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La crisis financiera de la Comercial Mexicana empez en el 2008 ya que se

especul con instrumentos derivados sin atender las reglas corporativas y


adems utiliz los instrumentos para obtener beneficios con base en el
comportamiento de los precios de los subyacentes, asumiendo un mayor
riesgo.
Problema:
La Controladora Comercial Mexicana apost a un fortalecimiento (apreciacin)
del peso frente al dlar, pero esto no ocurri de esta manera; ya que el peso
experimento una cada de poco ms del 10%, dejando a la Comer con un
incremento de deuda de 1,080 mdd. Es por esto que se declararon en concurso
mercantil, pidiendo en la primera etapa una re estructuracin de deuda,
inyeccin de recursos por parte de accionistas, concesiones de los
proveedores, suspensin de intereses momentneamente adems de la
detencin de embargo en las demandas que peda recursos en ese momento.
En un primer instante no se le concedi el concurso mercantil debido a que la
deuda se crea que era mayor a los 80 millones de pesos que la Comercial
Mexicana pensaba que deba; aunque despus, los inversionistas, proveedores
y poseedores de deuda de la empresa aceptaron detener sus movimientos y
empezar a negociar, ya que si no se proceda de esta manera la Comercial
Mexicana deba declararse en quiebra y muchos perderan dinero invertido en
esta empresa. Una de las razones por las que la Comer asumi tal riesgo fue
debido a que en 2007 reportaron utilidades de 260 mdp por derivados, es decir
el 7.4% de sus utilidades antes del pago de inters, impuestos, amortizacin y
depreciacin (EBITDA) por sus siglas en ingls.
La empresa obtena utilidades extras en el mercado apostndole al peso frente
al dlar (casi hasta el doble) y su problema tico que enfrentaron es que el
director de Administracin y Finanzas, Francisco Martnez de la Vega, junto con
el tesorero realizaban transacciones de derivados, especulando en estos, pero
sin tomar la aprobacin del director general, Santiago Garca, ni mucho menos
del consejo de administracin.Fue as que mediante negociaciones, amparos y
pequeas promesas, la Comercial Mexicana absorba los casi 140 millones de
deuda diarios. El error tico que presentaron fue comprar tiempo, evitando
despidos, cierres de sucursales y la escasez de productos. Este conflicto se
alarg hasta diciembre del 2008 y fue en esta fecha que varios bancos citados
entablaron una demanda mercantil contra esta empresa.

Solucin:
Fue gracias a la ayuda del abogado Salvador Rocha Daz, que se logr un
acuerdo verbal de stand still (que es como un paro indefinido de las
demandas en contra de la Comercial Mexicana) esto fue de gran ayuda, ya que
lograron aplazar estos procesos hasta marzo del 2009.

En el 2010 la Comercial present un plan de pagos divididos en tres partes. La


primer parte estableca una deuda de 940 mdd a pagarse en 8 aos, la
segunda tena que ver con una venta de activos de 520 mdd a ms tardar en 6
aos y por ltimo fue dar a sus acreedores acciones por una cantidad de 75
mdd, otorgndoles un derecho de canje por capital social de la firma. Los
conflictos entre la empresa y los acreedores fue la diferencia del monto de
deuda, puesto que la Comercial Mexicana reconoca solamente 1,010 millones
de los 2,100 millones que solicitaban los acreedores. Hablando del precio de la
accin este cay 43%, pasando de los 15.40 pesos por ttulo a 6.75 pesos