CUPRINS

Introducere ........................................................................................................ XIII

PARTEA I. REPERE TEORETICE PRIVIND FINANELE PERSONALE ........... 1
Capitolul 1. Planificarea financiar..................................................................... 1
1.1. Planificarea de-a lungul etapelor de via ale individului ........................ 1
1.1.1. Planificarea: 25-35 ani Debutul n viaa financiar ........................ 2
1.1.2. Planificarea: 35-45 ani Pe calea independenei financiare ................ 3
1.1.3. Planificarea: 45-60 ani Apropierea de pensionare ........................ 4
1.1.4. Planificarea: 60 ani i mai mult Iat timpul pentru a profita ........... 5
1.2. Etapele planificrii financiare................................................................... 6
1.2.1. Analizarea situaiei actuale ............................................................... 7
1.2.2. Aplicarea componentelor planificrii financiare personale ............... 8
1.2.3. Punerea n oper i urmrirea ........................................................ 10
Capitolul 2. Evaluarea fluxurilor monetare n funcie de venituri i cheltuieli ... 12
2.1. A prognoza evoluia trezoreriei. Planul de trezorerie ............................ 12
2.2. Rolul bugetului ....................................................................................... 12
2.3. Sntatea financiar ............................................................................. 13
2.3.1. Trei tipuri de fluxuri monetare ......................................................... 14
2.3.2. Datorii bune/datorii proaste .......................................................... 16
2.3.3. Conceptul celor dou registre ......................................................... 17
2.3.4. Planul de gestiune a fluxului monetar............................................. 18
Capitolul 3. Definiia bilanului personal ........................................................... 20
3.1. Determinarea valorii (situaiei) nete personale...................................... 20
3.1.1. Strile (situaiile) financiare ale ntreprinderii versus strile
(situaiile) financiare personale ................................................................. 20
3.1.2. Principiile contabile general recunoscute ....................................... 20
3.1.3. Metoda contabil ............................................................................ 21
3.1.4. Prezentarea elementelor de activ i de pasiv ................................. 21
3.1.5. Cuantificarea (msurarea) posturilor de bilan ............................... 22
PARTEA A II-A. INVESTIII FINANCIARE PERSONALE N ROMNIA ......... 25
Capitolul 4. Piaa financiar structur i caracteristici ................................. 26
4.1. Aspecte generale ale pieei financiare .................................................. 26
4.2. Piaa de capital: concept i trsturi...................................................... 26
4.3. Piaa de capital din Romnia................................................................. 27
4.3.1. Bazele legislative ............................................................................ 28
4.3.2. Bursa de Valori Bucureti ............................................................... 29
4.3.2.1. Indici bursieri ai Bursei de Valori Bucureti.............................. 31
4.3.2.2. Cotarea valorilor mobiliare ....................................................... 32
4.3.2.3. Aciunile .................................................................................... 35
4.3.2.4. Obligaiunile ............................................................................. 42
4.3.2.5. Decizia de portofoliu................................................................. 43
4.3.2.6. Modelul Markowitz ................................................................... 45
4.3.2.7. Titlurile de stat din Romnia .................................................... 45

VI

Finanele personale n Romnia

4.3.2.8. Comparaie aciuni-obligaiuni .................................................. 47

4.3.2.9. Investiiile n aur ....................................................................... 48
Capitolul 5. Investiia n depozite constituite la bnci ...................................... 58
5.1. Piaa monetar i bancar .................................................................... 58
5.2. Piaa i riscurile bancare ....................................................................... 58
5.3. Depozitele bancare ............................................................................... 60
5.3.1. Trsturile depozitelor bancare ...................................................... 61
5.3.2. Conturile de economii ..................................................................... 62
5.3.3. Caracteristicile conturilor de economii ............................................ 63
5.3.4. Tipologia depozitelor bancare......................................................... 63
5.3.5. Caracteristicile depozitelor.............................................................. 65
5.3.6. Depozitele bancare curente i gestiunea lor .................................. 66
5.3.7. Depozitele la termen ....................................................................... 67
5.3.8. Deschiderea unui cont de depozit .................................................. 68
5.3.8.1. Procedura privind solicitarea deschiderii unui cont.................. 69
5.3.9. Garantarea depozitelor bancare. Premise conceptuale
privind asigurarea depozitelor bancare .................................................... 70
5.3.10. Certificatele de depozit ................................................................. 73
5.3.11. Sistemul de asigurare a depozitelor n Romnia .......................... 73
5.3.12. Depozitele n cadrul sistemului bancar romnesc ........................ 75
5.3.13. Numrul titularilor de depozite garantate...................................... 76
Capitolul 6. Investiia pe piaa valutar ............................................................ 87
6.1. Piaa valutar......................................................................................... 87
6.1.1. Coninutul i caracteristicele pieei valutare ................................... 87
6.1.2. Tranzacii speculative pe piaa valutar ......................................... 88
6.2. Investiia n valute .................................................................................. 88
Capitolul 7. Comportamentul investitorilor ..................................................... 102
7.1. Atitudinea investitorilor fa de risc...................................................... 103
7.2. Factori psihologici ce determin comportamentul iraional
al investitorilor............................................................................................. 105
7.2.1. Comportamentul juctorului investitor pe pia ............................ 106
7.2.2. Sub-reacii, supra-reacii i supraestimri .................................... 107
7.2.3. Aversiunea fa de pierdere.......................................................... 109
7.2.4. Calculul mental ............................................................................. 110
7.2.5. Alte aspecte privind comportamentul financiar ............................. 111
7.3. Comportamentul romnilor i economisirea ........................................ 111
Capitolul 8. Studii de caz. Modaliti de plasamente pe piaa
financiar din Romnia .................................................................................. 113
1.1. Investiie pe piaa financiar din Romnia .......................................... 113
1.2. Investiie pe piaa aurului..................................................................... 122
1.3. Investiie pe piaa bancar din Romnia ............................................. 125
1.3.1. Banca Comercial Romn BCR .............................................. 126
1.3.2. BRD - Groupe Socit Gnrale .................................................. 127
1.3.3. Volksbank ..................................................................................... 127
1.3.4. CEC Bank ..................................................................................... 127
1.3.5. Raiffeisen Bank ............................................................................. 128
1.3.6. Decizia de investire pe piaa bancar romneasc ...................... 128

Cuprins

VII

1.4. Decizia de investire ............................................................................. 129

Concluzii ..................................................................................................... 160
PARTEA A III-A. ROLUL CREDITULUI I AL LEASINGULUI
N FINANELE PERSONALE ............................................................................. 180
Capitolul 9. Credit i creditare ........................................................................ 180
9.1. Definirea cadrului teoretic .................................................................... 180
9.2. Concepte teoretice ale operaiunii de creditare................................... 181
9.3. Definirea creditului i caracteristicile relaiilor de credit....................... 182
9.4. Funciile creditului ................................................................................ 191
9.5. Relaia dintre banc i clieni............................................................... 193
9.5.1. Potenialul de afaceri oferit de clienii bncii................................. 193
9.5.1.1. Operaiuni precontractuale i contractuale n vederea
acordrii unui credit bancar pentru persoane fizice ............................ 194
9.5.1.2. Cerinele prudeniale n acordarea creditelor ......................... 196
9.6. Formele creditului. Criterii de clasificare ............................................. 201
9.7. Reglementarea creditului de consum .................................................. 205
9.8. Evoluii i tendine ale creditului de consum pe plan naional ............. 207
9.9. Produsul de economisire-creditare n scop locativ.............................. 210
9.10. Caracteristicile produsului de economisire-creditare
n scop locativ ............................................................................................. 210
9.11. Creditul ipotecar ................................................................................ 213
9.11.1. Caracteristicile creditului ipotecar ............................................... 214
9.11.2. Criteriile de care trebuie s in cont un client n
alegerea unui credit ipotecar .................................................................. 216
9.11.3. Creditul ipotecar pentru investiii imobiliare ................................ 217
9.11.4. Garantarea creditului ipotecar pentru investiii imobiliare ............... 220
9.11.5. Executarea i cesionarea creanelor ipotecare .......................... 221
9.12. Programul Prima Cas ...................................................................... 221
9.12.1. Caracteristici generale ................................................................ 221
9.12.2. Prima Cas 2 .............................................................................. 223
Capitolul 10. Creditele de nevoi personale .................................................... 265
10.1. Creditul de nevoi personale noiuni introductive ............................ 265
10.1.1. Analiza creditelor pentru persoanele fizice ................................ 266
10.2. Criza economic i creditele de nevoi personale .............................. 267
10.3. Caracteristici principale ale creditelor de nevoi personale ................ 267
10.4. Reglementri legislative privind creditele de nevoi personale .......... 272
10.4.1. Noua lege privind contractele de credit pentru
persoanele fizice .................................................................................... 273
10.4.2. Evoluia ratei dobnzii practicate de bncile
din Romnia pentru creditele de nevoi personale .................................. 276
Capitolul 11. Creditul imobiliar........................................................................ 338
11.1. Credit imobiliar versus credit ipotecar ............................................... 338
11.2. Creditul imobiliar pe piaa din Romnia ............................................ 340
11.3. Etapele principale ale acordrii unui credit ....................................... 341
Capitolul 12. Rolul i locul leasingului n cadrul finanelor personale ............ 357
12.1. Aspecte teoretice privind noiunea de leasing ................................ 357
12.2. Reglementrile privind operaiunile de leasing ................................. 361

VIII

Finanele personale n Romnia

12.2.1. Reglementri contabile referitoare la leasing............................. 361

12.2.2. Reglementri legislative romneti referitoare la leasing .......... 362
12.3. Evoluii i tendine n leasing pe plan naional .................................. 364
Capitolul 13. Finanarea prin leasing versus finanarea prin credit ................ 370
13.1.1. Soluia optim de finanare. Credit versus Leasing.
Noiuni teoretice ..................................................................................... 371
13.1.2. Costul creditului .......................................................................... 371
13.1.3. Costul bunului achiziionat n leasing financiar .......................... 373
13.2. Finanarea prin leasing versus finanarea prin credit avantaje
i dezavantaje ............................................................................................ 376
13.3. Soluia optim de finanare. Finanarea prin leasing versus
finanarea prin credit: situaia actual a pieei financiare din Romnia ..... 378
13.3.1. Piaa creditului ............................................................................ 378
13.3.2. Piaa leasingului ......................................................................... 380
PARTEA A IV-A. ROLUL I LOCUL FINANRII STUDIILOR
N CADRUL FINANELOR PERSONALE ....................................................... 413
Capitolul 14. Finanarea studiilor n Romnia ................................................ 413
14.1. Sistemele educaionale european i romnesc ................................ 414
14.1.1. Educaia i rolul ei n viaa individului ........................................ 414
14.1.2. nvmntul n Europa .............................................................. 416
14.1.3. Modernizarea sistemelor de nvmnt la nivel european ....... 418
14.1.4. Sistemul de nvmnt din Romnia i reglementri................ 421
14.2. Costul studiilor................................................................................... 428
14.2.1. Caracteristici ale nvmntului particular n Romnia;
costul studiilor ......................................................................................... 428
14.2.2. Costul studiilor n strintate ...................................................... 434
14.3. Finanarea nvmntului ................................................................ 436
14.3.1. Finanarea nvmntului romnesc de stat ............................. 436
14.3.1.1. Forme de sprijin pentru elevi ................................................ 437
14.3.1.2. Finanarea prin burse private a persoanelor cu studii
preuniversitare..................................................................................... 439
14.3.1.3. Finanarea nvmntului superior ..................................... 440
14.3.1.4. Finanarea nvmntului doctoral n Romnia .................. 443
14.3.2. Finanarea studiilor n strintate ............................................... 444
14.4. Elaborarea planului de cheltuieli cu educaia de-a lungul
vieii unui individ ......................................................................................... 450
PARTEA A V-A. ROLUL I LOCUL CONSULTANEI FISCALE
N FINANELE PERSONALE .......................................................................... 476
Capitolul 15. Consiliere fiscal personal ...................................................... 478
15.1. Impunerea fiscal. Principiile echitii fiscale. Cota unic ................ 478
15.2. Salariat, PFA sau asociat?................................................................ 479
15.2.1. Cadrul legislativ .......................................................................... 479
15.2.2. Capitalul necesar, cheltuielile de nfiinare................................. 482
15.2.3. Formaliti juridice i administrative ........................................... 483
15.2.4. Gradul de securitate social i profesional, statutul social ...... 484

Cuprins

IX

15.3. Obligaiile fiscale ale persoanelor fizice ............................................ 485

15.3.1. Impozitul pe veniturile realizate de persoanele fizice................. 487
15.3.1.1. Presiunea fiscal a persoanelor fizice ................................. 488
15.3.1.2. Impozitarea veniturilor din pensii ......................................... 497
15.3.1.3. Impozitarea veniturilor din cedarea folosinei bunurilor ....... 498
15.3.1.4. Impozitarea veniturilor din dobnzi ...................................... 498
15.3.1.5. Impozitarea ctigurilor din transferul titlurilor de valoare ... 498
15.3.1.6. Impozitarea veniturilor din activiti agricole ........................ 499
15.3.1.7. Impozitarea veniturilor din premii i jocuri de noroc ............. 499
15.3.1.8. Impozitarea veniturilor din transferul proprietilor
imobiliare din patrimoniul personal...................................................... 500
15.3.1.9. Impozitarea veniturilor din alte surse ................................... 501
15.3.2. Impozitele i taxele locale .......................................................... 501
15.3.2.1. Impozitul i taxa pe cldiri .................................................... 501
15.3.2.2. Impozitul i taxa pe teren ..................................................... 503
15.3.2.3. Impozitul pe mijloacele de transport .................................... 503
15.4. Facilitile fiscale ............................................................................... 503
15.4.1. Scopul facilitilor fiscale............................................................ 503
15.4.2. Tipuri de faciliti fiscale............................................................. 504
PARTEA A VI-A. ROLUL I LOCUL ASIGURRILOR DE VIA
N CADRUL FINANELOR PERSONALE ....................................................... 526
Capitolul 16. Asigurrile de via individuale.................................................. 528
16.1. Asigurri de via i asigurri generale ............................................. 528
16.2. Noiuni generale privind asigurrile de via ..................................... 529
16.3. Clasificarea asigurrilor de via ....................................................... 531
16.3.1. Asigurrile de via tradiionale .................................................. 531
16.3.1.1. Asigurri de via cu protecie pe termen limitat .................. 531
16.3.1.2. Asigurarea mixt de via i suplimentar pentru riscurile
de deces al asiguratului din cauz de boal sau accident .................. 532
16.3.1.3. Asigurare familial mixt de via ........................................ 533
16.3.1.4. Asigurarea de via cu acumulare de capital ....................... 533
16.3.2. Asigurrile de tip unit-linked ....................................................... 534
16.3.3. Clauze suplimentare .................................................................. 537
16.3.4. Fondurile cu profit alte tipuri de asigurri de via .................. 538
16.4. Cadrul legislativ al asigurrilor de via n Romnia ......................... 539
16.5. Dinamica pieei asigurrilor din Romnia ......................................... 541
16.5.1. Situaia la nivel de ansamblu ..................................................... 541
16.5.2. Dinamica sectorului asigurrilor de via ................................... 544
16.6. Comportamentul financiar al romnilor privind asigurrile de via .. 552
PARTEA A VII-A. ROLUL I LOCUL CONSILIERII FINANCIARE
N ALEGEREA UNUI REGIM DE PENSII......................................................... 642
Capitolul 17. Planificarea pensionrii ............................................................. 642
17.1. Devalorizarea pensiei de ctre inflaie .............................................. 643
17.2. Sistemul de pensii dup data de 01.04.2001.................................... 644
17.3. Stagii de cotizare versus vechime n munc .................................... 646
17.3.1. Stagiul de cotizare ...................................................................... 646

Finanele personale n Romnia

17.3.2. Stagiul asimilat ........................................................................... 649

17.3.3. Stagiul potenial .......................................................................... 650
17.4. Pilonii de pensii din Romnia ............................................................ 650
17.4.1. Sistemul public de pensii............................................................ 652
17.4.1.1. Tipuri de pensii ce se acord n sistemul public
de asigurri sociale ............................................................................. 652
17.4.1.2. Persoanele asigurate ........................................................... 663
17.4.1.3. Contribuia de asigurri sociale ............................................ 664
17.4.1.4. Condiiile pensionrii n cazul pensiei pentru
limit de vrst .................................................................................... 666
17.4.1.5. Baza de calcul ...................................................................... 667
17.4.1.6. Evoluia mrimii pensiei i a numrului de pensionari ......... 668
17.4.2. Sistemul privat de pensii ............................................................ 669
17.4.2.1. Pilonul II................................................................................ 670
17.4.2.2. Pilonul III............................................................................... 675
17.5. Calculul pensiilor ............................................................................... 679
17.5.1. Noiuni generale de calcul .......................................................... 679
17.5.2. Calculul unei pensii de limit de vrst ...................................... 682
17.6. Recalcularea pensiilor i implicaiile n reforma pensiilor
din Romnia ............................................................................................... 683
17.6.1. Coninutul procesului de recalculare a pensiilor ........................ 683
17.7. Planificarea pensionrii n Romnia ................................................. 714
17.7.1. Alegerea unui fond de pensii administrat privat ......................... 714
17.7.2. Evoluia fondurilor de pensii private obligatorii din Romnia ..... 715
17.7.3. Evoluia fondurilor de pensii private facultative din Romnia .... 721
17.7.4. Pensie facultativ versus asigurare unit-linked .......................... 742
Bibliografie ....................................................................................................... 753
STUDII DE CAZ
Capitolul 4
Studiu de caz: Investiia n aciuni .................................................................................... 49
Capitolul 5
Studiu de caz: Economisirea prin intermediul depozitelor ............................................... 77
Capitolul 6
Studiu de caz: Investiia n valute ..................................................................................... 93
Capitolul 8
Modaliti de plasamente pe piaa financiar ................................................................ 147
1. Investiia pe piaa bancar .......................................................................................... 148
2. Investiia pe piaa de capital ........................................................................................ 152
Consiliere financiar pentru un investitor riscofob n Romnia ........................................ 162
1. Depozite constituite la bnci ....................................................................................... 163

Cuprins

XI

2. Investiii n aciuni ........................................................................................................ 170

3. Investiia n obligaiuni ................................................................................................. 175
4. Investiia in aur ............................................................................................................ 177
Capitolul 9
Studiul de caz 1: Prima Cas versus credit ipotecar standard ........................................ 224
Studiul de caz 2: Produsele tradiionale versus produsul de economisire-creditare
n scop locativ BCR i Raiffeisen Bank .................................................................... 239
Capitolul 10
Studiu de caz: Rambursarea unui credit pentru nevoi personale ................................... 269
Studii de caz: Analiza ofertei de credite de nevoi personale i alegerea
celui mai avantajos credit ........................................................................................... 280
Studiul de caz 1: Cele mai avantajoase produse (n funcie de DAE) pe categorii
de credite .................................................................................................................... 280
Studiul de caz 2: Bncile greceti din Romnia i criza din Grecia ............................... 286
Studiul de caz 3: Comparaie pentru 6 bnci comerciale din Romnia
n ceea ce privete creditul de nevoi personale ......................................................... 299
Studiul de caz 4: Analiza ofertei de credite de nevoi personale i alegerea
celui mai avantajos credit .......................................................................................... 327
Capitolul 11
Studiu de caz: credit imobiliar versus credit ipotecar pe exemplul BRD
Groupe Societe Generale .......................................................................................... 342
Capitolul 13
Studiul de caz 1: Comparaie n cazul achiziiei unui automobil - Cazul 1 ....................... 384
Studiul de caz 2: Comparaie n cazul achiziiei unui automobil - Cazul 2 ...................... 387
Studiul de caz 3 : Comparaie n cazul achiziiei unui automobil - Cazul 3 ...................... 399
Capitolul 14
Studiu de caz: Creditarea studenilor i planul de economisire pentru studii .................. 454
Capitolul 15
Studiul de caz 1: Moduri concrete de minimizare a sarcinii fiscale ................................ 506
Studiul de caz 2: Reducerea impozitului pe salarii prin alegerea corespunztoare
a unitii la care se declar funcia de baz ............................................................... 511
Studiul de caz 3: Reducerea impozitului asupra veniturilor din cedarea folosinei
bunurilor prin alegerea perioadei de deinere a acestora ........................................... 515
Studiul de caz 4: Reducerea impozitului asupra veniturilor din investiii ........................ 516
Studiul de caz 5: Reducerea impozitului asupra veniturilor din activitati agricole
prin alegerea modului de determinare a venitului net .................................................... 518
Studiul de caz 6: Reducerea impozitului asupra veniturilor din transferul proprietilor
imobiliare din patrimoniul personal prin alegerea perioadei de deinere a acestora ... 518
Studiul de caz 7: Reducerea impozitului pe cldiri prin alegerea locuinei de domiciliu .. 519
Studiul de caz 8: Reducerea impozitului pe teren i pe mijloacele de transport
prin achitarea integral a impozitului ............................................................................. 522

XII

Finanele personale n Romnia

Capitolul 16

Studiul de caz 1: ING Asigurri de Via ....................................................................... 553

Studiul de caz 2: Prezentarea produselor de asigurri de via ale societii
Asigurarea romneasc Asirom Vienna Insurance Group S.A. ............................ 576
Studiul de caz 3: Studiu de caz privind derularea poliei de asigurare de via
Prospera .................................................................................................................... 595
Studiul de caz 4: Soluii de asigurri de via .............................................................. 619
Studiul de caz 5: Aliat de la Allianz Tiriac ...................................................................... 634
Capitolul 17
Studiul de caz 1: Aplicarea procesului de recalculare a pensiilor n condiiile
judeului Botoani ...................................................................................................... 685
Studiul de caz 2: ING versus PENSIA VIVA - pensia privat obligatorie ......................... 717
Studiul de caz 3: ING versus PENSIA VIVA - pensia privat facultativ ......................... 723
Studiu de caz 4: Analiz comparativ Pensia privat obligatorie
ING versus ALLIANZ ................................................................................................... 727
Studiul de caz 5: Analiz comparativ Pensia privat facultativ
ING versus ALLIANZ ..................................................................................................... 731
Studiul de caz 6: Asigurari unit-linked Allianz Tiriac ..................................................... 744