Instrumentos de Cobertura

Cambiaria

El Forward
Docente:

Forward
Contrato de
compra/venta
de una divisa.
Plazo
determinado
Tipo de Cambio
fijo

Como se negocia un Forward

1

Averiguar qu instituciones financieras ofrecen estos

productos. Les adelanto que son bancos.

2
3
4
5

Ser cliente de esa institucin. Esto es obligatorio

Pedir una cotizacin a su sectorista.

Cerrar la operacin que incluye la decisin sobre que
tipo de
forward se tomar (delivery o non delivery)

Al vencimiento del plazo, compensar (non delivery) o

entregar fsicamente las divisas (delivery)

Tipos de
Forward

Delivery (con
entrega)
Hay entrega
fsica de
monedas al
vencimiento.

Non Delivery
(por
compensacin
)
Hay compensacin de
monedas al vencimiento,
que se calcula entre la
diferencia del t.c. forward
pactado, con el t.c. spot al
vencimiento del mismo.

Caso de Exportacin

3 Pasado los 90 das

la EMP. ABC va al banco a vender
los $ 50,000 y el banco tiene la obligacin
de comprar esa cantidad al T/C pactado.
2
Contrato
de
Forward
Con el fin
de
eliminar
la
Volatilida
d del T/C.

Tiempo:90 das
T/C pactado: S./ 2.78
Divisas: $

1 Venta al crdito
por 1 Contenedor de
Polos por $5,000 a 90 das

xportador(Emp.ABC) - Per

Importador - USA

Forward

Casos comunes de exportacin

1 Caso del
exportador sin
cobertura
2 Caso del
exportador con
cobertura
3 Caso de la
apreciacin del
dlar

Caso del exportador con cobertura y

sin cobertura

Caso de la apreciacin del dlar

En ese sentido es importante tener claro que la finalidad de

una cobertura no es generar ganancias, sino combatir la
incertidumbre acerca del valor de un monto de efectivo en un
futuro.

Como se calcula el T/C

Forward

Donde:
TC Fwd: Tipo de cambio forward fijado para el contrato.
TC Spot: Tipo de cambio actual o de mercado al momento de
pactar el contrato.
TasaMN: Tasa de inters anual en Moneda Nacional para
ahorros al plazo del forward.
TasaME: Tasa de inters anual en Moneda Extranjera para
prstamos al plazo del forward.
N:
Plazo fijado para el contrato en cantidad de das.