Universitatea de Stat din Moldova

Facultatea de tiine Economice

Catedra Finane i Bnci

Referat
la disciplina Bazele activitii investiionale

Investiiile strine. Ci de stimulare a acestora

Efectuat de: Castraan Alina,

gr. FB1201
Verificat de: Mihalachi Ruslan,
lector universitar

Chiinu 2014

Cuprins
Introducere...3
Capitolul 1. Evoluia investiiilor strine n Republica Moldova5
1.1 Scurt istoric despre evoluiile sociale, politice i economice

din

R. Moldova ...5
1.2 Poziia Republicii Moldova ca destinaie a investiilor strine n contextul
regiunii Europei de Sud-Est i membr CSI...6
1.3 Dinamica fluxurilor de investiii strine n R. Moldova n
perioada
1991-2014 7
Capitolul

2.

Impactul

investiilor strine

asupra

dezvoltrii

economiei

moldoveneti ......10
2.1Impactul ISD asupra creterii economice..10
2.2Competitivitatea companiilor cu capital strin fa de companiile locale.11
Capitolul 3. Strategii i politici de atragere a investi iilor strine directe n
Republica Moldova ...12
Concluzii.16
Bibliografie.17

Introducere
2

Ca i alte ri din regiune, la nceputul anilor 90, Republica Moldova a fost supus unor
condiii economice inedite. Una din particularitile statelor din Europa de Sud-Est i CSI este c
acestea au intrat n perioada de tranziie fr stocuri de investiii strine, bazndu-se doar pe resurse
proprii n finanarea economiei. Dup 23 ani de tranziie, nivelul de dezvoltare economic al acestor
state este foarte diferit. Au fost nregistrate diferite progrese i n atragerea investiiilor strine directe:
de la circa 50 USD pe locuitor n Uzbekistan pn la peste 5000 USD pe locuitor, n Croaia. Analiza
indicatorilor de performan economic a acestor ri pe parcursul perioadei de tranziie
demonstreaz corelaia pozitiv ntre intrrile de investiii strine directe i competitivitatea
economiei naionale.
Din pcate, Republica Moldova nu se situeaz pe poziii favorabile din acest punct de vedere,
plasndu-se n rndul ultimelor cinci state din regiune, dup stocul de investiii strine pe locuitor.
Eecul atragerii investiiilor strine n economia naional la nceputul perioadei de tranziie a
fost legat de lipsa resurselor naturale proprii, dar i de politicile inadecvate sau chiar neexistente n
domeniul atragerii investiiilor strine. Astfel, a fost ratat primul val de privatizare care a adus statelor
din regiune investiii strine de proporii. Din pcate, chiar i dup sesizarea importanei investiiilor
strine n economia de tranziie de ctre societate i Guvern, inclusiv ntreprinderea anumitor msuri
n vederea mbuntirii climatului investiional n ar, tot nu beneficiem de intrri masive de capital
strin n comparaie cu rile din regiune. Aceasta se explic att prin eecurile precedente care au
nrutit imaginea rii n faa investitorilor, ct i prin concurena ntre statele lumii pentru atragerea
capitalului strin.
Meninerea trendului de cretere a intrrilor de investiii strine n economia naional
ncepnd cu anul 2004 este mbucurtoare. n plus, devenind vecini ai Uniunii Europene avem
posibilitatea s beneficiem de investiii strine importante, dat fiind faptul c din UE se ndreapt
fluxuri de proporie de capital. n distribuia geografic a capitalului Investiiile strine directe
capital social acumulat, investitorilor din rile Uniunii Europene le-a revenit ponderea major 52.2
la sut, iar celor din CSI 11.8 la sut, din alte ri 36.0 la sut. Totu i este nevoie de mbuntirea
imaginii n faa investitorilor, crearea unui mediu de afaceri favorabil i oferirea de stimulente
investitorilor, pentru a alege Republica Moldova ca destinaie a capitalului pe care doresc s-l
investeasc.
Studiul este structurat n trei capitole. Capitolul I Evolu ia investiiilor strine n Republica
Moldova - analizeaz intrrile de investiii strine directe n ar pe parcursul anilor 1992 2014 i
structura acestora. Pentru a evidenia importana lor pentru rile n tranziie s-a efectuat comparaia
Republicii Moldova cu rile Europei de Sud-est i CSI i s-a stabilit corelaia dintre investiiile
strine directe i competitivitatea economiei.
3

Capitolul 2 Impactul investiilor strine asupra dezvoltrii economiei moldoveneti

cuprinde analiza impactului ISD asupra creterii economice, precum i descrierea i argumentarea
competitivitii companiilor cu capital strin fa de companiile locale.
Capitolul 2 Strategii i politici de atragere a investiiilor strine directe n Republica
Moldova reprezint esena lucrrii n cauz, dat fiind faptul c aici ne-am strduit s aducem
propuneri de ct mai multe ci de stimulare a investiiilor posibile.
Concluzia este o generalizare a lucrrii date, prin rezumarea situaiei actuale a ISD n republica
Moldova i n special a ultimului capitol.

I.

Evoluia investiiilor strine n Republica Moldova

I.1 Scurt istoric despre evoluiile sociale, politice i economice

din R.

Moldova
Republica Moldova este unul din cele mai tinere state din Europa cu o istorie de dou
decenii, care a aprut odat cu colapsul Uniunii Sovietice i i-a declarat independena la 27 august
1991. La a nici un an de la declararea independenei Republica Moldova a trebuit s fac fa unui
rzboi de agresiune din partea separatitilor transnistreni, care erau susinui de Rusia n urma cruia
a pierdut total controlul asupra raioanelor din estul rii.
Acest lucru a prejudiciat i nca mai prejudiciaz evoluia economic a Republicii Moldova.
Anume imposibilitatea soluionrii conflictului transnistrean reprezint una din cauzele de
incertitudine i nesiguran pentru investitorii strini care ar dori vin pe piaa din Moldova.
Dei are o istorie de doar 23 de ani, la conducerea Republicii Moldova s-au perindat numeroase
partide politice, unele democratice, altele pseudo-democratice sau chiar comuniste. Majoritatea din
ele manifestau o politic clar de vasalitate economic fa de Rusia, fostul Preedinte al Moldovei
(2001-2009), Vladimir Voronin menionnd chiar la un moment dat faptul c nu trebuie s uitm de
unde este importat gazul.
Dei Moldova este membr a ONU din 1992 (Organizaia Naiunilor Unite ) i a OMC
(Organizaia Mondial a Comerului) din 1994, i exist i un cadru legal privind investiiile i
5

activitatea de ntreprinztor, investiiile strine directe au poate cel mai mic flux din sud estul
Europei. Un alt motiv a lipsei ISD n Moldova este sistemul excesiv de birocratic de ptrundere pe
pia, barierele, i sistemul de tip mafiot prin care anumii oameni influeni i-au nsuit multe
business-uri venite dinafar. Tot aici trebuie s menionez faptul c datorit unei erori din partea
fostului Preedinte al Moldovei, Mircea Snegur (1990-1996), care nu a putut s se desprind de fotii
s colegi i camarazi de gndire, i a semnat n decembrie 1991, la Astana Kazahstan, actul prin care
Republica Moldova devine membr CSI (Comunitatea Statelor Independente). Acest act a fcut
practic ca viitoarele relaii economice internaionale s depind n mare parte de succesoarea Uniunii
Sovietice, care de facto este condus de Rusia. Acesta i explic ponderea majoritar a investitorilor
din rile membre CSI, care au jucat un rol important n perioada marilor privatizri din Moldova.
n urma fraudrii alegerilor parlamentare i a protestelor care au urmat din aprilie 2009, au avut
loc noi alegeri, 29 iulie 2009. Astfel la guvernare au venit forele democratice care au format Aliana
pentru Integrare European (AIE), la moment AIE 3. n prezent actuala putere se bucur de sprijin
economic i politic internaional, obinnd fonduri europene nerambursabile i mprumuturi de la
FMI (Fondul Monetar Internaional) n condiii avantajoase. Dei aparent se creaz impresia c
actuala putere ncearc s motiveze investitorii strini pentru a veni n Moldova, oamenii de afaceri
strini spun c din cauza corupiei i gruprilor oligarhice, este practic imposibil de a intra pe pia .
Recent Republica Moldova a ratat o fabric a gigantului auto FIAT.

I.2 Poziia Republicii Moldova ca destinaie a investiilor strine n contextul regiunii

Europei de Sud-Est i membr CSI
Dup cum am menionat i n capitolul de mai sus, Republica Moldova a aprut odat cu
cderea sistemului comunist i dispariia Uniunii Sovietice. Odat cu Moldova, pe harta politic a
lumii au mai aprut i alte state cu un grad nalt de similitudini ntre ele din punct de vedere
economic. Prezena ISD n aceste tri, care ar fi trebuit s reprezinte motorul schimbrilor economice
era una nensemnat, sau aproape lipsea cu desvrire la nceputul anilor 90. ntre timp ns situaia
s-a schimbat favorabil pentru o parte din aceste ri, ISD ncepnd s nregistreze noi deplasri
geografice.
Republica Moldova a intrat n perioada de tranziie fr stoc de investiii strine. Acestea au
nceput s fie absorbite n anul 1992, cnd a fost adoptat Legea cu privire la investiiile strine.
Totui, pn n anul 1997 aceste fluxuri au fost minime, Guvernul punnd mai mult accent pe
obinerea creditelor din exterior dect pe atragerea investiiilor. Abia n 1995, intrarea pe piaa
Republicii Moldova a companiei ruseti Lukoil a generat intrri de investiii strine mai nsemnate.

Chiar dac dup anul 1997 fluxurile de investiii strine s-au majorat, acestea au fost foarte
neuniforme pe parcursul a 10 ani, un trend clar lipsind pn n anul 2004.
Un neajuns major al Republicii Moldova n perioada iniial a tranziiei a fost lipsa unei
strategii n domeniul investiiilor. Nu a existat o analiz profund pe termen mediu i lung, care ar
stabili prioritile, direciile de dezvoltare a rii i ar fi oferit investitorilor o imagine clar a pieei pe
care puteau intra. Nu au fost elaborate politici industriale i investiionale clare, care s ierarhizeze
prioritile n domeniul investiilor.
Fluxul ISD nregistreaz creteri i coboruri, astfel dac la sfritul anului 2006, rile din
Europa de Sud-Est i CSI au reuit s atrag 5,3% din fluxurile totale de ISD, spre deosebire de doar
0,04% ct au nregistrat n anul 1990 la moment fluxul ISD n aceast regiune nregistreaz un declin.
Acest fapt se datoreaz n mare parte crizei economice continue n care ne aflm, fapt care reduce din
ncrederea investitorilor n puterea economiile locale, ei amnndu-i multe investiii. n ciuda acestui
fapt fluxul de ISD din anul 2009, reprezint al treilea cel mai mare din istorie n aceast regiune.
Trebuie de menionat faptul c progresul atragerii ISD a fost diferit de la o ar la alta, rile n
care au avut loc mari privatizri reuind s atrag investi ii semnificative. Pentru rile din CSI, un rol
important n atragerea ISD au fost resursele naturale de care acestea dispun. Republica Moldova nu
posed bogii naturale, respectiv nu a atras atenia investitorilor, fiind una dintre cele mai puin
atractive ri din regiune. Tot acesta fiind i unul din motivele pentru care Moldova se afl ntr-o
situaie economic dificil. Pentru a depi acest decalaj Guvernul ar trebuie s acorde altfel de
stimulente, avantaje sau faciliti investitorilor pentru a face Moldova mai atractiv.
I.3 Dinamica fluxurilor de investiii strine n R. Moldova n

perioada

1991-2014
Dei, aparent situaia economic a Republicii Moldova la nceputul anilor 1990 era una
satisfctoare ea a reprezentat una dintre cele mai srace economii post-socialiste din fosta URSS i
Europa, economia Moldovei fiind una slab dezvoltat. O economie slab dezvoltat necesit, n
perioada de tranziie la economia de pia alocri financiare externe n spe investiiile strine
directe, care joac un rol semnificativ n ceea ce privete redresarea economiei, deblocarea producerii
de mrfuri, revitalizarea exporturilor, crearea locurilor noi de munca etc. Statul, care, dei ncearc s
depeasc criza economic de unul singur, prin implementarea unor reforme i este destul de dificil,
dac nu chiar imposibil.
Republica Moldova a intrat n perioada de tranziie fr un stoc de ISD. Acestea au nceput s
fie absorbite odat cu adoptarea Legii privind investiiile strine, 1992. Pn n anul 1997 volumul de
7

ISD a rmas totui nesemnificativ, Guvernul miznd pe obinerea creditrii externe i nu pe atragerea
de ISD. Primul flux semnificativ de ISD, dup cum am men ionat n subiectul precedent, a
reprezentat intrarea pe pia a companiei ruseti Lukoil n anul 1995. Chiar pe parcursul anilor fluxul
ISD s-a majorat, acesta a nregistrat un trend neuniform atingnd un nivel maxim de 707,57 mil. USD
n 2008, n 2009 fluxul net al investiiilor strine directe a nregistrat o scdere semnificativ,
volumul ISD atrase n economia naional a constituit 86,4 mil. USD micorndu-se comparativ cu
anul 2008 de circa 8,2 ori. Aceast scdere este o consecin a crizei economice mondiale, i a
instabilitii politice de la Chiinu i impunerea regimului de vize pentru Romania, dup 7 aprilie
2009, ar care are un rol semnificativ n atragerea ISD n Republica Moldova.
Fluxul net al investiiilor strine directe n economia moldoveneasc a crescut n 2010 cu
55.6%, pn la 198 milioane de dolari SUA, iar investiiile pe cap de locuitor au atins cifra de 797 de
dolari, potrivit datelor Bncii Naionale a Moldovei. Investiiile strine directe nete au crescut ca
urmare a reducerii cu 30.4 % a ieirilor de capital, n condi iile n care intrrile de investiii strine
directe s-a meninut la nivelul anului precedent. Intrrile de investiii strine directe n economia
naional n anul trecut au fost evaluate la 360.48mln. USD, din care n capital social - 183.05mln.
USD. Stocul investiiilor strine directe, potrivit situaiei de la 31 decembrie 2010, a fost evaluat la
2,837.48 milioane de dolari, din care participaiile la capital i venitul reinvestit 2,180.64mln. USD.
Cele mai mari investiii strine directe Republica Moldova le-a atras n anul dinaintea crizei, 2008,
cnd intrrile de investiii s-au ridicat la nivelul record de 707,57mln. USD, iar investiiile nete s-au
cifrat la 696.69mln. USD.
Conform BNM distribuia geografic a investiiilor strine directe acumulate n capitalul social
arat c: investitorilor din rile Uniunii Europene le revine ponderea major (53.3%), care a crescut
n 2010 graie investiiilor din Romnia (sectorul bancar), Cipru i Olanda (alte sectoare).
Investitorilor din CSI le-au revenit 11.7% din stocul investiiilor strine directe n capitalul social din
care Rusia 7,7 %, iar investitorilor din alte ri - 35.0%.

n anul 2013 cele mai multe ntreprinderi cu investiii strine din Republica Moldova aveau ca
ar de origine Romnia 1285 de ntreprinderi, adic 15% din numrul total, n timp ce Olanda
conducea n topul investiiilor n capitalul social 1,9 miliarde lei.
Potrivit datelor Bncii Naionale a Moldovei, Romnia, Italia i Frana conduc topul
investitorilor cu cele mai mari investiii n capitalul social al bncilor, n timp ce alte sectoare
(industria, prelucrtoare, retail, telefonie) sunt dominate de plasatorii de capital din Federaia Rus,
Olanda i SUA.
Pe ri, potrivit datelor statistice, n Republica Moldova sunt 812 ntreprinderi din Federaia
Rus cu un capital investit de 944,4 mil. lei. Printre cele mai mari companii ruseti n Republica
Moldova sunt Lukoil i Topaz. De asemenea ruii i-au plasat capitalul i ntr-un ir de companii
vinicole.
De peste Prut, printre cele mai mari investiii romneti n Republica Moldova se numr
Rompetrol, Petrom, Romstal i Metro Cash & Carry, iar capitalul investit al acestora este de 378,3
mil. lei.
Cele mai mari ntreprinderi cu capital francez sunt din ara noastr sunt Mobiasbanc, grupul
Lafarge i compania de telefonie mobil Orange. Iar numrul total de ntreprinderi franceze prezente
n Republica Moldova este de 192, cu un capital investit de 125.5 mil. lei.
Germanii sunt prezeni n Republica Moldova cu 381 de ntreprinderi cu un capital investit de peste
jumtate de miliard de lei. Germania este pe locul ase dup numrul ntreprinderilor strine n ara
noastr. Printre cele mai mari ntreprinderi germane prezente n Republica Moldova sunt compania
petrolier TirexPetrol, Drxlmaier Group Automotive, productor de sisteme auto electrice pentru
renumitele branduri de automobile BMW i Mercedes Benz i Knauf productor de materiale de
construcii.
9

Olanda este unul din cei mai mari investitori strini n economia moldoveneasc cu o pondere de
peste 18%. n R. Moldova sunt nregistrate circa 60 de companii mixte moldo-olandeze. Printre cea
mai mare investiie olandez n Republica Moldova se numr Holdingul olandez Easeur Holding
BV, acionarul majoritar al portului liber internaional Giurgiuleti cu o cot de 80%.
n distribuia geografic a capitalului Investiiile strine directe capital social acumulat,
investitorilor din rile Uniunii Europene le-a revenit ponderea major 52.2 la sut, iar celor din
CSI 11.8 la sut, din alte ri 36.0 la sut.
Investiiile de portofoliu au nregistrat intrri nete n valoare de 10.10 mil. USD, ce reprezint
aciunile procurate de ctre nerezideni n sectorul bancar.
Un raport recent al Bncii Mondiale indic c stocul investiiilor strine pe cap de locuitor n
Moldova este n jur de 300 de dolari, comparativ cu Georgia sau Armenia cu un volum de peste 1000
de dolari per capita, Romnia cu peste 3000 de dolari, nemaivorbind de rile Baltice, unde n
Estonia acest indicator este de peste 10.000 USD pe cap de locuitor.
Totodat, experii economici spun c o mare parte din investiiile strine directe, reflectate de
statistic, vin de la companiile care deja lucreaz n Republica Moldova. Iar majorarea fluxului de
investiii nu are legtur cu mediul investiional.

II.

Impactul investiilor strine asupra dezvoltrii economiei moldoveneti

II.1

Impactul ISD asupra creterii economice

Dei Republica Moldova se plaseaz printre statele codae conform stocului de ISD per

capita (720 USD per capita n 2008, n comparaie cu 826 USD n medie n rile CSI, 2406 USD n
medie pe toate rile n tranziie i 4335 USD n rile Central i Est-europene care au aderat la UE),
rolul benefic al acestora asupra economiei moldoveneti nu poate fi neglijat. n primul rnd exist
cteva sectoare care s-au dezvoltat aproape exclusiv datorit ISD i n care ponderea acestora n
prezent este de peste 50%. Printre acestea se numr i sectoare care au impact direct i vital pentru
funcionarea normal a ntregii economii.
Astfel, participarea investitorului strin la privatizarea n sectorul de producie i distribuire a
energiei electrice a rezolvat problema datoriilor reciproce n sector i a prevenit nrutirea situaiei
pn la proporii similar cu cea actual din sectorul produciei i distribuiei de energie termic. ns,
sectorul de producie i distribuie a energiei electrice, dei este dominat de capital strin, este
reprezentat de numai un singur agent economic cu investiii strine foarte mari. Situaia este similar
10

i n sectorul de cocsificare a crbunelui, distilare a ieiului i tratare a combustibililor nucleari unde

exist doar dou companii strine, sau producia cimentului, unde exist un singur mare productor
cu capital strin.
Un alt exemplu de sector economic care practic a fost creat de la zero de investitorii strini sunt
telecomunicaiile mobile, reprezentat de dou companii cu capital strin (plus una cu capital de stat).
ns alte sectoare economice sunt mai puin concentrate n jurul unui singur mare investitor strin. n
unele sectoare dominate n prezent de ISD, investitorii strini au ptruns mai trziu, dar au fost mai
numeroi, cum ar fi, de exemplu, fabricarea de articole de mbrcminte. n acest sector investiiile
strine directe au crescut dup 2004 i au fost determinate de investiiile n ntreprinderile de
procesare extern a produciei i pentru care Moldova a fost atractiv prin fora de munc mai ieftin
comparativ cu rile europene.
n unele sectoare ponderea ISD n totalul capitalului social i suplimentar la nivel de sector este
de peste 20%. Dintre acestea fac parte i unele sectoare tradiionale pentru economia moldoveneasc,
cum ar fi fabricarea buturilor, fabricarea produselor lactate. n sectorul agricol - un alt sector
tradiional pentru economia moldoveneasc - investiiile strine au fost i rmn foarte mici.
Aceasta este consecina direct a limitrilor la procurarea terenurilor agricole de ctre investitorii
strini, ceea ce nu a permis exploatarea plenar a celei mai valoroase resurse naturale pe care o deine
Republica Moldova solul fertil. Astfel, n sectorul de cultur vegetal doar 5,5% din capital este
capital strin, iar n sectorul de cretere a animalelor doar 0,62%.
Totodat, exist cteva sectoare care n general nu au fost atrgtoare pentru ISD. Exemple de
asemenea sectoare omise de pe agenda investitorilor strini sunt producia de aparatur i instrumente
medicale, de precizie, optice i de ceasuri, producia de echipamente i aparate de radio, televiziune i
comunicaii, fabricarea de mijloace ale tehnicii de calcul i de birou.

II.2

Competitivitatea companiilor cu capital strin fa de companiile locale

Adeseori se invoc argumentul c companiile cu capital strin sau mixte sunt n mod necesar

mai competitive dect cele locale. Pentru a analiza valabilitatea acestui argument, am utilizat doi
indicatori ce reflect gradul de competitivitate: 1) penetrarea pe pia comparat cu ponderea
capitalului strin n sector i 2) vnzrile per angajat.
Veniturile din vnzri per angajat reprezint un alt indicator important pentru analiza poziiei pe
pia a companiilor, determinarea competitivitii acestora i a eficienei politicilor de marketing.
Astfel, din 2004 pn n 2008 ntreprinderile cu capital strin au nregistrat n mod constant
venituri din vnzri per angajat superioare companiilor locale n ansamblu pe economie, ct i la
nivelul majoritii sectoarelor. Corelaia data este valid pentru toate sectoarele economice cu
11

excepia industriei alimentare n ansamblu, fabricarea produselor textile, prelucrarea lemnului i

fabricarea articolelor din lemn, unde companiile autohtone au nregistrat venituri din vnzri per
angajat superioare fa de companiile aflate n proprietate strin i mixt. n aceste sectoare
productorii autohtoni au fost mai competitivi, probabil datorit experienei mai ndelungate pe piaa
moldoveneasc i a gradului de cunoatere a pieei locale. O alt explicaie este c n unele sectoare
(spre exemplu, fabricarea produselor textile), companiile locale genereaz valoarea adugat i nu
doar sunt integrate n lanurile valorice ale companiilor strine pe baza angajamentelor de procesare
extern.
Astfel, analiza arat c companiile strine tind s fie poziionate mai bine pe piaa local,
politicile de marketing ale acestora sunt mai eficiente, iar n medie acestea sunt mai competitive.
Aceasta se refer att la economie n ansamblu, ct i la majoritatea sectoarelor economice n parte.
Exist totui i unele sectoare n care companiile locale rmn mai competitive.

III. Strategii i politici de atragere a investiiilor strine directe n

Republica Moldova
Pornind de la concluzia principal a analizei i anume, c efectele economice pozitive ale ISD
depesc cu mult efectele lor negative - este clar c Guvernul trebuie n continuare s urmreasc
maximizarea volumului de ISD n economia moldoveneasc. Mai jos urmeaz o serie de propuneri
menite s sporeasc influxul de ISD n economie, dar i capacitile economiei moldoveneti de a
absorbi n mod eficient aceste investiii:
-

n politica de atragere a ISD trebuie de inut cont de faptul c din cauza potenialului su economic
limitat i lipsei de resurse naturale - Republica Moldova este n mod obiectiv una dintre cele mai
puin atractive ri ca locaie pentru companiile cu capital strin. O parte din actualele avantaje ale
rii ar putea s dispar cu timpul. De exemplu, fora de munc care la moment nc este relativ
ieftin i relativ calificat, ar putea n timp s devin mai scump, dar nu n mod necesar i mai
calificat. Din aceast cauz, Moldova trebuie s pun la punct un cadru instituional foarte
ncurajator pentru investiii i afaceri i s asigure dezvoltarea bun a celei mai preioase resurse pe

care (nc) o are capitalul uman.

Reforma sectorului educaional este o premis cheie pentru a asigura pe termen lung dezvoltarea
capitalului uman n Moldova i majorarea capacitilor de absorbie a investiiilor strine. Unele
12

cercetri au identificat c lipsa unei oferte educaionale corespunztoare este principala cauz care
mpiedic dezvoltarea i extinderea companiilor private. Multe idei investiionale nu se
materializeaz efectiv inclusiv din cauza c Moldova sufer de un deficit acut fora de munc de
calificare medie sau nalt. Totodat, instituiile de la treptele educaiei profesionale ar trebui s
-

cultive studenilor i o cultur a muncii corespunztoare.

innd cont de efectele orizontale i verticale pozitive care s-au manifestat pn n present ca urmare
a influxului de ISD, continuarea atragerii ISD va permite maximizarea productivitii muncii i
productivitii totale a factorilor la nivelul ntregii economii, cu efecte fundamentale i pozitive
pentru dezvoltarea rii pe termen lung. Pentru aceasta este, totui, necesar ncurajarea plantrii
investiiilor strine n sectoare comercializabile la nivel internaional, astfel nct ctigurile de

eficien s se transleze direct asupra competitivitii internaionale a rii.

Un sector extrem de important din punct de vedere social i economic agricultura nu s-a dezvoltat
pe parcursul ultimelor dou decenii din cauza deficitului acut de investiii. Unul din factorii care au
creat acest deficit este c companiile rezidente cu capital strin nu sunt n drept s achiziioneze teren
cu destinaie agricol. n acelai timp, au existat cteva portie legale care au permis unor companii
cu capital strin achiziionarea terenurilor. Credem c este necesar anularea interdiciei impuse
companiilor rezidente cu capital strin de procurare a terenurilor cu destinaie agricol. innd cont
de implicaiile politice ale acestei decizii, tranziia spre liberalizarea complet ar putea fi gradual i
condiionat (de ex. impunerea unui prag maximal pentru suprafeele care pot fi achiziionate,
existena i implementarea efectiv a unui plan investiional clar, deschiderea locurilor de munc,

etc.)
Guvernul trebuie s continue i s intensifice eforturile pentru debirocratizarea cadrului regulator al
activitii de ntreprinztor n mod special n sectoarele economice care au impact pozitiv asupra
dezvoltrii altor sectoare din economia naional: 1) fabricarea buturilor cu impact asupra unui
cluster mai larg compus din industria sticlei, industriei hrtiei i cartonului, 2) industria alimentar, cu
impact asupra culturii vegetale i creterii animalelor, 3) sectorul construcii, cu impact asupra
industriei extractive, industriei produselor nemetalifere (materiale de construcii). Alturi de altele,
sunt necesare eforturi pentru optimizarea procedurii de raportare financiara a ntreprinderilor, att sub
aspectul numrului de rapoarte prezentate, ct i a numrului de instituii ctre care se raporteaz.
Aceasta poate fi atins inclusiv prin prestarea pe scar mai larg a serviciilor guvernamentale

electronice.
Pn acum, mai puin de 30% din ISD care au venit n economia moldoveneasc au fost plasate n
alte regiuni dect municipiul Chiinu. Aceste investiii sunt n special atrase de fora de munc
ieftin, proximitatea materiei prime i existena cererii pentru servicii pentru agricultur. Este evident
c aceti factori nu au anse s rmn atractivi pe termen lung. ISD n regiuni vor veni numai dac
companiile n care se va investi vor putea s serveasc segmente mai largi din piaa regional,
13

naional sau internaional. Accesul fizic la aceste piee este mpiedicat de conexiunile i arterele de
circulaie rutier foarte proaste i care majoreaz esenial costurile de producie. Sunt necesare
eforturi financiare i voin politic durabile pentru a asigura reabilitarea i dezvoltarea infrastructurii
de transport n regiuni pentru ca acestea s devin interesante pentru ISD. Pe termen scurt, cel mai
probabil va continua s predomine situaia cnd companiile cu ISD sunt atrase n regiuni de costurile
mici ale forei de munc. Guvernul nu trebuie s se opun acestui proces, deoarece acesta este unul
din puinele avantaje pe care le pot oferit regiunile. Totodat, este foarte important ca pe termen lung
guvernul s ncurajeze mai ales companiile cu ISD din sectoare capital-intensive s inteasc locaii la
nivel regional. Pentru aceasta, companiile vor avea nevoie de resurse umane mult mai bine pregtite
i disponibile s lucreze n regiuni. Migrarea ISD din regiuni de la sectoarele intensive n munc ctre
cele intensive n capital va extinde considerabil baza fiscal la nivel local i regional i va permite o
-

dezvoltare mai sustenabil a economiei la nivel comunitar.

Alturi de lipsa drumurilor, o alt constrngere esenial care mpiedic venirea ISD n regiuni este
lipsa sau costurile mari de instalare a infrastructurii comunale necesare pentru activitatea economic
(reea de gaz de capacitate medie sau mare, conexiuni sigure la reeaua electric, apeduct cu
destinaie potabil i tehnic, sisteme de canalizare igienic i industrial, faciliti pentru prelucrarea
deeurilor). Alturi de drumurile de calitate proast i deficienele instituionale, aceste lipsuri au
mpiedicat venirea unui flux mai mare de investiii de tip greenfield. Experiena mondial sugereaz
c pentru ri cu nivelul de dezvoltare al Moldovei singura ans pentru a depi acest neajuns sunt
parcurile industrial publice sau private care ar oferi potenialilor investitori platformele industrial

necesare pentru lansarea cu costuri minimale ale proiectelor lor investiionale.

Regenerarea platformelor industriale rmase de pe vremea sovietic sau n urma restructurrii
industriale i privatizrii ar fi o alt opiune (necontradictorie cu parcurile industrial noi), doar n
condiia c va oferi condiiile necesare pentru demararea rapid i fr costuri majore a activitii de

producie.
O constrngere esenial care mpiedic venirea unui flux mai mare de ISD este lipsa/deficitul de
terenuri pentru construcii (mai ales n regiuni, unde este foarte nalt ponderea terenurilor cu
destinaie agricol, iar cota celor care nu sunt prelucrate crete de la un la altul). Este critic necesar
simplificarea procedurii de scoaterea a terenurilor agricole din circuitul agricol, n special n cazul
cnd aceste terenuri urmeaz s fie alocate pentru investirea n activiti productive care pe vertical
vor avea impact pozitiv i asupra agriculturii. Totodat, nu este recomandabil facilitarea acestui
proces n cazul cnd investitorii se vor orienta la procesarea materiilor prime agricole care risc s
degradeze terenurile agricole, un exemplu relevant n acest sens fiind extragerea bioetanolului din
rapi i alte culturi care ntr-o perioad scurt de timp pot s epuizeze capacitatea productiv i
regenerativ a solului.
14

Este necesar eliminarea aranjamentelor necompetitive care exist pe unele segmente de pia i care
mpiedic intrarea investiiilor noi pe pieele respective sau pe altele conexe. Un exemplu bun n acest
sens este piaa serviciilor de transport aerian de pasageri. Liberalizarea acesteia i venirea n ar a
unor companii low-cost va reduce esenial costurile de cltorie (inclusiv pentru investitorii i

specialitii strini).
Liberalizarea accesului la infrastructura de telecomunicaii i de suport (stlpi, cabluri, ultima mil) i
care este controlat de operatori de stat sau publici (Moldtelecom, Cile Ferate ale Moldovei), ar
deschide o ni extrem de atractiv pentru dezvoltarea n continuare a sectorului telecomunicaii,
inclusiv a Internetului broad-band, la care ar putea contribui esenial companiile cu capital strin deja

existente sau noi n Moldova.

Parteneriatul Public Privat este un aranjament contractual al crui potenial nu este valorificat deloc,
inclusiv pentru atragerea unui flux mai mare de ISD. Pentru valorificarea acestei oportuniti, este
necesar clarificarea cadrului fiscal i stabilirea legislativ a responsabilitilor juridice ale tuturor
prilor implicate n proiectele implementate pe baza Parteneriatelor Public Private. Totodat, lipsa
pn acum a oricror istorii de succes n acest domeniu sperie potenialii investitori. Este necesar ca
Guvernul s promoveze cel puin cteva proiecte de talie mic, dar care au anse mari de succes

pentru ca acestea s serveasc ca puncte de atracie pentru altele mai mari.

n economia moldoveneasc trebuie continuat privatizarea. Pentru o ar att de srac, sectorul
public n Moldova este nc extrem de vast i de ineficient. Companiile publice nerestructurate i
protejate de concurena real prin tot felul de instrumente, reprezint o povar mare pentru economie
i absorb resursele umane i financiare care ar putea fi utilizate mult mai eficient. Odat cu atenuarea
efectelor crizei financiare globale, va veni o perioad potrivit pentru relansarea programului de
privatizare i care ar putea s aduc mai multe ISD n economie.

Investitorii strini i-ar dori o politic fiscal ct de ct clar i atractiv, o metod de raportare mai
simpl, un Cod al Muncii ct de ct facil, achiziionarea terenurilor agricole de ctre companiile cu
capital strin.
Investiiile strine directe, privite n ansamblul lor, sunt de fapt cele care mic economia,
deoarece, dac am compara cu mijloacele pe care Republica Moldova le obine n form de granturi
sau gratis mai corect spus, anume acestea sunt i generatoare de locuri de munc, care implic la
rndul lor o mai mare coeziune social, dar snt i generatoare de noi capaciti de producie, import
de noi tehnologii care nemijlocit duc la cretere economic i cu poteniale profituri n viitor.

15

Concluzii
n urma analizei efectuate n prezenta lucrare, ajungem la concluzia c Republica Moldova este
un stat cu un volum redus de Investiii Strine Directe. Acest lucru se datoreaz perioadei de tranziie
pe care o parcurge dar i lipsei unei strategii n ceea ce privete domeniul investiiilor. n toat aceast
perioad nu a existat o analiz aprofundat care ar fi stabilit prioritile i direciile investiionale, pe
termen mediu sau lung, care ar fi dus la dezvoltarea economiei naionale respectiv la mbuntirea
nivelului de trai, astfel potenialii investitori au dus lips unei imagini clare asupra pieei n care ar fi
putut intra. Nu au fost elaborate nici politici clare care s ierarhizeze prioritile investiionale.
Astfel, investiiile au fost fcute pe pia a serviciilor bancare sau a comerului cu produse petroliere,
acestea fiind i cele mai profitabile afaceri. O excepie fiind apariia telefoniei mobile care pn la
intrarea celor doi operatori mondiali nu a existat.
Faptul ca majoritatea populaiei Republicii Moldova este concentrat n zona rural, aceasta
fiind implicat n mare parte n munci agricole, agricultura fiind ramura de baz a industriei
naionale, i faptul c solurile sunt printre cele mai fertile din lume anume aici ar fi trebuit
concentrate investiiile strine directe. Acest lucru ns nu s-a ntmplat din cauza c investitorii
strini nu au dreptul s cumpere terenuri arabile, ei putnd doar s le nchirieze pentru o perioad
determinat, fapt care trezete o anumit reticen a acestora de a investi n agricultur.
n Republica Moldova exist i o atitudine contradictorie n ceea ce privete atragerea de ISD,
acestea fiind privite ca un pericol pentru sigurana economic a rii, din cauza competitivitii joase,
astfel c investitorii strini ar putea s fac o concuren neloial datorit utilajului mult mai
16

performant de care dispun. Acest lucru duce uneori la aceea c oamenii de afaceri moldoveni, care
sunt conectai politic, se folosesc de acest prilej pentru a interzice accesul anumitor investitori strini
n Republica Moldova.
Cu toate acestea, ISD au avut un flux ascendent n ultimii ani i au dus la dezvoltarea
semnificativ a anumitor industrii mai vechi sau chiar la apariia unora noi, acestea totui nu au dus i
la sporirea nivelului de trai, salariilor angajailor, acestea nregistrnd o cretere neproporional cu
productivitatea i intensitatea muncii.
Ca o recomandarea n ceea ce privete ISD ar fi: mbuntirea politicilor economice,
structurarea prioritilor pentru atragerea de ISD n funcie de problemele ramurale ale economiei,
necesitilor la nivel regional, astfel c ISD pot deveni complementare politicilor economice prin care
se va asigura gestionarea funcionrii eficiente a economiei rii.

Bibliografie
1. Lucrare de disertaie Investiiile strine directe n republica Moldova n contextul integrrii
n uniunea European. Petru Srghi; Bucureti, 2011
2. Impactul investiiilor strine directe asupra economiei Republicii Moldova; V.Prohni chi, A.
3.
4.
5.
6.
7.
8.

Popa, A. Lupuor; Chiinu, 2010

www.adevarul.ro
www.business24.ro
www.capital.market.md
www.eco.md
www.mbc.md
www.timpul.md

17