Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
TRABAJO FINAL
ECONOMETRIA
El tipo de cambio en chile depende de las
variables precio del cobre, IPC, tasa de
inters interbancaria, exportaciones, y del
ndice Down Jones
INTEGRAN +++++++
TES:
PROFESOR +++++++
:
FECHA: ++++++++
1. Resumen Ejecutivo.
El tipo de cambio y el precio del cobre, estn entre las variables ms
importantes del escenario econmico internacional relevante para la
economa chilena, es por esto que realizaremos un modelo economtrico
que permita explicar el comportamiento del Tipo de Cambio.
En el presente trabajo se busca elaborar un modelo economtrico con
el cual se pueda validar la siguiente hiptesis:
H0: El tipo de cambio en chile depende de las variables precio del cobre,
IPC, tasa de inters interbancaria, exportaciones, y del ndice Down
Jones
Una vez seleccionadas las variables, se procedi a recopilar los
datos de cada una de las variables, para lo cual se debi a recurrir a
criterios que permitieran la ponderacin de las diversas opciones que se
presentan al momento de observar una variacin en el tipo de cambio.
La forma funcional del modelo corresponde a una ecuacin del tipo
lineal, obtenindose la siguiente expresin, en donde:
T-C= Tipo de cambio
P_COB= Precio del cobre
IPC= IPC
T_INT= TASA DE INTERES INTERBANCARIA
EXP= EXPORTACIONES
IND_DJONES= INDICE DOWN JONES
2. Fundamentacin Terica.
La integracin comercial de Chile al mundo ha sido creciente en
las ltimas dcadas. En este contexto, y poniendo en estudio el
comportamiento entre el ao 2010 y 2014 de los trminos de
intercambio y, en particular, el precio del cobre, estn entre las variables
ms importantes del escenario econmico internacional relevante para
la economa chilena. Visto as, al parecer hay alguna relacin entre lo
que sucede con el precio del cobre y el tipo de cambio. Chile ha
incrementado las exportaciones de cobre en los ltimos aos, producto
de los tratados de libre comercio, es as como dicho incremento ha sido
en alrededor de un 60% durante los aos de este estudio, segn
informacin del Banco Central sumando una cantidad importante de
dlares.
Al mismo tiempo, el precio del dlar se ve afectado cuando el
precio del cobre cambia y su principal efecto se observa respecto de los
exportadores por la cada del tipo de cambio; es decir cada vez que sube
el precio internacional del cobre se genera una apreciacin del peso y se
pone en riesgo el desarrollo exportador de Chile de la industria no cobre.
Naturalmente que el precio del cobre, fue sido para el pas una de
las grandes noticias durante los aos de este estudio, dado los
generosos dividendos que entreg a las arcas fiscales, sin embargo no
para todos ha sido prosperidad. Lo anterior se explica en que el alto
precio del cobre ha hecho que baje la cantidad de pesos por dlar, es
decir, el tipo de cambio, lo que a sectores exportadores que transaron
en la moneda estadounidense reciben menos pesos por el valor de un
producto cuya transaccin se realiz con un dlar anterior y ms
elevado.
Todo lo anterior tambin se ve relacionado al comportamiento del
IPC segn indican las fuentes de informacin BCN y Diario Financiero.
Como se mencion anteriormente, tambin tienen injerencia en el TC las
exportaciones las cuales dan o quitan movimiento de USD en la
economa local.
Tanto las tasas de inters, como el tipo de cambio y el IPC se
encuentran estrechamente relacionadas. En cada pas, el encargado de
de establecer las tasas de inters interbancario es el banco central
(como la Reserva Federal en Estados Unidos) y es por medio de los
cambios en estas tasas que estas instituciones ejercen influencia directa
sobre las cotizaciones de una divisa y la inflacin. Cuando las tasas de
inters son altas, el pas atrae capital extranjero lo que causa que suba
el valor de la divisa, lo que a su vez incrementa el tipo de cambio de
esta en contra de otras monedas. Sin embargo, el impacto que las tasas
de inters pueden tener sobre el valor de una divisa puede verse
BANCO
http://si3.bcentral.cl/Siete/secure/cuadros/home.aspx
CENTRAL:
CURVA IPC
CURVA EXPORTACIONES
re
c
u
n
c
ia F
F
re
c
u
n
c
ia F
re
c
u
n
c
ia
re
c
u
n
c
ia
F
re
c
u
n
c
ia F
re
c
u
n
c
ia F
P
_
C
O
B
T
_
C
1
2
1
2
1
0
1
0
8
8
6
6
4
4
2
2
04
0
6
0
,4
8
0
,5
0,T
,_
5
2
0
5
4
0
,
5
6
0
,
2
,
5
0
3
,
0
3
,
5
0
4
,
0
4
,
5
0
C
P
_
C
O
B
I
P
C
T
_
I
N
T
1
2
2
5
1
0
2
0
8
1
5
6
1
0
4
5
2
0
0-2
0
,
1
,
0
2
,
0
3
,
0
4
,
0
5
,
0
6
,
0
,1
0
0
,
2
,
0
4
,
0
T
_
I
N
T
I
P
C
D
_
J
O
N
E
S
E
X
P
8
2
1
0
6
8
4
6
4
2
2
0
050,50,6
1
4
0
,S
01
6
0,0
0,06
,E
5
0
7
0
,
0
7
5
0
,
8
0
,
0
D
_J
O
N
E
X
P 10,0120,0IN
Estadsticos
T_C
N
Vlidos
Perdidos
50
2
496,0014
490,6850
22,93091
,619
,337
-,576
,662
Media
Mediana
Desv. tp.
Asimetra
Error tp. de asimetra
Curtosis
Error tp. de curtosis
P_COB
50
2
3,5750
3,4850
,38479
,750
,337
-,266
,662
IPC
50
2
2,4142
2,5950
1,13747
-,734
,337
1,202
,662
T_INT
EXP
50
50
2
2
4,0176 6370,8918
4,9900 6371,2668
1,62601 638,13101
-1,371
-,002
,337
,337
,406
-,177
,662
,662
IND_DJONES
50
2
12787,0626
12565,4400
1774,85527
,380
,337
-,857
,662
TEST DE KOLMOGOROV-SMIRNOV
Prueba de Kolmogorov-Smirnov para una muestra
T_C
N
Parmetros normalesa,b
Diferencias ms
extremas
Media
Desviacin tpica
Absoluta
Positiva
Negativa
Z de Kolmogorov-Smirnov
Sig. asintt. (bilateral)
50
496,0014
P_COB
50
3,5750
IPC
50
2,4142
T_INT
EXP
50
50
4,0176 6370,8918
IND_DJONES
50
12787,0626
22,93091
,38479
1,13747
1,62601 638,13101
1774,85527
,149
,149
-,081
1,051
,219
,127
,127
-,074
,899
,395
,076
,048
-,076
,538
,935
,286
,222
-,286
2,025
,001
,083
,071
-,083
,588
,880
,100
,100
-,097
,709
,696
T_C
P_COB
IPC
T_INT
EXP
IND_DJONES
Media
496,0014
3,5750
Desviacin
tp.
22,93091
,38479
2,4142
1,13747
50
4,0176
1,62601
50
6370,8918
12787,062
6
638,13101
50
1774,85527
50
N
50
50
Variables introducidas/eliminadas(b)
Modelo
1
Variables
introducidas
IND_DJONES
, IPC, P_COB,
EXP, T_INT(a)
Variables
eliminadas
Mtodo
.
Introducir
Coeficientes(a)
Coeficientes
estandarizado
s
Coeficientes no
estandarizados
Modelo
1
(Constante)
P_COB
IPC
T_INT
EXP
IND_DJONES
B
606,335
-37,649
Error tp.
25,549
4,447
Beta
-,632
t
23,732
-8,466
Sig.
,000
,000
13,458
1,719
,668
7,831
,000
-13,108
1,628
-,929
-8,052
,000
-,004
,003
-,121
-1,524
,135
,006
,001
,436
4,598
,000
SIGNIFICANCIA
,000
,000
,000
,000
,000
,135
Modelo
1
Regresin
Residual
Suma de
cuadrados
21657,049
4108,456
gl
5
44
Media
cuadrtica
4331,410
93,374
F
46,388
Sig.
,000(a)
Total
25765,505
49
a Variables predictoras: (Constante), IND_DJONES, IPC, P_COB, EXP, T_INT
b Variable dependiente: T_C
G
r
f
i
c
o
d
e
i
s
p
e
r
s
i
n
3
2
R
e
g
rs
i
n
R
e
s
id
u
o
tip
fc
a
d
o
Prueba de Heterocedasticidad:
1
0
---1
2
3-2-1R
0
1
23
e
g
rs
i
n
V
a
lo
rp
o
n
s
tic
a
d
o
tip
fc
a
d
o
Segn las reglas de decisin, rechazo H 0 ya que d<du, por lo tanto existe
AUTOCORRELACION en el modelo.
Esto trae las siguientes consecuencias:
1. Los estimadores de MCO son no sesgados, pero tambin no eficientes
=> no BLUE.
2. La varianza de los parmetros estimados es sesgada (prueba de
hiptesis invalida).
3. Los pronsticos son no sesgados, pero no eficientes.
Obs: La prdida de eficiencia es debida a la falla para permitir el
componente sistemtico del trmino de error.
Prueba de Multicolinealidad
La matriz de correlacin que se muestra a continuacin, fue obtenida
con el programa SPSS.
Correlaciones
T_C
T_C
P_COB
IPC
T_INT
EXP
IND_DJONES
Correlacin de
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de
Sig. (bilateral)
N
Pearson
Pearson
Pearson
Pearson
Pearson
Pearson
P_COB
-,706**
,000
50
50
-,706**
1
,000
50
50
-,156
,417**
,280
,003
50
50
-,464**
,218
,001
,128
50
50
-,480**
,455**
,000
,001
50
50
,022
-,216
,881
,132
50
50
1
IPC
-,156
,280
50
,417**
,003
50
1
50
,578**
,000
50
,528**
,000
50
,093
,521
50
T_INT
-,464**
,001
50
,218
,128
50
,578**
,000
50
1
50
,520**
,000
50
,642**
,000
50
EXP
IND_DJONES
-,480**
,022
,000
,881
50
50
,455**
-,216
,001
,132
50
50
,528**
,093
,000
,521
50
50
,520**
,642**
,000
,000
50
50
1
,134
,352
50
50
,134
1
,352
50
50
5. Conclusiones
La principal conclusin que se puede obtener del trabajo realizado, es
que resulta vlida la hiptesis planteada El tipo de cambio en chile
depende de las variables precio del cobre, IPC, tasa de inters
interbancaria, exportaciones, y del ndice Down Jones y por lo
tanto, es posible afirmar que el TIPO DE CAMBIO se puede modelar a
partir de las variables PRECIO DEL COBRE, IPC, TASA DE INTERES
INTERBANCARIO, EXPORTACIONES, Y EL INDICE DOWN JONES.
Adems se concluye que el modelo presenta los siguientes
diagnsticos:
- El modelo ajusta bien con un R2 de 0,841
- Las
variables
explicativas
son
significativas
de
forma
independientes menos la variable EXP, y significativas tambin en
su conjunto segn F-value.
- El modelo presenta es Homocedastico, con autocorrelacin entre
variables, y sin prescencia de Multicolinealidad significativa.
-------------------------------------------------------o-------------------------------------------------------------