CUPRINS

ABSTRACT...............................................................................................................................3
ANNOTATION.........................................................................................................................4
LISTA ABREVIERILOR........................................................................................................5
LISTA FIGURILOR................................................................................................................6
LISTA TABELELOR..............................................................................................................7
INTRODUCERE................................................................................................................8
CAPITOLUL I. APARIIA I DEZVOLTAREA FINANRII PRIN
FACTORING...............................................................................................................................10
1.1. Istoricul operaiunii de factoring i conceptul de factoring.........................................10
1.2. Clasificarea operaiunilor de factoring. Factoringul intern vs. Factoringul
internaional.......................................................................................................................16
CAPITOLUL II. NATURA JURIDIC A CONTRACTULUI DE FACTORING.............18
2.1. Noiunea contractului de factoring. Caracterele juridice............................................18
2.2. Factoringul n lume i n Republica Moldova..............................................................22
CONCLUZII I RECOMANDRI...................................................................................35
BIBLIOGRAFIE.....................................................................................................................37
ANEXE............................................................................................................................38
DECLARAIA PRIVIND ASUMAREA RSPUNDERII
GRAFICUL CALENDARISTIC DE EXECUTARE A PROIECTULUI DE LICEN
FIA DE EVALUARE A PROECTULUI DE LICEN

ABSTRACT
Proiectul de licen cu tema Factoringul produs modern de finanare efectuat n anul
2015 de studentul Nicolaescu Vasile, domiciliat n Republica Moldova, comuna Lozova, raionul
Streni are ca scop fundamentarea teoretic a operaiunii de factoring, precum i efectuarea unui
studiu de pia la nivel global, ct i intern.
Finanarea comerului internaional reprezint o condiie important a dezvoltrii
afacerilor i a competitivitii acestora. Efectuarea tranzaciilor comerciale necesit de cele mai
multe ori recurgerea la oparaiuni de finanare, datorit unor factori precum: concurena dintre
productori, diversificarea produselor n cadrul

schimburilor comerciale internaionale sau

dificultile ntmpinate de rile n curs de dezvoltare n procesul de procurare a resurselor

financiare.
Factoringul este o metod de recuperare a creanelor, utilizat de ctre entitate n vederea
transformrii n lichiditi a creanelor rezultate n urma livrrii bunurilor sau prestrii serviciilor.
Pe lng definiia factoringului, proiectul conine criteriile de clasificare a operaiunilor de
factoring, reglementarea normativ, precum i modul de reflectare n contabilitate a operaiunilor
de factoring n Republica Moldova.
Cuvinte cheie: finanarea internaional, factoring intern, factoring internaional, limit
de finanare, UNIDROIT, UNCITRAL, piaa factoringului.
Proiectul de licen cuprinde introducere, dou capitole, concluzii i recomandri,
bibliografie, 3 anexe, 10 figuri, 2 tabele, cuvinte-cheie.

ANNOTATION
Bachelors degree project title-Factoring -modernfinanceproduct" madein 2015by
Nicolaescu Vasile, residing in Moldova,Lozovavillage, Straseni , aimstheoretical foundations
offactoringoperationand conductinga market surveytogloballyas well as inward.
Financinginternational

tradeis

an

importantbusiness

developmentandcompetitiveness.Makingcommercial transactionsoftenrequirerecourseto funding

operationsdueto

factors

diversificationininternational

such
tradeorthe

ascompetitionbetween

manufacturers,

difficultiesofdevelopingcountriesin

the

product
process

ofprocuringfinancial resources.
Factoring is a method used by a firm to obtain cash when the available cash balance held
by the firm is insufficient to meet current obligations and accommodate its other cash needs,
such as new orders or contracts. Besides factoring definiction, this project contains the
description of types of factoring and the legal framework governing factoring, as well as
accounting methodology of factoring operations in the Republic of Moldova.
Key words: international financing, intern factoring, international factoring, financing
limit, UNIDROIT, UNCITRAL, factoring market.
Draft license includes indroduction, two chapters, conclusions an recommendations,
bibliography of 17 sources, 3 annexes, 10 figures, 2 tables, keywords.

LISTA ABREVIERILOR
BCR Banca Comercial Romn
BNM Banca Naional a Moldovei
FCI Factors Chain International
IMM ntreprinderi Mici i Mijlocii
UNCITRAL Convenia Naiunilor Unite referitoare la Cedarea Creanelor n Comerul
Internaional
UNIDROIT Institutul pentru Unificarea Dreptului Civil Internaional

LISTA FIGURILOR
Fig. 1.1.Mecanismul desfurrii operaiunilor de factoring...................................................13
Fig. 1.2.Mecanismul derulrii operaiunilor de factoring domestic.........................................16
Fig. 1.3.Mecanismul derulrii operaiunilor de factoring internaional....................................17
Fig. 2.1.Volumul factoringului domestic i internaional pentru anul 2013 n RM....................23
Fig. 2.2.Comisionul de finaare al bncii BCR.......................................................................26
Fig. 2.3. Schema contabilizrii operaiunilor de factoring.......................................................27
Fig. 2.4.Evoluia volumului global de factoring al Chinei......................................................30
Fig. 2.5.Evoluia volumului global de factoring al Japoniei....................................................31
Fig. 2.6.Evoluia volumului global de factoring al Taiwanului................................................31
Fig. 2.7.Evoluia volumului global de factoring al Romniei..................................................32
Fig. 2.8. Evoluia operaiunilor de factoring pe plan internaional............................................33

LISTA TABELELOR
Tabelul 1.1.Factoringul naional vs. factoringul internaional....................................................14
Tabelul 2.1. Volumul global de factoring pe ri 2007-2013......................................................26

INTRODUCERE
Din punct de vedere al importanei economice, factoringul reprezint o alternativ de
finanare la modalitile clasice larg cunoscute, cum sunt creditul sau emisiunea titlurilor
financiare. Afacerea de factoring const, n general, n cedarea creanelor comerciale provenite
din vnzarea bunurilor sau prestarea serviciilor ctre o entitate specializat, numit factor, contra
unor sume de bani dobndite imediat, factorul obinnd un comision i urmnd a ncasa aceste
creane.
Realitatea economic a ultimilor ani a artat c multe ntreprinderi, mai cu seam cele
mici i mijlocii, au ajuns n situaia de a nu putea asigura volumul capitalului propriu la nivelul
creterii permanente a cifrei de afacere, ntmpinnd greuti n asigurarea lichiditilor pe termen
scurt. n condiiile n care la ntreprinderile din clasa mijlocie creanele ocup circa o ptrime din
totalul activului bilanier, managementul creanelor reprezint o preocupare deosebit de
important pentru asigurarea capitalului lichid. Acest fapt, conjugat cu dificultile birocratice
ntmpinate la accesarea unui credit bancar, a determinat investitorii s se orienteze ctre aceast
tehnic modern de finanare.
Fundamentul teoretic al acestei lucrri este construit pe baza unor idei i concepte actuale
aparinnd unor autori de seam n domeniul economic, fiind tratate n mod particular i
analizate tipurile de factoring, modalitile de desfurare, detaliile fiecrei etape a mecanismului
operaiunilor, costurile i riscurile la care cei implicai n operaiune sunt expui.
Focalizarea preocuprilor de cercetare este orientat ctre cunoaterea conceptului de
factoring, ceea ce a permis utilizarea unor metode principale de cercetare, astfel [5, p. 13]:
- analiza documentaiei, fcnd aici referire mai ales la parcurgerea literaturii de
specialitate. Acest fapt a permis o analiz de coninut a temei abordate, precum
i o analiz a evoluiei temei respective att din punct de vedere al criteriului
timp, ct i din punct de vedere al criteriului spaiu;
- observarea neparticipativ, rezumndu-se astfel la observarea evoluiei n timp a
conceptului i la interaciunile dintre diferitele elemente supuse cercetrii;
- metoda comparativ, prin intermediul creia am recurs la identificarea principalelor
elemente teoretice i practice specifice diferitelor dimensiuni ale conceptului de
factoring, printr-o abordare de la internaional la naional.
n ceea ce privete tehnicile utilizate acestea au constat n culegerea i prelucrarea
informaiilor, precum i interpretarea datelor cercetrii. Procedeele folosite au fost lecturarea

documentelor disponibile, reaizarea de tabele, figuri, scheme sintetice, utilizarea motoarelor de

cutare on line, accesarea bazelor de date disponibile [18].
S-a ncercat realizarea unei structuri logice care s permit o abordare ct mai
cuprinztoare a acestui tip de operaiuni pornind de la enumerarea principalelor tipuri de forme
de finanare. Demersul continu cu capitolele dedicate definirii conceptului de factoring i
prezentrii evoluiei n timp a acestei operaiuni. n ncercarea de a oferi o imagine ct mai ampl
i mai complet asupra factoringului, capitolele care urmeaz realizeaz o clasificare a acestor
operaiuni i prezint mecanismele lor de derulare.

CAPITOLUL I. APARIIA I DEZVOLTAREA FINANRII PRIN FACTORING

1.1. Istoricul operaiunii de factoring i conceptul de factoring
Originea cuvntului factoring provine din limba latin, acesta are la origine verbul
facere, care n traducere nseamn a face, a aciona, a negocia, etc. Istoria antic consemneaz
c acest cuvnt latin, cu unele modificri de pronunare a fost folosit, n sensul economic
apropriat, de ctre babilonieni (n jurul anilor 3500 .H.) [1, p. 18]. Deci, factoringul are un trecut
cu o rezonan istoric i cu o semnificaie deosebit n domeniul tiinelor economice i
financiare a epocii contemporane. tiinele istorie afirm c denumirea de factoring este
predecesorul noiunii modern de factor care, n perioada trecut a preluat rolul de agent de
vnzare n domeniul comercial [16].
La etapa modern, noiunea de factoring a suferit o transformare n instrument de
finanare la sfritul secolului al XIX-lea n Statele Unite ale Americii, cnd are loc o
transformare structural din factoring de mrfuri n factoring financiar. De asemenea, noiunea
de factoring este rezultatul unei denumiri economice create tot n SUA. ntreg sistemul de
factoring a fost preluat la sfritul secolului al XIX-lea i nceputul secolului XX de rile
dezvoltate economic din vestul Europei i n a doua parte a secolului XX de statele din estul
Europei [12].
Literatura de specialitate ncadreaz factoringul n patru generaii. A patra generaie se
caracterizeaz prin modernitate i prin amploarea cantitativ i calitativa afacerilor de factoring.
Generaie a patra i este specific urmtoarele aspect [9, p.7-8]:

Apariia i dezvoltarea unor tipuri i forme combinate de factoring;

Perfecionarea principiilor de baz a afacerilor de factoring;

Diversificarea i completarea funciilor de factoring;

Dezvoltarea unui know-how perfecionat pentru diferite tipuri de finanare (ndeosebi n

operaiunile de discountare i a riscului de credite);

Organizarea modern a serviciilor de finanare i creditare cu specialiti n domeniul creditrii i

solvabilitii clienilor;

Exercitarea unui top management modern i eficient;

Extinderea i perfecionarea cadrului juridic pentru afacerile de factoring.

Factoringul este o metod de recuperare a creanelor, utilizat de ctre entitate n vederea
transformrii n lichiditi a creanelor rezultate n urma livrrii bunurilor sau prestrii serviciilor
[6].
10

Finanarea prin afaceri de factoring i-a demonstrat pe deplin importana n perioada

actual de dezvoltare a economiei mondiale. Globalizarea economiei implic i creterea
concurenei globale n toate domeniile de activitate. Astfel, la realizarea tranzaciilor interne i
internaionale, tot mai mult se apeleaz la metode noi de finanare, diferite de cele clasice. Un loc
important, n aceast categorie a instrumentelor speciale de finanare, l ocup factoringul. Din
practica economic a mai multor ntreprinderi, mai ales din clasa mijlocie, s-a remarcat faptul c
acestea au ajuns n situaia de a nu mai putea asigura volumul necesar al capitalului propriu la
nivelul creterii permanente a cifrei de afacere. Din aceast cauz, aceste ntreprinderi sunt
supuse riscului de lichiditate i insolvabilitate. De regul, accesul la piaa de capital este
considerat dificil, iar finanarea prin credite bancare implic un anumit nivel de risc, de aceea
muli ntreprinztori se orienteaz spre noi tehnici de finanare. Din cadrul acestora, datorit
avantajelor pe care le prezint, o importan deosebit o prezint factoringul o tehnic modern
de finanare [8, p. 16].
Factoringul este nu doar o tehnic de finanare n faza de postlivrare, ci i una de
transformare n lichiditi a creanelor rezultate n urma livrrii bunurilor sau prestrii serviciilor.
Acesta este privit i cu un contract ncheiat ntre furnizorul de mrfuri sau prestatorul de servicii
(denumit aderent n cadrul acestui contract) i factor (instituie financiar ce deine licena ce-i
acord dreptul de prestare a serviciilor de factoring), prin care creanele aderentului din vnzride
bunuri sau prestri de servicii sunt preluate de ultimul spre a fi mai apoi ncasate de ctre acesta
de la debitori.
Partenerii de afaceri implicai ntru-un contract de factoring [12]:
1. Furnizorul (client de factoring) poate fi un productor care livreaz mrfuri, prestator de
servicii sau executant de lucruri, care prin contractul de factoring ader la metoda de finanare
Factoring, devenind astfel client de factoring;
2. Beneficiarul (debitor de factoring) cumprtorul mrfurilor, beneficiarul serviciilor sau
lucrrilor, care efectueaz plat facturii direct i numai factorului;
3. Factorul (societate de factoring) cumpr creanele i finaneaz furnizorul (clientul de
factoring).
Operaiunile de factoring se deruleaz n urmtoarea ordine a succesiunii lor [1, p. 78]:
Furnizorul (clientul de factoring) livreaz mrfurile beneficiarului (debitorul de factoring),
conform contractului comercial de vnzare-cumprare de mrfuri;
Factorul (societate de factoring) ncheie contractul de factoring cu furnizorul mrfurilor (clientul
de factoring);

11

 n baza acestui contract, furnizorul (clientul de factoring) cedeaz factorului (societatea de

factoring) creanele beneficiarului (debitorul de factoring) provenite din livrarea de mrfuri;
Factorul achit furnizorului preul creanelor stabilit n contract, diminuat cu dobnda sau
comisionul pentru intermedierea operaiunilor de decontare i alte cheltuieli stabilite prin
clauzele contractului de factoring;
Factorul i constituie dreptul de ncasare a valorii creanelor de la beneficiar (debitor de
factoring);
Beneficiarul achit factorului contravaloarea facturilor la scadena stabilit n contractul
comercial ncheiat cu furnizorul (client de factoring).
Datorit multiplelor avantaje pe care le ofer, factoringul se nscrie n categoria
instrumentelor juridico-financiaremoderne de finanarei gestiune comercial. Pe plan mondial,
societile de factoring se consider instituii specializate de tip financiar i nu se consider
instituii de credite din categoria bncilor , potrivit reglementrilor privind sistemul bancar [17].
Societatea de factoring nu acord creditul n baza unui contract obinuit de credit bancar,
pentru care ar percepe dobnd, prezentarea de garanii i cesionarea n favoarea bncii a fluxului
de lichiditi derulat prin banc, precum i asigurarea surselor pentru rambursarea creditului .
Pentru creditul acordat, n cazul utilizrii metodei de finanare prin factoring, nu se solicit
garanii, creanele nsi constituind garania. n concluzie Factorul (societatea de factoring) este
o instituie specializat de tip financiar, care dispune de lichiditi cu care crediteaz o afacere,
prin procesul de preluare a unor creane n proprietatea sa, creane ce sunt rezultate din prestarea
de servicii i livrare de bunuri.Pentru furnizor (clientul de factoring), operaiunea reprezint o
garanie a ncasrii creanelor, factorul asumndu-i riscul de insolvabilitate al debitorilor. n
cazul ncheierii unui contract de factoring la scaden, factorul preia rspunderea finanrii la
termenele scadente, iar n cazul factoringului clasic, acesta preia rspunderea imediat dup
ncheierea contractului [18].
n afara serviciului de finanare oferit de societatea de factoring, aceasta mai ofer cteva
tipuri de servicii complementare, cum ar fi, de exemplu, servicii de gestiune financiar-contabile
i comerciale. Serviciile oferite sunt foarte diverse i corespund necesitilor reale ale clientului
de factoring, pe care acesta le poate solicita pe baza unui contract ncheiat cu factorul.
Prin contractul de factoring, factorul ofer furnizorului servicii de finanare, n cadrul
crora creanele provenite din livrri de mrfuri sau prestri de servicii vor fi preluate prin
cumprare sau cedare (transmitere) de acesta, pentru care va plti clientului de factoring
contravaloarea cuvenit, stabilit n contact. Contravaloarea va fi pltit de ctre factor
12

furnizorului n funcie de riscurile asumate i de serviciile complementare oferite. Afacerea de

factoring poate fi privit ca o relaie triunghiular, care se menine prin cele trei pri nteresate
n realizarea acestea [4, p. 6]:

Factorul (societatea de factoring);

Furnizorul (clientul de factoring);

Beneficiarul (debitorul de factoring).

Schematic, aceast relaie triunghiulareste prezentat n Figura 1.1.
Factor
(societatea de factoring)

Furnizor
(client de factoring)

==>Beneficiar
(debitor de factoring)

Fig. 1.1. Mecanismul desfurrii operaiunilor de factoring [elaborat de autor n baza 13,
p. 31]
Aceast relaie triunghiular este exprimat prin ansamblul de contracte ncheiate ntre
cei trei parteneri contractuali, care stabilesc obligaiile reciproce n realizarea afacerii de
factoring. n acest sistem de relaii, societatea de factoring ndeplinete mai multe funcii prin
care i ofer serviciile sale. Dintre acestea, literatura de specialitate mondial menioneaz c
urmtoarele trei se pot considera ca funcii principale [14, p. 50]:
1. Funcia de finanare (funcia de lichiditi) aceasta const, n primul rnd, n faptul c
factorul , n condiiile prelurii creanelor de la furnizor, se oblig sa-i pun la dispoziie
lichiditile corespunztoare. n cazul dat, furnizorul nu trebuie s atepte pn la scadena plii
facturilor emise pentru livrr de mrfuri sau prestri de servicii, ci beneficiaz de finanarea
permanent de lichiditi, n baza condiiilor stipulate n contract. De asemenea, factorul poate
prelua i poziiile de debite mai vechi, prin discoun-tare sau prefinanare.

13

2. Funcia de servicii (funcia de prestri de servicii sau de administrare) aceast funcie

presupune un pachet complex de servicii pe care factorul le poate presta. O parte din aceste
servicii se consider, n general, ca servicii standard i n cele mai multe cazuri au aproape
caracter obligatoriu. n cadrul acestei funcii, factorul poate oferi furnizorului urmtoarele tipuri
de servicii cu caracter factoring [14, p. 51]:

Evidena i contabilitatea debitorilor cu toate datele necesare pentru evidena creanelor;

Evidena curent i statistic a situaiilor creanelor;

Atribuii de facturare;

Verificarea bonitii debitorilor;

Supravegherea gradului de solven a debitorilor preluai;

Procedura de somaie a debitorilor i luarea tuturor msurilor legale pentru ncasarea n

termen a creanelor fa de debitorii existeni n anexele de la contractul de factoring;

ncasarea creanelor;

Obligativitatea de a furniza partenerului din contractul de factoring informaii i date de

control cu privire la situaia ncasrilor din creane i a solvabilitii debitorilor;

Consultane cu privire la afacerile de factoring n probleme de fiscalitate, etc.

3. Funcia de delcredere (funcia de asumare a riscului de credit) din punct de vedere juridic,
aceast funcie este o form special a contractului de garanie. n fond, este o garanie a
solvabilitii creanelor unui debitor n cadrul unui contract de factoring, unde factorul i asum
rspunderea fa de clientul su de factoring pentru ncasarea debitului datorat. Prin exercitarea
acestei funcii, factorul este n drept de a percepe un comision care va diminua plata valorii
creanelor cumprate. Practic, exercitarea funciei de delcredere const n aciunea de preluare a
riscului bonitii creanelor cedate, dup o verificare prealabil a credibilitii i capacitii de
plat a debitorului. Totodat, acest lucru nsemna c, dup semnarea contractului, factorul nu mai
poate invoca aciunea de regres fa de furnizor, n caz de insolvabilitate a debitorului.
Aceste funcii difer ntre ele din punct de vedere al coninutului i a formei de
exprimare, precum i prin varianta solicitat de furnizor.
1.2 Clasificarea operaiunilor de factoring. Factoringul intern vs. Factoringul
internaional

14

Criteriile de clasificare a tipurilor de factoring se bazeaz pe diferite puncte de vedere i,

n consecin, nu se poate definitiva o concepie omogen de clasificare.Cu toate acestea, dup
unele principii de selectare i clasificare, s-au conturat unele tipuri de factoring [13, p.32]:

Modul de finanare a creanelor:

Factoringul clasic (Old line factoring);
Factoring la scaden (Maturity factoring).

Exercitarea diferitelor funcii de factoring:

Full service factoring;
On line factoring;
Bulk factoring;

Comunicarea cesiunii creanelor:

Factoring deschis (public);
Factoring tacit;
Factoring latent (acoperit).

Modul de preluare a riscului de decdere a creanelor:

Factoringul cu rspundere delcredere;
Factoringul fr rspundere delcredere.

Cadrul de desfurare a activitii:

Factoring intern;
Factoringul internaional.
Factoringul intern presupune faptul c activitatea se desfoar n interiorul unui stat, cu
respectarea legislaiei naionale n vigoare. n cazul de fa, operaiunea de factoring este mai
puin riscant, deoarece:

factorul cunoate piaa intern;

factorul deine diverse prghii de verificare a bonitii debitorilor;

factorul cunoate prile implicate n operaiunea de factoring;

factorul nu se supune riscului fluctuaiilor valutare.

Factoringul internaional a aprut ca consecin a progresului factoringului domestic. n
cadrul factoringului internaional se evideniaz dou forme:

15

 Factoring internaional de export operaiunea de finanare a creanelor, n moneda convenit n

contractul ncheiat ntre creditor i debitor. Factoringul de import rspunde de colectarea sumelor
datorate de debitorii de factoring.
Factoring internaional de import
n cadrul operaiunii de factoring, multe din caracteristicile de baz ale factoringului sunt
valabile att pentru factoringul intern, ct i pentru cel internaional, spre exemplu: finanarea
creanelor, colectarea facturilor, controlul creditelor, etc. Totodat exista i anumite diferene care
sunt prezentate n Tabelul 1.1.
Tabelul 1.1Factoringul naional vs. factoringul internaional[elaborat de autor]
FACTORINGUL INTERN

FACTORINGUL INTERNAIONAL

a) participanii op. de factoring: factorul, a) la op. de factoring particip: furnizorul i

furnizorul, debitorul; toi snt domiciliai n
factorul de export aflai n ara furnizorului,
aceeai ar.
precum i cumprtorul i factorul de
import din ara importatorului.
b)operaiunea de finanare este efectuat de
b) factorul de export efectueaz operaiunea de
ctre factor n favoarea exportatorului n
finanare n moned n care este realizat
moned naional.
facturarea mrfurilor respectiv prestarea
serviciilor de ctre exportator.
c)factorul nu este supus riscului valutar, c) factorul de export este expus riscului
deoarece finanarea se face n moneda fluctuaiilor valutare.
naional.
d)factorul urmrete att furnizorul, ct i d) factorul de export urmrete exportatorul,
cumprtorul, gestionnd creanele furnizorului factorul de import- importatorul.
i obligaiile de plat ale debitorului.
e)toi participanii la operaiunea de factoring e) n derularea operaiunii i n soluionarea
snt supui aceleai legislaii.
eventualelor conflicte, se ine cont de legislaia
ambelor ri implicate n operaiune.
Etapele derulrii operaiunii de factoring sunt prezentate n Figura 1.2. i Figura 1.3.
Pentru a avea rezultat i pentru a asigura supraveuirea societii comerciale, operaiunile
de factoring trebuie s fie profitabile pentru factor, date fiind ricurile pe care acesta trebuie s i
le asume.

16

Fig. 1.2.Mecanismul derulrii operaiunilor de factoring domestic [12]

Fig. 1.3.Mecanismul derulrii operaiunilor de factoring internaional [12]

Organizaia internaional UNIDROIT (Institutul pentru Unificarea Dreptului Civil
Internaional) a acordat o atenie deosebit pentru reglementarea juridic i economic a
instrumentelor de plat moderne, cum sunt leasingul i factoringul. Astfel, Institutul din Roma
pentru Unificarea Dreptului Civil Internaional a organizat n 1988 Convenia referitoare la
Factoringul Internaional n Ottawa, Canada, avnd ca scop depirea eventualelor dificulti n
domeniul factoringului internaional. La convenie au participat 59 de state ale lumii.
(UNCITRAL) Convenia Naiunilor Unite referitoare la Cedarea Creanelor n Comerul
Internaional a fost adoptat n 2001 de ctre Comisia General a Naiunilor Unite. Scopul
17

acestei convenii este de a ncuraja practicarea pe plan mondial a finanrii creanelor ca o

metod de facilitare a comerului internaional. Totodat aceasta are ca obiectiv reducerea
costurilor tranzaciilor de genul factoringului, prin aplicarea unor reguli uniforme. Aceast
convenie vine n completarea conveniei UNIDROIT, anume prin rezolvarea problemelor omise
de prima convenie: probleme n caz de insolvabilitate a debitorului i validitatea cesiunii de
creane fcute ntre statele implicate n contractul de factoring.

CAPITOLUL II. NATURA JURIDIC A CONTRACTULUI DE FACTORING

2.1. Noiunea contractului de factoring. Caracterele juridice
Pentru a prezenta o definiie mai exact a contractului de factoring este necesar de
consultat un numr considerabil de surse ce descriu contextul real al acestuia. Totui, n cutarea
unei difiniii mai apropiate pentru descrierea pe scurt a noiunii de contract de factoring s-a
apelat la cea descris n dicionarul german juridic Creifields, care are urmtorul cuprins
Contractul de factoring este un contract mixt, tipic de relaii de circulaie, n care cumprarea
creanelor se face cu finanare imediat, combinat cu preluarea unor obligaii de prestri de
servicii (contabilitatea debitorilor de factoring, riscul de delcredere) [13, p. 57].
Contractul conine drepturile i obligaiile eseniale ale partenerilor implicai n
operaiunea de factoring. Coninutul contractului de factoring presupune stabilirea n detaliu a
modului n care partenerii contractuali, pe toat durat contracturii, i desfoar relaiile de
afaceri. Conform acestei reglementri, contractul de factoring conine urmtoare aspecte:

cedarea (cesiunea) creanelor;

modul i volumul creanelor cumprate;

delimitarea riscurilor de bonitate (riscuri delcredere);

constituirea garaniilor de siguran.

Trsturile de baz ale factoringului sunt determinate de caracterul specific al relaiilor
triunghiulare de factoring, care se constituie ntre factori, aderent i debitorul de factoring.
Coninutul esenial al unui contract de factoring are urmtoarele trsturi de baz:
18

durata relaiilor constituite ntre factor i aderent;

vnzarea cumprarea creanelor;

cesiunea creanelor clientului de factoring asupra factorului;

reglementarea asumrii riscurilor, n situaia n care debitorul nu pltete la scaden;

stabilirea modului i formelor de soluionare a nenelegerilor n cadrul acestor relaii

contractuale.
Pentru o analiz mai efectiv a caracteristicelor unui contract de factoring este necesar
amintirea celor cinci relaii contractuale sau extra-contractuale ce iau natere n cadrul unui
circuit complet de factoring internaional:

1. importatorul (beneficiarul-debitorul) i exportatorul (furnizorul-aderent) ncheie un contract

comercial de import-export (contract de aprovizionare) care constituie baza operaiunii de
factoring;
2. relaii dintre exportator i factorul de export este stabilit prin acordul de factoring;
3. ntre factorul de export i debitor nu exist relaii contractuale, iar n mod normal factorul de
export nu ar trebuie s fie preocupat de activitatea debitorului, din moment ce creanele au fost
cedate factorului de import;
4. relaiile dintre factorul de export i cel de import sunt reglementate de cele mai multe ori de un
acord i pot lua forma unui contract de re-factoring;
5. ntre factorul de import i debitor nu exist relaii contractuale, factorul fiind mputernicit doar s
recupereze creanele exportatorului.
Contractul de factoring prezint urmtoarele caracteristici juridice:

este un contract nenumit legislaiile naionale nu cunosc legi speciale care s reglementeze
contractul complex de factoring, de aceea bncile au simit nevoia, ndependent, s reglementeze
i s elaboreze norme speciale ale acestei operaiuni [2, p. 251];

este un contract sinalagmatic d natere la drepturi i obligaii pentru factor i aderent;

este un contract cu titlu oneros n schimbul plii anticipate sau la scadena creanelor
cumprate de factor de la aderent [1, p. 374];

este un contract consensual ncheierea sa este valabil prin acordul prilor implicate [17, p.
47];

este un contract de adeziune are la baz o finanare realizat de factor fa de aderent clauzele
contractului sunt stabilite de factor i impuse aderentului care are dreptul de a accepta sau nu,
avnd posibilitatea de a negocia unele condiii [14, p. 108];

19

este un contract comercial prile implicate sunt comerciani (antreprenori), iar creanele
cedate rezult exclusiv din contracte comerciale de mrfuri sau prestare de servicii [2, p. 251].
Contractul internaional de factoring poate fi de mai multe tipuri. n principal, el se poate
manifesta n dou ipostaze:

a) Sistemul cu un factor acesta reprezint o operaiune bilateral, avnd dou posibile variante:
factorul i aderentul au sediul n aceeai ar, debitorii cedai dintr-o alt ar; respectiv
contractul se-ncheie ntre aderentul dintr-o ar i un factor care are sediul n ara de origine a
debitorului;
b) Sistemul cu doi factori acest sistem este alctuit dintr-o relaie trilateral, situaia n care
aderentul ncheie un contract de factoring cu-n factor ce are sediul n aceeai ar (factorul de
export), iar acesta ncheie un acord de factoring internaional cu o instituie de credit sau
financiar (factorul de import), cu sediul in ara de origine a debitorului (diferit de ara
aderentului).
Contractul de factoring, Art. 1290 (1) Cod Civil al Republicii Moldova stipuleaz c:
Prin contract de factoring o parte, care este furnizor de bunuri i servicii (aderent), se oblig s
cedeze celeilalte pri, care este o ntreprindere de factoring (factor), creanele aprute sau care
vor aprea n viitor din contracte de vnzri de bunuri, prestri de servicii i efectuare de lucrri
ctre teri, iar factorul i asum cel puin dou din urmtoarele obligaii:
a) inerea contabilitii creanelor;
b) asigurarea efecturii procedurilor de somare i ncasare a creanelor;
c) finanarea aderentului, inclusiv prin pli i mprumuturi n avans;
d) asumarea riscului insolvabilitii debitorului pentru creanele preluate (delcredere).
Autorii din Republica Moldova, de exemplu Gh. Chibac consider c prin creana
viitoare, care reiese din raporturi contractuale (termenul obligaiilor contractuale nc nu au
survenit), sau aderentul abia duce tratative, cu scopul de a stabili raporturi contractuale cu
eventualii parteneri. n versiunea lui Nicolae Titulescu prin creaa viitoare trebuie s nelegem
pe cea care nu exist n patrimoniul cedentului.
Obiectul contractului de factoring presupune:
a) finanarea facturilor acceptate prin care factorul va asigura plata anticipat ctre Aderent a unui
anumit procent din creanele aprobate, procent stabilit conform termenilor i condiiilor din
contract de factoring n limita plafonului de expunere/finanare disponibil;
b) administrarea facturilor prin care factorul va asigura evidena creanelor cesionate de Aderent,
gestionarea acestora i prezentarea Aderentului;

20

c) colectarea facturilor prin care va asigura urmrirea ncasrii tuturor creanelor cesionate de
Aderent factorului i care fac obiectul contractului de factoring.
n cazul n care creanele ce urmeaz a fi transferate ctre factor sunt creane viitoare,
transferul acestora va opera de la momentul apariiei acestora fr a fi nevoie de un nou act de
transfer.
Aderentul va cesiona i va putea solicita finanarea creanelor, dac acesta a ndeplinit
urmtoarele condiii:
1. aderentul a pus la dispoziia factorului documentele solicitate de acesta;
2. toate comisioanele i taxele datorate n conformitate cu prevederile contractului de factoring i
tarifele creditorului au fost pltite n conformitate cu termenii i condiiile descrise n cadrul
acestuia.
Factorul va accepta numai acele creane care reprezint datorii ale debitorului cedat
agreat de factor. Valoarea nominal, total a creanelor mpotriva debitorului cedat cesionate i
finanate de factor i nepltite nc acestuia nu va putea depi la nici un moment plafonul de
expunere/finanare atribuit respectivului debitor. Limita pentru debitorul cedat este stabilit de
ctre factor, la discreia sa i poate fi modificat unilateral de ctre acesta, cu notificarea
aderentului. Aderentul mai are obligaia de a informa factorul cu privire la orice modificare n
derulare a contractului dintre aderent i debitorul cedat.
Pentru operaiunea de factoring, aderentul va plti factorului urmtoarele comisioane:
1. comisionde finanare aplicat pe perioada de finanare;
2. comision de factoring aplicat la valoarea tuturor factorilor cesionate i ncasat integral la
momentul acceptrii facturii;
3. comision de acordare a plafonului de expunere/finanare aplicat la valoarea plafonului aprobat,
care se-ncaseaz din contul curent al aderentului la data semnrii contractului de factoring;
n cazul n care debitorul cedat nu va achita suma facturilor la scaden, pentru perioada
cuprins ntre data scadenei i data ncasrii efective a facturilor se va percepe un comision de
finanare penalizator egal cu valoare procentual a comisionului de finanare iniial nmulit la
doi. Comisionul penalizator va fi reinut din suma ncasat de la debitorul cedat sau recuperat
de la aderent n cazul exercitrii dreptului de regres.
Pentru finanarea factorilor, aderentul va prezenta o cerere de finanare i documente
justificative aferente. Finanarea factorilor acceptate se va face n proporie de pn la 100 % din
valoare nominal a respectivelor creane. Utilizarea i ntregirea plafonului se va realiza n baza
valorii nominale a facturilor cesionate i nu in baza procentului de finanare. La ncasarea

21

creanelor aprobate, factorul va pune la dispoziia aderentului diferena cuvenit a acestuia, fr a

fi necesara transmiterea de ctre aderent a unei cereri n acest sens.
n cazul ncheierii contractului de factoring, factorul i va asuma urmtoarele obligaii:
a) obligaia de finanare a aderentului n limitele, termenii i condiiile prevzute n contract;
b) asigurarea efecturii procedurilor de somare i de ncasare a creanelor;
c) s transfere integral n contul deschis la factor i prin care se desfoar operaiunile de
factoring, toate sumele ncasate.
n cazul n care, la expirarea scadenei fiecrei creane, debitorul cedat nu pltete
factorului sumele care fac obiectul respectivei creane, factorul va trece la msurile de executare
silit pe care le consider potrivite. Aderentul se oblig s coopereze cu factorul pentru
recuperarea restante. Factorul va putea, de asemenea s cear aferentului s-ntrerup furnizarea
de bunuri/servicii ctre debitorul cedat. n situaia n care debitorul cedat nu pltete creanele,
factorul va avea drept de regres att mpotriva aderentului ct i mpotriva debitorului cedat
pentru valoarea nominal a creanei. Dac debitorul cedat refuz s pltesc la scaden, factorul
l va informa n scris pe aderent despre fiecare caz de refuz. Refuzul de plat din partea
debitorului cedat reprezint o crean disputat. n cazul n care refuzul de plat nu va fi rezolvat
de aderent n termenul stabilit n contract, factorul va putea debita contul curent al acestuia cu
suma creanelor contestate. Dac aderentul n-are disponibiliti, valoarea acestor creane se va
nregistra n contul Creane restante urmrindu-se recuperarea acestora conform legii, inclusiv
pe calea executrii silite.
2.2.

Factoringul n lume i n Republica Moldova

Efectuarea studiului asupra pieeiinternaionale de factoring i a celei din Republica

Moldova, precum i accesibilitatea ntreprinderilor mici i mijlocii la finanarea prin factoring,
reuete s demonstreze pe deplin importana acestui fenomen att la nivel global ct i local.
Factoringul reprezint o metod la ndemn i uor de aplicat pentru cei care au nevoie
de finanare rapid n situaia n care pe pia apare lipsa de lichiditi, din cauza posibilitilor
tot mai dificile la contractarea creditelor bancare sau altor tipuri de finanri. Cu toate acestea,
decalajele dintre Republica Moldova i rile dezvoltate europene sunt destul de evidente, ns
piaa preconizeaz creteri importante, odat cu sporirea gradului de informare al agenilor
economici. n acelai context, bncile comerciale sunt tot mai dispuse s ofere finanri pentru
nevoi curente sub aceast form, dect prin linii de credit, motivul fiind controlul mai mare.

22

Piaa

local

de

factoring

este

dominat

de

bncile

comerciale

BCR,

Moldindconbank,Moldova-Agroindbank, Mobiasbanca, pe pia snt ns activi i companii

specializate, independente NFC-Moldfactor SRL. Piaa serviciilor de factoring din Republica
Moldova este nc la un nivel incipient, ns cu potenial ridicat de dezvoltare. Afacerile n
cretere sunt susinute de soluii pentru finanarea comerului, inclusiv factoring un concept
relativ nou pentru clieni.
La acest nivel, companiile de factoring se concentreaz pe acordarea serviciilor complete
pentru factoring de export (finanarea, colectarea creanelor, administrarea facturilor i
acoperireariscului de neplat al debitorului).
Pe piaa local este oferit n special factoring-ul cu regres, factoringul fr regres fiind
recent implementat.
Industrii i sectoare comerciale care solicit servicii de factoring sunt:

productive (textile, mbrcminte i nclminte);

industria alimentar i vinicol;

industria farmaceutic;

industria de mobil;

construcii (comer cu materiale de construcie);

industria automobilelor;

servicii de transport.
Serviciile de factoring sunt utilizate de companii locale i internaionale care:

planific s vnd la preuri competitive;

intenioneaz s extind afacerea pe piee internaionale noi;
are necesar de capital circulant i dorete s mbunteasc fluxul de lichiditi;
este interesat de bonitatea partenerului;
dorete s externalizeze activitatea de administrare i colectare a creanelor.

23

Fig. 2.1.Volumul factoringului domestic i internaional [6]

Conform figuei 2.1. de mai sus observm ponderea operaiunilor de factoring intern n
raport cu factoringul internaional.
Banca Comercial Romn Chiinu ofer soluii de finanare pe termen scurt pe baz de
facturi, fr garanii materiale destinat companiilor care livreaz marf, presteaz servicii n
baza unor contracte comerciale sau comenzi ferme cu plat la termen.
Factoringul este operaiunea prin care Aderentul (vnztorul creditor), se oblig s
cesioneze ctre BCR Chiinu (Factor), creanele (facturile) asupra debitorilor si, denumii
Debitori Cedai, rezultate din tranzaciile de bunuri i servicii, Factorul fiind n drept s presteze
Aderentului urmtoarele servicii:

finanare (pn la 100% din valoarea creanelor cesionate, n limita plafonului de factoring
aprobat);

administrare a facturilor (Factorul va asigura servicii de preluare a tuturor facturilor emise de

Aderent asupra Debitorilor Cedai, de evidena i gestionarea acestora, precum i de punere la
dispoziia Aderentului, lunar sau la cererea acestuia, a situaiilor privind creanele derulate prin
factoring);

colectarea creanelor de la debitori (activitatea de colectare este specific pentru creanele

cesionate Factorului, acesta urmnd s fac demersuri n vederea ncasrii lor. Astfel, Factorul
urmrete colectarea tuturor creanelor aferente unui Debitor Cedat, la data scadenei acestora. n
caz de ntrziere a plii, Factorul va iniia proceduri de colectare specifice );

acoperirea riscului de neplat al debitorilor (creana care se ncadreaz n limita de acoperire

stabilit de Factor pentru care nu exist vreo disput. Riscurile acoperite sunt: insolvena,
faliment i neplat prelungit).
24

BCR Chiinu ofer o soluie de finanare pe baz de facturi, fr garanii materiale,

destinat companiilor care livreaz marfa, presteaz servicii n baza unor contracte sau comenzi
ferme ncheiate cu clienii, cu plat la termen. Apelnd la factoring, clienii pot beneficia de un
set complex de servicii ce includ finanarea imediat pentru mrfuri livrate/ servicii prestate,
urmrirea ncasrii i evidena facturilor, dar, cel mai important, de acoperirea riscului de neplat
a debitorilor
Beneficiarii serviciilor de factoring, (Aderenii), snt ageni economici,clieni ai
Factorului, existeni i poteniali care, pe lng condiiile de eligibilitatea impuse de Banc,
ndeplinesc urmtoarele condiii:
1. Au o vechime n activitatea desfurat;
2. Nu depind de un numr restrns de debitori;
BCR Chiinu ofer urmtoarele tipuri de factoring:

Intern cu regres Factorul i asum riscul direct fa de Aderent innd cont de riscul indirect
fa de Debitorul Cedat, n dependen de bonitatea acestuia. Factoringul Intern cu regres se
aplic ntre pri, rezidente ale RM i presupune c Factorul are drept de regres contra
Aderentului n situaia n care Debitorul Cedat nu stinge total sau parial obligaia de plat.

Extern de export fr regres Factorul, numit n acest caz Factor de export, i asum direct
riscul fa de Debitorul Extern (Importator), risc acoperit de o societate de factoring/banc din
strintate (Factor de Import), membru al Factors Chain International.
Factors Chain International este o reea global de companii de factoring, al cror scop
comun este de a facilita comerulinternaional prin factoring i servicii financiare conexe. n
prezent, reeaua de FCI numr 268 de factori n 73 de ri, implicai activ n mai mult de 80%
din volumul mondial de factoring.
Prevederi specifice factoringului intern cu regres (Anexa 1).
Factoringul intern este soluia n cazul n care Aderentul dorete s beneficieze de
finanare opional, gestiunea creanelor i urmrirea ncasrilor, n situaia ncheierii
contractelor comerciale la termen cu Debitorii Cedai.
Trsturile operaiunii:

Aderentul livreaz bunurile sau presteaz serviciile i transmite facturile ctre debitor;
Aderentul cesioneaz facturile ctre Banc i transmite acestuia copiile facturilor fiscale;
Banca l finaneaz pe Aderent pentru o parte din valoarea facturilor, la cerere;
La scaden, debitorul efectueaz plata ctre Banc;
Banca transfer diferena ntre sumele ncasate de la debitor i suma finanat ctre Aderent;
25

 Dac Debitorul nu achit la timp facturile, Banca ncepe procedurile de colectare.

Prevederi specifice factoringului extern de export fr regres (Anexa 2).
n acest caz riscul de neplat al Debitorului Cedat trebuie s fie acoperit de un Factor de
Import (membru al Factors Chain International). Acesta este apelat pentru obinerea condiiilor
de cost i limitele de acoperire a riscului de neplat.
Factorul de Import este contactat de ctre angajatul bncii pentru analiza capacitii de
plat a Debitorilor Cedai, acesta comunic Factorului de Export acceptul sau refuzul preliminar
al prelurii riscului de neplat al Debitorilor, precum i limita de acoperire a
riscului de neplat pentru fiecare Debitor n parte. Factorul va aduce la cunotina Aderentului
lista Debitorilor acceptai i plafoanele de acoperire a riscului de neplat.
Dup aprobarea plafonului de acoperire, se ncheie un contract de factoring pentru fiecare
Debitor Cedat n parte. Dup aprobare i semnarea contractului se cere confirmare de la Factorul
de Import.
Dac la scadena facturilor, Factorul nu ncaseaz integral/parial una sau mai multe
facturi care au fcut obiectul factoringului sau n caz de insolvabilitate a Debitorului Cedat,
Factorul va plti Aderentului diferena rmas nefinanat din contravaloarea acceptat a facturii,
dup primirea plii sub garanie efectuat de Factorul de Import care a preluat riscul de neplat
al Debitorului Cedat.
Trsturile operaiunii:
Furnizorul livreaz bunurile sau presteaz serviciile i transmite facturile cumprtorului
(debitorului);
Furnizorul cesioneaz facturile n favoarea Bncii;
Banca solicit plafon Factorului de Import pentru fiecare Debitor;
n urma acordului primit de la Factorul de Import (acesta a analizat fiecare Debitor Extern i a
stabilit plafonul), Banca finaneaz furnizorul pentru o parte din valoarea facturilor, urmrete
ncasarea i acoperirea riscului de neplat pentru creanele certe;
La scaden, debitorul efectueaz plata n contul Bncii, iar Banca pltete Aderentului diferena
nefinanat din factur.
n caz de ntrziere la plat, Banca ncepe procedura de colectare.
Comisionul de finanare al Bncii se va calcula dup urmtoarea formul:

26

, unde:

(2.2.)
VN- valoarea nominal a facturilor cesionate;
Lf- limita de finanare;
Rd- rata procentual a dobnzii la credite pe termen scurt;
Nz- numrul de zile calendaristice trecute de la data la care urmeaz a fi finanate
creanele de ctre Factor i pn la scadena acestora sau, dup caz, data achitrii integrale.
Pentru operaiunea de factoring, banca percepe urmtoarele comisioane:
-

comision de examinare a cererii de factoring;

comision de analiz Debitor;

comision de acordare/prelungire/majorare plafon de expunere/finanare;

comision de factoring;

comision de finanare(MDL);

comision de finanare (EUR/USD);

comision de finanare penalizator pentru neachitarea facturilor la scaden.

Comisioanele aprobate precum i valoarea acestora snt prezentate n (Anexa 3).
Pentru contabilizarea creanelor de factoring care fac obiectul unui contract se propune o
schem de contabilizare care este prezentat n Figura 2.3.

1.Cerere de factoring

2.Aproabare
plafon/semnare contract

3.Derulare contract de
factoring

Comision de examinare a
documentaiei

2224/2251
Aderent

Comision de analiz
Debitor

2224/2251
Aderent

27

Comision de acordare
plafon

2809

2224/2251 Aderent

90% VN
-comision de factoring
-comision de finanare
=restul sumei se vireaz
n CC al Aderentului

1494 Factoring
Diminuare plafon cu
VN 100%

10% VN-suma blocat

pn la ncasarea
efectiv a facturii
Rentregire plafon

2805 Factor
100% VN

10% VN
-comision de
finanare calculat
n cazul depirii
scadenei
= restul se vireaz
n CC al
Aderentului

2224/2251
Debitor Cedat

Fig. 2.3.Schema contabilizrii operaiunilor de factoring [ elaborat de autor n baza

datelor - 4]
Avantajele pentru Vnztor/Exportator:
Posibilitatea de a vinde n baza unor contracte ferme cu plata amnat, la pre i condiii
competitive;
Posibilitatea verificrii Debitorului, n special n cazul iniierii unei noi relaii de colaborare;
Sursa flexibil i rapid de finanare a capitalului circulant necesar pentru creterea
vnzrilor/exporturilor;
Reducerea cheltuielilor de administrare i a timpului dedicat administrrii facturilor;
mbuntirea cash flow-ului prin colectarea rapid a creanelor;
Asigurarea 100% a riscului de neplat a facturilor de ctre Debitorul Extern n favoarea
Exportatorului, etc.
Avantajele pentru Cumprtor/Importator

Posibilitatea de a plti contravaloarea creanelor n ar, evitnd transferul valutar extern;

Posibilitatea de a cumpra n credit comercial;

Posibilitatea de a cumpra bunuri fr ntrzieri din cauza lipsei de lichiditi;

Oportuniti de a obine termene de plat extinse;

Obinerea de discount-uri de la furnizori,etc.

Volumul global de factoring a atins pragul de 2.817.268 milioane de euro n 2014, n
scdere cu 8 % fa de aceeai perioad a anului 2013 (3.047.994 milioane EUR). n unele ri,

28

ca SUA, factoringul ca surs primar de finanare este concentrat doar n anumite industrii.n
altele, precum Italia, China, factoringul are o importan deosebit n toate sectoarele economiei.
Ambele forme de factoring, domestic sau internaional, se numr printre principalele
surse de finanare a activitii, att n rile dezvoltate ct i n cele n curs de dezvoltare.
Tabelul 2.1.Volumul global de factoring pe ri 2007-2013 (milioane euro)[18]

Austria
Belarus
Belgium
Bulgaria
Croatia
Cyprus
Czech Republic
Denmark
Estonia
Finland
France
Germany
Greece
Hungary
Ireland
Italy
Latvia
Lithuania
Luxembourg
Malta
Netherlands
Norway
Poland
Por tugal
Romania
Russia
Serbia
Slovakia
Slovenia
Spain
Sweden
Switzerland
Turkey
Ukraine
United Kingdom
Total Europe

2007

2008

2009

2010

2011

2012

5,219

6,350

6,630

8,307

8,986

10,969

19,200
300
1,100
2,985
4,780
8,474
1,300
12,650
121,660
89,000
7,420
3,100
22,919
122,800
1,160
2,690
490
25
31,820
17,000
7,900
16,888
1,300
13,100
226
1,380
455
83,699
21,700
2,513
19,625
890
286,496
932,264

22,500
450
2,100
3,255
5,000
5,500
1,427
12,650
135,000
106,000
10,200
3,200
24,000
128,200
1,520
3,350
600
52
30,000
15,000
7,800
18,000
1,650
16,150
370
1,600
650
100,000
16,000
2,590
18,050
1,314
188,000
888,528

23,921
340
2,450
3,350
3,760
7,100
1,000
10,752
128,182
96,200
12,300
2,520
19,364
124,250
900
1,755
349
105
30,000
15,100
12,000
17,711
1,400
8,580
410
1,130
650
104,222
18,760
5,000
20,280
530
195,613
876,649

32,203
550
2,793
3,450
4,410
8,000
1,227
12,400
153,252
129,536
14,715
3,339
20,197
143,745
328
1,540
321
136
35,000
15,075
16,210
20,756
1,800
12,163
500
981
650
112,909
18,760
4,000
38,988
540
226,243
1,045,069

38,204
1,010
2,269
3,758
5,115
9,160
1,164
13,000
174,580
158,034
14,731
2,817
18,330
175,182
371
2,134
180
200
46,000
16,395
17,900
27,879
2,582
21,174
926
1,171
550
122,125
29,259
3,450
30,869
955
268,080
1,218,585

2013

14,110
450
42,352
47,684
1,500
1,600
2,269
3,146
3,350
2,823
5,196
5,302
8,800
8,932
1,877
1,899
17,000
17,699
186,494
200,459
157,420
171,290
12,761
12,094
2,676
2,661
19,956
21,206
181,878
178,002
542
592
2,488
2,763
299
407
240
178
50,000
52,000
18,115
16,296
24,510
31,588
22,948
22,303
2,920
2,713
35,176
41,960
950
679
1,024
1,068
650
626
124,036
116,546
33,149
30,544
3,000
3,100
31,702
32,036
1,233
1,340
291,200
308,096
1,298,725 1,354,192

Aa cum putem observa, Marea Britanie deine poziia de lider incontestabilal pieei de
factoring cu aproape 308 100 milioane euro cifr de afacere n acest sector, maxim atins n
ultimii 7 ani, observndu-se evoluia ascendent de la an la an.
Exist diferene mari ntre volumele valorice ale operaiunii de factoring desfurate n
fiecare din statele lumii. n Frana i Marea Britanie volumul de factoring este de 28 de ori mai
29

mare dect n Finlanda i de 40 de ori mai mare dect n Grecia, spre exemplu, i destul de mare
n comparaie cu pieele Belgiei, Turciei, Austriei sau Danemarcei.
Italia, ocup locul III, aceasta are o pia de aproximativ 58 % din cea a Marii Britanii,
dar apropiat ca valoare de cea a Franei. ns cel mai important fapt este c toate rile
nregistreaz rate foarte mari de cretere a factoringului.
Primul loc n industria factoringului este ocupat de Europa, ns trebuie amintit faptul c
aproximativ 80% din tranzaciile de factoring ncheiate n anul 2013 pe acest continent aparin
unor ri cu o puternic economie de pia: Marea Britanie, Frana, Italia, Germania, Spania i
Olanda.
Totodat, exist 5 ri pe teritoriul crora se concentreaz peste 400 din numrul
companiilor de factoring:
Germania 210 companii de factoring;
Turcia 79 companii de factoring;
Italia 40 companii de factoring;
Rusia 40 companii de factoring;
Maria Britanie 40 companii de factoring.
Lider pe pia este Marea Britanie la nivel European, deinnd aproape 20 % din
operaiunile de factoring realizate n intervalul 2011-2013.
Zona Asia-Pacific se remarc prin ascensiunea deosebit a unor ri pe teritoriul crora,
finanarea prin factoring nregistra creteri mai lente, ns ca urmare a dezvoltrii unor industrii
ce produc mrfuri de calitate, foarte ieftine, capabile s atrag cererea extern extrem de ridicat,
a aprut nevoia finanrii exporturilor acestor mrfuri.
Pe continentul Asiatic, China deine poziia de lider, nregistrnd n anul 2013 un volum
global de factoring de aproximativ 378 130 milioane de euro, depind Marea Britanie cu
70,030 milioane de euro, poziionnd-o pe locul I n lume, cu 27 de companii de factoring.

30

Fig. 2.4. Evoluia volumul global de factoring al Chinei [18]

Analiznd datele prezentate n Figura 2.4. se observ o majorare considerabil a
volumului global de factoring al Chinei pe parcursul a 6 ani. Analiznd evoluia anual a Chinei
ncepnd cu anul 2007, se observ un avnt deosebit n anul 2010, cnd aceasta a nregistrat
volumul de 154.550 milioane euro, cu aproximativ 21% mai mare ca n 2007. Pe parcursul
urmtorilor ani, volumul operaiunilor de factoring a continuat s se majoreze, ajungnd n anul
2013 s nregistreze o valoare de 378.128 milioane euro. Din datele prezentate mai sus, rezult
c populaia tot mai des apeleaz la operaiunile de factoring datorit nevoii de a obine resurse
financiare suplimentare, drept urmare, nregistrndu-se i o majorare a produsului intern brut.
O alt ar care unde operaiunile de factoring nregistreaz o pondere considerabil, este
Japonia. n perioada anilor 2007 2013 acest tip de operaiuni a indicat o valoare cuprins ntre
77 111 milioane euro. Cea mai mare valoare a fost nregistrat n anul 2011, atunci cnd suma
total a operaiunilor de factoring a constituit 111,245 milioane euro. Cel mai mic volum al
operaiunilor de factoring a fost observat n anul 2013, atunci cnd a nregistrat 77,255 milioane
euro.

31

Fig. 2.5. Evoluia volumului global de factoring al Japoniei [18]

Printre rile ce nregistreaz o dinamic a acestui gen de operaiuni se poate meniona i
Taiwan, cu un comer exterior deosebit de dezvoltat, ndeosebi datorit prezenei unor industrii
ce utilizeaz tehnologii de vrf: aparate electronice i electrocasnice, telefonie mobil, jocuri
electronice, etc.

Fig. 2.6.Evoluia volumului global de factoring al Taiwanului [18]

32

Figura 2.6. ilustreaz evoluia volumului global de factoring al Taiwanului pe parcursulul

anilor 2007 2013. Cercetnd datele prezentate n figur, se observ c n 2007 valoarea
operaiunilor de factoring a fost de 42,5 milioane euro. n anul urmtor se observ o cretere de
pn la 48,75 milioane euro, pe cnd n anul 2009, valoarea operaiunilor de factoring se
micoreaz cu 14, 95 milioane euro, indicnd o valoare de 33,8 milioane euro. n urmtorii ani se
observ o dinamic crescnd situat ntre 67 80 milioane euro. n anul 2013 volumul global de
factoring a constituit 73 milioane euro.
Rate de cretere importante a nregistrat i Romnia, care are o economie n ascensiune.
n 2013 aceasta a nregistrat un volum al factoringului de 2713 milioane euro, de aproximativ 2
ori mai mare dect n anul 2007. Acest fapt demonstreaz c agenii economici romni ncep s
fie din ce n ce mai familiarizai cu operaiunea de factoring i s-l foloseasc drept form de
finanare. Din datele furnizate de Factors Chain International rezult c pentru anul 2013,
volumul valoric al factoringului domestic (intern) a fost de 2,087 milioane de euro, iar
factoringul internaional de 626 milioane euro, ceea ce denot o pondere de peste 3 ori mai mare
a operaiunilor de factoring intern n totalul operaiunilor de factoring ale firmelor romneti.
Evoluia volumului global de factoring al Romniei este prezentat n Figura 2.7.

Fig. 2.7.Evoluia volumului global de factoring al Romniei [18]

Piaa romneasc a operaiunilor de factoring este dominat de 9 mari factori, dintre care
5 sunt membri ai FCI: Banca Comercial Romn S.A., BRD-Groupe Societe Generale,
33

Compania de Factoring IFN S.A., ING Commercial Finance IFN S.A. i UniCredit Tiriat Bank
S.A. Banca Comercial Romn i BRD-Groupe Societe Generale ocup locurile de frunte n
ierarhia companiilor de pe pia.
Este important de amintit faptul c factoringul este rspndit mai puin n rile din estul
Europei, ns cu potenial destul de ridicat, demonstrat n evoluia factoringului n aceste ri.
Este cazul unor ri precum Bulgaria, care n anul 2007 nregistra valori ale factoringului sub 1
miliard de euro (300 milioane), iar n 2013 atingea valoarea de 1.600 milioane de euro, Ucraina
care a ajuns la un nivel al operaiunilor de factoring de 1.340 milioane n 2013, fa de 890
milioane euro n 2007.
Un caz semnificativ de cretere a volumului operaiunilor de factoring l-a nregistrat
Rusia, care n 2007 avea un volum al acestor operaiuni de 13.010 milioane, ajungnd la maximul
de 41.960 n 2013.
Datele recente arat faptul c, pe msura dezvoltrii economiei, factoringul i face
simit prezena din ce n ce mai mult att pe plan local, ct i global. Industria factoringului
internaional a suferit modificri importante n ultimii 20 de ani (Figura 2.8.).

Fig. 2.8.Evoluia operaiunilor de factoring pe plan internaional [18]

Aceast cretere semnificativ a volumului de factoring a fost determinat de nsi
creterea sistematic a operaiunii n cea mai mare parte a rilor dezvoltate i n curs de
dezvoltare, condus de companii independente sau de subdiviziunii ale bncilor comerciale, n
special n Europa i Asia. Numai n Europa, peste 90% din industria de factoring este alctuit
34

din filiale bancare. n Asia, marea majoritate a activitii de factoring este controlat de bnci.
Pn nu demult, bncile din China erau singurele pri autorizate s opereze cu activitatea de
factoring.
Pe pieele din Statele Unite ale Americii i Brazilia factoringul este nereglementat, astfel
majoritatea juctorilor importani de pe aceste piee sunt instituii financiare nebancare. Cu toate
acestea, creterea exploziv a industriei, n special de la nceputul crizei financiare, a mbuntit
percepia riscurilor la nivel mondial. Aceast schimbare, de asemenea, rezult din introducerea
acordurilor Basel II i III n cadrul cruia snt reglementate normele de capital. Totodat s-a
neles faptul c factoringul este pur i simplu o form mai prudent de finanare.
Rezultatele ilustreaz faptul c exportatorii i importatorii din ntreaga lume sunt din ce n
ce mai mult familiarizai cu avantajele ce deriv dintr-un contract de factoring: capital de lucru,
protecie mpotriva riscului de credit i servicii de colectare pentru exportator, n timp ce
importatorul beneficiaz de procurare cu plat la termen.
CONCLUZII I RECOMANDRI
Finanarea, nevoia de capital este una din cele mai importante probleme cu care se
confrunt, de obicei, orice ntreprinztor, de la nivelul celor mai mici societi comerciale pn la
bnci i corporaii internaionale, la fel i statele ca entiti distincte, reprezentate prin guverne,
municipaliti sau bnci centrale. Una din opiunile la care apeleaz societile comerciale n
situaia apariiei nevoii de finanare este utilizarea pieii locale, n general prin intermediul
contractrii de credite bancare sau tehnici moderne de finaare cum ar fi leasingul sau
factoringul. Acest lucru se datoreaz att faptului c este cea mai uoar soluie ct i faptului
apariiei dificultilor accesrii pieilor internaionale.
Contientizarea unei nevoi de finanare extern poate aprea ca urmare a unei varieti de
situaii, ca de exemplu:
-

La atingerea unei limite a vitezei de dezvoltare a firmei, sau chiar atingerea unui
punct de stagnare, cnd investiiile necesare pentru continuarea dezvoltrii

ntreprinderii depesc puterea financiar a agentului economic;

n situaia cnd apar unele oportuniti de afaceri pentru dezvoltarea crora este
evident c fondurile existente n prezent sau n perioada imediat urmtoare nu vor fi
suficiente;

35

n cazurile n care apar unele situaii ce necesit investiii neprevzute, inclusiv

situaiile care pot duce la insolvabilitate.

Dei n general se utilizeaz simultan diferite surse de capital n scopul finanrii, pentru a
putea prezenta o imagine ct mai complet a posibilitilor existente n prezent pe pieile locale i
pe cele internaionale apare necesitatea separrii acestora pe baza principalelor lor caracteristici
i pe baza sursei capitalurilor investite. Astfel, o companie poate obine finanele necesare prin
majorarea capitalului propriu sau prin ndatorare.
Schimbrile rapide i diversificate din sfera afacerilor au creat oportuniti de a vinde
produse la scar mondial. Asfel, odat creterea operaiunilor comerciale la nivel mondial, are
loc o cretere direct proporional a operaiunilor de factoring din nevoia de resurse financiare.
Din cuprinsul proiectului se desprind numeroase argumente ce susin ideea unei
ascensiuni nc rapide a factoringului

n sistemul tehnicilor de finanare. Explicat fiind

importana factoringului ca surs de finanare pentru IMM-uri, guvernele tuturor rilor trebuie
s reduc impunerea barierilor (legislative sau de orice alt natur) care pot sta n calea
dezvoltrii acestui sector. Factoringul este un produs fiabil pentru IMM-uri, costurile sale fiind
comparabile cu ale altor produse de finanare. Avantaj al factoringului este ns faptul c acesta
nu necesit timp de negociere att de mare ca i alte produse de finanare, asigurnd capitalul n
timp util. Din aceast cauz, prile implicate n acest sector trebuie s efectueze aciuni concrete
de promovare a acestui produs i a beneficiilor pe care le prezint. Aciunile trebuie ndreptate
mai ales spre schimbarea concepiilor deseori grete ale agenilor economici referitoare la
bonitatea partenerilor sau sigurana acestei metode.
Aa cum s-a demonstrat, factoringul este o industrie tnr, iar legislaia n domeniu este
n plin proces de maturitate i compatibilizare. Cu siguran, ntr-un viitor apropiat, conveniile
UNIDROIT i UNICITRAL, dar i eforturile susinute ale reelei globale Factors Chain
International vor da roade, conducnd la crearea unui mediu legislativ ct mai sigur.
Situaia actual a operaiunilor de factoring pe piaa din Republica Moldova ar trebui
promovat cu prioritate i susinut prin mijloace guvernamentale i ale BNM, pentru a asigura
resursele necesare dezvoltrii i creterii economice. Utilizarea pe scar larg a factoringului ar
putea contribui la fluidizarea plilor ntre agenii economici i, pe aceast cale, la diminuarea
blocajului financiar. n ciuda ncercrilor de cretere a companiilor de factoring de pe piaa
local, finanarea prin aceast metod continu s rmn, nc, o ramur insuficient exploatat
n raport cu nevoile reale de finanare ale economiei naionale.

BIBLIOGRAFIE
1. Bonneau T. Droit bancare. Paris: Montchrestien, 2003. 374 p.
36

2. Cpn O., tefnescu B. Tratat de drept al comerului internaional. Bucureti:

Academia, 1987. 251 p.
3. Codul Civil. Nr. 1107 XV. cap. XXV. n: Monitorul Oficial al Republicii Moldova,
22.06.2002, nr. 82-86.
4. Contabilizarea operaiunilor de factoring. www.bcr.md (vizualizat 17.05.2015).
5. Cosmina M. Avantajele i dezavantajele finanrii ntreprinderilor europene prin
factoring. n: Economia XXI, nr. 1/2008, p. 12-17.
6. Date procentuale privind volumul factoringului intern i internaional.
http://www.factoring.md/md/ (vizualizat 01.05.2015).
7. Funciile contractului de factoring. http://studiijuridice.md/revista-nr-1-22011/incursiuni-teoretice-asupra-functiilor-contractului-de-factoring (vizualizat
04.05.2015).
8. Grabarovschi L., Bordeianu O. Factoringul o modalitate modern de recuperare a
creanelor. n: ECONOMICA, nr. 3(77), 2011, p. 15-24.
9. Horga P. Tehnica factoringului o soluie pentru managementul creanelor. n: Practica
contabil, 2010, p. 7- 11.
10. https://dreptprivat.wordpress.com/(vizualizat 12.05.2015).
11. Legea instituiilor financiare. Nr. 550 XIII, din 21.07.1995. n: Monitorul Oficial al
Republicii Moldova, 01.01.1996, nr. 1/2.
12.
Mecanismul derulrii operiunii de factoring.
http://www.asociatiadefactoring.ro/termeni(vizualizat 07.05.2015).
13. Molico T., Wunder E. Factoringul, alternativ modern de finanare. Bucureti:
CECCAR, 2004. 32 p.
14. Munteanu R.Unele elemente de drept comparat privind contractual de factoring. n:
Studii de drept romnesc, nr. 4/1989T, p. 47-51.
15. Regulamentul cu privire la expunerile mari. Nr. 3/09 din 01.12.1995. n: Monitorul
Oficial al Republicii Moldova, 14.12.1995, nr. 70.
16. Regulamentul cu privire la raportarea informaiei aferente Balanei de Plii, HCA al
BNM. n: Monitorul Oficial al Republicii Moldova, 25.11.2004, nr. 297.
17. Vartolomei, Brndua O. Contractul internaional de factoring. Bucureti: Lumina Lex,
2006. 108 p.
18. Volumul global de factoring pe ri.www.fci.nl (vizualizat 13.05.2015).

37

Anexe

38