UNIVERSITATEA POLITEHNICA BUCURESTI

FACULTATEA DE ANTREPRENORIAT, INGINERIA SI MANAGEMENTUL AFACERILOR

Semnificaia exponentului lui Hurst in seriile autoreplicante; legatura cu domeniul frecventa

Aplicaie la cursul de schimb Singapore Dollar-USD

Student: Neamtu Adriana,

FAIMA,1522

PROIECT PEDAGOGIE

UNIVERSITATEA POLITEHNICA BUCURESTI

FACULTATEA DE ANTREPRENORIAT,INGINERIA SI MANAGEMENTUL AFACERILOR

Cuprins:
Motivatia: protectia de evenimente potential catastrofice
Elemente de teorie
Rezultate experimentale
Concluzii

PROIECT PEDAGOGIE

UNIVERSITATEA POLITEHNICA BUCURESTI

FACULTATEA DE ANTREPRENORIAT,INGINERIA SI MANAGEMENTUL AFACERILOR

Elemente de teorie

Evenimentele din sistemele economico-financiare sunt de tip auto-replicant, adica pe masura

ce timpul se scurge, probabilitatea aparitiei unor evenimente de aplitudine mare CRESTE.

O multime de N masuratori succesive se poate pune sub forma unei serii temporale y1, y2,...
yN. Pentru orice astfel de serie se poate construi o histograma.
Daca N histograma devine distributie
0 .0 0 5
70
60

0 .0 0 0

50
40
30

0 .0 0 5

20
10

100

200

300

400

500

2 3 4 5 6 7 8 9 1 01 1 21 31 41 51 61 17 81 92 20 12 2 32 42 52 62 72 82 93 03 31 23 33 34 53 63 73 38 94 04 14 42 34 4 54 64 74 84 59 05 15 25 35 45 55 65 75 85 96 0

(Distributii cu program Mathematica).

PROIECT PEDAGOGIE

UNIVERSITATEA POLITEHNICA BUCURESTI

FACULTATEA DE ANTREPRENORIAT,INGINERIA SI MANAGEMENTUL AFACERILOR

Elemente de teorie

Exponentul lui Hurst (H):

Caracterizeaza aparitia
evenimentelor posibil catastrofice,
pe baza masuratorilor disponibile
pana la momentul curent.

Fenomene naturale (cutremurele,

crizele economice etc.) au distibutii
diferite de cea normala (Gaussiana),
anume sunt de tip power law .

S-a constatat ca fenomenul de

aparitie a evenimentelor rare are
proprietatea de auto-replicare.
Fig.2 Distributia normala si o distributie
de tip lege putere - power law

(Distributii cu program Mathematica).

PROIECT PEDAGOGIE

UNIVERSITATEA POLITEHNICA BUCURESTI

FACULTATEA DE ANTREPRENORIAT,INGINERIA SI MANAGEMENTUL AFACERILOR

Elemente de teorie
Lege tip putere power law

R/S ~ tH,
unde R este amplitudinea range

R max y (i ) min y (i ) i 1,..., n

1
2

1 N
2

S
y

i
med

N
i

Pe masura ce timpul trece, S creste,

deci R~S tH, asadar CRESTE!

Fig.3 Ilustrarea auto-replicarii si a modului de

calcul al exponentului lui Hurst

PROIECT PEDAGOGIE

UNIVERSITATEA POLITEHNICA BUCURESTI

FACULTATEA DE ANTREPRENORIAT,INGINERIA SI MANAGEMENTUL AFACERILOR

Elemente de teorie
Seriile ale caror valori respecta o relatie de tipul:

R
~ H log n
S

log

se numesc serii auto-replicante si descriu procese auto-replicante. Din

acest motiv, exponentul lui Hurst caracterizeaza corelatiile pe termen
lung.
Deoarece puterea H nu e numar intreg, procesele se mai numesc fractale
sau fractionare.
Daca H are valori diferite, pe portiuni diferite, procesele sunt
multifractale.

Interpretare lui H:
H>0,5 serie persistenta
H<0,5 serie antipersistenta
H=0,5 serie cu distributie de tip gaussian
PROIECT PEDAGOGIE

UNIVERSITATEA POLITEHNICA BUCURESTI

FACULTATEA DE ANTREPRENORIAT,INGINERIA SI MANAGEMENTUL AFACERILOR

Rezultate experimentale (cazul Res (SingDUSD))

0 .0 4
0 .2 5
0 .2 5

0 .2 0

0 .0 2

0 .2 0

0 .1 5

0 .0 0

0 .1 5

0 .1 0
0 .1 0

0 .0 2
0 .0 5

0 .0 5

0 .0 4
1000

2000

3000

4000

1000

5000

2000

3000

4000

=
p(t)=logP(t)

5000

1000

2000

3000

4000

5000

+
Trend

Reziduuri Res

(t)
Program Mathematica
Daca P(t) este seria temporala ce reprezinta pretul unui dolar US, exprimat
in dolari Singapore, se noteaza p(t)=logP(t) si se elimina tendinta cu
aproximare cu polinom de grad 100.

PROIECT PEDAGOGIE

UNIVERSITATEA POLITEHNICA BUCURESTI

FACULTATEA DE ANTREPRENORIAT,INGINERIA SI MANAGEMENTUL AFACERILOR
0 .0 4

0 .0 2

0 .0 0

0 .0 2

0 .0 4

1000

2000

3000

4000

5000

Distributii normate
40

30

100

120

80

100

150

400

300

80

60
20

100
200

60
40

50

40

100

10

20

n
5000

200

20

500

1000

2000

0
0
0
0
2 3 4 5 6 7 8 91 01 1 12 13 41 15 16 17 18 29 20 21 2 23 24 52 26 27 28 39 30 13 32 3 34 35 36 37 38 94 40 41 24 43 4 45 46 47 48 59 05 51 52 53 45 5 56 57 58 69 60 16 62 36 64 56 6 76 68 97 0
2 3 4 5 6 7 8 9 1 10 1 21 31 41 15 61 17 18 92 20 12 2 32 42 52 62 72 82 93 30 31 23 3 34 53 63 73 38 94 40 14 24 34 4 45 64 74 84 95 50 15 25 35 54 5 56 57 58 96 60 61 26 36 46 56 6 67 86 97 20 3 4 5 6 7 8 91 01 1 12 13 14 15 16 17 18 29 02 21 2 23 42 25 62 27 82 39 03 31 32 3 43 35 36 37 83 49 04 41 24 43 4 45 46 47 48 59 05 51 52 35 54 5 65 57 58 96 60 61 26 63 642 65 3 64 675 686 79 7 0 8 91 10 1 12 31 41 15 16 17 81 92 20 12 2 23 24 25 62 72 28 39 30 31 32 3 43 35 36 73 38 49 40 41 24 34 4 54 46 47 48 95 05 51 52 53 45 5 56 75 58 69 60 61 26 63 64 56 6 67 68 79 02 3 4 5 6 7 8 91 10 1 12 13 41 15 61 17 18 92 20 21 2 23 24 25 26 72 28 39 30 13 32 3 34 35 63 73 38 94 04 41 24 43 4 54 46 74 48 95 05 51 52 35 45 5 56 75 58 69 06 61 26 36 64 56 6 67 86 79 0

Log n
3,7

2,3

2,7

Log R/S
1,084

1,001

1,014

Din realizarea particulara

Conform Chaos Data Analyzer
Conform MatLab/FracLab

3,0
1,021

3,3
1,036

H=0,079 rezultat nerelevant.

H=0,490
H=0,512

PROIECT
PEDAGOGIE
H>0,5 asadar seria este
persistenta,
auto-replicanta.

UNIVERSITATEA POLITEHNICA BUCURESTI

FACULTATEA DE ANTREPRENORIAT, INGINERIA SI MANAGEMENTUL AFACERILOR

Rezultate
experimentale
Legatura cu panta spectrului Fourier

0 .0 4

0 .0 2

0 .0 0

0 .0 2

0 .0 4

1000

2000

3000

4000

5000

Experimental (Mathematica) :
(2H+1)= (2,024... 1,984)

fata de

panta= 1,943 se confirma

PROIECT PEDAGOGIE

UNIVERSITATEA POLITEHNICA BUCURESTI

FACULTATEA DE ANTREPRENORIAT,INGINERIA SI MANAGEMENTUL AFACERILOR

Concluzii
1)

In lucrare am analizat o serie temporala si am demonstrat ca este

auto-replicanta.
2)
Demonstratia auto-replicarii s-a facut calculand exponentul lui Hurst
cu programele MatLab si Chaos Data Analyser. Rezultatele sunt
consistente, H0,5.
3)
H0,5 indica o evolutie spre o serie cu distributie de tip gaussian.
4)
Comparatie cu o o serie stationara, obtinuta prin derivare.
P(t) este seria temporala ce reprezinta pretul unui dolar US, exprimat in dolar

Ret t

Singapore, se noteaza p(t)=logP(t),

P(t dt ) P (t ) d log P (t )

P(t )
dt
0 .0 2

0 .2 5

1 .5

0 .0 1
0 .2 0

1 .0

0 .1 5

0 .0 0

0 .1 0

0 .5

0 .0 1
0 .0 5

1000

2000

P(t)

3000

4000

5000

p(t),

1000

2000

3000

4000

5000

0 .0 2

Ret(t).
PROIECT PEDAGOGIE

1000

2000

3000

4000

5000

UNIVERSITATEA POLITEHNICA BUCURESTI

FACULTATEA DE ANTREPRENORIAT,INGINERIA SI MANAGEMENTUL AFACERILOR

Realizare particulara
0 .0 0 5
0 .0 0 5

0 .0 0 5

0 .0 0 5

0 .0 0 0

0 .0 0 0

0 .0 0 0

0 .0 0 5

0 .0 0 5

0 .0 0 5

0 .0 0 0

0 .0 0 5

100

200

300

400

500

200

400

600

70

800

500

1000

1000

1500

2000

500

60

2000

3000

4000

1000

200

400

50

800

150

40

300

30

100

600

200

400

20
50

10
0

1000

2 3 4 5 6 7 8 9 1 01 11 21 13 41 51 61 71 81 92 02 12 2 32 24 52 62 27 82 93 03 31 23 3 43 53 63 73 38 94 04 14 24 34 4 54 64 74 84 59 05 15 52 35 45 5 65 75 85 96 0

n
R/S

500
10,1

Log n
Log R/S

100

2 3 4 5 6 7 8 9 1 10 11 21 31 41 51 61 71 18 92 02 21 22 32 24 52 26 72 82 39 03 13 32 33 43 53 63 73 38 94 40 14 24 43 44 54 46 74 84 59 05 15 25 35 54 55 65 57 85 0 96 0

1000
11,5
2,7
1,004

200

2 3 4 5 6 7 8 9 1 01 11 21 13 41 15 61 71 81 92 02 21 22 32 24 52 62 72 82 39 03 13 23 3 43 35 63 73 38 94 04 14 24 43 44 54 46 74 84 59 05 15 25 35 54 55 65 57 85 96 0

2000
12,2

3,0
1,061

Din realizarea particulara

Conform Chaos Data Analyzer
Conform MatLab/FracLab

3,3
1,086
H=0,151 nu e relevanta
H=0,010
H=0,007

PROIECT PEDAGOGIE

Fig.5

2 3 4 5 6 7 8 9 1 10 11 21 13 41 51 61 71 81 92 02 12 22 32 42 52 26 72 82 93 03 13 23 3 43 53 63 73 83 49 04 14 24 34 4 54 46 74 84 95 05 15 25 53 45 5 65 75 85 96 0

5000
14,4
3,7
1,158

UNIVERSITATEA POLITEHNICA BUCURESTI

FACULTATEA DE ANTREPRENORIAT,INGINERIA SI MANAGEMENTUL AFACERILOR

Legatura cu domeniul frecventelor

0 .0 0 5

0 .0 0 0

0 .0 0 5

1000

2000

3000

4000

Spectrul Ret(t) in coordinate dublu logaritmice

log P ~ 2 H 1 log

Experimental: (2H+1)= 1.020 fata de panta= 1.023 se confirma

H0 seria este puternic antipersistenta. Valorile mici nu sunt
surprinzatoare, deoarece seria Ret este o serie practic stationara,
asadar probabilitatea de a avea variatii mari in viitor creste extrem
de lent in timp.
5)
Valorile obtinute sunt validate, in ambele cazuri, de calculul pantei
spectrului.
PROIECT PEDAGOGIE

UNIVERSITATEA POLITEHNICA BUCURESTI

FACULTATEA DE ANTREPRENORIAT,INGINERIA SI MANAGEMENTUL AFACERILOR

Bibliografie
T. di Mateo, Quantitative finance, 2003.
Tzonnis et al., Physica A 291 (2001) 574582

Va multumim pentru
atentie!

PROIECT PEDAGOGIE