INFLAIA Pe parcursul existenei Republicii Moldovei ca stat independent inflaia a fost o provocare

major pentru economia rii. Deosebit de intens, acest flagel economic s-a manifestat n faza prematur de existen
a Republicii Moldova. Odat cu introducerea Lelui situaia s-a ameliorat, iar din 2001 evoluia preurilor s-a
stabilizat i nu a depit un nivel de 13%.

Pe termen mediu, n cazul absenei unor ocuri, cum ar fi condiiile climaterice nefavorabile sau majorrile
de preuri la resursele energetice, inflaia i va urma trendul descresctor. Pentru anul 2011 nivelul inflaiei va fi sub
10%, astfel nct, iar ctre anul 2012, BNM se va apropia de nivelul intit al inflaiei de circa 6% (nivelul targetat al
inflaiei de 5% plus un procent abatere). n Republica Moldova, o influen important asupra preurilor o au
variabile, ce reflect deficienele structurale ale economiei, cum ar fi: productivitatea sczut n sectoarele
economiei naionale, gestionarea ineficient a ntreprinderilor de stat sau lipsa unui spaiu concurenial autentic,
precum i variaia preurilor la energie, sau evoluiile climaterice nefavorabile, care pot afecta oferta de produse
agricole. Totodat fiind o economie deschis factorii externi au o influen considerabil asupra inflaiei. Astfel
modificarea valorii bunurilor importate cu 10% contribuie la o cretere a nivelului preurilor de 5%, iar deprecierea
cursului real efectiv de schimb cu 10% contribuie la majorarea inflaiei cu 0,7%. n acest context, BNM poate
influena inflaie prin intervenii pe piaa valutar pentru a modifica cursul de schimb. n cazul cursului de schimb
am putea asista la o situaie particular. Pe termen mediu, posibila majorarea a intrrilor de valut n ar ar putea
genera apariia simptomelor bolii olandeze. Aceast afeciune poate fi caracterizat prin 2 aspecte: presiuni de
apreciere asupra leului i majorarea inflaiei, din contul creterii preurilor la produsele necomercializabile (bunuri
ce nu fac obiectul operaiunilor de import-export). Exist 2 posibiliti de a face fa acestei provocri: restructurarea economiei, n vederea majorrii productivitii sectoarelor necomercializabile economiei naionale.
ns o asemena abordare este una de termen lung, iar simptomele bolii ar putea aprea cu mult naintea unei
restructurri economice; - interveniile Bncii Naionale a Moldovei pe piaa valutar n vederea reducerii
presiunilor asupra leului. O asemenea tartare va impune o implicare prudent a BNM, astfel nct eforturile sale pe
piaa valutar s nu fie urmate de intervenii ineficiente pe piaa monetar