Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Revista Valoarea Oriunde Este Ea NR 08
Revista Valoarea Oriunde Este Ea NR 08
Q3
Nr. 8
09.2015
OR IUNDE ESTE EA
Revist publicat de ctre ANEVAR Asociaia Naional a Evaluatorilor Autorizai din Romnia
Raport de activitate
persoane fizice
i firme - ANEVAR 2014
pag. 18
Raportare din Baza
Imobiliar de Garanii (BIG)
pag. 30
CUPRINS
28 Opera de art particulariti
ale procesului de evaluare
Spre deosebire de bunurile curente, opera de art i,
prin extensie, obiectele colecionabile, nu pot fi evaluate
dect dup ce, n prealabil, li s-a stabilit autenticitatea.
De PAVEL UAR
05 Editorial
De la ultima apariie a revistei s-au petrecut mai multe
evenimente ce au adus un plus de imagine Asociaiei:
Congresul Internaional cu tema Hot Topics in Valuation, organizat la Bucureti mpreun cu Grupul European al Asociaiilor de Evaluatori (TEGoVA)...
De RALUCA LICARU
De BRADFORD K. KUHN
48 Nonsensul concurenei
De PETER T. CHRISTENSEN
ANUNURI
Publisher:
ANEVAR
Coordonatori proiect:
Raluca licaru
Redacia:
ANEVAR
Cu sprijinul IROVAL
DTP:
www.dtpdesign.ro
Advertising Sales:
Raluca licaru
tel.: 0722 53 44 90
raluca.slicaru@anevar.ro
Fotografii:
Timi licaru;
Dreamstime.com
Sunt interzise reproducerea, arhivarea sau transmiterea n orice form sau prin orice mijlocelectronic, mecanic, prin fotocopiere saunregistrareaconinutului acestei publicaii, integral sau parial, fr acordul prealabil scris al ANEVAR.
Punctele de vedere exprimate n revista Valoarea, oriunde este ea reprezint opinia autorilor i nu angajeaz ANEVAR. Punctul de vedere oficial al ANEVAR se exprim n documente adoptate i aprobate de ctre organele sale de conducere. ANEVAR
nu i asum responsabilitatea i nu garanteaz pentru produsele i/sau serviciile promovate n revista Valoarea, oriunde este ea. ANEVAR nu garanteaz corectitudinea datelor i informaiilor prezentate, chiar dac acestea au fcut obiectul unui
proces riguros de verificare. Revista Valoarea, oriunde este ea are scopuri educative i de informare, ns ANEVAR prin intermediul acestei publicaii nu furnizeaz servicii de consultan n domeniile: evaluare, contabilitate sau juridic.
VALOAREA
EDITORIAL
Dragii mei,
D
RALUCA LICARU,
Editor coordonator
m tot vorbit pn
acum de preconizatele msuri din
Codul fiscal referitoare la
schimbarea sistemului de
impozitare a cldirilor, msuri care au i devenit funcionale odat cu promulgarea
noului Cod fiscal de ctre
preedintele Romniei.
VALOAREA
ntrebri generale
1 Care sunt principalele modificri prevzute n noul Cod fiscal n comparaie cu varianta
anterioar, referitoare la impozitul pe cldiri?
Principalele modificri prezentate n Titlul IX pot fi ncadrate n
dou categorii:
a. Valoarea fiscal a cldirilor nu mai
are legtur direct cu valoarea
contabil. Altfel spus, valoarea
impozabil va fi utilizat de
ctre contribuabili doar n relaia
cu autoritile fiscale, fr ca
aceasta s mai fie nregistrat n
situaiile financiare ca n prezent.
Reamintesc faptul c valoarea
fiscal, pn la intrarea n vigoare
a noului Cod fiscal, o reprezint
valoarea de inventar a cldirilor
nregistrat n situaiile financiare
ale contribuabililor.
ADRIAN VASCU,
Preedinte ANEVAR 2014-2015,
MAA, MRICS, REV, Senior Partner VERIDIO
Cred c soluia
posibil este clarificarea unitar a
tuturor aspectelor legate de noul sistem,
de ctre toi actorii implicai: evaluatori,
autoriti locale i contribuabili. Dac
va exista de la nceput o nelegere i o
practic unitar exist anse foarte mari
ca sistemul s fie implementat cu succes.
Discuiile comune, precum i comunicrile scrise comune, vor reprezenta un
sprijin semnificativ.
responsabilitatea
nu are practic limit. n
aceste condiii, independena
evaluatorului este decisiv i ea
va trebui respectat n primul rnd de
ctre evaluator i apoi de ctre contribuabili i, nu n ultimul rnd, de ctre
autoritile locale. n general, poziiile
n care se afl contribuabilul i autoritile fiscale sunt n opoziie. Primii vor
urmri ca valorile fiscale s nu fie prea
VALOAREA | Q3 2015
ntrebri formulate
de ctre evaluatori
7 Care este data evalurii
n cazul evalurii pentru
impozitare?
Pentru persoanele juridice care dein cldiri nerezideniale, data evalurii
este clar prevzut n noul Codul fiscal
ca fiind 31 decembrie a anului anterior.
8
VALOAREA
29 Se va modifica impozitul
pe cldiri pentru sediile
declarate ale PFA?
De cele mai multe ori aceste tipuri
de cldiri se vor ncadra n categoriile de cldiri cu utilizare mixt. Nu ar
trebui s existe nicio modificare fa
de situaia anterioar dac sediile declarate nu atrgeau cheltuieli cu utilitile care s fie deduse de ctre PFA.
Dac acestea vor fi n continuare n
sarcina PFA, atunci e posibil ca impozitul s creasc i persoana fizic
s apeleze la un evaluator autorizat
pentru stabilirea valorii impozabile.
30 Care va fi valoarea impozabil
a cldirilor nerezideniale aparinnd persoanelor fizice pentru 31 decembrie 2015?
n majoritatea situaiilor (exceptnd cldirile noi) valoarea impozabil
n acest caz va fi cea rezultat pe baza
unui raport de evaluare realizat de ctre un evaluator autorizat.
31 Care este data evalurii n
cadrul rapoartelor de evaluare
realizate pentru cldirile
nerezideniale aparinnd
persoanelor fizice n cazul
evalurilor pentru impozitare?
Codul fiscal nu prevede o dat
anume. Sper ca prin norme aceast
Interviu
Activitatea de evaluare
este o piatr de temelie
n economia de pia
Interviu cu Gheorghe Bdescu,
Preedinte ANEVAR 1992 - 2001
Iat-ne la aproape un
sfert de secol (23 de ani),
de la primii pai pe care
i-ai fcut n a pune bazele Asociaiei de astzi.
Cum descriei contextul
de atunci i oportunitatea
de a dezvolta o profesie
practic inexistent la acea
dat n Romnia?
De fapt, aceast preocupare pentru activitatea de evaluare a nceput
n 1990, imediat dup revoluie. Deci
sunt mai bine de 23 de ani. Totul a
nceput dup o discuie cu un coleg
de-al meu, dl. Fota, care este acum
profesor la Universitatea din Craiova. Discutnd despre activitatea de
evaluare, mi-am dat seama c aceasta este o piatr de temelie n economia de pia. Deoarece economia de
pia liber nseamn schimb de bunuri i nainte de a face acest schimb,
att vnztorul ct i cumprtorul,
trebuie s tie care este valoarea bu12 VALOAREA
Interviu
Interviu
Instruirea permanent
este unul din factorii ce
contribuie la ntrirea calitii activitii de evaluare, dar i percepia pozitiv a utilizatorilor finali
fa de profesie?
Da, acesta a fost unul din punctele forte ale ANEVAR. Pregtirea
De la englezi ai preluat
modelul Comisiei de Etic
i Disciplin?
Da, analiza prealabil, adic s fie
chemat evaluatorul la discuii, precum i toate procedurile care sunt de
tip meta judiciar. Am dorit s avem
aceleai proceduri, dar fr puterea
juridic a actului de justiie, ca s
evitm abuzurile.
Am nvat din Anglia, de la
RICS, de aceste proceduri disciplinare. n revista lor public toate speele,
n rezumat, sanciunea i abaterea, ce
a nclcat etc. Dar la ei se i pltesc
amenzi, spre deosebire de practica
noastr. Acolo evaluatorii sancionai pltesc i cheltuieli de judecat.
Comisia lor nu este pe baz de voluntariat, iar cheltuielile erau suportate de ctre vinovat.
Interviu
Ce ne putei spune
despre reglementarea
profesiei?
Acum trei ani, dl. Adrian Vascu a
venit la mine cu ideea reglementrii.
Am spus atunci c nu sunt pentru,
dar nu o s fiu nici mpotriv. Am
stat deoparte pentru c am considerat c suntem mpotriva curentului
cu demersul acesta al reglementrii.
UE fcuse un studiu n fiecare ar,
referitor la dereglementare profesional. Acesta era trendul atunci, dar
dup criza economic, i-au schimbat i ei punctul de vedere. Cnd s-a
ajuns la varianta a 2-a sau a 3-a de
act normativ, am vzut c de fapt se
preluase statutul ANEVAR i fusese
transformat n lege.
ANEVAR era recunoscut de public, ca i acum. n schimb, a crescut responsabilitatea, ceea ce nu e
ru. nainte, Standardele ANEVAR
nu erau obligatorii. Dac scriau n
rapoarte c au respectat Standardele
ANEVAR i nu era adevrat, cel mult
puteai spune c a indus n eroare clientul. Acum ns s-a schimbat situaia. Pentru Asociaie este btaie de cap
mai mare, dar i ncrederea publicului
este n cretere. Atta vreme ct deciziile luate de ANEVAR vor fi corecte
i n folosul publicului, nu va interveni
nimeni. Avantajul este creterea calitii, dar responsabilitatea este deja mai
mare. Cursurile, de asemenea, sunt
obligatorii, nu te mai joci cu ele.
Despre BIG
ce prere avei?
Este o ncercare foarte bun de a
aduna informaii despre activitatea
de evaluare. Sunt rezultatele evalurii, nu sunt date de pia. Din aceste
date se pot face nite analize care s-i
ajute pe evaluatori. Peste un numr
de ani vom vedea ce valori obineau
evaluatorii n 2015. Este n avantajul
Interviu
Despre examenul
pentru dobndirea
calitii de expert judiciar
ce prere avei?
Este un lucru normal faptul c
Ministerul Justiiei a hotrt ca membrii ANEVAR s dea examen specific
pentru dobndirea acestei caliti. E
formula care s-a mai ncercat i acum
civa ani. Pe msur ce va crete numrul acestora, vor iei din sistem cei
care nu sunt membri ANEVAR.
Ce ar trebui fcut
pentru a-i informa
i pe judectori?
ANEVAR a pornit acest demers,
organiznd i participnd prima dat
la un curs cu magistraii de la Cluj i
poate c vor fi i ei doritori s continue. Noi am luat mereu iniiativ, dar
uneori a fost n zadar. La fel a fost i cu
experii judiciari. A fost o opoziie din
partea Ministerului Justiiei, din partea
Biroului de Expertize.
Vorbii-mi i despre
importana Eticii n
aceast profesie.
Un lucru important este cu siguran creterea elementului de etic.
Adic se va da o mai mare importan
n profesie eticii. E o micare general.
La RICS, dac nu rspunzi bine la subiectele de etic, eti respins. Poi s tii
tu orice, dac i-au dat un caz de etic i
nu l-ai rezolvat corect, ai picat. i la noi,
la ANEVAR, n rapoartele comisiei de
disciplin, mai toate problemele sunt
de etic. i cred c acesta va fi un factor din ce n ce mai important, pentru
c reprezint i un element de ncredere a publicului. n legtur cu viitorul
profesiei, ct vreme avem economia
Interviu
Aici includei i
verificarea de evaluri?
Da, dar nu orice fel de verificare.
Verificarea pentru apartamente va fi
una de care poate uneori nici nu va fi
nevoie. Restul verificrilor vor fi o problem - o fabric ntreag sau mai tiu
eu ce. Unii vor rmne pe rezideniale.
Cei care sunt dispui s nvee, s studieze, s i bat capul, se vor canaliza pe
serviciile profesionale.
V implicai n activitatea
de zi cu zi a firmei?
Aproape. Nu mai fac lucrri. Sunt
consilier, n principal. Elena, fiica mea,
a preluat conducerea firmei.
Ce avei n plan
pentru viitorul apropiat?
Pe 17 septembrie voi susine la Sofia o prezentare complet nou pe tema
Etica n activitatea de evaluare, pornind de la jurmntul lui Hipocrate.
Mi-a luat ceva timp s scriu o lucrare
care s fie i o noutate. Am folosit i
ase cazuri, care vor fi dezbtute n cadrul conferinei. S vedem ce soluii se
vor gsi. Eu am soluiile i sunt curios
dac rezolvrile vor coincide.
foto 1
VALOAREA | Q3 2015 17
A.
parcursul anului 2014, ponderea lucrrilor de evaluare n funcie de specializare i de scopul evalurii, precum i
cifra de afaceri n funcie de specializare
i cifra de afaceri.
Statistici generale pe ar
Indicatori
PERSOANE FIZICE
FIRME
1.424
327
42.936
119.104
33.629.188
99.679.473
7.642.997
22.654.425
30.297.422
* 1 Euro = 4,4 lei
18 VALOAREA
B.
Jude
Nr. persoane
fizice/ firme
raportoare
Numr lucrri
evaluare
Pondere lucrri
(%)
Cifr de afaceri
(RON)
Cifr de afaceri
(EURO*)
Cifr de afaceri
(%)
PERSOANE FIZICE
Bucureti
176
5.650
13,2
4.479.474
1.018.062
13,3
Constana
65
2.730
6,4
2.185.677
496.745
6,5
Timi
63
1.973
4,6
1.889.669
429.470
5,6
Braov
70
2.621
6,1
1.627.789
369.952
4,8
Cluj
66
2.126
5,0
1.203.240
273.464
3,6
35,3
11.385.849
2.587.693
33,8
Total
FIRME
Bucureti
98
56.420
47,4
56.135.508
12.758.070
56,32
Cluj
13
14.139
11,9
15.321.280
34.82.109
15,37
Constana
13
3.232
2,7
2.509.617
570.368
2,52
Braov
11
2.060
1,7
2.438.706
554.251
2,45
Timi
20
3.188
2,7
2.442.018
555.004
2,45
66,4
78.847.129
17.919.802
79,11
Total
60%
50%
56.32%
40%
30%
20%
10%
0%
13.30%
Bucureti
6.50%
2.52%
Constana
5.60%
2.45%
Timi
Persoane izice
15.37%
4.80%
2.45%
Braov
Firme
3.60%
Cluj
VALOAREA | Q3 2015 19
C.
Specializare
PERSOANE FIZICE
FIRME
PERSOANE FIZICE
FIRME
EPI
87,82
90,59
37.709
107.901
EI
1,32
1,07
566
1.271
EBM
10,35
7,52
4.403
8.961
EIF
0,60
0,81
259
969
TOTAL
100,00
100,00
42.936
119.104
100%
90%
80%
87.82%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
20 VALOAREA
EPI
1.32% 1.07%
EI
Persoane izice
10.35%
7.52%
EBM
Firme
0.60%
0.81%
EIF
D.
Specializare
Persoane fizice
Firme
Persoane fizice
Firme
EPI
88,11
77,55
6.734.286
17.568.078
EI
2,86
12,20
218.434
2.763.098
EBM
8,70
9,41
664.609
2.130.846
EIF
0,34
0,85
25.669
192.404
TOTAL
100,00
100,00
7.642.997
22.654.425
* 1 Euro = 4,4 lei
100%
90%
80%
70%
88.11%
60%
50%
40%
30%
20%
12.20%
10%
0%
EPI
2.86%
EI
Persoane izice
8.70% 9.41%
EBM
Firme
0.34%
0.85%
EIF
VALOAREA | Q3 2015 21
E.
Scopul evalurii
PERSOANE FIZICE
FIRME
PERSOANE FIZICE
FIRME
Garantarea
mprumuturilor
25,98
77,67
11.156
92.513
Fuziuni, achiziii,
delistare
0,52
0,88
224
1.044
Expropriere
0,28
0,05
122
60
Raportare financiar
30,52
7,94
13.104
9.458
Instane judectoreti
5,71
NA
2.450
NA
Alte scopuri
36,98
13,46
15.880
16.026
TOTAL
100,00
100,00
42.936
119.104
90%
80%
70%
77.67%
60%
50%
40%
30.52%
30% 25.98%
20%
10%
0%
22 VALOAREA
Garant.
mprum.
36.98%
Expropriere
Persoane izice
7.94%
Rap. inan.
Firme
5.71%
NA
Instane
13.46%
Alte
F.
Scopul evalurii
(%)
PERSOANE FIZICE
FIRME
PERSOANE FIZICE
FIRME
Garantarea
mprumuturilor
16,16
52,86
1.235.111
11.976.200
Fuziuni, achiziii,
delistare
0,80
8,07
60.911
1.828.271
Expropriere
0,42
0,16
31.886
36.285
Raportare financiar
37,49
20,22
2.865.172
4.581.178
Instane judectoreti
6,73
NA
514.345
NA
Alte scopuri
38,41
18,68
2.935.572
4.232.490
TOTAL
100,00
100,00
7.642.997
22.654.425
* 1 Euro = 4,4 lei
60%
50%
52.86%
30%
20% 16.16%
10%
0%
38.41%
37.49%
40%
Garant.
mprum.
20.22%
8.07%
0.80%
Fuziuni,
achiziii
0.42% 0.16%
Expropriere
18.68%
6.73%
Rap. inan.
Persoane izice
Firme
NA
Instane
Alte
VALOAREA | Q3 2015 23
Raportul de evaluare bunuri mobile (utilaje de panificaie) este ntocmit de un evaluator autorizat membru titular
ANEVAR, la solicitarea beneficiarului, n urma sechestrului aplicat pe bunurile societii care a formulat sesizarea.
Scopul evalurii l constituie vnzarea bunurilor i stingerea
creanelor fa de bugetul de stat.
Sesizarea a fost formulat de societatea cu bunurile sub
sechestru, prin administrator, cu privire la posibila svrire
a unei abateri disciplinare de ctre Evaluator, cu solicitarea
de a analiza dac RE este ntocmit conform Standardelor de
evaluare sau dac evaluatorul i-a depit atribuiile.
La sesizare au fost anexate Raportul de evaluare, fie tehnice i fotografii ale bunurilor, nota ncheiat ntre Beneficiar i reprezentantul societii care avea bunurile sechestrate,
procesul-verbal de sechestru pentru bunuri mobile n dosarul de executare.
24 VALOAREA
GHEORGHE V,
MAA, RICS, REV,
Preedinte al Comisiei de Etic i Disciplin
Dup primirea sesizrii, la CED a fost declanat procedura de cercetare disciplinar mpotriva evaluatorului
autorizat, conform prevederilor Regulamentului Comisiei
de Etic i Disciplin, aprobat prin Hotrrea Conferinei
Naionale a ANEVAR nr. 2/2012 (Regulamentul CED).
mobile i imobile;
3. Not ncheiet ntre Beneficiar i reprezentantul
societii care avea bunurile sechestrate;
4. Indice furnizat de ctre Institutul Naional de
Statistic;
5. Dosarul de lucru n original i n copie al RE (cu
fie calcul pentru abordarea prin pia i fie calcul
pentru abordarea prin cost).
Dup primirea
sesizrii, la
CED a fost
declanat
procedura
de cercetare
disciplinar
mpotriva
evaluatorului
autorizat,
conform
prevederilor
Regulamentului
Comisiei
de Etic i
Disciplin,
aprobat prin
Hotrrea
Conferinei
Naionale
a ANEVAR
nr. 2/2012
(Regulamentul
CED).
Din analiza
tuturor
aspectelor
cauzei
disciplinare
rezult c fapta
Evaluatorului
ntrunete
coninutul
abaterii
disciplinare
prevzut la
art. 12 alin.
(1) lit. b) din
Regulamentul
de organizare
i funcionare
al Asociaiei
Naionale a
Evaluatorilor
Autorizai din
Romnia,
aprobat prin
Hotrrea
Guvernului
nr. 353/2012
(Regulamentul
ANEVAR).
Din analiza tuturor aspectelor cauzei disciplinare rezult c fapta Evaluatorului ntrunete coninutul abaterii
disciplinare prevzut la art. 12 alin.
(1) lit. b) din Regulamentul de organizare i funcionare al Asociaiei Naionale a Evaluatorilor Autorizai din
Romnia, aprobat prin Hotrrea Guvernului nr. 353/2012 (Regulamentul
ANEVAR). n temeiul art. 19 alin.
(2) lit. c) i alin. (3) din Regulamentul
CED, raportul prealabil a fost naintat preedintelui CED cu propunerea
aplicrii sanciunii disciplinare avertisment cu aciune corectiv profesional, prevzut la art. 26 lit. b) din
Ordonana Guvernului nr. 24/2011
privind unele msuri n domeniul evalurii bunurilor, aprobat cu modificri prin Legea nr. 99/2013, cu modificrile i completrile ulterioare (O.G.
nr. 24/2011), asupra Evaluatorului,
pentru nerespectarea prevederilor pct.
2.4 lit. c) din Codul de etic al profesiei de evaluator autorizat, aprobat
prin Hotrrea Conferinei Naionale
nr. 1/2012 (Codul de etic), i anume: Evaluatorul autorizat trebuie s
aib cunotinele i abilitile necesare,
astfel nct s neleag i s utilizeze corect metodele i procedurile de
evaluare general recunoscute pentru
realizarea unei evaluri credibile; s
nu efectueze evaluarea ntr-o manier neatent sau neglijent, favoriznd
apariia de erori.
Propunerea CED de
soluionare a cauzei
pre deosebire de bunurile curente, opera de art i, prin extensie, obiectele colecionabile,
nu pot fi evaluate dect dup ce, n
prealabil, li s-a stabilit autenticitatea.
Chiar dac ndeplinete mare parte
din criteriile obiective, cum ar fi vechimea, starea de conservare, frecvena etc., faptul c nu este autentic i
anuleaz unui asemenea obiect orice
valoare, chiar i valoarea manoperei i a materialelor folosite, pentru
c acestea se irosesc pur i simplu i
nu propun o calitate superioar strii lor brute. Aadar, prima condiie
a unui proces corect de evaluare este
realizarea unei expertize complexe, o
radiografie pe ct posibil exhaustiv
a obiectului care cuprinde, n principiu, urmtoarele elemente:
28 VALOAREA
PAVEL UAR,
Expert evaluator, Preedinte AEEAR
Dup ce un asemenea document a fost ntocmit de ctre expertul evaluator sau de ctre un
expert care nu are i calitatea de evaluator, evaluarea este posibil, ndreptit i just. Este, ns,
necesar o precizare i anume aceea c evaluarea,
cota i preul nu nseamn acelai lucru. Evaluarea se refer la potenialul obiectului de art, pe
termen scurt, mediu sau lung, avndu-se n vedere dinamica pieei interne i internaionale pe
anumite module temporale. Cota este ordinul de
mrime, cu o constan rezonabil, care se refer
i la o medie a tranzacionrilor i a circulaiei
unui artist, dar i la un interval ntre un minim
Studiul istoric
i percepia
public au
ierarhizat
aproape
ireversibil civa
artiti naionali,
evaluarea fiind
obligat s in
cont de aceste
imponderabile
care au
devenit parte
constitutiv a
operei.
Studiul istoric i percepia public au ierarhizat aproape ireversibil civa artiti naionali, evaluarea fiind obligat s in cont
de aceste imponderabile care au
devenit parte constitutiv a operei. De ce este Grigorescu cel mai
bine vndut pictor romn, dup
ce criterii se face evaluarea a dou
sau a mai multe lucrri ale aceluiai autor, de ce sunt diferene ntre ele, uneori majore, de ce Ion
uculescu sau Corneliu Baba sunt
ntr-o ascensiune foarte rapid, de
ce o lucrare dintr-o anume perioad este mult mai valoroas, estetic
i comercial, dect una din alt perioad a aceluiai artist, iat doar
cteva ntrebri la care nu se poate
rspunde convingtor dect printr-o expunere mult mai extins i
mai aprofundat.
VALOAREA | Q3 2015 29
30 VALOAREA
VALOAREA | Q3 2015 31
32 VALOAREA
VALOAREA | Q3 2015 33
34 VALOAREA
VALOAREA | Q3 2015 35
ANDREI BOTI,
Vicepreedinte ROGBC,
Partener Fondator NAI Romnia
Standardul de Evaluare
SEV 340 (EVA 8) Evaluarea
bunurilor imobiliare i
eficiena energetic
Transfernd datele ecuaiei pe plan
autohton, Conferina Naional a adoptat, prin hotrrea nr. 2/20 martie 2015,
Standardele de Evaluare ANEVAR
2015, care prezint n premier aspecte generale privind evaluarea bunurilor imobile n contextul implementrii
Directivei privind eficiena energetic
(SEV 340). Acest standard se aplic n
cazul n care n evaluarea proprietilor
imobiliare se iau n considerare aspectele legate de eficiena energetic a cldirilor i, respectiv, impactul msurilor
ce urmeaz a fi luate de statele membre
conform Directivei privind performana energetic a cldirilor 2010/31/UE.
n situaia n care evaluarea se efectueaz ntr-un context n care construirea, vnzarea sau nchirierea cldirii
ctre un nou chiria sunt relevante,
evaluatorul ar trebui s consemneze n
raportul de evaluare clasa de performan energetic n care a fost ncadrat aceasta, necesarul anual de energie,
costul consumului anual de energie,
VALOAREA | Q3 2015 37
EVENIMENTE
Conferina
Hot Topics in Valuation
Grupul European al Asociaiilor de Evaluatori (TEGoVA) a organizat primul su Congres, mpreun cu ANEVAR, n data de 9
iulie 2015, la Bucureti.
Adrian Vascu
Tema evenimentului a fost Hot Topics in Valuation/ Subiecte de actualitate n evaluare, abordnd
probleme de importan deosebit, cu impact major pe pieele europene de evaluare a proprietilor,
n sectorul bancar i n domeniul reglementrilor
specifice, cum ar fi: Asset Quality Review, Valoarea
de Garantare a Creditului Ipotecar, Evaluarea Cldirilor Sustenabile i Verificarea Evalurii.
Akos Fischl
Conferina s-a desfurat n limba englez (cu traducere simultan n limba romn) i
a avut loc la Hotel Intercontinental Bucureti.
Congresul a fost transmis n direct i poate
fi urmrit accesnd linkul: www.privesc.eu/
Arhiva/62335/First-TEGoVA-Congress.
38 VALOAREA
EVENIMENTE
Jim Amorin
Jrg Quentin
Krzysztof Grzesik
Michael MacBrien
Silvia Cappelli
VALOAREA | Q3 2015 39
EVENIMENTE
Conferina Evaluarea
pentru garantarea
mprumutului
Adrian Vascu
Cristina Grigorescu
40 VALOAREA
EVENIMENTE
Dana Ababei
Irina Bene
J. Scott Robinson
Laureniu Stan
M. Lance Coyle
VALOAREA | Q3 2015 41
EVENIMENTE
ZIUA EVALUATORULUI
9 septembrie 2015
n seara zilei de 9 septembrie, Preedintele Fondator al ANEVAR,
dl. Gheorghe Bdescu, a fost premiat pentru ntreaga sa activitate
n slujba naterii i dezvoltrii profesiei de evaluator n Romnia.
42 VALOAREA
EVENIMENTE
VALOAREA | Q3 2015 43
Aspectul esenial
PRIMUL FACTOR:
UNITATEA DREPTULUI
DE PROPRIETATE
Testul unitii dreptului de proprietate prevede ca, pentru a fi considerat proprietate imobiliar expropriat, ntreaga proprietate trebuie s aib
acelai proprietar sau acelai grup de
proprietari, dei regula nu este imbatabil. Instanele judectoreti vor
ine cont de drepturile pariale de
proprietate i de cine controleaz diferitele drepturi de proprietate (de
exemplu, n cazul unor persoane juridice distincte care utilizeaz funcionari sau au membri similari).
BRADFORD K. KUHN,
Brad Kuhn este partener n cadrul firmei de
avocatur Nossaman, LLP, cu sediul n Irvine,
California, unde conduce Grupul de Evaluare
pentru Exproprieri. Are o vast i variat
experien n domeniul litigiilor imobiliare i
comerciale i ofer asisten clienilor pe
chestiuni privind utilizarea terenului, zonare,
aspecte de mediu i drepturi de proprietate,
precum i alte tipuri de litigii contractuale sau
legate de domeniul construciilor. Poate fi
contactat la bkhun@nossaman.com.
AL DOILEA FACTOR:
UNITATEA UTILIZRII
adaptabilitatea fizic a
proprietii pentru utilizarea ca
un tot unitar;
planurile proprietarului
cu privire la dezvoltarea
proprietii imobiliare;
AL TREILEA FACTOR:
CONTIGUITATEA FIZIC
Testul de contiguitate fizic impune, n general, ca proprietatea evaluat s fie contigu, deci nu separat
din punct de vedere fizic. Acest factor
este probabil factorul care conteaz cel
mai puin n instan, deoarece s-au
ntlnit cazuri n care s-a considerat
c parcelele sunt parte a proprietii
imobiliare supuse exproprierii, dei
erau separate de o strad, autostrad
sau de o alt barier fizic, atta vreme
ct exista o posibilitate de acces.
Prin urmare, n scopul determinrii proprietii imobiliare supuse
exproprierii, evaluatorii nu trebuie
s se simt descurajai dac dou
parcele nu se nvecineaz. Dac
exist un drum de acces ntre ele i
o posibilitate curent sau rezonabil
ca ele s se poat utiliza n mod unitar, se poate considera c cele dou
parcele separate din punct de vedeVALOAREA | Q3 2015 45
Interzicerea prin
reglementare a unor
utilizri o abordare
diferit
n situaia exproprierii directe,
mare parte din efort se concentreaz pe
ncercarea de a mri proprietatea imobiliar supus exproprierii, deoarece
aceasta constituie un mijloc prin care
proprietarul i asigur dreptul de primire a despgubirii pentru proprietatea imobiliar mai mare care i rmne
dup expropriere. Totui, dac evaluarea se efectueaz n contextul interzicerii unor utilizri (adic proprietatea nu
este preluat din punct de vedere fizic,
dar exist o disput dac nu cumva reglementrile impuse de instituia public merg prea departe cu interzicerea
utilizrii proprietii), abordarea poate
fi total diferit, deoarece determinarea
proprietii imobiliare supuse exproprierii influeneaz n mare msur
cuantumul despgubirii.
n cazurile de interzicere parial
a unor utilizri, Curtea Suprem a
Statelor Unite ale Americii a identificat trei factori determinani n stabilirea cuantumului despgubirii: 1)
impactul economic al regimului de
reglementare asupra reclamantului,
2) msura n care reglementarea a
afectat ateptrile bazate pe planuri
de investiii i 3) caracterul aciunii guvernamentale (Penn Central
Transp. Co. versus oraul New
York, 438 U.S. 104 (1978)).
Pentru a vedea cum anume
proprietatea imobiliar supus exproprierii influeneaz
cuantumul despgubirii conform acestui test, pornim de
la exemplul urmtor:
Un proprietar deine o
46 VALOAREA
Rezumat
Determinarea proprietii imobiliare supuse exproprierii constituie un
aspect fundamental, deoarece poate
influena semnificativ concluzia final
asupra valorii i stabilirea cuantumului despgubirii. Evaluatorii trebuie
s neleag semnificaia concluziei
asupra valorii parcelei rmase dup
expropriere, a felului n care instanele analizeaz dac proprietile trebuie sau nu considerate ca un ntreg
n scopul evalurii i cum comasarea
parcelelor poate afecta stabilirea cuantumului despgubirilor. Unele instane aplic reguli mai relaxate privind
unitatea dreptului de proprietate, unitatea utilizrii i contiguitatea fizic,
iar evaluatorii nu trebuie s aplice
standarde rigide prin care s se exclud una dintre cele mai bune utilizri
poteniale ale proprietii imobiliare.
VALOAREA | Q3 2015 47
Nonsensul concurenei
Capcanele clauzelor de neconcuren din contractele
de munc ale evaluatorilor
PETER T. CHRISTENSEN,
Peter Christensen este consilier general al
companiei LIA Administrators & Insurance
Services. Absolvent al Facultii de Drept
Berkley Boalt din cadrul Universitii de
Stat din California, lucreaz din 1993 ca i
consilier juridic. Este autor al blogului www.
appraiserlawblog.com. LIA ofer din 1977
asigurri de rspundere profesional i
informaii despre prevenirea pierderilor n
activitatea de evaluare, la nivel naional.
De luni de
zile i doreti
s lucrezi pe
cont propriu.
Ceva i spune
c patronii nu
te vor face
niciodat
asociat i,
ntr-adevr, ai
ridicat aceast
problem
acum doi ani.
ntr-adevr, ai ridicat aceast problem acum doi ani. Cnd ai deschis subiectul, patronii i-au spus: poate, n
viitor i i-au oferit n schimb un nou
contract de munc, cu un salariu de
baz mai mare i un bonus consistent
pentru activitatea de care rspunzi. Ai
acceptat, dar nu te simi mai aproape
de statutul de asociat.
Te-ai hotrt s pleci i s-i deschizi
propria firm i ai de gnd s ntrebi o
coleg, evaluator la aceeai firm, dac
o intereseaz s plece odat cu tine i s
se angajeze la noua ta firm. Activitatea
principal a firmei va fi evaluarea unitilor de ngrijire medical, dar te gndeti s lucrezi i n alte domenii.
Apoi, ieri, ai simit c i se taie
picioarele cnd ai recitit contractul
pe care l-ai semnat acum doi ani.
Seciunea Neconcuren stipula
urmtoarele:
O perioad de trei ani dup ncheierea relaiilor de munc cu firma, din voina prilor sau nu, cu sau fr motiv, ca
urmare a deciziei angajatului sau a Firmei, angajatul nu va
presta servicii de evaluare a unitilor de ngrijire medical
din statele Tennessee sau Kentucky, sau din California, din regiunile Los Angeles, Orange, Riverside, San Bernardino, San
Diego sau Ventura.
Stai aa! Proprietarii firmei de evaluare au dreptul legal
s nu te lase s evaluezi unitile de ngrijire medical din
sudul Californiei? Atunci este aproape imposibil ca noua ta
firm s mearg bine, pentru c n ultimii apte ani ai lucrat
exclusiv n acest domeniu de evaluare, iar clienii caut evaluatori cu experien. Nu vei reui s ctigi ct ctigi acum,
dac nu poi evalua unitile de ngrijire medical.
A doua zi de diminea te ntlneti cu un avocat i te
liniteti. Conform legilor statului California, este aproape
imposibil ca patronii firmei de evaluare s impun aplicarea
clauzei de neconcuren din contractul pe care l-ai semnat.
Este mpotriva legilor din California s i se interzic unui
fost angajat s devin concurent al fostului angajator. Dac te
gndeai s deschizi o firm ntr-un alt stat, s zicem, n Tennessee, te-ai fi gsit n cu totul alt situaie juridic sau cel
puin ai fi ajuns n instan, unde ar fi trebuit s plteti un
onorariu consistent unui avocat ca s-i gseasc o porti.
Neconcurena 101: Clauz general pentru evaluatori i firmele de evaluare. Multe firme de evaluare
anexeaz clauze de neconcuren la contractele de munc
sau de colaborare i este de neles de ce. Pentru c vor s
se pun la adpost fa de concurena viitoare a fotilor angajai, n care au investit timp i bani pentru a-i ajuta s se
perfecioneze i s se dezvolte i pe care i-au prezentat clienilor. Sunt i cazuri cnd firma nu vrea altceva dect s pun
opreliti concurenei de orice fel.
De regul, clauza de neconcuren face parte dintr-un
contract general de munc sau de colaborare, ns poate
face i obiectul unui contract specific, separat, de neconcuren. (Clauze de neconcuren se regsesc i n contextul parteneriatelor, companiilor LLC sau n contractele
de vnzare-cumprare ale societilor). Dac nu este formulat n termeni foarte generali, clauza de neconcuren este de regul limitat la o anumit perioad de timp,
anumite tipuri de activitate (nu orice serviciu de evaluare)
i zone geografice definite.
Fie c eti angajat, colaborator sau proprietar al unei firme de evaluare, este important s ai o nelegere elementar
a limitrilor i problemelor generate de prevederile privind
neconcurena.
Clauzele de neconcuren pot fi puse n aplicare n majoritatea statelor Totui, ele nu sunt de regul vzute cu
ochi buni de ctre instane, deoarece sunt considerate po-
Fie c eti
angajat,
colaborator
sau proprietar
al unei firme de
evaluare, este
important s
ai o nelegere
elementar
a limitrilor i
problemelor
generate de
prevederile
privind
neconcurena.
Majoritatea
statelor nu
specific ce
constituie
o perioad
rezonabil de
restricie, ns
vor considera
intervalul de
un an ca fiind
rezonabil; o
perioad de trei
ani este adesea
perceput ca
exagerat.
n viaa real,
firmele de
evaluare s-au
trezit parte
perdant pentru
c nu au pltit
evaluatorului
angajat sau
colaboratorului
ntreaga
recompens
stabilit prin
contract.
VALOAREA | Q3 2015 51
ontinum s prezentm i
n acest numr al revistei
Valoarea, oriunde este ea
setul de informaii de pia
utile att evaluatorilor, ct i
utilizatorilor rapoartelor de
evaluare. Prezentarea are dou pri.
Prima parte este legat de informaii corelate cu evaluarea proprietilor
imobiliare iar partea a doua este legat de informaii corelate cu evaluarea
ntreprinderii.
Vor fi prezentate sursele de informaii n fiecare caz n parte, astfel nct evaluatorii care vor utiliza aceste
informaii s citeze concret n raportul
de evaluare sursa pe care au utilizat-o.
Facem precizarea c aceste informaii
sunt asumate de ctre furnizorii acestora, singurii care pot fi citai n rapoartele de evaluare. Altfel spus, sursa de
informaii care trebuie citat nu este
revista Valoarea, oriunde este ea, ci
sursa este furnizorul informaiei.
Gsii mai jos premisele avute n
vedere la prezentarea informaiilor privind spaiile de birouri, centrele comerciale i spaiile industriale. Informaiile din tabelele anexate trebuie
interpretate strict n corelaie cu aceste premise.
n cazul informaiilor referitoare la
piaa imobiliar, pentru localitile la
care nu se fac referiri n coninutul tabelelor anexate, unde foarte probabil
volumul tranzaciilor imobiliare este
mai redus, evaluatorii vor avea n vedere informaiile locale i le vor corela
cu datele din tabelele de mai jos. De
exemplu, nivelul ratelor de capitalizare
nu poate fi mai mic dect valorile minime ale ratelor prezentate n aceste
tabele, cel mai probabil situndu-se
n jurul nivelului superior al intervalelor
referitoare la aceste rate.
52 VALOAREA
central
Piaa Victoriei
semicentral
periferic
2. CENTRE COMERCIALE
54 VALOAREA
3. SPAII INDUSTRIALE
i preul de tranzacionare/
preuri negociate.
CBRE Romnia
Segment de pia
Orae primare
(Iai, Cluj Napoca, Braov,
Timioara, Constana)
Bucureti
Orae secundare
(Sibiu, Craiova, Trgu Mure,
Ploieti, Piteti, Arad)
Spaii de birouri
-central: 18.5
-semicentral: 14.5-16.5
-periferie: 10
11 - 14
9 - 11
12,9%
Iasi: 8%
Cluj Napoca: 12%
Brasov: 12%
Timisoara: 8%
Constanta: 25%
15%-18%
7.50%
8,75 - 9,25%
9,5%
Centre comerciale
60
35 - 40
20 - 25
7.75%
8.75%
9 - 9,5%
Industrial
2,80 - 3,80
in functie de suprafata
7.80%
10 - 12%
n/a
8.75%
10 - 11%
10,5 - 11,5%
Colliers International
Segment
de pia
Indicatori
Chirie contractual
cldire clasa A
(eur/mp/lun)
Spaii de
birouri
Rata medie de
neocupare (%)
Bucureti
central
16 - 18
semicentral
14 - 16
periferic
8 - 13
medie pia
produse
primare
Rata de capitalizare
(%)
Centre
comerciale
Chirie contractual
pentru un spaiu de
100 mp la parter,
mod (eur/mp/lun)
Rata de capitalizare
(%)
Chirie contractual
medie clasa A (eur/
mp/lun)
Spaii
industriale
Rata medie de
neocupare (%)
Rata de capitalizare
(%)
56 VALOAREA
14,00%
7.5
- 7.75%
Orae primare
(Iai, Cluj Napoca, Braov,
Timioara, Constana)
10 - 14
9 - 13
Timioara, Iai
n/a
Cluj Napoca
n/a
Braov
n/a
n/a
interes foarte
limitat din partea
investitorilor i
transparent redus
a tranzaciilor
n/a
media pe centrele
din ar
15 - 20
media pe centrele
din ar
9%
- 9,5%
3,75
- 4,25
n/a
Sibiu, Craiova,
9,75% - 10,5% Trgu Mure, Piteti,
Ploieti, Arad
11%
produse
primare n Iai,
Cluj Napoca,
Timioara
9% - 10%
produse
secundare
9.5%
- 11%
produse
primare
60 - 70
produse
primare
20 - 25
produse
secundare
45 - 55
produse
secundare
15 - 20
produse
primare
7,5 - 8%
produse
secundare
8,75% - 9,25%
9% - 10%
produse
primare
< 3,000 mp
3,6 - 4,15
Braov,
Timioara,
Ploieti, Arad
3,5 - 4
Constana, Iai,
Cluj Napoca
3,6 - 4,25
Braov
1%
Cluj Napoca,
Timioara
6-10%
Iai, Constana
n/a
> 3,000 mp
medie pia
medie pia
3,4 - 3,75
8.0%
9-9.5%
produse
primare
Darian DRS
Segment de pia
Orae primare
(Iai, Cluj Napoca, Braov,
Timioara, Constana)
Bucureti
Orae secundare
(Sibiu, Craiova, Trgu
Mure, Ploieti, Piteti,
Arad)
Spaii de birouri
ultracentral: 13 - 17
central: 12 - 16
semicentral: 11 - 15
10 - 15
8 - 13
15% - 17%
Iai: 12%-15%
Cluj Napoca: 7%-10%
Braov: 7%-10%
Timioara: 5%-7%
Constana: 20%
12% - 17%
8,00% - 9,25%
8,25% - 9,50%
8,75% - 10,00%
Centre comerciale
Chirie cerut, pentru un spaiu
de 100 mp la parter, mod
(eur/mp/lun)
32 - 47
20 - 30
10 - 15
8,25% - 9,50%
8.75% - 9.50%
9,00% - 10,25%
2-4
n funcie de suprafa
1,75 - 3,25
n funcie de suprafa
Industrial
15%
8,50% - 10,25%
10% - 15%
9,50% - 10,75%
9,50% - 10,75%
Nota: Ratele de capitalizare considerate n prezenta analiz sunt estimate la nivelul Veniturilor Nete Efective
VALOAREA | Q3 2015 57
DTZ Echinox
Segment de pia
Bucureti
Spaii de birouri
central: 16 - 18.5
semicentral: 13 - 15
periferie: 9 - 11
12 - 15
9 - 11
14.0%
Iai: 7%
Cluj Napoca: 7%
Braov: 10%
Timioara: 5%
Constana: n/a
n/a
7.75%
9%
9,50%
Centre comerciale
60 - 70
30 - 35
20 - 25
7,5%
8,50%
9 - 10%
Industrial
3,50 - 3,9
3 - 3,5
3 - 3,5
6%
4%
n/a
9.50%
10%
10,50%
58 VALOAREA
Bucureti
Orae secundare
Spaii de birouri
Central: 18,5
Semicentral: 14 - 15
Periferie: 10 - 12,5
Iai: 11 - 13
Cluj: 12 -14
Timioara: 12- 14
Braov: 10 - 12
9 - 11
13,3%
Cluj: 8 - 11%
Iasi: 7 - 10%
Brasov: 9 - 11%
Timisoara: 5 - 7%
Constanta: n/a
n/a
Rata de capitalizare
7,5%
8,75%
9,5%
Spaii comerciale
Chirie cerut pentru un spaiu
de 100 mp la parter, mod
(eur/mp/lun)
60 - 70
30 - 35
20 - 25
Rata de capitalizare
7,75%
8,5 - 9%
9 - 9,5%
Industrial
3,5 - 4,0
(suprafee < 20,000)
3 - 3.5
(suprafee > 20,000
5%
10 - 12,5%
n/a
Rata de capitalizare
9,25%
10 - 10,5%
10,5 - 11,5%
VALOAREA | Q3 2015 59
Knight Frank
Segment de pia
Orae primare
(Iai, Cluj Napoca, Braov,
Timioara, Constana)
Bucureti
Orae secundare
(Sibiu, Craiova, Trgu Mure,
Ploieti, Piteti, Arad)
Spaii de birouri
central: 16-18
semicentral: 13-16
periferic: 8-13
10-14
7-10
14-15%
Iai: 15-20%
Cluj Napoca: 5%
Braov: 10-15%
Timioara: 8-10%
Constana: n.a.
n.a.
7.50%
8.5-9%
9.5-10.5%
Centre comerciale
Chirie contractual, pentru un
spaiu de 100 mp la parter,
mod (eur/mp/lun)
50 - 60
20 - 30
18 - 20
7.75%
8.75-9.25%
9.25-9.75%
Spaii industriale
3.2-3.5 (suprafee
mai mici de 3.000 mp);
2.5-3.3 (suprafee
ntre 3.000 i 10.000 mp);
2-3.5(suprafee
mai mari de 10.000 mp)
8%
n/a
n/a
8.75-9.25%
9.5-10.5%
10-11%
60 VALOAREA
Capitolul 2:
3.86%
Ri 2015, RON
-0.30%
2.62%
Ri 2015, EUR
0.30%
3.89%
Ri 2015, USD
0.20%
Randamentul la scaden al obligaiunilor de stat romneti i rata inflaiei estimat pentru anul 2015
4.50%
4.00%
3.50%
3.00%
2.50%
2.00%
1.50%
1.00%
0.50%
0.00%
-0.50%
-1.00%
Series1
Ri 2015, RON
Ri 2015, EUR
Ri 2015, USD
3.86%
-0.30%
2.62%
0.30%
3.89%
0.20%
0.65%
2.50%
2.00%
1.50%
2.19%
2.90%
1.00%
0.50%
0.00%
Series1
0.65%
2.19%
2.90%
VALOAREA | Q3 2015 61
www.facebook.com/ANEVAR.oficial
www.twitter.com/AnevarRomania