la normele interne care reglementeaz parametrii de calitate ai produselor
respective.
Analiza calitii la nivelul unui tip de produs se realizeaz cu ajutorul urmtoarelor
procedee:
a) coeficientul mediu de calitate ( Ki ), stabilit conform modelului
42

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

Ki =

q K
q
i

sau Ki =

g K
i

100

unde:
Ki - coeficientul mediu de calitate
gi - structura produciei fabricate pe clase de calitate
Ki, - coeficientul clasei de calitate i
qi - cantitatea fabricat din clasa de calitate i
b) coeficientul mediu de calitate pe produs, stabilit pe baza coeficieni lor de echivalen ( Kei ):
qi Kei sau Kei = gi Kei
Kei =
100
qi
unde:
Kei - coeficientul de echivalen al clasei de calitate i stabilit ca raport ntre preul
unitar al produsului din clasa de calitate i i preul de vnzare al produsului de calitate
superioar (calitatea I).
Pentru primi doi indicatori afereni calitii produciei, situaia este apreciat favorabil cnd
coeficientul mediu de calitate nregistreaz valori apropiate de 1 (clasa I de calitate).
c) preului mediu de vnzare:
qi pi sau p = gi pi
p=
100
qi
unde:
Pi - preul unitar al produselor din clasa de calitate i.
Prin intermediul preului mediu de vnzare, cnd p1 > p0 se asist la o mbuntire a calitii
produciei fa de perioada precedent (p1 - preul mediu al perioadei curente, p0 - preul mediu al
bazei de comparaie).

2.4.4.1.2

Analiza calitii la nivel de ntreprindere

La nivel de ntreprindere, n cazul produselor difereniate pe clase de calitate procedeele de


analiz a calitii sunt:
- coeficientul mediu generalizat al calitii:
gi K i
KG =
100
gi = structura produciei fabricate pe tipuri de produse;
Ki - coeficientul mediu de calitate pe tipuri de produse.
Apropierea de 1 a coeficientului mediu generalizat al calitii relev o situaie favorabil
pentru activitatea ntreprinderii.
- ponderea produselor de calitate superioar n valoarea total a produselor difereniate
pe caliti
Valoarea produselor de calitate superioar
gs =
100
Valoarea total a produselor diferenif te pe clase de calitate
Valoarea indicatorului trebuie s fie ct mai apropiat de 100 pentru a evidenia faptul c
societatea realizeaz si comercializeaz cu preponderen produse de calitatea I.

43

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

Aplicaie privind analiza calitii produciei unui tip de produs


Nr.
crt.
1.
2.
3.
4.





Clasa
de
calitate

Cantitate

I
II
III
TOTAL

q0

q1

1.800
2.100
2.100
6.000

2.178
2.574
1.848
6.600

Structura
produciei

g0

g1

30
35
35
100

33
39
28
100

Pre de
vnzare

Indice de
echivalen

p
50
40
30
-

1
0,8
0,6
-

Cantiti
echivalente

qe 0

qe1

1.800
1.680
1.260
4.740

2.178
2.059
1.109
5.346

Tabel 2-5
Valoarea
produciei

q p q p
0

90.000
84.000
63.000
237.000

108.900
102.960
55.440
267.300

Pornind de la datele din tabel, se va aprecia calitatea produsului pe baza:


coeficientului mediu de calitate pe produs.
coeficientul mediu de calitate pe baza coeficientului de echivalen;
preului de vnzare al produselor.
Coeficientul mediu de calitate pe produs:
qi Ki = 1.800 1 + 2.100 2 + 2.100 3 = 2,05
Ki 0 =
6.000
qi

Ki1 =

q K
q
i

2.178 1 + 2.574 2 + 1.848 3


= 1,95
6.600

Ki1 < Ki 0 Situaia este favorabil pentru ntreprindere deoarece coeficientul mediu de
calitate pe produs realizat are o valoare mai apropiat de 1 dect coeficientul mediu de calitate pe
produs programat.
Coeficientul mediu de calitate pe baza coeficientului de echivalen:
calculul coeficientului de echivalen:
50
Ke cal I =
=1
50
40
Ke cal II =
= 0,8
50
30
Ke cal III =
= 0,6
50
calculul coeficientului mediu de calitate pe baza coeficientului de echivalen:
qiKei = 1.800 1 + 2.100 0,8 + 2.100 0,6 = 0,79
Kei0 =
6.000
qi
Kei1 =

q Ke
q
i

2.178 1 + 2.574 0,8 + 1.848 0,6


= 0,81
6.600

Kei1 > Kei 0 Situaia este favorabil pentru ntreprindere deoarece coeficientul de calitate
realizat are o valoare mai apropiat de 1 dect coeficientul de calitate previzionat.
Preul mediu de vnzare al produselor:
q i pi = 1.800 50 + 2.100 40 + 2.100 30 = 39,5 lei
p0 =
6.000
qi
p1 =

q p
q
i

2.178 50 + 2.574 40 + 1.848 30


= 40,5 lei
6.600

44

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

Creterea preului mediu realizat ( p1 ) fa de preul mediu prevzut ( p 0 ) se explic prin


faptul c a crescut ponderea produselor de calitate superioar. De asemenea, s-a diminuat i
ponderea produselor de calitatea a III-a, contribuind la obinerea unei medii mai bune.

2.4.4.2

Analiza calitii produselor nedifereniate pe clase de calitate

n cazul produselor nedifereniate pe clase de calitate analiza calitii prezint particulariti


metodologice de la ramur la ramur datorit parametrilor specifici i posibilitilor de msurare a
calitii produselor.
Principalele procedee folosite sunt:
- coeficientul echivalenei tehnice sau al parametrului unic, potrivit cruia nsuirile unui
produs sunt reduse la una singur i anume aceea care l intereseaz pe beneficiar;
- coeficientul de exploatare (al punctajului), se folosete n cazul produselor complexe. Etapele
de determinare ale coeficientului de exploatare sunt:
1. stabilirea nsuirilor calitative ale produsului;
2. definirea ordinii de importan a fiecrei nsuiri;
3. aprecierea fiecrei nsuiri calitative cu un anumit numr de puncte;
4. stabilirea coeficientului de exploatare, potrivit relaiei:
g i npi sau Ke = g i Ii
Ke =
100
100
- ponderea fiecrei nsuiri calitative;
unde:
gi
npi
- numrul de puncte pentru fiecare nsuire calitativ
Ii
- indicele parametrului de calitate i
- rata defectelor:
nd i npi
Rdf =
Np
unde:
ndi
- numrul de produse pe categorii de defecte;
npi
- numrul de puncte pe categorii de defecte;
Np
- numrul de produse supuse verificrii.
Rata efectiv a defectelor se compar cu rata admisibil pentru acea categorie de produse.
- rata gradului de disponibilitate a produsului:
1
t
Rd =
, = nf
1+
tn
unde:
tnf
- timpul de nefuncionare a unui produs pe durata de via economic;
tn
- timpul normal de funcionare a produsului.
e) raportul dintre cheltuielile efectuate n procesul de exploatare pe durata de
via economic a produsului (pe baza informaiilor de la utilizatori) i preul de
cumprare al acestuia.
- gradul de rennoire a produciei (Gr):
Vpn
Gr =
100
VTQf
Unde:
Vpn - valoarea produselor noi
VTQf - valoarea total a produciei fabricate
- dinamica refuzurilor din partea beneficiarilor, poate fi caracterizat pe baza indicatorilor:
ponderea valorii produselor refuzate n valoarea total a livrrilor (n dinamic) i numrul
mediu al refuzurilor ce revin la 1 milion lei livrri (sau un alt ordin de mrime al valorii
livrrilor).
- dinamica cheltuielilor cu remedierile n perioada de garanie a produselor, exprimat n
mrime absolut sau ca nivel la 1000 lei cifr de afaceri.
- ali indicatori tehnico-economici caracteristici fiecrui domeniu de activitate (randament,
45

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

coninutul n substan util, durabilitate, viteza de lucru etc.).


Analiza calitii produselor are n vedere corelaia costuri-efecte, redat sintetic cu ajutorul
bilanului calitii (n activ se reflect efectele calitii, iar n pasiv costurile calitii), aa cum
rezult din bilanul calitii1.
Bilanul calitii
ACTIV
PASIV
- Costurile de asigurare a calitii i de
- Efecte nregistrate la productor:
o creterea cifrei de afaceri;
prevenire a defectelor:
o preuri avantajoase;
o costul reproiectrii produselor;
o creterea profitului, etc.
o costul aparaturii de control;
o costul pregtirii forei de munc, etc.
- Efecte nregistrate la utilizator:
o reduceri de costuri;
- Costul evalurii calitii (totalitatea
o creterea profitului, etc.
cheltuielilor cu controlul i atestarea
calitii)
- Costul refacerii calitii (costul
noncalitii):
o rebuturile;
o cheltuielile de remaniere;
o valoarea produselor nlocuite in
o perioada de garanie;
o bonificaii i alte cheltuieli efectuate
pentru
o stingerea reclamaiilor.

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar


T3-4.

Care este coeficientul mediu de calitate pe produs avnd n vedere urmtoarea situaie:

Nr. crt.
1
2
3
4
a)
b)
c)
d)

Clasa de calitate
Calitatea I
Calitatea II
Calitatea III
TOTAL

Cantitatea de produse (buc.)


25.000
33.000
18.000
76.000

1,91;
1,65;
2,02;
2,20.

Vlceanu Gh., Robu V., Georgescu N. (2006) Analiz economico-financiar, Ed. Economic, Bucureti

46

Capitolul 2 ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

Rspunsuri la testele de autoevaluare


Nr.
test
T3-1.
T3-2.
T3-3.
T3-4.

Rspuns
a)
a)
b)
a)

47

Capitolul 3. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA RENTABILITII

3. Capitolul 3. ANALIZA PERFORMANELOR


NTREPRINDERII PE BAZA RENTABILITII
Obiective:




3.1.

vei dobndi cunotinele necesare pentru nelegerea rolului analizei rentabilitii ca


performan global;
vei identifica principalii indicatori de rentabilitate ca valoare absolut;
vei dobndi capacitatea de a aplica metodologiile pe studii de caz, pe parcursul
urmtoarelor capitole.

Abordri conceptuale privind rentabilitatea ntreprinderii




Definiie

Rentabilitatea reprezint capacitatea unei ntreprinderi de a obine profit


prin utilizarea factorilor de producie i a capitalurilor, indiferent de
proveniena acestora.

Rentabilitatea este una din formele cele mai sintetice de exprimare a eficienei ntregii
activiti economico-financiare a ntreprinderii, respectiv a tuturor mijloacelor de producie utilizate
i a forei de munc, din toate stadiile circuitului economic: aprovizionare, producie i vnzare.
Eficiena economic este o categorie economic mai cuprinztoare dect rentabilitatea. n
acest sens menionm i urmtoarea afirmaie eficiena economic reprezint cea mai general
categorie care caracterizeaz rezultatele ce decurg din diferite variante preconizate pentru utilizarea
(consum productiv, consum individual, vnzare) sau economisirea unor resurse (umane, materiale
sau financiare) intrate sau neintrate n circuitul economic )2.
Pentru exprimarea rentabilitii se utilizeaz dou categorii de indicatori: profitul i ratele de
rentabilitate. Mrimea absolut a rentabilitii este reflectat de profit, iar gradul n care capitalul
sau utilizarea resurselor ntreprinderii aduc profit este reflectat de rata rentabilitii (indicator al
mrimii relative a rentabilitii).

3.2.

Analiza profitului

Profitul reprezint componenta principala a avuiei unei societi i reflecta att


performanta ntreprinderii, ct i capacitatea firmei de a reinvesti sau de a acorda dividende.
Analiza evoluiei n timp a profitului, numit i analiz pe orizontal a contului de profit i
pierdere, presupune determinarea variaiei n timp a elementelor de venituri, cheltuieli i respectiv
a rezultatelor pe cele trei tipuri de activiti (exploatare, financiar i extraordinar). Interpretarea
acestei evoluii este strns legat de faza ciclului de via al ntreprinderii.
Profitul, sub diversele sale forme, poate fi analizat din punct de vedere structural i factorial,
pe total ntreprindere i pe produse.

3.2.1. Analiza structural a profitului

D. Mrgulescu Analiza economico financiar a ntreprinderii , Editura Tribuna Economic , Bucureti , 1994 ,
pag.188

48

Capitolul 3. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA RENTABILITII

Analiza n dinamic a profitului se impune a fi completat cu analiza structural a acestuia,


ceea ce implic determinarea ponderilor deinute de ctre fiecare categorie specifica n cadrul
rezultatului net al exerciiului. Analiza structurala a rezultatului exerciiului are ca obiectiv
stabilirea contribuiei diferitelor tipuri de rezultate la variaia total a rezultatului brut, precum i
evidenierea dinamicii lor n cursul perioadei studiate.
Folosirea acestui tip de analiz permite identificarea tipului de activitate derulat de ctre
firm, n funcie de cheltuielile cu ponderea cea mai mare n totalul cheltuielilor firmei. Aadar,
esenial este analiza structurii cheltuielilor totale.
Analiza de tip structural a rezultatelor se poate realiza n dou moduri, i anume:
1. ntocmirea tabloului soldurilor intermediare de gestiune prin reordonarea indicatorilor de
venituri, cheltuieli i rezultat prezentai n Contul de profit i pierdere;
2. raportarea fiecrei categorii de cheltuieli la cifra de afaceri net.
Analiza structural a profitului urmrete stabilirea contribuiei diferitelor tipuri de rezultate
la modificarea total, precum i punerea n eviden a schimbrilor intervenite pe elemente
componente.
Analiza structural a rezultatului brut al exerciiului (profit brut sau pierdere), se poate
efectua pe baza gruprii veniturilor i cheltuielilor dup natur sau a gruprii cheltuielilor dup
funcia (destinaia) lor n cadrul ntreprinderii.
Pentru a stabili contribuia elementelor componente la modificarea rezultatului brut se aplic
metoda balanier.
Acest model de analiz structural a rezultatului brut pune n eviden i urmtorul aspect
esenial i anume dac marja brut fa de cheltuielile variabile permite acoperirea cheltuielilor fixe
(n caz contrar volumul de activitate este inferior pragului de rentabilitate ) i a unor rezultate
negative (pierderi) din activitile financiare i extraordinare, astfel nct pe total firm activitatea s
fie rentabil.
Cea de-a doua metod de analiz structural a rezultatului brut al exerciiu lui este cunoscut
ca metoda clasificrii dup funcia ntreprinderii sau a costului vnzrilor. Informaiile necesare
analizei se impun a fi grupate astfel:
1 Cifra de afaceri
2 Costul vnzrilor
3 Marja brut fa de costul vnzrilor (1 - 2)
4 Alte venituri din exploatare
5 Costuri de distribuie
6 Cheltuieli administrative
7 Rezultatul exploatrii (3 + 4 5 6)
8 Venituri financiare
9 Cheltuieli financiare
10 Rezultatul financiar (8 9)
11 Venituri extraordinare
12 Cheltuieli extraordinare
13 Rezultatul extraordinar (11 12)
14 Rezultatul brut al exerciiului (7 + 10 + 13)
Aceast prezentare ofer uneori informaii mai relevante pentru utilizatori dect clasificarea
dup natur.
Alegerea metodei de analiz ntre metoda costului vnzrilor i metoda naturii cheltuielilor
depinde att de factorii istorici i de cei afereni sectorului economic respectiv, ct i de natura
ntreprinderii.

49

Capitolul 3. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA RENTABILITII

3.2.2. Analiza profitului aferent cifrei de afaceri pe total ntreprindere


Analiza de tip factorial urmrete punerea n eviden a factorilor i a cauzelor primare care
determin mrimea i dinamica profitului firmei. Acest tip de analiz permite identificarea
factorilor cu influen favorabil asupra profitului i respectiv a factorilor cu influen nefavorabil,
orientnd gestiunea activitii n sensul identificrii de msuri de corecie a acestui ultim tip de
influen.
Analiza profitului se impune a fi efectuat i n funcie de factorii direci i indireci care
acioneaz la nivelul ntreprinderii cercetate. Lund n calcul diversitatea de forme sub care se
prezint profitul la nivel de firma, n analiza factorial a acestuia pot fi aprofundate urmtoarele
categorii de rezultate :
rezultatul brut al exerciiului
rezultatul aferent cifrei de afaceri
profitul unitar
Analiza se efectueaz la niveluri diferite (activitatea total, de exploatare, cifra de
afaceri, pe produs) innd cont de factorii care influeneaz asupra acestora. Sursa informaional
principal o constituie contul de profit i pierdere, deci analiza se efectueaz de la global (rezultatul
exerciiului) ctre prile sale.
n cazul firmelor cu activitate de producie pentru analiza factorial a profitului aferent cifrei
de afaceri, se recomand urmtoarele modele:
Pr = q v p q v c
q vc
= CA pr
Pr = q v p 1

q
p

CA Pr
Pr = Ns

Ns CA
Pr = ( q v p q v c v ) ChF = Mbcv ChF

Aplicaie privind analiza profitului aferent cifrei de afaceri


Tabel 3-1

Nr. crt.
Indicatori
1
Cifra de afaceri
2
Cheltuieli aferente cifrei de afaceri
3
Cifra de afaceri recalculat

Simbol
qvp
qvc
q v1 p0

Cheltuieli recalculate

5
6

Profit aferent cifrei de afaceri


Profitul mediu la un leu cifr de afaceri

Not:

p0 =

v1 1

c =

Pr
pr

lei
Realizat
5.100.000
4.737.900
4.632.500

4.525.400

340.000

362.100

0,0800

0,0710

v1 1

,
Ic
Ip
unde:
Ip = indicele preurilor de vnzare
Ic = indicele costurilor
Potrivit modelului de analiz, sistemul de factori care acioneaz asupra profitului este
urmtorul:
 qv = reprezint volumul fizic al produciei vndute;
 g = structura produciei vndute pe produse;
 c = costurile complete unitare;
v1

v1 0

Programat
4.250.000
3.910.000
-

v1 0

50

Capitolul 3. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA RENTABILITII

p = preurile medii de vnzare unitare, exclusiv T.V.A.


qv
g
Pr
c
p

Analiza factorial a profitului aferent cifrei de afaceri se realizeaz astfel:


Pr = Pr1 Pr0 = 22.100 lei din care datorit:
1. influenei modificrii volumului fizic al produciei vndute:
q v = Pr0 I qv Pr0 = 30.600 lei
Iq v =

q
q

v1

p0

v0

p0

= 109 %

2. influenei modificrii structurii produciei vndute pe produse:


g i = q v1p 0 q v1 c 0 Pr0 I qv = - 263.500 lei
3. influenei modificrii costurilor complete unitare:
ci = q v1 c1 q v1 c0 = -212.500 lei
4. influenei modificrii preurilor medii de vnzare unitare, exclusiv T.V.A.:
pi = q v1 p1 q v1 p 0 = + 467.500 lei
La finele perioadei analizate, comparativ cu nivelul prevzut n bugetul de venituri i
cheltuieli, s-a nregistrat o cretere a profitului aferent cifrei de afaceri cu 22.100 lei, respectiv cu
6,5%. Creterea profitului aferent cifrei de afaceri influeneaz pozitiv rezultatul exploatrii,
rezultatul brut i rezultatul net al exerciiului i indicatorii de eficien constituii pe baza acestora.
Analiznd influenele factorilor, se constat urmtoarele:
 creterea volumului fizic al produciei vndute cu 9% a avut ca efect sporirea profitului cu
30.600 lei. Influena volumului produciei vndute relev faptul c pentru producia
ntreprinderii exist cerere, respectiv piaa nu este saturat.
 structura cifrei de afaceri a influenat profitul n sensul scderii cu 263.500 lei situaie care se
explic prin diminuarea ponderii produselor vndute la care s-au prevzut rate ale rentabilitii
comerciale mai mari dect rata medie comercial prevzut pe total ntreprindere i creterea
ponderii produselor la care s-au programat rate de rentabilitate prevzute mai mici dect rata
medie comercial programat pe ntreprindere.
 costurile complete unitare au exercitat o influen negativ asupra profitului determinnd
scderea acestuia cu 212.500 lei, situaie determinat de depirea costurilor produselor ce dein
ponderea principal n totalul vnzrilor. Influena costurilor se apreciaz ca justificat cu
condiia ca efortul suplimentar fcut s fi fost recuperat pe seama preurilor de vnzare, ca
urmare a obinerii unor produse superioare din punct de vedere calitativ.
 preurile de vnzare au fost mai mari fa de nivelul prevzut la sortimente le care dein
ponderea majoritar n cifra de afaceri i au determinat creterea masei profitului cu 467.500 lei.
Aceast situaie poate fi determinat de mbuntirea calitii produselor, caz n care
aprecierea este pozitiv i/sau ca urmare a aciunii factorilor conjuncturali (oferta mai mic dect
cererea, inflaie etc.).

Sistemul de factori care acioneaz asupra profitului, potrivit celui de al doilea model, este

51

Capitolul 3. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA RENTABILITII

urmtorul:
qv
CA
p
Pr

g
pr

p
c

Metodologia de analiz factorial a profitului i cuantificarea aciunii acestora se prezint


astfel:
Pr = Pr1 Pr0 = 22.100 lei din care, datorit:
1. influenei modificrii cifrei de afaceri:
PrCA = (CA1 CA 0 ) pr 0 = 68.000 lei
din care, datorit:
1.1. influenei modificrii volumului fizic al produciei vndute:
Prq = ( q v1p 0 q v 0 p 0 ) pr 0 = 30.600 lei
1.2. influenei modificrii preurilor medii de vnzare unitare:
Prp = ( q v1p1 q v1p 0 ) pr 0 = 37.400 lei
2. influenei modificrii profitului mediu la 1 leu cifrei de afaceri:
Prpr = CA1 pr1 pr 0 = -45.900 lei din care, datorit:

2.1. influenei modificrii structurii produciei vndute pe produse:


q v1p 0 q v1c 0 q v 0 p 0 q v 0 c 0
= -290.091,74 lei
Prg = CA1

q
p
q
p

v1 0
v0 0

2.2. influenei modificrii preurilor medii de vnzare unitare:


q v1p1 q v1c 0 q v1p 0 q v1c 0
= +456.691,74 lei
Prp = CA1

q
p
q
p
v1 1
v1 0

2.3. influenei modificrii costurilor unitare:


q v1p1 q v1c1 q v1p1 q v1c 0
= -212.500 lei
Prc = CA1

q
p
q
p

v
1
v
1
1
1

Creterea profitului aferent s-a datorat n exclusivitate sporirii cifrei de afaceri, marja medie
de profit la 1 leu vnzri scznd a determinat diminuarea masei profitului.
Cifra de afaceri a crescut fa de nivelul prevzut cu 850.000 lei, contribuind la sporirea
profitului cu 68.000 lei. Aprofundnd influena cifrei de afaceri prin intermediul celor doi factori de
gradul II, se constat c volumul fizic al produciei vndute a influenat pozitiv n sensul creterii
profitului cu 30.600 lei, n timp ce majorarea preurilor medii de vnzare unitare a avut ca efect
sporirea profitului cu 37.400 lei.
Scderea profitului mediu la 1 leu vnzri cu 0,009 lei, semnific o diminuare a ratei
rentabilitii comerciale la nivel de ntreprindere cu 0,9%, a avut ca rezultat micorarea profitului
aferent cifrei de afaceri cu 45.900 lei. Influenele factorilor indireci care acioneaz asupra
profitului prin intermediul profitului mediu la 1 leu cifr de afaceri (structur, preuri, costuri), se
interpreteaz similar modelului anterior.

52

Capitolul 3. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA RENTABILITII

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar


T4-1. n analiza profitului aferent cifrei de afaceri, cunoatem urmtorii indicatori:
Nr.
crt.
1
2
3
4

Indicatori
Cifra de afaceri n preuri de vnzare - mii. Lei
Costuri aferente cifrei de afaceri - mii. lei
Indicele preurilor de vnzare (%)
Indicele costurilor (%)

Simbol
qvp
qvc
IP
IC

Prevzut

Realizat

920
660

1.060
740
121
119

Influena modificrii preului mediu de vnzare, ca factor de gradul II n analiza profitului aferent
cifrei de afaceri este de:
a) +87,3 mil. lei;
b) +26,2 mil. lei
c) 29,4 mil. lei
d) +51,99 mii lei.

3.3.

Analiza profitului pe produs

Obiectivul oricrui agent economic este acela de maximizare a profitului, care trebuie s se
bazeze pe raionalitate n mobilizarea i alocarea resurselor, pe spirit de competiie i cunoatere.
Pentru a-i spori profitul, el ar trebui s mreasc volumul produciei vndute. Cum orice
ntreprinztor se confrunt cu unele restricii, printre care caracterul limitat al resurselor economice
i cu preurile factorilor de producie, va putea s-i realizeze scopul reducnd consumurile
specifice cu factorii de producie sau, altfel spus, mrind randamentul factorilor. Prin urmare este
necesar a se cunoate la nivel de produs unde este posibil s acioneze n vederea eficientizrii
activitii sale.
53

Capitolul 3. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA RENTABILITII

Analiza profitului pe produs se poate realiza pe baza modelului:

Ch ind

Pp = q (p c ) = q p ch m ch s
q

Prin acest model se pune n eviden aciunea cheltuielilor directe i indirecte rezultate n
procesul de producie, iar n cadrul costurilor directe: cele aferente materiilor prime i manoperei
directe. Aceste dou categorii principale de cheltuieli rezult indiferent de metoda de calculaie a
costurilor adoptat.

Aplicaie privind analiza profitului pe produs


Tabel 3-2

Nr. crt.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11

Indicatori
Volumul fizic al produciei obinute
Pre unitar de vnzare
Cheltuieli materiale unitare
Cheltuieli materiale unitare recalculate
Cheltuieli cu manopera direct pe produs
Timp de munc pe unitatea de produs
Salariul mediu orar
Cheltuieli indirecte pe produs
Total costuri pe unitatea de produs
Profit pe produs
Variaie profit

UM
buc
lei/buc
lei/buc
lei/buc
lei/buc
ore/buc
lei/or
lei/buc
lei/buc
lei
lei

Perioada
precedent
24
4.340
2.195,17
99,38
4,41
22,55
1.196,89
3.491,43
20.358,84
-

Perioada
curent
66
4.474
2.360,40
2.201,86
109,21
4,85
22,50
1.225,31
3.694,92
51.415,48
31.056,64

Cuantificarea factorilor de influen, cu ajutorul metodei substituiilor n lan, se prezint


astfel:
1. Influena cantitii:
Pp q = (q1 q 0 ) (p 0 c 0 ) = 35.627,97 lei
2. Influena costului complet unitar:
Pp c = q1 (c1 c 0 ) = - 13.429,73 lei
2.1.

Influena cheltuielilor materiale pe unitatea de produs:


Pp chm = q1 (ch m1 ch m 0 ) = -10.905,02 lei

2.1.1.

Influena consumurilor specifice:


n
n

Pp cs = q1 cs i1 p i 0 cs i 0 p i 0 = - 441,78 lei
i =1
i=1

2.1.2.

Influena preurilor de aprovizionare:


n
n

Pp p = q1 cs i1 p i1 cs i1 p i 0 = - 10.463,24 lei
i =1
i=1

2.2.

Influena cheltuielilor salariale pe unitatea de produs:


Pp chs = q1 (ch s1 ch s 0 ) = - 648,71 lei

54

Capitolul 3. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA RENTABILITII

2.2.1.

Influena timpului de munc pe unitatea de produs:


Pp t = q 1 (t 1 t 0 ) sh 0 =

2.2.2.

664,63 lei

Influena salariului mediu orar:


Pp sh = q1 t 1 (sh 1 sh 0 ) = 16,02 lei

2.3.

Influena cheltuielilor indirecte pe unitatea de produs:


Pp ci = q1 (c i1 c i 0 ) = - 1.876,00 lei

3. Influena preului de vnzare:


Pp p = q1 (p1 p 0 ) = 8.858,40 lei
n consecin, creterea profitului pe produs s-a realizat n exclusivitate pe baza majorrii
volumului produciei, a creterii preului unitar de vnzare i a reducerii salariului mediu orar.
Majorarea costurilor a avut la baz creterea cheltuielilor indirecte ce revin pe unitatea de produs
(fapt datorat majorrii n valori absolute a acestor cheltuieli). Pe de alt parte creterea consumurilor
specifice fa de perioada precedent se ncadreaz n limitele normale ale abaterilor de la reeta de
fabricaie (+0,28%).

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar


T4-2. Pe baza relaiei:
q1 (t1 t 0 ) sh 0
unde:
q reprezint volumul fizic al produciei vndute din produsul x;
t - timpul de munc consumat pe unitatea de produs
Sh0- cheltuielile salariale medii orare.
Se determin:
a) influena modificrii timpului consumat pe unitatea de produs asupra costului pe unitatea de
produs;
b) influena modificrii salariului mediu orar asupra profitului pe unitatea de produs;
c) influena modificrii timpului consumat pe unitatea de produs asupra profitului pe produs;
d) influena modificrii salariului mediu orar asupra costului pe unitatea de produs.

55

Capitolul 3. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA RENTABILITII

Rspunsuri la testele de autoevaluare


Nr.
test
T4-1.
T4-2.

3.4.

Rspuns
d)
c)

Analiza rentabilitii pe baza ratelor de rentabilitate

Rentabilitatea decurge din cuantificarea efectelor concretizate n venituri cu eforturile


reflectate n cheltuieli i se msoar prin intermediul marjelor i al ratelor de rentabilitate. Din
pcate marjele calculate ca diferene ntre venituri i cheltuieli caracterizeaz insuficient gradul de
rentabilitate al ntreprinderii, deoarece pot exista uniti foarte rentabile cu marje mici i invers,
rentabiliti slabe cu marje mari. Prin urmare, numai ratele calculate sub form de rapoarte
caracterizeaz n mod real gradul de rentabilitate i exprim n modul cel mai sintetic eficiena
cheltuielilor sau a utilizrii capitalurilor investite.
Nu se poate pune sub semnul ntrebrii necesitatea indicatorii financiari n aprecierea
rentabilitii i implicit a performanelor ntreprinderii, dar trebuie luate n considerare anumite
limite. S-a constat c de cele mai multe ori indicatorii financiari permit doar o apreciere parial a
performanelor ntreprinderii, n condiiile n care diagnosticarea performanelor vizeaz att
probleme strategice, organizatorice, sociale, tehnico-ecomonice, comerciale ct i financiare.
Aprecierea eficacitii ntreprinderii, a performanelor sale, are un coninut mult mai amplu, iar
diagnosticarea financiar este doar o component a acesteia.
Mai mult, datorit faptului c analiza financiar abordeaz criterii monetare de apreciere a
performanelor, acesta poate conduce la omiterea unor aspecte ale activitii care nu pot avea o
transpunere monetar. De asemenea, putem afirma c analiza financiar permite formarea unei
imagini de ansamblu pe baza rezultatelor fr a permite o cunoatere n detaliu a activitii interne a
ntreprinderii. Indicatorii utilizai de analiza financiar faciliteaz aprecierea global a activitii
unei ntreprinderi, dar sunt insuficieni pentru o evaluare pertinent a performanelor economicofinanciare. Din aceste considerente este util percepia analitic a rezultatelor i stabilirea aportului
fiecrui factor n parte la realizrile ntreprinderii.


Definiie

Rata de rentabilitate este un raport ntre o form de exprimare a profitului


i active sau capitaluri (proprii, permanente) sau un flux de activitate
(cifra de afaceri, resurse consumate etc.).

Diferitele forme de exprimare ale ratelor de rentabilitate au valori informaionale variate i


oglindesc multiplele laturi ale activitii economico-financiare a firmei.
Principalele rate operaionale n analiza financiar a ntreprinderii sunt: rata rentabilitii
comerciale, rata rentabilitii resurselor consumate, rata rentabilitii economice i rata rentabilitii
financiare.

56

Capitolul 3. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA RENTABILITII

3.4.1. Analiza ratei rentabilitii comerciale


Analiza eficienei politicii comerciale (aprovizionare, stocare, vnzare), a politicii de preuri
practicate se realizeaz cu ajutorul ratei rentabilitii comerciale. Prin raportarea unui indicator al
rentabilitii n mrimi absolute la volumul vnzrilor, se evalueaz capacitatea ntreprinderii de a
genera un profit pentru o mrime dat a cifrei de afaceri.
Rata rentabilitii comerciale (a vnzrilor) este determinat prin divizarea rezultatului net
la valoarea cifrei de afaceri i arat eficiena funciunii comerciale a firmei. n sistemul anglosaxon de analiza, denumirea ratei este ROS return on sales.
n literatura de specialitate exist mai multe moduri de calcul a acestei rate de rentabilitate,
dar cele mai utilizate sunt urmtoarele:
Pr
Pn
Mb
Rc =
100 , R Mb =
100 , Rcn =
100
CA
CA
CA
Unde: Rc
rata rentabilitii comerciale
Rcn rata rentabilitii comerciale nete
RMb rata marjei brute din vnzri
CA
cifra de afaceri net
Pr
profit aferent cifrei de afaceri nete
Mb
marja brut fa de costul vnzrilor
Pn
profit net
Nivelul ratei rentabilitii comerciale depinde n principal de:
 poziia concurenial a firmei n cadrul sectorului de activitate;
 faza n care se afl sectorul n ansamblul su;
 strategia urmat de ctre firm (dominaia pe seama costurilor sau difereniere) etc.
Rata rentabilitii comerciale exprim corelaia dintre profitul total aferent vnzrilor i cifra
q v p q v c 100
de afaceri, dnd expresie politicii comerciale a ntreprinderii. Rc =
q vp
Rata rentabilitii comerciale este influenat de urmtorii factori: structura cifrei de afaceri,
preurile de vnzare i costurile complete unitare pe produse.

Aplicaie privind analiza ratei rentabilitii comerciale


Tabel 3-3

Nr. Crt.
1
2
3
4
5
6

Indicatori

UM

Cifra de afaceri
Cheltuieli aferente cifrei de afaceri
CA recalculata
Cheltuieli recalculate
Rezultatul aferent cifrei de afaceri
Rata rentabilitii comerciale

lei
lei
lei
lei
lei
%

Perioada
precedent
4.256.000
3.800.000
456.000
10,71

Perioada
curent
5.232.000
4.558.000
4.800.000
4.300.000
674.000
12,88

g
Rc
p
c
Modificarea ratei fa de nivelul programat:

57

Capitolul 3. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA RENTABILITII

Rc = Rc1 Rc0 = 2,17 %


1. Influena modificrii structurii produciei vndute:
q v1p0 q v1c0 100 Rc = Rc'Rc = -0,30 %,
Rc g =
0
0
q v1p0
unde Rc' =

p q v1c0

100
p
2. Influena modificrii preurilor de valorificare pe produse:
q v1p1 q v1c0 100 q v1p0 q v1c0 100 = Rc"Rc' = 7,40 %,
Rcp =
q v1p1
q v1p0
unde Rc" =

v1 0

v1 0

p q v1c0

100
p
3. Influena modificrii costurilor pe produse:
q v1p1 q v1c0 100 = Rc - Rc" = -4,93%
Rcc = Rc1
1
q v1p1
Se constat o cretere a ratei rentabilitii comerciale cu 2,17 puncte procentuale n anul
curent fa de anul precedent. Creterea ratei rentabilitii comerciale a fost determinat de influena
diferit ca sens i intensitate a celor trei factori primari, i anume: influenele negative ale structurii
produciei vndute i a costurilor unitare pe produse i influena favorabil a preurilor de vnzare.
Modificrile din structura vnzrilor au determinat o diminuare cu 0,30 puncte procentuale
n anul curent. Contribuia nefavorabil a modificrii structurii cifrei de afaceri nete n anul curent
este efectul diminurii ponderii produselor mai profitabile dect media pe ntreprindere, fapt
justificat prin modificarea cererii i ofertei pe pia.
n condiii normale de inflaie, majorarea preturilor de vnzare constituie efectul
mbuntirii calitii produselor i serviciilor, politicii comerciale a ntreprinderii, situaiei de
monopol sau poziiei concureniale puternice a ntreprinderii pe pia.
Evoluia preturilor de vnzare a dus la creterea ratei rentabilitii comerciale cu 7,40
puncte procentuale n anul curent fa de anul precedent.
Creterea costurilor complete unitare a determinat o reducere a ratei rentabilitii comerciale
cu 4,93 puncte procentuale n anul curent fa de anul precedent. Aceasta situaie poate fi
determinat de efectul creterii cheltuielilor de achiziie a resurselor materiale, a cheltuielilor cu
salariile i a cheltuielilor de distribuie.
v1 1

v1 1

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar


T5-1. Care este influena preului de vnzare asupra ratei rentabilitii comerciale, cunoscnd
urmtoarele date:
Nr.
1.
2.
3.
4.

Indicatori
Cifra de afaceri - lei
Cheltuieli aferente CA - lei
CA recalculat - lei
Cheltuieli recalculate - lei

Prevzut

Realizat
40.000
32.800
-

42.250
36.675
46.542
35.500
58

Capitolul 3. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA RENTABILITII

a)
b)
c)
d)

+ 5,72 %;
7,75 %;
- 4,80 %;
2,78 %;

3.4.2. Analiza ratei rentabilitii resurselor consumate


Evidenierea consumurilor de resurse se realizeaz n conturile de cheltuieli. Eficiena
acestor consumuri se poate aprecia n raport cu rezultatele obinute, pe baza ratei rentabilitii
resurselor consumate, cunoscut i sub denumirea de rata rentabilitii costurilor.
Prin definiie, rata rentabilitii resurselor consumate reflect raportul dintre rezultatul
aferent cifrei de afaceri i costurile totale aferente vnzrilor:
Pr
Rrc =
100
Ch
Unde: Rrc
rata rentabilitii resurselor consumate
Ch
cheltuieli aferente cifrei de afaceri
Pr
profit aferent cifrei de afaceri nete
Rata rentabilitii resurselor consumate poate fi scris i sub forma:
q v p q vc 100
Rrc =
q vc
Rata rentabilitii resurselor consumate este influenat de urmtorii factori: structura cifrei
de afaceri, costurile complete unitare i preurile de vnzare pe produse.

Aplicaie privind analiza ratei rentabilitii resurselor consumate


Tabel 3-4

Nr.
Crt.
1
2
3
4
5
6

Indicatori
Cifra de afaceri
Cheltuieli aferente cifrei de afaceri
CA recalculata
Cheltuieli recalculate
Rezultatul aferent cifrei de afaceri
Rata rentabilitii resurselor consumate

UM
lei
lei
lei
lei
lei
%

Perioada
precedent
4.256.000
3.800.000

456.000
12,00%

Perioada
curent
5.232.000
4.558.000
4.800.000
4.300.000
674.000
14,79%

59

Capitolul 3. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA RENTABILITII

g
Rrc
c
p
Modificarea ratei fa de perioada precedent:
Rrc = Rrc1 Rrc 0 = 2,79 %
1. Influena modificrii structurii produciei vndute:
q v1p0 q v1c0 100 Rrc = Rrc'Rrc = -0,37 %,
Rrcg =
0
0
q v1c0
unde Rrc' =

p q v1c0

100
c
2. Influena modificrii costului pe unitatea de produs:
q v1p0 q v1c1 100 q v1p0 q v1c0 100 = Rrc"Rrc' = -6,32 %,
Rrcc =
q v1c1
q v1c0
unde Rrc" =

v1 0

v1 0

p q v1c1

100
c
3. Influena modificrii preului de valorificare pe unitatea de produs:
q v1p0 q v1c1 100 = Rrc Rrc" = 9,48 %
Rrcp = Rrc1
1
q v1c1
v1 0

v1 1

Rata rentabilitii resurselor consumate a nregistrat o majorare n anul curent fa de anul


precedent. Aceasta se datoreaz influenei diferite ca sens i intensitate a celor trei factori direci.
Modificrile din structura vnzrilor au determinat n anul curent o diminuare a ratei
rentabilitii resurselor consumate cu 0,37 puncte procentuale, datorit reducerii ponderii produselor
vndute cu o rentabilitate fa de cheltuieli mai mare dect rentabilitatea medie fa de cheltuieli
nregistrat la nivelul ntregii producii n perioada de referin i datorit majorrii ponderii
produselor vndute cu o rentabilitate fa de cheltuieli mai mic dect rentabilitatea medie fa de
cheltuieli nregistrat la nivelul ntregii producii.
Creterea costurilor complete unitare a determinat o reducere a ratei rentabilitii resurselor
consumate cu 6,32 puncte procentuale n anul curent fa de anul precedent. Aceast situaie este
dat de efectul creterii cheltuielilor de achiziie a resurselor materiale, a cheltuielilor cu salariile i
a cheltuielilor de distribuie.
O influen important o are i evoluia preturilor de vnzare, care a dus la creterea ratei
rentabilitii resurselor consumate cu 9,84 puncte procentuale n anul curent fa de anul precedent.
Influena pozitiv a preurilor n raport cu influena negativ a cheltuielilor scoate n
eviden c evoluia pe ansamblu a sistemului de preuri la intrri i ieiri avantajeaz firma.
Trebuie remarcat faptul c asupra ratei rentabilitii resurselor consumate costul exercit o
dubl aciune, influennd n sensuri diferite prin numrtorul i numitorul raportului (ex. n cazul
depirii costurilor unitare pe produs, numrtorul (profitul) se reduce, iar numitorul (cheltuielile
totale) crete, ceea ce face ca influena negativ a acestui factor asupra ratei rentabilitii resurselor
consumate s fie mult mai puternic, dect n cazul altor rate de rentabilitate).
n literatura de specialitate, n legtur cu nivelul acestei rate sunt opinii potrivit crora ar
trebui s fie cuprins ntre 9 - 15%.
60

Capitolul 3. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA RENTABILITII

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar


T5-2. Care este influena structurii vnzrilor n rata rentabilitii resurselor consumate,
cunoscnd urmtoarele date:
Nr.
1.
2.
3.
4.
a)
b)
c)
d)

Indicatori
Cifra de afaceri - lei
Cheltuieli aferente CA - lei
CA recalculat - lei
Cheltuieli recalculate - lei

Prevzut

Realizat
40.000
32.800
-

42.250
36.675
46.542
35.500

+ 9,153 %;
9,153 %;
+ 4,65 %;
- 4,65 %;

3.4.3. Analiza ratei rentabilitii economice


Rata rentabilitii economice reflect corelaia dintre un rezultat economic i mijloacele
economice (capitalul) angajate pentru obinerea acestuia. n calculul ratei rentabilitii economice,
la numrtor se poate utiliza rezultatul exploatrii (profitul aferent cifrei de afaceri) sau excedentul
brut din exploatare, iar la numitor mijloacele economice totale (activul total) sau o parte a acestora.
Rata rentabilitii economice este independent de structura financiar (gradul de
ndatorare), politica fiscal de impozitare a profitului, precum i de elementele extraordinare.
n literatura de specialitate din ara noastr, sunt prezentate mai multe modaliti de calcul a
acestei rate la nivelul unei ntreprinderi, unde la numrtor se pot utiliza excedentul brut din
exploatare sau rezultatul exploatrii, iar la numitor se pot utiliza activul din exploatare sau activul
total:

61

Capitolul 3. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA RENTABILITII

Rex
EBE
Pb
100 , Re =
100 , Re =
100
Ae
AT
AT
unde: Re
rata rentabilitii economice
Rex rezultatul din exploatare
EBE - excedent brut din exploatare
Pb
profit brut
Ae
- active din exploatare
At
- active totale
n terminologia anglo-saxon, echivalentul ratei de rentabilitate economic este cunoscut
sub forma:
EBIT
ROA =
100
TA
unde:
ROA = rata rentabilitii economice (return on assets);
EBIT = rezultatul nainte de impozitare i dobnzi (earnings before interests and
taxes);
TA = total active (total assets).
Re =

O valoare ridicat a ratei rentabilitii economice se obine prin gestionarea eficient a


activelor:
 folosirea unor echipamente tehnologice neuzate fizic i moral;
 obinerea unui grad de utilizare a capacitilor de producie ct mai ridicat;
 evitarea unor blocaje financiare fr justificare economic: stocuri, creane etc.;
 organizarea contabilitii de gestiune n mod adecvat pe centre de costuri sau profit etc.
Rata rentabilitii economice, se poate stabili astfel:
Rez expl
CA Rez expl
Re =
100 sau
Re =

100
At
At
CA
CA
unde
viteza de rotaie a activului
At
Rez expl
rata rentabilitii comerciale
CA
Rez expl
CA
Re =
100
1
1
+
CA CA
Ai
Ac
CA
unde
=R
R - randamentul activelor imobilizate
Ai
CA
=n
n - viteza de rotaie a activelor circulante (ca numr de rotaii)
Ac

Re =

Rc

(factorii de influen: randamentul activelor imobilizate, viteza de rotaie a


1 1
+
R n
activelor circulante i rata rentabilitii comerciale)

62

Capitolul 3. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA RENTABILITII

Aplicaie privind analiza ratei rentabilitii economice


Tabel 3-5

Nr.
crt.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

Indicatori
Cifra de afaceri
Cheltuieli aferente cifrei de afaceri
CA recalculata
Cheltuieli recalculate
Active totale, din care:
a)Active fixe
b)Active circulante
Rezultatul aferent cifrei de afaceri
Eficiena activelor fixe
Viteza de rotaie activelor circulante

11
12

Rata rentabilitii comerciale


Rata rentabilitii economice

UM
lei
lei
lei
lei
lei
lei
lei
lei
Lei
nr.
rotaii
(%)
(%)

Perioada
precedent
3.050.100
2.745.090
5.670.000
3.402.000
2.268.000
305.010
0,90
1,34

Perioada
curent
4.367.630
3.711.060
4.007.000
3.501.000
6.984.000
5.238.000
1.746.000
656.570
0,83
2,50

10,00%
5,38%

15,03%
9,40%

R
Pr

n
Rc

g
p
c

Modificarea ratei fa de perioada precedent:


Re = Re1 Re 0 = 4,02 %
1. Influena modificrii eficienei activelor fixe:
Rc0
ReR =
Re0 = -0,23 %
1
1
+
R1 n 0
2. Influena modificrii vitezei de rotaie a activelor circulante:
Rc0
Rc0
Re n =

= 1,11 %
1
1
1
1
+
+
R 1 n1 R 1 n 0
3. Influena modificrii ratei rentabilitii comerciale:
Rc0
ReRc = Re1
= 3,15 %
1
1
+
R 1 n1
3.1. Influena modificrii structurii produciei vndute:
Rc' Rc0
q v1p0 q v1c0 100
Reg =
= 1,64 %, unde Rc' =
1
1
q v1p0
+
R 1 n1
3.2. Influena modificrii preurilor de valorificare pe produse:

63

Capitolul 3. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA RENTABILITII

Rc"Rc'
q v1p1 q v1c0 100
= 4,51 %, unde Rc" =
1
1
q v1p1
+
R 1 n1
3.3. Influena modificrii costurilor complete pe produse:
Rc Rc"
Rec = 1
= -3,01%
1
1
+
R 1 n1
Se constat o variaie semnificativ a ratei rentabilitii economice de la un an la altul.
mbuntirea valorii acestei rate n curent fa de anul precedent se datoreaz evoluiei diferite a
profitului fa de cea a activelor totale.
n anul curent n comparaie cu cel precedent, randamentul activelor imobilizate a sczut de
la 0,90 la 0,83, determinnd o reducere a ratei rentabilitii economice cu 0,23 puncte procentuale.
Acest lucru se poate datora unei utilizri mai puin eficiente a factorilor de producie, n special
activelor imobilizate. Din punct de vedere al vitezei de rotaie a activelor circulante se constat o
accelerare a acesteia determinat de o mai bun politic de aprovizionare, producie i desfacere,
fapt care a contribuit la majorarea ratei rentabilitii economice cu 1,11 puncte procentuale.
Aa cum este normal, creterea ratei rentabilitii comerciale are un efect benefic asupra
ratei rentabilitii economic, ntre aceti doi indicatori existnd o relaie direct. Explicitarea
influenelor factorilor: structura vnzrilor, preurilor de vnzare i costurilor unitare complete este
similar cu cea ntlnit la rata rentabilitii comerciale.
Rep =

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar


T5-3. Factorii care influeneaz rata rentabilitii economice sunt, n ordinea de analiz:
a) randamentul activelor imobilizate, viteza de rotaie a activelor circulante;
b) randamentul activelor imobilizate, viteza de rotaie a activelor circulante, rata rentabilitii
comerciale;
c) randamentul activelor imobilizate, rata rentabilitii comerciale;
d) randamentul activelor imobilizate, structura produciei vndute, preurile medii de vnzare.

T5-4. Dac Indicele profitului aferent cifrei de afaceri = 102%, Indicele activului total = 103% i
Indicele cifrei de afaceri = 104%, atunci:
a) au crescut eficiena utilizrii activului total, rata rentabilitii economice i rata rentabilitii
comerciale,
b) s-au redus eficiena utilizrii activului total i rata rentabilitii economice i a crescut rata
rentabilitii comerciale,
c) a crescut eficiena utilizrii activului total i s-au redus rata rentabilitii economice i rata
rentabilitii comerciale,
d) a crescut eficiena utilizrii activului total, s-a redus rata rentabilitii economice i a crescut rata
rentabilitii comerciale.

64

Capitolul 3. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA RENTABILITII

3.4.4. Analiza ratei rentabilitii financiare


Rentabilitatea financiar exprim corelaia dintre profit i capitaluri, n calitatea lor de surse
de finanare a activitii ntreprinderii. Circumscris sferei de cuprindere a capitalurilor, proprii i
permanente analiza ratei rentabilitii financiare se adapteaz acestei structuri.
Rata rentabilitii financiare este rezultatul raportului procentual dintre rezultatul net al
exerciiului (Pn) i valoarea capitalurilor proprii de care dispune firma (Kp). Echivalentul anglosaxon l reprezint indicatorul ROE return on equity (rentabilitatea capitalurilor proprii).
Acest indicator msoar, n mrime relativ, remunerarea capitalurilor acionarilor, aduse ca
aport, sau a profitului net lsat la dispoziia firmei pentru autofinanare. Rata n cauz, reflect
corelaia dintre profitul net, ca venit al acionari lor i capitalurile proprii ale ntreprinderii.
Rata rentabilitii financiare a capitalurilor proprii (Rf), se determin pe baza relaiei:
Pn
Rf =
100
Kp
Dac rentabilitatea economic exprim remunerarea capitalurilor investite fcnd referire
numai la activitatea de exploatare, rentabilitatea financiar cuantific remunerarea capitalurilor
proprii prin prisma tuturor celor trei activiti: exploatare, financiar i extraordinar.
Rentabilitatea financiar are n vedere proveniena capitalurilor, fiind sensibil la structura
financiar a ntreprinderii i n mare msura influenat de gradul de ndatorare al ntreprinderii.
Rentabilitatea unei ntreprinderi nu poate fi analizat independent de aspectele legate de
structura sa financiar. Pentru orice ntreprindere prezint interes cunoaterea structurii financiare
cu care i poate desfura o activitate rentabil, precum i cunoaterea nivelului de ndatorare la
care se poate apela, astfel nct acesta s nu se reflecte negativ asupra rentabilitii sale financiare.
Nerespectarea acestei restricii ar conduce la un dezechilibru financiar, n pofida unei rate a
rentabilitii economice semnificative, care va fi absorbit de nivelul cheltuielilor generate de un
grad de ndatorare mult prea ridicat.
Dac avem n vedere faptul c aceasta rat de rentabilitate utilizeaz ca indicator de
potenial capitalurile proprii, este explicabil de ce nivelul sau de relevana este semnificativ mai
mare pentru acionarii firmei.
Rata rentabilitii financiare a capitalurilor proprii pune n eviden randamentul
capitalurilor proprii, respectiv al plasamentului efectuat de acionarii unei societi prin cumprarea
aciunilor societii. Profitul, surs important de finanare a dezvoltrii unei activiti, reprezint o
parte component a capitalului unei ntreprinderi, remunernd n primul rnd participarea
acionarilor prin dividende. O cretere a acestui indicator evideniaz o activitate eficient din
punct de vedere al fructificrii capitalurilor proprii.
Majorarea ratei rentabilitii financiare implic un ritm superior de cretere a profitului net
fa de cel al capitalurilor proprii, altfel existnd riscul ca acionarii firmei s decid reorientarea
capitalului deinut ctre alte forme de fructificare: alte afaceri sau alte tipuri de plasament
(investiii imobiliare, depozite bancare etc.) care asigur randamente superioare.
n determinarea ratei rentabilitii financiare a capitalurilor proprii se ine cont de
metodologia de calcul a profitului net, respectiv de regimul de calcul al amortizrilor i
provizioanelor, al cheltuielilor deductibile i nedeductibile avute n vedere la determinarea bazei de
calcul a profitului impozabil.
Cu toate acestea, experiena practic ne arat c, n multe situaii, nivelul ratei rentabilitii
financiare prezint distorsiuni majore datorate nivelului minim legal al capitalului social cu care
sunt constituite multe societi comerciale din Romnia, n special din aria ntreprinderilor mici i
mijlocii.

65

Capitolul 3. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA RENTABILITII

Analiza factorial a ratei rentabilitii financiare a capitalurilor proprii, poate fi aprofundat


utiliznd n acest sens urmtorul model multiplicativ de analiz:
Pn
Vt At Pn
Rf =
100 =

100
Kp
At Kp Vt

Aplicaie privind analiza ratei rentabilitii financiare


Tabel 3-6

Nr.
crt.
1
2
3
4
5
6
7
8

UM

Indicatori
Active totale - lei
Capital propriu lei
Venituri totale lei
Profit net lei
Rata rentabilitii financiare
Viteza de rotaie a activelor totale

lei
lei
lei
lei
%
nr.
rotaii
nr. ori

Factorul de multiplicare a capitalului


propriu
Profit la 1 leu venituri totale

Rf

Perioada
precedent
10.500.000,00
7.500.000,00
6.300.000,00
567.000,00
8,00%

Perioada
curent
7.292.929,29
5.609.945,61
6.563.636,36
722.000,00
13,00%

0,60

0,90

1,40
0,09

1,30
0,11

lei
Vt
At
At
Kp
Pn
Vt

Modificarea ratei fa de perioada precedent:

Rf =Rf0 Rf1 =5,31%


1.Influena vitezei de rotaie a activelor totale :
Vt At
Pn
Vt
At
Pn
Rf Vt = 1 0 0 100 0 0 0 100 = 3,78%
At1 Kp0 Vt 0
At 0 Kp0 Vt 0
At
2.Influena factorului de multiplicare a capitalului propriu :
Vt At Pn
Vt At
Pn
Rf At = 1 1 0 100 1 0 0 100 = -0,81%
At1 Kp1 Vt 0
At1 Kp 0 Vt 0
Kp
3.Influena profitului net la 1 leu venituri totale :
Vt At Pn
Vt At Pn
Rf Pn = 1 1 1 100 1 1 0 100 = 2,34%
At1 Kp1 Vt1
At1 Kp1 Vt 0
Vt
Rentabilitatea financiar a agentului economic analizat a crescut n perioada analizat cu
5,31 puncte procentuale. Aceast majorare a ratei rentabilitii financiare se datoreaz majorrii
eficienei activitii de exploatare i comercializare i unei politici financiare corespunztoare.
Contribuiile factorilor principali sunt urmtoarele :
 viteza de rotaie a activului total nregistreaz o majorare cu 50%, determinnd o cretere a ratei
rentabilitii financiare cu 3,78 puncte procentuale. Accelerarea vitezei de rotaie a activelor
totale se datoreaz reducerii activelor totale, pe de o parte, iar pe de alt parte, a majorrii
veniturilor totale;

66

Capitolul 3. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA RENTABILITII




Factorul de multiplicare a capitalului propriu determin o reducere a ratei rentabilitii


financiare cu 0,81 puncte procentuale, ca urmare a modificrii gradului de ndatorare;
Rata rentabilitii veniturilor totale contribuie la o majorare a ratei rentabilitii financiare cu
2,34 puncte procentuale. n ceea ce privete rentabilitatea veniturilor am observat contribuii
favorabile economic, ceea ce nseamn c din punct de vedere al echilibrului financiar, respectiv
al eficienei economice a activitii de exploatare, ntreprinderea nu se confrunt cu probleme.

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar


T5-5. Factorul de multiplicare a capitalului propriu
a)
b)
c)
d)

Activ total
reflect:
Capital propriu

viteza de rotaie a activului total


gradul de ndatorare al firmei
rentabilitatea net a activelor
venitul mediu la 1 leu capital propriu

T5-6. Dac Indicele profitului net = 105%, Indicele capitalului propriu = 103% i Indicele
activului total = 102%, atunci:
a) a crescut rata rentabilitii financiare i s-a redus factorul de multiplicare a capitalului propriu,
b) a sczut rata rentabilitii financiare i a crescut factorul de multiplicare,
c) au crescut rata rentabilitii financiare i factorul de multiplicare,
d) au sczut rata rentabilitii financiare i factorul de multiplicare.

T5-7. Se dau urmtorii indicatori:


Nr. crt.
1
2
4
5

Indicatori
Capital propriu - lei
Active totale lei
Venituri totale lei
Profit net lei

Prevzut
1.920
2.400
5.040
504

Realizat
1.800
2.520
6.300
756

Influenele vitezei de rotaie a activelor totale i a prghiei financiare asupra rentabilitii


financiare sunt:
a) -2,55% i -4,63%
b) 5,00% i 3,75%
c) 3,25% i -8,05%
d) -2,84% i 1,44%

67

Capitolul 3. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA RENTABILITII

Rspunsuri la testele de autoevaluare


Nr.
test
T5-1.
T5-2.
T5-3.
T5-4.
T5-5.
T5-6.
T5-7.

3.5.

Rspuns
b)
a)
b)
c)
b)
a)
b)

Analiza cost-volum-profit

Acest instrument este folosit pentru optimizarea rezultatului activitii economice. Aceasta
se poate realiza prin cuantificarea influenelor pe care le au asupra profitului factorii: preul de
vnzare, volumul produciei i desfacerii, cheltuielile variabile, suma cheltuielilor fixe, structura
produciei i desfacerii.
Analiza cost-volum-profit este una dintre cele mai puternice instrumente pe care managerii
le folosesc. Aceast analiz i ajut s neleag relaia dintre cost, volum i profit concentrndu-se
pe interaciunea dintre urmtoarele cinci elemente:
 preul produselor;
 volumul sau nivelul de activitate;
 costul variabil;
 costurile totale;
 mixul de produse.
Desfurarea oricrei activiti economice este supus aciunii unei multitudini de factori,
unii previzibili, alii imprevizibili. Intensitatea cu care acioneaz acetia determin starea de
certitudine sau incertitudine n privina rezultatelor obinute. Riscul se situeaz ntre cele dou stri.
Astfel, dac probabilitatea de obinere a unui rezultat este 1, spunem c suntem n situaia de
certitudine. Dac se cunoate probabilitatea de obinere a unor rezultate, ns aceasta este mai mic
dect 1, suntem n situaia de risc, iar, cnd nu se cunoate aceast probabilitate, suntem n situaia
de incertitudine. Altfel spus, riscul reprezint variabilitatea rezultatelor sub influena factorilor de
mediu, implicnd probabilitatea producerii unui eveniment nefavorabil.
Rentabilitatea se afl ntr-o legtur direct i nemijlocit cu riscul. Astfel, acionarii sau ali
investitori vor investi ntr-un anumit activ, asumndu-i riscul aferent, numai pentru c ei pretind o
anumit remunerare, care va trebui s fie cu att mai ridicat cu ct riscul este mai mare.
Analiza cost-volum-profit reprezint analiza modelelor de evoluie a costului care pune n
eviden relaiile dintre cost, volumul produciei i profit. Analiza cost-volum-profit este un
instrument necesar pentru previzionare ct i pentru controlul managerial. Metoda cuprinde o serie
de tehnici i procedee de soluionare a problemelor, bazate pe nelegerea caracteristicilor modelelor
de evoluie a costurilor firmei. Tehnicile exprim relaiile dintre venituri, structura vnzrilor,
costuri, volumul produciei i profituri i includ analiza pragului de rentabilitate i procedeele de
previzionare a profitului. Scopul analizei este acela de a utiliza aceste relaii, care ofer un model
general al activitii economice, pentru previziunile pe termen scurt, pentru evaluarea performanei
firmei i pentru analiza alternativelor de decizie.
68

Capitolul 3. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA RENTABILITII

Activitatea economic a unei ntreprinderi presupune n mod evident, existena i


manifestarea riscului operaional (de exploatare), ca urmare a faptului c nu se pot corela i anticipa
cu certitudine, elementele rezultatului aferent activitii de exploatare (cantitate, cost, pre) cu
elementele procesului de exploatare (aprovizionare, producie, desfacere). Cu alte cuvinte, riscul
operaional reprezint probabilitatea pentru care veniturile degajate de activitatea de exploatare s
nu acopere cheltuielile implicate n acest proces, ca urmare a structurii acestora. Aadar, riscul nu
depinde numai de factorii generali, ci si de structura cheltuielilor, respectiv de comportamentul
acestora fa de volumul de activitate, care influeneaz n mod determinant rentabilitatea. Luarea n
considerare a variabilitii cheltuielilor permite structurarea diferit a profitului, precum i calculul
pragului de rentabilitate, instrument indispensabil pentru o gestiune previzional. Criteriul de
variabilitate permite studierea consecinelor acestui mod de abordare ct i a incidenei
randamentelor i a modificrilor de structur asupra comportamentului cheltuielilor.

3.5.1. Analiza pragului de rentabilitate


Definiie

Pragul de rentabilitate, numit i punct critic sau punct de echilibru,


reprezint acel volum al activitii ce urmeaz a fi realizat de ctre o
firm pentru care marja brut cumulat fa de cheltuielile variabile este
egal cu cheltuielile fixe, profitul fiind egal cu zero.

n activitatea unei firme, pot aprea situaii cnd oferta este mai mare dect cererea, ceea ce
impune reducerea volumului produciei. Problema care se pune, ntr-o astfel de situaie, este de a
stabili acel nivel pn la care ntreprinderea poate reduce volumul de activitate, astfel nct s nu
nregistreze pierderi. Pentru fiecare ipoteza de pre de vnzare, aceast metod permite determinarea
volumului produciei care trebuie realizat sau a cotei de pia care trebuie ctigat pentru ca firma
s devin profitabil. Pragul de rentabilitate poate fi calculat pe ansamblul ntreprinderii sau pe
diferite produse i activiti.
Nivelul pragului de rentabilitate poate fi determinat prin metoda algebric sau sub form
grafic, precum i prin combinaia celor dou exprimri.
Prin metoda algebric, pragul de rentabilitate poate fi determinat n uniti fizice sau n
uniti valorice, pentru un anumit produs sau la nivelul ntregii firme. Stabilirea pragului de
rentabilitate pe fiecare produs n parte este, ns, posibil numai la firmele unde exist posibilitatea
identificrii clare a cheltuielilor fixe pe fiecare produs.
n vederea determinrii pragului minim de rentabilitate, se impune ca cheltuielile totale s
fie grupate n funcie de comportamentul lor fa de variaia volumului produciei, n cheltuieli
variabile i cheltuieli fixe.
Determinarea pragului de rentabilitate n uniti fizice presupune egalarea funciei
veniturilor cu cea a costurilor de exploatare, precum i rezolvarea ecuaiei corespunztoare:
V = q p i C = Cf + q cv
unde: V veniturile de exploatare
q volumul fizic al produciei vndute dintr-un anumit produs
p preul de vnzare
C cheltuielile de exploatare aferente produsului respectiv
Cf cheltuielile fixe
cv cheltuielile variabile pe unitatea de produs.

69

Capitolul 3. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA RENTABILITII

Avnd n vedere c n punctul de echilibru veniturile sunt egale cu costurile, rezult:


qcr p = Cf + qcr cv
q cr =

Cf
p - cv

unde: qcr volumul produciei dintr-un anumit sortiment, corespunztor punctului critic.
Diferena dintre preul de vnzare unitar i cheltuielile variabile pe unitatea de produs
reprezint marja cheltuielilor variabile pe unitatea de produs sau marja brut pe unitatea de produs
(mcv). Aceasta arat contribuia fiecrei uniti de produs la acoperirea cheltuielilor fixe i
obinerea profitului de exploatare. De aceea, volumul produciei corespunztoare pragului de
rentabilitate se mai poate scrie ca raport ntre cheltuielile fixe i marja costurilor variabile unitare:
Cf
mcv
Dac ntreprinderea i propune obinerea unui anumit nivel al profitului (Pr) pentru
sortimentul considerat, volumul total al produciei care trebuie vndut (qp) pentru a realiza profitul
previzionat se determin astfel:
q cr =

qp =

Cf + Pr Cf + Pr
=
p - cv
mcv

Dac ntreprinderea i propune obinerea unui anumit nivel al profitului pe unitatea de


produs, volumul produciei care trebuie vndut (qp) pentru a realiza profitul previzionat se
determin astfel:

q p' =

Cf + Pr
Cf + Pr
=
, pru (0, mcv )
p - cv - pru mcv - pru

Pragul de rentabilitate se poate exprima i valoric (CAcr), n acest caz numindu-se i cifr
de afaceri critic, cu formulele:

CA

cr

Cf
Cf
=
,
Cv
1 - rcv
1CA

unde: rcv - rata cheltuielilor variabile (cheltuielile variabile la 1 leu cifr de afaceri);
Dac ntreprinderea dorete i obinerea unui anumit profit, mrimea total a cifrei de
afaceri care trebuie realizat se calculeaz astfel:
Cf + Pr Cf + Pr
CA p =
=
Cv
1 - rcv
1CA

Cu ct CA este mai mare cu att riscul de exploatare este mai redus i rezult c
ntreprinderea se adapteaz repede la modificrile mediului ambiant prin cantitatea produciei
obinute.
Pentru reprezentarea grafic a pragului de rentabilitate, se procedeaz ca n Figura 6-1.
Costurile i veniturile exprimate valoric sunt reprezentate pe ordonat, iar producia este
reprezentat pe abscis. Funcia veniturilor totale (V) exprim veniturile pe care firma le obine la
fiecare nivel al produciei, considernd c se folosete un pre constant de vnzare (p). n mod
similar, funcia costurilor totale de exploatare (C) reprezint costurile totale pe care firma le va
suporta la fiecare nivel al produciei. Costurile totale cuprind suma dintre costurile fixe (Cf), care
sunt independente de volumul produciei, i costurile variabile, care cresc ntr-o rat constant pe
unitatea de produs.

70

Capitolul 3. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA RENTABILITII

C,V

V
Zona profitului

CT
Zona pierderilor

CV

CF

Qcr
Figura 3-1

Pragul de rentabilitate se afl n punctul Qcr, acolo unde se intersecteaz funciile veniturilor
totale i costurilor totale. Dac nivelul produciei unei firme este sub pragul de rentabilitate, adic
veniturile totale sunt mai mici dect costurile totale, atunci firma suport pierderi de exploatare
(rezultatul exploatrii este negativ). Dac volumul produciei este deasupra pragului de
rentabilitate, adic veniturile totale sunt mai mari dect costurile totale, ea realizeaz profit de
exploatare.
n corelaie cu volumul critic al produciei se pot determina urmtorii indicatori:
 gradul critic de utilizare a capacitii de producie (gcr)
q
- la nivel de produs:
g cr = cr 100
q max
unde:
-

la nivel de ntreprindere:
unde:

qmax capacitatea de producie maxim exprimat n uniti fizice.

G cr =

CA cr
100
Q max

Qmax capacitatea de producie exprimat n uniti fizice.

perioada critic (Tcr)

CA cr
CA
T
CA
unde:
cifra de afaceri medie pe unitatea de timp (zi, lun, an).
T
Tcr =

Analiza pragului de rentabilitate prezint multe avantaje incontestabile, dintre care


menionm:

71

Capitolul 3. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA RENTABILITII







permite stabilirea nivelurilor de producie pentru care nu se mai nregistreaz pierderi sau
pentru care se obine un nivel programat al profitului;
evideniaz corelaiile dintre evoluia produciei a veniturilor i a costurilor, grupate n costuri
variabile i costuri fixe;
permite stabilirea gradului de utilizare a capacitilor de producie n condiiile obinerii unui
anumit profit programat i a cilor sale de cretere;
permite elaborarea de ipoteze i simulri privind evoluia profitului firmei;
permite luarea unor decizii privind dimensionarea optim a capacitilor de producie i
efectuarea unor investiii pentru dezvoltarea i modernizarea fiecrei firme.

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar


T6-1. Pragul de rentabilitate se atinge cnd :
a) cheltuielile sunt acoperite n totalitate de valoarea veniturilor din exploatare
b) cheltuielile depesc valoarea veniturilor
c) cheltuielile sunt mai mici dect veniturile
d) cnd profitul este mai mic dect o anumit valoare

T6-2. Se dau urmtoarele informaii :


Cheltuieli fixe = 240 mii. lei
Preul de vnzare = 1,6 lei/bucat
Cheltuieli variabile = 1,2 lei/bucat
Capacitatea de producie = 2 500 000 buci
Nivelul produciei n punctul critic (volumul critic al produciei - qCR) i gradul de utilizare a
capacitaii de producie n punctul critic sunt de:
a) 700 000 buci, 28%;
b) 600 000 buci, 24%;
c) 500 000 buci, 20%;
d) 400 000 buci, 16%.

72

Capitolul 3. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA RENTABILITII

3.5.2. Analiza riscului de exploatare


Definiie

Riscul de exploatare sau economic exprim incapacitatea firmei de a se


adapta la timp i cu cele mai mici costuri la variaiile mediului
economico-social i reflect variabilitatea rezultatului economic n funcie
de condiiile de exploatare.

Veniturile sunt influenate de condiiile economice sau de activitatea concurenilor, de preul


de vnzare sau de cantitile vndute (sau de ambele variabile cantitative), ceea ce face ca ele s fie
diferite fa de previziuni. Acest risc este denumit riscul vnzrilor.
Cheltuielile de exploatare sunt compuse din cheltuieli fixe i cheltuieli variabile i, cu ct
ponderea cheltuielilor fixe de exploatare este mai ridicat, cu att mai greu i va fi unei firme s-i
adapteze cheltuieli sale de exploatare la schimbrile nregistrate n volumul vnzrilor.
Riscul care provine dintr-o anumit compoziie a cheltuielilor variabile i fixe este denumit
risc de exploatare. Riscul de exploatare va fi cu att mai mare cu ct ponderea cheltuielilor fixe de
exploatare, comparativ cu cheltuielilor variabile de exploatare, va fi mai mare.
Principalii factori care influeneaz riscul economic sau de exploatare sunt cifra de afaceri,
structura cheltuielilor de exploatare, precum i apropierea dintre nivelul produciei efective i cea
corespunztoare punctului critic.
innd seama de legtura dintre aceti factori, rezult c, cu ct nivelul efectiv al produciei
se ndeprteaz prin cretere de punctul critic, iar cheltuielile fixe sunt mai mici, cu att riscul de
exploatare este mai mic i invers. De aceea, pentru evaluarea riscului de exploatare, putem folosi
informaiile oferite de studiul pragului de rentabilitate.
O prim posibilitate de studiu este oferit de calculul indicatorului de poziie fa de pragul
de rentabilitate.
Indicatorul de poziie se poate determina att sub form absolut (), ct i sub form
relativ ():
- = CA1 - CA cr

CA1 - CA cr
100
CA cr
Indicatorul n mrime absolut (indicatorul flexibilitii absolute, denumit i marj de
siguran) exprim ecartul existent ntre cifra de afaceri efectiv realizat (Ca1) i cifra de afaceri
corespunztoare pragului de rentabilitate (Cacr). Cu ct acest ecart este mai mare, cu att
ntreprinderea va avea o flexibilitate i o adaptabilitate mai mare la evoluiile pe termen scurt i
mediu nregistrate de sectorul economic n care ea opereaz. Astfel, o cretere a acestui indicator
denot o reducere a riscului de exploatare nregistrat de o anumit firm. Pentru a putea face
comparaii ntre firme de dimensiuni diferite, se utilizeaz indicatorul de poziie n mrimi relative.
Mrimile calculate pentru indicatorii de poziie n mrimi absolute i relative sunt
comparate, apoi, cu cifra de afaceri critic sau cea corespunztoare pragului de rentabilitate,
rezultnd urmtoarele aprecieri:
 dac cifra de afaceri efectiv se situeaz cu pn la 10% peste cea critic, firma se afl ntr-o
situaie riscant sau instabil;
 dac cifra de afaceri efectiv este cu pn la 20% mai mare dect cea critic, firma se afl ntr-o
situaie relativ stabil;
 dac cifra de afaceri efectiv depete cu peste 20% pragul de rentabilitate, atunci firma se afl
ntr-o situaie lipsit de riscuri semnificative sau confortabil.
O alt modalitate de studiu a riscului de exploatare este coeficientul de elasticitate. Acest
indicator msoar sensibilitatea rezultatelor obinute de ntreprindere la dinamica volumului de
activitate.
-

' =

73

Capitolul 3. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA RENTABILITII

R
e= R
CA
CA
Prin raportarea la pragul de rentabilitate a unui volum de activitate pentru care rezultatul este
egal cu zero, coeficientul de elasticitate devine:
R1 Rcr
Rcr
CAcr
e=
=
CA1 CAcr CA1 CAcr
CAcr
Rezult c valoarea coeficientului de elasticitate este dependent de nivelul de producie
vndut peste pragul de rentabilitate. Cu ct volumul produciei este mai mare peste producie critic,
cu att valoarea coeficientului de elasticitate este mai redus, iar riscul de exploatare este mai mic.

3.5.3. Analiza riscului financiar


Definiie

Riscul financiar exprim variabilitatea indicatorilor de rezultate ca


urmare a modificrii structurii financiare a ntreprinderii.

Desfurarea normal a activitii fiecrei firme necesit utilizarea unor resurse financiare
proprii i mprumutate, care se deosebesc prin costurile pe care le genereaz.
n cazul n care o firm apeleaz la mprumuturi, este necesar s suporte, din rezultatele sale,
i cheltuielile financiare aferente, ceea ce face ca ndatorarea, prin mrimea i costurile ei, s
determine modificarea rezultatelor obinute, precum i a riscului financiar.
Rezult c, la nivelul unei firme, decizia de a investi genereaz riscul economic, prin
creterea costurilor fixe, n timp ce decizia de finanare genereaz riscul financiar.
Se constat c riscul financiar fa de riscul de exploatare, ine seama de influena structurii
capitalului, adic de gradul de ndatorare al fiecrei firme.
Riscul financiar este riscul asociat cu modul n care o firm i finaneaz activitile sale
productive. Prin asumarea unor obligaii fixe, cum ar fi creditele bancare sau leasing-ul pe termen
lung, firma i sporete riscul su financiar. Totui, o firm care i finaneaz afacerile prin capital
propriu, fie generat din activitatea de exploatare (profituri nedistribuite), fie ca rezultat al emiterii
unor noi aciuni, nu-i asum obligaii fixe.
Deoarece cheltuielile financiare sau cu dobnzile aferente capitalului mprumutat au un
caracter relativ fix, la o anumit nevoie de capital, mrimea riscului financiar poate fi apreciat cu
ajutorul unui prag de rentabilitate global, care ine seama i de aceste cheltuieli, calculat cu relaia:
Cf + Dob Cf + Dob
CA CRG =
=
,
Cv
1 - rcv
1CA
unde: Dob - suma dobnzilor pltite.
Pentru evaluarea riscului financiar, se pot utiliza, ca i n cazul riscului de exploatare,
indicatorii de poziie n mrime absolut i relativ sau coeficientul de elasticitate:
- G = CA1 - CA CRG
CA1 - CA CRG
- ' G =
100
CA CRG
CA cr
- eG =
CA1 CA CRG
74

Capitolul 3. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA RENTABILITII

Deciziile pe termen scurt care au la baz utilizarea relaiei pre-cost-volum se refer la


alegerea structurii vnzrilor, politicile de pre, acceptarea/neacceptarea unei comenzi pentru
ntreprindere sau realizarea unui anumit volum de produse.

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar


T6-3. Determinai riscul de exploatare pe baza urmtoarelor date, prin estimarea gradul critic de
utilizare a capacitii de producie:
cifra de afaceri 6.485 mii lei;
cheltuieli variabile 3.730 mii lei;
cheltuieli fixe 1.689 mii lei;
capacitatea maxim de producie 7.000 mii lei.
a)
b)
c)
d)

48,02 %;
52,65 %;
56,79 %
60,25 %.

75

Capitolul 3. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA RENTABILITII

Rspunsuri la testele de autoevaluare


Nr.
test
T6-1.
T6-2.
T6-3.

Rspuns
a)
b)
c)

Bibliografie
1. Ifnescu A., Robu V., Hristea A. M. Vasilescu C. Analiz economico-financiar,
http://www.biblioteca-digitala.ase.ro/biblioteca/biblioteca1.asp?id=20;
2. Robu V., Georgescu N. Analiz economico-financiar, http://www.bibliotecadigitala.ase.ro/biblioteca/carte2.asp?id=113&idb=6;
3. Robu V., Vlceanu Gh., (2009) Analiz economico-financiar. Teste gril, Ed. Economic,
Bucureti;
4. Vlceanu Gh., Robu V., Georgescu N. (2006) Analiz economico-financiar, Ed. Economic,
Bucureti;

76

Lucrri de verificare

4. Lucrri de verificare

Lucrare de verificare nr. 1


1. S se analizeze cifra de afaceri pe baza urmtoarelor informaii:
Nr. crt.
1
2
3
4
5

Indicatori
Cifra de afaceri
Producia marf fabricat
Numrul mediu de personal
Valoarea medie anual a mijloacelor fixe
Valoarea medie anual a mijloacelor fixe direct
productive

UM
lei
lei
pers
lei
lei

Prevzut
3.780.000,00
3.600.000,00
30,00
183.300,00
50.000,00

Realizat
4.211.200,00
4.480.000,00
32,00
228.800,00
58.000,00

2. S se analizeze producia fizic (coeficientul mediu de sortiment i coeficientul mediu de


structur) pe baza urmtoarelor informaii:
Nr. crt.
1
2
3
4
5

Produs
A
B
C
D
TOTAL

Volumul valoric al produciei - lei


Prevzut
Realizat
22.500
34.000
30.000
25.500
52.500
68.000
45.000
42.500
150.000
170.000

Structura produciei - %
Prevzut
Realizat
15
20
20
15
35
40
30
25
100
100

3. S se calculeze i s interpreteze influena modificrii timpului mediu lucrat de ctre un


salariat asupra valorii adugate pe baza urmtoarelor informaii:
Nr.
crt.
1
2
3
4
5

Indicatori
Producia exerciiului
Consumurile provenite de la teri
Numrul mediu de personal
Timpul total de munc
Valoarea adugat medie recalculat la un leu
producie a exerciiului

UM

Prevzut

Realizat

lei 4.810.000,00 5.719.000,00


lei 1.924.000,00 1.887.270,00
pers
40
43
ore
74000
81700
lei
0,68

4. Pe baza indicilor:
Indicele Valorii adugate = 106 %,
Indicele Produciei exerciiului = 107 %
Indicele Timpului total de munc exprimat n om-ore = 100 %
Rezult:
77

Lucrri de verificare

a) a crescut valoarea medie adugat la 1 leu producia exerciiului i a crescut


productivitatea medie orar;
b) s-a redus valoarea medie adugat la 1 leu producia exerciiului i a crescut
productivitatea medie anual;
c) au crescut: numrul de personal, timpul de munc pe salariat i valoarea medie adugat
la 1 leu producia exerciiului.
d) a crescut productivitatea muncii medie orar i s-a redus valoarea medie adugat la 1
leu producia exerciiului;
e) au crescut: productivitatea medie anual, productivitatea medie zilnic i productivitatea
medie orar i s-a redus valoarea medie adugat la 1 leu producia exerciiului.

5. Pe baza indicilor:
Indicele cifrei de afaceri
Indicele produciei marf fabricat
Indicele valorii medii anuale a mijloacelor fixe

105%
106%
108%

Rezult:
a) creterea gradului de valorificare a cifrei de afaceri i reducerea eficienei utilizrii
mijloacelor fixe;
b) reducerea gradului de valorificare a produciei marf fabricat i a randamentului/
eficienei utilizrii mijloacelor fixe;
c) creterea gradului de utilizare a resurselor materiale i a randamentului mijloacelor fixe;
d) scderea stocurilor ntreprinderii i a eficienei utilizrii mijloacelor fixe;
e) sporirea randamentului mijloacelor fixe conduce la creterea mai rapid a produciei
marf fabricat fa de cifra de afaceri.

78

Lucrri de verificare

Lucrare de verificare nr. 2


1.

S se analizeze profitul aferent cifrei de afaceri pe baza urmtoarelor informaii:

Nr. crt.
1
2
3
4

2.

Indicatori
Cifra de afaceri
Cheltuieli aferente cifrei de afaceri
Indicele preurilor
Indicele costurilor

UM
lei
lei
%
%

Prevzut
3.050.100
2.806.092
-

Realizat
4.476.630
4.029.060
1,09
1,06

S se analizeze profitul pe produs pe baza urmtoarelor informaii:

Nr. crt.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.

Indicatori
Volumul fizic al produciei
Preul de vnzare unitar
Costul unitar de producie
Cheltuieli materiale directe
Cheltuieli materiale directe recalculate
Timpul de munca pe unitatea de produs
Salariul mediu orar
Suma cheltuielilor indirecte

UM
buc
lei
lei
lei
lei
ore
lei
lei

Prevzut
14.000
50,00
40,00
32,00
0,40
9,00
4,40

Realizat
15.000
60,00
47,00
37,60
36,50
0,47
10,00
4,70

3. S se calculeze i s interpreteze influena modificrii vitezei de rotaie a activelor


circulante asupra ratei rentabilitii economice pe baza urmtoarelor informaii:
Nr. crt.
1
2
3
4
5
6
7

Indicatori
Cifra de afaceri
Cheltuieli aferente cifrei de afaceri
Indicele preurilor
Indicele costurilor
Active totale, din care:
a)Active fixe
b)Active circulante

UM
lei
lei
%
%
lei
lei
lei

Prevzut
3.050.100
2.745.090
5.670.000
3.402.000
2.268.000

4. Pe baza indicilor:
Indicele profitului net
Indicele prghiei financiare (factorului de multiplicare a capitalului propriu)
Indicele activelor totale

Realizat
4.367.630
3.711.060
1,09
1,06
6.984.000
5.238.000
1.746.000

108%
106%
104%

Rezult:
a) reducerea capitalurilor proprii i creterea gradului de ndatorare i a ratei rentabilitii
financiare;
79

Lucrri de verificare

b)
c)
d)
e)

reducerea capitalurilor proprii i a ratei rentabilitii economice;


creterea factorului de multiplicare a activelor totale i a ratei rentabilitii financiare;
creterea vitezei de rotaie a activelor totale i a rentabilitii nete a veniturilor totale;
creterea ratei rentabilitii financiare i reducerea vitezei de rotaie a activelor totale.

5. Pe baza indicilor:
Indicele Preului mediu de vnzare =105%,
Indicele Profitului aferent cifrei de afaceri = 104%
Indicele Cifrei de afaceri = 103%
Rezult:
a) a crescut productivitatea muncii, s-a redus rata rentabilitii comerciale i a crescut
volumul fizic al produciei vndute;
b) a crescut rata rentabilitii comerciale i s-a redus eficiena personalului;
c) au crescut: rata rentabilitii financiare, rata rentabilitii comerciale i productivitatea
muncii;
d) a crescut rata stabilitii financiare i a crescut rata rentabilitii comerciale;
e) s-a redus volumul fizic al vnzrilor i a crescut rata rentabilitii comerciale.

80