Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Masterand:
Luciana- Maria VLEAN,
MPEP, An2
CUPRINS:
Introducere
1.Identificarea investiiei i definirea obiectivelor, inclusiv specificarea perioadei de
referin
2. Analiza opiunilor
3. Analiza financiar
4. Analiza economic
5. Analiza de senzitivitate
6. Analiza de risc
1. INTRODUCERE
Analiza cost-beneficiu are ca scop determinarea rentabilitii financiare i economice a unui
proiect de investiii, precum i sustenabilitatea sa. Investiiile pot fi productive i non-productive.
n viaa real se poate ntmpla ca un proiect s fie profitabil din punct de vedere financiar, dar
nu i economic. n acest context proiectul nu servete societii i nu ar trebui s fie finan at. Pe
de alt parte, sunt proiecte care nu sunt profitabile din punct de vedere financiar, dar profitabile
din punct de vedere economic, ceea ce nseamn c proiectul genereaz beneficii incrementale la
nivelul societii. Acest tip de proiecte ar trebui s se bucure de o larg sus inere i s beneficieze
de finanare nerambursabil.
n
acelai
timp,
trebuie
avut
vedere
proiectul
trebuie
arate
durabilitate/sustenabilitate financiar, adic fluxul net de numerar s fie pozitiv pentru fiecare an
de prognoz.
2. IDENTIFICAREA INVESTIIEI I DEFINIREA OBIECTIVELOR, INCLUSIV
SPECIFICAREA PERIOADEI DE REFERIN
Un prim pas n realizarea analizei este acela de identificare a contextului economic i
social, precum i a nevoii de realizare a acestei investii publice. Contextul social din Romnia
arat n mod clar o necesitate a creterii calitii serviciilor medicale i sociale. n cazul acestei
investiii, serviciile medicale i sociale n general sunt de o importan deosebit deoarece
satisfac servicii vitale i ctre grupuri vulnerabile.
Identificarea investiiei: centru social educativ pentru persoanele cu dizabiliti din
Municipiul Turda. Aceasta se realizeaz prin lucrri de reabilitare a cldirii, prin cre terea
capacitii cu 15 locuri, (n prezent centrul dispune doar de 70 de locuri) precum i modernizarea
i dotarea corespunztoare cu: tabl colar, rechizite, calculator i imprimant, dotarea unei
sere, video proiector, main electric de cusut, roat de olar, unelte de bricolaj. Toate acestea vor
genera efecte pozitive imediate i pe termen lung, constnd n servicii medico-sociale de calitate
superioar. Rezult un numr mediu de 85 asistai pe an.
Valorea investiiei cu tot cu TVA, este de 1.242.541 Lei.
Implementarea investiiei din punct de vedere fizic dureaz circa 1 an.
social,
terapeut,
personal
auxiliar).
De
asemenea,
se
pot
cu
dizabilitipentrufacilitareaaccesuluiacestorapepiaamunciiinvedereancurajriiangajatorilor de
aaapelanactivitilepe care le ntreprindi la persoanecu dizabiliti.
Ca
ibeneficiariindireci
comunitatealocal,
pot
fi
menionaterudelepersoanelor
precumiadministraiapubliclocal
cu
dizabiliti,
(reducereacheltuielilor
de
asistensocial).
3. ANALIZA OPIUNILOR
Conform documentaiei de avizare a lucrrilor de intervenii ale acestui proiect, scenariile
tehnico-economice prin care obiectivele proiectului de investiii pot fi atinse sunt urmtoarele:
a). Scenariul Fara Proiect
Acest scenariu se bazeaz pe ideea potrivit creia proiectul nu se implementeaz, situaia
centrului rmnnd aceeai. n aceast situaie, analiza este realizat pe baza costurilor actuale de
ntreinere i funcionare a centrului social pentru persoane cu dizabiliti aflat n administrarea
Primriei Municipiului Turda. Astfel, Primria Municipiului Turda nu investete n atingerea
obiectivului propus (creterea calitii infrastructurii sociale i a serviciilor aferente n vederea
mbuntirii condiiilor de via ale grupurilor vulnerabile, constnd n persoane cu dizabiliti
pentru un numr de 85 de persoane ncadrate n aceast categorie), nentlnindu-se n acest sens
nicio investiie de capital.
n cadrul acestui scenariu au fost luate n calcul costurile aferente funcionrii centrului n
condiiile actuale, avndu-se n vedere cheltuielile cu utilitile, cheltuielile legate de personal,
cheltuieli cu organizarea de evenimente, cheltuieli de administrare precum i cheltuieli de
ntreinere i reparaii.
b). Scenariul Cu Proiect
n cadrul acestui scenariu au fost identificate dou variante de aciune, dup cum
urmeaz:
modernizarea cldirii prin desfacerea nvelitorii din tabl, demolarea unor ziduri i
nlocuirea zidriei aferente cu alta nou;izolarea cldirii, extinderea suprafeei cu 305
mp, constnd n 2 spaii majore, diferite ca funcionaliate i structur;crearea de
n urma analizrii acestor variante se ajunge la concluzia potrivit creia cea de-a dou este
optim pentru implementare, putndu-se identifica mai multe avantaje, printre care costuri de
ntreinere i mentenan mai mici (reducereacheltuielilor de energietermic prin izolarea
cldirii); rezistena mai mare la incendiu i cutremure.
ANALIZA FINANCIAR
Cheltuieli eligibile1.045.980
Cheltuieli neeligibile
0
TVA196.561
Total investiie1.242.541
Ajutor nerambursabil1.025.060
Surse proprii 217.481
Total surse 1.242.541
ANALIZA ECONOMIC
Analiza economic evalueaz contribuia proiectului la bunstarea regiunii sau
comunitii locale. Ea este realizat din punct de vedere al ntregii societ i i nu din punct de
vedere al proprietarului infrastructurii publice, aa cum se realizeaz n analiza financiar.
n cazul proiectului nostru au fost realizate urmtoarele modificri ale cifrelor financiare:
1. Rata de actualizare este de 5,5%.
2. Corecii fiscale. Au fost aplicate dou tipuri de corectii:
a. Scderea valorii TVA (24%) din preul final al inputurilor i al
investiiei;
b. Scderea valorii contribuiilor la fondul asigurrilor sociale (31%) din
costul total cu personalul.
3. Corectii pentru efectele externe. Au fost aplicate urmtoarele ipoteze n acest
sens:
a.
b.
c.
d.
ANALIZA DE SENZITIVITATE
Analiza de senzitivitate are ca obiectiv identificarea variabilelor critice care pot afecta
performana financiar a proiectului. Se analizeaza modul n care varia ia acestora, n plus sau
minus (dup caz), influeneaz indicatorii calculai n cadrul analizei financiare. n literatura de
specialitate, se apreciaz c un proiect este sensibil din punct de vedere financiar dac varia ia cu
1% a variabilelor critice afecteaz cu cel puin 5% valoarea actualizat net (VAN). n mod logic,
cele mai importante variabile economice sunt:
1. Valoarea investiiei (VI);
2. Vnzrile totale (V);
3. Costurile din exploatare (CO).
Analiza senzitivitii pentru VNAF/C:
ANALIZA
SENZITIVITII
0%
0%
1%
Modificare
alternativ
simultan cu 1% a
urmtoarelor
variabile
2.Modificare venituri (V)
0%
-1% 0%
0%
+1%
% n CI% n V% n CO
VALOAREA ACTUALIZAT NET (VAN), scenariul standard, Lei -963.898
-963.898
-963.898
% MODIFICARE N VAN
1,7%
0,1%
0,5%
5%
5%
5%
(rata de actualizare)
SENZITIVITII
0%
0%
1%
Modificare
alternativ
simultan cu 1% a
urmtoarelor
variabile
2.Modificare venituri (V)
0%
-1% 0%
0%
+1%
% n CI% n V% n CO
VALOAREA ACTUALIZAT NET (VAN), scenariul standard, Lei 409.153
409.153
409.153
399.238394.955409.079
% MODIFICARE N VAN
2,4%
3,5%
0,05%
5%
5%
5%
(rata de actualizare)
modificarea fiecreia din cele trei variabile critice. Astfel, creterea cu 1% a tuturor variabilelor
nu creaz o modificare de peste 5% a VNAE. O senzitiviate mai mare se remarc la modificarea
ncasrilor i a costului investiiei. Prima situaie se explic prin faptul c ncasrile se bazeaz
pe multe artificii, inclusiv preuri fictive.
Concluzia este totui faptul c proiectul nu este sensibil din punct de vedere economic.
ANALIZA DE RISC
n perioada de execuie a proiectului, factorii de risc sunt determinai de
caracteristicile tehnice ale proiectului, experiena i modul de lucru al echipei de execu ie,
parametrii exogeni (n principal macro-economici) ce pot s afecteze sumele necesare finan rii
n aceast etap. Principalele riscuri ce apar sunt:
-
cheltuieli neprevzute.
Riscul de ntrzirere (depire a duratei stabilite) poate conduce, pe de o parte
la creterea nevoii de finanare, inclusiv a dobnzilor aferente, iar pe de alt
parte la ntrzierea intrrii n exploatare cu efecte negative asupra respectrii
lucrri n subantrepriz.
Riscul de indexare a costurilor proiectului aparte n situia n care nu se prevd
n contract clauze ferme privind finalizarea proiectului la costurile prevzute
la momentul semnrii acestia, beneficiarul fiind nevoit s suporte modificrile
de pre.
ntre metodele ce pot fi utilizate pentru prevenirea sau diminuarea efectelor unor astfel de
riscuri, se enumer: