Politica financiar nu se rezum la luarea deciziilor de investire i de finanare, dei acestea

snt aspecte importante. Politica financiar exprim totodat, condiiile financiare de adaptare
a ntreprinderii la realitile nconjurtoare sub aspecte diverse i mai ales din punctul de vedere
al ritmului i modalitilor de cretere a capitalului, modalitilor de finanare, de utilizare
a surplusului existent n anumite perioade, ct i de organizarea structurii puterii, respectiv,
a conducerii n exterior.
Elaborarea unei politici financiare privete determinarea nevoilor de finanare pentru o perioad
de timp anumit, alegerea unei variante de ndatorare adic a unei modaliti de finanare prin
fonduri proprii sau credite, precum i raportul ntre nevoile finanate pe termen scurt sau pe
termen lung.
Politica de credit
Politica de credit reflect politica bncii centrale dintr-o ar care urmrete
asigurarea echilibrului general economic.
Obiectivele politicii de credit vizeaz utilizarea deplin a forei de munc, stabilitatea
preurilor, echilibrarea balanei de pli, dar i mbuntirea structurii diverselor sectoare de
activitate.
Scopul politicii de credit este de a influena fluxul cheltuielilor prin sporirea mijloacelor
lichide ale bncilor comerciale i deci, a capacitii acestora de creditare, n vederea creterii
capacitii de plat a agenilor economici creditai.
Prin politica de credit nu se realizeaz o influenare direct a fluxului cheltuielilor; ea nu poate
dirija singur evoluia economiei pentru urmtoarele dou motive:

n primul rnd, politica de credit poate modifica doar volumul cheltuielilor globale pe
economie, pe ramuri, dar nu poate modifica repartiia cheltuielilor ntre diferite entiti
economice;

n al doilea rnd, trebuie de spus c exist inevitabil un anumit decalaj dintre msurile
de politic de credit i efectele lor vizibile asupra cheltuielilor. In aceste condiii, politica
de credit creeaz doar un cadru mai favorabil sau mai puin favorabil creterii economice, la
care trebuie adugate iniiativa i deciziile agenilor economici, ca i condiiile legate de politica
fiscal a statului sau alte constrngeri administrative.
Instrumentele uzuale ale politicii de credit snt:

Plafonarea creditelor;

Politica dobnzilor;

Prin intermediul acestor instrumente se poate stimula sau descuraja multiplicarea creditului
att la nivelul bncilor, cit i al opiunilor agenilor economici.
Tot ca un instrument de politic de credit, dar de ast dat inter bancar, poate fi neleas
atitudinea bncii centrale de majorare sau diminuare a rezervelor bncilor comerciale inute n
cont la banca central. Mrind rezervele, se influeneaz asupra lichiditii bncilor comerciale
i prin urmare, asupra posibilitilor de creditare a agenilor economici.
Creditul bancar este forma cea mai extins de credit. El poate fi acordat att de bnci, ct i de
instituii financiare i de credit i acoper orice scop al debitorului, n condiiile stabilite cu
banca.
Ca atare exist o mare diversitate de credite bancare care se deosebesc ntre ele dup
obiectul creditului. Dup garania oferit, dup sezonalitate i alte criterii, de care vom vorbi.
Creditul bancar realizeaz 2 funcii:
Redistribuirea fondurilor temporar disponibile
Funcia de emisiune monetar.
Politic de credit a bncilor constituie totodat i politica lor de emisiune, ntruct
creditul acordat de bnci este sursa unor mijloace bneti suplimentare pentru agenii
economicii, contribuind la realizarea unor corelaii ntre masa banilor n circulaie i nevoile
productive.
Dac plusul de mijloace bneti cerut de dezvoltarea economic nu poate fi acoperit prin
funcia de redistribuire a creditului, el poate fi complectat prin lrgirea creditului pe calea
crerii de noi mijloace bneti

a)
b)
c)
d)

Politica de credit a ntreprinderii este format din 4 elemente: perioada de credit, reducerile
oferite pentru o plat rapid, standardele de credit i politica de ncasri.
Creditul bancar este creditul acordat de ctre bncile comerciale ntreprinderilor sub form
bneasc, este rambursabil i purttor de dobnd. Modaliti tehnice de creditare a activitii
ntreprinderilor sunt multiple:
credite pentru cheltuilei curente. Se acord pentru finanarea stocurilor de materii prime i
materiale, energie, combustibil , necesare finalizrii i realizrii produselor i marfurilor.
Termen de acordare max. 180 zile
credite pentru stocuri i cheltuieli sezoniere. Se acord agenilor economici cu caracter
sezonier de producie pentru acoperirea necesarului de finanare a stocurilor de mrfuri prime
i materiale, care au o durat de consum maimare de 3 luni, dar nu depete un an.
Credite pentru importul i exportul de produse. Se acord n baza contractelor ncheiate de
desfacere n care sunt stipulate: cantitatea, felul mrfii; condiii i grafic de livrare; pre de
livrare.
Credit pentru obiecte de investiii: se acord pentru achiziionarea de maini i utilaje
destinate lucrrilor din agricultur, industrie, transport.
Credit comercial este creditul pe care i-l acord ntreprinztorii la vnzarea mrfurilor sub
forma amnrii plilor. El poate fi acordat att de ctre furnizor cumprtorului sub form de

materii prime i materiale , ct i de ntreprindere furnizorului sub form de avans pentru ai

crea acestuia podibiliti financiare de a exercita comenzi.
Creditul public o surs indirect de finanare a agenilor economici.(creditori pot fi
ntreprinderile, pers.fizice ce dispun de mijl.bneti; debitori pot fi: statul, casele de economii,
ntrepr.mari)
Politica de dividende i caracteristica ei
Politica de dividend- hotrrea adunrii generale a acionarilor privind distribuirea profitului
net ntr plata dividendelor i finanarea viitoare a ntreprinderii, ea influeneaz imaginea
ntreprinderii i politica sa de finanare. O rat mai mare de distribuire a dividendelor va
conduce la scderea autonomiei financiare, la creterea gradului de ndatorare, respectiv lva
crete riscul de insolvabilitate al ntreprinderii.
Politica de divident este influenat de 3 categorii de factori:
1.
Situaia financiar a ntrepinderii i anume:
-de nivelul lichiditii ntreprinderii
-de nivelul profitului net
-de rata ndatorrii
2. Preferinele acionarilor; politica de dividend susinut de societatea pe aciuni trebuie
s in cont de nevoile de dividende ale acionarilor.
3. Influenele pieii:
-rata dobnzii
-cererea la produsele oferite de ntreprindere
-preul factorilor de producie.
14. Tipuri de politic de dividende i efectele acestora asupra capacitii de autofinanare
-politica de participare direct, presupune o rat relativ constant de acordare a dividendului din
profit.
-politica de stabilizare sau de pruden, asigur un dividend constant sau o rata constant de
cretere anual a dividentului, indiferent de variaia mrimii profitului obinut.
-politica rezidul mrimea dividendului depinde de deciziile de investiii i de finanare a
ntreprinderii.
15. Tipuri de politic de dividende i efectele acestora asupra valorii de pia a ntreprinderii
n practica societilor comerciale pe aciuni s-au conturat trei tipuri de politic a dividendelor:
1. Politica rezidual de dividend const n distribuirea drept dividend a unei sume care rmne
disponibil dup acoperirea nevoilor de finanat, adic mai nti se acoper cheltuielile
investiionale si
apoi plata dividendelor.
2. Politica ratei constante presupune aplicarea de ctre societatea comercial, an de an, a unei
proporii fixe a dividendelor n raport cu profitul total.
3. Politica sumei constante presupune plata din profitul net sub form de dividende a unei sume
constante ctre acionari indiferent de mrimea profitului.

16. Formele de plat a dividendelor, modul de calcul i procedurile de plat a acestora

Dividendele sunt pli periodice de numerar fcute de ntreprindere acionarilor ca o rsplat a
contribuiei lor la formarea capitalului propriu.
-in bani: aceast form de plat se folosete n cazul n care ntreprinderea dispune de
lichiditi suficiemte att pentru achitarea obligaiunilor de plat fa de creditori, ct i
pentru plata dividendelor.
-n aciuni: este practicat de SA care doresc s-i pstreze lichiditile sau nu dispun, pentru a
face plata n bani.n aceste situaii se emit noi aciuni, distribuindu-se fiecrui acionar
coresunztor volumul dividendelor cuvenite;
- n natur: o form de plat a dividentelor mai rar ntlnit , care se aplic doar cu acordul
acionarilor, dac mrfurile prouse prezint interes pentru acionari.
Instrumentele de realizare a obiectivelor politicii financiare:
1

Instrumente operationale (titluri financiare: actiuni, obligatiuni, profit imprumutul;

metode si tehnici de derulare a activitatii financiare: autofinantare, creditare etc.);
2 Instrumente functionale (documente de previziune financiara, de gestiune financiara, de
analiza si control financiar (bugetele intrprinderii, bilantul contabil, raportul privind
rezultatele financiare, raportul privind fluxul mijloacelor banesti)).
Activitatea economica a oricarei intreprinderi comporta riscuri. Riscul este posibilitatea ca
un anumit eveniment nefavorabil sa aiba loc. Principalele riscuri ce pot aparea la nivel de
intreprindere sunt:
Riscul economic, cauzat de natura operatiunilor effectuate de intreprindere, factorii
determinanti fiind:
-

sensibilitatea vinzarilor fata de fluctuatiie generale economice;

gradul de competitie si marimea firmei;levierul operational;
variatia pretului de intrare;
abilitatea de a ajusta preturile de iesire.
Riscul financiar incapacitatea intreprinderii de a face fata obligatiilor de

plata catre creditori, iar la un volum mare al datoriilor acesta poate deveni insolvabil.