Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Analiză Cash Flow
Analiză Cash Flow
Veniturile calculate includ venituri din provizioane, ajustri de valoare, iar cheltuielile calculate cuprind
cheltuieli cu amortizri, cu ajustri ale activelor, cu provizioane, n urma crora nu vor rezulta fluxuri de
lichiditi
(4.3)
(4.4)
Datorii financiare
CAF
(4.5)
(4.7)
Rata de autofinanare a nevoilor globale de finanare (R AFNGF ) reprezint
raportul dintre autofinanare i nevoia de finanare reprezentat de activele imobilizate i
variaia nevoii de fond de rulment:
(4.8)
Autofinantare
R AFNGF =
Active imobilizate NFR
+ ncasri de numerar din vnzarea de terenuri, cldiri i mijloace fixe, active necorporale
i alte active pe termen lung
- plile n numerar pentru achiziia de instrumente de capital propriu i de crean ale
altor ntreprinderi
+ ncasri de numerar din vnzarea de instrumente de capital propriu i de crean ale
altor ntreprinderi
- avansuri n numerar i mprumuturile efectuate ctre alte pri
+ ncasrile n numerar din rambursarea avansurilor i mprumuturilor efectuate ctre alte
pri.
Fluxurile de trezorerie ale activitilor de finanare au urmtoarea prezentare
tip:
+ venituri n numerar din emisiunea de aciuni i alte instrumente de capital propriu
- plile n numerar ctre acionari pentru achiziionarea sau rscumprarea aciunilor
ntreprinderii
+ veniturile n numerar din emisiunea de obligaiuni, credite, ipoteci i alte mprumuturi
- rambursri n numerar ale unor sume mprumutate
- plile n numerar ale locatarului pentru reducerea obligaiilor legate de o operaiune de
leasing.
n literatura de specialitate2, fluxurile de numerar din activitile de exploatare
apar i cu titulatura de cash flow operaional (n englez cash flows from operating), i se
stabilesc conform relaiei:
CF exploatare = profit net + Cheltuieli cu amortizarea - NFR
Venituri financiare ncasate = CAF - NFR Venituri
(4.9)
financiare ncasate
Dac cash flow-ul din activitatea de exploatare este pozitiv se pot acoperi nevoile
de finanare i cele de investiii.
Fluxurile de numerar din activitatea de investiii (n englez cash flows from
investing activities) sunt estimate cu ajutorul relaiei:
CF investiii = - (Imobilizri1 Imobilizri0 + Cheltuieli cu
amortizarea) + Venituri financiare ncasate =
(4.10)
- Imobilizri brute + Venituri financiare ncasate
Fluxurile de numerar din activitile de finanare (n englez cash flows from
financing activities) se pot stabili conform relaiei:
CF finanare = Capital social dividende pltite + noi credite
rambursri de credite = capital propriu PN + Datorii
(4.11)
financiare
Dragot V., Obreja Braoveanu L., Dragot I.M., - Management financiar, ediia a doua, vol I,
Diagnosticul financiar al companiei, Editura Economic, Bucureti, 2012, pg 169 - 170