Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Tema Studii de Fezabilitate
Tema Studii de Fezabilitate
Raspuns
Planul de afaceri este documentul construit pentru a determina drumul de
parcurs al unei intreprinderi intr-o anumita perioada de timp. El stabileste
misiunea, obiectivele, strategia si planurile de actiune pentru derularea unei
activitati specifice pe parcursul unei perioade viitoare determinate.
Utilitatea planului de afaceri este atat interna (ca instrument de lucru al
managerilor) cat si externa (pentru obtinerea unei finantari, sau pentru a realiza un
parteneriat strategic cu o alta firma).
Planul de afaceri este modul preferat de comunicare intre intreprinzatori,
potentialii finantatori si investitori. El este de folos si pentru a explica angajatilor
sensul tuturor atributiilor stabilite, si rolul pe care acestia il au in cadrul firmei.
Un plan de afaceri se bazeaz pe urmtoarele trei elemente:
- un ntreprinztor (omul de afaceri), care i asum contient anumite riscuri i
care vrea s obin un anumit profit;
- mai multe activiti care consum resurse i care genereaz profit (ideea de
afacere)
- un mediu n care se desfoar aceste activitati (mediul de afaceri)
5.
Dac ai ntocmii un plan de afaceri la ce ntrebri ai rspunde la
capitolul viziune, strategie;
Raspuns
Cuvinte pretenioase, dar n esen att de simple. Totul pleac de la viziune.
Fiecare ntreprinztor are o viziune. Aceast viziune e de fapt obiectivul final ctre
care vrei s te ndrepi prin afacerea ta. Calea pe care ai hotrt s porneti pentru a
atingei mplini viziunea este strategia firmei tale.
Pentru a clarifica noiunea de strategie trebuie s rspunzi la urmtoarele
ntrebri:
Care este esena afacerii tale ?
Ce anume va genera bani i profit ?
Cum vrei s arate produsele/serviciile tale ?
Ai deja un model sau un prototip ?
Cine vor fi clienii ti ?
15. Care sunt metodele prin care se pot evalua, prin prisma fezabilitii
economicofinanciare, proiectele investiionale? Dezvoltai pe scurt.
Raspuns:
Evaluarea financiara a proiectelor investitionale de investitii urmareste in
general doua obiective. In primul rand se urmareste asigurarea unei comparatii
intre proiectele concurente, intre care trebuie sa se stabileasca ordinea de prioritate.
In al doile a rand se urmareste formularea unei aprecieri asupra valorii intrinseci a
proiectului.
Evaluarea financiara a proiectelor de investitii se realizeaza, fie prin metode
care pun accentul pe rentabilitatea medie a proiectelor, fie prin metode fondate pe
actualizare.
1. Metode traditionale - fondate pe rentabilitatea medie
1.1. Rata medie de rentabilitate in exploatare
1.2. Termenul de recuperare a cheluielilor
2. Metode bazate pe actualizarea cash-flow-urilor
2.1. Utilizarea notiunii de actualizare
2.2. Valoarea actuala neta (VAN)
2.3. Rata interna de rentabilitate(RIR)
16. Unul din indicatorii utilizai n evaluarea tradiional a
proiectelor investiionale este rentabilitatea medie. Care este modul de
calcul i coninutul indicatorului?
Raspuns
Rentabilitatea medie = Profit mediu anual /Investiie medie anual
Rentabilitatea exprima performanta adusa de investitie intr-o anumita
actiune.
Rentabilitatea medie a plasamentului financiar poate fi determinata in
functie de ratele de rentabilitate calculate pe perioade (saptamana, luna, an) si de
frecventa lor de inregistrare pe piata.
Cost
investiie
11.445 lei
Costuri
de
6.420 lei
6.420 lei
6.420 lei
6.500 lei
6.500 lei
6.500 lei
Cashflow
net
9.345 lei
3.020 lei
3.020 lei
3.200 lei
3.200 lei
3.200 lei
anual
6.295 i
Cost
investiie
11.445 lei
0
1
2
3
4
5
Total 11.445 lei
Costuri
de
6.420 lei
6.420 lei
6.420 lei
6.500 lei
6.500 lei
6.500 lei
38.760 lei
9.345 lei
3.020 lei
3.020 lei
3.200 lei
3.200 lei
3.200 lei
6.295 i
parte):
Rata de baza fara riscuri
(Rf) =Dobanda la imprumutul de stat ( variaza intre 4% - 8% )
Rata la nivelul BNR = Rf +Prima de risc
Rata = Medie a dobanzilor practicate de bancile comerciale
Rata =Media tuturor dobanzilor practicate pe piata financiara
Rata la nivelul costului capitalului intrePrinderii expertizate ( CMP )
23. Unul din indicatorii utilizai n evaluarea bazat pe actualizare a
proiectelor investiionale este termenul de recuperare. Care este modul de
calcul i coninutul indicatorului?
Raspuns
Termenul de recuperare al investitiei se calculeaza ca si raport intre investitia
totala si cash flow-ul mediu anual.
Tr = It / CF mediu annual
Termenul de recuperare, desi nu poate fi considerat un criteriu esential de
evaluare a deciziei de investitii, poate fi important atunci cnd, celelalte conditii
fiind egale, ntre doua proiecte de investitii va fi preferat cel care are un termen de
recuperare mai mic. Cu toate acestea, trebuie manifestata maximum e prudenta n
considerarea acestui indicator deoarece este posibil ca un proiect de investitii sa
asigure o eficienta mai mare tocmai pe un termen mai lung.
24. Unul din indicatorii utilizai n evaluarea bazat pe actualizare a
proiectelor investiionale este valoarea actualizat net. Care este modul de
calcul i coninutul indicatorului, innd cont de faptul c cashflowrile
actualizate includ i valoarea rezidual?
Raspuns
VAN = -I+ CFt / (1+r)t + Vrez / (1+r)n
I = costul investitiei;
CFt = cash-flow-ul aferent anului t;
Vrez = valoarea reziduala;
r=rata de actualizare(20 %);
n=durata de viata a proiectului exprimata in ani.
VAN determina urmatoarele optiuni de decizie:
daca VAN > 0, investitia se accepta;
daca VAN = 0, investitia este respinsa din motive de prudenta;
daca VAN < 0, investitia este respinsa.
unde,
I0 - este valoarea total a investiiei actualizate n momentul 0,
4
5
Total 11.445 lei
3.200 lei
3.200 lei
6.295 i
Rezolvare
Cost
investiie
11.445 lei
0
1
2
3
4
5
Total 11.445 lei
Costuri
de
6.420 lei
6.420 lei
6.420 lei
6.500 lei
6.500 lei
6.500 lei
38.760 lei
Total costTotal
ncasri
17.865 lei 8.520 lei
6.420 lei 9.440 lei
6.420 lei 9.440 lei
6.500 lei 9.700 lei
6.500 lei 9.700 lei
6.500 lei 9.700 lei
50.205 lei 56.500 lei
Cashflow
net
9.345 lei
3.020 lei
3.020 lei
3.200 lei
3.200 lei
3.200 lei
6.295 i
anual
unde
Sn - este suma actuala in anul n
S0 este suma actuala la momentul 0
n reprezinta anul
ra rata de actualizare
35. Ct reprezint actualmente suma viitoare de 2.500 lei (5 ani), tiind c
rata de actualizare este de 10%?
Raspuns
unde
Sn - este suma actuala in anul n
S0 este suma actuala la momentul 0
n reprezinta anul
ra rata de actualizare
1.500
= S0 x (1+0,1)5
S0 = 2500/1,61051 = 1552,30
36. Un proiect investiional, cu o valoare total a investiiei de 15.000 lei i o
rat de actualizare de
19% prezint urmtoarea structur a fluxurilor de numerar:
An
Cost
Costuri Total Total
investii de
cost ncasri
e
exploatar
0
15,000 e
15,000
1
6,420
6,420 9,440
2
6,620
6,620 9,640
3
7,500
7,500 10,700
4
6,500
6,500 11,700
5
8,500
8,500 22,700
Total 11,445 35,540 50,540 64,180
37. Un proiect investiional, cu o valoare total a investiiei de 15.000 lei i o
rat de actualizare de 19% prezint urmtoarea structur a fluxurilor de
numerar:
An
Cost
Costuri de Total Total
investiie exploatare cost ncasri
0
15,000
1
2
3
4
5
Total 11,445
6,420
6,620
7,500
6,500
8,500
35,540
15,000
6,420 9,440
6,620 9,640
7,500 10,700
6,500 11,700
8,500 22,700
50,54064,180
9,440
9,640
10,700
11,700
22,700
64,180
CFam =15,113/5=3.023
T= 15.000/3,023 = 4,96
Reprezinta perioada de timp (calculata de la momentul in care investitia se
pune in functiune) in care se recupereaza valoarea investita pe seama profiturilor
anuale. Este de preferat un proiect care asigura o recuperare cat mai rapida a
cheltuielilor investitionale.
39. Un proiect investiional, cu o valoare total a investiiei de 15.000 lei i cu
o rat de actualizare de 20% prezint urmtoarea structur a fluxurilor de
numerar:
An Cost
Costuri Total Total
investii de
cost ncasri
e
exploatar
0
15,000 e
15,000
1
6,420
6,420 9,440
2
6,620
6,620 9,640
3
7,500
7,500 10,700
4
6,500
6,500 11,700
5
8,500
8,500 22,700
Total 11,445 35,540 50,540 64,180
Calculai valoarea actualizat net i apreciai fezabilitatea investiional
prin intermediul acestui indicator.
Raspuns
Cost
investiie
0
15,000
1
2
3
4
5
Total
11,445
Calculai RIR i apreciai
indicator.
Raspuns
Costuri de
exploatare
Total
cost
15,000
6,420
6,420
6,620
6,620
7,500
7,500
6,500
6,500
8,500
8,500
35,540
50,540
fezabilitatea investiional prin
Total
ncasri
9,440
9,640
10,700
11,700
22,700
64,180
intermediul acestui