Evolucin de la balanza de pagos del Per

Qu se registra en la Balanza de Pagos? La balanza de pagos es un

documento contable en el que se registran, de manera sistemtica, las
operaciones comerciales, de servicios y de movimientos de capitales
llevadas a cabo por los residentes en un pas con el resto del mundo durante
un perodo determinado, normalmente un ao. La balanza de pagos registra
las transacciones econmicas entre una economa y el resto del mundo.
Qu es la Cuenta Corriente y en cmo se subdivide? La Cuenta
corriente es un apartado dentro de la balanza de pagos y recoge las
operaciones reales (comercio de bienes y servicios) y rentas que se
producen entre los residentes de un pas y el resto del mundo en un perodo
de
tiempo
dado.
La balanza por cuenta corriente se subdivide en las siguientes sub balanzas:

Balanza comercial: Recoge el intercambio de bienes con el resto del

mundo, tanto compras como ventas de bienes al exterior. Importaciones y
Exportaciones.

Balanza de servicios: La balanza de servicios constituye un grupo

heterogneo de servicios o comercio de invisibles con el resto del mundo,
dentro del cual encontramos transacciones relacionadas con los rubros
transportes, viajes, comunicaciones, seguros, reaseguros y otros servicios.
El rubro transportes registra los ingresos y egresos por servicios de
transporte martimo o areo y se clasifica en fletes, pasajeros y otros
(comisiones y gastos en puertos y aeropuertos). El rubro viajes registra los
gastos en bienes y servicios que realizan los viajeros no residentes durante
su visita al pas y los viajeros residentes del Per cuando viajan al exterior.
En comunicaciones se registra los ingresos y egresos por servicios
internacionales de telecomunicaciones que incluye la transmisin de
sonidos, imgenes, u otra informacin por telfono o satlite. En la cuenta
de seguros y reaseguros, se registran los ingresos y egresos de las
empresas aseguradoras residentes por sus transacciones de reaseguros con
el exterior asociados al pago de primas y siniestros; as como las
operaciones de seguro tomadas directamente con el exterior por el resto de
empresas. Se incluyen servicios por reaseguros contra incendios, transporte
martimo y areo, vida, seguros de riesgo o contra accidentes, gastos
mdicos, responsabilidad civil general, entre otros, as como las comisiones
de los agentes de seguro. El rubro otros servicios registra los ingresos y
egresos por servicios de gobierno, as como servicios de regalas y derechos
de licencia, servicios financieros, servicios de informtica y de informacin,
y otros servicios profesionales y tcnicos (jurdicos, contables y asesora de
empresas, publicidad e investigacin de mercados, servicios arquitectnicos
y de ingeniera, entre otros).

Renta de factores: En la renta de factores se registra el valor de los

ingresos y egresos de la renta relacionada con los activos y pasivos
financieros con el exterior. De este modo, el rubro incluye las utilidades y
dividendos (renta de la inversin directa y de cartera) y los intereses (renta
de los prstamos de largo y corto plazo, de los bonos, de los activos de
corto plazo y de los activos de reserva).

Transferencias corrientes: Este rubro incorpora las contrapartidas

a las donaciones de bienes y servicios, las donaciones en efectivo y las
remesas familiares que realizan los peruanos desde el exterior.

La balanza de pagos es en primer lugar un registro estadstico--contable de

las transacciones econmicas (internacionales) de un pas con el resto del
mundo. Sin embargo, su importancia radica en que es una valiosa
herramienta de anlisis econmico de la situacin y de los vnculos
econmicos de un pas determinado con los estados y territorios
extranjeros. A la vez que tambin es un instrumento valioso para la
formulacin de polticas econmicas adecuadas que le permita al pas sacar
mayores ventajas de sus relaciones econmicas con los dems pases del
mundo. Es decir, los beneficios del acceso a mayores mercados, flujos de
fondos y tecnologas nuevas; permitindole beneficiarse de las ventajas
derivas de la especializacin, diferenciacin y de las economas de escala de
los procesos econmicos. Por lo que el principal objetivo pragmtico del
anlisis de la balanza de pagos es proporcionar la informacin veraz (o ms
aproximada) sobre la situacin y el desempeo comercial y/o financiero del
sector externo de una economa. A fin de facilitar el proceso de toma de
decisiones econmicas (tanto a nivel macro como micro) de los gobiernos y
dems agentes econmicos involucrados, para la obtencin de beneficios
para el pas, en un contexto de economa global. Es la banca central en
nuestro caso el Banco Central de Reserva del Per (BCRP)-- la que
generalmente se encarga de recopilar y elaborar estas estadsticas y datos
en sus respectivos pases, siguiendo las pautas y normas fijadas por el
Fondo Monetario Internacional (FMI) en su Manual de Balanza de Pagos. En
un sentido ms especfico, el estudio de la balanza de pagos est muy
ligado con el anlisis de las polticas macroeconmicas para preservar el
equilibrio externo de la economa nacional, o corregir los desequilibrios
temporales y estructurales que puedan presentarse en las cuentas externas
de una determinada economa; sea por causas externas o internas (o una
combinacin de ambas).

Evolucin de la balanza de pagos en el gobierno

de Juan Velasco Alvarado (1968-1975):
La balanza de pagos en 1968 registr un supervit de US$ 20.1 millones,
debido fundamentalmente a la reanudacin del ritmo de crecimiento de las
exportaciones y a la, disminucin de las importaciones, se produjo una
reduccin de US$ 15.4 millones de las reservas internacionales netas del
Banco central. La balanza de pagos en 1969 registr un supervit de US$
32.2 millones, Este supervit contribuy a que las reservas internacionales
netas del Banco Central se incrementaran en US$ 37.1 millones. El fuerte
supervit de la balanza de pagos determin que en 1970 aumentasen las

reservas internacionales del Banco Central de Reserva, que llegaron a U.S.

$324.1 millones. La balanza de pagos en 1970 registr un supervit de U.S.
320 millones. Durante 1971, la Balanza de Pagos del pas registr un dficit
de U.S. $ 76.3 millones, debido a menores ingresos por exportaciones y de
capital y a mayores egresos para atender las importaciones necesarias para
el desarrollo econmico y social del pas, as como a los pagos de servicios
de la deuda pblica externa. En 1972 la balanza de pagos arroj un
supervit de U. $. $ 50.4 millones, permitiendo que las reservas
internacionales netas del pas aumenten a U. &$ 397 millones a fines de
1972. En 1973. la balanza de pagos registr un supervit de U.S. 13.2
millones, las reservas internacionales netas en poder del Banco Central de
Reserva del Per llegaron a U.S.$ 537 millones. La Balanza de Pagos del
Per arroj en 1974 un saldo favorable de U.S.$ 282 millones, e hizo que las
reservas internacionales netas totales del pas al cierre del ao llegasen a
S.$ 697 millones.
Como primera medida, el gobierno manifest que llevara a cabo un nuevo
modelo de desarrollo el cual conllevara a aplicar una serie de reformas
estructurales con el fin de establecer un nuevo orden poltico, econmico y
social (Cfr.Parodi:110). Uno de los niveles afectado, entonces, fue la
estructura econmica. El gobierno adopt una serie de medidas para
radicalizar el modelo que ya se haba iniciado en el gobierno anterior: la
industrializacin por sustitucin de importaciones. Estas polticas se
aplicaron desde la dcada de los setenta. Hasta dos aos despus de que el
Gral. Velasco asumiese la presidencia del pas, las exportaciones peruanas
se haban caracterizado por tener un crecimiento sostenible debido al alto
nivel de apertura al comercio internacional.
Segn el gobierno, los bienes manufacturados deben venderse al mercado
interno. Pero, no todos los insumos que requiere la industria para producir
se van a conseguir en el pas entonces necesitan comprar a otros pases, es
decir, importar. Y para comprar se necesitan divisas que las proveen las
exportaciones del sector primario como la minera, pesca y agricultura. De
esta manera, se invirti y se impuls el desarrollo de los sectores primarios.
La expansin de stos, pas a ser la clave para sostener el modelo
econmico de este gobierno. Para complementar esta idea, en el Plan Inka
que elabor el gobierno de turno, se estableci que se promovera al
mximo las exportaciones de los productos pertenecientes a los sectores
econmicos claves, as como los productos no tradicionales y se limitaran
las importaciones. A su vez, el Estado asumi el control total de las divisas
extranjeras. Aqu un cuadro que muestra el valor de las exportaciones de los

sectores antes mencionados

En el periodo de 1965-1970, los tres sectores exportadores crecieron en

promedio a una tasa anual de 3.8% y el sector manufacturero creca a una
tasa mayor de 7.5% (Banco Central de Reserva, Memoria 1976, p. 8). As, la
crisis en la balanza de pagos (diferencia entre las exportaciones y las
importaciones) era una bomba de tiempo que en cualquier momento
estallara a menos que las exportaciones aumentaran sustancialmente.
Entre los aos 1970-1975, ya era evidente lo que se esperaba: dficit
comercial. Veamos el siguiente cuadro:

Las exportaciones tenan una tendencia de sube y baja mientras que las
importaciones iban en constante subida. El lento e inestable camino del
valor de las exportaciones en estos aos, principalmente por la falta de
crecimiento en la produccin, fue la causa principal de baja generacin de

divisas propias, lo que a su vez constituy para el modelo econmico del

pas (que dependa del ingreso de estas divisas), un gran cuello de botella
para su desarrollo a corto y mediano plazo. Es decir, cada vez se haca ms
insostenible dicho modelo, no se poda depender solamente del dinero que
provean las exportaciones ms an cuando en esa poca, hubo una
importante baja de la demanda externa que afect principalmente a los
precios de los productos exportables.

Evolucin de la balanza de pagos en el gobierno

de Francisco Morales Bermdez (1975-1980):
En los primeros aos de la dcada del 70, el saldo de la balanza comercial
fue positivo, pero desde 1974 hasta 1977 el saldo fue negativo, este se
debi principalmente al fuerte incremento del volumen de bienes y servicios
importados y no tanto por el incremento de sus precios, ya que en estos
aos el trmino de intercambio resulto favorable para el Per. No obstante,
de ello, el dficit de la balanza comercial se increment drsticamente hasta
llegar a un 85% de las exportaciones en 1975. Puesto que el saldo negativo
de la balanza comercial fue incrementndose, a partir de 1976 el gobierno
de turno aplico algunas medidas para restringir las importaciones e
incrementar las exportaciones. Entre las medidas restrictivas destacan el
incremento de la tasa arancelaria y la prohibicin de las
importaciones. Respecto a las medidas para incentivar las exportaciones,
aparte del adelanto cambiario, optaron por otorgar el CERTEX (Certificado
de Reintegro Tributario), FOPEX (Fondo para la Promocin de Exportacin) y
SECREX (Seguro de Crdito para Exportacin). Las medidas antes
mencionadas y el incremento del precio en el mercado internacional de los
minerales y el petrleo, lo cual se refleja en el incremento del ndice de
precios de exportaciones, permitieron que el saldo de la balanza comercial
se torne positivo en los aos 1978 a 1980. Este saldo de la balanza
comercial indujo al gobierno de Morales - Bermdez a desacelerar la
devaluacin de la moneda nacional, disminuir la tasa arancelaria y levantar
la prohibicin permanente y temporal de las importaciones
En 1975, la balanza de pagos del Per mostr un considerable dficit, de
U.S.$ 576.7 millones, bsicamente como consecuencia de un desarrollo
adverso en la balanza comercial, la que haba venido deteriorndose desde
el ao 1974. Las reservas internacionales netas del pas registraron U.S. $
692.5 millones. El Sector externo durante el ao 1976 fue fuertemente
deficitario, el dficit de la Balanza de Pagos fuera en el ao de US$ 868
millones. Al finalizar el ao 1977, el dficit de la balanza de pagos alcanz
la suma de US$ 350 millones. El ao de 1978, se obtenga un saldo
favorable de la balanza de pagos, por primera vez desde 1974, el mismo
que ascendi a US$ 76 millones. As en el ao 1979 la balanza de pagos fue
superavitaria en US$ 1,578.9 millones, siendo determinantes en este
resultado el amplio saldo favorable de la balanza comercial y la reduccin
de la carga de la deuda pblica externa debida al xito de las operaciones
de refinanciacin.

Evolucin de la balanza de pagos en el segundo

gobierno de Fernando Belaunde Terry (19801985)
El incremento de estas reservas en el ao 1980 que nos ocupa, fue de
130.4 por ciento, alcanzando a fines de ao un nivel de 1,276.2 millones de
dlares. Durante 1981 la evoluci6n de los mercados internacionales result
adversa a la economa, registrndose una persistente baja en los precios de
los principales productos de exportacin y niveles ms elevados en las tasas
de inters, factores que redundaron en un menor ingreso de divisas por
exportaciones y en mayores cargas por servicios financieros,
respectivamente. Aunado a lo .anterior se registr un mayor nivel de
importaciones, el que estuvo asociado a la continuacin del proceso de
reactivacin econmica en un contexto de liberalizacin comercial. La
convergencia de los factores mencionados determin la apertura de un
dficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos de US$ 1,618 millones,
equivalente al 8 por ciento del PBI, lo que redujo las reservas
internacionales del sistema bancario a US$ 692 millones. En 1982 se firm
un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional, recibiendo el apoyo
financiero de dicha institucin y a la vez el respaldo necesario para
mantener un adecuado flujo de capitales provenientes del exterior, gener
un dficit de 1647 millones, las reservas internacionales se recuperaron en
824 millones. En 1983 solo se tuvo un dficit de 40 millones. En 1984 se
registr un supervit de 210 millones y las reservas internacionales
aument en 939 millones.
Si bien hasta el ao 1980 el saldo de la balanza comercial fue positivo,
principalmente debido al incremento del precio de los productos mineros y
del petrleo en el mercado internacional; en los aos 1981 y 1982, los
saldos de la balanza comercial fueron negativos, los que representan 17% y
13% del valor de las exportaciones, respectivamente. Esto se debi
fundamentalmente a dos razones: a) la parcial liberalizacin de la economa
peruana mediante reduccin de los aranceles, el arancel promedio era 49%
en 1979 disminuy a 32% en 1981, y en 1979 tambin se eliminaron las
prohibiciones a las importaciones, luego en julio de 1980 redujeron el
nmero de partidas arancelarias de importacin restringida de 25% a 7%
del universo arancelario ; b) por los efectos negativos del fenmeno de El
Nio, se perdi los cultivos y dao seriamente la infraestructura vial en la
costa y sierra peruana, disminuyendo las exportaciones de productos
pesqueros, agrcolas y mineros; los que representan el grueso de nuestras
exportaciones.
Como consecuencia de los resultados negativos de la balanza comercial
peruana en los aos mencionados, el gobierno de entonces ejecut algunas
medidas para revertir el saldo negativo de la balanza comercial para los
aos 1983 y 1984. Entre las medidas implementadas estn la contraccin
de la demanda interna, el aumento de la tasa arancelaria y la aceleracin de
la devaluacin de la moneda nacional; estas medidas conllevaron a que se
incrementen la tasa arancelaria promedia de 32% en 1981 a 41% en 1983 y
el ndice del tipo de cambio real de 196.2 en 1982 a 222.5 en 1983. Como
resultado de las medidas mencionadas, desde 1983 hasta 1985, el saldo de
la balanza comercial fue favorable para el Per, llegando incluso a

representar el saldo positivo de la balanza comercial el 39.4% del valor de

las exportaciones en 1985.
Considerando el sub periodo 1980 - 1985, segn el cuadro 2, vemos que las
exportaciones peruanas han disminuido a una tasa promedio anual de -5.3%
y las importaciones a una tasa de -10.2% anual, los que permitieron la
mejora del saldo de la balanza comercial a una tasa promedia de 4.9%
anual. Esto significa que en este periodo, el Per obtuvo una mejora en su
balanza comercial va restriccin de las importaciones y no por el aumento
de las exportaciones, como debera ser una medida saludable para el pas .

Evolucin de la balanza de pagos en el primer

gobierno de Alan Garca Prez (1985-1990)
En 1985 la balanza de pagos tuvo un supervit de 448 millones. En 1986
tuvo un dficit de 459 millones. En 1987 tuvo un dficit de 785 millones. En
1988 tuvo un dficit de 389 millones. En 1989 tuvo un supervit de 928
millones.
En el segundo periodo de la dcada de los 80, bajo el rgimen aprista, la
balanza comercial peruana tuvo el siguiente comportamiento.
Dado que en julio de 1985 el Per atravesaba por una crisis econmica, que
se manifestaba por una aceleracin de la inflacin (inflacin con tres dgitos
que nunca antes se haba tenido) y un deterioro del bienestar social. Para
hacer frente a los problemas econmicos el gobierno aprista decide cambiar
la poltica econmica; esto es, se pas de una poltica econmica
parcialmente liberal y populista, a otra de mayor proteccin de la economa
nacional y con fuerte presencia el Estado en asuntos econmicos, y para
revertir la recesin productiva, optaron por ejecutar polticas monetaria y
fiscal expansivas, y control de precios de los principales factores productivos
(tipo de cambio, inters y salarios) y de los bienes de primera necesidad.
Las consecuencias de dicha poltica econmica fuertemente expansiva y
controlista inmediatamente se manifestaron en el sector externo de la
economa peruana. El resultado inmediato fue la reversin del saldo positivo
de la balanza comercial, pues ste pas de US$ 1172 millones en 1985 a
US$ -65 millones en 1986, y continu el dficit comercial hasta 1988. Este
dficit se origino fundamentalmente por el rpido incremento de las
importaciones y no tanto por la disminucin de las exportaciones (ver
cuadro 1). Este resultado era de esperar, teniendo en cuenta la naturaleza
de nuestra estructura productiva fuertemente dependiente de bienes
intermedios y de capital importados. A esto habra que agregar el deterioro
de los trminos de intercambio (ver cuadro 3), que tambin incidi
negativamente en el saldo de la balanza comercial.
Ante el incremento del dficit de la balanza comercial, el gobierno aprista
opt por proteger el mercado interno, para ello recurri al incremento de los
aranceles, pues el arancel promedio pas de 57% en 1984 a 63% en 1985,
luego a 66% en 1987, para despus aumentarlo hasta 70% en 1988, lo que
significo un incremento en ms del doble del arancel promedio de 1981;

tambin optaron por imponer restricciones no arancelarias como las cuotas

y las prohibiciones, pues en los aos 1987 y 1988, el 90% de las partidas
arancelarias estaban restringidas y el 10% totalmente prohibidas, con cero
% de las partidas de libre importacin (ver cuadros 4 y 5). Estas medidas
significaron otorgarle una alta proteccin al mercado interno, con el objetivo
de amortiguar el saldo negativo de la balanza comercial, en ese entonces el
pas no contaba con capitales externos suficientes para financiar dicho
dficit, esto debido principalmente a la negativa del gobierno aprista a
pagar la deuda externa peruana. Si consideramos todo el periodo del
gobierno aprista, segn el cuadro 2, vemos que el valor de las
exportaciones aument a una tasa promedio anual de 1.6% y el valor de las
importaciones aument a una tasa de 9.9% anual, es decir, que las
importaciones fueron mayores que las exportaciones, por estas razones el
saldo de la balanza comercial se ha deteriorado a la tasa promedia de -8.3%
anual, que evidentemente es una tasa de deterioro mayor que en cualquier
otro periodo de anlisis considerado.

Evolucin de la balanza de pagos en el gobierno de

Alberto Fujimori Fujimori (1990-2000)
En 1990 la balanza de pagos present un supervit de US$ 146 millones. En
1991 tuvo un supervit de 1260 millones. En 1992 tuvo un supervit de 518
millones. Durante 1993 la balanza de pagos registr un supervit de US$
500 millones, cabe sealar que con este resultado. el saldo de FUN del
sistema bancario al cierre de 1993 (US$2 925 millones). En 1994 la balanza
de pagos registr por segundo ao consecutivo un saldo positivo de US$
1979 millones resultado que fue posible por el significativo ingreso de
capitales privados que financiaron el dficit en cuenta corriente. Durante el
ao 1995 el conjunto de transacciones con el exterior permiti un supervit
de US$ 923 millones. De esta manera el saldo de las RIN alcanz los US$6
64 1 millones. En 1996 alcanz un supervit de e US$ l 899 millones y
llegndose a un saldo en las RIN de US$ 8 540 millones. En 1997 alcanz un
supervit de 1629 millones. En 1998 alcanz un supervit de 986 millones.
En 1999 alcanz un supervit de 1817 millones.
A finales de la dcada de los 80, el Per se encontraba en una profunda
crisis econmica, social y poltica. En esas condiciones crticas, el Ing.
Alberto Fujimori Fujimori, asume el gobierno.
Este gobierno se propuso alcanzar tres objetivos bsicos; eliminar la
hiperinflacin, reinsertar la economa peruana en el sistema financiero
internacional y pacificar el pas.
Para lograr el primer objetivo, el gobierno implement algunas reformas
estructurales bsicas; del comercio exterior, del Estado, de la propiedad y
financiera, como paso previo para lograr el segundo objetivo.
En el plano comercial, el gobierno liberaliz el comercio exterior y
desregulariz el mercado interno. La reforma del comercio exterior conllev,
entre otras medidas, a la reduccin drstica de los aranceles a las
importaciones, la eliminacin de las prohibiciones y restricciones

cuantitativas a las importaciones, la simplificacin administrativa tanto para

las importaciones como para las exportaciones y la eliminacin de los
impuestos a las exportaciones. Aqu tambin merece mencionar que el
gobierno dispuso que el tipo de cambio lo determine libremente el mercado
cambiario y no el BCRP. Como una medida para contrarrestar las
expectativas inflacionarias crecientes, el gobierno aplic el shock econmico
en agosto de 1990 y seguidamente liberaliz las importaciones, con la que
se inund de bienes importados y a menores precios en el mercado interno.
Esta medida motiv para que las importaciones aumenten rpidamente a
partir del ao 1991. Es as que, a partir de 1991, el dficit de la balanza
comercial peruana ha ido incrementndose aos tras ao, debido
principalmente al rpido incremento del valor de las importaciones, que
evidentemente ha sido mayor que el incremento del valor de las
exportaciones.

En sntesis, diramos que a partir de agosto de 1990, luego del shock

econmico, el Per reorienta su estrategia de desarrollo, dejando la
estrategia hacia dentro de las tres dcadas anteriores por una estrategia
liberal, basada en la economa de mercado, la propiedad privada de los
medios de produccin y poca injerencia del Estado en los asuntos
econmicos.
Con relacin a la reinsercin del Per en el sistema financiero mundial,
luego de varias negociaciones con la Banca Internacional, el Club de Pars y
los proveedores extranjeros, a fines de 1993, el Per queda plenamente
reinsertado en el mundo financiero.

Evolucin de la balanza de pagos en el gobierno

de Valentn Paniagua (2000-2001):
La balanza de pagos en el 2000 mostr un supervit de 1627 millones.

Evolucin de la balanza de pagos en el gobierno

de Alejandro Toledo (2001-2006):
En el ao 2001 mostr un dficit de 1094 millones. En 2002 mostr un
dficit de US$ 1 206 millones. En el 2003 el dficit en cuenta corriente de la
balanza de pagos se redujo a US$ 1 061 millones. El 2004 tuvo un dficit de
US$ 10 millones. En 2005 un dficit de 1628 millones
La balanza comercial, que es un componente de la balanza de pagos que
registra la diferencia entre valor de las exportaciones e importaciones de
bienes de un pas, ha tenido una evolucin marcadamente deficitaria a lo
largo de la dcada de los noventa, alcanzando un dficit ms elevado en
1998 como consecuencia de la crisis externa y el Fenmeno del Nio.Sin
embargo, el dficit de la balanza comercial se redujo significativamente
entre los aos 1999 y 2000. en efecto, debido al incremento de las
exportaciones tradicionales de las importaciones en todos sus rubros a 630

y 411 millones de dlares de la balanza comercial respectivamente

Evolucin de la balanza de pagos en el gobierno

de Alan Garca Prez (2006-2011):
En el 2006 mostr un supervit de 2753 millones. En el 2007 mostr un
supervit de 9654 millones. En el 2008 mostr un supervit de 3169
millones. En el 2009 mostr un supervit de 1045 millones. En el 2010
mostr un supervit de 11 192 millones.
Con matices diversos, parte de la bonanza en las exportaciones peruanas
se ha debido a una agresiva poltica de firma de tratados de libre comercio
que si bien pudo haber sido ms provechosa para con el Per en la
proteccin de la biodiversidad y en el tema de medicinas, por ejemplo, ha
significado la llegada de productos de bandera a mercados vrgenes.
Adems del TLC con EE.UU., Chile y China, se han firmado otros con Canad,
Singapur, la EFTA (Suiza, Liechtenstein, Islandia y Noruega), Tailandia, Corea
del Sur, Mxico y la Unin Europea.

Evolucin de la balanza de pagos en el gobierno

Ollanta Humala (2011- ):
En el ao 2011 la balanza de pagos experiment un supervit de 4744
millones. En el ao 2012 mostr un supervit de 14 827 millones. En el
2013 mostr un supervit de 2907 millones.