PROBLEMA No.

2 FLUJO DE CAJA
En el estudio de un proyecto cuya inversin inicial es de $150.000.000 sobre la cual se desea una rentabilidad de al menos
un 10% anual, con una vida til de 5 aos. Se dispone de la siguiente informacin:
Ingreso inicial del proyecto
30,000,000
Terrenos
30,000,000
Capital de trabajo
10,000,000
Equipos (V.R=0 ,Vida til 10 aos)
90,000,000
Edificios
20,000,000
Los ingresos van incrementandose en $10.000.000 por ao.
El valor de mercado de los equipos con 5 aos de uso es de $60.000.000
Los costos operacionales son de $20.000.000 por ao
El 50% de la inversin se financia con un prestmo a 4 aos y con un inters anual del 12%.
Costos fijos anuales $5.000.000
Costos variable inicial $9.000.000 , incrementandose en $3.000.000 anuales

Tasa de impuesto 15%

Pregunta:
Presente los flujos de caja , determine el VAN y la TIR y recomiende SOBRE LA DECISIN DE INVERTIR

RESOLUCION
TABLA DE DATOS PARA EL FLUJO DE CAJA
Aos de estudio
Impuesto a la renta
Tasa descuento

5.0
0.20
0.10
TABLA DE AMORTIZACIONES

TABLA DE DEPRECIACIONES
Activo
Valor
Maquinarias
90,000,000
Edificio
20,000,000

Amortizacin a cuota fija

Prstamo =
Tasa de interes=
Periodos de Pago=
Valor de la Cuota=
n
0
1
2
3
4
5

75,000,000.0
0.12
4.0
24,692,582.7
Cuota Fija
24,692,582.0
24,692,582.0
24,692,582.0
24,692,582.0

Interes

Amortizacin

9,000,000.0
7,116,890.2
4,173,172.6
2,545,478.0

15,692,582.0
17,575,691.8
20,519,409.4
22,147,104.0 ------

Saldo
75,000,000.0
59,307,418.0
41,731,726.2
21,212,316.8

FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

FLUJO DE CAJA
Aos
Ingresos Oper.
Ingresos por ventas

30,000,000

40,000,000

(Financ 50% Capital propio)

4

50,000,000

60,000,000

Egresos Oper.
Costos Operacionales
Costos fijos
Costos Variables

-5,000,000
-9,000,000

-5,000,000
-12,000,000

-5,000,000
-15,000,000

-5,000,000
-18,000,000

Ut.Operacional

16,000,000

23,000,000

30,000,000

37,000,000

-24,500,000
-9,000,000

-24,500,000
-7,116,890

-24,500,000
-4,173,173

-24,500,000
-2,545,478

-17,500,000

-8,616,890

1,326,827

9,954,522

-17,500,000

-8,616,890

265,365
1,061,462

1,990,904
7,963,618

-15,692,582
24,500,000

-17,575,692
24,500,000

-20,519,409
24,500,000

-22,147,104
24,500,000

-8,692,582

-1,692,582

5,042,052

10,316,514

-8,692,582

-1,692,582

5,042,052

10,316,514

Depreciacin
Intereses
Ganancia no operacional
Ut. antes Impuesto
Impuesto (15%)
Ut. desp. Impuesto
Inversin
Terreno
Equipos
Edificios
Capital de trabajo
Amortizacin
Depreciacin(+)
Valor residual
Total anual
Crdito
Flujo Total Anual

-30,000,000
-90,000,000
-20,000,000
-10,000,000

-150,000,000
75,000,000
-75,000,000

EDIFICIO
AO

MAQUINARIA

DEPREC
0
1
2
3
4

0
2000000
2000000
2000000
2000000

V. LIBRO
20,000,000.00
180,000,000
16,000,000
14,000,000
12,000,000

AO
0
1
2
3
4

DEPREC.
0
25,500,000
25,500,000
25,500,000
25,500,000

V. LIBRO
110,000,000
84,500,000
59,000,000
33,500,000
8,000,000

VAN=

2000000

-$ 11,682,295.99

10,000,000

3,000,000

5,000,000

Aos

Depreciacin
4.0
22,500,000
10.0
2,000,000

(Financ 50% Capital propio)

5

70,000,000

-5,000,000
-21,000,000
44,000,000
-2,000,000
45,000,000
87,000,000
17,400,000
69,600,000
30,000,000

10,000,000
2,000,000
15,000,000
126,600,000
126,600,000