Sunteți pe pagina 1din 50

Analiza economico - financiara a unei firme utilizand bilantul

acesteia si contul de profit si pierderi

CAPITOLUL I
PREZENTAREA SOCIETII TOBIMAR SRL ALBA IULIA
SCURT ISTORIC
Societatea comercial TOBIMAR SRL, cu sediul n Alba Iulia, str. Clujului nr.29A,
telefon, fax 0258818191, avnd numrul de nregistrare la Registrul Comerului
J01/542/1998, codul de nregistrare fiscal R11319570, cu cont curent deschis la Banca
Comerciala Romana SA Suc.Jud. Alba , cod IBAN RO24RNCB1100000004090001. Este o
societate cu capital integral privat, in suma de 10.000 mii lei , detinut de unicul asociat.
nfiinat n anul 1998, firma este specializat n comertul cu ridicata si cu amanuntul
al urmatoarelor grupe de marfuri : surse si corpuri de iluminat, aparataj electric, cabluri
electrice.
Este distribuitorul marfurilor electrice marca PHILIPS in judetele Alba, Mures,
Hunedoara, Sibiu, castigandu-si o clientela stabila in aceste orase precum si in localitatile
invecinate.
Desfacerea produselor catre populatie se face prin raionul de electrice de la parterul
magazinului universal UNIREA SA, intr-un spatiu inchiriat. Societatea a amenajat in
perioada 2003-2004 birourile si depozitul propriu, situate in. Alba Iulia- Barabant, str.
Clujului nr. 29 A.
ntr-o perioad relativ scurt, firma a reuit s-i constituie o echip omogen ,
formata din 45 de persoane, cu o structur tehnico-funcional adaptat meseriilor specifice n
activitatea de comer.
Personalul firmei este calificat, cu o buna pregatire profesionala , cu experien n
acest domeniu, marea majoritate a angajailor avnd o vechime de peste 6 ani.
MISIUNEA I OBIECTIVELE FIRMEI

Pagina 1 din 50

Misiunea reprezint concepia managerilor privind ceea ce firma urmeaz s fac i s


devin pe termen lung ; ea concretizeaz activitile pe care firma le va desfura n viitor.
O misiune corect fundamentat trebuie s rspund la urmtoarele ntrebri : Cine este
firma? ncotro se ndreapt ?
Misiunea arat de fapt prin ce se deosebete o organizaie de alta, iar daca aceasta nui stabilete precis ce intenii are pentru viitor nu va putea desfura o activitate performant.
n afara misiunii sale, organizaia trebuie s stabileasc misiuni pentru fiecare afacere
pe care o iniiaz. Dup definirea acestor misiuni managerii le concretizeaz n obiective i
strategii. Obiectivele dau o imagine concret asupra orientrii generale a firmei n funcie de
scopul urmrit i misiunea stabilit. Strategia arat msurile principale pe care managerii
planific s le ntreprind pentru a ndeplini unul sau mai multe obiective
n cursul unei luni nregistrrile contabile curente sunt :
ncasri n numerar prin casa n lei , cum ar fi :
ncasri din vnzri magazin propriu en-detail;
ncasri creane clieni i debitori diveri;
ridicri numerar din conturi bancare n lei;
restituiri avans decontare neutilizat;
ncasri sume creditate de asociai pe perioade determinate;
Pli n numerar prin casa n lei, care cuprind :
plata datoriilor la furnizori;
depuneri de numerar n conturile bancare ;
acordare de avansuri de trezorerie ;
plat avans i rest de plat salarii personal;
restituiri sume avansate de asociai;
pli n numerar prin trezorerie ;
pli la furnizor a facturilor reprezentnd nevoi proprii societate;
plata chiriei pentru spaiu i mijloacele de transport luate cu chirie conform
contractelor de nchiriere ;
Prin nota contabil, in jurnalul de cumparari se nregistreaz lunar aprovizionrile cu
marfuri electrice , ct i facturile de telefon, energie electric i ap, gaz, reclam i
publicitate, facturi reprezentnd majorri de ntrziere plata facturilor de energie electric i
altele.

Pagina 2 din 50

Centralizarea se face printr-o not contabil distinct, pe feluri de venituri, adic din
vnzarea de marfa (produse electrice) catre populatie prin magazinul inchiriat si venituri din
activitatea de distributie .
ncasrile i plile prin contul bancar se contabilizeaz conform extrasului de cont i
a anexelor. Din grupa ncasrilor ca operaiuni curente nregistrate amintim :
ncasri clieni ;
depuneri numerar din caseria n lei;
transfer din alte conturi bancare i depozite la termen;
ncasri bonificaii disponibiliti n lei;
Plile prin contul bancar pot fi concretizate:
ordonanrile la plat a furnizorilor
achitarea datoriilor la bugetul de stat i alte bugete ;
reinerea comisioanelor bancare privind operaiunile bancare ct i comisioanele
privind gestionarea contului i ridicarea de extrase.
Nota de salarii reflect obligaiile salariale ale unitii ctre angajai precum i
contribuiile aferente de salarii realizat la diverse bugete i fonduri.
Lunar, prin nota contabil, conform bonurilor de consum, se descarc gestiunea
sortimentelor de marfuri , obiectelor de inventar i a altor materiale. Lunar se nregistreaz
ratele de amortizare a mijloacelor fixe, conform scadenarului.
Conform cu fia activitii zilnice a mijloacelor de transport i a foilor de parcurs se
dau n consum carburani i lubrifiani pentru mijloacele de transport nchiriate.
n perioada supusa studiului, unitatea nregistreaz scoaterea din eviden a unui
mijloc fix prin casare. Dup operaia de casare rezult produse reziduale nscrise cantitativ i
valoric n procesul verbal de casare, produse care ulterior se valorific.
Dup nregistrarea n contabilitate a tuturor operaiunilor se stabilesc din punct de
vedere fiscal toate obligaiile unitii privind impozitul pe profit pe anul fiscal ncheiat, ct i
recuperarea pierderilor din anii precedeni. Dup stabilirea profitului net, se procedeaz a
repartizarea lui pe destinaii astfel:
acoperirea de pierderi deductibile ;
repartizarea dividendelor cuvenite asociatului unic , din care se reine la surs
impozitul pe dividende ;
Pe baza balanei de verificare se ntocmete bilanul contabil, care va sta la baza
calculrii principalelor indicatorii economico financiari.

Pagina 3 din 50

1.3 STRUCTURA ORGANIZATORIC A SC TOBIMAR SRL


Prin structura organizatoric a unei societi se nelege modul de organizare a
elementelor componente (mijloace materiale, personal, circuite informaionale), felul n care
acestea sunt corelate i interacioneaz reciproc.
Principalele elemente ale unei structuri pot fi de natur economic, ceea ce
corespunde unei folosiri eficiente a personalului, de natur dinamic, n care sens trebuie s
permit o rapid i fidel circulaie a informaiilor de la conducere spre executani i invers i
de natur uman, care urmresc s creeze satisfacie moral i material a personalului.
Modul de organizare a structurii organizatorice are o mare influen asupra
desfurrii activitii n unitate, asupra eficienei obinute.
Societatea TOBIMAR SRL este organizat pe compartimente, birouri , depozit de
marfa si magazin de desfacere.
Coordonarea activitii acestora se realizeaz de Comitetul Director, care are n
subordine doua direcii : Direcia comerciala si Direcia financiara . Direciile sunt alctuite
din compartimente n cadrul crora persoanele sunt strict i bine definite. Depozitul de
marfuri si magazinul de desfacere sunt conduse de cate un ef .
Direcia financiar este format din dou compartimente i anume : Compartimentul
financiar i Compartimentul contabilitate.
Compartimentul financiar este condus de o singur persoan care are calitate de
expert contabil i ale crei sarcini se rezum la urmtoarele:
verific corectitudinea i legalitatea notelor contabile nregistrate de compartimentul
contabilitii ;
verific i certific corectitudinea i legalitatea balanelor de verificare lunare, a
registrului jurnal i inventar ;
verific corectitudinea i legalitatea ntocmirii registrului de cas i legalitatea
operaiilor de ncasri i pli ;
stabilirea impozitelor pe profit i redactarea notelor contabile aferente precum i a
notelor contabile legate de repartizarea profitului anual ;
dispune efectuarea inventarelor anuale i emite deciziile de inventar, verific
legalitatea, corectitudinea inventarelor efectuate i dispune msuri necesare pentru
valorificarea acestora;

Pagina 4 din 50

studiaz i face cunoscute compartimentelor contabile legile noi aprute n domeniul


economic;
face legtura dintre societate i instituiile statului D.G.F.P. Alba, Casa Naional de
Sntate, Bnci, Casa Naional de Ocupare a Forei de Munc, etc.
Activitatea Compartimentului contabil se realizeaz cu ajutorul a dou persoane ale
cror sarcini se rezum la urmtoarele :
nregistrarea facturilor de prestaii, a operaiilor bancare, a operaiilor bancare, a
operaiilor legate de vnzarea mrfurilor, a cec-urilor;
evidena lunar a facturilor emise i a situaiei de lucrri;
ntocmirea proceselor verbale de compensare i confruntarea soldurilor economicofinanciari n vederea participrii la licitaie;
verificarea registrului de TVA ;
vericarea la sfrit de lun a stocurilor de materii prime, materiale i obiecte de
inventar i confruntarea acestora cu fiele de magazie ntocmite de gestionar;
calculul salariilor, calculul viramentelor, ntocmirea declaraiilor cuprinznd impozite
i taxele datorate de societate ctre bugetul de stat i bugetele locale;
verificarea corelaiei ntre venituri, cheltuieli i clasa de conturi de gestiune;
verificarea corelaiei ntre gestiunea materialelor i contabilitate n ceea ce privete
datoriile ctre furnizori i achitarea acestora .

CAPITOLUL II
ASPECTE TEORETICE I METODOLOGICE ALE ANALIZEI FINANCIARE

2.1 ANALIZA MICROECONOMIC CONINUT, NECESITATE, OBIECTIVE


2.1.1 CONINUTUL ANALIZEI MICROECONOMICE
Coninutul i aria de cuprindere a analizei microeconomice se regsesc n numeroase
lucrri de specialitate.
Astfel, Robert C. Higgins este de prere c analiza microeconomic trebuie s
stabileasc msurile de ntreprins pentru meninerea firmei ntr-un echilibru financiar
permanent1.

Pagina 5 din 50

Cercettorul japonez Hiroynki Itani consider c pe lng obiectivele postfactum i


curente, analiza economic i financiar trebuie s ofere soluii privind strategia pe care o va
alege firma, prin mobilizarea unor factori mai puin abordai n literatura economic cum ar fi
: tehnologia know-how i loialitatea clienilor fa de firm 2.
D. Mrgulescu i colaboartorii si consider c ntr-o accepiune sintetic analiza
diagnostic presupune reperarea simptomelor, a disfuncionalitilor unei firme, cercetarea i
analiza faptelor i responsabilitilor, identificarea cauzelor i disfuncionalitilor elaborarea
unor programe de actiune prin a cror aplicare practic se asigur redresarea sau ameliorarea
performanelor 3.
Analiza economico financiar reprezint n opinia Mariei Niculescu un asamblu
de concepte, tehnici i instrumente care asigur tratarea informaiilor interne i externe, n
vederea formulrii unor aprecieri pertinente referitoare la situaia unui agent economic, a
nivelul i calitatea performanelor sale, la gradul de risc ntr-un mediu concurenial extrem de
dinamic. Astfel definit, analiza economico-financiar integreaz trei accepiuni : analiza ca
disciplin, analiza ca activitate de cercetare tiinific, respectiv analiza ca activitate practic.
n oricare din aceste accepiuni, analiza economic-financiar este deosebit de complex,
deoarece n economie :
acelai efect poate fi generat de cauze diferite ;
efecte diferite se pot culmina dnd o rezultant a complexului de aciuni sau fore;
complexitate i intensitatea cauzei pot determina nu numai intensitatea fenomenului
dat, ci i calitatea lui;
n fenomenul analizat pot aprea nsuiri pe care anterior nu le avusese nici unul din
elementele fenomenului;
n realitatea obiectiv nsuirile eseniale se combin cu cele neeseniale secundare
sau ntmpltoare4
1 Rober C. Higgims Analysis for Financial Managent, Irvin m Homewood, H, Boston MA, USA, 1992, pag.1
2

Hidroyuki Itami Mibilizing Invisible Assets, Harvard University Press, Boston , USA

1991,pag.2
3

D.Mrgulescu s.c.- Diagnostic economico-financiar , Editura Romcart, Bucureti,

1994, pag,2
4

M. Niculescu op.cit. , pag 22

Pagina 6 din 50

Analiza microeconomic este aceea care se desfoar la nivelul ntreprinderii i


elementelor ei ca sistem. Analiza microeconomic studiaz comportamentul individual sau
cel al ntreprinderilor n activitatea economic i rezultatele obinute, relev factorii care
determin orientarea n inventarierea capitalurilor n utilizarea resurselor i a rezultatelor
obinute 5.
Analiza microeconomic cerceteaz cu ajutorul unui sistem de indicatori fenomenele
i mecanismele specifice, care acioneaz la nivelul agenilor economici.
Obiectivul central al analizei microeconomic l constituie, n opinia neutr, sporul
eficienei comportamentului n afacere al firmelor. Aceasta se poate realiza prin cunoaterea
port facturilor numar, curent i previzional al sistemului cibernetic al firmei, pe de-o parte
prin evoluarea resurselor interne ale acestuia, iar pe de alt parte prin evidenierea cauzelor
care determin mecanismul de funcionare al firmelor.

2.1.2 NECESITATEA ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE


Necesitatea analizei economico-financiare a productorului reiese din mai multe
considerente.
Sporirea eficienei ntregii activiti economice constituie un obiectiv central al
analizei. Acest obiectiv se realizeaz prin cunoaterea postfaptic, curent i previzional a
sistemului cibernetic al firmei, a rezervelor sale interne, precum i a cauzelor ce determin
apariia i amplificarea acestora. n acest sens, putem spune c analiza factorial a cifrei de
afaceri a produciei de eficien a productivitii muncii, a costurilor i profitabilitii permite
evaluarea i valorificarea rezervelor privind creterea eficienei economice, direcioneaz
eforturile societilor comerciale spre domenii nevalorificate suficient, ofer soluii
referitoare la meninerea n afaceri a firmelor.
Scopul analizei macroeconomice este de cunoatere a esenei fenomenelor i
proceselor care se desfoar n nucleul microeconomic, n vederea descoperirii legalitilor
care guverneaz dinamizarea portofoliului de afaceri al societii lor comerciale.
Analiza microeconomic prin metodele i procedeele sale constituie un instrument
indispensabil activitii manageriale a societii comerciale, ntruct ofer soluii practice n
vederea prevenirii i nlturarea factorilor cu aciune distructiv i creaz pe acea baz
condiii prielnice pentru manifestarea nengrdit a factorilor cu influen pozitiv.

Pagina 7 din 50

2.1.3 OBIECTIVELE ANALIZEI MICROECONOMICE


n concordan cu consideraiile teoretice ale conceptului, considerm, n primul rnd,
ca analiza trebuie i poate s ofere soluii de descompunere a fenomenului scumpirii
procesului economic n pri componente, s studieze comportamentul acestora, independent
i corelat cu alte componente, s ofere soluii practice de combinare i substituie a factorilor
care au un rol relevant n mecanismul cibernetic care au un rol relevant n mecanismul
cibernetic de funcionare al firmei, n scopul maximizrii performanelor acesteia.
n al doilea rnd , opinm ca analog strii microeconomiei trebuie s cerceteze
micarea, transformarea fenomenelor i proceselor economice din interiorul firmei , sub
aspect calitativ i cantitativ, static i dinamic ; s evidenieze factorii endogeni i exogeni,
cauzele i consecinele influenei acestora asupra mecanismului su cibernetic.
5

C. Stnescu A.Ifnescu, A.Bicui, op.cit. pag.15

n al treilea rnd, analiza trebuie s ofere soluii practice cuantificrii, pe de-o parte, a
efortului firmei, iar pe de alt parte, a efectului pe care aceasta l va nregistra n economia
competiional.
Nu n ultimul rnd, constatm c analiza microeconomiei studiaz realitatea obiectiv
prezent sub forma strii fenomenelor i proceselor sin mediul microeconomic, prin prisma
corelaiei cauz efect. Astfel, factorul care ntr-o ecuaie de cercetare constituie cauza
modificrii strii unui fenomen, ntr-o alt ecuaie poate s se transforme n fenomen de
investigat.

2.2 ANALIZA FINANCIAR A AGENILOR ECONOMICI


2.2.1 CONINUTUL ANALIZEI FINANCIARE
Privit ca sistem analiza financiar se descompune n urmtoarele segmente:
analiza structurii patrimoniale;
analiza financiar a gestiunii resurselor;
analiza lichiditii i solvabilitii financiare;
analiza rentabilitii ;
analiza fezabilitii financiare;
2.2.2 TIPOLOGIA ANALIZEI FINANCIARE
Pagina 8 din 50

Analiza financiar cu ajutorul procedeelor i tehnicilor sale vizeaz, dup prerea


noastr i dou obiective principale, anume:
un prim obiectiv const n transmiterea unor informaii utile i n timp real
managerilor n vederea adoptrii deciziilor financiare de investire i de ndatorare.
Un alte obiectiv este acela de prezentare a tabloului de bord, ala activitii
financiare, necesar acionarilor i creditorilor societii comerciale. Realitatea informaiilor
financiare consemnate va mrii ncrederea acionarilor n activitatea societii comerciale i
va atrage noi investitori i clieni dispui s intre n afaceri cu aceasta.
Tipurile de analize financiare care se ntlnesc n activitatea practic sunt variate i se
grupeaz n funcie de diverse criterii :
dup sfera de cercetare:
analize financiare totale, exemplu : analiza patrimoniului
analize financiare pariale , exemplu : analiza financiar a activelor imobilizate n
terenuri, mijloace fixe, active circulante;
b) dup perioada de raportare :
analiza financiar curent care descompune n :
analiza financiar postoperatorie (postfactum) care mpreun cu analiza financiar
previzional formeaz analiza diagnostic financiar;
analiza financiar operatorie;
analiza financiar previzional sau prospectiv;
c) dup modul de urmrire n timp a fenomenelor:
analiza financiar dinamic, care cerceteaz fenomenele financiare n continu
micare, transformare. Aceast analiz scoate n eviden legtura dintre substraturile
fenomenului financiar care s-au succedat, pe baza cercetrii factorilor care determin
schimbrile poziionale.
d) dup orizontul de timp la care se refer analiza financiar :
analiza financiar pe termen scurt, cu un orizont de timp legat de durata exerciiului
financiar;
analiza financiar pe termen lung, care vizeaz fenomenele financiare care se ntinde
pe mai multe examene financiare.

2.2.3 FUNCIILE ANALIZEI STRII ECONOMICE I FINANCIARE A FIRMEI


Pagina 9 din 50

n comparaie cu alte tiine n nucleul economic experimentele de laborator nseamn


de fapt experimentarea pe viua unei strategii care poate fi benefic sa nu pentru firma
respectiv . De aceea spre deosebire tiinele exacte cum ar fi fizica, chimia, experimentul
economic nu se mai poate repeta atunci cnd firma a ajuns n stare de faliment. De aceea
analiza economico- financiar are o serie de ndatorii :
furnizarea unor informaii utile i operative n vederea evalurii deciziei de a investi i
de a apela la credite financiare. n acest scop analiza economic i financiar trebuie s
sintetizeze starea att pentru actualii investitori i creditori, ct i pentru noii clieni care
doresc s intre n afaceri cu firma respectiv;
prezentarea unor informaii utile legate de perspectivele funcionrii fluxurile
financiare. Astfel, cu ajutorul sistemului criteriile de performan, analiza va pune la
dispoziie investitorilor i creditorilor firmei informaii relevante privind:
mrimea momentului i riscului ncasri dividende;
ctigurile rezultate din vnzri i rscumprri ;
maturitatea stocului de aciuni de la burs;
oportunitatea mprumuturilor bancare;
furnizarea de informaii veridice despre resursele investite n afaceri, posesorii
resurselor i modificrile care intervin n mrimea i dinamica alocrii resurselor.
n scopul realizrii acestor tere analiza economic i financiar se bazeaz pe
urmtoarele funcii:
Funcia de diagnoz prin care analiza financiar trebuie s stabileasc
diagnosticul strii economice i financiare a unei firme ntr-un timp i spaiu particular.
Prin stabilirea unui diagnostic corect se va deschide calea administrrii terapiei, impus de
starea economic i financiar a firmei . Aceast terapie va mrii credibilitatea pe care o
acord firmei investitorii actuali i cei poteniali.
Funcia de descoperire a rezervelor interne acest principiu de care dispune o firm
este o alt funcie a analizei economice care are un impact favorabil asupra evalurii corecte a
strii firmelor. Pe acest baz se va asigura protecia economic a actualilor investitori,
atragerea unor noi investitori, precum i protejarea stocului de aciuni ale firmei de la burs
Funcia de sporire a eficienei economice prin aceasta, analiza are n vedere faptul
c orice aciune sau activitate ce se deruleaz att n interiorul ct i n afara firmei trebuie s
fie evaluat prin prisma principiului costului minim i a profitului maxim Acest principiu care
st la baza estimrii eficienei ecnomice maxime, ar n vedere, pe de o parte progresul
Pagina 10 din 50

evolutiv al firmei, iar pe de alt parte progresul evolutiv al firmei, iar pe de alt parte
dinamica societii. n acest sens acceptm c relaia cost profit se regsete n fapt, pe de o
parter, n cotaia la burs a firmei, iar pe de alt parte relaia este implementat n societate
sub forma preurilor i aciunilor sociale ale firmei, relaie care va reflecta alocarea
eficient(ineficient ) a resurselor n funcie de comportamentul clientelei fa de oferta
firmei
Funcia de conservare a rezultatelor presupunem c n perioada urmtoare firma s
ating cel puin nivelul performanelor exerciiilor financiare precedente. Aceasta presupune
meninerea patrimoniului, a rezultatelor fiind i alte criterii de performan n aceeai
parametri ca n exerciiile financiare precedente.
2.2.4 ETAPELE PROCESULUI DE ANALIZ FINANCIAR
Activitatea practic de analiz este strns legat de activitatea de control i de
conducere a ntreprinderilor.
Fr o analiz economic i financiar este de neconceput realizarea obiectivelor
deciziilor privind planificare, urmrirea i reglarea activitilor economice a ntreprinderii se
bazeaz pe concluziile analizei economice i financiare, legate de factorii i cauzele
modificrii rezultatelor economice i financiare, de soluiile oferite de analiz pentru
prevenirea i nlturarea lor.
Nivelul eficienei economice a activitilor de analiz decizie control depinde de:
metode de cercetare, de calitile , experiena, pregtirea profesional a personalelor, dar mai
ales de modul de agndi ala acestora.
Principalele etape ale desfurrii muncii practice de analiz financiar:
ntocmirea planului de analiz presupune precizarea scopului analizei financiare,
obiectivele principale ce trebuie atinse, problemele cheie de cercetat pentru realizarea
scopului ordinea executrii lui, locul desfurrii analizei, perioada de timp analiza , perioada
ct se desfoar analiza, baza informaional a analizei , stabilirea echipei de analiz,
eventualele colective mixte pentru probleme i definirii planului de analiz, echipa de
informeaz asupra planului de analiz, echipa se informeaz asupra situaiei financiare a
ntreprinderii, asupra obiectivului activitilor acesteia, asupra particularitilor tehnologice i
organizatorice.

Pagina 11 din 50

Culegerea i selectarea informaiilor asigur baza de date necesare analizei .


Purttorii de informaii economice, ale evidenei economice sau alte informaii constituie
principalele surse informaionale care pot fi folosite de analiz.
Constatrile directe, sesizrile clienilor, materialele de profil economice din pres,
procesele verbale ale organelor de control, actele normative, instruciunile elaborate de
Ministerul de Finane, corespondena cu ministerul de resort i subunitile ntreprinderilor
pot oferii informaii care ajut la atingerea obiectivelor analizei.
Selectarea informaiilor economice n funcie de scopul urmrit, utilizarea
informaiilor economice reprezentative, apelarea la mai multe surse de culegere a
informaiilor economice, gruparea i clasificarea informaiilor financiare uureaz
desfurarea analizei financiare.
Verificarea informaiilor culese are menirea de a asigura baza informaional n
concordan cu realitile din economia ntreprinderii.
Verificarea formei de prezentare a purttorilor de informaie (planul economic, dri de
seam statistice, contabile) trebuie s concorde cu normele de ntocmire i naintare a lor ca :
termen de depunere, coninut economic, semnturile pe care le poart, corecturile s fie
certificate.
Verificarea calculelor indicatorilor economici comparativ cu normele legale
evideniaz eventualele erori de calcul i anomalii ntre diferii indicatori economici.
Verificarea de fond a informaiilor se refer la urmrirea veridicitii acestora, la
concordana evidenei economice cu realitatea practic din ntreprindere, la verificrile
faptice pentru identificarea mijloacelor economice astfel nct, la evoluarea corect a unor
indicatori financiari din bilanul contabil sau analizele acestuia, la sigurarea comparabilitii
dintre diferii indicatori financiari.
Analiza propriu- zis a informaiilor financiare reprezint preluarea informaiilor
financiare cu ajutorul proceselor, adic analiza postfaptic i curent.
Prin analiza postfaptic i curent se urmresc posibilitile reale ale ntreprinderii
fa de rezultatele efectiv obinute, evideniind i valorificnd rezervele interne din economia
ntreprinderii.
Desfurarea unei astfel de analize presupune :
Constatarea rezultatelor financiare ale ntreprinderii la un moment dat sau o perioadp
dat, compararea i stabilirea abaterilor fa de plan sau n dinamic fa de baz pentru
evidenierea gradului de ndeplinire a planului i a tendinei fenomenului.

Pagina 12 din 50

Descompunerea rezultatelor financiare n elementele lor componente, n factori cu


fore motrice ale acestora n cauze care explic de fapt esena fenomenelor, a rezultatelor
economice i financiare.
Precizia formei dintre fenomenul sau rezultatul economic al analizei i factorii de
influen(legturi funcionale sau statice i stabilirea ordinii de intercondiionare analiz) a
factorilor de influen.
Prin calcul influenei factorilor se evolueaz mrimea rezervelor interne din economia
ntreprinderii privind creterea rezultatelor economico- financiare, stabilindu-se prioriti de
valorificare a lor n funcie de mrimea rezervelor, importana domeniului n care se gsesc,
timpul disponibil pentru valorificare, eficiena evidenierii i valorificrii rezervelor, tendina
de evoluie a lor.
ntocmirea referatului de analiz ofer posibilitatea stabilirii concluziilor de asamblu
privind laturile pozitive i negative ale rezultatelor economice i financiare ale ntreprinderii.
Pe baza cunoaterii factorilor i cauzelor abaterilor rezultatelor economico financiare de la
nivelul planificat sau fa de o perioad luat ca baz s elaboreze msurile pentru
mbuntirea situaiei.
2.2.5

UTILIZATORII

RAPOARTELOR

DE

ANALIZ

ECONOMICO

FINANCIARA
Utilizatorii informaiilor furnizate de analiz se mpart n dou categorii :
Utilizatori interni, adic managerii firmei;
Utilizatorii externi, adic creditorii, investitorii , partenerii comerciali ai firmei i
statul;
Utilizatorii interni
Managerii firmei, indiferent de nivelul lor ierarhic, monitorizeaz n permanen
activitatea firmei. Informaiile furnizate de analiza economic i financiar trebuie s stea la
baza fundamentrii deciziilor operative, curente i strategice viitoare privind traiectoriile de
urmat : expansiunea sau restrngerea portofoliului de afaceri, gestionarea serviciului datoriei
n parametrii proiectai.
Resursele financiare pot fi obinute de ctre o firm n dou modaliti : prin
mprumuturi acordate de creditori (de regul bnci) i prin investiii de capital (investitori

Pagina 13 din 50

publici sau private). Ambele categorii de resurse financiar includ un anumit tip de risc i
anume :
mprumuturile presupun riscul mprumuturilor neperformante ;
Investiiile de capital presupun riscul nencasrii dividendelor i riscul scderii
cursului aciunilor la burs.
Utilizatorii externi
Creditorii firmei acord mprumuturi pentru investiii pentru activitatea curent.
Fundamentarea deciziei de creditare se face n mod diferit n funcie de tipul mprumutului .
Astfel:
Pentru mprumuturile pe termen scurt, creditorul este interesat de lichiditatea firmei,
adic de capacitatea acesteia de a face fa plilor pe termen scurt ;
Pentru mprumuturile pe termen lung, creditorul monitorizeaz starea de solvabilitate
financiar i de rentabilitate economic;
Investitorii achiziioneaz aciuni ale firmei avnd un scop dublu :
S ncaseze un dividend mai mare dect rata dobnzii pe piaa financiar;
S speculeze valoarea titlului la Burs . n acest sens, ei sunt interesai de
rentabilitatea finaciar a firmei i de cotaia titlului la Burs
Clienii sunt interesai de viabilitatea firmei , adic de msura n care aceasta poate sai onoreze obligaiile contractuale i dac firma va rmne un potenial furnizor n viitor .
Riscul asumat de ctre clienii este un risc comercial.
Furnizorii sunt interesai pe de-o parte, de msura n care firma i poate achita
datoriile conform clauzelor contractuale, iar pe de alt parte, de meninerea firmei ca un client
fidel. Furnizorii i asump att riscul comercial, ct i riscul acordrii de credite
neperformante.
Statul, prin organele sale financiare specializate, este interesat de analiza corect a
activitii firmei n vederea ncasrii impozitelor i taxelor n conformitate cu legislaia
financiar fiscale ale agentului economic.
Potenialul viitor al unei firme poate fi evaluat cu ajutorul unor metode i instrumente
de predicie a comportamentului n afaceri a firmei. n acest sens, cu ajutorul metodelor de
actualizare la inflaie a rezultatelor , a metodelor de analiz a cursurilor viitoare, a metodelor
de predicie a strii de cretere i a strii de faliment se evalueaz urmtoarele inte :
Dac creterea economic a firmei poate fi susinut, pe baza evoluiei criteriilor de
performan : randamentul capitalurilor proprii, rata dividendelor i rata profitului reinvestit ;
Pagina 14 din 50

evoluia cotaiei la Burs a aciunilor firmei cu ajutorul urmtorilor indicatori : cursul


aciunii, ctigul pe aciune ;
riscul de faliment, care poate fi prognozat cu ajutorul ratelor ndatorrii sau modelelor
specifice.
CAPITOLUL III
ANALIZA LICHIDITII I SOLVABILITII
Lichiditatea i solvabilitatea financiar exprim capacitatea unei societi de a face
fa plilor scadente (la termen). n timp ce lichiditatea financiar reflect capacitatea de
plat pe termen scurt a unei firme, solvabilitatea vizeaz coordonatele pe termen mediu i
lung ale plilor unei firme.
3.1 ANALIZA LICHIDITII FINANCIARE
Lichiditatea reprezint capacitatea activelor circulante de a se transforma n
disponibiliti bneti pentru a face fa plilor scadente.
3.1.1 LICHIDITATEA GENERAL
Lichiditatea general reflect capacitatea activelor circulante disponibile materializate
n stocuri, facturi nencasate, plasamente pe termen scurt, de a se transforma n disponibiliti
bneti cere s acopere datoriile scadente.
a) Mrimi absolute :
LG = AC* - DTS ,
unde :
AC* - activele circulante + conturi de regularizare+prime privind rambursarea
operaiunilor ;
DTS (total datorii financiare i asimilate <1 an) +(alte datorii +Ttotal <1 an)
b) Mrimi relative , calculate ca rat a lichiditii generale (RLG) :
RLG

AC
* 100
DTS

3.1.2 LICHIDITATEA INTERMEDIAR

Pagina 15 din 50

Lichiditatea intermediar evideniaz capacitatea activelor circulante, altele dect


stocurile de a participa la finanarea datoriilor scadente. Lichiditatea intermediar mbrac
dou forme i anume :
a) Forma absolut
LI=(AC* - S ) DTS
unde:
LI lichiditatea intermediar
S stocurile
AC*- activele circulante + conturile de regularizare + prime privind rambursarea
operaiunilor
DTS (total datorii financiare i asimilate <1 an ) + (alte datorii +Ttotal < 1 an)
b) Forma relativ
RLI

AC S
* 100
DTS
*

3.1.3 LICHIDITATEA EFECTIV


Lichiditatea efectiv msoar gradul n care disponibilitile bneti acoper plile
scadente. mbrac i ea dou forme :
Forma absolut
LE = TR DTS ,
unde :
LE lichiditatea efectiv;
TR trezoreria din activul bilanier ;
DTS (total datorii financiare i asimilate < 1 an) + (alte datorii . Ttotal <1 an);
b) Forma relativ :
RLI

TR
* 100
DTS

Exerciiul practic la societatea TOBIMAR SRL :

Pagina 16 din 50

- LICHIDITATEA GENERAL
a) Mrimi absolute :
LG = AC* - DTS
LG1 = (488.617 + 16.099)-741.371 = -236.655
LG2 = (566.633 + 0) -1.356.064 = -789.431
LG3 = (551.435 +0 ) 1.529.260 = -977.825
b) Mrimi relative :
RLG

AC
* 100
DTS

488.617 16.099
* 100 68.07%
741.371
566.633 0
* 100 41.78%
RLG 2
135.064
551.435 0
* 100 36.05%
RLG 3
1.529.260
RLG1

- LICHIDITATEA INTERMEDIAR
a) Forma absolut :
LI=(AC* - S ) DTS
LI1 = (488.617 + 16.099 389.393) -741.371=-626.048
LI2 = (566.633 545.226) 1.356.064 = - 1.334.657
LI3 = (551.435 497.723) 1.529.260 = - 1.475.548
b) Forma relativ :
RLI

AC S
* 100
DTS

RLI1

RLI2

(488.617 16.099) 389.393


*100 15.55%
741.371

566.633 545.226
* 100 1.57%
1.356.064
RLI3

551.435 497.723
* 100 3.51%
1.529.260

- LICHIDITATEA EFECTIVA
a) Forma absolut:
LE = TR DTS
LE1 = 78.749 741.371 =-662.622
LE2 = 2.333 1.356.064 =-1.353.731
Pagina 17 din 50

LE3 = 40.528 1.529.260 = -1.4888.732


b) Forma relativ :
RLI

TR
* 100
DTS

RLI1

78.749
* 100 10.62
741.371

RLI2

2.333
* 100 0.17
1.356.064

RLI3

40.528
* 100 2.65
1.529.260

Analiza lichiditii
Tabelul Nr.1 Cap III, Paragraf 3.1
INDICATORI
Lichiditatea general
Rata lichiditii generale
Lichiditate intermediar
Rata lichiditii intermediare
Lichiditatea imediat
Rata lichiditii imediate

2002
-236.655
68,07%
-626.048
15,55%
-662.622
10,62%

2003
-789.431
41,78%
-1.334.657
1,57%
-1.353.731
0,17%

EVOLUIA RATEI LICHIDITII GERERALE


Fig.1 Capitolul III, Paragraf 3.1.1

2002

2003

2004

EVOLUIA RATEI LICHIDITII INTERMEDIARE


Fig. 2 Capitolul III, Paragraf 3.1.2

Pagina 18 din 50

2004
-977.825
36,05%
-1.475.548
3,51%
-1.488.732
2,65%

2002

2003

2004

EVOLUIA RATEI LICHIDITII EFECTIVE


Fig.3 Capitolul III, Paragraf 3.1.3

2002

2003

2004

Interpretare : 2003 fa de 2002


- Rata lichiditatii generale :
n 2003 se observ o scdere a ratei lichiditii generale cu 0,61%, datorit creterii
datoriilor pe termen scurt cu 614.693 n valori absolute, respectiv cu 82,91%, fa de o
scdere a activelor circulante cu 61.917 n valori absolute, respectiv cu 12,26% n valori
relative.
-Rata lichiditatii intermediare :
n 2003 fa de 2002 se observ o scdere a ratei lichiditii intermediare de 0,10%,
datorit scderii activelor circulante cu 619.917 lei n valori absolute i creterii lente a
Pagina 19 din 50

stocurilor cu 155.833 n valori absolute respectiv cu 40,01% ct i o cretere a datoriilor pe


termen scurt cu 614.693 lei n valori relative respectiv cu 82,91%.
- Rata lichiditatii efective :
n 2003 fa de 2002 se observ o scdere brusc a ratei lichiditii efective cu 0,01%,
datorit scderii trezoriei cu 74.416 lei n valori absolute, respective cu 2,96% n mprimi , ct
i o cretere a datoriilor pe termen scurt cu 616.693 lei n valori absolute respectiv cu 82,91%
mrimi relative.
Interpretare : 2004 fa de 2003
- Rata lichiditatii generale :
n 2004 fa de 2003 se observ o scdere a ratei lichiditii generale cu 5,73%
datorit scderii uoare a activelor circulante cu 15.195 lei n valori absolute, respectiv cu
2.68% mrimi relative; ct i o cretere uoar a datoriilor pe termen scurt cu 173.196 lei ,
respectiv 12,77% n mrimi relative.
- Rata lichiditatii intermediare :
n 2004 fa de 2003 se observ o cretere a ratei lichiditii intermediare cu 1,94%.
Aceast cretere se datoreaz n principal scderii lente a activelor circulante cu 15.199 lei n
valori absolute, respectiv cu 2,68% n mrimi relative, scderea lent a stocurilor cu 47.503
lei n valori absolute respectiv cu 8,71% i creterea datoriilor pe termen scurt cu 173.196 n
valori absolute, respectiv cu 12,77 % mrimi relative.
- Rata lichiditatii efective :
n 2004 fa de 2003 se observ o cretere cu 2,48%. Aceast cretere se datoreaz n
mod special creterii trezoreriei cu 38.195 lei n valori absolute i creterea totodat a
datoriilor pe termen scurt cu 173.196 lei n valori absolute, respectiv cu 12,77% n mrimi
relative.
3.2 ANALIZA SOLVABILITII FINANCIARE
Solvabilitatea exprim capacitatea unui agent economic de a rambursa la o scaden
mai mare de 1 an, ratele existente fa de bnci i alte instituii financiare.

Pagina 20 din 50

3.2.1 SOLVABILITATEA FINANCIAR GENERAL


Solvabilitatea general exprim capacitatea de a rambursa la scaden ratele curente,
creditele pe termen mediu i lung rmase de achitat.
Mrimi absolute
0 excedent de solvabilitate
SG ABr RC 0 echilibru de solvabilitate

0 insolvabilitate

unde :
ABr activele totale rmase dup deducerea DTS-urilor
ABr=AI+LG
AI datorii imobilizate
RC datorii pe termen mediu i lung rmase de rambursat
RC = (total datorii financiare > 1 an ) + (alte datorii total > 1 an)

b) Mrimi relative :
0 grad de acoperire excedentara
r

RGS AB * 100 0 solvabilitate integrala


RC
0 solvabilitate partiala

3.2.2 SOLVABILITATEA FINANCIARA PE TERMEN MEDIU


Solvabilitatea financiar pe termen mediu exprim capacitatea de a rambursa la
scaden ratele curente pentru creditele pe termen mediu rmase de achitat.
a) Mrimi absolute :
0 excedent mediu de solvabilitate
SM ABr RCM 0 echilibru mediu de solvabilitate
0 insolvabilitate pe termen mediu

unde:
ABr* - active rmase dup deducerea datoriilor pe termen scurt i lung;
ABr* =AI RCL
AI active imobilizate

Pagina 21 din 50

RCL mprumuturi din emisiuni de obligaiuni, credite pe termen lung rmase de


rambursat, provizioane pentru cheltuieli de repartizat pe mai multe exerciii financiare,
dobnzi aferente creditelor i mprumuturilor pe termen lung ;
RMC =( total datorii financiare i asimilate 1 5 ani) +(alte datorii total ntre 1-5
ani)
b) Mrimi relative :
0 grad de acoperire medie excedentara
r

RGM AB * 100 0 solvabilitate medie integrala


RCM
0 solvabilitate medie partiala

3.2.3 SOLVABILITATEA FINANCIARA PE TERMEN LUNG


Solvabilitatea financiar pe termen lung exprim capacitatea de a rambursa la
scadenele ratele curente pentru credite pe termen lung rmase de achitat.
a) Mrimi absolute :

0 excedent de solvabilitate pe termen lung

SL ( ABr RCM) - RCL 0 echilibru de solvabilitate pe termen lung

0 insolvabilitate pe termen lung

b) Mrimi relative :

RSL

0 grad de acoperire excedentara pe termen lung


r

AB RCM
* 100 0 solvabilitate pe termen lung integrala
RCl
0 solvabilitate pe termen lung partiala

Exerciiul practic la societatea TOBIMAR SRL :

a)

SG ABr RC

SG2002=783.100-741.371-0=41.729
SG2003=1.278.286-1.356.064-369.941=-447.719

Pagina 22 din 50

SG2004=2.005.460-1.529.260-952.664=-476.646
r

RGS AB * 100
RC

b)

RGS2002=0

RGS

2001

RGS

2002

1.278.286 - 1.356.064
* 100 29.02%
369.941
2.005.460 - 1.529.260
*100 49.98%
952.664

Analiza solvabilitii
Tabelul Nr.2 Cap. III Paragraf 3.2
INDICATORI
Solvabilitate financiar

2002
41.729

2003
-447.719

2004
-476.464

general
Rata lichiditii generale
Solvabilitate financiar pe

41.729

-29.02%
-447.719

49.98%
-476.464

termen mediu
Rata solvabilitii medie
Solvabilitatea financiar

-29,02%
-

49.98%
-

pe termen lung
Rata solvabilitii pe

termen lung
EVOLUIA RATEI SOLVABILITII GENERALE
Fig. 3

2002

2003

2004

Pagina 23 din 50

Interpretare:
n anul 2004 fa de 2003 rata solvabilitii generale a sczut extrem de mult cu
20,96%, datorit creterii datoriilor mai mari de un an cu 582.723 lei n valori absolute,
respectiv cu 15,75% n mrimi relative. Datoriile pe termen scurt au crescut i ele de la un an
la altul cu 173.196 lei n valori absolute, respectiv cu 12,77% mrimi relative. Deoarece firma
nu a apelat la credite pe termen lung (doar pe termen mediu) rezult c rata solvabilitii
generale este egal cu rata solvabilitii medii, iar solvabilitatea pe termen lung este nul.

ANALIZA SITUAIEI ECONOMICO-FINANCIARE A FIRMEI


Analiza financiar este activitatea de diagnosticare a strii de performan financiar
a ntreprinderii la ncheierea exerciiului. Ea i propune sp stabileasc punctele tari i
punctele slabe ale gestiunii financiare, n vederea fundamentrii unei noi strategii de
meninere i dezvoltare ntr-un mediu concurenial.
Principala surs informaional pe baza cruia se face analiza financiar este bilanul
contabil; pentru exemplificare la firma TOBIMAR SRL se vor folosi datele din bilanurile
contabile pe anii 2002, 2003 i 2004.
Analiza echilibrului financiar are n vedere indicatorii care caracterizeaz activitatea
de ansamblu, rezultatele, rezultatele i situaia financiar.

CAPITOLUL IV
ANALIZA RENTABILITII

Analiza rentabilitii se realizeaz pe baza contului de profit i pierderi i se refer la


urmtoarele aspecte :
Analiza de asamblu a rentabilitii pe baza contului de profit i pierdere ;
Analiza rentabilitii pe baza ratelor de rentabilitate ;
4.1 ANALIZA DE ANSAMBLU A RENTABILITII PE BAZA CONTULUI DE
PROFIT I PIERDERE
Pagina 24 din 50

Presupune interpretarea contului de profit i pierdere i a structurii acestuia care


reprezint ponderea fiecrui indicator n venituri totale.
Pentru a urmri modul n care ponderea diferiilor indicatori din contul de profit i
pierdere s-a modificat fa de perioadele precedente, analiza de asamblu trebuie s includ i
analiza structurii contului de profit i pierdere. Ponderile se calculeaz ca raport ntre
valoarea indicatorului analizat i totalul veniturilor realizate de firm.
De exemplu pentru cifra de afaceri, relaia de calcul este :

G CA

cifra de afaceri
x100
venituri totale
, unde :

G CA = ponderea cifrei de afaceri n totalul veniturilor.


CONTUL DE PROFIT I PIERDERE
Tabelul Nr. 3 Capitolul IV, Paragraf 4.1
DENUMIREA INDICATORILOR

Nr. 2002

2003

2004

Venituri din vnzarea mrfurilor(ct. 707)


Producia vndut

rd.
01
02

9.539.014
491.063

12.369.803
460.953

11.375.275
673.911

03
04
05

10.030.077
-

12.830.756
-

12.031.186
-

06

(ct. 721+722 )
Producia exerciiului (rd. 02+04+05+06)
Venituri din subvenii de exploatare(ct.741)
Alte venituri din exploatare(ct. 754+758)
I. VENITURI DIN EXPLOATARE -TOTAL

07
08
09
11

491.063
29.156
10.059.233

460.953
4.751
12.835.507

12.031.186

(rd. 03+04-05+06+08 la 10)


Cheltuieli privind mrfurile(ct. 607)
Cheltuieli cu materiile prime(ct. 600)
Cheltuieli cu materiale consumabile(ct. 601)
Cheltuieli cu energia i apa(ct. 605)
Alte cheltuieli materiale

12
13
14
15
16

7.412.928
266.109
140.663
20.527

9.587.584
143.253
239.609
12.584

8.749.594

(ct. 602+603+604+606+608)
Cheltuieli materiale total(rd. 13 la 16)
Cheltuieli cu lucrri i servicii executate de

17
18

427.299
506.748

395.446
823.600

9.176.895
588.550

(ct. 701+702+703+704+705+706+708)
Cifra de afaceri
Venituri din producia
Sold creditor
Sold debitor
stocat
Venituri din producia de imobilizri

Pagina 25 din 50

100.803
290.181
36.317

teri (ct.
611+612+613+614+621+622+623+624+625
+626+627+628)
Cheltuieli cu impozite, taxe i vrsminte

19

359.459

410.516

264.964

asimilat (ct.635)
Cheltuieli cu renumeraiile personalului

20

791.733

1.391.056

1.331.087

(ct. 641)
Cheltuieli privind asigurrile i protecia

21

341.365

510.734

467.097

social (ct. 645)


Cheltuieli cu personalul total (rd. 20+21)
Alte cheltuieli de exploatare(ct. 654+658)
Cheltuieli cu amortizrile i previzionale

22
23
24

1.133.098
86.223

1.901.790
154.718

1.798.184

(ct. 681 )
II CHELTUIELI PENTRU EXPLOATARE

25

9.925.755

13.273.654

11.989.416

(rd. 12+17 la 19+22 la 24)


REZULTATUL DIN EXPLOATARE

26

133.478

41.770

Profit (rd. 11-25)


Pierdere(rd. 25-11)
Venituri din participaii, alte imobilizri

27
28

438.147
-

761+762+763)
Venituri din titluri de plasament (ct 764)
Venituri din diferene de curs valutar

29
30

(ct. 765)
Venituri din dobnzi (ct. 766)
Alte venituri financiare(ct 767+768)
Venituri din provizionare(ct. 768)
III VENITURI FINANCIARE TOTAL

31
32
33
34

584
584

433
433

204
204

(rd. 28 la 33)
Pierderi din creane legate de participaii

35

(ct. 633)
Cheltuieli privind titlurile de plasament

36

cedate(ct. 664)
Cheltuieli din diferene de curs valutar

37

4.707

1.131

(ct. 665)
Cheltuieli privind bobnzile(ct. 666)
Alte cheltuieli financiare(ct. 667+668)
Cheltuieli cu amortizrile i

38
39
40

18.819

provizioanele(ct.686)
IV CHELTUIELI FINANCIARE TOTAL

41

4.707

19.950

160.796

TOTAL

financiare i creane imobilizate(ct.

Pagina 26 din 50

(rd. 35 la 40)
REZULTATUL FINANCIAR

42

584

Profit(rd. 34-41)
Pierdere(rd. 41-34)
REZULTATUL CURENT AL

43
44

134.062

4.274
-

19.746
22.024

45
46
47

29.970
14.814

442.421
36.626
83.653

154.149
204.918

(ct. 671+672+687)
REZULTATUL EXCEPIONAL

48

15.156

Profit(rd. 46-47)
Pierdere (rd. 47-46)
VII VENITURI TOTALE

49
50

10.089.787

47.027
12.872.566

50.769
12.185.539

(rd. 11+34+46)
VIII CHELTUIELI TOTALE

51

9.940.569

13.362.014

12.214.284

(rd. 25+41+47)
REZULTATUL BRUT AL EXERCIIULUI
Profit(rd. 50-51)
Pierdere (rd. 51-50)
Impozitul pe profit/venit (ct. 691)
REZULTATUL NET AL EXERCIIULUI

52
53
54
55

149.218
38.643
110.575

489.448
-

28.745
-

Profit (rd. 52-54)


Pierdere(rd. 35+54) (rd. 54-52)

56

489.448

28.745

EXERCIIULUI
Profit(rd. 11+34-25-41)
Pierdere(rd. 25+41-11-41)
V VENITURI EXCEPIONALE TOTAL
VI CHELTUIELI EXCEPIONALE
TOTAL

ANALIZA RENTABILITII PE BAZA CONTULUI DE PROFIT I PIERDERE


Tabelul Nr. 4, Cap IV, Paragraf 4.1
DENUMIREA INDICATORILOR
Venituri din vnzarea mrfurilor
Producia vndut
Cifra de afaceri
Producia exerciiului
Alte venituri
VENITURI DIN EXPLOATARE
Cheltuieli privind mrfurile
Cheltuieli cu materiale consumabile
Cheltuieli cu energia i apa
Alte cheltuieli cu materiale
Cheltuieli cu materiale TOTAL

2002
94,82
4,86
99,41
4,86
0,28
99,61
74,57
2,67
1,41
0,2
4,29

Pagina 27 din 50

2003
96,37
3,58
99,67
3,58
0,036
99,72
71,75
1,07
1,79
0,09
2,95

2004
94,54
5,51
98,73
0,00
0,00
98,73
71,63
0,82
2,3
0,29
0,00

Cheltuieli cu lucrri i servicii executate


Cheltuieli cu impozite, taxe, vrsminte asimilate
Cheltuieli cu renumeraiile personalului
Cheltuieli privind asigurrile i protecia social
Cheltuieli cu amortizri i provizionare
CHELTUIELI PENTRU EXPLOATRI

5,09
3,61
7,96
3,43
0,86
99,85

6,16
3,07
10,41
3,82
1,15
99,33

4,81
2,16
70,89
3,82
1,31
98,15

TOTAL
Rezultatul din exploatare

1,34

0,03

Profit/Pierdere
Venituri din dobnzi
VENITURI FINANCIARE TOTAL
Cheltuieli cu diferene de curs valutar
Cheltuieli privind dobnzile
CHELTUIELI FINANCIARE TOTALE
REZULTATUL FINANCIAR Profit/Pierdere
REZULTATUL CURENT AL EXERCIIULUI

0,05
0,05
0,00
0,00
0,00
0,05
1,32

0,03
0,03
0,03
0,00
0,03
0,03
3,31

0,01
0,01
0,09
0,015
0,16
0,16
0,18

Profit /Pierdere
VENITURI EXCEPIONALE TOTALE
CHELTUIELI EXCEPIONALE TOTALE
REZULTATUL EXCEPIONAL

0,29
0,14
0,15

0,28
0,62
0,36

1,26
1,67
0,41

Profit /Pierdere
VENITURI TOTALE
CHELTUIELI TOTALE
REZULTATUL BRUT AL EXERCIIULUI

100
98,5
1,47

100
103,8
3,8

100
100,2
0,23

Profit /Pierdere
Impozit pe profit
REZULTATUL NET AL EXERCIIULUI

0,38
1,09

0,00
3,80

0,00
0,23

Profit /Pierdere
Pe ultimul an analizat, adic 2004, se pot concluziona urmtoarele :
Activitatea de exploatare contribuie cu 98,73 % la obinerea veniturilor, cea financiar
n proporie de 0,01% i cea excepional n proporie de 1,26%. Din acest punct de vedere,
activitatea firmei se desfoar normal deoarece veniturile trebuie obinute, n cea mai mare
msur din activitatea ce face obiectul principal al firmei, n caz contrat ndemnnd c
desfurarea activitii firmei ntmpin deficiene.
Ponderea cea mai mare o dein cheltuielile de exploatare (98,15%), ponderea
cheltuielilor financiare (0,16%) nregistrnd un nivel superior ponderii veniturilor financiare,
ceea ce nseamn c firma nregistreaz o pierdere financiar. Cheltuielile excepionale
nregistreaz o cretere (1,67 % n totalul cheltuielilor).

Pagina 28 din 50

Pentru interpretarea structurii veniturilor din exploatare raportate la veniturile totale:


Fig 4. Cap 4.4.1, Evoluia structurii veniturilor din exploatare raportate la veniturile
totale

2002

2003

2004

Fig 5. Cap 4.4.1, Evoluia structurii cheltuielilor din exploatare raportate la veniturile
totale

2002

2003

2004

Fig 6. Cap 4.4.1, Evoluia structurii veniturilor excepionale

Pagina 29 din 50

2002

2003

2004

Fig 7. Cap 4.4.1, Evoluia structurii cheltuielilor excepionale

2002

2003

2004

Fig 8. Cap 4.4.1, Evoluia rezultatului execepional al exerciiului

Pagina 30 din 50

2002

2003

2004

Fig 9. Cap 4.4.1, Evoluia rezultatelor financiare

2002

2003

2004

Fig 10. Cap 4.4.1, Evoluia cheltuielilor financiare

2002

2003

2004

Pagina 31 din 50

Din graficele de mai sus privind evoluia ponderii indicatorilor din contul de profit i
pierdere n total venituri, pe perioada analizat, se pot trage urmtoarele concluzii:
Veniturile din exploatare au o uoar tendin de cretere de la un an la altul n totalul
venituri, ceea ce nu este n favoarea veniturilor financiare care au o tendin de scdere de la
un an la altul; aceasta nseamn c ponderea activitii financiare nu duce la realizarea
creterii veniturilor.
Cheltuielile din exploatare n anul 2004 se observ o scdere cu 1,18% n valori
absolute fa de anul 2003 i o scdere fa de anul 2002 cu 1,7% uoar fa de 2003;
ponderea cheltuielilor din exploatare rmne relativ constant n anul 2002 i 2003, iar n
anul 2004 se constat o scdere uoar fa de anul 2003, n timp ce variaz foarte mult
ponderea cheltuielilor excepionale, n anul 2003 au crescut fa de 2002 cu 0,48%.
Constatm i n anul 2004 o cretere cu 1,05% fa de anul 2003.
O cretere a cheltuielilor financiare n anul 2004 fa de anul 2003 ceea ce nu
reprezint un aspect normal.
Evoluia ponderii rezultatelor n total venituri este deja pe baza analizei veniturilor i
a cheltuielilor evident; rezultatul din exploatare nregistreaz o tendin de cretere n anul
2004 fa de anul 2003 cu 2,33% iar fa de anul 2002 nregistreaz o tendin de scdere
brusc cu 3,57%, explicabil prin reducerea veniturilor i creterea cheltuielilor.
Pe baza contului de profit i pierdere se pot constitui indicatori de rezultat pariali i
finali pe urmtoarele nivele:
Nivelul de exploatare
1.Cifra de afaceri (CA) evideniaz dimensiunea portofoliuliu de afaceri realizate de o
societate comercial n relaia cu diferii parteneri. Fiind un indicator de volum, cifra de
afaceri reflect att latura comercial a unei firme productoare, ct i volumul activitii
desfurate de o firm axat pe vnzri.
CA=VM+Qv
VM vnzrile de mrfuri
Qv producia vndut

Pagina 32 din 50

2.Producia exerciiului (QE) evideniaz dimensiunile activitii comerciale a unei


firme productivr att n relaia cu terii prin producia vndut i variaia produciei stocate,
pe de o parte, ct i relaia cu sine nsi prin producia de imobilizri pe de alt parte .
QE=Qv+Qs+Qi
Qs producia stocat
Qi producia de imobilizri
Variaia produciei stocate (Qs) cuprinde att variaia sistemului de produse finite
(SPF), ct i variaia produciei n curs de execuie (SPCE) de la sfritul i nceputul
exerciiului financiar analizat.
Qs=DSPCE +DSPF
Producia de imobilizri (Q) cuprinde totalitatea cheltuielilor efectuate pentru
obinerea activelor corporale i necorporale necesare investiiilor proprii.
3. Marja comercial (MC) reprezint valoarea nou creat n sfera comerului, de
societile de profil, ct i de societile comerciale care desfoar activitatea de comer prin
magazinele proprii.
MC=VM Cmrf
Cmrf cheltuieli privind mrfurile
4. Marja industrial (MI) reprezint valoarea nou creat n activitatea productiv
desfurat de o societate comercial ntr-o perioad determinat de timp.
MI= QE (CM+Lt)
CM cheltuieli materiale
Lt cheltuieli cu lucrrile i serviciile executate de teri
5. Valoarea adugat (VA) reprezint valoarea nou creat de o societate comercial n
decursul unei perioade de timp determinate, de obicei durata exerciiului financiar.
VA=MC+MI
6. Rezultatul brut din exploatare (RBEXP) reprezint rezultatul obinut de o firm din
activitatea de exploatare, indicator care nu influeneaz volumul altor venituri din exploatare,
respectiv volumul amortizrilor i provizioanelor.
RBEXP=VA+SE-(It+CP)
SE venituri din subvenii din exploatare
It cheltuieli cu impozitele, taxele i vrsmintele asimilate
CP cheltuieli cu personalul
7. Rezultatul din exploatare (REXP)
REXP=VEXP-CEXP
Pagina 33 din 50

VEXP total venituri din exploatare


CEXP total cheltuieli din exploatare
Nivelul financiar
1.Rezultatul brut financiar (RBF)
RBF=VFB-CFB
VFB venituri financiare brute
VFB= venituri financiare totale venituri financiare privind provizioanele
CFB- cheltuieli financiare brute
CFB= cheltuieli financiare total cheltuieli financiare privind provizioanele i
amortizrile
2.Rezultatul financiar (RF)
RF=VF-CF
VF- total venituri financiare
CF- total cheltuieli financiare
3.Rezultatul curent al exerciiului (RCE)
RCE=REXP+RF
Nivelul excepional
1.Rezultatul brut excepional (RBEX)
RBEX=VBEX-CBEX
VBEX venituri excepionale brute
VBEX = venituri excepionale total venituri excepionale privind provizioanele
CBEX- cheltuieli excepionale brute
CBEX= cheltuieli excepionale total cheltuieli excepionale privind provizioanele i
amortizrile
2.Rezultatul excepional (REX)
REX=VEX-CEX
VEX venituri excepionale total
CEX cheltuieli excepionale total
Nivelul global

Pagina 34 din 50

1.Rezultatul brut total (RBT) este un indicator intermediar care evideiaz fluxurile
financiare aferente rezultatelor neinfluenate de ali factori dect cei proprii activitii
desfurate de firm:
RBT=RBEXP+RBF+RBEX
2.Rezultatul brut nainte de deducerea dobnzilor i impozitelor (RBDI)
RBDI=RCE+REX+CHD
3.Rezultatul brut al exerciiuliu (RBE)
RBE=RCE+REX
4.Rezultatul net al exerciiului (RNE) evideniaz rezultatul final al activitii unei
firme dup plata impozitului pe profit
RNE=RBE-IP
IP impozitul pe profit
5.Rezultatul net comparabil al exerciiului (RNEX) se utilizeaz pentru a asigura
comparabilitatea datelor din dou exerciii financiare diferite i pentu reflectarea efortului
propriu al firmei.
RNE
RNEC= IR

IR rata anual a inflaiei


6.Capacitatea de autofinanare (CAF)
CAF=(RNE+CHC+CHA+CHFA+CHEA)-(VOC+VPE+VFP+VEP)
CHC cheltuieli privind operaiunile de capital
CHA cheltuieli de exploatare privind amortizrile i provizioanele
CHFA cheltuieli financiare privind amortizrile i provizioanele
CHEA cheltuieli excepionale privind amortizrile i porvizioanele
VOC venituri din operaiunile de capital
VPE venituri din provizioane privind activitatea de exploatare
VEP venituri din provizioane privind activitatea excepional
CHC,VOC,CHEA i VEP se preiau dun ultima balan avnd n vedere c ele nu sunt
detaliate n contul de profit i pierdere pe posturi separate
7.Capacitatea de autofinanare net(CAFN)
CAFN=CAF DIV
DIV dividendele de plat
INTERPRETAREA EVOLUIEI INDICATORILOR
Tabelul Nr. 5, Cap. IV, Paragraf 4.1

Pagina 35 din 50

RENTABILITATEA
Cifra de afaceri
Producia exerciiului
Marja comercial
Marja industrial
Valoarea adugat
Rezultatul brut din exploatare
Rezultatul din exploatare
Rezultatul brut financiar
Rezultatul financiar
Rezultatul current al exerciiului
Rezultatul brut excepional
Rezultatul excepional
Rezultatul brut total
Rezultatul brut nainte de deducerea

2002
10.030.077
491.063
2.126.086
-442.984
1.683.102
531.910
133.478
584
584
134.062
15.156
15.156
30.896
149.218

2003
12.830.756
460.953
2.782.219
-758.093
2.024.126
222.554
-438.147
-4.274
-4.274
-442.421
-47.027
-47.027
-98.328
-489.448

2004
12.031.186
673.911
2.625.681
85.361
2.711.042
1.114.991
41.770
-19.746
-19.746
21.724
-50.769
-50.769
-121.284
-10.226

dobnzilor i impozitului pe profit


Rezultatul brut al exerciiului
Rezultatul net al exerciiului
Rezultatul comparabil al exerciiului
Capacitatea de autofinanare
Capacitatea de autofinanare net

149.218
110.575
196.798
90.213

-489.448
-489.448
-334.730
-

-29.049
-29.049
131.747
-

Pentru interpretarea evoluiei indicatorilor enumerai mai sus, este util a construi
urmtoarele grafice:
Fig .11 Cap. 4.4.1
Evoluia cifrei de afaceri i a produciei exerciiului pe perioada analizat.

productia exercitiului
cifra de afaceri

2002

2003

2004

LEGEND

Pagina 36 din 50

prod uctia ex ercitiului


cifra de aface ri

Intrepretare: din acest grafic rezult c n anul 2004 fa de 2003 cifra de afaceri a
sczut cu 7,97% datorit scderii venitului din vnzarea mrfurile cu 994.528 lei , respectiv
cu 8,03% n valori relative i creterii produciei vndute cu 212.958 lei, respectiv cu 46,19 %
n valori relative.
Producia exerciiului n anul 2004 fa de 2003 a crescut cu 43,37%, n mrimi
relative, dar acest lucru se datoreaz faptului c producia vndut a crescut cu 212.958 lei.

Fig. 12 Cap 4.4.1


Evoluia valorii adugate pe perioada analizat.

- marja comerciala
- marja industriala
- valoarea adaugata

2002

2003

2004

LEGEND

- m arja comerciala
- m arja industriala
- valoa rea adaugata

Din grafic se poate observa c valoarea adugat i componentele sau au o tendin de


cretere n anul 2003, iar n anul 2004 au o tendin descresctoare. Aceast evoluie poate
semnifica o restrngere a activitii att comerciale ct i industriale a firmei.

Pagina 37 din 50

Fig. 13 Cap 4.4.1


Evoluia rezultatelor economice pe perioada analizat

500

rezultatul brut din exploatare


rezultatul din exploatare

2002

2003

2004

LEGEND
rezultatul brut din exploatare
rezultatul din exploatare
500

rezultatul bru t din exploatare


rezultatul din exploatare

Din grafic se poate observa evoluia asemntoare a REexpl i RBEexpl. Rezultatul


brut din exploatare din anul 2004 fa de 2003 a nregistrat o cretere brusc cu 167,78%,
aceast cretere se datoreaz creterii valorii adugate cu 40,81% scderii cheltuielilor cu
impozitele cu 145.525 lei i scderea cheltuielilor cu renumeraiile personalului cu 59.969 lei
(procentul fiind de 4,31%) .
Rezultatul din exploatare nregistreaz o cretere brusc n anul 2004 fa de 2003, o
cretere de 227,47%. Aceast cretere se datoreaz scderii veniturilor din exploatare cu
804.321 lei respective cu 6,26% i scderea cheltuielilor pentru exploatare cu 1.284.238 lei,
respectiv cu 9,67%.

Pagina 38 din 50

Structura contului de profit i pierdere se obine raportnd fiecare indicator la venitul


total pe anul respectiv.

STRUCTURA CONTULUI DE PROFIT I PIERDERE


Tab. Nr. 6 Cap 4, paragraf 4.1
Structura
Cifra de afaceri
Producia exerciiului
Marja comercial
Marja industrial
Valoarea adugat
Rezultatul brut din exploatare
Rezultatul din exploatare
Rezultatul brut financiar
Rezultatul financiar
Rezultatul curent al exerciiului
Rezultatul brut excepional
Rezultatul excepional
Rezultatul brut total
Rezultatul brut nainte de deducerea dobnzii

2002
99,40%
4,86%
21,07%
-4,39%
16,68%
1,32%
1,32%
0,05%
0,05%
1,32%
0,15%
0,15%
0,30%
1,47%

2003
99,67%
3,58%
21,61%
-5,88%
15,72%
-3,40%
-3,40%
-0,03%
-0,03%
-3,43%
-0,36%
-0,36%
-0,76%
-3,80%

2004
98,73%
5,53%
21,54%
0,70%
22,24%
0,34%
0,34%
-0,16%
-0,16%
0,17%
-0,41%
-0,41%
-0,99%
-0,08%

1,47%
1,09%
1,95%
0,89%

-3,80%
-3,80%
-2,60
-

-0,23%
-0,23%
1,08
-

i
Impozit pe profit
Rezultatul brut al exerciiului
Rezultatul net al exerciiului
Rezultatul comparabil al exerciiului
Capacitatea de autofinanare
Capacitatea de autofinanare net

Deoarece datele privind structura contului de profit i pierdere le-am analizat mai sus,
vom prezenta doar interpretrile referitoare la capacitatea de autofinanare.
Fig.14 Cap. 4.4.1
Evoluia capacitii de autofinanare (CAF)

Pagina 39 din 50

2002

2003

2004

Interpretare: n anul 2004 fa de anul 2003 se observ o cretere a capacitii de


autofinanare cu 1,52%, acest lucru se datoreaz scderii rezultatului net al exerciiului cu
460.399 lei, respectiv cu 94,06% n valori relative i o cretere a cheltuielilor cu amortizrile
i provizioanele 6.078 lei, respectiv cu 3,92% n mrimi relative. n anul 2003 fa de anul
2002 se observ o scdere cu 0,65% acest lucru se datoreaz scderii rezultatului net al
exerciiului cu 378.873 lei, respectiv cu 77,4% i creterea cheltuielilor cu amortizarea n anul
2003 fa de anul 2002 cu 68.495 lei, respectiv cu 79,43%.

4.2 ANALIZA RENTABILITII PE BAZA RATELOR DE RENTABILITATE


1.Rata autofinanrii generale (RAF)
RAF

CAFN
* 100
Ai NFR

NFR nevoia de fond de rulment


NFR=(AC*-TR)-(DTS-DBS)
DBS datoriile bancare pe termen scurt
DBS= creditele bancare pe termen scurt +dobnzile aferente acestora
2.Rata autofinarii afacerilor curente (RAC)
RAC

CAFN
*100
NFR

Pagina 40 din 50

3. Rata autofinanrii afacerilor viitoare (RAV)


RAV

CAFN
* 100
Ai

4.Rata rentabilitii economice(PRE)


PRE

RBE
* 100
AB

RBE rezultatul brut al exerciiului


AB activul bilanier
5. Rata rentabilitii exploatrii
PREXP

REXP
* 100
AB

REXP rezultatul din exploatare

6. Rata rentabilitii capitalului propriu (RRCPR)


RRCPR

RBE
* 100
CPR

CPR capitaluri proprii


7. Rata rentabilitii(RR)
RR

RNE
* 100
CA

RNE rezultatul net al exerciiului


CA cifra de afaceri
8. Rata rentabilitii generale (RRG)
RRG

RNE
*100
CTE

CTE = cheltuieli totale toate cheltuielile mai puin cheltuielile cu impozitul pe profit
9.Rata de acoperire a dobnzilor (RADOB)
RADOB

RBDi
* 100
CHD

Pagina 41 din 50

RBDi rezultatul brut nainte de deducerea dobnzilor i a impozitului pe profit


CHD cheltuieli cu dobnzile
10. Rata rentabilitii financiare (RRF)
RRF

RNE
* 100
CS

CS capitalul social
Exerciiul parctic la societatea TOBIMAR SRL
1. Rata autofinanrii generale (RAF)
RAF

CAFN
* 100
Ai NFR

90.213

* 100 -243.68%
RAF
RAF
2002 2000
278.384 315.400

NFR2002
NFR 2000 (AC TR) (DTS DBS)
NFR
2002
NFR

2001

[(488.617 16.099) 78.749] 741.371 315.404

RAF2001 0

RAF2003
RAF2004

RAF2002 0

2.Rata autofinanrii afacerilor curente (RAC)


RAC

CAFN
*100
NFR

RAC1

90.213
* 100 -28.60%
315.404

RAC2 0
RAC3 0
3. Rata autofinanrii afacerilor viitoare(RAV)

Pagina 42 din 50

CAFN
* 100
Ai

RAV

RAV1

90.213
* 100 32.40%
278.384

RAV 2 0

RAV 3 0
4.Rata rentabilitii econimice (PRE)
PRE

RBE
* 100
AB

PRE2002

531.910
PRE 2000 783.100 * 100 67.92%

PRE2003

2.222.554
PRE 2001 1.278.286 * 100 173.86%

PRE2004

1.114.991
PRE 2002 2.005.460 * 100 55.97%

5. Rata rentabilitii exploatrii


PREXP

REXP
* 100
AB

PREXP2002PREXP 2000 133.478 * 100 17.04%


783.100

PREXP2003

- 438.147
PREXP 2001 1.278.286 * 100 34.27%

PREXP2004PREXP 2002

- 19.746
* 100 0.98%
2.005.460

6. Rata rentabilitii capitalului propriu (RRCPR)


RRCPR

RBE
* 100
CPR

RRCPR2002RRCPR 2000

149.218
* 100 375.5%
41.729

- 489.448
RRCPR 2001 - 447.719 * 100 109.32%

RRCPR2003
RRCPR2004

- 29.049
RRCPR 2002 - 476.464 * 100 6.09%

Pagina 43 din 50

7.Rata rentabilitii (RR)


RR

RR2002
RR2003

RNE
* 100
CA

RR 2000

110.575
* 100 1.10%
10.030.077

RR 2001

- 489.448
* 100 3.81%
12.830.756

RR 2002

- 29.045
* 100 0.24%
12.031.186

8. Rata rentabilitii generale (RRG)


RRG

RNE
*100
CTE

RRG 2000

110.575
* 100 1.11%
9.901.926

RRG 2001

- 489.448
* 100 3.66%
13.362.014

RRG 2002

- 29.045
* 100 0.23%
12.214.284

9.Rata de acoperire a dobnzilor


RADOB

RBDi
* 100
CHD

RADOB2000 0
RADOB2001 0
RADOB2002

- 10.226
* 100 0.54%
18.819

10. Rata rentabilitii financiare (RRF)


RRF

RNE
* 100
CS

RRF2000

110.575
* 100 264.9
41.729

RRF2001

- 489.448
* 1000 109.3
- 447.719

RRF2002

29.049
* 100 0.06
476.465
Pagina 44 din 50

Datele privind ratele de rentabilitate pentru firm le prezentm n tabelul de mai jos :
DATELE PRIVIND RATELE DE RENTABILITATE
Tabelul Nr. 7, Cap. 4, Paragraf. 4.1
Rate rentabilitate
Rate autofinanrii generale
Rate autofinanarii afacerilor curente
Rate autofinanrii afacerilor viitoare
Rate rentabilitaii economice
Rata rentabilitii exploatrii
Rata rentabilitii capitalului propriu
Rata rentabilitii generale
Rata de acoperire a dobnzilor
Rata rentabilitii financiare
Rata rentabilitii

2002
-243.68%
-28.60
32.40
67.92
17.27
375.57
1.11
0
264.9
1.10

2003
0.00
0.00
0.00
173.86
-34.27
109.32
-3.66
0
109.3
-3.81

2004
0.00
0.00
0.00
55.97
-0.98
6.09
-0.23
-0.55
0.06
-0.24

CAPITOLUL V
CONCLUZII I PROPUNERI
Dup cum s-a artat, importana i utilitatea analizei economico-financiare n viaa i
activitatea ntreprinderii sunt relevate de numeroasele probleme la a cror soluionare pot
contribui adesea substanial.
Efectuarea analizei lichiditii i solvabilitii este foarte important pentru S.C.
TOBIMAR SRL pentru a cunoate situatia :
Trezoreriei i a creanelor;
Stocurilor ;
Disponibilitilor bneti ;
Pe baza datelor din anii 2002, 2003 , 2004 i prelucrrii acestora, a situaiei
economico financiare a firmei, se observa ca :
Rata lichiditii generale este mai mic, nregistrndu-se o acoperire parial a
datoriilor pe termen scurt ;
Rata lichiditii generale nu se ncadreaz n intervalul de siguran stabilit de normele
Ministerului Finanelor ;

Pagina 45 din 50

Rata lichiditii intermediare este negativ, nregistrndu-se o acoperire parial a


datoriilor pe termen scurt;
Efectuarea analizei rentabilitii se realizeaz pe baza contului de profit i pierdere si
se refera la urmtoarele:
Analiza de ansamblu a rentabilitii;
Analiza rentabilitii pe baza ratelor de rentabilitate ;
Analiza de ansamblu a rentabilitii se realizeaz pe baza contului de profit i
pierdere, adic interpretarea contului de profit i pierdere, acesta reprezentnd ponderea
fiecrui indicator n veniturile totale.
Aceast analiz se realizeaz pe baza a patru nivele :
A. Nivelul de exploatare :
Cifra de afaceri ;
Producia exerciiului;
Marja comercial;
Marja industrial;
Valoarea adugat ;
Rezultatul brut din exploatare;
Rezultatul din exploatare;
B. Nivelul financiar :
Rezultatul brut din exploatare;
Rezultatul din exploatare;
C. Nivelul excepional :
Rezultatul brut excepional;
Rezultatul excepional;
D. Nivelul global :
Rezultatul brut total;
Rezultatul brut nainte de deducerea dobnzilor i impozitului;
Rezultatul brut al exerciiului;
Rezultatul net al exerciiului;
Rezultatul net comparabil al exerciiului;
Capacitatea de autofinanare;
Capacitatea de autofinaare net;
n analiza rentabilitatii pe baza ratelor de rentabilitate s-au folosit urmtorii indicatori:
Pagina 46 din 50

Rata autofinanrii general(RA) ;


Rata autofinanrii afacerilor curente (RAC);
Rata autofinarii afacerilor viitoare (RAV);
Rata rentabilitii economice(RRE);
Rata rentabilitii exploatrii(RREXP);
Rata rentabilitii capitalului propriu(RRCPR);
Rata rentabilitii(RR);
Rata rentabilitii generale (RRG);
Rata de acoperire a dobnzilor (RADOB);
Rata rentabilitii financiare(RRF).
Activitatea economico-financiar s-a ncheiat la finele anului 2002 cu un profit de
110.575 mii lei . Destinaia profitului realizat la finele exerciiului conform Hotrrii
Asociaiilor este urmtoarea: 3.989 mii lei pentru acoperirea pierderilor din anii precedeni i
106.589 mii lei pentru dividendele. Se apreciaz faptul c toate obligaiile datorate pentru
exerciiul anului 2002 au fost virate n ntregime.
Organizarea gestiunilor de valori materiale a evidenei analitice i sintetice a
elementelor patrimoniale este conform cu prevederile legale n vigoare i este inut corect i
la zi.
Activitatea economico-financiare s-a ncheiat la finele anului 2003 cu o pierdere de
489.448 mii lei .Pierderea nregistrat a fost determinat n principal de diminuarea
veniturilor nregistrate n 2003, reprezentnd inflaia nregistrat n 2003. Cheltuielile
nregistrate n anul 2003 au nregistrat creteri la toate elementele, ponderea nregistrndu-se
la cheltuieli cu salariile i adiacente 67%, cheltuielile cu chiriile 62%. La cellalte elemente
de cheltuieli s-au nregistrat creteri corespunztoare veniturilor aferente. Se poate preciza
faptul c n conturile aferente anului 2003 au fost nregistrate cheltuieli privind ratele de
leasing i de asigurare aferente unor bunuri achiziionate n sum de peste 102 mii lei.
Situaiile financiare anuale simplificate s-au ntocmit pe baza balanei de verificare a
conturilor sintetice i normelor metodologice cu privire la ntocmirea acestora i anexelor
sale. Se precizeaz c situaiile financiare anuale prezint de o manier fidel activitatea
desfurat de societate n anul 2003.
Activitatea economico-financiar s-a ncheiat la finele anului 2004 cu o pierdere de
28.745 mii lei . Pierderea nregistrat a fost determinat n principal de diminuarea veniturilor

Pagina 47 din 50

nregistrate n 2004, reprezentnd inflaia nregistrat n 2004. Cheltuielile nregistrate n anul


2004 au nregistrat creteri la toate elementele.
Propun a se deschide un compartiment de analiz economic i financiar, n vederea
cunoaterii postfaptic, curent i previzional a sistemului cibernetic al firmei a rezervelor
sale interne, precum i a cauzelor ce determin apariia i amplificarea acestora.
Scopul analizei microeconomice este de cunoatere esenei fenomenelor i proceselor
care se desfoar n nucleul microeconomic, n vederea descoperirii legalitilor care
guverneaz dinamizarea profitului de afaceri al societilor comerciale.
Astfel, analiza microeconomic prin procedeele i metodele sale constituie un
instrument indispensabil activitii manageriale a societii comerciale, ntruct ofer soluii
practice n vederea prevenirii i nlturarea factorilor cu aciune distructiv i creaz pe acea
baz condiii prielnice pentru manifestarea nengrdit a factorilor cu influen pozitiv. Un
alt obiectiv este acela de prezentare a tabloului de bord , al activitii financiare necesar
acionarilor i creditorilor societii comerciale.
Realitatea informaiilor financiare consemnate va urmri ncrederea acionarilor n
activitatea societii comerciale i va atrage noi investitori i clieni dispui s intre n afaceri
cu aceasta.

ANEXA 1
BILAN

A
A ACTIVE IMOBILIZATE

Nr.

2002

2003

2004

Rd.
B
01

1
-

2
-

3
-

278.384
278.384

711.653
711.653

1.454.025
1.454.025

05

389.393

545.226

497.723

06

9.729

19.074

13.184

I. IMOBILIZRI
NECORPORALE
II.IMIBILIZRI CORPORALE
02
III. IMOBILIZRI FINANCIARE 03
ACTIVE IMOBILIZAT TOTAL 04
(rd. 01 la 03)
B ACTIVE CIRCULANTE
I. STOCURI
II. CREANE

Pagina 48 din 50

III. INVESTII FINANCIARE PE

07

10.746

TERMEN SCURT
IV. CASA I CONTURI LA

08

78.749

2.333

40.528

BNCI
ACTIVE CIRCULANTE

09

488.617

566.633

551.435

(rd. 05 la 08)
C CHELTUIELI N AVANS
10
D DATORII CE TREBUIE PLTITE 11

16.099
741.371

1.356.064

1.529.260

12

-252.754

-789.431

-977.825

13

25.630

-77.778

476.200

369.461

952.664

15

16

subvenii pentru investiii


venituri inregistrate n avans
CAPITAL I REZERVE

17
18
19

10.000

10.000

10.000

I. CAPITAL(rd. 20 LA 22)din care:


- capital subscris nevrsat
-capital subscris vrsat
- patrimoniul regiei
II. PRIME DE CAPITAL

20
21
22
23

10.000
-

10.000
-

10.000
-

24
25

26

31.729

31.729

31.729

TOTAL

NTR-OPERIOAD DE PN
E

LA UN AN
ACTIVE CIRCULANTE NETE,
RESPECTIV DATORII
CURENTE NETE(rd. 09+10-17-

18)
TOTAL ACTIVE MINUS
DATORII CURENTE

(rd. 04+12-17)
G DATORII CE TREBUIE PLTITE 14
NTR-O PERIOAD MAI MARE
DE UNA AN
H PROVIZIOANE PENTRU
I

RISCURI I CHELTUIELI
VENITURI N AVANS (rd. 17+18)
din care:

SOLD C
III. REZERVE DIN EVALUARE
SOLD D
IV. REZERVE

Pagina 49 din 50

SOLD C
V. REZULTATUL REPORTAT
SOLD D
SOLD C
VI.REZULTATUL EXERCIULUI

27
28

489.448

29
30

110.575
-

489.448

28.745

31
32

110.575
41.729

-447.719

-476.464

33
34

41.729

-447.719

-476.465

783.100
783.100

1.278.286
1.278.286

2.005.460
2.005.460

FIANACIAR
SOLD D
REPARTIZAREA PROFITULUI
CAPITALURI PROPRII TOTAL
(rd. 19+23+24-25+26+27-28+2930-31)
PATRIMONIUL PUBLIC
CAPITALURI TOTAL
(rd. 32+33)
TOTAL ACTIV(4+9+10)
TOTAL PASIV(11+14+15+16+34)

Pagina 50 din 50