Sunteți pe pagina 1din 15

Facultatea de Stiinte Economice si

Administrarea Afacerilor

MANAGEMENT FINANCIAR

Profesor coordonator SILVIA SUMEDREA


Proiect realizat de PETCU MADALINA

OMV PETROM S.A.


1

Prezentarea societatii
OMV Petrom este cea mai mare companie integrata de titei si gaze din sud-estul
Europei, cu activitati in sectoarele Upstream, Downstream Gas, Downstream
Oil. Grupul si-a consolidat pozitia pe piata petroliera din sud-estul Europei in
urma unui amplu proces de modernizare si eficientizare. In Romania OMV
Petrom este principalul producator de titei si furnizeaza circa jumatate din
productia interna de gaze. OMV Petrom comercializeaza gaze prin intermediul
diviziei de gaze naturale. Pentru dezvoltarea sa sustenabila, OMV Petrom a
extins lantul valoric al gazelor prin abordarea pietei de electricitate si opereaza
centrala electrica pe gaze de 860 MW Brazi si parcul eolian Dorobantu, cu o
capacitate de 45 MW. OMV Petrom proceseaza titei in rafinaria Petrobrazi,
langa Ploiesti, cu o capacitate de rafinare de 4,5 milioane de tone pe an.
Rafinaria Petrobrazi a trecut printr-un proces de modernizare pentru care au fost
investiti 600 mil. euro intre 2010 2014 pentru a permite procesarea exclusiva a
productiei de titei a OMV Petrom din Romania, imbunatatirea eficientei
energetice si a mixului de produse. OMV Petrom este prezent pe piata
distributiei de produse petroliere din Romania, Republica Moldova, Bulgaria si
Serbia, prin intermediul unei retele de aproximativ 780 statii, operate sub doua
branduri, Petrom si OMV.

Situatia financiara pentru ultimii 3 ani


Indicatori din BILANT

2014

2013

2012

ACTIVE IMOBILIZATE - Total

36.455.886.848,00 33.512.519.680,00 31.715.112.140,00

ACTIVE CIRCULANTE - Total din


care

6.549.908.992,00

5.284.284.416,00

5.587.991.879,00

Stocuri

1.778.120.064,00

1.491.373.952,00

1.763.435.040,00

Creante

3.826.155.264,00

2.709.252.864,00

3.267.137.787,00

Casa si conturi la banci

37.436.424,00

1.980.213,00

83.472.634,00

Cheltuieli in avans

168.645.120,00

97.951.016,00

107.758.753,00

TOTAL ACTIVE

43.005.795.840

38.796.804.096

37.303.104.019

Datorii

4.994.607.104,00

3.924.789.248,00

5.014.569.278,00

Venituri in avans

32.068.178,00

47.167.320,00

33.534.832,00

Capitaluri - Total din care

26.315.618.304,00 26.164.748.288,00 22.911.450.945,00

Capital subscris varsat

5.664.410.624,00

5.664.410.624,00

5.664.410.834,00

TOTAL PASIVE

31.342.293.586

30.136.704.856

27.959.555.055

Cifra de afaceri

16.511.641.600,00

18.071.914.496,00 19.510.054.765,00

Venituri totale

18.574.444.544,00 19.936.290.816,00 20.962.683.542,00

Cheltuieli totale

16.031.481.856,00 14.269.202.432,00 16.379.213.905,00

Indicatori din CONTUL DE PROFIT


SI PIERDERE

Indicatori din DATE INFORMATIVE


Nr. mediu salariati

17.866,00

19.016,00

20.508,00

Principalii indicatori economico-financiari pentru 2012


Indicatorii structurii activului (utilizari)
Raportul dintre activele imobilizate si activele totale, care prezinta evolutia
imobilizarilor corporale, necorporale si financiare (IMOB) in total active (AT).
IMOB/AT=31.715.112.140,00/37.303.104.019=0,8502

Raportul dintre activele curente si activele totale - analiza factoriala


a acestui indicator(adica descompunerea activelor curente pe componente si
raportarea lor la activele totale) poate releva cresterea stocurilor , crestere ce
trebuie corelata cu cresterea volumului productiei sau a disponibilitatilor, ca sa
reflecte posibilitatile de plata ale firmei.Relatia de calcul este:
AC/AT=5.587.991.879,00/37.303.104.019=0.1497
Indicatorii structurii pasivului (resurse)
Solvabilitatea patrimoniala raportul dintre capitalurile proprii (CPR)
si pasivele totale (PT) releva independenta financiara a firmei.
CPR/PT=22.911.450.945,00/27.959.555.055=0.8194
Rata globala de indatorare raportul dintre total datorii (DAT) si total pasive
(PT) reflecta contributia creditelor la formarea resurselor totale , iar
interpretarea sa trebuie facuta in corelatie cu indicatorul solvabilitatii
patrimoniale.
DAT/PT=5.014.569.278,00/27.959.555.055=0.1793
Indicatori ai lichiditatii si solvabilitatii
Lichiditatea generala reflecta capacitatea firmei de a face fata
datoriilor sale din activele pe care le are. Se calculeaza cu ajutorul relatiei:
AC/DAT=5.587.991.879,00/5.014.569.278,00=1.1143
Solvabilitatea generala - care masoara marja de credit a firmei raportand
activele totale(AT) la capitalurile imprumutate(CIMP).
AT/CIMP=37.303.104.019/0
Viteza de rotatie a activelor imobilizate - prezinta eficienta folosirii
imobilizarilor (IMOB) prin prisma cifrei de afaceri generate(CA) sau,cu alte
cuvinte,capacitatea firmei de a genera vanzari pe baza activelor imobilizate
detinute si folosite pentru producerea bunurilor supuse vanzarii.Relatia de calcul
este:

CA/IMOB=19.510.054.765,00/31.715.112.140,00=0.6151
Viteza de rotatie a activelor totale - reprezinta raportul dintre cifra de
afaceri(CA) si activele totale(AT) si exprima capacitatea firmei de a genera
vanzari tinand cont de totalul activelor folosite.
CA/AT=19.510.054.765,00/37.303.104.019=0.5230
Indicatori compusi
Rentabilitatea comerciala - se calculeaza raportand profitul net(PN) la cifra de
afaceri(CA).
PN/CA=0/19.510.054.765,00=0
O valoare redusa a acestui indicator arata ca firma nu genereaza suficiente
vanzari ca sa acopere cheltuielile si/sau nu exista suficient control asupra
efectuarii cheltuielilor.

Principalii indicatori economico-financiari pentru 2013


Indicatorii structurii activului
Raportul dintre activele imobilizate si activele totale, care prezinta evolutia
imobilizarilor corporale, necorporale si financiare (IMOB) in total active (AT).
IMOB/AT=33.512.519.680,00/38.796.804.096=0.8637
Raportul dintre activele curente si activele totale - analiza factoriala
a acestui indicator(adica descompunerea activelor curente pe componente si
raportarea lor la activele totale) poate releva cresterea stocurilor, crestere ce
trebuie corelata cu cresterea volumului productiei sau a disponibilitatilor, ca sa
reflecte posibilitatile de plata ale firmei.Relatia de calcul este:
AC/AT=5.284.284.416,00/38.796.804.096=0.1362

Indicatorii structurii pasivului

Solvabilitatea patrimoniala raportul dintre capitalurile proprii (CPR)


si pasivele totale (PT) releva independenta financiara a firmei.

CPR/PT=26.164.748.288,00/30.136.704.856=0.8682
Rata global de indatorare raportul dintre total datorii (DAT) si total pasive
(PT) reflecta contributia creditelor la formarea resurselor totale, iar interpretarea
sa trebuie facuta in corelatie cu indicatorul solvabilitatii patrimoniale.
DAT/PT=3.924.789.248,00/30.136.704.856=0.1302
Indicatori ai lichiditatii si solvabilitatii
Lichiditatea generala reflecta capacitatea firmei de a face fata
datoriilor sale din activele pe care le are. Se calculeaza cu ajutorul relatiei:
AC/DAT=5.284.284.416,00/3.924.789.248,00=1.3463
Solvabilitatea generala - care masoara marja de credit a firmei raportand
activele totale(AT) la capitalurile imprumutate(CIMP).
AT/CIMP=38.796.804.096/0
Viteza de rotatie a activelor imobilizate - prezinta eficienta folosirii
imobilizarilor (IMOB) prin prisma cifrei de afaceri generate(CA) sau,cu alte
cuvinte,capacitatea firmei de a genera vanzari pe baza activelor imobilizate
detinute si folosite pentru producerea bunurilor supuse vanzarii.Relatia de calcul
este:
CA/IMOB=18.071.914.496,00/33.512.519.680,00=0.5392
Viteza de rotatie a activelor totale - reprezinta raportul dintre cifra de
afaceri(CA) si activele totale(AT) si exprima capacitatea firmei de a genera
vanzari tinand cont de totalul activelor folosite.
CA/AT=18.071.914.496,00/38.796.804.096=0.4658
Indicatori compusi
Rentabilitatea comerciala - se calculeaza raportand profitul net(PN) la cifra de
afaceri(CA).

PN/CA=0/18.071.914.496,00=0

Principalii indicatori economico-financiari pentru 2014


Indicatorii structurii activului
Raportul dintre activele imobilizate si activele totale, care prezinta evolutia
imobilizarilor corporale, necorporale si financiare (IMOB) in total active (AT).
IMOB/AT=36.455.886.848,00/43.005.795.840=0.8476
Raportul dintre activele curente si activele totale - analiza factoriala
a acestui indicator(adica descompunerea activelor curente pe componente si
raportarea lor la activele totale) poate releva cresterea stocurilor, crestere ce
trebuie corelata cu cresterea volumului productiei sau a disponibilitatilor, ca sa
reflecte posibilitatile de plata ale firmei.Relatia de calcul este:
AC/AT=6.549.908.992,00/43.005.795.840=0.1523
Indicatorii structurii pasivului
Solvabilitatea patrimoniala raportul dintre capitalurile proprii (CPR)
si pasivele totale (PT) releva independenta financiara a firmei.
CPR/PT=26.315.618.304,00/31.342.293.586=0.8396
Rata globala de indatorare raportul dintre total datorii (DAT) si total pasive
(PT) reflecta contributia creditelor la formarea resurselor totale, iar interpretarea
sa trebuie facuta in corelatie cu indicatorul solvabilitatii patrimoniale.
DAT/PT=4.994.607.104,00/31.342.293.586=0.1593
Indicatori ai lichiditatii si solvabilitatii
Lichiditatea generala reflecta capacitatea firmei de a face fata
datoriilor sale din activele pe care le are. Se calculeaza cu ajutorul relatiei:

AC/DAT=6.549.908.992,00/4.994.607.104,00=1.3113
Solvabilitatea generala - care masoara marja de credit a firmei raportand
activele totale(AT) la capitalurile imprumutate(CIMP).
AT/CIMP=43.005.795.840/0
Viteza de rotatie a activelor imobilizate - prezinta eficienta folosirii
imobilizarilor (IMOB) prin prisma cifrei de afaceri generate(CA) sau,cu alte
cuvinte,capacitatea firmei de a genera vanzari pe baza activelor imobilizate
detinute si folosite pentru producerea bunurilor supuse vanzarii.Relatia de calcul
este:
CA/IMOB=16.511.641.600,00/36.455.886.848,00=0.4529
Viteza de rotatie a activelor totale - reprezinta raportul dintre cifra de
afaceri(CA) si activele totale(AT) si exprima capacitatea firmei de a genera
vanzari tinand cont de totalul activelor folosite.
CA/AT=16.511.641.600,00/43.005.795.840=0.3839
Indicatori compusi
Rentabilitatea comerciala - se calculeaza raportand profitul net(PN) la cifra de
afaceri(CA).
PN/CA=0/16.511.641.600,00=0

Actionari
In 22 noiembrie 2005, Adunarea Generala a Actionarilor (AGA) a aprobat
majorarea capitalului social, acordand actionarilor existenti dreptul de a subscrie
noi actiuni, cu valoarea nominala de 0,1 lei , pentru a-si pastra detinerea in
companie. Ministerul Economiei si Comertului (MEC) a primit 266.977.088
actiuni, reprezentand valoarea terenurilor pentru care compania a obtinut
titlurile de proprietate in perioada 16 decembrie 2004-10 octombrie 2005. In
8

timpul perioadei de subscriere (9 ianuarie -9 februarie 2006), OMV a subscris


334.209.314 actiuni, Banca Europeana pentru Reconstructie si Dezvoltare
(BERD)a subscris 13.275.740 actiuni si 3.924 de actionari, persoane fizice si
juridice, au subscris 29.140.115 actiuni.
Petrom considera Guvernanta Corporativa ca o importanta contributie la
cultura corporativa a companiei. De aceea, in 2006 Petrom a adoptat Codul de
Guvernanta Corporativa, pentru a creste gradul de transparenta fata de toti cei
care au interese in relatia cu societatea, pentru a crea valoare stabila si pe
termen lung care sa permita luarea deciziilor in mod eficient. Politica de
Guvernanta Corporativa a Petrom a stabilit in mod clar structura de organizare,
punand accentul pe drepturile actionarilor si pe cerintele de transparenta in ceea
ce priveste obligatiile Consiliului de Administratie si ale Comitetului Executiv.

Analiza financiara
Rezultate
financiare

2012

2013

2014

Vanzari (mil. lei)

26.258

24.185

21.541

EBIT(mil.lei)

5.662

5.958

3.337

Profit net atribuibil


actionarilor

3.953

4.821

2.103

societatii-mama
(mil. lei)
EBIT CCA
excluzand
elementele speciale
(mil. lei)

5.855

6.015

5.202

4.307

4.869

3.764

Flux de numerar din


exploatare (mil. lei)

7.185

8.048

6.830

Investitii (mil. lei)

4.930

5.303

6.239

0.0698

0.0851

0.0371

ROACE(%)

16.5

19.0

7.6

ROACE CCA
excluzand
elementele speciale
(%)

18.0

19.2

13.6

Profit net CCA


atribuibil
actionarilor
societatii-mama,
excluzand
elementele speciale
(mil. lei)

Profit pe actiune
(lei)

Puncte tari
evolutie favorabila din punct de vedere economic, in special in
ultimii ani datorita reorganizarilor care au avut loc;
existenta capacitatii de autofinantare;
existenta capacitatii deindatorare;
dispune de lichiditatii necesare acoperirii datoriilor pe termen
scurt;

10

Puncte slabe
indicatorii de evaluare a actiunilor mai putin favorabili decat la alte
companii petroliere din regiune;
Oportunitati
posibilitatii de investire;
dezvoltarea activitatilor externe;
Amenintari
putere de cumparare redusa;
fiscalitate ridicata;

Micromediul
Micromediul este constituit din agenti economici cu care intreprinderea intra de
obicei in relatii directe, influentele fiind puternice si reciproce, reprezentand in
fapt un ansamblu de conditii, activitati si relatii specifice. Asigura cadrul in care
se aplica si se verifica politica de marketing, avand deci rol esential in
elaborarea mixului de marketing. Intreprinderile pot sa anticipeze schimbarile
ce vor aparea in micromediu si sa raspunda acestora, influentandu-le sau
controland dimensiunile interferentei lor cu relatiile de piata ale intreprinderii si
cu concurentii ei.
Furnizorii sunt cei care asigura intreprinderii resursele necesare desfasurarii
normale a activitatii economice, dar si concurentilor. Sunt reprezentati, prin
diverse firme de afaceri sau persoane particulare,care pe baza relatiilor de
vanzare-cumparare, pun la dispozitie materiile prime si materialele,
combustibilul,
energia, apa, echipamentul tehnic, sau executa o larga gama de servicii,
deosebita insemnatate avand serviciile bancare.

11

Intermediarii sunt reprezentati de firmele care ajuta intreprinderea la


promovarea, vanzarea si distribuirea marfurilor catre consumatorul final, sub
forma: comerciantilor (angrosisti), firmelor de distributie fizica (de
comert,transport etc.), agentiilor de service de marketing (cum sunt agentiile de
publicitate), intermediarilor financiari, bancilor, societatilor de asigurari etc.
Clientii constituie componenta cea mai importanta , deoarece ei alcatuiesc piata
de desfacere a oricarei intreprinderi producatoare, reprezentata de: consumatori,
utilizatori, angrosisti, agentii guvernamentale si internationale etc. Este foarte
important sa se analizeze situatia lor in vederea cunoasterii cat mai bine a
comportamentului lor, pentru a veni in intampinarea dorintelor lor.
Concurentii sunt agentii economici cu care intra in competitie orice
intreprindere, intrucat in economia de piata este indispensabila infruntarea
pentru obtinerea unor conditii avantajoase de producere si desfacere a bunurilor
si serviciilor, cu telul atingerii unor performante deosebite.Intrucat concurenta
este o lupta dura,in care invinge intotdeauna cel mai bun, si care desi,
primeaza interesele economice pentru fiecare intreprindere este absolut necesar
sa descopere structura si amploarea concurentei, motivele reusitei concurentilor
importanti, precum si sansele de a-i invinge.
Compania petroliera ucraineana NSC Chornomornaftogas este similara
companiei Petrom in Ucraina,fiind un concurent foarte puternic. O strategie
foarte buna de patrundere pe piata ar fi negocierea cu aceasta companie
ucraineana si cumpararea unui perimetru in Marea Neagra.Principalii concurenti
ai Petrom in Ucraina sunt: Lukoil si Gazprom.

Macromediul
Macromediul detine locul esential in ceea ce priveste orientarea activitatii
intreprinderii in conformitate cu nevoile societatii, el influientand actiunile
intreprinderii prin mai multe tipuri de comportamente:comportamentul
cumparatorului si comertului, comportamentul si pozitia concurentei si cel
guvernamental.
In lucrarile de specialitate abordarea componentelor macromediului este destul
de nuantata, existand totusi un consens in a considera ca cei mai importanti
factori exogeni care influenteaza activitatea intreprinderii sunt cei care compun
12

mediul : economic, politic, social-cultural, demografic, tehnologic, natural si


juridic.
Din punct de vedere al mediului economic, putem spune ca principalii parteneri
externi ai Ucrainei la export sunt: Rusia, Turcia, Germania, China, SUA si Italia
iar la import : Rusia, Germania, Belarus,Kazakhstan si Turkmenistan.
La 1 aprilie 2003, investitiile straine directe in Ucraina insumau 5,6 mld dolari,
cel mai scazut nivel de investitii directe dintr-o tara a CSI (Comunitatea Statelor
Independente).
Mediul tehnologic. In ianuarie 2003, erau inregistrate 5.459.000 masini, din
care 4.640.000, reprezentand 85% au o vechime de peste 8 ani. In ultimii 3 ani,
ca urmare a schimbarii parcului auto ucrainean, masinile noi vor avea nevoie de
un combustibil de calitate.
Mediul socio-cultural. In societatea ucraineana, munca joaca un rol foarte
important, desi salariile in Ucraina sunt foarte mici in comparatie cu standardele
occidentale. Ca atare pretul carburantilor este destul de scazut si cu un nivel al
salariilor mic, ucraineeni nu isi permit un pret al combustibilului prea mare,
drept
pentru care compania Petrom incearca internationalizarea pe piata petroliera
ucraineeana cu noul produs ECOV-Gpl, cel mai bun gaz lichefiat si la un pret
rezonabil.
Din punct de vedere al mediului politic, Petrom nu ar trebui sa intampine nici o
piedica, deoarece tipul de guvernare este republica prezidentiala.
Mediul comercial s-a maturizat rapid in ultimii ani in Ucraina, dezvoltandu-se
treptat.
In ceea ce priveste mediul demografic, populatia Ucrainei a fost estimata in
2004 la 47.732.079 locuitori, cu o densitate de 79 locuitori/ km patrat.

Plan de investitii
Avand in vedere mediul volatil si o probabila mentinere a conditiilor de piata
deteriorate,OMV Petrom isi reduce planurile de investitii pentru 2015 si
intensifica programele de optimizare a costurilor, mentinand totodata proiectele
cu potential de crestere din Marea Neagra.Programul actual de investitii al
Grupului OMV Petrom pentru 2015 este estimat in intervalul 0,8-1,1 mld. euro,
din care aproximativ 85% va fi dedicat proiectelor din E&P.

13

In E&P,ca urmare a scaderii accentuate a pretului titeiului in a doua jumatate a


anului 2014,s-a redus portofoliul de investitii, prin prioritizarea proiectelor si
reproiectarea si reducerea investitiilor.
In 2015, se va continua derularea initiativelor de excelenta operationala , cu
focus pe eficienta , tinand cont si de mediul de operare de pe piata. Portofoliul
E&P va fi optimizat in continuare, prin vanzarea zacamintelor
selectate.Activitatile operationale ale OMV Petrom se vor concentra pe
executarea a circa 1.200 de lucrari de reparatii capitale si formarea unui numar
de pana la 70 de sonde noi, in functie de evolutia mediului de piata si a celui
fiscal. De asemenea,se preconizeaza ca sonde noi importante (de ex. sondele de
la zacamantul Bustuchin si cele offshore de la Istria) vor aduce un aport
suplimentar la productia totala.
Proiectele de redezvoltare vor fi prioritizate pe baza valorii adaugate, prin
urmare, proiectele in curs de dezvoltare sau executie vor fi incetinite,iar cele in
curs de evaluare vor fi reproiectate sau reduse ca scop.

Directii de dezvoltare pentru urmatorii ani


Parteneriatul cu Repsol continua, forajul a doua sonde de explorare fiind in
desfasurare, alte doua leaduri asteptand a fi prospectate.Descoperirea Padina
Nord in parteneriat cu Hunt Oil va intra in faza urmatoare, optiunile de
dezvoltare fiind in curs de analiza.Va continua parteneriatul cu EMEPRL,
operatiunile de explorare si forajul de evaluare continuand in 2015. Rezultatele
obtinute de la sondele Domino-2 si Pelican South-1 impreuna cu datele obtinute
din sonde de explorare suplimentare vor fi folosite pentru evaluarea
potentialului intregului perimetru.
In Kazahstan, va continua implementarea planului de injectie de apa in
zacamintele TOC si Komsomolskoe pentru a mentine presiunea de zacamant si
a incetini ritmul declinului natural al productiei.
In G&E grupul se va concentra pe optimizarea continua a lantului valoric al
gazelor intr-o maniera integrata pentru a adresa intr-un mod dinamic provocarile
din piata si pe cele de reglementare, in acelasi timp maximizand crearea de
valoare. Prioritara ramane mentinerea pozitiei de lider pe piata concurentiala de
gaze naturale, valorificand sinergii prin gruparea vanzarilor de electricitate cu
cele de gaze naturale. In contextul presiunii anticipate pe marje, care ar putea
conduce

14

la un rezultat negativ al activitatii de energie electrica in 2015, se urmareste un


management strict al costurilor, optimizarea portofoliului si captarea
oportunitatilor disponibile pe piata prin valorificarea flexibilitatii operationale a
centralei electrice de la Brazi.
In R&M,vom continua sa beneficiem de pe urma finalizarii cu succes a
modernizarii rafinariei Petrobrazi de-a lungul intregului lant valoric.
In plus, rafinaria va continua imbunatatirea eficientei energetice in mod
economic. Programul de optimizare a retelei de depozite de produse petroliere
va continua cu lucrarile de reconstructie a terminalului din Cluj, estimate a fi
finalizate pana la sfarsitul anului 2015.

Surse de finantare
Strategia de sponsorizare a OMV Petrom este indreptata catre sustinerea
sportului romanesc dar si a proiectelor culturale. In 2015 am demarat un proiect
de sponsorizare impreuna cu OMV pentru organizarea Bienalei de la Viena de
catre Muzeul de Arta Contemporana Viena (MAK), primul eveniment
international de acest tip care va combina arta contemporana cu design-ul si
arhitectura. In domeniul sponsorizarilor sportive, avem deja traditie de peste 6
ani. OMV Petrom sustine atat sportul de performanta, prin sprijinul acordat
echipei feminine de gimnastica a Romaniei cat si sportul de masa, in calitate de
sponsor principal al competitiei OMV Petrom Semi Maratonul Bucuresti.

Concluzii
Compania OMV-Petrom a reusit in decursul ultimilor ani sa dovedeasca o
flexibilitate foarte ridicata la schimbarea conditiilor de piata, in special daca
avem in vedere dimensiunea grupului. Prudetialitatea si planificarea sunt alte
aspecte de remarcat in cadrul companiei,elementele de acoperire a riscului
oferind investitorilor o siguranta mai mare in predictibilitatea rezultatelor.
Obiectivele sunt foarte bine definite, planificate si executate in termenele
prestabilite.

15