Cum monitorizam capitalul de lucru

Daca marea majoritate a directorilor executivi si conducatori de afaceri au inteles

importanta aconceptului Cash is the king, capitalul circulant, care este
predecesorul cash-ului, este adesea neinteles si reprezinta o arie in cadrul firmelor
necorespunzator gestionata.

Cand capitalul circulant nu este corespunzator controlat, deteriorarea cash-

ului poate afecta, in mod critic, abilitatea companiei de a-si plati datoriile, care
genereaza o situatie de insolventa. Daca aceasta situatie nu va fi corectata rapid
poate duce compania in pragul lichidarii.
Capitalul de lucru evidentiaza capacitatea firmei de a-si achita datoriile pe

termen scurt prin intermediul cash-ului generat din active pe termen scurt.
Activele pe termen scurt in ordinea descrescatoare a lichiditatii (transformarii lor
in cash) sunt: cash-ul, creantele si stocurile.
In termeni mai practici, capitalul circulant este acea parte a capitalului firmei

care ii asigura capacitatea de a plati datoriile curente care pot fi: achizitia
stocurilor, cheltuielile legate de procesul de productie, cheltuielile legate de
vanzare, cheltuielile administrative, taxe, etc.
Capitalul de lucru se calculeaza ca raport intre: active circulante si datorii

curente. Activele circulante sunt acele active care se transforma in cash intr-o
perioada mai mica de 1 an, iar datoriile curente sunt acele datorii care trebuiesc
platite intr-o perioada mai mica de 1an.
Indicatorii de lichiditate
Managementul adecvat al capitalului de lucru reprezinta un instrument valoros la
indemana fiecarei firme impotriva riscului de insolventa si lichidare. Monitorizarea
capitalului de lucru se poate realiza prin calculul indicatorilor de lichiditate
Principalii indicatorii de lichiditate folositi sunt: lichiditatea
curenta, lichiditatea rapida si lichiditatea imediata.

Lichiditatea curenta se calculeaza ca raport intre activele curente si datoriile

curente. Daca rezulta o valoare mai mare decat 1,5 compania este, in general,
considerata ca avand suficient capital pentru plata datoriilor operationale.
Lichiditatea rapida se calculeaza ca raport intre (active curente stocuri) si

datorii curente si indica capacitatea firmei de a-si plati datoriile in cazul opririi
activitatii. In general o valoare de cel putin 1 este considerata ca fiind acceptabila.
Lichiditate imediata se calculeaza ca raport intre cash si datorii curente si
indica capacitatea firmei de a-si plati datoriile cu disponibilitatile banesti
existente. In general o valoare de cel putin 0.2 este considerata ca fiind
acceptabila.

Ce inseamna capital circulant adecvat si cum il putem

optimiza?
Capitalul circulant adecvat variaza semnificativ de la o companie mica la una mare,
de la o companie de productie la una de retail, de la un start-up la o companie in faza
maturitatii, variaza de la o zi la alta, de aceea nu exista o valoare optima standard a
capitalului circulant, el trebuie judecat distinct in fiecare caz si in corelatie cu
specificul afacerii.
Asadar valorile prezentate anterior pentru cei 3 indicatori de lichiditate trebuiesc
priviti ca niste valori recomandate de la care se porneste analiza financiara. Aceste
valori trebuiesc corelate cu specificul si particularitatile firmei pentru a concluziona
daca capitalul circulant este adecvat.
Pentru informatii detaliate cu privire la cum putem scrie cel mai bun Plan de
Afaceri consultati Ghidul Managementul capitalului de lucru.
Acum e mult mai simplu sa inveti cum sa-ti creezi propriul tau plan de afaceri.