Necesitatea i rolul analizei financiare ca metod de cunoatere n procesul

decizional
Analiza financiar ajut la identificarea activitii nesatisfctoare a ntreprinderii i la
stabilirea msurilor care vor influena rezultatele n viitor. Prin cunoaterea postfaptic, curent i
previzional a activitii agenilor economici a rezultatelor interne i a cauzelor care le-au
generat, analiza contribuie la cunoaterea continu a eficienei utilizrii resurselor umane,
materiale i financiare. Deoarece obiectivul principal al unei ntreprinderi l constituie
maximizarea valorii patrimoniului, eficiena cu care a fost folosit capitalul investit constituie
obiectivul central al diagnosticului financiar.
Obiectivele de baz ale analizei financiare le constituie:
1.

descoperirea i mobilizarea rezervelor interne

2.

diagnoza i reglarea activitii ntreprinderii

3.

ntrirea autonomiei economico - financiare

4.

creterea eficienei economice

5.

fundamentarea deciziilor financiare

6.

informarea ntreprinderii cu cerinele standardelor i cu nivelul concurenei pe diferite

piee.

Indeplinind o dubl funcie de diagnoz i reglare, analiza economico- financiar constituie un

instrument indispensabil al conducerii eficiente a activitii ntreprinderii. Analiza
financiar fundamenteaz ntreaga politic economico- financiar viitoare a ntreprinderii,
constituie o condiie cheie pentru elaborarea i aplicarea unor decizii raionale, st la baza
efecturii de expertize i negocieri viznd estimarea valorii ntreprinderii n cazul privatizrii,
reorganizrii sau vnzrii activelor.
Analiza financiar ndeplinete urmtoarele funcii:
1.

de informare

2.

de evaluare a potenialului tehnico-economic

3.

de realizare a gestiunii eficiente a patrimoniului ntreprinderii

4.

de realizare a relaiilor cu mediul extern

Reieind din cele expuse rolul analizei economico-financiare poate fi sistematizat astfel:

analiza financiar reprezint un mijloc indispensabil n elaborarea unor planuri reale,

temeinice fundamentate din p. de v. tiinific;

analiza financiar n acelai timp este un instrument operativ de cunoatere i de reglare a

procesului ndeplinirii planului;

analizei financiare i revine rolul de a contribui la asigurarea unui echilibru permanent la

mbuntirea rezultatelor economico-financiare.
Sursele de date i organizarea muncii de analiz

La nivelul agentului economic sistemul de informare necesar analizei se formeaz din 2 mari
categorii de surse:
Sursele interne care reflect funcia propriu-zis a ntreprinderii, strile acesteia n anumite
momente i este asigurat de sistemele de eviden contabil. Sursa principal necesar analizei
financiare o constituie raportul financiar care este alctuit din :

bilanul contabil , care furnizeaz conducerii ntreprinderii elementele de baz necesare

pentru selectarea direciilor de dezvoltare, modelelor de optimizare a procesului de producie
i de desfacere politicii financiare, investiionale i de creditare. Bilanul contabil creeaz
condiii de analiz a proceselor i fenomenelor din sfera de interes a agenilor economici sub
aspect dialectic pentru determinarea relaiei dintre cauze i efecte n vederea lurii msurilor
de reglare i de stabilire a unor norme.

raportul privind rezultatele financiare , care evideniaz veniturile i cheltuielile

pentru o anumit perioad de timp, grupate n funcie de natura lor precum i rezultatul
exerciiului concretizat n profit sau pierdere. Scopul urmrit de acest raport este de a
prezenta rezultatul unei afaceri comparnd venitul obinut n decursul unei perioade cu
cheltuielile efectuate pentru obinerea profitului, oferind posibiliti de a urmri n evoluie
sarcinile stabilite pentru ntreprindere i de a furniza informaii necesare pentru luarea
deciziilor.

raportul privind fluxul mijloacelor bneti sintetizeaz tranzaciile n numerar pentru o

anumit perioad de timp. Este destinat s arate modul n care activitile ntreprinderii au
afectat lichiditatea i solvabilitatea acestuia, relaia dintre fluxurile de numerar din activitatea
operaional, investiional i financiar. Acest raport ofer informaii necesare analizei
surselor de ncasri i pli n numerar.

raportul privind fluxul capitalului propriu furnizeaz informaii privind structura

capitalului propriu;

anexele raportului financiar

Surse externe sunt necesare orientrii activitii ntreprinderii i adaptrii ei la schimbrile ce

pot avea loc brusc n mediul economic i ajut la dimensionarea unor noi obiective strategice.
Informaiile externe n funcie de natura domeniului la care se refer pot fi structurate astfel:

tehnologice

economico-financiare

juridice

fiscale

Informaiile utilizate trebuie s satisfac urmtoarele cerine:

utilitatea

profunzimea

vechimea informaiei

costul

executarea informaiei

n practica cotidian munca de analiz economico-financiar necesar procesului managerial

trebuie s parcurg urmtoarele etape:
I.

stabilirea tematicii, care conine principalele aspecte i probleme ale activitii

economico-financiare supuse investigrii.

II.

culegerea i sistematizarea informaiei economico-financiare

III.

prelucrarea i studierea datelor

IV.

formularea concluziilor, pe baza crora se vor stabili i se vor lua msuri ce vor permite
mbuntirea rezultatelor activitii economico-financiare.
Sistemul de indicatori utilizai n analiza financiar a ntreprinderii

Pe baza informaiei furnizate de rapoartele financiare se poate determina sistemul de indicatori

necesar evalurii activitii ntreprinderii i lurii deciziilor corespunztoare.
Indicatorii economico-financiari ndeplinesc urmtoarele funcii:

de analiz i sintez

de estimare

de reflectare, cunoatere i msurare

de comparare

de comand

de verificare a ipotezelor i de testare a semnificaiei parametrilor utilizai

de prghie economico-financiar

Analiza financiar cuprinde urmtoarele categorii de indicatori:

Indicatori ai rezultatelor economico-financiare care sunt orientai spre studiul performanelor
i evaluarea lor n perioade viitoare.
Principalii indicatori care reflect rezultatele activitii desfurate sunt:

volumul vnzrilor

profitul brut

rezultatele din activitatea operaional

rezultatele din activitatea financiar

rezultatele din activitatea investiional

rezultatele din activitatea excepional

profitul perioadei de gestiune pn la impozitare

profitul net

Indicatorii eficienei utilizrii potenialului tehnico-economic i financiar care permit de a

aprecia rezultatele obinute n raport cu activitatea ntreprinderii i cu mijloacele economice i
financiare utilizate, msoar gradul n care utilizarea diverselor resurse aduce profit. Aceti
indicatori sunt:

rata rentabilitii economice

rata rentabilitii veniturilor

rata rentabilitii financiare

rata rentabilitii fa de resursele consumate

Indicatorii gestiunii activelor care arat ct de eficient ntreprinderea sau firma utilizeaz
activele sale. Aceti indicatori sunt:

nr. de rotaii a activelor curente

perioada medie de ncasare

nr. de rotaii a stocurilor

nr. de rotaii a activului total

Pentru ca n cadrul ntreprinderii s fie apreciat corect situaia economico- financiar este
necesar de a se studia urmtoarele aspecte:

situaia general a casieriei

situaia asigurrii cu disponibilitile bneti

situaia solvabilitii (a capacitii de plat)

situaia autonomiei financiare

situaia asigurrii cu fondul de rulment

Indicatorii rentabilitii

Funcionarea ntreprinderii depinde de capacitatea de a produce profit care poate fi obinut cu

ajutorul indicatorilor rentabilitii , care sunt:

rentabilitatea produciei realizate = rezultatele de la realizarea produciei / volumul

produciei realizate - arat ce parte din fiecare leu ncasat a fost cheltuit pentru acoperirea
cheltuielilor directe.

rentabilitatea net = profit net / volumul produciei realizate - caracterizeaz capacitatea

ntreprinderii de a genera profit din total volumul produciei realizate.

rentabilitatea activelor = profit net / valoarea medie a activelor - reflect eficacitatea

utilizrii capitalului de ctre ntreprindere.

rentabilitatea financiar = profit net / valoarea medie a capitalului propriu - reflect

bunstarea acionarilor.
Indicatorii rentabilittii Tabelul 1.
Indicatorii

2008

Rentabilitatea vnzrilor

29,76%

Rentabilitatea net

-228,6%

Rentabilitatea activelor

-133,72%

Rata rentabilitii fa de resursele

5,6%

consumate
n urma rezultatelor obinute observm o situaie critic n ntreprinderea dat, din motiv c s-a
nregistrat pierderea n anul 2008 n mrime de 278116. Aceast situaie este rezltatul unui
management incorect n cadrul ntreprinderii n procesul gestionrii att a activelor ct i a

pasivelor acesteia. Sunt necesare msuri pentru combaterea situaiei date i anume unele strategii
n domeniul creterii cifrei de afaceri.
Indicatorii lichiditii i solvabilitii
n cazul cnd o ntreprindere solicit unele credite de la banc sau mprumuturi de la clieni este
necesar de a aprecia capacitatea de plat a ntreprinderii date. Indicatorii ce caracterizeaz
strategia ntreprinderii din punct de vedere a capacitii de plat sunt indicatorii lichiditii.
Aceti indicatori cuprind:
L absolut (lichiditatea de gradul I) = mijloace bneti / datorii pe termen scurt < 0,2
Acest indicator arat n ce msur ntreprinderea poate s-i achite datoriile pe termen scurt din
contul mijloacelor bneti.
L intermediar (de gradul II) =(mijloace bneti+investiii pe termen scurt+creane pe termen
scurt) / datorii pe termen scurt < 0,7-0,8
De asemenea n calculul acestui indicator sunt cointeresai creditorii. El ne arat ce parte din
datoriile pe TS pot fi achitate din contul mijloacelor bneti, hrtii de valoare, creanelor care vor
fi pltite de ctre ntreprindere.
L curent (de gradul III sau coeficientul total de achitare) = = total active curente / datorii pe
termen scurt < 1 - 2,5,
Acest indicatori ne arat dac ntreprinderea dispune de suficiente mijloace pentru a-i achita
obligaiunile n perioada raportat. n calculul acestui indicator sunt cointeresai de obicei
acionari.
Aceti indicatori ai lichiditii permit de a face concluzii generale privind capacitatea de plat a
ntreprinderii i de asemenea permit avantajul c pot fi calculai att de utilizatorii interni ct i
exteriori deoarece informaiile sunt furnizate de bilanul contabil.
Indicatorii lichiditii Tabelul 2.
Indicatorii

2007

2008

Lichiditatea absolut

0,0003

0,004

Lichiditatea imediat

0,001

0,008

Lichiditatea curent

0,03

0,19

n baza datelor bilanului contabil se nregistreaz o situaie favorabil, din punct de vedere al
disponibilitilor mijloacel bneti, aceast fiind capabil s-i onoreze obligaiunile de plat fa
de creditor ntr-un timp destul de scurt, avnd n vedere rezultatele obinute n tabelul de mai sus.
Solvabilitatea reprezint capacitatea ntreprinderii de a-i achita datoriile sale pe TL i pe TS.
Coeficientul solvabilitatii= Valoarea reala a patrimoniu lui / datorii totale
n cazul cnd coeficientul < 1, ntreprinderea nu mai poate primi mprumuturi i situaia ei
economico-financiar poate fi dezastruoas.
Indicatorii de gestionare a activelor
Analiza activelor prevede examinarea mrimii, componenei i corelaiei ntre diferitele elemente
patrimoniale aflate la dispoziia firmei.
Analiza modificrilor structurale se efectueaz prin calculul urmtorilor indicatori:
Rata imobilizarilor=active pe TL/total active
La aprecierea acestui indicator este necesar de inut cont de nivelul de nsuire al capacitii de
producie.
Rata activelor curente= active curente/ total active sau 1 - rata imobilizrii
Modificrile structurale ale patrimoniului n valoarea activelor curente se explic prin depirea
ritmului creterii activelor pe TL.
Rata patrimoniului cu destinatie de productie= mijloace fixe + stoc de marfur si
materiale/total active
Aceast rat reflect ponderea patrimoniului ntreprinderii care poate fi direct utilizat pentru
fabricarea produciei, prestarea serviciilor i executrii lucrrilor.
Dac acest indicator < 0,5 atunci se consider o situaie patrimonial periculoas.
Coeficientul compozitiei tehnice a intreprinderii=mijloace fixe + stoc de marfur si
materiale/total active
Indicatorii de gestionare a activelor Tabelul 3.
Indicatorii

2007

2008

Rata imobilizrilor

0,80

0,20

Rata activelor curente

0,20

0,80

Rata patrimoniului cu destinaie 1,45

de producie

1,13

Coeficientul compoziiei
tehnice a ntreprinderii

0,46

6,46

In baza datelor din tabelul de mai sus, obinute n baza bilanului contabil a ntreprinderii,
observm c n anul 2008 situaia patrimonial este considerat periculoas potrivit
coeficientului compoziiei tehnice a ntreprinderii.