Tema 7 Operaiunile bncilor pe piaa valorilor mobiliare

7.1. Clasificarea operaiunilor bncilor pe piaa valorilor mobiliare

7.2. Banca ca emitent a valorilor mobiliare
7.3. Activitatea bncilor pe piaa valorilor mobiliare corporative
7.4. Activitatea bncilor pe piaa valorilor mobiliare de stat
7.1. Clasificarea operaiunilor bncilor pe piaa valorilor mobiliare
Activitatea bncilor comerciale pe piaa valorilor moblare include urmtoarele tipuri de
activiti:
1. Activitatea de emitere a valorilor mobilare n calitate de SA (n special a aciunilor).
2. Activitatea pe piaa valorilor mobilare n calitate de participant profesionist.
3. Activitatea bncilor pe piaa primar i secundar a valorilor mobiliare de stat n calitate de
dealer sau participant.
n special n calitate de particpant profesionist pe piaa valorilor mobiliare banca comercial
poate desfura n baza licenei obinute de la CNPF urmtoarele tipuri de activiti:
- de brokeraj (cumprarea/vnzarea valorilor mobiliare din contul clienilor, operaiune de
intermediere);
- de dealer (cumprarea/vnzarea valorilor mobiliare din contul propriu);
- de underwriting (subscriere a valorilor mobiliare a emitentului);
- de inere a registrului deintorilor valorilor mobiliare;
- de depozitare a valorilor mobilare (n calitate de depozitar a fondului de investiii)
- de decontri pe piaa valorilor mobiliare;
- de consulting investiional.
7.2. Banca ca emitent a valorilor mobiliare
Procedura de emsiune aciunilor la fondarea bncii presupune urmtoarele etape:
1. Adoptarea de ctre fondatori a deciziei privind numrul i clasele aciunilor autorizate spre
plasare. De asemenea este necesar aprobarea preliminar de ctre BNM a cererii de obinere a
autorizaiei i deschiderea contului provizoriu la BNM pentru acumualrea mijloacelor bneti.
2. negistrarea de stat a bncii la Cameranregistrrii de Stat, nregistrarea la BNM i
obinerea autorizaiei de desfurare a activitilor financiare (vezi tema nr.2).
3. nregistrarea aciunilor la CNPF n baza acordului scris al BNM.
4. Includerea acionailor n registrul i transferarea mijloacelor bneti de pe contul
provizoriu pe contul LORO deschis la BNM.
Procedura de emsiune suplimentar a aciunilor este efedctuat conform legii cuprivire la
piaa valorilor mobiliare (vezi discipina Piee de capital). n acelai timp aprobarea prospectului
ofertei publice i rezultatelor emisiunii de ctre CNPF se face n baza acordului scris al BNM.
7.3. Activitatea bncilor pe piaa valorilor mobiliare corporative
Bncile particip pe piaa valorilor mobiliare prin efectuarea tranzaciilor de cumprare la
Bursa de Valori a Moldovei sau pe piaa extrabursier n scopul investirii mijloacelor bneti de
ctre bncile comericale n valori mobiliare corporative. Astfel bncile au posibilitatea de a
cumpra aciuni sau obligaiuni ale SA, pstrndu-le n portofoliul bncii pn la scadena lor,
acumulnd dividende i dobnzi.
Fiecare banc trebuie s adopte politica i procedurile interne ce stabilesc regulile i
exigenele asupra deinerii cotelor de participare n capitalul unitilor economice cu scopul
securitii unor astfel de investiii.
BNM reglementeaz i impune anumite restricii privind deinerea unei cote substaniale n
capitalul unitilor economice. Astfel o banc nu poate deine fr permisiunea scris a BNM:
- o cot substanial care depete 15% din CNT al bncii;
- valoarea curent total a unor cote ce depesc 50% din CNT.

Nu este necesar autorizaia BNM pentru cotele de participare la capitalul unitilor

economice, achiziionate de banc n schimbul rambursrii creditelor acordate (n cazul cnd
aciunile au fost puse n gaj pentru asigurarea creditului). Banca este n drept s dein aciunile
n decurs de 12 luni de la data procurrii lor. n cazul cnd n decurs de acest termen banca nu a
comercializat aceste aciuni, valoarea lor este trecut la pierderi.
n cazuri excepionale banca comercial poate n termen de pn la 30 zile pn la expirarea
termenului de comercializarea aciunilor s se adreseze la BNM cu o cerere de prelungire a
termenului (dar nu mai mult dect un an). Pe lng cerere banca comercial prezint la BNM:
- un plan referitor la situaia pe piaa valorilor mobiliare i msurile necesare pentu
comercializarea aciunilor;
- documentele privind cererile i ofertele investorilor;
- documentaia privind evaluarea aciunilor deinute etc.
7.4. Activitatea bncilor pe piaa valorilor mobiliare de stat
Bncile comerciale procur valori mobiliare de stat n scopuri investiionale pentru a deine
active cu lichiditate nalt, pentru a servi ca garanii la creditele interbancare, precum i pentru a
acumula venituri n urma acestor investiii.
Ministerul Finanelor al Republicii Moldova lanseaz valori mobiliare de stat sub form de:
bonuri de trezorerie, care sunt valori mobiliare de stat, emise cu scont i rscumprate la
valoarea lor nominal la scaden, avnd termenul de circulaie de 28, 91, 182, 273 sau 364 de
zile;
bonuri de acoperire a decalajului de cas, care sunt valori mobiliare de stat, emise cu scont i
rscumprate la scaden la valoarea lor nominal, avnd scadena nu mai mic de o zi i nu mai
mare de 364 de zile, termenul de circulaie fiind indicat n Comunicatul oficial de lansare a
valorilor mobiliare de stat;
obligaiuni de stat, care sunt valori mobiliare de stat pe un termen mediu i lung, cu rata
dobnzii stabilit, dobnda fiind pltit periodic. Obligaiunile de stat sunt rscumprate la
valoarea lor nominal la scaden. Ele pot fi vndute la un pre mai mic dect valoarea nominal
(cu scont), la valoarea nominal sau la un pre mai mare dect valoarea nominal.
Bncile particip pe piaa valorilor mobiliare de stat n calitate de:
1.
Dealer procur valori mobiliare de stat pe piaa primar i secundar att din cont
propriu, ct i din contul investitorilor nebancari (clienilor).
2.
Participant - procur valori mobiliare de stat pe piaa primar i secundar numai din
cont propriu.
Bncile pot efectua urmtoarele operaiuni cu VMS pe piaa secundar:
- cumprare/vnzare a VMS din contul propriu i din contul clienilor;
- operaiuni REPO de cumprare/vnzare;
- depunere i primire n gaj a VMS.