Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Pe timp de criza ne punem intrebarea daca managerii romani sunt pregatiti sa dea un
diagnostic afacerii lor pentru a putea lua masuri din timp, pentru a evita gaura neagra a
economiei. Fie ca vorbim despre falimentul unei firme corporatiste sau al pravaliei din colt,
singura diferenta intre cele doua este cea rezultata din amplitudinea undei de soc care
urmeaza caderii. Cu cat este mai mare entitatea care da faliment cu atat mai multe intreprinderi
sunt atrase in vartejul prabusirii acesteia. Desi efectele falimentelor sunt direct proportionale
cu dimensiunea companiilor, cauzele care conduc catre esec sunt de cele mai multe ori
aceleasi.
Mediul actual de afaceri il putem asemana cu o mare petrecere, unde totul este permis, dar care se
poate termina rau, spun analistii publicatiei Ghidul Locatarului.
Sursa esecurilor financiare se poate rezuma in cateva cuvinte care nu sunt straine nimanui:
lacomie, iresponsabilitate, management precar, slaba capitalizare, vulnerabilitate crescuta la socurile
financiare de tipul celor existente in prezent, lipsa prognozelor, educatia asociatilor firmelor etc.
Managerii pot utiliza o serie de indicatori care pot fi semnale de alarma pentru aparitia riscului de
faliment al firmei. Mangerul poate incepe aceasta analiza cu evaluarea indicatorilor de lichiditate care
masoara capacitatea societatii de a-si onora obligatiile pe termen scurt, pentru realizarea calculelor
fiind utilizate activele circulante (cele mai lichide; cash in banca si casa, creante, stocuri) si datoriile cu
o scadenta mai mica de un an, datele necesare se regasesc in bilantul contabil;
a. Lichiditatea generala/curenta (Current Ratio)=Active circulante/Datorii curente (<1 an); acest
indicator trebuie sa aiba valori mai mari de 1, adica lichiditatile generate de cash-ul din conturi si casa,
de recuperarea creantelor si de valorificarea stocurilor sa acopere datoriile curente.
b. Ciclul de conversie a numerarului ( CCC-cash conversion cycle). Se calculeaza dupa formula
durata de rotatie a stocurilor + durata de recuperare a creantelor
durata de plata a furnizorilor .
Evident, orice companie tinde catre un ciclu de conversie a numerarului cat mai mic, idealul fiind ca
banii catre furnizori sa fie platiti chiar in ziua in care clientii isi platesc la randul lor datoriile (CCC=0).
Un ciclu de conversie mai mic are ca rezultat o nevoie mai mica de finantare a cheltuielilor curente
prin intermediul creditelor bancare, iar de aici cheltuieli mai mici cu dobanzile si o stabilitate mai mare
a afacerii. Insa un ciclu de conversie a numerarului mare, rezultat dintr-o rotatie greoaie a stocurilor
(stocaj mare rezultat a scaderii vanzarilor), o perioada mare de incasare a creantelor de la clienti si o
perioada redusa in care furnizorii devin scadenti la plata), poate avea ca si consecinta lipsa de
lichiditati
si
intrarea
in
incapacitate
de
plata.
c. Fondul de rulment mai este denumit si capitalul de lucru net (Net Working Capital = NWC), acesta
reprezentand sursa permanenta de finantare a intreprinderii. Pe baza bilantului, fondul de rulment se
poate determina ca diferenta dintre activele circulante si datoriile pe termen scurt. Din punct de
vedere al gestiunii financiare, fondul de rulment defineste, pe de o parte, marja de securitate sau de
siguranta privind finantarea activelor circulante, iar pe de alta parte, cota de autonomie financiara.
Atunci cand FR < 0, fondul de rulment negativ se traduce prin faptul ca o parte a datoriilor pe termen
scurt au fost utilizate pentru procurarea de active imobilizate; aceasta stare defineste o abatere de la
echilibrul
financiar.
Indicatorii de risc/datorii prin determinarea Solvabilitattii patrimoniale care este reversul
insolvabilitatii si reprezinta aptitudinea agentului economic de-a invinge riscul de faliment, adica de
a-si onora obligatiile la timp, orice perturbare a platilor putand determina prejudicii. De aceea,