Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
AL REPUBLICII MOLDOVA
Efectuat de:
Chiinu 2013
1
Albu Ion
Scobiola Olga
Cuprins
Introducere
I.Aspectele teoretice generale ale analizei economico-financiare a ntreprinderii
1.1 Definirea,conintul si evoluia analizei economico-financiare..3
1.2 Tipologia analizei economico-financiare..6
1.3 Metodologia i funciile analizei economico-fianciare.......................................................11
Introducere
In sistemul tiinelor contemporane tina economicocupa un loc deosebit de
important:astzi, nu exist domeniu al vieii economice si sociale, care ntr-o masur sau alta , s
nu apeleze la cunotinele economice .Deciziile si aciunile oamenilor se bazeaz tot mai mult pe
raionamente, pe criterii si calcule economice tiinifice.
Lucrarea dat conine trei capitole n care se generalizeaz informaia privind analiza
economico-financiar.n primul capitol se abordeaz aspectul general a analizei economicofinanciare, tipurile de analiz i factorii de influen, metodele si rolul analizei economicfinanciare n evoluarea ntreprinderii.
n capitolul doi este descris analiza veniturilor din vnzri, esena i importana lor.La fel
si analiza structural si factorial a veniturilor din vnzri.
In capitolul trei sunt analizate stocurile,importana acestora, precum si analiza structural
si factorial a stocurilor.
AEF presupune utilizarea unui anumit ansamblu de metode, tehnici, n sensul caracterizrii
activitii unei ntreprinderi.
Termenii utilizai n procesul de AEF sunt:
FENOMEN:cuprinde un rezultat,un indicator care constituie obiectul analizei financiare.
ELEMENT COMPONENT: este parte identificat n structura fenomenului.
FACTOR DE INFLUEN:este fora motric care prin modalitatea de aciune influeneaz
evoluia fenomenului.
CAUZ:caracterizeaz starea de conjunctur care a favorizat o anumit dimensiune sau
evoluiea fenomenului.
Coninutul procesului de AEF este marcat de parcurgerea urmtoarelor etape:
1. Delimitarea fenomenului economic
2. Identificarea elementelor componente i a factorilor de influen
3. Stabilirea relaiilor de cauzalitate existente ntre:
a) factorii de influen
b) ntre factori i elementele componente
c) ntre factori i fenomen
4. Cuantificarea influenilor modificrilor factorilor asupra varieniei factorilor.
5. Delimitarea modului de aciunea a fiecrui factor n parte i a impactului asupra
fenomenului economic.
6. Stabilirea msurilor privind modul de derulare a activitii n perioada viitoare astfel
nct fenomenul s nregistreze un rezultat optim
Analiza dinamic cerceteaz fenomenele economice n micare ,relevnd poziia lor ntr-un ir
de momente.Evedenierea legturii dintre diferitele poziii succesive ale fenomenelor economice
se face pe baza cercetrii factorilor care au determinat aceste schimbri.
5.Dup orizontul de timp pe care se cerceteaz fenomenul, distingem:
Analiza pe termen scurt servete managementului ntreprinderii pentru conducerea operativ a
activitii pe perioade de timp de pna la un an de zile.Acest tip de analiz opereaz preponderent
cu modele de tip determinist.
Analiza pe termen lung opereaz cu date care depesc termenul de un an,utiliznd n acest scop
modele de tip statistic sau stocastic.n rile cu economie de pia, se opereaz frecvent, la nivel
microeconomic cu modele n care intervalul de timp analizat este de 3-5 ani.
6.Dup criteriile de studiere a fenomenelor, distingem:
Analiza tehnico-economic mbin carcterul tehnic cu cel economic.
Aciunea de cretere a produciei fizice este rezultatul unei analize tehnico-economice efctuate de
specialiti cu cunotine tehnice i economice (n mod similar,pot fi tratate i aciunile care
vizeaz la nivel de produs reducerea costului sau cele privind creterea rentabilitii pe produs).
Analiza economico-financiar trateaz corelaiile dintre activitatea economic (de exploatare)
i cea financiar (analiza riscului financiar trebuie corelat cu analiza riscului de exploatare).
Analiza financiar vizeaz cu predilecie fluxurile financiare care se formeaz la nivelul
ntreprinderii,modul de gestionare i plasare a capitalului.
7.n funcie de poziia analistului,distingem:
Analiza intern are un caracter practic, facilitatea efecturii acesteia rezid din faptul c
analistul are o poziie priveligiat deoarece beneficiaz de o serie de informaii despre
ntreprinderea analizat.
Pe baza acestor informaii,putem detecta strile de dezechilibru din diferite domenii ale activitii
ntreprinderii, precum i cauzele acestora, stabilind totodat msurile care se impun n vederea
remedierii.Elaborarea acestor analize servete pentru cunoasterea strii de fapt reflect prin
nivelul performanelor economico-financiare, exercitarea pe aceast baz a controlului privind
modul de realizare a sarcinilor programate i pentru fundamentarea activitii viitoare.Diferitele
categorii de utilizatori folosesc informaiile financiare,precum i alte informaii oferite de
eviden contabil,statistic i operativ a ntreprinderii n vederea diagnosticrii activitii
acesteia,iar pe aceast baz sa-i poat fundamenta deciziile economice i financiare.
Analiza extern se efectueaz de partenerii externi.n fundamentarea deciziilor lor, partenerii
externi ai ntreprinderii se bazeaz pe informaiile furnizate de analiza financiar (diagnosticul
9
11
Metoda iterrii : Se folosete atunci cnd ntre factorii care influeneaz un fenomen exist de
tip produs i /sau raport.
Aplicarea acestei metode preuspune parcurgerea urmtoarelor etape:
A.delimitarea fenomenului economic
B.delimitarea factorilor de influen i stabilirea ordinii de analiz a acestora
C.determinarea variaei fenomenului
D.determinarea influenelor modificrilor factorilor asupra influenei fenomenului
E.verificare
F.elaborarea concluziilor cu privire la evoluia fenomenului sub incidena factorilor de influen.
G.elaborarea msurilor cu privir la modul de derulare a activitii n perioada viitoare astfel nct
valoarea fenomenului s fie optim.
Metoda balanelor: Metoda balanier sau metoda input-output este folosit n analiza
economic n situaia n care ntre elementele fenomenului analizat exist relaii de sum i/sau
diferen, ea dovedindui utilitatea n elaborarea programelor privind activitatea curent i de
perspectiv a ntreprinderilor.Prin aplicarea metodei balaniere se urmrete asigurarea unor
proporii, a unui echilibru ntre resursele i necesitile din diferite domenii de activitatea.
Metodelor ratelor: Constituie un instrument operaional n procesul de analiz i evaluare
intern a ntreprinderii, servind totodat i scopul analizei financiare externe. Analiz financiar
pe baz ratelor este un perimetriu n care mai mult nu nseamn neaprat mai bine, deoarece
utilizarea unui numr mai mare de rate nu determin implicit o cretere a relevanei analizei.n
diagnosticul economico-financiar al ntreprinderii pot fi utilizate urmtoarele categorii
operaionale de rate ale potrenialului i echilibrului financiar:
13
14
2.Gruparea.n procesul de analiz a fenomenelor aceast metod are un rol deosebit i const n
separarea colectivitii cercetate n categorii omogene de uniti, dup variaia uneia sau a mai
multor caracteristici. Alegerea caracteristicilor de grupare se face n funcie de scopul cercetrii,
de esena fenomenului studiat i presupune o analiz multilateral a acestuia.
Importana alegerii caracteristicii de grupare deriv din rolul pe care aceasta l are n separarea
tipurilor calitative conturate n cadrul colectivitii cercetate.
Criteriile dup care se alcatuiesc gruprile difer dup coninut , form de exprimare i variaia
caracteristicii de grupare.
3.Comparaia.Orice rezultat al activitii ntreprinderii se analizeaz i apreciaz prin prisma
unui criteriu de referin.Performanele economico-financiare ale ntreprinderii pot fi analizate i
apreciate, nu prin ele nsele, ci n raport de o baz de comparaie, stabilind nivelurile, proporiile
i ritmurile de dezvoltare ale acestora.
Cele mai frecvente comparaii de acest tip privesc determinarea eficienei unor msuri sau
soluii tehnico-economice (compararea variantelor n vederea alegerii variantei optime).
Condiia esenial care determin caracterul tiinific al comparaiei, o constituie asigurarea
comparabilitii datelor, att din punct de vedere al omogenitii coninutului, ct i al modului de
exprimare ntr-un etalon unic care s fie determinat dup o metodologie unitar.
Analiza economico-financiar realizeaz, prin ea nsui, n procesul conducerii o serie de
funcii:
a) Funcia informaional, asigur valorificarea datelor furnizate de ntregul sistem de
eviden economic, n scopul informrii centrelor de decizie asupra modului de realizare
a perfformanelor economico-financiare, precum i a cauzelor care au generat eventuale
dereglri, n vederea reglrii lor n perioada urmtoare, poziionarea unor stri comparativ
cu standartele normative, niveluri ale concurenei pe diferite piee.Informarea curent a
15
Veniturile din vnzri reprezint afluxuri de avantaje economice generate n cursul anului de
gestiune n urma vnzrii produselor, mrfurilor, prestrii serviciilor,ndeplinirii contractelor de
construcie. Aceste avantaje pot mbrca diferite forme: ncasri de mijloace bneti, intrri ale
activelor nemonetare,recepionrii ale serviciilor prestate de teri etc.
Necesitatea analizei veniturilor din vnzri rezult din importana informaiei analitice pentru
luarea deciziilor de ctre conducerea ntreprinderii i de utilizatorii externi ai informaiei din
Rapoartele financiare (investitorii reali i poteniali, creditorii, furnizorii, concurenii, organele
fiscale etc.)
Analiza veniturilor din vnzri ofer utilizatorilor Rapoartelor financiare posibilitatea aprecierii
urmtoarelor aspecte:
Este evident c rezultatele analizei sunt strict necesare att pentru elaborarea strategiei de
dezvoltare i organizarea activitii curente a ntreprinderii de ctre echipa de conducere, ct i
pentru procesul decizional din partea utilizatorilor externi ai Rapoartelor financiare .De aici
rezult c analiza veniturilor reprezint o parte component a contabilitii manageriale, ce
deservete necesitile interne ale conducerii ntreprinderii i de asemenea , o direcie foarte
important a analizei Rapoartelor financiare n cadrul contabilitii financiare(vezi figura 1.1).
Contabilitatea
Managerial
Financiar
Analiza
rapoartelor
financiare
Analiza
managerial
Analiza
veniturilor din
vnzri
Analiza
veniturilor din
vnzri
Fig 1.1. Concordana analizei veniturilor din vnzri n cadrul contabilitii manageriale i
financiare.
n prezentul capitol n special se examineaz metode i tehnici de analiz a veniturilor din vnzri
n baza datelor din Rapoarte financiare cu scopul prezentrii rezultatelor analitice pentru
utilizatorii externi.
17
Analiza veniturilor din vnzri servete drept punct de pornire la ntocmirea diferitelor materiale
analitice de uz intern i extern ,ntruct de mrimea,evoluia ,structura i stabilitatea veniturilor
din vnzri depind consumurile i cheltuielile ntreprinderii,profitul i rentabilitatea, precum i
situaia financiar.
Aprecierea general a mrimii i evoluiei veniturilor din vnzri are menirea de a examina
dimensiunea lor absolut i relativ n comparaie cu:
18
19
Tipuri de
activitate
operaional
Suma veniturilor
din vnzri, lei
Anul
Anul de
precedent gestiune
1
2
Vnzarea
1394859
produselor
finite
Comercializarea 1090723
mrfurilor
3
3002237
Ritmul
Ponderea, %
creterii
Anul
fa
de Anul
precedent de
anul
gestiune
precedent,
%
4
5
6
215,23
56,12
77,81
856275
78,50
43,88
22,19
3858512
155,23
100,00
100,00
Devierea
Ponderii,
%
-21,69
7
+21,69
factoriale a veniturilor din vnzri necesit o conexiune foarte strns ntre contabilitatea
managerial i cea financiar.
La efectuarea analizei factoriale a veniturilor din vnzri, este foarte important s se ia n
consideraie tipul activitii operaionale n urma creia au fost generate veniturile
corespunztoare.Specificul ramurii (industrie,comer, servicii ect.).Aceste particulariti in
primul rnd se refer la esena factorilor examinai.De exemplu ,veniturile din vnzarea
produselor finite se modific sub influena a 3 grupuri de factori:
21
n sursele nominalizate veniturile din vnzarea produselor, volumul produciei fabricate, stocurile
produselor finite pot fi reflectate n 3 tipuri de evaluare
n preuri curente ale anului respectiv
n preuri medii ale anului precedent
n preuri planificate
n procesul colectrii datelor iniiale pentru analiza factorial, apare necesitatea evalurii
cantitilor produselor efectiv vndutecu preurile de vnzare ale anului precedent sau Planului de
afaceri. n orice caz aceste recalculri se efctuiaz pe baza modelului:
n
VVP =
qipi
i=1
,unde:
22
Sold iniial al produselor n stocuri + Volumul prod. Fabricate = Venituri din vnzarea produselor
+ Sold final al produselor n stocuri
n procesul colectrii datelor iniiale, balana produciei poate fi alctuit n preuri curente ale
anului respectiv sau la costuri.
n baza datelor iniiale se efectuiaz analiza factorial a veniturilor din vnzarea produselor prin
metoda balanier.
23
Rentabilitatea veniturilor din vnzri exprim legtura care exist ntre rezultatul financiar i
veniturile din vnzri obinute de ntreprindere i se determin n baza raportului dintre mrimea
profitului i valoarea veniturilor din vnzri.Formula general de calcul al rentabilitii
veniturilor din vnzri este:
Rentabilitatea veniturilor din vnzri =
Profit ( perdere)
100
venituri din vnzri
n practica analitic pot fi aplicate mai multe variante de calcul al rentabilitii veniturilor din
vnzri n funcie de mrimea crui fel de profit se ia n calcul la determinarea nivelului
rentabilitii. Atfel, se utilizeaz profitul brut, profitul din activitatea operaional, profitul pn la
impozitare sau profitul net. Respectiv, pot fi calculai patru indicatori ai rentabilitii veniturilor
din vnzri.
1. Rentabilitatea veniturilor din vnzri, calculat n baza profitului brut(pierderii
globale):
profit ulbrut ( pierderea global )
100
Rentabilitatea veniturilor din vnzri =
venituri dinvnzri
24
Aceast rat caracterizez ct profit brut (pierdere global) a generat ntreprinderea la un leu
venituri din vnzri, care poate fi ndreptat att att la acoperirea cheltuielilor perioadei, ct i la
formarea profitului din activitatea operaional.
2.Rentabilitatea veniturilor din vnzri, calculat n baza profitului (pierderii) din
activitatea operaional:
Rentabilitatea veniturilor din vnzri=
Nivelul acestui indicator indic ct profit (pirdere) din activitatea operaional a obinut
ntreprinderea la un leu venituri din vnzri i permite aprecierea mai exact a eficienii gestiunii
vnzrilor n urma activitii de baz a ntreprinderii.
3.Rentabilitatea veniturilor din vnzri, calculat n baza profitului (pierderii) pn la
impozitare:
Rentabilitatea veniturilor din vnzri, calculat n baza profitului pn la impozitare,
caracterizeaz corelaia dintre mrimea profitului pn la impozitare i veniturile din vnzri, i
arat ct profit contabil a ctigat ntreprinderea la un leu venituri din vnzri. n comparaie cu
indicatorul preceent, nivelul acestuia se modific sub influena nu numai a veniturilor i
cheltuielilor operaionale, dar i sub influena vaniturilor i cheltuielilor din activitile de
investiii, financiar i chiar din evenimentele excepionale.
4.Rentabilitatea veniturile , calculat n baza profitului net (pierderii nete):
Rentabilitatea veniturilor din vnzri =
Rentabilitatea veniturilor din vnzri, calculat n baza prfitului net, reprezint indicatorul final n
sistemul indicatorilor rentabilitii veniturilor din vnzri i arat ct profit net a generat
ntreprindereala un leu venituri din vnzri.
n practica analitic, n cele mai dese cazuri, se analizeaz rentabilitatea veniturilor din vnzri
calculat n baza profitului brut , deoarece nivelul acestui indicator reflect ct de efectiv
ntreprinderea gestioneaz vnzrile, costurile i preurile de vnzare ale produselor, mrfurilor i
serviciilor prestate, pentruc scopul oricrei ntreprinderi l constituie majorarea volumului
vnzrilor n vederea obinerii unui profit ct mai mare.
25
Analiza ncepe cu aprecierea general a dinamicii nivelului rentabilitii veniturilor din vnzri.
n calitate de surse informaionale sunt utilizate:
Exemplu 2
Indicatori
1
1.Venituri din
vnzri,lei
2.Profit brut,lei
3.Profitul din
activitatea
operaional,lei
4.Profitul pn la
impozitare,lei
5.Profitul
net
(pierderea net),lei
6.Rentabilitatea
veniturilor
din
vnzri(%),calculat
n baza:
6.1
Profitul
brut(rd2:rd1
100 )
Anul de gestiune
3
3858512
Abaterea absolut
4=3-2
1372930
508312
158587
539040
94130
30728
-64457
155065
110761
-44304
130396
94278
-36118
20,45
13,97
-6,48
6,38
2,44
-3,94
6,24
2,87
-3,37
2,44
-2,81
6.2
Profitul
din
activitatea
operaional(rd3
:rd1 100
6.3 Profitul pn la
impozitare
6.4
Profitul
net
(pierderii nete)
(rd5:rd1 100
5,25
VVPrecCVPrec
VVPbazCVPbaz
VVPrec
VVPbaz
Costul pe unitatea de produs vndut(marf i serviciu prestat) are o influen invers asupra
nivelului rentabilitii veniturilor din vnzri: creterea costului de vnzare pe unitate d eprodus
conduce la micorarea nievlului rentabilitii i invers.Influena acestui factor se determin astfel:
Rc=
VVPrecCVPcur
VVPrec
VVPrecCVPrec
VVPrec
Majorarea sau reducereea preului de vnzare pe unitate de produs influeniaz direct asupra
nivelului rentabilitii veniturilor din vnzri: creterea preului condiioneaz sporirea
rentabilitii i invers.Calculu influenei factorului dat se determin astfel:
Rp=
VVPcurCVPcur
VVPcur
VVPrecCVPcur
VVPrec
27
Exemplu 3
Vom colecta datele iniale pentru analiza factorial a nievlului rentabilitii veniturilor din
vnzrea produselor ale SRL,,CASA LUMINOASA,, calculat n baza profitului brut.Conform
datelor din Raportul de profit i pierderi, Anexei la acest Raport i a calculelor special privind
recalcularea indicatorilor pentru ultimii doi ani vom construe i vom completa tabelul analitic
corespunztor.
Tabel 2.3 Date iniiale pentru analiza rentabilitii veniturilor din vnzarea produselor
Indcatori
Anul precedent
Anul de gestiune
2
1394859
Anul de gestiune
recalculat n condiiile
anului precedent
3
3254424,9
1
1.Venituri in vnzarea
produselor,lei
2.Costul produselor
vndute,lei
3.Profitul brut din
vnzarea
produselor,lei(rd1-rd2)
4.Rentabilitatea
veniturilor din vnzarea
produselor,%(rd3:rd1
1170696
2812358,9
2594427
224163
442066
407810
16,07
13,58
13,58
4
3002237
100 )
Calculul influenei factorilor la devierea nivelului rentabilitii veniturilor din vnzri poate fi
efectuat prin metoda substituiilor n lan, bazat pe recalcularea indicatorilor.
Exemplu 2.3
Vom efectua analiza influenei factorilor la devierea nivelului rentabilitii veniturilor din
vnzarea produselor n comparaie cu datele anului precedent.n baza datelor tabelului 2.3 vom
efectua calculele corespunztoare i vom interpreta rezultatele obinute.
R=13,5816,07=2,49 ;
28
Rq=
3254424 , 92812358 , 9
13948591170696
100
100=13,5816,07=2,49
3254424 , 9
1394859
(puncte procentuale);
Calculm devierea nivelului rentabilitii veniturilor din vnzarea produselor sub
influena modificrii costului pe unitatea de produs vndut( Rc :
Rc=
3254424 , 92594427
3254424 , 92812358 , 9
100
100=20,2813,58=+6,7 ( puncte procentual
3254424 ,9
3254424 , 9
;
Calculm devierea nivelului rentabilitii veniturilor din vnzarea produselor sub
influena modificrii preului de vnzare pe unitate de produs( Rp ):
Rp=
30022372594427
3254424 , 92594427
100
100 =13,58-20,28=3002237
3254424 , 9
6,7(puncte procentuale).
Verificare: R=Rcur Rbaz = Rq+ Rc+ Rp
13,58-16,07=(-2,49)+(+6,7)+(-6,7)
(-2,49) =(-2,49) puncte procentuale.
Concluzie:
n baza rezultatelor obinute, putem constata c, la ntreprinderea SRL ,,Casa Luminoasa,,
nivelului rentabilitii veniturilor din vnzarea produselor s-a micorat fa de anul precedent cu
2,49 puncte procentuale.Aceast diminuare a fost determinat de influena negativ a micorrii
ponderii produselor mai rentabile care a contribuit la micorarea nivelului rentabilitii cu 6,7 i
2,49 puncte procentuale.
29
31
32
3.2Clasificarea stocurilor
In general, la nivelul unui agent economic se constituie trei categorii de stocuri:
a) stocuri de resurse materiale;
b) stocuri de producie neterminat;
c)stocuri de distribuie (de produse finite)
a) stocuri de resurse materiale
Pentru desfurarea normal a activitii specifice, orice ntreprindere i constituie diferite
categorii de stocuri n funcie de condiiile de aprovizionare, de natura resurseior materiale,
de caracteristicile proceselor tehnologice, de organizarea structural a subunitilor de
consum i dispersia teritorial a acestora, de strategia i politica adoptate n formarea
stocurilor n raport cu factorii care le condiioneaz.
La nivelul acestor uniti se prevede constituirea n mod obinuit a stocuiui curent i cu
titlu de excepie a stocuiui de siguran, de condiionare, de transport intern i de iarn. Aceste
stocuri ndeplinesc aceeai funcie dar pentru condiii diferite.
33
34
Bibliografie
1. A.Isfanescu, C.Stanescu ,,Analiza economico-financiar,, ediia II. Editura Economica,
Bucureti 1999[pag. 13-17].
2. Nicolae Mihailescu ,,Analiza activitii economico-financiare,, Editura Victor, Bucureti
2001 [pag. 11-16].
3. Mihai Toma ,,Finane i gestiunea financiar,, Editura Economica, Bucureti 1996 [pag.
221-230]
4. Craciun Sabau ,,Analiza economico-financiara a intreprinderii,, Editura Economica,
Bucuresti 1996[pag.79-95]
5. Conspect la disciplina ,,Analiza economico-financiar,,.
6. Saitul www.google.md
7. Saitul www.ASE.md
8. Natalia iriulnicova, Valentina Paladi ,,Analiza rapoartelor financiare,, ASEM 2004
[cap.1 pag 7-37];[cap.4 pag.90-97]
9. Raportul financiar (bilanul contabil (formularul 1)) la SRL ,,Casa Luminoasa,, pe 20062007
37
38