Universitatea Constantin Brncui din Tg-Jiu

Facultatea de tiine Economice i Gestiunea Afaceriilor

Fundamentele teoretice
ale
Analizei Economico-Financiare

Grupa 223
E.C.T.S
Studeni : Stnulescu Danina Elena
Niculescu Crina Mdlina

2015

Cuprins

1. Definirea analizei economico-financiare

2. Utilizatorii rezultatelor analizei economico-financiare
3.Obiectivele i funciile analizei economico-financiare
4. Coninutul procesului de analiza economico-financiara

Cap. 1. Definirea i tipologia analizei economico-financiare

Definirea analizei economico-financiare

ANALIZA reprezint o metod de cercetare care const n descompunerea sau
desfacerea unui ntreg (obiect, fenomen sau proces) n elementele sale componente,
procednd la identificarea factorilor, cauzelor i condiiilor care i-au generat i respectiv,
influenat .
ANALIZA ECONOMICO-FINANCIAR reprezint un ansamblu de concepte,
metode, tehnici, procedee i instrumente care asigur tratarea informaiilor interne i externe,
n vederea formulrii unor aprecieri permanente, referitoare la situaia economico-financiar a
unui agent economic, identificarea factorilor, cauzelor i condiiilor care au determinat,
precum i a rezultatelor interne de mbuntire a acesteia din punct de vedere al utilizrii
eficiente a resurselor umane, materiale i financiare.
Complexitatea studierii relaiilor cauz-efect este amplificat n condiiile analizei
fenomenelor economice, ca urmare a caracterului deosebit de complex al acestor fenomene.
Caracterul complex al analizei cauzale deriv din:
a)-acelai efect poate fi produs de cauze diferite;
b) - efecte diferite se pot combina dnd o rezultant a complexului de activitii sau fore;
c) - complexitatea i intensitatea cauzei pot determina nu numai intensitatea fenomenului dat,
ci i calitatea lui;
d) - n fenomenul analizat pot aprea nsuiri pe care nu le avusese nici un element al
fenomenului;
e) - n realitatea obiectiv, nsuirile eseniale se amestec cu cele neesen iale, secundare sau
ntmpltoare.
Drumul pe care l parcurge analiza reprezint inversul evoluiei reale a fenomenului.
Analiza pornete de la rezultatele procesului ncheiat ctre elemente i factori. Analiza unei
activiti, din punct de vedere economic, nseamn cercetarea cheltuielilor de munc social
ce sunt efectuate pentru acea activitate, n raport cu rezultatele (efectele) ce se obin.

Esenialul n analiza economic l constituie sesizarea relaiilor cauz-efect, fie prin

intermediul relaiilor structurale (inclusiv funcionale), fie prin intermediul relaiilor
factoriale. Determinativul economic fixeaz caracterul analizei, care poate avea ca obiect
nu numai o activitate economic, ci i una tehnic, tiinific, social, cultural,
administrativ.
Analiza poate fi definit, n funcie de caracterul ei, ca : analiz economic, analiz
contabil, analiz statistic, analiz dinamic, sau n funcie de obiectul ei : analiza activitii
economice a unei ntreprinderi, analiza productivitii muncii, analiza folosirii capacitilor de
producie, analiza rentabilitii.
Tipologia analizei economico-financiare
Complexitatea

fenomenelor

proceselor

economice

care

fac obiectul

analizei

economico-financiare a condus la apariia diverselor tipuri de analiz. Un rol primordial

n cercetarea acestor fenomene l are abstractizarea tiinific, astfel nct analiza
economico-financiar la scar microeconomic st la baza fundamentrii deciziilor luate
de manageri la nivelul firmei.
Tipurile de analiz pot fi grupate dup anumite criterii:
1. Dup raportul ntre momentul n care se efectueaz analiza i momentul
desfurrii fenomenului:
Analiza postfactum sau postoperatorie privete trecutul i
prezentul, care prin cercetarea rezultatelor activitii unei firme ne arat
gradul de ndeplinire a obiectivelor propuse.
Analiza previzional

presupune determinarea

evoluiei viitoare a unui fenomen

economic pe baza cercetrii factorilor de influen. Aceast

premergtoare,

hotrtoare

analiz

este

etap

n elaborarea planului de afaceri al firmei. Activitatea

de

planificare nseamn mai mult dect previziunea; nseamn utilizarea previziunii de

ctre un centru de decizie economic pentru a stabili obiectivele de atins ntr-o perioad
viitoare.
2. Din punct de vedere al determinrilor cantitative sau al caracteristicilor calitative
ale fenomenelor:
Analiza calitativ urmrete esena fenomenului, nsuirile sale eseniale, factorii care
sunt de aceeai natur cu fenomenul analizat.

 Analiza cantitativ presupune cercetarea fenomenului prin determinri cantitative

exprimate prin: greutate, volum, numr, durat, suprafa etc.
n aceast analiz se aplic metodele matematice moderne.
3. Dup nivelul la care se desfoar analiza economico-financiar:
Analiza microeconomic se desfoar la nivelul firmei i al elementelor ei ca
sistem.
Analiza macroeconomic studiaz fenomenele la niveluri agregate: ramurile
economiei,
economia naional, economie mondial etc.; opereaz preponderent cu mrimi globale sau
agregate (PIB, venit naional etc.).
4. Dup modul de urmrire a fenomenelor:
Analiza static cerceteaz fenomenele la un moment dat, relevnd relaiile dintre
elementele i factorii care determin o anumit poziie a fenomenului cercetat.
Analiza dinamic studiaz fenomenele economice n micare, artnd poziia lor
ntr-un ir de momente de timp.
5. Dup criteriile de studiere a fenomenelor:
Analiza tehnico-economic mbin n studiul anumitor fenomene problemele tehnice cu
cele economice.
Analiza economico-financiar mbin corelaiile dintre activitatea economic i cea
financiar.
Analiza financiar vizeaz fluxurile financiare ale firmei, modul de gestionare i de
plasare a capitalurilor.
6. Dup obiectul analizat:
analiza pe ramuri;
analiza pe uniti (firme, sectoare, holdinguri, trusturi etc.)
analiza pe probleme (cost, valoare adugat, W mc, salarii, rentabilitate, lichiditate)

Cap. 2. Utilizatorii rezultatelor analizei economico-financiare

Utilizatorii de informaii furnizate de analiza economico-financiar se pot grupa n patru mari
categorii, i anume:

1-furnizorii de capitaluri;
2-partenerii de afaceri;
3-statul;
4-ali utilizatori.
1. FURNIZORII DE CAPITALURI
a) - acionarii i consultanii acestora sunt interesai de performanele curente ale investi iei
realizate i ateptrile privind rentabilitatea viitoare;
b) - investitorii n obligaiuni au obiective diferite de cei care particip la capitalul social al
firmei; aceast categorie de utilizatori este interesat de capacitatea de plat i adecvarea
fluxului de lichiditi la nivelul ndatorrii;
c) - bncile i ali investitori sunt interesai de capacitatea de plat i de gradul de ndatorare al
firmei.
2. PARTENERII DE AFACERI
a) - furnizorii sunt interesai att n dezvoltarea viitoare a afacerilor cu partenerii comerciali,
ct i de securitatea financiar a clienilor si;
b) - clienii sunt interesai de eventualele probleme financiare ale furnizorilor (scderea
calitii, discontinuiti n aprovizionare, ca urmare a problemelor financiare);
c) - angajaii i organizaiile sindicale sunt orientate spre securitatea locurilor de munc i
negocierea salariilor; au nevoie de informaii financiare la nivelul firmei i la cel al ramurii n
cadrul negocierilor sau pentru a previziona niveluri viitoare ale omajului i ale salarizrii
3. STATUL
a) - fiscul asigur o parte semnificativ din venituri prin impozitarea firmelor;
b) - guvernul i organizaiile cvasi-guvernamentale trebuie s configureze politicile
economice, s conduc economia i s monitorizeze anumite zone economice; prin agregarea
informaiilor economico-financiare de la nivel microeconomic, Guvernul poate evalua corect
sntatea i performanele sectoarelor economice i poate aprecia feed-back-ul ;
c) - autoritile locale au ca principal interes industriile, care sunt primordiale n zona
pe care o administreaz, avnd ca scop s asigure niveluri ridicate de performan economicofinanciar n zona de autoritate, inclusiv prin utilizarea prghiilor de care dispune (emisiunea
de obligaiuni, acordarea de faciliti, atragerea investitorilor).

4. ALI UTILIZATORI
a) - managementul firmei utilizeaz frecvent analiza propriilor rezultate i performante
financiare prin raportare la situaia industriei i a principalilor concureni pentru a-i localiza
propria poziie;
b) - organizaiile profesionale : unul dintre scopurile acestora este s reduc amestecul
statului n activitile profitabile;
c) - analitii i consultanii se regsesc adesea n categoriile prezentate anterior, fie ca
firme de consultant pentru furnizorii de capital, fie ca agenii de rating care produc i
furnizeaz informaii economico-financiare;
d) auditorii;
e) publicul.

Cap.3. Obiectivele i funciile analizei economico-financiare

Analiza economico-financiar are ca obiectiv major realizarea unui diagnostic financiar.
Raiunea efecturii unui diagnostic al performanelor firmei poate avea la baz fie
situaia n care aceasta are disfuncionaliti, fie situaia ei este bun, dar se dore te
mbuntirea sa.
Analiza diagnostic nu se mrginete la radiografierea i aprecierea strii

diferitelor

fenomene, ci formeaz o parte din managementul strategic.

Radiografierea poate fi realizat de:
conducerea firmei prin cadre abilitate ale acesteia;
de specialiti externi;
de echipe mixte formate din specialiti interni i externi.
Diagnosticul presupune:
stabilirea problemelor supuse analizei;
asigurarea informaiilor pe care le necesit;
prezentarea rezultatelor ntr-un raport n care se reflect: obiective, stri, aprecieri,
recomandri.
Problema diagnosticului se pune cel mai adesea n interiorul firmei
(diagnostic financiar intern), avnd ca obiective:

 stabilirea situaiilor de dezechilibru financiar;

identificarea cauzelor care le-au generat;
stabilirea msurilor de remediere.
Diagnosticul intern abordeaz probleme ca:
maximizarea valorii firmei;
rentabilitatea;
structura i valoarea patrimoniului;
riscul de faliment;
solvabilitatea;
lichiditatea etc.
Pentru luarea unor decizii, partenerii externi ai firmei se bazeaz pe analiza economicofinanciar (diagnostic financiar extern).
Analiza este fcut pe baza:
bilanului;
anexei la bilan;
contului de profit i pierdere;
reglementrilor legale;
informaiilor din evidenta contabil, statistic i operativ a firmei.
Din analiz va decurge obinerea unui sistem de indicatori astfel:
-Indicatori de rezultate
-Indicatori de rentabilitate
-Indicatori de analiz patrimonial
-Indicatorii privind riscul:
economic
financiar
de faliment
Funciile analizei economico-financiare
Funcia de diagnoza i reglare a analizei are un rol important n ntregul proces de
comand i corecie a modului de funcionare a mecanismului dinamic al agenilor economici.
O sarcin important a analizei economico-financiare este ndeplinit prin manifestarea
funciei de gestiune eficient a patrimoniului i capitalurilor . Aceast funcie acioneaz n
sensul canalizrii eforturilor manageriale pentru mbuntirea continu a activitii

economico-financiare, creterea performanelor financiare, ntrirea sistemului de eviden,

expertizare i auditare financiar intern. Analiza economico-financiara, prin modul n care
este efectuat ndeplinete i o funcie de realizare a conexiunii agentului economic cu
mediul exterior. Se remarc n contextul aciunii acestei funcii, ca orice agent economic
ntreine o strns interdependen cu sistemul financiar prin fiscalitatea la care i sunt supuse
rezultatele, cu sistemul bancar prin funcionarea unor conturi de disponibilit i bneti la
bnci, sau prin solicitarea unor credite bneti, cu bursele de valori, precum i cu partenerii
economici de pia, ageni economici sau consumatori finali.
Utilitatea analizei economice la realizarea procesului decizional al conducerii este
conturat, de asemenea, prin manifestarea funciei de informare. Aceasta funcie se
concretizeaz n transmiterea ctre conducerea agentului economic a unor rapoarte de analiz
cu coninut informativ economico-financiar, specifice ca structur i profunzime de detaliere,
n funcie de nivelul ierarhic ctre care sunt destinate.

Cap.4. Coninutul procesului de analiza economico-financiar

Analiza economico-financiar parcurge drumul invers pe care l realizeaz evoluia
fenomenului respectiv. Ea pornete de la un rezultat i caut s evidenieze factorii i
elementele care au contribuit la realizarea acestuia.
Coninutul analizei presupune parcurgerea urmtoarelor ETAPE :
1. fixarea obiectului analizei
= const n identificarea anumitor fapte, fenomene, rezultate care se exprim sub forma
indicatorilor economico-financiari;
= delimitarea obiectului se face n timp i spaiu, cantitativ i calitativ, utiliznd anumite
metode de evaluare i calcul.
2. stabilirea elementelor, factorilor i cauzelor fenomenului studiat
= descompunerea n elemente presupune o analiz structural, factorii se stabilesc n
mod succesiv, trecnd de la cei cu aciune direct, la cei care acioneaz indirect (prin
intermediul celor cu o aciune direct pn la stabilirea cauzelor finale).

3. determinarea relaiilor de condiionare dintre fiecare factor i fenomen realizat, respectiv

a relaiei cauz-efect
= aceste relaii se refer att la elemente, respectiv la factori, pe de-o parte, i fenomen pe de
alt parte, ct i la raporturile dintre elemente sau dintre factori;
= n acest scop este necesar a se determina relaia cauz-efect, respectiv raporturile de
condiionare dintre factori.
4. msurarea (cuantificarea) influenelor diferitelor elemente sau factori asupra
fenomenului analizat
= n aceast etap intervine analiza cantitativ cu scopul msurrii influenelor,
dimensionrii rezervelor interne, aprecierii ct mai exacte a rezultatelor.
5. sinteza rezultatelor analizei
= constituie etapa stabilirii concluziilor i a aprecierilor asupra activitii desfurate,
elaborarea msurilor, respectiv a deciziilor menite a contribui la utilizarea optim a factorilor
de producie, la obinerea unor randamente maxime, a utilizrii acestora n vederea asigurrii
marjei concureniale, a fiabilitii ntreprinderii.
Se constat c, pentru cunoaterea esenei fenomenului cercetat, este necesar
descompunerea acestuia pe elemente componente, fiecare element fiind analizat n funcie de
factorii care-l condiioneaz pn la stabilirea cauzelor finale. Odat cunoscute cauzele, se
ntreprind msuri pentru desfurarea sau evoluia normal a fenomenului. Descompunerea n
factori se face pe trepte, se trece de la factori mai puin compleci, pn se ajunge la factorul
simplu care nu mai poate fi descompus. n felul acesta se iau n considerare i factorii de ordin
structural care acioneaz n cadrul sistemului de legturi cauzale.

Bibliografie
1. MARIANA-ELENA BALU
ANALIZA ECONOMICO-FINANCIAR
Teorie i aplicaii practice
Ediia a II-a